時間：2023-07-24 16:34:14
序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇藝術品投資策略范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。
藝術品的價值是通過時間的累積來顯現的，這是藝術品自身的特性。收藏投資藝術品的首要原則就是要謹記投資收藏藝術品是項中長期投資。套用電影《非誠勿擾》中秦奮的征婚臺詞就是“如果你要想找一錢包就別見了”。真的，如果你把閑錢投到藝術市場，想短時間內從藝術品的收藏投資上獲利的話，那還不如選擇其他成本更低、市場準入門檻更容易的股票或者房產，省得時間長了讓您失望。另外，藝術品較其他類型的投資品種而言也最不容易變現。藝術品的這些“弱點”應該值得新藏家謹記，所以擺正收藏投資的心態對于收藏投資者而言是最重要的。
1 銀行委托第三方專業管理機構，進入藝術市場買進若干藝術家作品，類似基金經理的操作，一般經過兩年左右的封閉時間后，到期分紅。
2 金融機構與拍賣公司達成戰略合作意向，主要鎖定在拍賣領域內代客買進藝術品，經過一年半到兩年的時間，再將當初買進的藝術品代客戶送拍，獲取高于買進價格的收益；如果流拍，則由機構出面回購，承諾10％以內的收益。
3 拍賣公司與典當等融資機構合作，凡是在此拍賣公司送拍或競買的藝術品，都可以送到典當公司進行抵押貸款。
前兩種形式目前市場中進行得風聲水起，各路媒體都在積極報道，而最后一種形式正在初步探索之中，未來結果只能拭目以待。
從目前市場上公開宣布的資料可以看到，藝術銀行操作的藝術品投資目前的最高收益率是25％，如果和今年的基金回報表現比較，似乎收益率還不錯。但眾多業內人士對此幾乎不屑一顧，普遍認為“藝術品市場上25％的收益率，太低了。”
目前僅就拍賣市場而言，作為中介的拍賣公司的大致傭金為買家、賣家各收12％，再加上一些保險費、圖錄費等雜項費用，大約在3％左右。也就是說，作為藝術品投資中一次完整的拍賣交易，所必須花費的傭金成本就已經接近30％了。
而且最關鍵的一點是，目前在市場上出現的所謂藝術銀行操作中，最長的封閉期僅為兩年，這個時間對于金融品投資尚且短暫，何況是最講究“長線持有”的藝術品領域。因此，不少業內專家普遍質疑：當前似乎很熱的藝術銀行概念，也許無非是給目前投資市場上泛濫的熱錢又一個出口罷了。
“原版”藝術銀行的操作
早在上個世紀，國外的一些著名銀行就已經悄悄地參與到藝術品投資領域，并且對藝術品投資市場產生了舉足輕重的影響。瑞士銀行曾經在世界各地搜羅著他們認為最好的藝術品，進行收藏與交易，并以此影響藝術品的價格和客戶間的交易；花旗銀行和JP摩根也都很早就開始建立了屬于他們自己的收藏。
外國銀行介入藝術品市場，概括起來主要有兩種方式，一是購買具有增長潛力的藝術品，作為銀行自己的投資或收藏；二是將藝術品交易納入到私人銀行業務和財富管理計劃之中，作為代客業務。
藝術品銀行業務，畢竟是銀行為熱愛藝術的資產管理高端客戶提供的高級服務。如果我們把全球領先的財富管理機構瑞士銀行作為研究對象，就可以發現，其財富管理業務主要是為這些高端客戶提供量身訂作的全面服務，業務涵蓋資產管理到遺產規劃、企業融資顧問和藝術品投資服務等。
瑞士銀行的藝術品投資服務主要包括：
1 藝術品市場研究分析，提供度身定制的投資策略，并提供藝術品買賣、保存和估價等方面廣泛的最新信息。
2 收藏與出售策略建議。
近日，建設銀行推出了首款藝術品投資集合資金信托計劃――“國投信托?盛世寶藏1號?保利藝術品投資集合資金信托計劃”。
據悉，這個新鮮的理財品種，首先由投資顧問保利文化藝術有限公司選定一批藏家手中的當代著名畫家作品作為投資標的，并對藝術品的市場價值進行評估，然后在評估價格的基礎上打折來確定募集資金規模。這款信托計劃信托期限為1年半，投資者能享受到7％的預期年收益。
根據信托計劃規定，藏家可以根據約定對這批藝術品進行回購，并向投資者支付相當于當初定價7％的費用。否則，這批作品將進行拍賣處置，并根據拍賣的成交價格來確定藏家和投資者的最終收益。對于投資者來講，拍賣價格越高，獲得超額收益的可能性越大。
如果藏家無法回購及拍賣成交價格不理想，這款產品的投資收益及本金存在一定風險。
但投資者無權決定最終收益，只能被動選擇。意思是說，如果在產品到期前，某個畫家的作品突然升值，收益遠超過回購的資金收益，此時是執行回購還是按照市場價格來計算收益，投資者無權決定。
有信托業內人士對本刊記者說：“其實這款產品的技術含量不高，實質是一款融資產品。”某外資銀行資深私人投資顧問也表示，這款信托計劃的投資者購買的其實是7％的受益權，并不是藝術品的所有權。
盡管如此，但這款藝術品投資產品信托份額在短短3個工作日就全部銷售完畢。
與建行同步，招商銀行推出了一款私人銀行藝術鑒賞計劃，這是一款類期權藝術品投資產品。投資者可以從招行推薦的當代藝術品中任意選擇其喜愛的作品，存入相當于該藝術品現價的保證金，即可擁有該藝術品的鑒賞權益，期限為1年。在1年之內，如果其選定的藝術品升值，投資者可隨時以原約定價格購入該藝術品。如果不滿意，投資者也可退還藝術品，只需支付2％的管理費用就可拿回保證金。也就是說，如果藝術品的定價為l 00萬元，那么投資者1年要支付2萬元鑒賞費。
建行北京市分行私人銀行副總經理南亞表示，中國富裕階層的眼光正在轉向精神領域，藝術品投資和收藏需求日益升溫。但市場上的相關理財產品卻十分稀少。
藝術品理財熱中國
近期，在北京舉行的一個題為“藝術品正在成為金融資產”的藝術品投資論壇上，有關專家指出，國際上，金融業尤其銀行界，早已開展了藝術品的貸款、抵押業務，各種形式的藝術品投資基金給投資者創造了許多投資機會，藝術品早已納入私人銀行理財產品范圍。藝術品的保險也相當發達，保險公司與受保機構、個人滿足了各自的需求；藝術信托也有選擇地與藝術家合作，給藝術家提供特殊的金融服務，整個金融和藝術品投資體系極為健全。
當前，中國已經出現一個數目堪稱龐大的高收入階層。據統計，中國高收入階層中有超過20％的人群收藏藝術品，收藏品價值平均約占其全部資產的5％。目前藝術品市場吸納的資金在100至200億元之間。目前整個藝術品市場的大致規模在55億元至75億元之間，擁有相當多的投資機會。
據介紹，建行和招行對藝術品領域的投資并不是國內銀行在該領域的首次嘗試。2007年，民生銀行發行了首款銀行系藝術品投資產品，非凡理財“藝術品投資計劃”1號1期、2期產品，期限分別為2年和23個月。當然，產品面向私人高端客戶限量發售。起點為100萬元人民幣，募集資金投資于中國現代、當代藝術品。今年7月20日，這兩款產品到期，均實現了12.5％的年化收益率。
藝術品理財之路還遠
在中國臺灣，藝術品顧問公司能夠帶給投資者持續的高收益――年收益30％至50％，因為，他們的運作經驗已經相當成熟。有關專家擔心，中國大陸尚無成熟的藝術品顧問公司，只怕銀行難以規避藝術品市場中各種不確定因素。
通常找到一個好的藝術品顧問也非常艱難。某外資銀行資深私人投資顧問提到，目前國內的商業銀行參與藝術品市場，往往通過第三方藝術投資顧問進行合作，銀行只是起擔保的作用。
據悉，民生銀行在運作“藝術品投資計劃”1號時發現，若選擇跟拍賣公司合作，拍賣公司會提要求，藏品必須經他們的拍賣行進行拍賣，這樣會局限不同類型藏品的拍賣利潤。若選擇個人藝術顧問，需要的是全職的藝術顧問以防風險，很多優秀的個人藝術顧問就在這里止步了。若選擇藝術咨詢顧問公司，作為獨立機構，大多由單個藝術界資深人士一人獨挑大梁，不僅缺乏專業度，在眾多投資者心中也尚元品牌可言。
據記者了解，許多銀行的私人銀行部對藝術品理財還保持謹慎的態度，目前還沒有計劃向投資者推出藝術品理財產品，因為投資藝術品本身風險很高，流動性較差，還需要考慮存放、運輸、安全等等問題。目前，國內也還沒有一家保險公司愿意承擔藝術品保險業務，因為，保險公司對藝術品本身價值的認定、真偽鑒定也缺乏專業的研究，藝術品保險的管理辦法同樣需要時間來建立。
藝術品市場的高回報是存在的，但指望短期內獲得高額回報可能性不大。國際上同一藝術品兩次拍賣的時間間隔平均為28年，如果投資一個畫家的年收益超過35％，那就意味著這個畫家的作品價值將3年翻一番。盡管，近幾年來中國當代油畫的增值速度飛快，但長期實現這樣的漲幅是困難的。浙江省藝術品經營行業協會刮會長周岳平表示，投資藝術品當然是8到10年最好，但對較長的周期，投資者心理難以接受。
正是因為藝術品的流動性小，參與投資的群體范圍也較小，所以，銀行藝術品投資產品所選擇的期限想要獲得高收益也是有難度的。在人們普遍對藝術品投資理財缺乏認識的基礎上，銀行不可能做一個8年的投資品種。
目前，面向高端投資者定向配額發售的藝術品投資產品，動輒以100萬元為投資門檻，銀行系藝術品投資產品難以“飛入尋常百姓家”。據記者了解，這些相關產品中主要涉及當代藝術，當代藝術恰恰是過去幾年爆炒的品種，多為資金推動行為。
國際大行與藝術投資
外資銀行介入藝術品市場主要有兩種方式，一是購買具有增長潛力的藝術品，作為銀行自己的投資或收藏；二是將藝術品交易納入到私人銀行業務和財富管理計劃之中，作為代客業務。
瑞士銀行
他是沙溢。一個時而幽默詼諧，時而嚴謹認真的演員。
在他眼中，理財無關風月，因而家庭財產全權交予老婆管理。
在沙溢的世界，財富，人生，都是風月無邊的縱情故事。
成名之路
七年光陰讓沙溢從《武林外傳》中無厘頭的白展堂蛻變成為《王的盛宴》中“初漢三杰”之一的蕭何。
七年前，“葵花點穴手”讓觀眾記住了這個演員。早在1999年他便主演了謝鐵驪導演的《聊齋?席方平》。談及第一次試鏡，沙溢回憶道：“也就是去拍了張照片，我不過是抱著試試看的態度。結果時隔兩三個月之后，謝導那邊通知要我去演男一號席方平，一個敢于闖天宮、下陰間，為父親平冤昭雪的少年英雄。”
此后，雖然參演了不少叫好又叫座的影視劇，但觀眾卻始終記不住沙溢這個名字。然而，他從未氣餒，自始至終堅持演好每一部戲。沙溢回憶說這份堅持與小時收所受教育密不可分：“小時候，父親對我管教很嚴格，經常告訴我‘男人不要賭氣，而要賭志！’一開始，我還生他的氣，后來才漸漸明白他的良苦用心。”
皇天不負苦心人，憑借這股沖勁，2005年沙溢終于得到一次揚名立萬的機會。這一年，他出演了《武林外傳》。該片上映后，立刻受到觀眾的追捧，沙溢本人也憑借其幽默風趣的表演，躋身國內一線藝人行列。事業上的成功讓沙溢成為了名人，但他自己卻從未覺得自己和普通人有何不同。一直以來，以一顆平常心對待自己不平常的人生。
而既然是過著平常的生活，就難免要面對生活中的家庭理財。關于理財投資，沙溢又是如何做到有條不紊的呢？
理財，腳踏實地
成名之后的沙溢收入大增不少，但對管理財產他卻并不十分熱心。自認擅長領域是表演的他，所有時間和精力都花在了塑造更多更好的角色上，收入支配則全由老婆胡可掌握大權，自己只負責努力工作賺錢。
雖然對理財不太感興趣，但沙溢的態度十分明確，那就是腳踏實地。他從未想要一夜暴富，而是一步一個腳印慢慢積累財富，沙溢坦言道：“我從不夢想一夜暴富，做任何事情都是一樣，腳踏實地才能走得更高更遠，投資和理財也是如此。我不懂股票、基金是如何操作的，就不會隨便去投資，而是對其抱著敬畏的態度，然后做好自己力所能及的事。”
對于金錢，沙溢認為這是必需品，但不一定要有很多。在追求物質生活的同時，他更時刻提醒自己要保持對精神生活的追求，不能迷失了自己。因為，在他看來，幸福的生活比什么都重要。
目前，沙溢家中的投資主要是股票和當代藝術品。作為華誼華誼第四大藝人股東，妻子胡可持有公司36萬股，市值超過2500萬元。此外，沙溢與胡可進行了一些藝術品的投資。同時還給全家人都買了保險，有雙方父母的、夫妻二人的以及寶寶的。婚后，夫妻二人為方便雙方父母居住，分別在長春和北京各置辦了一套房產。雖然不是以投資為目的，但兩處房產，包括現在小兩口所住的房子，市值均已增值不少。而這些投資都是沙溢夫婦二人一點一滴積累規劃出的，走好每一步，方才得到如今的一切。
環球生活：你的投資策略是怎樣的？
沙溢：腳踏實地。對于股票，基金等我不太了解的領域，我不會隨便投資，而是對其持敬畏的態度。
環球生活：目前你與胡可主要是進行哪些投資呢？
沙溢：目前我們主要是投資房產和藝術品，但這并非刻意去投資，只是出于生活需要。
環球生活：說到藝術品投資，關于如何保管收藏藝術品，你對銀行的保管箱業務持怎樣的態度？
來自佳士得的數據顯示，2015年上半年中國內地買家在全球藝術品領域增加了47%的消費。來自蘇富比的數據也顯示，2015年倫敦蘇富比的夏季銷售額中，中國內地買家的貢獻率大約有51%，在春季的夜場拍賣中，亞洲買家的貢獻率在30%左右。
花旗私人銀行常務董事和藝術咨詢與金融部門的全球主管蘇珊娜?捷爾吉（Suzanne Gyorgy）認為，收藏畢加索和莫奈高價拍品的中國超級富豪，受到經濟和股票市場波動的影響是很小的，因為他們擁有龐大的財富緩沖帶。他們所合作的客戶們擁有大量的流動資金，也沒有受到影響。
老牌財經雜志《巴倫周刊》2015年11月19日刊登了《全球藝術市場中的中國印象》一文，認為中國的影響早已跨越了國界，盡管令人瞠目的增長速度可能會放緩，但是中國藏家對于各個藝術門類的熱哀――從中國的書畫到西方的印象派和現代大師，表現出中國藏家全球視野的不斷加深。
文中談到佳士得中國區總裁蔡金青的觀點，他認為中國的藝術品行業走向更加健康、多樣和動態的空間，更像一個真正成熟的市場。中國的藏家和買家也經歷了很多轉變，從10年前只收藏中國藝術品，再到后來的亞洲藝術、西方藝術，直至現在的油畫、雕塑和裝置藝術。10年前的買家只關注中國市場，但如今他們已經擴展到全球范圍，佳士得經歷了這全過程。
觀察二：中國當代藝術市場冷中有熱
外媒也關注到了中國藝術品市場的波動和走向。2015年7月10日《倫敦藝術市場觀察機構》《中國藝術品市場報告》，認為“中國經濟增速放緩”和“政府出臺的反腐倡廉行動”，影響了2014年下半年藝術市場的增長。然而，2015年上半年逐漸地收復了上一季的失地。
四大頂級拍賣行（蘇富比、佳士得、北京保利和中國嘉德）拍賣總額達16億美元，比2014年秋季增加了12%，但比2014年春季還落后2.5%，只占2011年市場最高峰時期銷售總額的61%。
2015年上半年，中國藝術市場總體上穩中有升，但是中國當代藝術的銷售額下降了44%，在蘇富比和佳士得表現的尤為顯著，他們分別下降了60%和58%。造成這一現象的主要原因是，中國當代作品在亞洲當代作品中的占比份額下降，從2014年11月的357件下降到2015年春季的295件。而韓國、東南亞和日本的藝術作品受到了更多的關注，這一信號體現出了泛亞洲投資策略的轉變，讓藏家遠離了更為動蕩和投機的中國當代藝術市場。
然而，佳士得正致力于推動中國當代藝術家的興起。2015年9月14日，據紐約《精日傳媒》報道，佳士得中國區總裁蔡金青表示，佳士得期待成為當代藝術生態的重要組成部分，以及未來中國藝術品市場發展的催化劑。
觀察三：在線拍賣快速增長
在線拍賣直飽受質疑。然而，越來越多的拍賣行正在加入在線拍賣。2015年10月27日，全美廣播公司CNSC的報道了《藝術品拍賣網上投標招攬生意》，關注了這一趨勢。
在線拍賣不僅可以為收藏們提供便利，還能為拍賣行帶來巨大的經濟效益，如提高藏家競投的參與度、擴展全球市場、提升拍品價格區問。例如，2015年3月和8月，蘇富比113次拍賣中采用了在線拍賣的策略，和上一年相比，競投人數增加了55%，同時成功競投率也提高了35%。
蘇富比首席數字官戴維?古德曼（David Goodman）在一次采訪中表示，在113次的拍賣過程中，他們已經看到快速增長的投入轉化為顯著的增長和新的拍賣紀錄。蘇富比3月和8月份排名前10的在線銷售額總計近1470萬美元。
數據看起來也非常樂觀。很多拍賣行在采取在線拍賣策略后，第二季度銷售額增長了50%，而且自2015年4月以來，有180家拍賣加入到了在線拍賣的行列。這表明，越來越多的拍賣行很可能在未來進行在線競投的嘗試。
觀察四：蘇富比的重組好于預期
蘇富比的重組似乎已好于預期。2015年12月15日，《藝術市場監測》的報道描述了這樣的趨勢。
如此多變的大環境不由得引發一系列的思考：美國經濟的衰退對全球的影響程度？全球資產會遭遇怎樣的重新洗牌？人民幣基金更面臨怎樣的機會？以人民幣計價的資產將有怎樣的收益？中國藝術品投資前景如何？
對于投資人而言，如何盡量保護好資產免受通脹侵蝕，保持資產長期穩定保值、增值才是關鍵核心。經典的、稀缺的中國藝術品只會受到越來越多的追捧，增值和增幅都將遠超其他類資產。除了傳統意義的個人投資者外，各類藝術品基金暗箱發力，都在尋求增值突破。
重燃藝術基金熱
全球著名藝術數據提供商Artprice的《2010年全球藝術市場趨勢報告》中披露，中國拍賣市場的成交金額在2010年已經成為世界第一，占33%的市場份額，因此2010年也被稱為“中國藝術基金元年”，一些對市場敏感度較高的金融機構、私人銀行、基金管理公司紛紛推出藝術品基金――泰瑞藝術基金、摩帝富藝術基金、德美藝嘉、中藝達晨、深圳杏石等藝術基金陸續高調成立，并在2011年迅速擴張。藝術品股票交易平臺也相繼紛紛推出。在線搜索“藝術品基金”，幾秒的時間可顯示出幾百萬條相關內容。與傳統的股票、債券、信托投資相比，中國藝術品投資基金作為全新的投資形式，是在經濟迅速發展的過程中蘊育而生的，是投資管理機構在藝術品投資市場有特定標的與運作方式的投資品種。
在歐美發達國家，藝術品投資基金也屬于近100年來逐漸興起的新鮮事物。其中兩支最為成功的標桿性藝術品基金是法國的熊皮基金和英國鐵路養老基金。1905年，André Level在法國創立了熊皮基金，成為藝術品基金中的“首吃螃蟹者”，由兩位資金實力雄厚的律師和商人組成一個合伙投資機構，篩選和瞄準了梵高、畢加索等大藝術家的精品畫作，不僅獲得了令人艷羨的投資回報，更讓梵高、畢加索等享譽全球，成為藝術史上赫赫有名的藝術家。
1914年，鼎盛一時的熊皮基金逐漸淡出，之后藝術品基金在市場上寂靜無聲。1974年，迫于嚴重的通貨膨脹和慘淡的經濟狀況，英國鐵路養老基金開始嘗試新的投資渠道。在25年間，通過拍賣會，購入了每一場中最貴、最好的2500幅大師頂級精品畫作，1999年，基金將其順利脫手，獲得了近3億美元的收益，平均年收益率超過了20%。英國鐵路養老基金的此番大手筆，奠定了在藝術品投資領域的領軍地位。
區別于藝術品收藏，藝術投資基金是高風險高收益的投資手段。近幾年，在其蓬勃發展的同時，各種負面報道也未絕于耳，但卻并未阻擋住更多資本的流入，赫赫有名的浙商資本、晉商資本、粵商資本、徽商資本以及閩商資本等資金的介入將會進一步促進藝術投資領域的快速發展，和一大批新興的藝術投資基金崛起，最終是否將會給資金帶來盆滿缽滿的高利潤回報，我們拭目以待。
不得不特別提請注意的是，目前投向藝術投資市場的資金越來越多，藝術品成交量卻并沒有顯著增加，藝術品數量也沒有明顯增加，但總體成交額是增加的，也因此而直接導致了藝術品價格的高漲。在20世紀80年代的日本，經濟泡沫催生了資金大量涌入的投機行為，使藝術市場達到了空前的繁榮，藝術品成交價格在數年之內屢創新高。很多藝術品至今仍然保持著國際藝術市場的天價紀錄，但此后不久，日本藝術市場的過度發展戛然而止。基金的活躍是否會加速中國藝術品市場泡沫的膨脹，過分強調市場性而忽略藝術本性致使中國藝術品被過度炒作，導致跌破國際藝術市場大盤的噩夢，非常值得深思。
藝術品投資策略
目前藝術投資市場的總資金規模大約在五六十億元左右，相對于今年上半年藝術品428億元市場成交總額來說，并沒有進入到一個非常主導的地位。中國藝術品市場的格局還是處于個人投資、機構投資和藝術品金融衍生品幾方博弈的狀態。
中國藝術品投資基金的策略主要有幾個方面。第一，是基金發起人本身需要具備藝術品鑒賞、營銷，或者專業管理基金的豐富經驗，通過公開渠道募集資金，后臺組建資深的專家團隊負責投資標的物的篩選，此類方式能夠行之有效地提高投資人對于藝術品投資基金的信心，基金收益率也可獲得相應保障。
第二，藝術品投資基金發起人憑借自身良好的社會關系和聲譽, 從少數民間投資者手中獲得資金,針對某一種特定類別的藝術品，通過“私人高端藝術俱樂部”的模式運作，在基金約定時間內利用少量資金提升被投資藝術品的價格，也可以通過租借藏品獲得收益，為投資人提供額外分紅。
第三，則是藝術品對沖基金需要建立有良好合作基礎的經銷商、知名畫家、拍賣行和畫廊，形成的龐大渠道購買和出售藝術品。通過高流動性的買家人群出售作品, 通過成本差價和地域差價保值套利。另外，基金簽約一定數量的每年能夠保證創作數量和質量的潛力股藝術家，增加基金收益。
第四，那些五年以上的長期投資基金，其投資標的為亞洲、俄羅斯及中東等新興藝術市場。將“風險投資+投資銀行”的管理機制以及開放式基金的運營模式移植到藝術品基金運作中，前期鎖定10-20位有潛力較為成熟的藝術家，為簽約藝術家培育穩定的收藏團體，并允許投資者按約定增值價格進行贖回。
總體來說，藝術品市場通常比金融市場更加穩定，對經濟危機和政治突發事件不太敏感，藝術品的價值不會像股市崩盤時那樣迅速蒸發，但是藝術品的價格也并非只升不降。
起步中的風險
實際上，天津文交所并不是第一個推出此類產品的機構，2010年5月正式開業運營的深圳文化產權交易所于2010年7月通過權益拆分的模式推出了“深圳文化產權交易所1號藝術品資產包――楊培江美術作品”，這個資產包是由藝術家楊培江的4件油畫和8件水彩畫組成，其估價為200萬元，被拆分成1000份，以每份2000元的價格向市場銷售，據說很快就被22個投資者全部買下。
這種中國首創的藝術品權益拆分交易方式很快有了跟隨者，同年12月，上海文交所也以同樣的方式推出了“藝術品產權1號――黃鋼作品”，主要集中于藝術家黃鋼的“紅星和箱子系列”以及“經版菩提樹系列”等代表作，總估價2500萬元，每份以尺為單位，以2500份的發行額度在上海文交所下設的藝術品投資者俱樂部內發行，成員之間可以非連續轉讓。同天津文交所一樣，這類產品的宣傳都無一例外地強調投資者無需投入太多就可以擁有經典的藝術作品；媒體也在津津樂道著普通老百姓也可以投資自己喜歡的藝術家的作品了――然而對于文交所選擇藝術品的標準、估價系統以及對其監管的空白等問題也由此引發了一些專業人士和媒體的質疑和討論。
文交所是“文化產權交易所”的簡稱，2009年6月，中國的第一個文化產權交易所――附屬于上海產權交易所的上海文化產權交易所在上海成立。目前，文化產權交易所已相繼在深圳、廣州和成都等地成立，北京的文交所據說也將于今年上半年成立。文化部文化市場司的《2009中國藝術品市場年度報告》中指出，產權交易所是中國資本市場中的初級平臺；而文化產權交易所是一種聯結產權交易市場和藝術市場的方式，一個解決藝術市場中資源分散、不規范和交易效率低的捷徑。
深圳文交所的交易品種包括了文化股權，物權，債權及知識產權（影視作品、數字產品、工業設計、文學作品等著作權）的轉讓或授權交易，文化創意項目投資受益權，文化產品權益的融資交易以及各類文化藝術品拆分權益等；而按照成都文交所的說法“即使只是原創的一首打油詩、一支歌都可以掛牌交易”。對于許多缺乏資金的文化項目如影片、音樂、動畫等的制作而言，文交所的確是一個籌措資金的有效途徑，最常見的方式是將這些文化項目的全部或部分產權在文交所進行估值和分割后推向市場，投資者可以像在股票市場上一樣購買產權份額，在產品最終實現其利潤時按相應的份額獲利，也可以通過向他人轉讓自己的產權份額而獲利，而文化項目由此獲得賴以發展的資金。
雖然說起來藝術品的權益拆分只是文交所業務的一部分，但這一部分所引起的關注和爭論卻是最激烈的。這除了與目前藝術市場的火暴有關，也與這些文交所推出的產品直接相關。嚴格說來，無論是從學術還是市場的角度來看，三個文交所推出的首批藝術家都稱得上“生僻”，而通常來講藝術品價值的發掘則是一個長期的過程，因此對于要以未來的收益為回報的藝術品投資而言，人們難免會質疑文交所選擇作品的標準何在？估價如何進行？未來會以什么樣的方式實現這些藝術品的增值？既然在世藝術家的作品已經上了市，那是不是意味著這些藝術家打個噴嚏也會讓這些上市作品的價格抖一抖？
相較于上海文交所和深圳文交所，天津文交所雖然成立最晚，卻因其份額化交易的異常活躍和火暴吸引了無數眼球，也引發最多的爭議。在天津文交所里有著與A股市場極為相似卻又有不同的交易特點和規則，如15%的日漲跌幅限制、搖號申購、T+0交易制度、雙向收取2‰傭金、網上電子化交易……正如其官方博客中所表述的：“用金融的手把玩藝術品，像股票一樣投資藝術品。”而對于交易客戶的選擇上，相較于上海文交所規定其藝術品投資者俱樂部成員才可認購產品和深圳文交所對于投資人相對嚴格的篩選條件，天津文交所的開戶只需5萬元資金即可，所有的開戶和交易也只在網上進行，不接受現場開戶、交易和咨詢。
雖然有人說權益拆分的概念是來自一種叫做ABS（Asset Backed Securities，即資產抵押債券）的金融衍生品，但如此火暴的藝術品權益拆分和證券化交易可謂是中國人的首創。法國A&F Markets公司也是在2011年1月才步深圳和上海文交所的后塵，在法國推出類似的藝術品交易方式，其創始人Pierre Naquin說這種方式可以為藝術市場帶來更多的收藏家，因為投資者在對交易行情關心的同時會更愿意去了解自己所投資的藝術品。對此歐洲的藝術協會和畫廊表達了謹慎的保留態度：倫敦美術學會的總監Patrick Bourne認為這是一種誤導，他認為只有當這些投資者中的一些人成為嚴格意義的收藏家，出于美學和文化的原因來購買藝術品時，才能說明這種交易為藝術世界而不是為藝術市場作出了貢獻。雖然Pierre Naquin說有幾家法國畫廊計劃參與這一項目，但他也承認法國的畫廊可能會比較猶豫，因為在法國“文化有非常制度化的一面，也有對藝術品的尊重”。
藝術基金和藝術信托
說起藝術品基金的歷史，最早的可能是1904年在法國成立的“熊皮俱樂部”，在1914年售出其購買的藝術品時獲得了4倍的利潤。然而它實際上更接近一個合伙投資的成功案例，類似私募基金，不能算做具現代意義的投資基金。1974年涉足藝術品市場的“英國鐵路養老基金”是全球第一個進入藝術市場的大型機構投資者。基于當時低迷的經濟環境和投資種類的限制，英國鐵路養老基金決定購買藝術品來抵御當時非常高的通貨膨脹，并開始與蘇富比拍賣行合作購買藝術品和古董，最后共購買了包括繪畫、書籍、手稿、雕塑、中世紀藝術和中國瓷器等各種品類的2000多件作品。
養老基金本打算將這些作品保留25年，但后來因在上世紀80年代早期決定不再投資藝術品和之后藝術品價格的疾速上揚，養老基金于1989年提前將購買的藝術品在世界各地進行了拍賣，其中的印象派與現代藝術繪畫部分取得了極佳的拍賣成績，例如于1978年以25.3萬英鎊購買的一幅莫奈的作品以671萬英鎊售出；當年以340萬英鎊購買的25件作品共售得3520萬英鎊，年收益率為20.1%，扣除通貨膨脹率后為11.9%。這些數字令所有人都歡欣鼓舞，似乎印證了藝術品是個絕佳的投資標的――它也因此成為藝術品投資領域至今仍最為津津樂道的成功案例。養老基金投入到藝術品市場的資金只占其全部資金的2%，約合4000萬英鎊，但對當時的藝術品市場而言已經是很大的一筆資金，也為其贏得了“梅第奇家族之后歐洲最偉大的藝術贊助人之一”的美譽；它不但對當時的藝術品市場產生了巨大影響，也影響了后來的機構投資者和專門的藝術基金。然而，印象派與現代藝術繪畫部分只是英國鐵路養老基金購買的所有藝術品中的一部分，其他類別的藝術品的市場表現卻并不都是如此令人激動。截至1992年1月，基金售出了75%的作品，獲得了13.93%的回報率，扣除通貨膨脹后為6.07%，這還不包括行政、運輸等成本費用――按鐵路養老基金自己的計算，藝術品投資的回報好于國債，但卻遠比不上股票市場。
上世紀90年代后期到21世紀初期，大量種類各異的專業藝術投資基金在西方興起，藝術基金的大多數客戶都是“高凈值人士”（High-net-worth Individuals），他們普遍認可對沖基金的經理們把資金從金融市場中抽出來并投入藝術品這樣的硬資產是一種多元投資策略。根據凱捷咨詢的報告，藝術品與其他傳統資產類別的相關性很小，因此可有效地作為一種風險對沖的手段。然而，雖然這段時期藝術品基金市場非常活躍，但至今只有少數存活了下來，淘汰率之高令人警惕。2009年12月，成立于2007年的全球首家藝術品對沖基金“藝術貿易基金”關張清算；同期倫敦的美術基金管理公司藝術財富管理公司評估后認為，全球的藝術基金數量自雷曼兄弟公司破產以來已經減少了40%――這實際上已與前面述及的藝術品作為避險工具的認知有了出入。
另外，由于藝術品本身的流動性較差，其短期回報率一直欠佳，而出于考慮投資者較急切的心態，一些基金往往將存續期定得較短（例如以兩年期居多），如此一來變現風險就比較大。
除了藝術基金外，藝術品信托也是目前在國內非常熱門的藝術品投資產品。2009年6月，國投信托攜手保利文化藝術有限公司和中國建設銀行推出了國內首款藝術品投資集合資金信托計劃――國投信托?盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃。國投信托推出的藝術品信托產品分為兩類，一類是純基金運作模式，另一類則是更常見的類似于抵押融資的運作模式。國投以市場估價的一個折扣價（一般3折到5折）從融資方處購得藝術品，融資方在約定期限可以以固定收益回購，如果不回購，則國投信托將藝術品進行拍賣，超額部分在國投、融資方和投資者之間分配。
投資風險
由于投資品種的稀缺，固定收益信托就成為投資者青睞的對象。一位銀行理財經理介紹，“300萬元起步的產品，半個小時就被銷售一空，這已經是普遍現象。”固定收益信托產品在2012年處于供不應求的狀態，在眾多機構看來，2013年將持續這種勢頭。
在利率市場化的嘗試方面，固定收益信托產品，的確符合市場的邏輯，也基本反映了利率市場化情況下的真實利率。此外，2013年的銀行利率仍處于下行通道，在還沒有其他更好替代品的情況下，投資固定收益信托產品無疑受人青睞。而且，目前發行的固定收益類產品收益率相對較高，2012年固定收益信托年化收益率普遍在12%左右。
更為關鍵的是，固定收益信托依舊有剛性兌付的保障，由于銀監會不愿意看到信托公司面臨無法兌付的窘境，采取了壓力測試、項目報備、控制規模及速度等監管手段，要求信托公司進行“剛性兌付”，這更為投資者提供了保障。
對于投資風格穩健、追求中等回報率的投資者，固定收益類信托產品在2013年將是首選。
推薦買入第二名：A股與A股基金
雖然A股市場已歷經兩年多的持續下跌，投資者的信心也一起跌到谷底，但其平均市盈率仍處于最低的位置，因此，對于投資者依然有很大的“魅力”。
業內人士預測，2013年我國GDP增速有望回升到8.1%左右，從長遠投資的角度，全社會融資有進一步放寬跡象。而此時投資A股和A股基金，有望從底部進入而獲得收益。
此外，雖然影響中國經濟增速的周期性因素有所減弱，增長“L”型拐點已經出現，不過，結構性因素與體制性因素依然嚴重，中國經濟反彈的動力也比較有限。因此，對于那些偏保守的投資者而言，還可以再“觀望”一陣子。
推薦買入第三名：債券和債券類基金
2012年，債券和債券類基金一改往年出現大面積虧損的局面，成功實現平均上漲5.44%的大逆轉——不僅實現了絕對收益，而且跑贏同期下跌1.82%的融智對沖基金指數，無疑成為市場資金的避風港。按這樣的勢頭，債券和債券基金將獲得穩定的需求。
雖然有可能發生波動，但總體上講配置價值明顯，投資者可酌情考慮。尤其是高收益類信用債，在2013年較適合投資者配置。
隨著經濟企穩以及流動性向好的預期，債券及債券類基金產品2013年如果有風險，那么在于經濟復蘇的力度，如權益市場回暖和資金分流，有可能帶來對主要投資高收益債券機構的擠兌。好買財富研究中心的投資建議，在投資債券以及債券類基金中，由于2013年利率債窄幅震蕩，收益率即將陡峭上行，應該進行短久期防御，投資策略上應以退為進。推薦中低評級中票、中等評級城投債和低評級短融組合。
建議賣出第一名：民間借貸
在信貸緊縮、貸款渠道匱乏的情形下，不少借款需求無處釋放，加上不少現金流無處流動，民間借貸成為不少融資者眼中的最后一根救命稻草，這也是其在2012年一度火爆的主要原因，但今年，已然不同。
溫州民間借貸崩盤事件之后，各地民間借貸的弊病也隨處可見，因此2013年的民間借貸，無疑會為投資者重點規避。
民間借貸瘋狂的背后，不乏高息泡沫，而相當多P2P理財公司或個人背后難有監管，沒有過硬的放貸借貸資質，借貸市場魚龍混雜。2013年，民間借貸在風險不變的情況下，社會融資成本將逐漸降低，因此，投資者更要回避那些無保護的民間借貸。雖然“跑路、崩盤”等極端事件發生的概率不高，但一旦發生后就血本無歸，因為收益和風險并不對等，即使表面看起來能夠對等——那也只是期望值對等。
建議賣出第二名：藝術品投資
雖然藝術品投資在前兩年被炒得沸沸揚揚，投資界一派火爆，然而好景不長，這樣的景象從2012年就開始回落。
從成交額度來說，2012年春季藝術品市場全面回調，到了2012年第三季度，中國藝術品拍賣市場成交總額只有68.99億元，同比下降41%，藝術品投資風光不再。
由于價值過度放大，藝術品的投資已經開始出現疲態。藝術品的估值具有很大的隨意性，最適合“圈錢”。根據《拍賣法》規定，拍賣公司擁有“不保真”免責條款的權利，因此對藝術品的鑒定頗多貓膩。也恰是藝術品估值的隨意性，使得現在藝術品存在鑒定難、估值難、存管難、市場流轉難的問題，并不適合作為金融類的標的資產。而當代藝術品的升值，往往也是炒作所致，實際上并沒什么太大的價值。
建議賣出第三名：金屬期貨
專場拍賣有寶可淘
每年的春秋兩季大拍固然是名家作品云集的時機，也是具有資金實力買家入手的好時機。特別是一些知名度較高的大拍賣行，往往有好的藝術品上拍。如果你眼力還不夠，參與這樣的拍賣會上是一個比較保險的做法。
不過，相比大型拍賣而言，一些拍賣公司比較喜歡的專場拍賣也不失為一個好的淘寶時機，雖然這些專場上精品數量可能不及春秋大拍，但仍有精品力作。以中國嘉德為例，其四季拍賣雖然精品數量及規模均不及春秋兩季大拍，但一些尚未被熱炒的藝術品往往可以在這里覓得。
2010年6月，嘉德四季第22期拍賣會上，品茗用具專題“清馨出塵、妙香遠聞”中，日本茶道中很受追捧的織金壺、銀壺、鐵壺取得了較好的成績，讓不少藏家在明清官窯之外發現更多瓷器收藏的樂趣。此外，上海東方國拍曾舉辦過幾場文物商品藏品專場拍賣會，這些拍品大多流傳有序，價格也并不高，成為藏家追逐的對象。
中端市場投資價值顯現
相比那些動轍拍出千萬甚至上億元價格的藏品而言，一些中端藏品剛剛進入上升通道，因而值得人們留意。特別是一些有特色的書畫品，有可能尚未被市場關注到，價格也未完全體現價值，藏家不妨多加留心。
張大千的名聲婦孺皆知，以他的作品為例，今年春拍時其晚年作品《愛痕湖》在嘉德以1.008億元刷新他個人拍賣紀錄，但他的另一幅作品――整紙荷塘大作《憶江南》成交價僅為229.6萬元。今年，于右任書法專場拍賣取得不俗的成績，此外，一些楹聯、對聯等作品也都受到市場歡迎。
即將舉辦的嘉德四季23期拍賣會上，也將有“京津畫派”和“海上墨林”兩個專題，其中有很多在今人看來沒什么名氣，但當時卻是畫壇明星的作品，比如“三吳一馮”。三吳指的是吳湖帆、吳子深、吳待秋，一馮指的是馮超然，時至今日，吳湖帆的作品表現有目共睹，其他人的作品價值也由此可見一斑。
小眾藏品值得關注
相比書畫、古玩等藝術品來說，一些另類、獨特的藝術品因其小眾的特性，往往甚少受人關注，正因為如此，這些藝術品的價值往往還沒有得到真正的體現，也就是業內所說的“價值洼地”。
以印譜為例，它一直以來被視為小眾藏品，然而去年上半年，上海朵云軒藝術品春拍推出印譜專場，從明清直到當代的100多件印譜成交率卻高達77%。其中，明代萬歷年間吳迥所輯《求定齋印章不分卷》成交價高達起拍價的22倍，而方節庵所輯的《古今名人印譜》兩三年前在西泠印社5萬元起價時竟然遭遇流拍，今年卻拍到30萬元。業內專家袁慧敏認為，雖然今年朵云軒的印譜專場拍賣表現不錯，但不少藏品價格還是被低估了，像清代光緒年間海上篆刻大家趙叔孺輯自藏印所成的《二弩精舍印賞》，四冊一函才拍得8.3萬元，這個價格還是有空間的。
固然，市場需要像《愛痕湖》這樣的高價藏品支撐，因為這樣的藏品往往會對整個市場起到提升的作用。然而，紅花也要綠葉配，再好的市場也離不開大眾藏家，處于中間價位的藝術品能夠吸引更多的藏家參與到收藏中來，從而帶動整個藝術品市場穩定的發展。
“貸”開藝術之門
最近幾年，藝術品市場呈現出如火如荼的良好發展態勢，藝術品投資進入億元時代已經成為不爭的事實，面對昂貴的投資資金，許多喜好投資藝術品的投資人陷入尷尬的境地，如何解決融資難題呢？
現代許多銀行面對火熱的藝術品市場和投資者的融資難題，創新性地推出了個人藝術品收藏貸款產品。比如中行某省分行私人銀行部創新性地推出個人藝術品收藏貸款產品，用于個人客戶購買西泠印社拍賣有限公司藝術拍品的融資需求。據中行私人銀行部總經理姚惠英介紹，個人藝術品收藏貸款單筆起點為50萬元，最高不超過2000萬元。在抵押物上，該產品主要以房產、存單、國債等作為抵押，或以西泠印社拍賣公司總經理陸鏡清提供第三方自然人連帶責任保證。
一些藏家希望以手中的藝術品作為抵押，申請貸款。但由于目前藝術品的價值評估和真偽鑒定等非銀行貸款審核人士所能勝任，目前銀行暫時無法接受藝術品作為抵押。其實，藝術品抵押融資貸款在西方發達國家早已是一項成熟業務，西方收藏家和藝術品交易機構對此項業務的應用十分廣泛。藝術品進入流通領域后，可通過數據庫查到其來源及價格，銀行在鑒定評估時有相對確切的數據參考，進而可對藝術品資產發放貸款。國內金融機構也很早就關注藝術品市場，然而，盡管國內收藏界對藝術品抵押貸款期盼已久，但市場上暗箱操作、充斥大量贗品和虛假信息的現狀使得這項業務始終無法全面開展，藝術品抵押貸款一直是雷聲大雨點小。
在今年西泠印社秋拍期間，競拍者可向中行私人銀行部申請個人藝術品收藏貸款，銀行在競拍后的30～35天拍品付款期限內，完成業務審核以及放款。
更需成本和風險意識
除了投資黃金、房地產、股市之外，在人民幣升值的預期下，是否可用1/3的資金投資古玩、收藏？
“如果不懂這行，建議最好還是不要碰。”一位收藏業人士表示，別以為藝術品投資很容易，其實收藏藝術品的開銷非常大。有國外的專家曾經統計過，一件藝術品每年的開銷至少是它本身價值的1%～5%。如果你經常購買藝術品的話，還要考慮交易費用和稅收，這樣一來，每年的額外開銷可能會達到15%～20%。
交割能力風險主要涉及兩個方面的問題：第一，藝術品能否順利交割；第二，藝術品能否以預期的價格交割。在藝術品市場上，藝術品的價格可以毫不夸張地被形容為“ 日三價”。2004年，在浙江皓翰國際拍賣有限公司舉辦的 場拍賣會上，盧坤峰的 件工筆花鳥畫《鷹擊長空》成為了各大媒體關注的焦點。這件拍品的委托人是一位姓董的個體老板。拍賣公司為這件拍品定了28萬元的起拍價，而委托人則希望能以100萬元的價格轉讓。據了解，這幅《鷹擊長空》是委托人經朋友介紹，慕名前往盧坤峰家中，以100萬元現金購得的。最近，由于連續幾個投資項目都不盡如人意，資金周轉出現了困難，委托人不得已才決定忍痛割愛的。可是，當他接觸了杭州的多家畫廊之后，才發現根本無人愿意接盤。最后，他只好找到了浙江皓翰國際拍賣公司，打算通過拍賣的方式為這幅畫尋找買家。在拍賣會上，這件拍品以28萬元的底價起拍，到了30萬元的價位以后，就再也無人響應了。最后，因為沒有到達拍品的保留價而流標。據委托人介紹，在浙江的眾多畫家中，他最欣賞盧坤峰的畫。當初去買畫的時候比較盲目，并沒有事先了解藝術品市場行情。事實上，近年來盧坤峰的繪畫作品的市場價格約在每平方尺1-2萬元之間。以100萬元的價格購入此畫，顯然難以有效保值。
事實上，諸如此類的例子，從古到今都不鮮見。民國時期的溥儒曾收藏有一件現存最早的中國書法作品一一晉代陸機的《平復帖》。《平復帖》的內容為陸機向朋友問候疾病的書札，因為其中有病體“恐難平復”字樣，所以取名為《平復帖》。該帖共84字，字體是漢隸轉為草書的“初草”，使用麻紙書寫，紙質粗糙，筆法古拙，極少頓挫。張伯駒最早是在湖北的 次賑災書畫會上見到《平復帖》的，當時歸溥儒所有。張伯駒委托硫璃場一家古玩店的老板作為中間人向溥儒求購。然而，溥儒的索價高達20萬大洋。中間人表示，如果降到10萬大洋，愿意促成這筆交易。不過，溥儒堅持認為：“少 分錢不賣”。第二年，張伯駒再次請張大干向溥儒求購，同樣在2 0萬大洋的要價前止步。因為當時的20萬大洋，足以買到北京城的10座豪宅。后來，一直對此念念不忘的張伯駒偶然得知溥儒喪母，急需錢財為母發喪，經人斡旋，終于以4萬大洋購得。
由此可見，藝術品的變現，并不像其他那些可以進行標準化交易的投資品種那么容易。希望在合適的時間，合適的地點，以合適的價格將藝術品出手，更是困難重重的事情。從某種意義上講，藝術品投資的交割能力風險與羊群效應有很大的關系。所謂羊群效應，是指投資者在信息不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿其他人決策，或者過度依賴于輿論，而不考慮信息真實性的行為。在藝術品市場上，一些藝術品就經常遇到這樣的情況：當市場火暴的時候，即使是三五十萬元都有人搶；而當市場蕭條的時候，卻是三五萬元也沒人接。
六、切勿以感性沖動取性分析
藝術品的收藏投資，最怕買到贗品。對于有經驗的收藏者而言，如果靜下心來，心無旁騖地反復觀察、揣摩和比較，大多數贗品實際上都是有不少破綻的。但是，如果遇上_‘埋地雷”、“編故事”，讓收藏者必須當機立斷作出購買與否的決定，或者讓收藏者感到“機不可失，失不再來”的緊迫，那么，理性的分析很可能就會被感性的沖動所取代。
在福建泉州后城的旅游文化條街上，一位操外地口音的中年人拿起個品相頗佳，底部打著“江西瓷業公司”的紅色底款粉彩筆筒，愛不釋手，他司道：“老板，這個粉彩筆筒什么價?”攤主則假裝賣關子，并不回答，而是朝對面地攤旁邊的一個戴眼鏡的老人招了招手說：“這位先生是瓷器行家，這里的人都認識他，要不你先請他過過眼。”“行家”拿起那個粉彩筆筒，瞇起一只眼睛，用放大鏡看了又看，然后很有把握地斷定，筆筒是清代道光年間的正宗貨。由于那位中年人是剛入行的新手，對那個“行家”的話信以為真，便開始向攤主問價。攤主至少要1600元。正當他們討價還價的時候，旁邊突然閃出一個人來，也說看中了這只筆筒，并裝出要搶著買那個筆筒的樣子。中年人怕煮熟到嘴邊的鴨子飛了，便懇請“行家”做“中間人”幫他砍砍價。“行家”佯作為難地說：“你們都是我的朋友，我怎么好開口呢?不過話又說回來，這確實是件好東西，平時比較難遇見，老板你就給他騰出一點空間吧，我出個公道價1300塊錢!”攤主也故作難以割舍的樣子，最后咬咬牙還是點頭成交了。他說：“第一次就當交個朋友，真的沒有掙你的錢。希望你以后常來光顧。”說完后立即用報紙為他打包好。事實上，江西瓷業公司成立于光緒28年(1902年)，光緒34年(1908年)才開工生產。根據筆筒上的陰歷年號“乙卯”推算，應該是1915年。換句話說，這個筆筒是地道的民國初年的產品，并不是清代道光年間的老貨。最多值300元到400元。等到買主走，攤主立即給那位“行家”遞去200元，給那個說要買筆筒的人遞去100元。顯而易見，這兩個人都是攤主的“托兒”。
七、“文物”定義各有不同遵循與熟悉相關法律政策
許多珍貴的藝術品同時也是珍貴的文物。問題是，《中華人民共和國文物保護法》實際上并沒有對文物的概念作出明確的界定，而是采取列舉的方式，規定了文物的范圍：“下列文物受國家保護，包括具有歷史、藝術、科學價值的古文化遺址、古墓葬、古建筑、石窟寺和石刻、壁畫；與重大歷史事件、革命運動或者著名人物有關的以及具有重要紀念意義、教育意義或者史料價值的近代現代重要史跡、實物、代表性建筑；歷史上各時代珍貴的藝術品、工藝美術品；歷史上各時代重要的文獻資料以及具有歷史、藝術、科學價值的手稿和圖書資料等；反映歷史上各時代、各民族社會制度、社會生產、社會生活的代表性實物。”從法律對文物的定性來看，法律明確保護的“又物”，必須“具有歷史、藝術、科學價值”，而不是以其存在時間長短為標準。一件年代久遠的日物，如果不具備“歷史、藝術、科學價值”，也不是文物。
但是，在國家文物局、國家工商行政管理局、公安部和海關總署四個部門聯合頒布的《關于加強文物市場管理的通知》(1992)中，卻將文物界定為：(一)1 911年以前中國和外國制作、生產、出版的陶瓷器、金銀器、銅器和其它金屬器、玉石器、漆器、玻璃器皿、各種質料的雕刻品以及雕塑品、家具、書畫、碑帖、拓片、圖書、文獻資料、織繡、文化用品、郵票、貨幣、器具、工藝 美術品等； (二)1911年至1949年間中國和外國制作、生產、出版的上款所列物品中具有定歷史、科學、藝術價值者。具體品類由各省、自治區、直轄市文物行政管理部門確定，報國家文物局備案；(三)1949年后已故著名書畫家的作品，名單由國家文物局確定。該《通知》還規定，1911年至1949年間的上述物品經批準后，可以在日貨市場銷售，但必須實行文物監管，即所謂“文物監管品”。但是，在這一時期的物品中，“具有一定歷史、科學、藝術價值者”仍然屬于文物。上海市《文物市場管理辦法》、廣東省《關于對舊貨市場文物監管物品實行管理的通告》中的相關條款，對文物的界定與該《通知》的內容也是一致的。而且，許多類似的地方性法規，至今尚未修改。
將《中華人民共和國文物保護法》和這些地方性法規進行比較，我們可以發現，二者對文物概念的界定是大不相同的：在國家法律中，對文物的界定是以歷史、藝術、科學價值為衡量標準，而《通知》則不論價值高低，幾乎完全以時間劃定文物。在國家法律作出明確規定的情況下，文物概念的歧義所帶來的執法窘境依然沒有得以完全解決。據周堅等人的調查，由于國家立法部門沒有明確廢除《通知》的法律效力，上述《通知》至今仍然有效，依舊是藝術品市場管理者的主要執法依據，執法人員依然在依照這些《通知》，屢屢違反國家文物法保護公民合法流通文物的規定，檢查和處罰一些民間文物經營行為。在這種情況下，藝術品投資的法律政策風險，顯然不容忽視。
八、留心收藏種類的偏好轉移
所謂偏好，是指人們對某種事物的喜愛或厭惡，以及喜愛或厭惡的程度。換句話說，偏好就是HYDFRLINK消費者”人們的購買欲望，偏好反映了人們的主觀愿望。經濟學家們通常認為，偏好不會隨著個人支付能力的變化而變化。但是，偏好并非總是一成不變的。對于藝術品投資而言，偏好是決定收藏者選擇什么種類藝術品的重要因素之一。因此，盡管偏好的轉變并不頻繁，然而，偏好的轉變還是會或多或少地發生在不同種類的藝術品，或者同一種類藝術品的不同類型身上。
以北京琉璃廠古玩市場上的偏好轉移為例，清代嘉慶和道光年間，人們偏愛深紅色。因此，紅色碧璽和紅色珊瑚的價格極為昂貴。而到了同治和光緒年間，官員們所佩的碧璽尚淺紅色，于是，人們爭相購買“雙桃紅”、“胭脂水”等名目的碧璽。當時，一塊“雙桃紅”就值白銀千兩。可是，到了光緒皇帝和慈禧太后相繼去世之時，由于接連舉行“國喪”，朝廷禁用紅色，“雙桃紅”、“胭脂水”等碧璽的價格一落千丈。又如，清代的中央政府對不同爵位和品級所用的朝珠、頂珠、翎管和帶鉤的質料、顏色都有非常嚴格的規定。那個時侯，一些質料名貴、顏色不凡的朝珠、頂珠和翎管的價格很高。一個帶鉤就值白銀千兩。不過，到了宣統年間，原來值幾千兩銀子的帶鉤，只值幾十塊錢了。民國以后，更是無人問津了。清朝四品官的頂子規定用青金石。青金石有深藍、紫藍、淡綠之分，顏色美觀，朝廷用青金石作為四品官的頂子，它的價格自然也水漲船高。個頂子就值幾百兩白銀。然而，清王朝一覆滅，青金石就變得幾乎錢不值，只能作為制作藍色顏料的原料了。
