醫療市場風險匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇醫療市場風險范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

一直以來，醫療保險市場一直受到高度關注。其一，由于醫療費用的無限制上浮和疾病風險層次增多，人們對醫療保險的需求愈加嚴重。其二，伴隨著醫療保障制度的深層次改革，逐漸沖破了之前公費醫療局面，不會再出現由政府負責各項醫療費用的情況，從而降低了國家財政壓力，同時促進了商業醫療保險的進步。醫療保險風險防控尤其是對醫療保險市場道德風險防控，對于保險公司涉足醫療保險行業非常重要。

1 道德風險成因

所謂道德風險是指交易雙方在協議達成后，在雙方信息不對等的情況下，有利方利用自身優勢提高有利于自身結果出現的概率。醫療保險市場內，又將其分為由被保險人造成的道德風險和由醫療機構引起的道德風險。就前者而言，道德風險大體發生在事故出現后，被保險人需求過度。而就后者而言，主要表現在第三方付款情況下，其想要最大限度為患者提供服務，耗費較大的治療金額。到底醫療保險市場原因何在呢？是本文開展的主要目的。

1.1雙方目標差異和信息不對等

保險公司的收益是與保險期限內發生風險事故頻數成反比，所以站在利益角度必然希望被保險人采取良好的防范方法；但如果采用防范方法，必然需要耗費成本，因此被保險人會盡量降低次成本。導致事故發生頻率增加。被保險人花費成本在保險上，就會將其效益最大化。使醫療保險市場效率降低。醫院會盡可能多的為患者提供服務，與保險公司觀點對立。同時由醫療行業特性決定，醫生能夠通過不斷診斷治療，為患者制造更多消費機會。

1.2風險防范意識差，行業發展不先進

無論是被保險方還是保險公司，都不具備良好的防范意識，只在乎短期收益。并且國內醫療保險公司為了快速擴張經營范圍，風險管理保證過多，對被保險人的風險管理不夠重視，有時還會默認某些不當行為的發生。沒有科學合理的理賠制度，理賠人員素質水平不過關。而最重要的一點，我國沒有專門化的法律法規對被保險人的風險情況做出規定。

1.3醫療衛生體制帶來的影響

醫療保險中道德風險主要成因之一便是中國之行的三級醫療框架體系。這種體系各層次之間不具備科學的占比，提供的服務比較相似，沒有實際差異，所以，患者更愿意去高級病院治療，為基層醫院的開展帶來困難。另外，醫療、藥物二者的共生性也是醫療機構出現道德風險的誘因。

2 對醫療保險的影響

2.1致使醫療保險費用高漲

造成醫療費用過高的原因主要包括兩個：分別是從被保險人和醫療機構出發對醫療服務的過度使用。對于疾病的治療通常有多種方案，但如果存在保險，就會希望獲得更好的服務，所以常常會使用較高費用的方案。另外，醫院的最終目的是盈利，如果能給患者帶來高質量的同時獲得高收益，必然為患者提供高價的服務。二者共同作用，醫療費用高漲是必然趨勢。

2.2降低了醫療資源配置效率

如果有保險做保障，被保人一旦出現一點小病就會去醫院治療，從而使醫療服務的使用頻率增加，這種行為不僅會增加保險賠付率，也會對醫療資源造成浪費。如果醫療保險費用和看病次數成正比，被保險人必然會降低對醫療服務的使用。但實際上二者完全無關，因此在同等付出的情況下，天性使然會去尋找對自身最有利的方式。這種情況是違背資源配置效率要求的。

2.3破壞了醫患關系

道德風險使醫患雙方都將自身利益放在最首位，利用對方為自己謀求利益最大化，忽略了治病救人的首要地位。這種情況使醫生和患者關系扭曲，變得緊張不和諧。雙方對彼此都沒有信任，造成信任危機。

3 醫療保險市場道德風險防范

3.1被保險人道德風險防范

被保險人道德風險防范是指對醫療服務的過度需求，提高保險賠付率的同時也浪費了醫療資源。通過不斷的實踐發現，被保險人與保險人科學分配醫療費用風險，能夠對被保險人道德風險起到明顯降低作用。如何實施合理分配，從以下幾點入手：①免賠條款的設置；②雙方共保條款的設置，投保人與保險人對于賠付金額各承擔一部分，合理分配所占比例，此項條款的設置能夠降低投保人對醫療服務的額外需求；③保單額度限制，也就是對賠付金額制定封頂，如果醫療費用超過限度，則由投保人自行承擔。

3.2醫療機構道德風險防范

根據上述醫療機構出現道德風險的成因，實行醫療機構道德風險防范主要是對以下幾個方面的防范：①對目前醫院付費模式進行改革，可以設置按人頭付費，以及總額預算制度等；②增強保險公司風險賠付選擇能力，包括保險公司的核保能力，以保險公司盈利視角降低反向選擇對保險的不利影響；③立足于國內醫療體制特征，緊握醫療改革機會，實行更加全面的醫保合作。保險行業應該抓住機會，建立更加系統化的合作體制。

4 結束語

道德風險是確實存在于醫療保險市場的所有環節，并且難以預測。上文中提到的建議方法即使能在一定范圍內起到道德風險防控作用，但由于此風險的特性，是不可能徹底避免的，所以只要不是個人完全自負，是難以真正消除的，從而造成一定的損失也是不可避免。醫療保險是社會發展的必然趨勢，道德風險的防控工作也必不可少。我們應該相信，在不斷的努力中，國內醫療保險市場一定能夠有所改觀，逐漸推動其發展。

參考文獻：

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[2]李華業，胡西厚，余薇薇.城鎮居民醫療保險門診統籌道德風險防范研究[J].中國醫學倫理學，2013（1）：108-109.

篇（2）

1998年7月31日上午8時許，洛玻集團職工原告晁長保之妻孫瑪瑙因患感冒發燒到被告下屬內設機構職工醫院就診。在該醫院門診輸液、用藥治療中，孫瑪瑙于當日13時許猝死，死時出現全身青紫現象。孫瑪瑙門診病歷顯示曾有多種藥物過敏史。原告對其妻死亡原因曾向該醫院領導質疑，被推諉去找主管醫生。當晚，原告將尸體運至殯儀館。8月3日，原告向洛陽市醫療事故鑒定委員會書面申請醫療事故鑒定。8月6日，職工醫院對孫死亡做出如下鑒定結論：1.診斷意見：高熱原因待查，猝死原因待查。2.非醫療事故。原告對此結論提出異議，向洛陽市醫療事故鑒定委員會申請重新鑒定。由于治療的藥品、殘液、器械未作封存，且48小時內未做尸檢，喪失鑒定條件，故原告的鑒定申請未被受理。8月14日尸體火化。孫死亡時50周歲，花去喪葬費1650元、交通費180元。后原告向河南省洛陽市西工區人民法院提起訴訟。

原告訴稱：我妻孫瑪瑙因感冒發燒到被告的醫院治療，病人在用藥后出現危險，加之搶救不及時，致人猝死。我要求醫院對事故作出結論，醫院卻故意銷毀所用藥品、殘液，并推諉扯皮，故意錯過尸檢時間，拒不提供有關治療材料，致市醫療事故鑒定委員會無法鑒定。故訴求被告賠償102115萬元。

被告答辯稱：孫瑪瑙就診出現病危時，我方采取積極措施，雖未搶救成功，但并無不當。患者死亡后，我方詢問原告有無異議，原告未提出異議。8月4日，我方才接到原告書面異議，但此時已超過尸檢規定時間，并非我方故意拖延錯過有效解剖時間。故我方不應承擔賠償責任。

審判洛陽市西工區人民法院經審理認為：原告之妻到被告下屬職工醫療就診治療，雙方之間形成醫患關系。被告所屬職工醫院在為孫瑪瑙輸液、用藥治療中，患者出現異常并導致猝死。在死亡原因不明情況下，被告應當預見可能發生醫療事故或事件，本應妥善封存保留治療所使用的藥品、殘液及器械，并在原告對死因提出質疑的情況下，及時申請提出尸檢，但其卻未采取相關措施，導致喪失鑒定條件，且在庭審時仍拒絕提交相關原始材料，故對本案糾紛負有主要責任。原告在其妻死因不明并存有疑問的情況下，亦應在48小時內提出尸檢要求，而未提出，也負有次要責任。依照《中華人民共和國民法通則》第一百一十九條和《醫療事故處理辦法》第七條、第八條、第十條的規定，該院于1999年5月21日判決如下：

一、被告賠償原告之妻死亡補償費23646.07元。

二、被告賠償原告撫慰金7000元。

三、被告賠償原告之妻喪葬費1650元，交通費180元，共計1830元（該項被告已支付）。

四、原告的其他訴訟請求不予支持。

評析本案原告因被告醫院在對其妻診療中發生其妻猝死后，被告醫院未采取相應封存、尸檢措施，致鑒定條件喪失，而向法院提起醫療賠償訴訟，法院應如何處理，主要涉及下列三個問題：

一、關于醫療事故鑒定是否為醫療賠償訴訟的前置程序有人認為，醫療事故鑒定委員會對此醫療事故或事件鑒定申請不予受理，當然無鑒定結論，并已喪失醫療事故和司法鑒定的條件，因此，法院不應受理?！夺t療事故處理辦法》第十一條規定：“病員及其家屬和醫療單位對醫療事故或事件的確認和處理有爭議時，可提請當地醫療事故技術鑒定委員會進行鑒定，由衛生行政部門處理?！部梢灾苯酉虍數厝嗣穹ㄔ浩鹪V。”最高人民法院（行）函（1989）63號《關于對醫療事故爭議案件人民法院應否受理的復函》指出：“當事人僅要求醫療單位賠償經濟損失而向人民法院提起訴訟的，法院應當依照民事訴訟法的規定，按民事案件立案受理。”可見，提請醫療事故鑒定委員會鑒定是選擇性的，而不是必要性的。本案原告僅要求賠償損失，并選擇了民事訴訟，那么只要符合民事訴訟法第一百零八條規定的起訴條件，法院就應當受理。如果在申請鑒定不予受理時，強調必須經過鑒定法院才能立案，將鑒定作為前置程序，則不利于保護當事人的合法權益。

二、關于醫療賠償案件的舉證責任和責任認定醫療賠償案件的專業性、技術性、職業性極強，加之衛生部《關于〈醫療事故處理辦法〉若干問題的說明》又規定，“對于在診療過程中的醫療記錄，病員或其親屬無權閱查”，所以，患者一方處于舉證的劣勢狀態。同時《醫療事故處理辦法》第八、九、十條又規定：發生醫療事故或事件的醫療單位，應指派專人妥善保管有關各種原始資料；封存保管現場實物，以備檢驗；應立即進行調查、處理，并報告上級衛生行政部門；對臨床診斷不能明確死亡原因的，在有條件的地方必須進行尸檢，醫療單位或病員家屬拒絕進行尸檢，或拖延尸檢時間超過48小時，影響對死因的判定的，由拒絕或拖延一方負責。由此醫療單位負有舉證的主要義務顯而易見。因此無論從雙方的職責、義務，還是從雙方舉證的難易程度和客觀上處于主動和被動狀況看，醫療賠償案件應實行舉證責任倒置原則和推定過失原則，即承認醫療過失行為屬特殊侵權行為，應由醫療單位承擔主要舉證責任。此案原告之妻在治療中猝死，死因不明，親屬已提出質疑，被告醫療本應封存保留現場實物，申請提出尸檢，報告上級衛生行政部門，但其均未采取，甚至庭審中拒不提供原始資料，就應當承擔舉證不能的責任，推定其存在醫療過失，必須承擔相應賠償責任。當然，原告未及時書面要求查處和申請尸檢，也負有一定責任。

三、關于醫療賠償的法律適用和賠償范圍及標準最高人民法院（1992）民他字第13號《關于李新榮訴天津市第二醫學院附屬醫院醫療事故賠償一案如何適用法律問題的復函》中指出：“……應當依照民法通則、《醫療事故處理辦法》的有關規定和參照《天津市醫療事故處理辦法實施細則》的有關規定，根據該案具體情況，妥善處理?！钡珜嵺`中，民法所確定的賠償原則與《醫療事故處理辦法》確定的補償原則，存在實際給付金額上的很大差異，適用補償原則顯然不利于維護當事人的合法權益，有悖于保護公民健康權和生命權的法律精神。我們認為，既然此類案件按民事案件受理，就應適用民法通則及相關司法解釋作為實體處理的依據，《醫療事故處理辦法》可作為衡量雙方責任的準繩。本案在賠償范圍和標準上，依照《民法通則》第一百一十九條的規定，參照了河南省高級人民法院《關于審理道路交通事故損害賠償案件若干問題的意見》和《關于審理人身損害賠償案件中確定賠償范圍及標準的意見》，判定被告賠償原告死亡補償費、死亡慰撫金、喪葬費、交通費，具體金額按雙方主、次責任分擔。

篇（3）

隨著我國社會主義市場經濟體制不斷的完善，當前我國醫療衛生行業市場化改革不斷推行，投資主體呈現多元化的格局，國有、私營和中外合資等形式的醫療機構層出不窮，醫療市場的競爭也不斷加劇。在市場競爭日益激烈的情況下，醫院必須合理的拓寬融資的渠道，籌集更多的發展資金，才能促進醫院的健康發展。然而在醫院負債經營的時候，必然會伴隨著一定的市場風險，對財務風險的監控對保障醫院正常運行十分重要。因此，醫院必須重視對財務風險的監測，建立科學的財務風險預警體系，實現對潛在財務風險的實時監控。本文對當前我國醫院面臨的財務風險進行分析，分析醫院控制風險的對策。

一、當前我國醫院面臨的財務風險分析

目前，我國醫院的財務風險的存在主要是因為行業競爭的加劇以及醫院獲得越來越多的私營權，這給醫院帶來發展機遇的同時，也帶來不小的挑戰。許多醫院對醫療經費的增長幅度控制不當，運營成本持續攀升，這些都導致了醫院的發展遇到了困境。再加上醫院財務風險意識淡薄，只注重眼前利益導致財務風險不斷加大。目前，我國醫院面臨的財務風險主要包括以下幾個方面：

（一）我國醫療改革的推進促進了老百姓的醫療需求的增長，政府財政不足以及醫院內部資金的匱乏導致醫院大量的舉債。通過舉債的方式來完成基本設施、設備以及人才的引進，以求吸納更多的患者。這種負債的發展方式使得醫院的運營成本急劇上升，大量的貸款使得醫院的資產負債率偏高，長期負債問題嚴重。醫院不斷吸收新技術和新項目，造成了公共醫療費用的攀升。這種負債經營很可能導致醫院的負債失控，短期負債和長期負債的共同作用導致資金鏈的斷裂。

（二）醫療行業競爭的加劇，市場規則下，不斷有民營和中外合資的醫療機構出現，給市場上現有醫院造成巨大的競爭壓力。醫院不斷增加醫療設施的改進，不按照政府要求用藥、收費，造成醫院支出超標，造成資金短缺的問題。

（三）應收賬款風險。隨著新醫改的推行，引入第三方支付的前提下，患者往往會對超低的價格產生過度消費，造成醫療資源的浪費。此外，醫院的應收賬款管理缺乏應有的催帳觀念和風險意識，常常會錯過收賬的最好時機，給醫院造成大量的呆賬和死賬，使醫院蒙受巨大損失。隨著醫療改革，第三方支付的主體變成了政府，患者只交少量存款，然后由政府的財政補貼對醫院進行補助，但政府的財政補貼往往較長時間才能到賬，這也造成了醫院的資金周轉困難。

（四）為了提高醫療服務水平，醫院大量采購先進的醫療設備。但是在設備的采集過程中，由于缺乏對設備的技術、市場和財務的可行性研究，對設備的市場前景、設備的先進性沒有進行可行性分析，同時對設備使用帶來的未來現金流量的影響預測，導致醫院盲目購買設備，造成資金的浪費，甚至使醫院背上沉重的經濟負擔。

二、新時期控制醫院市場風險的策略分析

（一）完善醫院財務管理，加強財務監督

隨著新時期醫療改革的推進，財務管理成為醫院控制市場風險的重要工作。想要做好醫院的財務管理工作，首先應該在思想上充分重視，明確新時期醫院加強財務管理工作的重要意義。其次，醫院的管理者除了具備良好的醫療專業知識外，還要加強財務管理方面的知識學習，轉變以前只重醫療衛生建設，忽視市場風險和財務管理的觀念和做法。長期以來，醫院往往因為沒有合理高效的財務管理機制，導致醫院的市場風險加大，嚴重的影響了醫院的發展，因此，新時期加強醫院財務管理工作對于規避市場風險具有十分重要的作用。

（二）建立健全財務風險預警機制，加強財務風險防范

隨著醫院所面臨的市場風險越來越多，醫院想要健康的發展，就必須完善風險預警機制，加強對財務風險的防范。首先，醫院應該加強對成功企業財務管理經驗的學習，建立健全醫院的財務風險預警機制，綜合的分析醫院自身存在的漏洞和潛在的風險，利用各種會計方法，積極的對醫院的財務策略進行調整，有效的防范市場風險；其次，醫院的領導應該轉變管理思想，改變傳統的只重視醫療建設，忽視醫院財務管理的觀念。積極學習財務知識，增強風險防范的意識，正確的領導全體財務人員參與風險防范；最后，要樹立全體醫務人員的風險意識，建立健全良好的財務管理機制，提高醫院財務人員的素質，實行科學的績效考核制，提高財務管理工作的效率，有效控制醫院潛在的市場風險。

（三）加強醫院內控制度建設

由于醫院內部控制制度不健全，導致醫院的資產不斷流失，財務會計信息失真以及醫院最終的經營管理失敗。通過內部審計機構的建立和完善，可以及時的發現醫院財務管理活動和醫院財務信息存在的問題，進而可以提高醫院會計信息的質量，不斷的改進醫院的管理，提高醫院的經濟效益。如果醫院的規模較小，不能建立獨立的內部審計機構，也應該定期的聘請滋生的注冊會計師對醫院的會計賬目和財務報表進行系統的審核，及時的發現財務管理中存在的問題，促進醫院內部管理更加完善。醫院也可以指定專人定期或不定期對重要業務活動及信息進行審核，這樣可以減少重大問題的出現。

三、結語

隨著新醫改的推進，醫院所面臨的市場環境越來越復雜，大量市場風險的威脅著醫院的健康發展。因此，醫院必須加強財務管理工作，建立健全風險預警機制，加強醫院內部控制工作，不斷提高醫院應對市場風險的能力，促進醫院的健康發展。

篇（4）

土地作為農戶最基本的生產資料和勞動對象，不僅為農戶提供了經濟收入和就業機會，而且還承載著農戶的各類社會保障功能。在當前農村社會保障體系尚未完善的背景下，農戶被迫失去土地是有很大風險的，這種風險源自于失地農戶未來生計的不確定性大大提高。盡管農戶具有一套有效的風險規避策略，但由于歷史和社會的原因，我國農村的大部分勞動力文化素質偏低、勞動技能缺乏，處于弱勢的失地農戶很難正式在城市勞動力市場中就業，這必然導致失地農戶未來生計缺乏穩定的收入來源。此外，進入城鎮生活的失地農戶家庭也同時失去了一種低成本的生活方式，生活的貨幣化和市場化程度大大提高，在生活中面臨著更大的市場風險和諸多不確定性，盡管農戶自身采取了種種應對策略，但處于弱勢的失地農戶仍可能經歷無法預期的收入減少或福利損失，進而導致其生計不可持續。

“風險認知”是一個心理學范疇的概念，主要被用來描述人們對外界各種風險的感受和認識，它是人類了解某種特定風險，并進而對該風險產生評估與行動的過程。對于發展中國家的廣大農戶而言，如何規避風險是日常生活的一個重要部分。Kevin提出了一種由農戶參與的風險地圖分析方法，該方法能夠快速地對農戶面臨的風險進行識別和評價：而后陳傳波等對Kevin的研究方法進行了改進，利用開放式的農戶訪談來讓農戶自己描述所面臨的風險并對風險進行排序，然后對農戶的風險描述進行識別和歸類，并最終形成一張風險地圖。隨著風險認知研究的不斷深入，各種風險管理分析框架被陸續提出來。世界銀行提出了一個整合的風險管理分析框架，在該框架中，農戶通常需要運用正規機制和非正規機制來規避風險，正規機制主要由公共機構提供，包括基礎設施建設、公共財產資源管理、宏觀經濟政策、轉移支付、以工代賑計劃等；非正規機制以個人和家庭為主，采取的策略包括動用儲蓄、變賣資產、借貸、生計多樣化、遷移、尋求支持網絡等。FAO在借鑒農戶可持續生計分析框架和災害風險管理框架的基礎上，也提出了一個基于可持續生計的災害風險管理框架，認為農戶在遭遇風險沖擊時會綜合運用其所擁有的五大生計資本來應對，而農戶能否規避風險則由家庭擁有的各種生計資產的質量和數量來決定。

盡管國內外學者圍繞農戶風險認知和風險管理進行了大量研究，但是專門針對失地農戶生計風險認知問題的研究成果還比較缺乏。已有的文獻大多圍繞農戶失地的風險類別及其分配差異進行定性分析，而對失地農戶風險認知影響因素的研究還有待補充。從分析方法來看，國內關于失地農戶風險認知問題的研究更多的還是定性分析，定量分析相對缺乏。有鑒于此，本研究擬利用來自湖北、江西兩省的失地農戶調查數據，在描述性統計分析的基礎上建立二元Logit模型，就失地農戶生計風險認知的影響因素進行回歸分析。對于這一問題的實證研究，能為政府制定提高失地農戶抵御風險能力的政策提供基礎依據，因此具有重要的現實意義。

1.數據來源與樣本描述

問卷調查設于2013年7月在湖北省襄陽市和江西省九江市進行。共選取上述區域內的12個村作為抽樣點，在每個村隨機抽取有土地被征用情況的農戶進行問卷調查。調查內容包括：①農戶家庭人口信息，如家庭人口規模、戶主年齡、戶主受教育程度，家庭成員健康狀況、征地前后從事的主要活動、勞動力接受技能培訓的狀況等；②家庭的生計資本狀況，如土地資源變動情況、征地補償情況、家庭金融資產變化狀況、家庭居住條件變化、家庭主要的耐用消費品和生產性固定資產情況、家庭社會資本的變化、家庭收入情況等；③農戶對生計風險的認知情況，包括對某種風險的擔心程度、風險是否發生、風險發生對家庭的影響程度以及農戶采取的風險應對策略等。調查由受過培訓的調查員進行入戶訪談并填寫調查問卷，調查共完成農戶問卷630份，其中有效問卷621份，問卷有效率為98.57%。

樣本農戶的基本情況如表1所示。從家庭人口特征來看，被調查農戶的戶主以男性為主，說明男性當家作主的家庭占絕大多數：戶主以中老年人為主，年齡主要分布在50～59歲和60歲及以上，分別占32.05%和31.88%：大部分戶主受教育水平為初中和小學文化程度，戶主受教育水平在高中（中專）及以上的農戶并不多，說明樣本地區失地農民文化水平比較低：另外，失地農戶家庭人口規模以5人以上為主，占48.15%，而家庭規模在3人以下的比重非常低。從家庭征地補償情況來看，58.94%的樣本農戶失去了全部的土地，農戶所獲征地補償款以3萬元以下為主，占全部樣本的50.08%，所獲征地補償款在3萬～10萬元的占26.25%，獲得10萬以上征地補償款的農戶比重為23.67%，這表明樣本地區農戶獲得的征地補償并不高。從失地農戶家庭年收入來看，家庭年收入水平主要集中在3萬～10萬元，該類農戶占全部樣本的56.20%，這說明絕大部分家庭的收入屬于中等水平，高收入家庭比重偏低。

2.失地農戶對生計風險的認知

2.1失地農戶對生計風險分布的認知

借鑒國內學者在研究農戶生計風險時采用的開放式訪談方式，讓失地農戶自己描述可能存在的生計風險，并對這些描述進行歸類，調查結果如表2所示。失地農戶最為擔心的生計風險是家人患病產生大的醫療開支，占全部樣本的63.77%，由此可見，盡管中國在農村地區實行了新型農村合作醫療制度，但“看病貴、看病難”依然是困擾廣大農戶的普遍問題：調查樣本中有61.13%的失地農戶擔心沒有就業機會，且有54.08%的被調查農戶對食品自給率存在擔心，這表明土地被征用不僅給農戶帶來了就業的沖擊，也讓農戶失去了一種低成本的生活方式，很多原本可以自給自足的農產品，如蔬菜、禽蛋、糧食等都需要到市場上去購買，生活的商品化、貨幣化程度提高了；有42.32%的農戶表示擔心農產品市場價格波動；人口老齡化的加劇和傳統家庭養老功能的弱化也使得養老風險（47.50%）成為當前失地農戶所面臨的最主要風險之一；子女教育支出一直是農戶家庭的一項主要經濟負擔，盡管中國教育制度改革成效顯著，但依然有34.62%的失地農戶擔心子女上學的學費問題?？傮w而言，未來收入的不確定性和生活成本的提高使失地農戶陷入各類生計風險的包圍之中，失地農戶最擔心的生計風險排列順序依次是：大病風險、就業風險、口糧風險、養老風險、市場風險和教育風險。

2.2失地農戶對生計風險影響程度的認知

調查顯示，失地農戶普遍對未來可能發生的生計風險感到憂慮，表3是失地農戶對“您認為下列風險發生對家庭的影響程度”問題的回答結果。失地農戶在土地被征用后不得不進入城市勞動力市場選擇非農就業，然而由于文化素質低、缺乏相應的非農勞動技能等原因，失地農民普遍就業困難，就業的不穩定會導致未來收入的不確定性提高。表3顯示，失地農戶認為就業風險對家庭的影響比較嚴重和十分嚴重的比重分別占23.24%和7.19%。另外，7.41%的失地農戶認為大病風險對家庭的影響十分嚴重，這主要是因為家庭成員如果患上大病極易產生大額的醫療費用支出，這不僅會影響到農戶的即期儲蓄和消費，同時也會對農戶的長期收入、消費、經營支出等產生持續影響。當然，被調查失地農戶認為口糧風險（15.08%）、市場風險（11.62%）、教育風險（9.98%）和養老風險（6.76%）對家庭的生計影響也比較嚴重。

3.失地農戶生計風險認知的影響因素分析

3.1變量設定

失地農戶在未來面臨某些生計風險是必然的，大量的經驗觀察和實證研究表明，發展中國家的農戶通常都是風險厭惡者，他們總是力圖規避各種風險，而家庭或個人的生計資本狀況是農戶抵御風險、降低生計脆弱性的最重要基礎，農戶對生計風險的認知很大程度上取決于家庭各種生計資本的綜合利用。借鑒英國國際發展部提出的可持續生計框架中對于生計資本的界定，選擇失地農戶擁有的人力資本、自然資本、物質資本、金融資本和社會資本來分析影響失地農戶生計風險認知的因素，有關變量說明及統計性描述情況見表4。

3.2模型構建

失地農戶對各類生計風險的認知采用二分變量來表示，擔心某種風險取值為1，否則取0，因此采用二元Logit模型是理想的估計方法。設失地農戶對某種風險的認知為因變量Y，它的取值有兩個選擇（Y=1或0），構建二元Logit模型如下。

1）人力資本對失地農戶生計風險認知的影響。戶主年齡對失地農戶的大病風險認知有顯著的正向影響，而對就業風險和教育風險有顯著的負向影響：戶主受教育年限只對口糧風險有顯著的負向影響，戶主健康水平對農戶大病風險、就業風險和養老風險認知都有顯著的負向影響。對就業風險而言，戶主的年齡和健康水平分別在1%和10%的顯著水平上影響對就業風險的認知，且影響方向為負，這表明健康狀況越好的農戶越有可能在勞動力市場上找到工作，而戶主的年齡越大越不擔心就業風險可能跟大齡失地農民對工作性質和工資水平的要求低有關，很多被調查失地農民表示找一份工作并不難，他們對工作穩定性和工資收入的要求明顯低于年輕的失地農民。戶主的受教育水平越高越不擔心口糧風險，這主要是因為受教育水平高的農戶一般都以非農就業為主，日常的口糧消費商品化、貨幣化程度一直都相對較高。家庭人口規模對農戶的大病風險、養老風險、市場風險和教育風險認知都有顯著的正向影響，其原因可能是人口規模大的家庭往往人口負擔率高，“上有老下有小”的家庭結構使得日常開支相對較大，對市場價格的敏感性也相對較高。另外，戶主年齡對家庭教育風險認知有顯著的負向影響，這主要是因為戶主年齡大的家庭中子女還在接受教育的比重非常低，很多失地農戶家庭的孩子讀完初中后大多選擇外出打工。

2）自然資本對失地農戶生計風險認知的影響。土地是農戶最主要的自然資本，其不僅具有生產功能、就業功能，更具有生活保障功能和養老保障功能。調查發現，有366個樣本農戶的土地全部被征用，占樣本農戶總數的58.94%：有255個農戶只征用了部分土地，平均剩余耕地面積為0.29 hm2。失地程度在5%的水平上顯著影響農戶對口糧風險認知，且影響方向為正，這表明土地征收使得農戶失去了一種低成本的生活方式，他們的生活完全被卷入市場經濟的浪潮中，生活的貨幣化和市場化程度大大提高，失地程度在1%的水平上顯著的影響農戶對市場風險的認知也證實了這一事實。

3）物質資本對失地農戶生計風險認知的影響。本研究選擇房屋套數來反映農戶的物質資本水平，根據本次調查的情況，31.12%的失地農戶擁有2套住房，16.89%的失地農戶擁有3套及以上的住房，而在土地被征用之前擁有2套住房和3套及以上住房的比例只有17.29%和2.63%。很多失地農戶選擇將多余的房屋用于出租賺取一定的租金收入，這在一定程度上增加了農戶的財產性收入水平，因此，物質資本狀況對失地農戶的口糧風險和養老風險認知有顯著的負向影響。

4）金融資本對失地農戶生計風險認知的影響。本研究選擇家庭總收入、現金和存款數額兩個指標來反映失地農戶金融資本的狀況，從回歸結果可以看出，家庭總收入、現金和存款數額對失地農戶的各類風險認知基本上都是負向影響，其中家庭總收入對失地農戶的就業風險、口糧風險和教育風險認知分別在1%的水平上顯著，而現金和存款數額只對農戶的市場風險認知在5%的水平上顯著，說明提高家庭收入水平是失地農戶規避各類主要生計風險的核心和關鍵。

篇（5）

    社會資本投資現代農業面臨的主要問題

    (一)土地問題農業投資最大的問題是土地問題。農民對土地流轉的認識比較薄弱,流轉意愿不強烈,再加上他們本身對土地的依賴性很強,即使外出務工人員也不愿意放棄承包地[4],寧愿土地荒廢也不愿將土地流轉,加大了投資者進行規模經營生產的難度。土地流轉程序不夠規范,如有的流轉合同,僅限于雙方口頭形式,有的即使有書面流轉合同,但其內容不規范,雙方權力義務不明確,容易造成雙方矛盾沖突。土地流轉服務管理也跟不上,主要體現在部分縣、鄉沒有實力搭建服務機構;有些地方即使搭建了服務平臺,但是土地流轉引導服務跟不上,農戶不清楚如何辦理流轉手續,土地承包管理部門對辦理土地流轉手續、程序、方法、檔案管理等方面缺乏具體規范的操作規程等。(二)自然風險自然風險主要集中在自然資源和自然災害兩個層面。自然資源,如水資源的污染,會給農作物生產帶來減產風險;洪澇、干旱等自然災害也會造成農作物減產。我國農業生產相對分散,農作物生產周期長,波動大,自然風險難以預測。即使有農業保險,但由于農業風險高、賠付率高等特征,保險公司往往也不能很好地開展農業保險業務。此外,政府對農業保險的支持力度也不夠,農業保險體系不夠完善,農業保險的發展速度跟不上農業發展的速度,保險業務市場不健全,增加了社會資本投資農業的風險。(三)市場風險市場風險指市場價格波動以及信息不對稱所帶來的交易風險。我國農產品市場議價能力普遍不強,因此終端市場價格波動會給企業經營帶來很大的不確定性。而且農產品收成本身受自然環境影響,使得農產品市場自身波動劇烈。我國農業市場信息檢測和預警環節與發達國家相比仍然相對薄弱,農產品市場信息監測對象經過10年發展也只從2002年的八類擴大到2012年的17類,而且從事預警環節的專業人員多在科學研究上,對農業實務關注較少。一系列因素都有可能導致投資遭遇損失。如2010年“蒜你狠”事件,天價大蒜的背后是游資作祟,大蒜市場暴漲暴跌,賣高點跟進的商家損失慘重,類似的還有“姜你軍“”豆你玩“”火箭蛋”等事件。(四)人才短缺發展現代農業需要一支規模宏大、結構合理、素質優良、技術過硬的人才隊伍作為支撐。農村“人才荒”問題已引發社會多方關注,一是農民普遍素質偏低,接受高新技術的能力差,導致很多新技術、新品種不能在農村大范圍推廣或推廣緩慢,現代農業的技術優勢得不到充分的發揮;二是由于農村基礎設施、教育、醫療、技術培訓等條件與城市差距較大,優秀人才不愿意留在農村,大量農村大學生畢業后也不愿意再回到農村,因此即使有社會資本投資現代農業,也很難招到需要的優秀人才。

    促進社會資本積極投資現代農業的措施

    (一)完善土地流轉政策,鼓勵農村耕地集約化使用一方面,加快實施土地使用權流轉政策性補貼,做好對農民的宣傳,充分利用廣播、電視等媒體宣傳并解釋土地承包經營權流轉政策和指導管理工作,采取多種措施鼓勵農民對土地進行流轉,使得農村土地集約化使用,為城市社會資本進入農村奠定基礎。另一方面,加強土地流轉過程中的監督與管理,保證土地流轉過程中的公開、公正和公平[5]。搭建縣、鄉、村的土地流轉服務平臺,積極招募工作人員,充實工作班子,按照有關法規和政策,制訂合理的土地承包流轉登記制度、合同管理制度、法律咨詢制度、糾紛調解制度、檔案管理制度等,明確流轉的規定、程序、期限等,規范管理、積極引導,還可以培育類似“土地銀行”之類的中介機構,提供土地流轉供求信息、政策咨詢、土地評等定級、市場定價等服務,使社會資本更便捷地進入現代農業。(二)制定鼓勵政策和措施,大力發展農業保險制度首先,加快建設地方農業保險制度。通過建立地方保險制度的形式明確農業保險的公共產品屬性,明確地方政府參與農業保險的指導思想和原則,對農業保險的組織形式、保險金額、費率以及稅收優惠政策、財政補貼力度等做出相應規定,強化地方政府在開展保險過程中的職能和作用。其次,擴大農業政策性保險的投入,為發展農業保險提供更加有力的保障,使投資者預期收益可測,風險可控。再次,加快農業產業再保險的建立。僅靠保險組織的力量不能完全彌補災害損失,應建立農業保險的再保險機制,將分散的各個互助保險組織通過再保險手段轉移風險,充分利用再保險組織的保險基金在分保關系中的流動作用,應對各個地區的各種農業風險造成的區域性災害后果[6]。(三)完善農產品價格信息監測機制,降低市場風險要向現代農業發展成熟的國家學習,積極引導和支持以行業或產品為紐帶的各類民辦的農業協會和農民專業合作社等農民自發的服務組織[7],通過這些服務組織及時統計掌握各種涉農產品的種植和養殖數量、加工能力、市場需求狀況等市場信息,定期及時并提前做出防范,提高投資者應對突發事件的能力,降低或者規避市場投資風險。同時要增加從事預警環節的專業人員,對明顯供大于求的行業實行風險預警機制,減少資本投資的盲目性,避免市場大起大落,降低社會資本投資的市場風險。此外,要加強政府對市場的預測、監管和調控,在農業市場出現大波動時能夠及時地采取措施或出臺市場政策來妥善應對市場,降低投資者風險。(四)齊心協力創造條件,吸引、挽留農業優秀人才首要加大農民培訓力度,提高農民素質,培養新型農民。農民素質的提高離不開農民自身的積極參與,因此要尊重農民的實際需求,耐心細致地對農民進行宣傳,激發農民的學習熱情,讓農民認識到提高自身素質的重要性和必要性。可以通過示范帶動的方式,提高農民學習的積極性,造就一批適應現代農業發展的有文化、懂技術、會經營的農村人才隊伍。還要創造條件解決社會資本投資農業所遭遇的人才短缺問題,地方政府在上級政府的支持下,要與社會資本通力合作,設立相應的涉農投資產業園區并建設生活服務區,通過制定出臺優惠政策,大力發展農業基礎公共設施,以及優化教育、醫療等配套環境等,吸引、挽留更多的優秀的農林、管理、技術等各方面人才[8]。

篇（6）

社會主義市場經濟的發展為我國社會保障體系的建立和完善提供了基礎和原動力，但由于我國仍處于市場經濟的過渡時期，市場經濟條件仍不成熟，存在著生產要素市場化進程受阻、市場化缺陷暴露等諸多問題，這些都將給我國社會保障體系的建立和完善帶來風險和挑戰。本文就我國社會保障體系面臨的風險進行分析，并提出相應的對策和建議。

一、我國社會保障體系面臨的風險分析

（一）體制風險分析

1、制度融合成本風險。我國社會主義市場經濟的發展要求提高勞動力要素的市場化程度，排除阻滯勞動力要素市場化進程的制度障礙，因此，要求社會保障體系能夠消除城鄉二元結構及戶籍制度帶來的影響。于是，我國社會保障體系將面臨以下風險。第一，城鄉二元保障融合成本風險。我國目前的社會保障體系適應傳統的城鄉二元結構，對城鎮居民與農村居民的保障模式存在制度差異，這樣勢必要求未來的保障模式從城鄉二元結構向城鄉一體化過渡，進而提高了社會保障制度變遷成本。第二，適應勞動力要素流動的制度改革風險。要擺脫戶籍制度的負面影響，提高勞動力的流動性，必須擴大社會保障基金的統籌范圍，同時對勞動力社會保險賬戶的流動和銜接也將提出更高要求，社會保障體系面臨制度改革風險。

2、行政性資源配置引發的風險。行政權力參與資源配置干擾了土地及資本要素的市場化進程，給社會保障體系帶來了以下風險。第一，住房保障風險。住房有效供給不足是目前我國面臨的重要矛盾和問題，地方政府濫用對土地要素的行政性配置權力，參與商業用地及房地產開發市場的行為在一定程度上對我國房市矛盾的加劇起到推波助瀾的作用。不控制好行政干預，住房保障將面臨更大的壓力和風險。第二，社保基金管理與運營風險。目前我國社?；鹨肓耸袌龌倪\營方式，但其管理仍屬政府主導模式。而我國目前基金管理機構分散，管理層次過多，又缺乏有效的監管機制，行政權力的濫用致使腐敗與尋租行為時有發生，給社保基金的管理埋下了安全隱患。此外，基金投資運營的外部環境對其保值、增值能力影響重大，而我國資本市場由于存在行政性資本要素配置而長期累積的系統性缺陷，將不可避免地給社?；鸬倪\營帶來風險。

（二）市場風險分析

1、勞資矛盾加劇帶來失業保險及社會救助壓力變大的風險。勞資關系在新時期表現出新的特征，資本有機構成提高的趨勢也發生了新的變化，但這并不意味著勞資矛盾的緩和，而是矛盾從資本與勞動的對立轉變成了資本與非技能勞動之間的對立，即隨著創新勞動作用的不斷增強，技能勞動要素的投資并未被技術資本所排斥。如此的結果使非技能勞動者成了新的“弱勢群體”，他們將面臨收入被壓低、社保待遇被剝奪、隨時失業等困擾。再加上我國日益嚴重的勞動力供給過剩，勞動力買方市場的局面更易造成更多的失業，更低甚至被剝奪的社保待遇，以及更多的低收入人群。這樣勢必給我國社會保障體系中的失業保險及社會救助帶來更大的壓力，在基金來源渠道少、供給有限的情況下，面臨入不敷出的風險。

2、市場經濟的盲目性帶來社保基金籌集困難，社保資源和基金浪費的風險。由于我國相關法律制度不健全，市場經濟的盲目性沒有得到有效約束，市場經濟主體在過分追逐經濟利益時忽略社會利益，給社會保障體系的運行帶來風險。第一，由于法律執行力度不夠，不少企業不為符合條件的職工或僅給少數職工提供社會保險待遇，致使我國社保基金籌集出現困難，從而不利于風險在更大范圍內分散。第二，醫療保險缺乏配套的法律約束和監督機制，在運行過程中出現市場化的定點醫療服務機構以追逐自身利益為目標，亂收費、濫用藥、濫檢查等現象，造成醫療資源的濫用及醫療保險基金的嚴重浪費，進而影響醫療保障的健康發展。

3、收入差距拉大增加了財政風險。市場經濟體制進一步深化，但政府對社會保障承擔的責任有增無減，而且由于分配制度的不完善帶來的收入差距拉大更增加了社會保障的財政風險，主要體現在：城市低收入人群的養老、救助、住房等保障都需要財政在社會保障資金不足時給予支持。尤其在低收入人群不斷增多，救助標準存在剛性，住房需求不斷上升的情況下，財政風險更為突出。此外，廣大農村面臨著土地和家庭養老保障弱化的趨勢，城鄉收入差距的拉大，使得農村養老保險制度的建立和保險基金的籌集更傾向于依賴財政，給財政帶來前所未有的挑戰和風險。

二、風險控制措施建議

（一）制度設計預留創新空間或積極探索有效過度機制

針對我國目前城鄉二元保障發展不平衡，農村社會保障發展滯后的國情，應積極調整傳統經濟發展戰略，實現工業反哺農業，財政政策向農業與農民傾斜，以增強農民個人參與現代社會保障的經濟實力。同時，積極探索與農村經濟發展水平相適應，與城鎮職工基本社會保險既有區別又相銜接的農村社會保險制度，避免今后付出更大的制度融合代價。而對于已建立起農村社會保險制度的地區則應積極探索過渡模式，逐步實現城鄉社會保障一體化。

為了規避適應勞動力要素流動的制度改革風險，在我國社會保障體系尚不健全之時，進行制度設計、完善過程中應盡量預留創新和發展的空間，充分考慮到在全國普遍建立實質相同的社會保險統籌基金或提高統籌層次，以及建立全國統一的社會保險個人專戶的必要性，避免制度建立的盲目性和暫時性，減少制度變遷和融合成本。因此，各地區社保部門在制度建立和完善過程中應加強溝通與協作，亦可通過上級部門牽頭部署，建立高一層次的統籌基金和保障機制，為在全國范圍內實現保障專戶自由流動打下基礎。

（二）合理明確權責范圍并加強監管，以控制行政性資源配置引發的風險

首先，要規避由于行政性資源配置帶來的住房保障風險，必須合理劃分市場機制與行政干預的邊界，合理匹配中央政府和地方政府的事權、財權，并根據公共財力提供的可能性，統籌兼顧，優化各項建設支出結構，增加公有廉租房建設，滿足低收入階層合理的基本住房需求。此外，由于我國土地資源實行分散多頭管理，政府對其配置干預、審批過多，有時還由于政府對市場進行壟斷和封鎖，而影響公平競爭的開展，造成市場信號失真。因此，在盡快轉變政府職能，減少其充當資源配置主角的同時，必須加強監管，排除行政權力的負面干擾，為社會保障體系的完善創造良好的宏觀環境。

其次，要控制社保基金管理與運營風險，需要做從以下幾方面努力。第一，加強法制建設，通過法律手段和程序加強對社保基金管理的監督，增強對管理部門的職權控制，減少和避免社?；稹昂诙础钡某霈F。第二，在投資環境的建設方面，應充分發揮市場對資源配置的作用，尊重市場經濟規律。政府只需制訂正確的引導性政策，創造良好的環境條件，執行監督職能即可，這樣才能避免“政策市”的出現，控制系統風險的發生，利于社?；鸬谋Ｖ怠⒃鲋?。

（三）構建和諧勞動關系并加強職業技能培訓

首先，構建和諧勞動關系。通過實現勞動關系調整的市場化、法制化，加強勞動用工管理，依法規范勞動關系。通過進一步完善勞動合同制度，推動各類企業與職工簽訂勞動合同，規范企業勞動用工行為。通過加大勞動保障監察執法力度，對勞動合同簽訂、工資支付、勞動條件、社會保險費征繳等進行專項檢查，促進企業完善用工保障。進一步健全工資支付和最低工資保障，推進預防和解決拖欠工資問題的長效機制的建立，維護勞動者的合法權益。和諧勞動關系的建立將有效抑制失業增加、收入降低，進而規避給社會保障體系帶來的風險。

其次，加強職業技能培訓，促進就業率提高。第一，以培養我國勞動力市場急需的技能人才和復合型技能人才為目標，進一步推進就業準入制度和職業資格證書制度，大力實施技能人才和農村實用人才的培養和開發，注重緊密銜接勞動力市場需求開展多形式、多層次的職業技能培訓，推動技術工人隊伍建設。第二，加強高技能人才培養基地建設，充分發揮職業院校培養高技能人才的主渠道作用，構建適應我國產業發展方向的高技能人才培養基地網絡。第三，加強對失業人員的再就業培訓，積極推動創業培訓，增強培訓的針對性、有效性和實用性，實現培訓與就業對接。只有通過實施以上措施，才能促進就業率的有效提高，規避失業保險及救助壓力變大的風險。

（四）增強法制調控力度

社保基金的籌集直接關系到充足穩定的社?；鸬慕?，這也是社會保障制度的基本內容和首要運行環節。因此，有必要增強法律法規的強制力，強化社會保險基金征收管理，實現依法征收，應收盡收。同時積極探索新的社保基金籌集辦法，如借鑒國際普遍經驗，以征繳社會保障稅的方式籌集基金，有效控制市場化過程中社?；鸹I集困難的風險。

針對市場化過程中醫療保險制度面臨的資源浪費的風險，一方面要加強道德約束，在全社會加強精神文明建設，樹立社會公德和職業道德，消除各種醫療丑惡現象；另一方面是加強立法監督機制的建設，并通過加強多部門合作，對醫療機構實施綜合管理，加大懲罰力度，引入社會監督機制和建立誠信制度；通過制訂合理有效的醫療供方制約機制，如通過比較研究選擇合適的醫療保險基金支付方式（實證研究表明按病種付費方式支付醫療保險基金醫療費用最低）以加強醫療費用控制，促進醫療行為的規范，避免醫療資源的浪費，提高保險基金的使用效率，保證醫療保險可持續發展。

（五）規范收入分配，縮小收入差距，以減輕財政風險

針對居民收入差距拉大的現實，我國應盡快規范收入分配制度。第一，加強對企業收入初次分配的宏觀指導和監督。通過加速壟斷行業的改革，建立國有企業收入分配的約束機制，完善國有資產管理體制等方式規范企業收入初次分配，避免出現行業之間、企業之間收入差距拉大的現象。第二，加快調節收入再分配的基礎建設。通過健全金融和財產實名制及其監測體系，加強對個人收入信息的檢測，運用稅收等多種手段加強對收入分配的調節，以規范收入再分配機制，在尊重效率的基礎上體現社會公平，縮小收入的過分差距。

針對地區和城鄉資源稟賦不對稱引起的經濟發展不平衡進而造成的收入差距拉大，應通過政府加強政策引導并加大財政支持力度，以加快落后地區經濟發展，進而改善居民生活水平，縮小地區或城鄉居民的收入差距。

收入分配制度的完善，落后地區經濟發展速度的提高，在縮小收入差距的同時也將解救為數不少的“弱勢群體”，進而減輕財政壓力和風險。

參考文獻：

1、羅潤東.和諧社會中的“勞動-資本”關系解讀[J].學術月刊,2007(4).

2、李迎生.探索中國社會保障體系的城鄉整合之路[J].浙江學刊,2001(5).

篇（7）

一、引言

2007年的金融危機對我國產生了重大影響，這主要體現在兩個方面。一方面，由于金融機構境外投資風險加大，歐美國家大量撤銷在我國的投資計劃，我國金融機構遭受巨額損失；另一方面，作為“世界工廠”的中國，金融危機爆發以來，由于承受原材料價格上升以及產品需求下降帶來的巨大壓力，我國制造業發展受到重創，而國際能源價格的下跌導致我國采掘業投資明顯下滑。危機中，我國政府相繼出臺了4萬億經濟刺激計劃[1]，以及十大重點產業調整振興規劃[2]、加快培育發展戰略性新興產業[3]等一系列產業結構調整政策，體現了政府對制造業、采掘業、金融保險業、社會服務業與信息技術業的扶持，明確了我國制造業向產業鏈高端發展、金融保險業繼續深入市場化等方向。

合理的產業結構調整對于國民經濟計劃管理具有十分重要的意義。傳統研究行業間關聯的文獻主要采取投入產出分析[4]～[6]。通過投入產出表和投入產出模型（實物型和價值型）來對產業間的“投入”與“產出”數量比例關系進行分析，進而研究國民經濟體系中或區域經濟體系中各個產業部門間投入與產出的相互依賴關系。但是，投入產出分析也存在一定的局限性。首先，投入產出分析要求的數據量較大；其次，難以考察“風險”，即尾部波動的關聯。本文從行業風險關聯的角度，利用艾德里安和布倫納邁爾（Adrian　and　Brunnermeier）[7]提出的CoVaR方法，結合上市公司財務數據及一系列宏觀狀態變量，分析次貸危機前后我國各行業上市公司市場風險關聯的變化。

CoVaR實質上是一個條件VaR。利用其度量行業間風險關聯的基本思想是：測算當某一行業處于其風險值VaR時，其他各行業的條件風險值，即CoVaR，通過比較CoVaR值的大小，分析行業間的風險關聯程度。這一思想已被國內外眾多學者應用，比如，阿爾弗雷德和湯姆（Alfred　and　Tom）[8]采用CoVaR方法，利用亞洲13個國家的信用價差分析亞洲各國的風險關聯程度。芝諾和羅蘭德（Zero　and　Roland）[9]等人利用CoVaR思想分析金融機構間的風險溢出效應。劉曉星，謝福座[10]將CoVaR與Copula函數相結合，實證研究了美國股票市場的風險溢出效應等。

由于制造業的發展對我國宏觀經濟有重要的戰略意義，房地產業和金融保險業在國民經濟中發揮著舉足輕重的作用，本文將重點探索與這三個行業上市公司相關聯的結構性變化。我們的方法完全適用于對其他行業上市公司的分析。

本文主要有以下兩方面結論。一方面，政府產業結構調整措施已帶來一定效果，主要體現為：（1）房地產業上市公司市場風險對農林牧漁業上市公司影響減弱；（2）房地產業、交通運輸倉儲業等行業上市公司受金融保險業上市公司市場風險的影響減?。唬?）社會服務業與制造業的上市公司風險關聯顯著降低。另一方面，相關行業上市公司的風險關聯危機后有所提高：（4）制造業和房地產業上市公司風險關聯程度在危機后明顯加強；（5）金融保險業上市公司市場風險對采掘業上市公司的影響比危機前變大；（6）與危機前相比，信息技術業上市公司受房地產業上市公司的風險關聯程度加強。

值得指出的是，本文的研究還存在以下兩點不足。第一，本文的研究對象僅僅是上市公司，而各行業上市公司并不能完全代表該行業。第二，按照證監會行業分類標準對上市公司進行劃分，各行業上市公司存在混業經營現象。因此，利用本文的研究方法分析行業間上市公司市場風險關聯依賴行業劃分標準。盡管存在以上不足，但本文從風險的角度出發，利用各行業上市公司財務數據及一系列宏觀狀態變量，度量各行業上市公司的風險關聯程度，對于考察次貸危機前后政府的一系列產業調整政策對各行業上市公司的影響有一定指導意義。

接下來，本文按照以下四個步驟實證考察了危機前后我國各行業上市公司市場風險關聯。第二部分，研究方法，詳細介紹CoVaR方法及其動態擴展。第三部分，數據說明，對樣本和數據集進行統計說明，并詳細介紹了本文的行業劃分標準。第四部分，VaR實證分析，從行業本身出發，分別估計各時間段單個行業上市公司處于風險條件下的資產市值，考察行業本身的恢復情況。第五部分，CoVaR實證分析，基于第四部分的分析，重點考察與制造業、房地產業及金融保險業上市公司相關聯的重要結構性變化。第六部分，結論。

三、數據說明

（一）樣本選取

本文的樣本集S由上證A股523家上市公司構成，樣本考察期為2002年1月4日至2012年6月29日，共508周，數據來源為wind數據庫。

另外，由于剔除掉2001年以后上市的331家公司占樣本的比重較大，為了驗證樣本集S的穩定性，本文設定了由上證A股736家上市公司構成的驗證樣本集S0。S0是在888家非ST公司的基礎上，剔除2006年以后上市的131家公司以及數據缺失較為嚴重的21家上市公司得到的樣本集。

（二）行業劃分

本文主要研究各行業上市公司間的風險關聯程度，因此，需要對樣本集的上市公司按行業進行分類。研究表明[13]，上市公司行業分類標準會影響實證研究結果。

本文根據中國證監會2001年4月的《上市公司行業分類指引》[14]對樣本集上市公司進行分類。分類原則是：以上市公司營業收入為分類標準，所采用財務數據為經會計師事務所審計的合并報表數據。分類方法是：1）當公司某業務的營業收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業務相對應的類別；2）當公司沒有一類業務的營業收入比重大于或等于50%時，如果某類業務營業收入比重比其他業務收入比重均高出30%，則將該公司劃入此類業務相對應的行業類別；否則，將其劃為綜合類。

（三）指標選取

2.狀態變量。為了估計實變的和，本文引入以下六個狀態變量，這些狀態變量能較好地刻畫宏觀經濟環境隨時間的變化。分別是：

（1）股票的市場波動率指數：用股票指數收益的標準差度量，根據上證A指日收盤價計算股票市場的周平均波動率；

（2）短期流動價差：3個月的銀行間質押式回購率與1年期的國債收益率之差，用來度量短期的流動性風險；

（3）1年期的國債收益率變化：用來度量利率風險；

（4）國債收益率曲線斜率：10年期的國債收益率與1年期的國債收益率之差，表明投資者對政府長短期投資的預期差異；

（5）信用價差：到期日相同的AA級債券的收益率與10年期的國債收益率之差，用來度量違約風險；

（6）股票市場周回報率：根據上證A指日收盤價計算。

四、VaR實證分析

（一）階段劃分

基于宏觀經濟環境的變化，將本文的樣本考察期（2002年1月4日至2012年6月29日）分為四個階段。第一個階段，2002年1月4日至2006年12月29日，這階段我國經濟處于相對平穩時期；第二個階段，2007年1月5日至2008年12月26日，金融危機爆發時期；2009年1月9日至2012年6月29日，對于危機帶來的影響我國政府采取了一系列宏觀調控政策[1]-[3]，如：4萬億元經濟刺激計劃（2008年11月）、十大重點產業調整振興規劃（2009年4月）、關于加快培育發展戰略性新興產業的決定（2010年10月）等，考慮到宏觀政策實施效果的滯后性，及近期相關政策的細化深入，為了更加明確這些政策對市場經濟變化的影響，我們進一步將該樣本區間分為兩個階段。第三個階段，2009年1月9日至2010年12月31日；第四個階段，2011年1月7日至2012年6月29日。

（二）各階段VaR

值得一提的是，盡管圖1顯示，從各行業上市公司單獨的資產市值增長率VaR來看，各行業資產市值增長率整體恢復到危機前水平，但在我國政府一系列救市計劃及產業結構調整措施的促進下，危機前后各行業上市公司間風險的關聯和傳導路徑應發生改變。實證考察這一關聯的改變，有助于我們分析產業結構調整產生的效應，指出其對各行業上市公司間風險關聯的改善以及存在的不足，為進一步合理化我國產業經濟結構提供參考依據。

接下來，我們利用CoVaR來刻畫我國各行業上市公司總市值增長率之間的相互關聯，定量分析行業間上市公司風險傳染的水平與路徑。由于制造業的發展對我國宏觀經濟有重要的戰略意義，金融保險業和房地產業在國民經濟中發揮著舉足輕重的作用，本文接下來將重點探索與這三個行業上市公司相關聯的結構性變化。我們的方法完全適用于對其他行業上市公司的分析。

五、CoVaR實證分析

我們分兩步來考察不同時期各行業上市公司的風險關聯。

第二步，我們采取本文第二部分提到的CoVaR動態擴展，來進一步佐證我國宏觀調控措施對各行業上市公司關聯產生的持續性影響。

（一）采用CoVaR對制造業上市公司的分析

我們看到，與制造業上市公司市場風險有密切關聯的行業在危機前后有顯著變化：在危機前和危機中，制造業和社會服務業上市公司有顯著的相互影響，而危機后這一影響顯著性降低；在危機前和危機中，制造業和房地產業上市公司關聯不顯著，而在危機后兩個階段，其與房地產相互影響作用明顯加強。

第一，房地產業上市公司的排名依照階段變化迅猛上升，這表明制造業和房地產業上市公司的風險關聯程度在危機后明顯加強。與這一變化相符的是，危機后人民幣匯率的不斷增長和通貨膨脹導致的原材料價格不斷上漲，以及稅負過重等一系列因素，使得制造業上市公司大量析出資金，并部分轉投樓市。

第二，社會服務業上市公司的排名按階段呈現下降趨勢：在危機前和危機中制造業上市公司市場風險對其有顯著影響，而在危機后兩個階段，社會服務業與制造業上市公司的關聯顯著降低。與這一變化相符的是，我國制造業在受危機重創后尚處于轉型升級的初期，而社會服務業上市公司在政府的大力扶持下，與非制造行業，如信息技術和批發零售等行業上市公司產生了顯著關聯，相應的受制造業上市公司的影響越來越弱。

第三，采掘業與農林牧漁業上市公司在危機時受制造業上市公司影響較大，而危機后其受制造業上市公司的影響恢復到與危機前相近的水平。

（二）采用CoVaR對房地產業上市公司的分析

對于房地產業上市公司，類似于制造業上市公司的分析步驟。結果顯示，在危機的四個不同階段，對房地產業上市公司有顯著影響的分別是社會服務業、信息技術業、社會服務業和制造業上市公司市場風險；而房地產業上市公司市場風險能對其產生重大風險的分別是信息技術業、社會服務業、制造業和制造業上市公司。

可以看到，與房地產業上市公司有密切關聯的行業在危機前后有顯著變化：在危機前和危機中，社會服務業與信息技術業都與房地產業上市公司有顯著關聯，而危機后這些關聯逐步減弱。與上一節相互驗證的是，我們這里又看到了制造業上市公司在危機后期與房地產業上市公司相互影響顯著。

第一，農林牧漁業上市公司的排名依照階段變化迅猛下降，這表明其和房地產業上市公司的風險關聯程度在危機后明顯減弱。與這一變化相符的是，危機前，農林牧漁業上市公司的部分投機性游資投向房地產業。危機后，一方面，政府實施一系列的扶持政策，農林牧漁業上市公司面臨新的投資機遇；另一方面，由于政府出臺一系列措施抑制房地產業的投機投資性需求，使得農林牧漁業上市公司大部分游資撤出。這兩方面因素導致房地產市場風險對農林牧漁業影響減弱。

第二，金融保險業上市公司的排名按階段呈現下降趨勢：危機前其對房地產業上市公司的影響相對比較顯著，而在危機后，金融保險業與房地產業上市公司的關聯明顯減弱。結果表明，政府的一系列救市計劃的實施發揮了積極作用。為應對國際金融危機對我國經濟的沖擊，中央實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，迅速推出擴大內需促進經濟平穩較快發展的一攬子計劃，如：增加安排1.18萬億元中央投資，拉動四萬億元投資規模等。

第三，信息技術業上市公司在危機之前和危機發生時受房地產業上市公司影響較大，危機后其受房地產業上市公司的影響顯著減弱，而近來兩個行業上市公司之間的風險關聯程度又逐步加強。根據我國國情和科技、產業基礎，以及戰略性新興產業的發展階段與特點，國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定指出，以加快推進經濟社會信息化、促進信息化與工業化深度融合為目標，著力發展新一代信息技術產業。

（三）采用CoVaR對金融保險業上市公司的分析

這一部分，展示了與金融保險業上市公司有密切關聯的其他行業上市公司相互影響情況。結果顯示，在危機的四個不同階段，對金融保險業上市公司有顯著影響的分別是農林牧漁業、社會服務業、電力煤氣及水的生產供應業和采掘業上市公司市場風險；而金融保險業上市公司市場風險能對其產生重大風險的分別是房地產業、采掘業、房地產業和社會服務業上市公司。

我們看到，與金融保險業上市公司有密切關聯的行業在不同階段也有顯著變化：在危機前和危機中，金融保險業上市公司與農林牧漁業、社會服務業及房地產業上市公司有顯著關聯，而危機后采掘業上市公司與金融保險業上市公司的關聯顯著提高。

第一，房地產業上市公司受金融保險業上市公司市場風險影響的排名在最后階段下降迅速，這進一步表明政府對房地產業的一系列調控措施的積極作用在近期得以顯現。2010年，對于房地產業，國務院了一系列宏觀調控政策，對如何增加保障性住房和普通商品住房有效供給，合理引導住房消費抑制投資投機性購房需求，加強風險防范和市場監管，增強土地政策參與房地產市場宏觀調控的針對性和靈活性，促進地產市場健康平穩有序運行等問題作了詳細部署。

第二，交通運輸、倉儲業上市公司受金融保險業上市公司市場風險的影響在依階段顯著下降。這說明隨著政府對基礎設施建設投入力度的不斷加大，交通運輸行業受金融市場投資風險的影響逐步變小。為了應對金融危機的沖擊，2008年底，中央實施4萬億經濟刺激計劃。計劃重點投向有7個方面，包括：加快保障性住房建設，加快農村民生工程和基礎設施建設，加快鐵路、公路、機場、水利等重大基礎設施建設和城市電網改造，加快醫療衛生、教育、文化等社會事業發展，加快節能減排和生態工程建設，加快自主創新和結構調整，加快災后恢復重建。這些投資方向，突出了緩解基礎設施瓶頸制約，推進產業結構調整和發展方式轉變。

第三，采掘業與金融保險業上市公司各階段的風險關聯度都較大并隨階段變化逐步增強。與這一變化相符的是，采掘業在我國能源戰略中占有顯著地位，無論在危機前后，其都吸引著金融市場的大量投資。

第四，傳播文化業上市公司在危機時期受金融保險業上市公司市場風險影響的排名迅速上升。與危機前相比，危機后其受金融保險業上市公司市場風險的影響有所增強。

綜上所述，金融保險行業上市公司市場風險在各個階段對其他各行業上市公司的影響發生了結構性變化。一方面，對交通運輸業等基建行業上市公司的影響依階段下降；另一方面，對采掘業上市公司的影響危機后有所增強。這說明，金融保險業上市公司市場風險對其他行業的影響受政府調控政策影響顯著。

六、結論

本文率先采用CoVaR方法考察了次貸危機前后我國各行業上市公司市場風險關聯與傳導路徑。我們的分析揭示了以下兩方面結論。

一方面，政府產業結構調整措施已帶來一定效果，這主要體現為：（1）對房地產業上市公司的投機投資的抑制以及對農林牧漁業上市公司的扶持政策，使得房地產業上市公司市場風險對農林牧漁業上市公司影響減弱；（2）對金融保險業上市公司的一系列宏觀調控政策及救市計劃的實施，使得房地產業、交通運輸倉儲業等行業上市公司受金融保險業上市公司市場風險的影響減小；（3）社會服務業與制造業的上市公司風險關聯顯著降低。另一方面，相關行業上市公司的風險關聯危機后有所提高：（4）制造業和房地產業上市公司風險關聯程度在危機后明顯加強；（5）金融保險業上市公司市場風險對采掘業上市公司的影響比危機前變大；（6）與危機前相比，信息技術業上市公司受房地產業上市公司的風險關聯程度加強。

參考文獻

[1]康寧.財政貨幣政策雙管齊下4萬億資金力撬國內需求[EB/OL].，2012-10-08.

基金項目：國家自然科學基金重點項目（70933003）“我國金融安全綜合管理研究”。

作者簡介：

汪歡（1988－），女，湖南衡陽人，長沙理工大學數學與計算科學學院理學碩士研究生。

篇（8）

[中圖分類號]D669　[文獻識別碼]A　[文章編號]1004-7069(2011)-02-0152-02

一、我國健康保險發展現狀分析

我國的健康保險發展開始于上世紀80年代保險業全面復蘇的時點，時至今日，已取得了不小的進步。一方面，社會保障的覆蓋面在逐步擴大，保障力度在不斷加強，總的來說社會保障是“低水平、廣覆蓋”。另一方面，我國醫療費用的偏低是不爭的事實，在這一方面，仍有很大的缺口需要弼補。在人們的多種醫療需求中，一些費用是社會保障所無法給予的，而商業健康保險對其的很好補充就是最大的競爭點，同時也是其存在必要性的很好例證。

1.社會健康保險

從資金來源來看，新的社會健康保險強調單位與個人的責任，一改過去政府大包大攬的風格，要求加入社會健康保險體系的單位和個人承擔一定的費用。從管理機構來看，全國由新組建的社會勞動保障部門主管健康保險工作，但各地做法尚不統一，如深圳、成都、九江、鎮江等地由社保局作為社會健康保險的管理機構；上海則由健康保險局管理社會健康保險。在待遇享受方面，新的社會健康保險將資金劃分為個人賬戶和社會統籌賬戶兩部分，醫療費用先從個人賬戶中支付，個人賬戶用完后。進入社會統籌賬戶支付，并提高了被保險人的自付比例，體現了“公平優先、兼顧效率”的社會保障原則，在一定程度上有利于控制醫療費用的過度上漲。

2.商業健康保險

根據新的保險法，財產保險公司也允許開展短期健康保險業務。從產品的情況來看，主要有定額給付型、費用報銷型以及住院津貼型三大類，主要的醫療險種有中國人壽的生命綠蔭疾病保險、關愛生命女性疾病保險(A、B款)；中國太平洋的長健健康保險(A、B款)、團體重大疾病保險；中國平安的99住院安心保險、99住院費用保險、平安康泰保險等。近年來，各保險公司對于健康保險業務性質和特征的認識逐漸加深，業務發展迅速。保費收入呈高速增長態勢，年均增幅高達30％，而同期壽險保費增幅僅為14％；業務結構逐步從以團險業務為主轉變為以個人業務為主，到2003年個人業務占比達到62.19％：商業健康保險覆蓋人群也逐步擴大。2001年商業健康保險承保人次首次突破1億人次，2002年達到1.36億人次，2003年接近1.5億人次，醫療健康保險產品種類超過300種。目前，我國商業健康保險已經覆蓋了包括能源、煙草、鐵路、航空、郵政、通訊等支柱行業，社會影響正逐步擴大。

二、我國健康保險發展中存在的問題

1.目前我國健康保險市場很不規范，導致現實中存在著兩大矛盾，即“供求矛盾”和“市場潛力與市場風險矛盾”

供求矛盾：

一方面市場空間大得驚人，另一方面保險公司躊躇不前；一方面社會公眾需求迫切，另一方面市場供給乏力。(1)有效供給不足，難以滿足居民的巨大需求。隨著居民收入不斷提高、醫療費用快速增長和我國逐步進人人口老齡化階段，人民群眾的健康保障需求日益高漲，健康保險前景十分廣闊。但從各壽險公司提供的健康保險產品看，其范圍和責任雷同，缺乏特色，缺少市場細分，各公司在市場競爭和經營過程中多以“價格戰”和“手續費”為主展開競爭。而很少在服務和技術上比拼，尚未形成競爭優勢。(2]我國商業健康保險還處于初級階段，健康保險在人身保險業務中的比重較小。健康險在人身險總保費收入的占比由1999年的4.2％增至2005年的8.4％，2006年的8.81％；該比例自2003年起相對穩定，無顯著增加。國際經驗顯示：一個成熟的保險市場，健康險保費收入占總保費的比例一般要在30％左右。商業健康保險在醫療保障體系中的比重較小，與居民對健康保障的需求還有很大的差距。

市場潛力與市場風險矛盾：風險控制薄弱制約健康保險的發展規模。健康保險一直面臨著市場潛力巨大和風險控制薄弱的矛盾。健康保險發展的風險環境非常復雜，除了國外經營健康保險都會面臨的醫療費用上漲風險、投保人和被保險人的逆選擇和道德風險、醫療服務提供者的道德風險等風險因素外，我國健康保險發展還面臨特有的體制性風險，如衛生體制、醫療體制以及藥品流通體制帶來的風險等。風險控制成為制約健康保險潛在需求轉化為現實需求的瓶頸。所有壽險公司都看到了健康保險市場蘊含的無限商機，但出于對醫療費用失控風險的憂慮，誰也不敢在這個充滿風險的市場中盲目冒進，兩者遂產生了矛盾。面對如此誘人的市場前景，保險公司卻似乎顯得無動于衷，盡管市場上時常有新的健康保險險種推出，但銷售規模未有質的突破。因此，如何理順保險公司、醫療服務提供者和被保險人的關系有效避免道德風險。降低醫療費用，實現健康保險參與者三方和諧“共贏”，也是健康保險企業經營繞不過去的坎兒。

2.商業健康保險的作用未得到充分發揮。我國社會醫療保險體系的制度設計在一定程度上使得政府介入較深，降低了商業保險的發展空間。主要表現在政府在健康保險體系中的“越位”與“缺位”。

政府的“越位”主要表現在。大部分地區在基本健康保險的層面上又舉辦形式不同的補充健康保險，這種由社會保障部門通過強制參保、以基本健康保險的方式來經營的補充健康保險，從體制上很難判定其盈利性與否。如果說補充健康保險舉辦的目的在于盈利，則有悖于政府部門的職能；如果說補充健康保險舉辦目的是非盈利性，則無異于基本健康保險在量上的擴張，導致資金管理上的困難和政府部門人力成本的加大。其次是財政負擔和企業負擔的加大。未來健康保險費用的增長趨勢與政府收費的穩定性之間的矛盾難以克服，現行收費的比例可能不足以應付未來的支付。一旦出現補充健康保險賬戶資金不足，難免出現向其他賬戶透支而導致資金管理混亂、或由財政墊付而增加財政的負擔、或給付不及時而影響整個社會保障體系和政府的信譽。

三、促進我國健康保險發展的對策

1.健康保險應專業化經營

健康保險與其他險種相比，其在理賠、核算方面有獨特之處，這就需要專業化的經營才能保證其健康有序迅捷的發展。這樣的專業化主要體現在以下幾個方面：

專業化的人才：保險作為一個專業性很強的金融產品，其對從業人員的綜合素質都有很高的要求。針對健康保險，這種專業性會體現得更明顯，對于醫學、法律人才的需求缺口，一直是困擾我國健康保險行業發展的阻礙。由于健康保險的特殊性、不確定性會給承保理賠帶來很大的風險。由于不確定性對于一個特定的人群來說，某種疾病的發病概率或許可以通過科學方法進行預測；但對于個人來說，是否會發病卻很難估計，疾病的突發性和隨機性，決定了醫療服務消費的不確定性。因此，專業化的人才培養應是健康保險發展的重要條件。

專業化的管理：根據健康保險的經營特點，專業銷售既是市場拓展的重要手段，又是風險控制的有效措施。在專業銷售隊伍尚未建立以前，健康保險專業銷售部門可依托規章制度和管理辦法，實行銷售風險控制，操作上可借助公司現有的銷售渠道。

篇（9）

隨著市場競爭的日益激烈，以及經營環境的復雜多變，媒體面臨著各種各樣的風險，比如新聞侵權、經營不善乃至倒閉等?！吨腥A新聞報》?？?，成為第一家中央級報紙倒閉事件，說明媒體只生不死的神話已經打破，近年來美國報業危機不斷加劇，所有這些都給傳媒業敲響了警鐘，即媒體表面光環的背后其實是一個高風險的行業。在不斷發展和風險越來越多的情況下，媒體急需對風險進行全面管理。

風險本身并不可怕，可怕的是媒體普遍風險管理意識不強，也沒有形成較完善的制度。媒體過去長期處于“事業單位、企業化管理”的被保護狀態，享受著壟斷性、區域性帶來的優勢，自然風險意識薄弱。

隨著傳媒業體制改革的深入，媒體市場化程度越來越高，面臨的市場風險已經常態化，而且各類風險有加大的趨勢。當前媒體發展過程中不確定因素很多，風險管控難度很大，如果忽視風險管理，貪多求快，急功近利，將導致風險失控，給媒體帶來巨大損失。

所謂風險管理，就是采取一定的措施對風險進行檢測評價，使風險降到可以接受的程度，并將其控制在某一可以接受的水平上?！吧瞎ぶ挝床。泄ぶ斡。鹿ぶ我巡　?，風險管理的最高境界就是“治未病”，防患于未然，化風險于無形，所以風險管理不但不是成本，而且是創造價值、提升媒體經營管理水平和核心競爭力的重要工具和手段。浙報傳媒剛上市不久就卷入了一起高管受賄案，還有央視配樓大火事件等，都說明媒體有必要通過采取有效的風險管理措施把危機的負面影響降到最低。媒體急需強化風險意識，引入風險管理，尤其是要建立專門的風險管理機構以及應對風險的獎懲機制，領導重視，全員參與，形成較高的風險防范能力，以促進媒體穩定、健康、可持續發展。

媒體風險的主要表現形式

媒體風險有其特殊性，相較于其他行業，傳媒業受政策、法律法規的影響和監管更多更直接，因為傳媒產品不但有經濟功能，更有強烈的輿論引導功能，直接影響并作用于人們的精神生活，關乎社會發展的和諧、健康與穩定。

媒體風險常常表現為法律風險，其中較常見的是侵權風險。新聞侵權，是指媒體刊登了含有侵害他人權利內容的傳播作品，比如新聞報道失實、新聞評論不客觀或不公正，從而歪曲了事實，損害了他人人格或蓄意且擅自宣揚他人隱私等情況。主要表現為：一是新聞虛假，比如北京電視臺播出的《紙做的包子》，《中國新聞周刊》微博轉發的“金庸去世”等虛假新聞。還有一些“新聞炒作”突破了職業道德底線和社會倫理道德的底線，引發媒體公信力危機。二是新聞信息是真實的，但獲取新聞的手段是不合法的，即媒體包括新聞從業人員為獲取新聞而不擇手段，比如新聞集團旗下的《世界新聞報》通過竊聽、行賄等非法手段獲取新聞并廣泛傳播，給當事人造成精神損害，侵犯了公民隱私權等，引起整個社會的震動與公憤；還有湖南經濟電視臺的民生類新聞和法制、情感類節目引發的報道侵權訴訟等。三是媒體轉載報道或其他作品等引發版權糾紛。我國雖然沒有專門的新聞法，但相關的法律法規對傳媒業同樣適用，這就要求媒體及其從業人員在進行新聞報道與傳播、經營管理的過程中應謹慎從事，防止和規避法律風險。

媒體風險還表現在政策風險方面。傳媒業作為特殊的產業，具有很強的意識形態屬性，各國都通過政策、法律、法規等進行必要的監管。我國傳媒業實行嚴格的準入制度，比如媒體上市的政策限制，即要求將采編與經營業務分開等，業外資本進入媒體受到嚴格的限制。在我國，媒體作為黨和人民的喉舌，負有輿論引導的責任。對一些重大事件、敏感事件的報道，有些媒體采取“打球”的方法，其中就蘊含著相當的風險。另外，政府有關管理部門關于媒體傳播證券財經信息的規范措施，廣電總局對電視劇廣告、娛樂節目的規范措施等，媒體都必須嚴格遵守和執行。比如，“限廣令”、“限娛令”推出后，各地衛視就應及時調整廣告播出計劃，甚至取消原有的廣告合同。此外，國家政策如財政政策、貨幣政策、產業政策等發生變更，也會引起媒體經營業績的變動。

媒體激烈的競爭帶來市場風險。由于新科技的發展等模糊了不同行業之間的邊界，媒體不但要面對同行媒體之間的激烈競爭，還要面對來自其他行業的競爭，比如三網融合后廣電與電信之間的競爭等，甚至包括國外媒體巨頭的競爭。在市場競爭過程中，不適應者就有被淘汰的風險。

媒體企業的盈利方式主要是“二次售賣”模式，即通過媒體產品吸引受眾，然后把受眾（注意力）資源轉賣給廣告商來盈利，所以媒體的市場風險具體表現為兩個方面，即受眾流失的風險和廣告經營的風險。以報紙為例，廣播電視的競爭特別是以互聯網為代表的新媒體的崛起，使報紙讀者分流的風險不斷增大，年輕的讀者出現轉向網絡媒體特別是移動新媒體的趨勢，所以報業危機的根本還是讀者流失的危機。

“二次售賣”模式決定了廣告經營成為媒體生存與發展的命脈，一方面媒體過于依賴廣告經營，但廣告受宏觀經濟環境（如金融危機、經濟增長放緩等）、國家政策的變化等因素的直接影響，媒體廣告經營的風險有不斷增加的趨勢。國家對房地產行業的宏觀調控措施對媒體房地產廣告經營產生重大影響；對醫療廣告的專項整治導致大量的“炒藥”廣告主轉向或停業等。媒體廣告收入結構的單一使媒體廣告經營過于依賴于某個或者某幾個產業和行業，導致媒體的廣告經營面臨巨大的風險。比如，房地產、醫療保健品廣告收入占報紙廣告總額的很大比重，一旦這些支柱行業廣告投放減少，必然引起經營收入相應下滑。①在廣告總量有限的情況下，隨著受眾從傳統媒體轉向新媒體，廣告主也加大了對網絡等新媒體的投入，減少對傳統媒體的廣告投入是難以避免的。

媒體跨地區、跨媒體、跨行業發展引發轉型與創新的風險。國外傳媒業發展的成功經驗表明，傳媒業要做大做強，通過兼并、收購等跨地區、跨媒體、跨行業發展，走集團化之路是必然的趨勢，媒體“三跨”發展在帶來規模效益、降低成本等好處的同時，也面臨著轉型與創新的風險。以多元化發展為例，媒體開拓新的市場，創新盈利模式，就面臨著新的風險。比如湖南電廣傳媒運用資本市場所籌資金，沿著純粹混合多元化的道路先后投資了世界之窗、湖南國際影視會展中心等項目，這種純粹混合多元化擴張道路使電廣傳媒投資巨大，但是收益甚小。媒體外向性擴張，跨地區跨行業兼并收購的風險極大，其風險主要是市場化能力弱、缺少市場化的高素質的經營管理人才、資本運作能力較差以及企業制度劣勢。②

媒體并購最大的風險在于并購后的整合，大多數并購失敗的原因往往不在于并購事件本身，而在于忽視了并購以后的合理整合，沒有成功的整合就難以實現成功的并購?？缑襟w整合具有廣闊的前景，同時也有很高的風險，因為它是立足于未來的投資。傳統媒體進軍新媒體以尋找新的增長點，但新媒體盈利模式還不穩定，從短期來看新媒體并不意味著盈利或增長，相反，可能是巨額的債務危機，因為媒體的數字化需要巨大的投入，無論是傳統媒體的數字化改造，還是新媒體的建設，都對資本、技術、人才、信息等各類要素有非常高的要求。跨媒體整合并不都是成功的，美國在線與時代華納的整合就是其中最失敗的案例。所以，媒體企業在進行“三跨”擴張時，應該考慮多方面的因素，量力而行，否則會帶來很大的風險。

從風險管理的角度看，傳媒集團不是越大越好。一些傳媒“巨無霸”如維旺迪環球公司倒閉的案例說明，傳媒集團雖然能夠抵御大風大浪，然而一旦傾覆，就是滅頂之災，造成的不良影響會波及區域經濟乃至全球經濟的各個方面。超級傳媒集團最大的風險，一個是資金周轉可能失常，另一個是龐大機體帶來的運轉失效。我國傳媒集團主要是由行政配置為主要資源配置方式來實現的，而不是市場化的自然結果，因而效率不高，競爭力不強。其中最主要的問題，就是如何發揮集團優勢，在集團的范圍內實現優良資產的組合，而不是簡單的“1＋1＋1”。③

媒體“三跨”發展離不開資本市場的支持，近年來媒體紛紛改制上市，通過資本市場融資加速擴張，成為媒體做大做強的必由之路，但媒體上市融資同樣面臨著風險。媒體發行股票、債券籌資是一種高風險的經濟行為，股票和債券的風險主要有市場風險、利率風險、購買力風險、流動性風險、政策風險、財務風險、違約風險等。

此外，媒體還面臨人才的風險，即缺乏專業化復合型人才是制約媒體可持續發展的瓶頸。

媒體風險的成因及規避

引發風險的主要原因，除了新聞從業人員的素質這個因素外，更深層次的原因是市場競爭給媒體帶來的負面影響。隨著媒體產品走向市場，媒體競爭異常激烈，在媒體競爭中，增加報紙的發行量或提高廣播電視的收聽率、收視率，是媒體吸引廣告商、獲得更多盈利的關鍵所在。媒體把新聞當做商品，發展到極端就是一些媒體不是通過高質量的新聞報道吸引受眾以及廣告商，而是拋開新聞倫理、罔顧社會責任，通過“新聞炒作”，甚至捏造“事實”、杜撰情節、煽情鼓吹等非常規的手段走“捷徑”。媒體為了自身利益不惜損害公眾與社會的利益，對社會造成了極大的負面影響，也給媒體自身造成公信力危機。

對于政策及法律方面的風險，媒體需要加強自律，建立清晰的、方便操作的獎勵與懲罰機制，比如廣州日報社制定明確而具體的職業道德規范，自覺接受社會監督。同時，媒體還可以參照一般企業的做法，推行法律顧問制度。法律顧問的主要職責，就是對媒體經營業務中遇到的各種法律風險提出切實可行的解決辦法。

媒體的市場風險產生的原因比較復雜，概括起來不外兩種：一種是媒體外部的原因，比如金融危機的影響，國家政策的調整，市場需求的改變等。傳媒體制改革不徹底，不適應市場化運作，比如產權結構未很好解決，導致產權主體虛置，使媒體不能真正享有生產經營決策權，同時政府行政壟斷使媒體缺乏應有的市場活力。市場風險約束機制失效，表現在媒體的市場主體地位不明確，無明顯的風險承擔者。④另外一種就是媒體自身的原因，比如媒體自身沒有建立健全現代企業制度，經營決策、投資決策失誤，盲目擴張，資源整合不夠，管理不善，用人不當等。

媒體為規避風險，一是要培養核心競爭力，并圍繞核心競爭力開展相關領域的多元化經營，進行適度擴張，以實現“1+1+1>3”的協同效應。二要積極進行市場細分，針對細分市場目標群體提供專業化、增值。三要健全媒體內控機制以應對媒體風險。媒體在轉企后應建立良好的企業內部控制體系，內控是風險管理的重要組成部分，是實現風險管理的重要手段。中南傳媒上市后，按照相關規范要求從內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通以及內部監督等五個方面完善內控機制，切實加強經營管理，防范和控制媒體風險，取得了良好的效果，入選“德勤中國風險智能榜2011年度優秀企業”。四是提高媒體從業人員素質，這是預防和控制媒體風險的根本保證。

注釋：

①喬焱林：《媒體廣告風險管理機制構建》，《新聞前哨》，2009年第1期

②郭全中：《多元化戰略是餡餅，也可能是陷阱――傳統媒體跨界風險及對策探討》，《新聞實踐》，2011年1月

篇（10）

藥品研發項目投資多、周期長、成功率低，因而進行科學的風險管理從而提高藥品研發的成功率非常重要。風險識別就是發現潛在風險的過程，是研發項目風險管理的首要環節。

一、研發項目風險的來源

結合藥品研發的實際情況，研發項目風險主要有技術風險、生產風險、市場風險、管理風險、資金風險、環境風險和其他風險。

技術風險的主要影響因素包括研發能力、技術的競爭優勢和技術的產業化潛力、技術的生命周期以及知識產權等方面。市場風險的主要影響因素有市場競爭優勢、市場增值潛力、市場規模、市場產品周期、產品的商業化運作水平以及競爭對手等方面。資金風險的主要影響因素包括融資方案、企業自有資金、資本運營、項目成本、利率匯率稅率的變動等。管理風險的主要影響因素有管理者的素質和管理體系的素質。生產風險的主要影響因素包括原材料和能源供應能力、生產設備和工藝水平、生產人員構成、生產費用的滿足程度等。環境風險的主要影響因素包括經濟環境、政策環節和金融環境。除了考慮宏觀的政治、經濟環境和金融環境外，還需考慮醫藥行業的行業發展趨勢和相關法規，包括國家正在進行的醫療體制改革、藥政管理機構的調整、藥品價格、國家基本藥物制度、信的藥品注冊管理辦法以及其相關細則對藥品項目的影響等因素。其他因素需要根據具體項目具體分析，如資信體系風險主要考慮研發人員的道德風險等。

除了以上風險以外，新藥研發還有一些自身特有的潛在風險。主要體現在新藥研發項目生命周期中的四個階段：

（1）實驗室發現階段的決策風險，包括項目可行性研究、市場需求等方面。

（2）臨床前研究階段的技術風險和藥物固有的風險，技術風險包括技術不成熟、不先進和技術的難度、復雜性等方面；藥物固有風險表現在安全性低、活性不高、穩定性不好等方面。

（3）臨床研究階段的質量風險、法律風險和管理風險。

（4）新藥申報階段主要考慮藥品注冊法規或相關政策變化帶來的風險。

二、研發風險階段的劃分

研發大致分為決策階段、技術階段、生產階段、市場階段。決策階段包括：市場調研與技術預測、技術評價與創意篩選、可行性研究與論證決策、項目立項與計劃制訂。技術階段包括：項目啟動與技術方案實施、技術難點攻關及相應技術研究、信產品或新工藝的設計、新產品試制、中間試驗、產品定型。生產階段包括：試產及小批量生產、大批量生產。市場階段是指新產品的市場營銷。每個階段都有其特定的風險。

不同行業之間的研發過程會存在差異，使得研發各階段的風險在形式上、內容上、特征上不盡相同。在制藥行業，一般需經過以下5個階段（決策階段除外）：（1）概念開發與前期研究。包括化合物方案篩選，成分提取或合成，藥理學及動物學實驗。（2）臨床前試驗。包括進一步篩選方案，毒性、藥理性、副作用、耐藥性試驗，合成路徑備選，穩定性分析與試驗，臨床試驗準備。（3）臨床試驗。包括健康志愿者試驗，病人試驗，劑量、用法、禁忌、毒性等的規定、生產方法與工藝設計、工廠設計。（4）專家評審、檢驗、注冊與生產。（5）銷售。

綜上所述，本文認為應該將研發階段和風險類別相結合，如果單獨從階段特征或風險特征來考察研發風險，則忽視了兩者之間的聯系。

三、項目風險因素的層次和相互關系

新藥研發項目的風險是一動態負責體系，項目風險因素及其要素，需從項目整體上綜合考慮。各個因素及其要素在體系中有著不同的地位和層次關系，并且這種地位和層次關系隨項目的進展而不斷變化。通常這些指標的第一個特征是層次性，各類指標被劃分為若干層次，下一層次的指標是上一層次指標的細分。第二個特征是定性指標較多，而定量指標很少，對于風險的綜合處理和計算，是一瓶頸。第三個特征是主因素相互關聯，相互影響，各要素相互關聯，相互影響，主因素和各要素形成一立體交互網絡體系。對于具體項目而嚴，往往是牽一發而動全身。