金融創(chuàng)新概念匯總十篇

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篇（1）

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000-176X（2008）01-0057-04

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化程度的日益加深，創(chuàng)新已經(jīng)成為企業(yè)生存和發(fā)展的惟一出路；而創(chuàng)新過程所體現(xiàn)出的高度復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性，要求企業(yè)必須具備系統(tǒng)觀和動(dòng)態(tài)觀[1]。協(xié)同學(xué)理論為這一問題提供了較好的解決方法。

近年來，國(guó)內(nèi)外一些學(xué)者相繼探討了協(xié)同機(jī)制在企業(yè)創(chuàng)新中的應(yīng)用，但以往研究局限于部分創(chuàng)新要素協(xié)調(diào)關(guān)系的具體表現(xiàn)，較少涉及到序參量的選取及其役使作用，而它們對(duì)于協(xié)同機(jī)制的形成起著核心作用。因此，有必要對(duì)企業(yè)創(chuàng)新過程中的協(xié)同機(jī)制進(jìn)一步深入研究。鑒于金融服務(wù)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的核心作用，本文將著重探討如何建立金融創(chuàng)新協(xié)同機(jī)制等方面的問題。

一、金融創(chuàng)新協(xié)同機(jī)制的涵義

關(guān)于金融創(chuàng)新，學(xué)術(shù)界尚未統(tǒng)一界定。根據(jù)現(xiàn)有的研究[2]，并結(jié)合銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》(2006)的精神，本文認(rèn)為金融創(chuàng)新是指金融機(jī)構(gòu)為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，在整體戰(zhàn)略和創(chuàng)新戰(zhàn)略的指引下，通過可行的開發(fā)階段向現(xiàn)有客戶或新客戶提供的，包括從服務(wù)方式到服務(wù)產(chǎn)品等各種新穎的正式或非正式服務(wù)的開發(fā)行為，并最終使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理能力得到不斷的提高。可見，金融創(chuàng)新是由諸多因素相互作用和影響形成的，表現(xiàn)為一個(gè)系統(tǒng)性的過程。

協(xié)同機(jī)制是指“自組織系統(tǒng)內(nèi)部各要素之間通過交互作用，產(chǎn)生表征系統(tǒng)宏觀結(jié)構(gòu)的序參量，而序參量又役使系統(tǒng)的各個(gè)部分，并引導(dǎo)系統(tǒng)向更加有序的狀態(tài)發(fā)展”[3]。在這個(gè)過程中，序參量通過役使作用決定了各要素的行為，使系統(tǒng)的自由度大大減少，即出現(xiàn)了巨大的信息壓縮。因此，通過把握序參量的變動(dòng)規(guī)律，我們就可以描述和了解復(fù)雜系統(tǒng)的行為。其中，自組織系統(tǒng)是指能夠通過本身的發(fā)展和進(jìn)化而形成具有一定結(jié)構(gòu)和功能的系統(tǒng)[4]，而創(chuàng)新作為一個(gè)系統(tǒng)性的過程，也包含一定的自組織特征[5]。因此，金融創(chuàng)新可以運(yùn)用協(xié)同學(xué)的相關(guān)理論進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范。

根據(jù)金融創(chuàng)新和協(xié)同機(jī)制的內(nèi)涵，本文認(rèn)為金融創(chuàng)新的協(xié)同機(jī)制是：通過對(duì)創(chuàng)新要素的分析，確定出能夠表征金融創(chuàng)新宏觀有序程度的序參量；從而建立起創(chuàng)新要素間的協(xié)同架構(gòu)，降低分別研究多個(gè)創(chuàng)新要素所導(dǎo)致的復(fù)雜性；并借助該協(xié)同架構(gòu)形成有序的創(chuàng)新運(yùn)作機(jī)制，保障金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行。

二、金融創(chuàng)新要素的選取

創(chuàng)新要素是指能夠引起、支配、或影響創(chuàng)新行為實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵性因素，在研究金融創(chuàng)新問題時(shí)，應(yīng)著重考察創(chuàng)新要素的作用和協(xié)調(diào)等問題。

根據(jù)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)和協(xié)同機(jī)制的要求，創(chuàng)新要素應(yīng)符合如下原則：

（1）能動(dòng)性原則。指創(chuàng)新要素應(yīng)能夠及時(shí)、低成本地對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的變化做出能動(dòng)反應(yīng)。金融創(chuàng)新過程是一個(gè)對(duì)外界環(huán)境變化進(jìn)行創(chuàng)造性學(xué)習(xí)的動(dòng)態(tài)過程，也是一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)部各要素之間不斷溝通、協(xié)調(diào)的過程。創(chuàng)新要素具有能動(dòng)性，是協(xié)同機(jī)制實(shí)現(xiàn)的前提。

（2）重要性原則。金融創(chuàng)新是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，各要素的作用和關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。在選取創(chuàng)新要素時(shí)，應(yīng)主要考慮對(duì)創(chuàng)新過程具有重大影響的因素，以便于理清創(chuàng)新脈落、分析要素間的協(xié)同關(guān)系。

根據(jù)上述原則，本文選取以下創(chuàng)新要素：

（1）技術(shù)。指金融機(jī)構(gòu)的研發(fā)部門運(yùn)用相關(guān)的金融理論、經(jīng)驗(yàn)開發(fā)新服務(wù)的能力，建立有效的創(chuàng)新業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)的能力，以及識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險(xiǎn)的能力。金融創(chuàng)新是一項(xiàng)程序復(fù)雜、科技含量較高的工作，技術(shù)要素在整個(gè)金融創(chuàng)新過程中處于核心地位。

（2）戰(zhàn)略。指金融機(jī)構(gòu)依據(jù)總體發(fā)展規(guī)劃，由董事會(huì)做出的相關(guān)戰(zhàn)略決策，包括金融機(jī)構(gòu)發(fā)展方向的決策，以及金融創(chuàng)新方向的決策等。

（3）政策。指國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)監(jiān)管政策。金融機(jī)構(gòu)受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督和管理。因此，其金融創(chuàng)新行為應(yīng)符合銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。

（4）市場(chǎng)。指客戶對(duì)金融需求的動(dòng)態(tài)變化。金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)部門應(yīng)主動(dòng)尋找客戶潛在的金融需求，發(fā)掘金融創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。

三、金融創(chuàng)新的協(xié)同機(jī)制

1.序參量的確定

在系統(tǒng)的演化過程中，部分慢變化參量完全確定了系統(tǒng)的宏觀行為并表征其有序化程度，故稱之為序參量。它通過系統(tǒng)各要素的協(xié)同作用而形成，同時(shí)又支配著各個(gè)要素的行為。在系統(tǒng)從無序到有序的發(fā)展變化中，序參量起著主導(dǎo)作用，決定著系統(tǒng)的自組織行為[6]。根據(jù)協(xié)同學(xué)的觀點(diǎn)，序參量主要具有以下三個(gè)特征：

（1）序參量是系統(tǒng)在演化過程中出現(xiàn)宏觀有序的重要標(biāo)志，是描述系統(tǒng)整體行為的宏觀參量。

（2）系統(tǒng)的各個(gè)部分確定甚至產(chǎn)生序參量；序參量同時(shí)又役使各個(gè)部分，后者合作確定各個(gè)部分的行為。

（3）序參量具備相對(duì)的穩(wěn)定性。

對(duì)于金融創(chuàng)新而言，技術(shù)要素符合作為序參量的要求。

（1）技術(shù)要素的作用貫穿了金融創(chuàng)新過程的始終。隨著金融創(chuàng)新工作的向前推進(jìn)，創(chuàng)新過程表現(xiàn)為不同的階段(如概念階段、開發(fā)階段、投放階段等)，而技術(shù)要素的作用正體現(xiàn)了不同階段的差異性。如概念階段，技術(shù)要素的作用體現(xiàn)于創(chuàng)新的產(chǎn)生和篩選；開發(fā)階段，其作用體現(xiàn)在服務(wù)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)開發(fā)；在投放階段，則主要體現(xiàn)在金融服務(wù)的營(yíng)銷設(shè)計(jì)、維護(hù)和評(píng)價(jià)等方面。可見，技術(shù)要素表征了金融創(chuàng)新過程的宏觀整體狀態(tài)。

（2）技術(shù)要素是在國(guó)家政策、法規(guī)的框架下，金融機(jī)構(gòu)出于對(duì)市場(chǎng)、自身整體戰(zhàn)略規(guī)劃的需求而產(chǎn)生的，體現(xiàn)了其它要素的要求，其最終發(fā)揮的作用反映了各創(chuàng)新要素的競(jìng)爭(zhēng)和協(xié)調(diào)狀態(tài)；同時(shí)，由于金融創(chuàng)新的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性，使得技術(shù)要素能夠處于核心地位，并支配其它要素與之協(xié)同一致，完成金融創(chuàng)新的自組織過程。

（3）在特定時(shí)期內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)相關(guān)研發(fā)人員的技術(shù)水平是確定的，這就決定了技術(shù)要素形成之后具備相對(duì)的穩(wěn)定性。

由此可見，技術(shù)要素符合序參量的定義和特征，可以用來表征金融創(chuàng)新過程的宏觀有序程度。

2.協(xié)同機(jī)制模型

根據(jù)上述分析，金融創(chuàng)新的協(xié)同機(jī)制可以表述為：金融機(jī)構(gòu)在國(guó)家政策、法規(guī)的框架內(nèi)，出于市場(chǎng)、戰(zhàn)略規(guī)劃的需求，設(shè)置了研發(fā)部門，它體現(xiàn)了技術(shù)要素的作用，是戰(zhàn)略、市場(chǎng)等要素競(jìng)爭(zhēng)和協(xié)調(diào)的結(jié)果，即一致裁決(Consensus finding)；同時(shí)，技術(shù)要素作為創(chuàng)新過程的序參量，支配著各非序參量要素的作用，主宰著整個(gè)金融創(chuàng)新的演化進(jìn)程，最終實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的協(xié)同效應(yīng)，即役使(Enslavement)作用（如圖1所示）。

四、協(xié)同機(jī)制在創(chuàng)新過程中的體現(xiàn)

金融創(chuàng)新過程包含了復(fù)雜的交互作用[7]，在不同的創(chuàng)新階段和環(huán)節(jié)中，各創(chuàng)新要素的參與程度和任務(wù)均不相同，其協(xié)同關(guān)系的表現(xiàn)也不盡相同，故有必要對(duì)協(xié)同機(jī)制在創(chuàng)新過程中的具體作用進(jìn)行探討。本文將金融創(chuàng)新過程劃分為概念階段、開發(fā)階段和投放階段三個(gè)階段，各個(gè)階段又細(xì)分為不同的環(huán)節(jié)，主要有市場(chǎng)、技術(shù)、戰(zhàn)略和政策四類創(chuàng)新要素參與金融創(chuàng)新的全部過程，其協(xié)同機(jī)制的作用表現(xiàn)如圖2所示。

1.概念階段

（1）需求發(fā)起。在這一環(huán)節(jié)，主要考察影響金融創(chuàng)新產(chǎn)生的因素。根據(jù)觸發(fā)源的差異，可以把創(chuàng)新分為問題解決型和新服務(wù)開發(fā)型[8]。具體表現(xiàn)為兩種情況：一是“客戶推動(dòng)型”，即金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的服務(wù)不能滿足客戶的需求，于是前臺(tái)的營(yíng)業(yè)部門將客戶的金融需求反映給研發(fā)部門，由其以客戶需求為基礎(chǔ)進(jìn)行金融創(chuàng)新研究。二是“戰(zhàn)略引導(dǎo)型”，即研發(fā)部門根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的總體戰(zhàn)略導(dǎo)向，推出適宜的新服務(wù)。

（2）構(gòu)思篩選。針對(duì)某種金融需求，可能會(huì)產(chǎn)生多種創(chuàng)新構(gòu)思，但并非都具有可行性。研究表明，每58種金融服務(wù)構(gòu)思中才會(huì)產(chǎn)生1種真正的服務(wù)產(chǎn)品[9]，這就要求研發(fā)部門對(duì)所產(chǎn)生的創(chuàng)新構(gòu)思進(jìn)行篩選。篩選的標(biāo)準(zhǔn)分為兩類：一是戰(zhàn)略可行性，即金融創(chuàng)新應(yīng)服從金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)和整體利益。研發(fā)部門應(yīng)及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)董事會(huì)及高管層通報(bào)金融創(chuàng)新的構(gòu)思方案。董事會(huì)應(yīng)對(duì)研發(fā)部門的方案進(jìn)行審查，確保金融創(chuàng)新與整體戰(zhàn)略相一致。二是政策合規(guī)性，即創(chuàng)新項(xiàng)目應(yīng)符合國(guó)家相關(guān)政策、法規(guī)的要求。金融機(jī)構(gòu)的稽核部門應(yīng)對(duì)研發(fā)部門的創(chuàng)新方案進(jìn)行嚴(yán)格的合規(guī)性審查，準(zhǔn)確界定其所包含的各種法律關(guān)系，明確可能涉及的政策、法規(guī)問題，研究制定相應(yīng)的解決辦法，切實(shí)防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。研發(fā)部門應(yīng)針對(duì)方案中存在的缺陷進(jìn)行修改、完善，并在此基礎(chǔ)上形成服務(wù)概念。

（3）概念檢驗(yàn)。服務(wù)概念包括對(duì)客戶需求的描述，以及滿足客戶需求的方式。因此，在客戶需求與服務(wù)方式之間達(dá)成一致非常重要。研發(fā)部門應(yīng)設(shè)計(jì)相應(yīng)的調(diào)查問卷，通過營(yíng)業(yè)部門邀請(qǐng)相關(guān)客戶參與服務(wù)概念的檢驗(yàn)。通過了解客戶的反饋意見，研發(fā)部門挑選出可以進(jìn)入開發(fā)階段的創(chuàng)新概念，并及時(shí)進(jìn)行必要的改進(jìn)。

2.開發(fā)階段

（1）商業(yè)分析。這一環(huán)節(jié)的任務(wù)主要是考察創(chuàng)新概念是否可以進(jìn)行實(shí)際的設(shè)計(jì)開發(fā)，它包括兩個(gè)方面的考察內(nèi)容：一是財(cái)務(wù)分析，研發(fā)部門應(yīng)對(duì)創(chuàng)新概念進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估，包括投入產(chǎn)出分析、風(fēng)險(xiǎn)分析、以及投資收益率的預(yù)測(cè)等，從而判斷其是否具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值。二是戰(zhàn)略分析，在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，董事會(huì)應(yīng)考慮金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有資源能否滿足新服務(wù)開發(fā)的要求，部門設(shè)置、運(yùn)營(yíng)機(jī)制和職能分配是否需要改進(jìn)等方面的問題。

（2）設(shè)計(jì)開發(fā)。研發(fā)部門應(yīng)根據(jù)創(chuàng)新概念所闡明的功能進(jìn)行開發(fā)，對(duì)新服務(wù)的傳遞系統(tǒng)進(jìn)行全面設(shè)計(jì)。在這一環(huán)節(jié)中，研發(fā)部門應(yīng)與客戶和營(yíng)業(yè)部門進(jìn)行必要的溝通，將客戶對(duì)新服務(wù)的功能要求盡量細(xì)化，以便制定相應(yīng)的操作規(guī)程、內(nèi)部管理制度和客戶風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容。金融機(jī)構(gòu)高層應(yīng)協(xié)調(diào)好參與金融創(chuàng)新部門之間的關(guān)系，使其通力協(xié)作，確保金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行。

（3）人員培訓(xùn)。由于金融服務(wù)具有生產(chǎn)和消費(fèi)的同步性[10]，金融機(jī)構(gòu)的前臺(tái)人員必須十分熟悉新服務(wù)的性能和經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)，這對(duì)于金融創(chuàng)新能否成功極為重要。研發(fā)部門應(yīng)向前臺(tái)營(yíng)業(yè)人員提供詳細(xì)的理論和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，促使其盡快掌握新服務(wù)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)流程，以利于與客戶的溝通、交流。同時(shí)，前臺(tái)人員應(yīng)根據(jù)客戶的行為特征和偏好，提出服務(wù)細(xì)節(jié)的修改意見，確保創(chuàng)新服務(wù)的便捷化和操作的人性化。

3.投放階段

（1）市場(chǎng)測(cè)試。在這一環(huán)節(jié)，研發(fā)部門應(yīng)制定多套營(yíng)銷方案，通過營(yíng)業(yè)部門向潛在的客戶群體提供新服務(wù)，觀察他們?cè)诓煌瑮l件下對(duì)新服務(wù)的反應(yīng)。這樣，根據(jù)客戶的反饋情況，研發(fā)部門可以對(duì)服務(wù)系統(tǒng)及其營(yíng)銷手段進(jìn)行必要的修改和完善；同時(shí)，也可以為高管層最終確定營(yíng)銷方案提供決策參考。

（2）投放。在市場(chǎng)測(cè)試完成之后，新的金融服務(wù)即可全面投放市場(chǎng)。金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)部門應(yīng)對(duì)新服務(wù)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)進(jìn)行全面監(jiān)測(cè)，建立受理客戶投訴以及建議的有效渠道，積極收集客戶的意見，并及時(shí)反饋給研發(fā)部門。對(duì)于員工、客戶提出的意見和改進(jìn)建議，研發(fā)部門應(yīng)及時(shí)研究和處理，以便不斷提高新服務(wù)的質(zhì)量和水平。

（3）后評(píng)價(jià)。這是金融創(chuàng)新的最后階段。根據(jù)新服務(wù)投放后的反饋情況，金融機(jī)構(gòu)高管層應(yīng)對(duì)新服務(wù)進(jìn)行全面評(píng)價(jià)，包括盈利能力、客戶滿意度、服務(wù)環(huán)境評(píng)價(jià)等，從而了解金融創(chuàng)新系統(tǒng)的運(yùn)行狀況。在此基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立有效的創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，以便營(yíng)造出鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的文化氛圍，確保金融創(chuàng)新協(xié)同機(jī)制的高效運(yùn)行。

五、結(jié) 語

金融服務(wù)的特征決定了其創(chuàng)新的復(fù)雜性，而協(xié)同學(xué)理論為這類問題提供了較好的解決思路。本文按照能動(dòng)性和重要性的標(biāo)準(zhǔn)選取了技術(shù)、戰(zhàn)略、市場(chǎng)和政策四類創(chuàng)新要素，構(gòu)建了以技術(shù)要素為序參量的金融創(chuàng)新協(xié)同機(jī)制模型，并詳細(xì)闡述了協(xié)同機(jī)制在創(chuàng)新過程中的具體表現(xiàn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)建立創(chuàng)新協(xié)同機(jī)制具有一定的借鑒意義。

需要注意的是，對(duì)于不同的金融機(jī)構(gòu)，由于其業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)管政策、機(jī)構(gòu)設(shè)置、以及客戶群體等方面的差異，協(xié)同機(jī)制在創(chuàng)新過程中的表現(xiàn)會(huì)有所區(qū)別，故實(shí)踐中應(yīng)具體問題具體分析。

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［7］ 藺雷,吳貴生.服務(wù)創(chuàng)新［M］.北京:清華大學(xué)出版社,2003.12.

篇（2）

金融創(chuàng)新投資大主線是筆者下半年堅(jiān)決看好的大主流，前幾期的文章中多次提出上半年炒手機(jī)游戲概念股、下半年進(jìn)入炒作金融創(chuàng)新概念股的觀點(diǎn)，本周終于得到市場(chǎng)的積極響應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)本周召開，互聯(lián)網(wǎng)金融成為新熱點(diǎn)話題，相關(guān)概念股經(jīng)過幾周的蓄勢(shì)整理后，本勢(shì)突破整理平臺(tái)，主升浪完美展開。以上海鋼聯(lián)、上海物貿(mào)、生意寶、深圳華強(qiáng)為首的電子商務(wù)四大天王榮登周漲幅龍虎榜；以物產(chǎn)中拓（鋼鐵電子網(wǎng)站）、三普藥業(yè)（電纜寶商務(wù)）、三泰電子（金融電子產(chǎn)品服務(wù)商）的電子商務(wù)新三劍客的漲勢(shì)也不讓老龍頭，更是連續(xù)漲停受投資者追捧，可以說互聯(lián)網(wǎng)金融概念股成為本周最吸引人眼球的熱點(diǎn)品種。

新興產(chǎn)業(yè)投資大主線上，傳統(tǒng)行業(yè)通過并購(gòu)重組等方式轉(zhuǎn)型為傳媒、智慧城市、手機(jī)游戲等新興產(chǎn)業(yè)成為一種時(shí)尚，二級(jí)市場(chǎng)也以連續(xù)漲停表示歡迎。江蘇宏寶以擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債作為置出資產(chǎn)與長(zhǎng)城影視文化企業(yè)集團(tuán)有限公司等61名交易對(duì)方擁有的長(zhǎng)城影視股份有限公司100%股份的等值部分進(jìn)行置換，連續(xù)6個(gè)一字板，穩(wěn)坐本周漲幅頭把交椅；大地傳媒公司以28億的總對(duì)價(jià)，買中原出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)下屬的圖書發(fā)行等業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并募集配套資金，本次交易完成后，集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)整體上市，受其影響公司股價(jià)連續(xù)3漲停。此外，本周以紫光股份、佳訊飛鴻為代表的智慧城市概念股、以朗瑪信息、中國(guó)軟件、新國(guó)都為代表的信息消費(fèi)概念股、以漢王科技、中京電子為代表的智能穿戴概念股、以富春環(huán)保、燃控科技為代表的環(huán)保概念股本周的漲幅也很不錯(cuò)。

漲價(jià)概念股掘金起波瀾。據(jù)媒體數(shù)據(jù)表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)正擺脫滑坡局面，這為大宗商品注入了新的活力，也拉動(dòng)大宗商品價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)，本周市場(chǎng)主力機(jī)構(gòu)深度挖掘和輪番炒作漲價(jià)概念股。本周市場(chǎng)以常鋁股份為龍頭的有色金屬概念股、以美錦能源、安源煤業(yè)為代表的煤炭概念股、以金浦鈦業(yè)、中鋼吉炭為代表的小金屬概念股、以天龍集團(tuán)為代表的松脂概念股、以雙象股份為代表的合成革概念股漲停連連，為穩(wěn)健投資者提供了最佳獲利良機(jī)。筆者上期推薦的漲價(jià)概念股中，本周市場(chǎng)表現(xiàn)最為出彩的就是染料概念股安諾其的連續(xù)兩漲停，周最大漲幅達(dá)到30%，此外稀土概念股也小有漲幅。

展望后市大盤的走勢(shì)，從技術(shù)上看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高位筑頂跡象十分明顯，處于補(bǔ)漲階段的主板、中小板市場(chǎng)也略顯疲態(tài)，上證指數(shù)反抽60季度線2136點(diǎn)未果，指數(shù)已呈背離式上漲。從基本面分析上看，國(guó)債期貨和IPO啟動(dòng)的方案本月總會(huì)浮出水面，市場(chǎng)將真正面臨更大的考驗(yàn)。綜述，筆者認(rèn)為市場(chǎng)的波段性大調(diào)整已經(jīng)來臨，再次建議投資者空倉(cāng)等待新股大機(jī)會(huì)，耐心等待九月底、十月初的大調(diào)整低點(diǎn)出現(xiàn)的買入良機(jī)出現(xiàn)。

展望下周市場(chǎng)熱點(diǎn)，筆者在謹(jǐn)慎看淡市場(chǎng)的大前提下，短線看好小額貸款和生物識(shí)別概念股。筆者認(rèn)為金融創(chuàng)新是下半年投資的大主線，而中國(guó)首家小貸公司鱸鄉(xiāng)小貸實(shí)現(xiàn)海外上市“零”的突破，其創(chuàng)新意義更為重大，同時(shí)近期也有民營(yíng)銀行設(shè)立開放的新聞，小額貸款概念股或?qū)⒊蔀槿跏兄械牧咙c(diǎn)。

篇（3）

一、金融創(chuàng)新的意義及發(fā)展

自二十世紀(jì)五十年代末開始，以西方發(fā)達(dá)國(guó)家為代表的金融創(chuàng)新開始興起，逐漸形成一股浪潮席卷世界。在科技不斷進(jìn)步的推動(dòng)下，金融領(lǐng)域的新技術(shù)被廣泛采用，新市場(chǎng)不斷形成，新工具、新交易、新服務(wù)層出不窮，使西方金融業(yè)乃至世界金融業(yè)發(fā)生了全面深刻的變化，真正形成了一場(chǎng)大規(guī)模、全方位的金融革命。

金融創(chuàng)新既可以與金融史上的重大歷史變革等同起來，也可以看作是創(chuàng)新主體將金融要素重新組合的過程。而我們通常所說的金融創(chuàng)新主要指后一種涵義，包括金融工具創(chuàng)新、金融技術(shù)創(chuàng)新、金融市場(chǎng)創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的生成機(jī)理西方金融理論界眾說紛紜，無論是技術(shù)推進(jìn)論、貨幣因素說、財(cái)富增長(zhǎng)說、約束誘導(dǎo)說，還是制度因素說、回避管制說、需求推動(dòng)說、結(jié)構(gòu)變化說、交易成本說等等，都只是強(qiáng)調(diào)了金融創(chuàng)新產(chǎn)生動(dòng)因的某一層面。其實(shí)，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析，金融創(chuàng)新是供給和需求兩個(gè)方面多種宏微觀因素共同促成的。從供給方面看，主要是金融創(chuàng)新主體為了追逐利潤(rùn)、逃避金融當(dāng)局的管制，金融機(jī)構(gòu)之間日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)也大大刺激了金融創(chuàng)新的供給，科技的進(jìn)步又給予其技術(shù)上的支持；就需求方面而言，主要是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)的變化使得金融創(chuàng)新的服務(wù)對(duì)象產(chǎn)生對(duì)金融創(chuàng)新的需求。

自從上個(gè)世紀(jì)六十年代以來，西方國(guó)家出現(xiàn)了一大批以金融創(chuàng)新為標(biāo)志的金融革命，這位西方金融體系的完善提供了基礎(chǔ)，而且也有力的促進(jìn)了西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這就表明，金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相連。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，一個(gè)國(guó)家的金融創(chuàng)新之所以能夠產(chǎn)生與發(fā)展，主要原因來自于兩點(diǎn)，其一是人們對(duì)利益的追求，其二便是環(huán)境發(fā)展的壓力。

二、金融創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)的正面影響

眾所周知，在金融業(yè)發(fā)展中離不開金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新反過來對(duì)金融業(yè)有著促進(jìn)作用。因此就目前其正面影響分析而言，我們主要可以將其分為以下幾個(gè)部分去進(jìn)行認(rèn)識(shí)與研究，即金融機(jī)構(gòu)影響、金融市場(chǎng)影響。具體表現(xiàn)如下：

1.有效地提高了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展力

隨著近年來金融組織創(chuàng)新模式的廣泛深入，其存在促使金融機(jī)構(gòu)體系逐步形成了新概念、新方法，這就造成社會(huì)發(fā)展中逐步呈現(xiàn)出多元化管理與金融機(jī)構(gòu)并存的一種新局面，也對(duì)金融創(chuàng)新提出了新的認(rèn)識(shí)和要求。在這種創(chuàng)新基礎(chǔ)上，我們通過開始改變了金融措施和對(duì)金融客戶的吸引也開始逐漸下降，其利潤(rùn)逐步出現(xiàn)了遞減局面。

2.促進(jìn)了金融業(yè)發(fā)展力度

金融業(yè)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新對(duì)于促進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)拓展和企業(yè)工作力度的深入十分有效，同時(shí)也提高了行業(yè)內(nèi)就業(yè)人數(shù)和相關(guān)的工作人員素質(zhì)得到了提升，也促進(jìn)了目前金融行業(yè)的發(fā)展速度，就目前現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展情況而言，在工作中提高其工作效率和資本擴(kuò)展的機(jī)械化水平十分重要。這也就是目前金融產(chǎn)業(yè)中對(duì)相關(guān)工作模式和措施全面分析，從而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。

3.增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的抵擋能力

金融創(chuàng)新對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的影響主要是通過金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)能力轉(zhuǎn)移功能和金融工具的應(yīng)用方面體現(xiàn)的。如在一般情況下，如果市場(chǎng)發(fā)生較大的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，那么金融機(jī)構(gòu)能夠能及時(shí)的針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因和問題提出預(yù)防措施，從而將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍之內(nèi)。

金融創(chuàng)新促使國(guó)際金融市場(chǎng)融資證券化。主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是證券發(fā)行融資方式的重要程度大大超過了銀行貸款，具體表現(xiàn)為銀行貸款的數(shù)量急劇下降、循環(huán)國(guó)際證券急劇上升。二是商業(yè)銀行作為重要的微觀金融主體，資產(chǎn)和負(fù)債越來越證券化。商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中有相當(dāng)多證券資產(chǎn)的形式存在，商業(yè)銀行成為重要的國(guó)際證券市場(chǎng)的投資者。此外，商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)了證券化。至于負(fù)債債務(wù)證券化，是指銀行更注重通過發(fā)行浮動(dòng)利率債券和長(zhǎng)期債券基金，而傳統(tǒng)的依靠吸收存款的融資方式的比例下降。三是商業(yè)銀行不僅作為國(guó)際證券市場(chǎng)的發(fā)行者，還參與國(guó)際證券業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，成為新發(fā)證券承銷機(jī)構(gòu)。

三、金融創(chuàng)新對(duì)金融制度的影響

1.金融創(chuàng)新模糊了融資邊界

金融創(chuàng)新使得直接融資與間接融資、資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的界限越來越模糊，從而導(dǎo)致融資體制發(fā)生了深刻的結(jié)構(gòu)性變化。按照一般的金融學(xué)原理，間接融資是指以銀行作為信貸中介的資金融通資行為，而直接融資則是籌資人和投資人沒有必要借助金融中介機(jī)構(gòu)直接融資。至于貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融資期限的分類則作為主要的客觀標(biāo)準(zhǔn)。融資期限不超過十二個(gè)月期限的市場(chǎng)為貨幣市場(chǎng)，反之為資本市場(chǎng)。這樣來解釋這種融資制度相關(guān)的四個(gè)基本概念，在不同類型的金融文件和金融教科書中似乎已經(jīng)成為規(guī)則得到了一致的認(rèn)可。然而，金融創(chuàng)新將使這些劃分標(biāo)準(zhǔn)遇到了很大的挑戰(zhàn)。

2.金融創(chuàng)新促進(jìn)國(guó)際貨幣制度的變遷

金融創(chuàng)新促進(jìn)國(guó)際貨幣一體化的進(jìn)程。歐元的開始使用就是一個(gè)典型的例子。歐元貨幣制度創(chuàng)新推出的意義主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，歐元制度是一種不與國(guó)家權(quán)力相聯(lián)系的創(chuàng)新的貨幣制度。在人類的歷史上的貨幣統(tǒng)一，基本都是以統(tǒng)一作為前提和條件。而歐元作為一個(gè)超國(guó)家組織的產(chǎn)物，是在國(guó)家分立的情況下實(shí)現(xiàn)的貨幣整合，也就是歐元體現(xiàn)的貨幣的統(tǒng)一，是超越國(guó)家的限制，與國(guó)家統(tǒng)一相分離的。從這個(gè)意義上說，歐元的開始使用不僅推動(dòng)了貨幣制度創(chuàng)新，還對(duì)傳統(tǒng)的金融學(xué)的貨幣制度理論提出了挑戰(zhàn)。其次，歐元是符合經(jīng)濟(jì)和金融全球化和貨幣形式出現(xiàn)的一種創(chuàng)新。貨幣制度創(chuàng)新，不僅包括深化金融體制演化和貨幣形式的發(fā)展演變，也包括總體貨幣制度不變下的貨幣一體化。

參考文獻(xiàn)：

篇（4）

在以盈利為目的的金融業(yè)里，金融創(chuàng)新是發(fā)掘潛在利潤(rùn)的重要工具。但是由于近年來國(guó)際金融危機(jī)的影響，使得金融業(yè)開始重視金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系。為了保證金融創(chuàng)新的可持續(xù)效應(yīng)，需要加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理。

一、金融創(chuàng)新概念

金融創(chuàng)新問題首次被提出是在奧地利政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫﹒熊彼特所撰寫的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中。我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部各構(gòu)成要素的重新組合，以及對(duì)各要素進(jìn)行創(chuàng)新性變革而創(chuàng)造產(chǎn)生的新事物。從以往對(duì)金融創(chuàng)新的研究可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于金融創(chuàng)新的理解主要集中在三個(gè)層面：宏觀層面、中觀層面和微觀層面。宏觀層面是將金融行業(yè)歷史發(fā)展的重大變革作為一次次金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新就是金融業(yè)發(fā)展史的真實(shí)寫照，沒有金融創(chuàng)新的存在就沒有金融業(yè)的不斷發(fā)展。中觀層面是指政府或金融機(jī)構(gòu)為轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)成本，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，通過改變金融中介功能，創(chuàng)造一個(gè)具有流動(dòng)性、安全性和盈利性的高效率資金營(yíng)運(yùn)體系的過程。微觀層面是指金融工具的創(chuàng)新。對(duì)金融工具的創(chuàng)新主要可分為信用創(chuàng)新型、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新型、增加流動(dòng)創(chuàng)新型和股權(quán)創(chuàng)造創(chuàng)新型。

由此可知，我們可以認(rèn)為金融創(chuàng)新是改革現(xiàn)有的金融體制和創(chuàng)造新的金融工具，以獲取目前無法取得的潛在利潤(rùn)的過程，它是一個(gè)為盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。

二、金融創(chuàng)新過程中的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

任何創(chuàng)新活動(dòng)都會(huì)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)有的是可預(yù)知的，有的是不可預(yù)知的。金融創(chuàng)新活動(dòng)也勢(shì)必?zé)o法擺脫金融風(fēng)險(xiǎn)的束縛，隨著金融創(chuàng)新的全面發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之加強(qiáng)，隨之而來的是復(fù)雜化和集中化的高風(fēng)險(xiǎn)。其具體表現(xiàn)為：

首先，金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)。金融創(chuàng)新不斷推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，但同時(shí)也為金融市場(chǎng)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。這種風(fēng)險(xiǎn)是金融中介組織普遍面臨的風(fēng)險(xiǎn)，不管是資本市場(chǎng)還是貨幣市場(chǎng)，都會(huì)受到金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。資本市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在資本金不足，資產(chǎn)規(guī)模小和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)突出。而貨幣市場(chǎng)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在盈利水平下降、不良資產(chǎn)比例增高。金融市場(chǎng)通過創(chuàng)新來不斷地贏取潛在利潤(rùn)，但由于市場(chǎng)基礎(chǔ)條件的缺陷，導(dǎo)致創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的加強(qiáng)，這需要金融市場(chǎng)的不斷完善來彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的隱患。

其次，金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。金融系統(tǒng)是金融中介機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)共同構(gòu)成的有機(jī)體，市場(chǎng)資金通過系統(tǒng)從資金盈余方向資金短缺方移動(dòng)。這種建立在資金流動(dòng)基礎(chǔ)上的系統(tǒng)使得金融機(jī)構(gòu)間保持者密切的交往，形成了以資金為紐帶的合作關(guān)系，而這種相關(guān)性也導(dǎo)致了個(gè)體金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險(xiǎn)直接波及到系統(tǒng)內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)，這種金融風(fēng)險(xiǎn)具有迅速擴(kuò)張的特點(diǎn)，從而直接影響到金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

最后，金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加深。金融創(chuàng)新促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間的不斷競(jìng)爭(zhēng)，而這種競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的只求高收益的行為，這種行為必然會(huì)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)到來，這便導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)值的下降。這直接加深了金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)一旦變成現(xiàn)實(shí)必將會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的損失。

三、防范金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

金融創(chuàng)新為金融行業(yè)帶來潛在盈利的同時(shí)，也使得金融行業(yè)面臨著前所未有的風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新的同時(shí)，需要防范金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為金融中介結(jié)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)所創(chuàng)新的金融工具具有較低的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移能力也較弱，因此，提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力是目前金融機(jī)構(gòu)和政府監(jiān)管部門亟待解決的問題。在金融創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)下，政府部門的金融監(jiān)管也要進(jìn)行改善。金融監(jiān)管是一國(guó)政府為保證宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，通過一定的金融主管機(jī)關(guān)，依照法律、法規(guī)和一定程序，對(duì)各金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)實(shí)行檢查、組織、協(xié)調(diào)的過程。政府監(jiān)管部門既要積極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，規(guī)范創(chuàng)新行為，提高監(jiān)督管理水平，又要完善相關(guān)的金融政策和法規(guī)，建立合理有序，可持續(xù)發(fā)展的金融創(chuàng)新環(huán)境。

金融市場(chǎng)的國(guó)際化是金融行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，而這種趨勢(shì)也勢(shì)必加強(qiáng)了國(guó)際化的金融合作。加強(qiáng)國(guó)際金融行業(yè)的合作可以了解國(guó)際先進(jìn)的金融理念，通過金融市場(chǎng)信息共享能夠?yàn)榻鹑趧?chuàng)新提供寶貴的知識(shí)型經(jīng)驗(yàn)。不僅如此，我國(guó)監(jiān)管組織還可以參與到國(guó)際監(jiān)管組織內(nèi)，參照國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)制定我國(guó)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則，使之達(dá)到全面的金融合作。

四、結(jié)語

金融創(chuàng)新在我國(guó)還處于起步階段，它的成長(zhǎng)需要金融機(jī)構(gòu)、投資者和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同推動(dòng)。政府監(jiān)管部門要將公共利益放到首位，監(jiān)督金融中介機(jī)構(gòu)向金融投資者告知風(fēng)險(xiǎn)信息，使金融投資者的利益得到保護(hù)。政府監(jiān)管部門還要與金融機(jī)構(gòu)共同履行對(duì)金融投資者教育的責(zé)任，無償性地向金融投資者普及金融知識(shí)。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融創(chuàng)新的同時(shí)要充分分析金融市場(chǎng)狀況，對(duì)金融產(chǎn)品的研發(fā)要立足于當(dāng)下金融市場(chǎng)，只有這樣才能在金融創(chuàng)新的過程中更有效地降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]鄭明川，包萬根，蔣建華.論我國(guó)的金融創(chuàng)新及其風(fēng)險(xiǎn)管理[J].商業(yè)研究，2003（20）.

篇（5）

一、我國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)行金融創(chuàng)新的主要原因

金融領(lǐng)域內(nèi)建立新的生產(chǎn)函數(shù)叫做金融創(chuàng)新，結(jié)合所有的金融要素，主要目的是追求利潤(rùn)機(jī)會(huì)，所以逐漸形成的市場(chǎng)改革。泛指金融體系上出現(xiàn)的新事物，新的融資方式、金融工具、金融市場(chǎng)、支付手段等各種新的內(nèi)容。狹義的金融創(chuàng)新是金融工具的創(chuàng)新，廣義的金融創(chuàng)新包括多種形式的創(chuàng)新，金融創(chuàng)新的主體是各類金融機(jī)構(gòu)。 我國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)行金融創(chuàng)新主要的原因是規(guī)避金融管制的需要，滿足金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的需求，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要，還有一點(diǎn)是為了適應(yīng)全球范圍的廣泛應(yīng)用金融電子化的需要。 政府作為宏觀經(jīng)濟(jì)的管理者，要通過法律和規(guī)章制度來制約各種經(jīng)濟(jì)行為，金融業(yè)也是為了利潤(rùn)，在新的管制下發(fā)動(dòng)新的創(chuàng)新。促進(jìn)創(chuàng)新必須具備金融管制能夠影響金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的活動(dòng)，這是金融機(jī)構(gòu)外在壓力。金融管制仍然有不足的地方，有漏洞可鉆，促進(jìn)創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)，這是創(chuàng)新主體的內(nèi)在動(dòng)力。金融管制是為了金融業(yè)的安全，金融創(chuàng)新的目的是為了盈利，嚴(yán)格的金融管制對(duì)金融機(jī)構(gòu)的盈利有一定的約束，規(guī)避管制與金融創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。

金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的特征之一，新的金融制度在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中被逐漸的創(chuàng)造出來。金融機(jī)構(gòu)的交易成本因?yàn)榧夹g(shù)的改進(jìn)而降低，新的清算系統(tǒng)的出現(xiàn)，降低了清算成本，非銀行機(jī)構(gòu)降低經(jīng)營(yíng)成本，銀行通過金融創(chuàng)新在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)地位。在激勵(lì)的競(jìng)爭(zhēng)，通過創(chuàng)新來降低交易的成本。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在金融創(chuàng)新的整個(gè)過程，競(jìng)爭(zhēng)是推動(dòng)金融工具創(chuàng)新的原因。金融創(chuàng)新是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要，管理風(fēng)險(xiǎn)在金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境顯得更加重要。金融工程得到了迅速的發(fā)展，主要是衍生金融工具的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的內(nèi)容。使金融工具的風(fēng)險(xiǎn)屬性越來越復(fù)雜，促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)有很大的發(fā)展。系統(tǒng)科學(xué)、數(shù)值計(jì)算、計(jì)算機(jī)科學(xué)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用，促進(jìn)現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸的完善。

二、目前我國(guó)金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問題

金融創(chuàng)新及金融風(fēng)險(xiǎn)管理由于自身體制的問題所所導(dǎo)致了主要的問題，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理缺少有效的監(jiān)控機(jī)制，業(yè)績(jī)考評(píng)以經(jīng)營(yíng)規(guī)模作為衡量的主要標(biāo)準(zhǔn)，金融創(chuàng)新的有效性沒有得到相應(yīng)的重視，忽視了金融產(chǎn)品升級(jí)后的業(yè)務(wù)控制。我國(guó)的金融創(chuàng)新仍然采用傳統(tǒng)的金融衍生產(chǎn)品，沒有經(jīng)濟(jì)情況的本土金融產(chǎn)品。追求高回報(bào)的投資型險(xiǎn)種，而偏離保險(xiǎn)本質(zhì)，沒有防范風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新意識(shí)。各個(gè)銀行缺少統(tǒng)一的金融創(chuàng)新整體規(guī)劃，在做金融創(chuàng)新產(chǎn)品出現(xiàn)交叉混戰(zhàn)的問題，直接導(dǎo)致金融產(chǎn)品市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)。從業(yè)人員的專業(yè)水平不統(tǒng)一，缺乏良好的金融創(chuàng)新意識(shí)，金融創(chuàng)新缺乏整體性，風(fēng)險(xiǎn)把控能力較弱。只是以考量信用的風(fēng)險(xiǎn)，來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，忽視了產(chǎn)品創(chuàng)新所帶來的資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。 我國(guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)管理模式落后，方式單一，與國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)不適應(yīng)。評(píng)估的方式比較單一，主要依存的傳統(tǒng)計(jì)劃管理模式，與國(guó)際的金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理不相適應(yīng)。我國(guó)的一部分金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度刻板，監(jiān)管結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重缺陷，信息滯后，在分析和考u的過程中沒有動(dòng)態(tài)考評(píng)機(jī)制。雖然有的銀行建立了內(nèi)部審查機(jī)構(gòu)，但只是有其名，根本沒有實(shí)權(quán)，工作人員不能準(zhǔn)確把握創(chuàng)新金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理要點(diǎn)，因此監(jiān)管根本沒有起到作用。金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息采集，信息披露不足，缺乏相應(yīng)的信息監(jiān)管更新機(jī)制，企業(yè)之間缺乏誠(chéng)信互通的溝通機(jī)制。國(guó)內(nèi)的金融行業(yè)仍然存在內(nèi)容和形式上的披露缺陷，信息披露的惡意炒作，導(dǎo)致信息披露不真實(shí)，企業(yè)之間沒有建立完善的誠(chéng)信溝通機(jī)制。

三、加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效措施

首先要提高金融創(chuàng)新主體內(nèi)部的自我風(fēng)險(xiǎn)管理，在金融機(jī)構(gòu)實(shí)施金融創(chuàng)新的過程中，要進(jìn)行有效的、科學(xué)的估計(jì)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并將其更好的融入到金融創(chuàng)新當(dāng)中。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況，進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新工作，制定科學(xué)合理的金融風(fēng)險(xiǎn)防范制度結(jié)合金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估指標(biāo)體系，可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)也不要忽視，要采用有效的手段進(jìn)行科學(xué)度量，并進(jìn)行預(yù)防和控制。充分的調(diào)查與分析當(dāng)前金融市場(chǎng)所處的環(huán)境，不能盲目冒進(jìn)，遵循發(fā)展的規(guī)律。加強(qiáng)國(guó)際間的合作，國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)管理不能有效的防范金融風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)需要加強(qiáng)國(guó)際間的合作，有其是在遏制經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)中。在金融創(chuàng)新的工程中設(shè)好防火墻，防止金融風(fēng)險(xiǎn)向危機(jī)的過渡，以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來衍生出新產(chǎn)品，關(guān)注混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，遵循漸近式的改革，不能盲目的推廣和應(yīng)用，追求主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、專業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

四、結(jié)束語

綜上所述，金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，即能豐富金融產(chǎn)品，活躍了金融市場(chǎng)，又能帶來潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)具有傳染性，若處理和應(yīng)對(duì)不當(dāng)，容易造成全局性的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在金融創(chuàng)新的過程中一定要做好金融風(fēng)險(xiǎn)管理，若沒有風(fēng)險(xiǎn)防控，很容易演變?yōu)榉欠Y等行為，帶來令人意料不到的結(jié)果。因此，在強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新的同時(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控能力是非常有必要的，有效地增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，需要深化金融體制改革，提高金融服務(wù)效率。把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，正確認(rèn)識(shí)和處理金融創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，有效避免虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫沖擊，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展。

篇（6）

【中圖分類號(hào)】F832.5 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1673-1069（2017）06-0060-02

1 金融創(chuàng)新概念

人們對(duì)于“創(chuàng)新”概念的理解，主要源自熊彼特的“創(chuàng)新理論”：創(chuàng)新，就是建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)，把一種未曾有的關(guān)于生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的組合方式引進(jìn)生產(chǎn)體系之中，對(duì)生產(chǎn)要素進(jìn)行重新組合[1]。而金融創(chuàng)新，即是為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形式的發(fā)展和需求的多樣性，在金融體系內(nèi)部進(jìn)行的，從制度到業(yè)務(wù)的一系列改革和變更。

2 金融環(huán)境概況分析

當(dāng)前，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度進(jìn)入“換擋期”，改革開放以來長(zhǎng)期的高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，產(chǎn)生了許多潛在的矛盾，資源消耗型產(chǎn)業(yè)潛力的耗盡，也促使中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩到中高速增長(zhǎng)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也面臨調(diào)整，國(guó)際投資外流，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更多地依賴產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和生產(chǎn)效率的提高。同時(shí)，隨著中國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，中國(guó)加快了經(jīng)濟(jì)國(guó)際化與人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

經(jīng)濟(jì)決定金融，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)和國(guó)際化，決定著中國(guó)金融市場(chǎng)的新常態(tài)與國(guó)際化，同時(shí)也對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)提出了更多的內(nèi)在要求，推動(dòng)金融體制深化改革、探尋金融創(chuàng)新方案，已成為金融市場(chǎng)的發(fā)展重點(diǎn)[2]。當(dāng)前金融市場(chǎng)呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的格局，一方面，金融業(yè)的不良率日益上漲，金融機(jī)構(gòu)效益下降，監(jiān)管要求不斷提高；另一方面，金融市場(chǎng)不斷延展，國(guó)家“雙創(chuàng)”戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，金融市場(chǎng)將在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更加關(guān)鍵的作用，金融創(chuàng)新也將成為金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向。

3 我國(guó)金融創(chuàng)新現(xiàn)狀

當(dāng)前主流的金融創(chuàng)新理論主要包括技術(shù)型金融創(chuàng)新、制度型金融創(chuàng)新、規(guī)避型金融創(chuàng)新等，從技術(shù)創(chuàng)新、制度發(fā)展、規(guī)避管制等方面論述金融創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力。歸納而言，金融創(chuàng)新是以價(jià)值創(chuàng)新為核心，技術(shù)和制度創(chuàng)新為外部條件，以金融機(jī)構(gòu)為主體進(jìn)行的一項(xiàng)創(chuàng)新活動(dòng)。

3.1 金融創(chuàng)新缺乏有效的原動(dòng)力

中國(guó)的金融市場(chǎng)是以商業(yè)銀行，特別是四大國(guó)有銀行為主導(dǎo)的市場(chǎng)體系，四大國(guó)有銀行由于國(guó)家控股、政策支持等諸多原因，并不存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)方面的問題，其整體的發(fā)展以穩(wěn)定為主。但是，由于缺乏以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的企業(yè)管理制度，國(guó)有銀行缺乏利益和外部生存壓力的驅(qū)動(dòng)，使銀行整體上缺乏活力和激情，喪失了金融創(chuàng)新的原動(dòng)力。

3.2 金融創(chuàng)新外部條件不成熟

中國(guó)金融市場(chǎng)的建立時(shí)間尚短，金融市場(chǎng)內(nèi)部仍然存在較為嚴(yán)重的問題：金融市場(chǎng)的整體結(jié)構(gòu)尚未平衡，整體上存在“重資本市場(chǎng)，輕貨幣市場(chǎng)；重股票市場(chǎng)，輕債券市場(chǎng)”的現(xiàn)象，金融市場(chǎng)內(nèi)部的諸多版塊也未得到有效統(tǒng)籌。技術(shù)層面，金融領(lǐng)域是一個(gè)十分難以界定的領(lǐng)域，其涵蓋的內(nèi)容處在不斷擴(kuò)展的過程中，金融的發(fā)展，需要各個(gè)行業(yè)技術(shù)的支持，一個(gè)國(guó)家整體的技術(shù)水平，往往決定著金融層面的技術(shù)水平。

上述各種問題說明，中國(guó)金融正處于發(fā)展的瓶頸期與機(jī)遇期，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，中國(guó)金融市場(chǎng)將逐步與國(guó)際金融市場(chǎng)同步接軌，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)將面臨來自國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。在中國(guó)政府逐步完善金融體系與金融制度的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)自身的技術(shù)管理，特別是風(fēng)險(xiǎn)管理水平，也決定了金融機(jī)構(gòu)是否能在國(guó)際金融浪潮下，繼續(xù)前進(jìn)。

4 金融創(chuàng)新引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)

金融?a品的創(chuàng)新和研發(fā)背后隱藏著各種風(fēng)險(xiǎn)，作為金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)出的新型金融產(chǎn)品，再一次分配組合買方與賣方。作為一種零和博弈，一方收益另一方遭受損失，固然總盈虧為零，然而隨著一方虧損，資金損失，風(fēng)險(xiǎn)也隨之產(chǎn)生。金融創(chuàng)新不是一種降低風(fēng)險(xiǎn)的方式，相反，往往會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)率有實(shí)質(zhì)性提高[3]。以簡(jiǎn)單的浮動(dòng)利率債券為例，將原浮動(dòng)利率債券B0拆分為固定利率債券B1和更高浮動(dòng)利率的債券B2，而固定利率債券B1屬于無風(fēng)險(xiǎn)收益，更高浮動(dòng)利率變動(dòng)的B2屬于風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)更高的風(fēng)險(xiǎn)債券。拆分后屬于B1的買家獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益而不用承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)B2的買家在有有機(jī)率獲得高額風(fēng)險(xiǎn)收益的同時(shí)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，雖然整體風(fēng)險(xiǎn)一定，但將風(fēng)險(xiǎn)集中于一部分B2的買家手中無疑集中了風(fēng)險(xiǎn)而增加了杠桿。

5 淺談對(duì)于金融創(chuàng)新的評(píng)價(jià)

5.1 金融創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)

①金融創(chuàng)新充實(shí)資本市場(chǎng)。金融創(chuàng)新刺激了存蓄資金進(jìn)入市場(chǎng)流動(dòng)，隨著風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不同的各種金融產(chǎn)品的不斷開發(fā)，投資面越發(fā)廣泛。隨著流動(dòng)資產(chǎn)的增多，市場(chǎng)的流動(dòng)性加強(qiáng)，資金鏈的周轉(zhuǎn)能力得到提升，市場(chǎng)擁有了發(fā)展的活力。與此同時(shí)，資金的注入會(huì)使廣大投資者看到市場(chǎng)的潛力，從而相繼投入資本進(jìn)行博弈，市場(chǎng)的積極性提升會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)的繁榮。②金融創(chuàng)新驅(qū)使金融產(chǎn)品更新?lián)Q代。不同于劣幣驅(qū)逐良幣，金融市場(chǎng)永遠(yuǎn)是利益第一。金融產(chǎn)品的更新?lián)Q代隨著新產(chǎn)品的誕生逐漸加速，原先老舊的金融產(chǎn)品已然得不到市場(chǎng)的認(rèn)可，從而紛紛退出市場(chǎng)舞臺(tái)[4]。與此同時(shí)隨著投資者對(duì)新產(chǎn)品的肯定，又會(huì)在某種程度上促進(jìn)新產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，在不斷創(chuàng)新和演替的過程中，金融市?齙靡猿沙ね殺洹＂勱鶉詿蔥麓俳?資本“脫虛入實(shí)”。資本空轉(zhuǎn)一直是金融市場(chǎng)的一大弊病。當(dāng)資本始終處于資本市場(chǎng)中來回周轉(zhuǎn)時(shí)，這筆資金必然不能真正起到對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際作用。只有當(dāng)資本周轉(zhuǎn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，才會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到實(shí)質(zhì)性作用。通過金融創(chuàng)新，對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、對(duì)市場(chǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)，從而促使資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步降低資金空轉(zhuǎn)率。

5.2 金融創(chuàng)新的弊端

①金融創(chuàng)新加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的程度。通過金融創(chuàng)新對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重新配置，進(jìn)一步加杠桿、減杠桿，從而滿足不同投資者的需求。在平衡杠桿的過程中，風(fēng)險(xiǎn)集中于加杠桿的一方，從而使風(fēng)險(xiǎn)集中化，加大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)損壞率。由于金融創(chuàng)新，導(dǎo)致資產(chǎn)的連通性日益加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)損失的擴(kuò)大導(dǎo)致連帶資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也在增加，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后果會(huì)更加嚴(yán)重。②金融創(chuàng)新孕育出新的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)趨于一致，加強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，因此也增加了經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)大、信用評(píng)級(jí)低，使得金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中不得不在高風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境下互相競(jìng)爭(zhēng)以防被淘汰。而隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)早已不只是本國(guó)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，而是世界各機(jī)構(gòu)的博弈。隨著競(jìng)爭(zhēng)面拓寬，競(jìng)爭(zhēng)程度擴(kuò)大，金融創(chuàng)新使得風(fēng)險(xiǎn)從單一機(jī)構(gòu)輸送給全球金融體系，給市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)性也埋下了隱患。

篇（7）

內(nèi)容摘要：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要?jiǎng)?chuàng)新性的金融系統(tǒng)支持。針對(duì)當(dāng)前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)中存在的問題，本文首先分析了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵及其本質(zhì)特征，并針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在發(fā)展規(guī)律，提出通過金融創(chuàng)新促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的具體思路和建議。

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè) 金融系統(tǒng) 金融創(chuàng)新

問題的提出

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)實(shí)現(xiàn)未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。繼2010年10月國(guó)務(wù)院出臺(tái)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）之后，2012年5月30日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并表示在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力加大的情況下，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快發(fā)展具有重要意義”。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要一個(gè)良好的“生態(tài)系統(tǒng)”，金融系統(tǒng)是其中重要的構(gòu)成部分。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是社會(huì)資源配置的樞紐，是推動(dòng)科技創(chuàng)新的重要杠桿。科技創(chuàng)新需要有金融的助推，科技創(chuàng)新必需與金融創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合起來。然而，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)新概念，對(duì)其本質(zhì)特征和發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識(shí)還有待深入探討，在如何具體通過金融創(chuàng)新促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，理論界和實(shí)務(wù)界仍需進(jìn)一步探索。

基于此，本文首先分析了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵及其本質(zhì)特征，并針對(duì)當(dāng)前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持的現(xiàn)狀，提出通過金融創(chuàng)新促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的思路和建議。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵及其特征

（一）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵

發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是我國(guó)政府為應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，確立后危機(jī)時(shí)代國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而提出的產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略。《決定》指出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是新興科技和新興產(chǎn)業(yè)的深度融合，是掌握關(guān)鍵核心技術(shù)，具有市場(chǎng)需求前景，具備資源能耗低、帶動(dòng)系數(shù)大、就業(yè)機(jī)會(huì)多、綜合效益好的新興產(chǎn)業(yè)，并規(guī)劃了節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車七大產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)實(shí)現(xiàn)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換起著決定性的促進(jìn)、導(dǎo)向作用，具有廣闊的市場(chǎng)前景和引導(dǎo)科技進(jìn)步的能力，關(guān)系到國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈和產(chǎn)業(yè)安全。理解戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要抓住兩個(gè)關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)。戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)是指關(guān)系到一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)生死存亡而必須重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)；這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平關(guān)系到國(guó)家根本競(jìng)爭(zhēng)力、國(guó)家安全、國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，影響著一國(guó)或地區(qū)的國(guó)際地位。新興產(chǎn)業(yè)是一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段性概念，它代表了那些處于產(chǎn)業(yè)生命周期起步階段或成長(zhǎng)階段的產(chǎn)業(yè)。

（二）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特征

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)同時(shí)具備戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，使得該產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入和高成長(zhǎng)三大特征。

1.高風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于新興產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)業(yè)生命周期的起步期或成長(zhǎng)期，這一階段產(chǎn)業(yè)內(nèi)的新技術(shù)層出不窮，技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)較為活躍；但技術(shù)發(fā)展路線還不成熟，技術(shù)之間的替代頻繁發(fā)生，技術(shù)發(fā)展存在較大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。即使是相關(guān)產(chǎn)業(yè)中的大型成熟企業(yè)其現(xiàn)有的資源和能力優(yōu)勢(shì)，也無法保證能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和掌控技術(shù)的發(fā)展方向，甚至有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)過度鎖定而失去在新興產(chǎn)業(yè)中的發(fā)展機(jī)會(huì)。另一方面，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)先于市場(chǎng)需求，往往是涌現(xiàn)的新技術(shù)創(chuàng)造了消費(fèi)者的需求，因此新技術(shù)和新產(chǎn)品能否獲得市場(chǎng)和消費(fèi)者的認(rèn)可存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性；即使產(chǎn)品能夠獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，但新產(chǎn)品的市場(chǎng)接受過程較慢，產(chǎn)品推廣時(shí)間長(zhǎng)，難以在短期內(nèi)收回投資，也提高了投資回收的風(fēng)險(xiǎn)。

2.高投入。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高投入來源于兩個(gè)方面：一方面，起步階段戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的主體是中小企業(yè)，大多處于技術(shù)開發(fā)與試驗(yàn)階段，雖然企業(yè)融資規(guī)模小但數(shù)量眾多，整個(gè)行業(yè)的融資需求量大；另一方面，成長(zhǎng)階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，由于新興產(chǎn)業(yè)缺乏成熟的配套產(chǎn)業(yè)，原材料和零部件短缺且價(jià)格高昂、商業(yè)模式不成熟、市場(chǎng)開發(fā)的難度較大，企業(yè)面臨巨大的初始啟動(dòng)成本和推廣費(fèi)用，對(duì)資金的需求量相當(dāng)大。

3.高回報(bào)。由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著決定性作用，具有廣闊的發(fā)展空間、市場(chǎng)前景、擴(kuò)散效應(yīng)，這類產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、覆蓋面廣，投資一旦取得成功，其獲得的收益將極為豐厚，而且投資介入越早，收益就越高。

上述特征，對(duì)金融促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了新的要求，也為金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展創(chuàng)造了新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)現(xiàn)狀

篇（8）

上證指數(shù)盡管又是黑色星期一，然而跌幅明顯縮小，而且成交量明顯縮小。上海不到400億的成交量，已經(jīng)創(chuàng)出了年內(nèi)的新低，這樣的量能很明顯的告訴投資者，拋盤已經(jīng)減弱，或者說做空力量的減弱。很明顯，前段時(shí)間不斷看到有龍頭股被狙擊，前有國(guó)電南瑞和東方電氣，后有張?jiān)：椭行抛C券，但這些股票經(jīng)過階段性的快速殺跌后，都出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)的跡象，現(xiàn)在市場(chǎng)融券做空力量的存在，為利空的短時(shí)間集中釋放提供了條件，也創(chuàng)造了全新的操作模式。投資者現(xiàn)在要跟上市場(chǎng)的節(jié)奏，就必須學(xué)會(huì)看股指期貨和融資融券，在平時(shí)做盤后功課的時(shí)候，這兩個(gè)數(shù)據(jù)是必須要看的。從目前融券做空的個(gè)股看白酒類股依然存在利空沒有完全釋放的狀態(tài)，投資者需要謹(jǐn)慎。

我們觀察到，從8月1日開始的反彈行情，是由于5月初指數(shù)調(diào)整以后的持續(xù)縮量引發(fā)的。在市場(chǎng)熱點(diǎn)起來后，人氣就有了，對(duì)好的題材就會(huì)借題發(fā)揮，形成熱點(diǎn)輪動(dòng)的局面。但反彈過程中，熱點(diǎn)在獨(dú)自走強(qiáng)，更多的板塊沒有聯(lián)動(dòng)，券商板塊在補(bǔ)跌。所以形成一小部分股票在漲，大部分股票隨波逐流的局面。一旦出現(xiàn)熱點(diǎn)跟不上的情況，在調(diào)整過程中，弱勢(shì)股出現(xiàn)悲觀的氣氛，強(qiáng)勢(shì)股往往會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)跌的情況。昨日成交量縮小并不能說明見底，要看縮量后是否有新的熱點(diǎn)出現(xiàn)。另一個(gè)層面看，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票經(jīng)歷了7月份的快速調(diào)整，但在8月初的反彈過程中迅速的漲上去了，大小盤風(fēng)格的分化不充分。就是說小市值股票的風(fēng)險(xiǎn)釋放不充分，在8月初的熱點(diǎn)炒作中資金選擇了成長(zhǎng)股，輻射到了消費(fèi)類和新興產(chǎn)業(yè)的相關(guān)小市值股票，延后了小市值股票的下跌。個(gè)股炒作到一定階段的時(shí)候，一旦出現(xiàn)回調(diào)，估值高的、基本面不好的跌幅較大，尤其是在三季度報(bào)不好的情況下。目前看，大市值股票的底部形態(tài)正在構(gòu)建過程中，雖然中間不排除有反復(fù)的過程，但是下跌空間已經(jīng)非常有限，而且一個(gè)大級(jí)別的反彈已經(jīng)在醞釀過程中了。

近期電子類個(gè)股非常活躍，也許從基本面數(shù)據(jù)目前還找不到非常強(qiáng)勁的支撐理由，但投資是需要想象力的。如果你能夠想象出當(dāng)蘋果5代手機(jī)推出后的搶購(gòu)場(chǎng)面，如果你能從蘋果股價(jià)創(chuàng)新高中聯(lián)想到蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的公司目前正在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，那么你就能夠抓住這次電子類個(gè)股的上漲行情。蘋果5代手機(jī)將從9月12日開始接受預(yù)購(gòu)訂單，與目前最暢銷的蘋果4S相比，預(yù)計(jì)蘋果5代手機(jī)的日期會(huì)更加緊張。此外目前零售商正在對(duì)現(xiàn)有的各種蘋果機(jī)型采取降價(jià)促銷措施。同時(shí)小米2代4核新機(jī)的也引發(fā)了國(guó)內(nèi)新一輪智能機(jī)搶購(gòu)潮。這將對(duì)上下游的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和個(gè)股形成直接的刺激。數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)持有蘋果概念股的倉(cāng)位近期有明顯增加，顯示出了機(jī)構(gòu)資金對(duì)包括蘋果概念和觸摸屏概念在內(nèi)的電子元器件一類的公司非常看好。

除了電子類個(gè)股，近期券商的利好消息也是非常多的。首先是轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)推出恐已進(jìn)入讀秒階段，8月底前轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)有望推出，首批將有11家券商獲得試點(diǎn)資格。其次，證監(jiān)會(huì)擬取消集合資產(chǎn)管理計(jì)劃行政審批并改為備案管理，這將大大推進(jìn)券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。接著，證監(jiān)會(huì)就《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定(草案)》公開征求意見，證監(jiān)會(huì)表示，草案對(duì)證券公司代銷金融產(chǎn)品活動(dòng)做了一般規(guī)定，證券公司無論代銷何種金融產(chǎn)品，原則上均適用。4月份金融創(chuàng)新概念股的強(qiáng)勢(shì)投資者一定還歷歷在目，本次創(chuàng)新業(yè)務(wù)的逐步落實(shí)將有利于有創(chuàng)新精神的大券商進(jìn)一步做強(qiáng)。隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)開始貢獻(xiàn)利潤(rùn)，我們會(huì)看到，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入占比會(huì)逐年下降，券商資本中介的作用會(huì)更加明顯，受惠于金融創(chuàng)新的實(shí)力券商值得投資者中長(zhǎng)期關(guān)注。

篇（9）

爭(zhēng)議隨之而來，焦點(diǎn)集中在社會(huì)融資規(guī)模計(jì)算方法的準(zhǔn)確性、與貨幣政策目標(biāo)的相關(guān)性、可控性，以及行政規(guī)模調(diào)控等問題上。

這一新統(tǒng)計(jì)概念背后蘊(yùn)含著怎樣的貨幣政策新思維？4月1日，盛松成在央行辦公室接受了《財(cái)經(jīng)》記者的專訪。

他認(rèn)為，不能用舊的思維模式去理解新的概念。“當(dāng)一個(gè)新的概念出現(xiàn)時(shí)，人們往往會(huì)用傳統(tǒng)的思維模式去理解它、闡述它，由此對(duì)新概念產(chǎn)生誤解。”

面對(duì)各界對(duì)行政調(diào)控的擔(dān)憂，盛松成多次強(qiáng)調(diào)，“保持合理的社會(huì)融資規(guī)模”是今年金融宏觀調(diào)控的目標(biāo)之一，絕不意味著把社會(huì)融資規(guī)模分解為信貸、債券、股票等具體調(diào)控指標(biāo)，而是通過數(shù)量與價(jià)格調(diào)控手段相結(jié)合，保持今年社會(huì)融資規(guī)模總量和結(jié)構(gòu)合理。

理論和實(shí)踐創(chuàng)新

《財(cái)經(jīng)》：社會(huì)融資規(guī)模概念的提出，對(duì)貨幣政策調(diào)控具有怎樣的意義？

盛松成：迄今為止，社會(huì)融資規(guī)模概念有三種提法，即社會(huì)融資總量、社會(huì)融資規(guī)模和社會(huì)融資總規(guī)模。它們是同一概念的三種不同的提法。

社會(huì)融資規(guī)模的提出是我國(guó)貨幣政策理論和實(shí)踐的重大創(chuàng)新，將對(duì)提高金融宏觀調(diào)控的有效性和推動(dòng)金融市場(chǎng)健康發(fā)展產(chǎn)生積極影響：

一是促進(jìn)直接融資發(fā)展，改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)。有利于“提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用，更好地滿足多樣化投融資需求”（《政府工作報(bào)告》）。

二是使金融宏觀調(diào)控更具針對(duì)性和有效性。全面監(jiān)測(cè)和分析整體社會(huì)融資狀況，避免“按下葫蘆浮起瓢”，即商業(yè)銀行通過表外業(yè)務(wù)繞開貸款規(guī)模。

三是促進(jìn)金融宏觀調(diào)控機(jī)制的市場(chǎng)化改革。社會(huì)融資規(guī)模將數(shù)量調(diào)控和價(jià)格調(diào)控結(jié)合起來，將進(jìn)一步促進(jìn)金融宏觀調(diào)控向市場(chǎng)化方向轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化。

《財(cái)經(jīng)》：社會(huì)融資規(guī)模概念的理論基礎(chǔ)是什么？有無類似的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)？

盛松成： 首先，社會(huì)融資規(guī)模概念的提出受到貨幣供給理論中的“新觀點(diǎn)”的啟示。

這些理論認(rèn)為：對(duì)經(jīng)濟(jì)有著重大影響的，不僅僅是狹義的貨幣，而且是包括狹義貨幣在內(nèi)的所有短期流動(dòng)性資產(chǎn)；決定貨幣供給的不僅僅是商業(yè)銀行和中央銀行的行為，而且是包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的整個(gè)金融系統(tǒng)的活動(dòng)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行；貨幣當(dāng)局不僅應(yīng)該控制商業(yè)銀行及其負(fù)債，而且應(yīng)該控制其他金融機(jī)構(gòu)及其負(fù)債；貨幣供給并不是取決于貨幣當(dāng)局的外生變量，而是取決于經(jīng)濟(jì)過程本身的內(nèi)生變量。

同時(shí)，社會(huì)融資規(guī)模概念的提出也是對(duì)國(guó)際金融危機(jī)深入思考的產(chǎn)物。

在市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系中，銀行與資本市場(chǎng)之間聯(lián)系密切，貸款的提供者擴(kuò)大到整個(gè)金融體系；信用過程不僅發(fā)生在銀行體系之內(nèi)，而且發(fā)生在銀行體系之外，存款性公司資產(chǎn)負(fù)債表已不能完全反映貨幣信貸創(chuàng)造過程；資產(chǎn)負(fù)債期限轉(zhuǎn)化職能不僅局限于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，而且發(fā)生在“影子銀行”的其他多種形式中；宏觀審慎管理范圍過于狹窄，大量具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和產(chǎn)品游離于金融監(jiān)管體系之外，成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。

隨著金融管制的逐步放松和金融創(chuàng)新的發(fā)展，傳統(tǒng)的貨幣供應(yīng)量、信貸規(guī)模等貨幣政策的中介目標(biāo)已不能滿足中央銀行貨幣政策操作和宏觀審慎管理的要求，中央銀行需要監(jiān)測(cè)更廣義的信貸。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)提出的廣義信用的概念囊括了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門債務(wù)資金的所有來源。

詳解中間變量

《財(cái)經(jīng)》：社會(huì)融資規(guī)模這一新概念，蘊(yùn)含著怎樣的貨幣政策調(diào)控思路？

盛松成：當(dāng)一個(gè)新的概念出現(xiàn)時(shí)，人們往往會(huì)用傳統(tǒng)的思維模式去理解它、闡述它，由此對(duì)新概念產(chǎn)生誤解。社會(huì)融資規(guī)模作為一個(gè)新概念，其創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在其內(nèi)涵上，而且體現(xiàn)在它作為金融宏觀調(diào)控監(jiān)測(cè)指標(biāo)和中間變量的市場(chǎng)化方向上。

從歷史上看，貨幣供應(yīng)量作為我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)曾有一個(gè)發(fā)展過程。1994年10月起，央行開始正式按季度向社會(huì)公布貨幣供應(yīng)量分層次監(jiān)測(cè)指標(biāo)。1995年央行嘗試將貨幣供應(yīng)量納入貨幣政策目標(biāo)體系。1996年起，貨幣供應(yīng)量正式作為貨幣政策中介目標(biāo)。

由此可見，社會(huì)融資規(guī)模的積極作用和重大意義也會(huì)有一個(gè)發(fā)展的過程。我們擬從2011年一季度起試公布季度社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)。未來?xiàng)l件成熟，可按月公布社會(huì)融資規(guī)模及各組成部分。

《財(cái)經(jīng)》：央行一直在強(qiáng)調(diào)價(jià)格和數(shù)量工具的綜合運(yùn)用，社會(huì)融資規(guī)模的提出將帶來哪些新的轉(zhuǎn)變？

盛松成：近年來，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆借利率）在貨幣市場(chǎng)利率體系中的基準(zhǔn)地位逐步確立，Shibor在金融產(chǎn)品定價(jià)中發(fā)揮著重要作用。另外，中央銀行通過公開市場(chǎng)操作等影響社會(huì)流動(dòng)性水平和市場(chǎng)利率水平，會(huì)對(duì)包括股票、債券在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生一定影響，從而影響股票和債券價(jià)格及其融資規(guī)模。

《財(cái)經(jīng)》：社會(huì)融資規(guī)模在實(shí)際操作中，將如何發(fā)揮其作為中間變量的作用？目前社會(huì)輿論對(duì)“社會(huì)融資總量”的理解存在一些分歧。有的學(xué)者認(rèn)為，社會(huì)融資規(guī)模在實(shí)際操作中會(huì)被分解為信貸、債券、信托等具體規(guī)模調(diào)控指標(biāo)。

盛松成：社會(huì)融資規(guī)模符合金融宏觀調(diào)控市場(chǎng)化方向。總理在《政府工作報(bào)告》中指出，今年金融宏觀調(diào)控的目標(biāo)之一是要“保持合理的社會(huì)融資規(guī)模”。

這絕不意味著把社會(huì)融資規(guī)模分解為信貸、債券、股票等具體調(diào)控指標(biāo)，而是要“綜合運(yùn)用價(jià)格和數(shù)量工具，提高貨幣政策有效性”（《政府工作報(bào)告》）。

我們采用基于2002年至2010年的月度和季度數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果表明：與新增人民幣貸款相比，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模與GDP、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、CPI的關(guān)系更緊密，相關(guān)性顯著優(yōu)于新增人民幣貸款。

尤其要指出的是，社會(huì)融資規(guī)模與物價(jià)關(guān)系較為緊密，因此在當(dāng)前形勢(shì)下，保持合理的社會(huì)融資規(guī)模意義重大。

同時(shí)，實(shí)證分析表明，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣、利率關(guān)系更緊密，相關(guān)性顯著優(yōu)于新增人民幣貸款。基礎(chǔ)貨幣與社會(huì)融資規(guī)模的正相關(guān)系數(shù)為0.15，高于與人民幣新增貸款的正相關(guān)系數(shù)（0.06）。利率與社會(huì)融資規(guī)模的負(fù)相關(guān)系數(shù)為0.57，高于與人民幣新增貸款的負(fù)相關(guān)系數(shù)（0.53）。

探路逆周期監(jiān)管

《財(cái)經(jīng)》：今年1月的國(guó)務(wù)院工作會(huì)議和3月的政府工作報(bào)告，均出現(xiàn)了“保持合理的社會(huì)融資規(guī)模”的表述，如何理解“合理”的含義？

盛松成：應(yīng)從總量和結(jié)構(gòu)上來理解“保持合理的社會(huì)融資規(guī)模”。

首先，社會(huì)融資規(guī)模應(yīng)在總量上保持合理。一是社會(huì)融資規(guī)模應(yīng)與宏觀調(diào)控目標(biāo)相一致。可以根據(jù)GDP和CPI等指標(biāo)測(cè)算支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的相應(yīng)社會(huì)融資規(guī)模。二是社會(huì)融資規(guī)模應(yīng)與穩(wěn)健的貨幣政策相吻合，與宏觀調(diào)控導(dǎo)向相吻合。三是社會(huì)融資規(guī)模應(yīng)有助于防止物價(jià)過快上漲。

其次，社會(huì)融資規(guī)模應(yīng)在結(jié)構(gòu)上保持合理。一是直接融資和間接融資的結(jié)構(gòu)要合理。二是要有利于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。三是要重視對(duì)經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持。

社會(huì)融資規(guī)模涉及金融市場(chǎng)等諸多方面，保持合理的社會(huì)融資規(guī)模需要各相關(guān)部門更緊密的溝通和合作。

《財(cái)經(jīng)》：社會(huì)融資總量的提出不可避免地要涉及“一行三會(huì)”的協(xié)調(diào)問題，目前有什么新進(jìn)展？

盛松成：我行與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)已達(dá)成共識(shí)，在原有數(shù)據(jù)共享基礎(chǔ)上加強(qiáng)協(xié)作，保證社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)的有效性和準(zhǔn)確性。

《財(cái)經(jīng)》：“十二五”規(guī)劃提出了構(gòu)建逆周期宏觀審慎管理制度框架，社會(huì)融資規(guī)模在其中將扮演怎樣的角色？

篇（10）

中圖分類號(hào)：F016 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2012）08-0186-01

一、“幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)”的提出

“幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)”作為廣東省第十一次黨代會(huì)報(bào)告的一大亮點(diǎn)，是國(guó)內(nèi)首次提出的新概念。書記在報(bào)告中提出，“大力發(fā)展健康服務(wù)、節(jié)能環(huán)保、休閑旅游、文化創(chuàng)意等幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向”。“幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)”這個(gè)概念隨之首次亮相。“幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)”這一概念的提出是基于人類社會(huì)的必然趨勢(shì)，也符合廣東的發(fā)展實(shí)際。近年來，廣東在經(jīng)歷了多年經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)之后，全省經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)位居全國(guó)前列，推出的諸多“倒逼”政策，促使越來越多資本、土地、勞動(dòng)力向更多附加值、更多技術(shù)含量、更高端方向聚集。今年的廣東省黨代會(huì)報(bào)告淡化GDP數(shù)字，消除GDP崇拜，而創(chuàng)造性提出要發(fā)展幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)，體現(xiàn)的是在指導(dǎo)觀念上更加重視經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益，表明廣東今后不僅是發(fā)展產(chǎn)業(yè)，還要在發(fā)展中帶來物質(zhì)享受，讓老百姓普遍體會(huì)到幸福。正如廣東省社會(huì)科學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)向曉梅所言，幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建，將讓廣東的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)“見物又見人”。

二、幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵分析

界定幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵是研究幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)以及制定幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)政策的起點(diǎn)，既要體現(xiàn)幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)向，也要體現(xiàn)幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的特征，更要體現(xiàn)幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的外延。幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的核心是“以人為本”，這使它不僅具有經(jīng)濟(jì)學(xué)的意義，同時(shí)還兼具社會(huì)學(xué)的意義。傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)“只見物不見人”，而幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)則要求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)“既見物又見人”。它從人們現(xiàn)實(shí)需求出發(fā)，從最低層次的衣食住行需求到精神生活追求，淡化了GDP崇拜，更加注重追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量與效益，對(duì)糾正唯利是圖、金錢至上等錯(cuò)誤片面的價(jià)值觀具有重要作用。具體而言，可從以下三方面來理解幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)：

第一，幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)必然是共享式發(fā)展。雖然短期內(nèi)幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)所貢獻(xiàn)的GDP和財(cái)政收入增長(zhǎng)，無法與傳統(tǒng)的一些大型產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目相提并論，但該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展自始至終就非常注重將產(chǎn)業(yè)發(fā)展成果惠及絕大部分民眾，所追求的不再是物質(zhì)的“數(shù)量”而是生活的“質(zhì)量”，而絕不是將產(chǎn)業(yè)發(fā)展高端化、富貴化，讓普通老百姓享受不到。

第二，幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)必然是跨越式發(fā)展。“不怕起步晚，就怕起點(diǎn)低”。作為欠發(fā)達(dá)地區(qū)，發(fā)展幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)，必須摒棄以往片面追求“規(guī)模型”或“數(shù)量型”的發(fā)展思路，科學(xué)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，通過廣泛應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、低碳技術(shù)等高新技術(shù)，以高品質(zhì)的幸福需求引領(lǐng)和帶動(dòng)“幸福導(dǎo)向型”產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展。

第三，幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)必然是生態(tài)文明式發(fā)展。世界科技和產(chǎn)業(yè)革命變遷史表明，建立在舊工業(yè)文明和物質(zhì)經(jīng)濟(jì)之上的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，會(huì)使人類陷入人與自然沖突的嚴(yán)重生態(tài)危機(jī)。可預(yù)計(jì)，下一輪科技和產(chǎn)業(yè)革命的領(lǐng)頭產(chǎn)業(yè)，必定是能破解這種生態(tài)危機(jī)、以追求人類幸福最大化為根本動(dòng)力的一組新興產(chǎn)業(yè)群。幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)必然是一種走生態(tài)文明之路、符合可持續(xù)發(fā)展理念的新興產(chǎn)業(yè)。

三、廣東發(fā)展幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的對(duì)策建議

幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)，既是廣東瞄準(zhǔn)全球產(chǎn)業(yè)革命新趨勢(shì)、繼續(xù)爭(zhēng)當(dāng)全國(guó)改革開放排頭兵的戰(zhàn)略舉措，也是跨越“中等收入陷阱”、加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、建設(shè)“幸福廣東”的必由之路。圍繞幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵和特點(diǎn)，結(jié)合廣東產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際情況，提出以下五方面的對(duì)策建議。

（一）樹立正確產(chǎn)業(yè)發(fā)展觀念

幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)是一個(gè)全新概念，是幸福社會(huì)必不可少的、提升老百姓生活水平的產(chǎn)業(yè)，需要樹立正確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展觀念。面對(duì)全球新的文明轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)變革調(diào)整，廣東必須圍繞人由“生存”到“發(fā)展”的多元幸福訴求，認(rèn)真考慮人的生存快樂和內(nèi)在需求，在設(shè)計(jì)新產(chǎn)品和開發(fā)新服務(wù)時(shí)注入更多人文理念和人文關(guān)懷，率先發(fā)展節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、公共安全智能監(jiān)控等與重大民生需求密切相關(guān)的“幸福導(dǎo)向型”新興業(yè)態(tài)。

（二）制定一攬子政策促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

建議根據(jù)“幸福廣東”建設(shè)需求，選準(zhǔn)最迫切、最需要培育的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，集中力量進(jìn)行攻克，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)體系整體突圍，并培育和扶持一批幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)企業(yè)和示范基地。同時(shí)，圍繞健康服務(wù)、低碳環(huán)保、時(shí)尚創(chuàng)意、體閑旅游、數(shù)字娛樂等幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)資金予以支持，重點(diǎn)對(duì)惠及民生的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重大項(xiàng)目、前沿關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集聚園區(qū)予以一定的稅費(fèi)返還和貼息資助，形成政策疊加倍增效應(yīng)，推動(dòng)“幸福導(dǎo)向型”產(chǎn)業(yè)成為廣東經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)極。目前，廣東省委省政府已經(jīng)做出了具體工作部署和安排，包括出臺(tái)“培育幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)體系”等八項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃，并將專門制定出臺(tái)“幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)”發(fā)展的五年規(guī)劃。

（三）著力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新

以制定實(shí)施幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)技術(shù)路線圖為著力點(diǎn)，集中力量開展產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的關(guān)鍵共性技術(shù)和重點(diǎn)產(chǎn)品的研發(fā)攻關(guān)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的雙螺旋融合，協(xié)同推進(jìn)幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。同時(shí)，建議廣東從“民生幸福”角度出發(fā)，大力開展幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的“三部?jī)稍阂皇　碑a(chǎn)學(xué)研合作，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)需求拉動(dòng)與科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)協(xié)同用力。此外，廣東也要圍繞“幸福導(dǎo)向型”產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域，規(guī)劃和建設(shè)一批共性和關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)，重點(diǎn)規(guī)劃建設(shè)民生科技成果轉(zhuǎn)化公共服務(wù)平臺(tái)。

（四）不斷加大科技金融支持

建議廣東依托已有的科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和省市聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，引導(dǎo)銀行加大對(duì)幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)信貸支持。爭(zhēng)取設(shè)立廣東“幸福導(dǎo)向型”產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，積極發(fā)展私募基金、產(chǎn)業(yè)基金等新金融業(yè)態(tài)，構(gòu)建起行之有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和特別融資機(jī)制。支持金融機(jī)構(gòu)推出專門針對(duì)“幸福導(dǎo)向型”產(chǎn)業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，探索健康服務(wù)、節(jié)能環(huán)保、休閑旅游等幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資新模式，并推廣股權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押、訂單融資等創(chuàng)新型融資工具。

（五）規(guī)劃建設(shè)幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)

建議廣東以高新區(qū)、民營(yíng)科技園區(qū)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移園區(qū)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)以及專業(yè)鎮(zhèn)等為載體，促進(jìn)生物醫(yī)藥、綠色低碳、智能產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意等“幸福導(dǎo)向型”新興產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展，打造幸福導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。各個(gè)集聚區(qū)要加快公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，構(gòu)建集信息、研發(fā)、金融、培訓(xùn)、檢測(cè)為一體的綜合服務(wù)平臺(tái)，為入?yún)^(qū)企業(yè)提供配套服務(wù)。廣東可重點(diǎn)推進(jìn)高端創(chuàng)新資源向廣州中新知識(shí)城、廣州科學(xué)城、國(guó)際生物島、東莞松山湖科技園區(qū)、深圳國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地、順德中國(guó)南方智谷、中國(guó)農(nóng)業(yè)科技華南創(chuàng)新中心等創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)集聚。推動(dòng)廣州、深圳、佛山三大汽車整車產(chǎn)業(yè)基地，廣州設(shè)計(jì)港、國(guó)家網(wǎng)絡(luò)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)基地，廣東數(shù)字家庭國(guó)家產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)和發(fā)展。