金融資產(chǎn)論文匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇金融資產(chǎn)論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

1引言

2006年2月，財政部了新會計準則，其中顯著變化之一是對金融工具相關(guān)概念的引入。其所包含的具體內(nèi)容有我們以前在舊準則中接觸過的，也有真正全新的交易和業(yè)務(wù)。此外，對于初次接觸金融工具的非銀行會計人員來說，會計準則和會計指南的規(guī)定并不十分詳細，理解并準確把握其概念、確認與計量有一定的難度，對于那些對會計不是很熟悉的財務(wù)報告使用者來說難度更大，而且準確理解金融工具的相關(guān)概念是關(guān)鍵。由于與金融工具相關(guān)的內(nèi)容較多，筆者在此主要對其形成的金融資產(chǎn)進行分析。

2金融資產(chǎn)的涵義及分類

2.1金融資產(chǎn)的涵義

金融資產(chǎn)是一切可以在有組織的金融市場上進行交易、具有現(xiàn)實價格和未來估價的金融工具的總稱。金融資產(chǎn)的最大特征是能夠在市場交易中為其所有者提供即期或遠期的貨幣收入流量。盡管金融市場的存在并不是金融資產(chǎn)創(chuàng)造與交易的必要條件，但大多數(shù)國家經(jīng)濟中金融資產(chǎn)還是在相應(yīng)的金融市場上交易的。

2.2金融資產(chǎn)的分類

在1993年最新公布的國民經(jīng)濟核算體系(SNA)中，從統(tǒng)計目的出發(fā)對金融資產(chǎn)作了以下分類：(1)貨幣黃金和特別提款權(quán)；(2)通貨和存款；(3)股票以外的證券(包括衍生金融工具)；(4)貸款；(5)股票和其他權(quán)益；(6)保險專門準備金；(7)應(yīng)收／其他應(yīng)收賬款。

SNA中的金融資產(chǎn)；實際是按國民經(jīng)濟各個部門的資產(chǎn)負債表記錄的這些統(tǒng)計對象所有金融資產(chǎn)和負債。對每一部門來說，資產(chǎn)負債表顯示的是該部門為籌集資金發(fā)生的金融負債和該部門已經(jīng)獲得的金融資產(chǎn)，它提供了有關(guān)一個部門金融手段運用程度及該部門在債權(quán)、債務(wù)關(guān)系中所處地位的雙重關(guān)系。

一般來說，根據(jù)金融資產(chǎn)的經(jīng)濟性質(zhì)可以將金融資產(chǎn)分為：庫存現(xiàn)金（包括銀行存款）、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、貸款、墊款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息、債權(quán)投資、股權(quán)投資、基金投資、衍生金融資產(chǎn)等。

而在《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》中則根據(jù)對金融資產(chǎn)投資交易的持有意圖的不同，將金融資產(chǎn)分為：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)；（2）持有至到期的投資；（3）貸款和應(yīng)收款項；（4）可供出售的金融資產(chǎn)。

3金融資產(chǎn)的確認

企業(yè)成為金融工具合同的一方時，應(yīng)當確認一項金融資產(chǎn)或金融負債。

3.1以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)

企業(yè)會計準則規(guī)定：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。

3.1.1交易性金融資產(chǎn)

滿足以下條件之一的金融資產(chǎn)，應(yīng)當劃分為交易性金融資產(chǎn)：

（1）取得該金融資產(chǎn)的目的，主要是為了近期內(nèi)出售。

（2）屬于進行集中管理的可辨認金融工具組合的一部分，且有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對該組合進行管理。

（3）屬于衍生工具。主要指期權(quán)和期貨。但被指定為有效套期工具的衍生工具、屬于財務(wù)擔保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權(quán)益工具掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具除外。

上述三個條件表明，交易性金融資產(chǎn)具有以下三個特征：

（1）企業(yè)持有的目的是短期性的，即在初次確認時即確定其持有目的是為了短期獲利。根據(jù)舊準則對長短期的劃分，此處的短期也應(yīng)該是不超過一年（包括一年）；

（2）該金融資產(chǎn)具有活躍的市場，其公允價值能夠通過活躍市場獲取；

根據(jù)這兩個特征可以看出，舊準則中的短期投資如果僅僅是為了隨時通過出售獲利，則應(yīng)當屬于交易性金融資產(chǎn)。

3.1.2直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)

當金融資產(chǎn)滿足以下條件之一時，應(yīng)將其直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益：

（1）該指定可以消除或明顯減少由于該金融資產(chǎn)或金融負債的計量基礎(chǔ)不同所導(dǎo)致的相關(guān)利得或損失在確認或計量方面不一致的情況。

（2）企業(yè)風險管理或投資策略的正式書面文件已載明，該金融資產(chǎn)組合、該金融負債組合、或該金融資產(chǎn)和金融負債組合，以公允價值為基礎(chǔ)進行管理、評價并向關(guān)鍵管理人員報告。

在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權(quán)益工具投資，不得指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。3．2持有至到期投資持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。下列非衍生金融資產(chǎn)不應(yīng)當劃分為持有至到期投資：

（1）初始確認時被指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的非衍生金融資產(chǎn)；

（2）初始確認時被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)；

（3）貸款和應(yīng)收款項。

企業(yè)應(yīng)當在資產(chǎn)負債表日對持有意圖和能力進行評價。發(fā)生變化的，應(yīng)當按照企業(yè)會計準則有關(guān)規(guī)定處理。

根據(jù)以上規(guī)定可以看出，持有至到期投資具有以特征：

（1）持有至到期投資是非權(quán)益性的投資；

（2）在初次確認時即明確確定一直持有該投資到期才收回，除非有企業(yè)不可控制的原因使得企業(yè)無法再對該項投資持有至到期，此時應(yīng)將其重新分類為可供出售金融資產(chǎn)。

（3）該投資到期時收回的金額固定或可確定。

根據(jù)持有至到期投資的特征可知，舊準則中的長期債權(quán)投資中準則持有至債權(quán)到期的應(yīng)確認為持有至到期投資。

此外，對于到期時間短于1年的投資，如果滿足持有至到期投資的其他條件，也應(yīng)該確認為持有至到期投資。因此，舊準則中的短期投資如果在初次確認時即確定持有至到期，也應(yīng)確認為持有至到期投資。

3．3貸款和應(yīng)收款項，

貸款和應(yīng)收賬款，是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。企業(yè)不應(yīng)當將下列非衍生金融資產(chǎn)劃分為貸款和應(yīng)收款項：

（1）準備立即出售或在近期出售的非衍生金融資產(chǎn)。

（2）初始確認時被指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的非衍生金融資產(chǎn)。

（3）初始確認時被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)。

（4）因債務(wù)人信用惡化以外的原因，使持有方可能難以收回幾乎所有初始投資的非衍生金融資產(chǎn)。

企業(yè)所持證券投資基金或類似基金，不應(yīng)當劃分為貸款和應(yīng)收款項。

貸款和應(yīng)收賬款的概念明確，確認相對容易。

3．4可供出售金融資產(chǎn)

準則規(guī)定：可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：

（1）貸款和應(yīng)收款項。

（2）持有至到期投資。

（3）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。

企業(yè)會計準則指南規(guī)定：可供出售金融資產(chǎn)通常是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項的金融資產(chǎn)。比如，企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)或持有至到期投資等金融資產(chǎn)的，可歸為此類。

從上述規(guī)定可以看出，與前面三類金融資產(chǎn)相比，可出售金融資產(chǎn)具有以下特征：

（1）該資產(chǎn)有活躍市場，公允價值易于取得；

（2）該資產(chǎn)持有限期不定，即企業(yè)在初次確認時并不能確定是否在短期內(nèi)出售以獲利，還是長期持有以獲利。也就是其持有意圖界于交易性金融資產(chǎn)與持有至到期投資之間。

（3）由于可供出售金融資產(chǎn)可能是短期持有，也可能長期持有，為了保持計量的一致性，因此與交易性金融資產(chǎn)將公允價值變動計入當期損益不同，其公允價值變動計入“資本公積——其他資本公積”。

3．5金融資產(chǎn)與長期股權(quán)投資的關(guān)系

根據(jù)企業(yè)會計準則關(guān)于長期股權(quán)投資的相關(guān)規(guī)定，按長期股權(quán)投資形成方式或來源不同將長期股權(quán)投資分為三類：（1）同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資；（2）非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資；（3）其他方式取得的長期股權(quán)投資。根據(jù)投資是否對被投資單位擁有控制及控制的方式或者重大影響分為四類：（1）能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制的權(quán)益性投資，即對子公司投資；（2）能夠與其他合營方一同對被投資單位實施共同控制的權(quán)益性投資，即對合營企業(yè)的投資；（3）能夠?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響的權(quán)益性投資，即對聯(lián)營企業(yè)投資；（4）對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響、在活躍市場上沒有報價且公允價值不能可靠計量的權(quán)益性投資。

根據(jù)長期股權(quán)投資的核算方式分為兩類：（1）采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資；（2）采用成本法核算的長期股權(quán)投資。

結(jié)合前面對金融資產(chǎn)的分析及長期股權(quán)投資的不同分類，筆者認為長期股權(quán)投資的確認與金融資產(chǎn)的確認相比具有以下特征：

（1）長期股權(quán)投資在初次確認時即能確定將長期持有。筆者認為此處的長期為超過一年的期間；

（2）如果權(quán)益性投資目的是出于對被投資者的長期控制、共同控制或者能夠施加重大影響，則該項權(quán)益性投資無論是否具有活躍市場和公允價值，均應(yīng)按相關(guān)規(guī)定確認為長期股權(quán)投資。反之持有意圖并不是為了控制或重大影響，則應(yīng)確認為相應(yīng)的金融資產(chǎn)；

（3）對于不具有共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期權(quán)益性投資也應(yīng)確認為長期股權(quán)投資。反之，對于不具有共同控制或重大影響，且在活躍市場中報價、公允價值能可靠計量的長期權(quán)益性投資應(yīng)當考慮確認為可供出售的金融資產(chǎn)。

4總結(jié)

根據(jù)以上的分析，可以對金融資產(chǎn)的確認有一個較清晰的認識。當然，由于筆者經(jīng)驗的不足，本文的分析還有待改進。此外，由于會計準則和相關(guān)指南對金融資產(chǎn)確認的相關(guān)規(guī)定相對比較抽象，與會計信息質(zhì)量的可理解性還有一定差距，因此，要準確地理解金融資產(chǎn)及其確認，盡快進一步完善相關(guān)指南才是關(guān)鍵。

篇（2）

CDO市場的迅速發(fā)展被視為導(dǎo)致危機的罪魁禍首之一，從目前對于次級債危機的反思來看，各方面原因歸結(jié)如下：

1.金融風險被扭曲為政府信用。傳統(tǒng)的房貸是由銀行承擔相應(yīng)的損失，因此銀行會對房貸對房貸的風險進行嚴格控制。但是從美國次貸危機中發(fā)現(xiàn)，證券化在分散貸款機構(gòu)的次級房貸的風險的同時，淡化了貸款銀行對借款人信用風險的防范意識。在CDO的操作中，由于其構(gòu)造和定價十分復(fù)雜，在債務(wù)人以房貸抵押證券的形式出售給投資銀行后，后者又將其包裝成不同的投資品賣給投資者。在整個購房貸款“證券化”的過程中，由于參與者中有政府背景的貸款機構(gòu)（房地美和房利美）出現(xiàn)，讓本應(yīng)屬于高風險的金融產(chǎn)品被扭曲視為有政府信用擔保的債券，從而在風險與收益上出現(xiàn)嚴重的不對等關(guān)系，也為今日的危機埋下伏筆。

2.由于資產(chǎn)證券化自身的復(fù)雜性，很容易造成監(jiān)管不力，成為尋求高收益的投資者的工具。美國絕大多數(shù)次級房貸的發(fā)放者是地區(qū)性的儲蓄銀行和儲蓄貸款協(xié)會，由于有大量資金投在次級房貸上，這些機構(gòu)的資金周轉(zhuǎn)存在嚴重的壓力。于是投資銀行用金融創(chuàng)新的手段幫助貸款機構(gòu)“渡過難關(guān)”：通過真實出售、破產(chǎn)隔離、信用增強等技術(shù)，貸款機構(gòu)將流動性很差的次級房貸包裝成抵押擔保證券(MBS)。這樣，貸款成為了證券，在增加流動性的同時還蒙上了投資產(chǎn)品的光環(huán)。考慮到次級房貸為抵押品債券評級不高，達不到最低投資等級BBB，因此難以轉(zhuǎn)手。于是金融創(chuàng)新再度利用分檔技術(shù)(tranching)將MBS債券按照可能出現(xiàn)違約幾率分割成不同等級的“塊”(tranche)，一舉化身成為擔保債務(wù)憑證。最后，對以上不同等級的“塊”進行信用評級后，投資銀行將它們出售給對沖基金、商業(yè)銀行、保險公司以及一些國家的央行等機構(gòu)。整個過程由于交易復(fù)雜，使得證券化的參與方以及監(jiān)管機構(gòu)對房貸信用風險的影響界面和影響深度的估計和監(jiān)控變得十分困難，同時也使借款人對自身的風險估計不足。

這種缺乏連續(xù)交易的透明市場來為其定價的交易機制其實非常脆弱。由于背離了收益與風險對稱和相容的基本原則，單依靠理論模型和人為的參數(shù)設(shè)定來確定其合理價值的量身定制的金融衍生工具，在發(fā)生違約風險和流動性缺失的條件下，一旦其中一個環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流不能得到滿足，則牽一發(fā)而動全身，甚至整個交易由此崩潰。此次次貸危機爆發(fā)的起始點就是由于美聯(lián)儲連續(xù)加息致使貸款人不能償還到期債務(wù)引發(fā)的。

二、我國目前情況

據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，截止到2007年第四季度末主要商業(yè)銀行不良貸款為12009.9億元，不良貸款率為6.72%，比年初下降了3.7個百分點，呈逐年下降趨勢。目前階段，主要通過國有商業(yè)銀行以及組建的四大資產(chǎn)管理公司通過在銀行間發(fā)行債券來進行這部分不良貸款的處理。例如2005年12月，通過國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行分別在全國銀行間債券市場公開發(fā)行了41.77億元信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)和30.19億元個人住房抵押貸款支持證券(MBS)，為我國探索推進不良資產(chǎn)證券化奠定了政策框架和發(fā)行交易制度基礎(chǔ)。2006年12月，在人民銀行、銀監(jiān)會、財政部等有關(guān)部門的積極推動下，信達資產(chǎn)管理公司和東方資產(chǎn)管理公司作為發(fā)起人分別在全國銀行間債券市場公開發(fā)行30億元和7億元重整資產(chǎn)支持證券。總結(jié)來看，我國對于不良資產(chǎn)處理的特點是：

1.由國家各部委組建的金融資產(chǎn)管理公司集中處理長期以來形成的不良貸款，具有國家公信力。我國的金融服務(wù)主體是國有商業(yè)銀行，針對其生成的不良資產(chǎn)，國家于1999年組建了四家資產(chǎn)管理公司，其初衷就是為了專業(yè)化處理我國金融體系的不良資產(chǎn)。開展信貸資產(chǎn)證券化試點以來，人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合制定了《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》，相關(guān)部委同時制定了配套措施，如財政部的《信貸資產(chǎn)證券化試點會計處理規(guī)定》、稅務(wù)總局的《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》和人民銀行的《關(guān)于個人住房抵押貸款證券化涉及的抵押權(quán)變更登記有關(guān)問題的試行通知》等多個文件。這些政策的出臺為我國開展不良資產(chǎn)證券化提供了法律支持和可借鑒的政策框架。

2.采取多種增級和流動性安排，防范信用和支付風險。不良資產(chǎn)由于回收額、回收時間不確定，現(xiàn)金流在金額、時間、速度分布上不均勻，可能出現(xiàn)相對于預(yù)期回收值的階段性虧損或盈余。針對不良資產(chǎn)證券化流動性存在的問題，建立了現(xiàn)金儲備賬戶進行流動性支持，防范因未來現(xiàn)金流波動而導(dǎo)致的資產(chǎn)支持證券支付風險。同時采取超額抵押、分層信用增級、審慎定價等多種增級方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級，以防范資產(chǎn)支持證券的信用風險。以信達資產(chǎn)管理公司為例：一是采用了優(yōu)先級和次級的分層設(shè)計；二是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計中安排了流動性儲備賬戶以覆蓋未來6個月的優(yōu)先級證券利息，既可起到流動性支持的作用，又可在一定程度上保障投資者的利益；三是對優(yōu)先級證券本息償付提供流動性支持。當資金出現(xiàn)不足支付情況時，由服務(wù)商提供流動性支持，補足相應(yīng)差額資金。這樣可以增強投資人的投資信心，同時降低了投資人的投資風險，從而有利于降低發(fā)行價格，提高了證券化的最終回收率。

3.建立對不良資產(chǎn)回收服務(wù)商的約束和激勵機制。不良資產(chǎn)現(xiàn)金流以逾期回收額、變現(xiàn)收人為主，收回難度大，未來現(xiàn)金流的多少主要取決于資產(chǎn)回收服務(wù)商的能力。建立對資產(chǎn)回收服務(wù)商的約束和激勵機制，充分發(fā)揮資產(chǎn)回收服務(wù)商的最大潛能，是不良資產(chǎn)證券化成功的保障。以東方資產(chǎn)管理公司為例，制定了嚴格的《服務(wù)商手冊》，明確了對服務(wù)商的獎懲機制和更換辦法，保證不因服務(wù)商的工作質(zhì)量而影響投資者的權(quán)利。另外，服務(wù)商合同中還規(guī)定了如果資產(chǎn)支持證券持有人大會認為服務(wù)商不能盡職盡責的服務(wù)，那么大會有權(quán)更換服務(wù)商。這些措施有效的降低了服務(wù)商風險。

三、幾點思考

我國的住房抵押貸款市場正處于起步階段，在美國的次貸危機已經(jīng)波及全球金融市場、國內(nèi)流動性過剩的大背景下，我們更需要從次貸危機中探索出一些可以借鑒的經(jīng)驗，從而給我國金融市場的發(fā)展帶來一些啟示。

1.認識和防范住房抵押貸款的信用風險和市場風險。住房抵押貸款的安全性是以房價的不斷上漲為基礎(chǔ)的，當不斷上漲的房價發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，以房屋作為抵押品的資產(chǎn)就會不斷縮水。如果貸款申請人出現(xiàn)還款危機又無法通過出售房屋來解決，就會造成貸款違約率的不斷上升，使銀行形成大量的不良資產(chǎn)，由此造成一定的市場風險。因此，銀行等金融機構(gòu)應(yīng)認真研究風險發(fā)生的可能性，適當?shù)臑榭赡艽嬖诘娘L險積累一定的資金作為緩沖。

2.建立不良資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)庫，以達到對不良資產(chǎn)的評估能夠及時、精確。各家資產(chǎn)管理公司在多年的金融不良資產(chǎn)處置實踐中，已經(jīng)積累了大量的金融不良資產(chǎn)處置案例，這些案例能夠體現(xiàn)不良資產(chǎn)價值的一般規(guī)律，是金融行業(yè)和資產(chǎn)評估行業(yè)進行下一步金融不良資產(chǎn)評估處置工作的寶貴資源。因此，建議建立金融不良資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)庫，對金融不良資產(chǎn)處置案件進行收集和整理，利用數(shù)理統(tǒng)計分析方法，分析各種處置因素對資產(chǎn)價值的影響，建立合理規(guī)范的評估參數(shù)體系，為交易案例比較法等評估方法提供切實可行的操作基礎(chǔ)，向評估師提供“市場上類似資產(chǎn)在強制變現(xiàn)情況下的數(shù)據(jù)資料”，為評估師的職業(yè)判斷提供切實的依據(jù)。就目前實際情況而言，即使提供全國范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)資料做不到，至少也要形成區(qū)域性的典型案例數(shù)據(jù)庫。

3.加快資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新的步伐。在美國次貸債危機中可以看出，資產(chǎn)證券化雖然在次貸危機的傳遞中起了推波助瀾的作用，但從另一方面也可以看出，資產(chǎn)證券化有效的剝離了商業(yè)銀行的部分風險，轉(zhuǎn)嫁給了次貸債券的購買者。目前我國金融體系的風險主要集中在商業(yè)銀行，而銀行體系在我國金融體系中占有重要的比重，如果住房貸款出現(xiàn)一定程度的違約，將可能觸發(fā)銀行體系內(nèi)的風險，從而導(dǎo)致金融體系的震蕩，所以我們應(yīng)加快資產(chǎn)證券化的步伐，充分分散銀行體系的風險，同時建立完善的監(jiān)管措施，尤其是隨著資產(chǎn)證券化發(fā)展不斷改進措施。

參考文獻：

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篇（3）

其二，變更金融結(jié)構(gòu)的政策無疑是著眼于改善金融體系的效率。而對效率的理解，此前無論是理論界還是決策層幾乎都是從單一金融資產(chǎn)的功能出發(fā)，去考慮拓寬企業(yè)融資渠道，進而希望實現(xiàn)社會資源的有效配置。雖然近年來風險的分布防范也開始被納入金融結(jié)構(gòu)政策的關(guān)注視野，但是，究竟怎樣才算實現(xiàn)了金融體系的配置效率？社會總體的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)又怎樣才算稱得上協(xié)調(diào)、適應(yīng)、合理？似乎都是模糊不清的。

其三，近十余年來，中國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的突出變化無疑當首推股票市場的發(fā)展，目前股市卻集中暴露出不少問題。應(yīng)該講，這些問題的形成原因，大都可歸咎于中國轉(zhuǎn)軌時期股份公司和股票市場自身制度構(gòu)建上的缺陷，以及法規(guī)制定和實施的不完善。但使人困惑的是，為什么每一個問題的凸現(xiàn)和解決，無一不觸及到股票擴容和資金擴容的矛盾？這一矛盾困擾股市已多年，管理層在平衡發(fā)展和穩(wěn)定的關(guān)系上用心良苦，也常常導(dǎo)致具體政策搖擺不定。然而對此矛盾，在大力發(fā)展股票市場的總的政策取向下，人們的習慣思維往往是把它視為中國特有的背景關(guān)系，卻不是直接看作一個值得深究的問題。如果是一個問題，那么就有必要質(zhì)疑，中國的股票資產(chǎn)歷經(jīng)數(shù)年的快速增加是否已經(jīng)超越了居民現(xiàn)階段的實際需求？而我們對股市的地位和作用似乎看得過重？對其發(fā)展進程設(shè)想得是不是也過份樂觀？

二、金融體系的適應(yīng)效率與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的根本原因

以金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與金融體系效率的關(guān)系為研究對象，通常的思維范式是去探尋一個理想的金融體系應(yīng)該包括哪些品種，以及各種品種之間應(yīng)該保持什么樣的相對規(guī)模，才更能實現(xiàn)社會資源的最佳配置。細一掂量，這一思維范式實際上存在著一定的似是而非的缺陷。對于不同金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的各種金融體系，是否能夠直接、孤立地加以對比，區(qū)分出孰優(yōu)孰劣、何種先進而何種落后？如果真是如此，那么我們可以從經(jīng)濟發(fā)達國家中選擇出視為成功的金融體系作為構(gòu)建的參照物，引入新的金融資產(chǎn)品種。需知，從技術(shù)角度講這是極為簡單易辦的事。再者，怎樣才算實現(xiàn)了社會資源的最佳配置也是無法量化、難以評估的，尤其是事后更難以說清、確知它同金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的因果關(guān)聯(lián)性。

其實實現(xiàn)社會資源的優(yōu)化配置，這只是理解金融體系效率內(nèi)涵的一個方面。而更重要、擺在首位的另一方面，是金融體系的適應(yīng)效率。

金融體系及其所屬的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)作為社會經(jīng)濟制度構(gòu)架的一個組成部分，事實上是一個歷史范疇，歷經(jīng)了漫長的漸進演變。翻開各國的金融史，在不同的歷史時序階段，金融結(jié)構(gòu)的變化表現(xiàn)出大多是受到外來力量的沖擊或是權(quán)力人物的強制政策而振動反復(fù)，偶發(fā)性的金融事件迭出不已，經(jīng)濟運行也由此受到刺激或擾亂的影響。但就大的事件框架來講，它總是呈現(xiàn)出與實質(zhì)經(jīng)濟的發(fā)展并行推進的。一個成功的金融結(jié)構(gòu)體系只有適應(yīng)一定歷史條件下的實質(zhì)經(jīng)濟狀況，以及各國所特定的政治文化背景，才會促進經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長，而其自身也才能在不斷的振動和變化中完善和存留下來。

提出金融體系的適應(yīng)效率，或許在金融理論上可稱是一種新的見解，其實這是源出于諾思的思想。諾思在其著述中曾提出了一個深邃且不同凡響的結(jié)論性見解，他指出，“經(jīng)濟長期增長的關(guān)鍵是適應(yīng)效率而非配置效率”。這里，雖然諾思是針對經(jīng)濟制度結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的關(guān)系而講，并沒有細到具體涉及金融體系以及金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，但其分析思維卻是獨辟蹊徑、頗富啟迪的。按傳統(tǒng)的各種分析經(jīng)濟增長模式，都是主要透過經(jīng)濟變量，從各種物質(zhì)生產(chǎn)要素的變化去說明生產(chǎn)率的改變和經(jīng)濟增長與否，其中又往往把技術(shù)創(chuàng)新置于決定性的位置。諾思卻是從制度變遷的視角來解釋經(jīng)濟增長，認為對經(jīng)濟增長起決定性作用的是制度性因素而非技術(shù)性因素，認為富有適應(yīng)性效率的經(jīng)濟組織是經(jīng)濟增長的關(guān)鍵。

在分析金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與金融體系效率的關(guān)系中，領(lǐng)會、借鑒、引入諾思的“適應(yīng)效率”的見解具有兩重理論含義：

其一，置于金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上的金融體系對于實質(zhì)經(jīng)濟的作用并非中性，它既能推動，也可能阻礙經(jīng)濟的發(fā)展和社會進步，而不同的國家，不同的歷史階段，不同的政治、經(jīng)濟、文化背景存在著適應(yīng)或不適應(yīng)的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)體系。就這層含義講，金融適應(yīng)效率的見解同戈得史密斯的金融是上層建筑的思想既有一脈相承之處，也存在著區(qū)別。作為研究金融結(jié)構(gòu)最具代表性的人物，戈氏理論的分析視角，是要說明決定金融結(jié)構(gòu)的是國民財富、國民產(chǎn)值、資本形式、技術(shù)條件、儲蓄水平等實質(zhì)經(jīng)濟，對于不同的國家、各國不同的經(jīng)濟發(fā)展階段，金融結(jié)構(gòu)及其變化的方式都存在著差異，從金融結(jié)構(gòu)的狀況能夠判斷出一個國家金融的發(fā)展程度。這里，戈氏思想雖然很注重不同國家的金融結(jié)構(gòu)差異，卻強調(diào)的是金融結(jié)構(gòu)與實質(zhì)經(jīng)濟之間、金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展之間的關(guān)聯(lián)與一致。而我們從諾思思想提出的金融適應(yīng)效率則一是欲突出經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長，二是欲突出金融結(jié)構(gòu)可能是適應(yīng)的，也可能是不適應(yīng)的，不適應(yīng)的金融結(jié)構(gòu)將會對經(jīng)濟造成破壞性作用。

其二，每一種金融資產(chǎn)——貨幣、債券、股票等，都具有獨自特有的融通資金、配置資源的功能，但卻無法按自然科學的思維從技術(shù)性的角度直接推導(dǎo)出它對社會經(jīng)濟的作用。縱觀金融發(fā)展史，可以作為印證的案例比比皆是。銀行券的產(chǎn)生能夠克服黃金作為貨幣在數(shù)量上的短缺，卻屢屢出現(xiàn)人為的發(fā)行失控；十九世紀英國工業(yè)資本的集聚主要是依靠股份募集方式，而在法國，當時經(jīng)濟增長的主要原因則是歸之于一種特殊銀行——動產(chǎn)抵押貨款銀行的建立。人們談?wù)摴善钡淖饔猛鶗⑵渑c英國鐵路的早期興建聯(lián)系在一起，可當在采礦業(yè)中興起股票熱時，卻被杰弗里斯稱之為“最要不得的現(xiàn)代金融手段之一”，因為在當時的勘探技術(shù)條件下盲目采礦的成功概率太低，并且，當約翰·勞將這種現(xiàn)代金融手段帶到法國，作為財政部長的他雖嘗到了擴大港口的好處，卻也因密西西比泡沫的破滅而身敗名裂。

從金融體系的適應(yīng)效率出發(fā)分析，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化主要適應(yīng)于實質(zhì)經(jīng)濟的發(fā)展程度和發(fā)展需要。構(gòu)成實質(zhì)經(jīng)濟的因素很多，生產(chǎn)力的推進、生產(chǎn)方式的變化、新的發(fā)明和技術(shù)變革、人口變化等，但最根本的、或者說作為基本前提的，是一國經(jīng)濟增長背景下的居民收入水平和財富積蓄程度。這么講，似乎是易于理解的無異議見解，然而我們發(fā)現(xiàn)，一旦落實到具體的問題或者政府有關(guān)的政策上，卻不時表現(xiàn)出含混甚至錯誤的思維。

一個典型的問題是，金融資產(chǎn)的品種到底是由企業(yè)決定還是由居民決定？對此問題，政府的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)政策著眼的基點往往是從經(jīng)濟發(fā)展的角度考慮企業(yè)的需求。且人們在研究金融問題時通常的思維也是把“金融資產(chǎn)”與“金融工具”兩個概念完全等同起來，關(guān)注的是社會物質(zhì)要素的轉(zhuǎn)移和配置，其傾向性同樣不言而喻。然而頗令人思索回味的是，莫頓在其影響力極大的《金融學》教科書中，卻在開篇定義中將管理個人資源列為研究金融的五條理由之首，并將家庭的金融決策置于企業(yè)的金融決策之前。其實，這一問題就表象看，雖然是企業(yè)以及中介機構(gòu)在設(shè)計、推出不同的金融資產(chǎn)，企業(yè)從自身的經(jīng)營也的確需要考慮權(quán)益資本和負債資金的比例，但它最主要的需求籌融資金。如果單從這一需求講，企業(yè)原本更希望的是金融資產(chǎn)形式簡單與均一，以此能降低費用和簡化程序。而它之所以又表現(xiàn)出熱衷于金融品種創(chuàng)新，更多的動機是出于迎合居民的資產(chǎn)選擇需要。應(yīng)該講，反而是擁有財富的居民才更關(guān)注、更需要收益與風險各異的多樣化金融資產(chǎn)，這種多樣化能夠使收入不同的家庭根據(jù)各自的效用曲線達到資產(chǎn)配置的目的。

中國在近二十多年的經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化過程最能印證，也最能用金融體系的適應(yīng)效率予以說明。20世紀80年代前的大財政、小銀行的資金分配格局，一個重要直接原因是人們的收入太低（1978年城市居民儲蓄存款每人平均21.90元），要保證一定的社會儲蓄率和投資率，不可能建立在居民自愿儲蓄的基礎(chǔ)上，只有采取國家財政方式強制進行國民收入的分配，當然從根本上這又要歸咎于計劃經(jīng)濟的制度性原因。80年代初期，銀行的地位和作用呈現(xiàn)出急速膨脹，是由于人們從改革中得到實惠，引致收入大幅增加，儲蓄存款成倍增長；此后銀行信用逐步擴展到獨木撐天的局面，而人們并不理睬發(fā)展金融市場的改革措施，沒有燃起對股票、債券的熱情，仍然唯一選擇銀行儲蓄。原因在于雖然當時多數(shù)人口袋里有了剩余的錢，其數(shù)量也只能夠應(yīng)了這么一句話：“銀行存款是窮人的儲蓄”（莫迪利亞尼）。跨入90年代之后，股票市場得以迅猛崛起，神速發(fā)展，這當然與股票這一資產(chǎn)的獨特誘惑性有關(guān)，但作為背景基礎(chǔ)的原因根本還在于此時中國已經(jīng)出現(xiàn)了一批富人階層、產(chǎn)生了中產(chǎn)階級。

經(jīng)濟理論的探討總是帶有現(xiàn)實的針對性。分析至此，本文轉(zhuǎn)入重點想突出的觀點，那就是，從金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)適應(yīng)與否的角度看，目前中國股票市場規(guī)模的發(fā)展不是太慢，而是已經(jīng)冒進；股票資產(chǎn)的數(shù)量不是太少，而是其需求早已超越了現(xiàn)階段居民的財富程度。對于這種不適應(yīng)，借用一句警言：“眼前沒有大崩潰，只是腳下地面的輕微顫動是一種預(yù)兆”（奧弗斯通）。

三、中國特征的股市欣快癥與股市政策的冷思考

認為中國股市存在泡沫，此種觀點時有見諸于報刊，不過其含義是講股價高了。而要認為目前中國股票市場規(guī)模的發(fā)展已處于冒進狀態(tài)，不僅與眼下股市政策相悖，或許也難以得到多數(shù)理論研究人士的認同。因為下面幾組數(shù)據(jù)太直觀不過了。

中國股市產(chǎn)生至今只有十多年，而國外成熟股市已有一兩百年的歷史；

中國股市的總市值不過四萬多億，僅占GDP的0.5，且其中只有三分之一能夠流通，而發(fā)達國家股票市值占GDP的比值都在1以上；

中國的銀行儲蓄存款超過7萬億，貸款額近12萬億，而企業(yè)每年通過股市籌集資金卻只有一兩千億。

然而認真一推敲，上述數(shù)據(jù)只能夠說明中國股市需要發(fā)展和發(fā)展的前景，卻難以否定發(fā)展冒進，不能作為說明現(xiàn)階段中國居民需要更多股票形式金融資產(chǎn)的充分理由。

認為股市發(fā)展冒進，可以從兩個層面予以分析。

第一個層面是基于中國股市形成的特殊性。

在對中國股市建設(shè)進行回顧和評價的時候，沒有人會低估這么一個成就：僅僅十余年的時間，幾乎走完了發(fā)達國家兩百年的路程。然而這同一事實恰恰也正反映了中國股市形成的特殊性，即它不是社會工業(yè)化大生產(chǎn)初期的產(chǎn)物，而是跨越社會生產(chǎn)發(fā)展階段的泊來品。

從理論和歷史的角度考察，股票市場是在股份有限公司制度的框架下問世和發(fā)展起來的，而這個制度的基礎(chǔ)、股票市場存在的前提是作為企業(yè)組織形式的股份公司。在資本主義生產(chǎn)方式的基礎(chǔ)上，社會化大工業(yè)的發(fā)展是一個漫長而漸進的過程，它與企業(yè)規(guī)模的擴大和數(shù)量的增長同步，同時與居民的收入財富增長和儲蓄投資方式的變化同步。正因為如此，西方國家的股市歷史上，雖然也屢屢發(fā)生大幅暴跌和長期低迷，但不可能出現(xiàn)發(fā)行上市壓力和股市不堪重負的矛盾。

在社會主義生產(chǎn)方式下的中國，社會化規(guī)模經(jīng)營的大工業(yè)企業(yè)是通過高度集中的分配制度，采取政府投資、國家所有的方式建立起來的。經(jīng)過幾十年的時間，業(yè)已形成覆蓋各個領(lǐng)域的龐大國有體系，并在這種以國家獨資為資本組成形式的企業(yè)制度基礎(chǔ)上，形成了與之對應(yīng)契合的社會分配機制、福利機制、儲蓄和投資運行機制。在這樣一個以公有制經(jīng)濟為絕對主體的社會經(jīng)濟關(guān)系背景下建立股份制度，只可能采取改制、轉(zhuǎn)型、變革的方式，不可能再表現(xiàn)為一個緩慢、漸進的過程。這就從根本上決定了我們在建立股票市場的問題上不可避免的面臨著企業(yè)制度的變革同金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化之間的沖撞和不同步。

一方面，企業(yè)的轉(zhuǎn)制從技術(shù)程序講只需要較短的時間即可完成，并且國有獨資企業(yè)轉(zhuǎn)制為股份有限公司勢必存在著股票發(fā)行的要求；另一方面，建立在居民儲蓄投資方式基礎(chǔ)上的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化卻具有很大程度的漸進性質(zhì)。因此，中國股票市場從其產(chǎn)生一開始就潛在性的面臨著股票供給大于需求的基本矛盾。

第二個層面是基于中國特色的股市欣快癥。

歷史上任何一個國家的股票市場在其產(chǎn)生初期，都不同程度的表現(xiàn)出投機過度的欣快癥。股市欣快癥的特征有四：一是全民介入。“從事股票投機的強烈欲望，緊緊地吸引了從自耕農(nóng)到擁有貴族頭銜第一王子的各個階層”（馬克思）；二是股價攀升企高，漲升無理性，市場存在嚴重泡沫；三是很快拋開貨幣，包括存款和信貸；四是持續(xù)期限很短，例如英國的運河熱潮3年，鐵路狂潮5年。

中國股票市場的初期階段也同樣未能避免投機過度的欣快癥，表現(xiàn)出自身的特色和極大的復(fù)雜性。

作為欣快癥共有的特征，中國股市形成初期，也表現(xiàn)出全民介入股市的高昂投資熱情，也曾出現(xiàn)股價被推至離奇的高度。然而股票投資熱潮并沒有出現(xiàn)失控。這當然與政府強有力的行政調(diào)控有關(guān)，但更主要的是，在轉(zhuǎn)型時期特定的背景之下，投資者的熱情起到了緩解企業(yè)轉(zhuǎn)制造成的發(fā)行上市壓力，同時也給中央政府、地方政府和企業(yè)帶來了各自的欣快。推進企業(yè)體制改革和扭轉(zhuǎn)國有企業(yè)困境的期望、轉(zhuǎn)變單一銀行信用和分散金融風險的金融改革要求、謀求資金的利益驅(qū)動，這些都令政府和企業(yè)傾注出與投資者不相上下的熱情。在供需雙方的合力之下，股票市場呈現(xiàn)出快速的發(fā)展。而股市政策也定位于一方面要保護投資者的熱情，控制企業(yè)上市的節(jié)奏，強調(diào)穩(wěn)定；另一方面要適應(yīng)政府和企業(yè)的需要，堅持大力發(fā)展。

中國股市欣快癥的結(jié)果，不是泡沫的破滅，而是發(fā)展的冒進。原因是在持續(xù)不斷的發(fā)行、上市壓力之下，泡沫難以產(chǎn)生，反而，在大力發(fā)展股票市場的政策導(dǎo)向下，歷經(jīng)十余年的供求抗衡，支撐股市發(fā)展的資金已經(jīng)出現(xiàn)了透支。

判言中國股市發(fā)展的冒進，有幾個問題需要進一步認識：

其一，股票是風險性極高的奢侈品，不是任何收入階層的人都可以投資的金融資產(chǎn)品種。凱恩斯的《通論》中曾指出，股市是富人的俱樂部，應(yīng)該提高華爾街的門檻。巴杰特有句名言，“常識告訴我們，售書的不應(yīng)從事蛇麻投機，銀行家不應(yīng)倒賣松脂，鐵路不應(yīng)由侍女來籌建，運河不應(yīng)由享俸的教士來興修”。中國股市的發(fā)展政策應(yīng)該是不違背常識的負責任政策。在股票充分普及、投資渠道暢通的現(xiàn)今背景下，銀行儲蓄存款呈現(xiàn)出居高增長，這更多的只能說明在現(xiàn)階段居民需要的是低風險的金融品種。

其二，股市發(fā)展冒進與股市存在泡沫，這二者是意指迥然不同的問題，針對的政策和解決的措施也截然相反。在中國的特定環(huán)境下，如果是認為股市出現(xiàn)了泡沫，可供選擇的措施是加大發(fā)行上市力度，壓低股票價格。而判言股市發(fā)展冒進，采取的對策應(yīng)該是減緩發(fā)行上市數(shù)量，讓股市有一段休生養(yǎng)息的時期。近兩年股市政策幾經(jīng)反復(fù)，終于宣布停止國有股減持，嚴格了增發(fā)的條件，而很快我們可能聽見另一種質(zhì)詢：有哪一個國家的股市，曾經(jīng)出現(xiàn)過每月、每周持續(xù)不斷發(fā)行新股？

篇（4）

（二）對企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的影響。首先，交易性金融資產(chǎn)無論是在取得時還是在期末時均以公允價值計量為準，它的賬面價值與公允價值之間的差額借助于“公允價值變動損益”賬戶計入當期損益，對企業(yè)的當期利潤產(chǎn)生影響，但是“公允價值變動損益”本身所反映的是沒有實現(xiàn)的收益，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤表中所陳述的利潤并不是企業(yè)的實際盈利水平。其次，可供出售金融資產(chǎn)按公允價值計量時，其變動的差額直接計入資本公積，這種計量對持有該類金融資產(chǎn)期間的利潤總額沒有影響，但當企業(yè)出售該項金融資產(chǎn)時，要將原計入資本公積的公允價值變動額轉(zhuǎn)入到投資收益，則會影響到出售當期的利潤及成果。同時，由于可供出售金融資產(chǎn)的形成完全取決于管理者的意圖，在實質(zhì)上隨時可以出售，因而就其本身來說會對某一期間的會計利潤產(chǎn)生影響，因此，不難得知企業(yè)為了達到操縱利潤的目的普遍愿意持有大量可供出售金融資產(chǎn)，而不愿意持有交易性金融資產(chǎn)。按照《企業(yè)會計準則第22號———金融工具確認和計量》的規(guī)定：企業(yè)將尚未到期的某項持有至到期投資在本會計年度內(nèi)重分類為可供出售金融資產(chǎn)時，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價值計量，其與持有至到期投資賬面值之間的差額計入到資本公積賬戶，導(dǎo)致所有者權(quán)益總額發(fā)生變動，影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，當其出售時再從資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。盡管《企業(yè)會計準則第22號》對金融資產(chǎn)分類變更進行了明文規(guī)定，但是這些規(guī)定僅僅是在限制企業(yè)在重分類時所遇到的特殊情況，其并不影響企業(yè)管理者在正常情況下將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的事項與結(jié)果。因此，可以看出當把持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)時，也可能成為企業(yè)操縱利潤的一種手段。

二、公允價值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用

（一）金融資產(chǎn)及其分類。按照我國新會計準則中的CAS22，金融資產(chǎn)是指：(1)現(xiàn)金；(2)持有的其他單位的權(quán)益工具；(3)從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利；(4)在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負債的合同權(quán)利；(5)將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的非衍生工具的合同權(quán)利，企業(yè)根據(jù)該合同將收到非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具；(6)將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進行結(jié)算的衍生工具的合同權(quán)利，但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具的衍生工具合同權(quán)利除外。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括本身就是在將來收取或支付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)應(yīng)在初始確認時劃分為下列四類：(1)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)；(2)持有至到期投資；(3)貸款和應(yīng)收款項；(4)可供出售金融資產(chǎn)。

（二）金融資產(chǎn)的確認。（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。在新會計準則中，這類金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。其持有目的是為了近期出售，使持有者在短期內(nèi)獲利。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）持有的該金融資產(chǎn)是短期性的，即在初次確認時就確定可能在近期出售，從而賺取差價；（b）該金融資產(chǎn)具有活躍的交易市場，其公允價值能夠通過活躍市場獲取；（c）該類金融工具期末應(yīng)按公允價值予以計量，且報告期間公允價值的變動應(yīng)計入當期損益（公允價值變動損益），使得該類金融工具在會計期間的價值變動影響當期利潤；（d）除新準則規(guī)定的特殊情況外的一部分衍生金融工具歸為該類。由上可知，如果企業(yè)持有的投資準備在短期內(nèi)出售，并且其公允價值易于取得，即可以將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。（2）持有至到期投資。持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。應(yīng)當特別注意的是，如果一項金融資產(chǎn)在初始確認時已經(jīng)被指定其他類型的金融資產(chǎn)，就不能再確認為持有至到期投資。此外，企業(yè)應(yīng)當在資產(chǎn)負債表日對持有意圖和能力進行評價。發(fā)生變化的，除非是因為企業(yè)不可控制的原因?qū)е麓俗兓瑧?yīng)當將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)。根據(jù)以上規(guī)定可以看出，持有至到期投資具有以下特征：（a）企業(yè)持有該項投資的目的不是為了短期出售或獲利，而且企業(yè)有明確的意圖和能力將該資產(chǎn)持有至到期日；（b）該投資到期的時間是固定的，因此持有至到期投資是非權(quán)益性投資；（c）該投資到期時收回的金額固定或可確定；（d）該投資屬于非衍生金融資產(chǎn)的投資；（e）該類金融資產(chǎn)在期末需要按實際利率法計算的攤余成本進行計量和減值測試。（3）貸款和應(yīng)收款項。貸款和應(yīng)收賬款，是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。貸款和應(yīng)收賬款泛指一類金融資產(chǎn)，主要是指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)，但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收款項、持有的其他企業(yè)的債權(quán)（不包括在活躍市場上有報價的債務(wù)工具）等，只要符合貸款和應(yīng)收款項的定義，都可以劃分為這一類。劃分為貸款和應(yīng)收款項類的金融資產(chǎn)與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場上有報價的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多的限制。如果某債務(wù)工具投資在活躍市場上沒有報價，則企業(yè)不能將其劃分為持有至到期投資。（4）可供出售金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：（a）貸款和應(yīng)收款項；（b）持有至到期投資；（c）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)通常是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項的金融資產(chǎn)。但是不能簡單的認為，除了以上三類之外的金融資產(chǎn)，就一定是可供出售的金融資產(chǎn)。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）該類金融資產(chǎn)屬于非衍生金融工具；（b）該資產(chǎn)有活躍市場，公允價值易于取得；（c）企業(yè)持有的目的明確就是為了出售，但該資產(chǎn)持有限期不定，即企業(yè)在初次確認時并不能確定是否在短期內(nèi)出售以獲利，還是長期持有以獲利，也就是其持有意圖界于交易性金融資產(chǎn)與持有至到期投資之間；（d）該類金融資產(chǎn)期末應(yīng)按公允價值予以計量，且報告期間公允價值變動計入“資本公積———其他資本公積”賬戶，即該類金融資產(chǎn)在會計期間的價值變動不直接影響當期利潤，只有在其出售時才將資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。（三）金融資產(chǎn)的計量。所謂計量，是指以選定的能夠反映計量對象內(nèi)在特征的尺度并將其內(nèi)在特征予以數(shù)量化的過程，即入賬價值。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)的計量。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)初始計量按公允價值，且其交易費用記入當期損益；后續(xù)計量仍然采用公允價值，公允價值的變動金額計入當期損益。企業(yè)持有該金融資產(chǎn)期間取得的債券利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當在計息日或現(xiàn)金股利宣告發(fā)放日確認為投資收益。持有至到期投資的金融資產(chǎn)的計量。持有至到期投資的金融資產(chǎn)初始計量按公允價值，交易費用計入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分；后續(xù)計量按實際利率法，以攤余成本計量。貸款和應(yīng)收款項的計量。貸款和應(yīng)收款項的初始計量采用公允價值，交易費用計入初始入賬金額，后續(xù)計量按實際利率法，以攤余成本計量。可供出售金融資產(chǎn)的計量。可供出售金融資產(chǎn)初始計量按公允價值，且交易費用計入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分，后續(xù)計量按公允價值，且公允價值變動計入所有者權(quán)益。

三、公允價值在我國金融資產(chǎn)應(yīng)用中存在的問題

（一）公允價值的可靠性與可操作性不足。公允價值是參與交易的當事人對市場價值做出的一種判斷，金融資產(chǎn)采用公允價值計量方法，提高了財務(wù)報表信息的可靠性。但是市場形式是復(fù)雜的、多變的，有的會計事項可以確認或?qū)ふ翌愃频慕灰變r格，而有的只能估算。針對這種情況，我們把公允價值的估值分為三個層級，其中，第一、二層級要求具備公開的活躍的市場。從我國目前的國情來看，金融市場仍處于發(fā)展中階段，只存在有限的衍生金融工具的交易市場，此外，我國的產(chǎn)權(quán)交易市場、證券交易市場、生產(chǎn)資料市場等都處于未成熟階段，同時以上市場的監(jiān)管力度有待加強，再加上信息不準確以及道德風險的影響，金融資產(chǎn)交易縱的情況會時常發(fā)生，從而導(dǎo)致市場上的公開標價不一定能代表金融資產(chǎn)的公允價值。有些企業(yè)同時在國內(nèi)金融市場和國際金融市場上雙向交易，如果缺乏高新的科技和先進的通訊設(shè)備作為技術(shù)支持，想獲得其實時報價是存在一定難度的。

（二）公允價值應(yīng)用于金融資產(chǎn)對資本市場存在助漲助跌的重大不利影響。公允價值在金融資產(chǎn)的確認與計量上的運用十分突出。金融工具確認和計量準則規(guī)定，對于交易性金融資產(chǎn)，取得時以當時的公允價值入賬，資產(chǎn)負債表日也按照當時公允價值進行后續(xù)計量，發(fā)生的公允價值變動計入當期損益。這樣的處理方式使得上市公司當期的收益在很大程度上受其持有的金融資產(chǎn)的市場價值的影響。當金融市場高漲時，金融資產(chǎn)的市價上漲會帶動上市公司當期投資收益或資本公積的上漲，而當市場低迷的時候會降低上市公司的當期投資收益或資本公積，即金融資產(chǎn)對股市起到助漲和助跌的負面作用。

篇（5）

0引言

農(nóng)村信用社是地方合作金融機構(gòu)，是農(nóng)村金融體系的重要組成部分，是農(nóng)村金融的基礎(chǔ)，是支持地方經(jīng)濟建設(shè)的主要資金力量和主力軍。但由于種種主客觀原因的影響，使農(nóng)村信用社信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高，收益水平很低，制約了對地方經(jīng)濟的支持，阻礙了自身的經(jīng)營和發(fā)展，不少農(nóng)村信用社經(jīng)營狀況舉步維艱，已經(jīng)到了生死存亡的關(guān)鍵時刻。

1農(nóng)村信用社的金融資產(chǎn)狀況及不良資產(chǎn)形成原因

據(jù)對山西的統(tǒng)計情況看，從2001年末到2004年9月末，不良貸款下降了25.8％，不可否認，近幾年山西省農(nóng)村信用社在不良貸款“雙降”工作中采取了許多的辦法和措施，也確實收到了明顯的成效，然而，從統(tǒng)計數(shù)字看，不良貸款的下降主要來源于新發(fā)放貸款的增加，2004年9月末，全省農(nóng)村信用社不良貸款余額上升了2.3億元，雖額度不大，卻不容忽視。[1]

不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因多種多樣：①農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展緩慢，貸款本息難以收回由于受傳統(tǒng)落后的農(nóng)業(yè)耕種觀念的束縛，加之農(nóng)業(yè)受自然條件變化影響較大，給農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增收帶來波動。且地方經(jīng)濟由于發(fā)展緩慢，財政狀況始終得不到改善，從而增加了農(nóng)業(yè)貸款的收回難度。②鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)停產(chǎn)倒閉，貸款沉淀成為壞賬鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)停產(chǎn)關(guān)閉是農(nóng)村信用社貸款沉淀形成的主要原因。改革開放以來，沿海開放城市經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，通過大辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，使地方經(jīng)濟有了長足發(fā)展，但有些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)由于沒有市場，產(chǎn)品沒有銷路，投入資金不足等原因，剛開工就得停產(chǎn)，造成貸款呆賬。③管理體制長期不順，官辦經(jīng)營包袱沉重農(nóng)村信用合作金融屬于互助合作性質(zhì)，在管理體制上長期處于從屬的官辦性質(zhì)，從而導(dǎo)致信用合作機構(gòu)經(jīng)營資產(chǎn)質(zhì)量嚴重低下，負擔沉重。[2]④制度法規(guī)出臺滯后，維權(quán)收貸缺少依據(jù)隨著金融改革的不斷深化，國務(wù)院及立法部門先后出臺了多項金融法規(guī)，但針對農(nóng)村信用社的法律法規(guī)少之又少。[3]⑤涉農(nóng)貸款投放不足，也是農(nóng)村信用社金融資產(chǎn)質(zhì)量低下的一個主要原因由于農(nóng)行與農(nóng)發(fā)行分設(shè)，經(jīng)營資金與政策資金分別由農(nóng)行與農(nóng)發(fā)行按照要求供應(yīng)，但糧棉購銷部門在經(jīng)營上往往很難分清資金使用，基層支行為了保證資金安全，干脆對糧棉收購減少貸款，從而給農(nóng)村信用社收貸收息增加難度。⑥“三農(nóng)”的社會保障體系沒有建立，農(nóng)業(yè)保險弱化農(nóng)村社會保障體系不完善和農(nóng)業(yè)保險弱化，加上農(nóng)村資金供給單一，從而使本身應(yīng)由財政負擔的資金也被間接地轉(zhuǎn)化為金融機構(gòu)的貸款需求。[4]⑦農(nóng)村信用社自身經(jīng)營、管理不善，違規(guī)操作嚴重一是違規(guī)購建固定資產(chǎn)。二是抵債糾紛難以了結(jié)。三是違規(guī)接收和處置抵債資產(chǎn)。四是違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)。[5]

2提高農(nóng)村信用社金融資產(chǎn)質(zhì)量的對策

提高農(nóng)村信用社的信貸資產(chǎn)質(zhì)量，必須防范與化解并舉，而防范是關(guān)鍵，也就是要首先優(yōu)化增量，其次才是盤活存量。

2.1外部調(diào)節(jié)

2.1.1加大農(nóng)業(yè)資金投入，確保農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增收解決“三農(nóng)”問題的關(guān)鍵在于加大對農(nóng)業(yè)資金的投入。國家在免農(nóng)業(yè)稅，減輕農(nóng)民負擔的同時，在制定國家信貸計劃，確定貨幣供應(yīng)總量時，應(yīng)增加農(nóng)業(yè)貸款的計劃比例。應(yīng)通過改進管理，加大其資金投放，最大限度地調(diào)動農(nóng)民從事農(nóng)業(yè)耕種的積極性，切實增加農(nóng)民收入。

2.1.2下大力搞活鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，全面盤活信貸資金下大力發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是加快地方經(jīng)濟發(fā)展的有效途徑，[6]當前清收盤活鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)不良貸款，是降低農(nóng)村信用社不良貸款比例，改善農(nóng)村信用社經(jīng)營狀況的根本措施，要運用行政、經(jīng)濟和法律等手段，切實加大清收盤活力度。同時，對那些投資少、見效快的涉農(nóng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，要充分利用現(xiàn)有關(guān)停企業(yè)的廠房設(shè)備，適當增加部分啟動資金，把關(guān)停企業(yè)搞活，從而達到盤活不良貸款、降低不良貸款比例的資金管理目標。

2.1.3建立地方金融資產(chǎn)管理公司，剝離農(nóng)村信用社的不良資產(chǎn)國家成立了資產(chǎn)管理公司，對四大國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)進行剝離，這使農(nóng)村信用社在市場競爭中處于十分不利的地位，并且國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的剝離對農(nóng)村信用社的信用體系帶來很大的沖擊。因此，十分有必要建立地方金融資產(chǎn)管理公司，剝離農(nóng)村信用社的不良資產(chǎn)。[7]

2.2內(nèi)部控制

2.2.1對貸款發(fā)放的決策程序也即貸款的審批過程進行控制目前國有商業(yè)銀行的貸款審批主要采取部門負責，集體（審貸委員會）審批。農(nóng)村信用社有其自身的特點，應(yīng)吸納其他銀行的優(yōu)點，采取更靈活的審貸制度，針對不同的客戶和不同種類的貸款，制定不同的辦法。[8]

另外，在貸款發(fā)放的決策過程中，對行業(yè)、企業(yè)或項目的風險度的評估和識別至關(guān)重要。

2.2.2建立激勵和約束制度，把不良貸款“抓降”工作落到實處激勵機制是提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量和搞好其它工作的動力。具體來說包括四種激勵：一是精神激勵。二是崗位激勵。三是政策激勵。四是物質(zhì)激勵。[7]

另外，做好貸前調(diào)查、貸時審查、貸后檢查“三查”工作，對貸款實施嚴格的跟蹤管理，同時內(nèi)控部門要做好監(jiān)督工作，對在貸款營運過程中違規(guī)違法現(xiàn)象要嚴加查處，發(fā)現(xiàn)問題要查到底，而對造成貸款損失、形成不良資產(chǎn)的，要實行嚴格的“問責制”，給予一定的處罰，按其過錯追究其一定比例的損失賠償責任。[8]

2.2.3全力清收盤活不良資產(chǎn)每一筆不良貸款，都有它具體的數(shù)額和形成的原因，要摸清底子，對數(shù)額、盤活清收難易程度分類排隊，設(shè)立臺帳，先易后難，分別采取行政、經(jīng)濟、法律等手段，全力清收盤活。

2.2.4推進小額信貸試點，加快郵政儲蓄改革重視小額農(nóng)貸，這是很多農(nóng)村信用社用實踐得來的經(jīng)驗，也是農(nóng)村信用社生存和發(fā)展的必由之路。小額農(nóng)業(yè)貸款，風險低，周轉(zhuǎn)快，可穩(wěn)步提高農(nóng)村信用社收入，還可從社會上廣泛吸收社員，增加農(nóng)村信用社資本金，提高農(nóng)村信用社抗風險能力。同時，努力把郵政儲蓄辦成社區(qū)性金融機構(gòu)，有利于激活農(nóng)村金融市場，進一步引導(dǎo)民間融資規(guī)范化發(fā)展。

2.2.5把好大額貸款發(fā)放關(guān)，加大對抵債資產(chǎn)的管理以資抵債是信用社對無法以貨幣資金收回的貸款，以信貸資產(chǎn)換取貸款企業(yè)或自然人的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)及無形資產(chǎn)，通過出售、轉(zhuǎn)讓所得價值或出租的租金收入抵償貸款本息的一種方法。根據(jù)《擔保法》的規(guī)定，以債權(quán)變產(chǎn)權(quán)是化解現(xiàn)存不良資產(chǎn)的一個重要而有效的方式，是盤活不良貸款的重要手段。縣級聯(lián)社資產(chǎn)管理部門應(yīng)當履行好切實的管理職責。在處置時既要堅持合規(guī)、公開、公平的原則，又要采取靈活多樣的處置方式，加速抵債資產(chǎn)的處置防止抵債資產(chǎn)隱性流失。[9]

2.2.6加強對票據(jù)置換的管理，關(guān)注新增貸款質(zhì)量控制農(nóng)村信用社經(jīng)營和管理好央行票據(jù)置換的不良貸款，不僅會改善自身的經(jīng)營狀況，而且可以增強其抗御風險的能力。[10]同時，必須高度關(guān)注和預(yù)警農(nóng)村信用社完成“票據(jù)置換”之后的發(fā)展問題，使之沿著正確的軌道，實現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

無論從近期的央行票據(jù)兌付來看，還是著眼于未來農(nóng)信社的長遠發(fā)展，各級農(nóng)村信用社都應(yīng)從由資產(chǎn)負債規(guī)模管理向以風險為本、資本約束的經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變，更要重視對新增不良貸款質(zhì)量的控制，以保證金融資產(chǎn)質(zhì)量。

2.2.7建立和完善信貸市場退出管理制度農(nóng)村信用社為了資金營運的安全，可以從一些信用度差、不良資產(chǎn)占比高的高風險信貸市場退出來，把有限的資金投放到優(yōu)質(zhì)客戶、優(yōu)質(zhì)市場中去，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。這樣可以避免農(nóng)村信用社高風險經(jīng)營，也使政府認識到農(nóng)村信用社支持地方經(jīng)濟發(fā)展的重要作用，從而去改良自己所轄區(qū)域的信用環(huán)境和行政作風。

3總結(jié)

真正解決農(nóng)村信用社不良資產(chǎn)的問題，扶植農(nóng)民使農(nóng)村信用在建設(shè)社會主義新農(nóng)村中發(fā)揮更加積極的作用。

參考文獻：

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[7]謝平.中國農(nóng)村信用社體制改革的爭論.金融研究.2003年第1期.

篇（6）

其中，第三類“貸款和應(yīng)收款項”的會計處理方法與原來的處理方法變化不大，筆者主要對另外三類金融資產(chǎn)的基本賬務(wù)處理進行分析、總結(jié)。

一、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)（包括股權(quán)類、債權(quán)類金融資產(chǎn)）——采用公允價值法

該類金融資產(chǎn)采用公允價值計量模式，公允價值發(fā)生的增減變動直接計入當期損益，即記入“公允價值變動損益”賬戶（該賬戶有別于“投資收益”賬戶，核算的是尚未實現(xiàn)的投資損益）。

會計處理時需要設(shè)置的賬戶：交易性金融資產(chǎn)—成本

—公允價值變動

具體賬務(wù)處理如下：

（一）取得金融資產(chǎn)時

借：交易性金融資產(chǎn)—成本（取得時的公允價值）

投資收益（發(fā)生的交易費用）

應(yīng)收利息（已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息）

應(yīng)收股利（已宣告發(fā)放但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利）

貸：銀行存款（支付的全部款項）

（二）持有期間收到股利或利息時

借：應(yīng)收利息（債權(quán)類）

應(yīng)收股利（股權(quán)類）

貸：投資收益

（三）金融資產(chǎn)期末公允價值發(fā)生增減變動時

公允價值高于其賬面余額的差額

借：交易性金融資產(chǎn)—公允價值變動

貸：公允價值變動損益

公允價值低于其賬面余額的差額作反向處理。

（四）出售金融資產(chǎn)時

1.借：銀行存款（實際收到金額）

貸：交易性金融資產(chǎn)—成本

—公允價值變動（借記或貸記）

差額借記或貸記“投資收益”賬戶。

2.由于交易已發(fā)生，金融資產(chǎn)的價值已經(jīng)實現(xiàn)，所以將原記入“公允價值變動損益”賬戶的部分，轉(zhuǎn)入“投資收益”賬戶：

借：公允價值變動損益

貸：投資收益（或反之）

舉例：某企業(yè)于20X6年1月1日購入債券，債券面值200萬元，票面利率3%,企業(yè)將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。購買該債券時，共支付價款210萬元（含已到期尚未領(lǐng)取的利息6萬元及交易費用4萬元）。

1.取得該項金融資產(chǎn)

借：交易性金融資產(chǎn)—成本200

應(yīng)收利息6

投資收益4

貸：銀行存款210

2.20X6年1月5日，收到最初支付價款中所含的利息

借：銀行存款6

貸：應(yīng)收利息6

3.若20X6年1月31日，該債券的公允價值為210萬元

借：交易性金融資產(chǎn)—公允價值變動10

貸：公允價值變動損益10

4.20X6年1月31日計息

借：應(yīng)收利息0.5

貸：投資收益0.5

5.若20X6年2月28日，該債券的公允價值為204萬元

借：公允價值變動損益6

貸：交易性金融資產(chǎn)—公允價值變動6

6.20X6年2月28日計息

借：應(yīng)收利息0.5

貸：投資收益0.5

7.20X6年3月2日，將該債券處置，售價240萬元（包括2個月的利息1萬元）

借：銀行存款239

公允價值變動損益4

貸：交易性金融資產(chǎn)—成本200

—公允價值變動4

投資收益39

借：銀行存款1

貸：應(yīng)收利息1

二、持有至到期投資（僅包括債權(quán)類金融資產(chǎn)）——攤余成本法

該類金融資產(chǎn)應(yīng)當按照取得時的公允價值和相關(guān)交易費用之和作為初始確認金額（即“成本”及“利息調(diào)整”兩個明細賬戶的余額合計數(shù)）。持有期間按照實際利率計算其攤余成本及各期利息收入。

金融資產(chǎn)的攤余成本=初始確認金額-已償還本金+（-）采用實際利率法將該初始確認金額與到期日金額間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額-已發(fā)生的減值損失

會計處理時需要設(shè)置的賬戶：

持有至到期投資—成本（面值）

—利息調(diào)整（溢、折價及交易費用）

—應(yīng)計利息（一次還本付息債券）

具體賬務(wù)處理如下：

（一）取得金融資產(chǎn)時

借：持有至到期投資—成本（面值）

應(yīng)收利息（已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息）

貸：銀行存款（實際支付金額，含交易費用）

差額：借或貸記“持有至到期投資—利息調(diào)整”賬戶。

（二）持有期間計提、調(diào)整利息時

1.分期付息、一次還本

借：應(yīng)收利息（面值×票面利率）

持有至到期投資—利息調(diào)整（借記或貸記）

貸：投資收益（攤余成本×實際利率）

2.一次還本付息

借：持有至到期投資—應(yīng)計利息（面值×票面利率）

持有至到期投資—利息調(diào)整（借記或貸記）

貸：投資收益（攤余成本×實際利率）

（三）出售金融資產(chǎn)時

借：銀行存款（實際收到金額）

貸：持有至到期投資—成本

—應(yīng)計利息

—利息調(diào)整（借記或貸記）差額：借記或貸記“投資收益”賬戶。

舉例：20X1年1月1日，A公司支付價款2000萬元（含交易費用）從活躍市場上購入B公司當日發(fā)行的5年期債券，面值2500萬元，票面利率4.72%，該債券按年支付利息（即每年可收取利息118萬元），本金最后一次支付。A公司準備持有該債券至其到期（不考慮所得稅費用及資產(chǎn)減值損失等因素）。

計算實際利率i:

118×(P,i,1)+118×(P,i,2)+118×(P,i,3)+118×(P,i,4)+(118+2500)×(P,i,5)=2000，得出i=10%[算式中(P,i,1)表示年利率為i的1年復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。]

1.20x1年1月1日購入

借：持有至到期投資—成本2500

貸：銀行存款2000

持有至到期投資—利息調(diào)整500

2.20x1年12月31日計提、調(diào)整利息

借：應(yīng)收利息118

持有至到期投資—利息調(diào)整82

貸：投資收益200

3.20x2年12月31日計提、調(diào)整利息

借：應(yīng)收利息118

持有至到期投資—利息調(diào)整90

貸：投資收益208

4.20x3年12月31日計提、調(diào)整利息

借：應(yīng)收利息118

持有至到期投資—利息調(diào)整100

貸：投資收益218

5.20x4年12月31日計提、調(diào)整利息

借：應(yīng)收利息118

持有至到期投資—利息調(diào)整108

貸：投資收益226

20x1-20x4年每年年末收到利息

借：銀行存款118

貸：應(yīng)收利息118

6.20x5年12月31日計提、調(diào)整利息，并收回本金及最后一年利息

借：應(yīng)收利息118

持有至到期投資—利息調(diào)整120

貸：投資收益238

借：銀行存款2618

貸：持有至到期投資—成本2500

應(yīng)收利息118

三、可供出售金融資產(chǎn)（包括股權(quán)類、債權(quán)類金融資產(chǎn)）——公允價值法

與第一類“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)”相比，該類金融資產(chǎn)也采用公允價值計量模式，但其公允價值發(fā)生的增減變動直接計入所有者權(quán)益（除減值損失和外幣貨幣性金融資產(chǎn)形成的匯兌差額），即“資本公積—其他資本公積”賬戶。在金融資產(chǎn)終止確認時，再由“資本公積”賬戶轉(zhuǎn)出，計入當期損益（即“投資收益”賬戶）。

會計處理時需要設(shè)置的賬戶：

股權(quán)類可供出售金融資產(chǎn)：

可供出售金融資產(chǎn)—成本（公允價值+交易費用）

—公允價值變動

債權(quán)類可供出售金融資產(chǎn)：

可供出售金融資產(chǎn)—成本（面值）

—公允價值變動

—利息調(diào)整（溢、折價及交易費用）

—應(yīng)計利息（一次還本付息債券）

具體賬務(wù)處理：股權(quán)類可供出售金融資產(chǎn)的具體賬務(wù)處理基本同于第一類金融資產(chǎn)（即“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)”）中的股權(quán)類資產(chǎn)的處理，不同之處在于發(fā)生的交易費用應(yīng)計入初始確認價值；債權(quán)類可供出售金融資產(chǎn)的具體賬務(wù)處理可以借鑒第二類金融資產(chǎn)（即“持有至到期投資”）的處理方法。會計期末，股權(quán)類、債權(quán)類可供出售金融資產(chǎn)均應(yīng)按照公允價值對其賬面進行調(diào)整（即調(diào)增或調(diào)減“可供出售金融資產(chǎn)—公允價值變動”賬戶）；同時，將公允價值的增減變動金額計入“資本公積—其他資本公積”賬戶。

篇（7）

【關(guān)鍵詞】金融資產(chǎn);公允價值;金融資產(chǎn)減值

《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》首次提出“金融資產(chǎn)”這一概念,按金融工具的屬性進行了分類,使得分類更為詳細,更符合管理要求。金融資產(chǎn)除包括傳統(tǒng)的現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金之外,《準則》將按管理目的將金融資產(chǎn)分為四類:以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn);持有至到期投資;貸款和應(yīng)收款項;可供出售金融資產(chǎn)。其中除貸款和應(yīng)收款項外,其余均屬于證券類金融資產(chǎn)。三種證券類金融資產(chǎn)在具體核算上存在著明顯的區(qū)別之處,處理時比較容易混淆。本文就各種金融資產(chǎn)核算的不同之處作一比較分析。

一、金融資產(chǎn)確認差異比較

(一)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn),分為交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)兩類。交易性金融資產(chǎn)屬于衍生金融資產(chǎn),其持有的目的主要是為了近期出售,而不作為套期工具,持有期限一般較短(三個月)。

直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn),指企業(yè)基于風險管理、戰(zhàn)略投資需要等而將其直接指定為以公允價值計量,且其公允價值變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。企業(yè)不能隨意將某項金融資產(chǎn)直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。此指定通常是指該金融資產(chǎn)不滿足確認為交易性金融資產(chǎn)條件的,企業(yè)仍可在符合某些特定條件時將其按公允價值計量,并將其公允價值變動計入當期損益。直接將金融資產(chǎn)指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)必須符合一定條件。

總的來說,這類金融資產(chǎn)具有較強的靈活性,是企業(yè)短線投資的一種有效工具。

(二)持有至到期投資

持有至到期投資,是指到期日固定,回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。持有至到期投資通常具有長期性質(zhì),企業(yè)取得該投資之初即有將其持有至到期的意圖,若其持有意圖或能力發(fā)生改變,則相應(yīng)的可將其重分類為可供出售金融資產(chǎn),該類金融資產(chǎn)主要指的是各種長期債券投資。

(三)可供出售金融資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn),指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn),以及沒有劃分為持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項、以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)持有期限可長可短,比如企業(yè)沒有意圖持有至到期,且不作為交易性金融資產(chǎn)管理的債券投資。

簡而言之,交易性金融資產(chǎn)是衍生金融資產(chǎn),企業(yè)持有意圖為短期獲利或贖回,屬于短期投資。持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)都是非衍生金融資產(chǎn),持有至到期投資持有意圖是長期持有該投資至到期,屬于長期債權(quán)投資。可供出售金融資產(chǎn)持有期限可長可短,主要取決于企業(yè)取得該資產(chǎn)時的意圖。

二、金融資產(chǎn)計量差異比較

(一)初始計量

交易性金融資產(chǎn)持有的目的通常是短期獲利,即交易性金融資產(chǎn)相對于其他類金融資產(chǎn)更靈活,交易相對頻繁,在一個會計期間該類金融資產(chǎn)可能會發(fā)生數(shù)次交易,即增減倉操作,從而導(dǎo)致期間內(nèi)交易費用相對收益較高,交易費用對投資損益的影響明顯。較高的交易成本計入金融資產(chǎn)的成本缺少合理性,因此,交易性金融資產(chǎn)僅按公允價值作為初始入賬金額,相關(guān)的交易費用在發(fā)生時直接作為當期損益,計入“投資收益”賬戶;可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資由于交易不活躍,甚至在持有期間不會在資本市場上進行交易,交易費用較低,考慮到重要性要求降低核算成本,其初始入賬金額按照取得時的公允價值和相關(guān)交易費用之和確定。取得金融資產(chǎn)時支付的價款中包含已宣告發(fā)放尚未支付的現(xiàn)金股利或利息,各類金融資產(chǎn)處理時均作為應(yīng)收項目予以單獨確認。即交易性金融資產(chǎn)與其他類金融資產(chǎn)初始計量本質(zhì)上均為取得時的公允價值,他們之間的區(qū)別主要體現(xiàn)在相關(guān)交易費用的處理上。

(二)后續(xù)計量

在金融資產(chǎn)持有期間,各類金融資產(chǎn)均以公允價值進行計量。在資產(chǎn)負債表日,對于交易性金融資產(chǎn),應(yīng)將其公允價值變動直接計入當期損益,按公允價值變動額借或貸記“公允價值變動損益”,貸或借記“交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動”。對于持有至到期投資,在持有期間,其賬面價值以攤余成本進行計量,并按攤余成本和實際利率計算確認利息收入,計入投資收益。對于可供出售金融資產(chǎn),在資產(chǎn)負債表日,應(yīng)按公允價值變動額,借或貸記“資本公積——其他資本公積”,貸或借記“可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動”,在該金融資產(chǎn)終止確認時,再從“資本公積——其他資本公積”科目轉(zhuǎn)入當期損益,借或貸記“投資收益”。

交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)持有期間雖然都以公允價值反映,但交易性金融資產(chǎn)在二級市場上交易活躍,價格變化頻繁,在該金融資產(chǎn)持有期間為客觀反映其價格變化給企業(yè)帶來的影響,應(yīng)將其公允價值變動計入損益。而企業(yè)對可供出售金融資產(chǎn)不能隨時處置,也沒有明確持有至到期的意圖,其公允價值變動可認為是暫時性的,因而在持有期間將該變動暫記資本公積,待處置該金融資產(chǎn)公允價值變動金額實現(xiàn)時再轉(zhuǎn)入當期損益,借或貸記“投資收益”,貸或借記“資本公積”。各項金融資產(chǎn)持有期間獲得的現(xiàn)金股利和利息收入,均作為當期損益,計入“投資收益”賬戶。

(三)金融資產(chǎn)減值

在對金融資產(chǎn)減值的處理上,持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表日,均應(yīng)對賬面價值進行檢查,有客觀證據(jù)表明金融資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值,表明該金融資產(chǎn)發(fā)生減值,應(yīng)計提減值準備。

持有至到期投資以攤余成本進行后續(xù)計量,其發(fā)生減值時,應(yīng)當將該資產(chǎn)的賬面價值與預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之間的差額,確認為減值損失,計入當期損益。借記“資產(chǎn)減值損失”,貸記“持有到到期投資減值準備”;可供出售金融資產(chǎn)將原計入所有者權(quán)益的因公允價值下降形成的累計損失予以轉(zhuǎn)出,計入當期損益。借記“資產(chǎn)減值損失”,貸記“資本公積——其他資本公積”,“可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動”。

對于已確認減值損失的可供出售債務(wù)工具在后續(xù)期間公允價值上升且客觀上與原減值損失確認后發(fā)生的事項有關(guān)的,原確認的減值損失應(yīng)予以轉(zhuǎn)回,計入當期損益。而可供出售權(quán)益工具投資發(fā)生的減值損失,在后續(xù)期間公允價值上升且客觀上與原減值損失確認后發(fā)生的事項有關(guān)的,則不得通過損益轉(zhuǎn)回,借記“可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動”,貸記“資本公積——其他資本公積”。

企業(yè)持有的交易性金融資產(chǎn),因其價值變動已在發(fā)生時及時計入當期損益,因此不需在資產(chǎn)負債表日進行減值處理。

(四)金融資產(chǎn)重分類

企業(yè)應(yīng)當在每個資產(chǎn)負債表日對持有至到期投資的持有意圖和能力進行評價,發(fā)生變化的,可將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn),在重分類日按其公允價值,借記“可供出售金融資產(chǎn)”科目,按其賬面余額,貸記“持有至到期投資”科目,按其差額,借記或貸記“資本公積——其他資本公積”科目。而企業(yè)取得作為可供出售金融資產(chǎn)的債券后又改變意圖,使該金融資產(chǎn)具備了持有至到期投資的特征時,能否將其轉(zhuǎn)換為持有至到期投資,企業(yè)會計準則卻沒有明確。

三、金融資產(chǎn)確認與計量存在的問題及改進建議

(一)存在的問題

1.對相同內(nèi)容的處理方法各異

企業(yè)對于以公允價值計量,其變動計入當期損益的金融資產(chǎn),交易費用計入當期損益;對于可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資,交易費用則計入金融資產(chǎn)成本。對于公允價值變動產(chǎn)生的公允價值與賬面價值的差額,對于持有至到期投資只在資產(chǎn)負債表日計提減值準備,而對交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)則調(diào)整賬面價值。相同內(nèi)容的不同處理,容易讓人產(chǎn)生混淆。

2.公允價值計量容易成為利潤操縱的工具

交易性金融資產(chǎn)及持有至到期金融資產(chǎn)公允價值變動記入當期損益,即把潛在的、未實現(xiàn)的投資損益列入資產(chǎn)負債表,從而導(dǎo)致利潤不實。

我國資本市場尚不完善,活躍的資產(chǎn)交換二級市場尚未形成,對公允價值的取得存在一定的隨意性,給人為調(diào)整賬面價值,進行利潤操縱留有了余地。

3.增加了會計核算工作量

會計準則對公允價值變動損益要求計入當期損益,與稅法規(guī)定相左。稅法規(guī)定,因公允價值變動損益屬于未實現(xiàn)收益,因而不影響企業(yè)當期應(yīng)交納所得稅額,即公允價值變動損益增加與減少均不影響應(yīng)納稅所得額,由此增加了企業(yè)所得稅的納稅調(diào)整項目,增加了會計核算工作。另外持有至到期投資在持有期間,按攤余成本和實際利率計算確認利息收入,確認投資收益。未來現(xiàn)金流量發(fā)生改變,則需要重新計算折現(xiàn)率,導(dǎo)致核算過于復(fù)雜。

4.金融資產(chǎn)重分類

在每個資產(chǎn)負債表日持有至到期投資的持有意圖和能力發(fā)生變化的,可將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn),而企業(yè)取得作為可供出售金融資產(chǎn)的債券后又改變意圖,使該金融資產(chǎn)具備了持有至到期投資的特征時,能否將其轉(zhuǎn)換為持有至到期投資,企業(yè)會計準則卻沒有明確。

(二)改進建議

一是三類金融資產(chǎn)都是企業(yè)對外投資的方式,在對相同項目的處理上應(yīng)盡可能保持一致。比如考慮將交易費用計入各類資產(chǎn)的賬面價值。對于公允價值的變動,為了能真實地反映企業(yè)資產(chǎn)的變動情況,三類金融資產(chǎn)均可以公允價值計價,即資產(chǎn)負債表日,隨公允價值變動調(diào)整資產(chǎn)的賬面價值。

二是為避免將企業(yè)未實現(xiàn)的投資損益,如公允價值變動損益列入資產(chǎn)負債表導(dǎo)致利潤不實,可考慮將未實現(xiàn)的利得和損失暫不計入當期損益,將其在財務(wù)報表附注中加以說明。

針對我國資本市場不完善,公允價值的取得隨意性強的特點,建議政府在公允價值運用上設(shè)定一些限制條件,促使企業(yè)謹慎使用公允價值。比如可規(guī)定基于重要性原則來使用公允價值計量方法,根據(jù)某項金融資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中所占比重加以區(qū)別對待。

三是對于可供出售金融資產(chǎn)與持有至到期投資之間的重分類問題,如果企業(yè)有意圖且有能力將可供出售金融資產(chǎn)中的債券投資持有至到期時,將可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為持有至到期投資。借記“持有至到期投資——成本”和“持有至到期投資——應(yīng)計利息”,借或貸記“持有至到期投資——利息調(diào)整”和“持有至到期投資——公允價值變動”,貸記“可供出售金融資產(chǎn)——成本”和“可供出售金融資產(chǎn)——應(yīng)計利息”,貸或借記“可供出售金融資產(chǎn)——利息調(diào)整”和“可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動”。

【參考文獻】

篇（8）

某居民企業(yè)2008年4月8日購入居民企業(yè)——H公司股票8萬股，作為交易性投資，每股成交價格18元，其中1元是已宣告但尚未分派的現(xiàn)金股利。同時，支付相關(guān)稅費等交易性費用10萬元。所有款項以銀行存款支付。5月8日收到H公司發(fā)放的現(xiàn)金股利。

一、會計處理企業(yè)以公允價值計量且其變動計入當期損益金融資產(chǎn)的股票、債券、基金，以及不作為有效套期工具的衍生工具，應(yīng)當按照取得時的公允價值作為初始確認金額，相關(guān)的交易費用在發(fā)生時計入當期損益。取得公允價值計量且其變動計入當期損益金融資產(chǎn)所支付價款中包含的已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，應(yīng)作為應(yīng)收款項。

企業(yè)取得交易性金融資產(chǎn)時，按公允價借“交易性金融資產(chǎn)——成本”科目，按交易發(fā)生的費用，借“投資收益”科目，按已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息或股利，借“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目。

1．購入股票時

借：交易性金融資產(chǎn)——成本136萬元

應(yīng)收股利8萬元

投資收益10萬元

貸：銀行存款154萬元

2．收到現(xiàn)金股利時

借：銀行存款8萬元

貸：應(yīng)收股利8萬元。

二、稅務(wù)處理1．交易性金融資產(chǎn)購入成本

企業(yè)所得稅法和實施條例規(guī)定，投資資產(chǎn)應(yīng)按照以下方法確定成本：（1）通過支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)，以購買價款為成本；（2）通過支付現(xiàn)金以外的方式取得的投資資產(chǎn)，以該資產(chǎn)的公允價值和支付的相關(guān)稅費為成本。

2．賬務(wù)的調(diào)整處理按上述例子來說，企業(yè)在購買交易性金融資產(chǎn)時，取得的8萬元應(yīng)收未收股息和10萬元的交易性稅費應(yīng)一并計入成本，支付的相關(guān)稅費等交易性費用不得沖減當期利潤。假設(shè)2008年企業(yè)利潤總額為100萬元，除交易性金融資產(chǎn)需要作納稅調(diào)整以外，無其他納稅調(diào)整項目，當年應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

（1）計提當期所得稅時

借：所得稅費用——當期所得稅費用25萬元

貸：應(yīng)交稅費——應(yīng)交所得稅25萬元

（2）作納稅調(diào)整時

借：所得稅費用——遞延所得稅費用2.5萬元

貸：遞延所得稅負債2.5萬元

本期實際繳納的所得稅=25+2.5=27.5（萬元）。

交易性金融資產(chǎn)持有期間取得的利息和現(xiàn)金股利的核算

例：假如該企業(yè)從H公司購入的8萬股股票，在2009年3月份，被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利20.4萬元，2009年5月8日收到現(xiàn)金股利。2009年利潤總額為100萬元，除現(xiàn)金股利以外，無其他納稅調(diào)整項目，企業(yè)應(yīng)進行以下賬務(wù)處理和納稅調(diào)整。

一、會計處理持有交易性金融資產(chǎn)期間被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或在資產(chǎn)負債日按債券票面利率計算利息時，借“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目，貸“投資收益”科目。

收到現(xiàn)金股利或債券利息時，借“銀行存款”科目，貸“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目。

1．宣告發(fā)放現(xiàn)金股利時借：應(yīng)收股利20.4萬元貸：投資收益20.4萬元2．收到現(xiàn)金股利時借：銀行存款20.4萬元貸：應(yīng)收股利20.4萬元。

二、稅務(wù)處理1．計提當期所得稅時

借：所得稅費用——當期所得稅費用25萬元

貸：應(yīng)交稅費——應(yīng)交所得稅25萬元

2．作納稅調(diào)整時

（1）納稅義務(wù)發(fā)生時間的處理股息、紅利等權(quán)益性投資收益，除國務(wù)院財政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外，按照被投資方作出利潤分配決定的日期確認收入的實現(xiàn)。利息收入，按照合同約定的債務(wù)人應(yīng)付利息的日期確認收入的實現(xiàn)。（2）征免稅的處理根據(jù)企業(yè)所得稅法和實施細則規(guī)定，企業(yè)取得的利息收入和股息、紅利等權(quán)益性投資收益應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅。但企業(yè)取得的符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益（不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益）以及在中國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)、場所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機構(gòu)、場所有實際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益屬于免稅收入。所以，企業(yè)當期取得的股權(quán)投資收益應(yīng)作納稅調(diào)減處理。

借：遞延所得稅資產(chǎn)5.1萬元貸：所得稅費用——遞延所得稅費用

5.1萬元本期實際繳納的所得稅=25-5.1=19.9（萬元）。

交易性金融資產(chǎn)期末計量的核算

例：假如2008年12月31日，該企業(yè)從H公司購入的8萬股股票，賬面價值為136萬元，公允價值為128萬元。當年利潤總額為100萬元，除交易性金融資產(chǎn)公允價值變動以外，無其他納稅調(diào)整項目，那么該企業(yè)應(yīng)進行以下會計處理和納稅調(diào)整。

一、會計處理資產(chǎn)負債日，交易性金融資產(chǎn)的公允價值高于其賬面余額的差額，借“交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動”科目，貸“公允價值變動損益”科目；公允價值低于其賬面余額的差額，借“公允價值變動損益”科目，貸“交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動”科目。企業(yè)年末應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

借：公允價值變動損益8萬元

貸：交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動8萬元。

二、稅務(wù)處理《企業(yè)所得稅法實施細則》

第五十六條規(guī)定：企業(yè)的各項資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費用、投資資產(chǎn)、存貨等，以歷史成本為計稅基礎(chǔ)。而歷史成本，是指企業(yè)取得該項資產(chǎn)時實際發(fā)生的支出。

企業(yè)持有各項資產(chǎn)期間資產(chǎn)增值或者減值，除國務(wù)院財政、稅務(wù)主管部門規(guī)定可以確認損益外，不得調(diào)整該資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)。因此，該企業(yè)年末應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

1．計提當期所得稅時借：所得稅費用——當期所得稅費用25萬元

貸：應(yīng)交稅費——應(yīng)交所得稅25萬元

2．作納稅調(diào)整時借：所得稅費用——遞延所得稅費用2萬元

貸：遞延所得稅負債

2萬元本期實際繳納的所得稅=25+2=27（萬元）。交易性金融資產(chǎn)處置的核算例：假如截至2010年2月28日，該項交易性金融資產(chǎn)的賬面價為128萬元，公允價為152萬元。3月18日，該企業(yè)從H公司購入的8萬股股票以184萬元的價格出售，銷貨款通過銀行存款收訖，當年實現(xiàn)利潤總額為100萬元，除交易性金融資產(chǎn)出售和2月底交易性金融資產(chǎn)公允價值變動以外，無其他納稅調(diào)整項目，在不考慮稅費的情況下，該企業(yè)應(yīng)如何進行會計處理和納稅調(diào)整？

一、會計處理

企業(yè)處置交易性金融資產(chǎn)時，將處置時的該交易性金融資產(chǎn)的公允價值與初始入賬金額之間的差額確認為投資收益，同時調(diào)整公允價值變動損益。

企業(yè)出售交易性金融資產(chǎn)時，應(yīng)按實際收到的金額，借“銀行存款”等科目，按該項交易性金融資產(chǎn)的成本，貸“交易性金融資產(chǎn)——成本”科目，按該項交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動，貸或借“交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動”科目，按差額，貸或借“投資收益”科目。同時，將原計入該項交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動轉(zhuǎn)出，借或貸“公允價值變動損益”科目，貸或借“投資收益”科目。

1．出售H公司股票時

借：銀行存款184萬元

貸：交易性金融資產(chǎn)——成本136萬元

交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動16萬元

投資收益32萬元

借：投資收益32萬元

貸：公允價值變動損益32萬元。

二、稅務(wù)處理

企業(yè)所得稅法和實施條例規(guī)定：企業(yè)轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)的收入應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅，轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入是指企業(yè)轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)等財產(chǎn)取得的收入。

實施條例第七十二條還規(guī)定：企業(yè)在轉(zhuǎn)讓或者處置投資資產(chǎn)時，投資資產(chǎn)的成本，準予扣除。

而投資資產(chǎn)應(yīng)按照以下方法確定成本：通過支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)，以購買價款為成本；通過支付現(xiàn)金以外的方式取得的投資資產(chǎn)，以該資產(chǎn)的公允價值和支付的相關(guān)稅費為成本。

因此，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的計稅成本應(yīng)為購入時支付的全部價款即154萬元，財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)為30萬元（184-154），企業(yè)計入當期利潤的收入為32萬元，應(yīng)調(diào)減當期所得額2萬元。

1．2月份資產(chǎn)負債表日借：所得稅費用——遞延所得稅費用6萬元

貸：遞延所得稅負債6萬元

2．資產(chǎn)出售時

借：遞延所得稅資產(chǎn)0.5萬元

貸：所得稅費用——遞延所得稅費用0.5萬元

3．計提當期所得稅時

篇（9）

在舊會計準則中，企業(yè)投資分為短期投資和長期投資。新會計準則中，可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：貸款和應(yīng)收款項;持有至到期投資;以公允價值計量且其變動計人當期損益的金融資產(chǎn)。可見，新會計準則對可供出售金融資產(chǎn)并沒有給出確切的定義。

二、可供出售金融資產(chǎn)的核算

初始計量

與以往以歷史成本計價明顯不同的是，新準則下，可供出售金融資產(chǎn)要求要按照公允價值計量。相關(guān)交易費用應(yīng)計入初始入賬金額，取得時支付的價款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息或已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利，應(yīng)作為應(yīng)收項目單獨確認。

后續(xù)計量

可供出售金融資產(chǎn)持有期間取得的利息或現(xiàn)金股利，作為投資收益核算。資產(chǎn)負債表日，可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動并非如交易性金融資產(chǎn)那樣計入當期損益，而是計入所有者權(quán)益，即資本公積其他資本公積賬戶。同時，對持有的可供出售金融資產(chǎn)進行減值測試，若有客觀證據(jù)表明其確實發(fā)生減值的，要計提減值準備，并且在合理情況下其減值是可以轉(zhuǎn)回的。

終止確認

終止確認時，將取得的價款與可供出售金融資產(chǎn)的賬面價值的差額計入投資收益的同時，也要將原計入資本公積其他資本公積賬戶的金額轉(zhuǎn)入到投資收益。

三、關(guān)于可供出售金融資產(chǎn)的某些思考

可供出售金融資產(chǎn)的確認條件不清晰

新準則中規(guī)定，對于在活躍市場上有報價的金融資產(chǎn)，既可能劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，也可能劃分為可供出售金融資產(chǎn)，主要取決于企業(yè)管理層的風險管理、投資決策等因素。這一規(guī)定不僅沒法有效指導(dǎo)實務(wù)，反而為管理層提供了選擇的空間。試想有多少會計人員會真正了解企業(yè)的持有意圖這個懸而又懸的東西，即使部分了解了，當管理當局出于調(diào)節(jié)利潤，否認其原持有目的而改變金融資產(chǎn)的劃分類別，我們又有什么話可說。這都是因為持有意圖本身就是主觀抽象的概念。

篇（10）

二、產(chǎn)業(yè)資本和金融資本融合意義

一是資本盈利性的必然。資本的逐利性必然要求產(chǎn)業(yè)資本和金融資本融合在一起。產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互滲透，形成雙方共同利益，工業(yè)企業(yè)獲得金融資本青睞，財務(wù)狀況大為改善，融資力度增強，市場話語權(quán)得到大大提高；另一方面，工業(yè)企業(yè)過剩的資本也青睞于金融機構(gòu)，尋求更多利潤和機會。二是生產(chǎn)力發(fā)展的必然結(jié)果。從世界大型跨國集團發(fā)展經(jīng)歷來看，無不是在通過各種并購重組，金融衍生工具，實現(xiàn)各自的內(nèi)外部擴張，從而取得更為長足的發(fā)展。三是規(guī)模經(jīng)濟和優(yōu)化資源配置要求。銀行和企業(yè)緊密結(jié)合起來，優(yōu)化企業(yè)規(guī)模與結(jié)構(gòu)，使存量資產(chǎn)得以重新組合、增量資產(chǎn)得到優(yōu)化配置，最終實現(xiàn)各個層面的融合發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟。四是降低交易費用和消除信息不對稱因素。產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合增強了金融對經(jīng)濟的滲透力，提高了經(jīng)濟的貨幣信用化程度。特別是銀行直接入股投資于工商企業(yè)從而成為企業(yè)的所有者之一，能夠使產(chǎn)融之間相互了解、相互依賴、相互控制，從而最大限度地消除銀行與企業(yè)之間的信息不對稱性和控制成本。五是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)鍵。產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合是我國股份制企業(yè)集團發(fā)展的內(nèi)在要求。國有企業(yè)在實現(xiàn)自身專業(yè)化、多元化、國際化發(fā)展的道路上，必然需要大量金融服務(wù)，包括金融資本，金融人才、金融創(chuàng)新工具等等，從而穩(wěn)步實現(xiàn)目標。六是分散金融風險。資本的多元化經(jīng)營要求兩種資本共同獲益，共擔風險，收益共享，風險共擔或風險的控制。如我國現(xiàn)在實行的債轉(zhuǎn)股就是一種很好的產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合形式。

三、我國產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合的方式

基于我國現(xiàn)有情況，盡管金融體系已經(jīng)基本建立，資本市場具備一定基礎(chǔ)，但是仍然存在很多方面的問題。因此，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合模式的選擇必須以市場機制為基礎(chǔ)，以資本市場為依托，逐步進行產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合，既要注重戰(zhàn)略化，多元化，科學的結(jié)合，又要具有可操作性和可行性，逐步推進，創(chuàng)新財務(wù)公司業(yè)務(wù)，發(fā)展大型銀企集團和金融控股公司。

1.產(chǎn)業(yè)資本流向金融資本國有銀行股份制改造過程中，不斷吸引多種所有制企業(yè)加入，如外資和民營企業(yè)，從而打破金融壁壘，提高了金融資本的使用效率。另一方面，越來越多的上市公司通過種種渠道參股銀行、證券、信托以及期貨等金融企業(yè)。如中海油、紅塔集團、海爾集團投資的金融產(chǎn)業(yè)已形成規(guī)模。

2.金融資本流向產(chǎn)業(yè)資本第一，購買上市公司股票，以參股方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合。銀行可以以企業(yè)股東的身份和參與企業(yè)經(jīng)營管理，保證銀行所投資本的安全。第二，以控股方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合。銀行可以通過持有工商企業(yè)股份的形式，參與股份公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動。第三，并購重組方式。金融資本通過并購重組方式滲入工業(yè)企業(yè)，提高了金融資本的融資效率，擴大了企業(yè)的經(jīng)營范圍，共同享受較大收益。

3.集團財務(wù)公司模式集團財務(wù)公司是為集團提供全方位的金融服務(wù)產(chǎn)品，目前主營業(yè)務(wù)有內(nèi)部存款、協(xié)定存款、內(nèi)外部結(jié)算、委托收款、結(jié)算清算方案設(shè)計等的非金融機構(gòu)，其主要任務(wù)是為集團內(nèi)部成員企業(yè)之間融通資金，它的優(yōu)勢在于融資活動與產(chǎn)業(yè)密切結(jié)合。國內(nèi)越來越多的國有企業(yè)都建立了自己的財務(wù)公司，如中國黃金、中煤能源、北方工業(yè)等等。