公司財(cái)務(wù)治理理論匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇公司財(cái)務(wù)治理理論范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

（一）內(nèi)涵的差異。關(guān)于財(cái)務(wù)治理的內(nèi)涵，許多學(xué)者從不同的研究目的出發(fā)，根據(jù)自身對財(cái)務(wù)治理涵義的理解，概括出了多種財(cái)務(wù)治理定義。楊淑娥教授認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)治理是通過財(cái)權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的不同配置，調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度安排。林鐘高教授認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理是一組聯(lián)系各利益相關(guān)主體的正式和非正式的制度安排和結(jié)構(gòu)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，其根本目的在于通過這種制度安排達(dá)到利益相關(guān)主體之間權(quán)利、責(zé)任和利益的均衡，實(shí)現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一。

“治理”一詞，英文為“govern”（動詞）、“governance”（名詞），據(jù)《英漢雙解詞典》、《韋氏新世界詞典》等解釋，“govern”有統(tǒng)治、管治、影響、支配之意；“governance”有統(tǒng)治、支配、管理、管理方式之意；現(xiàn)代漢語中，《辭海》、《現(xiàn)代漢語詞典》等解釋“治理”為統(tǒng)治、管理、處理、修正。因此，財(cái)務(wù)治理不僅是一種管理方式（名詞形式），即財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、制度安排，而且是一種管理活動（動詞形式），即財(cái)務(wù)治理行為。在此基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)治理定義可以概括為：財(cái)務(wù)治理就是基于財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對公司財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以股東為中心的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財(cái)務(wù)激勵約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)決策科學(xué)化等一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。

財(cái)務(wù)管理是對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的管理，企業(yè)財(cái)務(wù)活動就是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動以及其所體現(xiàn)的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

（二）產(chǎn)生背景的差異。財(cái)務(wù)治理是隨著產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)以及公司治理等經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)展而產(chǎn)生的。其出發(fā)點(diǎn)是解決資源配置的效率和效果問題，通過一定的制度設(shè)計(jì)來防止內(nèi)部人控制從而降低委托成本，避免或減少由于信息不對稱造成的逆向選擇和敗德行為。公司治理的主要功能是配置權(quán)、責(zé)、利。在這三個(gè)要素中，權(quán)力的配置是前提，公司治理結(jié)構(gòu)建立的基礎(chǔ)是公司權(quán)力的配置。同時(shí)，權(quán)力關(guān)系改革本身也能創(chuàng)造出運(yùn)行更加順暢的組織。在公司的權(quán)力結(jié)構(gòu)中，財(cái)權(quán)是一種最基本、最主要的權(quán)力，因?yàn)楣镜母鞣N經(jīng)營活動最終都會通過資金和資產(chǎn)的相互交換或轉(zhuǎn)移而完成，并在財(cái)權(quán)上有所體現(xiàn)。因此，以財(cái)權(quán)配置為中心的公司財(cái)務(wù)治理就應(yīng)運(yùn)而生了。

財(cái)務(wù)管理是產(chǎn)生于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動和處理各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。在20世紀(jì)五十年代以前財(cái)務(wù)管理基本上只是作為應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)組成部分，五十年代后財(cái)務(wù)管理學(xué)界在證券組合理論與資本結(jié)構(gòu)理論研究方面所取得的突破性進(jìn)展，才使現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理學(xué)成為一門獨(dú)立的學(xué)科。縱觀中外財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐的演化過程，它們與公司理論的演化過程是相關(guān)聯(lián)的，是共生互動的。

（三）具體目標(biāo)的差異。從制度結(jié)構(gòu)看，財(cái)務(wù)治理作為一種根本性的制度安排，必然需要通過一些具體措施來實(shí)現(xiàn)，這些措施包括投資制度、籌資制度和分配制度等，這又屬于財(cái)務(wù)管理的范疇；從企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富來看，財(cái)務(wù)管理是為了怎樣產(chǎn)出較大的財(cái)富，財(cái)務(wù)治理為了確保這種財(cái)富創(chuàng)造能夠合乎各方的利益要求；從發(fā)展驅(qū)動力看，財(cái)務(wù)治理發(fā)展的驅(qū)動力是公司治理等理論的發(fā)展，而財(cái)務(wù)管理發(fā)展的驅(qū)動力是科學(xué)技術(shù)和管理手段等的發(fā)展。

（四）權(quán)力特征的差異。從價(jià)值角度看，財(cái)務(wù)管理是對資金流向、流量和流速的合理協(xié)調(diào)與控制。從權(quán)力角度看，財(cái)務(wù)治理是對財(cái)務(wù)控制權(quán)與剩余索取權(quán)的對稱性安排，其中，財(cái)務(wù)控制權(quán)具體包括財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。所以，財(cái)務(wù)治理的規(guī)范即財(cái)務(wù)治理權(quán)的合理配置是首要的和根本的。而財(cái)務(wù)管理是在財(cái)權(quán)配置的基礎(chǔ)上，對相應(yīng)的籌資權(quán)、投資權(quán)和收益權(quán)等財(cái)權(quán)的運(yùn)營權(quán)。

二、公司財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理之同

（一）理論基礎(chǔ)的同源性。公司財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理的理論基礎(chǔ)都是以產(chǎn)權(quán)制度和公司治理為基礎(chǔ)。產(chǎn)權(quán)制度下的所有權(quán)和控制權(quán)分離產(chǎn)生問題，而公司治理是處理問題的制度安排，其主要功能是合理配置責(zé)權(quán)利。其中，財(cái)權(quán)是眾多權(quán)利的核心，財(cái)務(wù)治理是以財(cái)權(quán)配置為中心的公司財(cái)務(wù)安排，而財(cái)務(wù)管理是在既定的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)下進(jìn)行價(jià)值和資金管理的具體活動。

（二）終極目標(biāo)的一致性。公司財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理的終極目標(biāo)都是實(shí)現(xiàn)財(cái)富的有效創(chuàng)造。財(cái)務(wù)治理主要是考察構(gòu)成財(cái)務(wù)利益主體之間的權(quán)、責(zé)、利的劃分，以及采取什么手段實(shí)現(xiàn)相互間的制衡，它是企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造的基礎(chǔ)和保障；財(cái)務(wù)管理則是在既定的治理結(jié)構(gòu)下，為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)而采取的行動，是財(cái)富創(chuàng)造的源泉和動力。

（三）對象的同質(zhì)性。財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理兩者都涉及到財(cái)權(quán)問題。財(cái)務(wù)治理關(guān)注的主要是關(guān)于財(cái)務(wù)權(quán)利的劃分即財(cái)權(quán)，其任務(wù)不是著重關(guān)注企業(yè)的業(yè)務(wù)層面，而是明確各方責(zé)任、建立監(jiān)督和激勵約束機(jī)制；盡管財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的業(yè)務(wù)層面資金的籌集、使用與分配等，直接對象是資金運(yùn)動和價(jià)值，但目前許多學(xué)者認(rèn)為財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)是資金。

（四）體系的統(tǒng)一性。財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理同屬財(cái)務(wù)范疇，共同構(gòu)成了完整的財(cái)務(wù)體系，因而具有統(tǒng)一的體系。兩者共同作用于這一微觀經(jīng)濟(jì)主體，統(tǒng)一協(xié)調(diào)，各司其職，缺一不可，共同保證微觀經(jīng)濟(jì)主體財(cái)務(wù)的有效和規(guī)范運(yùn)行。

（五）作用的互補(bǔ)性。財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理作用互補(bǔ)。財(cái)務(wù)治理側(cè)重于公司宏觀支配與協(xié)調(diào)，與公司的治理思想、內(nèi)在性質(zhì)和戰(zhàn)略方向有關(guān)，而財(cái)務(wù)管理則側(cè)重于微觀經(jīng)營層面的操作與控制，更關(guān)注組織具體活動的處理。財(cái)務(wù)治理和財(cái)務(wù)管理共同構(gòu)成完整的公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)，兩者對公司財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系的處理，具有內(nèi)在的統(tǒng)一性和一貫性。如，財(cái)務(wù)治理對公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的擬定，決定了財(cái)務(wù)管理的服務(wù)與發(fā)展方向；財(cái)務(wù)治理對公司財(cái)務(wù)的全面調(diào)控，決定了財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)控制的力度和手段；財(cái)務(wù)治理對公司財(cái)務(wù)政策的選擇，決定了財(cái)務(wù)管理中具體財(cái)務(wù)制度的基調(diào)。

財(cái)務(wù)管理手段和水平的高低是財(cái)務(wù)治理的有效性的保證和基礎(chǔ)，很難想像一個(gè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)混亂、管理水平低下的企業(yè)能有有效的財(cái)務(wù)治理。如果把公司治理比做人的骨骼，則財(cái)務(wù)治理是人的大腦和心臟，財(cái)務(wù)管理就是人所必需的營養(yǎng)成分。

三、實(shí)施公司財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理的對接

（一）合理分配相關(guān)財(cái)務(wù)權(quán)利。企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)（股東會）、決策機(jī)構(gòu)（董事會）、監(jiān)督機(jī)構(gòu)（監(jiān)事會）和執(zhí)行機(jī)構(gòu)（經(jīng)理層）分別享有相應(yīng)的權(quán)力。根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)分層理論，一般來說，股東會和董事會享有財(cái)務(wù)治理權(quán)，董事會和經(jīng)理層享有財(cái)務(wù)管理權(quán)，而監(jiān)事會享有財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。由此看出，公司董事會和監(jiān)事會是財(cái)務(wù)治理和財(cái)務(wù)管理結(jié)合的行為主體。所以，必須完善董事會制度，強(qiáng)化董事會的職能，可以通過設(shè)立專業(yè)委員會的方式，提高董事會財(cái)務(wù)決策與管理的專業(yè)水平和執(zhí)業(yè)能力，既要充分發(fā)揮決策職能，又要充分發(fā)揮對出資人和經(jīng)理層的溝通與協(xié)調(diào)職能；同時(shí)，必須做實(shí)監(jiān)事會，真正發(fā)揮其對財(cái)務(wù)治理和財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督職能。只有如此，才能為財(cái)務(wù)治理和財(cái)務(wù)管理有效對接提供有力的組織保證。

篇（2）

一、公司財(cái)務(wù)治理的基礎(chǔ)理論

（一）新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)是由科斯和諾斯等開創(chuàng)的一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)學(xué)流派。它在對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行批判性繼承的基礎(chǔ)上，引入契約、不對稱信息、成本等基本分析工具來分析企業(yè)問題。根據(jù)分析工具和側(cè)重點(diǎn)的不同，新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)主要劃分成以下理論分支。

契約理論，企業(yè)是一組契約的結(jié)合體，是一個(gè)在其框架中由相互合作的不同生產(chǎn)要素所有者等利害關(guān)系人組成的契約組織。哈特等人直接提出了企業(yè)合約不完備的論點(diǎn)，將契約規(guī)定外的權(quán)利即剩余權(quán)利稱之為剩余控制權(quán)，而且把剩余控制權(quán)定義為所有權(quán)。“由于合同的不完全性，就推導(dǎo)出了控制權(quán)”而完全契約理論卻忽視了“控制權(quán)”、“權(quán)利”等范疇，這些恰恰是企業(yè)問題當(dāng)中的關(guān)鍵所在。委托理論，指出企業(yè)是一個(gè)存在個(gè)人相互抵觸的利益沖突的契約關(guān)系。因此，必須設(shè)計(jì)某種制度：一是通過財(cái)務(wù)治理來明確各級委托人和人在財(cái)權(quán)流動和分割中的地位和作用。二是委托人欲實(shí)現(xiàn)自身目標(biāo)的最大化，必然要采取某種方式對人的行為進(jìn)行激勵與監(jiān)督。

信息不對稱理論，認(rèn)為市場活動的參與者對市場特定交易信息的擁有不相等，有些參與者比另一些參與者擁有更多的信息。簽約前的信息不對稱會存在逆向選擇，它包含隱藏信息的問題；簽約后的信息不對稱就會導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)，它既包含隱藏信息的問題，也包括隱藏行為的問題。

財(cái)務(wù)治理應(yīng)該保證財(cái)務(wù)信息的暢通流動和財(cái)務(wù)權(quán)利的合理配置與有效執(zhí)行，使利益相關(guān)者的權(quán)利落到實(shí)處。正是高昂的成本配合不完全的契約促使人們關(guān)注對財(cái)務(wù)治理的研究，因此是財(cái)務(wù)治理研究的理論基礎(chǔ)。

（二）公司治理理論

哈特提出了公司治理理論的分析框架，指出在合約不完全的情況下，治理結(jié)構(gòu)確實(shí)有很大作用。公司治理結(jié)構(gòu)是一套制度安排，用來支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團(tuán)體，包括投資者、經(jīng)理、工人之間的關(guān)系，并從這種制度中實(shí)現(xiàn)各自的經(jīng)濟(jì)利益。其實(shí)質(zhì)是“剩余索取權(quán)和控制權(quán)的配置”，最優(yōu)的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該是一種狀態(tài)依存的控制權(quán)結(jié)構(gòu)，不同狀態(tài)下的企業(yè)應(yīng)當(dāng)由不同的利益要求者控制。楊瑞龍則強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者在公司治理中的作用。公司治理理論的出現(xiàn)是財(cái)務(wù)治理理論的產(chǎn)生前提，作為公司治理的一部分，財(cái)務(wù)治理在研究思路、方法等方面必然借鑒、遵循公司治理理論，公司治理理論對財(cái)務(wù)治理的指導(dǎo)是很重要的，沒有公司治理理論的成熟與拓展，就不可能有財(cái)務(wù)治理理論的產(chǎn)生、發(fā)展和完善。

（三）公司財(cái)務(wù)理論

本金理論，是財(cái)務(wù)理論體系中最為基礎(chǔ)的理論，財(cái)務(wù)治理就是對本金流向、流量的合理協(xié)調(diào)、控制；是對本金的控制權(quán)、剩余索取權(quán)等權(quán)能的合理配置。

財(cái)權(quán)流理論，汲取了“價(jià)值流”的優(yōu)點(diǎn)、考慮了現(xiàn)代企業(yè)制度的產(chǎn)權(quán)思想、挖掘了價(jià)值背后的本質(zhì)力量——權(quán)力、注重了“價(jià)值”與“權(quán)力”的高度結(jié)合。

財(cái)務(wù)分層理論，該理論的提出是在1997年，湯谷良、謝志華、王斌的三篇論文，分別從出資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營者財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)三個(gè)層次，闡述了現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理的架構(gòu)、內(nèi)容、特點(diǎn)等財(cái)務(wù)理論問題。后經(jīng)不斷發(fā)展，基本上形成了如下觀點(diǎn)：財(cái)權(quán)分屬所有者和經(jīng)營者，在股東大會、董事會、經(jīng)理層（首席執(zhí)行官和財(cái)務(wù)總監(jiān)）之間劃分。

二、公司財(cái)務(wù)治理的基本理論

（一）財(cái)務(wù)治理的概念

目前學(xué)術(shù)界對于財(cái)務(wù)治理的概念眾說紛紜，盡管概念描述不盡相同，但一般認(rèn)為財(cái)務(wù)治理是一組聯(lián)系各相關(guān)利益主體的正式和非正式關(guān)系的制度安排，其根本目的在于試圖通過這種制度安排，來達(dá)到相關(guān)利益主體之間的權(quán)力、責(zé)任和利益的相互制衡，科學(xué)決策，實(shí)現(xiàn)效率與公平的有機(jī)耦合。

（二）財(cái)務(wù)治理的主體

財(cái)務(wù)治理的主體是指在財(cái)務(wù)治理中占據(jù)主導(dǎo)地位、起主導(dǎo)作用的要素，確定財(cái)務(wù)治理主體，關(guān)鍵是“考慮參與財(cái)務(wù)治理的行為主體是否有能力和動力來行使其權(quán)利”。從交易費(fèi)用的角度來看，財(cái)務(wù)治理作為一種制度安排，參與主體不可能太多，只能擇其要者來規(guī)范調(diào)整他們的關(guān)系。應(yīng)將政府包括在內(nèi)，在公司財(cái)權(quán)配置和制衡關(guān)系中，政府對公司的財(cái)務(wù)政策和財(cái)務(wù)行為進(jìn)行規(guī)范，是不可避免的，撇開政府研究財(cái)務(wù)治理問題，難以保證財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)合理，在實(shí)踐中會帶來不利后果。作為財(cái)務(wù)治理的主體傾向應(yīng)為目前主流經(jīng)濟(jì)學(xué)所關(guān)注的“真實(shí)的利益相關(guān)者”（包括股東、債權(quán)人、經(jīng)營者、員工和政府等）。

（三）財(cái)務(wù)治理的客體

財(cái)務(wù)治理的客體也即財(cái)務(wù)治理的對象，對財(cái)務(wù)治理的客體研究，不應(yīng)只停留在“價(jià)值流”的層面上。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，支配價(jià)值流的“權(quán)利”是隱藏在“價(jià)值”背后更為抽象、更為實(shí)在的具有支配能力的本質(zhì)力量，以“財(cái)權(quán)流”作為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)是現(xiàn)代財(cái)務(wù)的主流。作為財(cái)務(wù)活動的財(cái)務(wù)治理的客體就是“價(jià)值流”與“權(quán)力流”相結(jié)合的“財(cái)權(quán)流”，即財(cái)權(quán)在財(cái)務(wù)治理主體之間的有效配置。

（四）財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)

隨著公司治理的創(chuàng)新，“股東至上”理念，近年來受到越來越多的挑戰(zhàn)、質(zhì)疑。盡管都沒有否定股東在企業(yè)中的決定性地位，但動搖了股東作為惟一的剩余風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的假設(shè)，因而使股東作為惟一的剩余收益享有者的制度安排的合理存在疑問，利益相關(guān)者理念應(yīng)運(yùn)而生。現(xiàn)代企業(yè)是眾多利益相關(guān)者締結(jié)的一系列的“契約網(wǎng)”，利益相關(guān)者的利益結(jié)構(gòu)復(fù)雜性和可能存在的利益沖突，會損害相關(guān)利益者的利益，從而影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展或長期穩(wěn)定發(fā)展，需要謀求一種對利益關(guān)系的平衡、制衡機(jī)制，遵守效率、公平原則。因此，將財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)定位為利益相關(guān)者價(jià)值最大化，體現(xiàn)了財(cái)務(wù)治理效率性目標(biāo)與公平性目標(biāo)的有機(jī)耦合，是一種現(xiàn)實(shí)選擇。

（五）財(cái)務(wù)治理的核心

財(cái)務(wù)治理權(quán)配置是財(cái)務(wù)治理的核心，表現(xiàn)為某一主體對財(cái)產(chǎn)所擁有的支配權(quán)，包括收益分配權(quán)、投資權(quán)、籌資權(quán)、財(cái)務(wù)決策權(quán)等權(quán)能。合理配置財(cái)權(quán)可以增強(qiáng)控制的廣泛性和滲透性，減少失控區(qū)域；可以有效地防止人的敗德行為，遏制利益流失；可以提高信息的透明度和公平性。

三、公司財(cái)務(wù)治理的相關(guān)理論

（一）財(cái)務(wù)治理機(jī)制

財(cái)務(wù)治理機(jī)制，就是要有效運(yùn)用財(cái)務(wù)手段，解決有關(guān)因素在相互關(guān)聯(lián)和制約過程中所涉及的權(quán)力和利益關(guān)系。一個(gè)完善的現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制應(yīng)該是財(cái)務(wù)決策機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵機(jī)制和監(jiān)督約束機(jī)制以及財(cái)務(wù)治理信息披露機(jī)制等幾方面的有機(jī)結(jié)合體。

財(cái)務(wù)治理機(jī)制作為公司運(yùn)行的一種制度安排，分層配置的財(cái)務(wù)決策機(jī)制的建立居于財(cái)務(wù)治理機(jī)制的首要位置；完善的信息披露機(jī)制是提升公司財(cái)務(wù)治理效率的重要內(nèi)容，利益相關(guān)者需要利用公司披露的信息，尤其是財(cái)務(wù)信息進(jìn)行相關(guān)決策；而財(cái)務(wù)激勵與約束機(jī)制的健全有效則是財(cái)務(wù)治理機(jī)制的核心，需要通過建立有效的激勵與約束相容機(jī)制，以協(xié)調(diào)各權(quán)層之間的利益關(guān)系，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)。

（二）財(cái)務(wù)治理模式

現(xiàn)代企業(yè)是眾多利害關(guān)系人的利益聯(lián)結(jié)體，為使契約得以順利履行，必然要求各主體能夠平等、獨(dú)立地參與公司財(cái)務(wù)治理，擁有與特定經(jīng)濟(jì)地位相一致的財(cái)權(quán)，進(jìn)行利益相關(guān)者共同參與財(cái)務(wù)治理的制度安排成了必然的選擇。但這不是也不可能是平均分配公司財(cái)權(quán)，重點(diǎn)在于強(qiáng)調(diào)“參與”。當(dāng)然，這也只是公司處于正常經(jīng)營狀態(tài)下的治理機(jī)制，體現(xiàn)了利益相關(guān)者間的合作。為確保公司在非正常經(jīng)營狀態(tài)下，有適當(dāng)?shù)闹贫劝才艓椭軗p的利益相關(guān)者，必須有一套制度設(shè)計(jì)安排來確保對控制權(quán)的適時(shí)適度、有序有效轉(zhuǎn)移來改變利益分配格局，這套制度安排就是相機(jī)治理。基于傳統(tǒng)的單邊治理模式正在經(jīng)受嚴(yán)峻考驗(yàn)，并在內(nèi)外部壓力下走向共同參與治理和相機(jī)治理相結(jié)合的新模式。但各種財(cái)務(wù)治理模式理論也僅是提供了分析研究的基本框架，鑒于各種內(nèi)、外在客觀因素并非一成不變，財(cái)務(wù)治理也就沒有一個(gè)固定的治理模式。

總的說來，關(guān)于財(cái)務(wù)治理理論研究時(shí)間并不長，基本上缺乏總體架構(gòu)的認(rèn)識，系統(tǒng)性的理論成果不多，本文試圖為財(cái)務(wù)治理體系的完善提供一點(diǎn)借鑒。

篇（3）

一．對公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的認(rèn)識

公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)含于公司治理結(jié)構(gòu)中的關(guān)于企業(yè)財(cái)權(quán)配置的一種制度安排，可以說財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的核心和重要組成部分。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)可理解為：是以財(cái)權(quán)為基本紐帶，以融資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，在股東為中心的共同治理理念的指導(dǎo)下，通過財(cái)權(quán)的合理配置，形成有效的財(cái)務(wù)激勵與約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大化和企業(yè)決策科學(xué)化的一套制度安排。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)治理發(fā)揮效力的依據(jù)，只有解決好財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的相關(guān)問題，才能切實(shí)地提高財(cái)務(wù)治理乃至公司治理的效率。

二．財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)在公司治理結(jié)構(gòu)中的地位

公司治理是一種企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)安排機(jī)制，通過這種機(jī)制來解決問題及經(jīng)營者選擇問題，而問題的出現(xiàn)很大程度上可歸因于公司相關(guān)成員之間存在著經(jīng)濟(jì)利益上的沖突。如何協(xié)調(diào)和解決好這種經(jīng)濟(jì)利益方面的沖突是公司治理所要解決的基本問題之一。從公司治理所包含的具體內(nèi)容來看，可將公司治理分為：財(cái)務(wù)治理、生產(chǎn)治理、人事治理、市場治理等幾個(gè)方面，財(cái)務(wù)治理作為公司治理的一個(gè)重要方面，其目的就是為了解決這種經(jīng)濟(jì)利益方面的沖突。財(cái)務(wù)治理以企業(yè)財(cái)權(quán)為核心和紐帶，是一種企業(yè)財(cái)權(quán)的安排機(jī)制，通過這種財(cái)權(quán)安排機(jī)制來實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)激勵和約束。財(cái)權(quán)是關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)方面的一組權(quán)能，包括收益權(quán)、投資權(quán)、籌資權(quán)、財(cái)務(wù)預(yù)測權(quán)、財(cái)務(wù)決策權(quán)等。而這些權(quán)能如何配置正是財(cái)務(wù)治理所要解決的問題，且財(cái)務(wù)治理的財(cái)權(quán)配置最終從兩個(gè)方面影響公司治理：首先是形成一種財(cái)務(wù)激勵與約束機(jī)制，從制度上影響；其次是形成特定的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（或資本結(jié)構(gòu)），從結(jié)構(gòu)上影響。

三．建立以“財(cái)權(quán)配置”為核心的公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)

（一）財(cái)權(quán)配置是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的核心

一般說來，股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的分層財(cái)務(wù)決策機(jī)制構(gòu)成了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)就是明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理人員各自的權(quán)責(zé)利界區(qū)，以形成相關(guān)利益主體之間的權(quán)利制衡關(guān)系，最終確保財(cái)務(wù)制度的有效運(yùn)行。簡言之，公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要功能就是配置權(quán)、責(zé)、利。在這三個(gè)要素中，財(cái)權(quán)的配置是前提，公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)建立的基礎(chǔ)是公司財(cái)權(quán)的配置。在公司的權(quán)利結(jié)構(gòu)中，財(cái)權(quán)是一種最基本、最主要的權(quán)利，因?yàn)楣镜母鞣N經(jīng)營活動最終都會通過資金和資產(chǎn)的相互交換或轉(zhuǎn)變加以完成并在財(cái)權(quán)上有所體現(xiàn)。因此，以財(cái)權(quán)配置為核心建立公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，可以說是抓住了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)中的“綱”。這種治理思想的優(yōu)點(diǎn)有：（1）可以加強(qiáng)控制的廣泛性和滲透性。在公司的經(jīng)營活動中，財(cái)權(quán)的涉及面最為廣泛，大到重要投資、小到日常收支都受其影響。因此，以財(cái)權(quán)配置為中心構(gòu)建公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，可以提高公司財(cái)務(wù)治理中的控制力和控制范圍，減少失控區(qū)域。（2）可以有效地防止人的敗德行為的發(fā)生。人敗德行為的主要目的是謀取私人利益，這種利益集中體現(xiàn)在財(cái)務(wù)利益上。而以財(cái)權(quán)配置為中心建立公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，可以通過財(cái)權(quán)的恰當(dāng)配置和約束機(jī)制的設(shè)立，堵塞資金漏洞，防止利益流失，從而有效抑制人的機(jī)會主義行為。（3）反映了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)。公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)是有關(guān)公司財(cái)權(quán)安排和利益分配問題，這種財(cái)權(quán)安排和利益分配的合理與否是公司財(cái)務(wù)績效最重要的決定因素之一。從總體上看，公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)有關(guān)財(cái)權(quán)的合約安排，財(cái)權(quán)配置是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的核心。

（二）資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

資本結(jié)構(gòu)是指權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例關(guān)系，只有選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，才能協(xié)調(diào)好利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位和作用，建立有效的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)。可以說資本結(jié)構(gòu)的選擇在很大程度上決定著企業(yè)財(cái)務(wù)治理效率的高低，股東和債權(quán)人如何在企業(yè)治理中發(fā)揮作用，是研究資本結(jié)構(gòu)在企業(yè)財(cái)務(wù)治理中作用的關(guān)鍵。因此說，資本結(jié)構(gòu)對財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的形成有著重要的影響，是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。

（三）分層財(cái)務(wù)決策機(jī)制的建立是公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的重要內(nèi)容

股東大會、董事會和經(jīng)理層之間的關(guān)系構(gòu)成了公司治理結(jié)構(gòu)的主要關(guān)系，他們之間各司其職，相互制衡。公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容就是依賴公司治理結(jié)構(gòu)建立所有者、經(jīng)營者、財(cái)務(wù)經(jīng)理人員分工協(xié)作的分層財(cái)務(wù)決策機(jī)制。具體內(nèi)容如下表：

財(cái)務(wù)決策層次財(cái)務(wù)治理主體財(cái)務(wù)決策內(nèi)容

所有者財(cái)務(wù)所有者，股東（大）會

經(jīng)營者財(cái)務(wù)董事長，總經(jīng)理

財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)經(jīng)理，財(cái)務(wù)人員①決定經(jīng)營方針與投資計(jì)劃②選舉董事③批準(zhǔn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)決算④決議公司清算、分立、合并

①具體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略②合理的組織③有效的控制批準(zhǔn)預(yù)算④動態(tài)協(xié)調(diào)⑤聘任或解聘財(cái)務(wù)經(jīng)理

①擬定各種計(jì)劃②具體日常財(cái)務(wù)決策③財(cái)務(wù)分析與報(bào)告④實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)測

此外，還需專設(shè)監(jiān)事會，對董事會、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理的活動進(jìn)行監(jiān)督。監(jiān)督權(quán)不只是配給監(jiān)事會，另外還包括委托關(guān)系鏈中上層對下層的監(jiān)督權(quán)，這些監(jiān)督權(quán)的分布是：股東會對董事會的監(jiān)督權(quán)，董事會對財(cái)務(wù)經(jīng)理的監(jiān)督權(quán)等，即對某一財(cái)務(wù)決策層人員來說，既要接受上一層級的監(jiān)督，又要接受監(jiān)事會的專門監(jiān)督。（四）激勵約束機(jī)制建設(shè)是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)的重要前提

現(xiàn)代企業(yè)理論研究認(rèn)為：企業(yè)是一組契約的結(jié)合體。由于股東、董事、經(jīng)理各方各自擁有不同的信息，從而導(dǎo)致了他們各自之間存在著信息非對稱性和利益不一致性，于是就產(chǎn)生了經(jīng)理人員運(yùn)用其信息優(yōu)勢進(jìn)行“偷懶”和謀取私利的“機(jī)會主義”行為，出現(xiàn)“欺詐”和“偷竊”現(xiàn)象。因此，經(jīng)董事會與經(jīng)理人員之間所簽定的合約必然是一份不完全合約，不完全合約必然會影響企業(yè)各種資源配置的效率。為了提高資源配置效率，降低交易費(fèi)用，企業(yè)內(nèi)部必須建立起激勵與約束相匹配的機(jī)制，這是公司治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要內(nèi)容。

首先，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)激勵機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)理人員的經(jīng)營決策與公司長期發(fā)展利益相一致。按照現(xiàn)代委托—理論研究的結(jié)果，通過實(shí)行對“剩余索取權(quán)”的合理分配可以建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)激勵機(jī)制，具體實(shí)施措施如經(jīng)理人員持有大量公司股票，對經(jīng)理人員實(shí)施股票期權(quán)等長期激勵方式，從而激勵經(jīng)理人員不斷努力提高企業(yè)的市場價(jià)值，企業(yè)市場價(jià)值越大，其自身價(jià)值也就越大。當(dāng)然，激勵機(jī)制離不開一個(gè)完善有效的財(cái)務(wù)資本市場，而其作用的發(fā)揮則有賴于財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)乃至公司治理結(jié)構(gòu)的完善。

其次，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)約束機(jī)制可以減少經(jīng)理人員的“偷懶”和“機(jī)會主義”行為。財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的制度約束主要包括：①建立一個(gè)有效的市場機(jī)制：包括透明公開的經(jīng)理人市場，信息披露透明真實(shí)的資本市場，有約束力懲罰措施的接管市場，公平競爭的產(chǎn)品市場等，用以加強(qiáng)對財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的約束，控制“內(nèi)部人控制”和防止經(jīng)理層財(cái)務(wù)行為的短期化等。②通過監(jiān)事會加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督。③培養(yǎng)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的責(zé)任觀，強(qiáng)化對財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的職業(yè)道德教育。

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篇（4）

1.財(cái)務(wù)管理是規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)重要手段。公司治理是一種企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)安排機(jī)制，通過這種機(jī)制來解決問題及經(jīng)營者選擇問題，而問題的出現(xiàn)很大程度上可歸因于公司相關(guān)成員之間存在著經(jīng)濟(jì)利益上的沖突。如何協(xié)調(diào)和解決好這種經(jīng)濟(jì)利益方面的沖突是公司治理所要解決的基本問題之一。從公司治理所包含的具體內(nèi)容來看，可將公司治理分為：財(cái)務(wù)治理、生產(chǎn)治理、人事治理、市場治理等幾個(gè)方面，財(cái)務(wù)治理作為公司治理的一個(gè)重要方面，其目的就是為了解決這種經(jīng)濟(jì)利益方面的沖突。財(cái)務(wù)治理以企業(yè)財(cái)權(quán)為核心和紐帶，是一種企業(yè)財(cái)權(quán)的安排機(jī)制，通過這種財(cái)權(quán)安排機(jī)制來實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)激勵和約束。財(cái)權(quán)是關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)方面的一組權(quán)能，包括收益權(quán)、投資權(quán)、籌資權(quán)、財(cái)務(wù)預(yù)測權(quán)、財(cái)務(wù)決策權(quán)等。

2.公司財(cái)務(wù)管理是規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。公司制企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在著三個(gè)層次，即出資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營者財(cái)務(wù)和專業(yè)財(cái)務(wù)；它們在公司治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮著不同的作用。出資者財(cái)務(wù)以資本的終極所有權(quán)為依據(jù)，以資本的安全和增值為目的，對其出資及運(yùn)用狀況進(jìn)行管理，是一種間接約束機(jī)制；經(jīng)營者財(cái)務(wù)以法人所有權(quán)為依據(jù)，在出資者的監(jiān)控下，以直接控制的方式對企業(yè)的資金運(yùn)行進(jìn)行管理，處于財(cái)務(wù)管理的核心地位；專業(yè)財(cái)務(wù)以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為管理對象，保證經(jīng)營者財(cái)務(wù)決策的順利執(zhí)行和預(yù)期效益的實(shí)現(xiàn)。三者的辨證統(tǒng)一是實(shí)現(xiàn)公司有效治理的關(guān)鍵。

3.公司財(cái)務(wù)管理能夠提升公司治理結(jié)構(gòu)效率。公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)含于公司治理結(jié)構(gòu)中的關(guān)于企業(yè)財(cái)權(quán)配置的一種制度安排，可以說財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的核心和重要組成部分。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)可理解為：是以財(cái)權(quán)為基本紐帶，以融資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，在股東為中心的共同治理理念的指導(dǎo)下，通過財(cái)權(quán)的合理配置，形成有效的財(cái)務(wù)激勵與約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大化和企業(yè)決策科學(xué)化的一套制度安排。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)治理發(fā)揮效力的依據(jù)，只有解決好財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的相關(guān)問題，才能切實(shí)地提高財(cái)務(wù)治理乃至公司治理的效率。

二、公司財(cái)務(wù)管理在公司治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮的作用內(nèi)容分析

1.建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)激勵機(jī)制。促進(jìn)經(jīng)理人員的經(jīng)營決策與公司長期發(fā)展利益相一致。按照現(xiàn)代委托一理論研究的結(jié)果，通過實(shí)行對“剩余索取權(quán)”的合理分配可以建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)激勵機(jī)制，具體實(shí)施措施如經(jīng)理人員持有大量公司股票，對經(jīng)理人員實(shí)施股票期權(quán)等長期激勵方式，從而激勵經(jīng)理人員不斷努力提高企業(yè)的市場價(jià)值，企業(yè)市場價(jià)值越大，其自身價(jià)值也就越大。當(dāng)然，激勵機(jī)制離不開一個(gè)完善有效的財(cái)務(wù)資本市場，而其作用的發(fā)揮則有賴于財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)乃至公司治理結(jié)構(gòu)的完善。

2.財(cái)權(quán)配置是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的核心。一般說來，股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的分層財(cái)務(wù)決策機(jī)制構(gòu)成了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)就是明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理人員各自的權(quán)責(zé)利界區(qū)，以形成相關(guān)利益主體之間的權(quán)利制衡關(guān)系，最終確保財(cái)務(wù)制度的有效運(yùn)行。簡言之，公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要功能就是配置權(quán)、責(zé)、利。在這三個(gè)要素中，財(cái)權(quán)的配置是前提，公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)建立的基礎(chǔ)是公司財(cái)權(quán)的配置。在公司的權(quán)利結(jié)構(gòu)中，財(cái)權(quán)是一種最基本、最主要的權(quán)利，因?yàn)楣镜母鞣N經(jīng)營活動最終都會通過資金和資產(chǎn)的相互交換或轉(zhuǎn)變加以完成并在財(cái)權(quán)上有所體現(xiàn)。因此，以財(cái)權(quán)配置為核心建立公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，可以說是抓住了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)中的核心思想。

3.建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)約束機(jī)制可以減少經(jīng)理人員的“偷懶”和“機(jī)會主義”行為。財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的制度約束主要包括：①建立一個(gè)有效的市場機(jī)制：包括透明公開的經(jīng)理人市場，信息披露透明真實(shí)的資本市場，有約束力懲罰措施的接管市場，公平競爭的產(chǎn)品市場等，用以加強(qiáng)對財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的約束，控制“內(nèi)部人控制”和防止經(jīng)理層財(cái)務(wù)行為的短期化等。②通過監(jiān)事會加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督。③培養(yǎng)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的責(zé)任觀，強(qiáng)化對財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的職業(yè)道德教育。

4.要維護(hù)出資者合法權(quán)益。在完善的市場經(jīng)濟(jì)條件下，對公司經(jīng)營者的約束是通過出資者的財(cái)務(wù)約束及資本市場、經(jīng)理市場、銀行機(jī)構(gòu)等多種約束機(jī)制的共同作用，以保證出資者的根本利益。其中，財(cái)務(wù)約束是最重要的一個(gè)方面，它以確保出資者的資本安全和增值為目標(biāo)，凡是經(jīng)營者行為可能損害、減少資本權(quán)益時(shí)，都應(yīng)得到必要的約束；反之，則應(yīng)得到激勵。如確定資本保全和增值的財(cái)務(wù)責(zé)任和相關(guān)的考評辦法：一方面根據(jù)經(jīng)營者的經(jīng)營績效對其實(shí)現(xiàn)激勵，通常采用股票選購權(quán)、績效股份等形式。另一方面，通過設(shè)計(jì)各方面相關(guān)指標(biāo)，來約束經(jīng)營者為追求個(gè)人利益而損害出資者利益的行為；建立企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制，這包括三個(gè)方面：其一是建立代表所有者的監(jiān)督式審計(jì)制度；其二是建立代表法人所有權(quán)的企業(yè)審計(jì)部審計(jì)制度，對企業(yè)所屬分公司和職能部門進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督{其三是代表潛在投資者利益的民間審計(jì)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行公證審計(jì)。出資者在財(cái)務(wù)管理過程中，既不能干預(yù)公司經(jīng)營者的經(jīng)營權(quán)，又必須維護(hù)出資者的資本權(quán)益。

篇（5）

隨著我國國有資產(chǎn)管理體制的改革，原來由財(cái)政部統(tǒng)一行使的企業(yè)國有資產(chǎn)管理職能和企業(yè)財(cái)務(wù)管理職能,按照社會管理者職能和出資人職能相分離的原則進(jìn)行了劃分,各級國有資產(chǎn)管理部門代表國家對企業(yè)履行出資人管理職責(zé),企業(yè)出資人制度的雛形已初現(xiàn)端倪,各級財(cái)政部門作為社會管理者的職能職責(zé)已逐漸清晰。從社會管理者的角度如何行使對國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理權(quán)限，必然涉及到對實(shí)際掌握公司財(cái)務(wù)管理權(quán)利的經(jīng)營者的考核約束問題。新的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則（征求意見稿）》第二章明確提出了如何建立公司財(cái)務(wù)管理體制問題，本質(zhì)上就是“財(cái)權(quán)”的配置問題，與公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范構(gòu)建聯(lián)系起來，我們往往把與“財(cái)權(quán)”配置有關(guān)的問題叫做公司財(cái)務(wù)治理。因此公司財(cái)務(wù)治理的規(guī)范必須要解決作為社會管理者的財(cái)政部門如何確定對公司財(cái)務(wù)治理管理的目標(biāo)。

一、公司財(cái)務(wù)治理的含義

學(xué)者們對財(cái)務(wù)治理含義的界定比較多，總結(jié)下來看有如下幾種觀點(diǎn)：

1.強(qiáng)調(diào)“財(cái)權(quán)配置核心內(nèi)容”的定義

伍中信教授、張敦力博士和程宏偉博士持有此種觀點(diǎn)。他們認(rèn)為：“財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是以產(chǎn)權(quán)中的核心部分――財(cái)權(quán)為基本紐帶，逐步確立出資人、董事會、經(jīng)理人和企業(yè)財(cái)務(wù)人員財(cái)權(quán)流動和分割中所處的地位和作用，分別體現(xiàn)各主體在財(cái)權(quán)上相互約束、相互制衡的關(guān)系”;“財(cái)務(wù)治理是界定與協(xié)調(diào)各利益相關(guān)主體在財(cái)權(quán)流動和分割中所處地位和作用，最終實(shí)現(xiàn)各主體在財(cái)權(quán)上相互約束、相互制衡關(guān)系，促使企業(yè)提高資源配置效率和效果的公司治理”。

2.強(qiáng)調(diào)處理股東與經(jīng)營者關(guān)系的定義

宋獻(xiàn)中教授和吳樹暢博士持有此種觀點(diǎn)。他們認(rèn)為：“財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是一組規(guī)范所有者、經(jīng)營者的財(cái)務(wù)權(quán)利、財(cái)務(wù)責(zé)任和財(cái)務(wù)利益的制度安排”;“財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是：如何確保經(jīng)營者按照所有者的利益目標(biāo)去做，如何將財(cái)產(chǎn)的控制權(quán)和剩余索取權(quán)在所有者和經(jīng)營者之間進(jìn)行科學(xué)分配，就產(chǎn)生了基于財(cái)權(quán)分配的企業(yè)制度安排框架，這一框架的主要內(nèi)容即財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)”。

3.強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者“共同治理”的定義

楊淑娥教授和姚曉民教授持有此種觀點(diǎn)。他們認(rèn)為：“所謂公司財(cái)務(wù)治理，是指通過財(cái)權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度安排”；“公司財(cái)務(wù)治理是通過財(cái)權(quán)在利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位和作用，以提高公司治理效率的制度安排”。

4.強(qiáng)調(diào)“公司治理子系統(tǒng)”的定義

黃菊波教授和李心合教授持有此種觀點(diǎn)。他們認(rèn)為：“公司的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的子系統(tǒng)，從屬并取決于公司治理結(jié)構(gòu)的根本性質(zhì)，是公司財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)的劃分與配置”;“企業(yè)治理的核心是財(cái)務(wù)治理，公司法所規(guī)定的公司治理權(quán)配置的核心是財(cái)務(wù)治理權(quán)配置”。

5.從“財(cái)務(wù)契約安排”角度的定義

馮巧根教授、林鐘高教授和龔洪文博士持有此種觀點(diǎn)。他們認(rèn)為：“財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)就是這樣一種契約制度，它通過一定的財(cái)務(wù)治理手段，合理配置剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)，以形成科學(xué)的自我表現(xiàn)約束機(jī)制和相互制衡機(jī)制，目的是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益和權(quán)責(zé)關(guān)系”;“公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)研究的是公司財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動的制度安排問題”。

6.從“財(cái)務(wù)管理制度”角度的定義

饒曉秋教授、李心合教授和李秉祥教授持有此種觀點(diǎn)。他們認(rèn)為：“財(cái)務(wù)治理的實(shí)質(zhì)是一種財(cái)務(wù)權(quán)限劃分，從而形成相互制衡關(guān)系的財(cái)務(wù)管理體制”;“財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是以財(cái)、會、審分離為基礎(chǔ)，完善總會計(jì)師制度為保證，通過增設(shè)財(cái)務(wù)委員會，理順上下級財(cái)務(wù)部門關(guān)系的一種制度安排”。

7.衣龍新博士從狹義和廣義兩方面對財(cái)務(wù)治理的定義

狹義“財(cái)務(wù)治理”，一般是指財(cái)務(wù)內(nèi)部治理，尤其是特指“財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)”；廣義“財(cái)務(wù)治理”，一般是指企業(yè)財(cái)務(wù)共同治理，即企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者共同對企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行治理。

綜上所述，財(cái)務(wù)治理涵義可概括為：財(cái)務(wù)治理就是基于財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對企業(yè)財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以股東為主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理前提下，形成有效的財(cái)務(wù)激勵約束等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)決策科學(xué)化等一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。

二、關(guān)于公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的討論

1.理財(cái)目標(biāo)的確定對公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)制定的意義

對公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的確定與公司的理財(cái)目標(biāo)有很大關(guān)聯(lián)性，現(xiàn)在多數(shù)學(xué)者主張把企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化作為公司理財(cái)目標(biāo)，很多人力資源專家也認(rèn)為對公司員工包括高管人員績效考評的基礎(chǔ)是企業(yè)價(jià)值最大化。

企業(yè)價(jià)值最大化是通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值最大。在計(jì)量方式上，它是企業(yè)未來現(xiàn)金流量按加權(quán)平均資本成本折現(xiàn)的現(xiàn)值，在量上它等于股權(quán)價(jià)值與債權(quán)價(jià)值之和。

但企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)至少存在四個(gè)方面的缺點(diǎn):（1）企業(yè)是眾多利益相關(guān)者之間締結(jié)的一系列契約的結(jié)合體，包括企業(yè)法人、經(jīng)營者、員工、控制性股東、分散持股股東、債權(quán)人、國家，等等，企業(yè)價(jià)值最大化很難界定是不是實(shí)現(xiàn)了其他利益相關(guān)者的目標(biāo)，尤其是分散持股股東的目標(biāo);(2)企業(yè)價(jià)值最大化在概念上給人們的印象比較抽象;(3)計(jì)量上存在困難；(4)不能直接反映出微觀企業(yè)為了盈利這個(gè)生存的動因。

2.理論界對公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的討論

姚曉民教授認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部和外部利益相關(guān)者的信息對稱和利益制衡。財(cái)務(wù)治理的實(shí)質(zhì)就是對財(cái)務(wù)信息生成程序、生成質(zhì)量和呈報(bào)機(jī)制等的規(guī)范，對公司各利益相關(guān)者財(cái)權(quán)的配置與再配置等。因而，公司財(cái)務(wù)治理是通過財(cái)務(wù)機(jī)制及其制衡作用進(jìn)行的，財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部和外部利益相關(guān)者的信息對稱和利益制衡。

李秉祥教授指出，考察財(cái)務(wù)治理的對象，不難發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的權(quán)責(zé)利關(guān)系，合理分配剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以促使利益相關(guān)者利益最大化，為順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)提供基礎(chǔ)。

衣龍新博士認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理目標(biāo)是形成科學(xué)合理的財(cái)務(wù)治理體制、制度和行為規(guī)范。這些治理體制、制度和行為規(guī)范是對財(cái)務(wù)治理主體的直接約束，是財(cái)務(wù)治理體系要取得的最終運(yùn)作成果，也是財(cái)務(wù)決策科學(xué)及本金增值的根本保證。

三、公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的確定

1.公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)確定考慮的因素

筆者認(rèn)為公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的確定必須按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度要求，分清財(cái)政部門作為國有企業(yè)投資者和社會管理者的不同身份與職能，以不同的身份與職能，對國有企業(yè)實(shí)施不同的權(quán)力，承擔(dān)不同的責(zé)任，享有不同的利益。作為投資者，國家與國有企業(yè)是投資與被投資的關(guān)系，具有與財(cái)產(chǎn)所有權(quán)相聯(lián)系的一切權(quán)力，這主要包括：對國有資本占有、使用、處置、收益分配的權(quán)力；決定國有企業(yè)經(jīng)營方向、方針和政策的權(quán)力；選擇國有企業(yè)主要經(jīng)營者及對其進(jìn)行獎懲、激勵的權(quán)力。與此相應(yīng)，國家享有投入資產(chǎn)保值增值的利益，同時(shí)也承擔(dān)與其投資相應(yīng)的有限責(zé)任。作為社會管理者，國家對國有企業(yè)具有為維護(hù)社會公眾利益而產(chǎn)生的監(jiān)管權(quán)力，具有依法收稅的權(quán)力。

在國家分離了國有財(cái)產(chǎn)投資者和社會經(jīng)濟(jì)管理者的不同職能后，其對國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理就不能再以下達(dá)行政命令的形式，按行政辦法實(shí)施，而只能按對企業(yè)所有權(quán)的大小（對國有獨(dú)資企業(yè)擁有全部所有權(quán)，對國家控股企業(yè)按投資比例擁有部分所有權(quán)），通過企業(yè)里作為國有股權(quán)代表的董事長或董事來進(jìn)行。為了保證國家投資者意圖的實(shí)現(xiàn)，國家還特別應(yīng)該加強(qiáng)對企業(yè)的監(jiān)督，包括對企業(yè)財(cái)務(wù)行為的監(jiān)督。監(jiān)督的方式一是通過派往企業(yè)的董事或董事長發(fā)揮作用，二是通過向企業(yè)的監(jiān)事會派出監(jiān)事，監(jiān)督董事會是否切實(shí)貫徹了國家的意圖。財(cái)務(wù)監(jiān)督是財(cái)務(wù)管理體制中不可或缺的一個(gè)方面。

由此可見從社會管理者的角度來看財(cái)政部們參與國有企業(yè)財(cái)務(wù)智利的方式不僅僅是收稅，更重要的是通過影響公司的董事和監(jiān)事更經(jīng)濟(jì)性的參與公司財(cái)務(wù)治理。因此從社會管理者的角度確定公司財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)在很大程度上等同于管理者和出資者對其人的考核目標(biāo)確定。

2.筆者主張公司財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)應(yīng)是利益相關(guān)者財(cái)富最大化

理由是:(1)它是各相關(guān)利益者有了各自利益最大化而相互博弈的結(jié)果，從而使其他利益相關(guān)者有了使他們滿意的效用。

(2)它體現(xiàn)了企業(yè)的利益是所有參與簽約的各方的共同利益，使企業(yè)財(cái)富增長并達(dá)到最大化來協(xié)調(diào)和滿足各契約方的利益要求，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良性循環(huán)。

(3)它能充分調(diào)動和保護(hù)各利益主體的積極性和創(chuàng)造性，使企業(yè)得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)并發(fā)展。

(4)利益相關(guān)者財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)模式與我國對企業(yè)提出的“兼顧國家、集體和個(gè)人三者間的利益”的要求十分相似，因此在我國推行這種模式比推行股東財(cái)富最大化目標(biāo)模式更為適合。

(5)它比較符合我國國情，我國是一個(gè)以社會主義為政治制度、以市場經(jīng)濟(jì)為經(jīng)濟(jì)模式的公有制國家，與國外公司相比，我國的企業(yè)特別強(qiáng)調(diào)職工利益與職工權(quán)力，強(qiáng)調(diào)社會財(cái)富的積累，強(qiáng)調(diào)協(xié)調(diào)各方利益差別，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展、共同富裕。

四、公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的考評指標(biāo)設(shè)計(jì)

公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的考核指標(biāo)設(shè)計(jì)必須以作為國有企業(yè)人的高管人員（董事、監(jiān)事和經(jīng)營者）所承擔(dān)的業(yè)績指標(biāo)考評結(jié)果為基本依據(jù)，從目前研究情況看，業(yè)績考評指標(biāo)主要分為基于個(gè)人的業(yè)績考評和基于整體的業(yè)績考評；基于市場的業(yè)績考評和基于財(cái)務(wù)的業(yè)績考評。高管人員理所應(yīng)當(dāng)?shù)臑楣菊w的業(yè)績承擔(dān)責(zé)任因此對高管人員的業(yè)績考評應(yīng)當(dāng)設(shè)計(jì)基于公司整體的基于市場的業(yè)績考評和基于財(cái)務(wù)的業(yè)績考評相結(jié)合的考評指標(biāo)體系。

1.基于財(cái)務(wù)的業(yè)績考評

基于財(cái)務(wù)的業(yè)績考評指標(biāo)是應(yīng)用最廣泛的，也是便于計(jì)量的。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)業(yè)績考評指標(biāo)如每股收益、扣除非經(jīng)營性損益后的每股收益、每股凈資產(chǎn)、調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)、每股資本公積、每股未分配利潤、每股凈現(xiàn)金流量、凈資產(chǎn)收益率等仍然被廣泛使用。年薪制的制定主要即以此為考評基礎(chǔ)。但是這些基于利潤的傳統(tǒng)考評指標(biāo)體系正受到越來越多的批評，財(cái)務(wù)指標(biāo)容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為；存在利潤操縱的巨大空間；受信息披露制度的約束太多；沒有考慮企業(yè)實(shí)際的資本成本，等等。因此20世紀(jì)50、60年代以后，理論界和實(shí)務(wù)界逐步開發(fā)出一些基礎(chǔ)性的經(jīng)濟(jì)價(jià)值指標(biāo)如剩余收益、內(nèi)涵報(bào)酬率，等等。美國斯滕斯特咨詢公司于1993年9月在《財(cái)富》雜志上披露了EVAQ 的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，并被廣泛使用。

(1)EVA即經(jīng)濟(jì)附加值，是在給定年份公司通過經(jīng)營為股東帶來的價(jià)值增值。

EVA的基本計(jì)算公式如下：

EVA:稅后凈經(jīng)營利潤(即NOPAT)―經(jīng)營中占用資本的稅后成本

=EBIT(1―公司所得稅率)―(經(jīng)營資本)(稅后資本成本百分?jǐn)?shù))

公司的凈經(jīng)營資本包括所有的付息債務(wù)、優(yōu)先股票以及普通股票的總和。

從增加股東財(cái)富價(jià)值來說，EVA顯然優(yōu)越于會計(jì)利潤。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年中國1000多家上市公司中大約有44%的公司的EVA為負(fù)，即盈利不足以彌補(bǔ)資源投入的經(jīng)濟(jì)成本，這一比例與西方國家大致相同。

S.R.Rajan（1999）對美國1998年的電力行業(yè)上市公司的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)（包括標(biāo)準(zhǔn)化的EVA、標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、每股收益、標(biāo)準(zhǔn)化的自由現(xiàn)金流）與公司價(jià)值（標(biāo)準(zhǔn)化的MVA）之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，結(jié)果表明EVA 對公司價(jià)值的解釋力最強(qiáng)。上海交通大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心王喜剛、從海濤、歐陽會南以上海證券交易所402家上市公司三年數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，檢驗(yàn)比較了EVA 與會計(jì)盈利性指標(biāo)在解釋公司價(jià)值方面的信息有用性，結(jié)果表明：EVA 對公司價(jià)值的解釋力超過50%，比會計(jì)指標(biāo)具有更高的解釋力，但并不能完全取代會計(jì)盈利性指標(biāo)。因此對高管人員的考評應(yīng)以EVA 為主結(jié)合傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)。

(2)FVA 財(cái)務(wù)增加值指標(biāo)的設(shè)計(jì)。FVA 是以經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)增加值的考核指標(biāo)，可以消除會計(jì)政策對會計(jì)利潤的影響，防止高管人員通過延付增加短期現(xiàn)金流，避免市場價(jià)值短期無效而影響企業(yè)當(dāng)期業(yè)績，可以作為另一個(gè)重要考評指標(biāo)。具體計(jì)算公式如下：

FVA=[經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（加：減少）-償付利息所支付的現(xiàn)金+取得投資收益所收到的現(xiàn)金]-權(quán)益資本賬面價(jià)值×權(quán)益資本成本率

2.基于市場價(jià)值的考評指標(biāo)MVA

市場機(jī)制是公司價(jià)值確定的重要機(jī)制，尤其是股東利益更多地是通過市場機(jī)制來實(shí)現(xiàn)的，市場價(jià)值機(jī)制是公司股東能夠直接參與和從中實(shí)現(xiàn)價(jià)值的機(jī)制。經(jīng)濟(jì)學(xué)把市場價(jià)值指標(biāo)解釋為未來權(quán)益現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映公司股東權(quán)益的長期價(jià)值。為消除股票市場非理性投機(jī)的影響和宏觀環(huán)境變化等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，可以把市場價(jià)值變動指標(biāo)MVA作為薪酬的考評指標(biāo)，直接保護(hù)股東利益。

MVA的基本計(jì)算公式如下：

MVA=公司股票的市場價(jià)值―股東提供的股權(quán)資本=(流通在外的股票股數(shù)) ×(股票價(jià)格) ―普通股權(quán)價(jià)值總額=期末公司股票市值-期初股票市值+持有期間累計(jì)發(fā)放的現(xiàn)金股利

MVA更多的用于激勵高層公司經(jīng)濟(jì)在5年～10年甚至更長時(shí)間中的業(yè)績。

綜上所述，公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)應(yīng)該確定與公司利益相關(guān)者利益最大化，其考核評價(jià)的定量指標(biāo)體系主要由基于財(cái)務(wù)價(jià)值的業(yè)績考評指標(biāo)EVA 和FVA，以及基于市場價(jià)值的考評指標(biāo)MVA。

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篇（6）

1999年，黨的十五屆四中全會提出了建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的新目標(biāo)、實(shí)行規(guī)范的公司制改革，其核心是要求公司的股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層各負(fù)其責(zé)，形成運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司的科學(xué)管理。從我國企業(yè)改革進(jìn)程中明顯可以看出，發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)必須走公司治理之路。而建立內(nèi)部會計(jì)控制是優(yōu)化公司治理的必然要求和重要組成部分。隨著一系列文件的相繼和施行，標(biāo)志著我國內(nèi)部會計(jì)控制規(guī)范化、法制化的開始，也標(biāo)志著我國公司治理措施的進(jìn)一步完善。

一、公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部會計(jì)控制

公司治理結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的架構(gòu)，是現(xiàn)代公司制的核心。現(xiàn)代企業(yè)制度區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)的根本點(diǎn)在于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，在這種分離的基礎(chǔ)上，經(jīng)營者有可能利用私人信息的優(yōu)勢謀取個(gè)人利益，由于所有者和經(jīng)營者之間信息的不對稱，導(dǎo)致各相關(guān)利益主體的地位及其所擁有的信息量的不同，最終決定了契約各方的不對等，這種不對等使公司的治理結(jié)構(gòu)研究提上了議事日程。公司治理結(jié)構(gòu)涉及各相關(guān)利益方，各相關(guān)利益方之間存在著不完備和不對等的契約。作為所有者的股東，保留了諸如選擇董事和審計(jì)師、兼并和發(fā)行新股等剩余控制權(quán)，除此之外，將契約控制權(quán)的絕對部分授予了董事會；董事會保留了雇傭和解雇首席執(zhí)行官、重大投資等戰(zhàn)略性的控制權(quán)，將管理權(quán)授予了公司的經(jīng)營者；經(jīng)營者的經(jīng)營產(chǎn)生了委托一問題。公司治理要解決的就是在這種多邊契約存在的情況下，以效率和公平為基礎(chǔ)，對各相關(guān)利益方的責(zé)、權(quán)、利進(jìn)行相互制衡的一種制度安排與設(shè)計(jì)。

內(nèi)部會計(jì)控制是企業(yè)內(nèi)部控制的重要組成部分，它是指單位為提高會計(jì)信息質(zhì)量；保護(hù)資產(chǎn)的安全、完整；確保有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行而制定實(shí)施的一系列控制方法、措施和程序。近幾年隨著改革的不斷深入，我國企業(yè)開始實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度改造，企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制制度也不斷完善，相應(yīng)的法規(guī)也不斷出臺，內(nèi)部會計(jì)控制的目標(biāo)擴(kuò)展為三項(xiàng)基本目標(biāo)，即：規(guī)范單位會計(jì)行為，保證會計(jì)資料真實(shí)、完整；堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時(shí)發(fā)現(xiàn)、糾正錯(cuò)誤及舞弊行為，保護(hù)單位資產(chǎn)的安全、完整；確保國家有關(guān)法律、法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章、制度的貫徹執(zhí)行。企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制依賴于企業(yè)現(xiàn)有的社會政治、經(jīng)濟(jì)、法律、教育、文化等因素，而公司治理結(jié)構(gòu)正是這些宏觀因素作用的結(jié)果，構(gòu)成了企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制的基礎(chǔ)和依據(jù)。

二、公司治理結(jié)構(gòu)下建立和健全內(nèi)部會計(jì)控制的必要性

首先，健全有效的內(nèi)部會計(jì)控制有利于中小股東的利益，能夠解決股權(quán)高度集中和所有者缺位問題。由于歷史的因素和所有制結(jié)構(gòu)的影響，我國股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中，國有股、法人股占總股本比例高達(dá)65％以上，出現(xiàn)“一股獨(dú)大”、“一股獨(dú)尊”的局面，目前，國有股減持方案已經(jīng)暫停，使得這一局面在短期內(nèi)無法得到解決，按照公司治理結(jié)構(gòu)要求，股東大會是企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，在一些重大事項(xiàng)上擁有控制權(quán)。實(shí)際上，股東大會及董事會常常被大股東控制和操縱，眾多的中小股東很難通過股東大會或董事會參與對企業(yè)的控制，這樣目前的公司治理結(jié)構(gòu)就出現(xiàn)“形備而實(shí)不至”的現(xiàn)象，由于我國企業(yè)所有者缺位現(xiàn)象嚴(yán)重，內(nèi)部人控制問題突出，經(jīng)營者可以憑借國有股和法人股的優(yōu)勢，做出有利于自身利益的決策。有效的內(nèi)部會計(jì)控制可以規(guī)范單位會計(jì)行為，保證會計(jì)資料真實(shí)、完整。這樣眾多的中小股東可以信賴企業(yè)的會計(jì)信息，他們可以通過買賣股票，淘汰惡意侵害他們利益的公司，實(shí)施對公司的間接控制。

其次，有效的內(nèi)部會計(jì)控制有利于所有者和經(jīng)營者權(quán)力的制衡。現(xiàn)代企業(yè)制度的本質(zhì)特征是企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離、并形成特定的委托關(guān)系，這樣在實(shí)踐中出現(xiàn)了所謂“所有者會計(jì)”和“經(jīng)營者會計(jì)”情況。對于企業(yè)所有者來說，他們期望獲得真實(shí)的會計(jì)信息，并據(jù)此客觀評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營成果、正確估計(jì)其財(cái)務(wù)狀況以進(jìn)行未來投資決策：他們還希望能夠控制會計(jì)政策使其向維護(hù)所有者利益方面傾斜，而對于經(jīng)營者來說，則可能因其不會過多地關(guān)心企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展而采取與所有者相反的會計(jì)政策，因?yàn)樵诙鄶?shù)情況下他們會更看重短期經(jīng)營效益給自己帶來的利益，這種短期利益驅(qū)動體現(xiàn)在會計(jì)上則為張揚(yáng)或夸大受托經(jīng)營成果，掩蓋決策失誤和經(jīng)營損失，侵占或者損害所有者利益，企業(yè)經(jīng)營者成了現(xiàn)實(shí)的會計(jì)控制主體，直接控制著會計(jì)信息的生成和利用，而所有者對經(jīng)營者的控制則主要是通過由經(jīng)營者所提供的財(cái)務(wù)會計(jì)信息來實(shí)現(xiàn)的。健全有效的內(nèi)部會計(jì)控制使真實(shí)、公允的信息的產(chǎn)生成為可能，有利于雙方權(quán)力與信息的制衡。

第三，健全有效的內(nèi)部會計(jì)控制有利于董事會有效行使控制權(quán)。在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的情況下，董事會接受股東大會委托行使對公司的控制權(quán)和決策權(quán)。例如，董事會有權(quán)選聘和激勵主要經(jīng)理人員：對全體股東負(fù)責(zé)和向股東報(bào)告公司的經(jīng)營狀況，確保公司的管理行為符合國家法規(guī)：進(jìn)行戰(zhàn)略決策：制定政策和制度；履行監(jiān)督職責(zé)等。董事會對股東的誠信，主要表現(xiàn)在向股東們報(bào)告具有可靠性和相關(guān)性的會計(jì)信息。所以必須首先建立標(biāo)準(zhǔn)、高效的內(nèi)部會計(jì)控制系統(tǒng)，建立相應(yīng)的信息質(zhì)量監(jiān)督保障體系。這是董事會行使控制權(quán)的保證。董事會要維護(hù)股東權(quán)益，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營業(yè)績最大化。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，有賴于重大問題決策的正確性和對經(jīng)理人員行為的制約。所以，在制定內(nèi)部會計(jì)控制政策和程序時(shí)，應(yīng)該考慮到董事會行使控制權(quán)的效果。

第四，健全有效的內(nèi)部會計(jì)控制有利于保障債權(quán)人、職工、客戶和供應(yīng)商等利益關(guān)系方的利益。債權(quán)人、政府、職工、客戶、供應(yīng)商等利益相關(guān)方在不同程度上都參與了公司治理。這些利害相關(guān)者在參與公司治理過程中都不能離開會計(jì)系統(tǒng)的信息支持。各利益相關(guān)方可以核實(shí)財(cái)務(wù)成果，對不良后果采取措施。例如，債權(quán)人通過限制性貸款協(xié)議，對借款企業(yè)實(shí)施監(jiān)控權(quán)力，這種權(quán)力的行使依賴于真實(shí)、可靠的會計(jì)信息。當(dāng)企業(yè)違背貸款協(xié)議，或經(jīng)營不善時(shí)，債權(quán)人就會采取干預(yù)措施。可見，各利益關(guān)系方在參與公司治理時(shí)必須依靠健全的內(nèi)部會計(jì)控制。

三、公司治理結(jié)構(gòu)下內(nèi)部會計(jì)控制的構(gòu)建

(一)內(nèi)部會計(jì)控制構(gòu)建的依據(jù)

內(nèi)部會計(jì)控制的構(gòu)建，應(yīng)該根據(jù)國家法律、法規(guī)、內(nèi)部會計(jì)控制理論體系以及企業(yè)的實(shí)際情況。具體的法律依據(jù)

為《會計(jì)法》、《審計(jì)法》、《公司法》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會計(jì)制度》、《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》以及財(cái)政部的四個(gè)內(nèi)部會計(jì)控制規(guī)范等文件，這些法律、法規(guī)大多是最近出臺或者修改過的，充分體現(xiàn)了我國企業(yè)公司治理的要求。

由于企業(yè)實(shí)際情況不同，因此，在構(gòu)建企業(yè)的內(nèi)部會計(jì)控制系統(tǒng)時(shí)，除了依據(jù)統(tǒng)一的法律、法規(guī)以外，每個(gè)企業(yè)還應(yīng)該根據(jù)各自的業(yè)務(wù)流程、組織機(jī)構(gòu)特點(diǎn)、控制目標(biāo)以及控制功能的充分發(fā)揮建立起適合本企業(yè)的內(nèi)部會計(jì)控制。

(二)內(nèi)部會計(jì)控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)、執(zhí)行與監(jiān)督機(jī)構(gòu)

內(nèi)部會計(jì)控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、執(zhí)行與監(jiān)督機(jī)構(gòu)的安排和運(yùn)行效果非常重要，它直接決定了內(nèi)部會計(jì)控制的成效。

由于公司治理結(jié)構(gòu)的層次性，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)建立相互制衡、多層次的內(nèi)部會計(jì)控制體制，這樣才能使各項(xiàng)控制措施有制度化、程序化的保證。多層次的現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制是通過明確各方關(guān)系人的權(quán)利和責(zé)任實(shí)現(xiàn)的，使得每個(gè)群體或個(gè)人的行為都處在他人的監(jiān)督和控制之下，避免出現(xiàn)內(nèi)部會計(jì)控制的“真空地帶”，而使控制流于形式。企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)工作應(yīng)該由具有豐富的會計(jì)和管理經(jīng)驗(yàn)、對企業(yè)情況非常熟悉并且具有相對獨(dú)立性的人或者機(jī)構(gòu)來承擔(dān)，并廣泛征求各機(jī)構(gòu)意見。

——般說來，在內(nèi)部會計(jì)控制的設(shè)計(jì)與執(zhí)行方面，會計(jì)機(jī)構(gòu)起了非常重要的作用。它經(jīng)常擔(dān)當(dāng)企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制政策和程序的設(shè)計(jì)任務(wù)。因此，會計(jì)機(jī)構(gòu)在企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制系統(tǒng)中的地位舉足輕重。會計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性是影響內(nèi)部會計(jì)控制系統(tǒng)職能發(fā)揮的重要因素，是企業(yè)進(jìn)行公司治理時(shí)應(yīng)該注意解決的問題。

為了確保企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制制度被有效執(zhí)行，企業(yè)應(yīng)設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)或內(nèi)部控制自我評估系統(tǒng)，加強(qiáng)對本企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制的監(jiān)督和評估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制中的漏洞和隱患，修正或改進(jìn)控制政策，提高會計(jì)信息質(zhì)量，以期更好地完成內(nèi)部控制目標(biāo)。

(三)內(nèi)部會計(jì)控制報(bào)告

篇（7）

目前，隨著我國水務(wù)市場的逐步放開，水務(wù)行業(yè)加快了供、排水一體化的改革，已從單一的供水公司、排水公司，通過重組、聯(lián)合、并購等資本運(yùn)作形式組建成大型水務(wù)集團(tuán)公司。但是原有的企業(yè)管理，尤其是財(cái)務(wù)管理已不適應(yīng)集團(tuán)公司的進(jìn)一步發(fā)展，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、各自為政，缺乏一體性。

由于集團(tuán)公司在財(cái)務(wù)管理上過度分權(quán)，各子公司、分支機(jī)構(gòu)各行其是，難以從集團(tuán)整體發(fā)展的戰(zhàn)略高度來統(tǒng)一安排投資和融資活動，結(jié)果損害了集團(tuán)的整體利益。這些體現(xiàn)在投資上，便是整個(gè)集團(tuán)的投資規(guī)模失控，投資結(jié)構(gòu)欠佳，投資收益下降，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。體現(xiàn)在籌資上，便是整個(gè)集團(tuán)缺乏內(nèi)部資金的融通，對外舉債規(guī)模失控，資本結(jié)構(gòu)欠合理，利息支出增大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

2、不講配合，缺乏全面性。

在舊體制下，人們形成了財(cái)務(wù)管理無足輕重的觀念，集團(tuán)財(cái)務(wù)人員往往是孤軍作戰(zhàn)。同時(shí)，其他職能部門的管理人員對財(cái)務(wù)管理也知之甚少，甚至漠不關(guān)心，難以與財(cái)務(wù)人員配合默契。這就導(dǎo)致了全面的財(cái)務(wù)管理難以進(jìn)行。

3、內(nèi)容不足，缺乏動態(tài)性。從目前的情況來看，有些集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理通常缺乏至關(guān)重要的事前預(yù)算和事中控制。事前的預(yù)算與經(jīng)營業(yè)績的比較也難以進(jìn)行，事中控制流于空談。至于事后分析，雖基于年終考核的需要能得到一定的重視，并在年度利潤規(guī)劃的基礎(chǔ)上輔以相關(guān)的會計(jì)資料，但其有效性也頗受影響。

4、監(jiān)管不利，缺乏力度。 5、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)無法有效控制。

以上這種缺乏一體化的財(cái)務(wù)管理，阻滯了資源的合理配置和要素的優(yōu)化組合，使得維系集團(tuán)的重要紐帶--資金紐帶松弛，導(dǎo)致了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部缺乏凝聚力，削弱了集團(tuán)公司的整體優(yōu)勢和綜合能力的發(fā)揮。

要徹底改變原有財(cái)務(wù)管理模式，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)統(tǒng)一管理，即統(tǒng)一會計(jì)核算、統(tǒng)一資金管理，推行全面預(yù)算管理制度，優(yōu)化業(yè)績考核體系，加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督，構(gòu)建適合水務(wù)集團(tuán)公司發(fā)展特點(diǎn)的財(cái)務(wù)管理模式、加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)資源的整合，建立財(cái)務(wù)信息一體化系統(tǒng)，統(tǒng)一會計(jì)核算政策。

實(shí)行會計(jì)集中核算與財(cái)務(wù)人員委派制

（一）建立財(cái)務(wù)信息一體化系統(tǒng)，統(tǒng)一集團(tuán)公司會計(jì)規(guī)范、會計(jì)要素與核算流程，利用會計(jì)軟件信息系統(tǒng)，可以使整個(gè)集團(tuán)公司內(nèi)部信息實(shí)時(shí)集中，便于決策信息的搜集和整理，便于監(jiān)控各個(gè)公司的運(yùn)營情況。

（二）實(shí)行財(cái)務(wù)人員統(tǒng)一管理，集中會計(jì)核算。

會計(jì)集中核算使財(cái)務(wù)管理的控制點(diǎn)前移，突出事前預(yù)算控制，強(qiáng)化事中核算分析，完善事后考核監(jiān)督。這種模式確保會計(jì)信息真實(shí)完整，達(dá)到加強(qiáng)資金調(diào)控、優(yōu)化資源配置、確保資金需求、加強(qiáng)會計(jì)監(jiān)督的目的。

如各水廠等二級核算單位統(tǒng)一由集團(tuán)財(cái)務(wù)部核算、管理，不再下設(shè)財(cái)務(wù)人員。各子公司實(shí)行財(cái)務(wù)人員委派制，對子公司提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)，人事管理統(tǒng)一歸集團(tuán)公司負(fù)責(zé)。通過財(cái)權(quán)的集中，避免了集團(tuán)財(cái)務(wù)管理上過度分權(quán)、各下屬公司財(cái)務(wù)信息不實(shí)的情況發(fā)生，集團(tuán)總部對各個(gè)子公司和二級核算單位都具有了一定的管控能力。

二、加強(qiáng)集團(tuán)資金統(tǒng)一管理，建立資金管理系統(tǒng)

資金是集團(tuán)公司的血液，良好的資金流對于集團(tuán)公司的生存和發(fā)展至關(guān)重要。集團(tuán)資金管理的目標(biāo)是以最小的成本充分保證集團(tuán)公司資金的靈活性和效率最大化，并規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使集團(tuán)的利益最大化。

（一）集團(tuán)資金管理要做到統(tǒng)一和協(xié)作

建立相對集中的資金管理模式，加強(qiáng)資金的使用、籌集等資金流轉(zhuǎn)的控制。整個(gè)資金管理系統(tǒng)是由一系列資金管理政策構(gòu)成，集團(tuán)公司明確資金管理思路和具體執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)和方法。在此基礎(chǔ)上，集團(tuán)可以統(tǒng)籌兼顧各下屬公司的資金情況，統(tǒng)一協(xié)作，調(diào)度資金。

如：集團(tuán)內(nèi)部各水廠工藝改造、污水處理設(shè)施的構(gòu)建等基礎(chǔ)建設(shè)都需要較大的投資，但是各子公司的現(xiàn)有資金能力卻難以滿足基礎(chǔ)建設(shè)的需要。只有集團(tuán)公司統(tǒng)一調(diào)配，才能避免下屬公司中有的資金閑置、有的資金鏈難以維系的狀況發(fā)生。

（二）資金預(yù)算與監(jiān)督、控制

資金管理要從編制資金計(jì)劃開始，到對經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動的資金運(yùn)作等都要進(jìn)行監(jiān)督和控制，來達(dá)到加速資金運(yùn)轉(zhuǎn)，降低資金風(fēng)險(xiǎn)的目的。如：以周為單位編制資金收支報(bào)表、資金預(yù)算表，每周預(yù)測，滾動更新。

（三）建立良好的外部投融資環(huán)境

集團(tuán)總部與金融機(jī)構(gòu)商談，以最低的成本為集團(tuán)各下屬公司獲得最好的結(jié)算服務(wù)和融資服務(wù)。

三、實(shí)行全面預(yù)算管理，優(yōu)化業(yè)績考核體系

全面預(yù)算管理為提高集團(tuán)公司經(jīng)營管理質(zhì)量、實(shí)現(xiàn)成本控制發(fā)揮了重要作用。成為集團(tuán)公司生產(chǎn)經(jīng)營中控制、決策、考核等最有效的管理工具。

（一）充分發(fā)揮全面預(yù)算的控制職能

全面預(yù)算管理是集團(tuán)公司利用預(yù)算對公司及子公司的各種財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)資源進(jìn)行配置、考核的事前控制，以便有效地組織和協(xié)調(diào)集團(tuán)的經(jīng)營管理活動，完成既定經(jīng)營目標(biāo)的一種管理辦法。企業(yè)通過全面預(yù)算來監(jiān)控戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施進(jìn)度，同時(shí)也是整個(gè)績效管理的基礎(chǔ)和依據(jù)。

水務(wù)行業(yè)的最大優(yōu)勢是具有成本弱增性，唯有充分發(fā)揮其規(guī)模效益才能使總成本最低。通過全面預(yù)算管理可以進(jìn)行合理調(diào)配，如：各水廠和其配套管網(wǎng)在設(shè)計(jì)之初，就存在一個(gè)最優(yōu)化的管網(wǎng)調(diào)度與生產(chǎn)運(yùn)行方式，只有按照設(shè)計(jì)要求來合理調(diào)度各水廠的配水量，才能達(dá)到最經(jīng)濟(jì)、合理的運(yùn)行效果，從而降低成本，實(shí)現(xiàn)利益最大化。

（二）優(yōu)化業(yè)績考核體系

全面預(yù)算的執(zhí)行與業(yè)績考核完整的結(jié)合起來，通過實(shí)際與預(yù)算的比較，目標(biāo)的完成情況的分析，衡量業(yè)績，貫徹激勵機(jī)制。如：通過系統(tǒng)性、體系化的評價(jià)方法來評估各公司的工作表現(xiàn)和業(yè)績水平，進(jìn)而激發(fā)其潛能發(fā)揮更大的作用來為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。逐步提高業(yè)績評價(jià)管理水平，形成以預(yù)算和業(yè)績評價(jià)為主的財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營控制體系。

總之企業(yè)戰(zhàn)略、全面預(yù)算、經(jīng)營績效是一個(gè)密不可分的、高效互動的有機(jī)整體，全面預(yù)算在其中起著承前啟后的重要作用。全面預(yù)算體系把公司一定時(shí)期內(nèi)各種生產(chǎn)經(jīng)營活動及其所發(fā)生的收支全面、綜合地反映出來。業(yè)績考核為實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)起到監(jiān)督、控制作用。

四、加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督

集團(tuán)公司應(yīng)開展多種形式的審計(jì)，把外部審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)、全面審計(jì)和專項(xiàng)審計(jì)、事前審計(jì)與事后審計(jì)結(jié)合起來，形成一個(gè)全方位的審計(jì)體系。

篇（8）

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化以及現(xiàn)代企業(yè)制度的推進(jìn)，逐漸形成了一批具有強(qiáng)大市場競爭力的企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)公司主要是由母公司和眾多下屬子公司組成的，母公司通過產(chǎn)權(quán)控制的方式來控制子公司，使其的經(jīng)營管理能夠符合集團(tuán)公司整體的戰(zhàn)略目標(biāo)，最終使得集團(tuán)公司的經(jīng)濟(jì)效益最大化。集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理與控制是集團(tuán)母公司對于子公司實(shí)施有效控制的重要手段之一。通過集團(tuán)公司對子公司的財(cái)務(wù)管理與控制，使得子公司的財(cái)務(wù)活動能夠符合集團(tuán)公司整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的要求，從而使集團(tuán)公司的整體資源能夠得到優(yōu)化配置，達(dá)到內(nèi)部資源消耗最小化，集團(tuán)總體經(jīng)濟(jì)效益最大化以及企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。目前，集團(tuán)公司在對子公司的財(cái)務(wù)管理與控制中仍然存在著一些問題，需要得以重視和解決。

一、集團(tuán)公司實(shí)施財(cái)務(wù)管理與控制的重要性

1、是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的要求

集團(tuán)公司對子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理與控制的首要目標(biāo)在于通過對子公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動以及財(cái)務(wù)政策的規(guī)定和干預(yù)，使得子公司的財(cái)務(wù)管理以及會計(jì)核算等活動能夠符合集團(tuán)公司整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的要求，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)。財(cái)務(wù)活動的內(nèi)容隨著環(huán)境的改變而改變，因此，不同的經(jīng)營環(huán)境下的公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)可能產(chǎn)生不一致。集團(tuán)公司母公司與子公司在追求自身財(cái)富最大化的同時(shí)，可能會發(fā)生一些矛盾和沖突，因此，出于集團(tuán)公司整體經(jīng)濟(jì)效益的考慮，集團(tuán)公司需要通過對子公司的財(cái)務(wù)管理與控制，在必要的時(shí)候犧牲子公司的一些利益，保證集團(tuán)公司的整體經(jīng)濟(jì)效益最大化，實(shí)現(xiàn)整體的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

2、是保證集團(tuán)公司戰(zhàn)略決策能夠順利執(zhí)行的需要

集團(tuán)公司并非是各個(gè)子公司擁有的資源與市場能力的簡單相加，集團(tuán)公司擁有巨大的市場競爭力的原因在于其可以通過對于各個(gè)子公司資源的整合和協(xié)調(diào)，以共同利益為引導(dǎo)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體經(jīng)濟(jì)效益的最大化。集團(tuán)公司能夠有效運(yùn)轉(zhuǎn)并且不斷發(fā)展壯大，關(guān)鍵在于各個(gè)子公司能夠有效執(zhí)行集團(tuán)公司整體的戰(zhàn)略決策，互相協(xié)調(diào)配合，通過合作和優(yōu)勢互補(bǔ)，甚至在必要的時(shí)候犧牲子公司的利益來完成企業(yè)整體的經(jīng)營管理規(guī)劃。通過財(cái)務(wù)管理與控制，集團(tuán)公司能夠保證各個(gè)子公司始終在集團(tuán)掌控的范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營管理活動，有效執(zhí)行和完成集團(tuán)公司的戰(zhàn)略決策。

3、是保證會計(jì)信息質(zhì)量的要求

集團(tuán)母公司和子公司之間存在著信息不對稱的問題，母公司對于子公司的信息往往難以有效全面地掌握。在這種情況下，子公司出于自身經(jīng)濟(jì)利益的考慮，可能會通過扭曲會計(jì)信息、修改財(cái)務(wù)報(bào)表的形式來操縱公司的利潤，從而對于集團(tuán)公司的整體利益造成傷害。因此，集團(tuán)公司需要通過財(cái)務(wù)管理與控制的方式，制定一整套完善的財(cái)務(wù)管理制度，對子公司進(jìn)行會計(jì)集中核算等，來對于子公司的財(cái)務(wù)行為進(jìn)行嚴(yán)格的控制和規(guī)范，從而使其財(cái)務(wù)狀況能夠清晰化透明化，提高子公司的會計(jì)信息質(zhì)量，從而有利于集團(tuán)公司能夠做出正確的戰(zhàn)略決策，保證集團(tuán)公司整體利益的實(shí)現(xiàn)。

4、是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要求

在集團(tuán)公司的運(yùn)營中，很多情況下都是由集團(tuán)公司對子公司的貸款進(jìn)行擔(dān)保，或者由集團(tuán)公司統(tǒng)一給子公司進(jìn)行貸款和放款。這種資金往來的過程，很容易帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，集團(tuán)公司要通過對子公司的財(cái)務(wù)管理與控制，嚴(yán)格規(guī)范資金的往來，以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、集團(tuán)公司對子公司財(cái)務(wù)管理與控制中存在的問題

1、集團(tuán)公司缺乏健全的公司治理機(jī)制

雖然隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在集團(tuán)公司中的不斷發(fā)展，集團(tuán)公司的內(nèi)部治理機(jī)制得到了很大的進(jìn)步，但是我國很多集團(tuán)公司由于受到傳統(tǒng)的管理機(jī)制的影響，仍然沒有建立健全的公司治理機(jī)制。很多集團(tuán)公司仍然處于傳統(tǒng)企業(yè)制度向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)型的過程中，沒有按照現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的要求建立明晰健全的產(chǎn)權(quán)機(jī)制，使得集團(tuán)公司和子公司在產(chǎn)權(quán)歸屬方面仍然存在一些模糊的地帶。另外，一些集團(tuán)公司也沒有按照市場經(jīng)濟(jì)的要求建立完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)，缺乏有效的約束監(jiān)督機(jī)制和財(cái)務(wù)管理制度，從而難以有效對子公司實(shí)行財(cái)務(wù)管理與控制。

2、集團(tuán)公司缺乏完善的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系

集團(tuán)公司由于受到公司治理機(jī)制不健全的影響，使得其沒有建立完善的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，財(cái)務(wù)政策缺乏統(tǒng)一性和有效性。由于集團(tuán)公司的規(guī)模大，管理層次眾多，利益關(guān)系非常復(fù)雜，因此，集團(tuán)公司對子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理與控制，需要完善的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系和統(tǒng)一的財(cái)務(wù)政策。目前，一些集團(tuán)公司沒有建立起行之有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，缺乏貫穿全過程的事前、事中、事后的財(cái)務(wù)監(jiān)控手段，使得各個(gè)子公司的財(cái)務(wù)管理活動比較混亂，存在很多的監(jiān)管真空地帶。另外，由于缺乏完善的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，集團(tuán)公司不能從整體出發(fā)統(tǒng)一安排公司的投資、籌資、融資活動，子公司獨(dú)立為政，從自身的角度出發(fā)來進(jìn)行各自的投融資行為，經(jīng)常會出現(xiàn)投資效益下降、籌資成本過高等情況，使得集團(tuán)公司的整體優(yōu)勢難以發(fā)揮。

3、集團(tuán)公司對子公司缺乏統(tǒng)一的財(cái)務(wù)預(yù)算

集團(tuán)公司要對子公司進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)管理與控制，需要在公司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)全面的財(cái)務(wù)預(yù)算管理，將子公司的各項(xiàng)經(jīng)營、財(cái)務(wù)等活動納入到公司整體的預(yù)算體制中來。目前，很多集團(tuán)公司的子公司各自進(jìn)行自身的財(cái)務(wù)預(yù)算，但是沒有與集團(tuán)公司整體的財(cái)務(wù)預(yù)算相協(xié)調(diào)，造成集團(tuán)公司的整體經(jīng)營管理目標(biāo)難以有效的執(zhí)行。一些通過改制或者重組的方式產(chǎn)生的子公司，其經(jīng)營管理者往往會站在各自公司的立場來制定經(jīng)營管理決策，追求自身利益的最大化。

三、集團(tuán)公司加強(qiáng)對子公司財(cái)務(wù)管理與控制的對策

1、優(yōu)化集團(tuán)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

隨著集團(tuán)公司越來越多地參與經(jīng)濟(jì)全球化背景下的市場活動，公司必須完善內(nèi)部的機(jī)構(gòu)和部門的設(shè)置，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，為加強(qiáng)對子公司的財(cái)務(wù)管理與控制奠定良好的組織基礎(chǔ)。首先，集團(tuán)公司要明晰公司的性質(zhì)和地位，要以市場化作為指導(dǎo)，通過現(xiàn)代企業(yè)制度對公司整體的結(jié)構(gòu)進(jìn)行改革和完善。要進(jìn)行現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改革，明晰集團(tuán)公司內(nèi)部各個(gè)公司的產(chǎn)權(quán)歸屬。其次，集團(tuán)公司要建立完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司股權(quán)多元化，積極引入外部投資者，改善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而提高集團(tuán)公司的活力，提高其經(jīng)營管理的效率。另外，集團(tuán)公司要重視發(fā)揮獨(dú)立董事在企業(yè)內(nèi)部治理中的作用。一定要充分發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)督作用，提高獨(dú)立董事的話語權(quán)和決策權(quán)，避免將獨(dú)立董事制度形式化和邊緣化，讓獨(dú)立董事真正的參與到公司的治理中來。通過公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，為實(shí)現(xiàn)對子公司的財(cái)務(wù)管理與控制奠定基礎(chǔ)。

2、將全面預(yù)算管理融于集團(tuán)公司整體戰(zhàn)略目標(biāo)中

集團(tuán)公司要將全面預(yù)算管理融入到經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)中去，從而使得全面預(yù)算管理能夠更緊密地與集團(tuán)公司整體的經(jīng)營目標(biāo)相融合，提高全面預(yù)算管理的效率，保障集團(tuán)公司的經(jīng)營管理目標(biāo)能夠得以有效的完成。首先，要通過預(yù)算管理將企業(yè)各個(gè)子公司的財(cái)務(wù)、經(jīng)營等活動納入到集團(tuán)公司的管理與控制中。通過全面預(yù)算，將各個(gè)子公司的經(jīng)營管理目標(biāo)予以明確，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)算的編制、執(zhí)行、考核等，將經(jīng)營管理的目標(biāo)層層分解，分散到全面預(yù)算管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，從而保證戰(zhàn)略目標(biāo)能夠更加科學(xué)具體的執(zhí)行。其次，集團(tuán)公司可以以全面預(yù)算管理的流程為基礎(chǔ)來構(gòu)建公司的經(jīng)營管理流程。全面預(yù)算管理作為一種管理平臺，將公司經(jīng)營管理的所有環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)了全面的覆蓋，并對集團(tuán)公司整體戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)進(jìn)行層層分解來執(zhí)行。因此，集團(tuán)公司在構(gòu)建經(jīng)營管理的流程中，以全面預(yù)算管理的流程為基礎(chǔ)，將經(jīng)營管理流程與全面預(yù)算管理的流程相融合，能夠保證公司的經(jīng)營管理能夠更加細(xì)化的完成，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體的戰(zhàn)略目標(biāo)。

3、實(shí)行會計(jì)集中核算模式

會計(jì)集中核算是集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)集約化管理，加強(qiáng)對子公司的財(cái)務(wù)管理與控制的一種重要手段。會計(jì)集中核算模式，主要是通過將下屬的各個(gè)子公司的會計(jì)核算工作統(tǒng)一納入到母公司中來，從而提高母公司對于子公司財(cái)務(wù)信息和活動的控制能力。會計(jì)集中核算一般可以通過設(shè)立專門的會計(jì)核算中心來完成。集團(tuán)公司設(shè)立專門的會計(jì)核算中心，將各個(gè)子公司的會計(jì)核算工作集中到核算中心來完成。會計(jì)集中核算，實(shí)質(zhì)上就是集團(tuán)公司承擔(dān)了各個(gè)子公司的會計(jì)核算工作，從而實(shí)現(xiàn)了子公司財(cái)務(wù)管理與會計(jì)核算的分離。通過會計(jì)集中核算，集團(tuán)公司能夠?qū)Ω鱾€(gè)子公司的原始憑證、會計(jì)賬簿、財(cái)務(wù)報(bào)表等進(jìn)行有效的監(jiān)控，及時(shí)掌握各個(gè)子公司的經(jīng)營管理狀況，保證子公司的會計(jì)信息質(zhì)量，為集團(tuán)公司進(jìn)行戰(zhàn)略決策規(guī)劃奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

4、建立完善的內(nèi)部審計(jì)制度

集團(tuán)公司應(yīng)該建立完善的內(nèi)部審計(jì)制度，設(shè)置專門的內(nèi)部審計(jì)部門，對于子公司的經(jīng)營管理行為以及財(cái)務(wù)活動進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督和控制，從而規(guī)范各個(gè)子公司的財(cái)務(wù)活動，保證會計(jì)信息的真實(shí)性。通過定期的和不定期的內(nèi)部審計(jì)，集團(tuán)公司能夠?qū)τ谧庸镜慕?jīng)營、管理以及財(cái)務(wù)行為進(jìn)行監(jiān)控，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在問題，從而采取有效的彌補(bǔ)措施。另外，集團(tuán)公司可以根據(jù)內(nèi)部審計(jì)的結(jié)果，作為對子公司管理者考核獎懲的重要依據(jù)，提高對于子公司的監(jiān)督和控制力度。

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷深化發(fā)展，集團(tuán)公司一定要重視加強(qiáng)對子公司的財(cái)務(wù)管理與控制，采取有效的措施，確保集團(tuán)公司內(nèi)部資源能夠得到最優(yōu)配置，保證整體的戰(zhàn)略經(jīng)營管理目標(biāo)的有效實(shí)施，提高集團(tuán)公司的經(jīng)濟(jì)效益，提升公司的市場競爭力。

【參考文獻(xiàn)】

篇（9）

2.財(cái)務(wù)意義的價(jià)值、在此我們無意對價(jià)值本身的豐富內(nèi)涵做深入考究，我們探討的是財(cái)務(wù)管理范疇，當(dāng)然也就從經(jīng)濟(jì)學(xué)尤其是財(cái)務(wù)角度去界定價(jià)值。經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的價(jià)值相比其哲學(xué)意義而言，則顯得具體而實(shí)在。財(cái)務(wù)意義上的價(jià)值是一種能用貨幣計(jì)量的價(jià)值，有明確的計(jì)算方法和公式，是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。企業(yè)價(jià)值最大化，就是要使企業(yè)現(xiàn)在和未來創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值最大。財(cái)務(wù)意義的價(jià)值，則強(qiáng)調(diào)了價(jià)值的量化和評價(jià)，是一種導(dǎo)向和思維，為價(jià)值創(chuàng)造指明了一個(gè)目標(biāo)和方向――財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是價(jià)值最大化（企業(yè)、股東）。財(cái)務(wù)意義上的價(jià)值，在實(shí)際工作中表現(xiàn)為資金使用的效益、風(fēng)險(xiǎn)等方面。

三者的關(guān)系可以這樣表達(dá)：價(jià)值=效益/風(fēng)險(xiǎn)。這里的“＝”不是嚴(yán)格意義上的等于號，主要是強(qiáng)調(diào)價(jià)值、效益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：價(jià)值與資金投入的效益成正比，效益越好，價(jià)值越大；價(jià)值與資金使用風(fēng)險(xiǎn)成反比，風(fēng)險(xiǎn)越低，價(jià)值越大；反之亦然。

二、企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造：基于價(jià)值鏈的分析

1.價(jià)值鏈理論

價(jià)值鏈思想是由美國著名管理學(xué)家波特與1985年提出來的，他認(rèn)為，企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造是通過一系列活動構(gòu)成的，這些活動可分為基本活動和輔助活動兩類，基本活動包括內(nèi)部后勤、生產(chǎn)作業(yè)、外部后勤、市場和銷售、服務(wù)等；而輔助活動則包括采購、技術(shù)開發(fā)、人力資源管理和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施等。這些互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，構(gòu)成了一個(gè)創(chuàng)造價(jià)值的動態(tài)過程，即價(jià)值鏈。

價(jià)值鏈在經(jīng)濟(jì)活動中是無處不在的，上下游關(guān)聯(lián)的企業(yè)與企業(yè)之間存在行業(yè)價(jià)值鏈（外部價(jià)值鏈），如供應(yīng)商價(jià)值鏈、顧客價(jià)值鏈、競爭對手價(jià)值鏈；企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元的聯(lián)系構(gòu)成了企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈。價(jià)值鏈上的每一項(xiàng)價(jià)值活動都會對企業(yè)最終能夠?qū)崿F(xiàn)多大的價(jià)值造成影響。

2.價(jià)值鏈分析與價(jià)值創(chuàng)造

通過對外部價(jià)值鏈分析，企業(yè)選擇進(jìn)入一個(gè)或多個(gè)行業(yè)、或某一行業(yè)的一個(gè)或多個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)入該領(lǐng)域?yàn)樵擃I(lǐng)域的客戶創(chuàng)造價(jià)值；內(nèi)部價(jià)值鏈則是企業(yè)內(nèi)部為客戶創(chuàng)造價(jià)值所進(jìn)行的主要活動和相關(guān)支持活動。企業(yè)在競爭中的優(yōu)勢，尤其是能夠長期保持的優(yōu)勢，說到底，是企業(yè)在價(jià)值鏈某些特定的價(jià)值環(huán)節(jié)上的優(yōu)勢。價(jià)值鏈思維強(qiáng)調(diào)了價(jià)值創(chuàng)造的過程，通過深入分析價(jià)值鏈從而建立競爭優(yōu)勢，進(jìn)而增加企業(yè)價(jià)值。價(jià)值鏈理論提供了創(chuàng)造價(jià)值的具體思路和方法。外部價(jià)值鏈分析確立了企業(yè)的商業(yè)模式、戰(zhàn)略選擇和經(jīng)營戰(zhàn)略；內(nèi)部價(jià)值鏈分析強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略執(zhí)行、具體價(jià)值創(chuàng)造活動。

為客戶創(chuàng)造價(jià)值也是為企業(yè)自身創(chuàng)造價(jià)值，這種價(jià)值最終體現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)價(jià)值的增加。因此，財(cái)務(wù)意義的價(jià)值和價(jià)值鏈理論中的價(jià)值，本質(zhì)意義是一致的。財(cái)務(wù)強(qiáng)調(diào)量化，是一種目標(biāo)和導(dǎo)向，價(jià)值鏈意義的價(jià)值則強(qiáng)調(diào)價(jià)值創(chuàng)造的具體思路和方法。

三、財(cái)務(wù)管理與價(jià)值創(chuàng)造

1.財(cái)務(wù)管理的范疇

西方財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理活動包括籌資、投資、經(jīng)營和分配活動。在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)管理活動的這些方面發(fā)生的頻率是不同的。一般而言，籌資、分配發(fā)生頻率相對較低，而投資特別是經(jīng)營活動則要頻繁得多。當(dāng)然，這是從一般意義上來談?wù)撠?cái)務(wù)管理的內(nèi)容或者說工作范疇。具體到一個(gè)企業(yè)中則有不同。這是由于，財(cái)務(wù)本身的定位在不同公司中的定位有不同，即使是在同一個(gè)公司中，不同管理層次上也有不同。定位不同，其內(nèi)容自然也有別，涉及到的價(jià)值管理的方面和層次也有別。以集團(tuán)企業(yè)為例，投資、融資、分配的權(quán)力一般都是集中在集團(tuán)總部，而下屬子公司的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容就不涉及到這些內(nèi)容，而著重體現(xiàn)在運(yùn)營資金的管理上，即便是對于運(yùn)營資金的使用，也是在授權(quán)范圍之內(nèi)。

2.財(cái)務(wù)管理如何創(chuàng)造價(jià)值

財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造價(jià)值分為兩種類型一是價(jià)值創(chuàng)造型，二是價(jià)值驅(qū)動型。前者是指財(cái)務(wù)管理通過資本運(yùn)營、投資并購直接創(chuàng)造價(jià)值，后者則主要是通過輔助企業(yè)的經(jīng)營活動從而創(chuàng)造價(jià)值。本文主要后者即價(jià)值驅(qū)動的角度來探討財(cái)務(wù)管理在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值過程中的角色。

按照前文我們對企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的目標(biāo)和導(dǎo)向（財(cái)務(wù)意義的價(jià)值）以及創(chuàng)造價(jià)值的思路和方法（價(jià)值鏈分析），我們來看看財(cái)務(wù)管理如何創(chuàng)造價(jià)值。

通過外部價(jià)值鏈分析（戰(zhàn)略選擇層面），選擇企業(yè)要進(jìn)入的競爭領(lǐng)域，在這個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)要參與構(gòu)建商業(yè)模式、盈利模式、財(cái)務(wù)模式以及投融資戰(zhàn)略的選擇；在選定某個(gè)領(lǐng)域后，則要進(jìn)行內(nèi)部價(jià)值鏈分析（戰(zhàn)略執(zhí)行層面），建立企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢，并進(jìn)行一系列的價(jià)值創(chuàng)造活動（經(jīng)營活動）。在價(jià)值創(chuàng)造過程中，企業(yè)要構(gòu)建以戰(zhàn)略為指導(dǎo)，以價(jià)值創(chuàng)造為核心的財(cái)務(wù)管控體系。比如在戰(zhàn)略指導(dǎo)下的預(yù)算（資源配置）、分析（決策支持）、考核（業(yè)績評價(jià)）、內(nèi)部控制（風(fēng)險(xiǎn)控制）等等。當(dāng)然這些財(cái)務(wù)管理活動本身也是價(jià)值創(chuàng)造過程不可或缺的重要組成部分。

四、價(jià)值思維如何體現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理工作中

前文已經(jīng)提到，盡管財(cái)務(wù)管理內(nèi)容涉及到投資、融資、分配、并購等方面，但這些方面往往具有戰(zhàn)略特征，發(fā)生頻率相對較少，而資金日常運(yùn)營管理則要頻繁得多，如預(yù)算管理、財(cái)務(wù)分析、內(nèi)部控制、會計(jì)核算等工作。下面我們主要從這些方面來談?wù)劊绾卧谪?cái)務(wù)管理中體現(xiàn)價(jià)值思維。

（一）預(yù)算管理：基于價(jià)值創(chuàng)造

價(jià)值創(chuàng)造的過程，同時(shí)也是資源消耗的過程。如何利用更少的資源創(chuàng)造更多的價(jià)值？這是在資源稀缺狀態(tài)下必須要考慮的問題。預(yù)算作為一個(gè)重要的配置資源工具，其作用在于根據(jù)公司的總體戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)，對公司的資源進(jìn)行科學(xué)合理的配置，以確保公司目標(biāo)的達(dá)成，沒有預(yù)算的戰(zhàn)略是空洞的戰(zhàn)略。同時(shí)，預(yù)算也是戰(zhàn)略執(zhí)行的重要手段，是使戰(zhàn)略落地的保障。因此，預(yù)算管理要基于價(jià)值創(chuàng)造，對企業(yè)資源進(jìn)行優(yōu)化配置，以是否創(chuàng)造價(jià)值以及創(chuàng)造價(jià)值的多少作為資源配置的原則。

（二）財(cái)務(wù)分析：促進(jìn)價(jià)值提升

財(cái)務(wù)分析的最基本作用就是為管理決策提供支持――做創(chuàng)造價(jià)值的決策，比如投資決策、促銷決策、產(chǎn)品決策等與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動相關(guān)的決策，其最終目標(biāo)當(dāng)然也是促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的提升。相關(guān)性是指決策相關(guān)性，決策就是創(chuàng)造和提升價(jià)值的決策、就是提高效益、降低風(fēng)險(xiǎn)的決策。構(gòu)建以企業(yè)價(jià)值及其創(chuàng)造為目標(biāo)，以戰(zhàn)略分析為起點(diǎn)，以價(jià)值驅(qū)動因素分析和價(jià)值源泉分析為主體的分析架構(gòu)，其目的就是在于提升企業(yè)價(jià)值。

財(cái)務(wù)分析為什么要關(guān)注戰(zhàn)略已毋庸贅述。我們是在探討價(jià)值驅(qū)動型財(cái)務(wù)管理，因此財(cái)務(wù)分析要以價(jià)值驅(qū)動因素分析及價(jià)值源泉分析為主體就是順利成長的了。前文提到，財(cái)務(wù)角度的價(jià)值就是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。因此，要增加價(jià)值，就要增加現(xiàn)金流的創(chuàng)造能力，增強(qiáng)“造血”功能，增加收入以及收入與現(xiàn)金回收的匹配，同時(shí)減少現(xiàn)金流的流出、減少支出。收入來源于客戶、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品等，因此，“價(jià)值驅(qū)動因素及價(jià)值源泉”分析，應(yīng)從內(nèi)部價(jià)值鏈分析，弄清楚錢到底花到哪里去了？為什么要花？花了有什么用？是否可以增加現(xiàn)在或未來的現(xiàn)金流入，從而增加公司價(jià)值？獲取、維護(hù)客戶花了多少成本？結(jié)合客戶的生命周期，客戶為我們帶來的價(jià)值（現(xiàn)金）是多少？如此等等。

（三）內(nèi)部控制：價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向

內(nèi)部控制最終需要通過一定的方法和一系列的制度流程來實(shí)現(xiàn)，從而達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的，同時(shí)這些制度和流程就蘊(yùn)含了價(jià)值創(chuàng)造的過程。因此，內(nèi)部控制既是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制、管理控制的范疇，同時(shí)也是戰(zhàn)略執(zhí)行、價(jià)值創(chuàng)造的手段。

價(jià)值的創(chuàng)造和提升在于收益的提高，風(fēng)險(xiǎn)的降低也是創(chuàng)造和提升價(jià)值的另一個(gè)方面。如前所述，從財(cái)務(wù)角度的價(jià)值就是現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，而現(xiàn)金流是有風(fēng)險(xiǎn)的，這種風(fēng)險(xiǎn)有很多，有經(jīng)營的、有財(cái)務(wù)的；有內(nèi)部的、有外部的。而完善的內(nèi)部控制制度就是要在成本效益的原則下盡可能的使風(fēng)險(xiǎn)降低，風(fēng)險(xiǎn)較低的現(xiàn)金流其價(jià)值自然較高。

從企業(yè)內(nèi)部而言，內(nèi)部控制的功能在于防范價(jià)值損失，是價(jià)值創(chuàng)造的另一種手段。同時(shí)，內(nèi)部控制制度本身就是戰(zhàn)略執(zhí)行的重要手段，也是價(jià)值創(chuàng)造活動的一部分，因此內(nèi)部控制也應(yīng)有價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向。內(nèi)部控制要在控制效率和控制成本兩者間尋找平衡點(diǎn)，要在控制收益和風(fēng)險(xiǎn)損失之間權(quán)衡。

（四）會計(jì)核算：反映價(jià)值信息

會計(jì)信息是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的反映，是價(jià)值創(chuàng)造過程和結(jié)果的一種體現(xiàn)。提供真實(shí)、相關(guān)的信息對于價(jià)值創(chuàng)造也非常重要。

“真實(shí)”的相對性：由于真實(shí)的經(jīng)濟(jì)利益具有不可視性，因此會計(jì)信息也只能“公允”地反應(yīng)經(jīng)濟(jì)交易事項(xiàng)。當(dāng)然，努力地接近真實(shí)，仍是會計(jì)人員持之以恒的追求。財(cái)務(wù)會計(jì)信息系統(tǒng)生產(chǎn)的會計(jì)信息主要是滿足披露需要，滿足外部信息需求者的需要，而對內(nèi)部管理的需求而言尚顯不夠。僅就提高真實(shí)性而言，從財(cái)務(wù)會計(jì)系統(tǒng)的角度而言，會計(jì)信息生產(chǎn)要工序化、標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)行全程的質(zhì)量管理，從而生產(chǎn)高質(zhì)量的會計(jì)信息、價(jià)值報(bào)告。從而對于企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行真實(shí)的反映，為創(chuàng)造價(jià)值的決策提供相關(guān)的信息。另外，企業(yè)應(yīng)根據(jù)需求建立管理會計(jì)報(bào)告系統(tǒng)，為管理決策需要提供相關(guān)的信息，從而促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

篇（10）

隨著社會主義的市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)開始逐步建立所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)是加強(qiáng)公司管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要環(huán)節(jié)。而財(cái)務(wù)監(jiān)督是完善公司治理的重要保證，對建立現(xiàn)代企業(yè)制度具有重要的意義。

一、財(cái)務(wù)監(jiān)督與公司治理的界定

財(cái)務(wù)監(jiān)督是為公司內(nèi)部契約參與人通過一系列財(cái)務(wù)監(jiān)督制度和方式，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動中的合法性、合理性和有效性進(jìn)行的監(jiān)督。在該定義中不僅體現(xiàn)出所有權(quán)對經(jīng)營權(quán)的監(jiān)督以及財(cái)務(wù)部門對資金安全的監(jiān)督，還體現(xiàn)出公司中其他契約人的監(jiān)督，避免了抓住某一或某些關(guān)系不完整的不足。

公司治理是一種制衡機(jī)制，它是在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的歷史條件下，形成的一種“以股東為核心的厲害相關(guān)者之間的相互制衡關(guān)系”。目前，在我國建立起了現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)，大部分都建立了以“三會”（股東大會、董事會、監(jiān)事會）為基礎(chǔ)的公司治理機(jī)制。

公司治理由許多控制和協(xié)調(diào)機(jī)制構(gòu)成，其中財(cái)務(wù)監(jiān)督控制是一個(gè)非常重要的方面。它主要通過財(cái)務(wù)管理在公司不同層次上發(fā)揮的核心作用來協(xié)調(diào)出資者與經(jīng)營者之間以及出資者內(nèi)部與雇員之間的利益和行為，以達(dá)到相關(guān)利益主體之間權(quán)利、責(zé)任和利益的相互制衡，實(shí)現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一。

二、財(cái)務(wù)監(jiān)督在公司治理中的作用

（一）、監(jiān)督企業(yè)管理者，維護(hù)股東利益

企業(yè)的管理者與股東之間往往存在信息不對稱。隨著管理者對企業(yè)控制力的加強(qiáng)，而管理者與股東的利益又不完全一致，從而導(dǎo)致了管理者并不會為股東利益最大化的目標(biāo)進(jìn)行經(jīng)營管理。他們甚至?xí)榱俗非笞约旱睦妫龀龈唢L(fēng)險(xiǎn)的決策或者貪污公司資產(chǎn)。這就需要財(cái)務(wù)監(jiān)督發(fā)揮作用，以獨(dú)立客觀的視角，評價(jià)管理者的業(yè)績。另外，由于大股東控制了企業(yè)的管理層，因此信息不對稱在企業(yè)的大股東與中小股東之間表現(xiàn)得更加明顯。信息不對稱造成了資本市場上的信息披露不真實(shí)，市場交易雙方的利益失衡，影響社會公平、公正的原則以及市場配置資源的效率。財(cái)務(wù)監(jiān)督很大程度上提高了中小股東獲取信息的時(shí)效性、準(zhǔn)確性和公正性，增強(qiáng)大股東和中小股東在獲取信息方面的公平性，成為中小投資者獲取信息最有效、最及時(shí)、最主要的渠道之一。

（二）、促進(jìn)會計(jì)信息質(zhì)量的提高。

在公司治理框架下，企業(yè)和經(jīng)營者都已成為獨(dú)立的利益主體，都追求自身利益的最大化，這就使經(jīng)營者及大股東有了虛假會計(jì)信息的動機(jī)；而且在兩權(quán)分離后，企業(yè)經(jīng)營者與小股東、投資者之間就不可避免地產(chǎn)生了“信息不對稱”，使經(jīng)營者和大股東利用虛假會計(jì)信息來謀求自身利益成為可能。從目前情況來看，不論是經(jīng)營者還是大股東，其會計(jì)造假成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其會計(jì)造假收益，也從另一方面助長了會計(jì)造假。因此，只有在完善法制的同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，才能有效地促進(jìn)會計(jì)信息質(zhì)量的提高。

（三）、完善公司治理機(jī)制，促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

在公司治理框架下，加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督可以使股東掌握更多、更準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，減少所有者與經(jīng)營者之間的“信息不對稱”，有利于企業(yè)內(nèi)部的相互制衡，促進(jìn)公司治理機(jī)制的完善。同時(shí)，加強(qiáng)外部財(cái)務(wù)監(jiān)督，有利于政府對國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的監(jiān)控，可以保持良好的經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此可以說：財(cái)務(wù)監(jiān)督的削弱也是造成當(dāng)前公司治理實(shí)效，金融秩序混亂的重要原因之一。事實(shí)證明：在公司治理框架下，必須實(shí)行強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)監(jiān)督，只有這樣，才能促進(jìn)公司治理機(jī)制的不斷完善和市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

四、健全財(cái)務(wù)監(jiān)督的途徑

在筆者看來，健全財(cái)務(wù)監(jiān)督制度可以從這幾個(gè)方面入手：

（一）、規(guī)范財(cái)務(wù)工作程序，完善內(nèi)部控制制度

從中捷公司的案例，其內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督非常不到位，內(nèi)部控制制度不完善。由此可見，企業(yè)要完善財(cái)務(wù)監(jiān)督，就必須制定并完善的內(nèi)部控制制度，這有利于進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)會計(jì)行為，控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高會計(jì)信息質(zhì)量，為健全財(cái)務(wù)監(jiān)督提供制度保障。

（二）、完善企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)制度

為了確保財(cái)務(wù)監(jiān)督制度作用的充分發(fā)揮，應(yīng)不斷完善財(cái)務(wù)總監(jiān)制度，具體應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手：

1.規(guī)范制度的組織建設(shè)，即會計(jì)法規(guī)和財(cái)經(jīng)制度應(yīng)該具體規(guī)范。

公司應(yīng)該制定好詳細(xì)的規(guī)則，明確財(cái)務(wù)總監(jiān)的職權(quán)、地位和作用，特別是財(cái)務(wù)總監(jiān)雙重職能的行使和對董事會、總經(jīng)理的雙向負(fù)責(zé)方面更要具體說明，從而有利于公司的規(guī)范運(yùn)行。

2.高標(biāo)準(zhǔn)選拔任命財(cái)務(wù)總監(jiān)。

財(cái)務(wù)監(jiān)督是一項(xiàng)涉及面廣、專業(yè)性強(qiáng)的工作，要求財(cái)務(wù)總監(jiān)必須是具有較高素質(zhì)的優(yōu)秀專業(yè)人才，不僅能嚴(yán)格貫徹執(zhí)行國家有關(guān)法律法規(guī)和政策，堅(jiān)持原則

還應(yīng)僅應(yīng)具有相應(yīng)的專業(yè)知識。因此，企業(yè)在選拔任命財(cái)務(wù)總監(jiān)時(shí)，必須提高標(biāo)準(zhǔn)，選拔任命高素質(zhì)的專業(yè)人才。

3.實(shí)行財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制

財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是指在企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的情況下，由出資人向企業(yè)委派財(cái)務(wù)總監(jiān)參與企業(yè)的重大經(jīng)營決策，組織和監(jiān)控企業(yè)日常財(cái)務(wù)活動的一種經(jīng)濟(jì)監(jiān)督制度。即財(cái)務(wù)總監(jiān)制度是在企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的情況下，由國有資產(chǎn)管理部門派駐到企業(yè)，或由國有集團(tuán)公司董事會派駐到企業(yè)，對企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動實(shí)施監(jiān)督控制的一種特殊的行政管理措施。

為保證財(cái)務(wù)總監(jiān)的獨(dú)立性，很多地方政府規(guī)定財(cái)務(wù)總監(jiān)的工資、福利待遇有派出機(jī)構(gòu)，不得在所駐企業(yè)領(lǐng)取任何報(bào)酬和報(bào)銷費(fèi)用，“財(cái)務(wù)總監(jiān)”對派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。這樣，財(cái)務(wù)總監(jiān)經(jīng)濟(jì)利益與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益相分離，不受企業(yè)管理層的控制，獨(dú)立性強(qiáng)，從而更加客觀獨(dú)立地進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，進(jìn)而完善公司治理結(jié)構(gòu)。

（三）、不斷提高財(cái)務(wù)總監(jiān)素質(zhì)

財(cái)務(wù)總監(jiān)自身素質(zhì)也能影響財(cái)務(wù)監(jiān)督制度的健全和公司治理的完善。因此，財(cái)務(wù)總監(jiān)在提高專業(yè)知識水平同時(shí)，也要不斷提高自身職業(yè)道德素質(zhì)，認(rèn)真履行其職責(zé)。

四、總結(jié)

財(cái)務(wù)監(jiān)督是完善公司治理的重要條件和切實(shí)保障，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督必須健全相關(guān)制度和提高財(cái)務(wù)總監(jiān)自身素質(zhì)等方面努力。只有這樣，才能最大程度地發(fā)揮財(cái)務(wù)監(jiān)督在公司治理中的地位和作用，從而建立符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代企業(yè)。（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)