有色金屬貿易匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇有色金屬貿易范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

有色金屬大宗商品的金融屬性決定了可以利用金融杠桿進行投資炒作，也可以進行保值或融資，企業的利潤表現與其價格的起落息息相關，因此，有色金屬大宗商品的價值和風險管理成為眾多有色企業經營管理的重中之重。同時，有色金屬大宗商品存貨因其價值大、風險高，且貿易模式不斷推陳出新，因此，對其的內部審計既有普遍性的特點，又有個性化的需求。本文就以貿易公司內部審計實踐為基礎，結合有色金屬大宗商品存貨業務的特點和新業務模式下風險點，從內部審計角度來探討有色金屬大宗商品存貨審計應關注的問題。

二、有色金屬貿易模式及其風險點

有色金屬作為重要的工業原材料，應用領域廣，生產和消費規模較大，貿易量逐年增長。同時，有色金屬大宗商品許多品種都有期貨，價格透明度高，簡單的低買高賣利潤微薄。再者，有色金屬大宗商品的金融屬性和良好的自然屬性，也成為庫存融資的首選。因此，有色金屬大宗商品貿易模式不斷推陳出新。目前來看，貿易模式可以分為傳統貿易和融資貿易兩種。

傳統貿易盈利模式為持貨待漲或轉手賺取差價。由于有色金屬價格波動大，穩定盈利風險高，貿易實踐中多運用期貨進行套期保值。

融資貿易是以有色金屬大宗商品存貨為質物，資金需求者向銀行或其他資金提供者出質從而獲得貸款，在現實實踐中，有存貨質押融資和倉單質押融資等形式。

（一）有色金屬貿易中的風險點

由于大宗商品貿易融資環境尚未完全成熟，業務開展中暗藏著諸多風險。對于企業來講，價格風險、敞口頭寸風險、資金風險以及質押物風險等貿易融資中的重大風險點都與存貨直接相關。

首先，有色金屬大宗商品交易中，由于價格比較透明，購銷雙方多以期貨價格為基礎確定最終價格。在起伏波動的期貨市場中，有效的管理價格風險，才能獲取穩定的利潤或者減少損失。

其次，有色金屬價格波動頻繁，存貨若有敞口，就會面臨價格風險。鎖定采購成本和銷售利潤，管控敞口頭寸的規模和適時止損，對企業穩健經營至關重要。

第三，融出的資金是否獲得等值的質押物，且當質押物價值變化低于融出資金額時，是否能夠及時獲取資金補充或有權處置質押物，以彌補資金損失，也是融出資金的重大風險點。

第四，有色金屬大宗商品貿易融資以質押物為基礎，質押物的物權是否清晰、選擇的質押物是否容易變現對融出資金企業具有很深的影響。

以上重大風險點，對有色金屬貿易企業的經營業績評價和以后年度的經營均有著舉足輕重的作用。

三、有色金屬大宗商品貿易存貨內部審計的重點

內部審計不僅要關注企業的風險防控機制和內控機制，而且要關注存貨的價格形成，核實存貨的數量以及所有權，確定存貨價值是否真實以及是否存在潛在的虧損。

（一）審查大宗商品存貨的風險防控和內部控制

企業要建立健全全面風險管理體系，加強對大宗商品貿易業務風險的識別與防范。選擇可靠的、合適的業務模式、對風險大的業務模式選擇規避；對業務涉及的存貨、合同、應收及預付款項、客戶信用、倉儲庫存與產權歸屬、貨物或倉單質押擔保、第三方監管等進行重點排查；梳理和完善大宗商品貿易內控管理制度，建立客戶資質信用調查和后續跟蹤管理制度，防止上下家均由同一人控制發生資金被套取；嚴禁開展無真實貨物交易、無商品實物、無貨權流轉或原地庫存的融資性貿易和“空轉”貿易業務。

因此，對有色金屬大宗商品貿易的內部審計，首先要關注被審計單位所處的內外部環境以及重大的風險因素，關注被審計單位是否建立了風險防控機制，是否對貿易業務模式、風險評估、成本效益等進行分析，是否對系統性風險制定了應對措施。審計人員可以依據風險防控情況合理識別和評估財?氈ū磧泄卮婊蹕钅康鬧卮蟠肀ǚ縵鍘?

其次，對大宗商品存貨各個環節內控制度的制定以及執行情況開展審查，重點圍繞以下兩個方面實施審計：一是審查存貨管理制度是否健全有效，至少應當包括對收發貨、收付款、審核審批、分級授權、監督制衡等關鍵環節的規范；二是審查內部控制制度是否得到有效實施和執行，是否定期對內部控制的關鍵環節進行自我評價和自我完善。

（二）審查大宗商品存貨的數量

內部審計人員要做好存貨庫存實物的監盤，以確定被審計單位的存貨是否真實存在，是否與賬面記錄相符；還要獲得相關證明文件，從而判斷被審計單位是否對存貨擁有真實的所有權。在實地監盤時，要特別注意貨到單未到、貨發款未收、款收貨未發以及抵押、質押、委托加工等各種情況是否做出記錄，查找出賬實不符的原因。

對利用有色金屬大宗商品貿易進行融資，尤其是倉單質押融資業務，重點要審查交貨環節，是否實際控制貨物以及貨物流轉，若只是處理、傳遞合同單據的“空轉”貿易，則令其堅決杜絕。

（三）審查存貨價格的形成

期貨價格與現貨價格高度相關，可以提前反映市場供求變化，有色金屬大宗商品貿易中多以“期貨價格+升貼水”的交易模式定價。實踐中，有月均價和點價兩種基價選擇方法。月均價即期貨市場的月平均結算價，點價則隨行就市，雙方協商。如何運用基價主要取決于買賣雙方的商定。

審查有色金屬價格存貨價格的形成，首先要關注基價的選擇。從實踐來看，月均價定價風險較小，點價風險較大。

其次，若選擇點價，則要看買賣雙方點價的權利，即由誰來決定在規定的期限內確定價格。如果被審計單位有點價權，則要關注是否按期點價，若延期點價，需向對方追加保證金，交納延期費，則會增加點價成本。

再次，要關注點定的價格是否與市場價格差異較大。如有異常，則需要查找原因。

（四）審查大宗商品存貨的計價方法

存貨計價存在可選擇性，存貨購入采用實際成本法，存貨發出可以采用實際成本法、先進先出法、個別計價法、移動加權平均法等方法，被審計單位若不遵守企業存貨計價方法的一貫性原則，隨意變換存貨計價方法，則可以達到調節銷售成本、從而調節利潤的目的。有色金屬大宗商品貿易中，存貨實物形態通常由第三方監管，沒有作弊空間，在有利潤指標壓力的企業中，年度內采用變更存貨計價方法達到調節利潤的做法最為常見。例如某公司年末銅出庫結轉方法由累計加權平均法改變為后進先出法，在市場價格單邊下跌的情況下，就會造成銷售成本減少，利潤虛增。

其次，由于存貨的形態及流轉變化萬千，價值結轉與實務流轉程序有一定的差異，若兩者不一致，將影響到會計循環的全過程。有色金屬大宗商品若遭遇市場價格大幅波動，尤其是在市場價格單邊下跌的過程中，價值結轉若與實務流轉非同時期、同批次，也可以達到調節利潤的目的。例如某公司某年12月份共出庫5萬噸銅，其中第一批5萬噸采購均價為30，000元/噸，第二批5萬噸采購均價為28，000元/噸，該企業日常采用月末一次移動加權平均法結轉成本，12月分兩次出庫，而且先將第二批低價銅先出庫，第二批高價銅后出庫，此做法導致第二次移動加權平均基數變小，出庫成本減少，當年利潤增加。

第三，在大宗商品貿易中，物流、資金流與票據流通常有著密不可分的關系。對于貨到款付票未到、貨發款收票未開的存貨不僅要核對賬務與庫存數量的差異，還要注意與預付賬款、預收賬款等科目核對，審查是否存在重復掛賬，虛增存貨與負債的現象。

第四，審查存貨的期末存貨跌價準備計提是否合理、準確，當有色金屬大宗商品貿易在價格單邊下跌的過程中，若沒有進行保值，則可能出現購銷虧損的情況。內部審計要關注被審計單位是否按照市場價格計提或提足減值準備，是否存在潛在的虧損。

第五，利用橫向或縱向對比的方法，剔除價格上升下降因素，與近期或相近品牌、相近質量的存貨相比價格是否合理，價格高出很多的應視為潛在的虧損。例如，審計人員在對某有色貿易企業鋁商品的銷售價格審計時發現，當月銷售價格多在12，000-15，000元/噸區間內，有幾筆銷售價格卻為20，000-25，000元/噸，經查找原因，發現是該企業為完成年底銷售收入指標，人為提高銷售價格，擬在下一年度再進行回購。此業務造成當年利潤虛高，形成下一年度的潛虧。

（五）審查大宗商品存貨的風險敞口

有色金屬大宗商品具有成熟的期貨市場，是構成整個金融市場的有機組成部分。利用金融杠桿來進行投機、保值或融資，追求更高的投資回報，備受許多企業青睞。為了規避有色金屬價格波動風險及融出資金風險，減少損失，關注大宗商品存貨風險敞口便成為有色企業的日常功課。

內部審計對有色金屬大宗商品風險敞口的審查，要重點關注以下幾個環節：

第一，審查是否建立了分級授權、限額審批、風險監控、適時止損的風險防控機制，以及風險防控機制是否在實際操作過程得到遵循。

第二，審查業務的流轉過程，查看庫存現貨是否保值，保值量是否超過企業的風險承受度，是否存在存在投機頭寸，提示風險敞口給企業帶來的潛在盈虧。

第三，審查融出資金是否取得質押物，質押物權屬是否完整、評估價值是否覆蓋融出資金，以及質押物是否能夠及時變現、質押物貶值是否有權處置等事項，確定融出的資金是否可以安全、完整的收回。

（六）結合實際情況提出內部審計建議

篇（2）

關鍵詞有色金屬價格；影響因素；分礦種比較；PVAR模型

中圖分類號F062.1

文獻標識碼A文章編號1002-2104（2017）07-0035-11DOI：10.12062/cpre.20170461

有色金屬礦產品是國際上流通量較大的大宗產品，其市場變動與國際經濟形勢變化息息相關。2000年至2008年間，中國銅、鋁、鉛、鋅消費量分別由295萬t、518萬t、117萬t、200萬t增長至983萬t、2 196萬t、470萬t、596萬t，占全球消費量比例由19.3%、18.9%、17.3%、21.2%增長至47.05%、47.3%、43.25%、45.2%。同時，有色金屬礦產品國際價格也不斷攀升，銅、鋁、鉛、鋅國際價格不斷沖破歷史高位。2008年金融危機后，金屬礦產品國際價格大起大落，波動劇烈。2011年以來，在國際大宗產品價格大幅下跌的背景下，金屬礦產品價格也不斷下跌。截至2015年12月，全球礦業活動指數（PAI）已跌至39點，達到前3年的最低位；SNL金屬價格指數也幾乎下行至前3年來的最低點。有色金屬是國民經濟平穩運行所必須的基礎性原材料，我國大部分的有色金屬原礦依賴進口。有色金屬國際價格的大起大落，不利于我國的資源安全戰略，也不利于淘汰有色金屬行業落后產能，推進國際產能合作。因此，研究有色金屬價格波動的影響因素，對維護我國資源安全、支撐資源全球配置戰略和促進礦產行業健康發展具有重要意義。那么，影響有色金屬國際價格波動的因素有哪些？作為有色金屬供給方和需求方對有色金屬價格波動的影響又有哪些不同？這些都是值得深入探討的問題。

現有研究影響有色金屬國際價格波動因素的探討主要體現在以下幾個方面：①供給因素影響有色金屬價格波動。有色金屬屬于資源類產品，具有資金、技術投入等投入要素密集型的特征。有色金屬生產國的開采工藝的提升、資金實力的強弱、國家管控策略的松緊，都將顯著影響有色金屬價格波動。②需求因素影響有色金屬價格波動。影響有色金屬價格波動的需求因素體現在多個方面。隨著需求國家工業化、城鎮化程度的推進，不同階段對有色金屬的需求重點會發生變化，這將對有色金屬價格波動產生沖擊。③貨幣金融因素影響價格波動。近年來有色金屬金融屬性不斷加深，倫敦期貨交易所、上海期貨交易所和紐約期貨交易所等金融機構均上市了相關的期貨、期權產品，交易量一直保持平穩提升態勢。以倫敦期貨交易所為例，2015年，LME銅交易量為10.3億t、鋁15.6億t、鉛3.2億t、鋅7.5億t，而當年全球的實際貿易量僅分別為857萬t、1 184萬t、183萬t、396萬t，交易量分別為當年實際貿易量的120倍、132倍、168倍、190倍。大量投機資金的涌入，促使有色金屬價格急劇波動，助推市場價格變化。

1文獻綜述

有色金屬作為國際市場上流通量較大的大宗產品，影響其價格的波動因素與能源、糧食等大宗產品有相似之處，也有其獨有特征，國內外學者從供需、實體經濟等方面對其原因進行了探究。鑒于此，本文梳理大宗商品和有色金屬大宗商品的有關文獻，將相關觀點歸納為以下 供需層面，Trostle[1]等人認為，金屬礦產品等大宗商品價格的波動與新興國家的需求密切相關，新興經濟體經濟增速較快時會引發大宗商品價格的上漲，反之，則會導致價格的大幅下跌。Hua[2]等人發現，工業化率、美元匯率和大宗商品價格可能存在長期線性關系，得出結果是工業化率的提升引發的大宗商品需求的旺盛，促使大宗商品價格的上漲。Cheung 和Sylvie[3]和Lalonde[4]等人認為，亞洲新興經濟體近年砭濟快速發展對大宗商品的旺盛需求，是引發價格大幅上漲的主要因素。譚小芬等[5]運用向量自回歸誤差修正模型研究中國因素在國際大宗商品價格驅動因素中的重要性，指出總需求是影響國際大宗商品價格的主要因素，中國因素在價格波動中所起的作用不如發達國家顯著。

實體經濟層面，韓立巖、尹力博[6]建立涵蓋532個經濟指標的因素增強型向量自回歸模型，分析影響大宗商品價格波動的因素，認為實體經濟是影響國際大宗商品價格上漲的主要因素。李靚[7]等人運用面板向量自回歸模型分別研究了發達國家和新興市場國家對大宗商品價格波動的影響機制，指出新興市場國家實體經濟對價格的沖擊比發展國家滯后。Frankel[8]運用面板回歸方法，對利率上升背景下導致有色金屬大宗商品價格波動的因素進行了檢驗。王高尚[9]通過對石油、銅、鋁、鎳50年價格變化趨勢的分析，認為資源稀缺性和生產效率是影響其價格的重要因素。盧鋒[10]等人研究了中國因素對2002―2007年間大宗商品價格大幅上漲的影響，認為中國宏觀經濟的“過熱”，加劇了國際大宗商品價格的上漲幅度，不利于中國經濟的平穩運行。

貨幣金融方面，周偉[11]等人采用LPPL模型驗證金屬期貨價格波動原因，得出結果是重金屬期貨受投機影響較大，輕金屬期貨受投機影響不明顯。Akram[12]指出，發達國家的量化寬松政策，會導致全球市場的貨幣流動性增加，熱錢進入國際大宗商品市場，引發大宗商品價格的上漲。Anzuinie[13]等人建立涵蓋美國聯邦基金利率和貨幣供應量指標的結構向量自回歸模型，發現聯邦基金利率的下降會助推大宗商品價格上漲，貨幣供應量對大宗商品價格的影響程度不顯著。Landgraf[14]等人對比考察了經合組織和納入 “金磚國家”后的經合組織對大宗商品價格的影響程度，發現納入“金磚國家”后，貨幣金融因素對大宗商品價格的影響程度顯著性增強。鐘美瑞、黃健柏[15]等人構建MSVAR模型對銅價影響因素進行驗證，發現金融因素可以很好地解釋膨脹期、平穩期、低迷期銅價的波動。

各商品關聯度方面，邊璐[16]等人采用VEC模型驗證了10種稀土產品價格與國際金屬價格所具有的整合關系。張晶[17]等人運用Johansen 協整檢驗與持久―短暫模型，對大米主產國中國、美國、泰國三國高中低三級大米價格變化的共有因子進行了分析，探索價格間的內在聯系以及對糧食安全的作用機制。Baffes[18]、Tokgoz[19]和Sari[20]等均證實了能源價格的上漲，會影響其他金屬商品價格的變化。

從現有文獻來看，目前對影響有色金屬礦產品為代表的國際大宗商品價格波動因素的研究具有以下特點：一是對大宗商品的門類涵蓋較全，包括對石油等能源大宗商品、鐵礦石等黑色金屬大宗產品和大豆等農業大宗商品的研究較為豐富，專門針對有色金屬大宗商品的研究較少。二是對衡量國際大宗商品價格波動的尺度一致，大多數文獻采用CRB指數來衡量大宗商品價格的波動。CRB指數具有權威性、時效性等特點，但作為綜合性指數可能會缺失某種特定大宗商品價格波動所隱含的信息。三是研究的視角豐富，如從需求視角、貨幣金融視角、實體經濟視角和商品關聯度視角入手，而現有文獻從貿易視角考察大宗商品價格波動影響因素的論述較少。

因此，本文以有色金屬大宗商品國際貿易量較大的銅、鋁、鉛、鋅為研究對象，分別采用國際上公認的期貨價格為被解釋變量。從貿易視角出發，選取中國、美國、印度、巴西、澳大利亞、智利、秘魯等20個有色金屬主要貿易國家，分別考察需求國的進口量和供給國的出口量對有色金屬大宗商品價格波動的影響方向和程度，并結合已有的研究成果，比較分析銅、鋁、鉛、鋅大宗商品價格波動影響因素的異同。

2研究方法、變量選取與數據處理

2.1研究方法

本文采用面板數據向量自回歸模型（panel data vector autoregression，PVAR），它是基于面板數據所衍生出來的VAR系統。該模型最早是由D HoltzEakin[21]在1988年提出。隨著不少理論計量經濟學者對該模型的不斷完善，該模型已經被廣泛的應用到了經濟領域中來處理面板結構類型的數據，孫正[22]、王美昌[23]和李穎[24]等人采用PVAR模型研究了財稅改革、貿易開發和房地產價格等方面的問題。

PVAR 模型本質上是多組聯立方程所構成的，包括了所有解釋變量和被解釋變量的本身及其滯后項，并將系統內的所有變量視為一個內生性系統，能夠反映變量之間的動態關系變化。與普通VAR模型相同，PVAR 模型的正交化脈沖響應函數能夠刻畫內生系統中變量之間沖擊的作用機制。 其一般形式如下：

其中，yij表示基于面板數據的外部沖擊變量向量，i表示國家，t表示年度，α表示個量，β表示時間效應向量，Γj表示不同滯后期的變量系數矩陣，p表示滯后期，εit表示隨機擾動向量。本文設定，yit=（Pit，GDPit，CPIit，Mit，TDit），其中P代表有色金屬價格，GDPit代表i國t時期人均國內生產總值，CPIit代表i國t時期消費者價格水平，Mit代表i國t時期貨幣供應量，TDit代表i國t時期的有色金屬貿易量。

2.2變量選取

根據聯合國貿易數據庫的數據，2015年： 中國、韓國等五國進口銅2 453.84萬t，占世界總進口量的85.34%，智利、秘魯等國出口銅1 313.21萬t，占出口總量的70.62%。中國、美國等五國進口鋁8 432.27萬t，占進口總量的89.68%，馬來西亞、澳大利亞等五國出口鋁9 251.08萬t，占出口總量的98.17%。中國、韓國等五國進口鉛861.31萬t，占進口總量的72.71%，秘魯、澳大利亞等五國出口鉛795.51萬t，占出口總量的72.69%。中國、韓國等五國進口鋅751.21萬t，占進口總量的82.15%，秘魯、澳大利亞等五國出口鋅716.32萬t，占出口總量的85.56%。

根據世界銀行的統計數據，2015年全球國內生產總值為 73.51×104億美元，中國、美國、印度、巴西、澳大利亞、智利、秘魯等20個有色金屬主要貿易國的國壬產總值占全球國內生產總值的比重合計85.12%。鑒于此，本文選取中國、美國、印度、巴西、澳大利亞、智利、秘魯等20個有色金屬主要貿易國為全球代表，具體國家如表1所示。

被解釋變量采用倫敦期貨交易所三月期銅、三月期鋁、三月期鉛和三月期鋅價格的變動率。選取倫敦期貨交易所有色金屬期貨價格，是因為倫敦期貨交易所是國際上歷史最悠久、影響力最大的期貨交易所，而有色金屬價格也是期貨定價機制，能夠真實反映國際市場價格的波動。

參考王安建等[25]、賈立文等[26]的研究成果，在被解釋變量的選取上，從實體經濟、貿易狀況和貨幣金融方面選取指標。國內生產總值（GDP）是大多數研究用來考察一國實體經濟水平的指標，因此，選取國內生產總值反映實體經濟層面；由于資源分布的不均衡，有色金屬出口國較為集中，而有色金屬進口國也較為集中，因此選取需求國進口量和供給國出口量（TD）來反映供求層面；消費者價格水平（CPI）能夠很好反映一國的貨幣購買力，貨幣供應量（M）能夠反映一國貨幣市場的穩定程度，因此選取這兩個指標反映貨幣金融層面。

當一單位貨幣供應量的標準差波動對銅價沖擊時，銅價從滯后2期開始有正的響應，到滯后4期響應程度達到0.018的最高值，隨后開始下降，在滯后6期趨0?？梢娯泿殴繉︺~價存在顯著的正向沖擊，沖擊的短期效應明顯且強烈。

當一單位貿易量的標準差波動對銅價沖擊時，銅價從滯后6期開始有正的響應，到滯后10期時，響應程度達到了0.022?？梢娿~價對貿易量的變化具有明顯的正向響應，且存在滯后效應。

3.3.2鋁貿易國家的脈沖響應分析

圖2是鋁價、國民生產總值、消費者價格指數、貨幣供應量和貿易量對鋁價沖擊的脈沖響應圖，描述了一單位解釋變量的標準差對鋁價的沖擊方向與程度。

當一單位鋁價的標準差波動對鋁價本身沖擊時，鋁價對自身的沖擊呈正向響應，并且在滯后2期達到0.111的最高值，沖擊響應呈持續下降的走勢，在滯后10期達到0.033的最低值。與銅的情況類似，滯后10期內鋁價自身波動對鋁價具有明顯而持續的正向沖擊。

當一單位國內生產總值的標準差波動對鋁價波動沖擊時，當國內生產總值受到一個外部的正向沖擊后，鋁價從滯后2期開始響應，在滯后5期達到0.013的最高值，隨后開始呈下降走勢。到滯后10期時，已下降至-0.008?？梢妵鴥壬a總值對鋁價持續產生沖擊。

當一單位消費者價格指數的標準差波動對鋁價沖擊時，鋁價到從滯后4期開始呈現負響應，在滯后8期開始回升，在滯后10期趨于0?？梢娤M者價格指數對鋁價的負向沖擊存在滯后性。

當一單位貨幣供應量的標準差波動對鋁價沖擊時，鋁價從滯后2期開始有正的響應，到滯后5期響應程度達到0.014的最高值，隨后開始下降，在滯后8期趨0。隨后開始上升，到滯后10期達到0.009。可見貨幣供應量對鋁價的沖擊波動性較大。

當一單位貿易量的的標準差波動對鋁價沖擊時，滯后10期內貿易量對鋁價的沖擊較弱，鋁價僅在滯后2期和滯后8期有負的響應。鋁是世界上蘊藏儲量較為豐富的資源，且分布廣泛，因此鋁貿易市場的集中度較低，供需結構平穩，近年來世界范圍內鋁產能過剩，鋁價相比其他有色金屬價格處在低位且波動幅度較小，因而貿易量對鋁價的沖擊不明顯。

3.3.3鉛貿易國家脈沖響應分析

圖3是鉛價、國民生產總值、消費者價格指數、貨幣供應量和貿易量對鉛價沖擊的脈沖響應圖，描述了一單位解釋變量的標準差對鉛價的沖擊方向與程度。

當一單位鉛價的標準差波動對鉛價本身沖擊時，鉛價對自身的沖擊呈正向響應，在滯后2期達到0.16的最高值，并持續到滯后6期，隨后沖擊響應呈持續下降的走勢?？梢姕?0期內鉛價對自身具有明顯而持續的正向沖擊。

一單位國內生產總值的標準差波動對鉛價沖擊時，鉛價的響應程度較弱，僅在滯后4期存在-0.04的負響應，其他時期均趨于0。可見鉛價對國內生產總值的響應程度較弱。

當一單位消費者價格指數的標準差波動對鉛價沖擊時，鉛價到從滯后2期開始呈現負響應，在第5期開始負效應影響最大，達到-0.02，在第10期趨于0?？梢娤M者價格指數對鉛價的負向沖擊存在滯后性。

當一單位貨幣供應量的標準差波動對鉛價沖擊時，鉛價從滯后3期開始有負的響應，到滯后7期響應程度達到-0.003，隨后開始上升，在滯后9期趨0?？梢娿U價對貨幣供應量沖擊的響應明顯且急促。

當一單位貿易量的的標準差波動對鋅價沖擊時，滯后10期內貿易量對鉛價的沖擊較弱，鉛價僅在滯后1期和滯后6期有負的響應?？梢娿U價對貿易量的沖擊響應程度較弱，這與鋁價的情況類似，但原因不同。中國是世界上鉛消費量最大的國家，同時也是鉛儲量大國，對外依存度較低，因此鉛貿易狀況對國際鉛價的影響較弱。

3.3.4鋅貿易國家脈沖響應分析

圖4是鋅價、國民生產總值、消費者價格指數、貨幣供應量和貿易量對鋅價沖擊的脈沖響應圖，描述了一單位解釋變量的標準差對鋅價的沖擊方向與程度。

當一單位鋅價的標準差波動對鋅價本身沖擊時，可以看出鋅價對自身的沖擊呈正向響應，在滯后3期達到0.16的最高值，隨后沖擊響應呈持續下降的走勢。可滯后10期內鋅價對自身具有明顯而持續的正向沖擊。

當一單位國內生產總值的標準差對鋅價波動沖擊時，鋅價持續響應。在滯后5期達到-0.02的負響應，在滯后8期達到-0.03的負效應。可見國內生產總值對鋅價產生持續的負向沖擊。

當一單位消費者價格指數的標準差波動對鋅價沖擊時，鋅價到從當期開始呈現負響應，在滯后5期負效應達到-0.04，在滯后10期趨于0?？梢娤M者價格指數對鋅價產生持續的負向沖擊。

當一單位貨幣供應量的標準差波動對鋅價沖擊時，鋅價分別在滯后2期、滯后5期和滯后8期有負的響應，且響應明顯。可見鋅價對貨幣供應量沖擊的響應明顯且急促。

當一單位貿易量的標準差波動對鋅價沖擊時，滯后10期內貿易量對鋅價的沖擊較弱，可見鋅價對貿易量的沖擊響應程度較弱，這個結果同鋁，鉛相似。鋅的單一儲量較少，往往與鉛伴生，因此鋅價的波動特點與鉛價相似。

3.4方差分解

為了解各個因素對銅、鋁、鉛、鋅價格波動影響程度的貢獻大小，量化每個變量對因變量的解釋程度，本文對影響銅、鋁、鉛、鋅價格波動的影響因素進行方差分解。如表4所示，從當期到滯后10期，有色金屬價格受自身變動的沖擊最強，均維持在95%以上。

表4左上是銅價波動因素的方差分解結果，從滯后1期到滯后10期的結果可以看出：銅價受自身變動的影響最大，均在95%以上，但呈現下降趨勢；貨幣供應量和消費者價格指數對銅價的影響波動較大，波動幅度分別為45%和82%；國內生產總值和貿易量對銅價的影響持續增長，較第二期分別增長了5.77%和3.97%。上述分析表明，銅價受自身滯后效應變量的影響最大，國內生產總值和貿易量對銅價的影響程度持續變大。

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篇（3）

（一）有色金屬工業生產平穩增長，但增幅回落

2012年，我國十種有色金屬產量為3696.1萬噸，比上年增長7.5%，增幅比2011年回落2.3個百分點。其中，原鋁產量2026.7萬噸，比上年增長12.2%，增幅比2011年擴大0.7個百分點。2012年，六種精礦金屬含量968.1萬噸，比上年增長17.4%，與2011年增幅大體持平；氧化鋁產量3769.8萬噸，比上年增長10.6%，增幅比2011年回落7.1個百分點；銅材產量為1153.9萬噸，比上年增長10.8%，增幅比2011年回落7個百分點；鋁材產量為3039.5萬噸，比上年增長14.6%，增幅比2011年回落6個百分點。

（二）企業經濟效益明顯下降

2012年1―11月份，8252家規模以上有色金屬工業企業（不包括獨立黃金企業）實現主營業務收入37759.4億元，同比增長14.1%，增幅比1―10月份回升了1.6個百分點；實現利潤1288.8億元， 同比下降23.6%。規模以上有色金屬工業企業3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月份分別實現利潤135.6億元、90.2億元、121.7億元、124.0億元、79.0億元、101.1億元、131.1億元、135億元、208.8億元，7月份實現利潤是2012年月利潤的最低水平，8月、9月、10月、11月4個月份實現利潤逐漸回升。

1―11月份，有色金屬工業34 個行業小類中，8個行業小類利潤增長，25個行業小類利潤下降，1個行業小類盈轉虧。主要有色金屬行業小類盈虧變化情況為：銅采選企業實現利潤83.0億元，同比下降13.6%；銅冶煉企業實現利潤140.4億元，同比下降33.8%；銅加工企業實現利潤198.0億元，同比增長10.8%。鋁采礦企業實現利潤19.2億元，同比增長17.3%；鋁冶煉企業（包括氧化鋁企業）實現利潤-11.3億元；鋁加工企業實現利潤263.6億元，同比下降7.9%。鉛鋅采選企業實現利潤143.0億元，同比下降3.0%；鉛鋅冶煉企業實現利潤13.4億元，同比下降60.6%；鎳鈷冶煉企業實現利潤30.0億元，同比下降36.8%；鎢鉬采選企業實現利潤43.5億元，同比下降18.2%；鎢鉬冶煉企業實現利潤31.0億元，同比下降36.2%；稀土金屬冶煉企業實現利潤82.5億元，同比下降38.1%。

（三）產業結構調整出現積極的苗頭

2012年，我國有色金屬工業（不含獨立黃金企業）完成固定資產投資額5515.7億元，比上年增長15.5%，增幅比2011年回落19.1個百分點。其中，有色金屬礦山項目完成固定資產投資1084.8億元，增長13.4%，占有色金屬工業完成固定資產投資的比重為19.7%，所占比重比2011年下降了0.3個百分點；有色金屬冶煉項目完成固定資產投資2084.2億元，增長-5.0%，占有色金屬工業完成固定資產投資的比重為37.8%，所占比重比2011年下降了8.2個百分點； 有色金屬加工項目完成固定資產投資2346.7億元，增長44.6%，占有色金屬工業完成固定資產投資的比重為42.5%，所占比重比2011年增加了8.5個百分點。2012年有色金屬冶煉項目投資下降，有色金屬礦山、壓延加工項目投資增長，有色金屬工業固定資產投資朝著轉變發展方式和結構調整的目標轉變。

（四）有色金屬產品出口難度加大

2012年，我國有色金屬進出口貿易總額為1664.3億美元，同比增長3.7%，增幅比上年回落24.4個百分點。其中：進口額1149.1億美元，同比下降2.0%，增幅比上年回落22.9個百分點；出口額515.2億美元，同比增長19.4%，增幅比上年回落33.3個百分點。進出口貿易逆差額為633.9億美元，同比下降14.4%。值得關注的是扣除黃金首飾及零件出口額后，2012年主要有色金屬出口額為293.1億美元，同比減少了44.1億美元，下降了13.1%。

（五）有色金屬年均價格低于上年，銅價態勢呈“W”型

2012年國內外市場有色金屬價格一季度震蕩回升，4月份至8月份震蕩回落，9月份至10月上旬回升，10月下旬的又震蕩回落，年末出現小幅回升的態勢。2012年的年均價格明顯低于2011年年均價格水平。

2012年國內市場銅現貨年均價為57339元/噸，比上年下降了13.6%。其中，一季度平均價格為58925元/噸，環比上升了4.2%；二季度平均價格為56654元/噸，環比下降了3.9%；三季度平均價格為56636元/噸，環比下降了0.03%；四季度平均價格為57140元/噸，環比上升了0.9%。可見， 2012年國內市場銅價一季度環比上升， 二、三季度環比下降，四季度環比呈上升的態勢。

2012年國內市場鋁現貨年均價為元15663/噸，比上年下降了7.2%。其中，一季度平均價格為15989元/噸，環比下降了1.9%；二季度平均價格為15976元/噸，環比下降了0.1%；三季度平均價格為15488元/噸，環比下降了3.1%；四季度平均價格為15200元/噸，環比下降了1.9%?？梢姡?012年國內市場鋁價呈持續下降的態勢。

2012年國內市場鉛現貨年均價為15382元/噸，比上年下降了6.5%。其中，一季度平均價格為15752元/噸，環比上升了3.7%；二季度平均價格為15370元/噸，環比下降了2.4%；三季度平均價格為15386元/噸，環比下降了0.5%；四季度平均價格為15121元/噸，環比下降了1.1%?？梢?， 2012年國內市場鉛價一季度環比上升， 二、三、四季度環比均呈下降態勢。

2012年國內市場鋅現貨年均價為15249元/噸，比上年下降了9.9%。其中，一季度平均價格為15495元/噸，環比上升了3.0%；二季度平均價格為15221元/噸，環比下降了1.8%；三季度平均價格為15305元/噸，環比下降了1.2%；四季度平均價格為15245元/噸，環比上升了1.4%?？梢?， 2012年國內市場鋅價一季度環比上升， 二、三季度環比下降，四季度環比呈上升的態勢。

（六） 產業關鍵技術取得新突破

2012年產業關鍵技術取得新突破。陽谷祥光銅業公司創新開發的具有自主知識產權的超強化旋浮銅冶煉工藝技術，使我國在該技術領域處于世界領先地位；云南錫業股份公司在世界上首次成功開發了“一爐三段”直接煉鉛工藝技術并實現產業化應用；白銀有色集團公司新型白銀銅熔池熔煉爐（BYL-3）集成技術研究及應用，使具有自主知識產權的白銀爐煉銅工藝技術水平再上新臺階。關鍵產品與新材料研制成功。西安諾博爾稀貴金屬材料公司百萬千瓦級核電用銀合金控制棒研制成功、填補了國內空白，打破了國外的長期封鎖；北京有色金屬研究總院7000系鋁合金強韌化熱處理創新技術研發成功，突破了航空用高性能鋁合金制備的關鍵技術；中色奧博特銅鋁業公司高耐蝕鋁黃銅關鍵技術研發成功并實現產業化；貴研鉑業公司貴金屬系列材料研制成功，滿足了我國高技術產業的發展需求；叢林集團公司鋁合金半掛車的研制成功，為擴大鋁的新應用提供了技術支撐。資源綜合利用取得新進展。金川集團公司研發成功鎳鈷資源三連爐冶煉工藝技術，使復雜難處理鎳鈷資源得到高效利用；中國鋁業公司高效強化拜耳法產業化技術研究成功并在多家氧化鋁企業應用，為擴大鋁資源創造了條件；昆明理工大學研發成功難處理混合銅礦高效加工新技術，解決了該類型資源長期不能有效利用的技術難題；中國恩菲工程公司開發設計的瑞木鎳鈷項目正式產出氫氧化鎳鈷產品，中國有色集團投資的緬甸達貢山鎳礦項目成功產出鎳鐵，標志著中國企業在海外開發利用紅土鎳礦資源取得重大突破，也將極大地提升中國礦業工程技術在國際礦業技術開發上的地位。

（七）節能降耗成效明顯

鋁電解節能技術廣泛推廣，電解鋁單位產品電耗達到世界先進水平。初步統計，2012年我國鋁錠綜合交流電耗下降到13844千瓦時/噸，比上年下降了58千瓦時/噸；比金融危機前的2007年下降了596千瓦時/噸，年節電約120億千瓦時，比世界（不包括中國）2010年的平均水平低1600千瓦時/噸左右。2012年我國銅冶煉綜合能耗下降到324.7千克標準煤/噸，比上年下降了11.9%；電解鋅綜合能耗下降到911.9千克標準煤/噸，比上年下降了4.9%。

（八）市場機制進一步完善

2012年白銀期貨在上海期貨交易所上市。我國有色金屬市場機制得到進一步完善，期貨上市一方面為企業經營提供了更加豐富的規避風險工具，同時也有利于提高我國有色金屬產品的定價權。隨著我國有色金屬期貨品種增加和市場機制不斷完善，將為我國有色金屬企業增加市場話語權、加快產品結構調整、推動科技進步等方面起到積極作用。

二、對2013年有色金屬工業走勢的預測

（一）國際經濟形勢依然復雜

2013年世界經濟環境依然復雜。一是美國經濟保持低增長狀態，美國經濟的發展仍將給全球經濟帶來重大影響； 二是歐洲生產發展不能滿足高福利的需求，短期難以根本解決；三是日本經濟與美國相似難有較大的發展；四是新興經濟體增速放緩，并面臨跨境資本流動性加劇和通脹上行的挑戰；五是發達經濟體新一輪寬松貨幣政策對全球經濟影響存在不確定性；六是美歐倡導產業回歸，新興經濟體迅速崛起，國際有色金屬產業競爭更趨激烈；七是全球貿易保護主義加劇。

（二）支撐有色金屬工業運行的環境在改善

2013年是全面深入貫徹落實十精神的開局之年，是實施“十二五”規劃承前啟后關鍵一年，是為全面建成小康社會奠定堅實基礎的重要一年。國家的宏觀經濟政策繼續保持連續性和穩定性，適時適度地進行預調微調，著力擴大內需。一是國家將有序推進“十二五”規劃確定的重大項目開工建設，對鐵路、水利等基礎設施，保障性住房建設項目投資，將支撐國內有色金屬需求增長。二是繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，對穩定有色金屬工業經濟增長將起到重要作用。三是落實和完善結構性減稅政策，加快和擴大營業稅改征增值稅試點等政策措施。四是房地產投資和房地產市場有所回暖，支撐有色金屬的需求增長。目前有色金屬加工企業的訂單有所增加。

（三）影響有色金屬工業運行的因素依然較多

一是國際貿易爭端加劇，有色金屬產品出口難度加大。二是電解鋁產品產能過剩問題突出，再加上電價等要素成本的制約，國內電解鋁行業處于虧損狀態，扭虧為盈的任務非常艱巨。三是產業結構性矛盾依然突出，我國有色金屬工業總體處于國際產業鏈分工的中低端環節，資源保障能力不足，高端產品開發能力弱，投入產出效率不高。四是跨境資本流動性加劇，國際基金的炒作有色金屬可能性依然存在。

（四）對2013年有色金屬工業走勢預測

隨著有色金屬企業外部運營環境的逐步改善，初步判斷，2013年我國有色金屬工業生產、消費、投資仍呈平穩增長的態勢；有色金屬價格仍呈持續震蕩格局，但年均價格有可能略高于2012年的年均價格；有色金屬企業經營困難問題可能會有所緩解，但有色金屬企業的經濟效益明顯提高的可能性不大；有色金屬產業發展的內生動力依然不足。

三、政策建議

（一）擴大有色金屬產品應用

采取切實措施，把擴大有色金屬產品應用和產業升級結合起來。目前國內載重卡車、大客車、火車車皮等交通工具的自重明顯高于發達國家，既浪費能源、增加排放，又降低效率。例如，載重量40噸的3軸鋁合金廂式車比同規格的碳鋼車可減重3.5噸?，F在我國有300萬輛半掛車，如果70%改為鋁制掛車，達到西方發達國家平均水平，可以增加1000萬噸鋁材消費，每年節約760萬噸燃油，減少2200萬噸二氧化碳排放。建議國家盡快出臺相關政策，早日進行試點。

（二）穩定有色金屬產品出口

鼓勵技術含量高、附加值高的產品更多出口。如，雙零鋁箔、內螺紋銅管、高檔建筑鋁型材等，在國際市場上有很強的競爭力。建議國家對類似的高新技術產品出口，進一步采取鼓勵政策，提高出口退稅率，穩定和擴大出口。

在鼓勵出口的同時，要積極組織應對貿易摩擦，保護國內企業利益。最近我國啟動了對原產于美、韓的進口太陽能級多晶硅進行反傾銷調查，這是建國以來最大的一宗反傾銷案，涉案金額20億美元。建議對這個案件加快初裁進程，反制國際貿易保護主義。

篇（4）

全球銅資源分布極不均衡，銅礦儲量約87%分布在十個主要國家當中，其中智利儲量就占據全球儲量的近1/3。我國進口的銅精礦主要來自蒙古、南美和澳洲等銅資源豐富的國家和地區。

隨著國內經濟建設的迅猛發展，我國已經取代美國，成為世界第一大銅消費國。預計2007年消費量將達到450萬噸，其中國內陰極銅生產可達到260萬噸以上，而其中依靠國產銅精礦生產的只有不到80萬噸，其余的銅原料大部分依靠進口。

2006年黃石市進出口貿易總值達10.33億美元，位居湖北省第二，比去年同期增長了43.2%，其中進口貿易達6.35億美元，比去年同期翻一番，出口額達3.98億美元，同比增長三成。黃石進出口貿易主要以礦產品為主，占到了55%以上，其中又以大冶有色金屬公司從智利進口銅精礦和新冶鋼從智利進口鐵礦砂為主。

根據在大冶有色金屬公司冶煉廠計劃科了解到的情況，冶煉廠陰極銅生產備料來源比例大體如下：10%自給；30%國內購買；60%進口。

據中華人民共和國黃石海關統計，2006年湖北省共進口銅精礦26.77萬噸，價值4.54億美元；進口企業高度集中，大冶有色金屬公司一枝獨秀：2006年大冶有色金屬公司共進口銅精礦26.43萬噸，同比下降10.89%，價值4.5億美元，同比上升62.83%，分別占湖北省全省進口總量和總價值的98.7%和99.1%。2002-2004年，大冶有色金屬公司是全省進口銅精礦的唯一企業。

大冶有色金屬公司進口銅精礦，經冶煉生產出陰極銅，通過質量認證體系驗證合格，再經由其子公司——上海金兆外貿有限公司出口到倫敦交易。實質上，大冶有色金屬公司從事的就是進口銅精礦、出口陰極銅的加工貿易，從中賺取加工費——銅精礦供貨商向冶煉廠支付的費用，是冶煉廠利潤的主要來源。

然而近年來，進口銅精礦、出口陰極銅的加工貿易卻步履維艱。一方面，由于倫敦銅價大幅度上漲，導致冶煉產能增長的速度高于礦山增長的速度，2006年國際銅精礦市場開始由供應過剩走向短缺，致使進口銅精礦的加工費用不斷下滑。另一方面，國家限制政策的接連出臺對冶煉行業產生一定的沖擊，使中國銅冶煉行業加工貿易遭遇政策冷氣流。

2國家政策

（1）出口方面：

2004年1月1日起，一般貿易下陰極銅出口退說率由原來的7%下調為5%，并征收5%出口關稅；2006年4月10日起，一般貿易下陰極銅出口關稅由5%上調至10%；2006年9月15日起，取消陰極銅出口退稅；2006年11月1日起，銅、電解鋁等有色金屬初級產品實施15%的出口暫定稅率；2007年1月1日起，《2007年關稅實施方案》正式實施，銅產品出口稅率再次調整。

（2）進口方面：

2006年9月15日起，對進口銅精礦一律征收進口關稅和進口環節稅；2007年1月1日起，同產品進口稅率再次調高。

（3）加工貿易方面：

2005年底，八部委下發通知，已將進口廢銅或者銅精礦、出口未鍛軋銅列入加工貿易禁止范圍；2006年1月1日起，取消了進口銅精礦出口陰極銅的加工貿易；2006年11月22日起，不再辦理陰極銅出口加工手續。

3問題分析

通過案例描述部分我們知道國家政策限制進口銅精礦.出口陰極銅的加工貿易，我認為其原因主要有三點：

第一，我國國內銅產品需求量高，國內市場優先滿足。我國是世界第一大銅消費國，征收出口稅的目的之一就是保障國內市場的供給，主要用于抑制通貨膨脹，穩定國內經濟。

銅工業自身的問題。進口銅精礦.出口陰極銅的加工貿易大而不強，科技含量不高，企業多停留在初級產品的淺層次加工上，這不利于我國銅業的長遠發展，因此，政府必須出臺限制政策督促此類加工貿易轉型升級。

第二，環保需要。銅業屬高耗能，高污染及資源類產業，尤其是前述加工貿易，其過度發展會帶來很大的負外部性，增加社會成本，政府出于保護環境和資源的考慮必須對其進行限制。

第三，國家財政狀況。我們知道出口退稅依賴于政府的財政狀況。近幾年國家連續運用擴張性的財政政策，致使財政赤字上升，這時，取消銅加貿出口退稅也成為改善財政收支狀況的需要。

國家出臺的限制政策對銅業產生了不小的影響，概括如下：

正面影響：

（1）有利于促進銅業結構調整。國家限制的低層次加工貿易會迫使銅業加工貿易向高科技.縱深加工方向發展，如大冶有色金屬公司就提出了延長產業鏈和深加工的發展戰略。

（2）有利于推動銅冶煉行業的科技創新和節能降耗，銅業若不及時革新，就會陷在政策限制的泥潭里。國家政策從某種程度上說是銅業進行革新的動力。大冶有色金屬公司投入十幾億新換了三號五號轉爐，并將拆除落后的反射爐，引進先進的愛莎爐。

負面影響：

征收銅產品出口稅和銅精礦進口稅，使得銅加工貿易企業進口和出口兩次付費，提高了企業生產成本，同時又由于加工費下滑，企業利潤減少，挫傷了企業生產積極性，同時也加劇了銅冶煉行業國內市場競爭的激烈程度，有可能導致惡性循環。

根據自己在大冶有色金屬公司的所見所聞及對相關行業資料的閱讀，我發現國家和銅冶煉廠之間存在著一種微妙的矛盾關系。一方面，國家接連出臺各項針對銅冶煉行業的限制政策，特別是多次調整關稅和取消進口精銅礦.出口陰極銅的加工貿易；而另一方面，大冶有色冶煉廠卻仍在從事此類加工貿易，且據中國有色金屬工業協會統計，2007年1-4月，銅冶煉投資26.26億元，同比增長了43.75%，同時進出口貿易也快速增長，同比增長34.2%

在宏觀經濟學中有一種理論叫做“時滯”，是指通貨膨脹時工資上漲滯后于物價上漲，而在這里則是出現了政策執行對政策出臺的“時滯”。究其原因，我認為主要有以下兩點：

（1）政策貫徹力度不夠，效率不高。中央制定政策后要逐級下達，從中央到省到市再到縣最后到公司，期間還要經過各個部門，這都是需要一定時間的，而且在這個下達的過程中，政策的貫徹力度也可能無形中削弱。

（2）出于對當地經濟發展的考慮，我們知道大冶有色金屬公司是黃石市乃至湖北省的利稅大戶，并為當地提供了大量的就業機會。而公司的支柱產業就是進口銅精礦、出口陰極銅的加工貿易，如果這個支柱一下子到了，那么整個黃石經濟發展至少要停五至十年。

國家與銅冶煉行業之間這種矛盾關系的存在有利有弊。從有利的方面看，可以給銅冶煉業一定的緩沖時間，使其順利地完成向深層次加工的銅材貿易的轉型升級。從弊端方面看，如果把握不好，有可能導致國家政策的無效性，不能起到限制“兩高一資”產業過快增長等作用。

總的來說，只要地方和公司把握住火候，積極高效的開展過度工作，就能既保證國家政策的發揮，又保證企業的安全轉型和地方經濟的穩步發展?？梢?，其存在利大于弊。

通過以上幾個問題的分析，我們可以看出當前銅冶煉行業形勢不容樂觀；國內面臨政策限制，國際上面臨加工費的持續下滑，該行業自身也存在一系列問題。

然而，就是在這種形勢下，大冶公司提出了“冶煉規模提升戰略”：十一五期間，陰極銅產量從20萬噸提升到40萬噸。我不禁要問：這一戰略究竟有多少可行性？

目前形勢下的銅冶煉行業，要想更好地生存和發展，我認為可以采取以下措施：

（1）利用政策時滯所提供的緩沖時間，加速進行結構調整。在產業方面，可以從單純的銅冶煉向建筑業，物流，服務業等方向發展。

（2）加快淘汰落后產能。50年代從蘇聯引進的反射爐所從事的生產已經不適應生產需要，應及時淘汰。

（3）加速轉型升級。通過延長產業鏈，實現由進口銅精礦、出口陰極銅的淺層次加工貿易向進口電解銅，深加成銅材出口的轉型升級。同時實施縱向發展戰略，發展產品上游采礦.找礦并進入產品下游銅材包裝。

（4）在一定時期內適當減產，必要時甚至可以停產，以提升自己在國際市場的主動權。

（5）合并銅業中的小型私有企業，以增強企業活力，加速實現真正的國企公司化，同時也能提高競爭力。

（6）改變粗放型發展模式，走“節能減耗”之路。發展采選高效節能工藝和設備，先進的冶煉加工技術，資源充分回收利用，并實施先進的環境資源保護措施。

（7）重視人才，走好“人才強企”之路，成立企業產品研發中心，發揮其核心功能。

（8）重視科技進步，培育新的競爭力。抓住國家鼓勵企業自主創新（給予15％稅率優惠）的發展機遇，加大科技投入與改造力度，提高企業的科技水平，增加產品附加值。

（9）加強同海關，銀行的合作，發揮其政策引導和資金支持的作用，避免政策調整帶來的損失。

（10）抓住國家中部崛起戰略的實施，商務部“萬商西進”工程的推進及東部沿海加工貿易向中部地區梯度進程轉移加速的有利時機，充分利用外部條件，加速自身發展。

（11）把握產業發展的熱度，重復建設或技術含量不高的項目堅決不能上。

（12）盡快開展和加強礦山新一輪找礦，延長礦山壽命。

參考文獻

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［3］阮正福.環境保護的宏觀政策選擇［J］.企業經濟.2006,(2).

篇（5）

目前，國內外市場話語權的概念未形成統一認識，筆者認為，市場話語權指的是在市場交易過程中，供給方和需求方的資本、規則、信息等要素相互交織、互影響價格的集中體現，其中供求關系最終是由資本和信心共同作用，集中體現于交易量和價格的大幅度波動。總的來說，市場話語權也是商家對價格走勢的影響力。

二、中國大宗商品市場話語權缺失的表現及原因分析

（一）中國有色金屬市場話語權缺失的表現

我國有色金屬市場話語權缺失現狀主要存在下面兩大方面：一是中國有色金屬的市場話語權與其在全球地位不對等。比如精煉銅的產量占全球的比例大于30%，消費量占全球比例大于40%，電解鋁的產消量均接近全部總量的50%。盡管我們在這方面占據這么大的比例，但是在價格方面的影響力較弱，市場話語權未能真正發揮其具有的優勢。二是中國資源優勢商品未能真正主導議價。從全球的范圍來說，我國稀散小金屬的存儲量和產量都是名列前茅的，在全球的金屬貿易中占有不可或缺的地位。不過，從全球的金屬貿易市場行情來看，我國只是占有量高而已，其價格一直處于較低水平，還達不到將量高的優勢轉化成議價的優勢。

（二）我國大宗商品市場話語權缺失的原因

上述大宗商品市場話語權缺失形成的原因有很多，除了當地的政策及突發事件的影響外，還與宗商品國定價機制特別是金融化的因素有密切的關系。有色金屬定價機制的影響因素大致包括以下幾個方面：一是主導大宗商品長期價格的是供求關系。供需關系形成有色金屬定價的重要影響因素。就中國發展來說，工業化和城鎮化發展刺激有色金屬商品需求增長，也即是說未來時間里，大宗商品的供需決定了價格總水平的上移。二是貨幣政策影響大宗商品中期價格。除了供需關系影響有色金屬的價格外，貨幣的匯率、利率的波動等宏觀金融性因素也在一步步影響著定價機制。例如美元匯率的升降都直接影響有色金屬的價格，隨著美元的貶值價格隨著走高，反而則價格走低。三是金融化因素影響短期的價格。大宗商品金融化存在的一個必要條件是供求出現缺口。與此同時，有色金屬的金融化會影響社會市場經濟的運作，特別是期貨市場，因為大宗商品價格浮動的影響因素不是單一的，市場供求關系有被有色金屬在金融市場中的將來收益狀況取代的趨勢。

三、提高我國大宗商品市場話語權的金融對策研究

通過對大宗商品市場話語權缺失的現狀及原因的分析，我們也能發現其中所存在的問題，以有色金屬為例，為增強我國大宗商品市場話語權，提出以下的金融對策：

（一）增加期貨產品種類，豐富金融衍生工具，拓寬交易范圍

就目前情況來說，我國期貨市場產品比較單一，應適當發展更多金融衍生品種，在法律允許范圍內鼓勵銀行等金融機構積極研究有色金屬金融屬性，將重點放在拓寬新的衍生金融商品服務領域，充分發揮一體化的運營模式，使資金同步影響內外盤，使大宗商品市場話語權真正落實到實際行動中。

（二）完善期貨市場風險監管機制，較大限度控制期貨市場價格的波動

期貨交易是一種投資手段，既可有效規避市場的風險，也包含巨大的投機風險。我們應該建立健全期貨市場風險監管機制，突破限制期貨市場健康發展的障礙，有效實行改革，構建期貨市場法律監管體系，從而增強我國大宗商品市場話語權。

（三）加大政府支持力度，使大宗商品市場做大做強，更具吸引力

篇（6）

競聘該職我有如下優勢：

第一，我能運用計量、統計、會計方法進行分析和研究；了解國家和地區的經濟發展狀況及其貿易政策、法規和國際通行的規則、慣例；具有較強的解決實際問題的能力，熟悉經貿業務的各個環節，能勝任對外經貿的具體業務工作；能熟練的操作計算機，能利用計算機從事經濟貿易工作。具有較全面的組織、協調和管理能力。具有良好的交際溝通能力和團隊合作精神。工作思路清晰，頭緒分明。具有較強的口頭表達和文字綜合能力。在以前的銷售工作中，我學習積累了先進的系統管理、人本管理、效益管理等原理，掌握了溝通、協調、市場開發等發面的能力，能較好地履行決策、計劃、組織、協調控制等職能。具有正直的人品、良好的修養及優秀的作風。工作責任感強，勇于開拓進取。公道正派，與人為善。吃苦耐勞，率先示范。始終認為：沉默是金，忍讓是銀，幫人是德，吃虧是福。注重個人修養，平時抓緊一切時間學習，努力使自己成為一個有知識有修養，品德高尚情操純潔的人。

第二，我2008年前在化學冶金研究所從事科研工作，并兼任化學冶金研究所團支部書記一職，2008年10月招聘至國貿分公司，先后在合金絲銷售崗位，羰基鎳粉銷售崗位從事產品銷售工作。2009年，在基本金屬價格在低位振蕩的情況下，實現羰基鎳粉產銷率103.8%，銷售量較上一年度增長190%，銷售額較上一年度增長147.8%，并在國貿領導的領導下開展海綿鈦，羰基鐵粉的市場調研和銷售前期準備工作，通過不懈努力，廣泛收集市場的各方面信息，并與項目組多次進行交流，積極學習和了解產品相關知識，項目實施進展情況，有計劃的安排銷售準備工作。共搜集海綿鈦用戶67個，羰基鐵粉用戶31個，并與海綿鈦用戶進行初步的接觸，了解用戶的各種基本信息。兩年的銷售工作實踐，讓我熟知產品銷售的各項環節，也積累了從事產品貿易的經驗。

第三、我對貿易部有色金屬貿易室經理一職認識清楚。

貿易部有色金屬貿易室在集團公司實施跨國經營、打造千億企業、建設百年金川的戰略中具有舉足輕重的地位，是今后繼續做大做強有色金屬貿易的重要部門，是集團公司連接市場的窗口。目前商品貿易額中絕大多數是由有色金屬貿易完成，雖然有色金屬行業與公司主業相關性較強，較方便拓展渠道，但是由于有色金屬市場價格波動大，所面臨的風險也較大，如何在不斷做大貿易額的同時控制風險是工作中的重點和難點。色金屬貿易工作優劣以及能否開創新局面關鍵取決于否有一個堅定不移地貫徹了公司方針、政策勇于改革、創新具有較強組織能力和良好素質修養善于博采眾長帶領大家團結一致、萬眾一心、協調工作領導集體。經理則這個集體核心。責任重大。對工作職責的清醒認識使我在思想上做好了迎接挑戰的準備。

如果組織和領導聘任我擔任貿易部有色金屬貿易室經理一職，我將從以下幾個方面開展工作：

第一，認真學習，與時俱進，樹立市場觀念、客戶觀念、營銷觀念，為全方位對有色金屬貿易打下堅實的基礎。我計劃加強六項內容的學習。一是認真學習公司文件，領會文件精神，明確方向，提高政治素質。二是強化對政策和法律法規的學習，依法開展產品銷售業務。三是認真學習國貿的工作安排，按國貿的工作思路，創造性的開展工作。四是取人之長，補己之短，學習借鑒同行、同業的有效經驗和做法，擬定符合實際的工作思路。五是不斷學習市場經濟理論，研究和熟悉市場經濟規律。六是學習經營管理理論，學習營銷公關技巧，不斷提高自身的組織公關能力。

第二，嚴格按照國家法律和集團公司對于有色金屬貿易的有關政策，并在其指導下進行日常的各項工作，規避各種內外部風險，在法律允許的范圍內，通過自己的努力使公司的有色金屬貿易利益最大化。第一，實施最佳運行方案，最優資源配置，減少不必要的流通環節，縮短流通周期，加速資金周轉，降低流通費，節約運行成本。第二，優化資金運營。資金是貿易的血脈，在貿易工作中充分利用資金，加速周轉，確保資金安全運營是非常重要的，要加強對資金運行情況的監控，預防損失，創造資金的最大價值。第三，加強貿易信息管理建設。信息是貿易是否盈利的關鍵，做到充分利用計算機網絡、信息管理交流平臺、外代的公司網絡搜集各方面的信息，尤其是貿易方面的信息，對其進行整理、匯集和分析，及時掌握國家進出口貿易政策、市場動態、價格變化、商業信息等，及時調整經營策略，協調解決經濟運行中的重大問題，并向公司領導提出建議和意見，做出正確的信息決策。

第三，密切關注各種有色金屬價格走勢，敏銳的捕捉對金屬價格走勢造成影響的各種利多和利空因素。國家對有色金屬行業及其下游應用行業的政策支持，國外主要經濟體的經濟指標，外幣匯率走勢等影響有色金屬價格變化的重要因素。分析研究市場，加強對市場的研究，根據公司要求建立詳細的客戶資料檔案，根據客戶的實際狀況，客觀、公正的評價客戶登記，不斷提高產品貿易的服務質量。廣泛搜集市場動態，下游客戶的市場動態，捕捉產品需求信息，收集，掌握同行業對客戶的競爭動態，及時反饋客戶對公司有色產品貿易的意見和建議等，為領導經營決策提供可靠依據，深入進行市場調研和分析，掌握客戶特點和結構，進行市場細分，比較分析各類客戶市場的特點，對確定和調整公司的目標市場提出意見和建議。

第四，以市場為中心，加強內部溝通與業務協調，提高工作效率。有色金屬貿易室經理一方面代表整個公司與客戶建立和發展關系，另一方面也要積極協調公司內部的相關部門，共同為客戶提供相應的服務，提高服務效率，在實際工作中要做到特事特辦，急事急辦，易事快辦，難事妥辦，以服務贏得客戶尊重。

第五，抓大不放小，在繼續做大做強銅、鋁等供需盤面較大的產品之外不放棄鉛、鋅、錫等需求量較小的產品，豐富貿易產品結構，拓展貿易渠道。監控客戶風險，注重對客戶的日常管理，主動掌握客戶的思想動態，經營行為等，切實防范風險，提高經營管理水平。

篇（7）

郴州是著名的“有色金屬之鄉”、“湖南能源基地”。截止2011年末，郴州轄內已探明礦產資源112種，有色金屬儲量達600多萬噸，占湖南省總儲量的三分之二，其中鎢、鉍儲量居全國第一，錫、鋅儲量分別居全國第三位、第四位，白銀產量占到全國的三分之一。非金屬礦產品中隱晶質石墨、螢石儲量居全國之首。全市煤炭儲量11億噸，年產量約占全省的四分之一,是全國19個重點產煤市州之一。

（一）產值規模較大，是地方工業經濟的主體

2011年，郴州市規模以上有色金屬采選業和冶煉及壓延加工業的相關企業有286戶，占全市規模以上企業的26.63％。2011年全市規模工業中,有色金屬行業實現工業總產值912.64億元，同比增長58.19％，比2006年增長了3倍多，占2011年全市規模工業增加值的比重為41.4%。 2006－2011年，有色金屬行業的工業總產值占規模以上工業增加值的比重均在40%以上，可見有色金屬工業在全市工業經濟中的主導作用。

（二）經濟效益較好，是地方稅收收入的主要來源

近年來，郴州采礦業和礦產品加工業盈利能力大幅增長，是地方利稅收入的重要來源。2011年采礦業和有色金屬冶煉業合計實現工業利潤56.79億元，同比增長55.93％，占規模工業利潤的51.07％。近五年，全市采礦業和礦產品加工業累計創造稅收高達71.47億元，占全部稅收收入的23.94%，其中采礦業累計實現稅收52.17億元，占比17.48％。

（三）輻射能力較強，是對外貿易的主力軍

據統計，郴州礦產品進出口占了全市進出口的半壁江山。2011年白銀、鉍兩種礦產品實現出口4.57億美元，分別占全市出口總額的46.88％和8.01％，合計占比為54.89％。采礦業和礦產品加工業在做大做強的同時，吸引了與產業相關聯的專用設備制造業等其他工業產業發展，同時還帶動了物流、酒店、餐飲娛樂、信息中介等相關產業的快速發展，產業輻射力較強，是社會就業和居民增收的重要渠道，據統計，采礦業和礦產品加工業年均安排城鄉富余勞動力7.45萬人，有效緩解了城鄉就業壓力。

二、金融支持資源型產業轉型實踐

(一)金融體系建設日趨完善

一是域外金融機構紛紛入駐。近2年來，浦發、光大、交通、華夏、華融湘江等銀行相繼在郴州設立分支機構，湘財證券、東海證券、金信期貨、大有期貨、生命人壽保險公司等證券保險公司也紛紛進駐郴州，截止2011年末，全市有銀行業金融機構14家，比2009年末增加了1倍。二是新型農村金融組織快速發展。資興浦發村鎮銀行、宜章長行村鎮銀行已掛牌運營；11個縣市區的農村信用社改制農村商業銀行工作全面啟動，宜章和桂東農村商業銀行已掛牌成立。三是小額貸款公司、中小企業擔保公司積極穩妥推進，現全市共9家小額貸款公司、9家各類擔保公司，2011年末，小額貸款公司累計發放貸款12.4億元，9家擔保公司累計擔保金額47.1億元。

(二）金融資源向資源型產業傾斜

郴州是一個典型資源型城市，區域工業主要是在資源的基礎上發展起來的，資源型產業成為銀行信貸投放的主要領域。2011年末，全市金融機構對采礦和制造業的貸款余額（其中有色金屬產業占一半以上）達到62.69億元，占全市貸款余額的14％，全年新增16.6億元，占全市新增貸款的19％，其中向20余家主要的有色金屬企業累計發放貸款近38.73億元。金融機構對電力、燃氣及水的生產和供應業的貸款余額達到51.3億元，占新增額的11％。

（三）創新融資方式滿足資源型產業發展需求

金融機構立足資源型產業特色，創新金融產品，進一步加大了金融對資源型產業的支持力度。一是金融機構對有色金屬產業創新開辦了貴金屬質押、倉單、貨權、貿易融資等金融品種。2009年重點在永興、資興開展了有色金屬倉儲質押貸款，較好的滿足了冶煉產業對資金需求“短、頻、快”的特點，截止2011年底，永興縣累計發放倉儲貴金屬質押貸款6.12億元。二是率先在全省出臺《鼓勵私募股權投資基金發展的若干意見》，引進私募股權實現一級融資達11.3億元。三是南方稀貴金屬交易所正式落戶郴州，有力促進了進入與產業的融合。四是國有商業銀行開辟了各種貿易融資渠道，其中市工商銀行貿易融資額達到16.1億元。

三、金融支持資源型產業轉型發展的制約因素

（一）資源型產業結構“小而散”，產業發展后勁不足

篇（8）

（一）生產平穩增長，但增幅放緩

據國家統計局統計， 9月我國規模以上有色金屬企業工業增加值（按可比價格，下同）增長10.8%，比8月份增幅回落0.1個百分點，但仍比全國工業增加值的增幅高2.7個百分點。1―9月，規模以上有色金屬企業工業增加值增長11.8%，比1―8月份增幅回落0.1個百分點，但比全國的增幅高3.3個百分點。

9月份，我國十種有色金屬日均產量為12.6萬噸，同比增長8.2%，環比回升5.5%。1―9月，我國十種有色金屬年產量為3195.3萬噸，比去年同期增長6.6%，增幅比去年同期下降了3.2個百分點，但比1―8月份增幅回升了0.2個百分點。其中，精煉銅產量568.8萬噸，增長11.0%；原鋁產量1759.0萬噸，增長7.8%；鉛產量317.1萬噸，下降5.6%；鋅產量419.2萬噸，增長4.6%。六種精礦金屬含量802.4萬噸，比去年同期下降1.5%。氧化鋁產量3475.6萬噸，比去年同期增長4.8%。銅材產量為1279.3萬噸，比去年同期增長14.2%；鋁材產量為3515.0萬噸，比去年同期增長18.7%。

（二）投資增幅回落，投資結構優化

據國家統計局統計，1―9月我國有色金屬工業（不包括獨立黃金企業）完成固定資產投資額5093.9億元，比去年同期增長5.3%；增幅比去年同期回落了14.1個百分點；比全國固定資產投資增幅低10.8個百分點。其中；有色金屬礦采選完成固定資產投資891.2億元，下降2.2%；有色金屬冶煉完成固定資產投資1412.9億元，下降10.6%；有色金屬壓延加工完成固定資產投資2789.8億元，增長18.8%，增幅比去年同期回落了21.1個百分點。其中，民間投資4284.8億元，比去年同期增長10.8%，所占比重達84.1%。1―9月，鋁冶煉完成固定資產投資426.6億元，下降31.0%，電解鋁投資熱明顯緩解。

（三）進口額小幅下降，出口額有所增加

今年1―9月，我國有色金屬進出口貿易總額1289.3億美元，同比增長10.7%。其中進口額748.5億美元，同比下降0.8%；出口額540.8億美元，同比增長33.3%?？鄢S金首飾及零件貿易額后，我國主要有色金屬進出口貿易總額964.0億美元，同比增長0.6%。其中進口額744.8億美元，同比下降1.0%；出口額為219.2億美元，同比增長6.5%。貿易逆差為525.6億美元，同比下降5.8%?？鄢S金首飾及零件后，9月份，我國有色金屬進出口貿易總額118.3億美元，環比增長9.4%。其中進口額92.3億美元，環比增長15.1%；出口額26.0億美元，環比下降6.8%。9月份，黃金首飾及零件出口額高達106.8億美元，同比增長7.3倍，環比增長2.5倍。初步分析，9月份黃金首飾及零件出口額大幅度增加有可能存在套利貿易。

1、進口未鍛軋銅增幅放緩，進口銅精礦繼續增加

今年1―9月，我國銅產品進口額為507.8億美元，同比增長1.7%，占有色金屬產品進口額的比重為67.8%；出口額為47.0億美元，同比下降5.9%；銅產品貿易逆差460.8億美元，同比增長2.5%。進口未鍛軋銅268.4萬噸，同比增長15.9%，其中，進口精煉銅264.9萬噸，同比增長16.6%；進口銅精礦實物量856.3萬噸，同比增長19.4%；進口粗銅（陽極銅）45.1萬噸，同比下降1.0%；進口銅材45.5萬噸，同比下降6.5%；進口銅廢碎料實物量285.5萬噸，同比下降10.5%。出口未鍛軋銅20.5萬噸，同比下降11.3%；出口銅材38.7萬噸，同比增長2.2%。1―9月，我國凈進口未鍛軋銅247.9萬噸，同比增長18.9%。

2、進口鋁土礦減少、進口氧化鋁增加，出口鋁材增加

今年1―9月，我國鋁產品進口額為84.4億美元，同比下降12.0%；出口額為95.1億美元，同比增長7.0%。進口未鍛軋鋁32.3萬噸，同比增長12.0%；進口鋁材37.3萬噸，同比增長2.6%；進口鋁土礦2794.1萬噸，同比下降47.8%；進口鋁廢料實物量168.1萬噸，同比下降7.1%；進口氧化鋁392.3萬噸，同比增長58.4%。出口未鍛軋鋁50.1萬噸，同比增長22.8%；出口鋁材252.3萬噸，同比增長9.8%。1―9月，我國凈出口鋁材215.0萬噸， 同比增長11.2%。

3、進口鉛精礦增加

今年1―9月，我國鉛產品進口額為16.0億美元，同比下降4.1%；出口額為1.1億美元，同比下降23.6%。進口未鍛軋鉛2.2萬噸，同比下降1.8%；進口鉛精礦實物量130.6萬噸，同比增長24.1%。

4、進口未鍛軋鋅增加

今年1―9月，我國鋅產品進口額為24.0億美元，同比增長10.9%；出口額為2.3億美元，同比增長203.2%。進口未鍛軋鋅58.8萬噸，同比增長16.1%；進口鋅精礦實物量147.0萬噸，同比下降0.9%；出口未鍛軋鋅6.2萬噸，同比增長12.1倍；出口立德粉1.9萬噸，同比下降1.8%；出口氧化鋅0.9萬噸，同比增長12.2%。凈進口未鍛軋鋅52.6萬噸， 同比增長2.4%。

5、稀土產品出口額下降，出口量增多降少

今年1―9月，我國稀土產品進口額為2.5億美元，同比增長5.0%；出口額為12.9億美元，同比下降8.9%；進出口貿易順差為10.3億美元，同比下降11.9%。出口稀土金屬233噸，同比下降30.8%；出口稀土合金797噸，同比增長13.7%；出口稀土氧化物15954噸，同比增長30.4%；出口碳酸稀土1274噸，同比增長34.3%；出口稀土永磁體16227噸，同比增長16.7%。

（四）9月份國內外市場有色金屬價格震蕩回落

2014年9月末，LME三月期銅收盤價格6667美元/噸，比8月末收盤價格6982美元/噸回落4.5%，比上年末收盤價7360美元/噸下降9.4%；三月期鋁收盤價格1960美元/噸，比8月末收盤價格2097美元/噸回落6.5%，比上年末收盤價1800美元/噸上漲8.9%；三月期鉛收盤價格2100美元/噸，比8月末收盤價格2241美元/噸回落6.3%，比上年末收盤價2219美元/噸下降5.4%；三月期鋅收盤價格2288美元/噸， 比8月末收盤價格2359美元/噸回落3.0%，比上年末收盤價2055美元/噸上漲11.3%；三月鎳收盤價格16310美元/噸，比8月末收盤價格18800美元/噸回落13.2%，比上年末收盤價13900美元/噸上漲17.3%；三月期錫收盤價格20315美元/噸，比8月末收盤價格21875美元/噸回落7.2%，比上年末收盤價格22350美元/噸下降9.1%。

2014年9月，LME三月期銅平均價為6841美元/噸，環比回落2.0%，同比下降4.9%；三月期鋁平均價為2023美元/噸，環比回落0.7%，同比上漲11.9%；三月期鉛平均價為2132美元/噸，環比回落4.8%，同比上漲1.0%；三月期鋅平均價為2302美元/噸，環比回落1.2%，同比上漲22.0%；三月期鎳平均價為18165美元/噸，環比回落7.6%，同比上漲31.1%；三月期錫平均價為21132美元/噸，環比回落5.3%，同比下降7.1%。

2014年三季度，LME三月期銅平均價為6974美元/噸，環比回升3.2%，同比下降1.8%；三月期鋁平均價為2009美元/噸，環比回升9.5%，同比上漲9.9%；三月期鉛平均價為2194美元/噸，環比回升3.6%，同比上漲3.6%；三月期鋅平均價為2314美元/噸，環比回升11.4%，同比上漲22.0%；三月期鎳平均價為18987美元/噸，環比回升2.6%，同比上漲35.6%；三月期錫平均價為21952美元/噸，環比回落5.0%，同比上漲2.9%。

1―9月，LME三月期銅平均價為6912美元/噸，同比下降6.8%；三月期鋁平均價為1865美元/噸，同比下降2.5%；三月期鉛平均價為2146美元/噸，同比下降0.9%；三月期鋅平均價為2139美元/噸，同比上漲10.1%；三月鎳平均價為17394美元/噸，同比上漲12.3%；三月期錫平均價為22563美元/噸，同比上漲2.2%。

2014年9月末，上海有色金屬交易所三月期銅收盤價格47550元/噸，比8月末收盤價格19260元/噸回落3.5%，比上年末收盤價52280元/噸下降了9.0%；三月期鋁收盤價格13965元/噸，比8月末收盤價格14485元/噸回落3.6%，比上年末收盤價14305元/噸下降2.4%；三月期鉛收盤價格13940元/噸，比8月末收盤價格14570元/噸回落4.3%，比上年末收盤價14315元/噸下降2.6%；三月期鋅收盤價格16840元/噸，比8月末收盤價格16885元/噸回落0.3%，比上年末收盤價15195元/噸上漲10.8%。

2014年9月，國內市場銅現貨平均價為49641元/噸，環比回落1.6%，同比下降5.3%；鋁現貨平均價為14512元/噸，環比回升2.4%，同比上升0.8%；鉛現貨平均價為13999元/噸，環比回落3.6%，同比下降1.9%；鋅現貨平均價為16890元/噸，環比回落0.3%，同比上漲11.7%。

2014年三季度，國內市場銅現貨平均價為50391元/噸，環比回升2.1%，同比下降2.7%；鋁現貨平均價為14143元/噸，環比回升7.1%，同比下降2.0%；鉛現貨平均價為14226元/噸，環比回升2.3%，同比上漲0.5%；鋅現貨平均價為16843元/噸，環比回升9.2%，同比上漲11.1%。

1―9月，國內市場銅現貨平均價為49735元/噸，同比下降7.8%；鋁現貨平均價為13528元/噸，同比下降7.4%；鉛現貨平均價為14015元/噸，同比下降1.9%；鋅現貨平均價為15833元/噸，同比上漲4.6%。

（五）利潤總額小幅回升，但主營利潤下降的態勢仍未改變

1、實現利潤總額增幅收窄1.1個百分點

1―9月，8598家規模以上有色金屬工業企業（不包括獨立黃金企業，下同）實現主營業務收入37312.7億元，同比增長9.3%，增幅比1―8月份收窄0.8個百分點；主營業務成本34742.1億元，同比增長9.9%，比主營業務收入增幅仍高0.6個百分點；實現利稅1768.7億元，同比增長6.9%；實現利潤總額990.7億元， 同比4.2%，比1―8月份的增幅收窄了1.1個百分點；實現主營活動利潤932.1億元，同比下降13.6%，降幅比1―8月份收窄0.2個百分點。9月份，實現利潤總額154.2億元，同比增長2.5%，環比增長17.7%；實現主營活動利潤146.9億元，同比下降12.6%，環比增長29.8%。

2、虧損企業虧損面與上月末持平

1―9月，8598家規模以上有色金屬工業企業中虧損企業為1750家，比上月末減少2家，虧損面為20.4%，虧損面比上月末持平。虧損企業虧損額312.5億元，同比增長10.0%。

3、財務費用居高不下，利息保障倍數與上月末持平

1―9月，規模以上有色金屬工業企業財務費用為526.6億元，同比增長23.1%，比1―8月份增幅收窄1.5個百分點；其中利息支出441.8億元，同比增長11.4%，增幅比1―8月份收窄0.7個百分點。有色金屬工業企業的利息保障倍數為3.2倍，與上月末持平。規模以上有色金屬工業企業管理費用為668.9億元，同比增長5.1%，比主營業務收入增幅低4.2個百分點；企業營業費用為316.4億元，同比增長11.6%，比主營業務收入增幅高2.3個百分點。

4、應收賬款持續偏高，產成品庫存貨款小幅增加

9月末，規模以上有色金屬工業企業應收賬款2841.5億元，同比增長14.2%，與8月末應收賬款持平，比主營業務收入增速高4.9個百分點；前9個月應收賬款周轉天數為19.3天，比1―8月份應收賬款周轉天數加快0.2天。應收賬款增速持續高于主營業收入增速、周轉天數仍然較多，表明有色金屬行業回款能力不強，企業間賬款拖欠現象仍較為明顯。企業產成品庫存貨款1746.4億元，同比增長11.3%，比8月末產成品庫存貨款增長0.8%；前9個月企業產成品庫存周轉天數仍為12.6天，與1―8月企業產成品庫存周轉天數持平，但好于同期全國規模以上工業企業周轉天數13.7天。

5、百元主營業務收入中的成本高于全國平均水平，主營業務收入利潤率低于全國平均水平

1―9月， 規模以上企業每百元資產實現的主營業務收入142.4元，比全國平均水平122.6元高19.8元；每百元主營業務收入中的成本93.1為元，比全國平均水平86.0元多7.1元。主營業務收入利潤率為2.66%，比全國平均水平5.52%低2.86個百分點。資產利潤率為3.78%，仍明顯低于銀行的平均貸款利率。

（六）節能降耗成效明顯

1―9月，我國鋁錠綜合交流電耗為13584千瓦時/噸，比去年同期減少了183千瓦時/噸，比去年同期節電32.2億千瓦時；銅冶煉綜合能耗下降到266.1千克標準煤/噸，比去年同期減少了48.3千克標準煤/噸；鉛冶煉綜合能耗下降到425.1千克標準煤/噸，比去年同期減少了23.9千克標準煤/噸；電解鋅冶煉綜合能耗下降到890.3千克標準煤/噸，比去年同期減少了2.6千克標準煤/噸。

1―8月，有色金屬工業用電量為2989.2億千瓦時，同比增長4.7%，比全社會用電增幅高0.7個百分點，占全社會用電的比重為8.2%。其中，鋁冶煉企業用電量為1839.9億千瓦時，同比增長4.9%，比全社會用電增幅高0.9個百分點，占全社會用電的比重為5.1%，占有色金屬工業用電的比重為61.8%。1―8月，按原鋁的單位產品電耗計算的生產原鋁用電量為2114.9億千瓦時，同比增長6.4%，用電增幅比原鋁產量增幅低1.2個百分點，占全社會用電的比重為5.8%。

二、經濟運行中的苗頭性、傾向性問題

（一）世界經濟復蘇格局出現新的分化

從國際環境看，三季度發達經濟體整體回暖，新興市場經濟增長繼續放緩，復蘇格局出現新的分化，全球GDP環比增長3.1%。展望四季度，美英經濟增長勢頭較為強勁，歐元區陷入停滯后重新恢復增長，日本經濟溫和復蘇；新興經濟體內部出現分化，“金磚五國”經濟增長疲軟。地緣政治風險仍將給全球經濟增長帶來新的不確定性。

（二）國內經濟下行壓力依然較大

國內經濟進入三季度以來，不論從工業生產、發電量、投資和消費等實體經濟指標，還是從新增貸款、貨幣供應量、社會融資總量等金融指標來看，經濟下行壓力依然較大。全年經濟有可能延續“低增長+低通脹”格局。目前，國內經濟正處在增長速度換擋期、結構調整面臨陣痛期及前期刺激政策消化期的“三期疊加”階段，處在向新常態轉變的關鍵時期。預計未來幾個月經濟明顯回升的可能性不大。

（三）產業總體保持平穩，但存在一定程度的下行壓力

9月份中經有色金屬產業景氣指數為56.9，較上月回落1.2個百分點，但產業景氣指數繼續維持在“正常”區間；中經有色金屬產業先行指數86.5，較上月回落1.1個百分點。有色金屬產業景氣指數監測結果顯示，有色金屬產業總體上仍保持平穩運行態勢，但存在一定程度的下行壓力。

（四）化解產能過剩的難度和壓力依然很大

2013年及今年以來，我國關停電解鋁產能337萬噸，其中176萬噸退出市場。在關閉電解鋁產能進程中，面臨人員安置、債務化解、資產處置等一系列問題。電解鋁產能退出與轉型發展，關系到當地經濟社會發展的方方面面，涉及到地方稅收、就業，涉及到發電企業、輸配電企業，涉及到金融機構以及下游加工企業。企業一停，相關利益方的利益都將受到損害。近期隨著電解鋁價格回升以及部分省區電解鋁企業用電力價格略下降，關閉的部分電解鋁產能開始恢復生產及新建成后未投產的產能陸續投產，本來國內市場電解鋁供大于求矛盾有可能加劇?；怆娊怃X過剩產關鍵，一是企業之間和區域之間的電價政策不平衡，建議結合深化電力體制改革，形成公平、市場化的電價機制；二是研究制定可操作的跨省區的產能等量或減量置換具體實施方案；三是充分調動和發揮地方化解產能過剩的積極性。

（五）稀土、鎢、鉬案敗訴的影響

取消稀土、鎢、鉬產品的關稅、配額等出口管理措施，可能對行業產生正反兩方面的影響。一方面，取消稀土、鎢品、鉬品出口暫定關稅，有利于減輕出口貿易企業的稅費負擔，提高我國相關產品出口價格的國際市場競爭力，緩解國內產能過剩壓力，同時也有利于遏制稀土、鎢、鉬產品出口走私。另一方面，取消稀土、鎢、鉬初中級冶煉產品出口配額管理，對稀土、鎢、鉬行業產品結構調整、產業優化升級可能會產生不利影響，同時長期看將增加稀土、鎢、鉬初中級冶煉產品出口，刺激礦山資源開發，加劇低水平、低品質、低價格競爭，從而不利于稀土、鎢、鉬資源保護性開發利用。但從短期來看，由于全球范圍內需求低迷，這幾年稀土、鎢、鉬的配額使用率本身并不高，企業出口意愿并不強烈，放開稀土、鎢、鉬出口管制，出口增長幅度預計不大，對行業的影響有限。

三、對全年有色金屬工業主要指標預測

預計全年我國十種有色金屬產量增幅在7%左右；我國銅、鋁、鉛、鋅的消費量增幅為5%―6%；全年有色金屬工業投資增幅回落到5%左右。預計有色金屬價在目前價位呈震蕩的態勢，全年國內市場銅、鋁平均價格分別為4.97萬元/噸和1.38萬元/噸，同比降幅分別在7%和5.5%左右；全年鉛、鋅價格分別為1.4萬元/噸和1.6萬元/噸，鉛價同比下降1.5%左右，鋅價同比回升6%左右；部分稀有稀土金屬及鎳、錫等金屬價格呈震蕩的態勢；黃金等貴金屬維持弱勢震蕩。有色金屬產業效益持續回升的壓力依然很大，尤其是電解鋁企業。

四、政策建議

（一）設立“推進鋁應用重大專項資金”，拓展鋁的應用

化解產能過剩問題，最根本有效的措施就是拓展國內應用領域?；怆娊怃X產能過剩方面要“疏堵結合”，特別是要在“疏”的方面做文章。去年以來，協會在推進交通車輛“以鋁代鋼”的基礎上，進一步推進“以鋁節銅”、“以鋁節木”等工作。今年重點要推廣交通車輛用鋁和建筑用鋁模板，拓展國內鋁消費市場空間。這不僅有利于節能減排，而且可以惠及民生。為此，建議設立“推進鋁應用重大專項”，納入有關支持制造業轉型升級和節能減排的專項計劃或目錄，從金融、市場、標準等方面，重點支持開發貼近生活、量大面廣、節能減排的民用產品，鼓勵全鋁半掛車等民用產品的推廣應用。

（二）加快化解產能過剩具體政策的落實

首先，結合電力體制的改革，把電解鋁直購電工作落到實處。其次，制定產能退出具體應對措施和支持政策。建議對退出企業，國家在稅費減免、債務豁免、職工安置補償等方面給予政策支持，引導和幫助企業轉型。

（三）研究制定優勢稀有稀土金屬資源配套管理政策

篇（9）

隨著國內經濟建設的迅猛發展，我國已經取代美國，成為世界第一大銅消費國。預計2007年消費量將達到450萬噸，其中國內陰極銅生產可達到260萬噸以上，而其中依靠國產銅精礦生產的只有不到80萬噸，其余的銅原料大部分依靠進口。

2006年黃石市進出口貿易總值達10.33億美元，位居湖北省第二，比去年同期增長了43.2%，其中進口貿易達6.35億美元，比去年同期翻一番，出口額達3.98億美元，同比增長三成。黃石進出口貿易主要以礦產品為主，占到了55%以上，其中又以大冶有色金屬公司從智利進口銅精礦和新冶鋼從智利進口鐵礦砂為主。

根據在大冶有色金屬公司冶煉廠計劃科了解到的情況，冶煉廠陰極銅生產備料來源比例大體如下：10%自給；30%國內購買；60%進口。

據中華人民共和國黃石海關統計，2006年湖北省共進口銅精礦26.77萬噸，價值4.54億美元；進口企業高度集中，大冶有色金屬公司一枝獨秀：2006年大冶有色金屬公司共進口銅精礦26.43萬噸，同比下降10.89%，價值4.5億美元，同比上升62.83%，分別占湖北省全省進口總量和總價值的98.7%和99.1%。2002-2004年，大冶有色金屬公司是全省進口銅精礦的唯一企業。

大冶有色金屬公司進口銅精礦，經冶煉生產出陰極銅，通過質量認證體系驗證合格，再經由其子公司——上海金兆外貿有限公司出口到倫敦交易。實質上，大冶有色金屬公司從事的就是進口銅精礦、出口陰極銅的加工貿易，從中賺取加工費——銅精礦供貨商向冶煉廠支付的費用，是冶煉廠利潤的主要來源。

然而近年來，進口銅精礦、出口陰極銅的加工貿易卻步履維艱。一方面，由于倫敦銅價大幅度上漲，導致冶煉產能增長的速度高于礦山增長的速度，2006年國際銅精礦市場開始由供應過剩走向短缺，致使進口銅精礦的加工費用不斷下滑。另一方面，國家限制政策的接連出臺對冶煉行業產生一定的沖擊，使中國銅冶煉行業加工貿易遭遇政策冷氣流。

2國家政策

（1）出口方面：

2004年1月1日起，一般貿易下陰極銅出口退說率由原來的7%下調為5%，并征收5%出口關稅；2006年4月10日起，一般貿易下陰極銅出口關稅由5%上調至10%；2006年9月15日起，取消陰極銅出口退稅；2006年11月1日起，銅、電解鋁等有色金屬初級產品實施15%的出口暫定稅率；2007年1月1日起，《2007年關稅實施方案》正式實施，銅產品出口稅率再次調整。

（2）進口方面：

2006年9月15日起，對進口銅精礦一律征收進口關稅和進口環節稅；2007年1月1日起，同產品進口稅率再次調高。

（3）加工貿易方面：

2005年底，八部委下發通知，已將進口廢銅或者銅精礦、出口未鍛軋銅列入加工貿易禁止范圍；2006年1月1日起，取消了進口銅精礦出口陰極銅的加工貿易；2006年11月22日起，不再辦理陰極銅出口加工手續。

3問題分析

通過案例描述部分我們知道國家政策限制進口銅精礦.出口陰極銅的加工貿易，我認為其原因主要有三點：

第一，我國國內銅產品需求量高，國內市場優先滿足。我國是世界第一大銅消費國，征收出口稅的目的之一就是保障國內市場的供給，主要用于抑制通貨膨脹，穩定國內經濟。

銅工業自身的問題。進口銅精礦.出口陰極銅的加工貿易大而不強，科技含量不高，企業多停留在初級產品的淺層次加工上，這不利于我國銅業的長遠發展，因此，政府必須出臺限制政策督促此類加工貿易轉型升級。

第二，環保需要。銅業屬高耗能，高污染及資源類產業，尤其是前述加工貿易，其過度發展會帶來很大的負外部性，增加社會成本，政府出于保護環境和資源的考慮必須對其進行限制。

第三，國家財政狀況。我們知道出口退稅依賴于政府的財政狀況。近幾年國家連續運用擴張性的財政政策，致使財政赤字上升，這時，取消銅加貿出口退稅也成為改善財政收支狀況的需要。

國家出臺的限制政策對銅業產生了不小的影響，概括如下：

正面影響：

（1）有利于促進銅業結構調整。國家限制的低層次加工貿易會迫使銅業加工貿易向高科技.縱深加工方向發展，如大冶有色金屬公司就提出了延長產業鏈和深加工的發展戰略。

（2）有利于推動銅冶煉行業的科技創新和節能降耗，銅業若不及時革新，就會陷在政策限制的泥潭里。國家政策從某種程度上說是銅業進行革新的動力。大冶有色金屬公司投入十幾億新換了三號五號轉爐，并將拆除落后的反射爐，引進先進的愛莎爐。

負面影響：

征收銅產品出口稅和銅精礦進口稅，使得銅加工貿易企業進口和出口兩次付費，提高了企業生產成本，同時又由于加工費下滑，企業利潤減少，挫傷了企業生產積極性，同時也加劇了銅冶煉行業國內市場競爭的激烈程度，有可能導致惡性循環。

根據自己在大冶有色金屬公司的所見所聞及對相關行業資料的閱讀，我發現國家和銅冶煉廠之間存在著一種微妙的矛盾關系。一方面，國家接連出臺各項針對銅冶煉行業的限制政策，特別是多次調整關稅和取消進口精銅礦.出口陰極銅的加工貿易；而另一方面，大冶有色冶煉廠卻仍在從事此類加工貿易，且據中國有色金屬工業協會統計，2007年1-4月，銅冶煉投資26.26億元，同比增長了43.75%，同時進出口貿易也快速增長，同比增長34.2%

在宏觀經濟學中有一種理論叫做“時滯”，是指通貨膨脹時工資上漲滯后于物價上漲，而在這里則是出現了政策執行對政策出臺的“時滯”。究其原因，我認為主要有以下兩點：

（1）政策貫徹力度不夠，效率不高。中央制定政策后要逐級下達，從中央到省到市再到縣最后到公司，期間還要經過各個部門，這都是需要一定時間的，而且在這個下達的過程中，政策的貫徹力度也可能無形中削弱。

（2）出于對當地經濟發展的考慮，我們知道大冶有色金屬公司是黃石市乃至湖北省的利稅大戶，并為當地提供了大量的就業機會。而公司的支柱產業就是進口銅精礦、出口陰極銅的加工貿易，如果這個支柱一下子到了，那么整個黃石經濟發展至少要停五至十年。

國家與銅冶煉行業之間這種矛盾關系的存在有利有弊。從有利的方面看，可以給銅冶煉業一定的緩沖時間，使其順利地完成向深層次加工的銅材貿易的轉型升級。從弊端方面看，如果把握不好，有可能導致國家政策的無效性，不能起到限制“兩高一資”產業過快增長等作用。

總的來說，只要地方和公司把握住火候，積極高效的開展過度工作，就能既保證國家政策的發揮，又保證企業的安全轉型和地方經濟的穩步發展?？梢?，其存在利大于弊。

通過以上幾個問題的分析，我們可以看出當前銅冶煉行業形勢不容樂觀；國內面臨政策限制，國際上面臨加工費的持續下滑，該行業自身也存在一系列問題。

然而，就是在這種形勢下，大冶公司提出了“冶煉規模提升戰略”：十一五期間，陰極銅產量從20萬噸提升到40萬噸。我不禁要問：這一戰略究竟有多少可行性？

目前形勢下的銅冶煉行業，要想更好地生存和發展，我認為可以采取以下措施：

（1）利用政策時滯所提供的緩沖時間，加速進行結構調整。在產業方面，可以從單純的銅冶煉向建筑業，物流，服務業等方向發展。

（2）加快淘汰落后產能。50年代從蘇聯引進的反射爐所從事的生產已經不適應生產需要，應及時淘汰。

（3）加速轉型升級。通過延長產業鏈，實現由進口銅精礦、出口陰極銅的淺層次加工貿易向進口電解銅，深加成銅材出口的轉型升級。同時實施縱向發展戰略，發展產品上游采礦.找礦并進入產品下游銅材包裝。

（4）在一定時期內適當減產，必要時甚至可以停產，以提升自己在國際市場的主動權。

（5）合并銅業中的小型私有企業，以增強企業活力，加速實現真正的國企公司化，同時也能提高競爭力。

（6）改變粗放型發展模式，走“節能減耗”之路。發展采選高效節能工藝和設備，先進的冶煉加工技術，資源充分回收利用，并實施先進的環境資源保護措施。

（7）重視人才，走好“人才強企”之路，成立企業產品研發中心，發揮其核心功能。

（8）重視科技進步，培育新的競爭力。抓住國家鼓勵企業自主創新（給予15％稅率優惠）的發展機遇，加大科技投入與改造力度，提高企業的科技水平，增加產品附加值。

（9）加強同海關，銀行的合作，發揮其政策引導和資金支持的作用，避免政策調整帶來的損失。

（10）盡快開展和加強礦山新一輪找礦，延長礦山壽命。

篇（10）

郴州是著名的“有色金屬之鄉”、 “湖南能源基地”。截止2010年末，郴州轄內已探明礦產資源112種，其中64種有色金屬礦中已發現40多種，其中探明儲量的23種，儲量達600多萬噸，占湖南省總儲量的三分之二，其中鎢、鉍儲量居全國第一，錫、鋅儲量分別居全國第三、四位，白銀產量約占全國的三分之一。非金屬礦產品中隱晶質石墨、螢石儲量居全國之首。全市煤炭儲量11億噸，年產量約占全省的四分之一,是全國19個重點產煤市州之一。

（一）企業數量較多，是地方工業經濟的主體。全市規模以上采礦業和礦產品加工業企業從2000年的212戶增達到2010年的700戶，發展迅猛，占2010年全市規模企業的61.6％。2010年全市規模工業中,有色金屬冶煉及壓延加工業實現工業增加值121.97億元，同比增長20.4％，占規模工業增加值的比重為25.3%；煤炭開采和洗選業實現工業增加值65.35億元，同比增長15.1％，占比13.6%；有色金屬礦采選業和非金屬礦物制品業分別占比10.7%、6.5%。2010年采礦業和礦產品加工業合計實現工業增加值296.52億元，占規模工業增加值的比重達到61.73%，近五年累計占比61.08％，可見資源型工業在全市工業經濟中的主導作用。

（二）經濟效益較好，是地方稅收收入的主要來源。近年來，郴州采礦業和礦產品加工業盈利能力大幅增長，是地方利稅收入的重要來源。2010年采礦業和有色金屬冶煉業合計實現工業利潤56.79億元，同比增長55.93％，占規模工業利潤的51.07％。近五年，全市采礦業和礦產品加工業累計創造稅收高達71.47億元，占全部稅收收入的23.94%，其中采礦業累計實現稅收52.17億元，占比17.48％。

（三）輻射能力較強，是對外經濟貿易的主力軍。隨著郴州對外合作日益加強，郴州礦產品對外貿易取得長足進展，產品遠銷西歐、美日，有色金屬產業和以石墨為代表的非金屬產業的國際知名度不斷提高，據統計，郴州礦產品進出口占了全市進出口的半壁江山。2010年白銀、鉍、鉛錠、石墨四種礦產品實現出口2.94億美元，占全市出口總額的47.28％。采礦業和礦產品加工業在做大做強的同時，吸引了與產業相關聯的專用設備制造業等其他工業產業發展，同時還帶動了物流、酒店、餐飲娛樂、信息中介等相關產業的快速發展，產業輻射力較強，是社會就業和居民增收的重要渠道。

二、金融支持資源型產業發展成效

(一)金融體系建設日趨完善。一是域外金融機構紛紛入駐。2010年，浦發、光大、交通銀行分支機構相繼開業，中信、華夏、華融湘江、廣發等銀行即將落地郴州；湘財證券、東海證券、金信期貨、大有期貨、生命人壽保險公司紛紛進駐郴州，截止2011年5月，全市有銀行類、證券類、保險類金融機構分別為 12家、13家、24家。二是新型農村金融組織快速發展。資興浦發村鎮銀行、宜章長行村鎮銀行已掛牌運營；11個縣市區的農村信用社改制農村商業銀行工作全面啟動，宜章農村商業銀行已掛牌成立。三是小額貸款公司、中小企業擔保公司積極穩妥推進?，F已有8家小額貸款公司、8家各類擔保公司。

（二）金融資源向資源型產業傾斜。郴州是一個典型資源型城市，郴州工業主要是在資源的基礎上發展起來的，各縣也以資源型產業作為支柱產業，受到當地政府的大力扶持，成為銀行信貸投放的主要領域。2010年末，全市金融機構對采礦和制造業（其中有色金屬產業占一半以上）的貸款余額達到54.77億元，同比增長38.62％，占全市貸款總額的14.7％，全年新增15.26億元，占全市新增貸款的25.02％，其中向郴州鉆石鎢、金貴銀業、宇騰化工、柿竹園等大中型有色金屬企業累計發放貸款近7億元。金融機構對電力、燃氣及水的生產和供應業的貸款余額達到63.91億元，全年新增9.18億元，占新增額的10.6％。

（三）創新融資方式滿足資源型產業發展需求。為了滿足縣域經濟發展對資金的多樣性需求，金融機構立足資源型產業特色，創新金融產品，進一步加大了金融對資源型產業的支持力度。一是金融機構對有色金屬產業創新開辦了貴金屬質押、倉單、貨權、貿易融資等金融品種。2009年重點在永興、資興開展了有色金屬倉儲質押貸款，較好的滿足了冶煉產業對資金需求“短、頻、快”的特點，解決了冶煉產業資金需求量大與融資渠道窄的矛盾，截止2010年底，永興縣累計發放倉儲貴金屬質押貸款4.12億元，為企業創造了約6000萬元的利潤。二是率先在全省出臺《鼓勵私募股權投資基金發展的若干意見》（郴政辦發〔2010〕6號），引進私募股權實現一級融資達11.3億元。三是南方稀貴金屬交易所落戶郴州，項目注冊資本5000萬，首期投資2.6億元，有力促進了進入與產業的融合。四是國有商業銀行開辟了各種貿易融資渠道，其中市工商銀行累計為企業貿易融資額達到8.9億元。五是推出了中小企業聯貸聯保業務。2010年金融機構對中小型采礦業及制造業企業的貸款余額為36.65億元，比年初增加10.23億元。

三、金融支持資源型產業轉型發展的制約因素

（一）資源型產業結構“小而散”，產業發展后勁不足。郴州礦產資源開發利用水平不高，資源優勢還沒有完全轉變為產業優勢，這使得產品競爭力不強，產業發展后勁不足。一是企業結構不合理，缺乏大型龍頭企業。郴州資源型產業集中度低，專業化分工程度不高，全市規模以上采礦及冶煉企業近700 家，但是大部分技術工藝落后，產值過10億的資源型企業目前還沒有。二是產品附加值低，產業結構不合理。郴州上游礦產原料及下游深加工能力偏小，特別是附加值高的產品深加工率過低，產業鏈延伸力度不夠。目前，全市有色金屬深加工產品占總產品的比例不足10%，產量較大的鉛、鋅、鉍、白銀等產品作為郴州有色金屬的主打產品，80%的原料需外購，而下游的精深加工不足，90%以初級產品進入市場，產品附加值相當低。三是科研能力缺失。據調查，由于生產加工技術含量低，產品附加值低，轄內絕大多數規模以上企業，沒有穩定的科研隊伍，學者型高級工程師、技術員缺乏，生產加工主要沿襲傳統技藝和經驗，自我創新和研發能力不強，新產品研發動力不夠。

（二）資源型產品缺乏定價權，社會融資存在不確定性。郴州礦產資源中雖然有很多品種儲量及產量位居中國前列，比如鎢、鉍、鉬、白銀、石墨、螢石等，但出口主要以初級加工產品和原材料為主，在世界上缺乏定價權，議價能力較低，作為我市重要出口品種，2010年底鉍出口3853萬美元，白銀出口17968萬美元，石墨出口7559萬美元，由于受世界大宗商品市場波動影響明顯，風險不斷加劇，這對企業融資造成很大的不確定性，因而銀行對資源型產業的貸款慎之又慎。2009年開辦的有色金屬質押貸款作為郴州金融創新的重要品種，在支持有色金屬走出金融危機影響過程中搶占了先機，2010年累計發放貸款4.12億元，較好的支持了有色金屬企業發展，但隨著歐債危機持續爆發，世界大宗商品市場受美元指數影響出現大幅波動，企業抗風險能力下降，被動性上升，銀行對這一新的貸款創新品種也采取了謹慎的態度，有色金屬質押貸款發展緩慢。2010年末貸款余額2.03億元，和6月份相比僅增加0.02億元，增長1.19％，和9月末相比減少了0.1億元，下降4.65％。

（三）融資渠道不暢，信貸資金可能受限。一是主要融資渠道靠銀行信貸。但現有的“兩高一資”產業和國家的產業政策相悖，和銀行的“綠色信貸”相悖。郴州采礦業及礦產品加工業作為“兩高一資”產業，在國家產業結構調整形勢下，面臨著較大的經營風險，同時不符合銀行的信貸要求，尤其是低碳經濟的發展意味著以高耗能、高污染為特點的傳統采礦業和傳統能源產業到了不得不變的緊要時期，但產業轉型并非一朝一夕的事情，在這樣的政策背景下，金融機構在支持資源型產業發展過程中受到政策約束，金融支持的持續性可能會受影響。二是資本市場融資少。目前，郴州市資源型產業是郴州市的支柱產業，也有幾家企業如宇騰、金貴等正在上市培育，但還沒有一家上市，大多資源型企業由于達不到上市門檻只能“望股興嘆”。三是債券融資缺。郴州市的公司債券市場發展滯后，在一定程度上制約了資源型企業發行債券融資的規模。四是基金融資未成規模。

四、金融支持資源型產業轉型的相關建議