財務風險分析論文匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇財務風險分析論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

 

隨著我國改革開放的深入和市場經濟的逐步建立，企業并購也已成為我國社會主義市場經濟中較為鮮明的主題。企業并購作為一項實現企業戰略、促進企業資源優化配置的方法在中國經濟發展中發揮著積極作用。由于各種原因，在并購過程中存在著大量風險，其中又以財務風險最為突出．財務風險貫穿于整個并購活動的始終，是決定并購是否成功的重要影響因素。

1 企業并購財務風險概述

1.1 企業并購的概念

企業并購是企業兼并或收購的統稱，是并購企業實現自身擴張和增長的一種方式，一般以企業產權作為交易對象，并以取得被并購企業的控制權作為目的。以現金、有價證券或者其他形式購買被并購企業的全部或者部分產權或者資產作為實現方式。

1.2 企業并購的財務風險的概念

企業并購的財務風險是指在并購活動的過程中所存在的各種不確定因素，導致企業發生財務狀況惡化或財務成果損失的可能性，是并購價值預期與價值實際嚴重負偏離而導致企業財務困境和財務危機。

在某種意義上，企業并購財務風險是一種價值風險，是各種并購風險在價值量上的綜合反映，是貫穿企業并購全過程的不確定因素對預期價值產生的負面作用和影響。

2 企業并購財務風險的分類

2.1 目標企業價值評估風險

所謂目標企業價值評估風險是指在并購過程中，由于對目標企業價值的評估而導致并購企業財務狀況出現損失的可能性。目標企業的價值評估是并購交易的精髓，目標企業的估價取決于并購企業對目標企業未來收益的大小和時間預期。

導致目標企業價值評估風險的因素主要包括：

第一，財務報表風險。財務報表是企業價值評估的重要依據，如果目標企業的財務報表本身不夠真實或者經過粉飾美化，那么計算出來的目標企業的價值就沒有太大的參考價值。

第二企業管理論文，利潤預測風險。目標企業以前年度的財務數據對了解該企業的經營狀況有很重要的借鑒作用，但是，并購企業真正關注的是目標企業的未來收益能力，并以此為主來對目標企業進行價值評估。

第三，貼現系數風險。通過預測企業未來價值增值的方法來評估企業價值，貼現率的估計就是一個關鍵問題，而這種估計由于存在很強的主觀性，往往會造成結果的不正確。

2.2 流動性風險

并購占用并購企業大量的流動性資源，將導致并購企業資產的流動性降低。并購后，并購企業可能由于債務負擔過重，缺乏短期融資，導致出現支付困難。當并購企業采取現金收購時，首先考慮的是資產的流動性。流動資產和速動資產的質量越高，變現能力越強，并購企業越能順利、迅速地獲取收購資金論文開題報告范例。這同時也說明，并購活動占用了企業大量的流動性資源，從而降低了并購企業對外部環境變化的快速反應和調節能力，增加了企業的經營風險。

2.3 融資風險

并購的融資風險主要是指能否按時足額地籌集到資金，保證并購的順利進行，如何利用企業內部和外部的資金渠道在短期內籌集到所需的資金是關系到并購活動能否成功的關鍵。并購對資金的需要決定了企業必須綜合考慮各種融資渠道。

如果企業進行并購只是暫時持有，待適當改造后重新出售，這就需要投入相當數量的短期資金才能達到此目的。這時可以選擇資本成本相對較低的短期借款方式，但還本付息的負擔較重，可能會陷入財務危機。如果買方是為了長期持有目標公司，就要根據目標企業的資本結構及其持續經營的資金需求，來確定收購資金的具體籌集方式。并購企業應針對目標企業負債償還期限的長短，維持正常的營運資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本結構。

2.4 整合風險

在整合期間，財務風險的形成是各種因素綜合作用的結果。根據其表現形式可分為：

第一，企業財務組織機制風險。是指并購企業在整合期內由于相關的企業財務機構設置、財務職能、財務管理制度、財務組織更新、財務協力效應等因素的影響，使并購企業實現的財務收益與預期財務收益發生背離，因而有遭受損失的可能性。

第二，資本運營風險。并購完成后企業在進行資產經營過程中，要對企業的資產、成本、財務運作、負債、盈利等財務職能按照協同效益最大化的原則實施財務整合和科學監控，以實現企業的并購目的。但由于宏觀環境和具體環境的不可確定性，以及企業內部財務行為的管理失誤企業管理論文，而使企業并購后未能實現預期的并購目的，會導致財務風險和財務危機。

第三，盈利能力風險。實施并購后企業資本是否能實現保值增值、能否帶來預期的投資回報是并購企業最為關心的問題。企業并購后的盈利能力風險，不僅關系到企業的持續生存問題，同時也關系到管理者和其他股東的未來收益與債權人長期債權的風險程度。

3 企業并購中財務風險的控制與防范

3.1 盡量獲取目標企業全面準確的信息，降低企業估價風險

中小企業對并購前財務風險的防范，應采取以下對策：

3.1.1 對目標企業的財務報表進行審查。

目標企業的財務報表是并購過程中首要信息來源與重要價值評估依據。其數據的真實性對評估結果有著重要作用。因此，為了防范價值評估風險，首先就要對目標企業的財務報表審查。對目標企業的各項資產、負債進行清理。評價目標企業的會計計量和確認及會計處理方法是否符合相關準則和規定，財務狀況、財務比率是否恰當，是否有人為操縱利潤的情況。

3.1.2 采用恰當的估價方法合理確定目標企業的價值。

目標企業的估值定價是非常復雜的．一般需要各種估價方法進行綜合運用，采用不同的價值評估方法對同一目標企業進行評估，可能會得到不同的并購價格。并購企業可根據并購動機、并購后目標企業掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評估方法。常用的方法有清算價值法、市場價值法、現金流量法。總之，對目標企業的價值評估應當根據并購的特點，選擇較為恰當的并購估價模型。

3.2 合理確定融資結構

在企業并購中，合理確定融資結構，應當將風險控制放在首位，然后考慮成本最小化。因為一旦融資失敗，將會導致企業并購的財務危機，這樣成本最小化也就失去了意義。并購融資結構中的自有資本、債務資本和權益資本要保持適當的比例，但在選擇融資方式時要考慮擇優順序。

具體而言：(1)測算企業可利用自有資金的數量和時間。準確預測企業可以利用的自有資金的數量和時間，對于合理使用自有資金，優化企業并購融資結構至關重要。(2)推算企業償債的能力和負債融資的風險臨界規模。準確測算企業的償債能力，并根據償債能力確定融資的風險臨界規模，對于合理確定負債融資規模和避免財務風險具有重要作用。(3)確定并購的股權融資規模。

3.3 增強杠桿收購中目標企業未來現金流量的穩定性杠桿

收購的特征決定了償還債務的主要來源是整合后目標企業未來的現金流量。首先，目標企業必須是經營風險小，產品有較為穩固的需求和市場，發展前景較好，才能保證收購以后有穩定的現金流來源。其次，收購前并購企業與目標企業的長期債務都不宜過多，這樣才能保證預期較穩定的現金流量能夠支付經常性的利息支出論文開題報告范例。最后，并購企業最好在日常經營中能提取一定的現金作為償債基金以應付債務高峰的現金需要，避免出現技術性破產而導致杠桿收購的失敗。

3.4．整合期財務風險的防范

企業實施并購后，財務必須實施一體化管理。目標企業必須按并購企業的財務管理模式進行整合。中小企業并購后財務整合的必要性體現在以下方面：

首先，財務整合的必要性來自于財務管理在公司運營中的重要作用。任何企業如果沒有一套健全高效的財務管理體系，就不可能健康成長。許多中小企業之所以被并購，正是由于財務管理不善企業管理論文，成本費用居高不下，資產結構不合理，反映到產品成本上便是無競爭優勢。

其次，財務整合是發揮企業并購所具有的財務協同效應保證。財務協同效應主要是指并購給企業財務方面帶來的各種效益。一般表現在：通過并購實現合理避稅，預期效應對并購的巨大刺激作用。這些都需要在財務整合的基礎上得以實現。

最后，財務整合是實現并購企業對目標企業有效控制的途徑，更是實現并購戰略的重要保障。并購企業對目標企業的生產經營實施有效控制，并做出及時、準確的決策，重要的前提是具有充分的信息。一般而言，并購雙方的會計核算體系、定額體系、考核體系、財務制度等并不完全一致．因此并購企業客觀要求統一會計口徑，才能實施有效控制。

4 結論

并購是市場經濟條件下企業擴張的一個重要工具。對大多數企業來說，并購比內部擴張更能有效地促進企業成長。在并購中，企業財務管理是整個并購過程中重要且關鍵的一環。在并購中，企業應該重視財務管理環節，要意識到財務風險，并采取相應措施來盡量減少風險。這樣，才能為成功的并購打下良好的基礎。同時，政府與企業都應樹立憂患意識，通過促進優勢企業并購快速提高我國的整體競爭能力，并在未來開放的市場中占有一席之地。

參考文獻

[1]包麗瓊，淺談企業并購的財務風險及其防范企業管理2008.9

[2]陶學偉，企業并購融資風險控制探討財會通訊2009.1

[3]王宗光，常文芳，企業并購財務風險及其度量模型探析財會通訊2009.02

[4]游婉瑜，淺析企業并購的財務風險及其規避財會研究2008：186-187

[5]王會恒，高偉，并購財務風險分析及控制財會通訊學術版2007：78-80

篇（2）

1.2世界貨幣體系紊亂各國貨幣匯率巨幅波動。金融危機發生后，世界主要貨幣匯率劇烈波動，給國際經營和外匯兌換帶來重大影響。雖然有段時期美元表現強勢，但12月16日，美聯儲決定，將聯邦基金利率從目前的1%下調到0～0.25%，近乎于“零利率”，則標志著美國的貨幣政策開始發生“質”的變化，似乎說明美聯儲將采取“量化貨幣政策”，即采取增加貨幣發行、降低利率手段來刺激經濟，勢必導致美元的的不升反降。美元的貶值，不可避免地會加大美元與其他國家貨幣匯率的波動幅度和風險。

1.3世界經濟步入一段時間的衰退。隨著世界經濟的一體化，金融系統的問題已經滲透到世界經濟體系中。受金融危機的影響，世界經濟必然面臨一輪較長時間的衰退。主要體現在：

（1）訂單與消費急劇下降，眾多經濟實體面臨經營困境。（2）裁員加劇，失業率大幅上升。（3）原材料價格大幅下跌。由于世界各國的消費預期大幅下降，對原材料的需求和各類產品的進口將大幅減少，原材料價格普遍巨幅下跌。

1.4對投資者和消費者信心的影響。投資者進行投資、消費者進行消費，往往都是建立在對未來信心的投資和消費上，金融危機嚴重打擊了世界各國投資者和消費者的信心，企業破產倒閉、經濟衰退、預期收入減少，將嚴重影響人們的消費心理，未來信心不足導致預期消費降低，消費低迷現象已成為阻礙各國經濟發展的主要問題。如何提高人們的信心將是今后一段時期內各國政府發展經濟的當務之急。

2金融危機下的我國企業財務運行總體情況

根據財政部匯總的全國國有及國有控股企業經濟效益月報資料分析，受國際需求萎縮，國內經濟下行的影響，企業財務運行總體情況下不容樂觀，面臨財務風險日益顯現的狀況。主要表現在：

2008年前三季度，企業利潤總額和凈利潤同比分別下降。利潤總額和凈利潤均出現負增長，虧損企業虧損額急劇增加。凈資產收益下降，股東投資回報水平降低。凈資產收益率反映了企業股東累計投資的當期報酬率。2008年前三季度，企業凈資產收益率6.4%，比上年同期降低1個百分點。

庫存和應收賬款占用資金額規模增大，營運資金吃緊。2008年9月有，庫存產品同比增長了42.2%，比上年同期增幅高出24.6個百分點，快于2008年前三季度營業收入25.0%的增長率，已呈現庫存積壓現象。應收賬款同比增長18.0%，也比上年同期幅高出4.5個百分點。庫存和應收賬款占用資金的增加，必然加大企業維持正常生產經營的資金壓力。資產負債率略有上升，利息支出壓力增大。2008年9月底，企業資產負債率為57.7%，同比增加1.6個百分點；前三季度利息支出同比上升45.9%，息稅前利潤當于利息支出的4.9倍，同比降低了27.9%。企業償債能力呈現減弱跡象，增加了企業信用風險。

應交稅金和已交稅金增幅同時回落，應交所得稅出現負增長。企業稅金是財政收入的重要來源。截至2008年9月，企業累計應交稅金和已交稅同比增長18.4%和21.6%，與2007年同期相比，增幅分別回落3個百分點和0.9個百分點。受利潤下降影響，累計應交所得稅甚至出現了5.5%的負增長。在國家統計局2008年9月的宏觀經濟景氣指數預警中，財政收入是唯一進入“偏冷”區的指標。

3金融危機對我國企業財務風險的影響

全球金融危機正通過外貿，金融等途徑對我國實體經濟產生消極影響，對企業財務風險的增大產生了不可無視的重要外在影響。

3.1壞賬風險。據商務部數據，2008年中國對美國出口壞賬率增長了3倍左右。我國企業對美國出口八成上采用信用銷售形式，歐美國家付款期一般在交貨后90天，有時長達120～150天，拉美地區甚至長達360天。隨著金融危機的蔓延，國際金融市場流動性不足，使我國企業出口形成的應收賬款，發生壞賬損失的可能性越來越大。外貿出口依存較高的行業企業首當其沖地受到了沖擊。2007年，我國出口總值占GDP的比重高達37.5%，其中機械，紡織，鋼鐵，化工，輕工，電子等行業的出口額名列前茅。但2008年前三個季度，這些行業因國際市場需求萎縮，出口增幅急劇下降，甚至出現負增長。此前被高速增長的出口銷售額所掩蓋的財務風險，開始浮出水面。

3.2匯率風險。人民幣持續升值，不但給出口依存度較高的企業出口造成壓力，還使企業應收外匯賬款等外幣資產相對貶值。據中國人民銀行數據，自2005年7月匯制改革以來，人民幣對美元已累計升值了19.25%，自2008年初以來就升值了7.14%。金融危機使得未來美元對人民幣繼續走弱的可能性進一步加大。

3.3籌資風險。有些行業民營和外資企業居多，其中又以中小企業居多。這類企業日常經營和外資企業居多，其中又以中小企業居多。這類企業日常經營和投資所需資金，較少來源于資本市場發行上市等直接融資渠道，更多信賴于銀行信貸等間接融資。受前期緊縮貨幣政策以及金融危機的影響，國際國內資本市場暴跌，金融機構惜貸，企業正常經營受阻。

3.4現金流量風險。企業維持日常生產經營和償還債務本息，需要有足夠的現金流。以上財務風險的共同作用，使出口課外依存較高的企業面臨巨大的資金周轉壓力。資金鏈一旦斷裂，企業難免陷入倒閉破產的境地。目前，在珠江三角洲，長江三角洲等地區外向型加工企業，因現金流量不足而導致關閉破產的問題已經顯現。

3.5財務風險。企業財務費用大漲，利潤空間被擠壓，導致投資信心不足。許多資本密集型行業如鋼鐵、石化、汽車，施工及房地產，對信貸資金的信賴比較大，因此財務費用對其利潤的影響十分重大。

汽車和房地產兩大行業面臨消費信心下降的嚴峻考驗，其財務風險向上下游傳遞。經驗表明，當外部經濟環境存在較大不確定性、收入增長低于預期時，消費者一般會改變家庭支出決策，并首先考慮推遲甚至取消汽車、住房等特定產品的購買計劃。這已導致汽車和房地產行業連續數月銷售業績低迷。而汽車和房地產普遍被視為各地區的支柱產業，其對零部件制造、鋼鐵、建材、施工、裝修、維修等上下游行業的關聯度甚高，使其財務風險通過上下游傳遞而被放大，形成連鎖反應。

4金融危機環境下企業應對不利導致的財務風險

4.1企業資本結構不合理導致財務風險增大。負債經營會帶來財務杠桿效應，但也是一把雙刃劍，過度負債會導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，一旦再生產過程發生中斷、阻塞，資金周轉發生困難，不能按時償債，企業將面臨喪失信譽、負責賠償的風險。一旦更不利因素產生時，債務風險就會轉化為現實的財務危機，使企業不能正常運轉甚至是破產。

4.2企業投資不善導致財務風險增大。很多企業將資金大量地投資在回收期長、風險高的項目中，而一旦項目出現問題，企業資金被套牢，企業又無法及時籌集資金，造成無法按期償還債務，正常的生產經營無法進行，企業最后只能坐以待斃。

4.3企業財務風險管理不善導致財務風險增大。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。許多企業的管理人員缺乏風險意識，認為只要做大做強，企業就會有發展前途，所以當面臨贏利還是增加市場占有率的選擇時，包括很多大型的跨國公司都會選擇增加市場占有率，以簡單地擴充、擴大規模的手段來代替企業經營。其實財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。而贏利是按時償債、降低財務風險的最堅實的保證。

企業沒有建立一個規范的財務管理制度造成財務風險加大。

篇（3）

一、財務風險的概念

醫院如何防范財務風險，已日益成為提高醫院服務效益和經濟效益的重要內容。所謂財務風險，是指醫院財務活動中由于各種不確定因素的影響，使醫院財務收益與預期收益發生偏離，從而產生蒙受損失的機會和可能。醫院財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某一個環節出現問題，都可能出現財務風險，導致償債能力降低。

二、財務風險產生的原因

筆者認為，當前醫院的財務風險主要來自以下幾個方面：

從投資上看，目前不少醫院在進行固定資產購置和更新時，缺乏投資項目的效益分析評價，可行性分析流于形式，缺乏科學的依據和方法，導致盲目購置、更新固定資產或投資項目工期長、資金回收慢、投資效果差，造成資金浪費。

從資金的使用上看，目前醫院的藥品支出在全年支出中占有相當大的比重，藥品管理直接影響資金的使用效益。雖然目前醫院方面也采取了一些新的措施，但是只片面地通過降低藥品的進價來降低藥品的購置成本，而忽視了藥品的儲存成本和缺貨成本，形成了藥品大量積壓、流動資金占用過多、醫療資金使用效率低下的狀況。

從資金回收上看，一些醫院由于投資過多而導致過度負債經營，資產負債比例過高，償債能力持續減弱，財務信譽下降，一些壞帳爛賬收不回來，使醫院自有資金甚至瀕臨30%的警戒線。而醫療欠費問題向來是不少醫院都頭痛的問題，有的病人經濟困難導致欠費發生，有的病人則用假名惡意欠費，醫療糾紛本身更是不少欠費的主要原因。而由于醫藥費的拖欠導致的資金回收困難，也使醫院財務報表與其實際的財務成果相距較大，而蘊涵巨大的財務風險。

資金的收入上來看，也存在著部分醫生截留病人醫療費用、巧立名目收受病人的款項，有的不開票據或收費不入賬，不僅在資金上對醫院造成損失，長期的話也造成了患者對醫院的意見增多。從而導致醫院門診量減少，醫療質量降低，收支結余長期出現赤字，資本不能保值增值，造成醫院經濟效益和社會效益明顯下降，形成財務風險。

三、健全財務管理機制，有效防范財務風險

筆者認為應通過建立和完善與之相適應的財務管理機制以加強對醫院財務風險的控制。具體來講，可以從以下幾個方面著手：

（一）實行預算控制

應當加強預算編制、執行、分析、考核等環節的管理，明確預算項目，建立預算標準，規定預算的編制、審定、下達和執行程序，及時分析和控制預算差異，采取改進措施，確保預算的執行，嚴格控制無預算的資金支出，以此保障資金支出有預算可依，避免盲目投資。但也要避免過繁過細。如果醫院預算對極瑣碎的支出也作細微的規定，就會使各職能部門缺乏應有的自由，不可避免地會影響醫院經營管理的效率。要一方面要使預算更好地體現醫院整體目標規劃，另一方面應適當掌握預算控制的度，使預算具有一定的靈活性。

（二）加強成本核算

成本核算的目的是控制支出，節能降耗，降低服務運營成本。成本控制可通過制定定額成本或標準成本以及成本權重，對材料消耗，水電消耗，公務費消耗等實要現事前控制，對服務質量，單位成本費用等進行量化考核，從而實現成本的全過程控制。要切實發揮成本核算在獎金分配中的作用，通過建立一套權、責、效、利統一的、真正具有激勵機制的獎金分配方案，結合醫院的實際和各科室的特點，在統一的成本核算實施辦法的基礎上，針對不同科室的特殊情況作局部的調整，某些核算因素應做到因科而異。

（三）業務收入管理

根據衛生部《醫院收支兩條線管理規定》，醫院要在嚴格界定各項業務收入性質基礎上，分別將各項業務收入計入醫療收入和藥品收入科目中。醫療服務和藥品經銷的各項直接費用，要分別列入醫療支出和藥品支出。醫院的管理費用，要按制度的規定合理攤入醫療成本和藥品成本。要依據有關規定嚴格控制費用支出，嚴禁亂攤費用、擴大成本。各臨床科室要堅持不多收、不漏收的收費原則，使用財政部門統一監制的收費票據，切實加強收費票據的管理，認真執行國家《醫療財務制度》及《醫療會計制度》及醫院內部的財經規章制度。各類收費票據要由財務部門統一管理，統一開發，經各收費處審核款、據相符無誤后，將收據存根、收款日報表及繳款單一并上交財務部門進行二次審核進行核銷。以此增加收費管理的透明度，杜絕不開票或不入賬的做法。（四）醫療欠費管理

建立信息共享制度和欠費預警制度。可以在一個地區建立患者失信記錄，將患者欠、逃費情況和病情建立檔案，在區域內實行信息共享。同時，對多次惡意欠、逃費者將其列入黑名單，下次再遇到這種情況時及時向公安機關報案，并提供證據。當其在醫院就診時，如非緊急情況，必須交足住院押金。病人醫療費用的擔保應堅持擔保負責原則。患者應先交錢后人院，預交款不足時應提前及時催交。若因病情危重、急救或無主等特殊情況，也應由醫務處主任或分管業務的副院長書面通知收費處，方可限時開通欠費的綠色通道。但財務處應負責催繳因此所形成的欠費。此外，醫療費用也應實行“總量控制，結構調整”，做到科學施醫、合理用藥，嚴格控制醫療總費用的增長，以降低病人的醫療費用支出以此來避免客觀醫療欠費。

（五）逐步建立財務風險預警監測指標

所謂冰凍三尺，非一日之寒。財務危機由產生到惡化，并非瞬間所致，通常都是經歷了一個漸進積累轉化的過程。因此通過觀察這些財務指標變化，便可以對醫院的財務危機發揮監測預警作用。目前主要可以采用以下七個指標，其中指標1至3屬于財產效益狀況，而4至7屬于資金運營情況。

1、總資產收益率。總資產收益率指標可以分析企業盈利的穩定性和持久性，確定企業所面臨的風險。對醫院來說，經營性資產收益率至少不應低于醫療市場或行業的平均值。若實際資產收益率達不到市場或行業平均水平，將會導致醫院在資本市場上融資危機的連鎖反應，所以一般認為該指標不應高于50%。

2、所有者權益收益率。所有者權益收益率是從所有者角度考察醫院盈利水平高低；而總資產收益率則從所有者和債權人兩方來共同考察整個醫院的盈利水平。所有者權益收益率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資收益越高。

3、資產負債率。從財務角度看，舉債太多，超出債權人心理承受程度，則醫院將很難再借到錢；但舉債太少，則表明醫院比較保守，也表明經營者利用債權人資本進行經營活動的能力很差。因此在利用資產負債率制定舉債決策時，充分估計預期利潤以及舉債風險以做出最優決策。

4、流動比率。從一般財務觀點看，流動資產高于流動負債，表示企業有償債能力，因此流動比率指標是衡量醫院短期償債能力的一個最通用的財務指標，通常這個指標合理的評價標準為150%左右。這個比率越高，表示短期償債能力越強，流動負債獲得清償的機會越大，安全性越大。

5、資金安全邊際率。資金安全率>0，而安全邊際率<0時，醫院財務狀況尚好，但營運效率欠佳；安全邊際率>0，而資金安全率<0時，醫院財務狀況已有危機，應加大賬款回收力度；而若2個比率同時<0，醫院財務危機隨時可能爆發。

6、速動比率。速動資產為變現性較高的流動資產，等于流動資產減去藥品、庫存物資、在加工材料加藥品進銷差價，可以以此評估醫院償還短期負債能力。

篇（4）

樹立科學理財觀,合理地把資金安排在每一個環節上,使每一個環節的資金流動起來,提高資金周轉效率,從而實現電力企業的經營目標。具體來講,可通過以下途徑來提高資金的使用效率:(1)加強資金集中管理,實行“收支兩條線”加強企業對資金的控制力,實行資金的集中管理。一是統一銀行開戶,從源頭上保證資金處于可控狀態;二是嚴格執行資金“收支兩條線”,實行撥付備用金制度。通過資金的集中管理,大大減少了資金分散和沉淀,集中起來的閑置資金可以用來歸還銀行貸款、內部調劑或進行對外投資。(2)建立內部資金市場對于大的電力企業而言,在公司總部設立資金管理中心,建立內部資金市場,全面整合公司的資金資源,對于需要融資的子公司和分支機構按照有償使用的原則,進行內部資金調劑。(3)實行資金預算管理。根據年度生產計劃和目標,核定內部所屬單位為完成計劃期生產經營任務所需的資金量,各單位要明確對資金的管理和使用應承擔的責任,使其主動精打細算、控制支出和節約消耗,降低資金占用,通過事前的資金預算管理,提高企業資金管理水平。當資金預算控制指標超限時,及時分析原因,采取針對性措施。(4)建立現金流量的監督約束體系。建立控制現金流量的監督約束體系,實行資金跟蹤稽查和定期或不定期檢查,若發現問題,則通報批評,實行經濟處罰,并限期改正。改變那種只管付款、不管用途,只管指標、不管去向的不良做法,降低資金使用風險,提高資金使用效率。

二、穩健經營,防范和控制電力企業財務風險

(l)建立權責明確、有效制衡的組織體系。完善的公司架構,是防范和控制電力企業財務風險的組織保證,應形成決策、授權、執行和監督的基本框架,四者之間構成權責明確、相互協同、有效制衡的完整組織體系。同時明確企業的發展戰略,積極引導企業資源優化配置,使企業制定的方針、政策和制度發揮更大作用。(2)進一步加強會計基礎工作。提高會計信息質量,完善會計內部控制,完善內部財務報告制度,強化審計監督,建立財權和事權審批分離機制,形成必要資金審批控制程序,防止“權力部門化部門權力個人化”傾向。(3)拓寬融資渠道,保持合理的資本結構。電力企業一方面要理順融資理財的外部環境,爭取各方面的政策優惠,另一方面要優化融資理財的內部環境,逐漸擴大融資途徑,可以采取剝離優良資產上市融資,或者剝離不良資產,通過“債轉股”方式,將銀行對電力企業的債權轉變為階段性的股權。(4)建立財務風險預警機制。電力企業應成立專門組織,對財務制度、稅收籌劃、金融政策等進行研究,以更好的規避企業在稅收、財會政策方面的風險;同時結合行業分類、經營環境、經營狀況,分析重要項目的特性及變動趨勢,借助財務指標分析方法等對企業的財務風險進行全面有效的財務預測。通過建立財務風險預警機制,不僅對外部宏觀經濟情況、行業財務狀況、財稅政策、利率變化和企業戰略發展目標變化進行分析,而且根據企業財務狀況的變化,及時發現問題并發出預警警報,以便積極主動地采取相應措施。三、加強資產管理,提高資產的營運效率

(l)加強對電力企業應收賬款的管理,最大限度的壓縮應收賬款余額,加速應收賬款的收回。(2)加強固定資產的管理。建立一套能同時實現固定資產的價值動態管理與實物動態管理的資產管理系統,通過業務數據的集中存儲及實時采集,使固定資產管理各部門能夠實現信息共享,真實、全面的掌握電力企業固定資產的狀況。(3)加強固定資產折舊的管理。電力企業的基本建設項目較多,工程量大,資金量也大,單個電網工程建設工期不是很長,一般在一、兩年內,企業應在工程完工后迅速移交生產使用,并及時做出竣工決算。這樣可及時按資產原值提取折舊,增加企業自有資金及時還貸,減少在建期利息。(4)加強不良資產的管理。建立健全資產管理責任制度及資產損失責任追究制度,明確各部門在資產管理各環節中的職責,規范不良資產處理行為,預防和減少新的不良資產的產生。對己形成的不良資產,應采取有效措施抓緊清理、清收,限時完成清產核資賬銷案存工作,減少和挽回資產損失。盤活存量資產,充分實現實物再利用,最大限度地發揮不良資產的價值和作用。(5)對自身閑置的資產或對外投資形成的低效益資產,電力企業應制定相應措施進行剝離,能利用的利用,不能利用的可進行出售和資產置換,調整資產結構,減少損失浪費,提高資產的使用效率。來源于/

四、加強成本管理和市場營銷管理,提高盈利能力

篇（5）

1問題分析

1.1投資的科學性不強

在國有企業，對內投資與對外投資方面均存在一些問題。比如在對內投資方面，固定資產的投資作為主要的投資對象，然而決策中，周密性不足、系統性不強，對于可行性的報告不完善，其中的分析與研究還有待證實，尤其是在當下的市場經濟環境下，復雜的經濟形勢、快速的經濟信息、日異變動不居的經濟活動等，都使得決策者在不全面、不及時、不真實的數據的參考下，做出了諸多不合時宜、不理性、欠缺科學性的投資，為國有企業的投資帶來了巨大風險。而在對外的投資方面，對投資風險這一認識欠缺正確理解，易于被表象所蒙蔽，因而，盲目所帶來的巨大投資損失，不斷地在增加財務風險，給國家帶來了較大的損失。其次，因為這種事情的頻頻發生，所以應該對其進行深入的分析，因為當其成為普遍現象之后，必然給國家帶來巨大影響與負面作用。因此來看，投資風險在國有企業中依然是較大的財務風險問題。

1.2資本結構存在問題

在國有企業的資本構成中，從其長期資本構成及比例關系分析，存在不合理的現象，比如在償付能力方面的不足等都會加重財務風險。而在通常情況下，國有企業本身有其特殊性，與一般的企業構成還是存在一些差異，比如在其自身的資金結構中，長期資金、短期資金、自有資金、負債資金間的互配，是令企業合理周轉的正確選擇。然而在現實的部分國有企業中，還是存在結構不合理的現象，并且對于資金來源、周轉問題等不進行認真合理分配，未能增加企業價值。從另一方面來看，過分地依賴于銀行、逾期借款等都是成本增加，信任易出現問題的方面，還須進一步研究。

1.3對財務風險意識不夠

風險管理是企業財務活動中的重要組成部分，會影響到企業的財務活動的整體動向與發展。然而在現實中，國有企業的財務管理人員與負責人，往往對其客觀性估計不足或者認識不夠，往往會將管理變成流于形式的風險防范，并未形成真正的壓力與作用，而且明確地表現出風險意識的不足與認識不夠。一般而言，這主要是受到傳統的財務管理思維的束縛與影響，總是認為現金的管理就已足夠，其實在當下的金融經濟與虛擬經濟的大環境下，無論如何，都應該有全面的意識與時俱進的思想。由于對市場環境的陌生、風險評估不足，企業盲目的增大銷量，賒銷使得控制難上加難，真正的造成了“債務纏身”與“難以收回”等問題，降低了企業資產的流動與安全可靠性，因而是對財務風險認識不足的具體體現。

1.4內部財務監控機制不健全

內部財務控制制度，它可以有效地使企業資金的收入、支出等得到一個合理的控制，并且在項目的投資方面等進行謹慎的評估與作為，而且可以保障企業內部財務監控系統在一定的體系內運行，并且效率高。在國有企業中，這種機制存在，但是在制度方面雖然有嚴格規定，然而在具體的執行中，缺乏動力，尤其是在部分未建立此項機制的國有企業中，就無從談起，僅僅是停留于制度扎堆與混合，如管理與監督相結合，追究責任的制度不明確，問題發生，無法查到最終的責任人，而且易于出現財務風險問題，目前的財務風險主要集中于工程建設、高風險業務、大宗物品的采購、投資并購等方面。

1.5預警功能缺乏

財務風險的預警功能，是在當下的信息時代中，對其進行科學管理的一種方法，雖然近些年來，計算機的應用改善了諸多問題，然而未能從數據庫的價值上進行新一輪的考量，通過數據的曲線走勢來做出一套較好的預警系統。尤其是對于財務風險方面的預警。然而，當下的市場經濟高度活躍、發展迅猛，變與復雜是其主要的特征，因而國有企業更應該認識到在這方面的不足可能帶來的大風險。

2防范舉措

2.1提高認識，科學決策，合理化投資

首先，應該對影響投資決策的相關因素進行分析，定量計算分析方法、模型構建、方案評估、可行性嘗試等;其次，應該規范投資領域，對其主營的業務范圍加以限制，避免盲目投資，保障其在國家的主導國民經濟的基礎上進行經濟活動，對于非主營的業務與投資需要把控嚴格，將其剝離出來，以有進退、合理流動為原則，在轉讓中，需依法進行，在整個調整與重組中，需要從整體上進行規劃，局部調整，合理優化資源配置，從而增加其發展。

2.2資本結構最優化

在資本結構方面，應該使債權資本、股權資本之間的比例關系達到最優化，但是應該注意兩個方面的盈利能力、風險大小等問題，所以建議在財務管理中，做好這兩方面的權衡與評估，從而使企業資本結構優化。要求即是以需定求、合理配置資本。

2.3增強風險監控意識

對于風險的防范，應該以科學、現代化的理念為基礎，通過對當下市場經濟環境的現實情況的調研、對企業財務管理的現代化方法等進行一些差異研究與可行性研究，從而把握其中的特點，進而吸收其中的有用經驗，結合國有企業的具體情況，加以調整。可以設置一些流程，從防范、控制、如何解決等角度進行思考;在適應的同時，應該進行調整，兩條腿走路，才更穩當，更加有力。以當下的系統論來分解，應該建立一個強有力的系統工程，在風險監控、風險管理流程、優化監控制度、對生產各環節進行有線監督等，都應該作為系統內考慮的問題與可能的發展方向與調整對象。

2.4建立健全出資人財務監督體系

首先，在會計信息的披露方面進行規范化治理，命名其核算更加完善化并構建起體系;統一的標準有助于市場競爭能力的提升，增加其在國際競爭中的綜合實力;其次，應該進行經濟責任審計制度，從負責人方面切入，權責分明，監控、評價會更為有效;第三，應該在規范、約束經營者行為中，嚴厲地執行財務總監委派制度，這樣可以起到更為直接的作用。

2.5健全預警機制

首先，應該建立完整的風險防范體系，從內控、監管、報表分析、數據預測方面增加其細致性與對應性，利用計劃與統計的現代化方法，對其各項事物，建立表格化、數字化的數據信息記錄與評估分析，還應該從會計師事務所等類似的社會中介機構方面加強風險監管，構建起一個實時、全面、動態的財務預警系統。

3結論

改革帶給了我國諸多新生與動力，同時，也出現了前所未有的問題與困難，然而，應該堅持社會主義社會的價值觀，堅持不懈、艱苦奮斗，相信必定戰勝千難萬險，最終實現偉大的中國夢。在國有企業財務的風險管理方面，應該注重投資決策方面的科學化，從制度上對資本進行規范管理，從而優化資本結構、增強對風險的監控意識、健全整個監督體系、建立起健全的財務風險管理系統預警機制，以此提升國有企業的適應能力和應變能力。

作者:王志華 單位:宣化鋼鐵集團有限責任公司

參考文獻:

［1］王杰軍.關于國有企業財務資金風險防范的思考［J］．企業導報，2012(16).

［2］于海波.淺議國有企業財務風險的防范和化解［J］．China'sForeignTrade，2011(22).

［3］閆紅.國有企業的財務風險原因和預防措施［J］．經濟師，2010(9).

［4］時春禮.國有企業財務風險的成因及對策［J］．財經界:學術版，2010(5).

篇（6）

財務風險是指醫院在各項財務活動過程中，由于內外環境各種難以預料或無法控制的因素作用，使財務系統運行偏離預期目標而形成經濟損失的可能性，財務風險不但影響醫院正常資金運轉，也損害醫院經濟效益的增長，嚴重時可使醫院陷入危機。本文將從財務風險的基本特征出發，分析醫院財務風險的成因，并給出醫院財務風險預防與控制的幾點建議。

一、財務風險的基本特征

醫院作為獨立的經營單位，與企業一樣也可能存在財務風險。醫院實施財務管理的前提是對自己所能承擔的風險有清醒的認識。在財務工作中，只有充分了解財務風險的基本特征和產生原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務風險。歸納起來，財務風險主要具有以下幾個特征：

（1）不確定性，財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但是未來的財務活動畢竟存在兩種可能，即實現預期目標和未實現預期目標，因此，成功與失敗兩種結果并存。

（2）相關性，財務風險貫穿于整個財務核算過程的始終，任何與資金運動相關的業務都會引起財務風險的發生。

（3）激勵性，財務風險的存在會促使單位采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

總而言之，財務風險是一個循序漸進、逐步積累的過程，它破壞性強，風險成因復雜，其總體水平是由各個環節的財務風險水平構成的。因此我們下面來具體分析醫院財務風險的成因。

二、醫院財務風險的成因分析

產生財務風險的原因很多，既有醫院外部的原因，也有醫院自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

（一）醫院財務的宏觀環境復雜多變

宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于醫院之外，但對醫院的財務管理會產生重大的影響。宏觀環境的變化對于醫院來說是難以準確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給醫院帶來財務風險。如幾年前突襲而來的那一場SARS對醫院的效益帶來了很大的沖擊，在這期間，患者就診和住院的人數直線下降。如果財務管理人員素質不高、管理基礎工作不夠完善，會導致醫院財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。

（二）微觀環境的不確定性

醫院財務工作人員素質良莠不齊，會計核算工作就其內容而言，很多業務都需要財務人員依據會計準則、會計制度客觀、公正地做出自己的職業判斷。如果財務人員的業務能力不高，則很難做出正確的判斷，會導致會計信息失真，誤導決策者做出錯誤的決策。引發財務風險。在內部控制方面，目前公立醫院財務風險最主要來源于存貨資產運營不當。固定資產利用率和配置效率較低，其增值能力和盈利能力較差；國有資產管理通道不暢，出資人不到位，國有資產流失現象嚴重，賬實不符等造成存量資產運營風險的原因是多方面的，但更重要的是醫院的管理理念滯后，管理手段和管理方法不能適應市場經濟的需要。

（三）收支不平衡導致財務風險

大多數醫院屬于國有事業單位，一直以來是“政策依賴型”單位，但是如今國有事業單位正要面臨體制改革，因此醫院未來也會經歷一場類似國有企業般的改制，從以往的“政策依賴型”轉變成“市場導向型”。這對各個醫院來說，是不得不深刻思考的一個問題，如何提高醫院競爭力，使自己的醫院在改制后仍能占有定的醫療市場份額是極為重要的。除了關注醫院的收人外，開源節流、嚴把支出關是必要的。

（四）財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，許多的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。比如在實際工作中，有不少財務人員對人員間互相控制和制約的流程不了解、不重視，思想仍然停留在以前的舊觀念，一旦出現利用管理上的漏洞舞弊的現象，則會給單位造成很大的損失。

三、醫院財務風險預防與控制的幾點建議

結合上述醫院財務風險的主要成因，下文提出醫院財務風險預防和控制的幾點建議：

（一）適應外部環境變化，防范財務風險

外部環境對醫院財務活動產生影響作用是醫院財務難以改變的約束條件。外部環境涉及的范圍很廣，其中最重要的是市場環境、經濟環境以及國家政策。外部環境的變化給醫院的經營管理造成風險，因此應關注這些變化，防范可能造成的財務風險。醫院應了解市場需求和變化，明確醫院的市場定位，積極了解國家政策法規，對不斷變化的財務管理外部環境進行認真的分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理的政策和改變管理發法，積極主動提高醫院對理財環境變化的適應力和應變能力，以此降低因環境變化給醫院帶來的財務風險。

（二）規范醫院財務預算管理

醫院要更新預算管理觀念，通過制度安排使財務預算的編制與執行成為一種規范和機制。預算的編制要細化到部門和項目，使預算執行具有較強的可操作性和可控性，并有時間表，以便監督；另外要加強預算執行的分析評價，及時、定期向院領導匯報，做到適時監督和及時控制。

（三）加強審計監督

審計是一個控制和防范財務風險的有力工具。醫院可以采用內外部審計并用的辦法。外部審計可以監督醫院財務運行情況，減少財務人員營私舞弊的可能性，提高財務報表的透明度，降低財務風險。內部審計可以對醫院各項財務指標關聯對比，找出財務工作中的弊病，通過對成本、利潤、資產、負債等方面的審計，醫院可以加強財務控制，最終防范并降低財務風險。

（四）加強風險管理部門的領導與管理

風險管理部門是醫院對財務風險防范的主要部門，負責分析醫院風險的來源、產生原因，制定風險防范的措施，實施風險防范的方案。因此，必須加強對風險部門的領導與管理：（1）要建立日常報告制度，有關部門必須對平時發生的事故予以記錄，分析原因，制定防止漏洞的措施。（2）例外管理。重大的風險事件予以特別解決，一般采用集體討論，或者專家咨詢。對特定項目的風險評價應由風險管理部門主持，有相關部門的主要負責人參加，同時還應適當地咨詢相關專家，才能做出風險方案供管理層決策。（3）其它部門的配合醫院的其它部門必須配合風險管理部門的工作，在制定相關管理決策時考慮風險對醫院財務目標的影響。（4）提高技術性操作的水平為了有效地對財務風險進行防范，管理部門必須熟知各種風險控制技術，通過比較各種技術的成本和效益采取最佳對策，來實現醫院對財務風險的防范。一般防范財務風險的技術方法是：回避風險法、分散風險法、降低風險法、轉移風險法、固化風險法、自我承擔風險法等。

（五）優化醫院會計人員素質

會計人員是處理會計信息及進行會計核算的當事者，他們對于財務風險既能及時發現，又能起到為領導提供建議的參謀作用。為此，首先要通過培訓和學習增強會計人員的法制觀念，增強使命感和緊迫感，提高責任心和自覺性。其次，要經常組織會計人員學習新制度，研究新問題來提高會計人員的業務素質。再次，要對會計人員經常進行職業道德教育以提高其政治思想素質，使其成為一個嚴格按制度辦事，不的會計人員。

參考文獻：

[1]沈相根.制定正確發展戰略規避醫院財務風險.中華當代醫學[J],2004(02).

篇（7）

一、研究綜述

1.國外財務風險管理研究

19世紀工業革命時期，法國的亨瑞?法約爾在《一般管理和工業管理》一書中把風險管理思想正式引入企業經營領域。但長期以來并沒有形成完整的體系和制度，直到20世紀世紀50年代美國學者莫布雷等首次提出并使用“風險管理”一詞，人們才開始系統地展開對企業風險管理的研究，并逐步形成一門學科。在企業財務風險研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務風險理論進行了深入研究，這三位學者的理論一脈相承。他們提出了證券組合的效率邊界風險理論、計算股票系統風險的方法和通過系統風險計算股票預期收益的資本資產定價模型（CAPM）、公司價值與資本結構關系的MM理論等，為以后開展企業財務風險研究奠定了基礎。進入20世紀90年代，美國學者從狹義的角度，把風險管理的對象局限于純粹風險，重點放在風險處理上。

2.國內財務風險管理研究綜述

我國財務風險的相關研究是從20世紀80年代末開始的。1987年清華大學郭仲偉教授編寫的《風險分析與決策》一書，全面系統地研究了風險分析與決策的方法。王繼華在《現代企業財務風險及內部控制》一文中，從內部控制的角度探討企業的內部財務風險。杜芳修在《上市公司財務風險監測與危機預警研究》中，通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，對上市公司的危機發揮預警作用。文章以財務風險監測與危機預警為切入點，采用規范和實證理論相結合的研究方法，緊緊依托財務危機的誘發源，對財務風險預警系統進行探討。郭敏在《我國企業財務風險與防范研究》中，從企業資本運動過程來劃分和界定企業財務風險，即從資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環節分別對企業融資風險、投資風險、股利分配風險以及企業資本運動過程中的“人本風險”的防范進行了較為詳細的研究。

二、旅游企業的系統風險分析

1.社會宏觀因素給旅游企業帶來的融資風險

任何資金都是需要成本的，無論采用哪種方式來籌資也都是有風險的，再由于國家的宏觀政策和市場競爭的日益，因此或多或少給旅游企業帶來一定的籌資風險。同時，政治是否穩定會影響利潤的變化，進一步給旅游企業資金成本的高低帶來嚴重影響，進而為旅游企業帶來籌資風險。可以說，旅游企業本身的資金回收期較長，對旅游企業的籌資來說這期間內的任何變動都是不利的。

2.社會宏觀因素給旅游企業帶來的投資風險

人們的需求結構、供給數量，市場供求的變化等都是不能準確預測甚至無法預料的。因此，投資就會給旅游企業帶來不可預測的系統風險。與此同時，旅游企業也受到社會各種經濟環境的影響，而這方面是不受人為控制的，各種因素都在不斷變化。

三、旅游企業的非系統風險分析

1.籌資風險

旅游企業籌資風險主要指旅游企業采用負債籌資而使其到期不能償還債務的可能性。目前，我國旅游企業存在現金性風險和收支性風險。其中，現金性風險是由于旅游企業資本結構不合理和理財不當而引起的；而收支性風險主要表現為市場競爭力低下、管理水平低等。如果不有效加強財務管理，必定會給旅游企業在籌資和經營上帶來一定困難。

2.投資風險

旅游企業投資風險主要是指旅游企業進行投資后不能達到預期效益進而遭受損失的可能性。旅游企業進行投資就是為了獲取利潤。旅游企業波動性和季節性的特征，可以說直接決定了企業經濟效益的波動性和季節性，從而導致資金回收期長，此時投資風險也很大。由于旅游企業自身的因素，在投資過程中還是面臨投資風險的。

3.資金回收風險

旅游企業的資金回收風險主要指應收賬款風險，說的是旅游企業在經營過程中流動資金的投放，其風險主要是回收時間及金額的不確定而造成的現金流量風險，從而使企業的收益質量和收益能力受到嚴重影響，甚至會制約企業的正常經營，使其面臨更大的財務風險。

4.收益分配風險

旅游企業的收益分配風險主要指由于收益分配而可能給旅游企業今后的生產經營活動造成不利影響的可能性。概括來說，收益分配風險包括收益確認的風險和對投資者分配收益的時間、形式和金額的把握不當而造成的風險。其中，收益確認的風險，是由于會計方法的不合理，從而導致提前納稅，大量資金提前流出企業而造成的財務風險。企業的資產情況進行風險分析。

四、旅游企業財務風險管理對策

1.加強行政方面的管理

政府的有關部門應該為旅游企業的財務風險管理創造出良好的環境。旅游協會應該對旅游業加強監督，并管理其經營的行為規范，杜絕不符合規則的競爭，從而給旅游企業的理財與經營制造更好的運行環境，使其盡可能的避免外部風險的發生。政府部門還應該從財政上支持并引導旅游行業風險基金的建立。

2.正確識別與估量風險

旅游企業不單要學會認識風險，還要會正確識別與處理風險。這就要旅游企業的領導與財務人員進行周密的分析企業的經濟環境以及企業的財務活動中可能存在的不利因素與對于企業未來的收益的響。科學正確的估量風險大小，從而掌控風險的程度，其包括有各類潛在的風險可能會產生的損失、損失程度、發生的頻數以及對與旅游企業的生態環境、生產經營與社會環境產生的影響。通過對風險的估量，為以后的財務風險做出預防、決策、控制以及處理等提供有效的依據。

3.建立風險預警系統

旅游企業應該開設財務風險的預警系統，對財務風險的監測做出進一步加強。風險的預警系統是對風險做出監測、識別、預測和評價的信息系統，其內容主要包含外部環境與企業內部相關的信息，可以分做市場信息子系統、內部報告子系統、風險預警子系統和風險分析子系統。旅游企業應該將財務制度規范并完善，以及加強財務的基礎工作，從而確保會計信息的可靠性。推行全方位的預算管理，嚴格的控制事前與事中的資金支出，確保資金有序的流動。并設立科學的決策程序，對風險財務活動明確其風險責任者，對財務活動的各個環節風險的防范進一步加強。

參考文獻：

篇（8）

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）11-210-02

我國商業銀行信貸風險管理的基本內涵，是指在日常信貸工作過程中預測風險、識別風險、衡量風險和分析風險，并在此基礎上有效控制風險，用最經濟合理的辦法綜合處理風險(包括降低和避免風險)，最大程度地保障信貸資金的效益性，從而實現收益最大化。下面，筆者對商業銀行的信貸風險管理進行探討。

一、商業銀行信貸風險定義及分類

1.商業銀行的信貸風險管理定義。商業銀行的信貸風險是指商業銀行在經營過程中，因不確定性因素使借款人不能按約償還銀行貸款本息，引致信貸資產預期收入遭受損失的可能性或概率。

信貸風險管理是指銀行通過對信貸風險的識別，并選擇相應的手段，以最小的支出獲取最大安全效果的過程。

2.西方銀行的信貸風險管理分類。西方的信貸風險管理起源于保險，根據貸款風險結果可否保險，分為靜態風險和動態風險。（1）靜態風險。靜態風險又稱之為純風險，主要指自然災害和意外事故帶來損失的可能性。它只有風險損失而無風險收益，一般不可回避，風險承擔者不得不被動防御。由于是源于自然災害和意外事故，靜態風險基本符合大數定律，一般是可以比較準確地預測其發生概率，因而可以通過社會保險來承擔風險損失。

商業銀行只要發生信貸業務，就必然面臨靜態風險，此時商業銀行可通過保險的方式對風險進行轉嫁，從而降低信貸風險，減少信貸損失。（2）動態風險。動態風險又稱之為投機風險，主要指商業銀行貸款決策失誤或借款人經營管理不善或經濟環境的改變和市場各種行情波動等因素引發風險的可能性。由于其發生的概率和每次發生的影響力大小都隨時間而改變，這種風險難于計算和把握，一般社會保險不對此承擔風險。動態風險只能由商業銀行和其借款企業共同承擔。

3.我國貸款風險的五級分類法。貸款風險分類指銀行綜合所獲得的各種信息，并運用最佳判斷，根據貸款風險程度對貸款質量作出論證，它不但包括結果，也包括過程。近年來，我國銀行監管部門在比較研究各國在信貸資產分類方面做法的基礎上，要求商業銀行按風險程度將貸款劃分為五類，即正常、關注、次級、可疑、損失。

商業銀行實行風險貸款五級分類，是我國金融監管的需要，也是商業銀行自身穩健經營及與國際慣例接軌的需要，有助于商業銀行提高信貸風險管理水平，客觀上也有助于培養健康的信貸文化，從而有助于推動在我國建立現代銀行制度。

二、商業銀行信貸風險產生的原因

商業銀行信貸風險產生的原因是多方面的，往往是各種因素綜合作用的結果，既有商業銀行自身經營的原因，又有銀企關系，社會經濟整體發展及相關各部門的原因。綜合起來，商業銀行信貸風險產生的原因主要有以下幾個方面：

1.商業銀行自身經營性原因。商業銀行是信貸活動的主體，其自身的經營性原因和具體操作失誤是十分重要的因素。自身對信貸資產風險的產生、發展缺乏一整套完整、健全、科學的管理與防范體系，內控制度建設不完善和制度執行不嚴格，缺乏嚴格的信貸資產質量監管制度。加之，由于經營管理人員和具體經辦人員缺乏職業道德，放款缺乏對貸款企業及項目審查，加上責權利不對稱，形成信貸經營風險。

2.信貸雙方的信息不對稱。在信貸經營活動中，企業在貸款申請材料中故意隱瞞甚至謊報其投資項目的風險信息，以獲得他們需要的貸款，而商業銀行若不能力爭獲取詳盡的資料及信息，就不能排除貸款決策的潛伏風險。

3.信貸風險識別機制不健全。商業銀行的信貸風險識別機制不健全，沒有對信貸風險準確評估，這反映了銀行對信貸風險缺乏判斷力。

4.其它原因。信貸風險的形成，還會由于國家產業政策調整、行政干預、企業機制不健全和企業經營管理不善及自然災害、意外事故等商業銀行不可抗拒的外界因素大量存在。

三、商業銀行信貸風險管理程序

商業銀行信貸風險管理是為了正確識別和認定信貸資產的經營風險，建立并強化風險的防范、控制和補償機制，降低信貸資產風險，減少信貸資產損失，提高信貸資產質量。信貸風險管理程序一般包括收集數據信息、核實并整理信息資料、分析信貸風險，并作出管理結論。

1.收集數據信息。根據銀行信貸風險管理目標，信貸人員要收集分析所需各種信息和數據資料。一般信息收集內容有宏觀經濟形勢信息、行業情況信息、企業內部數據，如企業市場占有率、銷售政策、產品品種、有關預測數據等，以及對信貸風險分析起重要作用的企業財務報表。但財務信息只反映企業經濟活動在某一時期的結果，能部分地反映造成當前結果的原因，但并不反映經濟活動發生、發展變化的過程，不能全面揭示形成原因。因此，需要分析者收集相關資料信息。信息收集可通過查找資料、專題調研、座談會或有關會議等多種渠道來完成。

2.核實并整理信息資料。對于收集到的信息資料，首先核對和明確信息資料是否反映了真實情況，所收集到的資料相互間是否有較大出入。如果證明企業財務報表中重要數據不真實或有重大出入時，應該對該企業的經營管理水平和經營效益提出懷疑，放棄投資或借款給該企業。以下所介紹的各種分析方法和理論，都是以提供和使用真實的信息和資料數據為基礎的。因此在進行銀行信貸風險分析時，要特別注意信息的真實性。

3.分析信貸風險并作出結論。由于企業經濟活動的復雜性和企業外部環境的多變性，在作出信貸風險分析結論時，要根據信貸風險分析目標和內容，評價所收集的資料，尋找信息和資料數據間的因果關系，聯系企業客觀環境情況，解釋信貸風險形成的原因，揭示企業經營成績和失誤，暴露存在問題，提出分析意見，探討改進辦法與途徑。

四、信貸風險分析內容及方法

1.信貸風險分析內容。商業銀行的信貸風險分析內容，主要包括企業基本面風險分析、系統性風險分析、財務風險分析、擔保風險分析等方面。（1）企業基本面風險分析。在這一部分，信貸風險分析人員應分析客戶基本情況、經營范圍及主營業務組織結構、企業類型及業務經理人員的情況及其附屬機構的情況，還要對借款用途、生產利用效率、融資能力、信用記錄情況進行分析。（2）系統性風險分析。主要分析該企業所處行業、市場情況，對其產品未來發展前景作出判斷。（3）財務風險分析。財務風險是由于公司籌措資金時舉債而引起的風險。對公司的財務風險分析主要對企業的資產結構、盈利能力、成長能力、營運能力、償債能力、現金流量等方面進行風險分析。（4）擔保風險分析。主要對作為企業第二還款來源進行分析，對保證單位償還能力進行分析，對抵押品、質押品進行準確評估。

2.信貸風險分析方法。對銀行信貸風險分析主要采用以下三種方法：（1）定性分析與定量分析相結合。定性分析法是指預測者根據已有的有關歷史資料和現實資料，憑借自己個人的經驗和分析判斷能力，對未來變化趨勢作出分析判斷，確定預測值；定量分析是指利用有關歷史數據，通過數學模型，對未來作出預測。

任何事物都是質與量的統一，信貸風險分析也要定性與定量相結合。因此在定量分析的同時，要作出定性判斷，在定性判斷的基礎上，再進一步進行定量分析和判斷。在進行分析時，既要掌握分析目標所需指標的資料，又要了解相關指標的因果情況；既要收集企業內部的報表資料，又要掌握企業環境的變化情況；既要有客觀數據資料，又要有文字意見資料。（2）靜態分析與動態分析相結合。企業的生產經營業務，是一個動態的發展過程。所收集到的信息資料，特別是財務報表資料，一般是過去情況的反映。因此，要時刻注意數值的時間性，在弄清過去情況的基礎上，分析當前情況下的可能結果。要聯系企業和投資者、決策者的實際情況，靜態分析和動態分析相結合，提出建設性的分析意見。（3）抓住重點、綜合分析。在進行信貸風險分析時，往往一兩個指標不能說明問題，既要對指標本身的數值進行分析解釋，又要對該指標數值對其他方面所產生的影響作出解釋。企業的經濟業務是相互制約和相互促進的，要通過綜合分析判斷，得出分析結論。

參考文獻：

1.章彰.商業銀行信用風險管理.中國人民大學出版社.2002

2.圣文.商業銀行信貸風險研究.山東科技大學.碩士學位論文，2004

篇（9）

【論文摘要】：在現代的公司治理結構中，債權人做為公司資金的提供者，具有到期收取本金和利息的固定權利，其財務風險是源自于企業經營風險的轉移，由于不完全契約和信息不對稱，債權人承擔了與其收益不匹配的財務風險，治理權后置是導致債權人財務風險的直接原因；而信息不對稱是根本原因。債權人對財務風險的管理關鍵獲得一部分剩余控制權，讓債權人擁有更多的經營信息，實現股權和債權共同治理。

一、財務風險的含義

從企業管理者和所有者的角度看，財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。負債經營是現代企業應有的經營策略，在企業資本結構中，債務資本的比重大，償債能力弱，則財務風險大，反之，債務資本比重小，償債能力強，則財務風險小。基于企業管理者和所有者的角度，財務風險主要表現有企業無力償還到期債務導致訴訟或破產的財務危機，利率變動風險，再籌資風險。

二、債權人財務風險分析

債權人作為要素所有者將資金借給企業后，即與企業經營者形成了委托關系，根據大家對風險的研究我們可以知道，占在債權人的角度，風險是事件的不確定性引起的，由于對未來結果予以期望所帶來的無法符合期望結果的可能性也就是說，風險是結果差異引起的結果偏離，即期望結果的可能偏離。因此，如果債權人和公司所簽訂的合約是完全的，合約詳細規定了經理人在所有的外部狀態中的行為以及利潤的分配情況并進行風險披露，則債權人的財務風險問題也就不復存在，因為根據風險與收益均衡的原理，債券人的這一部分收益波動實在其本身的預料之中的，在簽訂契約的時候就已經考慮到了''''并目有相應的風險收益去補償它。

或者我們從VAR風險：計量的的角度去理解它。也可以認為這部分的收益波動是在債券人本身控制的范圍之內。只要沒超過這個界限，都不算風險損失。

但是在通常情況下，公司和債券人之間的契約是不完全的，一個完全的契約準確描述了與交易有關的所有未來可能出現的狀態，以及每一種狀態下契約各方的權利和責任。契約的不完全性是由現實生活的不確定性和交易成本的存在決定的，正是因為現實的不確定和契約的不完全，企業經營才會存在不確定性和風險。又由于現代的公司治理結果中，債權人作為資金提供者一般不參與公司的經營活動，我們的資本市場也還沒有達到強勢有效，因此，在信息不對稱的情況下，債券人往往承擔由公司經營風險轉化而來的額外風險，并且這種風險是沒有在契約中同種風險收益的方式加以補償的，它是屬于債權人的期望之外，屬于真正的風險。由于公司的經營環境千變萬化，從而公司的經營風險也是變化的，這些風險由于信息不對稱都可能會轉化為債權人的財務風險。

總之，由于債權人一般不具有公司治理權以及信息不對稱，公司管理者接受股東的委托運用全部資本進行經營，息稅前利潤EBIT的變異性代表了壘部資本承擔的經營風險，在這個層面上不存在債權人財務風險的問題EBIT扣減固定的資本成本利息后，再減去所得稅即為凈利潤，凈利潤的變異性可視為公司承擔的風險，而債權人依合同約定取得固定利息。但是，由于存在著契約不完全和信息不對稱，債權人的財務風險源白于企業經營風險的轉移，債權人承擔了不該屬于自身的財務風險。并且，隨著契約的不完全性和信息不對稱的程度加深，債權人承擔的風險越大。

三、基于公司治理的債權人財務風險管理

按照期權理財風險管理的思想，債權人可以通過在投資時進行權力義務的分離來達到分離風險的目的，即通過支付一定的期權費將未來的不確定性轉化為現在的確定性，從二對未來不確定性進行一定程度的規避，比如現在的可轉換公司債券就是可以看作是一種方式，通過購買可轉化公司債券，實際上就相當于購買了一項公司看漲期權，在公司超額盈利的情況下債權人可以轉化以低于市價的條件購買公司股票，實際上債權人可以通過價差收入來獲得這部分超過其債券收益的報酬，它可以看作是對債權人承擔的公司額外風險的補償基于上面債權人財務風險是經營風險的轉移的認識，我認為債券人可以從衍生金融品德角度去進行自己的風險控制，對于不同經營風險的公司以及自己對風險的承受態度，應該采取不同的風險規避方法，其核心可以參考期權理財權將未來不確定性轉化為現在的確定性，從而將權力義務相分離的思想。

篇（10）

一、財務分析簡析

財務分析至今為止還沒有統一定義。例如WalterBmeigs認為，財務分析就是廣泛地采集和決策有關的所有信息，并對這些信息進行分析和解釋。也有學者認為財務分析就是對企業目前所創造的業績進行評估，并且對未來發展展開預測。筆者認為財務分析本身牽扯到了經濟分析、財務管理、會計學等學科，其屬于綜合學科。大部分財務分析都涉及了項目投資、融資、消耗、回收、利益分配。而分析對象則是企業的經濟活動，包括財務活動和生產活動兩部分。［1］

二、保險企業財務風險管理的重要性

第一，通過財務風險管理可以有效地識別投融資當中的風險因素例如盲目投資、負債比失衡等，可以提升保險企業項目管理水平，更好地控制投融資，保證最大的收益。第二，能夠對收支進行科學管理。可以通過對應收賬款、壞賬、呆賬等進行具體管理，確保應收賬款及時到賬，降低壞賬呆賬比率，保證企業收益最大化。能夠結合保險企業本身業務情況來進行支出管理，避免支出過于龐大而導致利潤被侵蝕。第三，能夠找到影響利潤分配的風險，主要是能夠正確保留留存資金，保證自身運營所需，另外就是就利潤形成科學的分配政策，保證公司上下得到激勵。［2］

三、保險企業財務風險分析現狀

2019年我國保險業累計原保費收入達到了4.26萬億元，賠付支出1.26萬億元，壽險、人身險的賠付額度都在下降，唯獨財險賠付上漲，這代表我國理財領域的未知風險程度加大，導致了保險行業的財險項目的利潤開始下降。從保費收入來看，保險企業的健康險的收入增多，同比增加29.7%，這是源于我國居民對于自身健康的重視程度明顯提升。這也意味著保險企業財務風險和我國大環境有著密切關系。然而，目前保險企業財務風險分析方面對大環境分析不足，基本上都集中在了具體結構化數據方面，導致對風險的辨識以及挖掘能力不足，做不到風險的充分預估以及預防。具體來說，保險公司財務風險分析呈現以下特點：第一，非結構化數據采集水平低。WalterBmeigs說財務分析是采集和決策有關的所有信息。那么讓我們站在財務分析之下來看目前的保險企業財務風險分析，可以發現大部分涉及到了利潤率、成本率、費用率、賠付率、給付率、退保率等方面計算和分析。這些指標分別體現了保險企業在一個會計周期之內的利潤水平、成本高低、賠付多寡以及業務中斷的水平等等。最終依賴的還是數據，即通過各類數據的加減乘除來最終或者這些指標的具體結果，對于非結構性數據的利用水平較低。［3］第二，大數據技術應用不佳。這一點是導致非結構化數據采集較低的原因之一，另外也是因為保險公司精通大數據分析的人才較為稀少，不能將云計算技術充分融入企業經營管理當中，導致了部門間數據不對稱，給企業發展決策帶來負面影響。其中最為典型的便是沒有建立公司自己的ERP業務系統和客服系統，導致了對業務有關的利潤率、成本率、費用率分析不是非常到位，不知道保險業務退保率、賠付率以及給付率水平，從而不能衡量保險項目的實際狀態。第三，財務報表數據并不能反映企業運營真實情況。造成這一點的主要是財務報表是通過《會計準則》來編制的，其雖然符合準則但是卻并不能充分反映企業經營情況。比如：報表當中的數據沒有考慮目前通貨膨脹以及當前物價水平；非流動資產余額是通過攤銷得到的數據，和資產實際價值并不一定等同；在一些廣告費和一些支出原本是需要計入資本支出，但最終卻記錄到了當期支出當中；還存在主觀估計的一些無形資產的價值等。若是利用這樣的財務報表為基礎來對財務風險管理展開具體分析，顯然會導致財務風險管理方向的偏誤。［4］第四，會計程序不同會導致最終風險管理分析結果不同。目前開發出來可用于財務風險管理的軟件有多種，而且一些風險計算的公式也不盡相同，這就導致了不同的管理者分析結果不同。這顯然使得保險公司在面對不同的計算結果以及不同的規避建議時手足無措。這些現狀折射出的問題是多方面的，首先是制度不全，因為制度缺乏導致財務風險管理在信息采集階段就存在了不嚴謹現象；其次是技術缺乏創新，仍然采用以往的工作方式，采用傳統的技術，導致分析不精確；再次，人才不足，這是源自目前高校系統在保險企業數據分析領域的人才培養缺乏，另外保險企業內部人才培養和利用存在問題；然后是軟硬件不足，這一點使得財務風險分析缺乏得心應手的工具，導致分析工作不能對接行業狀態和企業自身實況，主觀分析過多容易給企業鞠策帶來誤導。

四、站在財務分析視角提升保險企業財務風險管理水平