證券行業(yè)市場(chǎng)分析匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇證券行業(yè)市場(chǎng)分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

一、投資者一般心理特征

一般來(lái)說(shuō)投資者的心理特征主要有代表性直覺(jué)、錨定、過(guò)度自信、過(guò)度反應(yīng)和反應(yīng)不足、損失厭惡和后悔厭惡、可獲得性、模糊厭惡等，下面對(duì)其進(jìn)行分析。

（一）代表性直覺(jué)

所謂代表性直覺(jué)就是投資直覺(jué)性的認(rèn)為好的公司就代表了它的股票也是好的。產(chǎn)生這種心理特征的原因是人們對(duì)于事物進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，只對(duì)重視的因素進(jìn)行考慮而忽視了可能很重要的因素忽略。這種心理特征所帶來(lái)的后果就是，即使數(shù)據(jù)很明顯的屬于隨機(jī)狀態(tài)的時(shí)候，人們也要盡量地發(fā)掘出其中的規(guī)律。

（二）精神賬戶

所說(shuō)的精神賬戶是指投資者在腦海中將資金以用途非標(biāo)準(zhǔn)分為不同類型的現(xiàn)象。也就是說(shuō)在投資者腦海中是把一些資金歸為現(xiàn)金資產(chǎn)而另一部分資金就屬于證券資產(chǎn)，人們對(duì)不同的精神賬戶中的資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好是不同的。

（三）錨定

錨定是指投資者在進(jìn)行判斷決策的過(guò)程中過(guò)分的以自己的經(jīng)驗(yàn)，錨定自己的想法，而不管其他不利于判斷的證據(jù)，即便這些證據(jù)很有可能對(duì)于股價(jià)有著非常重要的作用。

（四）可獲得性

在人們要評(píng)價(jià)一類事物的發(fā)生頻率或者是某一特殊事件發(fā)生的可能性時(shí)，會(huì)很快地回憶起他們能夠想起的例子，并以此作為判斷的依據(jù)，這就是可獲得性。可獲得性的行為偏差很可能會(huì)導(dǎo)致投資者在被一定的信息所局限從而做出倉(cāng)促錯(cuò)誤的判斷。

（五）模糊厭惡

模糊厭惡是指在伴有風(fēng)險(xiǎn)的不確定性中進(jìn)行選擇的話，往往會(huì)選擇已知結(jié)果概率的不確定性。追求確定性的因素會(huì)使投資者產(chǎn)生寧可選擇價(jià)值較低的但是概率上比較確定的投資選項(xiàng)的結(jié)果。

二、基于行為金融學(xué)下的我國(guó)證券市場(chǎng)的投資策略

行為金融學(xué)的興起引發(fā)了人們對(duì)于行為投資策略的熱情。一般來(lái)說(shuō)在投資的慣性策略的作用下，投資者往往是購(gòu)買在過(guò)去幾個(gè)月中表現(xiàn)較高的股票，賣出那些在過(guò)去幾個(gè)月中表現(xiàn)較差的股票。但是在我國(guó)由于投資者的信息掌握不夠完整，投資者常常存在反應(yīng)過(guò)度的心理特征，而機(jī)構(gòu)投資者就利用個(gè)體投資者的這種心理特征來(lái)進(jìn)行反向操作。對(duì)于短期投資者還可以根據(jù)日歷效應(yīng)，在周一開(kāi)盤時(shí)賣出股票，在周三再買入。在年末買入股票，次年的一月底再賣出，這樣投資者就可以在成本很小的情況下獲得超額收益。規(guī)模效應(yīng)給投資者的啟示就是買入小公司股票，賣出大公司股票。在盈余公告效應(yīng)下投資者可以買入有利好公告的股票，可獲得長(zhǎng)期收益。

三、行為金融學(xué)視角下完善我國(guó)證券市場(chǎng)的建議措施

和以往傳統(tǒng)的金融理論比較而言，行為金融理論中的有限理性的假設(shè)與當(dāng)前中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)際更相符合，借助于對(duì)證券市場(chǎng)的主體的微觀行為洞悉市場(chǎng)的運(yùn)行體制的分析，為發(fā)展規(guī)范化的市場(chǎng)提高理論支持與實(shí)踐指導(dǎo)。

（一）推動(dòng)帶有中國(guó)特色的證券監(jiān)管的微觀理論的形成與發(fā)展

監(jiān)管證券市場(chǎng)的活動(dòng)實(shí)際上是從監(jiān)管金融的行為中發(fā)展出來(lái)的，監(jiān)管證券市場(chǎng)的活動(dòng)充滿了藝術(shù)性與挑戰(zhàn)性。準(zhǔn)確把握我國(guó)市場(chǎng)的特殊性質(zhì)，在研究政權(quán)監(jiān)管理論時(shí)吸收行為金融學(xué)的精髓，將研究的視角確定為行為金融學(xué)，使用實(shí)驗(yàn)學(xué)、社會(huì)學(xué)及心理學(xué)相結(jié)合的研究方法與思路來(lái)創(chuàng)新我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管理論，深入分析導(dǎo)致我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管效率較低的根本原因，以期建立起以行為金融學(xué)為基礎(chǔ)的、符合我國(guó)市場(chǎng)實(shí)際情況的證券監(jiān)管的微觀理論體系，以有效地監(jiān)管證券市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

（二）建立科學(xué)的退市制度

應(yīng)保障上市公司享有直接退市的權(quán)利，只有這樣才能將證券企業(yè)的精力放在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新方面。除此之外，風(fēng)險(xiǎn)投資退出證券之后，獲取的資金需要投入到新的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的培訓(xùn)中去。如此一來(lái)，借助于風(fēng)險(xiǎn)投資的支撐對(duì)新的創(chuàng)新型的投資公司進(jìn)行配置，并建立起良性的循環(huán)體系。

（三）推動(dòng)信息披露責(zé)任追究制度的不斷完善

在《證券上市規(guī)則》與《證券上市管理暫行辦法》中詳細(xì)規(guī)定了上市公司的信息披露工作，盡管我們已建立起相對(duì)完善的信息披露制度，然而，我們還需要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)披露過(guò)程的監(jiān)管，只有這樣才能提高證券市場(chǎng)的公開(kāi)化與透明化程度。

（四）在監(jiān)管過(guò)程中應(yīng)堅(jiān)持“以人為本”的原則

我國(guó)的證券市場(chǎng)得以運(yùn)行的基礎(chǔ)就在于投資者，因此只有重視與發(fā)揮群眾的力量。才能實(shí)現(xiàn)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，這就要求我們應(yīng)培養(yǎng)投資者的自我保護(hù)意識(shí)，引導(dǎo)他們建立起理性的投資觀念，進(jìn)行理性預(yù)期。

（五）重視個(gè)人投資素質(zhì)的培養(yǎng)

要想成為一個(gè)合格的投資者，就必須具備股票投資取勝所需要的素質(zhì)，即對(duì)普通的商業(yè)恐慌不屑一顧、敢于正視錯(cuò)誤、靈活、百折不撓、謙讓、獨(dú)立的判斷力、開(kāi)闊的胸襟、耐得住痛苦、自立及忍耐等。

參考文獻(xiàn)

[l]李心丹.行為金融學(xué)——理論及在中國(guó)的證據(jù)[M].上海:上海三聯(lián)書店，2010.

篇（2）

我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（2002年5月前實(shí)行固定傭金制）和新股承銷業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一直受到政府的嚴(yán)格管制。從這個(gè)意義上說(shuō)，我國(guó)的證券業(yè)應(yīng)該不存在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為，但我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況是名義上（僅僅是名義上）不存在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，但非法的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)卻充斥了整個(gè)市場(chǎng)。由于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，券商為了爭(zhēng)取一定的市場(chǎng)份額，采取傭金返還的違規(guī)行為（2001年青海證券公司對(duì)網(wǎng)上委托交易實(shí)行公開(kāi)傭金打折就是一例）；同樣，承銷業(yè)務(wù)中也存在變相的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)（如發(fā)行公司的資金融通等）。造成這些不規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)行為的根源在于政府的價(jià)格機(jī)制。

隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，固定傭金制度的弊端也越來(lái)越多地顯現(xiàn)出來(lái)。這些弊端表現(xiàn)為：不利于證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的培育；較高的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)提高了交易成本，既妨礙了社會(huì)資源的有效配置，也在一定程度上影響了投資者參與證券市場(chǎng)的積極性；個(gè)別證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為了爭(zhēng)奪客戶資源，違反有關(guān)規(guī)定進(jìn)行各種形式的傭金打折或返傭的價(jià)格戰(zhàn)，在一定程度上影響了公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，各國(guó)在證券市場(chǎng)發(fā)展初期采用的都是固定傭金制。1975年5月1日，美國(guó)的交易所率先打破固定傭金制，采取競(jìng)爭(zhēng)性的協(xié)議傭金制，由客戶和證券公司協(xié)商決定。但是最引人關(guān)注的還是英國(guó)在1986年對(duì)證券業(yè)實(shí)施的一場(chǎng)重大變革。它取消了固定傭金制，客戶可與證券經(jīng)紀(jì)商根據(jù)市場(chǎng)供求情況、交易額度及各自的實(shí)際情況，決定按何種標(biāo)準(zhǔn)收取傭金或是否收取傭金。這場(chǎng)變革使英國(guó)重新贏得全球主要證券市場(chǎng)的地位。20世紀(jì)90年代以來(lái)，更多的國(guó)家放棄了固定傭金制，世界主要的27個(gè)證券交易所中，大部分實(shí)行完全的傭金自由協(xié)商制。傭金自由化的效果是明顯的，在客觀上起到了使券商傭金收入水平下降、刺激市場(chǎng)交易和促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)重組的作用。

二、金融創(chuàng)新――浮動(dòng)交易傭金制度的推廣

2002年4月5日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家計(jì)委和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合了《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》，通知規(guī)定自5月1日起A股、B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動(dòng)制度來(lái)交易傭金。證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所的手續(xù)費(fèi)等。A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取；B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。此外，國(guó)債現(xiàn)券、企業(yè)債（含可轉(zhuǎn)債）、國(guó)債回購(gòu)以及今后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由交易所制定并報(bào)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家計(jì)委備案。《通知》同時(shí)指出，券商向客戶提供以外的咨詢等其他服務(wù)，可由雙方協(xié)商確定收取標(biāo)準(zhǔn)。這項(xiàng)改變“一刀切”制度的改革有利于市場(chǎng)的發(fā)展，表現(xiàn)為：一方面，傭金水平實(shí)際降低了至少0.5‰，惠及廣大投資者；另一方面，券商可在規(guī)定區(qū)間內(nèi)浮動(dòng)，或在這個(gè)區(qū)間內(nèi)與客戶協(xié)商解決。這既有利于投資者降低交易成本，也給了券商一個(gè)公開(kāi)的、能靈活掌握的競(jìng)爭(zhēng)手段，客觀上有利于促進(jìn)他們轉(zhuǎn)變思維模式，積極開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，提高服務(wù)水平，進(jìn)行金融創(chuàng)新。

在國(guó)家有關(guān)部門宣布證券交易傭金實(shí)行浮動(dòng)制之后，立即引起了各券商的強(qiáng)烈反響。川財(cái)證券公司針對(duì)投資者的不同需求，設(shè)立從3‰～0.2‰的傭金標(biāo)準(zhǔn)區(qū)間，并根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立相應(yīng)的服務(wù)項(xiàng)目。不論資金量的大小，投資者自行選擇合適的傭金檔次，從而向投資者推出了更多的投資增值服務(wù)，并試圖將公司打造成“經(jīng)紀(jì)超市”；申銀萬(wàn)國(guó)公司有關(guān)人士聲稱決不實(shí)行零傭金，而將著眼點(diǎn)放在服務(wù)上，傭金降、服務(wù)水平不降，以高附加值的、多層次的、個(gè)性化的服務(wù)留住客戶、吸引客戶，最終以高質(zhì)量的服務(wù)取勝。許多券商也開(kāi)始以實(shí)際行動(dòng)應(yīng)對(duì)降傭的到來(lái)，具體方式包括：

（一）“上樓”。豪華營(yíng)業(yè)部常常位于城市的繁華地帶，多租用昂貴的一樓商業(yè)鋪面做交易大廳，形成較大的市場(chǎng)影響。此類營(yíng)業(yè)部輕易不會(huì)遷址，但從費(fèi)用考慮出發(fā)，已有券商開(kāi)始忍痛割愛(ài)。聯(lián)合證券公司的一家營(yíng)業(yè)部便與業(yè)主協(xié)商，放棄一樓而轉(zhuǎn)租價(jià)格低廉的高層場(chǎng)地。與此同時(shí)，這類營(yíng)業(yè)部以低廉的傭金吸引散戶從事非現(xiàn)場(chǎng)交易，逐步壓縮營(yíng)業(yè)面積。

（二）“講價(jià)”。豪華營(yíng)業(yè)部中機(jī)構(gòu)大戶云集，許多營(yíng)業(yè)部的大戶室、特戶室?guī)缀醵际巧莩薜霓k公室。如今券商不得不開(kāi)始算一筆精細(xì)賬，要按其占用的面積消耗費(fèi)用來(lái)測(cè)算合適的傭金標(biāo)準(zhǔn)，按質(zhì)論價(jià)。許多大戶對(duì)此也欣然接受，他們表示如今炒股已到無(wú)營(yíng)業(yè)部的必要，只要傭金降低，情愿采取網(wǎng)上交易的方式。

（三）“減員”。一般來(lái)說(shuō)，豪華營(yíng)業(yè)部的員工數(shù)量高于市場(chǎng)平均水平，但許多是“關(guān)系”需要，冗員眾多，而此次傭金變革將端掉其飯碗。目前，許多營(yíng)業(yè)部開(kāi)始減員增效，先將財(cái)務(wù)、辦公室、電腦部等二線員工數(shù)量降至最低，再按照業(yè)績(jī)強(qiáng)制淘汰，將部分一線交易員轉(zhuǎn)為經(jīng)紀(jì)人。

三、交易傭金的定價(jià)策略

實(shí)際上，不應(yīng)僅僅從降低成本的角度去面對(duì)傭金改革，而應(yīng)采取其他積極的應(yīng)對(duì)策略：

（一）定價(jià)策略。傭金改革最直接的沖擊是價(jià)格方面的，所以，券商采取大幅降價(jià)的搏殺策略、差別化策略、價(jià)格同盟策略、高價(jià)格高水準(zhǔn)策略及市場(chǎng)跟隨策略。如有些券商率先推出年傭金制或宣布實(shí)行零傭金制；有些券商根據(jù)不同客戶資金量和交易量實(shí)行不同傭金標(biāo)準(zhǔn)；不少地方的券商在此前就達(dá)成價(jià)格聯(lián)盟；也有些在業(yè)內(nèi)有較好品牌效應(yīng)的券商采取了3‰的傭金上限；還有許多券商則是在搜尋了其他券商的信息后結(jié)合自身實(shí)際擬定策略方案。

（二）服務(wù)策略。由于2006年股票市場(chǎng)逐步走出低谷，各家證券公司的注意力開(kāi)始從價(jià)格轉(zhuǎn)移到了服務(wù)產(chǎn)品上。不少券商的營(yíng)業(yè)部開(kāi)展了各類咨詢服務(wù)，服務(wù)手段也趨于多樣化。

篇（3）

1、銀行會(huì)計(jì)。工作崗位：銀行會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)部門會(huì)計(jì)人員;信貸部門人員，貸款審核，信用評(píng)估，貸款風(fēng)險(xiǎn)分析，信貸跟蹤管理等;內(nèi)部稽核部門人員;其他部門人員，信貸推銷人員，營(yíng)業(yè)部門人員，財(cái)務(wù)分析人員，金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，理財(cái)顧問(wèn)等。

2、證券行業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)。這些單位包括：證券交易所，證券公司，保險(xiǎn)公司，基金管理公司，信托投資公司等等。在這些單位擔(dān)任的會(huì)計(jì)工作崗位：會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)部門會(huì)計(jì)人員;內(nèi)部稽核部門人員;其他部門人員，保險(xiǎn)精算師，證券市場(chǎng)分析人員，委托理財(cái)經(jīng)理，營(yíng)業(yè)部人員，項(xiàng)目評(píng)估專家，保險(xiǎn)理賠估價(jià)等。

（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）

篇（4）

特許政策洞開(kāi)

豁免3年盈利要求，券商的上市之路在政策的引導(dǎo)下洞開(kāi)。近日，某券商向媒體透露，銀河證券有望通過(guò)這種特批途徑于明年登陸A股市場(chǎng)。

此前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一位人士稱，“對(duì)于經(jīng)過(guò)大規(guī)模財(cái)務(wù)重組的券商，管理層的政策是：不設(shè)3年業(yè)績(jī)要求，新設(shè)公司只要有一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度就可以了，但是需要特批。幾家券商都在申請(qǐng)?zhí)嘏钔砻髂晟习肽陸?yīng)該能上。”

該人士所提到的幾家券商，就包括銀河證券，也包括雖然沒(méi)有連續(xù)3年盈利的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，但已經(jīng)做好A股市場(chǎng)IPO準(zhǔn)備的中國(guó)建銀投資證券和安信證券。據(jù)悉，為了加快上市步伐，銀河證券已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免公司上市前3年盈利的限制。只要拿到國(guó)務(wù)院一紙批文，便可以在明年順利上市。

銀河證券成立于2007年1月26日，其實(shí)際控制人是中央?yún)R金公司和財(cái)政部。從經(jīng)營(yíng)時(shí)間來(lái)講，銀河證券完全不具備上市資格，但市場(chǎng)分析人士認(rèn)為：“銀河證券既為中央?yún)R金公司和財(cái)政部所擁有，又是證監(jiān)會(huì)會(huì)管公司，抓緊時(shí)機(jī)上市是幾個(gè)部門共同的愿望，得到國(guó)務(wù)院特批的可能性非常大。”同時(shí)由于今年前4個(gè)月，營(yíng)業(yè)收入已超過(guò)去年全年，其國(guó)有資產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)概念、零不良起步，以及強(qiáng)勁增長(zhǎng)的收入，使得投資者對(duì)銀河證券上市翹首以待。

中投證券證券行業(yè)分析師趙明勛認(rèn)為，無(wú)論券商避開(kāi)IPO選擇借殼上市，或是選擇走特批之路，根本原因是由于幾年熊市，無(wú)法滿足連續(xù)3年盈利的硬性指標(biāo)。

“現(xiàn)在是資本為王的時(shí)代，一旦錯(cuò)過(guò)極佳的上市時(shí)機(jī)可能會(huì)導(dǎo)致全盤落后。”國(guó)泰君安研究員梁靜表示。

事實(shí)上，中信證券2003年上市后迅速崛起的示范作用是有目共睹的。中信證券在上市后，已逐漸發(fā)展成為業(yè)內(nèi)航母。東方證券副總經(jīng)理桂水發(fā)認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)3年綜合治理結(jié)束后，券商業(yè)將來(lái)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于自身業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力不足導(dǎo)致的客戶流失、人才流失和成本上升，而規(guī)模大的企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)強(qiáng)很多。

券商借殼上市的強(qiáng)大動(dòng)力來(lái)自于激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。以目前來(lái)說(shuō)，排名前十位的券商承銷費(fèi)共計(jì)74.98億元，占全部承銷費(fèi)的84.44%，而排在最后的券商承銷費(fèi)收入只有0.12億元，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩極分化趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。這對(duì)于未上市的券商來(lái)說(shuō)是非常嚴(yán)峻的。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)證明，券商行業(yè)往往具有集中度高的特點(diǎn)，目前我國(guó)有約100家券商，而此數(shù)量在未來(lái)必將通過(guò)兼并收購(gòu)不斷減少，因此利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)避開(kāi)被收購(gòu)的噩運(yùn)是券商上市嘗試的出發(fā)點(diǎn)。

證券公司通過(guò)上市所獲得的巨大資本收益令后來(lái)者垂涎不已，而隨著多家券商的積極籌備，2008年有可能迎來(lái)新一輪的券商板塊擴(kuò)容。

盈利模式是根本

“證券業(yè)盈利模式的轉(zhuǎn)換，風(fēng)險(xiǎn)控制的提升，并不是單純靠上市就能解決的。”目前來(lái)說(shuō)，業(yè)內(nèi)分析師對(duì)券商擴(kuò)容的態(tài)度，的確是后來(lái)者所要考慮的問(wèn)題。

“上市是券商做大做強(qiáng)的必由之路，但這并不簡(jiǎn)單地等同于拿到錢就能做強(qiáng)。企業(yè)內(nèi)部架構(gòu)、營(yíng)銷能力、創(chuàng)新能力才是決定因素。”財(cái)經(jīng)人士曹中銘為此表示擔(dān)憂。

事實(shí)上，當(dāng)前證券公司并未走出 “靠天吃飯”的境地，很多券商的主要盈利都來(lái)自于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。“簡(jiǎn)單的特許政策推動(dòng)券商上市，對(duì)于投資者是不負(fù)責(zé)任的。” 曹中銘認(rèn)為，“牛市往往掩蓋矛盾，只有在熊市時(shí)才知道誰(shuí)在‘裸泳’。這兩年牛市雖然使得券商賺得缽滿盆滿，但這樣的情況并不一定能長(zhǎng)久。如果在牛市降低上市門檻，一旦熊市來(lái)臨，一些靠天吃飯的券商就只有ST和摘牌了。”

篇（5）

中信證券擔(dān)任保薦人以及主承銷商，擬發(fā)行不超過(guò)5億股，發(fā)行后總股本不超過(guò)20億股。

各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)力平平

在全國(guó)107家券商中，東吳證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)排名處于中等水平，可以說(shuō)實(shí)力平平。

在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，2008 年、2009年及2010年，公司傭金收入分別位列第30 位、27位和24位；在投行方面，過(guò)去三年的凈收入分別位列第26位、30位和54位；至于自營(yíng)業(yè)務(wù)收益規(guī)模，2008年排名第66，2010年排名第35。

控股方東吳基金和東吳期貨，在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力也僅在中游水平。去年?yáng)|吳基金收入位居行業(yè)46位，東吳期貨的凈利潤(rùn)規(guī)模也在中游水平。

其凈利潤(rùn)去年全國(guó)排名第32，2009年排名第36，2008年排名第42。

令東吳證券裹足、難有明顯進(jìn)步的原因，主要是凈資本不足。《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，將券商的業(yè)務(wù)種類、規(guī)模與凈資本水平動(dòng)態(tài)掛鉤，只有具備一定的凈資本規(guī)模，才能開(kāi)展大型項(xiàng)目承銷、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券以及直接投資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

招股說(shuō)明書顯示，去年凈資本有30億元，到今年上半年，凈資本才增加到了31.7億元。前不久剛上市券商方正證券去年年底的凈資本就達(dá)到了68億元。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比過(guò)高

在東吳證券的業(yè)務(wù)版圖中，投行是為數(shù)不多的亮點(diǎn)。

2008年~2010年，東吳承銷收入平均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到397.5%，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。2011年上半年，公司投行進(jìn)賬3.1億元，超過(guò)去年全年的投行收入。

東吳由于依托蘇州經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，投行的定位也放在了蘇州。目前公司在蘇州地區(qū)IPO 主承銷家數(shù)排名第一。

相比其他券商，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比過(guò)高。過(guò)去三年間，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額占公司比例分別為183.05%、88.39%、77.82%。雖然占比有所下降，但集中程度仍然很高，很容易受到資本市場(chǎng)低迷的影響。

同投行一樣，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也具備區(qū)域性特征。公司共有48家營(yíng)業(yè)部，其中22家位于蘇州地區(qū)，占比接近一半。截至上半年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率在江蘇排名第二，在蘇州位列第一。

未獲融資融券資格

運(yùn)轉(zhuǎn)一年多的融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)讓券商多了份額外收入。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，9家市場(chǎng)份額靠前的上市券商公布了來(lái)自融資融券的利息收入，合計(jì)約4.65億元，尤其是招商證券、海通證券、光大證券等業(yè)績(jī)逆市上揚(yáng)。

17家上市券商中，已經(jīng)有11家獲準(zhǔn)資格，太平洋、東北、國(guó)金、山西、國(guó)海及方正證券還沒(méi)有獲批。

篇（6）

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3月27日至4月2日，滬、深兩市共有152只個(gè)股登上交易龍虎榜，較上期減少37只。統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上榜個(gè)股的區(qū)間總成交金額為415.84億元，較上期減少27.42%。其中，營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入金額62.65億元，合計(jì)賣出金額66.97億元，分別比上期減少33.16%和32.95%。上榜個(gè)股中，深圳主板38家，中小板55家，創(chuàng)業(yè)板28家，滬市31家。

金輪股份：游資重拾舊愛(ài)

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，最大的特點(diǎn)就是缺乏熱點(diǎn)，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，成交活躍度大為減小，上榜個(gè)股明顯減少，炒作的個(gè)股所處的板塊和行業(yè)也十分凌亂。新能源汽車概念的上海普天，地產(chǎn)再融資的金豐投資，絲綢之路概念的新疆城建，自貿(mào)區(qū)概念愛(ài)建股份，LED照明概念的鴻利光電……但在市場(chǎng)情緒整體謹(jǐn)慎的局面下，均沒(méi)有形成大的市場(chǎng)熱點(diǎn)。

根據(jù)Wind 資訊數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，62只個(gè)股的區(qū)間漲幅為負(fù)，上海普天、鴻特精密的區(qū)間跌幅更是超過(guò)20%。進(jìn)一步顯示，前期漲幅過(guò)大，估值過(guò)高的個(gè)股面臨極大的回調(diào)壓力，風(fēng)險(xiǎn)很高，建議投資者回避。

但是，前期遭到爆漲爾后暴跌的金輪股份，在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)大跌之后再度大漲，甚至一度漲停。統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，該股6次登上交易龍虎榜，顯得格外醒目。3月27日，該股大跌，次日接近漲停；3月31日該股接近跌停，次日小幅上漲，4月2日再度強(qiáng)勢(shì)漲停；暴漲暴跌，猶如過(guò)山車。跟此前推動(dòng)其暴漲暴跌一樣，游資依然是主力推手。

公開(kāi)交易信息顯示，在金輪股份登上交易龍虎榜期間，混跡其中的均為各證券公司營(yíng)業(yè)部。在其上榜期間現(xiàn)身的各證券公司營(yíng)業(yè)部，除華鑫證券常州晉陵中路證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)元證券合肥蕪湖證券營(yíng)業(yè)部、興業(yè)證券南寧民族大道證券營(yíng)業(yè)部、西部證券韓城龍門大街證券營(yíng)業(yè)部等9家證券公司營(yíng)業(yè)部之外，其余均采取雙向交易策略。

篇（7）

隨著近年來(lái)資本市場(chǎng)的飛速發(fā)展，上市公司的數(shù)量從1998年的851家發(fā)展至2015年的2827家，總市值達(dá)53.13萬(wàn)億元。社會(huì)對(duì)證券人才的需求也相應(yīng)增加。傳統(tǒng)的證券人才培養(yǎng)模式存在重理論、輕實(shí)踐的缺陷，各個(gè)高職院校紛紛進(jìn)行證券教學(xué)改革，證券投資實(shí)訓(xùn)課程隨之應(yīng)運(yùn)而生。但是，現(xiàn)有的各高職院校在證券投資實(shí)訓(xùn)課程體系構(gòu)建方面存在缺陷，導(dǎo)致該課程的教學(xué)流于形式，沒(méi)有起到應(yīng)有的培養(yǎng)證券人才的效果。

證券投資實(shí)訓(xùn)課程是高職院校經(jīng)管類專業(yè)的一門核心課程，具有高度的應(yīng)用性、操作性和實(shí)踐性。課程的教學(xué)采取模擬股市投資的模式，學(xué)生以投資者的身份進(jìn)入股市，模擬開(kāi)戶和買賣，感受股市漲跌，培養(yǎng)投資理念，學(xué)習(xí)投資技巧。該課程使學(xué)生身臨其境，能有效激發(fā)學(xué)生對(duì)證券投資課程的學(xué)習(xí)興趣，具有良好的教學(xué)效果。這門課程主要是培養(yǎng)學(xué)生在證券經(jīng)紀(jì)、營(yíng)銷、咨詢、分析等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的專業(yè)操作技能，有利于學(xué)生職業(yè)能力和創(chuàng)新能力的形成。從職業(yè)技能角度看，要求學(xué)生掌握證券交易、證券投資分析、證券投資咨詢等業(yè)務(wù)的基本操作和技巧，能夠正確解讀市場(chǎng)盤面語(yǔ)言并對(duì)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行較為合理準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，并且能夠根據(jù)投資分析預(yù)側(cè)的情況進(jìn)行合理的投資操作。因此，按照證券公司真實(shí)工作流程設(shè)計(jì)實(shí)訓(xùn)任務(wù)和活動(dòng)，著重培養(yǎng)學(xué)生具有完成崗位需要的證券投資操作能力與素養(yǎng)是本課程內(nèi)容設(shè)計(jì)的最高目標(biāo)。

二、證券投資課程實(shí)訓(xùn)體系的構(gòu)建

在以上原則指導(dǎo)下，經(jīng)過(guò)幾年的探索和實(shí)踐，投資理財(cái)專業(yè)證券投資課程已初步建立起包括課程實(shí)訓(xùn)和專門實(shí)訓(xùn)（證券投資模擬實(shí)訓(xùn)）、模擬交易和實(shí)盤操作、校內(nèi)講座和校外實(shí)習(xí)在內(nèi)的綜合實(shí)訓(xùn)教學(xué)體系。實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，由單個(gè)能力培養(yǎng)到綜合能力鍛煉，實(shí)訓(xùn)內(nèi)容層層推進(jìn)。

（一）校內(nèi)實(shí)訓(xùn)

校內(nèi)實(shí)訓(xùn)旨在培養(yǎng)學(xué)生證券投資分析的能力。按照從單個(gè)能力培養(yǎng)到綜合能力培養(yǎng)的漸進(jìn)原則，校內(nèi)實(shí)訓(xùn)又分為課程實(shí)訓(xùn)、專業(yè)實(shí)訓(xùn)（證券投資模擬實(shí)訓(xùn)）、模擬炒股和實(shí)盤炒股幾個(gè)部分。

1.課程實(shí)訓(xùn)

《證券投資》課程是學(xué)習(xí)證券投資的基礎(chǔ)課程，通過(guò)該課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生需要掌握各種證券投資工具的基本性質(zhì)和應(yīng)用；掌握證券投資的基本交易操作；熟悉證券市場(chǎng)的基本運(yùn)作。我們將課程的總目標(biāo)分解到每一個(gè)章節(jié)和每一次課，并采取市場(chǎng)分析+案例分析討論+操作實(shí)訓(xùn)的實(shí)訓(xùn)模式：

（1）每一堂課開(kāi)頭，我們都要用十分鐘左右的時(shí)間和學(xué)生一起討論當(dāng)前市場(chǎng)的走勢(shì)、重要的財(cái)經(jīng)信息，以及市場(chǎng)的熱點(diǎn)，以提高學(xué)生對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。

（2）對(duì)于一此抽象的理論知識(shí)點(diǎn)，老師都列舉出證券市場(chǎng)的實(shí)例加以分析，并由學(xué)生進(jìn)行探討。例如對(duì)于“股票的風(fēng)險(xiǎn)性”概念，對(duì)這個(gè)概念的理解一定要在不斷的實(shí)踐中深化，為此我們采取由簡(jiǎn)到繁的原則逐步進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育：我們先向?qū)W生講解歷史上有名的股災(zāi)，再舉出牛市中成功但在接下來(lái)的熊市中大幅虧損的案例，和學(xué)生一起討論其中的原因，在學(xué)生對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有了一定認(rèn)識(shí)后，讓學(xué)生開(kāi)展模擬炒股和實(shí)盤炒股，在實(shí)戰(zhàn)中切身體會(huì)投資風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)而學(xué)習(xí)如何控制風(fēng)險(xiǎn)。

（3）每章結(jié)束后都安排專門時(shí)間，將該章的能力目標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體的工作任務(wù)，讓學(xué)生在操作實(shí)訓(xùn)中培養(yǎng)相應(yīng)能力，例如股票部分安排的實(shí)訓(xùn)是收集一只A股股票的基本信息和模擬買賣股票，目的是讓學(xué)生理解投資股票就是投資上市公司，能夠收集投資對(duì)象的基本信息，能夠進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析，能夠完成股票交易。

2.專門實(shí)訓(xùn)

通過(guò)《證券投資》課程的學(xué)習(xí)和實(shí)訓(xùn)，學(xué)生已經(jīng)初步掌握了證券投資所需的各種基本能力，但這此能力在學(xué)生意識(shí)當(dāng)中還只是孤立存在，尚不能融會(huì)貫通，因此我們?cè)谡n程實(shí)訓(xùn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步開(kāi)發(fā)了綜合實(shí)訓(xùn)證券投資模擬實(shí)訓(xùn)，將進(jìn)行證券投資所需的各種能力轉(zhuǎn)化成一個(gè)總的工作任務(wù)，下面又分成若干具體工作任務(wù)，學(xué)生首先需要收集分析所需的各種信息，然后依次完成宏觀、行業(yè)、公司、技術(shù)分析，接下來(lái)根據(jù)自己的分析成果進(jìn)行短線模擬交易，最后闡述自己的分析成果和操作成果，該項(xiàng)實(shí)訓(xùn)在一個(gè)星期的時(shí)間內(nèi)完成，通過(guò)短時(shí)間的集中綜合訓(xùn)練，學(xué)生能夠提高信息的綜合收集整理能力；提高信息的綜合分析能力和選股能力；提高交易技巧；提高表達(dá)能力。

3.模擬炒股和實(shí)盤炒股

學(xué)習(xí)證券投資，除了要掌握一此基礎(chǔ)工具和分析方法的運(yùn)用外，更重要的是要在長(zhǎng)期的實(shí)戰(zhàn)中積累經(jīng)驗(yàn)，鍛煉心理素質(zhì)，提高操作水平。因此，我們配置了專門的證券實(shí)訓(xùn)室，安裝了與實(shí)時(shí)行情數(shù)據(jù)同步的模擬交易軟件，學(xué)生可以在最接近實(shí)際的環(huán)境下進(jìn)行模擬炒股，運(yùn)用所學(xué)的知識(shí)進(jìn)行分析和選股，并在實(shí)戰(zhàn)中提高證券投資操作能力和心理素質(zhì)。與社會(huì)上提供的模擬炒股不同，在證券實(shí)訓(xùn)室中，學(xué)生可以實(shí)時(shí)查詢自己的班級(jí)和全部排名，老師可以對(duì)交易賬戶進(jìn)行控制和更改交易條件，例如由于學(xué)生的時(shí)間有限，開(kāi)盤時(shí)不一定有時(shí)間參與交易，我們就可以設(shè)置24小時(shí)交易制度，方便學(xué)生參與交易。

盡管模擬交易能最大限度實(shí)現(xiàn)仿真交易，但是由于沒(méi)有自己拿出資金，學(xué)生對(duì)盈虧不是很在乎，也就不會(huì)花費(fèi)大量的時(shí)間去研究和學(xué)習(xí)，對(duì)提高操作水平的作用有限。而實(shí)盤炒股則不同：第一、學(xué)生拿出錢開(kāi)展實(shí)盤炒股，心理上會(huì)非常重視，因而會(huì)認(rèn)真研究，也就能夠更快地掌握各項(xiàng)能力和對(duì)市場(chǎng)更熟悉。第二、學(xué)生能在長(zhǎng)期的實(shí)戰(zhàn)操作中逐漸形成自己的投資風(fēng)格和投資理念，為將來(lái)真正的證券投資積累經(jīng)驗(yàn)。在學(xué)生模擬炒股一段時(shí)間后，我們都會(huì)鼓勵(lì)學(xué)生進(jìn)行實(shí)盤炒股。

篇（8）

一、互聯(lián)網(wǎng)條件下對(duì)證券業(yè)務(wù)的影響

隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，金融電子化已經(jīng)普遍應(yīng)用到了金融行業(yè)，證券行業(yè)也勢(shì)必受其影響，具體表現(xiàn)為：

（1）證券銷售逐步趨向電商化。隨著互聯(lián)網(wǎng)的引入證券行業(yè)，證券行業(yè)不僅在銷售渠道上得到了擴(kuò)展，券商更是利用了互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)，更好的解決了社會(huì)投資需要與證券公司產(chǎn)品創(chuàng)新不匹配的問(wèn)題。

（2）金融產(chǎn)品化和金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化趨勢(shì)加強(qiáng)。金融產(chǎn)品化和金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化是指像銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等具有實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資的產(chǎn)品，越來(lái)越被證券公司、信托公司、第三方中介機(jī)構(gòu)等設(shè)計(jì)成具有年化收益率、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平、封閉期限等具有可比屬性的金融產(chǎn)品，以方便資金的需求方來(lái)選擇。

（3）互聯(lián)網(wǎng)對(duì)證券監(jiān)管方面的影響。券商在互聯(lián)網(wǎng)條件下進(jìn)行營(yíng)銷，對(duì)證券監(jiān)管方面也提出了新的挑戰(zhàn)這主要體現(xiàn)在市場(chǎng)的準(zhǔn)入、信息的披露、反欺詐等方面。券商柜臺(tái)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了與電商平臺(tái)的對(duì)接，要求券商在通過(guò)電商平臺(tái)進(jìn)行財(cái)富管理時(shí)，要按照相應(yīng)的規(guī)定保護(hù)好投資人的切身利益，防止信息外露。另外，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信息披露時(shí)，存在著證券欺詐的可能性。

二、國(guó)內(nèi)券商互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式的分類

通過(guò)上述我們了解了互聯(lián)網(wǎng)條件下對(duì)證券業(yè)的影響，那么券商們應(yīng)該采取何種模式進(jìn)行營(yíng)銷呢？國(guó)泰君安作為國(guó)內(nèi)首個(gè)成立網(wǎng)絡(luò)金融部的券商，其網(wǎng)絡(luò)部總經(jīng)理馬剛在互聯(lián)網(wǎng)的金融設(shè)計(jì)方面有自己的見(jiàn)解，他認(rèn)為國(guó)內(nèi)券商互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式分為以下幾類：

（1）純網(wǎng)絡(luò)券商，即券商將所有的產(chǎn)品都放在網(wǎng)上，提供最快速、豐富的產(chǎn)品交易。

（2）做小額貸款和融資類業(yè)務(wù)的券商，這類券商是利用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)進(jìn)行小額貸款和融資類的業(yè)務(wù)，開(kāi)展這類業(yè)務(wù)的證券商需要具備高流動(dòng)性的質(zhì)押品。

（3）另類交易模式。

（4）綜合金融服務(wù)模式的券商。

當(dāng)然上述的業(yè)務(wù)模式也是各有利弊的，例如純網(wǎng)絡(luò)券商，這類公司要有較高的IT和清算能力，一般投入性較高;因此，在互聯(lián)網(wǎng)條件下采用何種模式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，券商要結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)情況，不能盲目的進(jìn)行營(yíng)銷，要不斷進(jìn)行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。

三、證券公司在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下如何進(jìn)行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新

目前，券商已經(jīng)進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)的實(shí)務(wù)操作，具體表現(xiàn)在：一是實(shí)現(xiàn)了賬戶的網(wǎng)絡(luò)開(kāi)戶，并推出了手機(jī)開(kāi)戶功能;二是對(duì)客戶的服務(wù)更為有形;三是金融商城的落地;互聯(lián)網(wǎng)的核心是服務(wù)，券商應(yīng)該為客戶提供更貼切的服務(wù)，盡可能的滿足客戶的需要。

  互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，證券公司應(yīng)該把握時(shí)機(jī)，積極的對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行創(chuàng)新，具體措施如下：

（一）構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)

搭建互聯(lián)網(wǎng)的金融平臺(tái)對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō)很重要，在搭建的過(guò)程中主要要考慮三方面的因素：一是準(zhǔn)確的掌握客戶的具體要求;二是在產(chǎn)品的服務(wù)、體驗(yàn)等方面努力做到極致，超乎客戶的需求;三是與時(shí)俱進(jìn)、循序漸進(jìn)的對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行不斷的創(chuàng)新。

當(dāng)然在搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的初期是需要一定的技術(shù)支持的，具體如下：

（1）電子商務(wù)網(wǎng)站。電子商務(wù)網(wǎng)站可以為客戶提供網(wǎng)上的開(kāi)戶、在線交易、在線服務(wù)等功能。

（2）微信服務(wù)平臺(tái)。將證券投資放在微信平臺(tái)上，通過(guò)微信平臺(tái)實(shí)現(xiàn)與客戶的業(yè)務(wù)辦理與營(yíng)銷。

（3）建立整合對(duì)接系統(tǒng)。就是說(shuō)電子商務(wù)網(wǎng)站需要與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平臺(tái)、呼叫中心系統(tǒng)、前臺(tái)營(yíng)業(yè)管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接。

因此，券商要以上述的要求，積極的搭建一個(gè)完善的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。

（二）運(yùn)用大數(shù)據(jù)的分析工具

互聯(lián)網(wǎng)金融是充分利用大數(shù)據(jù)來(lái)解決券商和客戶之間的信息不對(duì)稱的問(wèn)題，并不是將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單的搬到網(wǎng)上進(jìn)行操作。金融產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上就是各種數(shù)據(jù)的整合，互聯(lián)網(wǎng)金融就是以客戶和互聯(lián)網(wǎng)用戶在公司銷售渠道的表現(xiàn)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)市場(chǎng)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行收集，并輔之于市場(chǎng)分析、宏觀分析等的一個(gè)數(shù)據(jù)分析平臺(tái)。因此，券商要以大數(shù)據(jù)為分析的基礎(chǔ)，對(duì)公司的金融產(chǎn)品、服務(wù)模式等進(jìn)行創(chuàng)新，通過(guò)大數(shù)據(jù)的分析工具來(lái)預(yù)測(cè)客戶的需求，從而進(jìn)一步準(zhǔn)確的掌握客戶的信貸及其他金融要求。

（三）加大市場(chǎng)宣傳力度

許多券商在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下失敗的原因之一就是市場(chǎng)宣傳不夠，缺乏對(duì)網(wǎng)上商城運(yùn)作的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。在金融網(wǎng)上商城的交易中，怎樣將原來(lái)的實(shí)體用戶吸引到互聯(lián)網(wǎng)中是券商值得考慮的問(wèn)題。券商進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)辦公的主要目的就是更好的滿足客戶更高的服務(wù)與體驗(yàn)的要求，因此券商更應(yīng)該盡行相應(yīng)的市場(chǎng)拓展，注重合作渠道與線上廣告的開(kāi)發(fā)。例如券商可以與客戶建立共同的開(kāi)發(fā)渠道、與其他券商相互交換服務(wù)資源、在微信及微博上建立銷售渠道等，以最快的速度建立客戶群。

（四）加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)人才的培訓(xùn)

互聯(lián)網(wǎng)金融可以說(shuō)是一個(gè)新興的行業(yè)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的操作人員有很高的要求，不僅要求他們精通互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更要具有豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，并且了解金融行業(yè)。這就要求原來(lái)的金融人在銷售模式、文化溝通等方面進(jìn)行轉(zhuǎn)變，建議券商能適應(yīng)時(shí)代的要求，引進(jìn)和培養(yǎng)與互聯(lián)網(wǎng)節(jié)奏相適應(yīng)的金融人才。

四、終結(jié)

終上所述，互聯(lián)網(wǎng)給證券行業(yè)帶來(lái)的影響是巨大的，券商為了適應(yīng)時(shí)代的需求不得不進(jìn)行轉(zhuǎn)型。但是在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，結(jié)合自身的情況來(lái)進(jìn)行合理的轉(zhuǎn)型。同時(shí)，我國(guó)政府也應(yīng)該積極地引導(dǎo)證券行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，并給予相應(yīng)的政策支持，以促進(jìn)證券行業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

篇（9）

在專業(yè)化的市場(chǎng)營(yíng)銷能否構(gòu)建好科學(xué)的課程體系是人才能否得到有效培養(yǎng)的關(guān)鍵。熟悉行業(yè)相關(guān)知識(shí)、產(chǎn)品相關(guān)知識(shí)、還具備高水平市場(chǎng)營(yíng)銷知識(shí)等綜合能力強(qiáng)的人才能得到相關(guān)企業(yè)的喜愛(ài)。然而就目前我國(guó)大學(xué)中設(shè)置的市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)來(lái)看，這些通用型人才已經(jīng)難以適應(yīng)時(shí)代和市場(chǎng)的發(fā)展需要。因此，通用型人才向行業(yè)型人才的培養(yǎng)模式的轉(zhuǎn)變，構(gòu)建適應(yīng)時(shí)展需要的人才培養(yǎng)模式是市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)所應(yīng)該采取的教學(xué)模式。

一、專業(yè)化市場(chǎng)營(yíng)銷人才培養(yǎng)目標(biāo)

目前，人們大多誤認(rèn)為市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)即我們通常所說(shuō)的銷售，即商家使用的一種銷售手段，以用來(lái)忽悠采購(gòu)的人們。誤把市場(chǎng)營(yíng)銷認(rèn)為是為了利益而盲目進(jìn)行的銷售方式，其實(shí)不然，市場(chǎng)營(yíng)銷實(shí)際上包含了許多管理的因素。有關(guān)研究表明市場(chǎng)營(yíng)銷的定義為：一個(gè)參與、認(rèn)知、滿足客戶的需求并且使得企業(yè)能夠獲得經(jīng)濟(jì)效益的管理過(guò)程。其實(shí)質(zhì)為動(dòng)態(tài)的管理過(guò)程，即從滿足客戶需要出發(fā)，綜合考慮產(chǎn)品技術(shù)、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益等相關(guān)因素的科學(xué)的、動(dòng)態(tài)的管理過(guò)程。

市場(chǎng)營(yíng)銷中專業(yè)化人才培養(yǎng)的目標(biāo)主要為：為社會(huì)、企業(yè)培養(yǎng)一批高水平的綜合性人才，即這些專業(yè)人才具備非常扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，熟悉生產(chǎn)線、基層中的相關(guān)知識(shí)，具備良好的應(yīng)用能力。根據(jù)各企業(yè)的特點(diǎn)與人才培養(yǎng)本身的特點(diǎn)，現(xiàn)總結(jié)出了如下兩個(gè)具有重要意義的培養(yǎng)方向：一、對(duì)人才本身直接的培養(yǎng)。培養(yǎng)具備高水平綜合能力，具備良好的創(chuàng)新潛質(zhì)，并具備高水平營(yíng)銷策劃、管理整合，市場(chǎng)調(diào)研水平，商品推銷等技能的應(yīng)用型人才。這些市場(chǎng)營(yíng)銷人才能夠在各個(gè)行業(yè)嶄露頭角，如在各種零售行業(yè)、汽車、服裝、證券等行業(yè)。二、對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)的教師進(jìn)行專門培養(yǎng)。即深化教師的市場(chǎng)營(yíng)銷理論水平及其相應(yīng)的專業(yè)水平，同時(shí)對(duì)其教育手段和教育理念不斷革新以適應(yīng)時(shí)代和社會(huì)發(fā)展的需要。

二、課程體系設(shè)置的原則

市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)課程設(shè)置中，其基礎(chǔ)課程應(yīng)該堅(jiān)持必不可少、知識(shí)量恰到好處及為本專業(yè)服務(wù)的原則進(jìn)行構(gòu)建，當(dāng)然這些知識(shí)都必須符合本專業(yè)的培養(yǎng)方案。在課程設(shè)置中還應(yīng)考慮到課程中涉及到的內(nèi)容是否具備綜合性，是否符合專業(yè)方向發(fā)展需要，還必須以能否為學(xué)生鞏固好專業(yè)和文化基礎(chǔ)為判斷標(biāo)準(zhǔn)。

市場(chǎng)營(yíng)銷中的專業(yè)課的選擇應(yīng)堅(jiān)持具有針對(duì)性、且在實(shí)際應(yīng)用中能起到作用為原則，應(yīng)該根據(jù)學(xué)生們未來(lái)可能從事的行業(yè)和崗位進(jìn)行培養(yǎng)，即課程設(shè)置中應(yīng)該遵循其所需具備能力和先驗(yàn)知識(shí)。培養(yǎng)同學(xué)們課程知識(shí)的同時(shí)，應(yīng)把培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)際應(yīng)用能力當(dāng)作課程重點(diǎn)。這樣培養(yǎng)出的學(xué)生才能具有良好的實(shí)際動(dòng)手能力，才能適應(yīng)工作的需求。

課程應(yīng)涉及有關(guān)專業(yè)的許多方向，以便為未來(lái)學(xué)生實(shí)際就業(yè)及地方政府經(jīng)濟(jì)的發(fā)展打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。前兩年可以以學(xué)習(xí)相關(guān)專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)和語(yǔ)言等知識(shí)的學(xué)習(xí)；在這兩年后，應(yīng)該結(jié)合學(xué)生自身的發(fā)展方向和行業(yè)、市場(chǎng)的需求及自身的愛(ài)好、就業(yè)傾向、特長(zhǎng)等進(jìn)行學(xué)習(xí)與實(shí)踐，以使學(xué)生盡快適應(yīng)職業(yè)、職場(chǎng)環(huán)境，并提升其工作能力進(jìn)而適應(yīng)市場(chǎng)中激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因此，課程的設(shè)置應(yīng)以服務(wù)學(xué)生為目的，以專業(yè)方向的強(qiáng)實(shí)踐性為原則，恰到好處的知識(shí)量為基礎(chǔ)。

三、專業(yè)化市場(chǎng)營(yíng)銷課程體系構(gòu)建

由以上課程構(gòu)建原則可知，課程設(shè)置應(yīng)以服務(wù)學(xué)生為目的，以專業(yè)要求為導(dǎo)向，即應(yīng)從服務(wù)學(xué)生未來(lái)就業(yè)的職位出發(fā)，基于相應(yīng)的崗位、職業(yè)的實(shí)際需求，還需要學(xué)生能夠在不斷變化市場(chǎng)條件下能夠具備良好的適應(yīng)能力，這種適應(yīng)能力主要包含自身專業(yè)在進(jìn)入社會(huì)之后的適應(yīng)性及轉(zhuǎn)移至相近專業(yè)后的適應(yīng)性。可以講課程主要分為以下三模塊：通用課程、專業(yè)課程、專業(yè)方向課程等模塊。實(shí)踐能力的培養(yǎng)應(yīng)該貫穿于以上三個(gè)模塊的各個(gè)方面，還應(yīng)與學(xué)生崗位、行業(yè)的需求向符合。通用課程主要以為學(xué)生的相關(guān)通用知識(shí)和能力為基礎(chǔ)，注重基本素質(zhì)的提升。專業(yè)課程主要為有關(guān)營(yíng)銷的基礎(chǔ)學(xué)科，注重專業(yè)素質(zhì)的培養(yǎng)。專業(yè)方向則主要是以學(xué)生的多方向適應(yīng)能力為培養(yǎng)目的。

1.通用課程模塊。這個(gè)模塊還可以細(xì)分為兩個(gè)子模塊：（1）通用知識(shí)模塊，這個(gè)模塊主要有英語(yǔ)、體育、法律、計(jì)算機(jī)應(yīng)用課程、就業(yè)指導(dǎo)課程等等。（2）通用能力模塊，這個(gè)模塊主要有一定的文檔寫作能力、英文寫作能力，知識(shí)搜集，人際溝通、適應(yīng)社會(huì)、就業(yè)能力、創(chuàng)業(yè)能力。

2.專業(yè)課程模塊。這個(gè)模塊主要包含專業(yè)相關(guān)課程，主要有物流管理、財(cái)務(wù)管理、經(jīng)濟(jì)學(xué)、市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)、廣告學(xué)、市場(chǎng)調(diào)查、證券投資學(xué)、推銷管理、營(yíng)銷案例分析、電子商務(wù)等相關(guān)專業(yè)課程和專業(yè)基礎(chǔ)課程。

3.專業(yè)方向課程模塊。這個(gè)模塊主要立足于為學(xué)生的就業(yè)服務(wù)，所以行業(yè)特點(diǎn)較明顯。因而可見(jiàn)這個(gè)模塊再細(xì)分為兩個(gè)字模塊：（1）教師教育模塊，主要有教學(xué)論、職教課程、現(xiàn)代教育技術(shù)、心理學(xué)、教育學(xué)等教育相關(guān)課程。（2）專業(yè)營(yíng)銷模塊，這個(gè)模塊又存在四個(gè)市場(chǎng)營(yíng)銷子方向的課程模塊。為汽車營(yíng)銷方向：汽車市場(chǎng)管理、汽車市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)實(shí)務(wù)與理論、汽車市場(chǎng)分析與調(diào)研等。零售營(yíng)銷方向：零售經(jīng)營(yíng)實(shí)務(wù)、零售經(jīng)營(yíng)實(shí)務(wù)與理論等。服裝營(yíng)銷方向：服裝營(yíng)銷實(shí)務(wù)、服裝生產(chǎn)管理、服裝市場(chǎng)管理等；證券營(yíng)銷方向：證券交易實(shí)務(wù)、證券市場(chǎng)分析與調(diào)研等。

四、專業(yè)化市場(chǎng)營(yíng)銷實(shí)踐教學(xué)體系構(gòu)建

課程構(gòu)建的目的即是培養(yǎng)具有實(shí)際應(yīng)用能力的營(yíng)銷人才，因此課程設(shè)置中實(shí)踐教學(xué)非常重要，也是考驗(yàn)學(xué)生基礎(chǔ)通用知識(shí)和專業(yè)相關(guān)知識(shí)的環(huán)節(jié)。具備綜合能力的學(xué)生才能得到企業(yè)、社會(huì)的青睞，因此，培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)際應(yīng)用能力、動(dòng)手能力，結(jié)合相關(guān)崗位的專業(yè)技能要求和職業(yè)能力要求，僅僅圍繞為學(xué)生未來(lái)職業(yè)發(fā)展而開(kāi)展實(shí)踐教學(xué)便顯得尤為重要。因此，實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)主要有：市場(chǎng)調(diào)研、市場(chǎng)調(diào)查、實(shí)習(xí)、營(yíng)銷技能培訓(xùn)、課程設(shè)計(jì)、畢設(shè)等。

參考文獻(xiàn)：

篇（10）

[中圖分類號(hào)] F830.9 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

一、經(jīng)典證券市場(chǎng)分析理論

自證券市場(chǎng)建立以來(lái)，為了發(fā)現(xiàn)和掌握證券市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，研究者們陸陸續(xù)續(xù)建立了一系列的、各種各樣的證券市場(chǎng)分析理論，以指導(dǎo)人們的投資行為。其中，有些分析理論比較經(jīng)典，被人們沿用至今。

1.基本面分析理論

通過(guò)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)與公司的基本情況分析，來(lái)預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的變化。主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、投資者心理分析、公司所在行業(yè)分析、公司財(cái)務(wù)分析等。宏觀分析是指研究一個(gè)國(guó)家的財(cái)政政策、貨幣政策、國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境；投資者心理分析是指要善于把握投資者的心理，在證券市場(chǎng)上往往是少數(shù)人盈利，多數(shù)人虧損；行業(yè)分析主要是指要研究上市企業(yè)所在行業(yè)的景氣度、發(fā)展?fàn)顩r等；公司財(cái)務(wù)報(bào)表及其數(shù)據(jù)是研究證券市場(chǎng)行為的重要依據(jù)。

2.技術(shù)分析理論

通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的變化，主要是通過(guò)價(jià)格變動(dòng)、交易量等資料，按照時(shí)間順序繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)，然后根據(jù)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析研究，以預(yù)測(cè)市場(chǎng)的發(fā)展變化。技術(shù)分析理論的運(yùn)用包含三大假設(shè)，即市場(chǎng)行為包容消化一切，歷史會(huì)重演，價(jià)格以趨勢(shì)方式演變。技術(shù)分析理論包括許多流派，經(jīng)典的有K線形態(tài)分析、量?jī)r(jià)理論、指標(biāo)分析、道氏理論、波浪理論、江恩理論等。

二、時(shí)空動(dòng)態(tài)發(fā)展理論

在研究證券市場(chǎng)，特別是股票市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律的時(shí)候，理論指導(dǎo)是十分重要的，但所用的分析理論如果沒(méi)有經(jīng)過(guò)自己的消化和吸收，這種理論對(duì)投資者本人來(lái)講，只是鏡中月、水中花，很難起到有效作用。我們?cè)陂L(zhǎng)期研究經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中，逐漸歸納、創(chuàng)立出了時(shí)空動(dòng)態(tài)發(fā)展理論，并以此來(lái)指導(dǎo)對(duì)股票市場(chǎng)的研究。

所謂時(shí)空動(dòng)態(tài)發(fā)展理論是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)概念延伸而來(lái)的。在研究大自然的過(guò)程中，科學(xué)家們建立了“場(chǎng)”理論。物理學(xué)家認(rèn)為，場(chǎng)是物質(zhì)存在的基本形式之一，是一種特殊物質(zhì)，它是無(wú)形的，但它確實(shí)存在，比如引力場(chǎng)、電磁場(chǎng)等等。場(chǎng)是彌散于全空間的，場(chǎng)具有能量、質(zhì)量和動(dòng)量。場(chǎng)的物理性質(zhì)可以用一些定義在全空間的量描述，例如電磁場(chǎng)的性質(zhì)可以用場(chǎng)源、場(chǎng)力、場(chǎng)強(qiáng)和場(chǎng)勢(shì)等場(chǎng)量來(lái)描述，這些場(chǎng)量是空間坐標(biāo)和時(shí)間坐標(biāo)的函數(shù)，它們隨時(shí)空的變化而變化，是具有連續(xù)無(wú)窮維自由度的系統(tǒng)，是可以相互疊加的。

1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)

我們借助自然科學(xué)的“場(chǎng)”理論，在經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，提出了“經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)”的思想和理論。我們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，一個(gè)國(guó)家、一個(gè)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的諸多現(xiàn)象，仍然可以用電磁場(chǎng)、引力場(chǎng)等經(jīng)典物理場(chǎng)的“場(chǎng)理論”來(lái)解釋，它們都具有“場(chǎng)源”、“場(chǎng)力”、“場(chǎng)強(qiáng)”、“場(chǎng)勢(shì)”等相互作用要素，都是空間和時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)空的變化而變化，是具有連續(xù)無(wú)窮維自由度的系統(tǒng)，是可以相互疊加的；它們都具有相互作用、連續(xù)性等主要的特性，并通過(guò)相互作用，形成作用網(wǎng)絡(luò)，形成“場(chǎng)”的一體化，且處于持續(xù)不斷的變化之中，構(gòu)成動(dòng)態(tài)場(chǎng)或時(shí)變場(chǎng)，我們稱之為“經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)”。

2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)的空間性

我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)的空間特性具體體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地域性上，也就是所說(shuō)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)或經(jīng)濟(jì)地理學(xué)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展首先體現(xiàn)在城市上，稱為增長(zhǎng)極，增長(zhǎng)極具有極化效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)，在地理空間上一般表現(xiàn)為某個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的中心城市或區(qū)域中心城市，中心城市帶動(dòng)周邊城市不斷發(fā)展，在其周圍吸引、集聚了一批城市，形成城市群落，構(gòu)成了一個(gè)較大的空間區(qū)域范圍，稱為經(jīng)濟(jì)圈或城市群，不同的經(jīng)濟(jì)圈或城市群通過(guò)陸、海、空等各種交通帶連接在一起，這些交通帶，又稱為經(jīng)濟(jì)帶或產(chǎn)業(yè)帶不僅具有空間長(zhǎng)度，還具有空間寬度，它通過(guò)自己的傳動(dòng)作用，把不同的圈（群）聯(lián)接成一個(gè)相互影響、相互作用的共同區(qū)域，這樣，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極、經(jīng)濟(jì)圈、經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶等相互作用、相互聯(lián)系，連成一片，形成一個(gè)區(qū)域、一個(gè)地區(qū)或一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。

3.經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)的時(shí)間性

經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)是時(shí)空變化的函數(shù)，時(shí)間是經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)的自變量之一，運(yùn)動(dòng)是絕對(duì)的，靜止是相對(duì)的，隨著時(shí)間的變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)也在不斷地變化著。我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展是人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)結(jié)果的體現(xiàn)，它應(yīng)該服從人類生命周期規(guī)律和人類活動(dòng)周期規(guī)律的制約。

人的生命周期一般可劃分為出生、幼年、少年、青年、壯年、中年、老年、衰亡等8個(gè)階段；人的活動(dòng)周期一般也對(duì)應(yīng)劃分為幾個(gè)基本階段，人的幼年、少年、青年階段主要是努力學(xué)習(xí)，掌握本領(lǐng)；人的青年、壯年階段主要是安生立命，繁衍生息；人的中年階段一般是思維理性，事業(yè)有成；人的老年階段一般是遵紀(jì)守法，安享晚年。人類社會(huì)的變遷和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展往往受人的生命周期和活動(dòng)周期規(guī)律的影響制約，經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)是由人的活動(dòng)形成的，同樣受到人的生命與活動(dòng)的時(shí)間的約束。

綜上所述，我們借助自然科學(xué)的“場(chǎng)”理論，提出了經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)的概念與思想，并進(jìn)一步提出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展場(chǎng)就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)間與空間共同作用的結(jié)果，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間維度與時(shí)間維度，并隨時(shí)空的變化而變化，我們把這個(gè)理論概括起來(lái)，稱之為經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時(shí)空動(dòng)態(tài)發(fā)展理論。

三、我國(guó)A股市場(chǎng)的月度變化規(guī)律

我們把時(shí)空動(dòng)態(tài)發(fā)展理論運(yùn)用到股票市場(chǎng)，憑此來(lái)分析、研究股票市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，就形成了股票市場(chǎng)的時(shí)空動(dòng)態(tài)分析理論。筆者認(rèn)為，在眾多投資者的參與下，股票市場(chǎng)是不斷發(fā)展變化的，也是時(shí)間與空間共同作用的結(jié)果。從時(shí)間角度看，股票變化的時(shí)間點(diǎn)有分時(shí)線、小時(shí)線、日線、周線、月線、季線、年線等，從空間角度看，股票的空間包括國(guó)家宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國(guó)家政策、企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等所導(dǎo)致的股票價(jià)格上下漲跌的空間。

我們根據(jù)上海證券交易所的資料，從月線的角度出發(fā)，運(yùn)用時(shí)空動(dòng)態(tài)分析理論，對(duì)我國(guó)上證A股市場(chǎng)的月度運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行了研究。我們從我國(guó)股市成立的1992年起，一直到2012年，把這20年的每年1月到12月的每個(gè)月漲或跌的幅度統(tǒng)計(jì)出來(lái)，得出下表，然后對(duì)該表的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，得出下圖。

資料來(lái)源：上海證券交易所（注：負(fù)號(hào)代表跌）

上證A股月度規(guī)律統(tǒng)計(jì)圖

資料來(lái)源：上海證券交易所

由于我國(guó)股市不太成熟，做空機(jī)制不太健全，個(gè)人投資者一般只能通過(guò)做多來(lái)獲得盈利，因而，我們從做多的角度來(lái)分析。從上圖來(lái)看，1月到5月，股市上漲的概率達(dá)到了50%以上，特別是2月、3月、4月上漲概率超過(guò)了60%，適合進(jìn)行投資；6月到12月，下跌的概率達(dá)到了50%以上，特別是7月與10月超過(guò)了60%，不適合進(jìn)行投資。11月有點(diǎn)特別，上漲的概率超過(guò)了60%，可能是前幾個(gè)月跌得過(guò)多，超跌反彈導(dǎo)致了上升。投資股市的人常說(shuō)的“五窮六絕七翻身”似乎不太準(zhǔn)確應(yīng)改為“五窮六絕七翻不了身”。

從每月的均漲幅或均跌幅來(lái)看，漲跌的幅度都比較可觀，波動(dòng)的幅度在5%-10%之間，投資正確，盈利多，投資不正確，損失也大。概言之，1、2、3、4、5月份，即上半年，是投資的黃金時(shí)間，值得投資，6、7、8、9、10、11、12月份，即下半年，是投資的暗淡期，投資要謹(jǐn)慎。隨著月度的變化，股票市場(chǎng)也變化著，我們的投資行為要隨時(shí)空的變化而變化。

我們?cè)侔?月、5月、12月的數(shù)據(jù)與每年的年度漲跌數(shù)據(jù)對(duì)比分析一下，發(fā)現(xiàn)1月份如果月線收陽(yáng)線或收陰線，年線也同一地收陽(yáng)或收陰的概率為90%，5月份如果月線收陽(yáng)或收陰，年線也同一地收陽(yáng)或收陰的概率為70%，12月份如果月線收陽(yáng)或收陰，年線也同一地收陽(yáng)或收陰的概率為85%，這樣，我們就可以根據(jù)月線的表現(xiàn)，來(lái)預(yù)測(cè)股市年度的變化。

我們研究的上證A股的月度變化規(guī)律是以概率為基礎(chǔ)的研究。既然是概率就有例外的情況出現(xiàn)，管理學(xué)中也有個(gè)例外原則，因此，月度變化規(guī)律不能生硬地使用，要防范意外情況的出現(xiàn)。按照我們的時(shí)空動(dòng)態(tài)分析理論，股市是隨著時(shí)空的變化而變化，而時(shí)空是隨時(shí)變化的，變化是絕對(duì)的，不變是相對(duì)的，面對(duì)以概率為基礎(chǔ)的規(guī)律，我們要具備隨時(shí)應(yīng)變的思想，對(duì)于我們的預(yù)判，要隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整。可能，證券市場(chǎng)里，最大的規(guī)律就是“變化”。

[參 考 文 獻(xiàn)]