中小企業(yè)民間貸款匯總十篇

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篇（1）

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

原標(biāo)題：民間借貸視角下中小企業(yè)融資問題探究

收錄日期：2016年10月18日

一、中小企業(yè)融資與民間借貸發(fā)展現(xiàn)狀

2011年，國家發(fā)改委等部門了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，對不同行業(yè)的中小企業(yè)定義進(jìn)行了規(guī)定。根據(jù)該通知劃定的標(biāo)準(zhǔn)，可以將中小企業(yè)定義為在企業(yè)人員、產(chǎn)業(yè)等規(guī)模上弱于同一行業(yè)大型企業(yè)的小型經(jīng)濟(jì)單位。近年來，為響應(yīng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號召，我國中小企業(yè)數(shù)量激增。截至2016年，我國中小企業(yè)超過7，000萬家，占我國全部企業(yè)數(shù)量的99%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，貢獻(xiàn)了一半以上的企業(yè)稅收，滿足了城鎮(zhèn)80%以上的就業(yè)需求。但是，作為我國社會生產(chǎn)力主力軍，緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力的重要渠道，中小企業(yè)的平均壽命卻只有2.5年，不足大型企業(yè)平均壽命的三分之一，其融資情況更是不容樂觀。

目前，中小企業(yè)融資大體可以分為股權(quán)融資和債權(quán)融資兩類，后者又可以根據(jù)渠道的不同劃分為：銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券、民間借貸、信用擔(dān)保、租賃融資和國外銀行貸款6種。但看似豐富的融資途徑并沒有解決中小企業(yè)融資的問題，據(jù)投融界數(shù)據(jù)中心調(diào)查顯示，九成以上的中小企業(yè)融資需求無法得到滿足，占我國全部企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè)2015年獲得銀行貸款的份額不足15%，三成以上中小企業(yè)因為融資失敗造成資金鏈斷裂走向破產(chǎn)?？梢?，當(dāng)前“融資難”、“融資貴”依舊是我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的關(guān)鍵詞。

民間借貸方面。作為市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)融資行為的必然產(chǎn)物，民間借貸是指有別于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)的融資行為。同時，民間借貸易于操作、手續(xù)簡單等特點，對現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制下融資困難的中小企業(yè)有著強(qiáng)烈的吸引力。因此，近年來，一些投資者將短期投機(jī)性資金大量投入民間借貸市場，促進(jìn)了民間借貸市場的快速增長。據(jù)中國銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月，國內(nèi)共計有近9，000家小額貸款公司，貸款余額總計約9，500億元，中小企業(yè)1/3的融資來自于民間借貸。

二、民間借貸對中小企業(yè)融資的積極作用

長期以來，融資難是限制我國中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，但眾多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，盡管過去民間借貸的合法性沒有得到法律的承認(rèn)，其手續(xù)簡單、期限靈活、資金到位速度快等特點依然對中小企業(yè)人的融資行為具有積極作用。這些積極作用在《規(guī)定》頒布以后體現(xiàn)得更為明顯，歸結(jié)如下：

（一）降低融資成本。商業(yè)銀行在考慮是否貸款給中小企業(yè)時，需要仔細(xì)核查貸款企業(yè)自身的經(jīng)營情況和貸款擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營情況，甚至需要派銀行的工作人員去企業(yè)工地、廠房實地考察，派遣人員的車旅費(fèi)等，都不同程度地增加了中小企業(yè)融資成本。而民間借貸大多無需擔(dān)保，對企業(yè)經(jīng)營信息有自己的了解渠道，降低了中小企業(yè)融資成本。

（二）降低融資風(fēng)險?！兑?guī)定》頒布以后，法律一方面承認(rèn)了民間借貸的合法地位，對企業(yè)間借貸放寬了要求，并劃出了貸款利率的“三線兩區(qū)”，如表1所示。（表1）

（三）提高融資效率。一方面民間借貸整體流程簡單，沒有商業(yè)銀行那么繁瑣，可以快速辦理貸款項目；另一方面相比商業(yè)銀行定期貸款的貸款模式，民間借貸即借即還的特點更能滿足中小企業(yè)可能頻繁貸款的需要。

（四）實現(xiàn)信息對稱。首先，民間借貸地域性明顯，對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)比較了解，信息對稱性高；其次，從民間借貸的起源來看，借貸雙方往往有血緣關(guān)系，進(jìn)一步防止信息不對稱帶來的矛盾。

三、民間借貸對中小企業(yè)融資的消極影響

盡管整體上來看，目前民間借貸給中小企業(yè)融資帶來了更多便利，但是從中小企業(yè)長久發(fā)展的角度上來看，民間借貸與中小企業(yè)自身存在的一些問題也阻擋了中小企業(yè)發(fā)展的腳步。

（一）中小企業(yè)發(fā)展方面。雖然《規(guī)定》給出了民間借貸利率的“三線兩區(qū)”，但是民間借貸的利率還是遠(yuǎn)高于銀行，較高的融資成本限制了中小企業(yè)的長期發(fā)展。從2015年民間借貸和銀行同期利率情況來看，民間借貸利率約是銀行的3倍。因此，民間借貸雖然短期內(nèi)解決了中小企業(yè)的資金需求，但是從長遠(yuǎn)角度來看，可能給中小企業(yè)帶來較大的負(fù)債風(fēng)險，不利于中小企業(yè)長期發(fā)展。

（二）金融市場秩序方面。事實上，民間借貸的發(fā)展在一定程度上影響了金融市場的正常秩序。一方面民間借貸的負(fù)責(zé)人素質(zhì)良莠不齊，同時民間借貸本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企業(yè)，不利于市場的宏觀調(diào)控；另一方面一些行業(yè)的中小企業(yè)與政府政策相違背，或因為金融市場的發(fā)展本應(yīng)被淘汰，但是卻因為可以通過民間借貸渠道進(jìn)行融資，正常經(jīng)營，不但影響了金融市場的正常秩序，也讓政府給金融市場發(fā)展情況的把握帶來了困難。

（三）政府監(jiān)管方面。盡管民間借貸在法律層面上取得了進(jìn)步，但是政府后續(xù)監(jiān)管并沒有達(dá)到金融市場的需求。目前對民間借貸公司的監(jiān)管沒有統(tǒng)一的政府部門。事實上，民間借貸只是對金融市場中非正式金融機(jī)構(gòu)的總稱，其具體形式可以大致分為信用社、農(nóng)村合作基金和小額貸款公司，而由于國家沒有對民間借貸進(jìn)行層次上的劃分，很難對民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一管理。比如，目前大部分地區(qū)小額借貸公司屬于金融辦的監(jiān)管范疇，而中介公司則隸屬工商部門管轄范疇，典當(dāng)公司又由商務(wù)部監(jiān)管。這種分散管理的方式，無疑給政府監(jiān)管帶來了困難，很難保證《規(guī)定》中的法律得到有效實行，那么“三線兩區(qū)”的利率保證也成為了一紙空談。一旦中小企出于各方面原因簽下了高利率的借貸合同，那么很容易滋生高利貸的現(xiàn)象，使得中小企無力承擔(dān)高額利息，最終面臨資金鏈斷裂的局面。

四、民間借貸視角下中小企業(yè)融資對策

綜合考慮民間借貸給中小企業(yè)融資帶來的正面影響和負(fù)面影響，本文從中小企業(yè)自身、金融市場和政府支持三個方面入手，提出民間借貸視角下中小企業(yè)的融資對策。

（一）中小企業(yè)方面

1、做好內(nèi)部管理工作。中小企業(yè)應(yīng)改變原有的只重視生產(chǎn)而忽略企業(yè)管理的觀念，有規(guī)劃企業(yè)發(fā)展的意識。一方面要為企業(yè)制定科學(xué)的、合理的發(fā)展目標(biāo)，有利于企業(yè)中長期發(fā)展；另一方面應(yīng)建立良好的內(nèi)部管理制度，并嚴(yán)格按照制度執(zhí)行，給企業(yè)營造良好的企業(yè)氛圍，逐步形成企業(yè)文化。

2、提高風(fēng)險控制意識。中小企業(yè)無法得到銀行貸款的一大原因是，其壽命短，銀行很難從中小企業(yè)貸款中獲得應(yīng)有的利潤。但是，要提高中小企業(yè)壽命，就要中小企業(yè)自身有風(fēng)險控制意識。這方面，企業(yè)管理者應(yīng)和財務(wù)工作人員一起制定財務(wù)預(yù)警機(jī)制，定期進(jìn)行風(fēng)險評估，并建立相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對措施，提高企業(yè)在競爭越來越激烈的市場中抵御風(fēng)險的能力。

3、充分利用多種融資渠道。中小企業(yè)不能過分依賴一種融資渠道。無論是依賴銀行貸款還是依賴民間借貸，從長遠(yuǎn)來看都是不利于企業(yè)發(fā)展的，因此中小企業(yè)要充分利用多種融資渠道。首先，要對民間借貸慎重選擇，對不同的項目進(jìn)行評估，看是否適合民間借貸；其次，選擇民間借貸時，可以通過銀行或信譽(yù)可靠的大企業(yè)做中介找到合適的貸款公司。

（二）金融市場方面

1、加快金融體制改革。民間借貸促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的本質(zhì)是提供一個平臺同時解決民間資本多、投資難問題和中小企業(yè)資金缺口大、融資難問題。民間借貸合法化只是金融體制改革的開始，如果想要民間借貸在中小企業(yè)融資過程中扮演更重要的角色，就必須進(jìn)一步深化體制改革，適當(dāng)放寬民間借貸政策，讓民間借貸更好地?fù)?dān)負(fù)起非正式金融在金融市場中的職責(zé)。同時，正式金融機(jī)構(gòu)可以參與到非正式金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管中來，加強(qiáng)對民間借貸的監(jiān)督，為進(jìn)一步開放民間借貸市場打好基礎(chǔ)。

2、探索中小企業(yè)融資新模式。目前，雖然表面上看中小企業(yè)的融資渠道有很多，但是市場和政策的一些限制使得中小企業(yè)融資更多的依賴民間借貸。因此，為規(guī)避民間借貸給中小企業(yè)融資帶來的負(fù)面影響，市場應(yīng)積極探索中小企業(yè)融資的新模式。這并不意味著一定要開拓新的融資渠道，而是可以從渠道優(yōu)化組合的思路入手。比如，大力推動銀行和民間借貸的合作，這方面可以讓銀行作為中小企業(yè)通過民間借貸融資的中介，也可以采取銀行和民間借貸共同打造金融產(chǎn)品的方式進(jìn)行。

3、優(yōu)化金融市場服務(wù)機(jī)制。目前，我國剛剛形成正式金融和非正式金融機(jī)構(gòu)“雙管齊下”的格局，但是這個形式還沒有經(jīng)過市場的檢驗，達(dá)到一種平衡，非正式金融機(jī)構(gòu)更多的是作為正式金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充存在。因此，如果想更好地利用市場本身的調(diào)節(jié)作用，必須建立有針對性的融資服務(wù)機(jī)制。銀行方面，可以根據(jù)中小企業(yè)資金需求的特點，打造新的貸款項目，對于信譽(yù)良好，短期內(nèi)需要貸款的中小企業(yè)合理的優(yōu)化貸款流程，更好地服務(wù)市場。民間借貸方面，可以建立相關(guān)的咨詢平臺、法律服務(wù)平臺等。

（三）政府政策方面

1、加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)進(jìn)程。中小企業(yè)融資難原因的關(guān)鍵便是我國缺乏相應(yīng)的中小企業(yè)信用體系，使得銀行不敢輕易向中小企業(yè)貸款，甚至出現(xiàn)企業(yè)利用民間借貸進(jìn)行非法集資的現(xiàn)象。但是僅憑借市場或者某個金融機(jī)構(gòu)（正式或非正式），很難建立全面而完善的中小企業(yè)信用體系。因此，國家需加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)進(jìn)程。

2、大力支持信用正規(guī)民間借貸平臺發(fā)展。長久以來，民間借貸一直被視為高利貸和非法集資的溫床。事實上，民間借貸高利率、高風(fēng)險的特點確實容易使中小企業(yè)陷入資金惡性循環(huán)，其分散隱蔽的特點又增加了國家的監(jiān)管難度。但是，對于民間借貸和中小企業(yè)融資的這種現(xiàn)狀，更應(yīng)該建立一個科學(xué)的、有針對性的發(fā)展民間借貸的制度。一方面提高小額貸款公司的準(zhǔn)入門檻，對于小額貸款公司審查根據(jù)各地市具體情況制定標(biāo)準(zhǔn)；另一方面對發(fā)展良好的正規(guī)的小額貸款公司給予一定的政策優(yōu)惠，讓其更好地體現(xiàn)對中小企業(yè)融資的積極作用。

3、完善相關(guān)法律，加強(qiáng)監(jiān)管力度。目前，我國對于民間借貸的法律已經(jīng)趨于完善，但是民間借貸與中小企業(yè)融資的協(xié)同發(fā)展需要一個完整的體系。不僅如此，各地區(qū)民間借貸的發(fā)展情況和中小企業(yè)融資的需求是不同的，地方政府應(yīng)根據(jù)地方的實際情況制定符合地方發(fā)展需求的法規(guī)。同時，根據(jù)上文提到的對于中小企業(yè)融資涉及的主體缺乏統(tǒng)一的管理部門，“三線兩區(qū)”可能引發(fā)新的矛盾等問題，政府應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)管力度，確保法律得到良好施行。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]魏文靜，牛淑珍主編.金融學(xué)[M].上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2011.8.

篇（2）

隨著最近召開的“兩會”對中小企業(yè)融資的熱議，我們再次將目光的焦點投向這一問題，同時也引發(fā)了我們對中小企業(yè)生存與發(fā)展之路的思考，到底路在何方？

一 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

改革開放以來，中小企業(yè)的發(fā)展勢如破竹，為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。據(jù)國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)占全國企業(yè)總量的99%，對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率達(dá)60%，對稅收的貢獻(xiàn)達(dá)50%，創(chuàng)造了約80%的就業(yè)機(jī)會。但是近年來由于各種因素的影響，中小企業(yè)的發(fā)展深陷“泥潭”，無法自拔。在今年2月的2011年四季度中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）僅為93.5，比三季度下降3.7點，這表明隨著我國經(jīng)濟(jì)增長速度的放緩，處于市場經(jīng)濟(jì)弱勢地位的中小企業(yè)發(fā)展的景氣狀況并沒有根本性的變化，甚至在惡化。其中，資金是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，沒有資金的正常周轉(zhuǎn)，中小企業(yè)也就無法持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營。根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)2010年10月份對沿海三地區(qū)小微企業(yè)融資需求的調(diào)研顯示：有63%的小微企業(yè)有融資需求，2011年對沿海三地區(qū)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：環(huán)渤海地區(qū)有62%的受調(diào)研小微企業(yè)有融資需求，另有12%的受調(diào)研小微企業(yè)雖無融資需求，但已有外部借款。由此可見，融資是擺在企業(yè)面前的首要問題。

中小企業(yè)可以通過發(fā)行股票、債券以及民間借貸來直接融資，也可以向銀行貸款來間接融資。目前多家銀行的貸款利率在基準(zhǔn)利率上上浮30%-50%，一些地方性商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的總成本達(dá)10%以上。因此，我國中小企業(yè)融資主要以民間借貸為主，銀行貸款為輔。據(jù)調(diào)查，有90%以上的民營中小企業(yè)表示無法從銀行獲得貸款，全國民營企業(yè)和家族企業(yè)在過去3年中有近62.3%通過民間借貸的形式進(jìn)行融資。但是由于民間借貸“亦正亦邪”的邊緣性使得民間借貸的利率不斷攀升，民間借貸的熱度居高不下，最終民間借貸失控，導(dǎo)致許多中小企業(yè)主因無力還債而“跑路”。

二 中小企業(yè)融資困難的成因分析

1．緊縮的貨幣政策是導(dǎo)火索

2008年從美國開始蔓延至全世界的金融危機(jī)對我國也產(chǎn)生了不小的沖擊，為了應(yīng)對危機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)衰退，政府實行了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，采取了寬松的貨幣政策并且放松了信貸，鼓勵人們消費(fèi)和投資，但由于我國的貨幣政策乘數(shù)較大以及政策的滯后性，因此貨幣政策的效果被過分放大，最終導(dǎo)致了通貨膨脹，CPI持續(xù)走高，物價節(jié)節(jié)上升。隨后國家為了控制通脹又采取了緊縮的貨幣政策，大幅收縮銀行信貸額度，使得本就難以向銀行貸款的中小企業(yè)陷入了極大的的融資困境。為籌措資金，中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向資金活躍的民間市場，但是由于民間借貸的“暴利”，中小企業(yè)必須承受極高的借款成本。于是，一部分中小企業(yè)在利潤銳減的情況下慘淡經(jīng)營著，還有一部分則干脆將投資眼光放到房地產(chǎn)市場和股市上進(jìn)行投機(jī)套利，脫離了實體經(jīng)濟(jì)。

2．商業(yè)銀行“青白眼”對待國有大型企業(yè)和中小企業(yè)

商業(yè)銀行經(jīng)營管理的原則是在保護(hù)資產(chǎn)的安全性，保持資產(chǎn)的流動性的基礎(chǔ)上爭取最大的盈利。盈利是商業(yè)銀行產(chǎn)生和經(jīng)營的基本前提，也是商業(yè)銀行不斷發(fā)展的驅(qū)動力。貸款是商業(yè)銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，一方面貸款是商業(yè)銀行實現(xiàn)盈利性目標(biāo)的主要手段，另一方面，貸款又是一種風(fēng)險很大的資產(chǎn)。商業(yè)銀行為避免或盡量減少不良貸款帶來的損失，會對借款人進(jìn)行信用分析，通過分析，對貸款的風(fēng)險作出評估預(yù)測，并據(jù)已確定是否給予貸款。因此，商業(yè)銀行理所當(dāng)然的會“偏心”國有企業(yè)和大企業(yè)，向他們提供更多的貸款，從而使銀行在享有較高安全感的同時也實現(xiàn)了利潤最大化。相對地，中小企業(yè)由于自身資金實力、擔(dān)保以及經(jīng)營條件的限制就很難從銀行取得貸款。

3．中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一

在“牽一發(fā)而動全身”的全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，任何企業(yè)如果不能把握機(jī)會努力創(chuàng)新就難以生存。在金融危機(jī)、歐美債務(wù)危機(jī)以及人民幣升值的接連打擊下，一些出口導(dǎo)向型的中小企業(yè)產(chǎn)品出口量已直線下降，同時還要面臨國內(nèi)通貨膨脹所導(dǎo)致的原材料成本、勞動力成本的上升。值得一提的是，一直以低價勞動力作為出口優(yōu)勢而號稱“世界工廠”的中國正面臨著來自印度、越南等東南亞國家的更為低廉的勞動力的威脅。在這樣的國際經(jīng)濟(jì)形勢下，中小企業(yè)的創(chuàng)新就顯得更為重要。如果將主要精力放在當(dāng)前業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營，不能實現(xiàn)創(chuàng)新增長，企業(yè)最終得到的利潤只會越來越少，而低下的盈利水平也會使中小企業(yè)的融資難上加難。

4．融資渠道狹窄，籌資壓力大

2011年我國各類金融機(jī)構(gòu)的貸款占社會融資規(guī)模的比例高達(dá)75%左右，同期企業(yè)債券和股票融資占比只有14%，直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)比例失衡的問題十分明顯。因此，發(fā)行股票、債券等直接融資渠道對于中小企業(yè)來說是比較難的。首先，主板市場對中小企業(yè)的上市的門檻是很高的，對企業(yè)的股本、盈利能力、信用狀況有著嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件。其次，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展才剛剛起步，還有待進(jìn)一步的完善，中小企業(yè)難以在這些市場上有所作為。最后，中小企業(yè)由于自身盈利能力低下、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一以及信用狀況不佳想要通過證券市場來融資也都是有心無力。雖然民間借貸市場融資更容易些，但是日益高啟的借貸利率使中小企業(yè)難以承擔(dān)，高利率帶來的高風(fēng)險也使民間融資市場暴露出許多亟待解決的問題。同樣，中小企業(yè)間接融資所面臨的狀況也是不容樂觀的。2011年，中國人民銀行三次上調(diào)貸款利率，這使得本就貸款無門的中小企業(yè)對銀行也只能是望而卻步。

5．政府支持力度不夠，民間借貸缺乏監(jiān)管

我國基本經(jīng)濟(jì)制度是在堅持公有制主體地位的前提下，鼓勵各種非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中小企業(yè)作為非公有制經(jīng)濟(jì)的主要組成部分，它的發(fā)展離不開政府的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理。政府要為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造平等競爭、一視同仁的法制環(huán)境、政策環(huán)境和市場環(huán)境。但是由于我國法制建設(shè)尚不規(guī)范，政策向國有企業(yè)傾斜以及金融市場體制的不健全，使得中小企業(yè)的融資因疏于管理而困難重重。尤其是對民間借貸市場來說，本來是一個重要的融資渠道，但是由于監(jiān)管不到位而扭曲，使民間借貸市場成為了“地下錢莊”的“樂園”，導(dǎo)致了現(xiàn)在借貸雙方兩敗俱傷的局面。民間貸款的高利率不僅加大了民間借貸資金鏈斷裂的潛在風(fēng)險，而且也擾亂了民間金融市場的正常秩序，對我國金融體系的有序運(yùn)行和國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展造成了巨大隱患。

三 解決中小企業(yè)融資困難的對策研究

1．謹(jǐn)慎制定貨幣政策，改善中小企業(yè)融資環(huán)境

國家的貨幣政策對中小企業(yè)的融資有著直接的影響。在寬松的貨幣政策下商業(yè)銀行都不屑貸款給中小企業(yè)，那么在緊縮貨幣政策下商業(yè)銀行因為信貸緊張就更不愿給中小企業(yè)提供資金。因此，國家在制定貨幣政策時要充分考慮中小企業(yè)的狀況，出臺的政策對中小企業(yè)的支持應(yīng)該具有針對性和可行性，此外還要對政策的后續(xù)實施過程進(jìn)行跟蹤監(jiān)測和分析，根據(jù)形勢的變化進(jìn)行適時適度的預(yù)調(diào)和微調(diào)，降低貨幣政策與調(diào)控目標(biāo)偏離的可能性，為中小企業(yè)提供一個良好的融資環(huán)境。

2．加大商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融支持，提高金融服務(wù)水平

商業(yè)銀行要打破“嫌貧愛富”的經(jīng)營思路，一視同仁地對待大企業(yè)和中小企業(yè)。一方面，針對中小企業(yè)自身財務(wù)狀況和資信狀況不能達(dá)到銀行規(guī)定的要求，銀行應(yīng)該建立專門適用于中小企業(yè)的信用評級制度，同時為避免或減少中小企業(yè)貸款所導(dǎo)致的呆賬、壞賬、爛帳等風(fēng)險，銀行不僅要掌握貸款風(fēng)險管理的技術(shù)方法，而且也需要加強(qiáng)貸款過程的內(nèi)部控制，通過審貸崗位設(shè)置、貸款責(zé)任制度、貸款質(zhì)量檢測和考核等制度的建立和健全，提高商業(yè)銀行的內(nèi)部風(fēng)險管理水平。另一方面，針對商業(yè)銀行對大企業(yè)和中小企業(yè)的厚此薄彼，國家要給商業(yè)銀行下達(dá)有關(guān)中小企業(yè)信貸額度的硬性指標(biāo)，確保中小企業(yè)貸款的“兩個不低于”，即“小企業(yè)貸款增量不低于上年增量、增速不低于全部貸款增速”。

3．積極推動中小企業(yè)的創(chuàng)新，提升企業(yè)的競爭力

中小企業(yè)向銀行貸款的重重限制不能單方面歸咎于銀行，中小企業(yè)自身實力差也是不爭的事實。中小企業(yè)要想擺脫融資的困境，就必須改變，改變現(xiàn)有生產(chǎn)方式，改變單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變低下的管理水平。只有這樣才能改變在整個商業(yè)鏈條中，處于過分被動的地位，改變在整個價值鏈條中，付出最多卻得到最少利潤的現(xiàn)狀。中小企業(yè)要充分重視創(chuàng)新的推動作用，不斷提高自身的盈利水平和信用水平，從而提高企業(yè)的競爭力。

4．拓寬融資渠道，加快金融創(chuàng)新

目前，在國家的支持下，我國中小企業(yè)的直接融資還是有很大的上升空間。在不占用銀行新增貸款規(guī)模的條件下，一些獲準(zhǔn)的商業(yè)銀行發(fā)行的小微企業(yè)貸款專項金融債券為中小企業(yè)的融資提供了新的思路。除此之外，政府還要對積極推進(jìn)中小企業(yè)的上市融資給予大力支持，適當(dāng)放寬中小企業(yè)的上市準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以滿足中小企業(yè)旺盛的資金需求。

5．加強(qiáng)對民間借貸的監(jiān)管，允許民間資本有條件的創(chuàng)建私人銀行

我國民間資本存量目前高達(dá)30萬億元人民幣，相當(dāng)于去年我國GDP的64%。民間資本對中小企業(yè)的發(fā)展起著不可替代的作用，要想讓這么龐大的資本真正用在“刀刃”上，離不開政府的引導(dǎo)與規(guī)范。因此，政府相關(guān)部門要盡快完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對民間借貸市場的監(jiān)管，建立有效的風(fēng)險防范機(jī)制，使民間借貸良性發(fā)展。但是對民間借貸的監(jiān)管并不意味著打壓民間資本，相反，要鼓勵民間資本的發(fā)展。借鑒國外“窮人銀行”的經(jīng)驗，允許民間資本有條件地成立專門針對中小企業(yè)的私人銀行，進(jìn)行針對性地中小額度借貸，以彌補(bǔ)大型商業(yè)銀行因不屑或不愿借貸而造成的空白，切實改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，使民間金融步入金融市場的正軌之中。

四 結(jié)語

中小企業(yè)要擺脫融資困境不是一朝一夕的事，這當(dāng)中有很多因素的影響，因此，要對造成中小企業(yè)融資難的因素進(jìn)行深入分析，對癥下藥，多管齊下。政府、金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)也要共同協(xié)作，努力破解融資難題。

參考文獻(xiàn)

［1］中國中小企業(yè)協(xié)會政策研究部．2011年四季度中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)為93.5［EB/OL］.中國中小企業(yè)協(xié)會，2012.02.08

［2］北京大學(xué)國家發(fā)展研究院、阿里巴巴集團(tuán)．2011年沿海三地區(qū)小微企業(yè)經(jīng)營與融資現(xiàn)狀調(diào)研報告［EB/OL］.阿里研究中心，2012.2.9

篇（3）

中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一直起著非常重要的作用，但資金短缺是中小企業(yè)在發(fā)展過程中遇到的最大問題之一。近年來，銀行信貸規(guī)?？刂戚^緊，加劇了中小企業(yè)貸款難的局面，民間融資逐漸成為中小企業(yè)資金需求的不二選擇。

浙江作為全國經(jīng)濟(jì)增長最快、發(fā)展態(tài)勢最好的省份之一，主要得益于浙江中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活力，然而，在2008年金融危機(jī)持續(xù)影響以及歐債危機(jī)的背景下，融資效率低下對其發(fā)展的制約變得日益突出，民間融資一直是多數(shù)中小民營企業(yè)的主要融資方式。2011年10月前后，由于長期的原材料價格和勞動力價格的上升，許多企業(yè)不堪重負(fù)，資金鏈斷裂，而又無法從正規(guī)的渠道得到融資，只能依靠高利息的民間借貸。不少中小企業(yè)最終由于無法承擔(dān)高額的資本成本而倒閉。面對這一系列的問題，政府也開始出臺新的政策進(jìn)行應(yīng)對。如今，對于浙江中小企業(yè)民間融資的研究變得更為迫切。了解民間融資的發(fā)展?fàn)顩r，加強(qiáng)對民間融資的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、金融健康穩(wěn)定發(fā)展有著極其重要的意義。

二、浙江中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀及問題

（一）浙江中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀。

1、浙江中小企業(yè)高民間借貸比例。

阿里巴巴與北大于2011年6月至7月對浙江省的寧波、溫州、臺州、金華、嘉興、湖州和紹興7個城市的94家小企業(yè)、4家專業(yè)市場和12家當(dāng)?shù)劂y行進(jìn)行走訪，并通過網(wǎng)絡(luò)問卷形式對浙江各地2313家小企業(yè)進(jìn)行了網(wǎng)上調(diào)研。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，浙江小企業(yè)以銀行和農(nóng)村信用社等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為主要融資渠道的僅占21%，而通過親友及民間借貸的份額卻達(dá)到50%，通過小額貸款公司和典當(dāng)行 的占7%。傳統(tǒng)銀行對小企業(yè)定義標(biāo)準(zhǔn)高，小企業(yè)從銀行融資的成本高，宏觀調(diào)控下銀行普遍提高了申請貸款的要求，小企業(yè)可融入資金減少，貸款利率相對上浮等因素是造成這種現(xiàn)象的主要原因。

2、屢現(xiàn)資金鏈斷裂。

民間融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能，降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，解決了民營企業(yè)發(fā)展資金不足的矛盾，也減輕了中小民營企業(yè)對銀行的信貸壓力；緩解了企業(yè)資金矛盾，促進(jìn)了中小企業(yè)快速發(fā)展；強(qiáng)化了信用意識，提高了企業(yè)的誠信觀念；能夠促使銀行等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平進(jìn)一步提高；有利于推進(jìn)利率市場化，增強(qiáng)民間資金配置效率。但是，也正是由于浙江民間融資的不健康發(fā)展將浙江許多中小企業(yè)推向了破產(chǎn)的境地。從2011年4月份 溫州，義烏、臺州等地相繼發(fā)生企業(yè)主出逃事件開始，到底有多少小企業(yè)倒閉、企業(yè)主出逃案件，已無法統(tǒng)計。

（二）浙江中小企業(yè)民間融資產(chǎn)生的問題。

1、民間金融增加了企業(yè)的資金成本。

大多數(shù)民間金融的利率高于官方利率，這增加了企業(yè)的成本，使原本就實力不大的中小企業(yè)承擔(dān)過高的負(fù)債風(fēng)險。每逢加息，浙江民間借貸的利率也會水漲船高。2011年上半年浙江民間借貸利率最高曾達(dá)到月息30%。這樣非理性的上漲，對于借貸企業(yè)來說，無疑是飲鴆止渴，資金流一旦發(fā)生細(xì)微偏差，企業(yè)就有可能面對資金的斷流和還貸壓力，最終只能更快的將企業(yè)推向破產(chǎn)，出現(xiàn)“跑路潮”和“倒閉潮”的現(xiàn)象。

2、民間金融引發(fā)一定的社會問題。

擔(dān)保公司的錢不是自己的，基本都是從民間借款來的，假如有一個擔(dān)保公司老板跑路后，由于民間融資機(jī)構(gòu)在對中小企業(yè)貸款時并沒有充分的物品進(jìn)行抵押，所以一旦發(fā)生這種情況，成百上千個普通家庭面對的就是借款的血本無歸，這樣勢必會影響一個社會的安定。

三、浙江民間融資現(xiàn)狀原因分析

（一）浙江民間融資熱的原因分析。

中小企業(yè)向民間金融組織融資一般出于三方面的原因：

1、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資渠道不暢。

從正規(guī)金融渠道看，近年來，國有金融機(jī)構(gòu)在給企業(yè)貸款時普遍存在喜大厭小問題，貸款投向傾向于國有企業(yè)大型企業(yè)，對中小企業(yè)的信貸投放占全部貸款的比例極少。 特別是2011年以來，居民消費(fèi)價格（CPI）保持連續(xù)上漲，信貸政策偏緊，中小企業(yè)從銀行取得貸款變得更為困難。由于自有資金和銀行信貸無法滿足企業(yè)的資金需求，民間借貸成為浙江中小企業(yè)普遍性選擇。

2、中小企業(yè)直接融資渠道不暢。

在我國，直接融資仍具有強(qiáng)烈的偏向國有企業(yè)和大型企業(yè)的傾向，中小企業(yè)很難進(jìn)入。我國《公司法》關(guān)于公司上市、股權(quán)融資、企業(yè)債券發(fā)行等的規(guī)定，在相當(dāng)程度上限制了中小企業(yè)實現(xiàn)融資。

3、民間融資自身優(yōu)勢。

其一，民間融資靈活而便捷，能滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求，分布廣泛，能及時提供貸款且還款期限和結(jié)息方式多樣，利率調(diào)整靈活的優(yōu)勢恰恰迎合了中小企業(yè)對資金需求的“急”、“少”、“頻”等特點。其二，民間融資不需要抵押擔(dān)保，多采用信用貸款方式，對中小企業(yè)貸款門檻低。其三，民間資本規(guī)模不斷壯大，能滿足中小企業(yè)不斷增長的資金需求。浙江地區(qū)非公有制經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，私人財富不斷積累，加上近年來存款利率較低，投資產(chǎn)品有限，急需尋找投資出路的私人資本剛好能滿足中小企業(yè)不斷發(fā)展的資金需求。

2009年以來，浙江小額貸款公司注冊資本年均增幅達(dá)60%以上。截至今年10月末，全省登記注冊小額貸款公司由2009年年初的42家增加到2011年底的171家，注冊資本從65億元擴(kuò)大到340億元，覆蓋了全省88個縣區(qū)與5個開發(fā)區(qū)，可見，發(fā)達(dá)的民間融資是浙江民營中小企業(yè)融資的重要選擇。

（二）浙江民間融資鏈斷裂的原因分析。

1、“高利率”迫使中小企業(yè)“跑路”。

2011年下半年，在由于沒有合理規(guī)制的“高利率”的重壓以及不斷上升的原材料和人工成本的情況下，浙江許多民營中小企業(yè)不堪重負(fù)，企業(yè)主紛紛“跑路”或宣布破產(chǎn)，民間融資機(jī)構(gòu)面臨無處追債的尷尬，舊的貸款追不到，新的貸款也是無從談起。民間融資機(jī)構(gòu)的資金鏈也發(fā)生了斷裂。

2、制度問題導(dǎo)致小額貸款公司無款可貸。

我們在制度設(shè)計的時候，民間借貸公司只貸不存，那么它沒有吸收存款的功能，只可以得到一些融資，但是它的融資規(guī)模不能大于注冊資本的50%。在這種情況下，它沒有那么多的錢可以貸，所以就出現(xiàn)了很多的問題。

截至2011年10月，浙江全省171家小額貸款公司，賬面可貸資金僅為24億元。這意味著可貸資金平均到每家小額貸款公司只有1400萬元。

四、關(guān)于民間融資制度建設(shè)的一些建議

破除民間借貸亂象的根本就在于制度的改革。我們可以在吸取他國對于民間融資的制度經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出對策。

2012年3月28日，國務(wù)院常務(wù)會議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)。批準(zhǔn)實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，要求通過體制機(jī)制創(chuàng)新，構(gòu)建與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展相匹配的多元化金融體系，使金融服務(wù)明顯改進(jìn)，防范和化解金融風(fēng)險能力明顯增強(qiáng)，金融環(huán)境明顯優(yōu)化，為全國金融改革提供經(jīng)驗。

具體來說，對于民間融資制度的改革，我們可以從民間融資擔(dān)保制度、法律制度以及金融制度這三方面展開。

（一）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系及擔(dān)保制度。

1、設(shè)立擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償基金。

實踐證明，僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)微薄的保費(fèi)收入是難以進(jìn)行損失補(bǔ)償?shù)摹Ｏ裨?011年下半年，在企業(yè)法人“跑路”事件頻頻發(fā)生的情況下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的保費(fèi)是不足以進(jìn)行補(bǔ)償?shù)?。因此，通過地方財政撥出專項資金，設(shè)立信用擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償基金，用于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償壞賬補(bǔ)助。

2、完善風(fēng)險定價體系。

從2010、2011年的情況看，民間金融幾乎完全陷入高利貸泥潭。目前高利貸泛濫，表面原因是資金緊張，導(dǎo)致資金溢價過高。但資金溢價的本質(zhì)是中國金融業(yè)沒有風(fēng)險定價體系，一味青睞大企業(yè)、大項目，對于中小企業(yè)的潛在風(fēng)險，只能以提高借貸利率的方式控制風(fēng)險。所以建立一個完善的風(fēng)險定價體系，對風(fēng)險溢價有一個準(zhǔn)確的衡量以此來保證民間金融的健康發(fā)展。

（二）強(qiáng)化立法建立法律制度。

1、明確界定民間融資與非法融資的法律界限。

如何規(guī)范和引導(dǎo)民間融資，讓民間資本在陽光下規(guī)范運(yùn)作，首先研究制定《民間融資管理條例》等法律法規(guī)，明確界定民問融資與非法融資的法律界限，對民間金融主體的法律地位、資金投向、融資方式、利率浮動范圍、風(fēng)險糾紛的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面進(jìn)行明確規(guī)定，賦予民間融資合法地位，以“疏堵結(jié)合” 引導(dǎo)民間融資的健康發(fā)展，依法對民間融資進(jìn)行有效監(jiān)管。

2、將民間金融契約化。

營造民間金融營運(yùn)的民間環(huán)境，將民間金融這種在融資關(guān)系上以人格化交換為特征的金融活動方式轉(zhuǎn)變?yōu)槠跫s性關(guān)系為特征的金融活動方式。避免發(fā)生糾紛、事實難辨等情況，將民間金融契約化，使民間金融變得更為正規(guī)化、陽光化。

3、借鑒國外成功有效方式建立國內(nèi)民間融資機(jī)構(gòu)監(jiān)管。

借鑒目前美國、南非及我國香港等國家或地區(qū)對貸款機(jī)構(gòu)和小額信貸的特殊管理模式，對民間金融加以監(jiān)督，使集資活動由暗變明，陽光操作，既有利于企業(yè)自身的規(guī)范化管理，也有利于有關(guān)部門加大對惡意欺詐行為和惡意高利貸行為的打擊力度。用法律來治理和規(guī)范民間金融，為民營企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。

（三）大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充金融制度。

1、設(shè)立專為中小企業(yè)服務(wù)的地方性中小金融機(jī)構(gòu)。

基于地方性中小民間金融機(jī)構(gòu)與地方性中小民營企業(yè)相互依存、共同發(fā)展的關(guān)系，在浙江地區(qū)設(shè)立專門為中小企業(yè)融資的民間金融機(jī)構(gòu)。發(fā)展和完善農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等地方性中小金融機(jī)構(gòu)，讓其成為民營中小企業(yè)融資的主導(dǎo)力量。

2、改革小額貸款公司融資規(guī)模的制度規(guī)定。

小額貸款公司是長三角地區(qū)最先實行民間融資合法化的一種新嘗試。但由于小額貸款公司不得進(jìn)行任何形式的內(nèi)外部集資和吸收公眾存款，故無法滿足中小企業(yè)的借貸需求。在之前的貸款還未收回的情況下，小額貸款公司就不能對后續(xù)的公司進(jìn)行貸款。目前小額貸款公司雖然可以進(jìn)行融資，但它的融資規(guī)模不能大于注冊資本的50%，其實，我們可以嘗試著對一些經(jīng)營的時間長，壞賬低的小額貸款公司提升融資規(guī)模，這樣可以增強(qiáng)這些小額貸款公司對中小企業(yè)的促進(jìn)作用，但他們也必須要受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管。此外，為了吸引更多的民間資本，規(guī)范民間資本運(yùn)作.還應(yīng)探索如何依法對諸如地下錢莊、“合會”等民間金融組織的規(guī)范、監(jiān)管和引導(dǎo)。

綜上所述，民間融資對于浙江中小企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用，現(xiàn)如今，對于浙江中小企業(yè)民間融資的研究變得更為迫切。了解民間融資的發(fā)展?fàn)顩r，加強(qiáng)對民間融資的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、金融健康穩(wěn)定發(fā)展有著極其重要的意義。

（作者：東北財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院碩士，專業(yè)：統(tǒng)計學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]嚴(yán)啟發(fā).用制度創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難題.2009（04）.

[2]中小企業(yè)民間融資存在的問題及其法律規(guī)制——以"珠三角"為例. 2011（01）.

[3]邵燕祥.浙江中小企業(yè)民間融資問題探討.

篇（4）

[中圖分類號] 276.3

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A

[文章編號] 1006-5024(2007)08-0095-03

[作者簡介] 王曉梅，浙江林學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師，研究方向為中小企業(yè)管理；

陳相侄，浙江林學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師，研究方向為中小企業(yè)管理。(浙江 臨安311300)

溫州中小企業(yè)數(shù)量和產(chǎn)值均占全市工業(yè)企業(yè)總數(shù)和總產(chǎn)值的90%以上。中小企業(yè)是溫州經(jīng)濟(jì)的活力所在。盡管溫州大多企業(yè)已經(jīng)完成了資本的原始積累，但是他們要進(jìn)一步發(fā)展，仍面臨融資渠道窄，融資成本相對較高等問題。如何拓寬中小企業(yè)融資渠道，降低中小企業(yè)融資成本，促進(jìn)中小企業(yè)良性健康地發(fā)展，對于溫州這樣一個中小企業(yè)具有標(biāo)志性意義的區(qū)域經(jīng)濟(jì)體來說具有重要的意義。

一、溫州中小企業(yè)主要融資渠道選擇的現(xiàn)狀

溫州市有中小企業(yè)7.7萬家，其資金來源中，由內(nèi)源融資、銀行貸款、民間借貸三部分構(gòu)成。根據(jù)中國人民銀行溫州市中心支行資料整理可知道溫州三種融資渠道的比例關(guān)系如表1。由表1可見，內(nèi)源融資是溫州中小企業(yè)最重要的融資形式，約占60%。銀行貸款是最重要的外源融資方式，民間融資是溫州民營企業(yè)另一個重要的資金來源，近幾年民間融資的比重沒有下降反而上升了。

1.溫州中小企業(yè)內(nèi)源融資的現(xiàn)狀。溫州中小企業(yè)內(nèi)源融資在溫州中小企業(yè)的三種融資渠道中占有重要的比重。近期對溫州市各行業(yè)問卷調(diào)查表明，當(dāng)前溫州中小企業(yè)生產(chǎn)資金以內(nèi)源融資為主，根據(jù)人行溫州中心支行的資料，溫州民營企業(yè)的內(nèi)源融資占全部融資的60%。

2.溫州中小企業(yè)銀行貸款的現(xiàn)狀。2004年以來，溫州市金融機(jī)構(gòu)貸款增長過快勢頭得到抑制。2004年上半年國家宏觀調(diào)控措施出臺后，在“總量控制、行業(yè)從嚴(yán)、條件提高”的信貸政策下，溫州各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對相關(guān)政策作了重大調(diào)整，對重點清理范圍的行業(yè)貸款進(jìn)行了全面清理，信貸增長規(guī)模得到適度控制。溫州銀監(jiān)分局分析認(rèn)為，2003年9月和2004年4月的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，直接減少銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)近10億元可用資金，加上倍數(shù)效應(yīng)影響派生存款，間接減少貸款規(guī)模為50億元。

溫州銀監(jiān)分局曾在蒼南、平陽、樂清等幾個縣市進(jìn)行調(diào)查。其中對蒼南縣10家規(guī)模以上印刷企業(yè)資金寬緊度調(diào)查顯示，6家企業(yè)存在資金缺口，缺口額達(dá)5360萬元。全國最大塑編產(chǎn)銷基地平陽縣肖江鎮(zhèn)的10家受調(diào)查企業(yè)反映，去年6月末企業(yè)應(yīng)收款比去年一季度增加3145萬元，企業(yè)存貨增加282萬元。這3427萬元資金需求在銀行貸款不能滿足的條件下，只好轉(zhuǎn)向民間借貸。

3.溫州中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀。溫州民間資本充裕，市場異?；钴S。在2004年銀行資金趨緊的情況下，民間借貸資金涌動。4月份，溫州銀監(jiān)分局對本市各行業(yè)750家中小企業(yè)和個體工商戶進(jìn)行了問卷調(diào)查，其中民間借入金額占資金來源總額的16.06%。

2003年溫州民間借貸月利率為8.86‰，是歷年來的最低水平，甚至落入了農(nóng)村信用社的法定浮動范圍，當(dāng)時民間借貸不甚活躍。然而，2004年的信貸緊縮政策似乎使民間借貸有再次抬頭之勢。2004年6月開始，民間借貸月利率已連續(xù)4個月在12‰左右，比2003年上升35%；監(jiān)測到的借貸金額比2003年平均增長21%。中國人民銀行杭州中心支行和溫州市中心支行的分析材料顯示：2004年第三季度溫州300個民間借貸監(jiān)測點共發(fā)生民間借貸金額20068萬元，比第一、二季度分別增加借貸金額2130萬元、845萬元。

溫州民間金融業(yè)還有很強(qiáng)的社區(qū)性，掌握中小企業(yè)的信息遠(yuǎn)比大型國有金融要充分。中小企業(yè)的貸款需求往往有量小、期限短、時間要求急等特點，這是大型國有金融業(yè)所無法滿足的。民間金融業(yè)恰好可以利用其傳統(tǒng)資源如血緣、地緣關(guān)系以最有效的節(jié)約信息成本的手段獲得必要的信息，保證金融契約的簽定和執(zhí)行。

二、不同融資渠道選擇的分析

1.溫州中小企業(yè)內(nèi)源融資比重較大的原因。根據(jù)中國人民銀行溫州中心支行的資料，溫州民營企業(yè)的內(nèi)源融資占全部融資的60%。內(nèi)源融資是溫州民營企業(yè)最根本的融資方式，是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，是爭取外源籌資的先決條件。再由于溫州中小企業(yè)所處的一些產(chǎn)業(yè)都是一些技術(shù)含量不高的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，加上溫州中小企業(yè)一些產(chǎn)業(yè)類同帶來的過度競爭，一些企業(yè)的利潤水平普遍較低，資金利潤率近年來不斷下降(見圖1)，外部融資較少，因此特別是剛創(chuàng)業(yè)的中小企業(yè)更是依賴內(nèi)源融資。

2.溫州中小企業(yè)銀行貸款分析。2005年上半年國家宏觀調(diào)控措施出臺后，在“總量控制、行業(yè)從嚴(yán)、條件提高”的信貸政策下，溫州各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對相關(guān)政策作了重大調(diào)整，信貸增長規(guī)模得到適度控制。溫州中小企業(yè)銀行貸款在溫州中小企業(yè)融資渠道中的比重有所下降。

資金實力強(qiáng)的民營企業(yè)不是企業(yè)找銀行，而是銀行找企業(yè)。相反，對于一些剛剛創(chuàng)業(yè)的民營中小企業(yè)卻得不到銀行貸款。據(jù)調(diào)查的數(shù)據(jù)：在被調(diào)查的企業(yè)中有65%選擇了銀行貸款這種融資形式，選擇民間融資的企業(yè)為32%。從表2可以看出作為最重要的外源融資方式，不同的企業(yè)面對銀行時，他們的“待遇”相差很大。

從表2可以看出，不同規(guī)模企業(yè)獲得銀行貸款的難易情況相差很大，最想得到銀行貸款企業(yè)資金來源渠道不多的中小企業(yè)，銀行不愿貸款，貸款愿望不強(qiáng)烈資金來源渠道多的大型民營企業(yè)卻成為銀行爭奪的客戶。

3.溫州中小企業(yè)民間融資活躍的原因。溫州民間資本市場來自于溫州民營經(jīng)濟(jì)的興盛，也由于農(nóng)村信用社的利息與市場供求的嚴(yán)重背離。農(nóng)村信用社和銀行不一樣，銀行是存款來自大企業(yè)用于大企業(yè)，信用社是來自民間用于民間，用戶是大量小型的私營企業(yè)與個體戶。正因為銀行利息管制，使大量民間資本投入各種“互助會”。溫州中小企業(yè)民間融資活躍存在多方原因。

(1)企業(yè)資金鏈趨緊。國家加強(qiáng)宏觀調(diào)控后，一些企業(yè)產(chǎn)品銷售和貨款回籠受到一定影響，正常資金周轉(zhuǎn)困難。如溫州一家生產(chǎn)軸承的集團(tuán)企業(yè)，2004年計劃實現(xiàn)軸承產(chǎn)值10億元，由于主要原材料軸承鋼近10個月來價格暴漲，中型以上軸承原材料成本平均上升30%。為維持原有規(guī)模正常的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)，全集團(tuán)軸承企業(yè)需增加流動資金3200萬元。在銀行貸款增加2100萬元后，還不能滿足生產(chǎn)需要。因此就必需通過民間融資來湊集資金。

(2)信貸資金趨緊，信貸政策調(diào)整。在銀行對中小企業(yè)貸款利率提升和高壁壘情況下，中小企業(yè)需要付出更高的融資成本才能得到銀行貸款。溫州中小企業(yè)向銀行貸款相對于民間貸款的融資使用費(fèi)要低，但是由于銀行對中小企業(yè)貸款的高壁壘導(dǎo)致了籌資費(fèi)用太高。企業(yè)要取得貸款首先要花費(fèi)巨額資本來進(jìn)入銀行貸款的壁壘，加之近年來銀行貸款利率提升幅度較大，導(dǎo)致銀行貸款融資成本大大增加。比如建設(shè)銀行和農(nóng)村信用社不同程度地提高了個人生產(chǎn)經(jīng)營性貸款利率，建設(shè)銀行從原來的基準(zhǔn)利率上浮35%提高至上浮50%以上，最高上浮至70%。

由于以上種種原因一些企業(yè)的資金需求無法從銀行得到滿足，轉(zhuǎn)向民間借貸。

三、融資渠道優(yōu)化策略

融資問題在不同企業(yè)、企業(yè)不同的發(fā)展階段，有著不同的性質(zhì)，所以解決民營企業(yè)融資問題也應(yīng)根據(jù)不同企業(yè)、不同的發(fā)展階段，結(jié)合三種融資渠道的優(yōu)劣點，綜合考慮三種融資渠道的平衡，提出不同對策。

1.合理規(guī)劃內(nèi)源融資。中小企業(yè)一般的融資方式選擇順序是：內(nèi)源融資銀行貸款民間融資。溫州民營企業(yè)的內(nèi)源融資占全部融資的60%是最重要的資金來源。因此中小企業(yè)應(yīng)該首先考慮充分運(yùn)用內(nèi)源融資方式。中小企業(yè)充分利用內(nèi)源融資措施包括以下幾方面：

一是正確認(rèn)識內(nèi)源融資的必要性和重要性。中小企業(yè)尤其是財務(wù)意識薄弱的中小企業(yè)，必須認(rèn)識內(nèi)源融資的必要性和重要性。很多中小企業(yè)錯誤的認(rèn)為內(nèi)源融資是一種不得己的方式。其實它應(yīng)是中小企業(yè)的首選融資方式，這是由它的融資成本低和內(nèi)源融資過程中不存在信息問題。

二是制定有利于企業(yè)發(fā)展的分配制度，提高內(nèi)源融資規(guī)模。中小企業(yè)可以根據(jù)自己的發(fā)展靈活制定相應(yīng)的分配制度。企業(yè)稅后利潤是內(nèi)源融資重要的資金來源，中小企業(yè)既要考慮投資者的利益，又要妥善處理企業(yè)積累和分配的關(guān)系，而不能采用分光、花光的短視做法。

三是進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革，建立健全法人治理結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧最近指出：對民營企業(yè)也要產(chǎn)權(quán)開放。目前民營企業(yè)中的價值經(jīng)營只是一個過渡。民營企業(yè)的快速發(fā)展需要現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為其提供制度保障。民營企業(yè)改革的方向是建立完善的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，分離所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，家族可以控股，但產(chǎn)權(quán)要盡力開放。

另外，政府應(yīng)采取相應(yīng)措施鼓勵中小企業(yè)通過內(nèi)源融資方式擴(kuò)大再生產(chǎn)。內(nèi)源融資不僅僅是一個企業(yè)內(nèi)部的問題，它涉及到政府、社會中介機(jī)構(gòu)等很多行為主體，政府應(yīng)積極引導(dǎo)中小企業(yè)不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念和發(fā)展理念，鼓勵他們努力尋求合資、合作、合辦、合伙、股份合作、股份制改造等途徑，實現(xiàn)內(nèi)源資金來源多元化，還可以采用再投資退稅政策，鼓勵其擴(kuò)大再生產(chǎn)。

2.提高銀行信貸支持。中小企業(yè)要進(jìn)一步發(fā)展，必須要突破企業(yè)自自資金瓶頸的制約，擴(kuò)大其外源融資比例。銀行貸款具有利率低、稅收檔板等優(yōu)點，對中小企業(yè)有極大的吸引力。同時為成長性良好的中小企業(yè)提供信貸支持，也是銀行自身發(fā)展的需要。提高銀行對中小企業(yè)的支持，政府、銀行、社會中介機(jī)構(gòu)以及企業(yè)自身都要努力。優(yōu)化銀行融資渠道，可從以下幾方面入手：

(1)進(jìn)一步深化金融體制改革，增加國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的融資力度。商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時不能以所有制形式為標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該給民營企業(yè)以公正的待遇；不以企業(yè)規(guī)模大小作為貸款條件，不斷提高衡量風(fēng)險和規(guī)避風(fēng)險的能力，促進(jìn)成長型中小企業(yè)和非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展。針對中小企業(yè)的具體情況，提供多樣化、個性化、差別化的金融服務(wù)，比如多數(shù)中小企業(yè)沒有房地產(chǎn)可作抵押資產(chǎn)，如果銀行將存貨和應(yīng)收款作為抵押品，那么抵押貸款業(yè)務(wù)就容易開展。

(2)建立民營經(jīng)濟(jì)融資的信用體系，建立信貸咨詢的管理制度。銀行和民營企業(yè)如何一同規(guī)避風(fēng)險，建立信貸評價體系，是當(dāng)前銀行業(yè)迫切需要解決的問題。要在一定地區(qū)內(nèi)建立一個全面的包括所有企業(yè)和個人在內(nèi)的信用信息網(wǎng)絡(luò)，對借款申請人的還款能力，資信情況作出綜合評價，劃分信用等級，根據(jù)信用等級決定貸多貸少或貸與不貸，信用數(shù)據(jù)進(jìn)入銀行登記咨詢系統(tǒng)以后，覆蓋與金融機(jī)構(gòu)有信貸業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織，建立起有關(guān)聯(lián)的信用咨詢體系，真正發(fā)揮信用網(wǎng)絡(luò)的作用以及防止金融詐騙及銀行貸款損失的強(qiáng)大威力，保護(hù)債權(quán)人的利益，解除銀行貸款的后顧之憂。

(3)加速信用擔(dān)保體系建設(shè)。加速信用擔(dān)保體系建設(shè)，是擴(kuò)大銀行向中小企業(yè)貸款的有效手段。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以利用自身的信用中介地位，通過擔(dān)保資金的倍數(shù)效應(yīng)，使更多的中小企業(yè)得到信用擔(dān)保，減少銀行對中小企業(yè)貸款時因信息不對稱所帶來的顧慮。通過信用保證的方式將中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)結(jié)起來，使企業(yè)解決一部分資金問題，信用擔(dān)保體系對于銀行擴(kuò)大信用業(yè)務(wù)和解決中小企業(yè)融資問題都有著重要意義。

信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的模式可以有不以贏利為目的的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、有中小企業(yè)自發(fā)組建的互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。不管哪類擔(dān)保機(jī)構(gòu)都應(yīng)按照市場化、股份制原則運(yùn)作，獨(dú)立經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險，自負(fù)盈虧。我國現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散，規(guī)模不大，成長緩慢。

(4)發(fā)展質(zhì)押品處置市場。采取各種措施，幫助銀行和借款人提高抵押品的效用，也是支持民營中小企業(yè)貸款的成功做法。有關(guān)部門要抓緊研究制定全國統(tǒng)一的貸款抵押登記管理辦法，明確各類資產(chǎn)登記部門，確定統(tǒng)一合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；同時，規(guī)范和加強(qiáng)中介評估機(jī)構(gòu)的管理，鼓勵發(fā)展抵押品拍賣市場，為抵押權(quán)的處置和變現(xiàn)提供有效通道。

3.規(guī)范和完善民間金融。民間融資在溫州中小企業(yè)的融資中占有很大的比重，溫州中小企業(yè)發(fā)展的需要民間融資的支持，因此一味打壓或是禁止民間融資顯然是不現(xiàn)實的。因此我們可以利用民間融資，規(guī)范和完善民間金融。

(1)建立信息通報和工作協(xié)調(diào)機(jī)制，及時掌握民間借貸動態(tài)，加強(qiáng)社會資本的監(jiān)控，堅決打擊其中的違法行為。高度重視民間融資的風(fēng)險性，一方面要建立一套風(fēng)險的事前預(yù)警和防范體系；另一方面要建立事后應(yīng)急系統(tǒng)，把風(fēng)險盡量控制在局部范圍和有限的程度。

(2)積極摸索民間資本規(guī)范運(yùn)行的途徑。一是改革銀行制度，允許民間資本進(jìn)入銀行，比如溫州城市商業(yè)銀行可以吸收民間資本再擴(kuò)股。二是鼓勵設(shè)立具有投資功效，還具備融資功能的投資融資公司。當(dāng)前形勢和經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境下，設(shè)立民營銀行時機(jī)尚未成熟，解決中小企業(yè)融資難題，設(shè)立專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的非銀行性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)――投資融資公司，專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。三是全面規(guī)劃和研究民間金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、退出和監(jiān)管機(jī)制，待時機(jī)成熟時發(fā)展民營銀行。

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【中圖分類號】 F832.4 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1007-4244（2014）02-188-1

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對推動技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)和維護(hù)社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要的作用。但中小企業(yè)融資難的問題日益突出，小額貸款公司在幫助緩解其融資難方面起著重要的作用。

一、從宏觀角度分析小額貸款公司對緩解中小企業(yè)融資難的作用

（一）為政府排憂解難。社會保障是政府實施其職能的一個重要手段，小額貸款公司對緩解中小企業(yè)融資難的作用就能體現(xiàn)出這點。社會保障的本質(zhì)是維護(hù)社會公平，促進(jìn)社會健康穩(wěn)定的發(fā)展。小額貸款在發(fā)展的初期就是為了扶貧，最初就是具有社會保障的一項制度，社會保障的另一個內(nèi)容是促進(jìn)就業(yè)，當(dāng)前小額貸款在促進(jìn)中低收入者和農(nóng)民就業(yè)上起著不可估量的作用。

近年來，隨著國家對中小企業(yè)發(fā)展關(guān)注的日漸升溫，小額貸款公司主要解決一些小額、分散、短期的資金需求。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月末，全國共有小額貸款公司3366家，貸款余額2875億元，上半年累計新增貸款894億元，這其中，相當(dāng)數(shù)量資金進(jìn)入到中小企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營中來。同時在一系列政策的支持下，小額貸款公司的經(jīng)營實力明顯增強(qiáng)，在緩解中小企業(yè)融資難方面，發(fā)揮了越來越明顯的作用。

（二）促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。小額貸款公司貸款設(shè)立的主要對象就是中小企業(yè)和“三農(nóng)”方面，小額貸款公司的設(shè)立促進(jìn)了第二產(chǎn)業(yè)資金向金融服務(wù)業(yè)的流動，中小企業(yè)獲得融資后的迅速發(fā)展為我國經(jīng)濟(jì)帶來許多積極的影響。

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它在保證國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、推動技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)機(jī)會和維護(hù)社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要的作用。就業(yè)是民生之本、安國之策，促進(jìn)就業(yè)，是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要目標(biāo)之一。有了小額信貸公司，中小企業(yè)從而能更完善服務(wù)于我們的經(jīng)濟(jì)市場，為社會創(chuàng)造更多的勞動力，創(chuàng)造更多的財富。

（三）降低民間金融風(fēng)險。中小企業(yè)在銀行貸款難，“逼迫”企業(yè)不得不選擇高利率的民間借貸，而龐大的民間借貸市場如今已經(jīng)牽連了當(dāng)?shù)氐那Ъ胰f戶，使各地區(qū)的民間資本活躍起來，導(dǎo)致人心惶惶。尤其是溫州中小企業(yè)主因資金鏈斷裂而“跑路”甚至跳樓事件曝光以后，整個民間借貸市場一片混亂。

小額貸款公司的出現(xiàn)既可以幫助中小企業(yè)緩解融資的難題，又可以把民間閑散的資金聚集起來，使得一部分民間的融資能走向合法化軌道，再在政府引導(dǎo)下規(guī)范管理，使民間的資金得到規(guī)范有序的運(yùn)用。浙江溫州以及江蘇、福建、河南、內(nèi)蒙古等省區(qū)出現(xiàn)的這些混亂現(xiàn)象之所以得以平息，最主要是讓中小企業(yè)有了資金來源的保證，同時穩(wěn)定了企業(yè)主和貸款者的人心，大大減低了民間金融的風(fēng)險。

二、從微觀角度分析小額貸款公司對緩解中小企業(yè)融資難的作用

（一）完善中國金融業(yè)的貸款手段和工具。小額信貸企業(yè)的成立完善了中國金融業(yè)的貸款手段和工具，它為中小企業(yè)及中低收入者提供了靈活、便捷的短期為主的貸款品種。小額貸款是央行在2005年底推出的創(chuàng)新產(chǎn)品，最主要是為了中小企業(yè)和三農(nóng)專門設(shè)立的貸款。2007年，郵儲銀行從中國郵政儲蓄中正式剝離出來，依托著其全國最為廣泛的渠道網(wǎng)點，郵儲銀行成為現(xiàn)在發(fā)展最為迅速的小額貸款品種，也是現(xiàn)代小額貸款在國內(nèi)最成功的范例。它的特點是無抵押，他人信用擔(dān)?；蛘呗?lián)保的方式獲得貸款，它的主要目標(biāo)客戶群體是中小企業(yè)主、個體商戶、農(nóng)戶等，它的期限主要是以一年內(nèi)的短期貸款為主，還款方式有多種。

（二）增強(qiáng)中小企業(yè)的貸款信用意識。信用好的中小企業(yè)不僅貸款容易且利率還有優(yōu)惠，因此，申請貸款的中小企業(yè)特別重視信譽(yù)，經(jīng)常提前還款。目前全國許多小額貸款公司均實現(xiàn)了“三個一百、一個零”的良好經(jīng)營局面：正常貸款率100%，貸款收回率100%，利息回收率100%，不良貸款為零。中小企業(yè)普遍采用業(yè)主制和合伙制，規(guī)模一般都偏小，很多都存在管理制度、財務(wù)制度方面的不健全，極大地降低了自身的信用水平、制約其融資能力。小額信貸的出現(xiàn)，中小企業(yè)的貸款信用意識也增強(qiáng)了，經(jīng)營狀況稍有好轉(zhuǎn)就積極還貸款，俗話說得好“有借有還再借不難”。

（三）降低中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。由于小額信貸主要是針對中小企業(yè)和低收入者，我國政府在主導(dǎo)過程中小額貸款的利率一般都低于商業(yè)銀行的利率。高利貸減少，有關(guān)監(jiān)測結(jié)果顯示，小額貸款公司成立后，以前民間借貸比較活躍的民間借貸活動已明顯趨緩，過去經(jīng)常出現(xiàn)的20-50萬元的民間借貸行為大幅減少，民間借貸利率小幅下降。因此，中小企業(yè)有了穩(wěn)定貸款途徑、貸款數(shù)額小、方便經(jīng)營、風(fēng)險明顯降低。

三、結(jié)論

作為我國國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位的中小企業(yè)，在發(fā)展的過程中企業(yè)融資問題越來越明顯，小額貸款公司成了解決之道。在分析總結(jié)前人研究資料和成果上，循序漸進(jìn)不斷深入，深刻理解小額貸款公司在中小企業(yè)融資難上發(fā)揮的重要的作用，為緩解中小企業(yè)的融資難提供引鑒。

參考文獻(xiàn)：

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中圖分類號：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4117（2012）01-0133-01

中小企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，多年來在解決就業(yè)，稅收方面顯示出了重要作用，據(jù)統(tǒng)計2003年中小企業(yè)提供了城鎮(zhèn)就業(yè)的75%，創(chuàng)造了50%的GDP，全國企業(yè)上繳利稅的40%，可以說中小企業(yè)對于中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，但是多年來中小企業(yè)融資難的問題一直制約著中小企業(yè)發(fā)展。中小企業(yè)在融資過程中有自己的特點，而在中國銀行業(yè)占據(jù)壟斷地位的國有商業(yè)銀行也有自己的服務(wù)取向，其服務(wù)定位為大型企業(yè)服務(wù)，其服務(wù)重點不在中小企業(yè)。本文試圖從逆向選擇的角度來闡釋國有商業(yè)銀行在放貸時同中小企業(yè)的關(guān)系，據(jù)此說明政府應(yīng)該引導(dǎo)民間融資機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資過程中的逆向選擇

中小企業(yè)在向銀行申請貸款的時候，銀行同企業(yè)也處于信息不對稱狀態(tài)，銀行處于信息的劣勢方，企業(yè)處于信息的優(yōu)勢方。國有銀行在放貸過程中并不能根據(jù)中小企業(yè)的財務(wù)狀況來判斷企業(yè)的真實情況（中小企業(yè)不像大企業(yè)那樣能夠?qū)ν夤紲?zhǔn)確的財務(wù)信息），在放貸過程中銀行有較大風(fēng)險，因此銀行為了補(bǔ)償其放貸風(fēng)險就會要求中小企業(yè)提供較大比例的抵押物品來和較高利率，這時那些風(fēng)險較小，收益比較穩(wěn)定的中小企業(yè)可能會因為成本太高而不愿去貸款，因而退出信貸市場，而那些風(fēng)險高、收益不穩(wěn)定的企業(yè)就會留在信貸市場，這樣就會造成銀行的放貸風(fēng)險提高，其結(jié)果就是收益不穩(wěn)定的、風(fēng)險大的企業(yè)就趕走了收益穩(wěn)定的、風(fēng)險較小的企業(yè)，這樣就形成了信貸市場上的逆向選擇。

二、當(dāng)前中小企業(yè)融資狀況

中小企業(yè)融資一般分為內(nèi)部融資和外部融資，分析企業(yè)的內(nèi)外部融資可以更好的辨別出何種金融機(jī)構(gòu)更加適合于企業(yè)的融資。

（一）中小企業(yè)的內(nèi)部融資。中小企業(yè)的內(nèi)部融資一般來源于：積累資金和沉淀資金。積累資金是指企業(yè)稅后用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的部分，中小企業(yè)的積累資金一般比較小，在當(dāng)前中國中小企業(yè)從事的行業(yè)一般屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，勞動密集型產(chǎn)業(yè)決定了企業(yè)的利潤比較小，且勞動密集型產(chǎn)業(yè)并沒有稅負(fù)上的明顯優(yōu)勢，再加之從事勞動密集型的產(chǎn)業(yè)的企業(yè)家門具備前瞻性戰(zhàn)略眼光的相對較少，他們沒有為企業(yè)的發(fā)展制定一個詳備的發(fā)展規(guī)劃，因此積累資金累積程度較低。沉淀資金是指固定資產(chǎn)在折舊時所提取的折舊基金，在固定資產(chǎn)更新時是處于“閑置資金”的狀態(tài)，中小企業(yè)固定資產(chǎn)一般較小，提取的折舊基金相對較少，加之固定資產(chǎn)更新的周期較長，這部分資金不能合理利用，所以不能夠給企業(yè)帶來利潤。

（二）中小企業(yè)的外部融資。企業(yè)的外部融資分為直接融資和間接融資，直接融資是指通過發(fā)行股票和債券獲得資金。在中國中小企業(yè)通過直接融資的途徑獲得融資比較困難，中小企業(yè)由于自身的局限性以及資本市場發(fā)展的滯后性影響了企業(yè)的融資能力。間接融資是指中小企業(yè)通過銀行，貸款公司等金融機(jī)構(gòu)獲得的融資。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，資金有限，不能建立健全的財務(wù)制度，沒有完整的企業(yè)規(guī)劃，產(chǎn)權(quán)不明晰，家族式經(jīng)營比較常見，開拓新市場的能力有限，不能有效避免市場風(fēng)險，這些客觀條件降低了企業(yè)的信用，降低了其向國有商業(yè)銀行獲得貸款的能力。

三、民間金融結(jié)構(gòu)的重要作用

通過對中小企業(yè)的融資途徑分析發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)因為自身的特點通過內(nèi)部融的資速度比較慢，而向國有大型商業(yè)銀行貸款往往又比較困難，因此解決這種困境的唯一辦法是大力發(fā)展民間融資結(jié)構(gòu)。民間融資結(jié)構(gòu)在放貸時優(yōu)勢很明顯，比如無須抵押或擔(dān)保、手續(xù)簡便、放款周期快等這些特點都同中小企業(yè)貸款的特點相吻合，除此之外中小企業(yè)能從民間金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的原因除了民間融資結(jié)構(gòu)不能為大型企業(yè)提供足夠的貸款之外，還有民間結(jié)構(gòu)還擁有信息上的優(yōu)勢，即當(dāng)?shù)孛耖g融資機(jī)構(gòu)會比較了解當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)的經(jīng)營狀況，而且民間金融機(jī)構(gòu)的資金主要來自于自有資金，在放貸時會比商業(yè)銀行更加謹(jǐn)慎。民間融資相比國有大型商業(yè)銀行有以下兩點明顯優(yōu)勢。第一相比通過正式的金融渠道獲得融資，人們普遍認(rèn)為民間融資風(fēng)險較大，擔(dān)心融資機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人攜款逃跑或者融資人發(fā)生道德風(fēng)險，其實民間融資機(jī)構(gòu)的成立絕大多數(shù)多不涉及到公眾集資，都是彼此互信的人成立的。融資人進(jìn)行融資時也不是直接就能夠獲得貸款，他們也是經(jīng)人介紹之后才能獲得貸款，介紹人在中間收取一定的中介費(fèi)，因此介紹人會為了自己的信譽(yù)而非常重視中小企業(yè)信譽(yù)能力，相比大型商業(yè)銀行，這些介紹人能更好的了解企業(yè)的真實情況。第二相對于正規(guī)金融體系的融資利率，民間融資利率相對較高，人們普遍認(rèn)為這是高利貸的根源。試想，如果企業(yè)不能得到融資，那么企業(yè)只能倒閉，但是若果獲得融資，那么企業(yè)就能生存下來，那企業(yè)肯定會選擇貸款，不管利率有多高。而且中小企業(yè)融資的主要用途都是短期內(nèi)資金不能周轉(zhuǎn)過來，需要資金周轉(zhuǎn)，貸款期限都比較短，在貸款時企業(yè)不需要抵押，擔(dān)保等一系列繁瑣的程序，這些特點都決定了絕大部分企業(yè)都會有能力歸還貸款，而不會因為貸款利率太高而破產(chǎn)。

結(jié)束語：民間融資機(jī)構(gòu)作為正規(guī)金融體系外的一種非正式融資渠道，對中小企業(yè)的融資困境解決有重要作用，政府應(yīng)該通過法律的制定，合理引導(dǎo)其發(fā)展。政策不能搖擺不定，不要既想要其為中小企業(yè)服務(wù)，又怕其擾亂金融秩序，政府應(yīng)該搭建平臺，讓資金需求方，資金供應(yīng)方都能得到有效的信息。民間之所以借貸利率相對較高，主要是因為信息不對稱引起的，由于在當(dāng)前民間借貸市場上，資金的需求方是大于資金的借貸方，因此利率相對較高，但是我們國家居民儲蓄相當(dāng)驚人，如果有這樣一種平臺，能夠?qū)①Y金的供給方同資金的需求方相互聯(lián)系，使得資金的供給增加，那么借貸的利率也就會自然降下來。民間融資在溫州已經(jīng)存在了二十多年，這說明這種模式是信貸市場的一種重要模式，如果這種模式不能夠適應(yīng)市場，那么早就被淘汰掉了，因此不應(yīng)該將近來溫州的一些“跑路”事件全部歸因于民間融資，政府應(yīng)該合理的引導(dǎo)民間融資結(jié)構(gòu)的發(fā)展，使其陽光化、合法化。

作者單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

參考文獻(xiàn)：

篇（7）

再說融資成本。銀行對中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔(dān)保方式，中小企業(yè)要承擔(dān)諸如資產(chǎn)評估費(fèi)、抵押登記費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。更大的成本則是貸款利率的上浮。我國銀行業(yè)經(jīng)營收入80%以上來自于利息收入，主要靠吃存貸差維持生存和發(fā)展。實行從緊政策后，銀行為了維持其收入，基本上要靠上浮貸款利率。對于央企，商業(yè)銀行無論如何不敢下手太狠，只能把“力氣”用到中小企業(yè)身上。而我國央行在2004年9月就已經(jīng)規(guī)定，“貸款利率封底不封頂”，這使銀行有很大的自由發(fā)揮余地。事實上，在從緊政策剛一實行，就有商業(yè)銀行將中小企業(yè)的短期貸款利率上浮了60%。

這些還都是看得見的成本，還有些成本是看不見的。為了取得貸款，中小企業(yè)常常要進(jìn)行“公關(guān)”，這種隱性成本雖然很難計算，但由此給中小企業(yè)增加的成本卻不難想象。

資金是企業(yè)保持循環(huán)的血液。在銀行貸款門檻進(jìn)一步抬高的情況下，一些中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)而通過民間借貸解決燃眉之急。在從緊貨幣政策下，更多中小企業(yè)不得已作出這個選擇，造成對民間貸款需求的增大。另一方面，從2007年10月份開始，我國資本市場進(jìn)入震蕩期，大量資金被套，這減少了民間貸款的額度。一增一減之間，加劇了民間資金的供應(yīng)矛盾，使得原本就非常高的民間融資成本進(jìn)一步提高。

從人民銀行溫州中支對民間借貸利率的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，該地區(qū)的民間借貸月利率至2007年12月已飆升至11.096%！業(yè)內(nèi)人士稱，這還是偏保守的官方數(shù)據(jù)，實際情況比這還要嚴(yán)重得多。

高昂的融資成本成為造成我國中小企業(yè)短命的重要因素。數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)的壽命平均不超過三年，在兩年內(nèi)倒閉的高達(dá)80%。在從緊的貨幣政策實行之時，也是美國次債危機(jī)蔓延、我國出口壓力增大之時。內(nèi)外擠壓，使得中小企業(yè)由于資金鏈斷裂和出口受阻倒閉的數(shù)量大幅增加，僅珠三角地區(qū)就有數(shù)千家鞋廠倒閉。隨著從緊政策的延續(xù)，估計將有數(shù)以萬計的中小企業(yè)就此倒下。

美國政府之所以認(rèn)真解決中小企業(yè)的融資難題，是因為其中小企業(yè)的就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的60％，中小企業(yè)的產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的40％。而在我國，自20世紀(jì)90年代以來的經(jīng)濟(jì)快速增長中，工業(yè)新增產(chǎn)值的76%以上是由中小企業(yè)創(chuàng)造的，中小企業(yè)總產(chǎn)值和實現(xiàn)利稅分別已占全國總量的60%和40%，中小企業(yè)還提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。中小企業(yè)對于中國的重要性遠(yuǎn)甚于美國。

篇（8）

債務(wù)融資又分為營運(yùn)資本融資與資本性支出融資，其優(yōu)點是可以借入資金并在有還款能力的時候償還給債權(quán)人。具體可以通過朋友、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)。銀行在其中的優(yōu)越性不言而喻，事實上，銀行貸款也是企業(yè)籌集資金的主要方式，具有方便快捷、資金成本低、彈性大等優(yōu)點。但是由于中小企業(yè)普遍規(guī)模較小，且以從事勞動密集型行業(yè)居多，往往并不擁有很多的固定資產(chǎn)，因此在向銀行貸款時面臨很大難度。同時，中小企業(yè)貸款的不良率又總是相對于平均水平居高不下，也挫傷了銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。面向銀行的貸款需求得不到滿足，于是這些需求自然而然轉(zhuǎn)向民間。

民間借貸首先避免了銀行不愿對中小企業(yè)房貸的一個最根本因素——信息不透明。由于民間融資基本發(fā)生在熟人、朋友之間，放貸人能夠以較低的成本把握借貸人的還款能力，更好的判斷貸款的風(fēng)險，而不必像正規(guī)銀行一般小心翼翼，從而減少交易成本。

其次，民間借貸的合同和抵押物不像正規(guī)銀行那樣嚴(yán)格。事實上比起銀行對企業(yè)放貸的數(shù)額，中小企業(yè)往往更關(guān)心銀行放貸的速度。因此，在不嚴(yán)格的合同和抵押下，企業(yè)可以更快、更容易的獲得貸款，這樣更有利于資金周轉(zhuǎn)。

由此可見，民間融資正可謂實現(xiàn)與銀行的功能互補(bǔ)，完美彌補(bǔ)了銀行對中小企業(yè)貸款上的不足，并且其特點更加與中小企業(yè)的經(jīng)營特點相吻合，民間融資的火爆也就不難理解了。

溫州民間融資的現(xiàn)狀與危害

滿城皆放高利貸是對目前溫州民間融資現(xiàn)狀的最恰當(dāng)?shù)囊粋€形容，有數(shù)據(jù)表明，今年10月份溫州居民儲蓄余額環(huán)比減少80.78億元，雖然有分析說這筆資金流向資本市場、二線城市樓市、私募基金等領(lǐng)域，但是根據(jù)溫州市人民銀行的調(diào)查問卷顯示，溫州民間借貸規(guī)模約為800億元，其中企業(yè)民間借款160億元、個人民間借款470億元、融資中介借款170億元，在被溫州市人民銀行調(diào)查的對象中，有89%的家庭個人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸，個人參與民間借貸的數(shù)量比企業(yè)多，而企業(yè)參與其中的又以中小企業(yè)參與度更高，有60%的中小企業(yè)參與其中。

關(guān)于民間融資的放貸資金的來源，不僅僅局限于閑散資金，銀行貸款，信用卡資金現(xiàn)在也變?yōu)槊耖g融資的資金來源。銀行貸款主要是由企業(yè)辦理抵押貸款獲得銀行資金，然后再有企業(yè)將貸款作為民間融資資金來源貸出，以民間融資與銀行貸款的利率差賺取利益。信用卡資金則是利用信用卡額度套取現(xiàn)金，將資金貸出后同樣以民間融資與銀行的利率差賺取利益。

如此瘋狂的民間融資對經(jīng)濟(jì)帶來的危害顯而易見，第一，從如此數(shù)量的企業(yè)老板棄廠出逃就可看出，其對經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定構(gòu)成極大的風(fēng)險；第二，如此龐大的民間融資規(guī)模，卻并不能在法律的規(guī)范下運(yùn)營，其中不發(fā)灰色地帶，會對國家的正常金融秩序造成干擾；第三，在目前原材料價格猛漲，勞動力成本上升，全球經(jīng)濟(jì)疲軟，對外貿(mào)易萎縮的外部環(huán)境下，不健康的民間融資市場下不正常的資金收益率會將更多的資金吸收進(jìn)來，而減少進(jìn)入實業(yè)的資金量，企業(yè)即使獲得了資金也將其用于向民間放貸以賺取比發(fā)展實業(yè)要來的更高的利潤，不利于企業(yè)改善生產(chǎn)、經(jīng)營，對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整造成了阻礙。

規(guī)范民間融資行為的法律規(guī)范

當(dāng)前在溫州的民間融資狀況，雖然其后果令人擔(dān)憂，但這并不意味著國家要對民間融資進(jìn)行一刀切，將民間融資全面叫停。事實上這也是不可能的，因為民間融資客觀上是符合中小企業(yè)的發(fā)展與經(jīng)營希望的，如何規(guī)范民間融資市場秩序，使之健康有序的為中小企業(yè)發(fā)展提供資金力量，實現(xiàn)與大型銀行的互補(bǔ)，才是我們需要考慮的。

·讓民間融資從地下轉(zhuǎn)為地上

民間融資雖然已經(jīng)在我國改革開放以來已存在了較長時間，但是由于至今鮮有法律法規(guī)加以規(guī)范，并且不受金融管理部門認(rèn)可，仍然是處于地下狀態(tài)，由于客觀存在不可避免，又缺少法律監(jiān)管，更加大了民間融資市場的風(fēng)險與不穩(wěn)。與其出拳打擊整治民間融資，不如直接將其納入國家金融體系。溫州民間融資最初是由具有自質(zhì)的“會”為主要形式，這類“會”通常以會頭邀集10名左右的親友、鄉(xiāng)鄰，稱之“起會”，約定大家定期各出一定數(shù)量的資金，輪流交由一家使用，使用先后為首次交給會頭，以后則以競標(biāo)決定。其最初內(nèi)涵為急需用錢者可獲得會款救急，而有閑錢者則可以后得取得利息。這種起會就相當(dāng)于認(rèn)股籌資，雖然參會有一定風(fēng)險，但由于起會之人都是熟人之間，彼此對信用情況比較了解，因此不失為一個良好的融資渠道。目前的民間融資行為中的高利貸就類似于最初的“會”，不同的是具有互質(zhì)的“會”被逐利性所取代，因而一旦問題發(fā)生，造成的問題也會更加嚴(yán)重。國際上將此類組織合法化、納入法律法規(guī)的規(guī)范范圍內(nèi)的一個例子就是臺灣的《合會儲蓄公司法》和《合會儲蓄業(yè)管理規(guī)則》，我國也可以吸收借鑒這些地區(qū)的經(jīng)驗，將本已存在的民間金融組織以法律形式加以定義，對其指定規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)，使之既不脫離初衷，又能指導(dǎo)人們的行為合理化，從盲目的逐利性中解放出來。

·加大扶持中小企業(yè)的政策力度

廣大中小企業(yè)之所以選擇利率更高的民間融資并不是自身更偏好民間融資，而是難以在正規(guī)的銀行或金融機(jī)構(gòu)獲得需要的貸款。正規(guī)銀行發(fā)放貸款通常周期較長，合同的訂立與執(zhí)行更為嚴(yán)格，而中小企業(yè)往往并不像大企業(yè)那樣穩(wěn)健，對資金的流動性要求更高，由于正規(guī)銀行往往對中小企業(yè)采取歧視對待，對原本就不易獲得貸款的中小企業(yè)反而還采取歧視對待，更加提高其貸款難度，造成中小企業(yè)只有華山一條路，向民間資本融資。銀行可以單獨(dú)對中小企業(yè)設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)，對中小企業(yè)貸款放寬條件，以更小額、更快速、更寬松的貸款滿足中小企業(yè)的需求。只有拓寬中小企業(yè)向正規(guī)銀行貸款的渠道，才能降低中小企業(yè)對相對而言不很正規(guī)的民間資本的融資需求，從供需關(guān)系這一層面上減少需求量，才能降低民間融資的市場價格，亦即民間融資市場的利率，起到穩(wěn)定民間借貸市場的作用。以日本為例，日本以政府出資成立了三家中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)——中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫、商工組合中央金庫，這三家中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)不受經(jīng)濟(jì)形勢等制約，穩(wěn)定提供長期、低息的貸款，我國也可借鑒此例，以大型商業(yè)銀行為骨干，成立能夠長期、穩(wěn)定向中小企業(yè)提供貸款的制度，讓中小企業(yè)始終存有融資的通路，使融資市場上始終保持正規(guī)與民間的雙軌融資渠道，以正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為樹干，民間金融機(jī)構(gòu)為枝葉，繁榮中小企業(yè)的融資市場。

·建立中小企業(yè)信用評級和擔(dān)保制度

正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之所以不向中小企業(yè)發(fā)放貸款就在于中小企業(yè)的信用、還款能力等難以評估，或者需要更多成本才能夠掌握。民間融資雖然很大程度能減小評估成本，更全面掌握借貸人的信用狀況，但是由于其盲目追逐利益和民間金融機(jī)構(gòu)的非正規(guī)性，也使得其對借貸人的信用風(fēng)險評估難以客觀化，多家企業(yè)老板負(fù)債潛逃就是對風(fēng)險評估不到位的結(jié)果。這里可以發(fā)現(xiàn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和民間金融機(jī)構(gòu)存在的互補(bǔ)性——正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有嚴(yán)格的制度，但苦于對信息的掌握難以全面；民間金融機(jī)構(gòu)在信息的對稱性上占有一定優(yōu)勢但其行為過于寬松。無論從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)還是從民間金融機(jī)構(gòu)的角度看，都有必要建立完備的信用評級和擔(dān)保體系，讓中小企業(yè)在借貸時可用更多樣的擔(dān)保來獲取貸款，讓銀行也承擔(dān)更多的風(fēng)險來發(fā)放貸款。

篇（9）

民間借貸又稱“民間信用”或“個人信用”，是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。在我國民間借貸的存在由來已久,主要形式有三：一是中小企業(yè)之間的民間籌措資金。二是資金相對比較富裕的個體戶和中小企業(yè)主之間發(fā)放高息借貸；三是村民及親朋好友之間的借貸。近年來，隨著國家利率政策的調(diào)整以及受信貸政策收緊的影響，民間借貸市場更加活躍，呈現(xiàn)出借貸規(guī)模擴(kuò)張化、借貸用途多樣化的特點，對金融業(yè)的影響日漸加深，民間借貸已成為中小企業(yè)的重要融資渠道之一。

當(dāng)前我國大量的中小企業(yè)受生產(chǎn)成本上漲、國際市場需求萎縮、“漲薪潮”、資金短缺等不利因素的影響，企業(yè)的生存能力遭到嚴(yán)峻的考驗。根據(jù)浙江省中小企業(yè)局及溫州市經(jīng)貿(mào)委有關(guān)調(diào)研，今年前3個月，溫州市眼鏡、打火機(jī)、制筆、鎖具等35家出口導(dǎo)向型企業(yè)中虧損的占四分之一還多，僅三成企業(yè)利潤保持增長，企業(yè)生存情況甚至比國際金融危機(jī)影響最深的2008年還要艱難。為了挺過這個困難時期，不少省市的中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向求助于各類民間借貸資金。據(jù)路透社2011年1月報道，從民間借貸市場最活躍的江蘇省來看，中小企業(yè)民間借貸總量明顯上升，而這使得我國各地區(qū)民間借貸利率普遍上浮。例如在民間融資最活躍的溫州，根據(jù)人行溫州中心支行監(jiān)測口徑顯示，2011年1-3月份溫州民間借貸綜合年利率分別為23.01％、24.14％和24.81％，單季上漲11.91％，比上季度漲幅高8個百分點。

二、中小企業(yè)民間借貸的利率影響因素

一直以來民間借貸 都以負(fù)面的形式展現(xiàn)在人們腦海中，貼著高利貸的標(biāo)簽。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是中小企業(yè)的成長，民間借貸成幾何迅速膨脹。那么中小企業(yè)民間借貸的利率到底多高才合算呢？又受哪些因素的變動影響？接下來將從以下幾個方面進(jìn)行分析：

（一）首先受資金供求狀況的制約

民間資金供求狀況是利率決定的重要因素。由于銀行門檻太高，很多中小企業(yè)不具有銀行授信資格，同時項目波動性強(qiáng)，中小企業(yè)貸款難度大，再加上民間借貸的手續(xù)簡便，不受時間、地點、現(xiàn)金、轉(zhuǎn)帳等方面的約束，交易成本低，因此中小企業(yè)對民間資金的需求比較旺盛，從而導(dǎo)致了民間借貸的快速膨脹和高利貸現(xiàn)象。

（二） 其次受央行貨幣政策松緊的影響

民間借貸的利率受貨幣政策松緊的影響，從去年四季度央行逐步收緊貨幣政策開始，銀行惜貸現(xiàn)象愈演愈烈，民間借貸利率也因而迎來漲價潮。其中浙江省民間借貸利率2010年下半年特別是第四季度上行較快，全年加權(quán)平均利率環(huán)比上升295個基點，廣東、內(nèi)蒙古等省份民間借貸利率也有不同程度上升。在北京地區(qū)，去年四季度，企業(yè)民間借貸監(jiān)測樣本加權(quán)平均利率為19.1914%，較第一季度上升560個基點，農(nóng)戶民間借貸監(jiān)測樣本加權(quán)平均利率也較第一季度上升44個基點達(dá)7.8799%。

（三） 受國家的信貸政策影響

民間借貸的利率也受國家信貸政策的影響，據(jù)央行的《2010中國區(qū)域金融運(yùn)行報告》顯示，由于信貸管制和加息，金融機(jī)構(gòu)的官方貸款利率和民間拆借利率均出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。

（四） 與借貸的用途和風(fēng)險程度有關(guān)

貸款款用途不同決定資金風(fēng)險等級，中小企業(yè)的民間借貸款項如果投資于生產(chǎn)經(jīng)營等實體經(jīng)濟(jì) ，資金風(fēng)險較低， 收益相對較低， 因而民間借貸利率也低。據(jù) 2010年9月份的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，民間借貸資金用于為“投資”的利率為17.78％，借款資金用于“ 生產(chǎn)經(jīng)營”和“消費(fèi)”的利率為9.75％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資類的資金利率。如果借入款項為投資性需求或一般調(diào)劑性需求，資金風(fēng)險大、收益也相對高，因而民間借貸利率也高。

三、中小企業(yè)民間借貸的風(fēng)險分析及對策研究

民間借貸對于促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、解決中小企業(yè)生產(chǎn)及其資金急需、加速社會資金流動和利用起了非常重要的作用，但是民間借貸利率普遍上浮，借貸資金成本上升導(dǎo)致中小企業(yè)民間借貸資金斷裂風(fēng)險開始抬頭，影響了我國金融市場的健康發(fā)展。

（1）中小企業(yè)民間借貸的風(fēng)險分析。民間借貸的高利率將加大企業(yè)破產(chǎn)倒閉風(fēng)險。今年以來信貸持續(xù)緊縮，中小企業(yè)從銀行貸款日益困難，對民間融資的依賴程度，資金饑渴則催動民間借貸利息不斷走高。“高利貸”居高難下的融資成本，對企業(yè)盈利能力提出了非常高的要求，任何一個環(huán)節(jié)出了問題都會加速資金鏈斷裂，加大企業(yè)破產(chǎn)倒閉風(fēng)險。

民間借貸的高利率影響銀行信貸資金安全。由于民間貸款利率成本更高，一些中小企業(yè)會優(yōu)先考慮償還民間借貸，甚至挪用銀行貸款歸還，影響銀行信貸資金安全。

民間借貸增大了流動性風(fēng)險管理的難度。民間借貸雖然可以暫時緩解中小企業(yè)資金緊張的局面，但高額的民間拆借利率幾乎到了瘋狂的地步，目前年利率在本金的50%以上已是普遍的現(xiàn)象。在“高收益、高回報”的吸引下，儲蓄資金開始流向民間融資領(lǐng)域，形成一股巨大的“地下錢流”，這增大了流動性風(fēng)險管理難度。

民間融資機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險能力較弱，這增加了社會的不穩(wěn)定因素。盡管近年來一些企業(yè)借款的風(fēng)險防范意識有所提高，同時實際發(fā)生違約的很小，但多數(shù)民間融資機(jī)構(gòu)由于管理水平、人員素質(zhì)等因素，注定了自身規(guī)避風(fēng)險能力的先天不足。據(jù)佛山市南海區(qū)人民法院的數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，共受理民間借貸糾紛760件，比去年同期增長36.9%，涉案金額比去年同期高出86.2%。

（2）中小企業(yè)民間借貸的風(fēng)險對策。目前民間借貸利率的不斷走高向監(jiān)管當(dāng)局和社會發(fā)出強(qiáng)烈的警示信號，對此監(jiān)管當(dāng)局和有關(guān)地方政府應(yīng)采取措施來應(yīng)對中小企業(yè)因民間借貸可能引發(fā)的危機(jī)。

篇（10）

通過對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的描述，可以看出導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因主要包括兩個方面的原因，一方面是中小企業(yè)自身的原因，另一方面則是來自外部的原因。

（一）內(nèi)因我國中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營普遍存在著較大的問題。許多企業(yè)存在著不良資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率過高，企業(yè)內(nèi)部控制較薄弱，生產(chǎn)經(jīng)營效率低下等特征。這些生產(chǎn)經(jīng)營特點使得中小企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力，抵御風(fēng)險能力低下，直接加大了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性和波動性，經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險都較高。而大多金融機(jī)構(gòu)則都傾向于向內(nèi)部控制較完善、資產(chǎn)機(jī)構(gòu)較合理、抵御風(fēng)險能力較強(qiáng)、信息透明度較高、生產(chǎn)經(jīng)營能力較好的企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)往往不具備這些條件，使得金融機(jī)構(gòu)在對中小企業(yè)提供貸款時更加謹(jǐn)慎，所需的手續(xù)也更繁雜，提供貸款的條件也更苛刻，這就間接減少了金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的貸款。此外，中小企業(yè)缺乏擔(dān)保體系，信用低下，經(jīng)常通過假破產(chǎn)、甩債出逃、資本轉(zhuǎn)移等方式逃脫債務(wù)，使得銀行利益得不到保障，制約了銀行信貸。

（二）外因制約我國民營中小企業(yè)融資的最重要的一個原因就是我國不存在一個能給民營企業(yè)的成長提供多元化融資的民間資本體系。由于中小企業(yè)的信息透明度低，銀行與中小企業(yè)之間存在著嚴(yán)重的信息不對稱，這就會加大銀行對中小企業(yè)貸款的交易成本和監(jiān)督成本，加上中小企業(yè)資產(chǎn)有限，缺乏有效的抵押資產(chǎn)，使得貸款風(fēng)險較大，因此，商業(yè)銀行對中小企業(yè)普遍存在惜貸的現(xiàn)象。這必然導(dǎo)致中小企業(yè)的融資環(huán)境惡劣，其生存空間受到較大的威脅。當(dāng)中小企業(yè)很難從正規(guī)的銀行金融機(jī)構(gòu)獲取融資時，他們就會轉(zhuǎn)向民間金融，融通民間資本。然而，由于民間資本具有高利貸的性質(zhì)以及體制外特征，長期游離于金融監(jiān)管之外，自身風(fēng)險控制能力較低，使人們對其風(fēng)險尤其關(guān)注。民間資本缺乏相關(guān)機(jī)構(gòu)和法律的監(jiān)管，且大多都是基于血緣、人緣、地緣的關(guān)系型借貸，因此容易產(chǎn)生道德風(fēng)險。另外，民間資本大都缺乏正規(guī)的組織和良好的治理結(jié)構(gòu)，缺少國家的信用保障，使政府難以對其進(jìn)行監(jiān)管，其借貸具有較高的風(fēng)險。此外，證券市場與中小企業(yè)信貸擔(dān)保的相關(guān)體系尚未完全建立，我國資本市場上目前能為中小企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)數(shù)量、擔(dān)?；鸬姆N類和規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需要，這進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)的融資困境。正是由于這些外部因素的存在，使我國中小企業(yè)的融資環(huán)境更加惡劣，其融資困境一直困擾中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。

二、民間融資的優(yōu)勢

根據(jù)國家對金融機(jī)構(gòu)及其活動監(jiān)管的范圍不同，可劃分為正規(guī)金融和民間金融，民間金融是民間經(jīng)濟(jì)融通資金的資金活動。在中小企業(yè)的融資體系中，正規(guī)金融與民間金融各自擁有優(yōu)勢，前者常常服務(wù)于大型企業(yè)和上市公司，而后者則多服務(wù)于區(qū)域性中小企業(yè)，二者的服務(wù)領(lǐng)域的側(cè)重點不同，在一定程度上形成互補(bǔ)的作用。相對于正規(guī)金融，民間資本金融具有以下優(yōu)勢：

（一）便捷優(yōu)勢民間資本金融分布廣泛，便于對中小企業(yè)提供借貸，同時對中小企業(yè)的發(fā)展前期及未來趨勢了解更加深刻和透徹，基于以上了解，民間金融可以為中小企業(yè)提供個性化融資，受時間、空間以及主體的限制較小，可以靈活配置資源。

（二）信用優(yōu)勢與正規(guī)金融相比，民間金融的擔(dān)保機(jī)制更靈活，更能適應(yīng)中小企業(yè)的融資需要。民間金融沒有規(guī)范的約束機(jī)制，但其貸款多為基于血緣、地緣、聲譽(yù)等的關(guān)系型貸款，可以通過道德和社會輿論來約束還款，以減少信息不對稱和道德風(fēng)險。此外，這種基于關(guān)系的民間金融也有利于降低監(jiān)督成本和交易費(fèi)用。

（三）信息優(yōu)勢基于關(guān)系型的民間金融，使得其對地區(qū)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況更加了解，相比于正規(guī)金融，它更容易掌握企業(yè)的相關(guān)信息，同時，在長期的交流中，也便于收集借款人的相關(guān)信息，以減少信息不對稱帶來的損失。

（四）成本優(yōu)勢不同于正規(guī)金融的繁雜手續(xù)，民間資本借貸流程簡化，操作較為簡單，，從而為貸款者節(jié)約了一筆手續(xù)費(fèi)。此外，民間資本金融本身組織機(jī)構(gòu)小巧靈活，交易雙方可以根據(jù)企業(yè)的實際情況來約定貸款的歸還日期、借款金額、借貸利率、歸還方式等，大幅度的降低了交易成本?；谝陨蟽?yōu)勢分析，民間金融對中小企業(yè)的作用是正規(guī)金融所不能比擬的。在中小企業(yè)直接融資受限、間接融資不暢、融資成本過高的環(huán)境下，民間金融為中小企業(yè)的融資提供了一種較為良好的融資渠道，有利于緩解我國中小企業(yè)的融資困境。因此，我們應(yīng)該積極引導(dǎo)民間資本的合理科學(xué)發(fā)展，完善民間金融體系。