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時間：2023-08-07 17:29:36
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇流動資金如何估算范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
投資分析的主要環(huán)節(jié)則包括以下幾個方面：
1、項目投資的條件評估
創(chuàng)業(yè)必須是有條件的，這些條件是項目實施后的物質(zhì)保證。這些條件主要包括礦產(chǎn)資源、原材料、能源、動力等各種投入的需求平衡，以及生產(chǎn)經(jīng)營中三廢等各種排棄物的處理，評估中應(yīng)著重考慮的因素有：資源的可靠性；原材料供應(yīng)的可靠性、穩(wěn)定性和經(jīng)濟合理性；動力、水資源、能源供應(yīng)的可靠性；原料、產(chǎn)品運輸條件的可靠性；“三廢”治理方案及對社會環(huán)境的影響；生產(chǎn)經(jīng)營地點的自然環(huán)境條件；相關(guān)項目關(guān)系等。
2、市場需求評估
風(fēng)險投資的對象是新創(chuàng)企業(yè)，市場前景等各方面都存在大量的不確定性；風(fēng)險投資是名副其實的一種高風(fēng)險性的投資行為。要想降低風(fēng)險，方法是在投資前較準(zhǔn)確的預(yù)計風(fēng)險之所在，投資后對其加以有效的管理控制。可見投資前預(yù)測風(fēng)險是防范風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。預(yù)測風(fēng)險取決于有效的風(fēng)險投資的評估決策過程。
一個成功的風(fēng)險企業(yè)必須要有一個好的技術(shù)。但是即使是一個好的技術(shù)，也只有10%的成功的可能。市場是否能接受、進入市場是否及時，采用該技術(shù)之后的新產(chǎn)品是否可靠，這些都是更為重要的因素。因此我們必須首先從市場的角度來評估投資項目，比如技術(shù)、產(chǎn)品的市場需求會如何發(fā)展？新產(chǎn)品如何打入市場？企業(yè)的產(chǎn)品一定要具有市場發(fā)展?jié)摿Γ髽I(yè)產(chǎn)品在目前和將來的市場份額中要占有一定的比例。通常具有市場發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品都是人們生產(chǎn)生活中所需要的產(chǎn)品，可有可無產(chǎn)品的市場潛力極其有限。其次，我們應(yīng)從市場競爭的激烈程度來評估投資項目。企業(yè)的產(chǎn)品最好是市場上獨一無二或遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)勝于其他同類產(chǎn)品的產(chǎn)品。如果市場的競爭力已非常激烈，企業(yè)的產(chǎn)品只是重復(fù)別人的產(chǎn)品，那企業(yè)就很難吸引到風(fēng)險投資機構(gòu)的興趣。如果市場已被富有名望的大公司所占有，那企業(yè)的產(chǎn)品就更不具優(yōu)勢了。
3、資本需要量的評估
既然風(fēng)險投資的成功率不高，我們就需要極為謹(jǐn)慎地計算為發(fā)展風(fēng)險企業(yè)所需的資本。為此，我們需要編制企業(yè)的財務(wù)預(yù)算，常常是要計劃預(yù)算至三、五年或八年甚至更長。我們需要估算新公司由虧損轉(zhuǎn)盈利所需的總資本，還需要測算這個公司大概要花多少年時間才可由虧轉(zhuǎn)盈，評估至十年后的公司收入和利潤。
二、財務(wù)預(yù)測分析
財務(wù)預(yù)測，主要是盈利預(yù)測和現(xiàn)金流量，投資的退出方式(公開上市，股票回購、出售、兼并或合并)。財務(wù)預(yù)測必須預(yù)測到公司的盈虧平衡年度以后，告訴投資者公司大概的盈利時間。財務(wù)預(yù)測要盡可能的以現(xiàn)實為依據(jù)，主要集中在近兩年的預(yù)測。
（一）項目投資預(yù)測的的基本要求
1、項目預(yù)測時，一般可以只對投產(chǎn)后的前5年予以預(yù)測；
2、固定資產(chǎn)折舊方法一般采用直線法，可不計殘值，折舊年限按照國家有關(guān)政策；
3、計算投資項目凈現(xiàn)值時，貼現(xiàn)率應(yīng)考慮無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險補償報酬率，一般可在10%-15%之間選擇；
4、在進行各項財務(wù)指標(biāo)的分析時，均應(yīng)當(dāng)考慮所得稅的影響。
（二）投資項目所需流動資金的估算
投資項目中所需流動資金的估算有兩種基本方法：
（1）擴大指標(biāo)估算法：
一般可參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動資金的比率來確定。
（2）分項詳細(xì)估算法：
即在項目計算內(nèi)逐年逐項測定流動資金的需要量。其中，流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債；每個項目的占用額可依據(jù)全年的預(yù)計總額除以周轉(zhuǎn)次數(shù)測算。
例如：
應(yīng)收帳款=年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
在產(chǎn)品=（年外購原材料、燃料及動力費+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
現(xiàn)金=（年工資及福利費+年其他費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
年其他費用=（制造費用+管理費用+財務(wù)費用+銷售費用-工資及福利費-折舊費-攤銷費-利息支出）；
應(yīng)付帳款=年外購原料、燃料及動力費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)。
項目計算期末應(yīng)收回全部流動資金。
（三）生產(chǎn)成本的估算
生產(chǎn)成本的估算分兩部分：
如有些企業(yè)的產(chǎn)品變動成本所占比重很小，可只編制總成本費用估算表。
（四）銷售收入的估算
銷售收入的估算必須從項目實施期開始分年預(yù)測，并注明單價是否含稅，編制銷售收入估算表。
（五）投資項目預(yù)測應(yīng)提供的決策報表及其編制
投資項目預(yù)測應(yīng)提供的報表有損益表和現(xiàn)金流量表。這里主要介紹投資現(xiàn)金流量表的編制。（如下表）
如為了更清楚地說明問題，企業(yè)還可提供銷售稅金及附加表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表等輔助報表。
三、財務(wù)決策分析
1、項目投資決策的評價指標(biāo)
項目投資決策常用的評價指標(biāo)有：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資利潤率、回收期等。在計算有關(guān)指標(biāo)時，需要測算投資期的現(xiàn)金流量。實際現(xiàn)金流量原則有兩層含義，一是指投資項目的費用和效益――現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入分別為費用和效益，應(yīng)依據(jù)收付實現(xiàn)制，按企業(yè)實際的現(xiàn)金流入和流出量記入其實際發(fā)生的年份，也就是說，項目費用和效益的計量不受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響；二是指如果在預(yù)計項目壽命期中，與項目有關(guān)的價格和成本將發(fā)生持續(xù)上漲的情況，估算未來現(xiàn)金流量時就應(yīng)考慮通貨膨脹對費用和效益的影響。
（1）凈現(xiàn)值：補償資本成本后的一種超額報酬。
（2）內(nèi)部收益率，項目預(yù)期的實際投資收益率。是考慮貨幣的時間價值的投資決策評價方法，它是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計算出的，是方案本身的投資報酬率，是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者是說使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
（3）投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。它的計算方法為：
回收期=（累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)-1）+上年累計凈現(xiàn)金量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量
我們也可計算動態(tài)投資回收期。
（4）投資利潤率=年平均利潤總額/投資總額
2、項目投資的盈虧平衡分析
盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。
（1）盈虧臨界點銷售量=固定成本/（單價-單位變動成本）
（2）盈虧臨界點銷售額=固定成本/［（銷售收入-變動成本）/ 銷售收入］
（3）盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量/正常銷售量
3、項目投資的敏感性分析
項目投資是指企業(yè)以形成或擴大生產(chǎn)經(jīng)營能力為目的，以特定項目為投資對象，直接與固定資產(chǎn)新建或更新改造相關(guān)的對內(nèi)長期生產(chǎn)性投資，如購置機器設(shè)備、研究與開發(fā)等。項目投資具有投資回收期長、投資風(fēng)險大、資金投入多、對企業(yè)影響深刻等突出特點，因此對企業(yè)具有重要的戰(zhàn)略意義。在項目投資決策評價中，由于現(xiàn)金流量指標(biāo)更符合財務(wù)管理的價值理念，更具有客觀性和可靠性，因此通常作為項目投資決策評價的依據(jù)。如何正確認(rèn)識并科學(xué)估算項目投資的現(xiàn)金流量，是企業(yè)項目投資決策評價的關(guān)鍵和難點，本文著重對這一問題進行分析和探討。
一、項目投資現(xiàn)金流量的含義及構(gòu)成
所謂現(xiàn)金流量，是指項目投資所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的增減變動量。這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金范疇，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項目所需投入的非貨幣資源的變現(xiàn)價值，而不是其歷史成本（賬面價值）。其中，非貨幣資源的變現(xiàn)價值是指投入項目不具有貨幣形態(tài)的廠房、設(shè)備、原材料等資源出售變現(xiàn)的現(xiàn)時價值。
新建項目的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量（CO）、現(xiàn)金流入量（CI）和現(xiàn)金凈流量（NCF）三個構(gòu)成部分。
（一）現(xiàn)金流出量（CO）
現(xiàn)金流出量是指項目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加量。一個項目投資的現(xiàn)金流出量主要包括以下內(nèi)容：
1.固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資主要由工程費用、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費用等構(gòu)成。工程費用是指項目工程建設(shè)的主體費用支出，如新建車間的土建工程費用、引進生產(chǎn)線的購置費用以及安裝調(diào)試費用、設(shè)備基礎(chǔ)費用等。工程建設(shè)其他費用是指從項目設(shè)計施工到竣工投產(chǎn)整個建設(shè)期內(nèi)，除了工程主體費用支出外，使項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常生產(chǎn)運營所發(fā)生的各項合理而必要的費用之和，如工程前期準(zhǔn)備費、辦公費、監(jiān)理費、保險費、管理費等。預(yù)備費用包括基本預(yù)備費用和漲價預(yù)備費用。
2.無形資產(chǎn)投資
無形資產(chǎn)投資包括項目所需要的土地使用權(quán)投資、商標(biāo)權(quán)投資、專利權(quán)投資、非專利技術(shù)投資、特許權(quán)投資等。
3.遞延資產(chǎn)投資
遞延資產(chǎn)投資包括開辦費投資和其他遞延資產(chǎn)投資。其中，開辦費投資是指項目從批準(zhǔn)籌建之日起，到開始生產(chǎn)、經(jīng)營（包括試生產(chǎn)、試營業(yè)）之日止的籌建期間中發(fā)生的人員工資、差旅費、印刷費、注冊登記費、辦公費、培訓(xùn)費以及不計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)購建成本的匯兌損益和利息支出等費用。其他遞延資產(chǎn)投資包括經(jīng)營租入固定資產(chǎn)的改良支出投資等。
4.流動資金投資
流動資金投資又稱為營運資金投資，是指一次或分次投放于投資項目的流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等）增加額。流動資金一經(jīng)投入，便在整個經(jīng)營期內(nèi)圍繞項目的生產(chǎn)運營進行周而復(fù)始的循環(huán)周轉(zhuǎn)，當(dāng)項目處于終結(jié)點時，所有墊付的流動資金都將退出周轉(zhuǎn)，資金得到收回，并用于其他投資方向。
（二）現(xiàn)金流入量（CI）
現(xiàn)金流入量是指項目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加量。一個項目投資的現(xiàn)金流入量主要包括以下內(nèi)容：
1.營業(yè)現(xiàn)金流入量
營業(yè)現(xiàn)金流入量是指項目投產(chǎn)后，開展生產(chǎn)經(jīng)營所增加的營業(yè)收入與付現(xiàn)成本的差額。在估算稅后現(xiàn)金流量時，因為所得稅是一項現(xiàn)金支付，應(yīng)當(dāng)作為估算營業(yè)現(xiàn)金流入量的一個減項。
營業(yè)現(xiàn)金流入量的估算公式，可以有以下三種形式：
營業(yè)現(xiàn)金流入量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
（1）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅）+折舊=稅后凈利+折舊（2）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅）+折舊=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率（3）
上述三個公式，是相互貫通的。其中，最常用的是式（3），因為企業(yè)所得稅稅額的計算基礎(chǔ)是企業(yè)的利潤總額，而在進行現(xiàn)金流量估算時，并不直接獲得企業(yè)的利潤總額及應(yīng)繳的所得稅稅額，因此式（1）和式（2）不便于直接運用。式（3）并不需要知道企業(yè)的利潤總額是多少，直接計算稅后收入、稅后付現(xiàn)成本和折舊抵稅，更為方便、快捷。
2.回收固定資產(chǎn)殘值
回收固定資產(chǎn)殘值是指當(dāng)項目處于終結(jié)點時，將項目進行出售變現(xiàn)或報廢清理所形成的殘值收入。
3.回收流動資金
回收流動資金是指當(dāng)項目處于終結(jié)點時，將流動資產(chǎn)項目收回或出售變現(xiàn)所形成的現(xiàn)金流入量。
在進行項目財務(wù)可行性評價時，將在終結(jié)點回收的固定資產(chǎn)殘值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。
（三）現(xiàn)金凈流量（NCF）
現(xiàn)金凈流量是項目計算期內(nèi)某年現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。當(dāng)現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量時，現(xiàn)金凈流量為正值；反之，現(xiàn)金凈流量為負(fù)值。
二、項目投資現(xiàn)金流量估算的原則及要點
（一）項目投資現(xiàn)金流量估算的原則
在項目投資決策進行現(xiàn)金流量估算時，需要把握的基本原則是相關(guān)性原則。相關(guān)性原則意味著只估算增量現(xiàn)金流量，與投資方案無關(guān)的現(xiàn)金流量不作為估算的內(nèi)容。其中，增量現(xiàn)金流量是指與某投資方案存在依存關(guān)系的現(xiàn)金流量。如果無論采納或拒絕某投資方案，企業(yè)的某項現(xiàn)金流量都不會因此發(fā)生增減變動，則是估算范圍外的無關(guān)現(xiàn)金流量。只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的實際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流入予以估算；只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的實際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流出予以估算。將相關(guān)的現(xiàn)金流入量減去相關(guān)的現(xiàn)金流出量，則形成該投資方案項目計算期某年度的現(xiàn)金凈流量。
（二）項目投資現(xiàn)金流量估算的要點
為了準(zhǔn)確估算投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量，需要注意如下幾個問題：
1.注意成本項目的區(qū)分與判別
在項目投資決策中，應(yīng)正確判斷與投資方案是否相關(guān)的成本項目。一般來說，機會成本、專屬成本、未來成本、可分成本等屬于相關(guān)成本；沉沒成本、聯(lián)合成本、共同成本等屬于無關(guān)成本。正確區(qū)分不同的成本項目，有助于全面考慮可能采取的各種方案，保障項目投資決策結(jié)果的科學(xué)性。
例如，某企業(yè)購入一批價值30萬元的專用材料，因規(guī)格不符無法投入使用，擬以20萬元變價處理，并已找到購買方。此時，技術(shù)部門完成一項新產(chǎn)品開發(fā)，并準(zhǔn)備支出100萬元購入設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)檢測，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不作對外處理，可使企業(yè)避免損失10萬元。請問在是否購置設(shè)備的項目投資決策時，是否需要考慮這部分專用材料呢？答案是肯定的。因為該企業(yè)若不購置設(shè)備，這部分專用材料就可以出售變現(xiàn)，取得一定的收入，只是由于購置設(shè)備才放棄了這筆收入，這筆收入代表購置設(shè)備使用材料的機會成本。因此，在評價該項目時，第一年的現(xiàn)金流出不僅包括100萬元的貨幣資金支出，還包括專用材料的變現(xiàn)價值20萬元。
又如，某企業(yè)在2010年曾打算引進一條生產(chǎn)線，并聘請專家進行可行性分析，支付咨詢費用6萬元，后來由于企業(yè)決策層認(rèn)為有更好的投資機會，該項目被擱淺，已支付的咨詢費作為當(dāng)期費用登記入賬。2012年，企業(yè)決策層重新考慮該生產(chǎn)線的引進，請問在進行投資決策時，原支付的咨詢費用是否作為相關(guān)成本計入現(xiàn)金流出呢？答案是否定的。因為企業(yè)無論是否引進生產(chǎn)線，此項沉沒成本均已客觀發(fā)生，不會引起當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流量的增減變動，應(yīng)作為無關(guān)現(xiàn)金流量予以排除。
2.合理預(yù)計投資項目所需的流動資金增加額
通常，當(dāng)企業(yè)采納新的投資項目后，對于現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等配套流動資產(chǎn)項目的需求也會隨之增加，公司必須投入相應(yīng)的流動資金以滿足新項目循環(huán)周轉(zhuǎn)的需要。此外，當(dāng)采納新的投資項目后，由于公司經(jīng)營規(guī)模的擴張，也會引起應(yīng)付賬款、短期借款、應(yīng)付票據(jù)等部分流動負(fù)債項目的自然增加，從而一定程度上滿足了流動資金占用的需求。投資項目某年所需墊支的流動資金增加額，是指增加的流動資產(chǎn)與增加的流動負(fù)債之間的差額。可以通過以下公式計算：
某年需墊支的流動資金=本年流動資金需要額-上年流動資金需要額
其中：本年流動資金需要額=本年流動資產(chǎn)需要額-本年流動負(fù)債需要額
上年流動資金需要額=截止上年的流動資金投資額
（4）
3.綜合考慮投資項目對企業(yè)其他部門及項目的影響
當(dāng)企業(yè)采納一個新的投資項目后，可能對公司的其他部門或項目帶來影響，應(yīng)當(dāng)綜合考慮這種影響，全面計量投資方案的影響效應(yīng)。
例如，前例中，當(dāng)新生產(chǎn)線投產(chǎn)新產(chǎn)品后，企業(yè)原有其他產(chǎn)品的銷量可能也發(fā)生變化，整個企業(yè)的銷售變動額由新產(chǎn)品投產(chǎn)和其他產(chǎn)品銷售狀況的變化綜合引起。因此，在公司進行引進生產(chǎn)線項目的投資分析時，不僅應(yīng)考慮新產(chǎn)品投產(chǎn)增加的銷售收入，而且應(yīng)減去（加上）其他產(chǎn)品因此減少（增加）的銷售收入，以此作為該項目的增量收入。新產(chǎn)品投產(chǎn)對公司其他產(chǎn)品究竟帶來哪種影響，要根據(jù)不同企業(yè)，具體分析新產(chǎn)品與其他產(chǎn)品之間是互補關(guān)系還是競爭關(guān)系。
三、項目投資現(xiàn)金流量估算的方法及案例
根據(jù)項目投資決策評價要求的不同，現(xiàn)金流量的估算可采用兩種方法：
（一）總量法
總量法一般要求估算某一投資方案項目計算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流入量和流出量，并確定各年的現(xiàn)金凈流量。總量法主要適用于單一項目的財務(wù)可行性評價。
案例1：美爾晶有限責(zé)任公司計劃購入B設(shè)備，以生產(chǎn)甲產(chǎn)品。預(yù)計設(shè)備價款68 000元，設(shè)備安裝調(diào)試費5 000元，設(shè)備使用年限為5年，預(yù)計設(shè)備報廢變現(xiàn)凈收入1 000元。該項目配套流動資金投資10 000元。設(shè)備投產(chǎn)后每年預(yù)計實現(xiàn)銷售收入60 000元，經(jīng)營期內(nèi)，年付現(xiàn)成本均為28 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運用總量法估算該投資方案的現(xiàn)金凈流量。
解析：該方案項目計算期為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
該項目建設(shè)期為0，初始投資于0時點一次投入。
固定資產(chǎn)投資=68 000+5 000=73 000（元）
流動資金投資=10 000（元）
NCF0=-73 000-10 000=-83 000（元）
2.經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量
該項目經(jīng)營期為5年。
經(jīng)營期年折舊=■=14 400（元）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=60 000×（1-40%）-28 000×（1-40%）+14 400×40%=24 960（元）
回收固定資產(chǎn)殘值=1 000（元）
回收流動資產(chǎn)=10 000（元）
NCF1-4=24 960（元）
NCF5=24 960+1 000+10 000=35 960（元）
（二）差量法
差量法要求計算兩個投資方案在項目計算期內(nèi)的差量現(xiàn)金流量，主要適用于兩個互斥方案的擇優(yōu)決策。
案例2：金福康有限責(zé)任公司擬進行設(shè)備的更新改造投資。原設(shè)備尚可使用5年，其變價凈收入為160 000元，如繼續(xù)使用，5年后報廢時的凈殘值為30 000元。新設(shè)備的投資額為350 000元，使用期5年，第5年末報廢凈殘值50 000元。為配合新設(shè)備的使用，還需增加流動資金40 000元。如果使用新設(shè)備可使企業(yè)經(jīng)營期內(nèi)每年增加營業(yè)收入120 000元，付現(xiàn)成本增加50 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運用差量法估算該更新改造項目的差量現(xiàn)金凈流量。
解析：本例中有兩個互斥方案：繼續(xù)使用舊設(shè)備和更新改造以使用新設(shè)備，項目計算期均為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
固定資產(chǎn)投資差量=350 000-160 000=190 000（元）
流動資金投資差量=40 000（元）
NCF0=-190 000-40 000=-230 000（元）
2.經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量
折舊差量=■-■=34 000（元）
營業(yè)現(xiàn)金流入量差量=（120 000-50000）×（1-40%）+34 000×40%=55 600（元）
回收固定資產(chǎn)殘值差量=50 000-30 000=20 000（元）
回收流動資產(chǎn)差量=40 000（元）
NCF1-4=55 600（元）
NCF5=55 600+20 000+40 000=115 600（元）
【參考文獻(xiàn)】
[1] 中國注冊會計師協(xié)會.財務(wù)成本管理[M].北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2012.
[2] 財政部會計資格評價中心.財務(wù)管理[M].北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2012.
近年來，不少建設(shè)單位項目考察不到位，盲目立項；立項后。在施工過程又缺乏控制，施工成本超概算，投資失控。這些問題導(dǎo)致項目建成后資產(chǎn)折舊額過大，投資回收期無限延長，甚至成本無法收回。使得一些原本效益很好的項目，建成后面臨困境，步履維艱，甚至成了虧損企業(yè)，給投資者和股東造成了巨大的損失。這種現(xiàn)象在國有或國有控股企業(yè)中表現(xiàn)得尤為明顯，重點是從項目的立項和招標(biāo)兩個階段加強控制。
一、項目立項、投資決策階段的控制
(一)項目立項的可行性分析
項目的可行性分析是立項的最基本要求。加強可行性研究，對不同建設(shè)和方案進行技術(shù)、經(jīng)濟的比較和選擇，作出判斷和決定。項目決策正確與否，直接關(guān)系到工程造價的高低及投資效果的好壞。正確決策是合理確定與控制工程造價的前提，正確的項目投資行動來源于正確的項目投資決策。做好項目可行性研究報告，根據(jù)市場需求及發(fā)展前景，合理確定工程的規(guī)模及建筑標(biāo)準(zhǔn)，并從客觀和微觀兩個方面對投資項目的風(fēng)險進行認(rèn)真分析。
客觀分析主要是從宏觀上評價社會政治形勢、國家政策法規(guī)、市場需求和資源情況，從而正確選擇投資機會；微觀分析是根據(jù)單位發(fā)展戰(zhàn)略和項目開發(fā)的需要，組織專家或委托咨詢機構(gòu)，從技術(shù)、經(jīng)濟和環(huán)境保護等方面，全面地、系統(tǒng)地論證擬建項目的必要性和可行性，對擬建項目的建設(shè)規(guī)模、資源條件、市場預(yù)測、工程技術(shù)和財務(wù)經(jīng)濟評價等的真實性、客觀性、可靠性進行全面評價，作出投資決策。運用科學(xué)的風(fēng)險投資決策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現(xiàn)值法、回收期法、銷售無差別點等測算不同方案的凈現(xiàn)金流量、期望收益率等，從而正確選擇投資方案，避免因決策失誤而造成損失。
(二)投資估算控制
投資估算對立項具有決定意義。項目立項前。除進行可行性分析外，還要科學(xué)地進行工程項目的效益分析、編制工程投資估算。
項目投資估算是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用；是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟效果的重要條件，并對工程設(shè)計概算起控制作用。投資估算是項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)，是核算建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。項目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。
固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按照費用的性質(zhì)劃分為：建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費、工程建設(shè)其他費用(此時不含流動資金)、基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。其中，建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費形成固定資產(chǎn)；工程建設(shè)其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產(chǎn)。
固定資產(chǎn)投資可分為靜態(tài)部分和動態(tài)部分。漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅構(gòu)成動態(tài)投資部分；其余部分為靜態(tài)投資部分。
流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資，流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債。其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨；流動負(fù)債主要考慮應(yīng)付賬款。因此，流動資金的概念實際上就是財務(wù)中的營運資金。
投資估算編制盡可能細(xì)致、全面，從現(xiàn)實出發(fā)，充分考慮到施工過程中可能出現(xiàn)的各種情況及不利因素對工程造價的影響。考慮市場情況及建設(shè)期間預(yù)留價格浮動系數(shù)。使投資基本上符合實際并留有余地。在規(guī)劃階段的投資估算誤差允許大于±30％；建議書階段的投資估算控制在±30％以內(nèi)；初步可行性研究階段的投資估算控制在±20％以內(nèi)；詳細(xì)可行性研究階段的投資估算控制在±10％以內(nèi)。使投資估算真正起到控制項目總投資的作用。
二、招標(biāo)過程控制
在招標(biāo)階段，一定要嚴(yán)格執(zhí)行國家規(guī)定的有關(guān)招標(biāo)投標(biāo)制度，擇優(yōu)選擇施工隊伍。招標(biāo)成功的關(guān)鍵取決于建設(shè)單位對市場價的掌握程度。在建筑市場上。各施工單位在管理水平、施工工藝、組織方案及工效等方面存在著差異，對于同一個工程項目，其造價離散性很大。項目管理者在招標(biāo)中可采取的辦法：一是設(shè)定標(biāo)底但不唯標(biāo)底，評標(biāo)時，對商務(wù)標(biāo)上下封頂，低于底線的。必須有可行的降價措施；二是推行國際通行的工程量潔單報價，可使真實的價格更加明朗化；三是用獎勵的辦法鼓勵承包商使用新技術(shù)來降低工程造價；四是引導(dǎo)承包商在費率上進行競爭，對有些主材料占比例大的項目，大幅度進行總價降點對承包商顯失公平，可采用綜合費率降點招標(biāo)。
在目前不很規(guī)范的市場機制下，工程招、投標(biāo)管理沒有完全法制化、規(guī)范化，不正當(dāng)?shù)母偁幰廊淮嬖冢こ掏稑?biāo)依然采取各種手段進行競爭。施工企業(yè)為了爭取施工項目，通常是以降低標(biāo)價、提高標(biāo)準(zhǔn)、縮短工期或減少應(yīng)有的費用項目等為代價，造成施工項目到手后降低施工質(zhì)量，或者盲目超概，造成投資損失。因此，在招標(biāo)過程中要進行嚴(yán)格評標(biāo)。
中圖分類號：D922.26 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：
一、做好投資項目財務(wù)評價需要有關(guān)各方面的共同努力
可行性研究報告的編制要求咨詢單位客觀、公正、實事求是，但在實際上要做到這一點卻困難重重。咨詢工作會受到各方面的制約，一是各種限額的存在，如為了將項目的審批權(quán)留在地方，不得不壓低投資（控制在地方審批投資限額內(nèi)），在項目規(guī)模不能變動的情況下，大幅降低建設(shè)投資，有時甚至是將流動資金作為調(diào)節(jié)投資大小的“砝碼”，導(dǎo)致流動資金準(zhǔn)備不足，甚至影響項目以后的生產(chǎn)經(jīng)營。如為了達(dá)到投資強度指標(biāo)要求，又大幅上調(diào)建設(shè)投資，加大流動資金投入；其次是為了要把項目爭到手，不得不夸大項目的效益，降低項目成本，模糊項目的風(fēng)險，這些制約的因素主要在業(yè)主，而不是咨詢單位本身；再者，若是對于依托老廠建設(shè)的項目，需要老廠的現(xiàn)狀資料以及對有無項目狀況的預(yù)測，這些工作都必須要由業(yè)主來完成。總之，做好投資項目可行性研究報告、尤其是投資及財務(wù)評價，是有關(guān)各方的共同責(zé)任，也只有各方面都采取實事求是的態(tài)度，可行性研究才能給出客觀公正的財務(wù)評價結(jié)論。否則，為了評價而評價，一是失去了項目決策的意義；再者，若干年后回頭一看，類似項目在外部條件沒有變化的情況下，評價結(jié)果卻大相徑庭；三會損害咨詢單位的信譽，降低咨詢?nèi)藛T的職業(yè)責(zé)任感。
二、建設(shè)投資估算的“彈性范圍”
多數(shù)人都會對財務(wù)評價人員提出一個要求，給你幾個粗略的工程指標(biāo)，告訴我投資是多少，或者投資在什么范圍內(nèi)，或者必須投資給我做到多少。實際上，投資估算是由工程方案確定的，理論上，方案確定后，投資應(yīng)該是唯一的，投資的彈性或不確定性在于工程方案及建設(shè)條件的不確定性，對于估算時采用的單價指標(biāo)應(yīng)該是確定的，投資的變化應(yīng)該是預(yù)備費考慮的范圍。因此，實際工作中需要調(diào)整投資總額以滿足某些規(guī)定時，需要技術(shù)及建設(shè)方案編制人員的配合調(diào)整，而不是通過財務(wù)評價人員的“妙手”來達(dá)到目的；需要的是財務(wù)評價人員以造價方面的知識“指導(dǎo)”其他技術(shù)人員如何調(diào)整方案，而不是讓人從造價指標(biāo)去猜測方案如何如何做。國家的所有工程估算指標(biāo)，都是以量為主，以價為輔（價格是在設(shè)定的條件下給出的，如材料設(shè)備價格，價的組成范圍），并給出適用條件及調(diào)整要求。不同建設(shè)條件下的單價指標(biāo)（尤其是大綜合性的指標(biāo)）差異較大，極端情況下甚至差好幾倍。筆者曾做過一個圍海造陸區(qū)域的水閘估算，按常規(guī)指標(biāo)估算總價只有2000萬元左右，但考慮實際建設(shè)條件后的估算總價達(dá)到了11000萬元（項目實際竣工決算約12000萬元），原因就是閘址處地質(zhì)松軟，地基處理及施工圍堰造價高昂造成。投資估算指標(biāo)是沒有彈性的，投資總額的彈性是源于方案及建設(shè)條件的不確定性，投資總額不是財務(wù)評價人員“確定”的。
三、財務(wù)評價中的謹(jǐn)慎性
項目投資前期，決策是關(guān)鍵，而決策的依據(jù)是可行性研究的結(jié)論。投資項目財務(wù)評價是投資項目前期可行性研究的重要內(nèi)容，是在對項目未來的運行狀況進行預(yù)測的基礎(chǔ)上，分析其財務(wù)可行性。財務(wù)評價指標(biāo)是投資項目經(jīng)濟效益優(yōu)劣的標(biāo)志，是項目決策的主要依據(jù)。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，項目的財務(wù)可行性直接影響到投資者的決策，而投資決策實際上引導(dǎo)了有限的投資資源的流向。因此，在投資項目財務(wù)評價中運用謹(jǐn)慎性原則，從而提高決策的相關(guān)性，可以正確引導(dǎo)投資資源的合理流向，提高各種資源配置的有效性，保護投資者的利益和投資的積極性。
1、在財務(wù)數(shù)據(jù)的估算中體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則
財務(wù)數(shù)據(jù)的估算包括投資總額的估算，各項收入項目的估算，各項成本費用的估算，現(xiàn)金流入量和流出量的估算。 投資總額的估算數(shù)直接影響到企業(yè)的資產(chǎn)總額，每一項投資的估算都應(yīng)有相應(yīng)的依據(jù)，應(yīng)詳細(xì)計算。收入項目的估算應(yīng)在較為科學(xué)的市場預(yù)測的基礎(chǔ)上進行，對于銷售量和價格的估計應(yīng)適當(dāng)保守，對于是否發(fā)生不確定的收入項目應(yīng)不予計算，對于發(fā)生數(shù)額不確定的收入項目應(yīng)予低估；在各項成本費用的估算中，對于是否發(fā)生不確定的成本費用項目應(yīng)予以計算，對于發(fā)生數(shù)額不確定的成本項目應(yīng)予適當(dāng)高估；現(xiàn)金流量的估算中也應(yīng)體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，不高估現(xiàn)金流入，不低估現(xiàn)金流出；對于維持運營費用，要根據(jù)設(shè)備壽命、使用狀況合理確定投入。
在折舊費用的分析計算中，可以根據(jù)項目所占用固定資產(chǎn)的情況，將固定資產(chǎn)分為幾個大類，按各類固定資產(chǎn)磨損的性質(zhì)分別采用不同的折舊計算方法，對于科技含量高的部分固定資產(chǎn)應(yīng)采用加速折舊法。同樣，無形資產(chǎn)的攤銷也可根據(jù)項目的情況適當(dāng)縮短攤銷年限。這樣一方面財務(wù)指標(biāo)的計算結(jié)果具有謹(jǐn)慎性；另一方面還會產(chǎn)生一定的稅費后移效應(yīng)，有利于投資者迅速收回投資。但折舊攤銷年限的確定，一定要與企業(yè)規(guī)定相符，尤其是上市企業(yè)項目。
2、應(yīng)考慮通貨膨脹或通貨緊縮對項目影響
（1）項目基準(zhǔn)收益率的確定 在項目評價中，基準(zhǔn)收益率又被稱為最低期望收益率或目標(biāo)收益率，是投資者對項目資金時間價值的估值。基準(zhǔn)收益率取值的高低，對投資項目的可行與否至關(guān)重要，它直接影響項目凈現(xiàn)值的大小和風(fēng)險的測定。基準(zhǔn)收益率一般可分解成無風(fēng)險利率、一般性風(fēng)險的風(fēng)險利率和特定項目風(fēng)險或決策者風(fēng)險偏好的風(fēng)險屢利率等幾部分。但是，通貨膨脹或通貨緊縮也會對基準(zhǔn)收益率的確定產(chǎn)生影響。在通貨膨脹情況下，若不調(diào)整基準(zhǔn)收益率，使得所確定的折現(xiàn)率偏低，投資項目在經(jīng)濟評價中可行，但在實際中不一定可行。因此，在通貨膨脹對項目收益率增加無法準(zhǔn)確衡量的情況下，適當(dāng)提高基準(zhǔn)收益率也應(yīng)該是考慮的；反之，在通貨緊縮情況下，若不調(diào)整基準(zhǔn)收益率，使得所確定的折現(xiàn)率偏高，會使本來經(jīng)濟上可行的投資項目變得不可行。可見，通貨膨脹或通貨緊縮對投資項目的經(jīng)濟評價有較大影響。因此，基準(zhǔn)收益率應(yīng)根據(jù)通貨膨脹或通貨緊縮的情況適當(dāng)予以調(diào)整。
（2）對資金的影響
通貨膨脹或通貨緊縮的發(fā)生會對投資項目的預(yù)期收益產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生投資項目的資金風(fēng)險。以通貨膨脹為例，由于通貨膨脹風(fēng)險的存在，導(dǎo)致投資項目產(chǎn)生資金風(fēng)險，其具體表現(xiàn)如下：因通貨膨脹，銀根緊縮、利率上升，致使資金成本加大，或難以得到貸款，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，從而帶來資金風(fēng)險；因通貨膨脹，價格上升，致使生產(chǎn)使用的原材料等成本增加，帶來流動資金風(fēng)險；通貨膨脹引起股市、匯率波動，股市價格指數(shù)的下降，匯率的下滑也會帶來資金風(fēng)險。
四、正確對待市場與價格的預(yù)測
對于一個具體建設(shè)項目特別是經(jīng)營性項目來說，市場和價格就是項目存在的關(guān)鍵所在。財務(wù)評價的敏感性分析中，對經(jīng)濟效益影響最敏感的因素?zé)o疑就是產(chǎn)品銷售價格，往往變化1～2種價格，項目就可能從不可行變成可行，一種不合理的價格體系將使可行性研究報告變成為可批性研究報告。因此，市場和價格的預(yù)測在經(jīng)濟評價中起著舉足輕重的作用。市場走向和價格高低往往成為項目經(jīng)濟上是否可行的最重要砝碼，預(yù)測的準(zhǔn)確與否直接關(guān)系到財務(wù)評價結(jié)果的可靠性。
當(dāng)前財務(wù)評價中，普遍采用現(xiàn)行價格或所謂生產(chǎn)初期的預(yù)測價格，這種提法往往會差之毫厘、繆之千里，甚至導(dǎo)致完全相反的評價結(jié)果，究其原因，其一是目前我國市場經(jīng)濟尚不健全，不規(guī)范，市場經(jīng)濟的規(guī)律性不明顯；其二是我國經(jīng)濟與國際市場尚未完全接軌，區(qū)域性強，產(chǎn)品價格波動大，特別是供求量相對較小的產(chǎn)品，價格的規(guī)律性更難掌握；再者，目前我國咨詢機構(gòu)缺乏必要的、完整的價格信息系統(tǒng)，僅僅依靠技術(shù)經(jīng)濟工作者經(jīng)驗進行判斷，隨意性較大，難以得到相對準(zhǔn)確的預(yù)測結(jié)果。
中圖分類號：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）17-0280-02
財務(wù)管理是醫(yī)院內(nèi)部管理的核心。醫(yī)院財務(wù)管理的實質(zhì)就是對醫(yī)院的資金籌集、使用、分配的管理工作。財務(wù)管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉(zhuǎn)[1]。在醫(yī)療市場競爭日益激烈的環(huán)境下，如何提高醫(yī)院的生命力和凝聚力，發(fā)揮資金的職能和作用，保障醫(yī)院的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，增強醫(yī)院的社會功能和經(jīng)濟效益，都離不開醫(yī)院資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。
隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和中國新醫(yī)改方案的逐步落實，精神病專科醫(yī)院如何合理籌措各項醫(yī)療資金，有效安排使用、分配，最大限度地發(fā)揮資金的使用效率，降低醫(yī)療成本，顯得尤為重要[2]。
精神病專科醫(yī)院和一般綜合性醫(yī)院的成本費用構(gòu)成有一定區(qū)別。一般綜合性醫(yī)院的醫(yī)院耗材支出約占醫(yī)院成本支出約15%～20%左右，精神病專科醫(yī)院耗材支出約占醫(yī)院成本支出約5%～10%左右，藥品支出約占占醫(yī)院成本支出45%左右，兩項合計，醫(yī)院存貨支出所占醫(yī)院成本支出的50%以上，因此，我們就如何使用PDCA 循環(huán)加強精神病專科醫(yī)院存貨管理，增強流動資金的周轉(zhuǎn)，減少流動資金的占用，合理安排存貨儲備，提高資金使用效率進行系統(tǒng)探討。
一、PDCA循環(huán)法在精神病專科醫(yī)院存貨管理中的應(yīng)用
1.制訂醫(yī)院存貨管理計劃（Plan）
精神病專科醫(yī)院的資金籌集渠道有限，主要靠政府的財政撥款和醫(yī)院的醫(yī)療收入。要合理利用資金，使資金帶來最大的效益，就需要合理計劃、科學(xué)使用。我們搜集了上年某精神病專科醫(yī)院每個月使用藥品和醫(yī)院耗材的詳細(xì)數(shù)據(jù)資料，根據(jù)這些資料對醫(yī)院里各個病區(qū)的醫(yī)用耗材和領(lǐng)用藥品情況進行科學(xué)分析，對使用藥品和醫(yī)院耗材的異常情況進行調(diào)查和核實，找到根源[3]。根據(jù)月度波動情況，在保障藥品和醫(yī)用耗材正常使用的情況下計算出醫(yī)院存貨保險儲備量，根據(jù)存貨保險儲備量分別計算出藥品和耗材的最低和最高庫存量，并在每月28日通過實地核查，比對計劃，進行調(diào)整，形成下一個月的采購計劃，及時報請院辦，并及時發(fā)送訂單給供貨商，同時報請財務(wù)部門情況根據(jù)實際情況來合理分配資金，進行藥品和耗材的統(tǒng)一采購。
2.存貨管理的實施階段（Do）
存貨占用資金是有成本的，資金占用過多會使利息支出增加并導(dǎo)致利潤的損失，過多的存貨要占用較大的資金，并且會增加包括倉儲費、保險費、維護費、管理人員工資在內(nèi)的各項開支，各項開支的增加更直接是成本上升。因此，進行存貨管理就要盡力在存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳組合。首先，要規(guī)定各類耗材和藥品管理細(xì)則，并按計劃執(zhí)行采購工作；然后，根據(jù)計劃階段的各個病區(qū)的藥品和耗材的預(yù)計數(shù)進行管理。在實施中，與各病區(qū)實際相結(jié)合，及時反饋存貨的使用信息，與最佳庫存限量實施采購計劃。以達(dá)到科學(xué)合理的使用資金，降低成本。
3.存貨管理的檢查階段（Check）
根據(jù)存貨管理計劃和實施情況，首先，檢查存貨所占用資金情況，倉庫費用，保管費用，存貨破損和變質(zhì)損失等，看看存貨是否都已按計劃使用并達(dá)到了預(yù)定的程度 ；其次，在每月28日對存貨進行清點統(tǒng)計，了解存貨的使用情況，是否有庫存積壓以及積壓存貨的品種、原因和時間，對于積壓原因要及時進行分析并對存貨破損、變質(zhì)損失及時進行估算，及時上報財務(wù)部門。
4.存貨管理的處理階段（Act）
存貨的處理階段是對積壓存貨的原因進行認(rèn)真分析，提出處理意見，提出整改措施，以及及時進行處置，盤活資金，提高資金使用效率。存貨管理的處理階段是PDCA 循環(huán)的最后一個步驟，是承上啟下的一個關(guān)鍵節(jié)點，也是進入下個循環(huán)的前奏。當(dāng)P、D、C的任何一個階段出現(xiàn)問題時，我們都針對問題進行分析和查找原因，并及時采取措施進行補救。處理階段也是總結(jié)提高階段，是對前三個階段的經(jīng)驗進行總結(jié)，不足進行彌補。鑒于每個階段都分工明確，有專人負(fù)責(zé)，有流程可循，因此，能及時發(fā)現(xiàn)問題并迅速找出原因，找出解決方法。暫時無法解決的問題，轉(zhuǎn)入下一個循環(huán)。
二、運用PDCA循環(huán)取得的成效
精神病專科醫(yī)院自從在存貨管理中引用PDCA科學(xué)管理方法以來，取得明顯的成效，醫(yī)院的存貨周轉(zhuǎn)率一直保持良好。存貨周轉(zhuǎn)率反映了醫(yī)院的運營效率比率，表明醫(yī)院藥品、庫存物資的存貨量與服務(wù)供應(yīng)量比較相稱，說明醫(yī)院的存貨管理在保障日常醫(yī)療工作的同時，醫(yī)院存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)較快？經(jīng)營資金占用水平低，流動性較強，資金的使用效率較高，存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度較快，提高了醫(yī)院管理水平和變現(xiàn)能力。
三、結(jié)論
PDCA循環(huán)是是世界著名的質(zhì)量管理專家“戴明”最早提出的質(zhì)量持續(xù)改進模型，幾乎適用所有領(lǐng)域，其代表的意義是P plan 計劃，D do 執(zhí)行，C check 檢查，A action 行動[4]。PDCA循環(huán)方法對于提高醫(yī)院存貨管理體系運行的效果及效率十分重要。PDCA循環(huán)是個動態(tài)的過程，如果把醫(yī)院的存貨管理工作作為一個大的戴明循環(huán)，那么相關(guān)部門、科室還存在各自小的戴明循環(huán)，大環(huán)帶動小環(huán)，一級帶一級，有機地構(gòu)成一個運轉(zhuǎn)的體系。PDCA循環(huán)過程是階梯式上升的過程。戴明循環(huán)不是在同一水平上循環(huán)，每循環(huán)一次，就解決一部分問題，取得一部分成果，工作就前進一步，水平就提高一步[5，6]。到了下一次循環(huán)，又有了新的目標(biāo)和內(nèi)容，更上一層樓。
本研究結(jié)果表明，PDCA循環(huán)作為一種先進的科學(xué)管理模式對于醫(yī)院存貨管理來說是科學(xué)合理、行之有效的管理方法，可以顯著提高存貨周轉(zhuǎn)率，減少存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，降低經(jīng)營資金占用水平，提高資金的使用效率，明顯提高醫(yī)院管理水平和管理能力。
總之，PDCA循環(huán)在醫(yī)院存貨管理體統(tǒng)中使用效果較好，可以有效改善流動資金的流動性，加快存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度，值得精神病專科醫(yī)院的研究和使用，促進其在醫(yī)院存貨管理中的應(yīng)用。
參考文獻(xiàn)：
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Research on the application of PDCA cycle in the financial management of the psychiatric hospital
FAN Jing
中圖分類號：G632 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-098X（2014）04（b）-0120-02
The research on the topic of engineering economics curriculum design
LIU Yang ZHANG Xiaoyun
（School of Civil Engineering， Northeast Forestry University， Harbin 150040， China）
Abstract：Course exercise is a process that is finished by students themselves and a combination of curriculum theory with practical application，which is arranged after the theory teaching.As a interdisciplinary subject of construction engineering and economics，engineering economics is very practical.So the course exercise of engineering economics must has enough representativeness，guidance and integrity to be able to make students master its application and also the ability to comprehend by analogy.In combination with the teaching experience of engineering economics courses exercise and summarized problems based on the student’s reflection， this article explains how to choose a good topic of courses exercise.
Keywords：engineering economics course exercise topic
《工程經(jīng)濟學(xué)》是一門由建設(shè)工程與經(jīng)濟學(xué)相結(jié)合的一門邊緣學(xué)科，它是研究如何在盡可能小投入的情況下獲得盡可能大收益，在技術(shù)上可行的情況下選擇經(jīng)濟上最合理方案以實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的科學(xué)，也即是一門研究如何在工程上實現(xiàn)省錢的科學(xué)。所以它在推動國家建設(shè)方面的作用是巨大的，若能將它的理論完美地契合于生產(chǎn)實際，這勢必為我國建設(shè)事業(yè)的資源投入實現(xiàn)一個良好的配置。
工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計的具體內(nèi)容是讓學(xué)生通過所給定的案例完成特定的財務(wù)輔助報表和財務(wù)基本報表從而計算出反映項目盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力的指標(biāo)，并據(jù)此再結(jié)合風(fēng)險分析以評價建設(shè)項目是否可行。因為項目評價的本質(zhì)和方法萬變不離其宗，所以此課程設(shè)計對將來的實際工作有一個很好的指導(dǎo)作用。在該課程設(shè)計選題的問題上，應(yīng)該綜合考慮多方面因素，以使學(xué)生能對經(jīng)濟評價有個全方面的掌握。
1 工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計的概況
工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計給出一個具體的建設(shè)項目的案例，要求大家綜合運用所學(xué)的有關(guān)的各種專業(yè)知識和與工程有關(guān)的基礎(chǔ)知識填寫各個財務(wù)輔助報表和財務(wù)基本報表；進行該投資項目全部資金以及自有資金的盈利能力分析，計算包括全部資金和自有資金的所得稅前（稅后）財務(wù)內(nèi)部收益率，財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期在內(nèi)的指標(biāo)；進行該投資項目全部投資和自有資金投資的清償能力分析，計算包括利息備付率；償債備付率；資產(chǎn)負(fù)債率；流動比率在內(nèi)的指標(biāo)；進行該項目的財務(wù)生存能力分析；對項目進行盈虧平衡分析并繪制盈虧平衡分析圖；對項目進行敏感性分析并繪制敏感性分析圖。通過上述計算過程和分析過程，評價項目是否在財務(wù)上具備可行性。
2 工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計的目標(biāo)
在學(xué)習(xí)完工程經(jīng)濟學(xué)的相關(guān)知識后，學(xué)生們雖然已經(jīng)基本掌握了運用其解決實際問題的理論基礎(chǔ)，但是其動手能力仍然離我們期待的相差甚遠(yuǎn)，他們擁有計算各個指標(biāo)的能力，進盈虧平衡分析能力，進行敏感性分析的能力，也能根據(jù)計算出的指標(biāo)分析項目盈利能力，清償能力和財務(wù)生存能力是否達(dá)到要求。可是對于具體表格的填寫卻存在著很大問題，一談到與表格掛鉤的問題思維就產(chǎn)生混亂，甚至在逐年計算利息的基礎(chǔ)上又重復(fù)地考慮資金時間價值。另外在將各個部分組合成為一個整體時，也即將所學(xué)過的知識運用于一個整體性很強的案例時，學(xué)生們往往無從下手，不知道什么該做，什么不該做，該先做什么，后做什么。
為了解決無法將理論運用于實際中的問題，我們在理論教學(xué)完成后安排一個為期一周，由學(xué)生自己獨立完成的課程設(shè)計，希望通過這種方式達(dá)到一個幫助學(xué)生鞏固所學(xué)知識，將理論與實踐相結(jié)合的目的。通過一個課程設(shè)計我們希望學(xué)生們學(xué)會對建設(shè)工程項目進行經(jīng)濟評價，能獨立填寫各種財務(wù)基本報表和輔助報表，計算相關(guān)指標(biāo)，對指標(biāo)所反映的項目的盈利能力，清償能力和財務(wù)生存能力進行分析，對項目進行盈虧平衡分析和敏感性分析，將靜態(tài)分析與動態(tài)分析綜合起來考慮建設(shè)工程項目的可行性。
3 工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計的選題原則
選擇與專業(yè)有關(guān)的經(jīng)濟評價案例。工程經(jīng)濟學(xué)的應(yīng)用范圍非常廣泛，各種涉及到大規(guī)模投資的建設(shè)項目都有進行經(jīng)濟評價的必要，比如電網(wǎng)改造工程經(jīng)濟評價，防洪工程經(jīng)濟評價，水利防洪工程經(jīng)濟評價等等。但是工程管理專業(yè)的學(xué)生將來就業(yè)所面對的工程項目卻大部分是房屋建設(shè)項目和公路建設(shè)項目，所以我們在選擇經(jīng)濟評價案例的時候應(yīng)該選擇評價房屋建設(shè)項目和公路建設(shè)項目作為案例。面對原理熟悉的項目，同學(xué)們不僅能更快找到入手的思路，也能在課程設(shè)計過程中感悟到更多，使得完成課程設(shè)計所取得的收獲效果更多。
選擇難度適中的經(jīng)濟評價案例。根據(jù)弗魯姆的期望理論，人們都希望通過自己的努力能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，如果達(dá)到目標(biāo)的概率很大，那么人們就會很有信心去完成它，并在工作過程中表現(xiàn)出驚人的能力。可是如果人們發(fā)現(xiàn)完成目標(biāo)的可能性不大，那么他們的信心將受到很大挫敗，因而在工作中表現(xiàn)得很消極。[1]另外由于課程設(shè)計的時間只有一周的時間，所以選擇的經(jīng)濟評價案例不宜過難。同時課程設(shè)計選題也不應(yīng)該過于簡單，太簡單往往是由于忽視了實際情況中的很多因素，這樣會造成案例的失真，使課程設(shè)計與生產(chǎn)實際偏差過大，產(chǎn)生的作用太過微小[2-3]。
計算期不宜過長。工程經(jīng)濟學(xué)各種財務(wù)報表中每一年數(shù)據(jù)的計算方法都是一樣的，只要從第一年開始根據(jù)上一年年末數(shù)據(jù)和本年產(chǎn)生的數(shù)據(jù)逐年進行計算就能得到計算期內(nèi)各年數(shù)據(jù)。所以說增加計算期并不能增加課程設(shè)計的難度，可是卻極大的增加了設(shè)計的繁瑣程度。在加大學(xué)生們的工作量的同時卻沒能起到好的鍛煉作用，所以案例的計算期不宜過長，可以選取15年以內(nèi)的一個合理期限。
所選案例應(yīng)涵蓋所有所授知識重點。所選案例應(yīng)該包括工程經(jīng)濟學(xué)在實際工作運用中的常用知識點，通過課程設(shè)計的動手操作，學(xué)生應(yīng)該掌握投資估算，總成本估算，折舊攤銷計算，利潤與利潤分配計算，還本付息計算，現(xiàn)金流量計算，相關(guān)評價指標(biāo)計算，不確定分析等多個環(huán)節(jié)的計算以及作圖與說明。
4 工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計具體案例
項目概況：某新建電子配件廠建成后擬生產(chǎn)目前市場上所需的計算機配件，設(shè)計生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)100萬件。該項目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的70%，第四年達(dá)到90%，第五年達(dá)到100%。生產(chǎn)期按12年計算，計算期為14年。經(jīng)估算，該項目建設(shè)投資總額為5700萬元（不含建設(shè)期利息），其中：預(yù)計形成固定資產(chǎn)4910萬元，無形資產(chǎn)490萬元，其他資產(chǎn)300萬元。該項目的流動資金估算總額為1150萬元。建設(shè)投資分年使用計劃按第一年投入2000萬元，第二年投入3700萬元；流動資金從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進行安排。該項目的資本金為2110萬元，其中用于建設(shè)投資1700萬元，其余用于流動資金。建設(shè)投資缺口部分由中國建設(shè)銀行貸款解決，年利率為6%；流動資金缺口部分由中國工商銀行貸款解決，年利率4%。根據(jù)市場分析，預(yù)計產(chǎn)品的市場售價（不含稅）為80元/件。本產(chǎn)品采用價外計稅，增值稅稅率為17%，城市維護建設(shè)稅和教育費附加的稅率分別為7%和3%。該項目正常年份的外購原材料、燃料動力費（不含稅）為5000萬元；據(jù)測算，該項目的年工資及福利費估算為150萬元；固定資產(chǎn)折舊費按平均年限法計算，折舊年限為12年，殘值率為5%；無形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷；修理費按折舊費的40%計取；年其他費用為320萬元；項目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計利息全部計入財務(wù)費用。建設(shè)投資借款在生產(chǎn)經(jīng)營期按全年計息；流動資金當(dāng)年借款按全年計息。所得稅稅率按33%考慮，盈余公積金按稅后利潤的10%計取。設(shè)基準(zhǔn)收益率為15%；基準(zhǔn)投資利潤率和資本金凈利潤率分別為20%和30%；基準(zhǔn)的靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期分別為7年和10年；中國建設(shè)銀行對這類項目所要求的借款償還期不能超過6年。
設(shè)計內(nèi)容：對該項目進行財務(wù)評價分析計算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，編制輔助財務(wù)報表，編制基本財務(wù)報表。計算財務(wù)評價指標(biāo)，分別進行盈利能力和清償能力分析，指標(biāo)包括： 財務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、靜態(tài)和動態(tài)投資回收期。對項目進行風(fēng)險分析，通過計算產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品售價的盈虧平衡點進行盈虧平衡分析。分別就經(jīng)營成本和銷售收入變動（假設(shè)變動范圍為±10%，變動幅度為5%）時對項目內(nèi)部收益率的影響進行單因素敏感性分析。要求找出因素變動的臨界值、繪制敏感性分析圖等。從財務(wù)評價的角度，全面分析判斷該項目的可行性。
設(shè)計要求：設(shè)計成果要求全部手寫，書寫工整，圖表清晰，格式、裝訂規(guī)范；計算應(yīng)有計算過程，計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位；分析評價要有理有據(jù)，論證充分；按時提交設(shè)計結(jié)果。
5 結(jié)語
該文在結(jié)合指導(dǎo)課程設(shè)計的實踐經(jīng)驗和總結(jié)學(xué)生集中反映出的問題基礎(chǔ)上闡述了工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計選題的重要性。在考慮課程設(shè)計目標(biāo)的情況我提出了課程設(shè)計選題的原則。最后本文對課程設(shè)計案例進行了一個舉例，以期給讀者的實際工作帶來一些啟發(fā)，也方便大家進行交流。
參考文獻(xiàn)
長期以來，我國的建筑項目雖然按程序辦事，但普遍忽視了項目建設(shè)前期階段的重要性，造價控制的重點放在項目建設(shè)的后期階段上，因此經(jīng)常出現(xiàn)投資超限、資金缺口大的現(xiàn)象。有些項目甚至未按基本建設(shè)程序辦事，項目決策缺乏依據(jù)，投資無計劃，增加了財政負(fù)擔(dān)。建設(shè)項目，由于規(guī)模大，建設(shè)周期長，技術(shù)復(fù)雜，人財物消耗大，應(yīng)考慮到投入使用后的經(jīng)濟效益等因素，一旦決策失誤，將造成無可挽回的巨大經(jīng)濟損失。因此，必須合理確定工程造價，并充分體現(xiàn)造價的合理性。
二、投資估算階段造價的合理確定
投資估算是指在項目建議書和可行性研究階段對擬建項目投資需要量，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，通過編制估算文件進行預(yù)先測算和確定，得出的建設(shè)項目投資數(shù)額，就是估算造價。建設(shè)項目的投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。對靜態(tài)投資部分的估算，在項目規(guī)劃和項目建議書階段，可采取簡單的匡算法，有生產(chǎn)能力指數(shù)法、單位生產(chǎn)能力法、比例法和系數(shù)法等；在可行性研究階段特別是詳細(xì)可行性研究階段，需采用相對詳細(xì)的投資估算方法，即指標(biāo)估算法。建設(shè)投資動態(tài)部分主要包括價格變動可能增加的投資額、建設(shè)期利息兩部分內(nèi)容，對于涉外項目，還應(yīng)計算匯率的影響。動態(tài)部分的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎(chǔ)來計算。流動資金估算一般采用分項詳細(xì)估算法，個別情況或小型項目可采用擴大指標(biāo)法。
三、做好施工招標(biāo)的造價控制
首先，詳細(xì)編制施工招標(biāo)文件。招標(biāo)文件應(yīng)全面、準(zhǔn)確、詳細(xì)的表述招標(biāo)人的實質(zhì)性要求，以避免簽訂施工合同、結(jié)算時互相扯皮。
其次，認(rèn)真審查標(biāo)底或上限值。招標(biāo)報酬是以標(biāo)底或上限值金額為基數(shù)計取，又由于投標(biāo)單位與招標(biāo)單位有可能串通抬高工程造價，所以應(yīng)對標(biāo)底或上限值認(rèn)真審查，加強工程造價事前控制。
再次，嚴(yán)格招標(biāo)程序。招投標(biāo)程序和方式應(yīng)符合有關(guān)法律法規(guī)和制度的規(guī)定，避免投標(biāo)單位串標(biāo)和圍標(biāo)使工程造價失控。
四、做好項目實施階段的造價控制
建筑項目施工階段是把設(shè)計圖紙和原材料、半成品、設(shè)備等變成工程實體的過程，是實現(xiàn)建設(shè)項目價值和使用價值的主要階段。在施工階段，節(jié)約投資的空間雖然很小，但浪費的資金卻可能很多，因此，需要對投資控制給予足夠的重視，嚴(yán)格審核承包商的索賠事項，防止不合理索賠費用的發(fā)生。
在建筑工程施工階段涉入的面很廣，涉及的人員很多，與投資控制相關(guān)的工作也很多，因此，造價控制人員要經(jīng)常深入施工現(xiàn)場，多與現(xiàn)場管理人員溝通，掌握工程第一手資料，同時施工過程中，做到事前有計劃，事中有控制，事后有分析，采取有效措施加強施工階段的造價控制和管理，對管好用好資金，提高投資效益具有重要的意義。
具體應(yīng)從以下幾個方面落實：
1、從管理模式上著手，建立建設(shè)監(jiān)理制。按照監(jiān)理合同規(guī)定和實施細(xì)則，完善職責(zé)分工及有關(guān)制度，落實責(zé)任，從工程管理機制上建立健全的投資控制系統(tǒng)。同時做好月度工程進度款審核，避免投資失控。工程進度款的審核，對經(jīng)監(jiān)理方確認(rèn)的工程量，按合同約定的計價依據(jù)，套用材料單價及費用定額進行核價后支付相應(yīng)的工程進度款。
2、從技術(shù)措施上展開項目投資的有效控制。對主要施工技術(shù)方案做好論證的基礎(chǔ)上，廣泛應(yīng)用新材料、新工藝、新辦法等等，想方設(shè)法在技術(shù)上實施項目投資的有效控制。技術(shù)措施是實施項目投資的必要保證。
3、從經(jīng)濟措施上展開項目投資的有效控制。加強對材料、設(shè)備的采購的督管，控制住材料價格。材料費用是構(gòu)成工程造價的主要因素。據(jù)測算，一般建筑工程造價中材料費用占60％―70％左右，且呈上升趨勢。由此可見，選用材料是否經(jīng)濟合理，對降低造價起著十分關(guān)鍵的作用。
五、竣工結(jié)算造價的確定
竣工結(jié)算是建筑工程造價管理的最后一關(guān)，是合理確定單位工程造價和竣工決算的前提和保障，若把關(guān)不嚴(yán)將會造成不可挽回的損失。這是一項細(xì)致具體的工作，要求計算認(rèn)真、細(xì)致、不少算、不漏算；同時要尊重實際不多算，不高估冒算，要保持良好的職業(yè)道德與自身信譽；在以上基礎(chǔ)上保證“量”與“價”的準(zhǔn)確結(jié)合，做好工程結(jié)算去虛存實。
做好結(jié)算審核首先要認(rèn)真熟悉圖紙，分析竣工資料，核實工程數(shù)量；二是要審查現(xiàn)場簽證的真實、合理性；三是要嚴(yán)格審查施工合同，正確處理結(jié)算糾紛；四是要審查定額使用、政策調(diào)整的合理性、準(zhǔn)確性，審查是否按規(guī)定的工程量計算規(guī)則計算工程量；五是要認(rèn)真做好工程材料價款的結(jié)算審查，審查糾正單純靠材料購貨發(fā)票作為工程結(jié)算材料調(diào)價依據(jù)的作法，審查是否按規(guī)定計算材料差價，審查是否存在施工單位將建設(shè)單位委托購買的材料列入工程結(jié)算；六是要審查各項取費是否符合規(guī)定，是否合理準(zhǔn)確，審查取費基數(shù)是否正確，審查是否提高取費等級，審查是否存在普通裝飾工程按專業(yè)裝飾工程取費的情況；七是在結(jié)算審查過程中要正確處理審查方與被審查方的關(guān)系，保證工程結(jié)算工作順利開展。
技術(shù)優(yōu)勢開辟市場
在創(chuàng)業(yè)之前，吳先生一直在海外求學(xué)，直到2001年在美國知名大學(xué)取得化學(xué)專業(yè)博士學(xué)位后，他覺得是回到祖國施展自己拳腳的時候了。
那時候，中國通訊行業(yè)所需使用的其中一種專業(yè)材料全部為進口，而中國市場上該種新材料的平均價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國外。隨著市場競爭的日益激烈，生產(chǎn)該項產(chǎn)品的國際巨頭面臨著利潤空間不斷被壓縮，而材料成本又無法有效降低的尷尬局面。
長期以來對通訊行業(yè)的材料市場關(guān)注有加的吳先生，正碰上了這個細(xì)分市場所蘊含的新機遇。于是，在細(xì)致分析市場后，他開始自主研發(fā)相關(guān)專利技術(shù)。為了節(jié)約創(chuàng)業(yè)成本，吳先生沒有選擇自建廠房，而是選擇在浦東新區(qū)租賃了廠房，他說，這樣可以將更多的資金投入到技術(shù)研發(fā)之中，而且可以享受浦東新區(qū)對于高科技企業(yè)的不少優(yōu)惠政策。在完成了設(shè)備采購之后，吳先生的企業(yè)開始批量生產(chǎn)這種具有高科技含量的新型材料。
憑借著吳先生在專業(yè)方面扎實深厚的功底，他所自主研發(fā)的生產(chǎn)工藝具備了相當(dāng)?shù)募夹g(shù)優(yōu)勢，生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)均達(dá)到國際先進標(biāo)準(zhǔn)。盡管面對著規(guī)模巨大的競爭對手，但是吳先生積極謀求更低的價格、更有保障的質(zhì)量和更有彈性的客戶服務(wù)，企業(yè)穩(wěn)步擴大市場份額，在市場上站穩(wěn)了腳跟。
拓展銷售急需資金
讓吳先生很欣慰的是，經(jīng)過了七年的經(jīng)營積累，企業(yè)終于度過了最為艱難的初創(chuàng)期，開始向高速成長期沖刺。為了盡快地拓展銷售，勢必要增加產(chǎn)量以跟上銷售的步伐，第一步就是要購買原材料。但是這個時候吳先生卻有了巧婦難為無米之炊的煩惱。
原來，吳先生這家生產(chǎn)高科技新型材料的企業(yè)，客戶主要是為大型知名企業(yè)，其中甚至不乏知名的上市公司。這些下游客戶談判地位相對強勢，所以公司下游的結(jié)算方式主要為六個月的銀行承兌匯票、商票或應(yīng)收款，這就造成了吳先生的企業(yè)本來就緊縮的流動資金，變成了大量沉淀的應(yīng)收款項。在2008年的財務(wù)中，應(yīng)收票據(jù)加上應(yīng)收賬款達(dá)到了1800萬元，占到了資產(chǎn)總額的一半以上。
而企業(yè)的上游原材料供應(yīng)商又較為分散，基本也多為中小型企業(yè)，結(jié)算時效要求較高，訂貨時要求支付訂單總價的30％作為預(yù)付款，公司提貨后的30天內(nèi)結(jié)算剩余70％貨款，平均賬期約20天。
“如此這般上下游結(jié)算方式，直接導(dǎo)致了該公司可調(diào)用的流動資金越發(fā)緊縮。為進一步擴大銷售，我們公司急需銀行融資緩解該狀況。”吳先生希望由專家來為他做系統(tǒng)的融資規(guī)劃。
財務(wù)分析及融資建議
屠期銘
一、企業(yè)財務(wù)狀況分析
吳先生的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為40％，小于行業(yè)內(nèi)平均負(fù)債水平的50％，具有一定的償債能力。該公司賬面固定資產(chǎn)主要為生產(chǎn)用機器設(shè)備，資產(chǎn)固化率為10％，而該公司其他資產(chǎn)主要為專利技術(shù)等無形資產(chǎn)，說明該公司所處行業(yè)具有一定的高科技含量，固定投入相對少。然而企業(yè)在賬面的應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)合計占資產(chǎn)比重為60％，所占比重較高，這與其下游客戶強勢的地位有較大關(guān)系，但是需要關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬期和質(zhì)量。
吳先生企業(yè)的流動比率為208％、速動比率為150％，屬于行業(yè)內(nèi)正常水平。結(jié)合銀行結(jié)算記錄，該公司每個月銷售回款情況基本穩(wěn)定，資產(chǎn)流動性良好。公司主營毛利率一直保持30％的水平，超過行業(yè)平均毛利10％的水平，盈利能力良好且基本穩(wěn)定。
在這家公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)所占比重過高，而一般銀行可接受抵押的固定資產(chǎn)小，建議吳先生申請合適的融資產(chǎn)品以及合適的擔(dān)保方式。
二、企業(yè)融資計劃建議
吳先生的公司授信額度的確定應(yīng)當(dāng)以其流動資金需求為依據(jù)，考慮到其銷售的成長性后匡算。以吳先生新一年度銷售目標(biāo)為1億元來計，較本年度增長5000萬元，結(jié)合客戶上下游結(jié)算周期的計算、預(yù)計存貨、應(yīng)收賬款增加金額估算，那么他所需流動資金約為2000萬元。
吳先生在選擇融資期限的確定應(yīng)當(dāng)盡可能與企業(yè)實際經(jīng)營周期相匹配，適當(dāng)考慮不同融資品種長短期限相結(jié)合。
由于吳先生的企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)進入到了高速成長期，為快速拓展市場公司流動資金需求相對緊迫。在其資產(chǎn)中，公司賬面資產(chǎn)主要集中在應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，兩項合計占資產(chǎn)比重60％。應(yīng)收款項資金的大額沉淀構(gòu)成了其最主要的資金壓力，并將伴隨其業(yè)務(wù)規(guī)模增長而不斷增加。而公司主要固定資產(chǎn)為生產(chǎn)用機器設(shè)備，廠房為租賃取得，不屬于銀行一般接受的抵押物。另外，公司其他資產(chǎn)主要為專利技術(shù)等無形資產(chǎn)，折合金額約200萬元。
三、企業(yè)具體融資方案設(shè)計
針對其擁有已經(jīng)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的無形資產(chǎn)，建議吳先生申請100萬元知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。該融資產(chǎn)品為上海市浦東新區(qū)財政局、新區(qū)科委、生產(chǎn)力促進中心與上海銀行協(xié)同合作的上海地區(qū)首個以知識產(chǎn)權(quán)作為融資擔(dān)保方式的授信產(chǎn)品，專門為注冊地為浦東新區(qū)的科技型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保。
現(xiàn)如今隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，供電企業(yè)的不斷增加，其企業(yè)在營銷時會和其他領(lǐng)域的企業(yè)發(fā)生往來項目，并出現(xiàn)款項關(guān)聯(lián)。部分供電行業(yè)由于發(fā)生往來賬款管理不善的情況，使企業(yè)中部分應(yīng)收款項長期不被整理，造成應(yīng)收款項出現(xiàn)過期現(xiàn)象，導(dǎo)致供電企業(yè)的流動資金發(fā)生運轉(zhuǎn)困難的情況，使供電企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟損失。因此要進一步加強對供電企業(yè)往來款項的管理，保障其企業(yè)經(jīng)濟效率的提升，有效促進供電行業(yè)良好發(fā)展。
一、影響供電企業(yè)加強往來款項管理的主要因素
（一）往來款項整理困難
在供電企業(yè)中電力產(chǎn)品都是采用先提供供電之后在付款的銷售手段，因此使供電企業(yè)中的往來款項越來越多，整理也就越來越困難。進而導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收款項沒有及時收到貨款等外界因素的影響，比如首先因一些不良業(yè)務(wù)的往來致使企業(yè)遭到波及出現(xiàn)變動和資金周轉(zhuǎn)困難等現(xiàn)象，使供電企業(yè)往來款項難以實施有效的整理。其次在一部分未能及時收到的往來款項中，已經(jīng)由司法機關(guān)進行干涉和整理，但是因為一些沒有解決的阻礙導(dǎo)致整個供電企業(yè)往來款項管理不能進行及時。另外在整理的過程中沒有跟往來企業(yè)或單位進行良好的溝通和咨詢等等，使供電企業(yè)和往來企業(yè)單位出現(xiàn)賬款額度不統(tǒng)一情況，這也使得整理工作不能有效進行下去。
（二）應(yīng)付款項的整理控制工作不足
應(yīng)付款項主要體現(xiàn)在對供電企業(yè)的流動資金進行無償?shù)氖褂茫侵冈诠╇娖髽I(yè)中降低對自身利益的損害，并可以提升成本使用效率的目的。因此就應(yīng)該對應(yīng)收款項進行有效的整理控制工作，進一步使供電企業(yè)維護自身權(quán)益[1]。但是現(xiàn)如今在大部分供電企業(yè)中應(yīng)付款項不僅不受重視，還會忽視應(yīng)付款項的清理和繳費問題，沒有做好往來款項的控制工作。而且通常供電企業(yè)的往來應(yīng)付款項中相關(guān)繳費方式有很多，如保證金、基金和各種應(yīng)付款等等，因應(yīng)付款項沒有及時進行清理，就會導(dǎo)致供電企業(yè)的資產(chǎn)出現(xiàn)重大異常情況。并且當(dāng)前供電企業(yè)往來賬款數(shù)量較多、整理較難和未能及時收到貨款時間太長都引發(fā)往來款項整理困難，在一定程度上為供電企業(yè)帶來不同的經(jīng)濟損失，嚴(yán)重影響了企業(yè)流動資金的運作情況，給供電企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟風(fēng)險和負(fù)擔(dān)。
（三）往來款項管理體系不完善
在部分供電企業(yè)中不僅沒有建立完善的管理體系機構(gòu)，還沒有設(shè)置健全的的往來款項管理措施和和完善的控制方法。而且在其營銷使管理層人員只要求業(yè)務(wù)量不斷增長，銷售規(guī)模不斷擴大，沒有設(shè)置應(yīng)收款項的管理部門。進而導(dǎo)致供電企業(yè)沒有建立完善的往來款項管理的有效措施，更缺少嚴(yán)格的監(jiān)督能力，也讓其企業(yè)工作人員在工作工程中分不清主次，并且在分配任務(wù)時沒有考慮其職責(zé)，致使發(fā)生問題時互相推脫責(zé)任，為供電企業(yè)的經(jīng)濟效益帶來極大的損失[2]。
二、供電企業(yè)加強往來款項管理的有效措施
（一）加強對往來款項管理的基礎(chǔ)
在對往來款項管理進行強化的過程中，首先應(yīng)該提升相關(guān)核算會計人員的基礎(chǔ)工作，保證具備充足的資料信息和手續(xù)，并且還要對其網(wǎng)絡(luò)款項進行精準(zhǔn)的核算，保證供電企業(yè)的賬目資金正確、清晰，更要按時完成對往來款項的清算管理工作。其次應(yīng)該重視在實施工程時對工程預(yù)防款項的結(jié)算，將其變成整個項目的成本，因此未能及時進行收款的工程中的相關(guān)保證金等等都是加強對往來款項管理的重要基礎(chǔ)，所以這些款項應(yīng)該根據(jù)相關(guān)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)進行嚴(yán)格的繳納。另外要時常對長期未能收到的貨款進行全方法整理，通過各種措施和方式減輕供電企業(yè)資金的使用量，有效保證供電企業(yè)的利益不會收到損害，進一步促進供電行業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。
（二）加深對往來款項工作的控制
在供電企業(yè)進行往來款項工作時制定內(nèi)部控制的制度，是確保企業(yè)財務(wù)部門的工作人員可以有效發(fā)揮職業(yè)技能的重要前提[3]。因此在進行往來款項的控制工作時，要明確應(yīng)收款項和往來款項的管理目的，并設(shè)置出有效的控制制度，避免對立的部T出現(xiàn)。此外還應(yīng)對應(yīng)收項目的款項進行合理的研究和估量，進一步考慮可以實際收回的款項資金，還要預(yù)防在進行核實時出現(xiàn)的不良賬目導(dǎo)致的經(jīng)濟損失等等。并且更結(jié)合相關(guān)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對所出現(xiàn)的問題進行及時的解決和處理，可以有效提高企業(yè)的經(jīng)濟效率，降低供電企業(yè)財務(wù)的風(fēng)險。
（三）建立一個完善的往來款項管理機構(gòu)
為加強對供電企業(yè)往來款項的管理，應(yīng)要建立一個完善的管理機構(gòu)。不僅可以增強對企業(yè)中的各個部門的工作態(tài)度，還可以加強對往來款項認(rèn)真貫徹和落實，提高因往來款項管理不善出現(xiàn)的經(jīng)濟風(fēng)險意識。因此在分配相關(guān)部門的工作任務(wù)時，要遵守對應(yīng)收款項管理的控制制度，使往來款項的管理不會出現(xiàn)對立崗位，還要時常對企業(yè)中的往來款項進行全方位的估算和整理，對無法收回的賬款進行處理，保證企業(yè)不會受到經(jīng)濟損失[4]。另外為不斷的完善往來款項管理機構(gòu)，應(yīng)在各個部門和財務(wù)部門中定期開始賬款核算工作，加強對往來企業(yè)的資金回收管理，進一步提升供電企業(yè)流動資金的運轉(zhuǎn)效率，有效的對往來款項進行控制，提升企業(yè)成本的使用效率，可以有效促進企業(yè)經(jīng)濟效益的不斷提高。
三、結(jié)束語
綜上所述，加強往來款項管理對供電企業(yè)來說有著至關(guān)重要的影響，在實際管理中應(yīng)強化對往來款項管理的基礎(chǔ)，加深對往來款項工作的控制，并且要建立一個完善的往來款項管理機構(gòu)，這樣才能有效提高供電企業(yè)款項管理水平，為供電企業(yè)在的發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)
[1]劉勇.供電企業(yè)加強往來款項管理的探索[J].中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2014，09（10）：157-158.
一.土建工程造價的控制
土建工程造價一般指土建工程項目固定資產(chǎn)進行再生產(chǎn)與鋪底流動資金費用的總和。土建工程的造價控制一般包括投資費用的控制與價格的控制，土建工程的施工中，要使用多種方法進行工程的造價控制與管理，實現(xiàn)對土建工程建設(shè)的監(jiān)督，使工程各項目間實現(xiàn)合理的分配，嚴(yán)格的進行土建工程的造價控制，使土建工程的各項投資按照設(shè)計的方案與規(guī)劃，以動態(tài)的監(jiān)控完成土建工程的造價控制與管理，實現(xiàn)準(zhǔn)確的投資估算。土建工程各項目之間投資要實現(xiàn)在設(shè)計，施工及監(jiān)理等單位的分配，還要實現(xiàn)在投資的各工程項目間的分配，使土建工程成本得到有效的降低，施工企業(yè)可以獲得更大的經(jīng)濟效益和社會效益。 土建工程造價包括工程建設(shè)中所有費用的總和，既有前期的費用，包括勘測設(shè)備及工具的購買工程的安裝等方面。可以說，土建工程造價的控制管理在價格管理范疇內(nèi)，具有不穩(wěn)定性的特點，只有加強土建工程的造價控制管理，才能使投資的各工程項目間實現(xiàn)均衡的分配，使土建工程順利完成，我國目前的土建工程建設(shè)中，很多施工企業(yè)都存在資源浪費和資金浪費的情況，尤其收費與成本的混亂，使土建工程的造價出現(xiàn)超出估算，預(yù)算與結(jié)算，使工程投資出現(xiàn)失控，導(dǎo)致工程造價失真，為施工企業(yè)帶來很多不利的影響，所以說，抓好土建工程造價的控制和管理，已成為我國土建工程急需解決的難題。
二.土建工程造價控制管理的重要作用
控制土建工程造價工作是行業(yè)的目標(biāo)，在行業(yè)留有計劃經(jīng)濟影響、造價管理尚不被行業(yè)接受、土建市場和材料市場還存在不規(guī)范等負(fù)面因素的情況下，實現(xiàn)土建工程造價的科學(xué)管理還需要很長的路途去走。應(yīng)該從土建工程造價工作中不科學(xué)、不系統(tǒng)、不適合市場經(jīng)濟的方面和問題分析入手，重點對土建工程造價前期控制，設(shè)計變更頻繁和造價與施工分離等問題展開分析，以土建工程建設(shè)的整個過程為研究對象，以更為科學(xué)的措施實現(xiàn)土建工程造價管理，達(dá)到土建工程造價管理的價值，進而為土建工程建設(shè)和施工提供科學(xué)的、管理的保證。當(dāng)前土建工程建筑企業(yè)非常重視施工技術(shù)和施工進程，對于土建工程造價管理卻缺乏必要的關(guān)注，導(dǎo)致出現(xiàn)施工技術(shù)與造價管理的分離，造價管理不能夠指導(dǎo)和協(xié)調(diào)土建工程施工。要優(yōu)化土建工程的設(shè)計方案，利用各種指標(biāo)對平面圖設(shè)計進行認(rèn)真分析，確保設(shè)計方案的先進、適用、和合理。推行限額設(shè)計，這是控制土建工程造價的有效措施與方法，要重點以設(shè)計工程量和設(shè)備，材質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，對可行性研究階段不易確定的某些工程量，可參照設(shè)計和通用設(shè)計或類似已建工程的實物工程量確定。
土建工程造價的控制管理可以說是施工企業(yè)工程建設(shè)的費用和管理費用的控制，隨著我國市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，建筑行業(yè)已經(jīng)形成了比較完整的土建工程造價的管理體系，并且在我國土建工程的項目建設(shè)中逐漸發(fā)揮出越來越重要的作用，土建工程造價要貫穿在工程建設(shè)的全程，可以使土建工程產(chǎn)品的權(quán)益得到保障，現(xiàn)階段，我國加強土建工程造價的控制管理有著重要的作用。 雖然很多施工企業(yè)還有著嚴(yán)重的資源浪費，超出預(yù)算現(xiàn)象嚴(yán)重，只要進一步加強土建工程造價的控制管理才能有效優(yōu)化施工設(shè)計方案，更好的進行投資的估算，使工程造價得到控制，使建筑行業(yè)節(jié)省建設(shè)資金，使我國建筑行業(yè)得到更大的發(fā)展。土建工程造價管理非常復(fù)雜，其中關(guān)系著經(jīng)濟原理、技術(shù)手段、科學(xué)方法和法律知識，因此，要將土建工程造價管理工作進行行業(yè)內(nèi)的科學(xué)研究，以土建工程各階段的要點出發(fā)，形成土建工程造價的根本依據(jù)與基本方法，在把握土建工程建設(shè)市場和工程材料市場的基礎(chǔ)上，避免可能出現(xiàn)的資金、人力和物力浪費與流失。
參考文獻(xiàn)：
