融資投資方法匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇融資投資方法范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

[作者簡介]葛晉，廊坊師范學院數學與信息學院講師，碩士；趙麗婭，廊坊師范學院經濟學院金融系講師，碩士，河北廊坊065000

[中圖分類號]F062.2；F832.5　[文獻標識碼]A　[文章編號]1672-2728(2011)01-0015-03

低碳金融的興起與地球變暖及限制溫室氣體排放的國際環保公約――《京都議定書》關聯緊密。《京都議定書》規定，從2008到2012年期間，主要工業發達國家的溫室氣體排放量要在1990年的基礎上平均減少5.2％，其中歐盟將6種溫室氣體的排放量削減8％，美國削減7％，日本削減6％。《京都議定書》，對各國溫室氣體的排放作了限制性約束。鑒于各國的減排成本相差懸殊，通常發達國家比發展中國家高出5至20倍，所以《京都議定書》允許有減排責任的發達國家通過向發展中國家購買減排指標來完成履責，這造就了全球碳排放權交易市場。因此，發展河北省低碳金融，真正立足經濟舞臺，需要制定一系列更為靈活、操作性更強的低碳金融發展方略，為河北省低碳產業發展提供體制和政策保障。

一、提升區位優勢。促進碳金融企業集群發展

金融的產生與發展是因為企業的需求，因此，低碳金融的發展取決于低碳企業的存在。低碳金融是指為減少溫室氣體排放而產生的各種金融制度安排和各種金融交易活動。河北省發展低碳金融的基礎應該從低碳企業集群發展入手。一個地區適合于低碳企業投資并集群發展的區位優勢，一般由該地區經濟所特有的某些因素形成。區位優勢可以來自于：投入要素和產品市場的地理位置；投入要素的價格、質量和生產率；政府的政策和干預程度；基礎設施狀況；社會文化差距；法律和商業法規等。因此，那些勞動力成本低、要素成本低的區域，運輸方便、市場潛力大的地區，政治風險小、基礎設施好的地區，都具有明顯的區位優勢，由此而成為低碳企業投資的熱點區位。

區位優勢理論在一定程度上可以解釋為何低碳金融企業愿意到此地區投資發展而不在彼地區投資生產。例如，我國浙江省產業集群在數量質量上都領先全國，因而浙江省的競爭力和人民的富裕程度也在全國名列前茅。無錫、張家界等城市競爭力不斷提升，很大程度上也取決于實施了產業集群發展戰略。因此，低碳產業集群是低碳產業持續發展的成功思路，是提高城市綜合競爭力的核心，也是低碳金融發展的前提。這表明此地區低碳企業發達，在空間上密集分布，為低碳金融的發展提供了良好的服務對象基礎。河北省促進低碳金融與低碳企業發展的重要基礎就是大力促進低碳金融企業集群發展。

國內外研究實踐證明，產業集群對一個國家、一個區域、一個城市競爭力的形成和提升都具有重大意義，區位優勢是促進高科技產業集群發展至關重要的吸引力。河北省應大力提升潛在區位優勢，加強本省低碳產業集群發展，增強城市競爭力，從而促進低碳金融的相應發展。

二、完善碳金融風險投資機制

風險投資作為一種資本組織形態，最早出現于19世紀末20世紀初期。到1946年，哈佛大學商學院教授Geoger Dorlot和新西蘭地區的一些企業家共同組織了美國研究與發展公司(簡稱AR&D)，它們專門對一些處于早期階段的非上市公司進行股權投資，從而揭開了現代風險投資的序幕。風險投資機制是風險投資的投資主體、投資對象、相關的中介服務機構、風險資本撤出渠道、政府的監管系統等構成的經濟運行體系，在符合低碳產業創業規律的前提下，相互促進、相互制衡的高效運行過程。

我國要在新形勢下成為經濟強國，河北省要成為經濟強省，必須加快高科技低碳產業發展。風險投資作為在市場經濟條件下科技成果和低碳產業化的主要“推動器”，對我國和河北省經濟增長方式的轉變、綜合競爭力的提高都具有非常重要的現實意義。因此，完善河北省風險投資機制是低碳金融穩定發展的保障。例如，在低碳金融初步發展階段，其投資主體不應是某一個金融機構，應該以“結合體”金融機構的方式完成對低碳企業的金融服務，這樣可以減小金融機構的投資風險，這類似保險機構的“共同保險”模式。

從總體而言，碳金融風險投資的運作機制是以市場為基礎，其運作過程始終是在市場篩選和過濾機制的作用下進行的，市場篩選和過濾機制是碳金融風險投資運作的重要機制。因此，完善河北省碳金融風險投資機制，首先要加大低碳金融資金來源渠道，擴充資金規模，增強其實力；其次要規范風險投資過程，建立健全有效的激勵機制，培養低碳金融風險投資專業人才；最后要完善低碳金融風險投資運作環境，比如，對低碳產業投資公司實施優惠稅收政策等。

三、建立有效的碳金融混業經營模式

隨著全球金融一體化和自由化浪潮的不斷高漲，混業經營已成為國際金融業發展的主導趨向。在世界上大多數國家，包括美國、歐洲和日本都實行混業經營的國際大環境下，中國金融業從分業經營走向混業經營，應該成為中國金融體制改革的最終選擇和歷史的必然選擇。金融業的混業經營是銀行、證券公司、保險公司等金融機構的業務互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營業務的范圍。

河北省低碳金融產業集群的發展可以借鑒歐盟金融改革的成功經驗，歐盟內部大市場在成員國之間實行人員、物資、資本和服務自由流通，歐盟區域政策有明確的總體目標：致力于通過實施積極的區域政策以達到縮小區域間差距的目的，使歐盟范圍內不同區域達到最大程度的聚合，這一切都為解決區域不平等問題和實現廣大地區真正的聯合奠定了堅實的基礎。歐盟的金融合作模式可以歸納為“共同穩定、同步發展的區域化模式”和“可持續發展模式”。那么河北省可以根據本省省情，先選出一個區域進行地區碳金融混業經營試點，進而優劣互補，縮小地區發展差距，促進河北低碳金融混業發展。通過建立本區域低碳金融混業經營促進本區域低碳企業發展之外，更重要的是低碳企業投融資渠道多元化，低碳金融混業經營資金鏈要遠遠大于單個單位的資金流量。因此，建立低碳金融混業經營是增強低碳產業資金流動性的有效途徑。

四、建立有效的政府扶持機制

在經濟結構調整變革和振興的過程當中，中國金融業既要順應發展趨勢，又需要通過自身的變革，充分發揮金融的引導和調節作用。在全球經濟調整的背景下，發展低碳經濟，金融服務要先行，對商業銀行發展低碳金融業務更是我國金融業加快發展的機遇，這些都離不開政府的支持。金融機構

在開展低碳金融服務過程中，面臨周期長、技術含量高、政策風險大、企業資信不足等難題，往往無法得到相應的風險補償，這不可避免的導致金融業對于低碳項目融資的不積極。雖然當前金融機構的綠色信貸是服務低碳經濟的一個不錯的開端，但綠色信貸對低碳經濟發展仍然有限，尤其在低碳金融方面中國金融界沒有恰如其分承擔并完成使命，這是一個需要迫切解決的問題。金融界在低碳金融發展方面的不到位，恰恰反映出國家的導向是一個不可或缺的重要方面，與此同時銀行自身也面臨著很多挑戰。比如如何準確的去評估新經濟模式下各種各樣的市場風險，這種適合低碳金融業務的新風險評估體系還沒有建立，這就意味著潛在的風險很大。低碳經濟和低碳金融近幾年被各國關注，但現實中成功可借鑒的商業模式少，對于各國金融業而言低碳金融的發展是在摸索中前進，金融業對低碳經濟不熟悉，風險程度不確定，造成了金融界發展低碳金融態度謹慎。因此，政府的導向是極其關鍵的，政府在財政與稅收兩大角度應給予一定的政策扶持。對于金融機構的低碳金融業務可以采取稅收的優惠，對于跨國低碳融資項目，受益國政府之間按照收益比例相互協商，按比例共同給予財政扶持。

五、培養低碳金融企業自主創新力

美國哈佛大學教授約瑟夫?熊彼特從經濟的角度提出了創新的5個方面：采用一種新產品或一種產品的新特征；采用一種新的生產方法；開辟一個新市場；掠取或控制原材料或半制成品的一種新的供應來源；實現任何一種工業的新的組織。因此“創新”不是一個技術概念，而是一個經濟概念：它嚴格區別于技術發明，是把現成的技術革新引入經濟組織，形成新的經濟能力。

金融業發展的可持續性，其核心在于自主創新力。21世紀，世界經濟增長的熱點在中國，中國經濟發展的重心在環渤海京津冀都市圈。河北位于環渤海經濟圈的腹地，近幾年經濟發展迅速。為促進其經濟發展可持續性，關鍵是培育河北自身低碳經濟和低碳金融的創新。因此，政府應對于金融創新加大扶持力度。同時，金融企業為了自身的可持續發展應積極面對挑戰，在加強風險監控體系完善的同時勇于開拓低碳金融新業務，比如，借鑒保險業的共保、分保方式建立大型低碳項目共融業務、分融業務等，這樣不但降低了新經濟背景下的潛在風險，還促進了自身金融業務的拓展，進而促進低碳經濟的發展。

上述表明河北省低碳金融發展與世界經濟聯系越來越緊密，通過對河北省低碳金融發展投資方略研究表明，河北省低碳金融產業發展潛力巨大，應在政府的有力支持下，提升區位優勢；完善風險投資機制；建立低碳金融產業戰略聯盟；培養本土低碳金融企業自主創新力。以上方面有效結合定會帶來河北省低碳金融產業廣闊的發展前景。

[參考文獻]

[1]宮映雪，劉澄.金融結構與金融發展的理論分析[J].遼寧大學學報(哲學社會科學版)，2001，(4).

篇（2）

1 概述

當今中國的證券投資學教材，對證券投資的研究對象的闡述較少，國內比較知名作者吳曉裘，趙錫軍、李向科等在其主編的證券投資學中都沒有對證券投資學的研究對象進行界定和闡述，而一門科學的研究對象、內容和方法，需要在學習中完善，在完善中學習，通過不斷地總結和修正，逐步完善這一學科，這一研究對證券投資理論發展和實踐都具有十分重要的現實意義。

2 證券投資概述

投資包括直接投資和間接投資兩大方面，直接投資是指各個投資主體為在未來獲得經濟效益或社會效益而進行的實物資產購建活動。如國家、企業、個人出資建造機場、碼頭、工業廠房和購置生產所用的機械設備等。間接投資是指企業或個人用其積累起來的貨幣購買股票、債券等有價證券，借以獲得收益的經濟行為。一切出于謀取預期經濟收益為目的而墊付資金或實物的行為都可以看作是投資。

證券投資是指間接投資，即投資主體用其積累起來的貨幣購買股票、公司債券、公債等有價證券，借以獲得收益的經濟行為。證券投資屬于非實物投資，投資者付出資金，購入的是有價證券，而不是機器、設備、黃金珠寶等實物。證券投資的收益一般包括股息、紅利收益、資本收益、債息收益和投機收益。

證券投資是一種特殊的投資活動，與一般意義上的投資相比，具有高收益性、高風險性、期限性和變現性等特點。

3 證券投資與投機

投機起源于古代，早期的投機以賺取地區差價為主要方式，不同區域對不同種類產品生產與需求的差別性，為投機者賺取買賣差價創造了條件。進入商品社會后，投機范圍日趨廣泛，它已伸展到生產、流通、金融等眾多領域。

投機的含義就是把握時機賺取利潤。在證券投資學中，投機的基本含義則是：在信息不充分的條件下做出投資決策，試圖在證券市場的價格漲落中獲利。而這種價格波動帶來的獲利時機同樣賦予所有的社會公眾，并未偏向某種特定的人，但事實上只有少數人把握住了這種機會。少數投機者之所以能夠成功，不只是他們熟悉市場的習性，具有豐富的經驗，準確的預見力和判斷力，更主要的是具有承擔風險的勇氣。承擔較大的風險，賺取高額利潤就是投機者根本的信條。而對于大多數人來說，并不愿意承擔更大的風險，他們往往偏重于通過資金、勞動力等生產要素的投入以圖賺取正常利潤的投資行為。

證券投資與投機的區別主要表現為對預測收益的估計不同。普通投資者進行證券投資時，較為重視基礎價值分析，以此作為投資決策的依據；證券投機者不排斥這些方法，但更重視技術、圖像和心理分析。普通投資者除關心證券價格漲落而帶來的收益外，還關注股息、紅利等日常收益；而證券投機者只關注證券價格漲落帶來的利潤，而對股息、紅利等日常收益不屑一顧。其次是所承擔的風險程度不同。投資的收益與風險是成正比的。普通投資者對投資的安全性較為關注，主要購買那些股息和紅利乃至價格相對穩定的證券，因而所承擔的風險較小；投機者主要購買那些收益高而且極不穩定的證券，因而其所承擔的風險較大。投機者既可能獲得巨大的收益，也可能遭受巨大的損失。

證券投資與投機并沒有本質上的區別，只是在程度上有差別。因此要把投資與投機完全區分開來是很困難的。投資是不成功的投機，投機是成功的投資。

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1 概述

當今中國的證券投資學教材，對證券投資的研究對象的闡述較少，國內比較知名作者吳曉裘，趙錫軍、李向科等在其主編的證券投資學中都沒有對證券投資學的研究對象進行界定和闡述，而一門科學的研究對象、內容和方法，需要在學習中完善，在完善中學習，通過不斷地總結和修正，逐步完善這一學科，這一研究對證券投資理論發展和實踐都具有十分重要的現實意義。

2 證券投資概述

投資包括直接投資和間接投資兩大方面，直接投資是指各個投資主體為在未來獲得經濟效益或社會效益而進行的實物資產購建活動。如國家、企業、個人出資建造機場、碼頭、工業廠房和購置生產所用的機械設備等。間接投資是指企業或個人用其積累起來的貨幣購買股票、債券等有價證券，借以獲得收益的經濟行為。一切出于謀取預期經濟收益為目的而墊付資金或實物的行為都可以看作是投資。

證券投資是指間接投資，即投資主體用其積累起來的貨幣購買股票、公司債券、公債等有價證券，借以獲得收益的經濟行為。證券投資屬于非實物投資，投資者付出資金，購入的是有價證券，而不是機器、設備、黃金珠寶等實物。證券投資的收益一般包括股息、紅利收益、資本收益、債息收益和投機收益。

證券投資是一種特殊的投資活動，與一般意義上的投資相比，具有高收益性、高風險性、期限性和變現性等特點。

3 證券投資與投機

投機起源于古代，早期的投機以賺取地區差價為主要方式，不同區域對不同種類產品生產與需求的差別性，為投機者賺取買賣差價創造了條件。進入商品社會后，投機范圍日趨廣泛，它已伸展到生產、流通、金融等眾多領域。

投機的含義就是把握時機賺取利潤。在證券投資學中，投機的基本含義則是：在信息不充分的條件下做出投資決策，試圖在證券市場的價格漲落中獲利。而這種價格波動帶來的獲利時機同樣賦予所有的社會公眾，并未偏向某種特定的人，但事實上只有少數人把握住了這種機會。少數投機者之所以能夠成功，不只是他們熟悉市場的習性，具有豐富的經驗，準確的預見力和判斷力，更主要的是具有承擔風險的勇氣。承擔較大的風險，賺取高額利潤就是投機者根本的信條。而對于大多數人來說，并不愿意承擔更大的風險，他們往往偏重于通過資金、勞動力等生產要素的投入以圖賺取正常利潤的投資行為。

證券投資與投機的區別主要表現為對預測收益的估計不同。普通投資者進行證券投資時，較為重視基礎價值分析，以此作為投資決策的依據；證券投機者不排斥這些方法，但更重視技術、圖像和心理分析。普通投資者除關心證券價格漲落而帶來的收益外，還關注股息、紅利等日常收益；而證券投機者只關注證券價格漲落帶來的利潤，而對股息、紅利等日常收益不屑一顧。其次是所承擔的風險程度不同。投資的收益與風險是成正比的。普通投資者對投資的安全性較為關注，主要購買那些股息和紅利乃至價格相對穩定的證券，因而所承擔的風險較小；投機者主要購買那些收益高而且極不穩定的證券，因而其所承擔的風險較大。投機者既可能獲得巨大的收益，也可能遭受巨大的損失。

證券投資與投機并沒有本質上的區別，只是在程度上有差別。因此要把投資與投機完全區分開來是很困難的。投資是不成功的投機，投機是成功的投資。

4 證券投資學研究的對象

證券投資學的研究對象是證券市場運行的規律以及遵循其規律進行科學的管理和決策的綜合性方法論科學。具體地講，就是證券投資者如何正確地選擇證券投資工具；如何規范地參與證券市場運作；如何科學地進行證券投資決策分析；如何成功地使用證券投資策略與技巧；國家如何對證券投資活動進行規范管理等等。從學科性質上講，證券投資學具有下列特點：

第一，證券投資是一門綜合性方法論科學。證券投資的綜合科學性質主要反映在它以眾多學科為基礎和它涉及范圍的廣泛性。證券投資作為金融資產投資，它是整個國民經濟運行的重要組成部分。股市是國民經濟的晴雨表，因此，資本、利潤、利息等慨念是證券投資學研究問題所經常使用的基本范疇。證券市場是金融市場的一項重要組成部分。證券投資學研究的一個重要內容是證券市場運行，證券投資者的投資操作，所以必然涉及到貨幣供應、市場利率及其變化對證券市場價格以及證券投資者收益的影響。證券投資者進行投資決定購買哪個企業的股票或債券，總要進行調查了解，掌握其經營狀況和財務狀況，從而做出分析、判斷。作這些基礎分析必須掌握一定的會計學知識。證券投資學研究問題時，除了進行一些定性分析外，還需要大量地定量分析，證券投資、市場分析、價值分析、技術分析、組合分析等內容都應采用統計、數學模型進行。因此，掌握經濟學、金融學、會計學、統計學、數學等方法對證券投資是非常重要的。因此，證券投資學是一門綜合性方法論科學。

第二，證券投資是一門應用性科學。證券投資學雖然也研究一些經濟理論問題，但從學科內容的主要組成部分來看，它屬于應用性較強的一門科學。證券投資學側重于對經濟事實、現象及經驗進行分析和歸納，它所研究的主要內容是證券投資者所需要掌握的具體方法和技巧，即如何選擇證券投資工具；如何在證券市場上買賣證券；如何分析各種證券投資價值；如何對發行公司進行財務分析；如何使用各種技術方法分析證券市場的發展變化；如何科學地進行證券投資組合等等，這些都是操作性很強的具體方法和基本技能。從這些內容可以看出，證券投資學是一門培養應用型專門人才的科學。

第三，證券投資是一門以特殊方式研究經濟關系的科學。證券投資屬于金融投資范疇，進行金融投資必須以各種有價證券的存在和流通為條件，因而證券投資學所研究的運動規律是建立在金融活動基礎之上的。金融資產是虛擬資產，金融資產的運動就是一種虛擬資本的運動，其運動有著自己一定的獨立性。社會上金融資產量的大小取決于證券發行量的大小和證券行市，而社會實際資產數量的大小取決于社會物質財富的生產能力和價格。由于金融資產的運動是以現實資產運動為根據的，由此也就決定了實際生產過程中所反映的一些生產關系也必然反映在證券投資活動當中。即使從證券投資小范圍來看，證券發行所產生的債權關系、債務關系、所有權關系、利益分配關系，證券交易過程中所形成的委托關系、購銷關系、信用關系等等也都包含著較為復雜的社會經濟關系。因此證券投資學研究證券投資的運行離不開研究現實社會形態中的種種社會關系。

5 證券投資研究的內容和方法

5.1 證券投資的研究內容

證券投資的研究內容是由其研究對象所決定的，它包括：

5.1.1 證券投資的基本概念和范疇。證券投資過程中涉及許多重要的概念和范疇，如證券（股票、債券等）、證券投資、證券投資風險、證券投資收益等。明確這些概念和范疇，是研究證券投資的前提。

5.1.2 證券投資的要素。證券投資活動離不開一定的條件或行為要素，證券投資者、證券投資工具、證券投資中介等是證券投資的實施要素。它們在證券投資過程中分別起著不同但又不可或缺的作用。研究這些要素，對于準確、全面、深入地說明和理解證券投資運動過程有著十分重要的作用。

5.1.3 從事證券投資活動的空間。證券投資活動是在證券市場上進行的，而證券市場本身是一個相當龐雜的體系，它由許多分支組成，證券市場的不同部分具有不同的活動內容，并分別滿足不同的證券投資需要。只有充分了解證券市場的組成框架、基本結構和運行機理，才能進入這一市場并有效地從事證券投資活動。

5.1.4 證券投資的規則和程序。證券投資是按照一定的規則包括法規進行的。作為一種交易行為，它有特定的程序和步聚，制度規定是相當嚴密的。了解這些規則和程序，是從事證券投資的重要前提。

5.1.5 證券投資的原則和內在要求。證券投資是一種高收益與高風險并存的經濟行為。因此安全、高效地進行證券投資，必須把握一些重要的原則和客觀內在要求。按證券投資的客觀要求行事，有助于避免證券投資中的盲目性，理性地入市操作，從而增加投資成功的可能性。

5.1.6 證券投資的分析方法。這是證券投資學最重要的內容之一。證券投資分析方法大致上可分為基本分析與技術分析兩大類，而這兩類分析方法又分別包含了大量內容，只有努力掌握這些分析方法，投資者才有可能為正確地選擇投資對象，把握市場趨勢。

5.1.7 證券投資的操作方法。證券投資的操作方法是指實際買賣證券時，在進行投資分析的基礎上，根據市場狀況和投資者自身情況、投資目的等選擇的具體操作模式、策略與手法。它與證券投資分析有著相當密切的關系，它是在投資分析的基礎上確定的，是對投資分析結果具體操作的反映。投資者個人的投資目的、條件乃至修養與氣質也會在某種程度上決定其操作方法。

5.1.8 證券投資中的風險與收益。風險與收益總是伴隨著整個證券投資過程。實際上，實現風險最小化和收益最大化，正是證券投資者追求的目標。因此，研究證券投資中的風險與收益，自然成為證券投資學的核心問題之一。什么是證券投資風險和收益？它們的構成情況如何？怎樣對證券投資中的風險與收益進行度量？如何實現收益最大化與風險最小化？如何優化基于規避風險目的的投資組合等等，證券投資學均需做出相應的回答。

5.2 證券投資學的研究方法

證券投資是一門理論和應用并重的學科，要實現其研究目的并使這門學科不斷發展，就必須堅持以下方法和要求：

5.2.1 規范與實證分析并重，定性與定量分析結合的研究方法。證券投資學要解決繁雜的理論命題并得出科學的結論，不僅要大量地運用邏輯思維，進行各種理論抽象和規范分析，還必須高度地關注證券投資的實踐，進行廣泛的實證分析。證券投資中涉及大量的技術問題，分析、決策過程中不僅要考慮可能的制約因素，還必須盡可能弄清這些因素對證券投資的影響程度，而這些因素本身所具有的量化狀態又可能決定證券投資收益與風險程度的差別。因此，證券投資學的各種結論的得出，都必須建立在定性分析與定量分析結合運用的基礎之上。

5.2.2 強調結論、觀點的特定性及適用背景，而不刻意追求其普遍適用性或惟一性。證券投資實踐中的情況十分復雜，變數很多，市場走勢往往還要受到投機及其他某些人為因素的影響。因此，證券投資學中所給出的結論與觀點也只能針對大多數情況或某些情況，有一定的適用范圍。

5.2.3 強調動態的全方位分析。證券投資學作為一門指導證券投資實踐的學科，不僅要求完善其理論體系，更重要的是要告訴人們如何根據現象的現狀和動態，判斷事物發展的趨勢，提高投資的成功率。

6 結論

不管是證券投資或者投機，都非常有必要搞清楚其研究對象，通過對證券市場投資理論的研究和實踐的分析，筆者總結出證券投資學的研究對象，它是一門研究證券市場運行規律以及遵循其規律進行科學的管理和決策的綜合性方法論科學。而如何正確地選擇證券投資工具，規范地參與證券市場運作，科學地進行證券投資決策分析，成功地使用證券投資策略與技巧等等，對證券投資者具有十分重要的意義。

參考文獻：

[1]崔勇主編.《證券從業人員資格考試叢書》[m]，首都經貿大學出版社，2001.

[2]蒲濤.劉險鋒主編.《證券投資學》[m]，中國財政經濟出版社，2007.12.

[3]吳曉求主編.《證券投資學》[m].（第二版），中國人民大學出版社，2004.

[4]中國證券從業人員資格考試委員會辦公室編.《證券市場基礎知識》[m].上海財經大學出版社，2000.

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（一）總體投入不足

由于當前環境污染日益加劇，在對環境進行整治的過程中需要投入大量的資金。但是，當前我國環保投融資方式仍存在較大的不足，根本原因在于環保項目投融資市場機制尚未理順，市場化的融資渠道沒有被有效的利用。首先，大量公益性和準公益性環保項目，嚴重依賴于政府財政投入，一些財力有限的地方政府，并沒有把環保投入作為優先選項；其次，大量的中小企業，在市場范圍內融資投入環保設施有較大的困難，仍主要采用自籌資金方式投入環保設施，因此，一方面社會中的大量資本一直處于閑散的狀態，不能被有效的利用于環保項目投入，另一方面，大量中小企業投入環保項目又存在較大的資金缺口。

（二）融資渠道較為單一

當前，發達國家的環保項目融資模式和融資渠道更加趨向多元化，尤其是更多的采用市場化融資手段和資本市場等多種投融資方式。在我國，由于市場經發展仍不成熟，大量公益性和準公益性環保項目投融資仍主要依托政府投入資本金、向銀行申請貸款為主的間接融資方式，主要依賴項目運營收費和財政補貼償還銀行貸款，政府與社會資本合作（PPP）模式、債券、資產證券化產品等融資方式采用較少。

（三）資金使用效率不高

相對于西方發達國家，我國在環保投融資資金使用的過程中，資金的使用效率較低。在國內不同的地區，由于經濟發展水平存在差異，所以對于環保資金的使用效率也存在著較大的差異。導致環保資金運用效率低下的原因主要有以下幾點：一是市場機制沒有充分發揮應有的作用，二是在管理上不能使用正確的管理方法，最后則是投資者逃避風險承擔責任。在政府投資作為環境保護過程中投融資主體的背景下，在環保領域，投資決策者與風險承擔者的權力與責任是分離開來的，作為環境投資的主體對于風險是不需要進行承擔的，所以，在對資金進行運用時，通常情況下不會考慮其風險因素，這就會導致資金低效益投資現象的出現，進而出現不必要的浪費，同時，也會出現環境保護領域眾多項目的重復建設，使資源嚴重的浪費，進而導致資金使用效率低下；最后，則是管理監督體系的缺乏，作為投資過程中的主體的各級地方政府，在對環保設施投資管理中，缺乏約束機制，也是造成資金使用效率的重要因素。

二、環境保護投融資過程中存在問題的對策分析

（一）創新理念

環境保護融資機制要進行改革，要從源頭上進行理念的創新。首先，要強化政府的引導或主導作用，實現市場運作和企業主導多種資源的整合；其次，要對原有的先污染后治理的思想觀念進行徹底的摒棄，從源頭上對環境污染進行控制，以促進循環經濟的發展；第三，將擴大總量與結構優化進行有效的結合；最后則是要將經濟、法律、行政等手段進行有效的結合，進而為環境保護的投融資提供完善的社會和經濟環境。

（二）完善投資主體

1.政府發揮引導和主導作用

由于當前社會不同的利益主體之間存在競爭，所以導致當前投融資資源配置過程中，資源配置的效率較低，無法達到最佳的配置狀態。兒而政府在環境保護中作為主體，在擁有資源方面有較強的優勢，因此要充分發揮政府的引導和主導作用，對各項資源進行充分的整合。對于公益性或準公益性環保項目，宜采用PPP方式運作項目，由政府與社會資本成立項目公司（SPV），項目公司負責設計、建設、運營、維護以及融資，政府負責特許經營權授權或財政補貼，確保社會資本合理收益，項目使用人（用戶）負責付費。或可采用政府購買服務方式，向社會力量購買環保服務，政府通過項目收益和稅收調節解決購買資金。

2.提高企業資金自籌能力

在當前市場經濟的背景下，作為環保型企業，一定要積極的提高自身的競爭能力。首先，應該對市場的需求和自身產品具有明確的認識，并做出充分的準備，可以考慮方式包括以下幾點：新技術的研發、現代企業制度的籌建、核心競爭力的培養等。一方面，企業提高競爭力，可以提高向銀行融資的籌碼，同時還可以依靠企業的核心技術，引進社會資本和各類基金投入；另一方面企業也可以通過自身科學合理的經營方式和手段獲得較高的利潤，以促進企業自身現金流量的增加。

三、總結

綜上所述，當前我國在環境保護的過程中仍存在較多的問題，及時解決這些問題的重要條件在于確保環保資金的投入。要想從根本上解決環保投融資問題，主要在于政府、企業各方面共同努力，各自發揮自身優勢，理順環保投融資機制，拓展投融資渠道，確保投融資渠道通暢，構建權責一致的法律體系，只有將這些問題進行解決，才能使環境保護工作得以更好的開展，使經濟社會發展與環境相協調，確保可持續發展。

作者:魏劍斌 單位:國家開發銀行貴州省分行

參考文獻：

篇（5）

引言

隨著中國經濟的轉型發展和投融資體制的改革進程的邁進，投融資的方式也將發生重大變化，專業化的平臺公司建設就得尤為重要，雖然地方政府在政策和財力上對其進行了支持，但隨著經濟社會的快速發展和經濟環境的動態變化，外部環境的不確定性也對投融資平臺可持續發展提出了更高的要求，簡單地依靠地方政府的政策作為導向只能將其做“大”但不能做“強”，隨著投融資平臺建設的深入以及政府的財政預算和各種制度等因素制約，其發展勢必會遇到更多的障礙。企業動態能力最早見于Teece和Pisano提出的“地位、路徑、過程”的3P范式模型，是指企業在動態環境中有效的安排資源、調整內部組織技能和職能的一種能力。該理論提出后，企業的發展能力與動態能力就受到廣泛關注，國外對動態能力的研究其主要集中在基于資源觀和企業演化等方面，國內的研究則主要集中在其定義、性質及動態能力對企業績效影響等方面，而較少的涉及企業動態能力的形成過程及創建機理方面。基于我國地方性投融資平臺成立的時間較短，在建設初期可以通過政府的各種資源及其壟斷勢力來推動發展，但長期來看，要想保持其競爭優勢，則需要尋找動態競爭環境下的新發展模式。本文基于以上分析，并結合模糊聚類分析方法和歸納法對平臺企業的動態能力的構建進行探索。

一、企業動態能力構建的維度分析

在動態競爭的環境下如何構建企業的動態能力，企業動態能力對企業持續發展的作用機理如何及其形成過程也都值得思考的問題。雖學者們從資源觀[1]、企業組織對環境的反應能力、知識創新機制等[2]以及內部組織的學習、協調整合能力[1]等角度對企業動態能力進行了深化分析，但對其構成要素卻存在很大分歧，考慮到投融資平臺在動態、非線性環境中承擔經濟和非經濟功能，針對其地位的特殊性、組織協調及溝通緊密性，可以將資源的配置能力[3]、戰略反應能力[2]、企業組織的學習能[1]以及溝通協調能力[4]四種要素維度應用到我國地方投融資平臺動態能力構建上來，其構建模型如圖1所示：

圖1形象的描述了構成企業動態能力的四維度與環境、企業業績之間的關系以及動態環境中企業能力形的機理：企業的動態能力需要多種要素共同構建，并且各要素之間相互影響和促進，最后到“要素群”之間協同并有效“融合”而成企業動態能力。

二、投融資平臺動態能力維度形成機理

（一）知識管理視角下的動態能力演化

動態能力理論認為企業應該通過獲取知識、提高管理以及員工的學習來提升其動態能力以在不斷改變的競爭環境中求的自己在市場上的競爭優勢，并以此提高企業的戰略目標的敏感性。知識被知識基礎觀者認為是企業最為重要的戰略資源，企業的通過學習來提高動態能力，并通過構建企業內部的學習機制來創新企業運作程序的系統，這種相互補充和促進的“二階”學習機制能夠進一步提升其動態能力，企業長期的不斷學習和創新的循環，實現對新知識的有效利用和不斷探索以提高企業在行業中的競爭能力，地方性平臺作為企業的特殊品種，實現知識的管理對其動態能力的提升以及保證其行業競爭力有著不容忽視的作用。

由構建動態能力的組織學習能力的維度可知：對于知識的管理包括對經驗技術的總結、知識的外部獲取、知識的吸收和知識的運用等。知識的獲取通過經驗總結等“干中學”，實現零散的知識系統化、外部知識內部化的過程，通過不斷學習，企業最終實現知識能力的提升，形成“動態能力、知識管理、知識學習和創新”的閉合回路，通過學習和反饋的各個環節來提高企業對外部環境的反應速度以及戰略調整能力。

（二）社會網絡關系視角下的動態能力演化

平臺企業的社會關系網絡是平臺企業為了適應環境變化，通過融合外部企業組織、政府部門等資源以提高自身市場競爭的能力。這種可被視為社會資本的企業社會網絡是能夠促成不同組織部門之間信息的傳遞與溝通，在實現外部信息內部共享化的同時也可以獲得社會各界的支持。社會關系作為一個專業平臺企業所擁有的能夠給其生存和發展帶來核心資源和戰略信息的社會資本，合理使用該資本就能有效促進專業平臺企業對內外部資源的重新整合與優化資源配置，進而提升專業平臺企業自身的動態能力，同時，在專業平臺的社會網絡關系中，平臺內部人員（尤其是高管）的個人關系網絡能力也可以促進平臺社會網絡能力的提升（比如科研人員的頭腦風暴、領導的個人魅力等）。綜上所述，被基礎資源觀者所忽視的平臺自身的社會網絡能力也是一種極具價值的無形資源，構建專業平臺的社會關系網絡是其動態能力形成和獲得持續競爭優勢的重要保障。

三、投融資平臺動態能力維度的構建

（一）投融資平臺動態能力的構建背景

地方政府融資平臺是指地方政府及相關部門等基于財政撥款或通過股權參股等設立的、承擔政府部分或者全部投資項目融資功能的擁有獨立法人資格的經濟體，投融資平臺主要包括了由地方政府組建的為城市建設提供資金支持或擔保的投資公司、開發公司以及資產經營公司等專業性的投融資公司，政府通過這些公司注入一定數量的資金并劃撥土地等資產而組建的能夠達到融資門檻的公司，必要時再對其作出等價于還款承諾的財政補貼，促使該平臺將其融入的部分或者全部資金投入到該地區的市政以及公用事業建設項目中去。

根據上述對投融資平臺的定義可知：該平臺主要為解決單純依靠市場自身的力量不可能促進公共資源實現最優配置等問題而專門成立的公司，從可以為政府對基礎設施項目建設和運營提供融資支持，并對民營資本不愿意涉及的低利潤或者耗資多回收期長的項目或者領域提供了強有力的財力支持，從而可以在提高城市居民社會福利的同時促進區域內的產業升級和經濟結構的合理化，在此層面上平臺承擔著政府政策等非經濟功能，這一點與歐洲國家（除英國外）、美國等發達國家的國有企業的性質差不多。與此同時，平臺不僅可以給地區帶來非經濟功能，還可以給地方政府帶來經濟功能，經由投融資平臺融資建成項目之后，憑借其壟斷地位可以適當的收取一定的費用，一方面可以給政府帶來穩定的現金流以補貼企業投資的成的同時也增加了就業崗位；另一方面也可以帶動外來資金對該地區的投資，從而杠桿性的刺激該地區的經濟增長。當然，平臺的除了能夠給地區帶來前述正向效應意外，還可以轉移政府當前的債務，為政府實現去債務化提供了渠道，然而其負擔著地方政府債務的平臺的發展是非常值得關注的問題，本文基于上述背景提出了平臺構建動態能力以使企業保持持續競爭優勢，而如何提升企業動態能力的維度呢。

（二）平臺動態能力維度的提升策略

為適應外部環境的變化及平臺內部能力的提升，構建專業性平臺的動態能力對保持其持續性的競爭優勢就顯得尤為重要。根據前述分析，企業的動態能力提升是基于四種維度能力（資源配置能力、戰略反應能力、組織的學習能力和溝通協調能力）的相互作用的效果，因此，任何一種維度能力的缺失都有可能影響企業動態能力的形成，考慮到平臺自身的特殊性，可以通過內外兩種途徑來提升四個維度的能力：

從企業的內部路徑來看，首先，優化制度設計。在企業制度方面可以通過建立現代企業制度來規范企業的發展，通過明晰產權來規范企業的運行；在企業文化方面可以引進先進的企業文化，成為以城市基礎服務為理念的企業文化，提高企業的服務影響力；在員工激勵等方面創建企業發展愿景、激發員工的工作積極性，使員工的價值目標與企業的發展相融合，促進企業與員工共同成長。其次，培育企業家精神。企業家對于企業發展的重要性是不可置疑的，企業的關鍵人物的風險偏好程度、重大事件的決策能力、對市場變化敏感性等能夠顯著的影響一個企業的動態能力，只有通過培育勇于承擔個人責任和社會的企業家精神，才能準確把握市場、社會經濟發展的方向，在網絡信息化和環境動態化中保持企業持續競爭優勢并快速發展。最后，完善人力資源制度和學習機制。在競爭日益激烈的社會中，一個企業的人才儲備和知識的學習更新能力將決定其是否能夠生存和發展的重要資源，通過構建完善的人才招聘制度來吸引有潛力的人員，并且通過不斷的學習，在交流中碰觸希望的火花，為企業注入新的動力。

從企業的外部路徑來看，一是構建“四位一體”的政產學研平臺，促進專業性平臺與政府、高校的交流學習，提升自身的知識儲備。二是加強與外部企業、產投基金等的合作，通過引入戰略投資者，增加資金勢力、以此緩解平臺承擔政府債務的壓力，同時積極鼓勵民營資本進入到城市基礎設施建設項目中來，提高全民資金的參與度，以更好地投資建設符合大眾的城市基礎設施，提升企業的社會網絡關系能力，使平臺能夠保持持續核心競爭力。

四、結論

隨著我國經濟轉型步伐的加快，企業發展對地方政府投融資平臺的持續發展也提出了新的要求。本文通過對平臺所處的環境分析、動態環境下企業持續發展的要求構建了符合平臺發展的動態能力的維度，是基于企業資源基礎觀和知識基礎觀最新研究進展中的對動態能力構建的深化。

然而，我國投融資平臺在產權安排上仍是以政府政策和資金為主導，在一定程度上限制了其外部資源的參與度，并且有關平臺建設的制度給予平臺與生俱來的壟斷性給制約了其自身和企業的發展。本文提出了構建平臺動態能力的四種維度能力，以知識和社會關系網絡視角下的動態能力的演化機制，構建動態能力的內、外部路徑，和相應的對策建議。而對于企業動態能力對企業的創新活動、企業的運營績效等方面特別是在于實證研究還有待于深入，以豐富企業理論。

參考文獻

[1]Teece， D.J.， Pisano， G.， Shuen， A.Dynamic capabilities and strategic management[J].Strategic Management Journal，1997（18）：509-533.

[2]David Collis，Cynthia Montgomery.Corporate Strategy：A Resource Based Approach[M].Boston. McGraw-Hill Companies，Incorporated，1997.

篇（6）

本文出自新晨

(一)審查建設項目立項決策的正確性。以前審計發現，有些項目可行性研究論證不充分，地質勘探不詳，存在應付、走過場現象，可行性研究報告審批不負責任，決策草率，長官意志嚴重，直接導致項目布局不合理，或者污染嚴重，破壞環境，經濟效益低下，損失浪費驚人。因此，投資效益審計必須首先對建設項目立項決策進行審計，內容包括審查勘探設計單位的資質、擬建規模是否科學合理、項目選址是否滿足城市規劃和環境保護的要求、項目論證是否切實可行等。

(二)審查建設項目概算。建設項目概算是在可行性研究報告批準的投資估算框架內，編制項目從籌建至竣工所需費用的重要文件，是控制和確定工程造價的依據。審查概算包括審查概算的編制和執行兩個方面，其主要內容一般包括：

1.審查建筑安裝工程費用。

2.審查設備費用。

3.審查工程包括土地、青苗補償費、拆遷安置補助費、建設單位管理費、勘測設計費、辦公及生活家具購置費、研究試驗費、生產職工培訓費、聯合試運轉費、建設期貸款利息等費用在內的其他費用。

4.審查概算的執行情況。

(三)審查建設資金使用的合規性和有效性。建設資金的運用貫穿于建設項目從籌建至竣工的全過程，管好用好建設資金對于提高投資效益具有十分重要的作用。因此，對建設資金使用的審計應以資金流程為主線，從項目立項至竣工諸環節資金的管理使用方面入手，其主要內容一般包括：

1.審查建設資金是否符合專款專用的原則，有無挪用資金的問題。

2.審查各種債權是否真實合規，有無不合理的資金占用。

3.審查建設支出是否真實，有無虛列支出后轉移資金的問題。

4.審查工程結算是否合規，有無多計多付工程款的問題。

5.審查工程專家咨詢費、業務活動費、廣告費、贊助費等是否真實合規，有無商業賄賂問題。

6.審查內部收款收據存根是否列入了財務帳，有無基建收入等各種收入不入賬，形成帳外資金的問題。

(四)審查建設工期和達到設計能力的合理性。建設項目的工期分為設計合理工期和實際工期，達到設計生產能力的年限也分為設計年限和實際年限。在保證建設質量的前期下，實際工期越短則投資效益越高，同樣，在保證產品質量的前期下，實際達到生產能力的年限越短則投資效益越高。因此對已竣工的建設項目應審查以下四個方面的內容：

1.通過設計工期與實際工期和設計達產年限與實際達產年限的對比分析，評價建設速度和建設質量對投資效益的影響程度。

2.通過設計概算與實際完成投資額、建設成本與單位生產能力投資的對比分析，評價工程造價的高低。

3.通過可研與實際的投資回收期、財務凈現值、內部收益率等經濟指標的對比分析，評價項目建成投產后的獲利能力大小。

4.通過現金流量分析，評價項目償債還款能力。

二、投資效益審計的指標

投資效益審計與投資財務收支審計不同，涉及面廣，難度大，又比較復雜。因此，投資效益審計除應用投資財務收支審計的方法外，還應建立一套科學適用的審計指標體系，通過定量與定性分析，得出比較準確的結論。投資效益審計針對不同的審計內容應主要設立以下指標考核：

(一)建設速度審計

由于在保證質量的前提下，加快項目建設速度，快速形成生產能力，就能加速資金周轉，提高投資效益。因此，對建設速度的審計應設立建設工期和達到設計能力兩個指標考核：

1.建設工期審計指標。建設工期是指建設項目或單項工程從開工建設至建成投產為止所經歷的時間，分為設計定額工期和實際建設工期，審計中應將這兩個指標對比：

竣工建設項目實際工期

建設項目定額工期率=－－－－－－－－×100%

竣工建設項目設計定額工期

竣工各單項工程實際工期

單項工程定額工期率=－－－－－－－－×100%

竣工各單項工程設計定額工期

通過這兩個指標的對比，可以得出建設項目或單項工程是提前建成，還是延期建成，并分析其原因，提出審計建議。

2.達到生產能力年限的審計。達到設計生產能力年限是指建設項目或單項工程從投產至達到設計生產能力為止所經歷的時間。由于在達到設計生產能力之前，產品產量、質量、成本、勞動生產率、盈利等指標均不穩定，達不到設計的要求，相應的要造成一定的經濟損失，不過這個相對損失是客觀存在的，并在設計合理年限范圍內允許。因此，對達到生產能力年限的審計應以達產前造成的實際經濟損失多少來判斷：

L=T〔(C1-C0)Q1+E·F(1-Q1/Q0)〕

上式中，L為實際達到設計能力年限的經濟損失，T為達到設計能力實際所需的年限，C1為達到設計能力前的單位產品實際成本，C0為達到設計能力時的單位產品實際成本，Q1為達到設計能力前的實際平均年產量，Q0為達到設計能力時的年產量，F為建成投產的固定資產價值，E為標準投資效果系數。

通過計算得出實際達到設計能力年限的經濟損失，再與設計文件中達到設計能力年限的經濟損失相比較，如果數額越小，說明經濟損失愈小，反之，則經濟損失越大。應分析其原因，針對存在的問題，提出改善管理，降低成本，加強質量控制，提高勞動生產率的建議。

(二)工程質量審計。按國家現行標準規定，工程質量可劃分為優良工程、合格工程和不合格工程三個等級。凡竣工并經驗收的建設項目單位工程都可評出工程質量等級。審計時應設立以下三個指標考核：

優良單位工程個數

優良工程品率=－－－－－－－－×100%

建設項目全部單位工程個數

合格單位工程個數

合格工程品率=－－－－－－－－×100%

建設項目全部單位工程個數

不合格單位工程個數

不合格工程品率=－－－－－－－－×100%

建設項目全部單位工程個數

通過以上公式計算可得出優良工程、合格工程、不合格工程所占全部單位工程的比重，評價工程質量情況，并對不合格工程應查明原因和責任，對由于施工方責任造成的質量問題，應按規定建議無償返工；對由于建設方責任或不明原因造成的質量問題，應建議采取加固補修等補救措施，否則不能交付使用。

(三)建設成本審計。對建設成本的審計主要應通過計算工程成本降低率、單位生產能力投資、報廢工程支出率三個指標進行考核。

預算價與實際成本之差

工程成本降低率=－－－－－－－－×100%

各單位工程預算成本之和

通過計算這個指標，可以得出實際建設成本比設計成本降低或超支額，并得出與設計成本之間比率，考察分析建設成本管理的有效性。

建設項目實際交付使用成本

單位生產能力投資=－－－－－－－－×100%

交付使用項目所增生產能力

通過計算這個指標，可以得出每個單位生產能力所耗費的投資額，并與同行業或歷史水平比較，考察分析單位生產能力投資的高低。

報廢工程支出

報廢工程支出比率=－－－－－－－－×100%

項目建設總成本

通過計算這個指標，可以得出在建設過程中因主客觀原因發生的報廢工程支出與建設總成本之間的比率，考察分析這類支出的比重，查找其主客觀原因，提出防止損失浪費的建議。

(四)建設項目投產后收益的審計。對建設項目收益的審計應設立新增固定資產價值率、投資利潤率、投資回收期、貸款償還期等四個指標進行考核。

本期新增總產值

新增固定資產產值率=－－－－－－－－×100%

本期新增固定資產價值

通過這個指標，可以得出項目單位固定資產價值所新創造的產品價值。比率越高，說明項目投入產出率越大，反之，則越小。

項目投產后的年利潤總額

投資利潤率=－－－－－－－－×100%

建設項目投資總額

通過計算這個指標，可以得出項目的獲利能力。這個比率越大，說明獲利能力越強，反之，則越弱。

N

投資回收期：I=∑(S-C′-T)

i=1

上式中，I為項目投資總額，S為年銷售收入，C′為不含折舊的年經營總成本，T為年銷售稅金，N為投資回收期。

通過計算這個指標，可以得出項目以凈利潤及折舊的形式賺回投資總額所需要的時間，再與可研報告確定的投資回收期相比較，得出項目實際投資回收期的長短，投資回收期越短，說明投資經濟效益越好，反之，則越差。

Pb

貸款償還期：Ib=∑(F+D+F0)

i=1

上述中，Ib為投資中的貸款本金和利息，F為年凈利潤，D為可用作償還貸款的折舊，F0為可用作償還貸款的基建收入留成等其他資金，Pb為貸款償還期。

篇（7）

金融投資實驗教學是一門與學生未來發展有著密切關系的學科，對學生未來在金融領域的發展有著至關重要的作用，如果學生不能夠正確掌握投資市場的運作規律，就很難在未來的金融市場中有所作為。同時，金融投資實驗教學的內容非常廣泛，除了本學科知識以外，還涉及到心理學、人類行為學等，對高校從事金融投資實驗教學的老師提出了更高的素質要求。因此，加強對金融投資實驗教學方法的研究是非常有必要的。

一、金融投資實驗教學的背景

金融投資的理論教學與實驗教學有著同等重要的地位，其不僅關系著金融投資教學的質量，更關系著學生未來在金融業的發展。金融學院一般都有金融投資實驗室，并不缺乏基礎設施，學生也能夠通過對實驗室的利用實現投資行為，但是能夠收到良好的實驗效果受到了嚴峻的考驗。當前，多數高校的金融投資實驗主要進行操作程序與技術的練習，對于思想性的指導相對匱乏。而事實上，金融投資并不是單純在實驗室進行操作就能夠學好的，更需要正確的指導方法。許多畢業生在進行實際的投資時還是會感覺到迷茫，在市場面前體現出無能為力，這正是由于金融投資實驗教學方法的不科學性導致的。因此，金融投資實驗教學必須要聘請專業的任課老師，這些老師最好曾經經受過金融市場的洗禮，能夠對金融市場的運用規律完全掌握，將金融投資思想引入到實踐的實驗教學中。

二、金融投資實驗教學的方法

1、加強經濟學思想與哲學思想的結合

（1）運用經濟學思想

經濟學思想與哲學思想對金融投資有著非同尋常的意義。經濟學上講價格是價值的體現，并圍繞價值上下波動。這個價格與價值的關系應用到金融投資學中就告訴我們必須要提高對投資的重視，而不是過分投機。普通者過分投機是災難，只有正確的把握投資的機會，才能夠使資源在市場中得到優化配置。在實際的金融市場中，往往存在著不法投機商散布虛假投資信息的行為，這正需要我們能夠正確掌握價值投資的理念。因此，學生在進行金融投資實驗時，要選擇一些價格低于價值，或者當前價值與價格區域一致的產品，這種產品由于市場中總有一些非理性化行為而經常存在，一定要結合經濟學與管理學的相關知識進行綜合性分析。著名的投資經濟學家巴菲特正是多年來一直堅持選擇價格低于價值的股票，或者具有高速發展前景的投資，最終在市場價值中獲取長足性的穩定增長。因此，在高校金融投資實驗教學的過程中，要堅持給學生貫徹這樣的投資理念，避免學生在金融市場中表現出不理性的，或者是盲目性的行為。

（2）運用哲學思想

哲學思想也是金融投資的重要武器。哲學上講矛盾是對立統一的，變量達到一定程度就會引起質變等，這些典型的哲學思想對于金融投資中有著關鍵性的作用。在高校的金融投資實驗教學中，一定要將這些哲學觀點滲透給學生，指導學生正確認識金融投資，把握市場運作規律。當前的金融市場存在著兩個方面的矛盾對立，即多方與空方。對方與空方會隨著矛盾的展開而實現相互轉化，形成事物的統一體。學生必須要正確掌握金融市場中多方與空方的關系。我們必須要認識到當金融投資市場在多方主導下出現滯長，或者疲憊的狀態時，要果斷回避開空方的力量，防止出現重大的投資失敗；當在空方主導下時，金融投資者往往會對市場預期非常消極，將空方力量看得很強大。而事實上，如果在多空雙方力量的轉化過程中，空方有力量卻得不到釋放，多方卻持續積聚，我們更應該理智，切不可一時沖動而情緒悲觀，而要得帶空方力量衰竭，抓住時機擴大盈利。因此，在金融投資的實驗教學中，一定要給學生貫徹矛盾對立統一的觀點，使學生認識到任何事情都是不斷發展的，只是道路曲折而已。

2、加強投資心理分析

通常情況下，投資者在金融投資市場中是很難把握住自己的心理的，這是由人性的弱點決定的。利潤無限制的希望往往會是一些中小型的投資者忽視理性法則，對自己的投資行為抑制不住。雖然許多中小型的投資者都經歷過熊市的折磨，但是他們的信息會跟著金融市場的持續繁榮高漲，而且會產生非常高的心理預期，甚至會出現瘋狂的情況，風險意識被完全喪失。曾經有無數的中小型投資者由于欲望無止境而最終導致血本無歸。這樣的悲劇除了金融市場運用的客觀規律以外，更主要由于金融投資者的心理預期過高導致的。

三、總結：

金融投資實驗教學是一個系統化、復雜化的教學過程。在進行金融投資實驗教學的過程中，不僅要堅持突出、明確的教學思想，而且要對任課老師提出更高的要求。金融投資實驗教學的任課老師最好曾經有過容身金融市場的經驗，除了要具備全面的金融理論知識以外，還需要適當掌握人文知識，能夠將人文知識與金融投資的實驗教學結合在一起，并且還能夠融入心理學、哲學等方面的教學內容，實現對學生投資思想的正確引導，使學生全面掌握金融市場的投資規律，最終為我國金融市場的健康發展貢獻一份微薄之力。

參考文獻：

[1]崔越.證券投資實驗教學方法創新設計[J].經濟研究導刊.2009（30）.

[2]孫靜.金融投資模擬教學研究與實踐[J].管理觀察.2009（11）.

[3]祝孔海.金融投資實驗教學方法研究[J].職業時空.2009.5（11）.

篇（8）

近年來隨著國家在住房用地制度、房地產金融制度和房地產產業政策發展等方面一系列規范房地產行為的政策法規的相繼出臺，房地產開發企業面臨壁壘提高、開發投入加大和信貸融資困難的嚴峻挑戰，絕大部分開發企業在開發資金緊張和還貸壓力的雙重困局下，需要尋求新的融資途徑。本文的主旨就是在上述政策環境下，通過對房地產業發展和房地產開發企業投融資現狀及存在問題的分析，從資金這一關鍵性戰略資源的運用和取得方式入手，對我國房地產企業開發過程中的價值鏈系統、投融資規模和融資方式等問題進行探討，提出適應現行市場體制條件的房地產企業投融資運作模式。

一、房地產開發企業規模及投融資現狀

(一)我國房地產業起步較晚，雖然發展較快，但開發企業普遍規模較小國家統計局數據顯示，我國房地產開發企業數量從2000年年末的2.73萬家增至2008年年末8.75萬家，其中90%以上的房地產開發企業為三級、四級和暫定資質，一級資質企業所占比例甚微。在此過程中，全國范圍內形成了大量以項目公司形式存在的房地產開發企業。這些開發公司資金來源主要依靠銀行貸款和預售房款，企業自有資金在開發投資中只占有很小的一部分。2015年1-8月房地產開發企業到位資金為79742億元，其中：國內貸款為13956億元，利用外資為204億元，自籌資金為31797億元，其他資金來源33785億元(在其他資金來源中，定金及預付款為19774億元)。自有資金約占投資總額的39%，其余均為融資方式取得的資金。

(二)政策變化催生新的市場游戲規則從2003年以來，國務院、國土資源部、央行、住建部等相繼出臺一系列針對房地產行業的政策、規定和通知，在新的游戲規則下，行業門檻大幅提高，貸款難度進一步加大，“房地產行業的血管里流著金融的血”的風險性被迫降低。房地產開發企業適時調整價格策略，尋求新的融資渠道勢在必行。

二、房地產開發企業投融資面臨的問題

(一)房地產投融資的貸款形式單一

眾所周知，我國的房地產開發主要是從商業銀行進行貸款，來源渠道單一，貸款周期相對較短，難以適應房地產開發行業的資金使用度高，投資規模大，投資周期長的特性。商業銀行以往的三種貸款模式，如房地產開發流動資金貸款、項目貸款以及房地產抵押貸款，現在已經在國家的宏觀調控政策作用下，基本沒有多少生存空間了，再靠銀行這一條腿走路的時代已經一去不復返了。因此，房產企業亟需面對解決的問題便是如何拓寬自己的投融資途徑和對投融資方式的創新。

(二)企業缺乏多方位的融資決策和體系

目前，國內房地產企業主要以間接融資為主，對于股權融資等新型投融資方式接觸甚少。另一方面，國內的房地產企業在投資決策和項目執行方面并不是十分重視，過于看中后期的房產營銷和資金回籠方面，也是導致國內相關的投融資機構和擔保機構發展規模過小，房地產企業投融資體系缺乏多元化的重要原因[1]。最后，從房地產開發投融資的項目階段性來說，目前國內企業的上市融資需要限定公司的組織形式，只有混合所有制的公司才能采取此種方式，因此，嚴格劃分房產開發每個階段的資金需求，分階段性的進行資金融資也是企業應該思考的。

(三)資金的核算缺乏科學性

多數房地產企業在投融資過程中，通常都是企業的高層提出房產投資的整體藍圖，下面的財務人員進行一個大體的資金核算，而專門的投融資管理員依據原始流程按部就班的進行相關融資。在房地產企業投融資過程中最為重要的一個要素便是資金，多數傳統企業的財務核算人員只是對財務知識比較了解，而對房地產方面的實際操作經驗為零，這樣制定出的整體財務預算很容易與實際建設過程中的資金需要形成大的出入。資金預算過多，會導致企業增加融資的成本；資金預算過少，會很大程度的影響工程建設的進度，臨時融資的時效和成本也都是不可預估的。因此，房地產企業在資金核算方面的專業人才選擇上一定要慎之又慎，否則，將給企業造成不可挽回的損失。

三、房地產開發企業投融資的解決辦法

由于房地產開發投融資運作問題的復雜性，研究涉及投融資體系、體制機制、房地產企業運作等多個方面，既與理論分析密切相關，更與研究者的實踐積累分不開。目前的探討僅為階段性的或是探索性的。筆者認為要想解決當前困擾房地產開發企業資金瓶頸問題的關鍵，就是：改變、創新、提升和比重。改變：重點改變過分依賴政府資源和資金、銀行貸款，融資渠道單一的現狀。創新：探索融資格局多元化、方式多樣化、融資定量化。提升：根據企業發展戰略制定未來3-5年資本運營戰略，提高自身的造血功能和持續提升企業價值，是激活所有融資方式的前提。比重：增加直接融資比重(尤其股權融資)，靠直接融資帶動或激活間接融資。

(一)尋求企業的合伙制

尋求企業的合作伙伴，形成一個合伙制。企業可以通過尋找實力相當或者比資金實力稍強的企業進行合伙開發，兩者其一為土地所有者，以土地入股，共同開發，彌補自有資金的不足，鑒于目前銀行禁止發放土地出讓金的貸款，這是一個行之有效的方法，雙方進行合同約定，避免以后利益問題產生一系列糾紛。2015年天津市國土房管局就推出三項服務舉措。一是鼓勵以聯合方式參與土地競買。全面實行允許房地產開發企業、投融資企業或機構等以聯合方式參與公開出讓土地競買。二是支持企業多方融資開發項目。允許土地競買人在競得土地后，按照競買申請書約定內容，在地塊所在轄區注冊出資比例不低于51%的新公司，并以新公司作為土地受讓人與出讓人簽訂土地出讓合同。三是適當延長土地出讓金繳納時限。根據土地成交價總額和地塊開發要求，出讓金繳納時限可延長至6至12個月。這些舉措都將對房地產企業的發展產生深遠影響。

(二)增加融資方式

1.融資租賃房地產開發企業可以通過在自己的房產開發項目上，按照承租人的要求，建造“私人訂制”的房產，雙方通過簽訂長期(通常10年以上)合約，房產開發企業據此合約可像銀行等金融機構進行貸款申請抵押[2]。另外，房地產開發企業可以通過回購融資的手段，將自己企業名下的房產以低于正常市場價的優惠價格出手給具有資金實力的機構，再以同等價格回收，開發房產的企業通過出售房產取得的現金，再以回購的方式進行長期的分期付款。

2.房地產信托對于我國目前的發展狀況來說，資本市場體系才是未來房地產開發企業的必經之路。所謂的房地產信托，就是信托投資公司充分發揮他們的專業理財優勢，在房地產開發企業的委托下，通過實施信托計劃募集資金，為房地產開發建設。對于資金嚴重匱乏的企業來說，雖然房地產信托的投資成本相對較高，但是在項目進行過程中，一旦房地產開發企業滿足貸款要求后，信托公司可以中途退出，從企業角度來說，也是一個不錯的選擇。

3.尋求企業上市自從證監會恢復房產企業上市資格后，房地產開發企業上市的方式渠道有很多。除了簡單的國內上市之外，還可以通過收購國內已經上市的公司，憑借上市公司的影響力募集資金，對房地產項目進行大規模投資。另外，還可以通過收購海外的上市公司進行融資，國外的收購相對于國內手續審批及資金成本方面都相對具有優勢，能夠為房地產企業融資迅速的提供便利。

四、結束語

從房地產開發企業的長遠發展來看，房地產開發企業投融資的變革已勢在必行，之前的房地產業的過度開發導致國家的宏觀調控政策開始傾向于保守，企業目前只有通過自身尋求新的發展出路，利用全方位、多角度、多體系的融資手段才能為企業開發房產的資金做好堅強后盾，融資是一個大的系統工程，企業的品牌管理品質建設，人員專業程度等等都不是一朝一夕能夠解決的問題。關注國家隨時變化的宏觀政策，然后再結合當地以及自身的優勢，順應時代潮流的房地產開發企業，在投融資的市場競爭下，一定會一馬當先，立于不敗之地。

參考文獻:

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運用融資行為來使企業壯大經濟實力以及提高市場競爭力，是投融資企業運行的主要方式。這種方式的主要作用在于可以提升企業的經濟效益，使企業經濟結構得到改善，從而優化企業經營模式。而使得這種結構得以健康發展的決定性因素就是財務管理。全球化經濟的交融和我國經濟體制的改革，會計職能發揮著越來越重要的作用，并且在未來的發展中，會計職能的性能也將發生本質改變，即從核算型過渡為管理型。破除傳統守舊的觀念，使財務會計管理順應時代潮流，更加貼合現當代的經濟發展趨勢。財務管理的核心內容是財務會計報表，同時也是投融資企業制定方針政策的主要參照物。它的重要性具體體現在，投融資企業的財務報表只有通過詳細審核，才能使企業賬目具備精確性，如此才能為企業的健康良性發展提供精確的保障依據。

一、企業運營中的財務會計報表審核工作

工作任務決定工作性質。因為財務審核是一項十分嚴謹的工作，因此其內容也十分的細密，它審核內容主要有：內容、形式、呈報數據、相關資料等。這種非常嚴謹的狀態與行業本身有關，說句玩笑話，只要關乎到錢財，大家的態度都會比較嚴肅。投融資企業本身對于每項資金的把控力度要求就甚高，因而在財務報表審核上越嚴格，企業各項環節的質量才會越高，兩者之間形成一個正比關系。企業在財務報表審核工作時難免會出現匯總和合并的重復性的現象，因此，只有科學、精準的的財務報表，才能對這些潛在現象做出很好的風險規避。眾所周知，投融資企業是一個高風險、高收益的行業，它的運營和發展全靠優良的信譽、企業形象作支撐。而財務報表審核的科學性、公開性、透明性則是贏得社會支持與信任的有力依據，只有良好的口碑才能為投融資企業帶來更多更大的收益。

二、財務會計報表審核的具體方式和內容分類

1．具體審核方式的分類

（1）財務會計報表審核工作進展的主要依托來源于企業制定的相關規章制度。沒有規矩不成方圓，若沒有制定相關的規章制度來對企業的行為進行有效的規范與監督，缺乏企業約束力，業務就不能得到有效的開展。因此，在這點上要求企業法人在經營管理的過程當中必須依照國家相關法律法規，制定適合本企業的規章制度。財務管理工作在企業框架內才能更好的發揮審核作用。

（2）投融資企業在財務報表審核時，需要層次分明，具備相應的層次性。將相關資料進行有序的整理，使人一眼明了，這樣能夠提升工作效率。具體步驟如下：一、先將各類報表及其附件資料進行細分比較；二、審核資料，檢查資料準確性；三、審核財務會計報表備份資料的準確性。

（3）投融資企業財務會計報表審核重復審查的重要性重復審查有利于查漏補缺，排查出不合理部分。這項工作主要是指員工在工作過程中對相關專業知識掌握的不牢靠或缺乏這方面知識，因而導致財務會計報表出現諸多不確定因素。加上對這種因素又沒有及時的解決，并且還將這種錯誤的方式進行了延續使用，所以在企業進行年度審核時，會出現目標與效益發生偏差的現象。因此，財務會計報表審核的重復審查對投融資企業的發展具有重要影響。

2．審核內容分類

（1）匯總式的財務會計報表。投融資企業審核的基礎是對財務會計財務匯總報表，優良的報表可以使企業在相關問題上的處理有明確的方向，這樣能夠為企業的科學決策提供數據依據，具有可控性。

（2）審核財務會計利潤報表。現階段的公司主要有幾大類，一類因承擔責任不同，所以有分有限責任公司和股份有限公司；一類因組織形式不同，分別有國有企業、民營企業、外資企業。而投融資企業大部分都為股份制有限公司，所以，企業權利的劃分是根據其性質而定的。例如，根據股東所持有的股份而分紅原則。企業的財務會計在進行利潤報表的審核時，需要考慮到對各股東權益科目的審查，在保持股東既得利益的情況下，確保審核的精確性。

（3）審核會計報表間的勾稽關系。勾稽關系是指相互間存在一種可檢查驗證的關系，與報表相對應，和會計科目本身無關。企業在一個季度或一年內的經濟經營活動中所創造出的全部利潤，應該具體匹配到企業的盈虧、現金流轉方向以及利潤劃分等方面。

三、財務會計報表中出現異常情況的審核

1．比例的突然好轉性

對于在財務會計報表中判斷比例突然好轉，一般是根據企業的標準值區間來進行衡量與劃分。通過和中間固定值的對比，確認審核中所存在的異常問題，在這樣的基礎上分析出目前的經濟情況。假如兩者之間的一個標準差值等于2時，就代表是比例突然好轉。這時就需要引起重視，分析其詳因，并且檢查它對投融資企業的正常運行是否存在阻礙。舉個例子，比方說一家公司在最近幾年的財務會計審核報表都顯示為盈利，但在這一年的極差值與較低值遠遠超出區域標準值2的范圍，這就證明這時它實際上的資金出現了問題，需要相關人員進行檢查與分析。但是在沒有引起重視的情況下，使得這家公司在資金鏈上出現了斷裂問題，而公司最終的走向也再次證明了財務報表審核時的重要性，同時也證明投融資企業對成本費用利用率、流動比率等數據進行嚴格的審查。

2．相關比例優秀程度

相關比例優秀程度過于極端劃分的主要依據是對于本行業的相關優秀值的衡量，這一觀點是基于同行的報表數據而言的。以當前的市場軌跡來看，如果投融資企業的一項指標明顯大于行業中的優秀值，且最大優秀值比（該指標值除以該行業優秀值）減去11，結果大于百分之40時，就能夠判定此指標出現了問題，若結果小于40％，則說明這個指標在正常的優秀范圍之內。例如，某企業的利潤指標同比去年增長了1％，但當其所得數據在與同行進行對比計算后，發現它的增長點實際上大于40％，這就表明該投融資企業的會計報表存在虛假問題。所以，投融資企業在考察指標時應對其成本利潤率等方面加強審核。

四、在工程核算方面的管理與應用

金融企業在工程核算方面的管理主要表現在以下四個方面，即對投融資項目的管理、對融資計劃的編寫、對工程付款的核算、對日常公用費用的管理，下面進行詳細介紹：

1．投融資項目管理上的實施應用

投融資項目管理上的實施應用主要表現在企業的投資項目上，它在項目的選擇與實施過程中，需要將財務管理的規則作為主要依據。在這里需要將一個特殊項目除外，那就是舉債資金，除此之外，其他的都需要按照財務管理規則嚴格執行。

2．融資計劃編寫的目的及重要性

有了計劃好辦事。融資計劃編寫的主要目的在于使融資工作的順利開展有理有據，有了計劃之后，一切工作的開展都會變得清晰明確。就像寫企業的年度計劃一樣，對于下一年融資工作的規劃都需要提前做好準備，而且還要將寫好的規劃交呈上級部門審閱，經過一系列的討論和修改后，再與企業管理者進行綜合分析，最終敲定來年的融資方案。在這一過程中要注意對成本的掌控，如果貸款利息過高，而利潤不顯，這時就需要通知相關領導與部門進行開會研討并進行最終的方案確定。

3．工程付款核算的概念及意義

工程付款核算實際上就是工程結算。在一項工程當中，需要的資金費用有多種多樣，比如人工成本、材料成本、以及運輸成本等。在這個過程中涉及到的部門眾多，人員結構也相當的復雜，而每一個環節所涉及到的資金流又大，在這種復雜的環境下，如果不對工程付款進行詳細的核算，就容易喪失對資金流向的把控，而且對于下一步的工程量也沒辦法給出準確的預算。因此，工程付款結算不僅僅是一個數據結果而已，它還是下一個項目的奠基者。

4．日常公用費用管理上的分類

所謂日常公用費用管理上的分類實際上就是指日常瑣碎開銷，包括租賃費、電費、水費、物管費等。在這項管理上應該采取總額控制法，對專項資金實行嚴格的控制與記錄，并制定一個合理的范圍。五、結束語通過本篇文章的描述，可以得出融資企業在資金的籌集與應用方面，財務管理帶著絕對的主導作用。同時，也是投融資企業進行目標設定的主要依據，是企業管理的重要手段。投融資企業在管理中以財務管理為核心，用以保障企業的經濟利益，從而進一步提升企業的市場競爭力。

參考文獻：

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中圖分類號：F831 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）025-000-01

一、新背景下地方政府投融資平臺轉型發展的必要性

在國家對地方政府投融資平臺的調控背景之下，地方政府投融資平臺的發展走到了十字路口，沒有自主投資和償債能力，純粹的投融資平臺將無法繼續生存，地方政府投融資平臺要實現可持續發展必須轉型。

1.缺乏科學的經營模式，平臺發展受到限制

地方政府投融資平臺主要存在著兩個方面的問題一方面公司內部缺乏完善的法人治理機構，一般而言，地方的投融資平臺多是由當地的政府投資構建而成的，其人事權、投融資決策權以及財務的決策權都是由政府完全控制，平臺缺乏現代化的法人治理結構，再加上投融資平臺自身構建的特殊性，公共財政的監督系統無法對其進行監督，因此，該平臺普遍存在著盲目負債、多頭借款等問題。另一方面，平臺的財務管理透明度不高，加之其償還債務的比例過高，這些問題都嚴重的制約了平臺自身的發展。

2.城鎮化建設的加快對平臺提出了更高更嚴格的要求

隨著我國經濟的發展，我國城鎮化建設也在逐漸加快，農村人口往城市人口的遷移使得城鎮基礎建設的任務增加，困難增加。對于大多數地方而言，因為資金不足，其無力承擔繁重的城鎮建設任務，因此，這些都需要借助投融資平臺的力量，面對著如此嚴峻的形勢，為了更好地適應時代的發展需求，投融資平臺就務必需要促進自身的轉型升級，改變傳統的經營模式及發展模式，使自身更好地適應城鎮化建設的需求，從而促進自身的健康發展。

二、地方政府投融資平臺轉型發展的主要方向

地方政府投融資平臺應順應新形勢，重新界定其定位與使命，實現政府融資平臺市場化、規范化、科學化發展，是政府融資平臺戰略轉型的主要方向，是從根本上提高地方政府投融資平臺生存發展能力，加快城市化建設的有效途徑。

1.統一化的政府投融資平臺

地方政府投融資平臺將作為統一的政府融資平臺，整合政府優質資源，利用市場化手段，通過多種渠道為政府募集資金，以落實重大項目的配套資金、補充基礎設施建設資金，實現政府的投資引導意圖。

2.市場化的國資管理平臺

地方政府投融資平臺作為國有公司及國有資產的管理平臺，將利用市場化手段對下屬公司以及劃入的經營性資產進行整合調整，推動國有企業改革重組，實現國有資本有序進退，避免以行政命令代替市場選擇。

三、促進投融資平臺轉型發展的相關措施

1.實現資源重新整合，解決債務危機

為了進一步提高平臺的運作效率，降低經營成本，平臺首先應該對現有的資源進行一個重新的整合，提高對現有資源的利用率，盡可能的實現平臺跨地區、跨行業的協調發展。通過整合資源，構建新的資源布局，使之更加適應經濟的現代化發展需求。對平臺進行重構，對現有的經營管理機制進行改革創新，以平臺組織機構的重組以及經營模塊的重新組合實現管理水平的進一步提升。與此同時，公司應該重視對其他資本，例如，民間資本，中央企業資本等的引進工作，通過多種資本的增加，提高公司的償債能力，有效地化解公司的債務危機。

2.構建核心能力體系，提升盈利水平

如果將政府持續的資源注入和資產整合比喻成對投融資平臺的“輸血”，那么作為平臺自身，培養“造血”功能更為重要，因為政府的資源總是有限的，僅憑政府注資不能支撐平臺快速發展所需，平臺公司須優化各類資源組合，逐步打造自己的品牌、優勢業務，至少擁有一頭“奶牛”。平臺公司要發展成為“自主經營、自負盈虧”的市場化經營主體，核心能力體系的構建與培育具有非常重要的作用。平臺公司的核心能力體系應包括投資能力、主導產業發展能力、資本運作能力、集團管控能力和風險控制能力五大核心能力，需要在人才、政府、市場、金融機構四個方面入手，著力打造平臺類公司的核心能力體系。在此基礎之上，才能按照城市資源資產化，平臺資產資本化、公司資本資金化的路徑實現平臺公司的可持續經營。

3.構建預警處理機制，規避債務風險

近年來國家不斷的出臺各類規范性文件，包括禁止地方財政違規擔保、要求銀行停止對投融資平臺的貸款、叫停“銀信合作”，但這些都是從渠道上來圍堵地方政府的過度負債，其根本目的就是要將地方政府的負債控制在合理的范圍內，與其如此，不如從城市負債總規模上予以規范，明確地方政府各類負債總規模。因此必須及時建立起保障平臺發展與規避風險的相關體制與運行機制。建立地方政府性債務報告制度，建立債務風險監測指標體系，以負債率、債務率、償債率等為重點，對政府性債務的規模、結構和安全性進行動態監測和評估。一方面，要通過建立規范的地方政府債務管理機制，研究建立地方政府債務規模管理和風險預警機制，將地方政府債務收支納入預算管理，逐步形成與市場經濟體制相適應、管理規范、運行高效的地方政府舉債融資機制。另一方面，通過設立城市發展基金或城市建設風險準備金，每年將部分土地、規費收入及其他政府經營性收入分期納入，建立融資平臺風險控制的長效防范機制，從根本上控制平臺公司面臨的政策與市場風險。

四、結語

在新的經濟發展形勢之下，傳統的地方政府投融資平臺已經無法再滿足現代化經濟發展的需要。地方政府投融資平臺應站在發展的角度，重新整合資源，明確平臺公司的定位，規劃未來的發展方向，制定戰略實施的有效管理機制，從而實現平臺公司的順利轉型。