新的金融科技匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇新的金融科技范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

在物理學中，將兩個或兩個以上的模塊體系或運動模式進行各種相互作用而產生影響的現象稱為耦合。它反映了系統由無序變為有序的過程，在這一過程中系統內部各子系統的元素之間相互依賴、協調互助，對系統的穩定起著重要作用，同時也影響了系統的特征形態與發展規律［7－9］。因此，通常采用耦合度對系統之間的協同作用進行度量。本文以金融創新與科技創新兩個子系統元素之間的相互影響程度定義了兩者之間的耦合度，并通過其大小來反映其協調程度［10］。1.建立功效函數衡量金融創新與科技創新對系統耦合協調發展所作的功效貢獻程度時，通常采用功效函數法。將金融創新與科技創新耦合系統的第i個子系統的綜合序參量設為變量ui(i=1，2，…，m)，而對于第i個序參量的第j個指標對耦合系統的貢獻大小設為uij，其數值表示為Xij(i，j=1，2，…，m)。Aij、Bij是耦合系統穩定狀態時序參量的上、下限值。功效系數uij可表示為:正功效系數uij=(Xij－Bij)/(Aij－Bij);負功效系數uij=(Aij－Xij)/(Aij－Bij)。其中，uij取值范圍為［0，1］，0表示最不滿意，而1表示最滿意。金融創新與科技創新作為兩個相互依存、互利共生的子系統，在計算其子系統間協調作用的總貢獻值時，可以采用集成方法論的方法，通常情況是以線性加權和法以及幾何平均法來實現，本文采用線性加權法。2.構建耦合度函數金融創新與科技創新的耦合狀態一般采用耦合度函數來表示［12－13］，如式(1)所示;而金融創新與科技創新之間耦合作用的強度則用耦合度來表示。當耦合度較高時，說明兩者的耦合關系良好，子系統之間協調發展，共同推進系統演化;當耦合度較低時，說明子系統之間的耦合程度較低，沒有形成良好的互助關系，處于平行無交集的發展趨勢，對耦合系統的有序發展產生阻礙。3.構建耦合協調度函數在分析金融創新與科技創新時，通常考慮多種評價指標，并用其作為評價標準。但是，當系統整體呈現較高耦合水平時，其中各個評價指標間并非也處于相同高度的耦合狀態，可能存在較大的波動，即耦合度函數在反映金融創新與科技創新所構成的耦合系統的整體功效和協同效應方面失去解釋力［15］。要解決上述問題，則需建立耦合協調度函數，如式(3)所示，以此來衡量金融創新與科技創新兩者的協同程度。4.評價流程圖金融創新與科技創新耦合協調度的評價流程如圖2所示。

二、評價指標體系及權重確定方法

1.構建耦合協調度評價指標體系為了全面分析金融創新與科技創新之間的耦合協調程度，更好地反映兩者之間交融互動的條理性，本文遵照科學嚴謹、全面系統等原則建立了金融創新與科技創新耦合協調度評價指標體系，如表2所示。2.評價指標體系權重的計算方法在計算指標權重時，通常認為單純的主觀賦權法缺少權威性，具有偏差，因此，一般采用主觀與客觀相結合的方法。將專家意見法與熵值賦權法相結合，得出評價指標體系9個評價指標的權重，具體步驟如下:本文中給出了10個評價指標，用5個評分等級對指標的重要性進行衡量，分別是“不重要、比較不重要、重要、比較重要、非常重要”，通過20個專家的打分計算出各指標的權重，如表2所示。

三、實證應用

1.數據收集與整理根據耦合協調度指標體系，本文選取了遼寧省2003—2012年10年的金融創新與科技創新相關統計數據進行實證分析，初始數據如表3所示。2.結果分析通過耦合協調度評價模型，分別對金融創新序參量u1、科技創新序參量u2進行計算，并最終根據耦合協調度的計算公式求得Z值，結果如表4所示。同時，在構建耦合度協調函數時，根據遼寧省的實際情況定義了待定系數α=0.5，β=0.5，因此T=0.5α+0.5β。對2003—2012年遼寧省金融創新與科技創新耦合協調度計算結果進行分析，得出以下結論:(1)遼寧省在2003—2012年10年中金融創新與科技創新的耦合協調度呈現逐年增長的趨勢。其中，2003—2006年耦合協調度Z∈［0，0.3］，處于低水平耦合狀態，說明金融創新與科技創新系統的要素和要素之間影響作用不明顯，系統有序性差，兩者基本不協調;2007—2009年耦合協調度Z∈［0.3，0.5］，處于拮抗時期，反映了金融創新與科技創新系統的要素和要素之間存在一定的相互影響作用，但影響作用不大，系統勉強調和;2010—2012年耦合協調度Z∈［0.5，0.3］，處于磨合階段，體現了金融創新與科技創新系統的要素和要素之間存在較強的相互作用和影響，系統比較協調。金融創新與科技創新耦合協調度的逐年增長，體現了遼寧省對金融創新與科技創新互動耦合發展關系的重視，但仍需根據本省未來發展方向，確立正確的耦合協調發展的戰略目標，為實現金融創新與科技創新的高度協調發展而不懈努力。(2)從整體來看，遼寧省金融創新與科技創新耦合協調發展呈現出金融創新滯后于科技創新發展的狀況，如圖3所示。在所考察的10年中，僅有2007年、2010年的金融創新綜合序參量數值明顯大于科技創新綜合序參量數值，其余均小于或相差不大，因此將其忽略。這反映了遼寧在科技創新方面已有了較深的研究，對科技創新的認識也較為深入，但其金融創新發展得較為緩慢。從圖3可以看出，遼寧金融創新的發展速度是較快的，反映了政府對金融創新的重視程度在不斷加大，并將其作為全省今后努力發展的對象，逐步實現金融創新與科技創新的耦合互動，以求將兩者的協調性發揮到最佳。

篇（2）

1.2財政對金融支持農業科技創新的補貼很少，降低了金融支持農業科技創新的意愿由于農業科技創新周期長、投入大、風險高，而且在創新的每個階段都需要大量的資金支持，同時還要應對可能出現的自然風險、技術風險、市場風險等各種風險，因此，農業科技創新的資金需求不僅規模大，而且占用時間長，具有較高的風險，一旦創新失敗，就無法償還資金。而金融機構的逐利性、安全性的特點使得其不愿為農業科技創新提供融資支持，金融機構惜貸現象比較嚴重，從而使得一些發展前景好的農業產業項目和新技術推廣項目由于缺乏資金難以具體實施。而我國財政資金對于金融機構的這種活動的補貼很少，不能很好地激發金融機構支持農業科技創新的積極性，金融支持農業科技創新的意愿不高。

1.3金融產品的供給與實際需求不相匹配

1.3.1針對農業科技創新的金融產品品種少目前，雖然部分金融機構把支持農業科技創新作為了信貸扶持的重點，但是由于農業科技創新的周期比較長、風險比較高、收益不確定，往往很難得到充足金融資本的支持，大多數金融機構也沒有建立相應的信貸管理制度或者針對農業科技創新的特點開發個性化的金融產品，對農業科技創新的支持主要是提供貸款，而且所提供的貸款品種單一化。同時，這些貸款還需要提供以土地、廠房、機器設備等為主的抵押物，使得許多承貸主體難以提供符合要求的抵押物，知識產權質押貸款、農產品抵押貸款等與農業科技創新相關的貸款很難獲得金融機構支持。

1.3.2金融產品的期限與實際需求不匹配農業科技創新的周期一般比較長，如一般情況下一個農業新品種從研發到廣泛推廣需要大約7年左右的時間，但是現有的金融產品多是短期小額的流動資金貸款，或者是針對大項目的長期貸款，與農業科技創新周期相匹配的金融產品幾乎沒有。再加上銀行貸款程序復雜，貸款條件嚴格，許多承貸主體滿足不了銀行的條件，很難獲得銀行的融資。

1.4農業科技創新的融資渠道狹窄農業科技創新發展的每一個階段都需要大量的資金支持。目前，我國農業科技創新的資金主要來源于財政，國家對農業科技創新的投入也逐步增加。金融機構對農業科技創新的支持力度也在不斷加大，但是仍然不足，政策性金融的貸款門檻相對比較高，商業性金融貸款條件嚴格，而且發放貸款時有著明顯的傾向，傾向于農業龍頭企業，證券市場有著嚴格的審批制度，創業板和中小板主要支持科技含量高的農業企業，國內上市的農業企業數量較少，而且這些上市企業缺乏投資農業科技創新的積極性，農業保險品種還不豐富，風險投資發展緩慢，投資主體單一，這些都使得農業科技創新的融資渠道狹窄，融資困難。

1.5風險分擔補償機制缺位農業科技創新具有較大的不確定性，創新可能成功，也可能失敗，這削弱了投資主體對農業科技創新進行投資的積極性，使得農業科技創新在一定程度上受到了限制。農業科技創新的這種高風險需要有良好的風險分擔補償機制來防范和化解。但是，目前我國針對農業科技創新的風險分擔補償機制缺位，無法分散風險。一是能夠轉移分散風險的保險的作用未充分發揮。農業保險的覆蓋面窄，險種少，同時由于存在補償范圍認定難、農民參保意識薄弱等問題，農業保險發展緩慢。農業科技創新保險存在更高的風險、更大的不確定性，開展業務也更艱難，一旦出現風險，金融機構只能自己買單。二是擔保體系建設還不完善。擔保能夠起到放大資金的作用，但是支持農業科技創新的擔保體系還不完善，擔保機構承擔風險過大，資金規模過小，財政支持不到位，都使得擔保體系不能滿足農業科技創新過程中對擔保的要求。

2農業科技創新的財政金融支持建議

2.1加大財政對農業科技創新的投入，充分發揮財政的引導和資金撬動作用縱觀世界各國，無論是發達國家還是發展中國家，農業科技創新都離不開財政的鼎力支持。因此，為支持農業科技創新，我們需要不斷加大財政對農業科技創新的投入，確保增量和比例均有提高，并且對農業科技的投入增長幅度要高于財政經常性收入的增長幅度，逐步提高農業研發投入和農業科技成果轉化、推廣投入占農業增加值的比。但是，增加財政投入并不是把資金投入所有農業科技創新環節和領域，財政應重點支持基礎研究領域，中央財政在加大對基礎研究支持力度的基礎上，以資金配套等多種形式引導和帶動地方財政加大支持力度，改變地方財政由于注重短期經濟效益而對基礎研究投入不足的局面。同時，要充分調動企業、個人等社會力量投入農業科技創新的積極性，鼓勵和引導社會資金對農業科技的投入。例如，可以通過無償資助、財政貼息、創業投資引導、以獎代補、經營參股、稅收優惠等多種方式吸引社會資金的注入，使農業科技資金投入渠道多元化。此外，通過對企業和金融機構進行不同的扶持，充分發揮財政的引導和資金撬動作用，探索財政資金的金融化運作方式。一方面財政通過設立風險補償基金、創業投資基金等方式降低農業科技企業的風險，增強其融資能力，提高農業科技企業對金融機構的吸引力，另一方面財政通過對扶持農業科技企業的金融機構進行貼息、給予稅收優惠、補償其為支持農業科技創新所造成損失等方式激發金融機構支持農業科技創新的積極性，提高金融機構支持農業科技創新的意愿，從而使財政資金更大范圍的發揮作用。

2.2創新金融產品和模式，滿足農業科技創新的需求在風險可控的前提下，金融機構要優化農業科技貸款的審貸程序，提高貸款審批效率。同時，要不斷創新金融產品和服務，以滿足農業科技創新對不同金融產品和服務的需求。一是針對農業科技創新的特點，創新金融產品品種。扶持農業科技創新的金融產品必須把自身的特點和農業科技創新對產品的需求結合起來，設計出針對農業科技創新特征的產品品種。例如，針對農業科技創新周期比較長的特點，設計出與農業科技創新在時間上相匹配的貸款品種；針對農業科技企業一般抵押物比較少的特點，在防范風險的同時，擴大抵押物或質押物的范圍，探索以農業科技企業的知識產權、專利權、股權、應收賬款等抵押或質押進行貸款的信貸產品；對一些信用等級較高、有還貸能力的農業科技龍頭企業，可根據實際情況發放信用貸款。二是適當放寬對農業科技創新的信貸限制，如對貸款對象資產規模的要求、抵押物的要求等等。三是探索實踐多種貸款模式，如對于規模比較大的貸款，可以聯合幾家銀行通過銀團貸款提供支持;對于一些中小企業，可以用企業聯保貸款、企業互保貸款等方式；針對處于供應鏈上下游的農業科技企業，可以發放供應鏈融資貸款;探索開發“銀行+保險+擔保”、“銀行+保險+財政補貼”等多種貸款模式，支持農業科技創新增信融資。在不斷開發新的貸款模式、金融產品的同時，要注意對這些模式和產品的推廣，進而推動金融資本與農業科技創新的融合，滿足農業科技創新的金融需求。

篇（3）

一、引言

技術創新是一國經濟持續增長的內在動力。現如今各國都把推動技術創新作為提升本國綜合國力和核心競爭力的戰略手段。然而技術創新本身具有高投入、高風險的特點，其順利進行需要一個外部支持體系為其保駕護航。雖然有眾多外部因素能影響技術創新的各個過程，但能為其融通資金、化解風險的科技金融體系無疑占據重要位置。鑒于科技金融資源的有限性，科技金融體系的運行效率就顯得尤為重要。若運行效率低下，對技術創新的支持也就缺乏可持續性。因此，如何合理配置有限的科技金融資源，提升科技金融體系自身的運行效率進而提高技術創新效率是一個至關重要的問題。

二、技術創新效率測度方法選取

國內外學者使用較多的技術創新效率測度方法包括隨機前沿分析法（SFA）和數據包絡分析法（DEA）。與隨機前沿分析法（SFA）相比，數據包絡分析法（DEA）不需要事先人為假定生產前沿函數的具體形式，并且相比于SFA局限于對單產出多投入的系統效率測算，DEA尤其適合多產出多投入的復雜系統的效率測算。因此本文利用數據包絡分析法（DEA），并選取其中規模報酬不變的C2R模型，對我國各省、直轄市、自治區的技術創新效率值進行測算與分析。

三、指標選取和數據來源

研究技術創新效率，主要基于投入產出的角度來構建指標評價體系。根據以往的研究文獻，一般選取科技經費投入和科技人力投入作為技術創新活動的投入指標（池仁勇等，2004；黃魯成等，2006），故本文選取科技經費內部支出額作為科技財力投入指標，選取科技活動人員和研發人員全時當量作為科技人力投入指標。由于技術創新活動的復雜性，創新產出也并非單一指標能夠衡量，本文在借鑒相關文獻（白俊紅等，2009；李燕萍等；2011）的研究基礎上，選取專利申請授權數、新產品產值、各地區技術市場成交額以及國際數作為技術創新活動的產出指標。

上述各數據均來源于各年《中國科技統計年鑒》和《中國高技術產業統計年鑒》。為了剔除價格影響因素，對新產品產值、技術市場成交額用工業品出廠價格指數進行平減；對科技經費內部支出額用CPI指數進行平減。各年相應價格指數來源于《中國統計年鑒》。

四、我國各省市技術創新效率的測算與比較分析

本文選用數據包絡分析法（DEA）中的C2R模型，利用DEAP2.1軟件對我國22個省、直轄市、自治區2005年—2008年技術創新投入產出的數據進行測算，測算結果如表（5—6）所示。

比較各省市的具體效率情況可以看出，技術創新效率較高的地區有北京、天津、上海、浙江、廣東、海南、重慶、湖南、湖北等，大部分集中在東部沿海地區。究其原因，與國家政策和區域經濟發展水平有關。此外，2005年至2008年一直保持DEA相對效率值為1的省市有4個，分別是北京、天津、上海和浙江。說明這4個省市為DEA有效，即處于效率前沿面，其技術創新達到了最優配置。技術創新效率較低的地區有河北、山西、江西、四川、貴州、云南、新疆等，大部分集中在中西部地區。

五、科技金融對技術創新的作用效率研究

（一）變量選擇

根據上文DEA測算出的技術創新效率值為被解釋變量。鑒于科技金融的研究主題，選用科技金融體系中政策性科技投入、金融機構科技貸款與創業風險投資的相關比例指標作為解釋變量，再以科技活動人力投入、外商直接投資、企業規模、出口導向相應指標作為控制變量，構建模型來研究科技金融對技術創新的作用效率。具體指標解釋如下。

1、技術創新效率變量。將上文采用數據包絡法（DEA）測算得出的技術創新效率值（Tec）作為被解釋變量。

2、科技金融變量。分別選取政策性科技投入指標（COV）、金融機構科技貸款指標（BANK）、創業風險投資指標（VC）作為科技金融的變量。其中政策性科技投入指標（COV）以地方財政科技撥款占地方財政支出的比重表示；金融機構科技貸款指標（（BANK）以金融機構科技貸款占科技經費籌集總額的比重表示；創業風險投資指標（VC）以各地區創業投資額占地區GDP的比重表示。

3、控制變量。基于國內外相關文獻的研究基礎，本文選取外商直接投資、科技人力投入、企業規模、出口導向的相關指標作為控制變量。其中外商直接投資指標（FDI）以各地區外商直接投資實際利用額占地區GDP的比重來表示；科技人力投入指標（HUM）以各地區科學家和工程師數占科技活動人員總數的比重來表示；企業規模指標（SIZE）以大型高技術企業總產值占行業總產值的比重來表示；出口導向指標（EXP）：以高技術產業出貨值占地區GDP的比重來表示。

（二）數據來源

上述各變量來源于各年《中國科技統計年鑒》、《中國高技術產業統計年鑒》、《中國統計年鑒》、《對外貿易經濟年鑒》、清科數據庫和CVsource數據庫。

（三）模型設定

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中圖分類號：F8 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2012）19-0085-02

引言

在當今世界，各國的經濟發展中，科學技術的推動力是巨大的，從第一次科技革命以來人類從中獲得的收益數不勝數。有了科技創新，大量的科技成果就可以為各行各業的發展提供新鮮的血液和能量，科技的創新成果就轉化為了經濟實力的增長。為了促進我國科技創新與金融業發展的良性循環，我國政府有關部門制定了很多的政策和法律法規，并且獲得了很好的成效。與此同時，我們應當看到我國東、中、西部地區的發展極不平衡，企業科技創新面臨融資困難、效率低下的問題。為解決這些問題,作者以江蘇省為例，對過去十幾年來的科技創新與金融方面的數據進行了實證分析，實證分析了江蘇省金融支持與科技創新之間的關系，提示了中國金融支持科技創新的制約因素，提出了優化江蘇省科技創新金融支持體系的對策建議。

一、江蘇省科技創新與金融支持的現狀

隨著江蘇經濟結構的不斷調整，江蘇的中小企業經營范圍日益擴大，私營經濟增長較快的一個最顯著的特征就是高新技術產業的快速成長。為了促進高新技術產業的順利發展，江蘇省形成了與科技創新相呼應的覆蓋銀行、證券、保險服務部門的網絡。然而我們應該看到的是，盡管江蘇省科技金融的整體發展位居全國省市區的前列，但是在科技創新活動的融資方面仍有不足。在反映各個地區的科技創新活動的融資來源的指標中，對科技活動的資金投入以及科技活動所需經費占資金籌集總額的多少，是反映的主要指標。近年來，江蘇省科技活動所需經費的籌集資金總額一直表現為迅猛增長態式，但是這其中主要的經費來源是企業的自有資金。金融機構為企業科技創新所提供的貸款支持只占企業科技創新活動籌資總額比例的很小一部分，而且還有逐漸下降的不良趨勢。

二、金融支持對科技創新的影響實證分析

模型設立

模型的建立，考慮的是一般的線性回歸模型，建立的線性回歸方程如下式所示：

LnSQ=a0+a1LnGP+a2ZCQ+μi

數據來源

數據來源：本文以中國統計年鑒與江蘇統計年鑒上1995年到2009年的15年的數據為樣本，運用Eviews5.0計量分析軟件對相關的數據和指標進行建模，并進行相關的檢驗。所有數據主要來源于江蘇統計年鑒，江蘇知識產權局以及wind金融數據庫。這里只給出指標的最終數據。

衡量指標的選擇

技術創新（SQ）。科技創新的衡量指標很多，目前主流的指標是科技創新能力和科技創新產出。兩個指標中，從科技創新能力角度來分析科技創新的方法可以選擇的指標非常多，而且這些指標所反映出來的結果會顯現出一些矛盾的地方，所以這種主觀性很大的方式就不適合用來分析。本文選取專利的申請數，這樣可以直觀地看到金融支持對于科技創新的影響，為了消除異方差的影響，對專利申請量（SQ）取自然對數得到LnSQ。

金融規模的支持指標（GP）。該指標是江蘇省上市公司在股票市場年募集資金總額。由于江蘇省的股票市場比較發達，省內上市公司數量占股票市場上市公司數量之比一直處在較高的水平，每年新增上市公司數量的比例也在全國前列，因此，選取該指標代表科技創新的金融規模支持指標具有較強的代表性。

金融結構的支持指標（ZCQ）。該指標是江蘇省金融機構中長期貸款與年末貸款余額的比例。由于科技的創新需要來自金融機構的貸款的支持，并且由于科技創新所能帶來的收益的時效性問題，很多的科技創新需要一年以上才能夠取得收益，因此選取金融機構中長期貸款的在總貸款中的比例來衡量銀行業金融機構對于科技創新的支持。

運用Eviews5.0數據進行擬合，建立的方程如下：

LnSQ=5.883717+0.421895LnGP+5.731059ZCQ+μi

t=（35.76376）　（7.413288）　（11.70178）

p=（0.0000）***　（0.0000）***　（0.0000）***

F=410.0767　Prob(F-statistic)=0.000000

R2=0.985580　D-W=2.070463

J-B=0.079339　Prob（J-B）=0.961107

自相關檢驗：

為檢驗方程是否存在自相關的問題而導致形成偽回歸，下面對方程進行自相關檢驗，采用的是Durbin-Watson檢驗。在1%的顯著性水平下，由Eviews軟件做線性回歸時給出的D-W統計量為2.070463，在k’=1（代表不含截距項的解釋變量的個數），n=12時，由查表可以得出dl=0.811，du=1.070，可以得出，D-W統計量位于du和4-du之間，可以接受原假設：回歸方程不存在自相關問題。

異方差檢驗：

為檢驗方程是否存在異方差問題，對方程進行是否存在異方差的檢驗，采用的White異方差檢驗。

篇（5）

從2005年起，河北省科技創新成果日益豐富，科技創新能力不斷提高，科技創新取得了顯著的成就，發展前景良好。其中，專利申請數、發明專利數、發表科技論文篇數都呈增長趨勢，尤其是專利申請數，從2005年的1912件增加至2014年的12865件，增長幅度達到572.86%，增加速度非常快。出版科技著作數量在2010、2011、2012年降低，之后開始增長，同樣呈現出良好的發展趨勢。

銀行業支持科技創新

設立科技支行或民營科技銀行，完善金融服務。截至2015年年末，河北省共成立6家科技支行。河北省第一家科技支行――河北銀行裕東科技支行于2015年4月18日正式掛牌，此后又陸續在唐山、廊坊、保定、邯鄲成立科技支行。科技支行的建立，為科技型企業的發展提供了融資機會和資金支持，截至2015年6月，河北銀行裕東科技支行為63家科技型中小企業提供科技貸款和金融服務，共發放科技貸款12.48億元。2016年3月14日，石家莊市政府出臺《關于加快科技金融融合發展的意見》，意見明確提出，要推動民間資本設立民營科技銀行。該意見鼓勵聚集民間資本，利用民間閑散資金設立民營科技銀行，支持科技創新的發展。意見還指出，要在有條件的市、縣、區繼續設立科技支行。

發放科技貸款，增加對科技企業的支持力度。2015年，河北省科技支行對1074家科技型中小企業、高新技術企業發放科技貸款，貸款額度達279.1億元。截至2015年11月末，河北銀行為支持科技型中小企業的發展，為356家中小企業發放了科技貸款，貸款總額達50.87億元。河北銀行于2012年與石家莊五龍制動器股份有限公司建立了合作關系，向其推出企業保證貸款、信用貸款、專利權抵押貸款等新型貸款業務，累計向該公司發放貸款2200萬元。招商銀行將在河北省重點實施“千鷹展翼”計劃，該計劃指出：每年將為1000家具有高技術含量和發展潛力的科技企業提供資金扶持，每年累計為科技型中小企業提供的科技貸款將不低于100億元。

創新金融產品，為科技型企業服務。邢臺銀行為了解決中小企業融資困難的情況，專門成立小企業信貸中心，推出“冀南微貸”業務，為那些沒有信用能力的小微企業提供了融資機會。截至2014年4月，該業務覆蓋邢臺十幾個縣，向19000多戶小微企業投放信貸資金48億元，并帶動了邯鄲、衡水等地特色服務小微企業的發展。河北銀行針對科技型小微企業“輕資產，擔保難”的問題，推出履約保證保險貸款業務即“科保貸”產品，由省科技廳初評、保險公司部分保證、銀行提供貸款、利息適度補貼、損失實行分擔的合作機制，搭建了政、銀、險、企信息溝通平臺，解決了企業擔保難的問題，降低了企業融資成本。

資本市場支持科技創新

河北省為了促進科技創新的發展，發揮資本市場對科技創新的支持作用，在發展主板市場的同時，不斷培育創業板市場，為中小企業融資提供良好的平臺。河北省證券業不斷發展，融資規模也在逐步擴大。截至2014年，河北省總部設在轄內的證券公司有1家，證券投資咨詢公司1家，證券分公司8家，較上年增加3家，證券營業部199家，較上年增加20家。隨著市場行情的好轉，投資者賬戶數量不斷增加，A股證券賬戶數達到491.5萬戶，同比增長8.5%；投資者人數達到297.9萬，同比增長8.9%；累計交易金額為2.6萬億元，同比增長56.5%，創歷史新高；累計營業收入24.7億元，同比增長41.1%；累計凈利潤11.4億元，同比增長81.2%；托管市值2074.6億元，同比增長64%。

河北省上市公司數量不斷增加，債券市場和股票市場融資額度大體呈增加趨勢，且債券市場的發展速度比股票市場快。截至2014年年末，河北省共有50家境內上市公司，較上年增加兩家。2014年，河北省境內上市公司直接融資額為132.3億元，有14家上市公司通過滬深股市進行14次股權融資，融資額為117.3億元，1家上市公司在主板發行公司債融資15億元。河北省2家企業在香港聯交所上市，首發融資13.5億元，拓寬了企業籌資的渠道。截至2014年末，全省境外上市公司總數共計38家，累計融資400多億元人民幣。

風險投資作為企業直接融資的渠道，可以為未上市的科技企業提供融資平臺，促進其科技創新的發展。截至2013年，河北省創投機構數量為22家，其中，創投基金（公司）為21家，創投管理機構有1家；河北省創業風險投資的投資強度為453.00萬元/項，創業風險投資機構所投資的項目占全國的0.7%。為了促進風險投資的發展，河北省政府實施了多項政府扶持政策措施，具體包括：政府資金支持、所得稅減免、計提風險準備金、為創業風險投資機構提供信息交流服務等。

保險業支持科技創新

近年來，河北省保險業穩步發展。2014年，各類保險公司省級分公司達到60家；保險中介機構取得了一定發展，新增3家保險專業中介法人機構，新成立1家保險中介服務集團，保險業總資產達到2172.3億元；保險服務范圍不斷擴大，2014年，河北省出口信用保險一般貿易出口滲透率達到26.6%，支持外貿出口規模82.2億美元，支持企業達到1184家，小額貸款保證保險助力中小微企業貸款融資16億元。

目前，發展科技保險的保險公司有：中國人民財產保險股份有限公司，中國平安人壽保險股份有限公司，中國出口信用保險公司、華泰財產保險股份有限公司等。目前正式獲得批準的科技保險險種有：產品研發責任保險、關鍵研發設備保險、高管人員和關鍵研發人員團體健康和意外保險、小額貸款保證保險、項目投資損失保險、短期出口信用保險、中小企業綜合保險、高新技術產品研發責任保險、高新技術研發營業中斷保險等。

問題和不足之處

科技貸款額度小，對科技創新支持力度不足。科技創新的資金來源包括企業投入資金、政府投入資金和其他資金。其中，企業資金是科技創新資金的最主要來源，其次是政府資金，其他資金占比較低。在企業投入進行科技創新的資金中，絕大多數來源于企業自籌，企業從金融機構獲得科技貸款進行科技創新的額度較小，占比較低，銀行對科技創新發揮的支持作用有限。從2009年至2014年，企業用于支持科技創新發展的資金額度從1019186.0萬元增加至2646500.2萬元，企業自有資金占R&D經費內部支出比例呈大體上升趨勢，最低為75.58%，最高為84.22%，說明企業是推動科技創新發展的重要力量。政府用于支持科技的資金額度也在不斷增加，雖然政府資金占R&D經費內部支出比例在不斷降低，但最低比例為13.73%，也在10%以上，額度較大，說明政府投入資金進行科技創新也發揮了重要作用（表1）。

近年來，河北省銀行貸款總額不斷增加，存貸差不斷擴大，但科技貸款占貸款總額的比例很低，表明河北省各大銀行具有發放科技貸款的能力，但儲蓄存款轉化為科技貸款的實施過程中存在阻礙，實際發放的科技貸款額度較小。以河北銀行為例，截至2015年，發放科技貸款50.87億元，貸款總額達752.05億元，科技貸款占貸款總額的比例僅為6.76%，占比較低。

科技金融業務和產品種類少，服務缺乏針對性。目前，銀行信貸品種種類少，期限跨度小，不能針對科技企業的不同發展階段，提供具有針對性的金融產品和金融服務。即使設計出新型金融產品，銀行在嚴格的監管約束下，也會采取審慎經營策略，不愿意承擔營銷新型金融產品所帶來的風險。另外，貸款機構和科技企業缺乏信息交流，存在嚴重的信息不對稱問題，貸款審批流程繁瑣復雜，難以滿足科技企業的貸款需求。

直接融資比重低，資本市場支持作用有限。在河北省企業外部融資結構中，銀行貸款居于主導地位，債券和股票融資比重很低，說明河北省資本市場還不發達，有待進一步發展。從2001年至2012年河北省企業融資量從407.6億元增加至3509.2億元，其中貸款所占比重除2007年為81.9%，2010年為85.8%，2011年為71.3%，2012年為81.2%，其余年度均高于90%。而債券融資起步于2003年，波動幅度較大，2011年達到最高比重18.3%，最低比重卻為0%，除2010年、2011年、2012年外，其余年度比重均低于10%，債券融資所占比重很低。股票融資除2007年、2011年略高于10%外，其余年度均低于10%，最低比例不足2%，表明股票融資額度很小，有待進一步發展（表2）。

在西方發達國家，銀行信貸在企業外部融資中的占比一般低于70%，股票和債券占比應在20%～30%左右。除2011年外，河北省直接融資所占比重均低于20%，說明河北省直接融資所占比例低，資本市場更欠發達，不能很好地發揮對科技創新的支持作用，在一定程度上制約著科技創新的發展。從2013年開始，河北省證券業經營情況有所好轉，證券市場活躍程度上升，但債券、股票等直接融資占總融資量的比重還是偏低，發揮的支持作用仍然有限。

風險投資水平低，退出機制不完善。從創業風險投資機構數量看，河北省的創業風險機構數量不足江蘇省的五分之一；從投資強度看，河北省的創業風險投資強度在所有統計地區中占倒數第四位，處于全國的較低水平。2013年河北省創業風險投資機構所投資的項目僅占全國的0.7%，表明河北省風險投資與國內發展較好的省份存在較大的差距，不能很好地促進科技創新的發展。風險投資的期限長，風險高，退出所投資的創業企業才能實現投資收益。而河北省資本市場還不夠發達，風險資本退出路徑不完善，不能及時實現資本增值和資本回收，投資收益無法及時實現。

科技保險發展程度低，企業投保缺乏積極性。目前，針對科技型企業設計的保險產品種類匱乏，大部分的科技保險是根據傳統保險產品進行改造，缺乏針對性和層次性，不能很好地滿足科技企業的風險需求；發展科技保險需要既具有保險知識又能進行風險管理的綜合型人才，但目前保險公司缺乏科技保險人才，制約著科技保險的發展；科技保險承保的風險具有投機性，保險公司擔心科技企業因投保科技保險盲目追求高收益而加大風險損失發生的概率，不愿對科技創新進行承保；科技型企業對科技保險的認識程度不夠，不愿意占用企業資金投保科技保險。

信用擔保體系不完善。目前，河北省的信用體系不完善，信用評級機構較少，信用產品和信用服務種類匱乏，建立的信用檔案機制落實程度較差，企業的信用意識和信用觀念不強，信用環境有待完善。另外，河北省對擔保機構的標準沒有明確的規定，各擔保機構在經營時可能存在不規范行為；擔保機構的從業人員缺乏專業技能，經驗不足，不能很好地應對突發狀況；缺乏專門針對擔保行業的法律法規，法律制度不完善。河北省以商業性擔保為主，擔保費率高，增加了科技企業的融資成本，加重了企業負擔。多數商業銀行還是采取固定資產抵押等“強擔保”方式，開展應收賬款質押、專利權憑證質押、知識產權質押等創新型擔保方式的銀行不多。

對策建議

銀行業擴大科技貸款額度，加大對科技創新的支持。以銀行為主的金融機構應結合科技型企業的特點及其融資需求，增強對科技型企業創新發展的支持力度。銀行體系是我國金融體系的核心和主體，銀行信貸作為社會融資的主體，也應在科技創新中發揮主要作用。但在商業銀行傳統的經營模式下，主要的資金來源為無風險、低收益的存款，銀行不愿將資金投入到高技術含量、高風險的科技創新領域。因此，商業銀行應調整資金投入方向，利用其不斷增加的存貸差規模，積極向科技創新領域投資，對重大科技專項、科技計劃優先給予信貸支持，對科技含量高、成長潛力大、發展前景良好的企業優先給予信貸支持。

加快科技金融產品與金融服務創新，為科技企業提供個性化服務。商業銀行應設立科技支行，進行科技金融產品創新，培養高素質的專業人才，不斷進行科技金融機構的創新。商業銀行應及時與科技型企業進行信息交流，準確把握科技型企業的真實信息，進而盡量簡化企業科技貸款的審批流程，適應科技貸款頻率高、需求急的特點。商業銀行應盡量少采取傳統的抵押擔保方式，開展知識產權質押、股權質押、專利權憑證質押等創新型擔保方式。商業銀行應根據不同發展階段科技型企業的特點，積極創新科技金融產品，使其朝多樣化、個性化發展，并不斷降低科技型企業融資的門檻。

完善多層次資本市場，加大對科技創新的支持。大力發展中小企業板市場，推進中小型科技企業上市，并支持優質的科技企業在國內主板市場、國外市場上市。政府應建立完善的支持體系，建立專項的政策支持資金，為科技型中小企業提供上市融資機會，支持成熟優質的科技企業在主板市場上市或在國際證券市場上市。同時應加強與證券交易所、證券監管部門的信息交流，對已上市的科技企業進行有效監管，保證證券市場平穩運行。

不斷促進債券市場的發展。完善債券評級體制，提高中介機構的可信度，增強投資者的信心，吸引更多的資金流向債券市場，增加科技企業債券融資的比重。企業債券應不斷進行品種創新，從企業自身需求和投資者承受能力兩個角度考慮，設計債券品種，擴大債券融資的市場份額。

建立風險資本退出機制，完善風險投資體系。在科技企業發展過程中，風險投資發揮著重要作用。政府應擴大資金投入，加強監管，鼓勵金融機構、上市公司進行風險投資。學習美國的成功經驗，利用資本市場為風險投資提供退出渠道，保證投資者的收益。風險資本退出的方式有公司的兼并與收購、創業板首次公開發行上市、公司回購等，因此，應發展多層次的資本市場體系，尤其是鼓勵和發展創業板市場。完善有關風險資本投資的法律法規，從風險資本的投入、風險資本運作經營、風險資本退出各個方面建立嚴格規范的法律體系。同時建立完善的風險資本中介服務機構，為風險資本的投資者、籌資者、使用者提供專業的平臺，提高風險資本市場的運作效率。

發展科技保險，為科技企業提供融資保障。科技企業投保科技保險，可以為科技型企業在科技創新中面臨的風險提供保障，使銀行更愿意對其發放科技貸款，緩解科技企業融資難問題。政府應加大資金支持力度，通過財政補貼和稅收優惠政策，鼓勵保險公司針對科技企業的特征創新保險產品，保險公司可以先針對河北省科技創新發展速度快的行業設計保險產品，優先滿足它們的保障需求；保險公司應重視培養科技保險專業人才，聘請專業人員對公司從業人員進行業務培訓，提高其保險和風險管理技能，也可以與高等院校進行合作，由保險公司出資設置科技保險相關課程，簽訂協議保證培養的專業人員應優先考慮到保險公司工作；同時加大科技保險的宣傳力度，使科技企業了解科技保險的優勢，愿意投保科技產品，并約束科技企業為追求高收益而加大風險損失的行為，使保險公司能夠控制道德風險，愿意承保科技風險。

篇（6）

中圖分類號：F8 文獻標志碼：A 文章編號：1007—905X（2013）02—0104—03

一、引言

科技創新通常會遇到資金籌集、資源整合、技術定價、項目遴選、信息甄別、委托等諸多方面的難題。解決這些難題，一方面需要金融支持，另一方面需要構建一個良好的外部創新環境，尤其是金融環境的創新。金融是現代市場經濟的核心，是連接各種要素市場的紐帶，是促進科技創新極為重要的機制和制度安排。一個功能完備、運行高效的金融體系不僅能夠融通創新所需的資金，還具有風險分散、激勵約束、價格發現等功能，能夠為科技創新保駕護航。因此，科技創新只有得到金融支持，才能迅速產業化，加速經濟發展的進程。

為了促進科技創新的發展，河南省相關部門也推出了一系列金融扶持的相關優惠措施，如加大財政科技投入總量，利用財政貼息、政策性擔保融資、稅收優惠等手段引導社會資金增加對科技的投入。但是當前中原經濟區科技創新的金融支持仍顯不足，資金短缺仍是制約企業發展和科技創新的普遍問題。由于缺乏足夠的金融支持，科技創新的活力被扼殺，發展潛力受到限制，嚴重制約了中原經濟區的發展。因此，只有積極研究并解決中原經濟區科技創新的金融支持問題，才能促進中原經濟區科技創新。

二、中原經濟區科技創新的金融支持存在的主要問題

中原經濟區科技創新的金融支持存在的主要問題有科技創新財政經費投入不足、金融生態環境滯后、科技創新的金融支持環境欠缺等三個方面。

（一）科技創新財政經費投入不足，科技投入機制不完善

首先，河南省科技創新財政經費投入不足。“十一五”期間，全國科研經費投入增長了2.5倍，每年遞增20%。而河南的科研經費投入遠遠低于全國水平，雖然科研立項增多了，但是自籌項目增加了，每項資金支持減少了，總體經費增長緩慢。由于經費問題，高校科研成果轉化、投產難。河南省高校的縱向科研合作大多停留在學術會議層面，缺乏更深層的科研合作，科技人員重論文、重評獎、不重視市場的現象比較普遍，這不但造成了科研資源的浪費，也制約了河南省高校科技創新能力的發展。高校科技成果呈現成果多、轉化少、推廣難的局面。其次，科技投入機制不夠完善。科學合理的科技投入機制有助于促進科技創新、提高科技創新績效。科技投入機制主要涉及投資主體和投資從何而來兩個問題。科技投資主體一般來講是多元的，政府、企業、個人都可以成為投資的主體。目前就中原經濟區整體來說，政府財政投入雖然達不到全國水平，但仍然是科技投資的主要力量。這種體制存在明顯的問題和缺陷，主要表現為：一是政府作為科技投資的主體，容易導致產業結構同質化。由于人們的有限理性，地方政府組織融資和操辦項目，直接決定發展哪些產業、對什么項目進行投入，容易造成各地產業結構同質化。二是政府作為科技投入的主體，不利于分散風險。例如，高新技術發展處在前沿領域，開發和應用風險大、失敗率高。即使是在風險投資比較發達的美國，成功利用高新技術發展成為世界500強大公司的也僅占5%—10%，而完全失敗的達到30%。政府直接投入雖然規模大，但如果失敗損失也大。三是政府作為科技投入的主體，科技投資效率較低。資金的來源直接決定著資金的使用效率。科技投入的主體是政府，科技人員的眼睛就不是盯著市場而是盯著政府，就難以把科技人員的主要精力引導到科技創新和滿足市場需求上，必然導致科技投資效率低下。

（二）金融生態環境滯后，科技創新的融資體系不夠健全

與沿海發達省份和經濟社會發展要求相比，河南省金融業發展滯后，在多層次的金融主體培育、金融市場活躍程度等方面與其他地區還存在較大差距，金融業仍然是制約河南省發展最突出的“短板”。金融體系或金融生態環境相對于經濟滯后發展，不能夠滿足經濟快速發展和科技創新對金融資源的大量需要。這表現為：首先，金融體系結構失衡。中原經濟區的金融結構以銀行體系為主，國有銀行比重過大，中小金融機構數量缺乏。其次，多層次的資本市場建設滯后。多層次資本市場應該包括股票市場、產權市場、債券市場、期貨市場和其他金融衍生品市場。多層次的資本市場建設滯后表現為直接融資渠道狹窄，資本市場容量小，股票、債券的發行規模較小，無論上市公司數量還是證券市場募集的資金額，河南省都遠遠落后于東部發達省份。截至2012年3月，河南省在A股市場上市的公司有63家，居全國第13位，遠遠落后于河南省經濟總量第五的名次，不能適應河南省經濟發展的需要。上市公司的結構以第二產業為主，并且后備上市資源中高新技術企業匱乏。河南省企業債券規模太小，遠遠滿足不了企業融資的需要…。再次，創業投資起步晚、利用程度低，制約了高科技企業的融資需求，不利于高科技產業的發展。與國內發達地區相比，河南創業投資起步較晚，始于20世紀90年代。由于河南創業投資觀念落后，相關的法律法規不完善，產權交易不活躍，且主要是老國有資產的處置，缺乏新能源、新材料、生物制藥等高科技產業的創業投資，缺乏新型產業產權交易，大企業并購能力薄弱，退出渠道不暢，缺少發展創業投資的經驗和人才，國有控股創投企業與風險投資運作機制不符等，河南創業投資發展緩慢。

（三）農業科技創新的金融支持力度小，區位特色不突出

中原經濟區作為國家農業大區，是國家重要的糧食生產和現代農業基地，也是全國農業現代化重要示范區，農業科技創新應該作為金融支持的突出重點，支持的手段要更多、支持的力度要更大、支持的政策應更給力，加強農業科技創新，改變粗放的農業經營方式，著力提高農業可持續發展能力。農業科技的每一個發展階段都需要大量的資金支持，還面臨著技術風險、應用風險及市場風險。當前國家財政資金仍是農業科技發展的重要資金來源。農業科技創新金融支持力度不夠表現為：政策性金融農業科技貸款的門檻高，因為商業性金融機構對農業科技型企業貸款發放較為謹慎，貸款條件嚴格，農業科研創新往往轉化周期長、風險大，而金融機構要追求利益、減小風險，所以一些銀行不愿意涉及農業科研創新融資；金融產品創新不足，抵押物品種單一；農業科技相關險種有待開發，農業保險的風險保障與分擔作用尚未充分發揮；直接融資比重較低，農業科技企業融資手段有待豐富；農業科技風險投資規模發展緩慢，風險投資機制有待完善。中原經濟區作為經濟低洼區，加大農業科技創新的金融支持力度更顯緊迫。

（四）金融支持科技創新的相關保障和服務不健全，軟環境薄弱

金融支持科技創新活動需要相關的法律、法規、制度和保險等方面的保障和服務，這些軟環境的缺失和不健全，會嚴重影響金融支持科技創新的積極性和效率。金融支持科技創新的相關保障和服務不健全表現為：第一，科技創新的風險補償機制起步晚，風險擔保機制不健全。高新技術產業具有高投入、高風險和高收益的特征，這決定了它資金需求規模大、風險高和預期收益高，也使得其更偏好資本市場導向的融資模式。科技保險可以降低科技創新成本、保障科技創新的融資環境和補償科技創新面臨的風險。中原經濟區這方面的工作啟動較晚，2010年4月20日，河南保監局和河南省科技廳向各省轄市科技局、中資保險公司省級分公司及保險中介機構聯合轉發中國保險監督管理委員會、中華人民共和國科技部《關于進一步做好科技保險有關工作的通知》，但地方性的政策保障滯后，并且風險補償的額度有限。第二，金融立法滯后，金融信用支撐嚴重缺失。一方面，部分個人、企業信用缺乏，導致逃、廢債務現象時有發生；另一方面，金融依法維權不到位，金融資產防范失去保障。在依法執行判決清收的過程中，由于司法判決中向政府傾斜、執行力度不到位、司法執行費用較高等，往往最后清收效果不佳，普遍存在判決執行率偏低、執行時間過長的問題。第三，中介機構發展不規范，金融服務能力較差。現有的評估和會計審計機構由行業主管部門或司法部門指定，存在壟斷經營行為，缺乏競爭，收取費用過高；同時，由于缺乏嚴格的監管。中介機構受到利益驅使，容易出現評估作價不實、信息披露不透明等問題。由此造成了金融機構與企業之間的信息不對稱，導致銀行對情況掌握不準確，加大了貸款的風險。總之，金融支持科技創新的相關保障和服務不健全，不能滿足中原經濟區科技創新的金融支持需要。

三、對策與建議

缺乏金融支持，科技創新就無法順利開展。因此，我們應針對上述科技創新金融支持存在的問題，從加大科技投入力度、完善和發展多層次的金融體系、加大對農業科技創新的金融支持力度、優化軟環境等方面完善和創新金融支持，為科技創新提供多元化的、多層次的金融支持。

（一）增加政府在基礎領域的科技投入，完善科技投入機制

首先，要加大政府在基礎研究領域的經費投入。除了提高整體研發經費，使研發經費趕上全國平均水平，保證高校和科研院所科研經費盡早到位，在增加科研立項數量同時提高科研經費總量，對中原經濟區科技創新明星企業、優勢企業、特色企業開辟特殊的通道以外，還要建立科技研發獎懲機制，對于長期沒有進行科研開發的企業在貸款、項目審批上進行限制，對于積極進行科研開發的企業優先貸款、優先立項，力爭使3/4的大中型工業企業沒有研發機構、99%的工業企業零專利成為歷史；建立中原經濟區發展種子基金和政府投資引導基金，對符合條件的初期種子的科技企業加大資金支持或增加貸款貼息。其次，盡快完善科技投入機制。加快改革，建立健全適應中原經濟區發展要求的科技投入機制，使投資主體由政府轉變為企業、個人，實現投資結構多樣化。具體地說，可以從以下兩個方面著手。一方面，按照市場經濟要求，引導企業和個人成為科技投資的主體。政府投資主要在基礎性領域，起激勵和引導作用。另一方面，多方面拓展投資渠道。比如發揮政策的功能，規范金融機構的信貸，促使金融機構將支持科技創新作為信貸工作的重點，并將金融支持企業技術改造和自主創新情況作為信貸政策效果考核評估的重要內容。積極引進實力雄厚、風險管理能力強的國際和國內知名銀行，爭取設立一家專業的科技銀行，為中原經濟區相關的科技創新融資，打造中原經濟區科技融資中心。鼓勵民間資本與科技項目的對接，建立健全多渠道、全方位的經費投入體系。民間資本準入領域擴寬被列為今年改革重點工作的首項，鼓勵民間資本進入鐵路、市政、金融、能源、電信、教育、醫療等領域。民間資本效率高于國有資本，進入一些壟斷領域將會對保證經濟增長起到很重要的作用。中原經濟區應抓住這個有利的契機，有所作為。

（二）加快金融生態環境建設，健全融資體系

首先，培育地方性中小金融機構。相對全國性大型金融機構而言，地方性中小金融機構有其突出優勢，表現為金融機構內部層級少，分支機構掌握實際的信貸權力，信貸審批形式靈活、周期短、效率高。其次，完善資本市場，利用多層次資本市場融資。傳統高科技企業可以通過同類上市公司收購、兼并、托管、資產或股權置換等資本運作的方式，達到間接上市及金融資本與產業資本優化配置的目的。一方面，推動符合條件的企業上市融資，既鼓勵成熟的、較為穩定的企業在主板上市，也支持中小企業在創業板上市；另一方面，鼓勵已上市的企業通過增發手段再融資，進行并購重組。對中小企業可采取核心企業擔保模式，通過發行中小企業集合債和中小企業集合信托債權基金方式破解其融資困境。同時，支持有條件的高新技術企業到境外證券市場上市融資。再次，發展本土的創投機構。創業投資及其支持的創新型企業是區域創新體系的重要組成部分。河南創業投資發展時間短，目前還沒形成健全的支持體系。要利用行政和經濟手段為創業投資發展提供支持，促使其更快聚集，盡早形成規模優勢，可選擇有可能發展創業投資基地的若干區域，例如鄭州、洛陽等，在政策上給予傾斜，促進創業投資熱點地區盡早形成，最終帶動全省創業投資事業快速發展。最后，抓住機會，利用更多的外部金融資源。把握住后金融危機時代中部地區的區位優勢和國內外VC/PE機構越來越重視中部及內地城市并迅速涌向河南的機會，爭取更多的外部金融資源。

（三）加大農業科技創新的金融支持力度，彰顯區位特色

首先，應加快改革農業科技貸款管理辦法，降低貸款門檻、簡化貸款程序、拓寬貸款主體、延長貸款期限，發揮政策性金融對農業科技研究及基礎性農業科技發展的支持作用。商業性金融機構要建立適合農業科技企業特點的信貸管理制度，滿足農業科技企業科技研發、推廣、應用過程中的信貸資金需求，支持農業科技創新及成果轉化。同時創新符合農業科技企業特點的抵（質）押擔保方式和融資工具，探索以農業科技型企業的股權、專利權、商標權、著作權作為質押進行貸款融資等。其次，加大直接融資支持，建立農業科技企業多元化的融資渠道。鼓勵農業科技企業運用短期融資券、中期票據、中小企業集合票據等直接融資。支持地方設立農業高科技產業投資基金，吸收社會資金，增加向農業高科技企業的資本金注入，吸引風險投資基金投入處于種子期尤其是創建期的農業科技企業。鼓勵科技型農業企業在中小企業板、創業板、海外證券市場上市融資。探索擴大農業保險補貼范圍，加大財政對農業保險的保費補貼，保險公司應探索將科技育種、農業機械、農作物及畜牧品種改良、標準化養殖等涉及的農產品納入農業保險范疇，鼓勵發展以產品訂單為依據的跟單農業等保險品種。再次，應進一步健全農村金融組織體系，增加農業科技創新的資金供給；完善農業信貸支持體系，有效緩解農業科技活動貸款的問題；加快農村金融創新，建立多元化的農業科技創新融資體系；籌建政策性銀行，扶持涉農企業科技創新；發行科技創新債券，促進債券市場發展；加快風險投資市場的發展并開設科技創新保險產品。最后，借鑒他山之石，服務中原經濟區農業。對不同地區的不同經驗，我們可以根據中原經濟區農業發展的特點有選擇地借鑒、學習，彰顯區位特色。

（四）健全科技創新金融支持的相關保障和服務，加強軟環境建設

首先，完善中原經濟區科技創新的風險補償政策，提高補償額度。從國際經驗看，多數發達國家政府針對這一情況都設立了專門的科技企業風險擔保機構。一方面我們應該借助政策性金融的機制，通過設立科技發展扶持型基金，對重大科技項目的貸款融資進行財政風險補償，或進一步完善專業的風險擔保機構職能，建立專門為科技型企業提供擔保服務的信用擔保公司，并采用無形資產抵押方式。無形資產為科技企業最有價值的部分，采用無形資產抵押的方式融資能夠讓科技型企業降低擔保成本，讓信用擔保公司獲得預期的超額收益，實現正博弈。另一方面，我們應通過完善商業化金融機構和擔保機構在科技融資上的風險分擔機制，把資金吸引到科技創新產業上來。其次，加強金融立法，包括金融誠信、金融評估和金融監管方面的立法等，并提高執法部門獨立運作的能力，強化司法部門的執法力度，加強金融案件的偵破、審判、執行工作，確保債權人的利益，維護金融秩序。再次，整頓金融中介機構，督促其提升服務質量，保障金融市場協調發展。法院要在金融糾紛案件審理過程中強化中介機構對金融產品的合理估價，妥善審理違法違規提供金融中介服務的糾紛案件，正確認定投資咨詢機構、保薦機構、信用評級機構、保險公估機構、財務顧問、會計師事務所、律師事務所等中介機構的民事責任，努力推動各類投資中介機構規范健康發展。

篇（7）

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）033-000-02

一、文獻綜述

CarlotaPerz最早發現了科技創新與投入資金融合發展的模式：風險投資者在較高利潤的激勵下，會持續投資于高新技術領域，使得金融創新與技術創新達到高度耦合。Thompson、Chardchales等（1993）對比研究發現獲得了風投的高科技公司要比未獲得風險投資的高科技公司發展更有利。Berger和Uden（2002）研究顯示銀企之間不易量化的軟信息交換可以相互促進；陳迅等（2009）研究了金融創新與科技創新之間的互相影響的關聯性，結果表明在二者耦合發展的同時也會產生新的金融風險。曹東勃，秦茗（2009）研究了技術和經濟的進化路徑，認為金融創新是得到了技術創新創造的利潤，而技術創新也獲得了金融創新的資金支持，從而扶持技術的發展。劉紅忠等（2003）認為促進較好的科技資源可以激活金融資本，同時金融資金也可以產生科技產出；而張憬安（2010）認為在金融創新與科技創新的相互影響關系內，各個部門要協同配合。

二、科技創新和金融創新耦合機制的內涵及原理分析

物理學的耦合是指多個系統或體系之間互相作用而彼此影響以至聯合、聯動起來的現象，借助于這一概念，可以對創新經濟中金融創新與科技創新之間的內在關系進行深入研究。科技創新與金融創新二者既不是包含關系，也不是互相獨立的，而是互相影響的，這符合根據美國學者維克的松散耦合理論定義。金融創新的發展哺育促進了科技的研發、成果轉化、產業化等方面的發展，而反過來科技創新也會通過政策、制度的傳遞促進金融創新的發展，因此二者是相互推動、彼此影響，耦合發展的。本文利用這個概念對創新型經濟的發達省份-江蘇省的科技創新與金融創新耦合情況來進行分析。

三、江蘇省科技與金融創新耦合發展的現狀及問題

1.江蘇省科技創新發展的現狀

截至2015年底，江蘇的研發（R&D）費1801.2億元左右，占江蘇GDP的比重約2.55%，比2014年提高了0.05%，2015年授予的專利有25萬件，里面有發明類專利約3.6萬件。2015年江蘇省總共簽定各種技術協議2.5萬個，各類技術協議的成交金額達700億元，比14年增長6.8個百分點。高新技術產業實現產值為57 277億元，江蘇省科技進步貢獻率達60%，比2014年提高1%。江蘇省企業共申請專利27.5萬件，新確認的省級高新技術產品9802項，已經建設部級高新技術特色產業基地139個，高科技企業累計達1萬家。全省從事科技活動研究人員約120萬人，其中研發人員約8萬人。全省有經國家認定的技術中心95家，國家和省級重點實驗室近100個，工程技術研究中心近3 000個，科技服務平臺290個。

2.金融創新情況

各商業銀行積極探索金融創新，如江蘇省農行主要根據高科技信貸特點，設計了“擔保+創業投資+貸款”模式、除此之外，還有“政府推薦+保證+信貸”方式以及“統貸支持”等推動研發新產品，如“點金石”、“金科通”和“好幫手”三大系列產品，起到了很好效果；江蘇銀行省行開發了名為“科技之星”小企業貸款業務，這類貸款主要投向那些從事高科技術產品的研發、生產和服務業務的創新型、科技型企業。而浦東發展銀行根據科技型企業擔保資產缺乏的弱點，通過銀行保險合作、財政補貼質押、聯保聯貸等業務，以及探索開發諸如集合票據、中期票據、信托債權基金等業務。交通銀行的科技支行采取股權質押方式來授信，設計出“科貸通”、足額納稅企業的“稅融通”、“基金寶”、“股權質押”、面向創業期高科技企業的“合同能源管理”、“創業通”、“訂單貸”、“債權保險融資”、“應收租金保理”產品等業務品種。

金融創新的發展也促進和帶動了江蘇省金融的發展，2015年末江蘇省金融機構人民幣存款余額10 7873億元，比年初增加11766.8億元，比2014年末增長11.7個百分點。居民的儲蓄存款額相比年初增長2 861.5億元；非金融企業存款這一項比15年初增長3 961.9億元。年末在蘇的金融機構的貸款余額78 866.3億元，比15年初增加9 290億元，比2014年末增L了約13個百分點。全省在境內、境外上市公司有276家，通過IPO、增發、可轉債、配股、公司債在滬深兩個交易所籌集資金約1 200億元，比上年增加約510億元。江蘇企業境內上市公司總股本2 154億股，比上年增長35個百分點；市價總值36 720.5億元，增長87.1%。2015年末全省共有期貨公司10家，期貨營業部135家；證券營業部683家，證券公司6家；證券投資咨詢機構2家。

3.江蘇省科技創新與金融創新耦合發展存在的問題

（1）金融體制不夠完善

這里的金融體制指影響科技創新與金融創新耦合發展的體制，比如信用體系不完善、擔保公司政府支持力度依舊不夠、僵硬的金融體制和機制、缺乏政府的大力支持、缺乏有效的抵押擔保物，還沒有建立有效的金融生態環境等。

（2）科技創新與金融創新耦合發展不夠深入

江蘇金融機構在金融產品創新方面缺乏個性和靈活性，這可能由于受法律制度、技術環境、社會環境、管理體制等多方面因素的影響，還不能滿足科技創新的需求，產品創新自主研發能力偏低，并缺乏整體規劃，根據調研數據顯示，大部分金融機構對金融產品的開發不夠，存在諸如品種有限，金融產品創新缺乏前瞻性等問題。

（3）創設科技支行或相應機構的金融機構數量仍不多

目前江蘇省只有部分商業銀行如南京銀行、農業銀行、工行、交行等成立了專門的分支機構，而其他的商業銀行對于扶持科技型企業的措施還是比較缺乏、進度比較緩慢或管理依然不夠科學，例如郵政儲蓄等面向連科技型企業的貸款都很少，創新型科技型企業貸款沒有專門的管理，分類到中小企業貸款之中，缺乏細致化的服務。

（4）服務科技金融的社會中介機構有待完善

調研顯示當前江蘇針對無形資產的登記、評價、交易流通市場發展相對緩慢，對創新型、科技型企業的專利權、專有技術、期權、股權等無形資產的評估、交易體系和市場還不健全；缺乏專業的相關無形資產價值評估及鑒定方面的組織和機構，缺乏較為發達的無形資產交易市場，這使得各金融機構在開展無形資產抵押擔保貸款方面比較審慎。目前專門服務于創新型科技企業的金融擔保機構還是比較缺乏，由于風險控制等因素，對高科技企業的擔保條件較高，而且還要收取擔保費、評審費等，擔保成本也較大。

四、促進江蘇省金融創新和科技創新耦合發展的政策建議

1.依托優勢，優化體制，加快科技金融發展

要引進借鑒已有的好的經驗與做法，依靠江蘇省科技創新企業較多、基礎好和毗鄰上海金融業相對發達等有利條件和優勢，積極爭取上級部門政策支持，充分利用好現有政策資源，探索把江蘇建設成為科技金融發展創新試點省。政府部門還應該在體制建設上下大力氣，以適應現代科技創新為出發點來加強金融體系建設。

2.促進科技創新金融創新深度融合互助發展

大力創新產品與信貸模式。激勵各個金融機構創新工作思路、工作流程、金融產品和服務等，積極研究和推進科技金融服務。根據政府搭臺，市場唱戲的原則和風險可控前提下，為創新型科技型企業信貸支持開辟暢通通道，圍繞“創投+擔保+貸款”模式、“政府推薦+擔保+貸款”模式以及“統貸支持”等模式積極研發金融新產品，增強向高新技術企業的金融支持。

3.促進科技型銀行或部門、科技類信貸的創設與研發

要積極支持人民銀行加快“中小企業信息體系試驗區”創建，促進科技企業信用信息的整合和落實，減少金融支持與科技發展的信息不對稱。積極推進建設科技金融中介服務平臺，并加大科技金融財政投入暴漲和機制建設，各級政府應該把科技金融投入作為財政預算保障重點，以保證科技金融的支持經費增長高于財政經常性收入的增長。

4.進一步完善科學技術產權交易市場，提高科技產權的流動性，積極推進設立比如戰略性新興產業、高科技、創新型企業產權交易平臺，為高科技和新興產業企業提供股權融資服務。江蘇省科學技術產權交易市場應該加快與國內其他各個產權所聯網，優化流程，提升功能，擴大交易量，形成區域性科學技術產權交易市場。

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篇（8）

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.08.113

1美國對中小企業技術創新的金融支持

1.1中小企業的“溫室搖籃”――SBA

中小企業局（SmallBusinessAdministration，SBA）于1953年由美國聯邦政府設立，專門為中小企業提供資金支持、技術援助、市場開拓等全方位、專業化的金融援助。SBA主要從四個方面為中小企業提供支持：第一，資金扶持。到2016年底為止，SBA與全國700多家商業銀行合作向中小企業提供貸款，貸款形式有三種：一是擔保貸款，為需要貸款的小企業向私營銀行或其他金融機構提供擔保。二是直接貸款，由SBA直接撥付。三是協調貸款，貸款方為地方發展公司、金融機構協會。第二，咨詢與管理培訓服務。在咨詢方面，全國有1.4萬名經驗豐富的退休人員組成的經理服務公司和960個小企業發展中心，通過自愿的和合同的方式為小企業家服務；在管理培訓方面，通過大專院校、中等學校、商會、貿易協會等向小企業提供經銷、技術及決策等管理方面的培訓。第三，促進小企業的進出口貿易。中小企業局制定了“小企業出回流動資本項目”，使多數商業銀行可以利用這個項目為小企業提供短期出口信貸，以此幫助中小企業擴大出口。第四，獲得政府采購合同。

1.2資本市場的大力支持

NASDAQ（NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations）是世界上第一個電子股票市場，自成立之初就鼓勵中小企業上市，它非常重視企業自身的發展潛力，允許企業在起初沒有利潤的情況下掛牌售股，為高風險而且通常是沒有盈利的技術公司提供融資渠道。同時，雖然NASDAQ有嚴格的退出機制，但其優勝劣汰的資本競爭原則，一方面保證了上市公司質量和資本發展環境，另一方面，更高、更快、更強、更大自然成為企業的基本生存哲學。

1.3小企業投資公司

1958年，美國國會通過《小企業投資法案》后建立了小企業投資公司，是由SBA審批和直接管理的私有金融機構，其職能主要是向處于種子期或初創期的中小企業尤其是傳統型中小企業提供長期信貸及投資。它是SBA向小型成長型公司提供風險投資的首要方式，也彌補了無法從資本市場獲得直接融資的中小企業的不足，同時，也是為了培養風險投資專業人才，推動風險資本市場的發展。

2日本對中小企業技術創新的金融支持

2.1完備的法律體系

日本具有健全的小企業立法體系，從多個方面為小企業的發展和進步提供寬松而穩健的金融環境。1963年，日本制定了《小企業基本法》，很大程度上緩解了大企業與小企業之間“經濟雙重結構”的矛盾。1999年12月，日本政府對《小企業基本法》進行了重大調整，例如，促進金融交易程序的公正化，鞏固基礎，充實人才、技術等經營資源；促進經濟創新、積極變革，拓寬發展空間，與時俱進，提高企業自主發展能力；在這些措施的基礎上，建立安全保證網絡系統，在保證小企業安全經營的基礎上促進其提高適應經濟發展的各項能力。此次調整后，又根據實際發展情況，先后制定了30余個小企業的專門法律，涉及金融方面的主要有《小企業現代化促成法》《小企業金融公庫法》《小企業信用保險公庫法》《信用保證協會法》等8部。

2.2政策性金融機構

政策性金融機構（Policy-basedFinancialInstitutions）是指由政府或政府機構發起、出資創立、參股或保證的，不以利潤最大化為經營目的，在特定的業務領域內從事政策性融資活動，以貫徹和配合政府的社會經濟政策或意圖的金融機構。日本為中小企業提供資金融通的政策性金融機構主要有3個，分別為小企業金融公庫、國民生活金融公庫和商工合作社中央公庫。1953年，小企業金融公庫成功設立，其經營范圍主要包括提供長期固定利息貸款，政策性特別貸款及重點支持新事業、開發新技術活動等；國民生活金融公庫是由原國民生活金融公庫和環境衛生金融公庫合并而成，是日本政府專為20人以下的小企業和公民提供小額資金支持而設立的政策性金融機構；商公合作社中央公庫是一家半官半民性質的金融機構。

3經驗總結與啟示

發達國家支持中小企業發展的經驗貫穿著人性化的扶持理念，分階段、差別化的實施措施支持了不同行業、不同生命周期階段的中小企業發展。相比于美國、日本等其他發達國家，我國中小企業的成長并不一帆風順，并且在發展過程中進入了融資難的瓶頸，這個問題亟待解決，它不僅制約著中小企業的進步，也影響了中國經濟這個大環境的發展。因此，對于這個難題，我國政府應發揮其職能，為中小企業提供政策性扶持，鼓勵其更好地發展。

3.1完善信用保體系

美國具有相當完善的信用體系，相應地，其信用擔保系統也非常完善，這就為中小企業的融資提供了穩健的建設平臺，而美國政府主導的做法給了我們一些寶貴的借鑒意義。首先，我國的中小企業不僅在融資問題上面臨著很大的問題，其自身也存在著亟待解決的困難，如中小企業規模小，實力弱，信用度低，這些因素使銀行對中小企業的貸款條件更加嚴格，同時，資金實力薄弱的私人擔保機構的擔保條件也更為苛刻，再加上銀行貸款的連帶擔保和財產抵押也進一步限制了貸款范圍，諸多的原因使中小企業的發展舉步維艱。在我國風險投資發展不健全的情況下，通過完善信用擔保體系，政府適當的助推作用，吸引更多企業進行投資，并在此基礎上逐步引進民間資本，建立中小企業互助擔保模式，這樣不僅能在短時間內幫助中小企業解決融資難問題，在長期發展的長流中也能更好地促進我國企業的良性循環。

3.2健全法律規范

用法律手段支持中小企業的生產經營活動是必要的途徑。通過制定一系列專門的、與社會經濟發展相適宜的法律，規范銀行、中小企業等各類相關行業的運作程序，保障中小企業融資的有序進行，增強融資效率，提高融資成果。相比美國、日本而言，我國在對中小企業的立法方面限制頗大，仍處在初步探索、創建階段。迄今為止，我國在中小企業發展方面的法律僅有2003年開始實施的《中小企業促進法》，其政策性、宏觀性的法律內容無疑已經無法與當今處在發展瓶頸的中小企業相適應，無法更好地推進中小企業良好發展。因此，一套完整的、有針對性的、較詳細的促進中小企業發展的法律已經必不可少。具體而言，這套法律應包括銀行間接融資的相關規定，信用擔保作為中介的各種規定以及中小企業在資本市場直接融資的規定。橫向縱向打通法律貫穿渠道，全面提升法律環境，這對于中小企業的發展有百利而無一害，對于建立我國的信用體系也是一個優良渠道。任務艱巨，道路且長，我們期待中小企業的長足發展。

3.3中小企業自我提升

無論是我國信用擔保體系的逐漸完善，還是法律法規的進一步建立健全，中小企業要想獲得所需的金融支持，其重要的前提是著力提高中小企業的經營發展能力，提升自身素質和信用等級。在此基礎上，中小企業需建立明確的權責機制、完善的內控制度以及加快培植中小企業產業集群。以此壯大中小企業規模化效應，提升整體競爭力，促進“中小企業融資―金融支持―產業集群發展―金融支持力度加大”的良性循環。

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篇（9）

(一)科故創鼾的含義和特點

一般而言，科技創新是從技術創新演變而來，可是又對技術創新進行了豐富。科技創新是借用科學知識、科學技術，對現有的技術進行研究推動技術的創新，并在生產中使用，從而創造出新的價值以滿足現階段科技的發展以及人們的需求。科技創新的特點主要包括科技創新的市場超前性、外部性、高峰線性以及高收益性。

(二)金誠創鼾的含義和特點

金融創新就是打破金融行業長期的傳統經營局面，創新和改變金融工具、方式、市場以及機構等各個方面。它主要就包括了創新金融體制、創新金融手段、創新金融市場、創新金融的組織方式和監督管理方式。和其他創新相比較，金融創新有著自身的一些獨特特點，主要包括了風險性、新質性、不均衡性以及高動態性。

二、科技創新下金融創新存在的主要問題

(一)不免善的金誠釗新故牟對科故會戶生阻礙

為了讓我國的科技創新得到更好的發展，我國政府部門最近幾年出臺了很多金融創新的措施和激勵優惠政策來鼓勵企業進行技術的創新。但是在實際的運行中還存在很多阻礙，金融支持效率也比較缺失。在金融創新支持科技創新的效率方面，我國和一些發達國家的差距還比較大。比如美國的金融資本市場為高成長性企業和創新企業就提高了多層次的服務，為技術的轉化提供了很好的空間。但是在我國的金融資本市場中，缺位情況還非常嚴重，企業在進行技術創新活動時在充滿風險的同時也伴隨著機遇，怎么樣讓金融資本來分散企業技術創新存在的風險和分享其創新的成果，就需要對金融創新的運行效率進行有效的提高，建立起有效的機制。但是現在金融資本還沒有完全的參與到企業的技術創新活動中，使得很多科技創新活動成長速度變慢。

(二)R&D經費內部結構不平衡，忽視基礎研堯

基礎研究、應用研究和試驗開發是R&D的三個組成部分，同時它們也是科技研究和開發的三個階段。每一個國家在配置科技資源時，對某一階段的重視程度主要是通過這三個階段的比例分配來體現的。基礎研究沒有具體的目的，但是它卻是經濟發展和科技發展的基礎。在知識經濟時代，基礎研究和具體應用之間的期限越來越短，很多國家開始更加重視基礎研究，對基礎研究的投入也在不斷增加。但是從我國現在的實際情況來看，主要精力都是用在應用和發展方面，基礎研究經費投入很少，經費主要是用在了技術開發方面，這樣就會存在前勁很足，后勁乏力的情況。

(三)科故創軒企I的融資渠道不覺，誠資成本很高

在高科技型企業發展的各個階段都需要進行有效融資，我國科技創新企業在實際的融資中主要的方式有外源融資和內源融資兩種。外援融資包括向銀行申請貸款、發行債券、股票以及通過擔保企業、典當行、小額貸款公司以及個人高利貸等借貸形式。內源融資是指企業在生產經營中累積的內部資金并用來進行投資，包括有資本金、留存利潤以及折舊基金等。很多科技創新的主體都是中小企業，因為受到資信審核等方面因素的影響，使得科技型企業在實際的生存發展過程中資金主要還是依靠內源融資。

(四)科技型中,小企此信用擔保體系不免善

我國現在的信用擔保規模不大，品種也非常缺乏，能夠起到的作用非常有限。我國的地方政府在設置擔保基金時基本上都是根據縣區來進行的，這樣擔保機構的數量就非常多，但是規模卻比較小。政府的擔保占據了很大的比重，我國現在很多小小企業的信用擔保機構都是在政府部門的支持下建立起來的,如果不能有效制約政府行為，政府就可能會對擔保業務活動產生不恰當的干擾。

三、完善科技創新下金融創新的策略

(一)建立免善的對金融釗鼾和科故創軒有利的法律法規等支撐體系

科技創新下的金融創新現在正處在一個過渡的發展階段，要保證科技創新和金融創新向著高水平的方向發展就需要有良好的法律法規等支撐體系來作為相應的保證。市場經濟其實也是法制經濟，只有當市場主體在法律法規所規定的范圍內開展活動時，才能進行公平交易和競爭。首先在進行風險投資的時候應該要有相應的法律法規來對其進行保護。另外要對科技企業的信用體系進行不斷的完善，建立起信用首善區。最后還需要加強對產權交易的保護。

(二)對科故創軒的金融支撐體系迷行不斬免善，賣現供禽雙方的資源S配

在對我國科技創新發展中出現的融資瓶頸問題進行解決時，多元化的金融支撐體系具有非常重要的作用。首先應該要讓多層次的資本市場金融支撐作用得到充分的發揮，建立起完善的資本主義市場體系，構建起以股權投資和風險投資為主體的多層次股權投資結構，同時也需要加強對科技型企業的融資支持力度。另外要讓政策性金融的支持作用得到繼續發揮，讓政府部門的職能得到充分發揮，從而來加強對科技型中小企業的支持。最后銀行為科技型創新企業的服務融資體系應該要不斷健全。對科技型中小企業的發展和重要性商業銀行應該要有一個正確的認識，完善貸款的風險管理機制。

(三)讓各部門的功能優勢免分發捍，讓科故系晚和金融系瓏高皮的切?同

科技創新下的金融創新其實是一個協調的過程，各個政府部門應該要和試點區域一起建立起有效的資源匯集體系。科技部門應該要增加相關培育經費的投入，還需要提升基礎研究的經費比重，這樣才能為經濟和技術的發展提供有效的基礎。另外還需要建立起科技金融的專項資金，加強科技金融工作的投人;金融部門在實際的工作中應該要主動服務，對金融服務模式進行創新。最后相關政府部門應該要積極利用自身的市場和資源優勢，為科技創新提供良好的空間。網上銀行業務相比，其主要優勢體現在能夠更加方便快捷地幫助用戶完成需要的交易與體驗。因此，中小型企業是互聯網金融主要的消費者目標人群。通過快速發展的互聯網技術，可以把雙方參與交易者有機結合在一起，在這個過程中，在數據處理和對象分析環節會產生一定數量的資金消耗。因此，新形勢下，各大銀行需要穩定現有安全價值，對各大型企業和用戶進行準確定位，簡化冗雜的業務流程，完善機械組織結構，在做好這些工作的基礎上，建立起創新型的價值網絡，這樣才能應對互聯網金融帶來的沖擊，同時要進一步發展新型的產業鏈條與生態系統。這是現階段傳統網上銀行需要高度關注和亟待解決的問題。

(四)賣現與社會化網洛的聯通，創軒網洛普銷

為了更好地應對挑戰，傳統網上銀行可以開通企業在社會化網絡站點的公共主頁，利用開放性、社會化的網絡環境推廣客戶資源，并提供高質量的服務。通過社會化的網絡建立起一個閉環性的營銷管理流程，實現“信息投放、監聽、抓取、互動、分析、導入”的全過程，并利用這個過程找到傳播節點，實現創新式的營銷模式。(上接第8頁）

(五)建立科故金誠風險評話機構，供連拿拴鼾金誠的話語權

政府部門以及金融監管部門的干預應該要有效減少，這樣評估機構的公平性和獨立性才能得到有效保證。另外要對市場監督管理進行有效規范，讓科技金融評級機構的獨立性和專業資質得到有效保證。最后要創新評級的付費模式，對信用評級機制進行研究。從而讓科技金融評估去真正的為科技金融的發展服務。

四、結束語

篇（10）

二、京津冀科技金融的發展現狀與問題

（一）三地科技金融投入強度、投入結構存在較大差距

三地地區經濟發展水平決定了地方對科技金融投入水平的不同，同時與政府政策水平、金融市場發展水平也密切相關。從R&D投入強度看，北京作為全國政治、文化、創新中心，也是金融總部的聚集地，聚集了大量的科技創新資源，自2006年到2012年，科技金融投入強度一直位居三地首位；天津是北方創新高地，科技金融投入強度持續增長；而河北在產業結構、產業環境方面都比較落后，科技金融投入占GDP的比重一直都未超過1%的水平。從三地科技金融投入總額看，北京的科技金融投入主要以政府資金為主，占47%，天津、河北以企業資金為主，分別占77%和74%，北京的市場科技金融利用水平優于天津與河北，而天津與河北主要依賴于公共科技金融的支持。

（二）地方科技金融主體合作意識薄弱，合作機制不健全

科技創新本身的高風險性———技術風險、市場風險、管理風險、財務風險和道德風險，對融資提出了苛刻的要求。三地缺乏對社會閑散資金的吸納，科技創新投資主體主要為政府與企業自身，民間資本較難進入重大科技創新項目，制約了融資渠道。三地科技金融合作意識薄弱，地方政府各自為政，以本地需要設立了一些創業引導基金，但是金融政策多向本地傾斜，缺乏明確的支持三地科技創新合作目標。企業依靠自有資金進行科技創新研究也多從自身利益出發，以規避風險、最大化眼前利益為目標，對科研項目進行資助，三地企業之間缺乏科技創新合作的長遠利益目標。從三地金融部門之間的聯系看，三地金融部門之間聯系松散，資源條塊分割嚴重，并沒有明確的合作引導機制，影響了科技金融支持科技創新的實際操作。

（三）科技中心背后缺乏金融中心的支持，三地科技金融服務合作較少

科技創新中心的形成，需要金融中心的服務。目前，從三地科技創新中心的發展看，除了中關村已經形成了良好的金融服務體系外，天津濱海新區科技創新中心的金融支持體系尚未形成，而河北省缺乏完善的科技創新服務體系形成條件，這為三地科技中心聯合開展科技金融支持活動提出了難題。三地科技創新合作已經有所展開，但三地金融合作服務卻很難跟上，區域金融輻射力度較小，技術溢出作為紐帶促進區域資本要素流動的作用較小，同時金融輻射能力小，也難以帶動知識、技術等內生增長要素的流動。

（四）科技型中小企業創新風險系數大，獲得金融支持難度較大

目前，由于大中型企業能獲得較多的公共研發資金支持，京津冀科技融資問題更集中地體現在科技型中小企業上，目前，科技型中小企業融資困難來自內外兩個方面。內部困難是由于科技企業具有的高風險性，存活率較低，具有隨時“夭折”的風險，但科技型中小企業一般具有超常規的成長率，一旦成功企業便會超常速生長。而外部困難主要是由于缺乏對科技型中小企業提供金融支持的服務體系。因此，科技型中小企業協同創新面臨風險系數更高，而京津冀三地科技型企業中，很大比例為中小企業，中小企業靈活的科技創新方式賦予了企業獨特的創新優勢，是京津冀科技協同創新中的一支獨特力量。從京津冀三地科技協同創新的發展歷史看，目前針對項目的風險投資普遍傾向于投資短、獲取收益快的大項目，造成大項目投資“過剩”、小項目的前端投資“貧血”。從銀行貸款對科技協同創新的支持看，由于銀行對中小企業發展領域不了解，對中小企業前景缺乏信心，且缺乏完善的信用擔保機制，銀行為規避風險，較少向中小企業提供銀行貸款。

三、京津冀科技協同創新的金融支持問題的解決思路

從世界各國經濟發展的規律看，隨著技術創新的發展，金融服務業將會對加快技術進步、提高產業結構起到重要作用。京津冀科技協同創新的金融支持，要以分散科技創新的高風險，化解科技創新資金短板困境，推進產業技術進步與商業化，作為科技金融設計的主要目標，為此，方案設計應從以下幾個角度進行考慮：

（一）京津冀科技金融一體化離不開頂層設計

如何在京津冀協同發展的大背景下，實現京津冀三地科技金融一體化發展格局需要頂層設計。在京津冀協同發展的大背景下，建立起政府主導的科技金融投融資指導體系，將三地的科技資源與金融資源進行統籌協調，實現科技創新與金融創新同步進行，同時降低金融資本與科技創新對接的風險，以金融服務配套科技創新工作。同時，要重點考慮將河北如何融入京津冀三地科技金融協同發展中去，實現科技金融服務科技實體的目的，防止脫離河北省產業結構現狀而進行盲目設計。

（二）堅持政府推動與市場運作相結合的發展模式

在頂層設計的安排下，京津冀科技金融協同發展要走出一條由政府推動與市場運作相結合的方式。在政府的引導下，形成公共研發資金、金融資本與民間資金共同參與京津冀科技協同創新的金融支持體系建設。鼓勵金融部門間的溝通與協作，對三地科技協同創新提供規劃指導和政策引導，首先對國家重大科技計劃和項目進行金融支持以產生示范效應；繼而推動三地金融機構產生基于科技協同創新的合作，全面開展對大中小企業科技協同創新的金融支持活動；最后達到優化京津冀科技金融生態結構，探索出三地科技金融合作發展模式的目的。同時，地方政府要加強金融監管體系建設，在以市場化配置為原則的前提下，監測科技金融的運行狀況，提高地方科技金融風險防范能力與干預水平，化解地方金融風險。

（三）實現科技—金融的匹配與互動，是京津冀科技金融發展的首要目標

京津冀科技協同創新是落實國家京津冀協同發展，加速區域創新要素流動，提高創新效率，實現三地創新能力協同發展、可持續發展的客觀要求。京津冀科技創新協同發展的目的在于提高區域創新能力，區域創新能力提高所需四大支撐條件：密集的知識資源、充足的資本資源、靈活的創新網絡、良好的政策環境。從西方國家科技產業發展的規律看，科技—金融之間實現良性匹配互動，能使二者形成互相促進的效果。在得益于國家良好的政策環境下，如何以金融的協同發展吸引知識與技術，促進知識與技術的交流進而形成科技創新網絡與金融網絡的有效匹配與互動、以科技金融支持助推產業結構調整，最終實現科技金融一體化發展，是實現科技金融支持京津冀科技協同創新發展的關鍵。

（四）科技金融協同發展要有助于釋放北京、天津技術溢出效應

科技金融協同發展要有助于三地科技協同創新活動的開展，將科技創新與金融進行深度融合，有利于科技創新資源的對接與協作，緩解天津、河北科技金融短板與不足。尤其是對科技型中小企業來說，三地科技金融協同發展就是要為處于“天使”階段的中小企業提供金融支持，通過金融的放大作用，實現創新的高回報特征，同時，以金融輻射力助推北京高新技術溢出，為京津冀三地創新能力的“均質化”創造條件，提高京津冀科技創新水平的提高和經濟發展方式的轉變，促使三地形成各具特色的科技創新高地。

（五）科技金融協同發展要有效防范金融風險

由于科技保險實踐中配套服務不完善，保險機制設計不足，銀行、保險、政府多方合作不足，增加了科技金融風險。且由于信息不對稱，在科技與金融對接的過程中，風險投資、銀行貸款、科技保險中都存在著風險。因此，推動京津冀科技金融的發展，不單單要求科技與金融之間形成正確匹配的關系，提高企業融資效率和融資可獲得性，京津冀科技協同發展更要注重金融風險防范問題，提高資金使用效率與安全，防范風險過度累積以及政府承擔風險過重的問題。

四、京津冀科技協同創新的金融支持方案設計

京津冀科技創新協同發展需要大量的科技資金支持才能取得成功，只有建立起完善的科技金融支撐體系，三地企業才能真正發揮科技創新主體的核心作用。經過以上論證，認為京津冀科技協同創新的金融支持方案須從以下幾個方面進行：

（一）完善京津冀科技金融發展的相關法律、政策體系

完善的法律法規體系是保證京津冀科技協同金融支持的首要保證，是滿足科技型企業聯合創新融資需求的必經之路。在京津冀協同發展的大框架下，以三地經濟、科技與金融的協同發展思路，建立起明確的針對京津冀區域科技協同發展金融支持的相關法律規定、政府扶持機制，明確科技金融體系建設與科技創新協同配套的總體構想；暢通風險投資進入與退出渠道，正確發揮風險投資對科技型企業的刺激作用；明確三地科技協同創新過程中以項目融資、產權融資、股權轉讓、技術參股等技術產權交易品種的操作規定，明確知識產權擔保融資的收益及保障。以完善的科技金融法律法規體系，為京津冀三地科技創新協同發展提供良好的制度與政策環境，并為科技金融活動實踐提供明確的指導。

（二）構建三地科技金融協同發展的工作協調機制

三地科技金融協同發展需要各方面的協同努力，同時需要將科技金融協同工作落到實處。在實踐上形成與相關法律、政策規定相配合的三地科技金融協同發展工作協調機制，完善風險投資運作機制，是保證法律、政策落實的首要條件。組建以各級政府、中國人民銀行、地方商業銀行為主體的科技金融工作協調工作組，在中央頂層設計的基礎上，具體對三地科技金融協同發展策略進行資源協調配置。通過職責明確、分工協作、部門聯動的方式，驅動各單位的支持與配合。同時形成以銀、證、保行業監管部門為主體的風險監管體系，對科技金融工作進行監控，以操作部門與監管部門之間的協作，實現三地科技金融風險預警體系建設，提高金融監管科技手段、監管培訓、監管研發等金融服務業水平，降低科技金融市場的風險，促進三地科技金融協同發展。

（三）擴大公共研發資金總額，拓展銀行服務網絡

三地科技協同創新活動具有一般技術創新所具有的高風險性和不確定性，一般政策性支持對解決科技創新發展前期資金匱乏具有明顯成效，因此，要提高政府對三地科技創新資金支持力度，設立科技聯合創新專項資金，鼓勵三地間科技企業聯合創新。通過京津冀銀行的設立，著力推進三地科技協同創新服務，且利用京津冀銀行在北京、天津、石家莊設立分支機構的便利性，以地方商業銀行的先行先試功能，為京津冀科技創新協同發展提供更為便利化的融資服務。拓展地區性商業銀行營業網絡，根據科技協同創新網絡配置商業銀行服務網絡，鼓勵地方銀行拓寬產品種類，設立專項科技資金貸款服務，為具有發展潛力的科技創新型企業提供研發資金支持；在區域科技創新中心，例如北京中關村、天津濱海新區設立較為密集的服務網點，例如北京銀行、天津銀行、河北銀行，應拓展在京津冀三地的營業服務網點，提高銀行的業務量；減少在京津冀區間異地辦理業務的手續，減少金融支持科技型中小企業服務的障礙。此外，通過構建天使投資、風險投資、私募股權投資（AI/VC/PE）為主的股權投融資鏈來提供金融支持，是解決京津冀科技中小型企業較為集中、在企業發展初始階段融資困難、急需拓寬融資渠道問題的主要手段，在京津冀科技協同創新的金融支持體系發展的初期，要積極拓展投融資鏈，積極將這些融資方式納入到體系建設中去。

（四）推動京津冀科技金融服務平臺建設

打造京津冀科技金融服務平臺，提供透明、高效的網絡金融信息平臺，為科技型企業和金融機構提供專業化、個性化的信息服務，促進科技企業與金融機構之間的信息交流與對接。在政府的支持和引導下，逐步建立以創業投資機制為主導，以商業銀行、證券公司、保險公司、信托公司、擔保公司等金融機構和社會中介服務機構為依托，旨在為自主創新型企業提供創業資本、銀行貸款、融資擔保、科技保險和上市輔導等各類金融服務的多層次、多元化、高效率的制度化平臺。服務平臺主要設立于科技企業密集的高新園區，主要承擔投融資服務、創新引導與催化、綜合服務等功能，以“一站式、個性化、全流程”的方式減少企業融資成本，以實現在最短時間內縮短科技創新企業與資金之間的距離的作用。同時，科技金融服務平臺在發揮綜合服務功能的同時，還能通過自身的集聚效應，帶動科技與金融的一體化、協同化發展。