企業經營狀況分類匯總十篇

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篇（1）

中圖分類號：F272.3 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2013）36-0376-01

1 經營活動效益分析的內容

經營活動效益分析是以工商企業經營實態和各項經濟技術指標為內容的。由于各企業的經營活動較為復雜，范圍較為廣泛.在診斷活動中就要根據分析的目的和范圍，對企業經營中關鍵性和實質性的指標進行分析，主要有；經營比率分濟，財務報表分析，盈虧平衡分析、等。

1.1 經營比率分析

經營比率分析是指用百分比率表示財務報表上各科目之間的關系，然后用這些比率從收益率、生產效率、資金周轉率、安全率和增長適應率等五個方面來分橋企業的經濟效益。

1.2 財務報表分析

財務報表分析是企業經營狀況和成果的綜合反映。因此，財務報表分析是經營活動效益分橋的基本內容。

1.3 盈虧平衡分析

在對工商企業經營診斷中，盈虧平衡分析的方法應用比較廣泛。無論是對生產或者是商業銷售企業，在分析其經營計劃、經營決策、利潤管理、生產和銷售數量的控制，成本決策和判斷企業經營發展趨勢上都有著十分重要的作用。盈虧平衡分析的核心問題是，利用盈虧平衡的原理，對企業在不同因意影響下的各種經營狀況分析，找出影響提高企業經濟效益的不利因素，提出提高獲利水平的改進措施。

2 經營效益綜合分析

對企業經營活動效益分析，除了評價每一具體指標的完成情況外，還要將各種指標綜合分析，從總體上對企業經營活動的情況做出準確的評價。進行綜合分析評價時，常用的圖表

有：經營比率綜合分析表、經營效益指標變化趨勢圖和經營雷達圖。

2.1 經營比率綜合分析表

經營比率綜合分析表見（表1），是根據企業經營比率分析的內容，將近期主要比率指標的增減變化情況綜合一起匯成分析表.總體分析這些指標結構的合理性和綜合效益情況。

2.2 經營效益指標變化趨勢固

經營效益指標變化趨勢圖2，是在經營比率綜合分析表的基礎礎上，選擇主要指標繪制在坐標圖上，以便更直觀地觀察其發展變化趨勢。

2.3 經營雷達圖

經營雷達圖是對企業的收益性、生產性、資金流動性、安全性和增長性五個方面用直觀的圖象形式來綜合分析觀察的。雷達圖能夠直觀地顯示出企業經營的效益和薄弱環節.為改善企業經營狀況指明方向。

2.3.1 經營雷達圖的構成。

經營雷達圖的結構如圖3。它是由3個同心圓，5個區域構成的（每個區域72。），每個區域倍或最佳狀態。

2.3.2 經營雷達圖的分析方法。雷達圖的分析方法是：①如果企業的比率值位于標準區內，則說明企業比率值低于同行業的平均水乎，企業在市場競爭中處于劣勢，應認真分析原因，提出改進措施；②如果企業的比率值接近或低于小圓，則說明企業經營效益較差，處于十分危險的境地，要采取果斷措施扭轉局面；②如果企業的比率值大于標準區接近大圓，則說明企業經營狀況良好，有較強的競爭優勢。

2.3.3 營雷達圖的評價。由于不同企業在經營活動中所采取的經營方針、策略等不同，因而所取得的經營成果也各有側重。同時，各企業在經營雷達因上所顯示出的圖象，即經營態

勢也不盡相同。在對工商企業診斷中，就是要根據雷達團上顯示出的經營態勢，分橋各企業經營活動的現狀和發展趨勢以便提出改善措施。

篇（2）

中圖分類號：F27文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2012）04-0115-020引言

企業并購（M&A）是指在市場機制下，企業為獲得對其他企業的控制權而進行的產權交易活動，是企業兼并（Merger）與收購（Acquisition）的總稱。自1895年第一次并購案發生至今，五次并購浪潮席卷了世界主要資本主義國家。隨著經濟的全球化和產業的同質化，以資產和資源重新配置為目的的企業并購行為成為了市場運行中的一種重要經濟活動，也成為了反映一國或地區經濟活動水平的標尺。

企業并購過程中的并購方和被并購方之間的交易行為早已被作為一種博弈行為來進行研究。而用動態博弈論的分析方法分析企業并購行為對于提高并購理性、規范我國市場、優化資源配置和提高我國企業素質有著重要意義。

1博弈模型假設

在并購過程當中，主要參與者是并購方與被并購方，并在此基礎上對雙方的并購行為進行了假設。

①博弈參與者為并購方企業A和被并購方企業B，只存在單一的買方和賣方。

②博弈雙方是理性經濟人，并購對雙方都有利。

③并購方企業A有買和不買兩種選擇，被并購方企業B有賣高價和賣低價兩種選擇。

④被并購方企業B清楚自己的經營狀況，而并購方企業A只能知道被并購方企業B的報價，對被并購方企業B的經營狀況不具有完全信息。

⑤對于并購方企業A，被并購方企業B經營狀況好與壞時的并購價值分別為V和W。

⑥被并購方企業B的價格有高低兩種：高價為Ph、低價為Pl；當被并購方企業B的經營狀況壞，則需要對企業進行包裝，包裝費用為C。

⑦為了簡化分析，假設V-Ph>W-Pl>0>W-Ph不等式成立。

⑧并購方企業A根據經驗判斷：P（g|h）=a1；P（b|h）=1-a1；P（g|l）=a2；P（b|l）=1-a2。其中g表示經營狀況好；b表示經營狀況壞；h表示被并購方企業B出高價；l表示被并購方企業B出低價。

2博弈過程分析

在并購過程當中，并購方企業A有買和不買兩種選擇，被并購方企業B有出高價和出低價兩種選擇。在博弈中，兩者能夠自由選擇，博弈進行到哪個階段、出現哪種結果，需要計算各自的收益以及確定并購雙方能否合作，企業并購的動態博弈模型如圖1所示。圖1中括號內第一個數字為被并購方企業B的得益，第二個數字為并購方企業A的得益。并購雙方的博弈過程為：自然N首先選擇被并購方企業經營狀況好或經營狀況壞，這里用g和b來表示；然后由被并購方企業決定賣高價還是賣低價；最后由并購企業選擇并購或不并購。無論被并購方的經營狀況好或壞，被并購方都可以選擇高價或低價，所以并購方企業并不能根據被并購方出價的高低來判斷被并購方企業的經營狀況，還要搜集其他信息，例如并購方企業可能要對被并購方企業的經營狀況進行一系列縱向和分析，如果是上市企業，還可以參考上市企業的市場價格等。而被并購方企業的策略選擇主要根據自身的經營狀況、并購方企業的策略選擇以及以前類似并購案例知識和數據作出選擇。

2.1 對并購方企業的分析

2.1.1 當被并購方企業出高價時的得益如果被并購方要的是高價，并購方企業選擇并購，則期望得益為

UAh=P（g|h）（V-Ph）+P（b|h）（W-Ph）=a1（V-Ph）+（1-a1）（W-Ph） （1）

如果并購方企業選擇不并購，則期望得益U■■=0。所以并購方企業選擇并購的條件為

a1（V-Ph）+（1-a1）（W-Ph）>0， （2）

即a1>（Ph-W）/（V-W）。 （3）

令f1=（Ph-W）/（V-W），w1為被并購方企業出高價時并購方企業選擇并購的概率，則根據0-1分布的性質以及（1）-（3）式，有如下等式成立

w1=P（a1>f1）=（V-Ph）/（V-W），

1-w1=P（a1

2.1.2 當被并購方企業出低價時得益如果被并購方企業要的是低價，并購方企業選擇并購，則期望得益為

UAl=P（g | l）（V-P1）+P（b | l）（W-Pl）=a2（V-Pl）+（1-a2）（W-Pl）（4）

如果并購方企業選擇不并購，則期望得益U■■=0。所以并購方企業選擇并購的條件為

a2（V-Pl）+（1-a2）（W-Pl）>0，（5）

即a2>（Pl-W）/（V-W）。（6）

令f2=（Pl-W）/（V-W），w2為被并購方企業出低價時并購方企業選擇并購的概率，則根據0-1分布的性質以及（4）-（6）式，有以下等式成立

w2=P（a2>f2）=（V-Pl）/（V-W），

1-w2=P（a2

2.2 對被并購方企業的分析

2.2.1 被并購方企業經營狀況好時的得益分析當被并購方企業經營狀況好時，其出高價的期望得益是

UBh=w1×Ph+（1-w1）×0=Ph（V-Ph）/（V-W）。

當被并購方企業經營狀況好事，其出低價的期望得益是

UBl=w2×Pl+（1-w2）×0=Pl（V-Pl）/（V-W）。

根據被并購方企業在經營狀況好時的凈資產公允價格一定大于其在經營狀況差時的售價，所以一定有UBl

2.2.2 被并購方企業經營狀況壞時的得益分析當被并購方企業經營狀況壞時，其出高價的期望得益是

U■■=w1×（Ph-C）+（1-w1）×（-C）=（V-Ph）/（V-W）×（Ph-C）+（Ph-W）/（V-W）×（-C）=Ph（V-Ph）/（V-W）-C。

當被并購方企業經營狀況壞時，其出低價的期望得益是

U■■=w2×（Pl-C）+（1-w2）×（-C）=Pl（V-Pl）/（V-W）-C。

比較被并購企業經營狀況壞時，出高價與出高價時的期望得益

U■■-U■■=[Ph（V-Ph）/（V-W）-C]-[Pl（V-Pl）/（V-W）-C]=[（Pl-Ph）V-（Pl-Ph）（Pl+Ph）]/（V-W）=（Pl-Ph）（V-Pl-Ph）/（V-W）。

并購方企業對被并購方企業在經營狀況好時價值的評估與被并購方企業出高價時的價格的差值不會大于被并購方企業以低價出售的金額，所以根據博弈論中納什均衡的定義，當被并購方企業的經營狀況壞時并且清楚并購方企業的先驗概率時，出低價時被并購企業的最優選擇。

由于并購雙方都是以實現自己的利益最大化為目的，在正常交易中，并購方企業愿意出高價去并購一個經營狀況壞的企業從而損失自己的利益。而且在現在的市場條件下，這種情況是不被允許的，出高價去并購一個經營狀況壞的企業，不僅使并購沒有帶來預期的好處，還有可能是兩家的經營狀況都變差，從而損害雙方的利益。從資源優化配置角度來看，高價購買經營狀況壞的企業會使社會資源配置效率低下，從而不能給這個社會帶來福利的增加，甚至會使其下降。

在被并購方企業出價后，在信息不對稱的情況下，并購方企業當被并購方企業出高價時，選擇并購的概率為w1，選擇不并購的概率為1-w1；當被并購方企業出低價時，選擇并購的概率為，選擇不并購的概率為1-w2從而達到完美貝葉斯的混合均衡。

3結論和建議

在并購活動中，博弈雙方的行為相互影響，每個博弈方在做出自己的策略選擇時都必須考慮對方可能產生的反應。針對目前我國資本市場中國有資本占據優勢的情況，本文給出以下建議：并購方企業要慎重選擇目標企業，并購之前一定要詳細準確地了解被并購方企業財務狀況及其財務報表的公允性；被并購方企業應評估并購對企業營運及公司價值的影響，防止并購以后由于信息閉塞而造成損失，另外還要遵循商業道德和市場游戲規則，堅決杜絕違規違法操作。

參考文獻：

[1]徐增標，劉衛國，葛金田．《企業并購的博弈分析》[J]．價值工程，2006，25（7）.

[2]謝識予．《經濟博弈論》[M]．復旦大學出版社，2007.

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關鍵詞：

財務報表分析；企業經營決策；影響

現代企業的產品經營競爭，屬于自由貿易產品經營競爭模式。自由貿易的產品經營以產品品質、價格、服務、售后等作為產品競爭的主要手段，這就要求企業內部要有著完善的經營管理制度與實施方案。企業在生產經營的過程中，需要不定時檢查企業的生產經營狀況、產品銷售情況與資金流動情況，以此來指導企業未來的生產經營活動。而財務報表能夠對企業的產品產量、產品銷售狀況、資金流動情況、人員與生產管理狀況，進行準確的記錄，而對這些記錄結合天時、地利、人和進行精準分析形成企業財務分析第一手資料也就是企業財務分析報表，是能夠指導企業在市場竟爭中立于不敗之地的重要經營決策環節。

一、財務報表分析與企業經營決策的關系

1.財務報表分析與企業經營決策的含義財務報表主要包含企業生產經營、產品銷售、資金流動等方面內容，能夠提供各種企業的財務經營信息。財務報表不僅包含企業的經營利潤、產品銷售、資金流動等方面信息，而且包含企業的資產、負債情況、資本結構、資本變動狀況。財務報表分析通過整理各種財務信息，對這些財務信息進行精準的量化分析，指出企業經營中存在的漏洞與不足之處，來指導企業未來的生產經營活動。企業高管在參考財務會計報表后，針對財務會計報表出現的問題進行治理，以保證企業經營活動的順利發展。會計部門主要對企業的生產經營活動、資金流動狀況，進行詳細的記錄和計算，財務報表分析能夠保障企業資金的準確性與安全性。財務部門從不同的角度，對企業的財務報表進行全面準確分析；還運用單位變量確定法，對企業的單一變量所造成的影響進行分析。企業的經營決策首先要制定出一套完善的企業經營方案，根據企業經營方案開展各項生產經營活動，來達到既定的生產目標與經濟利潤。企業的經營決策應該制定一套完整的企業生產經營方案、企業經營管理方法，企業生產經營方案能夠引導企業的生產經營活動，企業經營管理方法能夠對企業的生產流程、資金流向進行有效監督，保障企業生產、企業資金的安全與透明。

2.財務報表分析與企業經營決策的關系會計部門需要對企業的各項財務經營狀況進行記錄和計算，并將其記錄形成簡潔的財務報表。財務報表需要運用文字、數據、公式、圖表的形式進行表示，以達到簡潔易懂的效果。財務報表提供的信息要能夠被企業管理者理解，企業管理者在瀏覽財務報表后，對企業的生產經營狀況進行改革與調整。財務報表需要能夠明確反映企業的資金總量、流動資金數額、生產產品數量、產品銷量等一系列信息，為企業未來的經營決策提供相應指導。

二、財務報表分析的內容和流程

1.財務報表分析的內容財務報表分析主要對企業的經營利潤、商業經營能力、管理狀況進行統計分析。企業的經營利潤指的是企業在短時間內各項經營所獲得的總利潤，企業經營利潤主要包括：產品銷售利潤、成本節約利潤、企業管理獲得利潤。企業財務報表的經營利潤分析，能夠發現企業的經營管理問題。通過對企業的營利狀況、管理情況進行分析，找出企業各個經營環節存在的問題，并采取措施進行解決。企業的經營能力指的是在市場環境競爭激烈的情況下，企業通過內部生產資源、生產技術的優化整合，來完成企業經濟利潤的增長。企業的經營能力與管理狀況密不可分：一方面來自于企業管理的加強，企業生產資源、生產技術的優化整合；另一方面來自于企業資金、生產產品的快速流轉。資金與產品的快速交易轉換，能夠帶來更多的閑置資金，也能夠加快企業資本的重新利用與利潤的不斷產出。企業的財務分析需要對企業的產品生產、管理狀況、資金流動情況，進行全面詳細的分析。單一指標的企業財務分析，不能夠對企業的生產經營活動作出準確判斷，也就不能達到指導企業經營的目的。

2.財務報表分析的流程財務報表分析的流程，主要包括以下幾方面內容：（1）確定分析標準與目標。企業會計部門需要根據財務報表的不同用途，運用不同的分析標準與分析方法，進行企業各種經營因素的分析。在進行財務報表分析的過程中，企業要將企業的生產因素分析結果，與國家制定的生產因素標準進行對比分析。通過對比發現各種生產因素存在的問題，并采取相應措施進行問題治理。目前企業生產經營中，主要存在企業債務沉重、資金短缺、虛假投資、管理不到位等方面問題。（2）策劃分析方案。企業財務數據能夠表現企業在一段時間內的經營狀況，但財務數據不能對企業未來的經營情況進行合理規劃。而企業高層需要在瀏覽各項財務數據后，制定出詳細的企業問題解決方案、企業生產指標方案、企業發展規劃方案與企業資金流動方案。只有之當初準確合理的企業發展方案，才能推動企業規模的不斷擴張，推動企業經濟效益的逐漸增長。（3）整理核實信息。在對企業的生產經營信息進行分析后，需要對各種信息的真實性進行審查與確定。只有保障企業經營信息的真實性，才能夠順利開展接下來的發展工作。（4）得出結論。在完成財務報表分析、財務數據核實后，需要對企業的發展做出整體評價，包括：企業發展中的優勢之處、企業發展中的不足之處、需要改進的發展項目等。

三、財務報表分析對企業經營決策的影響與局限性

1.財務報表分析在企業經營決策中的作用企業在對各種生產因素的財務報表數據進行分析后，能夠得出企業在一段時間內的生產經營狀況，也能夠發現企業經營存在的問題。其次財務報表分析能夠對企業的資金流動情況進行統計，得出企業的產品經營范圍、資金損失狀況。企業管理者在獲得相應的資金流動信息后，能夠根據資金的流動方向，對自身的生產經營活動進行適當調整。財務報表分析能夠提供眾多的企業管理信息，在減少企業管理與成本支出的情況下，提高企業的經濟利潤。財務報表分析也能夠對企業的經營利潤進行分析，企業的經營利潤包括企業產品銷售利潤、成本節約利潤、企業管理利潤等。財務報表分析還能夠對企業的生產成本、損耗成本進行統計，通過企業生產總成本、經營利潤的對比，可以得出企業在生產經營中存在的問題。通過對各種問題進行梳理，針對主要問題采取適當的措施予以解決。最后財務報表分析還能夠對企業的資本結構、外債狀況、流動資金數額進行統計分析，通過分析能夠得出企業的資金流向。企業的不合理的投資活動，會對企業的生產經營、資本流向產生嚴重影響。企業失敗的投資活動會產生眾多的企業經營風險，也會損失大量的發展資金。因此財務報表分析一方面能夠對企業生產經營活動進行記錄，反映企業的經營狀況；另一方面也能夠對企業存在的各種風險進行監督，避免各種風險所帶來的資金損失。

2.財務報表分析的局限性財務報表分析在對企業生產成本、損耗成本、經營利潤、資金流動狀況、資本結構、外債狀況、流動資金數額等因素進行分析的過程中，會受到其他不確定因素的干擾。這種不確定因素的干擾會使企業的生產經營信息，與實際企業生產經營狀況產生較大差別。財務報表分析主要包括以下幾方面的局限性：（1）企業財務報表是對企業過去生產經營狀況的統計與分析，但隨著市場競爭的日趨激烈、市場經濟的日益復雜，企業各種生產經營數據都會發生不確定的變化。特別是在國家宏觀調控政策的前提下，企業財務報表會與真實生產經營情況存在一定的差異。（2）其次企業財務分析所運用的比率分析法，是對企業各種生產因素進行財務分析。企業選取不同的財務經營時間段，會具有不同的經營數據。而對不同的經營數據進行比率分析法的分析，會得到不同的企業財務分析結果。（3）企業的財務人員大多具有專業的技術水平與知識素養，但它們通常以企業財務數據作為財務分析的主要角度，而不會從企業經管理角度進行企業財務分析。

四、財務報表分析在企業經營決策中存在的問題

1.思想與管理的脫節財務報表分析主要為企業提供可靠的生產經營信息，以指導企業未來的經營活動。但目前大多數企業的財務報表分析指作為參考數據，而不能決定企業未來的經營方向。由于企業高層故意忽視財務報表分析結果，自主操控企業的經營模式與發展方向，導致財務報表成為企業經營中的擺設。很多企業經營者一味追求企業的虛假宣傳、面子工程，而將企業的產品品質、經濟效益放置一邊，最終導致企業陷入發展困境。

2.報表分析的片面性財務報表分析還會存在分析片面性的問題，分析片面性與財務報表分析人員思想的片面性有較大關系。企業財務人員在進行財務報表分析過程中，會由于自身思想的片面與技術的生疏，導致財務報表分析結果與實際情況的差異。不同的財務會計具有不同的專業認知與發展方向，在進行各種財務報表分析時候，難免會出現不同程度的疏漏情況。各種財務會計性格、專業方向的差別，會導致財務報表統計分析結果的差異。

3.虛假財務報表問題企業會計部門主要運用比率分析法、趨勢分析法、因素分析法，對企業各種生產要素進行財務分析。而企業中的虛假財務報表問題，是財務報表分析存在的主要問題之一。會計部門所進行的虛假財務報表分析，會得出錯誤的企業財務信息。企業利用錯誤的財務信息作為指導，會使企業未來的經營管理遭受嚴重危害。

五、企業經營決策中財務報表分析的改革思考

首先要根據企業財務報表的相關要求，運用不同的分析方法對不同對象進行財務報表分析。在財務報表分析的過程中，會計部門要掌握一系列的財務報表分析流程，根據相應的流程開展具體的分析工作，各個流程工作人員的職責要分配清楚。其次在財務報表分析前，需要對相關的會計人員進行專業技術培訓，需要時他們掌握專業的財務分析知識，以保證其能順利完成財務分析工作。同時在運用現代科技印象財務報表分析的時候，需要對各種數據進行準確分類，根據不同的類別分層次進行分析處理，以保證分析結果的準確與全面。然后財務報表的分析要對各種賬目進行準確統計，以保證賬目的真實可靠；隨后要運用定量、定性的財務分析方式，進行企業生產經營、外來債務的具體分析。特別是要對各種客觀不確定因素進行數據分析，例如：市場經濟狀況、國家宏觀調控情況等。企業要根據不同的經濟狀況，對企業內部的生產技術、未來發展規劃進行不斷的改革調整。除此之外綜合績效評價法、價值評估法的引入，能夠使企業的各種財務生產因素的分析更加全面化、準確化；最后要對企業的財務信息進行不定時公開，以保障財務信息的透明。

六、結束語

財務報表分析能夠對企業的生產經營情況、資金流動與投資情況，進行準確分析提供重要的依據。但財務報表分析由于人為原因、市場外部環境的干擾，也會出現與實際數據存在較大誤差的狀況。因此只有制定相應的制度措施，對財務報表分析的各個環節進行監督、指導與調整，才能保障企業經營決策的正確。

參考文獻:

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一、企業財務報表分析概述

企業財務報表分析是指企業通過對財務報表及相關資料的分析，對企業的財務狀況、經營成果、現金流轉情況等做出判斷，提出管理建議的管理活動。企業進行財務報表分析，有利于企業對自身的經營狀況進行總結，分析企業經營管理中存在的問題及原因，合理的進行建議和改進，以提高其財務管理水平和經營效率。

二、企業財務報表分析的局限性

(一)財務報表本身的局限性

1.反映內容不全面

在資產的反映方面，由于會計技術手段的限制，目前的財務報表體系還只能反映那些能以貨幣較準確計量的資產，有的經濟資源比如人力資源價值、企業文化資源等盡管符合資產的基本定義，但由于無法用貨幣準確計量，一直沒有納入資產負債表項目中。另外，由于我國謹慎性會計原則的要求，一般對于或有負債也不得進行反映。

2.提供的數據不精確

由于會計核算中存在大量的會計估計，即對企業經營中不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎所做出的判斷。比如對于各類資產計提減值準備就屬于會計估計，雖然會計準則對于各類資產計提減值準備的條件做出了規定，但是在具體的會計業務中會計人員如何判斷該項資產已經達到減值準備的條件，計提多少金額的減值準備還是有一定的判斷和選擇空間，這樣的人為判斷多少會有誤差，造成提供的數據有時沒有準確的反映實際的發生情況，更難以達到精確的標準。

3.披露的大部分是事后信息

在現行的財務報表體系中，財務報表大多是反映會計業務發生后的信息，預測性的信息很少見，這其實并不符合會計核算要做到事前、事中、事后核算的要求；但由于目前的會計技術有限，提供不了實時財務報表，也不能做準確的事前預算，所以財務報表中所做的依然主要是事后核算的財務信息。

(二)財務報表分析者的局限性

財務分析者由于各自的立場、經驗、素質不同，即使面對同一份財務報告也完全有可能得出不同的分析結論。通常債權人分析財務報告，主要是考慮自己的債權能安全收回，因此會對企業的償債能力要求比較高，主張企業采取保守的經營方式。而投資者由于能享受利潤分紅，一般最為關心企業的盈利能力，傾向于企業擴大經營規模、多元化經營、從事投資性業務，對于償債能力則容易考慮不足。另外，沒有一定經驗和素質的財務報表分析者往往缺乏會計專業知識，形成的分析報告專業性不強；或是主要重視財務信息的分析，對于與企業經營有關的非財務信息分析則分析的很少，導致形成的分析觀點不夠全面、客觀。

(三)財務報表分析方法的局限性

財務報表分析的方法有多種，包括水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、因素分析法、比率分析法等，但每種方法都有其優缺點和適用范圍，比如因素分析法可以對企業內部的成本、費用變動的原因進行分析，但這種方法計算較復雜，而且幾乎只能用于內部成本費用的分析，適用范圍很窄。目前還沒有哪一種方法可以達到所有的分析目的和要求。

三、改進企業財務報表分析的對策

(一)正確認識財務報表分析活動

1.財務報表分析活動還需要不斷改進

企業財務報表分析是認識和分析企業經營狀況、經營水平及經營趨勢的重要手段，但由于種種局限性的存在，即使花費了大量的精力仍然有可能得出并不太正確的結論，尤其是企業經營環境的復雜多變會對企業的經營造成影響，根據財務報表分析企業未來的經營趨勢未必正確。因此，企業應該在不斷的改進新財務報表分析活動。

2.財務報表分析活動的目的是進行管理建議

財務報表分析是一種會計工作，會計本身是一種管理工具，因此財務報表分析活動應該能為企業經營管理決策服務，絕不能僅僅就報表論報表，而是應該著重于從提高企業管理水平的角度對企業的經營管理制度進行建議，提出改進意見。如果在分析結論中沒有對企業進行管理建議，也就等于沒有達到財務報表分析的目的，這需要會計人員轉變觀念，在財務報表分析過程中學習和利用企業管理的相關知識，提高財務報表的分析水平。

(二)綜合利用各類資料

1.盡可能多搜集資料

搜集資料是財務報表分析程序中的關鍵性環節，將關系到財務報表分析的質量和成敗。財務報表分析主要是針對企業財務報表所進行的分析，但絕不僅僅是只針對財務報表所做的分析，其分析資料應該還包括能反映企業經營狀況的一切資料，比如審計報告、財務情況說明書，與企業經營有關的市場和行業信息等。它們可以從各個方面幫助報表分析者了解企業的經營信息，理解企業的財務報表，正確的把握企業的經營狀況和趨勢。

2.對資料進行有效的整理

在眾多的分析資料中，需要盡可能搜集各類資料，但也需要對資料進行有效的挑選、整理。首先，要確定分析目的才能得知哪些是主要分析資料，哪些是次要分析資料。一般來說從財務報表分析活動本身的涵義出發，應該還是以資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表為主要資料，而以其他資料為輔資料的。但還應該根據具體的分析目的對這些分析的報表資料予以明確，比如如果是需要對企業的發展能力進行分析，則最好選用連續的近三年的資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表作為主要資料。如果分析的目的是進行長期的趨勢分析，則應該以3年或5年以上的年度財務報表作為主要分析對象，而如果是考慮對對目前的經營狀況作短期的經營變化分析，則應該以近期每個月的月度財務報表作為主要分析對象。其次，應該按照資料來源的渠道，對資料進行必要的整理。哪些資料是企業對外提供的資料，是否經過注冊會計師的審核；哪些資料是企業以外的機構、個人對企業的經營狀況所做的分析，其形成的結論是否具有參考價值，這些都應該在整理過程中加以區別。按照資料來源的渠道對資料合理的分類、挑選、整理將極大的提高財務報表分析的效率。

(三)結合多種分析方式

1.綜合分析與專題分析相結合

財務報表的綜合分析是指對企業一定時期全部的經營活動進行系統的財務分析，這種分析方式幾乎包括了財務報表分析內容的方方面面，耗時多、工作量大，但內容全面、綜合性強。而專題分析是指企業主要針對經營活動中的某一方面或某一問題進行專項分析，這種分析往往根據企業的臨時需要決定，雖然涉及面小，但有極強的針對性、效果突出。企業的財務報表分析活動既需要有綜合分析，也需要有專題分析，這樣可以根據企業的實際情況靈活安排以應對企業的各種情況。全面分析是專題分析的基礎，而專題分析則是全面分析的深入和補充。

2.定期分析與不定期分析相結合

定期分析是指企業在規定的時間對財務報表進行分析，一般是安排在會計期末，最常見的是在年末進行報表分析。不定期分析是企業根據臨時需要在非規定時間開展的報表分析，不定期分析主要是在企業財務狀況、盈利狀況出現問題時進行的。企業的報表分析在時間上應該把定期分析與不定期分析結合起來，定期的報表分析由于時間固定，便于企業組織人員和力量，故可以進行綜合分析；而不定期的報表分析需要臨時開展，時間倉促，適宜進行專題分析。定期分析與不定期分析的結合可使企業的財務報表分析在時間安排上更靈活。

作者:肖利 單位:廣東省廣州市虎頭電池集團有限公司

參考文獻：

[1]徐月.報表分析在企業財務管理中的作用[J].經營管理者，2015(2).

[2]湛江.企業財務報表分析方法及局限性[J].區域金融研究，2015(11).

篇（5）

1.由關注“已發生問題”向關注“已發生問題和潛在問題并重”轉變。內審部門以數據分析為抓手，通過對系統內部數據、外部區域或行業風險數據、客戶經營趨勢數據及以往檢查發現問題數據的綜合分析，提前預判單一客戶或行業集群風險，實現由“震后救援”向“震前預報”的轉變，幫助經營管理者贏得緩沖時間，采取有效的風險緩釋措施和手段，真正做到防患于未然。2.由“以揭示問題為主”向“揭示問題和解決問題并重”轉變。內審部門以增加價值為核心，主動融入經營管理，緊貼銀行轉型發展大局和經營一線實際，從揭示問題切入，以解決問題落腳，總結、分析、歸納普遍性問題，深入挖掘問題產生的深層次原因，提出有針對性、有分量、可操作的建議，有效提升審計價值。3.由“著重提升查證分析能力”向“提升全面服務轉型發展能力”轉變。內審部門以提升能力為目標，圍繞建行轉型發展規劃重點和要求，拓寬內部審計服務領域，不斷積累經驗和方法，完善審計規范體系，構建實用高效的工作機制，創新審計技術方法，加快培養高素質的專業人才，以更高的標準和要求，全面打造與轉型發展相匹配的審計能力。

（二）工具創新突破內部審計發展瓶頸

1.系統功能實用、豐富。建設銀行自主研發的非現場審計系統（OAS），是一套專門供審計人員使用的數據分析工具軟件，累計榮獲兩項國家專利，并獲人民銀行科技發展一等獎。該系統提供數據關聯、排序、合并、分組匯總、回歸分析、聚類分析、相關性分析等標準工具，為實現內部審計信息化奠定了堅實根基。通過對業務數據進行分析，一方面，可以發現審計對象經營管理中存在的問題，評估審計對象風險狀況；另一方面，也可主動識別業務商機，輔助業務部門開展精準營銷，提供咨詢服務。2.數據種類多樣、靈活。一是非現場審計系統數據來源面廣。涵蓋銀行境內外結算、信貸、財務、證券、理財及電子渠道等60多套主要業務系統，涉及數據表近4000張，數據總記錄數達上萬億條。二是系統數據靈活性強。系統中預留了自定義數據加載通道，審計人員可直接將從外部獲取的結構化數據加載至系統中，結合系統內數據開展業務分析。3.集中管理高效、安全。非現場審計系統依托建設銀行新一代企業級數據平臺和桌面云技術，實現了數據的總行集中加載；同時，遵循“用所必需”的授權原則，統一管控數據訪問；為跨地區審計分析工作，提供了一個安全、便捷、高效的應用平臺。企業級數據平臺采用MPP（大規模并行處理）云計算技術，可大大提高數據分析效率，提升用戶體驗；而桌面云技術的應用，則提供全流程云端服務，實現了數據分析和應用“不落地”，增強了數據應用安全性，防范了信息安全風險。

（三）模式創新引領內部審計思路更迭

1.數據分析模型創建流程化。通過對不同業務流程及相關系統數據結構進行分析，以審計方案為出發點，開發對應審計測試點的模型。而后，采取交叉復核、技術復核、業務復核等手段，校驗模型是否滿足審計工作需求，對有缺陷或效率低的模型進行優化，以建立有效的審計模型體系。2.數據分析模型群組式管理成效初顯。非現場審計系統中的數據分析模型，由單一模型正逐步轉變為跨區域、跨業務、跨渠道的若干模型群組，可輔助審計人員定期監測相關業務風險。3.數據核查模式集散化運用日趨嫻熟。鑒于非現場審計系統集中管理特點，建行審計部門集中優勢資源，組建了若干專業團隊。同時，輔之以審計疑點分散交由各分行駐地審計機構核查，形成了“集中分析，分散核查”的新型審計模式，節約了審計資源，促進了審計項目質量提高。（四）信貸資產質量牽動人心，風險預警價值凸顯1.高管層密切關注信貸資產質量狀況，內部審計責無旁貸。近年來，我國處在經濟下行期，銀行業資產質量下降壓力增大，資產不良率有所上升，利潤空間受到擠壓。伴隨目前改革深水“攻堅期”和經濟新常態“轉換期”的疊加形勢，我國經濟增速仍顯低迷，對公信貸業務風險仍是各銀行前進道路上的主要阻力之一，引發高管層密切關注。作為公司治理目標實現的重要基石之一，做好對公信貸風險分析與預警研究是內部審計職責所在。2.經營管理部門資源有限，內部審計具備一定優勢。目前，業務經營管理部門主要依賴信貸企業提供的財務報表、客戶經理的貸后檢查來進行企業信貸風險預測。而內部審計條線具備數據資源、分析團隊和工具方法等方面優勢，能夠從審計的視角開展對公信貸風險分析與預警研究，為業務部門風險預警提供參考。3.強化內部審計融入性，助力審計自身轉型發展。內部審計工作的融入性、前瞻性是建設銀行內部審計轉型發展的核心內容之一。因此，在持續關注對公信貸業務合規性問題的同時，創建信貸業務風險分析與預測體系，提早捕捉風險預警信息，將更有效地推動內部審計融入日常業務經營管理工作中，實現內部審計價值最大化。

主要功能

預警體系的總體思路是，運用非現場審計系統，整合銀行多個系統數據資源，定義相關指標，編制非現場模型群組，建立“企業經營狀況定量分析”“企業重大風險事項定性評價”兩大核心模塊，再通過風險分析整合工具，形成對公信貸客戶分類預警名單。風險分析及預警方法體系的主要原理如圖1。

（一）企業經營情況定量分析模塊

1.選指標。科學選取經營變化預測分析指標。借鑒企業破產預警分析理論，審計人員研究了信用風險與企業經營狀況的關系，重點圍繞貸款企業“第一還款來源”的可靠性，挖掘能反映企業真實經營狀況的數據開展分析。審計人員進而利用非現場審計系統，挖掘出“業務成長性、市場拓展能力、經營活動規模、經營穩定性、短期償債能力”五大類16項動態指標，構建信貸客戶風險計量分析框架，如圖2。2.看趨勢。運用趨勢分析工具研究指標周期變化。審計人員利用Excel相關功能，專門開發了趨勢分析工具，并運用該工具計算企業經營情況指標周期變化趨勢，形成單個指標的周期變化趨勢值，以了解企業經營變化情況。如企業的經營穩定性指標波動大，意味著企業經營不夠穩定，企業的風險相對較大。3.定權重。結合歷史信息，確定權重，實現風險量化。審計人員通過分析已形成不良的和經營狀況良好的兩組對公信貸客戶的歷史數據，初步設定權重。再用大量企業數據予以模擬，迭代修正。最后，根據每個客戶的趨勢值和權重，計算得出客戶的經營情況風險值。

（二）企業重大風險事項定性評價模塊

企業重大風險事項定性評價模塊，主要是依據審計經驗，擬定三大類15個重大風險事項，根據風險事項對企業的影響程度大小設定風險權重，而后利用非現場審計系統編制疑點篩查類模型，定位每個企業經營中存在的風險點，計算得出單個客戶重大風險事項的加權風險值。1.捕捉風險線索，揭示客戶風險特征。審計人員對近年來內外部審計檢查發現問題進行了梳理，歸納提煉了與客戶信用風險密切相關的三大類15個重大風險事項，如圖3，并在非現場審計系統中編制疑點篩查模型，捕捉具有上述風險疑點的企業和相應的風險線索。2.確定風險事項影響，科學定義風險事項權重。根據客戶風險特征的相關性及風險重要程度，對風險事項進行分級；同時，根據已形成不良的客戶歷史風險事件，調整修正后，最終形成各風險事項的權重。3.計算客戶風險值，實現定性分析量化比較。對非現場審計系統篩查出的具有風險疑點的客戶進行加權評分，客戶的風險疑點越多，疑點的重要性越高，則風險值越大。

（三）風險分析整合工具

1.分級整理定性與定量結果。根據“企業經營狀況定量分析”“企業重大風險事項定性評價”兩個模塊，得出單個客戶企業經營情況、企業重大風險事項兩個風險值，按照大小排序，分別確定企業經營風險分級預警名單及企業涉及重大風險事項風險分級預警名單。2.整合確定最終預警名單。依托定量和定性分析產生的信貸客戶分級預警名單，經過有機整合和綜合判斷，確定對公信貸業務風險一級、二級預警名單，預警名單整合工具如表1。審計項目實踐中，在對單個客戶進行風險分析并確定風險預警名單后，內審人員可繼續對行業、區域、所有制等多個維度進行風險分布分析，繪制風險分布圖，供業務部門參考借鑒。

主要特點

（一）體系設計上，多渠道、多視角風險“畫像”，實現風險前瞻預判

1.定性與定量風險分析交織，構建風險成像體系。預警體系是一套基于大數據應用技術的體系工具，以定量與定性相結合的分析方法，定量分析企業經營情況和趨勢，定性評價企業重大風險事項，綜合研判對公信貸業務風險，從而輔助經營管理部門提前識別客戶信貸風險，做到早預警、早干預、早化解，有效提高了對公信貸業務經營管理水平。2.有點有面，個體風險“畫像”與區域風險“分布”相結合。一是實現對單個客戶的風險畫像。預警體系可結合以往審計發現、外部輿情、區域經濟現狀等數據資料，綜合分析客戶是否潛在重大風險事項，融合定量與定性分析結果，判斷對公信貸客戶的整體風險狀況，實現對其風險的前瞻預判，促進全行對公信貸業務轉型和持續、健康發展。二是實現對區域客戶的多維分析。運用預警體系，可實現對公信貸客戶的風險篩查，應用大數據統計分析方法，反推信貸政策和管理現狀，可描繪全行信貸客戶區域、行業、規模和組織形式等不同維度的風險分布圖，為信貸投放提供參考。

（二）工具運用上，綜合不同技術方法，讓數據反映風險

1.以非現場審計系統為核心，夯實預警體系根基。一是通過充分挖掘非現場審計系統資源，綜合運用數據清洗、整合、篩選等方法，編制分析類模型，以投融資活動、薪酬支出等16項分析指標為引導，綜合分析企業經營現狀；二是通過編制疑點類模型，對資金流向高風險行業、企業高管存在不良行為、企業擔保圈復雜等15項風險特征進行充分識別，捕捉信貸企業未暴露風險事項。2.以風險賦值為重要手段，完成對片段式風險信息的整理。審計人員運用Excel工具，創新研發趨勢分析及風險計量工具，參照線性趨勢分析方法，對相關指標進行多周期數據趨勢分析，計算相關權重，實現單一或多指標的風險計量，得出由客戶經營趨勢變化帶來風險值。

（三）數據來源上，有效整合行內外多類數據源，分析視角豐富而立體

1.豐富優化數據分析來源渠道。當前經濟環境下，有些企業的財務報表可信度欠缺，影響銀行對企業真實經營情況的判斷。預警體系所涉及的企業經營狀況指標，主要來源于對公信貸客戶存款賬戶交易數據，在一定程度上避免了財務報表數據及客戶經理人工采集數據的局限性。例如，用電費值替代電量值，用工資人數替代員工數量，用工資額替代員工工資總額，用納稅金額替代客戶稅收額變化比率，用客戶賬戶銷售收入替代主營銷售收入變化等。2.拓展外部互聯網數據，滿足風險預測閉環要求。審計人員依托互聯網搜索平臺，創建了互聯網輿情監測工具，重點抓取諸如環保處罰、法院失信人名單、重大交易及兼并重組信息、停工裁員等外部負面輿情信息，并通過與銀行對公信貸客戶名單進行匹配，打通風險前瞻預判“最后一公里”。

（四）組織模式上，集約運用資源，實踐檢驗成果

1.集中分析分散核查，提高審計工作效率。組織全行大數據分析優秀人員集中研討大數據風險分析與預測的總體思路、方法和解決路徑，充分運用非現場審計集中系統的跨區域、跨系統等數據資源集中優勢，對全行對公客戶進行信貸風險“體檢”。這樣既提高體系創建和研發的速度，又實現單次批量化客戶風險分析，節約了審計資源，提高了審計效率。2.實踐修正權重，提高預警精準度。創新一套研究體系需要從實際效果反推體系正確性，同時不斷修正相關權重，提高預警體系的正確性。內審機構在將預警名單提供經營部門后，周期性跟蹤名單企業的風險狀況，并加以記錄、整理、分析，檢核預警體系分析預測風險的準確性并修正部分權重，提高體系的分析可信度和預警精準度。

主要成效

（一）對公信貸客戶風險識別、預警能力顯著增強，風險預警結果精準度較為理想

通過持續跟蹤，預警體系提出風險的客戶名單中，由經營管理部門重檢確認為風險客戶的占比高達七成以上。其中，超四成屬于預期經營狀況出現嚴重惡化趨勢的客戶，近六成屬于經營狀況正常，但涉及重大風險事項的客戶。同時，在風險確認后的幾個月內，近四成的風險預警客戶貸款由正常關注進入不良，部分風險預警客戶貸款已進入核銷、轉讓等資產保全程序。

（二）對公信貸客戶風險預警

前瞻性優勢顯現，不良資產應對化解措施提前將風險預警時間與貸款到期日相比，提前1-3個月、3-6個月、6-9個月、9個月以上預警的客戶占比分別為29%、17%、20%、34%，為業務部門平均多爭取6個月的風險應對及化解時間，如圖4。

（三）對公信貸風險客戶名單制管理得以落實，信貸資產得以充分保障

經營管理部門充分運用預警體系提供的風險客戶名單，快速反應，及時制訂信貸退出計劃，取得良好效果。以某一級分行為例，該行經營管理部門參照審計提供的預警客戶名單，采取提前清收貸款方式，挽回潛在風險信貸資金超3億元。

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關鍵詞:企業 管理 問題 局限

隨著知識經濟和經濟全球化的挑戰加劇,企業經營者在現代企業中發揮著越來越重要的作用。企業經營者是企業的核心和靈魂,是經濟發展中的一種重要的人力資本。對企業經營者基于價值鏈的績效評價體系的研究,將有利于完善企業績效評價與激勵機制,有利于對經營者的選拔、評價和成長,有利于實現企業的戰略發展目標。

一、價值鏈理論

價值鏈理論認為:每一個企業都是用來進行設計、生產、交貨以及對產品起著輔助作用的各種價值活動的集合。在價值鏈中,企業的價值鏈通常認為有三條,即縱向價值鏈、橫向價值鏈以及企業內部價值鏈。縱向價值鏈反映了企業與供應商和銷售渠道的價值鏈之間的相互依存關系。企業可以通過考察供應商或銷售渠道行為如何影響每項活動的成本,或考察其反面影響來識別這種相互依存關系;橫向價值鏈分析反映了同類產品在不同生產者之間的價值運動狀況,是企業確定主要競爭對手底數的基本工具,其意義在于找出與競爭對手在作業活動上的差異,揚長避短,選擇適合本企業的競爭策略。企業內部價值鏈分析企業產品價值的逐步積累和轉移,最后轉移給企業外部的客戶的價值增值過程。企業戰略的實現是通過營銷管理、財務管理、會計核算、法律管理等多種職能活動實現的。這些職能活動也是企業內部的價值活動,這些相互聯系的價值活動構成了企業內部價值鏈的分析。價值鏈理論最早由美國學者邁克爾•波特提出。波特認為,企業價值鏈貫穿著企業的每一項生產經營活動,價值鏈“無處不在”。

二、企業績效評價的局限性

近年來,隨著我國現代企業制度的建立,對經營者績效評價的研究成為人們關注的焦點。然而,傳統的方法多數是將企業績效評價與企業經營者績效評價混合在一起進行評價的,這種評價無論在理論上,還是在實踐中,都存在著許多不足之處,主要體現在如下方面:

1、側重于從企業績效對經營者進行績效評價

傳統的企業績效評價方法一般采用杜邦財務分析體系、國有資本金績效評價體系等。一些單位近年來還積極探索采用了平衡計分卡、EVA經濟附加值等企業績效評價方法。但這些方法都不能全面、動態地反映經營者績效,沒有突出反映經營者在經營管理企業的過程中對企業經營、成長、發展所取得的成果和所做出的貢獻。

2、 考評缺乏可操作性

對經營者的績效評價注重于“德、能、勤、績”的考評,考評的辦法多數沒有以量化指標為基礎。由于考評標準中定性描述的內容居多,可衡量的標準太過空泛,實際操作時缺乏統一的尺度,也沒能確切地反映出經營者的努力程度,另外考評過程看似嚴謹,但評價者一般由同級或下級組成,經營者績效評價很容易流于形式。

3、評價結果與經營者薪酬脫節

績效評價是確定薪酬標準的依據,薪酬必須與績效掛鉤,這是市場規則,也是對企業經營者進行有效激勵的前提。很多企業存在經營者薪酬不與企業經營指標完全掛鉤的狀況,在薪酬激勵中沒有將企業經營者績效與企業規模、經營難度和實現的經濟指標掛鉤,使企業經營者的收入與企業的經營狀況完全脫節,缺乏相配套的薪酬體系,也缺乏與之相適應的長期激勵措施。

4、 績效評價不能反映出經營者的努力程度

一方面,傳統的績效評價方法基于利潤指標,一般沒有考慮資本成本,不能反映資本凈收益的狀況和資本運營的增值效益,使企業或各部門的經理們傾向于只注重利潤指標,容易導致其短期行為。另一方面,傳統的評價方法沒有能夠確切地反映出由于經營者的努力,企業前后各期實際運營結果的差異并可以進行比較,也沒能夠衡量出在一定時期內由于經營者的運作,企業的經營績效水平在本行業中所處的地位。

三、績效評價的特點

1、以績效評價定目標,實現企業價值最大化

基于價值鏈的經營者績效評價,可使企業經營者的績效評價建立在動態的價值鏈分析的基礎上,以彌補長期以來對企業經營者的績效評價主要采用傳統的財務績效評價方法的不足,即把企業經營者績效評價作為一種反映企業過去的、歷史經營狀況,以事后為主的靜態管理行為擴展為適應企業經營環境變化的、財務指標和非財務指標相結合、定量指標和定性指標相結合,以促進企業價值增值、提高企業核心競爭力的動態管理行為,并把企業經營者的績效評價工作納入戰略管理的全過程,以實現企業戰略經營目標,體現企業的長期發展能力。

2、突出經營者績效評價這一重要環節

基于價值鏈的經營者績效評價,可以通過評價企業經營者績效指標反映出企業的競爭實力,把握經營者績效指標反映的企業內部生產經營狀況。根據價值鏈的要求,建立企業整體的統一的企業經營者績效評價體系,以克服傳統績效評價大多只從企業外部利益相關者角度研究的不足,把企業整體利益、企業內部局部利益和個人利益實行全面評價和有機的結合。

四、經營者績效評價指標體系設計

隨著對價值鏈理論認同度的增加,企業經營者績效評價體系也應在原有基礎上逐步改進并完善。國家國資委、人事部和國家計委頒布的企業績效評價指標,雖然在一定程度上能對企業經營者進行某種程度上的績效分析,但是其存在的問題也是值得思考的。為此,應設法建立在價值鏈視角下的企業經營者綜合績效評價系統,真實地反映企業經營者的績效,反映企業經營者的努力程度。

1、將績效評價與激勵機制相結合

績效評價的結果與經營者的個人利益密切聯系,對經營者績效考評的結果應與行業的平均水平相比,如果低于行業平均水平,則經營者僅僅得到工資報酬,企業剩余全部歸股東所有。如果超過行業平均水平,則經營者就超出行業平均水平的部分在股東和經營者之間進行分配。經營者根據智力資本的貢獻,按照“金字塔”的形式對屬于智力資本所得到的剩余部分進行分配。通過這種方式,把績效評價與經營者的激勵機制結合起來。

2、非財務評價指標

在價值鏈視角下,各利益主體均對企業經營者績效提出相應的要求,員工、供應商等企業的利益相關者不僅依靠財務指標對企業經營者進行績效評價,也從非財務指標考察企業經營者績效。非財務指標在價值鏈視角下與財務指標同等重要。以下將以三級指標體系構筑企業經營者綜合績效評價指標體系。

3、財務評價指標

企業經營者績效是多層面的,評價績效的指標既可以是財務性的,也可以是非財務性的。財務評價指標一直是而且也將繼續是使用最廣泛的指標,原因是企業的長期目標幾乎總是純財務性的,經營者財務績效評價指標直接與企業的財務目標相銜接。在價值鏈視角下,為了有效反映企業經營者的綜合績效,財務指標從六個方面來反映企業經營者的經營績效:贏利能力、償債能力、資產管理能力、成長能力、股本擴張能力和主營業務鮮明狀況。其中前四個與我國現行的企業績效評價系統評價的內容相同,后兩個是根據上市企業的特點而考慮的。

篇（7）

金融投資是商品經濟時代的產物，金融投資是在實物投資基礎之上演變發展而來，隨著時代的不斷發展，金融投資成為了一種主要的投資形式，通過對于金融投資概念進行界定以及金融投資分類闡述，可以幫助投資者切實提升金融投資風險應對水平。

1．金融投資界定。

金融投資概念并沒有一個統一的界定，目前學界對于金融投資界定有廣義與狹義之分，從廣義金融投資概念界定來看，金融投資是依托金融市場進行的一切金融資產買賣行為，而狹義的金融投資則是指有價證券的買賣行為，主要就是股票、債券的投資。本文這里的金融投資是廣義層面的金融投資，金融投資對于投資者來說具有多種目的，一般來說，金融投資可以帶來一定收益、分散企業經營風險、提升資產流動性。金融投資對于投資者來說，雖然可以在未來獲得一定的收益，但是與此同時也需要承擔一定的風險，金融投資風險是指金融投資中收益或者損失不確性，金融投資風險客觀存在，不以人的意志為轉移。金融投資風險只有大小之分，而沒有有無之分，所以說金融投資風險應對是金融投資中不可回避的一項工作，只有對投資風險應對得當，才能夠確保投資成功。

2．金融投資分類。

金融投資按照不同的標準可以劃分為不同類別，不同類別的金融投資在奉賢應對方面的重心是不同的，因此有必要對于不同類別的金融投資進行類別層面一個簡單探討。從時間維度來看，金融投資可以分為長期投資以及短期投資，長期投資實施一年以上的金融投資項目，短期投資則是指一年以下的金融投資項目，一般來說不同期限的金融投資風險是不同，長期金融投資風險要高于的短期金融投資。根據投資客體的不同，金融投資可以劃分為股票投資、債券投資、外匯投資等等，這些不同的投資類別投資風險大小各異，其中以股票投資風險最高。

二、金融投資面臨的主要風險

金融投資面臨風險很多，這些風險是由不同因素引起的，本文通過對金融投資面臨的主要風險進行一個把握分析，可以幫助投資者明確金融投資風險應對的重點，從而將這些風險有效化解，確保金融投資能夠獲得理想收益。

1．市場風險。

市場風險波動情況將會導致金融投資產生風險，任何經濟組織都是在一定的市場環境下進行生產經營活動，而市場環境客觀上處于一個不斷變化的狀態，舉例而言，行業景氣周期變化、宏觀經濟增速情況、政府行業政策的調整，這些都會導致一些潛在風險的產生，從而給金融投資者帶來投資風險。

2．信用風險。

信用風險是金融投資面臨的違約風險，企業進行金融投資實質上就是與被投資者形成一個契約，對于對方違反契約規定，則會導致信用風險，信用風險對于金融投資者來說，一旦出現，將會給投資帶來嚴重的損失。舉例而言，債券投資方面，如果投資者購買了企業的債券，但是企業在債券到期之后卻不能夠按時還款付息，這就會給金融投資帶來巨大的信用風險。因此金融投資中要注意信用風險的分析，對于被投資經濟組織進行全方位的資信調查，盡量減少信用風險。

3．利率風險。

金融投資中面臨的主要風險之一是利率風險，利率的波動會給金融投資帶來很大的風險，一般來說，利率上調會導致金融資產的貶值，利率下降會導致金融資產的增值。在我國利率市場化不斷推進的時代背景之下，因為利率變化導致的金融投資風險被不斷放大，如果金融投資中忽視利率變化趨勢，很容易就會導致金融投資項目成為雞肋，舉例而言，存款利率上升，存款收益甚至高于股票投資收益，這就意味著金融投資項目的失敗。所以金融投資中要注意對利率變化進行一個基本的把握，減少利率變動帶來的金融投資風險。

4．經營風險。

金融投資對象的經營狀況如何也會東芝金融投資風險，無論是金融投資對象是股票也好，還是債券也好，這些被投資經濟體的經營狀況如何將會直接影響到金融投資風險，舉例而言，如果選擇一家企業的股票、債券進行投資，企業經營狀況良好，則意味著投資風險比較小，反之則意味著投資風險比較大。在市場競爭不斷加劇的情況下，企業的經營風險也在不斷放大，一些企業現時經營狀況良好，并不意味著未來同樣能夠經營穩定，從這一角度來說，金融投資中需要注意對于投資對象經營狀況的一個全面分析，不僅僅注重過往經營狀況的分析，同時還要注意對企業經營未來狀況的分析，對于那些經營狀況不佳的企業股票、債券進行投資要做到謹慎。

三、金融投資風險應對策略

金融投資風險應對本身非常復雜，針對不同類比的風險、不同程度的風險，需要采用不同的應對策略，本文這里根據金融投資中面臨的主要風險，分別從投資風險分散、轉嫁、規避等幾個方面來進行具體的論述。

1．注意投資風險分散。

金融投資風險由系統風險以及非系統風險之分，系統風險主要誘因是國家宏觀經濟波動、利率政策德國變化等導致的風險，系統風險對于所有的金融投資和都有影響，這種風險一般不能夠通過分散投資來進行化解。而非系統風險則可以通過投資風險來進行化解，金融投資中要注意投資項目的分散性，注意金融投資的科學搭配，舉例而言，股票、債券、外匯等比例要合適，從而對沖投資風險，將投資風險控制在可以承受的范圍之內。金融投資中對于系統性風險要進行規避，而對于非系統性風險，則需要通過投資分散等措施來加以應對。

2．完善投資風險轉嫁手段。

風險轉嫁也是金融投資風險應對的主要手段之一，對于能夠轉嫁的金融投資風險要盡量進行轉嫁，這樣就能減少投資風險。舉例而言，企業可以通過售賣、保險等手段來進行投資風險進一轉嫁，將風險轉嫁給其他經濟體，如果是保險的化，這種投資風險就一定程度上轉嫁給了保險人，購買了債券之后，可以進行公開售賣，從而風險轉嫁給債券購買者。當然風險轉嫁也意味著金融投資者在收益方面的讓渡，企業需要以收益為代價來轉嫁風險。

3．靈活進行投資風險規避。

風險規避是指對于那些比較大的投資風險采取規避的應對策略，金融投資風險有大有小，有的風險所帶來的損失，投資者可以承受，有的損失則無法承受，對于那些比較大的、投資者難以承受的風險要采取規避策略，即直接選擇不投資。舉例而言，一些企業的發行的債券，如果信譽等級比較低，經營狀況不是很理想，那么金融投資者在對于這一企業的債權投資行為則要三思而后行，避免冒險進行投資。金融投資風險應對方面，是否采用規模策略需要綜合考慮多種因素，因為規避意味著沒有風險，但是也失去了投資收益。

篇（8）

眾所周知，財務報告是以貨幣作為計量手段來反映企業經營狀況的。貨幣表述是形式，企業經營是內容，二者的對立統一，構成了財務報告形式與內容的矛盾。 

在內容和形式的辯證關系中，內容決定形式，形式為內容服務。以貨幣為企業經營狀況的表述形式，有著不可否認的優點。這些優點概括起來，一是它能從整體上反映企業各時期的全部經營活動及其成果，并且層次清晰，分類明確，有較強的系統性，人們通過它可以較快地了解企業經營狀況；二是它能為相關集體提供決策的依據，它所反映的企業資源、創造財富的能力，分配狀況和涉及的風險等，是相關集團進行決策時必不可少的信息；三是它能從價值上反映企業的經營狀況，適應企業在市場環境中樹立良好形象，提高知名度的需要。總的說來，貨幣表述這種形式是能為反映企業經營狀況的內容服務，二者是統一的。 

但是，財務報告的形式和內容也有對立的一面，主要表現是：其一，貨幣形式無法反映企業經營狀況的全部內容，企業作為復雜的實體系統，其人力、財力、物力的實體性流動是主體。盡管這些實體有形物的價值可以通過貨幣來表現，但它們本身畢竟不是一般等價物，而且也可以從其他角度，以其他形式來計量，這些形式計算的結果，并不總是與貨幣計量相一致，可以說，不一致是絕對的，一致是相對的。其二，貨幣作為會計統一計量單位是建立在貨幣本身價值不變這一假設基礎上的，但現實貨幣在其運動中其價值量是經常變動的，有時變動幅度很大，這就不能不使財務報告的貨幣表述偏離企業實際進行的價值運動。其三，財務報告以貨幣計量掩蓋著諸多企業經營活動中不能用貨幣計量的事實。企業經營活動中有許多事項是非財務性的，如企業管理者的信譽，企業職工的團體精神，企業的人力資源以及企業創新能力等都無法用貨幣表述，但這些對于財務報告的使用者來說又是很有價值的信息。 

企業財務報告的形式與內容的對立統一告訴我們，對一個企業的信息者來說，既要充分利用財務報告的貨幣表述來披露企業信息的積極作用，又要輔之以其他形式來傳播企業信息，使外部公眾更多了解企業的經營狀況。對于企業信息的使用者來說，在進行決策時，既要重視企業財務報告以貨幣形式提供的信息，又不可把它作為決策的唯一根據，還要從其他方面對企業進行全面考察。這對于投資決策來說，至關重要。只有意識到企業財務報告貨幣表述的局限性，才能克服投資的盲目性。 

二、財務報告信息的可靠性與相關性的矛盾 

可靠性和相關性是企業對外提供財務報告信息所必具的兩種屬性，只有同時具備這兩種屬性的財務信息，才能起到應有的作用。 

財務報告信息的可靠性和相關性是密切聯系的。在一定意義上說，離開了可靠性，就沒有相關性。只有可靠的信息對決策有實用價值。財務報告的信息越可靠，越受到使用者的關注。因此，從國家政權到法律，都在為財務報告信息的可靠性提供保障。比如，財務報告必須遵循公認的會計準則，財務報表必須經過會計師審計等制度都是為了防止財務報告信息失去客觀性，只要財務報告信息能全面、正確地反映企業財務狀況和經營成果，它就能為使用決策服務。 

但是，從另一個角度看，可靠性和相關性也是有矛盾的。一般說來，財務報告的可靠性來自歷史資料，不加入任何主觀成分。例如，歷史成本模式所生成的財務信息可靠性較高，這些信息源于當時交易的記載，具有很高的可信度。但這些信息從性質上說是“向后看”，而信息的使用者在決策時是“向前看”，他們最關心的不是這些狀況過去如何，而是未來如何。所以，上述信息可靠性雖高，但相關性很低。為了提高財務報告信息的相關性，就需財務報告具有預測性內容。由于預測從本質上說是根據事物的歷史和現狀對事物未來的主觀推測，未來具有不確定性，是偶然性與必然性的統一。因此，主觀推測很難與未來的客觀實際相吻合，這就不可避免地降低了財務報告信息的可靠性。為了保證財務報告信息的使用價值，就不能死守可靠性而不考慮相關性。 

正確處理財務報告可靠性與相關性的矛盾，必須本著遵守客觀規律，又要充分發揮主觀能動性的原則。把可靠性作為相關性的前提和基礎，在正確反映企業財務狀況、經營態勢的前提下，采取科學的預測方法進行預測，增加財務報告中預測性內容。

 

三、財務報告的精確性與非精確性的矛盾 

財務報告的精確性與非精確性是由財務報告本質決定的。就財務報告的本質而言，一方面，它反映的是企業已經發生的交易和事項的財務影響，反映的是企業資本運動的來龍去脈，這些因素盡管復雜，從靜態價值是可以精確計算的，這是財務報告的基礎。另一方面，財務報告又必須對許多跨期事項或未決事項作出判斷，進行計量。由于這些因素受復雜多變的環境條件的影響和制約，必須含有很大的不確定性。這兩方面的對立統一，構成了財務報告精確性與非精確性的矛盾。財務報告的精確性要求我們，對已經發生了的交易和事項盡可能地作出精確性計量，以便如實反映企業財務的運營狀況。財務報告的非精確性告訴我們，財務報告對企業運營狀況的反映只能是近似的，其中包含諸多客觀因素的影響，也包括主觀的、人為的因素作用。財務報告的精確性與非精確性的統一要求我們對財務報告的態度應是辯證的，不能因為其非精確性而使可以精確計算的因素也馬馬虎虎，這樣就容易導致財務報告對企業運營狀況的歪曲反映。只有精確性是非精確性的前提和基礎，只有精確才能保證財務報告制度的價值和意義。但是，我們也不能片面追求財務報告的精確性而否認非精確性的合理性。這種非精確性的存在給人們發揮主觀能動性留下余地，也對主觀能動性提出了更高的要求。按照黑格爾的邏輯，凡在人們頭腦中是合理的，都注定要成為現實的，不管它和現存的、表面的現實多么矛盾。只有給非精確性以正當的地位，人們才能對跨期事項和未決事項進行判斷，使這些合理的判斷成為財務報告的內容，并使財務報告有超前反映企業資本運營狀況功能。簡言之，財務報告的精確性與非精確性的統一，才使財務報告即反映企業資本運營過去，又反映資本運營的未來。 

四、財務報告內存矛盾的發展趨勢 

篇（9）

二、工商管理部門推行了企業分類監管制度，起到了獎勵守信、懲罰失信的作用

所謂企業分類監管制度，指的是各級工商管理部門以其所掌握的經濟戶口為依托，對企業的信用狀況進行分級評價，根據評價的結果給予不同的管理方式，對失信企業進行處罰以及對守信企業進行獎勵的一種企業信用管理方式。實施企業信用分類監管制度的目的在于“通過建立上下互動、橫向互通的監管機制，推進工商管理各項職能的整合，實現對企業的準入行為、經營行為和退出市場行為的全過程監管，以提高執法效能。我國的企業信用分類監管制度始于90年代末期，在實踐中的運作已經比較成熟，主要體現在以下三個方面。首先，建立起了一批有關企業信用分類監管的法規、規章及條例等，如工商總局頒布的《工商管理總局關于對企業實行信用分類監管的建議》等;其次，由國家工商總局牽頭，對地方各級工商管理部門的企業分類監管工作實行了聯網應用，并頒布了《企業信用分類監管聯網應用技術思路與實施方案》;再次，建立了一個較為合理的企業信用分類標準，將企業分為A、B、C、D四類，規定A類企業為有著良好的信用記錄的、需要加以正面激勵的企業;B類企業為有一些不良記錄的企業;C類企業為信用不良記錄較多的需要加以重點監控的企業;D類企業為需要由工商部門強制其退出市場、撤銷其工商登記的企業。

三、工商管理部門開展了企業年檢實踐，成為工商行政部門把握企業信用信息的重要途徑

企業年檢是以工商部門為主體對企業進行的一年一度的企業經營狀況及企業信用狀況檢查，其目的在于了解企業經營狀況、發現企業中的問題、利用企業所提供的數據對企業的經營提出具體的經營管理建議等。企業年檢是工商管理部門更新企業經濟戶口信息、監督企業經營行為、監督企業信用記錄的重要手段，它與經濟戶口管理制度、企業分類監管制度一起，構成我國企業信用管理體系的三大主要組成部分。為完善企業年檢制度，我國的工商管理部門做了許多努力:一是完善企業年檢的制度和程序。繼1990年《企業年度檢驗辦法》實施之后，國家工商管理總局又組織人員對這一辦法進行了修改，并于2006年起正式頒布實施修改后的年檢辦法。新辦法相對于舊辦法而言主要是在年檢程序、年檢對象上做了更具體詳細的規定，充分體現了市場監管的時代性，既能夠保證政府更有效、更全面地把握企業經營信息、同時也能方便了企業和工商管理部門的工作;二是企業年檢技術手段的創新。一些地方為方便企業年檢，實施了滾動式年檢年度，即根據企業注冊時間的不同，在一年中的不同時候對企業實施年檢，這就避免了由于年檢扎堆而監管不到位、不細致的現象;一些地方實施了網上年檢制度，企業可以通過紅盾信息網下載年檢表格，申請年檢，減少了企業年檢的程序，方便了企業年檢。這些措施加強了企業年檢的積極性，也保證了年檢所獲取的企業經營信息的準確性。

篇（10）

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）003-000-01

企業會計信息是對企業經營狀況的反映，會計信息不僅包括了某個經營環節的狀況，而且還包含了對企業整體運營狀況的全面展示。會計信息的準確程度和規范程度對會計信息使用者下一步的決策有著非常重要的影響，因此，會計信息的使用者要求會計信息盡可能地公開、準確和規范。但是，作為會計信息的提供者來講，他們提供信息的先后順序，準確程度和公開程度對自身企業的影響也非常大，并且影響方向同會計信息使用者不完全相同。因此，在會計信息使用者和會計信息提供者之間就會展開供需博弈，以使會計信息的經濟效益達到最大化。

一、企業會計信息供需博弈的主體

1.企業會計信息的需求方

企業債權人。在企業經營的過程中，不同類型的債權人有不同的目標，但是共同的需求在于，實現債務風險的最小化和利益的最大化。他們實現需求的途徑是對企業的會計信息進行分析，通過分析得到的結果而做出相應的決定，最終利益的最大化和風險的最小化。但是，對于企業來講，不同的債權人所得到的信息范圍和獲取信息的先后程度是不同的。根據相關的法律以及對于企業的影響程度，企業的債權人可以分為優先債權人和普通債權人等。優先債權人的行為對于企業的影響最大，要承擔的風險也大，所以對信息的公開程度和信息的準確程度要求也較高。普通債權人對于企業的影響相對較小，所以對信息公開的程度和準確性沒有前者那么高。[1]

企業員工。企業員工也是企業會計信息的需求方。企業員工作為企業會計信息需求方的一面是通過企業員工與企業利益相關部分的收益來實現的。在企業員工的薪資構成中，有一部分是紅利或者業務提成的，這一部分同企業的經營狀況掛鉤，也就說，當企業會計信息呈現出企業經營狀況良好的態勢時，員工就能夠相應地獲得較多的提成，反之亦然。因此，企業員工也是企業會計信息的需求方，他們會要求企業會計信息盡量地真實、準確和及時公布，以使自己的利益得到最大化。但是，企業員工也會參與到企業會計信息的提供當中，在提供企業會計信息的過程中，企業員工有可能會為了自己的利益或者說是公司整體的利益而提供虛假的會計信息，以使會計信息的其他使用者做出利于公司的決定，進而使自己的利益實現最大化。

稅務部門。稅務部分根據企業提供的會計信息進行征稅，所以也是企業會計信息的需求者，為了實現根據企業的實際情況依法征稅的目標，稅務部分要求企業提供的會計信息盡可能地客觀和真實。但是，企業在經營的過程中也有盡可能地少納稅以提高自己利潤的需求，所以就會提供虛假的會計信息，將企業利潤做低，欺瞞稅務部門，最終實現少納稅的結果。這樣，稅務部門對于會計信息的需求就同企業的利潤要求之間產生了博弈。

權益投資人。權益投資人對企業的要求是要投資風險最小化和投資收益最大化，而不同類型的投資人所關注的企業會計信息的方面不同，同時對會計信息的完整程度和質量要求也不同。投資額大的人會對企業會計信息的要求較高，因為他們需要根據企業會計信息反映出來的企業經營狀況來做出進一步的投資或者撤資行為并且預測自己的收益等。而投資額較小的投資人則對于企業會計信息的準確性要求沒那么高，并且只要求會計信息整體顯示利好，而非是對企業會計信息的各個部分有具體要求。

管理當局。管理當局也是會計信息的需求者。管理當局對企業進行管理，所以他們需要對會計信息進行全面和準確地掌握，只有如此，才能夠根據會計信息作出最有利于企業發展的決策，才能夠使自己的職業風險降到最低，職業收益提到最高等。因此，作為會計信息需求者來講，管理當局對會計信息的要求是要保障會計信息的準確、真實和全面。但是同時，管理當局擁有對會計部門的管轄權，他們能夠影響會計部門的會計信息，所以，在一些時候，他們能夠對會計信息的披露情況進行操作，使得會計信息的披露能夠促進自己利益的最大化。

2.企業會計信息的提供方

企業會計部門是企業會計信息的提供方，但是，在進行會計信息提供的過程中，企業會計部門并不獨立，它不僅受到自身特殊利益的影響，還受到投資者和管理當局的影響，這使得企業會計部門在進行會計信息披露的過程中難以單純地依靠會計信息需求方的需求來進行信息提供。同時，在會計信息提供的過程中，還會受到企業商業機密的制約，所以造成會計披露程度、質量和范圍難以做到完全滿足公眾的需求，形成了會計信息提供者和使用者之間的博弈。[2]

二、企業會計信息供需博弈的關系

根據以上各方在企業經營行為中的利益、需要承擔的風險和對會計信息的不同需求狀況等構成了企業會計信息的供需博弈關系。在上述五個信息需求方中，管理當局對于信息的準確性依賴最大，影響也最強；然后依次是權益投資人、債權人、企業員工和稅務部分。因此，在具體的會計信息披露過程中，會優先滿足管理當局的信息需求，然后依次考慮后面各個主體的需求，而信息和風險是呈正比的，每個主體都希望承擔較少的風險，因此，就構成了各個主體之間的博弈。而在一個規范的市場內運營，當然不會允許只享受利益不承擔風險的情況存在，因此就會通過博弈形成一個相對平衡的結果（即會計信息披露狀況），而相關的監管部門對這個結果進行監管，保障這個結果不至于在某方的強力作用下過于偏向一方而損害其他方的利益。

三、結語

綜上所述，企業會計信息的披露情況是在國家相關法律的規范下會計信息供需各方博弈的結果。在實際的運行過程中，為了保障這個結果的公正，我們需要依靠國家相關部門對會計信息行為進行相應的監管，以保障其公平和合理。

參考文獻：