供應鏈金融的特征匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇供應鏈金融的特征范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

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關鍵詞：供應鏈金融；企業績效；影響

引言

供應鏈金融中各個部分是緊密聯系的，包括企業的物流，還有資金和信息流方面。它的每一個節點所具備的效用是不同的，這些具備特殊功效的節點相互連結，提升了單個節點的功能，達到一個整體的功效。整體功能性，在供應鏈的綜合競爭力上，有著很大的作用。這個系統同時具有目的性，降低成本、提供高效的服務，和所有其他環節一樣，是為企業的最終目標服務的。

1研究理論基礎

1.1供應鏈的概述

供應鏈的概念，最初是在美國成立的供應鏈協會定義的，它涉及到的內容包括幫助供應商提供生產資料，為消費者提供最終產品和服務的整個一系列過程。供應鏈環節涉及產品的生產流通，涉及的內容包括生產、批發、零售以及客戶終端，同時它還涉及到物料、信息和資金，是一個重要的增值鏈。

供應鏈上的節點，不是由單一的企業或者企業類型所構成的，針對這兩層定義上來說，供應鏈是具有復雜性的特征。同時供應鏈是為企業的最終目標服務的，而不是和企業相分離的，它是和企業的核心競爭力息息相關的。企業中的其他職能部門，與它是緊密聯系的整體，它具有整體性的效果。并且在瞬息萬變的市場中，企業也需要不斷變化，因此要求供應鏈金融必須是動態的。供應鏈的成員繁多，其中的交叉性，也是不容忽視的。所以供應鏈對于企業的績效，可以給出相關的信息、資金、企業績效共享節點，產生共同的增值效應。

供應鏈包括推進式供應鏈和拉式供應鏈兩種。推進式供應鏈，是以生產制造基點，作為商品的主要出發點，從供應鏈上起始環節，即供應商來提高商品質量，通過降低成本，提高盈利。而拉式供應鏈則是以客戶為出發點，為滿足客戶需求，從而使得整個供應鏈上有了整體利潤空間。直線型供應鏈則是使得每個節點間，都是相應直接對接的，這種動態的聯盟。而相對應網狀的，就是一個節點相對于多個節點。

1.2供應鏈金融的概述

供應鏈金融指在整條供應鏈上，為客戶提供各種包括原材料供應，到最終產品使用的各種商品和服務的系統的資金融通。供應鏈金融是有其相對應企業資金流，對應的網絡結構、業務流程、管理要素等交互而成的一個整體性的系統構架。

供應鏈金融中各個部分是緊密聯系的，它的每一個節點所具備的效用是不同的，這些具備特殊功效的節點相互連結，提升了單個節點的功能，從而達到一個整體的功效。整體功能性，在供應鏈的綜合競爭力上，起著很大的作用。這個系統同時具有目的性，降低成本、提供高效的服務，和所有的企業環節一樣，是為企業的最終目標服務的。供應鏈企業間為了共同的利益，對整個企業間的關系有了進一步的詮釋，是以互利互惠為目標的。對環境的適應性，要求供應鏈金融隨時隨地，能夠因地制宜，快速反應，提出高要求。它包括四個部門，有財務、服務，企業內部流程和學習發展等方面的評價。

2 供應鏈金融的不利影響

2.1供應鏈外部環境變化的影響

社會信息化的普及，使得計算機技術全面覆蓋了整個企業的績效流程，提升企業了績效操作技術，包括電子數據互換技術、射頻識別技術、條形碼技術等企業績效信息化的使用。由于本身企業的各種局限性，導致信息技術在企業的績效管理中，使用得不夠高、精、尖。而信息化在整個供應鏈間的連結，占著重要的比重，只有充分意識到這一點，才能讓企業的企業績效方面競爭力，得到突飛猛進的發展。

2.2企業資金鏈斷裂的風險

首先不確定的就是事情的時間和特征還有狀態，是不可能預知的，是存在不確定性的。這些不能確定的問題，是企業績效和信息流出現的障礙，是與企業的各個節點相互關聯的。供應鏈上的供應者和各個廠商，由于各種不確定性，導致了供應鏈上的風險概率增大的狀況。供應商主要是由于貨物的供給、質量等等問題，使得消費者的服務質量降低。制造商的表現如機器問題等。客戶變化的不確定性，包括需求量、需求的多樣性、產品周期等，都是不確定值。需求信息的不同，容易引起這種供應鏈上的不穩定性。整個層級鏈上的合作，也是不穩定的。當企業與銀行交流出現問題時，就會導致企業資金出現斷裂的情況發生。

2.3企業的經營危機

企業中，由于物資供應缺乏主動性、物資供給與生產進度不配套和裝運效率低等問題增加了成本。各環節銜接較差，各個部門溝通交流不夠。供應鏈金融各環節提倡節點間的輕松對接，但是實際情況是，每個節點由于管理人員不專業、節點繁復，導致企業績效管理成本過高，大大影響了企業績效產生的附加值。當供應鏈金融的資金出現問題時，就會有企業因為信用和實力因素，受到影響。

3供應鏈金融的有利影響

3.1創造企業融資的新渠道

當前整個社會技術的進步，使得企業的融資渠道得到拓寬，不僅商業銀行的資金貸款和結算方式更靈活了，而且可以通過網上或者異地債權處理方式等進行融資。這些都促進了供應鏈金融的渠道拓展。

3.2銀行增收的新渠道

銀行的核心業務增設，使得供應鏈金融中的企業與客戶之間的關系得到提升。供應鏈金融的關注點，也是銀行服務范圍擴大的一個標準。銀行通過風險評估，來確定企業的授信額度或者貸款額度等方面，這樣通過供應鏈金融的發展，銀行與企業是互惠互利的。

3.3多流合一模式提升企業績效

供應鏈金融提倡節點間的輕松對接，從而能夠產生規模效應。企業供應鏈上的一系列環節，通過商品流通、資金和信息流，采取物流推動的過程，這些多流合一的形式，提升企業的績效，加強企業的運營和交易效率。

4如何利用供應鏈金融提高企業績效

4.1供應鏈績效評價過程

在供應鏈融資的資金管理條件下，參考企業的相關評價財務指標，是具有其考評標準的，本文中以平衡計分卡形式，從幾個方面平衡入手。針對企業的財務指標，從企業貸款和償債上分析，針對客戶評價，結合企業供應鏈金融的訂單處理和交貨等對款項的影響，結合內部的相關流程，可以對公司情況更了解，從學習與發展方向看，對企業的目標有了新了解。通過這些調查就可以得到財務評價，進一步就能得出企業的績效評價表：

這樣就可以得出相關企業的供應鏈金融績效的各方面權重，從而提出各種應對措施。

4.2加強與銀行和基金管理公司之間的合作，促進供應鏈金融的發展

應該從基金管理公司內的證券投資基金等方式上，對基金托管等，通過各種金融產品，對企業的供應鏈金融的潛力進行開發。通過銀行的金融服務，從而達到更好的改善企業績效的目的。

4.3加強自身建設，提高企業績效

在企業營運過程當中，應充分參照有效數據，結合企業績效管理的實際情況，做出應有的反應。企業當考慮自身的主營業務和長處，對各方面如客戶滿意度等，結合企業績效系統，想辦法增強企業的核心競爭力。提供有針對性的產品，例如轉變企業績效服務態度，讓企業盡善盡美的形象深入人心，從而提高企業的盈利能力。

5總結

本文論述了企業績效管理在供應鏈金融當中，新形勢下的新特點，遇到的新問題，如何解決的方法，通過各種形式，建立的企業績效的供應鏈金融評價形式。企業績效評價的形式是有意義，每個企業以共贏為目標的合作，大大改變了企業的競爭模式。讓人了解了供應鏈的時代特征，權衡了整個企業績效環節，企業績效自動化有著廣闊的發展空間。針對各種公司的企業績效管理出發，結合實處，從而得出了一個企業績效管理進入供應鏈金融時代的特征，也對這種企業績效管理的形式理解得更加透徹，為實際操作提供了一定的理論基礎，對整個社會經濟提供了幫助。只有充分意識到這一點，才能讓企業的企業績效方面的競爭力，得到突飛猛進的發展。

參考文獻

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區塊鏈科技金融領域重要的底層基礎設施之一，擁有去中心化、公開透明、可追溯等特征，擁有廣泛的應用前景。國仕資本研究協會特邀研究員李高陽對《經濟》記者表示，在藝術、司法、傳媒、零售、醫療等領域均有探索和應用上的突破，除了數字貨幣，在金融領域的應用也極為廣泛，跨境支付結算、借貸、證券交易等。當然，還有供應鏈金融。

在美國，常見以聯盟的形式做區塊鏈，比如金融方面有R3聯盟，技術方面有IBM Hyperledger技術聯盟。而中國除了金融領域，也不斷在嘗試區塊鏈與供應鏈領域的結合。比如為了推廣區塊鏈技術，2017首屆科技金融國際峰會的“區塊鏈的金融應用”專題論壇上，成立了國內首家供應鏈區塊鏈聯盟，這是目前全球唯一一家供應鏈行業的區塊鏈聯盟。

3月7日，互聯網金融公司點融網和富士康旗下金融平臺富金通共同推出了一個基于“區塊鏈”技術創造出來的數據庫――“Chained Finance”區塊鏈金融平臺。這一步步的嘗試無疑是人們在期待區塊鏈技術可以給供應鏈產業帶來改善。那么，區塊鏈+供應鏈的作用具體體現在哪些方面呢？

上海文瀝信息技術有限公司首席技術官楊宏濤認為，區塊鏈主要解決供應鏈金融中的兩個痛點，一是數據安全和隱私的問題，二是數據獲取成本問題。

供應鏈金融主要是由供應鏈業務數據驅動進行風險評估，目前各個金融機構主要做法有兩種，一是核心企業承擔責任，二是對獲取供應鏈金融的全量業務數據進行分析。對第一種方式核心，企業往往不愿意承擔全部的風險責任，第二種方式，金融機構承擔風險，就必須掌握供應鏈業務過程的全量數據，進行風險分析。但核心企業往往擔心數據的隱形性和商業機密，不愿意提供對應的全量數據。而區塊鏈技術能在一定程度上解決這個問題，通過多方確認來完成業務真實性的問題。

楊宏濤還告訴《經濟》記者，區塊鏈技術有望構建行業的數據業務真實性驗證的統一方法，同時區塊鏈技術在供應鏈業務協作上也能廣泛地應用，讓各個金融機構不需要僅僅是為了供應鏈金融去一一對接核心企業，而是可以通過行業的區塊鏈網絡進行業務真實性的確認，降低金融機構的成本。

不僅如此，李高陽也告訴《經濟》記者，區塊鏈與供應鏈的“碰撞”，將產生“降本、提質、增效”的“火花”，深度融合物流、資金流、信息流，進一步解決鏈條中“信息孤島”問題。

在傳統的供應鏈金融模式中，始終存在對核心企業的依賴，這是中心化的模式。而區塊鏈技術具有去中心化的顯著特征，能夠解決鏈條中各個主體之間的信息完整和通暢，提升各個主體整體的信用資質，建立分布式的信用體系。區塊鏈技術還有公開透明可追溯的特征，能夠實現鏈條各個環節的共享信息透明，重塑信用體系，降低信用風險。

易觀互聯網金融研究中心分析師張寧對《經濟》記者表示，區塊鏈還是一種記賬技術，不能被人為篡改。易觀互聯網金融研究中心資深分析師李子川也表示，區塊鏈去中心、不可逆的特征保障了交易的透明性與安全性，在供應鏈金融領域中，能起到提升交易效率以及降低對賬、清結算等成本的作用。

比如說在銀行有存款，這筆錢可能會因為銀行內部的機制不完善或缺乏監督而被卷走，但用區塊鏈技術可以證明這筆錢的所有權是你的，不能被逆轉，別人想改也改不了。

數據是融資關鍵 技術安全待提高

在理論上，區塊鏈技術應用到供應鏈金融將極大解決中小企業融資的難點和痛點，但目前國內的區塊鏈技術仍需要實踐檢驗，效果也有待觀察。而從供應鏈金融的市場情況來看，目前國內的區塊鏈技術真的能破解中小企業的融資難題嗎？

中國中小企業融資的難題在于兩方面，一是融資難，二是融資貴。在張寧看來，融資難是因為商業銀行不愿意將款項貸給中小企業，因為從銀行的角度來看，有很多大型的企業或者國有企業的安全性非常高，資金的需求量也非常大，所以中小企業不太容易拿到錢；融資貴的問題是傳統企業拿不到錢就會通過其他途徑拿到錢，而民間借貸的成本是非常高的。

“區塊鏈技術未來肯定是可以破解中小企業融資難的問題的。”樂商云集CEO張宇焱對《經濟》記者稱，企業融資的關鍵是有]有數據，“不是說銀行不想給企業貸款，而是因為沒有數據，金融機構的風控模型很難建立，所以就導致壞賬比較多，沒辦法給金融產品定價。區塊鏈解決了數據的采集和數據的真實性的問題，這個問題解決了，它的金融服務也就順理成章了。”

另外，通過區塊鏈技術，則有希望將傳統的1+N 模式的供應鏈金融擴展到M+N 模式的供應鏈金融。楊宏濤表示，讓核心企業不需要專門為供應鏈金融而做供應鏈金融，而是通過區塊鏈技術在供應鏈業務中，自然獲得供應鏈金融服務，才能真正解決中小企業融資難的問題。

區塊鏈技術在供應鏈金融領域的運用不會一帆風順，面臨的困難也有很多，如何發揮好區塊鏈+供應鏈的作用也是業內共同探討的話題。

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中圖分類號：F832；F274 文獻標志碼：A

中小企業規模比較小、抵押資產較少、財務透明度低導致中小企融資難的問題在我國普遍存在。2006年深圳發展銀行率先提出了供應鏈金融業務，它作為金融創新業務，不僅為解決中小企業融資難的問題提供新的方法，而且在一定程度上能給供應鏈上的企業增加收入。供應鏈金融已成為我國銀行、物流企業、供應鏈中的企業拓展經營業務空間、增強各自的競爭力新途徑。目前國內深圳發展銀行、工商銀行、浦東發展銀行、民生銀行等都提出各自供應鏈金融的相應的方案。雖然供應鏈金融是多方共贏的融資方式，然而并不意味著供應鏈金融不存在風險。為了更好的發揮供應鏈金融的作用，有必要對供應鏈風險進行有效地分析和控制。

目前供應鏈金融發展的時間不長，對風險已有的研究不多：楊晏忠認為商業銀行在對供應鏈上企業進行融資過程中，由于各種不確定性因素的影響，存在供應鏈金融融資風險；徐華認為不同供應鏈金融模式下存在不同風險類型。趙忠等利用分析融信用風險的特點，利用模糊層次分析法確定構建了風險評價指標體系；楊鳳梅等分析了我國銀行開展供應鏈金融業務面臨的兩種風險：道德風險和信用風險，提出了建立戰略聯盟控制風險；劉娛利用SPSS中的因子分析方法提取出了影響供應鏈融資風險的關鍵因素并提出風險防范機制。

綜合現有的研究發現：已有的研究主要集中在供應鏈金融存在風險性、分類以及風險控制手段等方面，尚沒有文獻從復雜網絡的角度來進行研究，尤其是從整個供應鏈金融網絡系統角度研究風險及控制。供應鏈金融本身的性質決定的中小企業都會選擇與核心企業連接，這可能導致風險集聚，因此本文從復雜網絡視角對供應鏈金融網絡拓撲進行分析，從供應鏈金融網絡結構角度研究供應鏈金融系統風險形成、傳播及控制。

1 復雜網絡理論與供應鏈金融網絡

復雜網絡可以看成由一些具有獨立特性的并與其他個體相連接的節點的集合，這些個體可以視為網絡中一個節點，節點間由于某種關系相互連接視為網絡中的邊。復雜網絡在現實世界中無處不在，例如電路網、萬維網、供應鏈網、社會網絡等。由于這些從現實中抽象出來的真實網絡的拓撲結構特性不同于以前研究的簡單網絡，節點眾多且它們的關系復雜，故稱為復雜網絡，它與規則網絡以及隨機網絡存在不同的統計特性，最為著名的有小世界效應和無標度特性。

在供應鏈中占絕對優勢的核心企業往往對上游的供應商先貨后款，而對于下游的銷售商往往又先款后貨，因此供應鏈上下游企業往往存在流動資金壓力，傳統的銀行融資方式對于中小企業要求苛刻使其貸款無門。供應鏈金融是為了解決供應鏈中中小企業融資難的問題，它是以供應鏈上的核心企業為依托，將供應鏈上的中小企業聯系在一起，整合供應鏈上的相關企業的信息并對資金流、物流進行控制，為供應鏈上的中小企業提供綜合性的融資服務。當供應鏈上的中小企業的自身信用無法達到所需資金銀行融資標準時就會尋找鏈上的核心企業，核心企業充當擔保的角色，銀行依據該企業與核心企業的業務往來的穩定性、合作關系的緊密程度等為中小企業提供融資。

在本文中把供應鏈上的企業看作節點（沒有考慮物流企業和銀行），當某個企業尋找核心企業以獲得銀行融資時就認為這2個企業之間有邊相連。例如，在供應鏈金融中，發電廠A的往往要求燃料供應商B先貨后款導致這些供應商資金吃緊，這時B就會需找核心企業A，以他們之間發生的業務向銀行申請融資，A和B之間就存在邊相連。事實上燃料供應商B也是煉油廠C的上游企業，可以以煉油廠為C為核心向外輻射。在這當中，一方面可以為其上游原料供應商或進出企業提供供應鏈融資，另一方面可以為下游的汽油、柴油、PVC等石化企業的經銷商提供供應鏈融資。煉油廠的供應商以及銷售商同樣可以作為核心企業為其更小的供應商、銷售商提供不同額度供應鏈融資，一直迭代下去就會形成一個以中石化、中石油等為總核心的，不同級別供應商、銷售商參與其中的供應鏈金融網絡拓撲，以總核為中心建立供應鏈金融網絡的子網拓撲結構，如圖1所示。

如果往外部拓展，一級經銷商、零部件生產商也可以成為其上下游企業的核心企業，依次迭代下去一直到最小的銷售商和供應商，最終形成整個供應鏈金融網絡拓撲。

供應鏈金融與傳統的融資方式存在很大的差別，它改變了銀行對單一企業主體授信的方式，而是對供應鏈上的各個供應商、制造商、零售商等提供全方位的融資服務。這種授信方式不僅鏈條環節長、參與主體眾多、參與主體動態變化，而且各個環節之間環環相扣、彼此之間相互依賴，這決定了供應鏈金融風險更為復雜，相互之間風險傳遞會風險更具破壞性。因此可以借助于復雜網絡理論，從系統的結構角度分析供應鏈金融的風險。

2復雜網絡視角下供應鏈金融風險分析

2.1供應鏈金融網結構特點與風險

傳統的銀行信貸業務只要從貸款企業自身資質、業績、財務特征、擔保方式等對企業信用進行評價，決定是否貸款以及貸款的額度，在這種情況下企業違約對于供應鏈上的其他企業幾乎沒有影響。供應鏈金融最大的特點就是，某個達不到融資要求的中小企業只要在供應鏈中找到核心企業，銀行以核心企業為出發點，不用對該企業進行獨立的風險評估，直接對供應鏈中的中小企業進行授信。在供應鏈金融網絡中新的中小企業不斷加入網絡，企業得到有效發展或破產后退出網絡，新加入的節點選擇度大的節點（核心企業）進行擇優連接，基于退出機制的供應鏈演化模型研究表明這種網絡是服從冪律分布，具有無標度特征。從直觀上看整個供應鏈金融網絡中，大部分中小企業都與核心企業進行連接獲得銀行的信貸，這樣在供應鏈網絡中大部分節點度比較小，而少數核心企業有較大的度，所以供應鏈金融網絡是具有無標度特性的。研究表明這種網絡結構具魯棒性和脆弱性的特征，具體來講，當節點度很低的節點出現問題時，由于與其相連的節點很少，網絡具有很強的魯棒性保持穩定。當核心節點出現問題時，由于它連接的節點較多，受影響的節點較多，整個網絡可能崩潰。在供應鏈金融網絡中一旦核心企業出現信用問題，風險就會不斷傳導、放大和反饋，最終導致風險涌現。更為嚴重的是當核心企業地位發生變化時，核心企業可能隱瞞上下游企業的交易信息，出現有計劃的串謀進行供應鏈融資，這樣銀行面臨巨大的風險。從供應鏈金融網絡結構特點分析可以看出：處于供應鏈金融網絡中的核心企業連邊過多，一旦核心企業受到風險的沖擊，整個網絡中受影響的企業會增多，網絡的穩定性受到威脅。

2.2網絡中鄰居節點的差異的程度與風險

在供應鏈金融網絡某個節點直接連接的節點稱為鄰居節點。鄰居節點的差異指的是在供應鏈金融網絡中某個級別的核心企業為上下游企業提供供應鏈融資時受信企業生產產品、所屬行業、經營活動等的差異。供應鏈金融的質押物主要有存貨、應收賬款、提單等，在供應鏈金融網絡中如果某個核心企業所連接的節點差異度非常小，那么它所面臨的企業所處的行業以及產品存在無差異。一旦突發事件對某個行業產生沖擊，鄰居節點就會產生相似的沖擊，那么這些質押物的價格可能下降甚至無法變現，這樣不僅受信企業面臨無法償還貸款的風險，核心企業在巨大擔保風險下也會陷入困境。因此供應鏈金融網絡中鄰居節點越相似，整個網絡面臨的風險就越大。

2.3供應鏈金融網絡風險傳播

在傳統的企業融資中，即使企業因破產無法償還貸款，受影響的也就是這家企業，銀行的損失也是有限的，在供應鏈金融中各個環節之間環環相扣、彼此依賴，風險會在會在網絡中傳播，使得與風險企業不相關的企業產生風險。依據SIR模型，假設在供應鏈金融網絡中的企業有3種狀態：A無風險企業；B與風險企業有相連，有風險威脅；C是無法抵抗風險而破產。假設有風險企業將風險傳播給無風險企業的概率為α，從狀態β變成狀態C的概率為β即受風險威脅而感染風險破產。若α=1，在一個平均度為K的供應鏈金融網絡中，破產而無法償還貸款的的節點就會將風險傳播給K個鄰居節點，接著由這些鄰居節點將風險傳播給.K（K-1-2E＼K）個節點（E為這K個鄰居點之間連邊數目）。隨著風險的傳播，一方面網絡中受風險威脅的企業越來越多。風險會在整個網絡中涌現，另一方面在風險傳播中企業受到風險威脅后可以通過自身的免疫（采取有效的措施規避風險），使得企業不會因為風險而倒閉變成A型企業其概率為1-β，β的值縮小不僅可以治理本企業面臨的風險，而且可以有效的阻止風險在系統內傳播。在供應鏈金融網絡中節點的度越大風險傳染的速度越快，范圍也就越大，整個網絡系統遭受的破壞也就越大。

3 復雜網絡視角下供應鏈金融風險治理

3.1繪制供應鏈金融網絡的拓撲圖

從以上的對供應鏈金融風險分析中可以看出，網絡的內在結構決定供應鏈金融的風險不同于傳統的融資風險，如果不能識別供應鏈金融網絡的結構特性就不能從系統的角度去理解、治理來自系統的風險。供應鏈金融拓撲圖可全面展示供應鏈金融網絡中企業之間的相互關系、風險傳播路徑以及對整個供應鏈金融體系穩健性起著關鍵作用的節點。因此繪制供應鏈金融網絡的拓撲結構圖并應用復雜網絡的相關理論對風險進行分析、治理可以彌補傳統對風險認識的不足，這將有助于銀行和金融監管部門樹立系統的風險分析與管理思想。由于供應鏈金融是一個比較新的金融服務領域、涉及整個供應鏈上大部分企業，不同的銀行只能獲得自身提供融資的企業間聯系情況，因此數據的積累與分析是一個難點。對現有數據的掌握分散，無法直接對系統產生的風險進行分析，必須對這些零散的數據從全局角度進行整合，而這并非是一個銀行或核心企業所能完成，因此由必須由專門的系統風險管理機構來負責收集、整理、分析網絡中的數據，并進而繪制供應鏈金融網絡拓撲圖，從而有效的評估系統風險，制定必要的應對策略。

3.2以核心企業為主體的風險控制

在供應鏈金融網絡中不同的節點失敗對網絡系統的沖擊是不同的，而且不同的節點感染風險傳播的范圍也是不同的。在供應鏈金融網絡中，核心節點的度較大，如果核心節點自身出現問題，不僅影響網絡的穩定性，而且核心節點可能會把風險傳染給更多的鄰居節點，所以在風險治理的時候應該采取目標免疫的方式。銀行要對供應鏈金融網絡中的主體——核心企業的基本狀況、市場地位、供應鏈狀況、財務狀況等進行嚴格的評估，確定是否具有核心企業的資格以及風險承擔能力，建立以信用評級為核心的準人體系對核心企業進行跟蹤評價以減少共謀融資的可能性。在供應鏈金融中中小企業固有的高風險是不可避免的，銀行往往將這些風險利用核心企業信用捆綁、擔保等方式將風險轉移給核心企業。核心企業可以借助自身主體地位的影響力對借款企業的還款戰略、借款動機、風險收益比率進行分析以拒絕不合理的授信擔保，在已經授信融資的中小企業出現風險時，可以借助核心企業自身雄厚的資金以及風險處理能力，幫助中心企業治理風險，從而減少潛在風險傳播的可能性，維持網絡的穩定性。

3.3合理安排供應鏈金融結構授信

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市場經濟中最重要的兩個經濟主體就是銀行跟企業，它們之間的關系處理的和不和諧對于經濟發展的影響有著非常深遠的意義，意思就是如果他們兩者的關系處理的好，就能提高資源的使用效率，同時也有利于減少或者防止金融危機與經濟危機的發生，對經濟的穩定健康發展有著深刻的積極意義，但是如果運行得不好的話，就會拉低資源的使用效率，這樣企業的經濟效益也不高，更為嚴重的還會導致整個經濟產生危機。供應鏈金融基于供應鏈上的商業交易，核心企業的良好信用能力作為支撐，為我國創新的銀企關系帶來深刻的影響。本文結合供應鏈金融的優勢，側重說明了供應鏈金融中銀行決策存在的問題，探討了基于供應鏈金融構建新型銀企關系的途徑。

一、供應鏈金融的特點

（一）保障還款來源

供應鏈金融是在供應鏈參與的多個企業中的交易進行的，這就決定了它具有連續性、自償性、封閉性等多種特征。從一些角度來看，銀行可以對以供應鏈金融的貸款方法流程為基礎而進行設定來保證錢款的專用性，避免借款人將資金挪用到別處，就可以發現供應鏈金融封閉性的特征。而從融資基礎來看，供應鏈金融基于供應鏈系統中的商業交易，而這些交易所產生的現金就形成了借款人的還款來源，可見供應鏈金融自償性的特征。

（二）緩解信息不對稱問題

自此以來，信息不對稱并且因此產生的一系列反向選擇和道德問題都是銀行信貸活動中很難調節的一個問題，尤其是對于信息掌握度比較低的中小企業。供應鏈金融基于對供應鏈的綜合評價，內在的一系列體制可以有效地緩解這一問題，一方面，供應鏈中的交易信息可以一定程度上補充中小企業普遍存在的信息不充分這一問題，信息獲取成本相對高的缺點，銀行可以通過來自核心企業和物流企業的各種交流信息對供應鏈參與者企業的經營情況、資金鏈、盈利實力等做出更為精準的判斷；同時，對于作為供應鏈金融的資產支持的預付賬款、應收賬款和存貨等商業交易中的資金流和物流，銀行可以通過核心企業和物流企業進行有效的監控，以獲取充分的相關信息。

二、基于供應鏈金融構建銀企關系

（一）構建科學合理的供應鏈金融信任機制

要解決供應鏈金融引發的新的信息不對稱問題，首先要解決的就是建立和完善信任機制。以外部環境的角度來看，應建立以法制為基礎的信任保障體系，完善社會信任評價體系，建立并完善外部評級體系，對企業的資信進行獨立客觀的評估。從供應鏈金融的參與各方來看，銀行應通過加強與核心企業、物流企業的合作，通過業務等各方面的合作密切雙方關系，形成長期穩定的緊密型關系，從而獲取更多的供應鏈系統的相關信息，以最大限度地降低物流企業和核心企業的道德風險，同時建立科學合理的激勵機制，讓物流企業和核心企業分享供應鏈金融發展所帶來的收益，從而促使他們充分發揮其信息優勢，為供應鏈金融的發展提供服務支持。

（二）構建信息共享機制，提高信息交流與傳遞的效率

規避供應鏈金融風險，并且有效運轉，這離不開各個方面最大程度地分享自己的信息，最為重要的是銀行的供應鏈金融決策應該確定無誤地獲得到各種供應鏈的相關消息。隨著供應鏈系統的規模慢慢擴大，它的結構也會變得越來越復雜，接而一些物流企業、其他企業與銀行之間也有可能經常出現信息傳遞錯誤的現象，為服務帶來了非常多的漏洞，結合這種情勢，我們有必要建立與完善信息共享體系，提高信息交流與傳遞的效率。首先，應在參與各個主體之間構建相關的信息傳遞制度，將各方之間的信息傳遞行為規范化處理進行；再者，也應將參與各方的信息管理系統進行整合，最大程度地分享供應鏈所掌握的相關信息；最后，再建立專門部門管理供應鏈金融信息系統，從而提高信息交流與溝通的效率，從而為銀行的融資決策奠定良好的基礎，保障供應鏈金融的穩定健康發展。

（三）加快物流業的發展

物流企業從來都是供應鏈金融中的合作方，它發揮著自身非常至關重要的作用。但是，基于我國物流業發展的現今狀態來看，依然存在著很多問題，比如說很多物流企業規模偏小，實力不強，在經營管理方面依然有很多漏洞，物流行業本身而言也極其不夠規范。所以我們要充分發揮物流企業的信息和監督作用，提高供應鏈金融服務的效率，降低經濟風險，這就要求應最大程度地發揮物流企業的積極性，物流企業只有具備較強的實力，才能促進物流各個環節順利進行，因而必須積極促進物流行業的整合，以充分發揮規模作用，并推動物流企業的規范經營與發展。

三、結束語

我國銀行業有很多的問題亟待解決，但是，我們也發現了我國金融業的迅猛發展，想要實現我國金融經濟的快速發展，這需要我們全體人員的努力。金融行業的每個環節都是不容忽視的，如果哪一個環節沒有得到很好的處理，牽一發而動全身，其他的方面也必然不會有一個很好的反響，所以，建立良好的監督機制也是一件非常重要的事情，我們要盡自己最大的力量保證每一個環節的信息透明，這樣才能持續發展。

參考文獻：

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中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1006-0278（2013）07-023-02

供應鏈依據源物質有無生物屬性可分為兩類最基本的供應鏈，涉農供應鏈和工業聯接型供應鏈（或稱非農原材料供應鏈，泛工業型供應鏈）（張晟義，2007）。農業供應鏈與工業供應鏈兩者具有相似性，即都是將上下游客戶有機結合，并以龍頭企業為核心形成完整的產業鏈條。農業供應鏈金融是供應鏈金融理論在農業生產領域的一大創新，為農戶解決貸款難題，增加農民的農業生產性收入以及推進農業產業化進程提供了一個新的思路。

一、農業供應鏈金融的含義、特征及發展狀況

（一）農業供應鏈金融的含義

關于農業供應鏈金融的確切定義學術界尚未形成統一的意見。概括來說，農業供應鏈金融是指為農業供應鏈的有效運行提供相應的金融服務，以解決農業生產過程中融資難特別是農戶融資難的問題。

農業供應鏈金融最基本的融資方式有兩種：一是直接融資，即由一個參與者向另一個參與者進行的內部融資，也可稱之為直接供應鏈融資；二是間接融資，利用供應鏈參與者之間的關系引導供應鏈外部的資金流向供應鏈，如銀行或其他金融機構向供應鏈中的參與者進行的外部融資，又稱之為間接供應鏈融資（Qriros，2010）。賒銷抵扣是最常見的直接融資方式，即農業產業鏈條上的農資供應商將農資賒銷給簽約農戶，公司按照農產品的合同價格減去農資成本后的結余款項支付給農戶。訂單融資是最簡單的間接融資模式，即農戶與龍頭企業簽訂訂單合同，合作銀行以此為依據為農戶發放貸款，龍頭企業按照訂單價格收購農產品并協助銀行收回貸款。我國的農業供應鏈金融以間接融資模式為主，直接融資相對較少，文章接下來分析的對象主要指間接融資模式。

（二）農業供應鏈金融的主要特征

1.產業融合，相互促進。農業供應鏈金融將傳統的農業、工業與現代服務業有機結合。一方面，金融機構為農業供應鏈提供金融服務，為農戶提供農業生產性貸款，支持農業產業化的發展；另一方面，農業生產對金融產品的需求又促使金融機構不斷進行產品創新，反過來推動金融行業的發展。

2.資金封閉式運動。資金封閉式運動特別針對直接融資模式和以定單融資為主的間接融資模式。如賒銷抵扣的直接融資模式下，資金流在“企業-農戶-供應商”三者之間進行循環，而定單融資模式下的資金流在“銀行-農戶-企業”三者之間進行循環。資金的封閉式運動在一定程度上保障了整個農業供應鏈的資金安全，提高了資金的運作效率。

3.整體評價標準。農業供應鏈金融是為農業供應鏈生產經營量身定做的一種融資模式，與傳統的銀行信貸業務不同，信用評價不再針對單個貸款主體（如某個農戶），而是將焦點轉移到整個供應鏈上，特別是龍頭企業的信用狀況和整體實力。

4.風險轉移。風險轉移是指有銀行參與的農業供應鏈融資模式，將企業、農戶所承擔的經營風險轉移到銀行的信用風險上，而一旦發生自然災害或者農產品物價的劇烈波動，銀行就可能面臨企業和農戶違約的風險。

（三）我國農業供應鏈金融的發展狀況

隨著我國農業產業化進程的推進和農業供應鏈的升級轉型，中國農業銀行、若干城市商業銀行、農村信用社等也在逐步推進農業供應鏈金融服務，特別是基于訂單農業的貿易信貸制度，進行了一系列農業供應鏈金融創新（馬九杰等，2011），逐漸形成了“銀行+公司+農戶”、“銀行+合作組織+農戶”、“銀行+專業市場+農戶”等融資模式（陳賀，2011）。

二、制約我國農業供應鏈金融發展的幾個因素

農業供應鏈金融在解決農戶融資難的問題上取得了一定成效，但是，其運行過程中存在的幾個制約因素也不容忽視。

1.產業化程度參差不齊，利益相關性不強。在我國，除了少數地區的農業產業化高度發達以外，大部分地區的產業化程度不高。農業供應鏈參與者之間僅僅是一種簡單的契約關系，一張訂單合同把農戶與企業聯系起來，鏈條上的參與者之間沒有形成穩固的利益鏈。特別是當農產品價格波動比較大時合同雙方極易出現違約的可能性，一旦違約，由于農業供應鏈金融本身的整體信用評價特征，損害的不僅僅是一方的經濟利益，也給整個農業供應鏈帶來不利的影響，導致整個供應鏈體系在銀行等金融機構的信用評級下降，增加了企業和農戶再融資的難度。

2.龍頭企業整體實力不強。一方面，龍頭企業是整個農業供應鏈生產經營的核心，帶動其他成員共同創造利潤；另一方面，龍頭企業在供應鏈融資過程中起著決定性作用，農業供應鏈融資模式依賴于核心企業的信用狀況，企業信用的提升能夠帶動整個供應鏈信用級別的上升。因此，龍頭企業的整體實力和信用狀況決定了整個農業供應鏈融資的最終效果。然而，在我國的農業供應鏈建設過程中，類似于中糧集團的龍頭企業少之又少，大部分是規模小，實力一般的地方性區域性企業。而中小企業的信息透明度較低，在這種情況下銀行等金融機構由于信息不對稱所面臨的道德風險就相對較高，影響了銀行等金融機構進行產品創新的積極性。

3.相關配套體系不完善，阻礙農業供應鏈金融的發展。倉單融資是間接融資模式下的一種創新金融產品，與訂單抵押貸款等相對簡單的融資方式相比，倉單融資需要相應的軟件及硬件配套設施。倉單融資方式下，農民需要將抵押物存放到一個具有營業執照和專業資格的倉庫中；除此之外這一融資方式還需要有市場和政策法規的支撐，以保證倉單的法律效力和抵押物的變現能力（陳賀，2011）。這些配套體系是保障農業供應鏈融資模式順利進行的前提條件，而部分地區配套體系建設相對滯后，在一定程度上阻礙了倉單融資模式的發展。

4.相關法律制度缺失，供應鏈參與者面臨一定的法律風險。農業供應鏈融資是金融領域的一次創新，在我國的實踐時間還不是很長，現有的法律體系關于質押物的監管、資產的處置、違約賠償等方面的規定尚不明確，還不能覆蓋這一創新模式下出現的所有法律糾紛和權益維護。在農業供應鏈融資業務發展過程中出現的一些新狀況無法可依，供應鏈參與者在維護自身權益時面臨著一定的法律風險。

5.農業保險發展滯后。自然風險是農業生產所面臨的最大風險之一，這是由農業生產的特殊性決定的，自古以來農民靠天吃飯，當自然災害發生時，單個主體風險擴散為供應鏈整體風險。目前我國農業保險業務的覆蓋率還很低，因此，一旦發生嚴重的自然災害，通過農業供應鏈的風險擴散作用，受損的不僅僅是農戶還有供應鏈上的其他參與者。

三、對我國農業供應鏈金融有效運行的幾點建議

針對上述農業供應鏈融資模式存在的一些問題，結合壽光蔬菜產業鏈訂單融資模式的成功經驗，文章給出了如下幾點建議：

1.建立更加緊密的利益聯盟關系。一方面，龍頭企業要想方設法的將農戶的利益與企業的利益聯系起來，可以采取吸引農戶參股或者實行利潤分成等形式，以減少農戶違約事件的發生；另一方面，農戶在供應鏈上通常處于弱勢，可以通過簽訂書面合同明確最低收購價格，要求企業增加違約賠償力度等方式來預防企業違約。

篇（6）

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01

一、基于供應鏈管理的商業銀行金融產品創新方向以及原則

（一）在現有的產品基礎上延伸。按照已有的產品和服務，將有相同需求與管理的產品進行整合，在這樣的前提下，把分散產品進行打包。因為每一個供應鏈，所涉及到企業眾多，假如銀行僅僅是供應單個產品，那么就不能夠有效的滿足客戶差異化要求，從而就不能提升商業銀行的競爭力。對此，需要根據客戶的特點，把散亂的產品進行整合與打包，滿足客戶需求，進而提升銀行差異化競爭的優勢，讓供應鏈融資規劃得到完善，實現“雙贏”的預期目標。比如使用部門之間的一些關聯產品，一樣的產品對不相同的客戶進行覆蓋，不一樣的產品經由整合打包給同一客戶使用，把國內和國外信用證進行捆綁、在貨幣市場和資本市場間建立起連接等等，上述都是在現有的產品上進行的延伸，并且有著產品創新的作用。

（二）基于供應鏈管理的商業銀行金融產品研發。商業銀行應該基于供應鏈金融需求的特征進行新品研發，借此來滿足客戶的需求。對此，供應鏈的生命周期和結構就成為了供應鏈新品設計的特征，依據行業特征、結構以及生命周期需求進行科學合理的設計，在融資產品的設計中是非常重要的準則。站在商業銀行的角度來看，首先由供應鏈上面流通的產品價值來進行新品設計；其次由企業之間的貿易關系來確定新品設計；最后由核心企業信用角度來進行新品的研發。這也是商業銀行產生風險的關鍵所在。

（三）基于供應鏈管理的商業銀行金融產品創新原則。1.基于供應鏈管理的商業銀行金融產品創新必須符合市場的要求。產品創新永遠是跟隨消費者需求進行創新的，商業銀行在對金融產品設計與定位的時候，務必要有針對性的滿足客戶需求，在服務方式及融資產品這一方面，最大化地適應客戶對于資金運營快捷的需求。2.試基于供應鏈管理的商業銀行金融產品創新關鍵在于開發新的利潤增長點。隨著商業銀行新品的推出，不僅僅能夠滿足社會廣大群眾的需要，并且還能夠給商業銀行帶來新的利益增長點，擴大銀行發展空間。3.對于風險的防范。因為銀行行業的特殊性，所以對于風險的防范是重中之重，對此，金融產品在進行創新的時候，必須嚴格遵守相關的規定，在制度完善與風險控制的基礎上進行創新。4.服務個性化是增強銀行競爭力的關鍵。因為銀行這個行業所供應的產品與服務具有極強的可復制性，這就導致了同質化現象嚴重。對此，必須要有自身獨特的產品服務，使用與眾不同的服務來區別競爭對手與自己，打造自身獨特的品牌優勢，給予顧客具有個性化的服務，借此來增強銀行的競爭力。

二、基于供應鏈管理的商業銀行金融產品創新設計

（一）離散客戶開始向著供應鏈群客戶轉變。因為客戶的轉變，所以商業銀行在進行金融產品設計的時候，就應該把相關企業也納入供應鏈結構當中去，由整體供應鏈開始設計。

（二）在商業銀行進行金融產品設計的時候應該關注供應鏈資金流向。商業銀行在新品設計時候應該把供應鏈的貿易關系生產的群體給歸納到整體的融資規劃當中去。就供應鏈成員金融要求來說，核心企業位于供應鏈上的優勢地位，并且利用這一優勢，常常會向上游企業賒賬，拖延付款日期；另一方面向下游企業采用壓貸方式，借此來減少應收期限；讓資金壓力轉移到市場上較為弱勢的企業，因為支出與收入資金出現的時間差，往往的一些中小企業就出現了生產資金缺口，具體如下圖（圖一）所示：

圖一：供應鏈上游與下游企業的資金缺口

（三）充分利用核心企業信用優勢。按照供應鏈企業和核心企業之間合作的頻繁次數（包含間接貿易），從核心企業貢獻程度和對和核心企業發展作用幫助大小等因素來判斷核心企業與成員之間合作關系，進而將供應鏈上關系構成進行清理。另一方面，在風險可以控制的前提下，經由核心企業所提供的一些信用資源，把自身本來具有的信用資源進行延伸，擴展到供應鏈的上游與下游配套企業，這樣可以讓企業依靠這些信用資源更加容易得到銀行貸款支持。

三、結束語

從近些年看來，供應鏈管理在各個領域都取得了一定的成果，雖然對于資金的管理沒有太過顯著的效果，但是在資金管理當中供應鏈管理有著十分重要的作用。從文中不難看出，商業銀行對供應鏈金融產品進行創新需要關注整個供應鏈上面的金融需求，并不是某一個單獨企業。需要把商業銀行引進到工業管理鏈的管理當中，借此讓其給供應鏈提供金融服務，這樣的創新對于當下商業銀行來說具有十分重要的意義。

參考文獻：

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[關鍵詞] 供應鏈;供應鏈金融;產業集群

[中圖分類號] F830 [文獻標識碼] A [文章編號] 2095—3283(2012)09—0100—03

一、供應鏈金融的產生與概念

(一)供應鏈金融的產生

供應鏈金融伴隨企業供應鏈管理的發展而產生,作為企業優化管理方式的供應鏈管理在謀求企業內部整合,控制成本,提高競爭優勢后,逐步將目光放在企業上下游采購和銷售等與外部的聯系上,企業經營伴隨著物品、資金的流動,企業之間必然發生存貨、賒銷、預付款、訂單等貿易行為,在金融機構的推動下,供應鏈成員企業積極參與供應鏈融資問題的解決,以節約成本,提高競爭力,實現多方共贏。從1998年起,我國商業銀行普遍實施了抵押、擔保制度,純粹的信用貸款已很少,而商業銀行信貸又以擔保和抵押信貸為主,能否提供有效的物品抵押擔保是企業得到信貸融資的關鍵。同時商業銀行存在的信貸配給使得只有個別企業能夠得到信貸支持。供應鏈金融正是在解決抵押、擔保的問題上,利用供應鏈中的結構性資產,實現企業信貸融資的金融創新。

國內最早的供應鏈金融業務是20世紀初上海銀行開展的存貨質押業務。改革開放后,相關業務逐步恢復,而國內對供應鏈金融的研究始于對產業集群企業融資問題的思考,作為供應鏈金融實踐和理論研究領先者的平安銀行首先于21世紀初開展了產業集群供應鏈金融研究,在珠三角地區產業集群帶,選擇能源產業鏈作為供應鏈金融融資探索的突破口,為其供應鏈節點企業提供票據貼現等金融服務,解決了集群企業融資問題,發展自身業務,進而把發展能源供應鏈金融的融資經驗擴展到汽車、鋼材、有色金屬、糧食等產業領域。后來為了銀行供應鏈金融業務的實踐和風險控制,逐步側重對單一供應鏈上企業融資需求的分析,形成了自償性貿易融資模式。

(二)供應鏈金融的概念

供應鏈金融作為新興的融資方式,其理論及模式還處在不斷完善中,如胡躍飛(2009)認為供應鏈金融是人們為了適應供應鏈生產組織體系的資金需要而開展的資金與相關服務定價與市場交易活動,對供應鏈金融的概念進行了更加廣泛的闡釋。徐學峰(2010)認為供應鏈金融應當界定為整個供應鏈范疇之內,將供應鏈上的相關企業作為一個整體,根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案,將資金有效注入到供應鏈上的相關企業,提供金融服務的融資方案。

首先,雖然目前我國供應鏈金融的研究大都由商業銀行的實踐推進完成,商業銀行作為資金供給方在供應鏈金融主體中占據主要席位,但也應看到供應鏈金融主體不僅僅是商業銀行,一些財務、擔保、小額貸款公司、物流公司等機構正逐步進入其中,從整個金融市場來看,供應鏈金融的主體應當界定為金融機構;其次,供應鏈金融的外延不應太大,供應鏈金融的產生是基于對貿易融資的探索,所以在概念的界定上應當體現出兩者的不同。

綜上所述,供應鏈金融就是金融機構或物流企業通過對特定供應鏈進行分析,對這個鏈條上的相關節點企業提供系統性金融與資金服務的活動。

二、產業集群的概念與特點

產業集群是一個研究較為成熟的經濟領域。早在100年前,英國經濟學家馬歇爾就提出了產業區的概念。隨著對集群現象研究的深入,產業集群的概念由邁克爾·波特提出,他認為產業的發展往往是在國內幾個領域形成有競爭力的產業集群。國內外有很多對產業集群的研究,本文借鑒王緝慈(2001)對產業集群的定義,即同處在一個產業領域,地理上靠近的相互聯系的公司和關聯的機構,由于具有共生性和互補性而聯系在一起的企業群體。這些公司的相互聯系和關聯主要體現在供應鏈上產生的貿易關系。

(一)產業集群的特點

1鼻域性

產業集群具有明顯的區域性,它是基于一定目的的企業和機構集聚在一起,形成一定企業區域或地理上的集聚現象。形成這種集聚的原因包括成本最小、勞動力充裕、資本、信息服務等經濟因素和一些社會因素。許多企業集聚在一起,構成了各條供應鏈企業,可以實現勞動力和信息的便利流動,從而為企業的生產和技術革新創造了條件,同時產業集群中還形成一定的社會關系,如地緣能夠維持企業間的貿易穩定。產業集群也被稱 為塊狀經濟區,正是源于其區域特征。 2蓖絡性 產業集群內部各經濟體基于不同分工形成了特定的角色,處于生產經營的不同供應鏈上,各條供應鏈節點企業的客戶和供應商的關系使了供應鏈之間的穩定的契約合作關系,構成集群內企業的相互聯系的空間網狀結構。長期的合作關系使企業間的供應鏈與單一企業的供應鏈模式具有相似性

,在集群發展過程中,集群內部的資金、貿易和信息技術的交互,形成網絡化的供應鏈,有利地推動了整個集群的發展。

3憊采性

產業集群中企業不僅具有地理上的聯系,同時在經濟、社會、文化、政治等各方面也具有一定的聯系。集群中的企業基于供應鏈的延伸發展而來,集群內企業目標一致,形成了穩固的經濟關系,它在一定程度上代表了本地區的經濟實力。集群中的企業一般具有同一產業類別,即所屬行業具有一致或相近性。他們共同組織在一起與群外企業產生聯系,正是基于內部企業的頻繁貿易和非正式的聯系使得集群能夠生存發展。

三、供應鏈金融與產業集群的聯系

產業集群中的眾多中小企業形成各供應鏈,供應鏈企業間必然產生貿易、資金往來,這就為供應鏈金融服務與產業集群提供了客觀的環境,實際上,由于產業集群的特點與供應鏈金融的實施環境較為契合,使兩者聯系緊密。

(一)產業集群是供應鏈金融的客觀環境

產業集群內的眾多企業形成地理上的供應鏈網狀結構,為開展供應鏈金融創造了良好環境。開展供應鏈金融首先需要供應鏈節點企業,至少兩家企業存在供應鏈支持關系方能實現供應鏈金融,產業集群內眾多行業關聯企業形成供應鏈網狀結構,集群中勞動轉換成本較低、物料與人員的轉移成本較低,彼此存在的產品貿易聯系和資金往來成為發展供應鏈金融的重要條件。產業集群的區域特征代表了區域的經濟實力,促進產業集群 升級和壯大,資金支持顯得尤為重要。我國經濟區域性發展趨勢較強,基本上每個省份都具有一定數目的產業集聚區域。產業集群做大做強后,會具有一定的政策優勢和品牌優勢,能夠對資金構成一定的吸引,如長沙市重型機械集群,不僅得到了本地政府的政策支持,由于其規模、市場占有和技術實力,同樣在國家政策中得到了一些支持,其本身所形成的客戶群體使其具有很強的品牌優勢,其產生的溢出效應對整個集群內部的所有企業都有積極影響。同時基于供應鏈形成的產業集群更加穩固,生命力更強。 (二)供應鏈金融對產業集群發展的融資促進作用

供應鏈金融針對企業的供[ ]應鏈結構性資產進行金融設計,供應鏈金融通過解決企業的融資問題,節約成本,盤活資金,鞏固供應鏈關系,提升產業集群的競爭力。產業集群內部是同行業企業或相關企業的集聚,能夠獲得供應鏈金融的企業勢必會在供應鏈管理上做得更好,成本更低,庫存更小,流動資金更充裕,這些都會使企業具有競爭優勢。產業集群的發展需要長期的資本支持,同時也需要短期的周轉資金。一般認為,供應鏈金融提供短期的金融服務,但是其周轉快、反復信貸的特點,實質上相當于解決長期性資金問題,穩定的供應鏈金融有助于集群企業的資金穩定。同時,供應鏈金融能夠加強客戶間的聯系,有助于維系企業客戶關系。產業集群實質表現為供應鏈的集聚,供應鏈金融一般是針對中小企業融資,而產業集群內中小企業居多,成為供應鏈金融的重要客戶群體,同時核心企業也有助于進一步節約財務資金。伴隨著全球化的趨勢和物流的快速發展,物流供應鏈金融的跨區域特征對產業集群的跨區域發展也具有積極的促進作用。

四、供應鏈金融促進產業集群發展的建議

(一)鼓勵多渠道資金參與供應鏈金融業務

目前主要是銀行信貸在參與供應鏈金融,選擇性的業務開展與配給性信貸的存在,使得其對供應鏈及企業的選擇較為苛刻,并不能完全涉及一些企業集群。伴隨著混業經營的發展趨勢,可以多鼓勵保險、基金、小額貸款公司等多種資本參與其中,增加供應鏈金融的競爭性和資金支持量,完善產業集群的融資環境,從而從供應鏈金融上升到產業融資,促進產業集群的長期發展,同時對于金融機構而言,可以獲得可觀的利潤。供應鏈金融主體即資金的提供者更加豐富,有助于供應鏈金融實踐的不斷完善和企業的健康成長。

(二)完善法律制度環境及區域政策

金融行業趨向混業經營模式,但商業銀行的職能定位和管理體制并未完全體現出這種趨勢,傳統的經營模式已有礙金融創新的開展。銀行可以成立專門的產業事業部或供應鏈金融公司來開展供應鏈金融業務,與第三方供應鏈金融公司共同開展業務,這樣可以解決在質押物監管中出現的監管職責問題。從發展歷程來看, 第三方中介的介入就是為了解決由于制度不完善對發展供應鏈金融產生阻礙的問題。實際上一些擔保公司、物流公司參與了倉儲質押融資,有些擔保機構的業務開展都是隱蔽進行的,目的在于規避制度性約束。 雖然2007年《物權法》的出善了部分規定,如質押權的登記制度,以應收賬款出質的,當事人應當訂立書面合同。但是質押僅是登記

,有的地方并不接受機構的查詢,個別事物在相關法律中并不能找到明確解釋,缺乏操作便利性。同時沒有一定的市場便于質押物的交易和變現。在供應鏈金融中充當抵押品的資產如果能夠在一定程度上變現將有助于控制企業違約風險。有利于供應鏈金融發展的法律制度仍有待完善,同時,我國的產業集群大部分都是市場與政府共同作用的結果,為營造區域創新環境促進供應鏈金融創新需要更多政策支持。

(三)構建系統性供應鏈金融服務平臺

由于產業集群中多條供應鏈構成網狀結構,本身就為供應鏈金融發展提供了優質的環境,所以為其提供供應鏈金融需要一個系統性安排,如統一的信貸征詢系統、抵押品交易市場中心、第三方電子服務平臺等。電子商務化和系統化是供應鏈金融的發展趨勢,統一的信貸征詢系統能夠集中企業的真實信息,便于金融機構的授信決策。同時構建統一的交易和集群內服務平臺能夠降低供應鏈金融的交易成本,同時平臺的可視性和精確性可以進一步減少企業與金融機構的信息不對稱,降低融資風險。供應鏈金融由于供應鏈的延展性,使得產生集群系統內外之間的融資聯系增多,隨著全球貿易化的發展,封閉性的集群已經不能適應當前發展,需要加強集群系統金融的服務功能和內外銜接才能更好地實現集群發展。可通過探索產業集群系統內部供應鏈金融模式和集群間跨系統供應鏈金融模式來提高供應鏈金融技術。目前一些地區由政府出面聯合一些公司構建集群企業信用評價體系,如長沙市線上融資交易平臺主要是運用信息化技術建立中小企業信用數據庫和網上交易系統,促進金融資源的集聚,服務于集群中各條產業鏈,滿足集群企業的融資需求。

(四)積極探索產業集群下供應鏈金融風險控制措施

產業集群下供應鏈金融服務的對象主要是中小企業,融資風險控制仍然是重要方面,例如供應鏈金融存貨支持融資中,存貨面臨倉儲、監管和估價等問題,如何提供安全、便利的存貨保管,是控制融資風險的重要方面,目前可通過第三方物流企業或擔保機構提供倉儲服務。供應鏈金融的風控措施征信調查包括對特定交易資產、交易對象、企業基本信息的調查等,并作出信用級別的評定,以決定授信與否及額度大小。一個產業集群里會包含幾條主要供應鏈,體現此產業集群的核心競爭力。隨著供應鏈金融的發展,企業授信調查內容包含對核心供應鏈的整體評價,從而決定對供應鏈上企業的授信與額度。針對一系列同類型企業進行統一資信和跟蹤信用調查,同一集群中企業不同的資產類型、資本結構和經營狀況具有可比性,可以把風險控制在系統風險范圍內,同時可以節約成本和風險控制成本。構建集群內統一的信貸調查系統,減少信息不對稱有助于長期授信行為,更深入地了解企業交易實質,并對后期跟蹤信用評價起到輔助作用,同時降低了授信成本。

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當前，從外部經濟環境看，我國經濟正處于增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的階段；從金融運行環境看，金融互聯網化、利率市場化、金融脫媒化等“三化并進”等使得商業銀行在原有的同業激烈競爭基礎上，又豐富了異業競爭對手，從而對現行的金融體系和服務模式產生較大沖擊。供應鏈金融業務作為很多商業銀行公司金融業務轉型的重要方向之一，如何在激烈的同業競爭和異業替代競爭中取得發展，適應時代的需要，進行積極主動的變革，值得關注和思考。

一、供應鏈和供應鏈金融的定義

20世紀80年代以來，隨著社會分工的精細化發展，基于降低成本、提高效率的需要，制造業產業組織從縱向一體化轉向為企業間的合作，即將非核心業務外包，形成多個企業共同參與某個產品生產的現象。這種外包動力，表現在隨著貿易自由化和全球一體化，跨國企業在全球進行生產力布局，尋求最低的要素成本生產地或最近的客戶所在地。這種生產系列過程和組織方式就稱之為供應鏈。

供應鏈就是圍繞核心企業，依托商流、通過信息流、物流、資金流的聯系、匯聚，從創意設計到采購原材料，從制成中間產品到形成最終產品，最后由銷售網絡把產品送到消費者手中的將供應商、制造商、儲運商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體的功能網鏈結構模式。基于供應鏈的重要性，英國著名經濟學家克里斯多夫說，“21世紀的競爭，不再是企業與企業之間的競爭，而是供應鏈與供應鏈之間的競爭。”

在供應鏈管理的過程中，核心企業希望產品供應保障及時，同時利用自己的商業地位，通過對供應商推遲付款和向分銷商轉移庫存實現自己的經濟性。而核心企業的上下游中小企業僅能夠憑借自身的實力和信用進行高成本、低效率的融資，造成其資金鏈惡化，進而影響產品供給和銷售，給整個供應鏈的運營帶來風險，最終成為核心企業完成目標的瓶頸。因此，國外的核心企業，從傳統的自我為主的生產供應鏈管理思維演進到以產業鏈整體利益為重的財務供應鏈管理，即以核心企業為主導，通過實施供應鏈上下游諸多企業資金籌措和現金流的統籌安排，合理分配各個節點的流動性，從而實現整個供應鏈財務成本的最小化，以穩定供應鏈關系。因此，商業銀行也就順應了大中型企業的這種需要，提供基于供應鏈的金融服務，稱之為供應鏈金融。

供應鏈金融是核心企業與銀行間達成的，銀行通過審查整個供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業的信用實力的掌握，對核心企業和上下游多個企業提供靈活運用的金融產品和服務的系統性融資安排。供應鏈金融的產品，包括對上下游的信貸產品以及咨詢、清收、信用調查、現金管理、支付結算等非信貸類產品，也包括針對核心企業的資產、負債提供的優化服務。因此，供應鏈金融不僅僅局限于供應鏈融資。但目前階段，基于中國仍整體處于中高速經濟增長期，企業的投資擴張、市場擴張仍然強烈，企業特別是核心企業比較看重的是供應鏈融資。

二、商業銀行發展供應鏈金融的必要性

（一）供應鏈金融是實踐證明商業銀行服務客戶的有效手段

一方面，供應鏈金融將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，供應鏈金融將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進企業與銀行建立長期穩定的合作關系。由于供應鏈金融的這種雙贏的特點，尤其是對于銀行良好的客戶開發、風險控制和存款拉動效果，使得銀行紛紛介入。經過十幾年的發展，供應鏈金融業務逐漸成為商業銀行的主流業務，供應鏈金融業務也已經從3—5年前的“藍海”競爭變為現在的“紅海”競爭。隨著電子化與供應鏈金融業務的結合，除了傳統的同業競爭外，平臺類企業（淘寶、微信）、賣場類（蘇寧、京東）也開始提供網上供應鏈金融業務，更多參與者的進入，使得我國的供應鏈金融市場又面臨新一輪發展機遇和挑戰。

（二）供應鏈金融是商業銀行應對目前形勢的必然選擇

第一，易于客戶開發，提升綜合服務能力。銀行傳統客戶眾多，而這些客戶之間本身就存在天然聯系。依托供應鏈，銀行可以從核心客戶出發，發展其上下游客戶，銀行更易開展客戶開發，且一旦客戶融資需求得到滿足，業務合作穩定后，客戶對銀行的粘性也會增強，對于銀行來說其客戶維護成本也較低。

第二，降低信用風險，提升風險管控能力。供應鏈金融是以核心客戶的信用為依托，將大企業和小企業的產業鏈和利益鏈通過激勵機制和產業組織的設計將其緊密結合在一起，從而形成由大企業為小企業擔保的格局，從單一企業的不可控風險轉移至供應鏈整體的風險，大大緩解中小企業融資的信息不對稱和違約風險的問題。

第三，有效拉動存款，提升低成本資金組織能力。供應鏈金融業務相對于傳統信貸業務貿易背景的真實性較好，其還款來源依托于貿易的自償性，因此對于銀行來說，可以獲得長期穩定的低成本結算資金，其存款拉動效果較好。

第四，有效提高綜合回報，提升貸款定價能力。供應鏈金融服務于信用等級偏低的上下游中小企業客戶，銀行的定價談判地位提高，相應的貸款定價也更高；同時，供應鏈金融產品種類多，服務手段豐富，如信用調查、信用擔保等非融資產品也較全面，可以給銀行帶來豐富的中間業務收入。

（三）供應鏈金融是商業銀行服務實體經濟的重要抓手

供應鏈金融業務對于商業銀行來說，不僅僅是一個產品體系和一種業務模式，更重要的是一個工作方法和一種業務經營理念，是銀行服務實體經濟、防止金融脫實向虛的好手段。供應鏈金融業務是一種典型的產融結合模式，體現了產業、金融的完美融合，既是產業對金融的需求，又是金融對產業的服務。在利率市場化的條件下，銀行開始為了追求更好的收益而開始選擇原來不被看好的中小企業客戶，而在服務中小企業的過程中，供應鏈金融是實踐證明的一種重要抓手。主要體現在：

第一，供應鏈金融的典型特征決定了其可以切實服務中小企業。供應鏈金融的核心理念是把企業當做是一個自然的生態集群，核心企業位于食物鏈條的頂端，輻射多個中小企業。供應鏈融資的典型特征就是批量化、小額、多個目標。這個生態集群中的所有物流、信息流、資金流都是不孤立存在的，如果以傳統的思路貸款，就斷絕了其他的信息來源來貸款給單個公司，增加了信用風險。

第二，傳統的金融產品不再適應中小企業的發展。傳統的保函、信用證等業務，需要繳納保證金或者提供抵質押擔保，而中小企業資金少、擔保品少是常態，所以只能以產業鏈和產品為導向，弱化對中小企業的擔保方式要求，才能有效服務和支持中小企業。

第三，供應鏈金融產品可以有助于銀行進行風險管控。中小企業融資業務從世界范圍和國內銀行經營歷史看，的確存在較高的信貸風險，銀行通過服務于整個行業，通過對于產業鏈的風險特征識別，通過對上下游企業的信息收集，來定位自己的貸款信息，減少借款人的信用風險，規避操作和流動性風險。

三、互聯網金融對商業銀行供應鏈金融的沖擊和影響

近兩年來，一場互聯網金融的熱潮席卷了中國，其優勢可以歸結為：以云計算、大數據、物聯網、搜索引擎、定位功能等為基礎的先進信息科技手段，憑借著社交網絡、電商平臺等積累起來的海量用戶基礎及其交易數據，開展高效的用戶金融服務需求和偏好分析，提供低成本、高效率的便利金融服務。互聯網金融正憑借這些優勢，直接向供應鏈金融領域擴張。

（一）直接沖擊商業銀行的傳統供應鏈金融業務

以阿里金融為代表的“小貸+平臺”的融資模式，直接向供應鏈融資、小微企業信貸融資等領域擴張，提供“訂單融資”和“信用貸款”；某著名電器銷售商，在成立自己的小貸公司后，也逐步減少了與銀行共享上游電器供應商及支付信息，轉而通過自己的小貸公司融資，獲取利差收入。這些大型供應鏈企業也從事金融業務，對商業銀行的供應鏈金融業務直接產生沖擊。

（二）搶奪商業銀行供應鏈金融業務的客戶和渠道

客戶是商業銀行各項業務的基礎，互聯網金融模式下，互聯網企業利用其交易平臺挖掘、吸引客戶，拉近與客戶的業務關系，特別是互聯網金融依托其IT優勢，提供更多便捷的支付及融資渠道，從而弱化了商業銀行物理渠道和網點優勢。

（三）銀行在供應鏈金融業務中的中介角色弱化

互聯網金融脫媒的進程中，商業銀行獨立承擔了結算、清算、反洗錢等大量后臺管理和運營成本，但在緊密貼近用戶需求的新興互聯網金融機構的擠壓下不斷被“后臺化”和“邊緣化”，使得商業銀行正逐漸退化為整體金融鏈條的OEM商，并被殘酷的甩在價值鏈的末端。即便是具有龐大客戶規模和傳統渠道優勢的國有銀行，也只能延緩而無法阻礙這一趨勢的發展。金融脫媒的不可逆轉，意味著商業銀行必須遵循互聯網的生存法則，在行業分工和要素分配過程中掌握主動、順勢突圍，否則傳統的物理渠道優勢可能轉變為轉型的包袱。

（四）推動利率市場化，降低銀行的息差收入

互聯網金融模式下，互聯網企業利用其平臺收集的網絡交易和信用記錄進行參考和分析，完整反映出借款人的風險因素，給予借款人合理的融資定價。而在資金方面，互聯網企業開始逐步作為資金提供方，充當資金掮客，獲取存貸息差。同時，互聯網金融也提供交易平臺，尋找資金提供方，將資金貸方吸引過來，借方報價，貸方依據對流動性、風險等因素偏好選擇貸款對象，雙方議價成交，交易完全市場化，加速推動利率市場化進程。

互聯網金融固然有很多優勢，但是互聯網目前在提供高附加值和大金額金融服務方面還處于劣勢地位，這是因為目前這類產品還是典型的個性化產品，無法像小微貸款一樣，運用IT技術進行標準化處理。此外，銀行的信用增值和風險管控等業務優勢無法被互聯網金融撼動和替代，互聯網金融顛覆現有的銀行業還為時尚早。但是，銀行業在目前形勢下，應該順勢而為，學習和利用互聯網企業思維、技術，走供應鏈金融線上化的道路，通過非物理渠道來批量獲客，進行積極主動的變革。

四、商業銀行供應鏈金融的轉型方向

（一）順應互聯網金融模式，進軍電商平臺

隨著供應鏈金融的發展，大數據和銀行必定會緊密聯合，相輔相成。供應鏈金融與信息流控制息息相關，銀行既可以操縱信息流為己所用，也可以將數據整合加工，還可以使銀行的信息流公開化透明化，降低信貸風險，實現交叉銷售，有利于銀行各項業務全面發展。

目前，多家上市銀行擁有了自己的電商平臺。銀行應順應互聯網金融發展趨勢，搭建電商平臺，獲得更多真實交易數據，豐富完善金融服務平臺，親自打造資金、數據、平臺三大布局互聯網金融的必要條件。

（二）積極與互聯網企業合作共贏

商業銀行可以考慮與互聯網金融企業合作，充分調動和整合多方互聯網資源，打造開放式、綜合化的供應鏈金融服務平臺。借助其提供的互聯網技術優勢，完善供應鏈金融發展戰略，不斷創新產品組合與服務模式，實現經營模式、市場和產品的金融創新，并有效支持中小企業良性發展，實現銀企雙方“共贏”發展目標。

（三）提供信用增值和風險管控服務

由于銀行經營的商品的特殊性在于是貨幣，而銀行最值錢的資產是它的信用，可以通過自身的信用風險管理優勢為企業增信。商業銀行通過多年的探索已經擁有非常完善的風險識別、風險評價以及風險控制體系。銀行的信用增值和風險管控服務在大型企業領域仍然有著互聯網無法替代的優勢。因此，銀行應該充分利用自身的優勢，提供供應鏈金融增值服務。

（四）搭建一站式供應鏈金融電子化平臺

供應鏈金融業務流程復雜，操作環節多，打造供應鏈金融電子化平臺，規范業務操作和流程，提高業務處理效率，多渠道、多方式為客戶提供供應鏈金融在線融資服務，對轉變供應鏈金融業務發展方式，促進供應鏈金融業務快速健康發展具有十分重要的意義。商業銀行應轉變服務方式，滿足互聯網金融新興業務需求，不再局限于中介角色，轉型推行一條龍服務，做數據、資金、平臺的集大成者，為客戶提供交易平臺、結算平臺和融資平臺。

（五）供應鏈金融產品向行業化、特色化發展

未來的供應鏈金融市場必定是精細化營銷的市場，只有形成自身的行業特色，才能形成規模效應，獲得規模經濟。商業銀行需要針對某些特定行業，根據一些行業特性和發展方向，逐步推出一些具有行業細分特征的供應鏈金融產品，作為供應鏈金融基本產品的延伸和拓展，或者將具有推廣價值的部分核心客戶個性化方案提煉成標準化的產品。

（六）加強供應鏈融資產品的創新和推廣

隨著我國產業結構、貿易結構和企業結構的變化，供應鏈融資模式也將發生變化，銀行需順應形勢主動加強產品創新，深化與物流企業、中小企業投資機構以及信用擔保機構等的合作，實現在基礎模式和高級模式上的創新。同時，注重通過各種媒介對各融資產品進行大力宣傳，使廣大客戶了解各融資產品的主要服務群體和服務條件。

（七）提升供應鏈金融專業化服務實體經濟能力

未來商業銀行內部的發展趨勢是組織架構和審批制度向集中化、專業化發展。除逐步實現專業化審批外，可以嘗試準事業部制或事業部制試點，建立供應鏈金融事業部，實行垂直管理、產品創新、專業審批、集中作業，這方面，個別股份制銀行設立的產業金融事業部已經取得明顯成效，并在更多行業進行推廣。

五、華夏銀行供應鏈金融的轉型探索

華夏銀行供應鏈金融業務自2004年開始在武漢等分行試點。2007年成功推出“融資共贏鏈”產品品牌，成為銀行界第二家推出供應鏈金融品牌業務的銀行。截至2013年底，華夏銀行供應鏈金融業務量達3867億元，較去年同期增長97%。核心客戶1019戶，較去年同期增長43%；上下游客戶4745戶，較去年同期增長62%上下游客戶開況良好。業務量、客戶數等主要指標均呈現加速發展的態勢。站在新的起點上，華夏銀行著力于在供應鏈金融領域形成自己的特色，打造四大優勢：

（一）打造行業優勢

未來的供應鏈金融市場必定是精細化營銷的市場，只有形成自身的行業特色，才能形成規模效應，獲得規模經濟。華夏銀行經過調研，首先將汽車金融作為重點發展方向，進行特色行業開發，在汽車行業推出了“汽車全鏈通”業務子品牌，推出了集合“供應商、整車廠、經銷商、汽車金融公司、終端用戶”五位一體的完整解決方案，形成了華夏銀行汽車金融業務制度體系。未來，在鞏固傳統大宗商品融資業務基礎上，將汽車、建筑、港口、醫療、旅游、先進制造業、戰略性新興產業等行業作為重點，培育業務優勢。

（二）打造產品優勢

在原有應收、預付、存貨三大產品體系的基礎上，加快低風險資產占用的新產品研發，調整壓縮存貨類業務，轉而著力發展應收類產品，打造保理業務特色銀行。

（三）打造電子平臺優勢

在供應鏈金融電子化建設方面，2013年，華夏銀行供應鏈金融系統成功上線。在此基礎上，華夏銀行將進一步優化和完善供應鏈金融系統平臺功能。一是盡快提供客戶通過網銀渠道在線放款的功能；二是實現與部分客戶多、業務量大、合作潛力大的核心客戶、倉儲監管機構系統的直接對接；三是多渠道（資金支付融資系統、B2B系統、信用卡商城系統）對接各類外部電商平臺，解決銀行目前只能看到資金流、物流，無法看到信息流的問題。

在供應鏈金融系統上線的同時，針對小微企業供應鏈特點，華夏銀行也著力打造平臺金融運營模式。以華夏銀行自主研發的平臺金融系統對接供應鏈核心企業、大宗商品市場和市場商圈管理方等平臺客戶的財務或銷售管理系統，不僅實現了產品的網銀化、營銷的網絡化、服務的在線化，同時實現了銀行、核心企業及其上游供應商和下游客戶的信息流、資金流和物流的實時可視度，構筑了適應于多個行業“1+N”供應鏈客戶無縫對接、信息實時共享等條件的電子作業平臺，一舉突破小企業金融服務“生、慢、散、難”等諸多瓶頸。經過三年的摸索與實踐，華夏銀行“平臺金融”業務模式已經在“大宗商品交易平臺”、“供應鏈金融”、“市場商圈”三個領域成功應用，實現了電子國內保理、電子訂單融資、未來提貨權電子保兌倉、交易市場優先權處置、交易市場保值項下動產質押/買方融資、交易市場保兌倉等一系列電子化融資業務模式。

（四）打造團隊優勢

華夏銀行在營銷層，實現專業化團隊、專業化經營、專業化考核；在管理層，全行設立總分行兩級供應鏈金融管理中心專業管理；在風控層，實現從總行到分行的專業化審批，全面推動供應鏈業務規模化、專業化、電子化發展。

六、結論及建議

中國經濟轉型升級挑戰、供應鏈金融業務同業競爭加劇挑戰、互聯網金融對供應鏈金融的替代挑戰等，這些挑戰中也蘊含著豐富的商業機會，如果能夠把握好此次機遇，重視客戶體驗，進行供應鏈金融的轉型升級，按照互聯網經濟的雙寡頭競爭特點看，未來很可能在供應鏈金融領域內形成市場份額和品牌度均很高的領導品牌，從而改變目前供應鏈金融市場同質化紅海競爭格局。

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近幾年，供應鏈金融在我國取得飛速發展。這一方面轉變了銀行風險管理理念和信息控制方式，有效減小貸款的非系統性風險，另一方面降低企業的融資門檻，拓寬其融資口徑，因此受到銀行業和產業界的歡迎。自1978年美國將供應鏈金融付諸實踐，在國外已經是一種比較成熟的金融方式，并在2008年金融危機中表現出強勁的抗風險能力。繼深圳發展銀行2006年首先在國內開啟供應鏈金融服務品牌以來，五大國有銀行和各大股份制銀行也紛紛推出了相關服務，如建行的“全流程供應鏈融資”業務，工行的“財智供應鏈”業務，中行的“融信達”系列，交行的“蘊通財富供應鏈金融”等。

供應鏈金融的巨大潛力不僅僅只吸引了銀行的重視，更是讓一些以提供平臺服務，擁有貿易數據入口的電子商務平臺和一些外貿服務平臺也開始對6.9萬億的金融藍海虎視眈眈。但是，開展供應鏈金融業務，電商和銀行具有什么樣不同的特性呢？

一、供應鏈金融概念

供應鏈金融是基于核心企業與上下游廠商的穩定貿易合作關系形成的供應鏈和銷售鏈，涉及其他金融機構、物流服務提供商和政府部門等的參與，由銀行作為資金提供者，并主導設計整條供應鏈資金管理，以提高整個供應鏈資金流動效率，提升供應鏈競爭力的金融解決方案。其中，供應鏈融資是供應鏈金融的核心業務。

二、銀行供應鏈金融業務SWOT分析

我國商業銀行開展供應鏈金融業務有以下特征：

Strengths優勢：資本實力雄厚，資金運行安全性高；金融工具和產品豐富，金融創新能力強；能提供供應鏈財務管理解決方案；已有企業客戶群體數量龐大，掌握其資信和經營狀況，能發現和栽培優質行業客戶群體。

Weaknesses弱點：不具備供應鏈管理能力；客戶粘著度不高；缺乏有效的信息流控制手段①，；與物流服務提供商合作存在信息成本；銀行信用體系自身存在缺陷。

Opportunities機會：我國經濟發展迅速，金融危機后進出口回暖②；中小企業亟需通過供應鏈金融體系進行“資金解渴”；巨額存貸差導致流動性過剩問題，有創新金融產品的訴求；產業結構的調整與居民消費能力的攀升使得銀行進行戰略轉型刻不容緩。

Threats威脅：供應鏈管理風險；行業、產業和市場風險，核心企業經營風險；中間產品因資產專用性而難以通過市場價值進行評估和變現；銀行信用不完善、商業信用缺失和監管問題；同業、非銀行金融機構、電子商務平臺競爭；國家政策、經濟周期、匯率風險、利率風險和戰爭等系統性風險。

可以看出，商業銀行開展供應鏈金融服務最大的優勢在于銀行雄厚的資本實力和長期金融服務的專業背景，但是面臨著企業數據不足、供應鏈管控能力弱的困難，存在信息劣勢。雖然存在龐大的市場需求，然而競爭威脅和行業風險卻成為了阻擾商業銀行前進的障礙。

三、電商供應鏈金融業務SWOT分析

電子商務平臺開展供應鏈融資服務存在以下特征：

S優勢：電商平臺聚集了大量商戶資源，掌握著第一手的交易信息，便于了解商戶的資金、經營狀況和信用狀況，比銀行獲取信息的成本低；能實時提供供應鏈活動流程中的信息數據，使得融資更易于被觸發；部分電商擁有自建物流系統（或與物流提供商合作），可以完整把控物流、商流、資金流和信息流，真正做到“四流合一”；沒有銀行傳統審批貸款流程的束縛，能更靈活自主地制定融資規則，有利于金融方案的設計和實施。

W弱點：自身不是銀行，仍受資金規模限制，融資規模有限；僅限于對入駐自身平臺的企業提供供應鏈融資服務，具有一定的狹隘性；不是金融機構，金融服務能力相對銀行較弱。

O機會：我國經濟發展迅速，金融危機后進出口回暖；由于銀行傳統業務規則的限制，中小企業普遍存在融資難問題，亟需通過供應鏈金融體系進行“資金解渴”；越來越多的企業意識到電子商務的重要性，入駐電商平臺的商戶數量逐年上升。

T威脅：供應鏈上企業經營風險和商業信用風險；銀行小額貸款公司等金融機構的競爭威脅；國家政策、經濟周期、匯率風險、利率風險通貨膨脹和戰爭等系統性風險。

電子商務平臺旨在打造線上（Online）交易平臺，使得B2B、B2C、G2B等交易模式得以通過網絡進行聯結，這樣不僅掌握了第一手真實交易數據，同時電商平臺與物流服務提供商的合作甚至是自建物流系統更使其提供供應鏈金融服務擁有得天獨厚的信息優勢。

四、結語

由于銀行和電商天生擁有不同的基因，在開展供應鏈金融業務時側重點有所不同。由于數據入口方面的缺陷，銀行應想辦法補足平臺方面的劣勢，尋求新的信用評估方式，一方面以降低非系統性風險，另一方面則跳出傳統信用評估理念，重塑銀企關系，以防在貿易經濟中被邊緣化的危險。而電商和外貿服務平臺則可以利用自己的平臺優勢，建立一套新型信用評估機制，對平臺上的商家進行合理授信，解決商家資金短缺問題，助其發展壯大，反過來又由平臺商家數量、質量的上升而得到反哺，可謂一舉多得。（作者單位：西南財經大學國際商學院）

參考文獻

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[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.25.103

1 供應鏈金融風險分類

1.1 信用風險

通常來說銀行的信用風險，具體是指向銀行貸款的個人或者實行交易的人由于某些原因造成的違約進一步對銀行造成的損失風險。在供應鏈融資中信用風險排在首位。從另外的角度分析，供應鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強管理信用風險的技術。在傳統授信中銀行實施的擔保業務包括抵押授信、信用授信以及保證擔保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔保授信，而信用擔保要求企業具備一定的實力、規模和大量資金。一般來說，中小企業是無法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應鏈金融業務具體面向中小企業，所以銀行必須分析中小企業的信用風險。

很多中小企業都具備下列特點：第一，無法充分披露信息，這樣就增加了評估企業貸款信用的難度。第二，沒有根據比例對授信成本收益進行分配。第三，中小企業相較于大型企業來說擁有更高的非系統風險系數，很多中小企業缺少完善的結構，決策帶有隨意性，非常依賴個別客戶，造成他們出現了很大的波動性。

1.2 操作風險

由于企業內部缺少完善的政策、人為失誤或者內部失控等原因而導致銀行出現損失問題，這些損失包括與風險相關的全部支出費用。在對授信調查的過程中，具體操作風險就是人員因素，在供應鏈融資中企業的交易信息是關鍵根據，控制風險中的目標便是交易過程中的物流和現金流。所以，調查授信的人員需要具備良好的專業素質，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設計操作模式時，最關鍵的是對設計流程積極完善，避免操作風險的出現，同時供應鏈融資必須對授信支持資產嚴格控制。

在審批融資過程中，最關鍵的是對操作風險有效提防，具體包括人員形成的風險、系統風險和流程風險。

在供應鏈融資中，對物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預付業務和存貨業務，頻繁進行操作也是產生風險的主要原因。在不同的融資產品中，操作風險會通過各種形式積極表現，銀行一定按照實際情況進行整體分析。比如，在應收賬款融資中，應收賬款質押要求三方比例配合，這樣就形成了復雜的業務流程，對應的也會增加操作風險。

1.3 市場風險

所謂市場風險，本質上是由于利率、股票、匯率等隨著市場的變化而出現的改變，進一步對銀行造成的風險。在供應鏈金融中，銀行的收款風險具體是由市場風險與生產風險導致的。而供應鏈金融將控制貨物權作為基礎，這樣就極易造成市場風險。因為商業銀行向中小企業發放貸款時以控制貨物權作為擔保，所以貨物的市場價值極容易對市場風險造成影響。在供應鏈金融業務中，標準倉單抵押的東西通常是農產品，而季節、國內外需求和國際市場將會使這些農產品出現價格波動。所以，企業頻繁變化的價格，進一步對授信額度與質押率造成了影響。

2 供應鏈金融風險評估

供應鏈金融風險評估的重點是建立評估指標體系與評判標準以及明確指標權重并且實行一致性檢驗。

2.1 建立評估指標體系和評判標準

通過識別供應鏈金融風險，可以科學建立融資風險評估體系，例如存貨質押融資的供應鏈金融風險評估指標體系，具體包括系統風險和非系統風險，其中系統風險包括宏觀和行業系統風險以及供應鏈系統風險，而非系統風險包括信用風險、變現擔保物風險以及操作風險。

在評估供應鏈金融風險的過程中，一線的評估人員應當聯系現場調查、歷史資料數據，并且盡可能利用一些定量的分析工作實施綜合評估。在評估過程中，一些能夠采用定量公式進行衡量的指標，則盡可能進行定量評估。通過數據計算這些定量指標之后，就能夠設置合理的規則明確不同評分相應的范圍。之后在具體評分上映射指標的定量數值。而無法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級評分方法，就是每一個需要衡量評估的指標，最終按照其風險情況劃分為7個等級：風險很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯系事前確定的每一指標的權重加強平均分值，獲得具體業務最后的評分結果，這一結構可以在標準的評級上映射。

由于供應鏈金融體現出的過程性與典型動態性，評估融資分值也必須是動態的。這就需要監管方與評估人在貸款期間，聯系業務的變化動態對評估分值積極調整，以便準確對風險進行警示。

2.2 明確評估指標權重并且實行一致性檢驗

確定供應鏈金融風險評估指標權重可以采取德爾裴法實行專家打分，也就是邀請專家分別估計出各個因素的權重，之后平均求出不同專家的估計并且得到各個指標的最終權重。具體步驟見下：

第一，建立判斷矩陣。在供應鏈金融風險評估指標體系中，設計上一層指標A是準則，支配的下一層指標是B1，B2，…，Bn，各個元素對于準則A相對重要性即權重斡能夠利用標準法賦值。針對準則A，比較n個元素之間相對重要性獲得一個兩兩對比的判斷矩陣：

C=（bij）mun

第二，計算相對權重。供應鏈金融風險評估指標體系中元素B1，B2，…，Bn，針對準則A的相對權重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對于設計權重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個分量開n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：

i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。

第三，一致性檢驗。要想判斷上述矩陣與權重是否科學，需要實施一致性檢驗。具體過程：相乘判斷矩陣與權重系數獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗指標 ；按照平均隨機一致性指標查出R.I數值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數值。當C.R

3 案例分析