金融資產(chǎn)公允價值匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇金融資產(chǎn)公允價值范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

關(guān)鍵詞：

金融資產(chǎn)；公允價值；價值相關(guān)性

一、研究設(shè)計

1.研究假設(shè)。根據(jù)均衡價理論、會計計量理論以及決策有用理論來看，通過公允價值對金融資產(chǎn)進行計量能夠為相關(guān)決策者提供有用的參考信息，此外，金融危機的爆發(fā)減弱了市場的有效性，經(jīng)濟波動存在，金融資產(chǎn)公允價值信息的相關(guān)性也會相對減弱，因此本研究提出假設(shè)1：金融資產(chǎn)公允價值變動與股價存在相關(guān)性。由于金融資產(chǎn)公允價值信息所提供的信息會影響投資者的相關(guān)決策，投資者會關(guān)注金融資產(chǎn)的公允價值信息，因此本研究提出假設(shè)2：金融資產(chǎn)公允價值信息披露與股價存在相關(guān)性。

2.樣本選取。本文選取了滬深兩市的A股上市公司364家作為樣本，其中深圳市的A股上市公司有137家，上海市的A股上市公司有227家。這其中剔除了資產(chǎn)為負的公司、虧損公司、ST公司等上市公司，因其價值相關(guān)性并不明顯或不符合價值相關(guān)性標(biāo)準，為了保證研究結(jié)果的準確性，將這些公司剔除。

3.選擇變量。本文選取了一個被解釋變量P，5個解釋變量，1個啞變量。被解釋變量P表示樣本公司i在第t+1年5月最后一個交易日的公司股價。解釋變量分別為：①FEPS：出去公允價值變動損益之后的樣本夠公司i在t年的每股收益；②FBPS：除去可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動額之后的樣本公司i在t年的每股凈資產(chǎn)；③FVPS:樣本公司i在t年金融資產(chǎn)每股公允價值的變化額。其公式為FVPS=YPS+APPS；④YPS：樣本公司i在t年交易性金融資產(chǎn)每股公允價值變化額；⑤APPS：樣本公司i在t年可供出售的金融資產(chǎn)每股公允價值變動額。啞變量FDD：樣本公司i在t年財務(wù)報告中，其金融資產(chǎn)公允價值變動信息披露，若定義詳細為1，若不詳細為0。

4.模型設(shè)計。根據(jù)選擇的變量可知，本研究主演的研究對象為可供出售的金融資產(chǎn)公允價值變動額與交易性金融資產(chǎn)，因此，本研究提出了各個變量每股檢驗的模型：P=a0+a1×FEPS+a2×FBPS+a3×FVPS+a4×FDD+m此模型能夠?qū)ι衔奶岢龅募僭O(shè)1和假設(shè)2進行檢驗，如果系數(shù)a3不是0，且其預(yù)測的符號為正，那么金融資產(chǎn)公允價值信息則存在價值相關(guān)性，對不同年份數(shù)據(jù)回歸進行分析，得到擬合優(yōu)度R2如果R22007比R22008大，那么就可以對假設(shè)1進行驗證，如果a4系數(shù)顯著不為0，則說明金融資產(chǎn)公允價值信息披露詳細程度與股票價格存在明顯的相關(guān)性，則實現(xiàn)了對假設(shè)2的驗證。

二、研究結(jié)果與分析

通過對樣本數(shù)據(jù)及樣本變量數(shù)據(jù)的相關(guān)性結(jié)果進行回歸分析可得：2007年與2008年雖然存在不同的經(jīng)濟形勢，但其金融資產(chǎn)公允價值信息的相關(guān)性并不受到影響，這種相關(guān)性存在。公允價值的信息披露詳細程度與股價在2008年和2007年都存在比較強的相關(guān)性，這與本研究提出的假設(shè)2相一致。對比2007和2008年數(shù)據(jù)的回歸修正來看，擬合優(yōu)度R22007比R22008大，因此我們可以看出，2008年金融資產(chǎn)公允價值會計數(shù)據(jù)信息的解釋力相較于2007年來說變?nèi)酰虼丝梢宰C實本研究提出的假設(shè)1。

三、討論與建議

1.討論。通過回歸分析法對滬深兩市364家A股上市公司在2007年和2008年的金融資產(chǎn)計量的價值相關(guān)性進行分析，得出結(jié)果與討論如下：

1.1金融資產(chǎn)公允價值會計信息價值相關(guān)性無論在何種經(jīng)濟環(huán)境下都存在，只是不同的經(jīng)濟環(huán)境下其相關(guān)性的強弱不同。在經(jīng)濟環(huán)境波動較大的背景下，金融資產(chǎn)公允價值的價值相關(guān)性相對較弱，在經(jīng)濟環(huán)境相對平穩(wěn)的背景下，其金融資產(chǎn)公允價值的價值相關(guān)性較強。

1.2投資者以及資本市場對于金融資產(chǎn)公允價值信息的披露詳細程度也有關(guān)注，且市場對于金融資產(chǎn)公允價值信息披露的詳細程度關(guān)注程度較高。

1.3通過研究結(jié)果分析我們可以發(fā)現(xiàn)，交易性金融資產(chǎn)公允價值變動與股價呈正相關(guān)的關(guān)系，而可供出售的金融資產(chǎn)公允價值變動與股價也呈正相關(guān)關(guān)系。但對于市場來說，兩種不同金融資產(chǎn)價值變動的市場反應(yīng)并不相同，相較而言，交易性金融資產(chǎn)公允價值變動的市場反應(yīng)要更加強烈。

2.建議。

2.1公允價值計量金融資產(chǎn)的方法要堅持。當(dāng)前仍有部分學(xué)者在質(zhì)疑，公允價值是否是引發(fā)金融危機的源頭。公允價值是一種計量屬性，作為一種屬性，公允價值的本身肯定不存在問題，在資本市場出現(xiàn)變化的時候，公允價值只是相對的做出了相關(guān)反應(yīng)而已。在資本金融市場出現(xiàn)動蕩的時候，公允價值能夠為市場中的投資者提供相關(guān)金融資產(chǎn)的信息，例如金融資產(chǎn)質(zhì)量信息等，且這種信息有著真實性特征。而在金融危機背景下，經(jīng)過我們的研究可以發(fā)現(xiàn)，金融資產(chǎn)的公允價值信息的價值相關(guān)性依然存在，雖然受到影響但卻沒有喪失。基于以上，我們應(yīng)當(dāng)積極肯定并堅持將公允價值作為金融資產(chǎn)的計量屬性，堅持采用公允價值進行金融資產(chǎn)的計量。

2.2對于金融資產(chǎn)公允價值信息披露的詳細程度要明確。就目前來看，我國會計準則中對于表外金融工具公允價值信息的披露要求較為含糊，這種含糊性使得投資者對于金融資產(chǎn)公允價值的變動信息以及變動細節(jié)不甚了解，這對于公允價值相關(guān)性有著一定的減弱作用。因此，應(yīng)當(dāng)在會計準則中對金融資產(chǎn)的種類以及持有目的進行統(tǒng)一、嚴格的分類，且對于分類之后的每一類金融資產(chǎn)的公允價值以及持有人的持有數(shù)量等相關(guān)信息要詳細、單獨的進行披露，以此來提升會計信息的透明度，降低這些被披露信息的模糊性，使投資者了解相關(guān)種類金融資產(chǎn)的公允價值變動信息和變動細節(jié)，這樣就能夠增強金融資產(chǎn)公允價值信息的價值相關(guān)性。

2.3金融資產(chǎn)的分類標(biāo)準要進一步完善。在我國現(xiàn)行的新會計準則中，對于可出售金融資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)的分類有著一定的局限性和缺陷性，其所用于分類的限制條件過少，這很容易導(dǎo)致企業(yè)隨意的劃分可供出售金融資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)。對于可供出售金融資產(chǎn)來說，其后續(xù)計量有著一定的特殊性，如果企業(yè)劃分過于隨意，很可能為企業(yè)管理者進行利潤操縱提供機會。基于以上，本文認為應(yīng)當(dāng)積極完善在會計準則中關(guān)于可供出售金融資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)的分類標(biāo)準，細化分類條件，從而保證金融資產(chǎn)公允價值信息的真實性和可靠性，從根本上杜絕企業(yè)管理者利用可供出售金融資產(chǎn)來操縱相關(guān)利潤的現(xiàn)象。

2.4不斷完善金融資產(chǎn)公允價值的估價技術(shù)。市價法是當(dāng)前采用最廣泛的用來計量金融資產(chǎn)公允價值的方法，這種方法的準確性依賴于經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)定性，在本研究下發(fā)現(xiàn)，如果金融市場和經(jīng)濟環(huán)境有所動蕩，或出現(xiàn)金融危機的背景下，金融資產(chǎn)公允價值信息的價值相關(guān)性依然存在，但卻受到了一定程度的影響，相較于經(jīng)濟環(huán)境與金融市場穩(wěn)定的年份來說，其金融資產(chǎn)公允價值信息的價值相關(guān)性會有所減弱，在市價法下，金融資產(chǎn)公允價值的計量的準確性會受到一定的影響。此外，市價會受到市場活躍程度的影響，如果市場活躍程度有限，那么所取得的金融資產(chǎn)公允價值計量結(jié)果也有限。因此，在市價法的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)不斷完善其他的金融資產(chǎn)公允價值計量技術(shù)，以此來應(yīng)對特殊情況的發(fā)生，提升金融資產(chǎn)公允價值計量的全面性和準確性。

四、結(jié)語

本文以上海和深圳兩市364家A股上市企業(yè)未樣板，研究了金融資產(chǎn)公允價值的價值相關(guān)性，并根據(jù)研究結(jié)果提出了相應(yīng)的金融資產(chǎn)公允價值的計量建議，旨在促進金融資產(chǎn)公允價值會計和金融市場的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻：

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首先，與英美等國相比，我國法律對會計舞弊尚未有統(tǒng)一規(guī)定，舞弊主體的法律責(zé)任和對其懲罰機制亦不健全，這就為那些利用公允價值進行會計舞弊者留下了操縱的空隙。作為對國有企事業(yè)單位進行監(jiān)督的國家機構(gòu)，證監(jiān)會、國家審計部門和財政部門的監(jiān)督是有限的。他們往往只進行不定期的抽查，稽查力量很不充分，給利用公允價值造假的國有企事業(yè)單位留下施展的余地，而且就算發(fā)現(xiàn)問題，懲罰的力度也很小。

其次，從企業(yè)內(nèi)部管理上講，治理結(jié)構(gòu)存在很大缺陷。控股股東往往是國有股和法人股一股獨大，通過關(guān)聯(lián)交易侵害中小股東利益;獨立董事選拔、聘任缺乏法定程序，很難代表中小股東履行治理公司的職責(zé)，最后形成控股股東自己管理自己，自己評價自己的內(nèi)部控制人現(xiàn)象。在關(guān)聯(lián)交易、非貨幣交易、債務(wù)重組中之所以產(chǎn)生利用公允價值進行操縱的現(xiàn)象，最主要的原因還在于企業(yè)內(nèi)部人(包括管理層和控制性股東)為了實現(xiàn)自身利益的最大化，要求會計人員按照自己的命令和意圖行事。而且目前我國會計人員整體業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，在進行職業(yè)判斷時往往會有些偏離。這些人為因素的存在使得公允價值在我國的運用困難重重。

最后，有關(guān)損益的會計核算和披露制度存在缺陷。在計提資產(chǎn)減值準備時，現(xiàn)行準則制度規(guī)定計入當(dāng)期損益，從而引起各期損益的劇烈波動，成為經(jīng)理人操縱利潤的手段。由于這些減值是按照資產(chǎn)賬面成本與各種形式的公允價值孰低來計價的，在企業(yè)持有期間減值額會不斷變化，只要企業(yè)不出售這種資產(chǎn)，那么它就是已確認未實現(xiàn)的損益。

二、公允價值和金融資產(chǎn)的概念及特點

根據(jù)新企業(yè)會計準則，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點和風(fēng)險管理要求，將取得的金融資產(chǎn)在初始確認時分類如下：(1)以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，(2)持有至到期投資，(3)貸款和應(yīng)收款項，(4)可供出售金融資產(chǎn)。新準則規(guī)定上述分類一經(jīng)確定，不得隨意變更。以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)中的交易性金融資產(chǎn)是指持有時間較短，主要是為了近期內(nèi)出售、回購或贖回，包括企業(yè)以賺取差價為目的的從二級市場購入的股票、債券和基金、為短期獲利以組合方式進行集中管理的可辨認金融工具、符合條件的衍生工具(套期保值除外)。直接指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，是指在滿足金融工具確認和計量準則規(guī)定條件的情況下，企業(yè)將金融資產(chǎn)直接指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。兩者在核算時的科目都計入交易性金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：(1)貸款和應(yīng)收款項;(2)持有至到期投資;(3)以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

三、會計核算處理比較

以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)是以公允價值計量的，其相關(guān)的交易費用計入當(dāng)期損益，公允價值的變動計入公允價值變動損益科目，在處置時，其公允價值與初始入賬金額之間的差額應(yīng)確認為投資收益，同時調(diào)整公允價值變動損益。

可供出售金融資產(chǎn)會計核算處理與以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)有類似之處，但也有不同。具體如下：(1)初始確認時，都按公允價值計量，但對于可供出售金融資產(chǎn)，相關(guān)交易費用計入初始入賬金額;(2)資產(chǎn)負債表日，都按公允價值計量，但對于可供出售金融資產(chǎn)，公允價值變動不是計入當(dāng)期損益，而是計入所有者權(quán)益中的資本公積，處置時從資本公積中轉(zhuǎn)出計入投資收益;(3)可供出售金融資產(chǎn)的公允價值如果持續(xù)下降，或者綜合考慮各種相關(guān)因素后，預(yù)測這種下降趨勢屬于非暫時性的，可以認定該可供出售金融資產(chǎn)已發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)確認減值損失。可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值的，在確認減值損失時，應(yīng)將原直接計入所有者權(quán)益的公允價值下降形成的累計損失一并轉(zhuǎn)出，計入減值損失。從會計核算處理方式中可以看出，以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)不管有沒有處置，其公允價值的變動都直接影響公司當(dāng)年利潤。而可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動的浮盈體現(xiàn)在資本公積中，持續(xù)下跌產(chǎn)生的浮虧作為資產(chǎn)減值處理，計入當(dāng)期損益，投資真正實現(xiàn)時才計入投資收益，體現(xiàn)在利潤中。

四、對資本市場的影響

2007 年上市公司全面實行新企業(yè)會計準則，2006 年底滬深交易所要求所有上市公司結(jié)合新企業(yè)會計準則的規(guī)定及自身業(yè)務(wù)特點，詳細分析并披露執(zhí)行新企業(yè)會計準則后公司可能發(fā)生的會計政策、會計估計變更及其對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

2007 年4 月3 日雅戈爾公布了2006 年年報，按新企業(yè)會計準則調(diào)整后的股東權(quán)益為73.7 億元，較原準則下的45.5億元增加28.2 億元，新舊會計準則核算下的股東權(quán)益差異高達62%!其中主要原因是其所持有中信證券股權(quán)大漲所致。在新企業(yè)會計準則下，雅戈爾將所持中信證券分類為可供出售金融資產(chǎn)，按公允價值計量調(diào)增了資本公積而增加了股東權(quán)益。雖然因尚未處置而沒有影響到當(dāng)期利潤，也沒有形成現(xiàn)金流入，但自雅戈爾公布年報后，其股價一路上漲，在不到3 個月的時間漲幅高達百分之百以上。類似的情況還有南京高科、江南高纖、哈寶熱電、凱迪電力、鹽湖鉀肥等。不難看出，新企業(yè)會計準則下公允價值的計量對股價的上漲功不可沒。在新企業(yè)會計準則下，企業(yè)對其持有的二級市場上的金融資產(chǎn)，除對被投資單位擁有控制、共同控制和重大影響之外，無論是劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)，公允價值的計量都影響到企業(yè)的股東權(quán)益。以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)通過影響當(dāng)期損益進而影響凈資產(chǎn);可供出售金融資產(chǎn)通過影響資本公積進而影響凈資產(chǎn)，推動股價上漲。但是，由于以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)未處置時并沒有給企業(yè)帶來真正的經(jīng)濟利益，沒有現(xiàn)金的流入，企業(yè)的盈利、凈資產(chǎn)的增加均不能投資者帶來現(xiàn)金的分紅。

同時，在新企業(yè)會計準則下，如果上市公司相互交叉持股，以往的證券分析方法和指標(biāo)將不再適用，只有通過分析調(diào)整后，才能與公司的投資價值相關(guān)。但是，一般的投資者都不具有這種調(diào)整能力，往往會使投資者蒙受損失。

五、對會計信息相關(guān)性的影響

其公允價值的取得一般來自二級證券市場，證券市場的價格一日三變，價格波動頻繁，所以以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)雖然由企業(yè)擁有，但給企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益卻不能由企業(yè)控制，除非金融資產(chǎn)馬上處置，否則與該資源有關(guān)的經(jīng)濟利益就不一定會流入企業(yè)。根據(jù)中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至2009 年4月28 日，已公布年報的1 503 家上市公司2008 年合計發(fā)生公允價值變動損失475.13 億元，2007 年則獲得公允價值變動收益182.47 億元。滬深交易所規(guī)定每年4 月30 日前披露年報，而2009 年一季度上證指數(shù)又上漲了30%左右，投資者得到年報信息時資產(chǎn)已不是年報上的金額。投資者如果利用年報信息對企業(yè)評價并作出決策或預(yù)測，可能并不準確。而基本準則中規(guī)定會計信息的相關(guān)性是指要求企業(yè)提供的會計信息應(yīng)當(dāng)與投資者等財務(wù)報告使用者的經(jīng)濟決策需要相關(guān)，有助于投資者等財務(wù)報告使用者對企業(yè)過去、現(xiàn)在、未來的情況作出評價或預(yù)測。所以，目前金融資產(chǎn)的會計計量方法并不能提高會計信息的相關(guān)性要求。

六、對會計信息謹慎性原則的影響

目前，以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的公允價值的波動計入公允價值變動損益，股價上漲時，即使沒有處置金融資產(chǎn)，沒有實質(zhì)的現(xiàn)金流入，公司的業(yè)績卻提高不少，從而進一步促進股價的上漲。在牛市中，上市公司的主營業(yè)績沒有任何提高的情況下，交叉持股中以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)可以通過公允價值計量模式形成循環(huán)放大的效應(yīng)，使股價上漲和業(yè)績增加相互推動。反之，在熊市中則有循環(huán)放小的效應(yīng)。這不符合會計信息謹慎性原則。當(dāng)然，可供出售金融資產(chǎn)由于其公允價值波動產(chǎn)生的浮盈放在了資本公積，浮虧則提取減值損失，在謹慎性原則上可謂比以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)略勝一籌。

七、兩種金融資產(chǎn)對利潤操縱的影響

中國的經(jīng)濟經(jīng)過多年的高速增長，在2007 年帶來了中國股市的瘋漲。在2007 年的年報中，有一種現(xiàn)象就是幾乎所有的上市公司都持有交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)或兩種金融資產(chǎn)兼有。然而，在2008 年的全球經(jīng)濟危機的影響下，全球股市一路狂跌，中國股市也不例外。2008 年的年報中，又有一種現(xiàn)象就是所有持有交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)或兩種金融資產(chǎn)兼有的上市公司，通通都賣掉了可供出售金融資產(chǎn)，而僅僅只剩下交易性金融資產(chǎn)。

看到這兩種現(xiàn)象，不得不引人深思，上市公司為什么要這樣做呢?其實，他們這樣做的目的很簡單，就是利用持有兩種金融資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤。當(dāng)股市上漲時，持有交易性金融資產(chǎn)可以使當(dāng)期利潤增加;持有可供出售金融資產(chǎn)可以為下一年的業(yè)績做個蓄水池，同時也可增加當(dāng)期凈資產(chǎn)。當(dāng)股市下跌時，賣出可供出售金融資產(chǎn)，可以使上一期的利潤轉(zhuǎn)移到當(dāng)期，來彌補業(yè)績的虧損。公允價值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用，最終卻成了一些對投資者不負責(zé)任的上市公司操縱利潤的合法權(quán)杖，當(dāng)作平衡業(yè)績的蹺蹺板。

八、公允價值在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的建議

為了避免公允價值在金融資產(chǎn)應(yīng)用中產(chǎn)生的弊端，我認為不妨對金融資產(chǎn)的會計核算處理做以下調(diào)整：

1.以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)不再區(qū)分，但仍然采用公允價值計量。

2.在金融資產(chǎn)上漲時，上漲金額不再計入公允價值變動損益科目，而計入資本公積公允價值變動。在市價高于成本價格時，股價下跌的損失減計資本公積公允價值變動金額，避免由于公允價值的波動直接在公司的當(dāng)期利潤表中，也體現(xiàn)了會計信息的謹慎性原則。

篇（3）

關(guān)鍵詞 交易性金融資產(chǎn) 公允價值變動損益 優(yōu)化建議

一、交易性金融資產(chǎn)公允價值計量案例

通過具體的案例深入分析交易性金融資產(chǎn)的具體會計核算過程。案例如下：

A 公司2008年12月5日購入甲公司股票100000股，作為交易性金融資產(chǎn)核算，購入時該股票市場價格為3元/股（假設(shè)不存在其他相關(guān)費用），該股票在2008 年12 月31 日的市場價格為4元/股，假設(shè)A企業(yè)2008年度實現(xiàn)的會計利潤400000元，僅存在該筆業(yè)務(wù)需要進行納稅調(diào)整。2009年1月10日，A公司將其持有的甲公司的股票全部出售，價格為4.5元/股。

1.取得交易性金融資產(chǎn)，借：交易性金融資產(chǎn)――成本300000元；貸：銀行存款300000元。2.交易性金融資產(chǎn)持有至期末，借：交易性金融資產(chǎn)――公允價值變動100000 元；貸：公允價值變動損益100000元。同時將公允價值變動損益結(jié)轉(zhuǎn)至本年利潤，借：公允價值變動損益100000元；貸：本年利潤100000元。

所得稅分錄為：借：所得稅費用100000元；貸：應(yīng)交稅費――應(yīng)交所得稅75000元，遞延所得稅負債25000元。3.處置交易性金融資產(chǎn)，借：銀行存款450000元；

貸：交易性金融資產(chǎn)――成本300000元，交易性金融資產(chǎn)――公允價值變動 100000元，投資收益50000元。會計準則規(guī)定同時還要做一筆會計分錄，借：公允價值變動損益100000元；貸：投資收益100000元。

二、交易性金融資產(chǎn)公允價值計量存在的問題

（一）未明確區(qū)分待實現(xiàn)收益與已實現(xiàn)收益

從案例中可以看出，交易性金融資產(chǎn)的核算涉及到兩個損益類賬戶：投資收益和公允價值變動損益。投資收益用來核算實際已經(jīng)實現(xiàn)的損益，公允價值變動損益核算的是未實現(xiàn)損益。在期末時，公允價值變動收益或者損失要列示于利潤表中。這一程序雖符合全面收益觀和資產(chǎn)負債表觀，但是對金融行業(yè)和非金融行業(yè)，應(yīng)該進行區(qū)分。

截止2011年末，我國的上市金融企業(yè)持有全部上市公司交易性金融資產(chǎn)總額的97.33%，由交易性金融資產(chǎn)帶來的收益較多，現(xiàn)行的計量方法，即把公允價值變動損益轉(zhuǎn)入本年利潤中是完全合理的，能夠全面反映企業(yè)的投資盈利狀況。相反，在非金融行業(yè)，上市公司所持的交易性金融資產(chǎn)很少，有必要明確區(qū)分待實現(xiàn)收益和已實現(xiàn)收益。

（二）稅法與會計之間的差異加大

采用現(xiàn)行會計準則規(guī)定的公允價值計量方法核算，加大了稅法與會計之間的差異。仍采用上述案例，2009年末，接前面將公允價值變動損益轉(zhuǎn)入本年利潤的會計分錄。借：投資收益150000元；貸：本年利潤150000元。仍假設(shè)公司2009年實現(xiàn)的會計利潤為400000元，則所得稅的分錄為，借：所得稅費用100000元，遞延所得稅負債25000元；貸：應(yīng)交稅費――應(yīng)交所得稅125000元。

從案例整個會計核算過程可以看出，企業(yè)在年末時應(yīng)該將交易性金融資產(chǎn)的賬面價值與計稅基礎(chǔ)進行對比，確定遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負債的金額。這不僅使會計處理較為復(fù)雜，也加大了稅務(wù)機關(guān)督查納稅的難度。

三、優(yōu)化交易性金融資產(chǎn)公允價值計量的建議

（一）金融行業(yè)的會計處理

仍以前述案例進行具體分析，2008年的各項會計處理不變，2009年出售交易性金融資產(chǎn)時，不再將公允價值變動損益轉(zhuǎn)入投資收益，即不作以下分錄。借：公允價值變動損益100000元；貸：投資收益100000元。

這樣進行會計處理有兩個優(yōu)點。一是解決了現(xiàn)行會計準則規(guī)定的核算方法中交易性金融資產(chǎn)已經(jīng)不屬于企業(yè)，但在期末結(jié)轉(zhuǎn)至本年利潤之前公允價值變動損益仍有余額的問題；二是期末的時候無需再將公允價值變動損益進行結(jié)轉(zhuǎn)，簡化了期末的會計核算程序。

（二）非金融行業(yè)的會計處理

仍對前述案例進行分析，可以將“公允價值變動損益“這個科目改為“未實現(xiàn)公允價值變動收益”，并且由損益類賬戶變?yōu)樗姓邫?quán)益賬戶。2008年公允價值變動時，借：交易性金融資產(chǎn)――公允價值變動100000元；貸：未實現(xiàn)公允價值變動收益100000元。期末時不將未實現(xiàn)公允價值變動收益轉(zhuǎn)入本年利潤，而是直接反映在資產(chǎn)負債表中。2009年出售該交易性金融資產(chǎn)，將未實現(xiàn)公允價值變動收益轉(zhuǎn)入投資收益。借：未實現(xiàn)公允價值變動收益100000元；貸：投資收益100000元。

這樣的會計處理也有兩個優(yōu)點。第一，明確界定了未實現(xiàn)損益和已實現(xiàn)損益，公允價值變動損益體現(xiàn)在了資產(chǎn)負債表中，未在利潤表中表現(xiàn)出來，不會引起報表使用者的誤解，有助于財務(wù)表報使用者作出正確的投資決策；第二，簡化了會計核算程序。出售交易性金融資產(chǎn)之后無需在期末時再結(jié)轉(zhuǎn)公允價值變動損益，只需將投資收益結(jié)轉(zhuǎn)即可。

參考文獻：

篇（4）

一、運用公允價值的必要性

經(jīng)濟環(huán)境的快速變化和大量新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的出現(xiàn)對傳統(tǒng)會計產(chǎn)生了巨大的沖擊并提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。新會計準則中財務(wù)會計目標(biāo)的變化(由單一的受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)向決策有用觀與受托責(zé)任觀同時并存)、貫穿會計準則的核算理念的變化(由收入費用觀轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負債表觀)以及我國會計準則的發(fā)展趨勢變化(與國際會計準則實現(xiàn)實質(zhì)性趨同)導(dǎo)致會計的計量模式必然也要發(fā)生變化(由以歷史成本計量為主體的單一會計計量模式轉(zhuǎn)向歷史成本計量和公允價值計量并存的計量模式)。而基于市場對資產(chǎn)價值認定的公允價值再次大范圍地在具體會計準則中加以運用,將在增強會計報告信息可比性和相關(guān)性的前提下進一步推進我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。

二、公允價值在非金融資產(chǎn)中的運用

我國會計準則對非金融資產(chǎn)采用公允價值計量的規(guī)定分散在不同的具體準則中。38項具體會計準則中,直接涉及公允價值的非金融資產(chǎn)的具體準則包括:3號投資性房地產(chǎn)、5號生物資產(chǎn)、7號非貨幣性資產(chǎn)交換、12號債務(wù)重組、16號政府補助、21號租賃和20號企業(yè)合并中的非共同控制下的企業(yè)合并等,這些準則均謹慎地采用了公允價值計量,即在允許采用公允價值計量的同時都不同程度地進行了限制。

投資性房地產(chǎn)準則規(guī)定,投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量時在滿足特定條件的情況下可以采用公允價值模式:一是投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場;二是企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息,從而對投資性房地產(chǎn)的公允價值作出科學(xué)合理的估計。

生物資產(chǎn)準則規(guī)定,生物資產(chǎn)在有確鑿證據(jù)表明其公允價值能夠持續(xù)可靠取得的,允許采用公允價值計量,但應(yīng)當(dāng)同時滿足兩個條件:一是生物資產(chǎn)有活躍的交易市場;二是能夠從交易市場上取得同類或類似生物資產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息,從而對生物資產(chǎn)的公允價值作出科學(xué)合理的估計。

非貨幣性資產(chǎn)交換準則規(guī)定,非貨幣性資產(chǎn)交換同時滿足兩個條件的,應(yīng)當(dāng)以公允價值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為換入資產(chǎn)的成本:一是該項交換具有商業(yè)實質(zhì);二是換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠地計量。

債務(wù)重組準則規(guī)定,債務(wù)重組除現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)方式外,其它清償方式下非金融資產(chǎn)的計值均采用公允價值計價:存在活躍市場的,應(yīng)當(dāng)以其市場價格為基礎(chǔ)確定其公允價值;不存在活躍市場但與其類似資產(chǎn)存在活躍市場的,應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的市場價格為基礎(chǔ)確定其公允價值;在上述兩種情況下仍不能確定非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值的,應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等合理的方法確定其公允價值。

政府補助準則規(guī)定,政府補助為非貨幣性資產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量。

企業(yè)合并準則規(guī)定,非同一控制下的企業(yè)合并采用購買法核算,按照公允價值計量所得的資產(chǎn)和負債以及作為對價支付的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負債。

租賃準則規(guī)定,承租方在租賃期開始日對租入資產(chǎn)計量采用該資產(chǎn)公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者。

三、運用公允價值計量存在的問題

(一)確認環(huán)節(jié)存在的問題

非金融資產(chǎn)的計量是否能夠采用公允價值,首先應(yīng)判斷是否符合各項資產(chǎn)運用公允價值的條件。因此,公允價值的運用是基于主觀判斷的定性因素先于具有量化標(biāo)準的定量因素,從而使公允價值的確認顯得尤為重要。

從非金融資產(chǎn)運用公允價值的現(xiàn)狀可以看出,我國當(dāng)前的會計準則中對非金融資產(chǎn)采用公允價值確認的相關(guān)規(guī)定存在兩個問題:一是確認的條件規(guī)定比較散亂,缺乏一致性,如租賃準則中只寫了采用公允價值計量,但在什么條件下采用沒有加以規(guī)范;二是確認條件和計量基礎(chǔ)混為一談,如投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、政府補助和債務(wù)重組等4項準則中,對于確認的要求實際上更傾向于計量基礎(chǔ)的要求。

(二)計量環(huán)節(jié)存在的問題

計量是公允價值運用的核心問題,它既體現(xiàn)著公允價值的實質(zhì),又決定了公允價值運用的效果。我國公允價值在非金融資產(chǎn)計量時仍借鑒了國際會計準則的層級劃分,將公允價值分為三個層次:第一層次,存在活躍市場,市價即為其公允價值,此層級取得的公允價值是最客觀的;第二層次,不存在活躍市場但存在類似活躍市場,比照相關(guān)類似資產(chǎn)的市價決定,此層次雖然存在同類交易的活躍市場,但是如何調(diào)整到計量對象的價值具有主觀性;第三層次,不存在前兩種情況的市場,此層次不存在交易的活躍市場,需要通過估價技術(shù)確定公允價值。

在三個層次規(guī)定中,對于“活躍市場”、“類似活躍市場”沒有明確的確認條件,增加了實務(wù)中判斷的模糊度。根據(jù)我國的實際情況,非金融資產(chǎn)存在活躍市場的情況不多,更多的是后兩種情況,實務(wù)中需要對非金融資產(chǎn)根據(jù)類似資產(chǎn)進行調(diào)整或采用估值技術(shù)。由于非金融資產(chǎn)之間存在很大的個體差異,在對這些差異進行調(diào)整時,不可避免地受到經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、市場交易環(huán)境及主體動機等眾多因素的影響,從而影響公允價值的可靠性;而采用估值技術(shù)在實務(wù)中操作難度最大:一是實務(wù)中對非金融資產(chǎn)的估值還沒有代表性或通用的模型,往往更多采用現(xiàn)值的計算模型,模型參數(shù)確定的準確性、合理性將直接影響公允價值應(yīng)用的效果;二是在各項具體會計準則中公允價值計量標(biāo)準的規(guī)定各不相同,計量時涉及的多項參數(shù)沒有任何指導(dǎo)信息,缺乏統(tǒng)一的規(guī)范,操作性不強,從而導(dǎo)致公允價值計量結(jié)果的隨意性和多樣性。

(三)披露環(huán)節(jié)存在的問題

公允價值在確認和計量環(huán)節(jié)存在的諸多問題,以及公允價值本身的主觀性導(dǎo)致公允價值的附加信息披露是非常必要的。但在我國具體會計準則中對于涉及公允價值披露的內(nèi)容可以說少之又少。生物資產(chǎn)準則、政府補助準則和租賃準則的披露內(nèi)容沒有涉及公允價值的任何信息,而非貨幣資產(chǎn)交換準則也只要求披露公允價值,披露要求最多的是投資性房地產(chǎn)準則、債務(wù)重組準則和企業(yè)合并準則,但也僅限于披露公允價值確定的依據(jù)和方法,以及公允價值變動對損益的影響。

可見,雖然具體準則中規(guī)定了對公允價值披露的信息,但信息使用者僅根據(jù)這些簡單的披露信息難以正確理解和利用會計信息,公允價值信息披露的廣度和深入都遠遠不夠。

四、建議與展望

當(dāng)前我國非金融資產(chǎn)運用公允價值的條件還不是非常成熟。隨著我國市場經(jīng)濟的逐步發(fā)展,市場化程度的不斷提高,會計人員素質(zhì)的增強,監(jiān)管機制的完善以及對公允價值計量的深入研究,公允價值計量將成為財務(wù)會計未來發(fā)展的主要計量模式。

(一)積極推進培育活躍、有序的市場

公允價值有別于市場價格,公允價值的實質(zhì)是基于市場的一種對資產(chǎn)或負債價值認定的綜合計量屬性,所以活躍的市場是公允價值得以合理運用的一個前提條件。活躍市場的培育,依賴于充分競爭的交易市場,包括資本市場、房地產(chǎn)、生產(chǎn)資料等各類市場,防止行業(yè)壟斷地發(fā)生,讓交易雙方可以很容易地獲得公允的市場價格及市場信息;同時,需要進一步完善法律環(huán)境,防止利用公允價值進行舞弊,積極營造一個充分交易、競爭有序的市場環(huán)境。

(二)大力開展企業(yè)與資產(chǎn)評估機構(gòu)的合作

非金融資產(chǎn)公允價值的確定對企業(yè)會計人員來說是一個新生事物。對于從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的人員來說是他們的一個強項,長期的資產(chǎn)評估工作為他們積累了豐富的評估經(jīng)驗和評估技術(shù)。公允價值的計量目標(biāo)與資產(chǎn)評估的目標(biāo)基本一致,為了有效提高公允價值估價的公允性和可靠性,企業(yè)應(yīng)該借助專業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)的優(yōu)勢,盡量委托資產(chǎn)評估機構(gòu)對非金融資產(chǎn)的公允價值進行計量。長期來看,會計界和資產(chǎn)評估界的合作將成為未來的發(fā)展趨勢,充分發(fā)揮二者的優(yōu)勢,優(yōu)化資源配置,提供客觀、公允的資產(chǎn)價值是二者合作的基礎(chǔ)和目標(biāo)。

(三)制定全面、系統(tǒng)的公允價值計量準則

2006年9月,美國財務(wù)會計委員會(FASB)正式了財務(wù)會計準則公告第157號《公允價值計量》(FairValueMeasurements),FASB對該公告的原因做了如下闡述:“在本準則之前,公認會計原則中已有公允價值的不同定義以及應(yīng)用這些定義的有限指南,但這些指南分散于運用公允價值計量的諸多公告中。指南之間的差異導(dǎo)致了不一致,這些不一致又增加了公認會計原則的復(fù)雜性。FASB決定在本準則中考慮這些問題。”該公告主要解決了三個重大問題:公允價值的定義、用于計量公允價值的方法以及有關(guān)公允價值計量的披露。

當(dāng)前我國有關(guān)公允價值的規(guī)定情況與NO.157號前美國的情況基本類似,這三個問題也是目前我國企業(yè)會計實務(wù)中面臨的問題。既然美國已經(jīng)研究并很好地處理了該問題,那么我國也應(yīng)該積極借鑒美國制定公允價值專項準則的經(jīng)驗,結(jié)合我國的實際情況,盡快制定《公允價值計量準則》及其應(yīng)用指南,以便務(wù)實地規(guī)范指導(dǎo)公允價值的運用。

【參考文獻】

[1]孫麗影,杜興強.公允價值信息披露的管制安排[J].會計研究,2008(11).

篇（5）

一、引言

2008年國際金融危機的根源是美國等國實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間的結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫擴大，風(fēng)險蔓延和經(jīng)濟失控。經(jīng)濟能否健康發(fā)展，風(fēng)險能否可控，其關(guān)鍵之一是金融資產(chǎn)公允價值的定價機制[1]。

金融資產(chǎn)的公允價值計量機制是關(guān)于金融資產(chǎn)的公允價值計量的原理、結(jié)構(gòu)、關(guān)系和功能構(gòu)成的系統(tǒng)。研究金融資產(chǎn)的公允價值計量機制具有重要的現(xiàn)實意義。

二、研究綜述

金融資產(chǎn)是持有方擁有的一切可以在有組織的金融市場上進行交易、具有現(xiàn)實價格和未來估價的，證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。

公允價值是在計量當(dāng)天，市場參與者在有序交易中出售資產(chǎn)收到的價格或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)付出的價格(fas157par.5)。公允價值是以市場為基礎(chǔ)的定價，不是由特定主體確定的定價;公允價值是由假想交易(現(xiàn)行交易價格的非實際價格)形成的估計價格[2]。

自1952年馬科維茨（markowitz）提出資產(chǎn)組合理論（mpt），資產(chǎn)計量研究便拉開序幕。有代表性的研究有： 1970年,威廉·夏普(william sharpe)提出資本資產(chǎn)定價模型 capm。1973年, robertmerton建立了資產(chǎn)期權(quán)定價公式。1976年，ross得出：資產(chǎn)的預(yù)期收益可表示為多個宏觀經(jīng)濟因素的“線性組合”。1979年，布理登（breeden）建立了基于消費的資本資產(chǎn)定價模型（ccapm）。1994年，shefrin提出行為資產(chǎn)定價模型（bapm）。2007年，peter提出了動態(tài)異質(zhì)模型[3]。2008年，hull給出確定金融衍生產(chǎn)品價格的方法[4]。

在國內(nèi)，陸靜，唐小我( 2006) 構(gòu)造了基于流動性風(fēng)險的多因素定價模型( la- capm) [5]；孫有發(fā)(2007)提出了隨機波動定價模型[6]；易榮華, 李必靜 (2010)從四類定價因素入手分析股票定價模式[7]。

在上述研究中，人們囿于金融資產(chǎn)公允價值計量模型與方法，而對其定價原理、結(jié)構(gòu)和影響因素研究不夠，迄今未發(fā)現(xiàn)有一個完整的金融資產(chǎn)公允價值計量體系，即金融資產(chǎn)公允價值計量機制。

三、金融資產(chǎn)公允價值計量機制

（一）金融資產(chǎn)公允價值的定價原理

金融資產(chǎn)公允價值定價原理不可能憑空產(chǎn)生，產(chǎn)業(yè)資本向金融資本發(fā)展的演變過程昭示了：金融產(chǎn)品“源自”實體產(chǎn)品，因此，金融資產(chǎn)定價與實體產(chǎn)品定價同源，所以，同理。根據(jù)公允價值的定義，公允價值是以市場為基礎(chǔ)的定價，市場由“看不見的手”左右，所以，金融資產(chǎn)公允價值定價應(yīng)遵循“供求定價”原理。

從金融資產(chǎn)公允價值定價的現(xiàn)實基礎(chǔ)角度看，即使在社會主義國家也沒有純粹的計劃經(jīng)濟，即使是西方資本主義國家也沒有純粹的市場經(jīng)濟，事實上，都是一個市場多一點還是計劃多一點的問題。從現(xiàn)實上看，目前“市場多一點”成為不爭的現(xiàn)實。基于這一認識，金融資產(chǎn)定價應(yīng)以市場為基礎(chǔ)，遵循“供求定價”原理。公允價值是由市場供求決定的同類資產(chǎn)的脫手 “市場價格”。如果市場上的同一項資產(chǎn)在第一對交易主體之間達成一個價格（最高價），在第二對交易主體之間達成另一個價格（最低價），那么，在第三對交易雙方信息對稱的情況下，經(jīng)過雙方討價還價，成交價格不會是最高價，也不會是最低價，應(yīng)該是中位價，而中位表示的是平均的理念。因此，參照同類資產(chǎn)定價可以理解為以同類金融資產(chǎn)的平均價作為這類金融資產(chǎn)的公允價值。

我們來論證一下上述“平均理念”，第一，在經(jīng)典的威廉·夏普(william sharpe)先生的capm模型中，資產(chǎn)期望收益率實際上也是一個平均數(shù)，因為在概率論中，期望本身就是均值。第二，既然公允價值作為由假想交易形成的估計價格，當(dāng)然是需要點估計的，而最一般的點估計就是認為總體平均數(shù)約等于樣本平均數(shù)，這樣，這個估計價格同樣是平均數(shù)。

在市場失靈的情況下，投資者的情緒波動大、行為顯著地從眾，經(jīng)濟主體的有限理性變得更加有限。此時，“救市”成為政府“該出手時就出手”的必然選擇，政府通過干預(yù)供應(yīng)和需求對公允價值計量進行“制度安排”。

但是，根據(jù)公允價值的定義，公允價值不是由特定主體確定的價格，當(dāng)然也不是由政府確定的價格，由政府的“制度安排”得出的“干預(yù)價格”同樣不能作為金融資產(chǎn)的公允價值，而只能是對市場價格的“調(diào)整”，這仍然離不開以市場這一基礎(chǔ)。總之，金融資產(chǎn)定價遵循“供求定價”原理。

（二）結(jié)構(gòu)

金融資產(chǎn)公允價值應(yīng)該是個什么樣的結(jié)構(gòu)？眾所周知，價格是價值的表現(xiàn)，通過研究金融資產(chǎn)價格的結(jié)構(gòu)就能夠了解金融資產(chǎn)公允價值的結(jié)構(gòu)。亞當(dāng)·斯密 認為“利己心和競爭的作用使產(chǎn)品的價格和成本不會相差太大”[8]，這意味著價格與成本之差存在，這個差數(shù)實際上是毛利潤。雖然在亞當(dāng)·斯密時代，還沒有出現(xiàn)金融資產(chǎn)公允價值計量問題。但是，我們根據(jù)上述商品價格和成本的關(guān)系，可以推理出：商品價格的基本結(jié)構(gòu)是：成本+毛利，從而，金融資產(chǎn)公允價值的基本結(jié)構(gòu)也是“成本+利潤”。

（三）影響金融資產(chǎn)公允價值的主要因素

“看不見的手”決定金融資產(chǎn)公允價值，這在上面已述。除此之外，影響金融資產(chǎn)公允價值的主要因素有：

1.金融資產(chǎn)公允價值計量的會計準則

金融資產(chǎn)公允價值計量的會計準則雖然已有三個層次定價法，但在第一層次和第二層次的定價，其定價方法有待經(jīng)過實踐檢驗并進一步修訂；在第三個定價層次上，企業(yè)有了較大的定價“自由空間”，由此容易產(chǎn)生金融資產(chǎn)“泡沫”，從而影響到金融資產(chǎn)的公允價值。具體來說，由于企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)有待完善等原因，當(dāng)企業(yè)有定價權(quán)時，管理層通常會選擇有利于完成公司受托責(zé)任的定價策略，以達到既定的目標(biāo)；當(dāng)管理者面臨政治影響時，出于降低政治成本的需要，通常會選擇低政治成本的定價方案；企業(yè)為了自身利益，在有機會時，通常會充分利用外部性，盡可能地選擇利潤最大的定價方案。在存在信息不對稱的情況下，企業(yè)有可能面臨管理層的“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”等等，這些無不影響到金融資產(chǎn)的公允價值。

2.投資者行為

投資者信心波動、投資者心理上的贏利期望、投資者的從眾行為，這些都會使交易中的金融資產(chǎn)價格隨之發(fā)生波動，投資者的情緒波動越大，金融資產(chǎn)價格波動越大。當(dāng)數(shù)量巨大的投資者普遍具有從眾行為時，金融資產(chǎn)交易價格會表現(xiàn)出相應(yīng)的“集中趨勢”，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價格的大起大落，金融資產(chǎn)公允價值也會非理性地“船隨漿動”。

3.估價模型與計量方法

“種瓜得瓜，種豆得豆”，選擇什么樣的估價模型就得到什么樣的估價，采取什么樣的計量方法就會得到什么樣的金融資產(chǎn)價格。由于估價模型確定欠妥或計量方法選擇不當(dāng)，會使得金融資產(chǎn)“公允價值”和公允相去甚遠。

4.利率和匯率變動

利率和匯率調(diào)整是金融管理的弒手锏之一。由于公允價值是一個折現(xiàn)值，根據(jù)未來收益折現(xiàn)來計算，現(xiàn)值直接受到資本市場上的利率大小和外匯市場上的匯率高低影響，通過直接影響現(xiàn)值，間接影響金融資產(chǎn)的公允價值。

5.社會與人心穩(wěn)定

在穩(wěn)定壓倒一切的執(zhí)政理念下，政府為了保障社會與人心穩(wěn)定，會采取一些非市場的辦法，對金融資產(chǎn)定價格進行間接或直接的干預(yù)，比如，直接提供某些金融產(chǎn)品，此時的金融資產(chǎn)價格是政府的“維穩(wěn)價格”而不是公允價值。

6.金融、經(jīng)濟與法律制度

市場價格機制在國家的金融經(jīng)濟法律制度框架內(nèi)，按照其自身的規(guī)律來運行，但是，市場價格機制并非萬能。因此，政府有時必須對金融資產(chǎn)實行“價格規(guī)制”。在政府對金融資產(chǎn)的市場價格進行調(diào)控的過程中，應(yīng)把政府及其官員的活動納入法制的軌道。如果法制不健全，尋租活動屢禁不止，就會破壞金融資產(chǎn)的市場價格機制運行的環(huán)境，從而影響金融資產(chǎn)的公允價值。

（四）功能

金融資產(chǎn)公允價值計量機制的功能就是保障金融資產(chǎn)價值的公允。通過“刨掉”金融資產(chǎn)的泡沫，促進金融資產(chǎn)交易的有序和公平，為利益相關(guān)者提供可靠并且相關(guān)的公允價值會計信息，有助于管理與決策，提高經(jīng)濟主體抗風(fēng)險能力，促進金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置。

第一，依據(jù)金融資產(chǎn)公允價值定價原理和公允價值會計準則，使會計人員處理公允價值會計業(yè)務(wù)時有理有據(jù)，從而提高會計信息的可靠性，保障公允價值會計的“信息質(zhì)量”。

第二，通過為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供金融資產(chǎn)公允價值會計信息，為利益相關(guān)者決策提供支撐，有助于發(fā)揮公允價值會計的“決策支持”功能。

第三，依靠金融資產(chǎn)公允價值計量機制，特別是對虛擬資產(chǎn)計量的規(guī)制，可以“刨掉”虛擬資產(chǎn)的“泡沫”，保障會計信息的可靠性，有利于平衡實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，提高經(jīng)濟主體應(yīng)對金融風(fēng)險的能力。

第四，通過發(fā)揮金融資產(chǎn)公允價值計量機制的市場價格功能，實現(xiàn)資本市場中金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置，提高金融資產(chǎn)效率。

四、完善金融資產(chǎn)公允價值計量機制的對策與建議

（一）緊緊抓住“刨掉金融資產(chǎn)泡沫”這個“牛鼻子”

金融危機的問題出在哪里？實際上出在“泡沫”上，“泡沫”又來自何方？主要來源于“虛擬資產(chǎn)”上面。“虛擬資產(chǎn)”是企業(yè)已經(jīng)實際發(fā)生的費用或損失，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的條件下，將企業(yè)已經(jīng)實際發(fā)生的費用或損失列作待攤、遞延等“虛擬資產(chǎn)”項目，之后在持續(xù)經(jīng)營期間按一定方法分期攤銷轉(zhuǎn)作費用時，抵減該期間的利潤，并相應(yīng)抵減應(yīng)交的所得稅，有的企業(yè)利用虛擬資產(chǎn)賬戶作為“蓄水池”，不及時確認、少攤或不攤銷已經(jīng)發(fā)生的費用和損失，粉飾會計報表，虛盈實虧、假盈真虧的現(xiàn)象屢見不鮮。比如，某上市公司，三年以上賬齡的應(yīng)收賬款凈額巨大，債務(wù)人被清盤，公司存貨凈額、其他長期應(yīng)收款、待攤費用、長期待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失巨大，公司凈資產(chǎn)為負值。

“刨掉”金融資產(chǎn)泡沫是拉牛出泥潭的“牛鼻子”，抓住了這個“牛鼻子”，牛出泥潭就沒問題了。因此，一方面要完善公允價值會計準則，修訂公允價值計量方法；另一方面，要加強會計人員的公允價值會計業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提高會計人員處理公允價值會計業(yè)務(wù)的能力，強制進行“虛擬資產(chǎn)”的內(nèi)外部審計，嚴查應(yīng)收賬款凈額，存貨凈額、其他長期應(yīng)收款、待攤費用、長期待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失等項目，擠掉水分。

（二）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

提高中小股東進入監(jiān)事會的比例，通過協(xié)調(diào)，發(fā)揮股東大會、董事會和監(jiān)事會的功能。推行合理的信息公開制度，以消除信息不對稱現(xiàn)象，從源頭上治理管理層可能的“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”。完善管理層受托責(zé)任績效評價體系，專門制定針對虛擬資產(chǎn)審計的責(zé)任目標(biāo)，建立健全對管理層的約束與激勵機制，對不正當(dāng)利用虛擬資產(chǎn)或增加資產(chǎn)泡沫的行為進行約束，對在抗風(fēng)險方面取得成效的管理層進行獎勵。

（三）著力對治負的外部性

對治負的外部性的辦法是“堵和導(dǎo)”兩種辦法。“堵”是使企業(yè)打消利用負外部性獲利的成本遠遠大于收益，使企業(yè)知損而后退，具體可通過在金融監(jiān)管條例中增加對虛擬資產(chǎn)運用的一些限制性條件和產(chǎn)生虛擬資產(chǎn)泡沫時經(jīng)濟處罰條款。“導(dǎo)”是采取金融政策，將企業(yè)負外部性導(dǎo)向正的外部性，具體來說就是對具有正的外部性的企業(yè)給予政策上的優(yōu)惠。

為了對治企業(yè)負的外部性，可以適度引入金融業(yè)競爭機制，打破壟斷局面，形成有利消減負的外部性的局面，從而消解負外部性對金融資產(chǎn)公允價值的影響。

（四）善用利率杠桿

“給一個杠桿，可以撬動整個地球。” 利率調(diào)節(jié)是金融資產(chǎn)公允價值計量機制控制中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，直接影響到金融資產(chǎn)公允價值的大小。 金融資產(chǎn)公允價值本質(zhì)上是一個未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值，決定這個現(xiàn)值大小的主要就是折現(xiàn)率，通過調(diào)整利率可以直接影響折現(xiàn)率，通過折現(xiàn)率影響計算結(jié)果，從而實現(xiàn)對金融資產(chǎn)公允價值的調(diào)控。從宏觀層面上說，如果市場上資產(chǎn)泡沫膨脹，那么可以通過調(diào)高利率、緊縮銀根對流通中貨幣規(guī)模實施控制，比如說“次貸”量的總量控制，總量控制住了，起一點泡沫也成不了金融危機。

（五）形成金融資產(chǎn)公允價值計量的協(xié)調(diào)機制

以“刨掉”金融資產(chǎn)泡沫為主線，把會計準則制定機構(gòu)、金融證券監(jiān)管委員、會計師事務(wù)所、審計委員會、會計學(xué)會、物價局和企業(yè)行業(yè)委員會聯(lián)系起來，由金融證券監(jiān)管委員牽頭，開展金融資產(chǎn)公允價值計量協(xié)作調(diào)研，通過職責(zé)分工明確的分項治理和有序協(xié)作綜合治理，最終形成較為完善的金融資產(chǎn)公允價值計量協(xié)調(diào)管理機制，發(fā)揮其去泡沫、控風(fēng)險、保經(jīng)濟和惠民生的重要作用。

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篇（6）

隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷改革與發(fā)展，金融資產(chǎn)對實體經(jīng)濟的影響也越來越顯著，金融市場的規(guī)模正在不斷壯大。新會計準則規(guī)范了很多企業(yè)的各類金融資產(chǎn)的會計處理辦法，并且突出金融資產(chǎn)要采用公允價值計量模式進行計量。最近幾年的實踐證明公允價值在金融資產(chǎn)計量中存在這很多不盡人意的地方，如果不對此進行解決則會影響到會計信息的可靠性，因此本文將對此問題進行探討。

一、公允價值概述

公允價值，指在一項公平交易中，熟悉情況，自愿的雙方交換一項資產(chǎn)或清償一項基本債務(wù)所使用的金額。公允價值也可稱為公允價格、公允市價。確定公允價值的方式有三種：（1）對于存在活躍市場的金融資產(chǎn)或者金融負債公允價值的確定分為三種情況，在估值日有市場報價的情況下，可以采用市場報價來進行公允價值的確定。在估值日沒有市場報價同時最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境沒有顯巨變化的情況下，可以采納最近交易的市報價來確定公允價值。如果估值日沒有市場報價，并且最近交易日后的經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了巨大變化的，可以依據(jù)重大經(jīng)濟環(huán)境變化因素，適當(dāng)調(diào)整市場報價以確定公允價值。（2）對于不存在活躍市場的金融資產(chǎn)或者金融負債的公允價值的確定，可以參考相類似的其他金融工具的市場報價，或者參考買賣雙方在熟悉情況的前提下進行的最近交易中所使用的價格。（3）不符合以上兩種形式，并且不存在活躍市場的公允價值確定，可以采用具有可靠性的被以往交易的市場價格驗證過且得到市場參與者認同的估值技術(shù)。公允價值在一定程度上體現(xiàn)了金融資產(chǎn)或金融負債的實際價值，在企業(yè)清償債務(wù)時使用公允價值計量可以給企業(yè)帶來需要轉(zhuǎn)移的價值。確立公允價值的前提是公平交易，換言之，是自由的買賣雙方在不受各方任何關(guān)系的影響，且熟悉情況的基礎(chǔ)上商定形成的價格。

二、公允價值計量對會計信息的影響

（一）對企業(yè)特定日期財務(wù)狀況的影響。財務(wù)報表的編制是企業(yè)會計信息的主要反映方式，而具體反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況會計信息的報表為資產(chǎn)負債表。上述交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)可以采用公允價值計量的前提條件是這些金融資產(chǎn)均具有可靠的市場價格（在活躍市場有公開報價）、或有確鑿證據(jù)證明其公允價值的確定是安全可靠的。但是在我國業(yè)會計準則中并沒有明確規(guī)定其市場價格的確定是以當(dāng)期最后一個工作日的收盤價為準，還是以當(dāng)日最高價與最低價的均價作為參考標(biāo)準。因此，會導(dǎo)致同一項金融資產(chǎn)在不同企業(yè)資產(chǎn)負債表中揭示的價值不同，同一企業(yè)對同樣的金融資產(chǎn)在不同時期采用不同的市場價格為依據(jù)時也會出現(xiàn)不同的價值，進而影響了會計信息的可比性。

（二）對企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的影響。首先，交易性金融資產(chǎn)無論是在取得時還是在期末時均以公允價值計量為準，它的賬面價值與公允價值之間的差額借助于“公允價值變動損益”賬戶計入當(dāng)期損益，對企業(yè)的當(dāng)期利潤產(chǎn)生影響，但是“公允價值變動損益”本身所反映的是沒有實現(xiàn)的收益，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤表中所陳述的利潤并不是企業(yè)的實際盈利水平。其次，可供出售金融資產(chǎn)按公允價值計量時，其變動的差額直接計入資本公積，這種計量對持有該類金融資產(chǎn)期間的利潤總額沒有影響，但當(dāng)企業(yè)出售該項金融資產(chǎn)時，要將原計入資本公積的公允價值變動額轉(zhuǎn)入到投資收益，則會影響到出售當(dāng)期的利潤及成果。同時，由于可供出售金融資產(chǎn)的形成完全取決于管理者的意圖，在實質(zhì)上隨時可以出售，因而就其本身來說會對某一期間的會計利潤產(chǎn)生影響，因此，不難得知企業(yè)為了達到操縱利潤的目的普遍愿意持有大量可供出售金融資產(chǎn)，而不愿意持有交易性金融資產(chǎn)。

按照《企業(yè)會計準則第22號――金融工具確認和計量》的規(guī)定：企業(yè)將尚未到期的某項持有至到期投資在本會計年度內(nèi)重分類為可供出售金融資產(chǎn)時，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價值計量，其與持有至到期投資賬面值之間的差額計入到資本公積賬戶，導(dǎo)致所有者權(quán)益總額發(fā)生變動，影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，當(dāng)其出售時再從資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。盡管《企業(yè)會計準則第22號》對金融資產(chǎn)分類變更進行了明文規(guī)定，但是這些規(guī)定僅僅是在限制企業(yè)在重分類時所遇到的特殊情況，其并不影響企業(yè)管理者在正常情況下將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的事項與結(jié)果。因此，可以看出當(dāng)把持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)時，也可能成為企業(yè)操縱利潤的一種手段。

三、公允價值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用

（一）金融資產(chǎn)及其分類。按照我國新會計準則中的CAS22，金融資產(chǎn)是指：（1）現(xiàn)金;（2）持有的其他單位的權(quán)益工具;（3）從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利;（4）在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同權(quán)利;（5）將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的非衍生工具的合同權(quán)利，企業(yè)根據(jù)該合同將收到非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具;（6）將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的衍生工具的合同權(quán)利，但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具的衍生工具合同權(quán)利除外。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括本身就是在將來收取或支付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)應(yīng)在初始確認時劃分為下列四類：（1）以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);（2）持有至到期投資;（3）貸款和應(yīng)收款項;（4）可供出售金融資產(chǎn)。

（二）金融資產(chǎn)的確認。（1）以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。在新會計準則中，這類金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。其持有目的是為了近期出售，使持有者在短期內(nèi)獲利。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）持有的該金融資產(chǎn)是短期性的，即在初次確認時就確定可能在近期出售，從而賺取差價;（b）該金融資產(chǎn)具有活躍的交易市場，其公允價值能夠通過活躍市場獲取;（c）該類金融工具期末應(yīng)按公允價值予以計量，且報告期間公允價值的變動應(yīng)計入當(dāng)期損益（公允價值變動損益），使得該類金融工具在會計期間的價值變動影響當(dāng)期利潤;（d）除新準則規(guī)定的特殊情況外的一部分衍生金融工具歸為該類。由上可知， 如果企業(yè)持有的投資準備在短期內(nèi)出售，并且其公允價值易于取得，即可以將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。（2）持有至到期投資。持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。應(yīng)當(dāng)特別注意的是，如果一項金融資產(chǎn)在初始確認時已經(jīng)被指定其他類型的金融資產(chǎn)，就不能再確認為持有至到期投資。此外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負債表日對持有意圖和能力進行評價。發(fā)生變化的，除非是因為企業(yè)不可控制的原因?qū)е麓俗兓瑧?yīng)當(dāng)將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)。根據(jù)以上規(guī)定可以看出，持有至到期投資具有以下特征：（a）企業(yè)持有該項投資的目的不是為了短期出售或獲利，而且企業(yè)有明確的意圖和能力將該資產(chǎn)持有至到期日;（b）該投資到期的時間是固定的，因此持有至到期投資是非權(quán)益性投資;（c）該投資到期時收回的金額固定或可確定;（d）該投資屬于非衍生金融資產(chǎn)的投資;（e）該類金融資產(chǎn)在期末需要按實際利率法計算的攤余成本進行計量和減值測試。（3）貸款和應(yīng)收款項。貸款和應(yīng)收賬款，是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。貸款和應(yīng)收賬款泛指一類金融資產(chǎn)，主要是指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)，但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收款項、持有的其他企業(yè)的債權(quán)（不包括在活躍市場上有報價的債務(wù)工具）等，只要符合貸款和應(yīng)收款項的定義，都可以劃分為這一類。劃分為貸款和應(yīng)收款項類的金融資產(chǎn)與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場上有報價的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多的限制。如果某債務(wù)工具投資在活躍市場上沒有報價，則企業(yè)不能將其劃分為持有至到期投資。（4）可供出售金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：（a）貸款和應(yīng)收款項;（b）持有至到期投資;（c）以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)通常是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項的金融資產(chǎn)。但是不能簡單的認為，除了以上三類之外的金融資產(chǎn)，就一定是可供出售的金融資產(chǎn)。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）該類金融資產(chǎn)屬于非衍生金融工具;（b）該資產(chǎn)有活躍市場，公允價值易于取得;（c）企業(yè)持有的目的明確就是為了出售，但該資產(chǎn)持有限期不定，即企業(yè)在初次確認時并不能確定是否在短期內(nèi)出售以獲利，還是長期持有以獲利，也就是其持有意圖界于交易性金融資產(chǎn)與持有至到期投資之間;（d）該類金融資產(chǎn)期末應(yīng)按公允價值予以計量，且報告期間公允價值變動計入“資本公積――其他資本公積”賬戶，即該類金融資產(chǎn)在會計期間的價值變動不直接影響當(dāng)期利潤，只有在其出售時才將資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。

（三）金融資產(chǎn)的計量。所謂計量，是指以選定的能夠反映計量對象內(nèi)在特征的尺度并將其內(nèi)在特征予以數(shù)量化的過程，即入賬價值。

以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的計量。以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)初始計量按公允價值，且其交易費用記入當(dāng)期損益;后續(xù)計量仍然采用公允價值，公允價值的變動金額計入當(dāng)期損益。企業(yè)持有該金融資產(chǎn)期間取得的債券利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)在計息日或現(xiàn)金股利宣告發(fā)放日確認為投資收益。

持有至到期投資的金融資產(chǎn)的計量。持有至到期投資的金融資產(chǎn)初始計量按公允價值，交易費用計入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分;后續(xù)計量按實際利率法，以攤余成本計量。

貸款和應(yīng)收款項的計量。貸款和應(yīng)收款項的初始計量采用公允價值，交易費用計入初始入賬金額，后續(xù)計量按實際利率法，以攤余成本計量。

可供出售金融資產(chǎn)的計量。可供出售金融資產(chǎn)初始計量按公允價值，且交易費用計入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分，后續(xù)計量按公允價值，且公允價值變動計入所有者權(quán)益。

四、公允價值在我國金融資產(chǎn)應(yīng)用中存在的問題

（一）公允價值的可靠性與可操作性不足。公允價值是參與交易的當(dāng)事人對市場價值做出的一種判斷，金融資產(chǎn)采用公允價值計量方法，提高了財務(wù)報表信息的可靠性。但是市場形式是復(fù)雜的、多變的，有的會計事項可以確認或?qū)ふ翌愃频慕灰變r格，而有的只能估算。針對這種情況，我們把公允價值的估值分為三個層級，其中，第一、二層級要求具備公開的活躍的市場。從我國目前的國情來看，金融市場仍處于發(fā)展中階段，只存在有限的衍生金融工具的交易市場，此外，我國的產(chǎn)權(quán)交易市場、證券交易市場、生產(chǎn)資料市場等都處于未成熟階段，同時以上市場的監(jiān)管力度有待加強，再加上信息不準確以及道德風(fēng)險的影響，金融資產(chǎn)交易縱的情況會時常發(fā)生，從而導(dǎo)致市場上的公開標(biāo)價不一定能代表金融資產(chǎn)的公允價值。有些企業(yè)同時在國內(nèi)金融市場和國際金融市場上雙向交易，如果缺乏高新的科技和先進的通訊設(shè)備作為技術(shù)支持，想獲得其實時報價是存在一定難度的。

（二）公允價值應(yīng)用于金融資產(chǎn)對資本市場存在助漲助跌的重大不利影響。公允價值在金融資產(chǎn)的確認與計量上的運用十分突出。金融工具確認和計量準則規(guī)定，對于交易性金融資產(chǎn)，取得時以當(dāng)時的公允價值入賬，資產(chǎn)負債表日也按照當(dāng)時公允價值進行后續(xù)計量，發(fā)生的公允價值變動計入當(dāng)期損益。這樣的處理方式使得上市公司當(dāng)期的收益在很大程度上受其持有的金融資產(chǎn)的市場價值的影響。當(dāng)金融市場高漲時，金融資產(chǎn)的市價上漲會帶動上市公司當(dāng)期投資收益或資本公積的上漲，而當(dāng)市場低迷的時候會降低上市公司的當(dāng)期投資收益或資本公積，即金融資產(chǎn)對股市起到助漲和助跌的負面作用。

五、公允價值計量在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的改進建議

建議有關(guān)會計、審計準則制定部門應(yīng)在推動主要市場數(shù)據(jù)庫的建設(shè)方面發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)帶頭作用，積極推動建立國家級市場數(shù)據(jù)庫，為企業(yè)進行公允價值計量時提供更客觀的參數(shù)創(chuàng)造條件。企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極地建立公允價值計量模型，對各項金融資產(chǎn)、金融負債的公允價值獲取途徑、取得方式等相關(guān)內(nèi)容進行規(guī)范;在日常經(jīng)營活動中注重對公允價值的獲取及資料的積累;隨時根據(jù)市場條件的變化，適當(dāng)調(diào)整自身的價值計量模型，以滿足金融資產(chǎn)的計量需求。

將企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)采用公允價值計量時，不同時期的公允價值差額比照交易性金融資產(chǎn)，采用“公允價值變動損益”賬戶直接計入當(dāng)期損益包括在利潤表中，取消其直接計入所有者權(quán)益利得與損失計入“資本公積”的做法，杜絕企業(yè)人為操縱利潤現(xiàn)象，避免由于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致信息使用者做出錯誤的判斷，同時取消可供出售金融資產(chǎn)計提減值準備的做法。

針對企業(yè)將持有至到期投資轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)時，其持有至到期投資賬面價值與可供出售金融資產(chǎn)公允價值之間形成的差額，由于金融資產(chǎn)尚未出售，應(yīng)計入公允價值變動損益，以防止企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變化而對信息使用者產(chǎn)生不利影響。

篇（7）

一 、公允價值計量屬性概述

（一）公允價值的定義及其意義

我國《企業(yè)會計準則——基本準則》中的定義如下：在公平交易下，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。公允價值本質(zhì)上是一種評價根據(jù)市場信息,是市場的價值資產(chǎn)或負債,客觀、公正。只有客觀、公正的市場價格是公平價值的性能,可作為公允價值計量標(biāo)準。

基于當(dāng)前的公允價值建立在現(xiàn)實的公平交易中,使得會計估值從滯后的歷史成本會計中擺脫出來，見證了一個偉大的改變。公允價值會計的創(chuàng)意體現(xiàn)為:一是堅持會計要素的定義,強調(diào)價值是為企業(yè)帶來或?qū)?dǎo)致流出的未來現(xiàn)金流量,回答會計測量的兩種不同級別的問題（計量什么？如何計量？）；二是會計測量必須基于當(dāng)前時間，摒棄了傳統(tǒng)的靜態(tài)報表，堅持動態(tài)會計概念。到目前為止，F(xiàn)ASB建立公平價值理論為核心的會計計量系統(tǒng)框架，在代替歷史成本計量模型作為主流在這個過程中,是關(guān)鍵的一步。

（二）公允價值在本次金融危機中的非議

在金融危機的各種分析和批評中,公允價值會計準則加劇金融危機的可能已成為人們關(guān)注的焦點。在所受損失是災(zāi)難性的金融圈,一致認為公允價值計量加劇了金融危機，要求修改公允價值會計準則；金融危機爆發(fā)后,美國的金融部門和國會成員針對美國的會計準則,公允價值計量的金融工具的需求過于現(xiàn)實,并迅速反映了金融機構(gòu)的財務(wù)狀況，因此使危機的嚴重性進一步加深。他們的主要代表機構(gòu)和人物是花旗、美林、瑞銀、美國國際集團,美國金融家協(xié)會ABA ,美聯(lián)儲FR,國際貨幣基金組織,麥凱恩等。

會計界和經(jīng)濟界人士則認為，準則的指導(dǎo)方針沒有問題,問題是金融機構(gòu)對準則雙向和功利主義的態(tài)度，將金融危機歸咎于“公允價值”是不公平的,公平價值是忠實地記錄和反映金融資產(chǎn)價格真正的改變,并沒有惡化金融危機。他們的主要代表機構(gòu)和人物是美國財務(wù)會計準則委員會FASB,國際會計準則委員會,機構(gòu)投資者委員會，審計質(zhì)量中心,注冊財務(wù)分析師協(xié)會, Robert Hertz，David Tweedie。Dennis Nally。

二、 金融危機下金融資產(chǎn)公允價值計量面臨的問題

（一）各種估計參數(shù)的取得具有一定彈性

未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中的各種參數(shù)估計是有一定的彈性。未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)的想法簡單、容易理解，但在實際應(yīng)用中,由于各種變量的確定方法是非常靈活的,如果變量的選擇不合理,結(jié)果并沒有一個公平和可比性,從而誤導(dǎo)投資者。在正常情況下,可以反映出不同類型的未來現(xiàn)金流量差異因素有五個方面: ①未來的現(xiàn)金流的估計；②在這些現(xiàn)金流的金額和實踐各種可能發(fā)生變化的預(yù)測；③用無風(fēng)險利率表示資金的時間價值；④存在于資產(chǎn)或負債價中格的不確定性; ⑤其他很難確定的因素,如資產(chǎn)變現(xiàn)困難和市場的不完善。上面的每一個方面需要財務(wù)人員的職業(yè)判斷和評估,不同的參數(shù)將直接導(dǎo)致公允價值的顯著差異。

（二）資產(chǎn)評估流程尚不規(guī)范，資產(chǎn)評估隊伍的建設(shè)有待加強

如果既不活躍市場中,也不能使用該模型來確定公允價值,那么一個專業(yè)的資產(chǎn)評估機構(gòu)將成為企業(yè)獲得資產(chǎn)或負債的公允價值是另一個重要的選擇。但目前許多專業(yè)評估機構(gòu)不遵循操作規(guī)則的實踐,影響了機構(gòu)評估的質(zhì)量,很難獲得客觀、公正公平價值。另一方面,評估部門執(zhí)業(yè)時的自我意識和專業(yè)水平也是影響公允價值的一個原因，評估人員素質(zhì)直接影響著公平的公允價值性。金融危機期間,對于美國金融機構(gòu)來說,公允價值計量很容易導(dǎo)致交易價格下降——提取撥備、核減權(quán)益——恐慌性拋售,價格進一步下跌——必須繼續(xù)增加撥備的條款,并繼續(xù)減少權(quán)益的惡性循環(huán)。

（三）容易成為利潤操縱的工具

交易性金融資產(chǎn)及持有至到期金融資產(chǎn)公允價值變動記入當(dāng)期損益，即把潛在的、未實現(xiàn)的投資損益列入資產(chǎn)負債表，從而使利潤不變。我國的資本市場還不夠完善, 活躍的資產(chǎn)交換二級市場尚未形成,獲得的公允價值存在隨意性，給人工調(diào)整賬面價值留下操縱的利潤空間。此外,上市公司的控股股東很可能會在公司出現(xiàn)虧損的情況下，或者出于維持公司業(yè)績或者配股的需要，通過債務(wù)重組確認重組收益來改變上市公司的當(dāng)期損益。這種人為因素的影響使資產(chǎn)信息帶有一定的主觀色彩，甚至帶來任意操縱會計數(shù)據(jù)的可能性，信息的可靠性受到質(zhì)疑。公允價值計量、債務(wù)重組收益可以進利潤，使包裝利潤又有了可乘之機。

三、公允價值計量的改革方向及相關(guān)建議

（一）公允價值計量的改革方向

1、不斷完善非理性市場環(huán)境下的估值技術(shù)運用

篇（8）

中圖分類號:F233 獻標(biāo)識碼:A 章編號:1003-9031(2009)10-0063-04

一、引言

隨著金融危機在全球的蔓延,全球會計準則體系受到了重大沖擊。曾被稱為“代表未來計量方向”的公允價值,一夜之間成為眾矢之的。第157號財務(wù)會計準則公告(SFAS157)提及的“公允價值”,在華爾街引起了很大的爭議。一些銀行家、金融業(yè)人士和國會議員認為第157號會計準則要求金融產(chǎn)品按照“公允價值”計量的規(guī)定,在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下,導(dǎo)致金融機構(gòu)過分對資產(chǎn)按市價減計,造成虧損和資本充足率下降,進而促使金融機構(gòu)加大資產(chǎn)拋售力度,從而使市場陷入交易價格下跌資產(chǎn)減計核減資本金恐慌性拋售價格進一步下跌的惡性循環(huán)之中,對加重金融危機起到推波助瀾的作用。他們認為,失靈的市場常常意味著沒有什么價格可以讓銀行作為基準來“盯住”,如果銀行不必按市值給其資產(chǎn)定價的話,金融危機就會消退。但會計公允價值計量是否確如其所說應(yīng)該在這場危機中負主要責(zé)任,并終止其執(zhí)行呢。本文將從會計的公允價值計量基本內(nèi)涵、產(chǎn)生發(fā)展及其對第157號會計準則爭論背后的利益沖突來論述金融危機與會計攻擊價值計量之間的關(guān)系,并預(yù)測公允價值計量的走向。

二、金融資產(chǎn)公允價值計量相關(guān)文獻

會計理論的每一次重大變革,都是因經(jīng)濟變化的需要而產(chǎn)生的。近30多年來,世界經(jīng)濟處于激烈變革時期,市場競爭愈加激烈,使企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境充滿不確定性。公允價值會計的產(chǎn)生就是源于經(jīng)濟環(huán)境的不確定性和經(jīng)濟的虛擬化所帶來的不確定性。[1]

二戰(zhàn)以后,為維護金融市場的穩(wěn)定,布雷頓森林會議通過國際貨幣基金組織會議,建立以美元為中心,以固定匯率制為基礎(chǔ)的國際貨幣體系。1972年12月與1973年2月的兩次美元危機使美元被迫貶值,固定匯率制終被瓦解,由浮動匯率制所代替。同時,自20世紀80年代以來,以自由競爭和金融自由化為基調(diào)的金融革命席卷了整個西方發(fā)達國家,其紛紛放寬或取消對利率的管制。[2]匯率和利率雙放開后,客觀上促成了第二代金融工具――衍生金融工具的出現(xiàn)與發(fā)展。衍生金融工具的性質(zhì)是一種尚未履行或處于履行中的合約,不是已發(fā)生的交易,其所產(chǎn)生的收益和風(fēng)險具有很大的不確定性。而歷史成本計量模式主要面向過去,計量過去已發(fā)生的交易,根本無法勝任衍生金融工具的確認和計量。

與歷史成本不同,公允價值計量模式主要面向現(xiàn)在和未來。于是,人們認為,公允價值會計能讓金融監(jiān)管機構(gòu)以及其他財務(wù)報告使用者更早地獲知金融機構(gòu)所面臨的財務(wù)困境,采用公允價值會計的呼聲越來越高。基于此,1990年9月,SEC(美國證券交易委員會Securities and Exchange Committee,以下簡稱SEC)時任主席理查德•C•布雷登在參議院銀行、住宅及都市事務(wù)委員會作證時指出,歷史成本財務(wù)報告對于防范和化解金融風(fēng)險于事無補,并首次提出了應(yīng)當(dāng)以公允價值作為金融工具的計量屬性。之后,經(jīng)SEC、FASB(美國財務(wù)會計標(biāo)準委員會Financial Accounting Standards Board)、美國注冊會計師協(xié)會以及“六大”會計師事務(wù)所共同協(xié)商,決定由FASB于1991年10月正式接手制定這方面的準則。[3]

然而,30多年來,公允價值的運用無論是在會計理論界與金融實務(wù)界之間,還是在會計準則制定者與相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)之間,始終存在著激烈的爭論。盡管公允價值會計的推行得到了主導(dǎo)國際會計準則方向的主要準則制定機構(gòu),如國際準則委員會、美國財務(wù)會計準則委員會等的大力支持。但是,世界各國在對公允價值會計的應(yīng)用上一直保持謹慎的態(tài)度。

而在與公允價值會計相關(guān)的諸多問題中,公允價值的計量爭議最大。在SFAS157頒布之前,美國公認會計原則(Generally Accepted Accounting Principle,以下簡稱GAAP)中存在著關(guān)于公允價值的不同定義,同時,在GAAP中應(yīng)用公允價值定義的指南相當(dāng)有限并且散布于多個不同的會計公告中。指南之間的差異產(chǎn)生了應(yīng)用上的不一致性,并且增加了公允價值計量應(yīng)用的難度。如何能盡量客觀地對公允價值進行計量,就成了公允價值會計中最需要解決的一個問題。正是在這種背景下,SFAS157應(yīng)運而生。

三、金融資產(chǎn)公允價值計量對金融危機的影響

按照SFAS157的規(guī)定,金融產(chǎn)品分成三個層次:第一層為有活躍市場交易的金融產(chǎn)品,其公允價值根據(jù)活躍市場報價確定;第二層為交易不活躍市場情形下的金融產(chǎn)品,其公允價值參考同類產(chǎn)品在活躍市場中的報價或者采用有可客觀參考支持的價值模型確定;第三層為沒有交易市場的金融產(chǎn)品,其公允價值需要管理層根據(jù)主觀判斷和市場假設(shè)建立估值模型確定。同時,它規(guī)定金融產(chǎn)品“公允價值”計量標(biāo)準適用優(yōu)先級原則,即首先看是否適用第一層的標(biāo)準,不適用的情況下再逐級向第二層、第三層判斷。

自2007年下半年美國次貸危機爆發(fā)以來,隨著房貸違約率的不斷上升,由房屋貸款衍生出來的資產(chǎn)抵押類證券如美國抵押支持債券(Mortgage-Backed Security,以下簡稱MBS)、債務(wù)抵押證券(Collateralized Debt Obligation,以下簡稱CDO)的價格持續(xù)下跌,導(dǎo)致金融機構(gòu)不得不對其計提減值準備。據(jù)惠譽(Fitch Ratings)統(tǒng)計,截至2007年底,歐美數(shù)家大型銀行平均來說,需要按照公允價值計量的資產(chǎn)達到總資產(chǎn)的一半。

實際上,此次危機中,一些種類的資產(chǎn)已沒有市場價格可以作為計量參考。如花旗(Citigroup)、瑞銀(UBS)等投行之前發(fā)售的標(biāo)售利率型證券(Auction Rate Securities,下稱ARS),ARS市場在2008年2月之前的總市值約為3300億美元。而2008年2月至今這個市場已根本不具備流動性。在這種情況下,資產(chǎn)抵押類證券從157號準則適用的第一層直跌到第三層而在第三層的估值中,是沒有什么價值能得到公認的。在謹慎的會計師和審計師堅持下,金融機構(gòu)只能“采用不可觀察輸入變量進行公允價值計量”作為手中持有次貸資產(chǎn)的價值,計提巨額的資產(chǎn)減值準備而扭曲了投資者心理,使市場陷入恐慌性拋售持有次貸產(chǎn)品的金融機構(gòu)股票的狂潮。

而資產(chǎn)規(guī)模巨大的金融機構(gòu)破產(chǎn)牽連廣泛,它所引發(fā)的互不信任乃至信貸緊縮立即牽連一連串美國大型金融機構(gòu)陷入破產(chǎn)危機,其后更席卷歐洲和全球金融業(yè)。在這種情況下,眾多金融產(chǎn)品的交易市場全面冰封,“以市值計價”甚至已經(jīng)沒有市場可言,故只有將資產(chǎn)價值降至零,形成一種惡性循環(huán)。

在危機全面爆發(fā)后,公允價值,尤其是以市值為基礎(chǔ)的計量方式,無法客觀反映資產(chǎn)價值,其在金融危機中嚴重影響公司業(yè)績表現(xiàn)和投資者信心,起到了火上澆油的作用。使得金融業(yè)人士向政府施壓,要求將公允價值計量方式改回成本計價法,以穩(wěn)定人心。

2008年10月4日,美國眾議院通過了大規(guī)模金融救援方案,并確認監(jiān)管機構(gòu)美國證券交易委員會(Securities and Exchange Committee,以下簡稱SEC)有權(quán)暫停使用公允價值會計準則。10月8日,歐盟金融監(jiān)管機構(gòu)高層表示,歐盟市場監(jiān)管者應(yīng)允許區(qū)內(nèi)銀行立刻停用公允價值會計準則,以減輕金融危機的沖擊。同時,日本、韓國等亞洲國家金融業(yè)巨頭也游說政府,希望采取類似政策,幫助其渡過難關(guān)。國際會計準則正在承受著前所未有的壓力。

四、金融資產(chǎn)公允價值計量的未來走向

(一)關(guān)于SFAS157的近期動態(tài)

2008年9月30日,SEC針對非活躍與非理性市場情況下采用公允價值的會計處理方式了指導(dǎo)意見。該指導(dǎo)意見仍然堅持第157號準則的原則,并沒有暫停公允價值的使用。但是,在非活躍與非理性市場情況下,企業(yè)可以通過內(nèi)部定價,包括合理的主觀判斷來確定金融資產(chǎn)公允價值。

SEC強調(diào),不能簡單依賴不活躍市場情況下的交易價格,公司需要更多地通過對價格下滑時間長短、跌幅以及市場流動性的判斷,并借助內(nèi)部估值模型和假設(shè)條件來確定金融資產(chǎn)的公允價值。這說明第157號準則的規(guī)定在某種程度上被放寬了,同時也反映出SEC和FASB并沒有完全屈從金融界的壓力,抵制了完全停止公允價值計量會計準則的壓力。

面對越來越大的對公允價值質(zhì)疑的聲音,美國參眾兩院在2008年10月4日表決通過救援法案,賦予了SEC暫停使用公允價值計量的權(quán)利,并要求SEC在未來90天內(nèi)就公允價值對金融業(yè)的影響進行一個全面的研究。

2008年10月7日,SEC再次發(fā)表聲明,指將根據(jù)救市法案的要求,聯(lián)同聯(lián)儲局和財政部就“以市值計價”會計準則進行研究,報告將于2009年1月2日前完成。SEC的意向是報告完成之前繼續(xù)執(zhí)行該會計準則,主觀上并不傾向停止執(zhí)行“以市值計價”會計準則。但在歐洲聯(lián)合救市方案已經(jīng)決定停止執(zhí)行“以市值計價”以后,SEC承受的壓力巨大。美國在政府入股金融機構(gòu)方面是追隨歐洲的,如果在“以市值計價”上不跟隨,美國企業(yè)將處于相對不利的境地。

(二)金融資產(chǎn)公允價值計量走向的理論分析

會計公允價值計量的經(jīng)濟內(nèi)核具有科學(xué)性,有助于滿足投資者決策需要,現(xiàn)代市場經(jīng)濟中仍有公允價值會計的運用基礎(chǔ)。但面對金融危機中非公允的市場報價,有必要建立起適應(yīng)非活躍、非理性市場的公允價值會計操作框架,并考慮如何實現(xiàn)金融危機中會計信息的相關(guān)性、可靠性和可比性。

1.會計公允價值計量由財務(wù)報表目標(biāo)決定。在資本市場發(fā)展的推動下,現(xiàn)代會計目標(biāo)基本以決策有用為主導(dǎo),兼顧反映受托責(zé)任。比如國際會計準則理事會在《編制財務(wù)報表的框架》中明確,財務(wù)報表的目標(biāo)是“提供在經(jīng)濟決策中有助于一系列使用者關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況變動的信息等,還反映管理層對交托他的資源的經(jīng)營管理成果受托責(zé)任”。根據(jù)決策有用觀來看,相關(guān)性是與決策相關(guān)的特性,提高相關(guān)性意味著增強了決策的把握性,因此更加強調(diào)會計信息的相關(guān)性,要求會計既提供過去的信息,又表現(xiàn)為現(xiàn)在的信息,還表現(xiàn)為未來的信息,主張多種計量屬性(歷史成本、重置成本、現(xiàn)值、可變現(xiàn)凈值等)并存,尤其推崇按市場報價確定金融資產(chǎn)的公允價值。這是因為在活躍市場中,市場報價是地位平等的市場主體自主進行資產(chǎn)交換和債務(wù)清償?shù)慕痤~,能反映交易主體的真實意思,具有客觀性、易獲取等特點,也容易得到投資者認可,具有權(quán)威性。[4]

只要決策有用的會計目標(biāo)仍然得到認可,公允價值會計的基礎(chǔ)就難以削弱。所以,因金融危機而生的公允價值會計是否會因這次金融危機而被否定,仍然取決于國際金融市場的長遠發(fā)展需要,取決于投資者的決策需求。從這個方面講,無論采取對金融資產(chǎn)重分類以避免使用公允價值,還是通過其他方式停止公允價值會計的措施都缺乏合理性,一旦危機得到緩解,投資者要求重新采取公允價值會計呼聲必然再次高漲。采用公允價值會計準則仍然是未來的趨勢,其中一個關(guān)鍵挑戰(zhàn),就是要改善公允價值會計準則的框架,以加強市場約束和促進金融穩(wěn)定。

2.會計公允價值計量操作性值得關(guān)注。美國財務(wù)會計準則157號對確定公允價值的方案進行了排序:第一層是存在活躍市場的金融資產(chǎn)或金融負債,應(yīng)以活躍市場報價確定其公允價值;第二層是如果不存在活躍市場,不能獲得報價,應(yīng)采取具有可靠性的估值技術(shù)來確定其公允價值。這些估值技術(shù)包括:參照幾乎同樣的另一種金融工具當(dāng)前的市場價值、現(xiàn)金流折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型等。以活躍市場報價確定公允價值能反映金融資產(chǎn)的真實價值,符合公允價值的經(jīng)濟實質(zhì),也具有可操作性。但在市場發(fā)生突變時,尤其是美國金融危機導(dǎo)致市場信心喪失,出現(xiàn)恐慌性“賤賣”資產(chǎn)的時候,市場報價是否仍是確定公允價值的最優(yōu)選擇值得思考。2008年的這次金融危機是自1929年以來最嚴重的一次,金融機構(gòu)被迫以螺旋下降的市場報價確定公允價值,不得不計提大量資產(chǎn)減值,并在資本充足率約束下尋求融資或賤賣資產(chǎn),這些未實現(xiàn)的“賬面損失”進一步粉碎了投資者信心。[5]

在金融危機中,陷于困境的資產(chǎn)賣方處于“甩賣”境況和非理性狀態(tài),其交易地位很難與交易對手保持平等,市場報價也類似于資產(chǎn)快速變現(xiàn)時的“清算價格”,不符合“持續(xù)經(jīng)營”的會計假設(shè)前提。[6]而且,在本次金融危機中,出現(xiàn)市場流動性突然消失現(xiàn)象,許多證券品種交易量大幅萎縮,甚至根本沒有買家,這種情況下的市場是不是活躍市場也值得探討。美國財務(wù)會計準則157號指出,公允價值是有序交易(an orderly transaction)中,市場參與者在計量日賣出資產(chǎn)收到(或清償債務(wù)支付)的價格。美國財務(wù)會計準則委員會也強調(diào),公允價值是“在當(dāng)前的非強迫或非清算交易中,自愿進行資產(chǎn)(或負債)的買賣(或發(fā)生與清償)的金額”。

也就是說,無論根據(jù)會計準則確定公允價值的排序方案,還是依據(jù)公允價值的經(jīng)濟內(nèi)涵,確定金融資產(chǎn)的公允價值應(yīng)充分考慮市場是否活躍、正常、有秩序。[7]但由于全面實行公允價值會計的時間尚短,沒有遭遇市場報價“非公允”的經(jīng)歷,而且缺乏權(quán)威機構(gòu)對市場狀態(tài)的統(tǒng)一判斷,因“安然事件”導(dǎo)致審慎會計原則得到空前強調(diào),在本次金融危機中,金融機構(gòu)被普遍要求采取螺旋下降的市場報價調(diào)整金融資產(chǎn)的賬面價值。[8]所以,美國證券委員會9月30日針對美國財務(wù)報告準則157號的指導(dǎo)意見,與其說改變了公允價值會計,倒不如說重新解釋了非活躍市場下公允價值的確定方法,明確了市場報價非公允時,應(yīng)通過考慮價格下滑時間長短、跌幅以及市場流動性等因素,借助內(nèi)部估值模型和假設(shè)條件來確定金融資產(chǎn)的公允價值。這也說明,當(dāng)前會計準則對金融危機所起的推波助瀾作用,不是公允價值會計的經(jīng)濟內(nèi)涵和運用基礎(chǔ)出現(xiàn)了問題,而是對公允價值會計的操作出現(xiàn)了問題。因此,在極端、非正常市場狀況下,需要建立起準則制定機構(gòu)或相關(guān)部門指導(dǎo)審計師正確操作公允價值會計的有效機制。■

參考文獻:

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[4]葛家澎.財務(wù)會計概念框架研究的比較與綜評[J].會計研究,2004,(6).

[5]陳美華.公允價值計量基礎(chǔ)研究[M].北京:中國財政經(jīng)濟出版社,2006.

篇（9）

一、運用公允價值的必要性

經(jīng)濟環(huán)境的快速變化和大量新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的出現(xiàn)對傳統(tǒng)會計產(chǎn)生了巨大的沖擊并提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。新會計準則中財務(wù)會計目標(biāo)的變化(由單一的受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)向決策有用觀與受托責(zé)任觀同時并存)、貫穿會計準則的核算理念的變化(由收入費用觀轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負債表觀)以及我國會計準則的發(fā)展趨勢變化(與國際會計準則實現(xiàn)實質(zhì)性趨同)導(dǎo)致會計的計量模式必然也要發(fā)生變化(由以歷史成本計量為主體的單一會計計量模式轉(zhuǎn)向歷史成本計量和公允價值計量并存的計量模式)。而基于市場對資產(chǎn)價值認定的公允價值再次大范圍地在具體會計準則中加以運用,將在增強會計報告信息可比性和相關(guān)性的前提下進一步推進我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。

二、公允價值在非金融資產(chǎn)中的運用

我國會計準則對非金融資產(chǎn)采用公允價值計量的規(guī)定分散在不同的具體準則中。38項具體會計準則中,直接涉及公允價值的非金融資產(chǎn)的具體準則包括:3號投資性房地產(chǎn)、5號生物資產(chǎn)、7號非貨幣性資產(chǎn)交換、12號債務(wù)重組、16號政府補助、21號租賃和20號企業(yè)合并中的非共同控制下的企業(yè)合并等,這些準則均謹慎地采用了公允價值計量,即在允許采用公允價值計量的同時都不同程度地進行了限制。

投資性房地產(chǎn)準則規(guī)定,投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量時在滿足特定條件的情況下可以采用公允價值模式:一是投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場;二是企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息,從而對投資性房地產(chǎn)的公允價值作出科學(xué)合理的估計。

生物資產(chǎn)準則規(guī)定,生物資產(chǎn)在有確鑿證據(jù)表明其公允價值能夠持續(xù)可靠取得的,允許采用公允價值計量,但應(yīng)當(dāng)同時滿足兩個條件:一是生物資產(chǎn)有活躍的交易市場;二是能夠從交易市場上取得同類或類似生物資產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息,從而對生物資產(chǎn)的公允價值作出科學(xué)合理的估計。

非貨幣性資產(chǎn)交換準則規(guī)定,非貨幣性資產(chǎn)交換同時滿足兩個條件的,應(yīng)當(dāng)以公允價值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為換入資產(chǎn)的成本:一是該項交換具有商業(yè)實質(zhì);二是換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠地計量。

債務(wù)重組準則規(guī)定,債務(wù)重組除現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)方式外,其它清償方式下非金融資產(chǎn)的計值均采用公允價值計價:存在活躍市場的,應(yīng)當(dāng)以其市場價格為基礎(chǔ)確定其公允價值;不存在活躍市場但與其類似資產(chǎn)存在活躍市場的,應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的市場價格為基礎(chǔ)確定其公允價值;在上述兩種情況下仍不能確定非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值的,應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等合理的方法確定其公允價值。

政府補助準則規(guī)定,政府補助為非貨幣性資產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量。

企業(yè)合并準則規(guī)定,非同一控制下的企業(yè)合并采用購買法核算,按照公允價值計量所得的資產(chǎn)和負債以及作為對價支付的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負債。

租賃準則規(guī)定,承租方在租賃期開始日對租入資產(chǎn)計量采用該資產(chǎn)公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者。

三、運用公允價值計量存在的問題

(一)確認環(huán)節(jié)存在的問題

非金融資產(chǎn)的計量是否能夠采用公允價值,首先應(yīng)判斷是否符合各項資產(chǎn)運用公允價值的條件。因此,公允價值的運用是基于主觀判斷的定性因素先于具有量化標(biāo)準的定量因素,從而使公允價值的確認顯得尤為重要。

從非金融資產(chǎn)運用公允價值的現(xiàn)狀可以看出,我國當(dāng)前的會計準則中對非金融資產(chǎn)采用公允價值確認的相關(guān)規(guī)定存在兩個問題:一是確認的條件規(guī)定比較散亂,缺乏一致性,如租賃準則中只寫了采用公允價值計量,但在什么條件下采用沒有加以規(guī)范;二是確認條件和計量基礎(chǔ)混為一談,如投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、政府補助和債務(wù)重組等4項準則中,對于確認的要求實際上更傾向于計量基礎(chǔ)的要求。

(二)計量環(huán)節(jié)存在的問題

計量是公允價值運用的核心問題,它既體現(xiàn)著公允價值的實質(zhì),又決定了公允價值運用的效果。我國公允價值在非金融資產(chǎn)計量時仍借鑒了國際會計準則的層級劃分,將公允價值分為三個層次:第一層次,存在活躍市場,市價即為其公允價值,此層級取得的公允價值是最客觀的;第二層次,不存在活躍市場但存在類似活躍市場,比照相關(guān)類似資產(chǎn)的市價決定,此層次雖然存在同類交易的活躍市場,但是如何調(diào)整到計量對象的價值具有主觀性;第三層次,不存在前兩種情況的市場,此層次不存在交易的活躍市場,需要通過估價技術(shù)確定公允價值。

在三個層次規(guī)定中,對于“活躍市場”、“類似活躍市場”沒有明確的確認條件,增加了實務(wù)中判斷的模糊度。根據(jù)我國的實際情況,非金融資產(chǎn)存在活躍市場的情況不多,更多的是后兩種情況,實務(wù)中需要對非金融資產(chǎn)根據(jù)類似資產(chǎn)進行調(diào)整或采用估值技術(shù)。由于非金融資產(chǎn)之間存在很大的個體差異,在對這些差異進行調(diào)整時,不可避免地受到經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、市場交易環(huán)境及主體動機等眾多因素的影響,從而影響公允價值的可靠性;而采用估值技術(shù)在實務(wù)中操作難度最大:一是實務(wù)中對非金融資產(chǎn)的估值還沒有代表性或通用的模型,往往更多采用現(xiàn)值的計算模型,模型參數(shù)確定的準確性、合理性將直接影響公允價值應(yīng)用的效果;二是在各項具體會計準則中公允價值計量標(biāo)準的規(guī)定各不相同,計量時涉及的多項參數(shù)沒有任何指導(dǎo)信息,缺乏統(tǒng)一的規(guī)范,操作性不強,從而導(dǎo)致公允價值計量結(jié)果的隨意性和多樣性。

(三)披露環(huán)節(jié)存在的問題

公允價值在確認和計量環(huán)節(jié)存在的諸多問題,以及公允價值本身的主觀性導(dǎo)致公允價值的附加信息披露是非常必要的。但在我國具體會計準則中對于涉及公允價值披露的內(nèi)容可以說少之又少。生物資產(chǎn)準則、政府補助準則和租賃準則的披露內(nèi)容沒有涉及公允價值的任何信息,而非貨幣資產(chǎn)交換準則也只要求披露公允價值,披露要求最多的是投資性房地產(chǎn)準則、債務(wù)重組準則和企業(yè)合并準則,但也僅限于披露公允價值確定的依據(jù)和方法,以及公允價值變動對損益的影響。

可見,雖然具體準則中規(guī)定了對公允價值披露的信息,但信息使用者僅根據(jù)這些簡單的披露信息難以正確理解和利用會計信息,公允價值信息披露的廣度和深入都遠遠不夠。

四、建議與展望

當(dāng)前我國非金融資產(chǎn)運用公允價值的條件還不是非常成熟。隨著我國市場經(jīng)濟的逐步發(fā)展,市場化程度的不斷提高,會計人員素質(zhì)的增強,監(jiān)管機制的完善以及對公允價值計量的深入研究,公允價值計量將成為財務(wù)會計未來發(fā)展的主要計量模式。

(一)積極推進培育活躍、有序的市場

公允價值有別于市場價格,公允價值的實質(zhì)是基于市場的一種對資產(chǎn)或負債價值認定的綜合計量屬性,所以活躍的市場是公允價值得以合理運用的一個前提條件。活躍市場的培育,依賴于充分競爭的交易市場,包括資本市場、房地產(chǎn)、生產(chǎn)資料等各類市場,防止行業(yè)壟斷地發(fā)生,讓交易雙方可以很容易地獲得公允的市場價格及市場信息;同時,需要進一步完善法律環(huán)境,防止利用公允價值進行舞弊,積極營造一個充分交易、競爭有序的市場環(huán)境。

(二)大力開展企業(yè)與資產(chǎn)評估機構(gòu)的合作

非金融資產(chǎn)公允價值的確定對企業(yè)會計人員來說是一個新生事物。對于從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的人員來說是他們的一個強項,長期的資產(chǎn)評估工作為他們積累了豐富的評估經(jīng)驗和評估技術(shù)。公允價值的計量目標(biāo)與資產(chǎn)評估的目標(biāo)基本一致,為了有效提高公允價值估價的公允性和可靠性,企業(yè)應(yīng)該借助專業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)的優(yōu)勢,盡量委托資產(chǎn)評估機構(gòu)對非金融資產(chǎn)的公允價值進行計量。長期來看,會計界和資產(chǎn)評估界的合作將成為未來的發(fā)展趨勢,充分發(fā)揮二者的優(yōu)勢,優(yōu)化資源配置,提供客觀、公允的資產(chǎn)價值是二者合作的基礎(chǔ)和目標(biāo)。

(三)制定全面、系統(tǒng)的公允價值計量準則

2006年9月,美國財務(wù)會計委員會(FASB)正式了財務(wù)會計準則公告第157號《公允價值計量》(Fair Value Measurements),FASB對該公告的原因做了如下闡述:“在本準則之前,公認會計原則中已有公允價值的不同定義以及應(yīng)用這些定義的有限指南,但這些指南分散于運用公允價值計量的諸多公告中。指南之間的差異導(dǎo)致了不一致,這些不一致又增加了公認會計原則的復(fù)雜性。FASB決定在本準則中考慮這些問題。”該公告主要解決了三個重大問題:公允價值的定義、用于計量公允價值的方法以及有關(guān)公允價值計量的披露。當(dāng)前我國有關(guān)公允價值的規(guī)定情況與NO.157號前美國的情況基本類似,這三個問題也是目前我國企業(yè)會計實務(wù)中面臨的問題。既然美國已經(jīng)研究并很好地處理了該問題,那么我國也應(yīng)該積極借鑒美國制定公允價值專項準則的經(jīng)驗,結(jié)合我國的實際情況,盡快制定《公允價值計量準則》及其應(yīng)用指南,以便務(wù)實地規(guī)范指導(dǎo)公允價值的運用。

【參考文獻】

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1 可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動含義及其計量

根據(jù)新準則，可供出售金融資產(chǎn)通常是指企業(yè)初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項的金融資產(chǎn)。比如，企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等。

可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動形成的利得或損失，在資產(chǎn)負債表日，除減值損失和外幣匯兌差額外，應(yīng)當(dāng)直接計入“資本公積―其他資本公積”科目（利得計入該科目貸方，損失計入該科目借方；如考慮所得稅，由利得和損失引起的遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負債與利得和損失計入“資本公積―其他資本公積”方向一致）。

2 經(jīng)濟增加值及其計量

經(jīng)濟增加值起源于美國學(xué)者提出的剩余收益理論，是指企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤扣減資本成本后的余額，是全面衡量企業(yè)價值創(chuàng)造能力和資本使用效率的綜合性指標(biāo)，自2010年國務(wù)院國資委在央企推開以來，各省均不同程度的開始在省屬企業(yè)負責(zé)人考核中推行該指標(biāo)，根據(jù)皖國資考核【2013】7號文，安徽省國資委將于2013年在除部分金融類和投資類企業(yè)外的省屬企業(yè)中全面推行該指標(biāo)，該指標(biāo)在考核中的權(quán)重原則上為40%。根據(jù)文件解釋，該指標(biāo)的計算公式如下：

經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=【凈利潤+（利息支出+研發(fā)費用調(diào)整項）×（1-25%）】-【平均所有者權(quán)益+平均負債-平均無息流動負債-平均在建工程】×平均資本成本率

其中：“利息支出”指企業(yè)利潤表中“財務(wù)費用”項下的“利息支出”；“研發(fā)費用”指企業(yè)利潤表中“管理費用”項下的“研究與開發(fā)費”和當(dāng)期確認無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出；無息流動負債指企業(yè)資產(chǎn)負債表中“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款”、“應(yīng)交稅費”、“應(yīng)付利息”、“應(yīng)付職工薪酬”、“應(yīng)付股利”、“其他應(yīng)付款”、“其他流動負債；對于“專項應(yīng)付款”和“專項儲備資金”可視同流動無息負債扣除。

從上述計算公式及其補充說明中可以看出，由可供出售金融資產(chǎn)利得或損失導(dǎo)致的所有者權(quán)益變動包含在了“平均所有者權(quán)益”中，未做調(diào)整。由此將會出現(xiàn)，股票浮盈則虛增經(jīng)濟增加值的計量基礎(chǔ)，進而導(dǎo)致少計經(jīng)濟增加值的現(xiàn)象，若股票浮虧則恰好相反。此現(xiàn)象對于高風(fēng)險投資不多的企業(yè)來說不會構(gòu)成較大影響，但對可供出售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較大且當(dāng)年未進行交易或交易頻次較低的企業(yè)來說影響較大。

3 以AHST公司為例，可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動對于經(jīng)濟增加值計量的影響

AHST公司系集金融投資（基本為二級市場的股票投資）、房地產(chǎn)開發(fā)、創(chuàng)業(yè)投資、物業(yè)管理等業(yè)務(wù)為一體的全資國有企業(yè)集團，假設(shè)該集團2012年度的可供出售金融資產(chǎn)全年交易量為0。

2012年AHST公司的合并資產(chǎn)負債表及利潤表主要數(shù)據(jù)如下表所示：

根據(jù)上表，AHST公司2012年度可供出售金融資產(chǎn)為27.93億元，占資產(chǎn)總額的8.59%，可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動明細科目借方余額為12.71億元，如按照皖國資考核【2013】7號文，在不考慮金融資產(chǎn)公允價值變動情況下計算出的EVA=[2.54+2.9×（1-25%）]-【（200.96+124.21）-0-0】×5%=4.72-16.26=-11.54億元。但事實上，此處由股票在二級市場形成的12.71億元的浮盈也被計為資本的組成部分（不考慮遞延所得稅資產(chǎn)），也需要按統(tǒng)一的資本成本率計算機會成本。在其他假設(shè)條件不變的情況下，剔除股票在二級市場的浮盈，則EVA=[2.54+2.9×（1-25%）]-【325.17-0-0-12.71】×5%=4.72-15.62=-10.9億元。

由上可見，AHST公司在可供出售金融資產(chǎn)僅占資產(chǎn)總額8.59%的情況下，股票浮盈就會導(dǎo)致經(jīng)濟增加值少計了0.64億元（5.55%），若假設(shè)當(dāng)年資本市場波動較大，可供出售金融資產(chǎn)公允價值波動上升（或下降）的幅度及機率也會相應(yīng)增加，進而導(dǎo)致經(jīng)濟增加值的計量出現(xiàn)更大的偏差。此外，每年資本市場的波動都會使得在使用該種計量模式下的經(jīng)濟增加值也出現(xiàn)較大波動，不利于使用該指標(biāo)考核的真正用意。建議，在以經(jīng)濟增加值為考核指標(biāo)時，可在企業(yè)建立起明細、可查的可供出售金融資產(chǎn)臺賬的前提下，允許其將可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動引起的資本增值或減值作為客觀因素予以剔除，但同時應(yīng)加強對于此項客觀因素調(diào)整的核查，防止企業(yè)以此作為業(yè)績考核的調(diào)節(jié)工具，保證考核的嚴肅性、公平性和權(quán)威性。

參考文獻：