財務(wù)風(fēng)險分析及對策匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇財務(wù)風(fēng)險分析及對策范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

我國企業(yè)當(dāng)前面臨的主要狀況是，一方面，由于受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和體制的影響，企業(yè)遇到了很大的阻礙在加強財務(wù)管理方面。另一方面忽視了財務(wù)管理的核心地位，企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，使企業(yè)財務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。

一、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1、企業(yè)籌資環(huán)節(jié)造成的財務(wù)風(fēng)險

我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因之一就是他們的籌資環(huán)節(jié)。因為企業(yè)的外部融資風(fēng)險大，所以企業(yè)主要依賴內(nèi)源性融資，這就導(dǎo)致它的資金來源渠道非常少，所以需要得籌資成本就相對較高。雖然中央已經(jīng)出臺了與直接融資相關(guān)的政策來加快企業(yè)上市融資的步伐，但爭取到股票上市的機會對于大部分企業(yè)來說仍然很難，現(xiàn)行的上市管理機制導(dǎo)致了這種現(xiàn)象的發(fā)生；想發(fā)行企業(yè)債券但是額度太小也難以獲得；企業(yè)本身資金有限，信譽度低等原因造成了銀行等金融機構(gòu)的貸款條件很難達到。

2、資金使用不當(dāng)造成的財務(wù)風(fēng)險

一些個人和單位片面追求經(jīng)濟利益，目光短淺，無視財經(jīng)紀律和法規(guī)制度，存儲和使用資金采用違規(guī)手段：有的單位為了謀取高額利息，違規(guī)在證券公司或非國有商業(yè)銀行等非正式銀行金融機構(gòu)開設(shè)賬戶、存儲資金，這些金融機構(gòu)可能由于實力不濟或者經(jīng)營不善在激烈的市場競爭中，出現(xiàn)支付風(fēng)險；有的個人為高額回報所動，違規(guī)將資金合伙做生意或者借給其他單位，而這些資金基本有去無回，造成資金流失。極少數(shù)財務(wù)人員面對利益的矛盾和收入的反差，意志不堅定，心理不平衡，鉆內(nèi)控制度不落實、資金監(jiān)督不力的空子，大肆侵吞資金：有的欺下瞞上，擅自轉(zhuǎn)移、繳存資金，揮霍一空；有的挪用公款，填進賭場、股市“黑洞”；有的與不法人員勾結(jié)，騙取單位資金；有的甚至收不入賬，據(jù)為已有，貪污資金。

3、企業(yè)資金管理不善造成的財務(wù)風(fēng)險

資金管理方法不善，帶來“占用”風(fēng)險。一是資金監(jiān)管工作不到位。為了小集體的局部利益，某些機關(guān)事業(yè)部門的部分事業(yè)經(jīng)費直接對下分配而不納入財務(wù)部門統(tǒng)管，造成了一些應(yīng)該納入預(yù)算的資金被無償占用的狀況。二是資金存儲結(jié)構(gòu)不合理。一些單位不顧資金周轉(zhuǎn)的實際需要。活期與定期存款比例失衡，大量存儲定期存款。有的甚至將維持性周轉(zhuǎn)資金存為定期，使越來越多的資金由“動態(tài)”變?yōu)椤肮虘B(tài)”，由短期轉(zhuǎn)為中長期，由活期轉(zhuǎn)為定期，影響了單位的資金周轉(zhuǎn)保障。

4、企業(yè)投資環(huán)節(jié)造成的財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險主要包括兩個方面，一方面由于人才所限，大多數(shù)企業(yè)缺乏比較超前的投資決策機制，企業(yè)在對市場的前期分析調(diào)查不夠的情況下進行投資活動，很難進行精細的投資預(yù)算。顯而易見，這些會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險;另一方面就是我國的企業(yè)長期投資比率非常低下，造成企業(yè)資金非常吃緊這一基本現(xiàn)象，導(dǎo)致外源融資基本沒有長期閑置資金投資于其他企業(yè)的債權(quán)和股權(quán)，主要是短期融資，經(jīng)濟本身的靈活性的特點為了應(yīng)付不測之需也對資產(chǎn)具備更強的流動性提出更高的要求，因此企業(yè)與大企業(yè)相比，短期金融負債占銷售額和總負債的比率較高，金融負債比率高，自有資金比率低，企業(yè)的長期投資比率十分低下。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施分析

1、強化監(jiān)督意識，完善資金監(jiān)管體系

要想少一分漏洞就要多一分監(jiān)督。監(jiān)督不力的沉痛教訓(xùn)就是許多經(jīng)濟違法犯罪案件。一是落實內(nèi)控制度。尤其是領(lǐng)導(dǎo)以及各級資金管理部門和人員要努力要提高自己的資金風(fēng)險意識，規(guī)定落實資金管理制度并督促抓好，堅持定期存款審批和現(xiàn)金提取審批制度，堅持銀行預(yù)留印鑒分管和會計、出納分管制度，堅持定期或不定期核查銀行存款余額和庫存現(xiàn)金制度等，財務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)和分管人員的責(zé)任要明確，確保內(nèi)控制度落實。二是程序控制要極為嚴格。劃撥資金，首先提出撥款計劃，然后報財務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)審簽，最后辦理預(yù)借資金。按一定的程序辦理，比如部門申請、先審后批、先批后借；辦理定期存款，由財務(wù)部門提出建議、后勤首長審批、兩人以上到銀行柜臺存儲；結(jié)算資金，按事業(yè)部門提供結(jié)算依據(jù)、財務(wù)部門審核簽字、部門領(lǐng)導(dǎo)審查把關(guān)、單位主管領(lǐng)導(dǎo)審批的程序辦理；提取現(xiàn)金，嚴格執(zhí)行出納申請、會計部門審核、財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)審批的程序。三是對外部監(jiān)督進行強化。各級要隨時做好深入部隊進行突擊檢查的準備。檢查資金管理規(guī)定以及財經(jīng)紀律執(zhí)行情況，對資金存儲劃撥、銀行賬戶開設(shè)實地實時進行監(jiān)督。要加大力度對制度和工作進行宣傳，廣泛宣傳賬戶資金管理規(guī)定和國家金融政策。資金管理的透明度要進一步加強。要建立群眾監(jiān)督機制，切實規(guī)范部隊資金管理決策行為，鼓勵廣大官兵積極參與資金管理監(jiān)督。

2、強化責(zé)任意識，加強資金監(jiān)管隊伍建設(shè)

人是事業(yè)之本，管好資金的根本就是加強資金監(jiān)管人員的管理。一是要把好選人用人關(guān)。財務(wù)部門負責(zé)人和各單位領(lǐng)導(dǎo)要選好資金管理人員，不僅要把有能力、負責(zé)任、素質(zhì)高、思想好的人員選到資金管理工作相應(yīng)的崗位上，還要加強對資金管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和法紀教育，強化他們的對資金管理規(guī)定的認識和法律意識，不斷提高應(yīng)對風(fēng)險挑戰(zhàn)和拒腐防變的能力，增強自身素質(zhì)。有條件的單位，可將管人與管事結(jié)合起來，實行會計委派制，進一步規(guī)范資金管理行為，從而減少資金管理過程中單位領(lǐng)導(dǎo)的行政干預(yù)。二是要注重培養(yǎng)職業(yè)道德。資金安全運行的保證就是要有良好的職業(yè)操守。要結(jié)合企業(yè)教育整頓和理論學(xué)習(xí)，通過學(xué)習(xí)典型的事跡，引導(dǎo)廣大財務(wù)人員樹立正確的人生觀、價值觀、世界觀，培養(yǎng)積極進取意識和愛崗敬業(yè)精神，做到認真履行職責(zé)，堅守職業(yè)道德。利用反面教材，開展警示教育，不斷促進各項管理規(guī)定的落實，增強財務(wù)人員的風(fēng)險意識，自覺抵御資金安全風(fēng)險。三是要加強對資金審批權(quán)力的約束。大量的案例證明，少數(shù)單位違規(guī)運作資金，占較大比例的是單位領(lǐng)導(dǎo)參與或者授意進行。所以，必須規(guī)范領(lǐng)導(dǎo)理財行為。防止，提高資金管理使用過程的公開性和透明度。要明確各級領(lǐng)導(dǎo)在資金監(jiān)管中的責(zé)任，強化領(lǐng)導(dǎo)干部行使權(quán)力的責(zé)任意識，，必須加大對在資金管理上出現(xiàn)問題的人的懲處力度，給各級領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)人員敲響警鐘，追究決策者的責(zé)任，做到對各種違法違紀行為“不敢、不干、不想”。

3、建立科學(xué)的財務(wù)制度，提高財務(wù)分析

企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的財務(wù)制度，提高財務(wù)分析。一種較好的舉措就是以制度來規(guī)范企業(yè)財務(wù)分析工作。一些企業(yè)雖然目前已建立了財務(wù)分析制度，但還很不健全。表現(xiàn)在首先，在企業(yè)中應(yīng)配備專門的財務(wù)分析人員，設(shè)立專門的財務(wù)分析崗位；其次，應(yīng)在制度中明確財務(wù)分析人員的目標和責(zé)任，明確財務(wù)分析的目的、任務(wù)；還有，應(yīng)在制度中對分析工作質(zhì)量的要求進行明確。不論是指標的確定，還是方法的選擇，企業(yè)應(yīng)提高對財務(wù)分析重要性的認識，有統(tǒng)一和科學(xué)的規(guī)范。首先，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要在企業(yè)中建立科學(xué)的財務(wù)分析制度，把財務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要手段和方法來認識，并通過這種分析不斷提高企業(yè)管理水平。其次，財務(wù)管理人員要認識到發(fā)揮財務(wù)管理在企業(yè)管理中作用的最好途徑事搞好財務(wù)分析，要不斷提高分析質(zhì)量，努力搞好財務(wù)分析，為提高經(jīng)濟效益，改善經(jīng)營管理提供科學(xué)可靠的依據(jù)。

4、強化創(chuàng)新意識，改進資金監(jiān)管手段

隨著社會的高速發(fā)展，資金監(jiān)管手段必須不斷改革創(chuàng)新，與時俱進，要充分利用科學(xué)技術(shù)資源和銀行技術(shù)平臺。第一，拓寬支付結(jié)算渠道。最大限度地減少現(xiàn)金使用，著力推廣企業(yè)資金銀行電子支付改革，防范支票結(jié)算風(fēng)險；擴大人員工資范圍，減少現(xiàn)金支付，委托銀行工資，防止盜劫案件發(fā)生；實行公務(wù)卡支付結(jié)算，應(yīng)用公務(wù)卡支付和財務(wù)POS機結(jié)算審核系統(tǒng)進行內(nèi)部管理，規(guī)避現(xiàn)金提取、存放和使用中的風(fēng)險，堵塞漏洞，切實提高資金管理安全和支付結(jié)算效率。第二，推行資金網(wǎng)上監(jiān)控。根據(jù)銀行授權(quán)，充分利用地方網(wǎng)絡(luò)資源，為相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和各級資金管理部門開通銀行網(wǎng)絡(luò)終端，對所屬單位賬戶、資金實施網(wǎng)上監(jiān)控，增強資金監(jiān)管的有效性和及時性。第三，建立雙向監(jiān)控機制。借助銀行監(jiān)管力量，規(guī)避運行風(fēng)險，完善資金安全管控措施；組織企業(yè)與開戶銀行簽訂雙向監(jiān)控協(xié)議，要求銀行配合限額控制企業(yè)大額現(xiàn)金提取和資金支付，為企業(yè)資金安全加上雙重保護。另外，可協(xié)調(diào)銀行為企業(yè)代辦儲蓄、安裝繳費機、提款機。方便職工繳納個人費用和取款，既促進資金管理制度落實，又防范職工個人資金安全風(fēng)險。

三、結(jié)語

大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析都會在不同程度上存在問題，而解決這問題的過程就是企業(yè)正確運用財務(wù)分析，科學(xué)精細化管理的過程，同時也是企業(yè)財會工作提高認識，解放思想，找準定位，轉(zhuǎn)變職能，服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的過程。因此企業(yè)要想進行風(fēng)險的防范，就要不斷運用科學(xué)有效的防范措施，只有這樣企業(yè)才能不斷的發(fā)展壯大，社會才會不斷的進步。

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篇（2）

財務(wù)風(fēng)險成因分析

一、企業(yè)外部因素

財務(wù)管理的外部環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、市場環(huán)境、資源環(huán)境、制度環(huán)境等因素。企業(yè)財務(wù)管理如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)財務(wù)管理帶來困難，同時，在外部環(huán)境發(fā)生變化后，企業(yè)所作出的財務(wù)決策和財務(wù)目標就會受到影響，其后果可能會引起企業(yè)的財務(wù)危機。

經(jīng)濟快速增長的大背景下,消費者偏好因人而異,且變化很快。所以企業(yè)的生產(chǎn)必須與消費者偏好密切一致。在買方市場,企業(yè)一定要根據(jù)市場的需求安排生產(chǎn),適應(yīng)市場的變化,才能真正降低企業(yè)的財務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險。

二、企業(yè)內(nèi)部因素

第一，企業(yè)管理者的風(fēng)險意識淡薄。財務(wù)風(fēng)險客觀存在的,只要有財務(wù)活動就伴隨有風(fēng)險。在現(xiàn)實中,財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險客觀性認識不足,缺乏風(fēng)險意識,這是風(fēng)險產(chǎn)生的一個重要因素。在實務(wù)中,比如應(yīng)收賬款風(fēng)險的產(chǎn)生就與企業(yè)風(fēng)險意識淡薄有關(guān)。

第二，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金和負債資金的比例關(guān)系,資本結(jié)構(gòu)的不合理會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重,償付能力嚴重不足,造成了資金的流動性不足。資產(chǎn)作為企業(yè)得以運作的重要命脈,其流動性至關(guān)重要,是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力,也是引起財務(wù)危機的直接原因,我們對此不能小覷。財務(wù)風(fēng)險與資產(chǎn)的流動息相關(guān)。資金缺乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現(xiàn),也是爆發(fā)財務(wù)危機的導(dǎo)火索。籌資決策的失誤導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險也就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理的體現(xiàn)。

第三，企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)關(guān)系的復(fù)雜性。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要原因,在企業(yè)中各部門之間及企業(yè)與上級部門之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。企業(yè)財務(wù)活動的復(fù)雜性乃我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)因。財務(wù)活動貫穿企業(yè)活動的全過程,必須合理的運作。

第四，應(yīng)收賬款回收不及時，不良資金占用大，資金長期被債務(wù)人無償占用，導(dǎo)致資金回籠困難，嚴重影響了資金的安全性和流動性。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，因此完全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能的，也是不現(xiàn)實的。只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標，是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點。防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，主要應(yīng)做好以下工作：

一、分析宏觀環(huán)境及其變化，制定財務(wù)管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

二、提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。應(yīng)通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題。而財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。

三、提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學(xué)的決策模型進行決策。

篇（3）

財務(wù)風(fēng)險是指因為公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。一般來說，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分，狹義的財務(wù)風(fēng)險僅指損失的不確定性;而廣義的財務(wù)風(fēng)險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者只能通過有效措施來防控和規(guī)避風(fēng)險，將其不利影響降到最低的程度，而不可能完全消除財務(wù)風(fēng)險。

（二）特征

1. 不確定性：這是財務(wù)風(fēng)險的基本屬性。財務(wù)風(fēng)險是投資者由于對未來結(jié)果予以期望所帶來的無法實現(xiàn)預(yù)期結(jié)果的可能性，即它可能會隨著投資者的預(yù)期所發(fā)生，也可能會偏離預(yù)期。

2. 可分散性、可轉(zhuǎn)移性：財務(wù)風(fēng)險雖然是客觀存在的，但是這并不意味著企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險無能為力。在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前或發(fā)生過程之中，管理者可以通過運用風(fēng)險組合、保險、期權(quán)、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等財務(wù)工具分散和規(guī)避風(fēng)險，從而使財務(wù)風(fēng)險管理成為可能。

3. 全面性：在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)所有經(jīng)營管理環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運營、資金積累和資金分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，且財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)的多種財務(wù)關(guān)系中。

4. 收益與損失共存性：風(fēng)險與收益成正比，一般來說，風(fēng)險越大收益越高，反之風(fēng)險越低收益也就越低。股票的收益高于債券和銀行存款，但是它的風(fēng)險也遠遠高于同期的債券和銀行存款。

5. 客觀性：風(fēng)險是事物本身的不確定性，具有客觀性。它的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們只能在一定范圍內(nèi)通過一些財務(wù)工具來改變風(fēng)險形成和發(fā)展的條件，減少風(fēng)險損失程度，但不能做到徹底消滅財務(wù)風(fēng)險。

二、基本類型

（一）籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險指的是由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場的變化，企業(yè)在籌集資金時可能面臨的對企業(yè)資金運作產(chǎn)生不利影響的一些風(fēng)險。一般來說，籌資風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、購買力風(fēng)險等等。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險指的是企業(yè)作為投資者，對某一項目投入一定的資金后，該項目受市場需求、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素的變化而導(dǎo)致最終收益與預(yù)期收益相偏離的一種風(fēng)險。投資風(fēng)險主要包括通貨膨脹風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、違約風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險等等。

（三）經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險指的是在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售各個環(huán)節(jié)的不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、債務(wù)負擔(dān)過重等情況。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險主要包括應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、采購風(fēng)險、信用缺失風(fēng)險等等。

（四）存貨管理風(fēng)險

企業(yè)擁有存貨的目的在于耗用，企業(yè)的存貨數(shù)量要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的需要來確定。超過正常需求儲備的存貨，在銷售價格一定的情況下，由于其分攤了企業(yè)的部分固定資產(chǎn)費用，短時間內(nèi)會使企業(yè)的毛利率上升，但是從長期來看，積壓的存貨會引起未來倉儲成本的增加、貸款利息的增加，最終導(dǎo)致企業(yè)市場競爭的下降;存貨儲備如果過少，可能會導(dǎo)致原料周轉(zhuǎn)困難，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，甚至由于減產(chǎn)造成對他人的違約，對企業(yè)的信譽造成損失。

三、基本識別方法

財務(wù)風(fēng)險識別是指運用一定的方法對企業(yè)的各種財務(wù)風(fēng)險進行連續(xù)系統(tǒng)的預(yù)測、識別、推斷和總結(jié)，并分析風(fēng)險產(chǎn)生的原因的過程。企業(yè)只有正確識別出自身所面臨的風(fēng)險，才能選擇恰當(dāng)?shù)膶Σ呷ヒ?guī)避和防控風(fēng)險。風(fēng)險識別是風(fēng)險防范的第一步，也是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，通過風(fēng)險識別，可以大致估計出風(fēng)險的范圍和種類，為風(fēng)險的處理奠定基礎(chǔ)。下面介紹幾種主要的財務(wù)風(fēng)險識別方法。

（一）報表分析法

1. 報表分析方法

企業(yè)主要的報表分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、項目質(zhì)量分析法等，企業(yè)的主要財務(wù)指標有償債能力指標、變現(xiàn)能力指標、資產(chǎn)負債管理能力指標、盈利能力指標、現(xiàn)金流量指標、營運能力指標等，結(jié)合相關(guān)的報表分析方法，企業(yè)可以從中發(fā)現(xiàn)很多問題：資金結(jié)構(gòu)不合理，資本金不足;存貨過量、周轉(zhuǎn)不暢;應(yīng)收賬款過大、造成資金沉淀于結(jié)算領(lǐng)域，甚至形成虧賬損失;生產(chǎn)水平過高、造成企業(yè)盈利能力下降;銷售不利、造成產(chǎn)品積壓等。

2. 作用

從不同的信息使用者的角度來看，財務(wù)報表分析法可以為投資者和債權(quán)人進行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業(yè)管理者進行經(jīng)營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況提供重要的信息。

（二）指標分析法

1. 財務(wù)風(fēng)險分析指標

企業(yè)主要的財務(wù)風(fēng)險分析指標有銷售利潤率、資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)負債率、存貨周轉(zhuǎn)率等等，這些指標所涉及企業(yè)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)絕大多數(shù)來自企業(yè)的財務(wù)報告和統(tǒng)計指標，如產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售成本、管理費用、財務(wù)費用、利息支出、利潤總額、所有者權(quán)益期初期末總額等，利用以上幾類財務(wù)指標，能夠反映出企業(yè)的財務(wù)狀況。

2. 對指標的要求

對財務(wù)風(fēng)險分析指標的選擇和設(shè)計，不同行業(yè)、部門和地區(qū)，不同的企業(yè)和事業(yè)單位有不同的考慮，但對于相關(guān)指標選擇的要求是基本一樣的，即必須保證相關(guān)財務(wù)指標的來源和采集的多樣性;指標內(nèi)容的動態(tài)性;指標尺度的彈性。

（三）專家意見法

專家意見法也叫經(jīng)驗分析法，它是將一些有經(jīng)驗的專家組成一個團隊，然后讓專家對企業(yè)財務(wù)狀況進行評估，再綜合專家的意見得出財務(wù)狀況結(jié)論的一種方法。下面是具體的實施程序：

1. 確定研究對象

根據(jù)企業(yè)的資金來源和使用分布、資金周轉(zhuǎn)狀況、企業(yè)盈利狀況、債權(quán)和債務(wù)狀況等，劃分輕重緩急，選擇對企業(yè)經(jīng)營活動有重要影響的經(jīng)營項目和投資項目作為專家意見法的分析研究對象。

2. 聘請相關(guān)領(lǐng)域的專家組成專家組

專家人數(shù)一般不能小于6人，一般應(yīng)聘請一些會計師、律師和審計師來組成專家組。各位專家最好彼此之間不發(fā)生聯(lián)系，其名單和承擔(dān)的項目由專人負責(zé)掌握，專家和項目負責(zé)人單獨以書面的方式聯(lián)系。

3. 向各位專家提供有關(guān)財務(wù)風(fēng)險分析的背景材料

將有關(guān)材料整理交給各位專家，并以書面的形式提出有關(guān)財務(wù)風(fēng)險識別的問題。各位專家可以自由發(fā)揮而不加限制，特別歡迎專家對企業(yè)某時期的重大變革提出重大的財務(wù)風(fēng)險預(yù)測，并提出相關(guān)的看法和解決意見。

4. 收集各位專家的意見

派專人將各位專家的意見收集起來，對專家的意見進行整理，將每個專家對各項目的意見綜合起來，再將綜合意見返回給專家，讓他們提出進一步的看法。

5. 第二次收集專家的意見

專家第二次的意見顯然要參考第一次意見匯總的結(jié)果，以做出改變或調(diào)整自己的看法，或者堅持自己的選擇，然后將第二次的意見結(jié)果匯總至企業(yè)負責(zé)人處。

6. 將上述第四、第五步驟工作反復(fù)進行，這種反復(fù)使得結(jié)果分布收斂，由此直至得出比較一致的結(jié)果為止。

（四）幕景分析法

幕景分析法是指通過利用數(shù)字、圖表、曲線等，對企業(yè)未來的狀態(tài)進行描繪，從而識別引起風(fēng)險的關(guān)鍵因素及其影響程度的風(fēng)險識別方法，其包括篩選、監(jiān)測和診斷三大步驟。幕景分析法是財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)檢查分析方法，在風(fēng)險管理中可以經(jīng)常采用和重復(fù)采用。該方法的關(guān)鍵是對企業(yè)所處的理財環(huán)境的全面觀察、嚴格篩選、及時監(jiān)測和準確分析。但是，在應(yīng)用幕景分析法時也有局限性，要注意避免“隧道眼光”現(xiàn)象，為避免此現(xiàn)象帶來弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。

四、管理對策

（一）建立健全企業(yè)財務(wù)內(nèi)控制度，構(gòu)建企業(yè)預(yù)算管理體系

1. 內(nèi)部控制是風(fēng)險管理的必要環(huán)節(jié)，企業(yè)必須建立健全良好的內(nèi)控制度以保證合規(guī)經(jīng)營、財務(wù)報表的真實可靠和經(jīng)營結(jié)果的效率與效益，并配合風(fēng)險管理，最終實現(xiàn)企業(yè)目標。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展，內(nèi)部控制做了進一步拓展，但其核心的目標還是防范風(fēng)險，為企業(yè)創(chuàng)造價值服務(wù)。

2. 企業(yè)應(yīng)逐步完善預(yù)算管理委員會和相關(guān)專職部門，精簡預(yù)算責(zé)任網(wǎng)絡(luò)，編制現(xiàn)金預(yù)算，合理控制現(xiàn)金收支，并選擇適合自身的貨幣資金控制模式，使企業(yè)財務(wù)處于企業(yè)的合理控制范圍之內(nèi)，加之要以報表分析法防范風(fēng)險，并能運用一定的財務(wù)工具去分散財務(wù)風(fēng)險，有的放矢地查找各類過失。

（二）增強財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，提高風(fēng)險防范意識

1. 作為生產(chǎn)力的主體和企業(yè)財富的創(chuàng)造者，企業(yè)人員素質(zhì)水平的高低對企業(yè)防控財務(wù)風(fēng)險能力的形成狀況具有決定性作用。企業(yè)在運營中，要加強對財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)，綜合運用上述的財務(wù)風(fēng)險識別方法，在全面了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其穩(wěn)定性、營運能力、盈利能力、償債能力的基礎(chǔ)上，進一步分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的薄弱環(huán)節(jié)，從而盡早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)隱患。

2. 除了扎實的業(yè)務(wù)水平，企業(yè)還應(yīng)確立正確的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理理念，成立董事會直接領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險管理委員會，結(jié)合企業(yè)各業(yè)務(wù)和管理環(huán)節(jié)進行獨立的風(fēng)險控制和內(nèi)部稽核。目前企業(yè)的財務(wù)人員風(fēng)險意識普遍淡薄，企業(yè)管理者可以定期舉辦一些有關(guān)風(fēng)險意識的講座或培訓(xùn)，提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識，企業(yè)自身也要向風(fēng)險管理較好的企業(yè)學(xué)習(xí)經(jīng)驗，使財務(wù)風(fēng)險意識貫徹于整個企業(yè)財務(wù)活動的始終，這樣才能防患于未然。

（三）完善企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，增強財務(wù)風(fēng)險的防控能力

1. 財務(wù)危機的形成并非短時間內(nèi)，而是有一個較長的潛伏期，所以建立并完善企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是十分有必要的。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險，并向經(jīng)營者示警。企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標分為經(jīng)營指標和財務(wù)指標兩大類，其中經(jīng)營指標分為定性指標和定量指標，財務(wù)指標分為現(xiàn)金流指標、投資指標和籌資指標。

篇（4）

自2002年以來,我國的高等教育在規(guī)模和質(zhì)量上都取得了突破性的發(fā)展,高校規(guī)模擴大的速度遠遠超過了辦學(xué)條件的發(fā)展速度,各高校紛紛大規(guī)模舉債進行新校區(qū)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施改善、教學(xué)科研用房及實驗室建設(shè)。但高校現(xiàn)有的償債能力十分有限,高校貸款規(guī)模的擴大遠遠超過了高校所能承受的還貸能力,大規(guī)模貸款形成的財務(wù)風(fēng)險直接威脅到高校自身的可持續(xù)健康發(fā)展。化解高校巨額債務(wù)一方面需要學(xué)校自身通過樹立風(fēng)險理財理念,加強財務(wù)管理來優(yōu)化財務(wù)狀況;另一方面也需要政府部門出臺相應(yīng)政策,完善制度建設(shè),加大對高校的經(jīng)費投入,幫助高校盡快走出困境。因此,研究高校貸款風(fēng)險現(xiàn)狀及形成原因,并制定科學(xué)有效的措施勢在必行。

一、高校貸款財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀分析

從高校管理實際看,目前高校存在三大類財務(wù)風(fēng)險:財務(wù)狀況失衡風(fēng)險、高校舉債發(fā)展形成的債務(wù)風(fēng)險和校辦產(chǎn)業(yè)財務(wù)風(fēng)險。而這幾種風(fēng)險又有密切的聯(lián)系和相關(guān)性。從現(xiàn)實來看,校辦產(chǎn)業(yè)的財務(wù)風(fēng)險更多地應(yīng)劃分為企業(yè)融資風(fēng)險的范圍。因而,本文所指財務(wù)風(fēng)險主要是指前兩類風(fēng)險,高校貸款財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

(一)貸款規(guī)模超常擴張,導(dǎo)致資產(chǎn)負債率上升

高校貸款主要用于校園的基本建設(shè)。從近年來我國高校完成固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成來看,大多數(shù)資金來自銀行貸款,自有資金及財政投入相對較少,導(dǎo)致其資產(chǎn)負債率急速增加。

(二)貸款及還款期限過度集中,財務(wù)風(fēng)險度加大

高校在申請巨額貸款時,出于成本和資金需求的考慮,貸款期限大多為5-8年的中長期貸款,而還貸高峰期可能高校還處于建設(shè)工程的收尾階段,各項工程剛剛開始發(fā)揮效用,而每年還本付息的巨大財務(wù)壓力也隨之而來,各高校還貸壓力可想而知。如果資金鏈條斷裂,將引發(fā)巨大的財務(wù)風(fēng)險。

(三)自我約束能力不強,將直接引發(fā)收支風(fēng)險

高校在新校園進行基建項目投資時,只圖眼前利益,沒有長遠規(guī)劃;只看到教育現(xiàn)階段正處于“賣方市場”,沒有考慮到總會向買方市場轉(zhuǎn)變;只要求確保目前的收支平衡,而不考慮資產(chǎn)運作質(zhì)量,缺乏資產(chǎn)管理能力;只重財務(wù)管理,忽視財務(wù)經(jīng)營。根據(jù)現(xiàn)有政策規(guī)定,高校收費標準在今后5-10年內(nèi)不會有大的增長,這就意味著,高校的收入增長空間極為有限,償債能力進一步受到影響。以高校現(xiàn)在的經(jīng)營理念必將引發(fā)日后的財務(wù)收支風(fēng)險,而最終買單的仍將是銀行和政府。

(四)只注重外延擴張而忽視內(nèi)涵建設(shè)

高校作為“育人”的基地,其生存、發(fā)展都必須要有較高的品質(zhì),方能得到社會的認可。目前有很多高校在校園建設(shè)中,注重“形象工程”的現(xiàn)象比較嚴重,資金使用效率不高,沒有在校園軟硬件上加強內(nèi)涵投入。高校只注重規(guī)模擴張式的外延發(fā)展,而忽略了作為核心競爭力的內(nèi)涵發(fā)展。諸如:領(lǐng)導(dǎo)班子架構(gòu)與協(xié)調(diào)狀態(tài),領(lǐng)導(dǎo)者的觀念、魄力和戰(zhàn)略規(guī)劃能力,設(shè)備、設(shè)施的使用、師資配置,招生策劃能力,就業(yè)指導(dǎo)、就業(yè)培訓(xùn)能力,教學(xué)、科研、實驗、實訓(xùn)管理和實施能力,校園文化建設(shè)等。高效若只注重外延擴張而忽視內(nèi)涵核心競爭力的建設(shè),不利于高校自身的可持續(xù)健康發(fā)展,勢必會增加高校貸款的財務(wù)風(fēng)險。

二、高校貸款財務(wù)風(fēng)險的原因分析

(一)對貸款風(fēng)險認識不足,缺乏還貸意識

部分高校貸款時并未考慮自身的還貸能力以及潛在的風(fēng)險,缺乏還貸意識。但事實上,銀行貸款是學(xué)校籌集資金的一個重要渠道,其與財政撥款和事業(yè)收入有所不同,在資金性質(zhì)方面有著本質(zhì)的區(qū)別:后者對學(xué)校來說是自有資金,無需償還,沒有資金成本和償債風(fēng)險;而銀行貸款屬于借入資金,對高校而言是真正意義上的負債,這就迫使學(xué)校運用貸款方式籌資時必須考慮貸款的資金成本和償債風(fēng)險。目前,高校貸款主要是靠銀行提供信用額度,實施信用貸款。高校在民事活動中作為獨立的法人實體,如果到期不能償還債務(wù),不但會承擔(dān)失去信譽的風(fēng)險,還會造成后續(xù)貸款困難,甚至資金鏈斷裂,給學(xué)校的發(fā)展造成困難。

(二)資金運作不當(dāng),導(dǎo)致產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險

部分高校貸款決策過程存在非理性化傾向。主要表現(xiàn)在確定貸款規(guī)模時,高校通常只以“能否滿足項目建設(shè)需要”作為第一標準,盲目貸款或超規(guī)模貸款,對資金成本和自身的還貸能力考慮甚少。然而,我國高等教育是非贏利性的,高校負債資金也主要用于非贏利性項目。雖然近期內(nèi)不會出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象,但其主要從事非營利性的業(yè)務(wù)活動,資金一旦消耗則無法收回,若資金運作不當(dāng),則有可能出現(xiàn)流動資金短缺、無力發(fā)放工資、無法維持日常開支、亂收費和財務(wù)違規(guī)等現(xiàn)象。過度負債所帶來的還貸壓力勢必造成高校正常財務(wù)開支的削減,這種非正常的支付削減又將影響高校教學(xué)、科研等活動的正常進行,并形成惡性循環(huán),最終陷入財務(wù)危機。

(三)制度缺陷導(dǎo)致財務(wù)管理風(fēng)險

高校經(jīng)費來源有財政撥款、行政事業(yè)性收費、銀行貸款三方面。從財政撥款的角度上看,高校是一個事業(yè)單位。從銀行貸款行為來看,學(xué)校更像一個企業(yè)。而目前高校財務(wù)制度仍沿襲的是計劃經(jīng)濟體制下的“收付實現(xiàn)制”的預(yù)算管理模式,其財務(wù)報表也是以財政收支表為主,沒有成本、收入、資產(chǎn)、負債等企業(yè)化核算。導(dǎo)致銀行貸款部門無法核算高校的真實財務(wù)狀況,高校自身也無法對財務(wù)執(zhí)行情況進行準確分析、核算。這種現(xiàn)象不僅不利于銀行正確評估貸款風(fēng)險,也不利于高校的財務(wù)管理,加劇了財務(wù)風(fēng)險。另外,基建核算游離于高校財務(wù)核算之外,高校的財務(wù)報表常常不包含學(xué)校的基本建設(shè)數(shù)據(jù)。這種報表既不能反映高校資產(chǎn)、負債和收支全貌,也不能反映學(xué)校的資金運動狀況,造成高校資產(chǎn)、負債不實,投資效益評價不準,進而給高校帶來一系列的財務(wù)風(fēng)險。

三、高校巨額貸款引發(fā)的相關(guān)問題

(一)貸款規(guī)模惡性循環(huán)

高校在用貸款進行基建的過程中,由于對貸款的風(fēng)險認識不夠,貸款額度論證不充分,貸款規(guī)模過大,以致超出自身承受能力范圍。部分高校缺乏切實可行的還貸計劃和措施,還貸責(zé)任意識不強,以致資金周轉(zhuǎn)困難,不得不斷尋求新貸還舊貸,越貸越多,直至陷入無法償還的局面。

(二)財政四項改革難以得到真正意義上的落實

高校在資金吃緊、資金鏈隨時會斷的情況下,導(dǎo)致的后果不堪設(shè)想。學(xué)費等教育事業(yè)收入可能直接用于債務(wù)的清償,無法及時或者是足額上繳國庫,由此勢必違背收支兩條線實施的初衷,同時高校收入支出的不平衡必將導(dǎo)致部門預(yù)算的形式化,在高校沒有預(yù)算外資金上繳的情況下,國庫集中支付僅停留在財政撥款的支付上,同時帶來預(yù)算外資金政府采購的空白等一系列問題。另外,高校部門預(yù)算與高校貸款本息支出脫節(jié),部門預(yù)算沒有充分考慮高校還貸情況,僅將高校本息償還作為高校自有資金償還,在收支兩條線、全面預(yù)算的前提下,自有資金償還從某種意義上即成為了新貸還舊貸,一旦高校所存在的外部財務(wù)環(huán)境發(fā)生變化或高校無法及時取得新的貸款,那么高校教育事業(yè)將無法正常開展。

(三)制約高校的健康有序發(fā)展

高校教學(xué)設(shè)備、實驗設(shè)備和科研設(shè)備等可能會因為學(xué)校資金緊張而一再推遲購買,甚至教職員工擔(dān)心工資津貼的發(fā)放,學(xué)校財務(wù)工作的重心自然偏移到疲于資金的籌集等問題,影響正常工作的開展。

四、化解高校財務(wù)風(fēng)險的對策

(一)從高校自身的角度思考

1、加強對銀行貸款性質(zhì)的認識,注重財務(wù)管理。銀行貸款具有高成本、有償性、高風(fēng)險的特點,如果高校不能如期歸還銀行貸款,會直接影響高等教育事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對貸款資金的需求、申請及使用應(yīng)重點考慮高校可持續(xù)發(fā)展,高校作為貸款主體,必須承擔(dān)還貸責(zé)任,要有效防范風(fēng)險,確保高校教育事業(yè)健康發(fā)展。因此高校要加強財務(wù)管理,確保按期償還貸款,健全資金管理機構(gòu),完善投資決策程序。建立涵蓋財務(wù)、基建、監(jiān)察、審計、工會等部門負責(zé)人的資金管理領(lǐng)導(dǎo)小組,負責(zé)學(xué)校經(jīng)費收支和貸款資金的使用、管理與監(jiān)督,積極增收節(jié)支,合理安排資金。

2、樹立風(fēng)險理財理念。高校要有市場意識、風(fēng)險意識,在借債擴大辦學(xué)規(guī)模的過程中要充分考慮償債能力。高校償還負債的主要資金來源是:財政撥款;學(xué)費、住宿費等教育事業(yè)收入;科技產(chǎn)業(yè)等創(chuàng)收收入;其他收入。實際上,這些資金主要用于維持高校的教學(xué)、科研等方面的正常開支,其收支結(jié)余部分才能用于高校償還債務(wù),而結(jié)余部分往往被樂觀考慮,高校的償債能力被高估,同時因?qū)W生學(xué)費欠繳問題、學(xué)生助學(xué)貸款到帳遲緩問題等也會嚴重影響到高校資金周轉(zhuǎn)。學(xué)校要切實做到從實際情況出發(fā),確定科學(xué)的貸款項目及適度的貸款額度。

3、對投資項目進行可行性研究,合理控制貸款規(guī)模。高校在進行投資項目時首先應(yīng)進行可行性研究。高校貸款的投資方向應(yīng)優(yōu)先解決學(xué)校擴大辦學(xué)的問題,建設(shè)學(xué)校教學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施,改善辦學(xué)硬件條件,而不是教職工的福利和日常運營問題,學(xué)校日常運營不得使用貸款。因此,要避免盲目的項目投資。若對原有建筑進行改造和擴建即可滿足學(xué)校發(fā)展要求的,就不要新建。基礎(chǔ)設(shè)施改造要與學(xué)校擴容和重點修購項目統(tǒng)籌考慮,力爭達到最佳投資效果,避免重復(fù)投資。對學(xué)校來說,貸款不可能是無限制的。學(xué)校有多少可用于償還貸款的資產(chǎn)是衡量貸款規(guī)模是否適度的主要財務(wù)指標,也是衡量學(xué)校償債能力的重要因素。學(xué)校必須把握好貸款規(guī)模的度,避免學(xué)校財務(wù)負擔(dān)過重,保證學(xué)校財務(wù)能平穩(wěn)運行。

4、加強對貸款資金管理和使用的監(jiān)督,提高資金使用效益。高校必須對貸款償還負法律責(zé)任,應(yīng)建立貸款經(jīng)濟責(zé)任制與項目管理責(zé)任制,按照“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),分級管理,全面核算”的原則設(shè)置財務(wù)管理組織架構(gòu),健全高校經(jīng)濟責(zé)任制和高校經(jīng)濟監(jiān)督制度。按管理層次逐級建立貸款資金項目管理責(zé)任制,責(zé)任到人,各負其責(zé)。高校負責(zé)人應(yīng)對貸款資金使用的安全性、合理性、有效性負責(zé),財務(wù)部門對資金的具體使用和管理負責(zé),審計部門對資金使用效益的檢查和評價負責(zé)。

(二)從政府的角度思考

從教育經(jīng)濟學(xué)理論來說,高等教育屬于準公共產(chǎn)品,準公共產(chǎn)品的供給主體應(yīng)該是政府,即政府應(yīng)該是高等教育的投入主體。有些高校的基建總投資中貸款占到了相當(dāng)大比重,高校憑借自身力量基本不可能償還本金,因此政府埋單或者承擔(dān)部分還貸責(zé)任是現(xiàn)實的要求也迫在眉睫,其具體對策如下:

1、及時出臺相應(yīng)的貸款貼息政策。政府應(yīng)盡快摸清高校債務(wù)情況,改變高校無理性建設(shè)狀態(tài),讓高校承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。對高校債務(wù)進行全面清查,摸清高校債務(wù)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、來源去向、償還和管理情況等。如在貸款資金使用中存在問題,要對其貸款的流向進行徹底清查,追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。針對高校貸款出臺相應(yīng)的貸款貼息政府,對經(jīng)主管部門批準的貸款建設(shè)項目由政府代為支付貸款利息,對未經(jīng)主管部門批準的貸款建設(shè)項目則由學(xué)校自行支付貸款利息。

2、進一步加大高等教育的投入。對于大部分高校來說財政撥款加教育事業(yè)收入僅能維持學(xué)校的正常運轉(zhuǎn),用于還債的資金所剩無幾,加大對高校的投入特別是生均撥款的投人是高校健康可持續(xù)發(fā)展的有力保證。通過設(shè)置高校基本建設(shè)補助專項、高校債務(wù)風(fēng)險金和增加學(xué)生生均撥款標準等措施,可以在很大程度上那個化解高校的債務(wù)。

3、規(guī)范銀行的放貸行為。在現(xiàn)行法律環(huán)境下,公立高校是不具備貸款資格的,高校之所以能貸款成功,而且越貸越巨,除了政府的引導(dǎo)外,銀行也有著不可推卸的責(zé)任。銀行作為自負盈虧的企業(yè),貸款的時候應(yīng)該嚴格審查借款一方有無貸款資格和還款能力,如果由于審查不慎,造成貸出款項收不回來,自然也應(yīng)該負擔(dān)一定的責(zé)任,如果因無限度地放貸而無法收回貸款,銀行只能自負虧損并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,因此銀行應(yīng)建立專門的針對高校信貸的評估體系。

4、加強制度建設(shè)。高校巨額貸款的產(chǎn)生,最根本的原因還在于制度的不健全、不規(guī)范。對高校的貸款行為和銀行的放貸行為,缺乏有效的法律依據(jù),對高校貸款行為及貸款規(guī)模沒有進行及時有效的控制。因此,應(yīng)該加強對高校貸款的管理,對高校貸款設(shè)置警戒線,控制其貸款規(guī)模。

參考文獻:

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[4]趙善慶.我國高校債務(wù)化解的途徑[J].教育財會研究,2008,(4)

篇（5）

一、企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的內(nèi)涵及表現(xiàn)形式

（一）企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的內(nèi)涵

企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險是指企業(yè)經(jīng)營總風(fēng)險在財務(wù)管理活動中的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財務(wù)管理活動偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，財務(wù)管理活動存在于企業(yè)財務(wù)各方面，屬于各種風(fēng)險管理因素在企業(yè)財務(wù)狀況下的集中體現(xiàn)。

（二）企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的表現(xiàn)形式

1、無力償還債務(wù)的風(fēng)險

一般而言，負債經(jīng)營是基于定期付息、到期還本的基礎(chǔ)之上，倘若企業(yè)用負債進行的投資不能夠在規(guī)定期限內(nèi)達到預(yù)期收益，從而企業(yè)就會面臨不能償還債務(wù)的風(fēng)險，這樣不僅會加大企業(yè)資金緊張，還會影響到公司的信譽。

2、再籌資風(fēng)險

若負債經(jīng)營加大了企業(yè)的負債比率，從而就會降低債權(quán)人債權(quán)保證程度，大大限制了企業(yè)其他籌集資金的渠道。

3、利率變動風(fēng)險

企業(yè)在負債過程中，會受到通貨膨脹等因素的影響，這樣就會影響到貸款利率，若貸款利率增加就會直接加大企業(yè)的成本，在一定程度上降低了預(yù)期收益。

二、企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的識別

由于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)各方面，因此，企業(yè)管理人掌握一定的財務(wù)風(fēng)險識別能力也是很有必要的。通常，比較常見的企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險識別的方法有：

（一）財務(wù)報表識別法

財務(wù)報表識別法是將財務(wù)報表作為基礎(chǔ)，通過企業(yè)的變現(xiàn)能力比率、負債比率等指標對企業(yè)面臨的風(fēng)險進行識別。根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表所提供的相關(guān)數(shù)據(jù)來評定出企業(yè)的財務(wù)指標，從而就能夠?qū)ζ髽I(yè)的流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等進行科學(xué)地風(fēng)險評估，這樣就可以幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)存在的潛在風(fēng)險。

如今，財務(wù)報表識別法是企業(yè)識別財務(wù)風(fēng)險的一種重要方式，在進行識別過程中，不僅要進行靜態(tài)分析（例如比例分析、比率分析等），還應(yīng)該進行動態(tài)分析（例如趨勢分析、比較分析等）。此外，從企業(yè)的具體業(yè)務(wù)來分析，將企業(yè)客戶財務(wù)報表納入到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析中也是很有必要的。從而就要求企業(yè)綜合利用和分析財務(wù)報表分析方法，科學(xué)評估企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，以便及時了解到存在的風(fēng)險，及時了解潛在的財務(wù)風(fēng)險，從而促進企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。

（二）經(jīng)驗總結(jié)識別法

一般而言，在評定企業(yè)每一項財務(wù)風(fēng)險，與企業(yè)過去財務(wù)管理活動中所遇到的風(fēng)險進行對比也是很有必要的。同時還需要企業(yè)定期與員工開展交流溝通，積極征求他們關(guān)于財務(wù)風(fēng)險防范的意見和措施，將征集到的意見進行集中整理，從成因、特征、影響等因素總結(jié)出可參考和借鑒的經(jīng)驗，為企業(yè)科學(xué)識別財務(wù)風(fēng)險提供重要的借鑒意義。

三、企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險防范對策

眾所周知，企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險是客觀存在的，完全消除財務(wù)風(fēng)險也是不現(xiàn)實的，我們只有最大限度地防范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。如何有效地防范企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險，我們可以從以下幾個方面入手：

（一）建立健全內(nèi)控制度

一般而言，內(nèi)控制度包含企業(yè)財務(wù)會計制度、人事行政制度、內(nèi)審制度以及采購制度等，這些制度的制定往往受企業(yè)的性質(zhì)、規(guī)模等因素影響。通過完善企業(yè)內(nèi)控制度有效地防范企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險，確定科學(xué)且合理的資本結(jié)構(gòu)，加大對企業(yè)內(nèi)部資金管理，總而就可以有效地防范企業(yè)的風(fēng)險。除此以外，通過內(nèi)控制度來有效地防范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，還可以合理制定出負債與股東權(quán)益的比例，促進資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。企業(yè)內(nèi)部實行相對保守的財務(wù)策略，保持企業(yè)長短期負債的比例。加強企業(yè)內(nèi)部控制能夠及時獲知企業(yè)各項費用的使用狀況，同時也將責(zé)任落實到個人。

（二）綜合管理投資活動

加強對企業(yè)投資方案的可行性研究也是有效避免資金使用效率不高的財務(wù)問題。長期投資就是通過投資組合使得存在的收益不確定因素相互抵消，從而就有效地降低了投資風(fēng)險。同時企業(yè)還可以實行重大投資決策審議決定責(zé)任制度，認真落實投資項目立項、評估、決策等環(huán)節(jié)控制。對于短期投資可以通過存貨項目的分析，制定出科學(xué)的信用政策，促進存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度，切實提高資產(chǎn)的流動性。除此以外，選擇合適的長、短期投資數(shù)量結(jié)合也是防范財務(wù)風(fēng)險的一項重要措施，幫助企業(yè)在激烈的市場競爭中占領(lǐng)優(yōu)勢。

（三）轉(zhuǎn)移企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

這種對策主要是針對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中很難規(guī)避甚至無法規(guī)避的風(fēng)險，企業(yè)要回避這種風(fēng)險，往往就會承擔(dān)較高的成本。所以將財務(wù)風(fēng)險進行轉(zhuǎn)移是一項比較理想的選擇。首先，利于分散風(fēng)險。具體來講，對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以選擇與其他企業(yè)共同參與的方式，立足于收益共享、風(fēng)險共擔(dān)的基礎(chǔ)，這樣就可以防止企業(yè)因單獨投資而承擔(dān)過高的財務(wù)風(fēng)險；其次，投資保險。即企業(yè)針對某一類風(fēng)險而向保險公司進行投保。對于面臨的突發(fā)事件，企業(yè)可以根據(jù)面臨的風(fēng)險獲得收益，從而就可以有效地降低風(fēng)險；三、對沖。通常對沖是指企業(yè)將市場風(fēng)險進行出售或者通過過去一種能夠在過去一個時間段內(nèi)可轉(zhuǎn)移的市場金融工具，倘若企業(yè)利用期貨對沖交易所具有的套期保值功能，鎖定和轉(zhuǎn)移產(chǎn)品銷售市場價格波動風(fēng)險等。

參考文獻：

[1]胡姝婕，劉浩.淺談企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防范[J].遼寧工業(yè)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2009（04）

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關(guān)鍵詞 房地產(chǎn)企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 高發(fā)環(huán)節(jié) 對策

財務(wù)風(fēng)險是指由于難以控制和預(yù)料的因素，使得企業(yè)在一定的范圍、一定時期內(nèi)所獲得的財務(wù)成果、預(yù)期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差，導(dǎo)致企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失或更大的收益的可能性。

一、房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險的高發(fā)環(huán)節(jié)

（一）募資環(huán)節(jié)風(fēng)險

由于資金供需平衡、宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，房地產(chǎn)公司籌資給財務(wù)管理帶來了不確定性。籌資風(fēng)險包括再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。近年來，國際金融市場波動劇烈，國家的貨幣政策、宏觀調(diào)控政策日趨從緊，房地產(chǎn)公司籌資結(jié)構(gòu)不合理的情況也比較突出，導(dǎo)致房地產(chǎn)公司籌資困難，財務(wù)狀況惡化，難以保證項目實施、償還到期債務(wù)，影響房地產(chǎn)公司預(yù)期投資回報。例如，一些中小型房地產(chǎn)公司采用擔(dān)保形式獲取貸款，在外部條件影響下資金鏈斷裂時，將導(dǎo)致公司面臨較大財務(wù)風(fēng)險。

（二）投資環(huán)節(jié)風(fēng)險

房地產(chǎn)公司投入資金后，存在因市場變化造成實際收益和預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。投資風(fēng)險包括再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、違約風(fēng)險等。房地產(chǎn)項目投資金額大、周期長，容易發(fā)生投資風(fēng)險，由于前幾年房地產(chǎn)市場的持續(xù)升溫，政府接連出臺了宏觀調(diào)控政策，特別是2013年2月頒布的“國五條”，給國內(nèi)房地產(chǎn)市場的發(fā)展帶來較大的不確定性，造成房地產(chǎn)公司未來幾年發(fā)生投資風(fēng)險的幾率較大。

（三）利率環(huán)節(jié)風(fēng)險

隨著國家加強對房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)控的深化，從2010年開始明確了首次購房標準，2012年1月、2月，央行兩次上調(diào)了存款準備金率，并將首套房的優(yōu)惠利率由7折上調(diào)至8.5折，加強對房貸的風(fēng)險防控，利率上調(diào)對房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營影響較大，導(dǎo)致房地產(chǎn)公司的資金成本增加、預(yù)期收益相對減小，有可能造成房地產(chǎn)公司資金無法良性循環(huán)，也可能引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

二、房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險的成因

對于企業(yè)來說，財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生是由多方面原因造成的，需要客觀地分析財務(wù)風(fēng)險的成因，從而采取有針對性的措施加以控制。

（一）資本結(jié)構(gòu)不合理

在目前的經(jīng)濟形勢下，國內(nèi)大多數(shù)房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負債率較高、資本結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)對銀行貸款的依賴程度較高、融資渠道相對單一，導(dǎo)致房地產(chǎn)公司缺乏抵御市場風(fēng)險的能力，在市場發(fā)生波動、國家加大宏觀調(diào)控力度的情況下，可能造成資金鏈緊張，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

（二）缺乏財務(wù)預(yù)算管理

預(yù)算管理是企業(yè)財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)，但部分房地產(chǎn)公司對全面預(yù)算管理認識不足，片面強調(diào)預(yù)算管理中對成本費用的控制，缺乏系統(tǒng)管理、價值管理的理念和措施，將預(yù)算和計劃混為一談，對預(yù)算的執(zhí)行、監(jiān)控力度不夠，降低了房地產(chǎn)公司財務(wù)管理的質(zhì)量，有可能引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

（三）缺乏現(xiàn)金流管理

對房地產(chǎn)公司來說，凈現(xiàn)金流是通過融資和銷售房地產(chǎn)取得的現(xiàn)金流入，和購置土地、建設(shè)工程款、管理費用、償還借款等現(xiàn)金流出抵消后的差額。房地產(chǎn)公司現(xiàn)金流量管理要求企業(yè)通過融資、存貨和應(yīng)收款項管理等措施，確保企業(yè)擁有正向現(xiàn)金流，能夠滿足正常經(jīng)營和發(fā)展的需要，既要避免現(xiàn)金囤積、浪費，也要避免資金緊張影響經(jīng)營。我國房地產(chǎn)企業(yè)的對現(xiàn)金流管理的重視不足，存在現(xiàn)金流管理和企業(yè)戰(zhàn)略脫節(jié)、缺少全程控制等問題。

三、房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險的對策

根據(jù)筆者的實踐經(jīng)驗，結(jié)合相關(guān)文獻和研究成果，提出以下房地產(chǎn)公司應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的對策。

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

負債經(jīng)營可以帶來杠桿效益，但要控制好比例。對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，必須嚴格控制負債規(guī)模，保持產(chǎn)權(quán)和債務(wù)的合理比例，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，在充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用的同時，有效降低籌資風(fēng)險。

（二）加強全面預(yù)算管理

在市場經(jīng)濟條件下，完善資本運營、加強全面預(yù)算管理對房地產(chǎn)公司具有重要意義。科學(xué)的預(yù)算是籌集資金、貸款的基礎(chǔ)，也是進行可行性研究、項目立項評估的重要依據(jù)，房地產(chǎn)公司要結(jié)合自身情況，建立完整的預(yù)算流程、編制合理的預(yù)算，加大內(nèi)部財務(wù)控制和對預(yù)算執(zhí)行、監(jiān)控力度，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（三）加強現(xiàn)金流管理

房地產(chǎn)公司要在對企業(yè)發(fā)展目標進行認真分析，深入了解外界政治、經(jīng)濟環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的實際情況，制定科學(xué)、合理的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，要實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略和現(xiàn)金流管理相匹配，不僅要避免盲目擴張，也要避免固步自封。房地產(chǎn)公司在現(xiàn)金流管理中，還要考慮企業(yè)的生命周期，現(xiàn)金流管理要符合企業(yè)在不同發(fā)展階段的特點。在日常的現(xiàn)金流管理中，房地產(chǎn)企業(yè)必須做好資金的流動性、收益性和增長性之間的平衡和調(diào)節(jié)，要從現(xiàn)金流的預(yù)算、現(xiàn)金收入管理、現(xiàn)金的支付管理、融資管理等方面做好現(xiàn)金流管理，保障企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。

四、結(jié)束語

當(dāng)前階段，國內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著重要作用，同時也面臨著全球經(jīng)濟衰退、政府宏觀調(diào)控的雙重壓力，針對財務(wù)風(fēng)險的高發(fā)環(huán)節(jié)有針對性的采取防范措施，是房地產(chǎn)公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。房地產(chǎn)公司應(yīng)該多優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、拓展籌資渠道、降低籌資風(fēng)險、加強投資項目可行性分析、制定投資組合戰(zhàn)略、加強全面預(yù)算管理、加強現(xiàn)金流管理等方面采取有效措施，切實降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

篇（7）

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)是非常典型的資金密集型企業(yè)，并且具有高投入、高回報、規(guī)模經(jīng)濟性強的特點。而我國大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)規(guī)模小，資源分散，企業(yè)整體開發(fā)能力低，與其資源密集型的行業(yè)特點極不相適應(yīng)。[1]不少房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率在70%以上，有的高達90%，企業(yè)承受著巨大的財務(wù)風(fēng)險。加上目前受國內(nèi)宏觀政策調(diào)控影響，國際經(jīng)濟變動的影響，金融政策的影響，都已成為很多房地產(chǎn)企業(yè)求生存、求發(fā)展迫切需要解決的問題。如何在房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中有效控制財務(wù)風(fēng)險，防范投資風(fēng)險，以爭取房地產(chǎn)投資的可靠、可行性是非常必要的。

一、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危機管理的來源分析

1、企業(yè)外部成因

國家宏觀經(jīng)濟制度和經(jīng)濟政策對廣大房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響是巨大的，甚至是致命的，直接影響和制約著企業(yè)的生存和發(fā)展。目前，我國經(jīng)濟制度房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響之大，這類危機主要是指價格管制、貿(mào)易限制、外匯管制、購買力、財政、貨幣政策改變等所帶來的企業(yè)危機。

2、企業(yè)內(nèi)部成因

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理機制與財務(wù)管理水平的高低，己經(jīng)成為企業(yè)最重要的內(nèi)部危機成因，對企業(yè)生存和發(fā)展起著決定性的作用。

（1）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)問題

財務(wù)管理人員的素質(zhì)指他們所要具備的的資金合理配置的能力、收支積極平衡的能力、成本效益運算的能力、分析收益風(fēng)險的能力、資金物資結(jié)合管理的能力、各方利益協(xié)調(diào)的能力等。

（2）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)決策失誤問題

房地產(chǎn)開發(fā)項目由于投資大，時間長、變現(xiàn)能力差，因此，在企業(yè)經(jīng)營過程中，因時間、認識、信息掌握程度、人際關(guān)系以及決策者個人因素的影響，常常會做出帶有缺陷的低質(zhì)量決策，從而導(dǎo)致決策失誤，直接可能導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)虧損，甚至破產(chǎn)。

（3）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)制度不健全問題

大部分虧損的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，財務(wù)管理內(nèi)部都存在著紀律松弛、管理混亂、浪費嚴重、無法可依、有法不依等等問題。這是財務(wù)管理制度落后和管理制度不健全的直接后果，從而導(dǎo)致成本管理制度、財務(wù)管理制度的約束力極弱。

（4）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)管理運行機制不良問題

管理機制包括企業(yè)的規(guī)章制度和管理制度，規(guī)章制度不健全，或者房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)沒有建立有效的激勵和約束機制、創(chuàng)新和監(jiān)督機制、風(fēng)險機制和穩(wěn)妥運行機制，造成企業(yè)管理的混亂和無序。

二、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危機管理的對策研究

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在不同的理財環(huán)境和理財階段，有不同的表現(xiàn)形式。資本循環(huán)運動過程就是財務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和積聚過程。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)中一般以貨幣形態(tài)為起點和終點的，其資本循環(huán)運動過程為：資本運動在籌資、投放、產(chǎn)出、分配4個節(jié)點上停留，因此，我們把它劃分為以下4種風(fēng)險類別：①籌資風(fēng)險②投資風(fēng)險③經(jīng)營風(fēng)險④收益分配風(fēng)險。根據(jù)以上財務(wù)風(fēng)險，對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危機管理的對策分析如下：

（1）建立風(fēng)險預(yù)警體系

財務(wù)風(fēng)險是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，因此，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

①編制現(xiàn)金流量預(yù)算，建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。因此企業(yè)應(yīng)該將各具體目標加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。

②確立長期財務(wù)分析指標體系，建立財務(wù)預(yù)警模型。財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營管理活動的全過程，及早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)危機信號，通過尋找財務(wù)危機的原因，提出防范和解決危機的有效措施，為企業(yè)經(jīng)營決策和有效配置資源提供可靠保障。[2]

（2）加強資金管理，提高理財機制

要保證房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營活動的正常進行，企業(yè)必須擁有滿足開發(fā)活動所需要的資金，因此，籌集資金理所當(dāng)然成為開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理的首要任務(wù)。

①注重現(xiàn)金的管理，制定合理的現(xiàn)金使用計劃，保持現(xiàn)金收支平衡，并保證企業(yè)日益經(jīng)營對現(xiàn)金的需要。加強投資項目的風(fēng)險分析和可行性研究，確保所投資金的安全、高效，避免項目投資的盲目性。

②要加強建筑材料的管理。一是把好建筑材料采購關(guān)，在保證開發(fā)產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，采購到價廉物美的建筑材料；二要要搞好建筑材料的驗收及各種在用建材的管理。一方面要做好入庫材料的驗收和登記工作，杜絕不合格材料進入工地；另一方面要加強對囤積在工地的各種建材的管理，采取各種措施盡量減少因管理不善及某些存放露天的材料(沙、石磚瓦等)被盜而造成的損失。

③要加強應(yīng)收賬款的管理，盡快收回賒銷賬款，減少企業(yè)壞賬損失風(fēng)險，并且要盤活存量資金，逐步降低商品房空置率，減少資金占用量，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金利用率，使開發(fā)企業(yè)盡快步入資金良性循環(huán)的軌道。

（3）加強成本管理，降低消耗提高效益

成本管理也是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理的核心工作，其管理水平的高低，管理工作的好壞，不僅影響企業(yè)自身的利益，而且直接影響著以成本為定價基礎(chǔ)的房地產(chǎn)商品的價格。

①確定開發(fā)成本項目和成本開發(fā)范圍，不得擅自擴大開支范圍，提高開支標準，準確地計算開發(fā)產(chǎn)品成本。

②建立二級成本核算管理體系，實行成本責(zé)任制。開發(fā)企業(yè)應(yīng)遵循統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)， 分級管理的原則，在財務(wù)部門下設(shè)立二級成本核算單位，如向材料部門、工程部門、經(jīng)營部門等部門委派成本核算員，負責(zé)做好各部門的成本核算工作，協(xié)助各部門完成財務(wù)部門下達的各項成本計劃指示。同時明確規(guī)定各核算單位的經(jīng)濟責(zé)任，實行利益與效益掛鉤。

③實行全過程的成本管理，努力實現(xiàn)成本管理目標。不僅要搞好事中成本管理，而且更要注重事前和事后成本管理，即對擬建項目的成本預(yù)測和成本計劃的制定；對投建項目在執(zhí)行成本計劃中實行監(jiān)督和控制，檢驗計劃的科學(xué)性、合理性， 發(fā)現(xiàn)偏差，及時修正，保證成本計劃的有利實施。

（4）建章立制，規(guī)范財務(wù)行為

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)管理重在財務(wù)，財務(wù)管理重在制度。為使企業(yè)財務(wù)管理迅速改變現(xiàn)有狀況，制定一套行之有效的規(guī)章制度并嚴格按章操作是強化內(nèi)部管理的最根本的前提。因此，一方面，要求企業(yè)財務(wù)管理人員根據(jù)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營活動及其財務(wù)管理的特點，結(jié)合市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，積極探索從

征地=>動遷=>工程建設(shè)=>商品房營銷=>物業(yè)管理，整個開發(fā)經(jīng)營全過程的財管理制度，形成標準化、規(guī)范化、制度化的企業(yè)內(nèi)部管理機制。另一方面，要求財務(wù)管理部門應(yīng)適當(dāng)借鑒其他企業(yè)的先進經(jīng)驗及國外同行的管理經(jīng)驗，以加快我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理制度建設(shè)的步伐。

注釋：

[1]朱玉. 房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢. 房地產(chǎn)業(yè), 2003(2):64.

[2]盛光明 周會. 房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究. 北京理工大學(xué)學(xué)報, 2005(8):48-49.

參考文獻：

[1]朱玉. 房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢. 房地產(chǎn)業(yè), 2003(2):64.

[2]李勝強. 淺論房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的危機管理. 茂名學(xué)院學(xué)報, 2005(2):61-63.

篇（8）

        1 財務(wù)風(fēng)險的理論概述

        財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)成果和財務(wù)狀況的風(fēng)險，有狹義和廣義之分。狹義財務(wù)風(fēng)險是指由企業(yè)負債引起的，具體是指企業(yè)因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業(yè)利潤（股東權(quán)益）的可變性，它是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險和籌資風(fēng)險，它與經(jīng)營風(fēng)險、資本市場風(fēng)險一起構(gòu)成了企業(yè)所面臨風(fēng)險的主體。廣義財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使得企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益和預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會或可能。

        2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

        2.1 外部原因

        2.1.1 財務(wù)環(huán)境復(fù)雜。企業(yè)財務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟、法律及社會文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外是企業(yè)所無法控制的，對企業(yè)的財務(wù)管理活動產(chǎn)生重大影響。當(dāng)企業(yè)面臨的外部風(fēng)險增大時，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險也有增大的趨勢。因此，企業(yè)的經(jīng)營管理者應(yīng)該全面分析各種不同的風(fēng)險產(chǎn)生原因，增強企業(yè)抵御風(fēng)險和防范風(fēng)險的能力，提高企業(yè)的市場競爭力，從而立于不敗。

        2.1.2 自然原因及其他原因。自然原因也是引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因。由于自然原因是不確定的，正體現(xiàn)了財務(wù)風(fēng)險的基本特征之一。其他原因是指國家政策等不可預(yù)料的因素。國家政策的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因，財務(wù)風(fēng)險涉及到相關(guān)政策的穩(wěn)定程度和完善程度。

        2.2 內(nèi)部原因

        2.2.1 財務(wù)活動自身因素。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)流動性弱，負債資金比例過高是引起財務(wù)風(fēng)險的原因之一。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息，如果企業(yè)的資金流動狀部較差變現(xiàn)能力不強而無法保證足夠的現(xiàn)金，這些都會導(dǎo)致使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險由潛在的變成現(xiàn)實的，從而使企業(yè)陷入財務(wù)危機。

        2.2.2 管理人員認識滯后。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

        2.2.3 內(nèi)部關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)的通病，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

        3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對思路及防范措施

        3.1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對思路

        3.1.1 利用籌資活動應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險

        資金是企業(yè)的血液，是持續(xù)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件，籌資是企業(yè)理財?shù)钠瘘c，是投資、用資的基礎(chǔ)。在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動作為一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。 

        對籌資風(fēng)險形成的因素，企業(yè)可以從以下幾個方面來控制：①建立籌資風(fēng)險預(yù)測體系是防范籌資風(fēng)險的前提；②合理安排企業(yè)收支，避免資金組織不當(dāng)帶來的臨時風(fēng)險；③降低籌資成本，提高籌資風(fēng)險的防范能力；④優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；⑤加強企業(yè)經(jīng)營管理，提高效益增加盈利；⑥科學(xué)決策優(yōu)化籌資方案；⑦對企業(yè)實施債務(wù)重組；⑧合理選擇籌資幣種。

        3.1.2 利用投資活動應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險 企業(yè)籌資的目的就是為了更好的去投資，通過投資為企業(yè)創(chuàng)造出更多的利潤。同樣企業(yè)無論對內(nèi)對外投資也存在著風(fēng)險，這些風(fēng)險同樣需要企業(yè)采取措施去識別和防范。當(dāng)企業(yè)決定進行投資活動時，首先要對企業(yè)投資未來收益情況進行合理預(yù)測，加強投資方案的可行性研究。企業(yè)在進行項目投資時，要合理進行投資組合，使其最大限度地分散投資風(fēng)險。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。

        對于投資風(fēng)險的控制對策，可以采用以下方法：①進行市場調(diào)研，收集豐富的市場信息。②提出項目可行性研究報告，進行投資決策。③實施過程中的防范④動態(tài)監(jiān)控⑤整體全面的防范⑥組合投資分散風(fēng)險⑦實行投資保障

        3.1.3 利用資金回收活動應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險 資金回收風(fēng)險是指企業(yè)在收益不錯的情況下，因為銷售實現(xiàn)原則的不同產(chǎn)生的財務(wù)困難。在權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則下，不錯的經(jīng)營收益并不能表示銷售回款的結(jié)清和銷售利潤的實現(xiàn)。信用工具作為繁榮市場的助推器，他一方面促進了企業(yè)業(yè)務(wù)的開展，但是同時也加大了企業(yè)的資金回收風(fēng)險，導(dǎo)致大量的應(yīng)收帳款的長期掛帳，壞帳損失的可能性由此加大，財務(wù)風(fēng)險應(yīng)運而生。企業(yè)應(yīng)依據(jù)謹慎原則，對于可能發(fā)生的壞帳損失，在其發(fā)生之前提取壞帳準備，以減少本期虛增利潤，防范資金回收風(fēng)險。

        對于在資金回收活動過程中產(chǎn)生的風(fēng)險，可以采取以下措施：①做好賒銷客戶的資信調(diào)查②制定合理的信用政策③建立賒銷審批制度強化管理④建立應(yīng)收帳款考核制度落實責(zé)任制⑤加強營銷人員培訓(xùn)和提高素質(zhì)。

        3.1.4 利用收益分配活動應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險 收益分配是企業(yè)一次財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。收益分配風(fēng)險是指企業(yè)在分配收益的方式、時間和金額上的不同權(quán)衡和取舍給企業(yè)的價值到來的不確定性。為此企業(yè)必須制定合理的收益分配政策，企業(yè)應(yīng)積極采取措施，向投資者傳達正面有利的住息，塑造投資者信心，以利于企業(yè)價值的提升。

        收益分配活動中的風(fēng)險可以采用以下方法：①確定股利政策，降低利潤分配風(fēng)險；②積極面對利潤分配政策因素的影響，控制企業(yè)利潤分配風(fēng)險。

        3.2 財務(wù)風(fēng)險的防范措施

        3.2.1 加強財務(wù)監(jiān)督，完善內(nèi)部控制制度建設(shè) 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機構(gòu)對風(fēng)險實施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設(shè)立一個財務(wù)風(fēng)險管理處并配備相應(yīng)的人員對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險，建立健全風(fēng)險控制機制。

篇（9）

在市場經(jīng)濟活動中，企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險是難免的，關(guān)鍵是如何了解風(fēng)險的起因，加強防范，使自身處于不敗之地。財務(wù)風(fēng)險是指由于多種因素的作用使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)效果，從而產(chǎn)生的經(jīng)濟損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。以財務(wù)決策為例，企業(yè)的財務(wù)決策幾乎都是在風(fēng)險和不確定性的情況下做出的，離開了風(fēng)險，就無法正確評價企業(yè)報酬的高低。歸納起來，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征是客觀性、全面性、不確定性、收益性或損失性。

企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也各不相同。主要有以下幾個方面的原因：

（一）企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

隨著經(jīng)濟全球化格局的形成和我國加入WTO，企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境變得更加復(fù)雜多變，這是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的外部原因。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境對企業(yè)來說，是難以準確預(yù)見和無法改變的，宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

（二）對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足

企業(yè)要有自己的企業(yè)文化，要使風(fēng)險意識成為整個企業(yè)全體人員的共識。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的管理人員缺乏風(fēng)險意識，認為企業(yè)只要做大做強了，就會有發(fā)展前途。

（三）資產(chǎn)、負債結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)資產(chǎn)、負債結(jié)構(gòu)不合理，總負債占總資產(chǎn)比例過高。我國企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。資產(chǎn)中有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)，流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的構(gòu)成比例失調(diào)，負債中流動負債和長期負債比例不當(dāng)，都可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。債務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重，償付能力嚴重不足，一旦生產(chǎn)過程中斷、阻塞、資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，屆時企業(yè)將面臨失去信譽，承擔(dān)敗訴賠償?shù)呢?zé)任，嚴重的甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

（四）管理者投資決策失誤

企業(yè)管理者投資決策失誤，盲目追求規(guī)模擴張，搞“大而全”、“小而全”。近年來，不少企業(yè)看到海爾集團多元化投資成功，也仿效多元化經(jīng)營模式，試圖通過多元化經(jīng)營減輕企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，這本來無可厚非，畢竟沒有任何行業(yè)永遠是“朝陽產(chǎn)業(yè)”。然而隔行如隔山，原來適用的經(jīng)營方式和管理模式，照搬到新的行業(yè)可能就不適用了。

二、財務(wù)風(fēng)險防范建議及其具體方法

財務(wù)風(fēng)險防范是指企業(yè)在充分認識所面臨的財務(wù)風(fēng)險的前提下，運用各種手段和措施，對各種財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)計、防范、控制和處理，以最小的成本確保企業(yè)資本運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，以實現(xiàn)企業(yè)既定財務(wù)管理目標的一種理財活動。筆者認為，財務(wù)風(fēng)險防范可采取以下對策：

（一）財務(wù)風(fēng)險防范建議

（1）增強風(fēng)險防范意識，正確理解財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系。企業(yè)管理者，特別是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)牢固樹立風(fēng)險意識，將風(fēng)險意識納入企業(yè)文化之中，避免盲目決策，從根本上避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。風(fēng)險防范就是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和研究風(fēng)險的基礎(chǔ)上，用最有效的方法把風(fēng)險導(dǎo)致的不利后果降到最低限度的行為。因此，企業(yè)不論是對外投資還是對外融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應(yīng)事先預(yù)測可能發(fā)生的風(fēng)險，以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性，保證企業(yè)資金的安全使用和財務(wù)目標的順利實現(xiàn)。

（2）建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制，用活財務(wù)風(fēng)險管理方法。建立財務(wù)風(fēng)險管理機制，首先，要明確承擔(dān)風(fēng)險者的責(zé)、權(quán)、利，爭取風(fēng)險、收益之間的相互統(tǒng)一。其次，要建立合理的、協(xié)調(diào)的行為激勵約束機制，解決好企業(yè)所有者、經(jīng)營者和企業(yè)員工等內(nèi)部主體之間，以及企業(yè)與政府、企業(yè)與債權(quán)人等外部利益主體之間收益分享和風(fēng)險分擔(dān)的關(guān)系。而財務(wù)風(fēng)險管理則是企業(yè)為降低風(fēng)險，在財務(wù)風(fēng)險預(yù)測、決策、防范、處理過程中，用來完成財務(wù)風(fēng)險管理任務(wù)的各種手段和工具。

（3）確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)和籌資方式，合理安排債權(quán)資本所占的比例。選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，債務(wù)資本和自有資本的比例要適當(dāng)，充分利用債務(wù)資本的財務(wù)杠桿作用，選擇總風(fēng)險較低的融資組合。無論是自有資金，還是債務(wù)資金，只有比例適當(dāng)，資金使用效益提高，才能保證企業(yè)的盈利能力。要注意長短期債務(wù)資本的合理搭配，避免債務(wù)資本的還本付息期過于集中，保持企業(yè)資金良好的流動性。合理籌措資金，適當(dāng)控制融資規(guī)模。

（4）實現(xiàn)優(yōu)勢互補，加大資本運營力度。采取資產(chǎn)兼并、債務(wù)重組、聯(lián)營合作等多種形式，實現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢互補，既可以有效降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，增強企業(yè)綜合競爭能力，又能擴大企業(yè)知名度，提高融資能力，進而可以達到有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的目的

（5）針對企業(yè)管理薄弱環(huán)節(jié)，建立健全風(fēng)險控制機制。一是建立客戶管理制度，加強對客戶信用的調(diào)整和判別。對信譽不好的客戶應(yīng)盡量避免合作，對資不抵債的客戶應(yīng)盡早收回貨款，并停止供貨，形成一套適合本企業(yè)的風(fēng)險預(yù)防制度，將風(fēng)險降至最低。二是建立科學(xué)的內(nèi)部決策制度。對風(fēng)險經(jīng)營決策和財務(wù)活動，要在企業(yè)內(nèi)部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，集思廣益，盡可能避免個人決策失誤造成的風(fēng)險。三是建立統(tǒng)計分析制度。目前，許多企業(yè)雖然進行了多渠道籌資、多形式投資、盤活存量資產(chǎn)，但沒有集中規(guī)范的統(tǒng)計會計資料將其顯示出來，更沒有做經(jīng)常性的統(tǒng)計財務(wù)分析。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的具體方法

（1）規(guī)避風(fēng)險。企業(yè)對風(fēng)險的對策，首先考慮到的是避免風(fēng)險，凡風(fēng)險所造成的損失不能由該項目能獲得的利潤予以抵消時，避免風(fēng)險是最可行的簡單方法。對不守信用的廠商應(yīng)拒絕與其發(fā)生業(yè)務(wù)往來；對可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目要放棄；在新產(chǎn)品試制過程中發(fā)現(xiàn)諸多問題時要果斷停止試制。

（2）減少風(fēng)險。減少風(fēng)險主要有兩方面的意思：一是控制風(fēng)險因素，減少風(fēng)險的發(fā)生。二是控制風(fēng)險發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險損害程度。減少風(fēng)險的常用方法有：進行準確的預(yù)測，如對匯率預(yù)測、利率預(yù)測、債務(wù)人信用評估等；對決策進行多方案優(yōu)選和相機替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研；實行設(shè)備預(yù)防檢修制度以減少設(shè)備事故；選擇有彈性的、抗風(fēng)險能力強的技術(shù)方案，進行預(yù)先的技術(shù)模擬試驗，采用可靠的保護和安全措施；采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風(fēng)險。

（3）轉(zhuǎn)移風(fēng)險。企業(yè)以一定代價、采取一定的方式，將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失。主要有兩種方式：一是保險轉(zhuǎn)移，即企業(yè)通過購買財產(chǎn)保險等方式將財產(chǎn)損失等風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司承擔(dān)。二是非保險轉(zhuǎn)移。即企業(yè)將某種特定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門。

（4）接受風(fēng)險。對于損失較小的風(fēng)險，如果企業(yè)有足夠的財力和能力承受風(fēng)險的損失時，可以采取風(fēng)險自擔(dān)和風(fēng)險自保自行消化風(fēng)險損失。風(fēng)險自擔(dān)就是風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀举M用，或沖減利潤；風(fēng)險自保，就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提風(fēng)險基金如壞賬準備、存貨跌價準備等。

（作者單位為鞍山市財政信息中心）

參考文獻

[1] 李冠眾.論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險[M].機械工業(yè)出版社，2006.

篇（10）

所謂籌資風(fēng)險就是指企業(yè)在負債籌資的過程中本金受到影響而難以收回，造成很難償還債務(wù)本息的現(xiàn)象。這種風(fēng)險的形成主要是因為企業(yè)的負債經(jīng)營造成本金的流失，其次就是社會利率與匯率發(fā)生變化而造成企業(yè)生產(chǎn)成本加大，與預(yù)期的企業(yè)經(jīng)濟收入不符。

2.投資風(fēng)險。

任何投資都會存在一定的風(fēng)險，企業(yè)在進行投資時如果發(fā)生期望的籌資報酬達不到預(yù)期的目標就有可能給企業(yè)帶來投資方面的損失。無論企業(yè)和個人在投資時都會對投資的報酬進行考量，而由于投資方錯誤性的預(yù)測常會給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟損失。同時投資的數(shù)額與項目常會發(fā)生使用期限上的變動，這就更容易增加投資方的財務(wù)風(fēng)險。

3.現(xiàn)金流量風(fēng)險。

企業(yè)資金的流動是必然的，而如果資金的流出時間不能夠與流入時間形成默契，就有可能造成企業(yè)資金鏈的斷裂，這必然會影響到企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。如果資金鏈斷裂嚴重，又沒有及時的補充空缺的資金就很有可能造成企業(yè)的破產(chǎn)。

4.收益分配風(fēng)險。

一個企業(yè)的收益分配不均同樣也會影響到企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程。例如企業(yè)不根據(jù)職工的勞動水平進行相應(yīng)的薪酬分配，就會使員工產(chǎn)生不良的工作情緒，從而影響企業(yè)持續(xù)的經(jīng)營。

二、財務(wù)風(fēng)險的成因

1.資本結(jié)構(gòu)存在不合理現(xiàn)象。

企業(yè)權(quán)益資本與債務(wù)資本之間的比例關(guān)系就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理不僅可以大大降低企業(yè)的綜合資本成本率，還可以為企業(yè)創(chuàng)造一定的經(jīng)濟利益。然而當(dāng)前的國內(nèi)市場中，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)還存在著一些不合理的現(xiàn)象。

1.1債務(wù)資本在全部資本的比例偏高。

如果企業(yè)的債務(wù)資本達到了企業(yè)全部資本的百分之七十以上，一旦企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟方面的事故就很難及時償還債務(wù)，這就使企業(yè)面臨著巨大的經(jīng)濟財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)前我國的市場經(jīng)濟機制還不夠完善，一些國有企業(yè)只重視企業(yè)的盈利而對企業(yè)經(jīng)濟方面的利益損失漠不關(guān)心，這種傳統(tǒng)的依賴銀行貸款、盲目追求產(chǎn)值的經(jīng)營做法造成企業(yè)負債不斷增加；同時受國內(nèi)長期的內(nèi)部機制不健全的影響，部分企業(yè)認識不到企業(yè)財務(wù)經(jīng)營管理的重要性，造成生產(chǎn)資金的短缺，被迫不斷增加企業(yè)的負債而維持生產(chǎn)經(jīng)營活動。

1.2負債結(jié)構(gòu)不合理，流動負債水平過高。

一些企業(yè)的總資產(chǎn)負債率可能比較低，但由于其流動負債的比重比較高，造成企業(yè)的凈現(xiàn)金力量不足，這就使得企業(yè)要通過短期的負債來保證企業(yè)的正常運營。

1.3權(quán)益資本占全部資本的比例過高。

過度偏好股權(quán)的融資而降低對債務(wù)融資的比例對于我國的企業(yè)來說已經(jīng)非常普及。企業(yè)在進行股權(quán)融資的過程需要爭取更多的新股，從而導(dǎo)致企業(yè)的權(quán)益資本的比重逐漸增大。

2.投資決策缺乏科學(xué)性。

受國內(nèi)傳統(tǒng)經(jīng)營理念的影響，很多企業(yè)并認識不到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要性，這就導(dǎo)致企業(yè)的投資決策缺乏科學(xué)性的引導(dǎo)。盲目性的企業(yè)投資可能會給企業(yè)謀取到一定的利益，但更多的可能是財務(wù)狀況的不斷惡化。當(dāng)前一些企業(yè)的投資項目并沒有周密的分析與研究，單純的主觀性判斷以及不全面的經(jīng)濟信息使得企業(yè)的投資決策出現(xiàn)頻繁的失誤，投資項目的損失造成企業(yè)資本的短缺，引發(fā)不斷的財務(wù)風(fēng)險。同時還存在一些企業(yè)欲通過多元的投資實現(xiàn)投資的準確性，但事實證明這種多元化的經(jīng)濟謀略同樣也會給企業(yè)造成巨大的財物損失。

3.資金問收策略不當(dāng)。

對于企業(yè)來說，一切財務(wù)活動都是以資金的墊支為起點的，而活動的最終以貨幣本金的增加為結(jié)束，所以財務(wù)就是以獲取增量貨幣而進行的墊支貨幣行為。在企業(yè)資金流動的整個過程之中，如果沒有進行合理的企業(yè)資金回收，那么企業(yè)將面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)收回的款項沒有收回的時候，企業(yè)為了增加銷售量就要走擴大市場的路線，而大量的賒銷行為不僅會降低企業(yè)在市場上的信用度，還會增加企業(yè)的負債，給自身增加壞賬的風(fēng)險。如果企業(yè)資金的流動比較緩慢，企業(yè)就會缺乏足夠的資金流去進行債務(wù)的償還和利息的支付。企業(yè)沒有了足夠的資金保障，就會導(dǎo)致企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險變成真實的風(fēng)險，此時企業(yè)便會陷入財務(wù)危機，面臨著倒閉的可能性。

4.面對復(fù)雜多變的外部市場環(huán)境，企業(yè)管理人員沒有足夠的財務(wù)風(fēng)險意識。

市場的供需變化、國家的經(jīng)濟政策以及法律法規(guī)的變化都能夠影響到企業(yè)的財務(wù)狀況。而這些因素都是無法預(yù)知的，更是無法改變的，因此企業(yè)時刻都會面臨著財務(wù)危機的出現(xiàn)。這就需要企業(yè)的管理人員保持清醒的頭腦，而現(xiàn)實卻是很多企業(yè)根本沒有任何的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的意識與機構(gòu)，這也是企業(yè)受到財務(wù)風(fēng)險影響比較嚴重的首要原因。

三、控制及防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的合理建議

根據(jù)以上的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險原因分析，我認為控制和防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險首先要從企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意識著手，樹立管理人員的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識，積極用科學(xué)的方式防范風(fēng)險、應(yīng)對風(fēng)險，最大化的降低企業(yè)的經(jīng)濟損失。

1.優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，營造良好的籌資環(huán)境。

企業(yè)要建立完善的財務(wù)結(jié)構(gòu)離不開企業(yè)籌資環(huán)境的影響，因此優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)從認識與分析企業(yè)的籌資環(huán)境狀況著手，進而分析企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的原因與處理對策。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)平衡處理好資本與債務(wù)資本間的關(guān)系，保持合理的比例關(guān)系從而確保企業(yè)的負債與經(jīng)營規(guī)模、市場競爭力的和諧。對于企業(yè)來說，并不是負債越高就越有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，這需要控制在一定范圍之內(nèi)才能充分發(fā)揮好其積極的作用。企業(yè)在進行項目選擇的時候也要注意項目的盈利狀況，至少要在盈利持平的狀況下才可以借入資本進行投資。當(dāng)然還需要優(yōu)化企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)自身的資本經(jīng)營狀況以及市場的競爭能力和盈利狀況，分析現(xiàn)金流量的波動狀況，將企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)進行完善，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，獲得長遠的發(fā)展空間。

2.提高投資決策的科學(xué)化水平。

企業(yè)的任何決策都需要有科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險理論知識的指導(dǎo)，只有科學(xué)的方法與程序以及經(jīng)驗十足的專家與企業(yè)管理者進行密切的配合才能夠確保決策的可行性與利益最大化。為了確保決策的科學(xué)化，首先要建立一套嚴格的投資風(fēng)險責(zé)任機制，明確企業(yè)進行項目投資的責(zé)任制度，當(dāng)因為決策錯誤而出現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險時，企業(yè)可以依照規(guī)定對決策者進行處罰，從而確保決策者的責(zé)任性。其次還要需要規(guī)范性的評估制度的支持，雖然當(dāng)前這種評估制度的實施現(xiàn)狀并不理想，但是很多項目的可行性的確認需要這種評估標準作為支撐。當(dāng)然建立投資項目后的評價機制也是必不可少的。對于投資項目后的社會效益以及決策質(zhì)量的分析與評價不僅能夠及時監(jiān)督該項目的運營狀況，還能夠總結(jié)決策的經(jīng)驗與教訓(xùn)，為企業(yè)以后的發(fā)展積累更多的經(jīng)驗。