金融信貸論文匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇金融信貸論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

一、問題的提出

農村金融市場貸款難的問題已經嚴重制約了農村的發展，目前，雖然國家為了緩解農村貸款難題出臺了許多措施，但收到的效果有限。無論金融制度如何創新，我們都無法忽視信貸員在農村信貸市場上的作用。2008年暑期，我們通過對湖北某傳統農業縣貸款農戶作了調查，調查發現，長期扎根農村的信用社在這方面具有比較優勢，而其信貸員凸顯出了重要的作用。本文根據信息不對稱理論，從信貸員的角度出發，以關系借貸為突破點，為化解信貸難題提供了一個全新的視角。

二、信息不對稱下農村借貸市場的經濟學分析

信息不對稱是不同行為人之間發生契約關系時信息占有的不同而表現出的不對稱，就具體到農村金融市場的借貸雙方來說表現為：

1．農村經濟主體數量多，規模小，地域分散且運作不規范，按照標準風險控制程序運行的大銀行分支機構很難在貸前通過嚴格的貸前調查判別貸款人的風險程度，而且貸后很難通過嚴格的監督保證貸款的收回，加上農民很難提供足額的抵押，在這種情況下銀行的理性反映是減少或拒絕發放貸款。

2．按照商業運行的金融機構的標準來發放貸款要求農戶提供一定數額的抵押物品，對于不能提供抵押的“信用低”的農戶則收取較高的利息來彌補貸款發放的風險，對真正需要貸款的有能力償還的農戶可能因為利息高而放棄貸款，而那些存在逆向選擇和道德風險的農戶則可能獲得貸款從而給金融機構造成損失。考慮到這些因素，金融機構只能配額發放稀缺的金融資源。

三、破解農村貸款難的新視角--“關系貸款”

1．根據青木昌彥的定義，關系型融資是指銀行為了能夠在未來獲得租金，而在一系列難以合約化的狀態下提供額外融資的一種融資方式。關系型貸款所依據的信息主要是難以量化和傳遞的“軟信息”，這類信息具有強烈的人格化特征，是銀行通過與企業長期密切的業務合作所積累的關于借款企業及其業主的專有知識。青木昌彥將這類知識稱為意會知識，即基于直覺和經驗而難以數據化的知識,這一類知識對借貸雙方來說可能很明確，但對外部人來說則難以表達清楚。基礎借貸雙方的了解對于減少信息不對稱，降低內生交易費用有著很大的作用，因此，關系型貸款有助于緩解農村融資中因信息不對稱引起的市場失效問題。而信貸員正好在農戶與信用社之間起到了信息橋梁作用。

2．信貸員在關系貸款中體現的優勢

（1）軟信息的獲取

農戶一般以血緣和地緣為基礎，靠親情、道德、網絡、文化和村莊信任來維系（蔣永穆等2006），由于獨特的地理環境及生產特點,農村社會的封閉性特征較為明顯,各種各樣的社群,如家庭、氏族、鄰里、村落構成了農民的“社會圈子”。在這些熟悉的社會圈子中,大家通過長期的共同生活和交往互動建立了較為密切的關系,每個人的私人信息都成了具有高度共享性和流通性的共同知識。目前在農村地區的信貸員大都是本地人，扎根農村幾十年，只要接觸到農戶社會圈子里的任何一層都能間接獲取農戶的信息，如農戶在當地的口碑，信用，經營能力，家庭收入情況等，這些軟信息的獲取正是信用社在農村開展業務的一個比較優勢。

（2）貸款發放后的監督制約機制

信貸人員在貸款發放后由于地域上的便利性，能及時了解到貸款人的資金用途和經營情況，在貸款人出現違約風險時能夠通過農戶關系圈子的各層關系對其施加影響。金融機構對違約農戶也可采取嚴厲措施如對其采取禁止性貸款，取消其信用資格評定，基于多次博弈考慮的農戶會衡量成本和損益，最終影響到其還款決定。

（3）“面子成本”的約束

在中國傳統小農金融需求及其信貸安排的過程中存在著輕不言債的思想(王芳，2005)，欠錢不還更會遭到“圈內人”的非議。大多數農戶由于現今的戶籍管理制度，流動的可能性非常小，對違約后長期面臨的信用以及面子成本是其考慮的一個重要方面。信貸人員可以在必要的時候公布農戶的還款信息，對其形成道德上的制約。

（4）低交易成本優勢

信貸人員基于對農戶多年的了解對農戶進行信用等級評定，逐漸培養一批信用等級好的優質客戶，對貸款的利率可以采取靈活的定價方式，農戶憑借貸款證可以隨時提取一定額度內的貸款，手續方便快捷。克服了貸款中的“尋租”“人情費用”，農戶和信用社的關系也進一步拉近。

四、實證調查說明

本文通過2008暑期對湖北省棗陽市平林鎮進行了實地調查，該鎮地處鄂西南，有人口8萬，以農業為主，我們在當地一位信貸員的陪同下對其所管轄三個村貸過款的農戶進行問卷訪談，共發放問卷100份，回收有效問卷100份，有效率91%。100份問卷中，有48%是農業貸款，20%的加工業貸款，17%為商業貸款，還有一小部分從事其他行業貸款，可見抽查的樣本來源比較全面.農戶的資金需求主要用于養殖業，且數額在五萬到十萬，信貸員出于風險考慮，并不是足額發放。加工業和商業貸款資金需求頻繁，資金需求數量在一萬到十萬不等，通過與商戶實地交談發現商戶獲得貸款主要是看重自己的信譽和信用社的熟人關系，信貸員對其了解是發放貸款的主要方面。種植業農戶認為信貸員把錢帶給自己主要是憑借自己的信用和抵押，對大額度（2萬以上）的農戶發放貸款需要抵押控制風險，小額度農戶反映主要是憑借信貸員對自己信譽的了解來發放。大部分農戶反映自己還錢的主要原因是借債還錢，天經地義，同時也怕影響自己在本地方的聲譽。商業戶還錢的主要制約因素是信用社的監督（包括對其信用評價來決定是否下次發放貸款），同時他們之中大部分也都認為借債還錢，天經地義。

在調查的對象中約60%的人家里沒有可以抵押的資產（除土地和生活住房外），有抵押資產的對象一般都是憑抵押品向銀行貸款，而沒有抵押品的對象一般都是憑借信貸員對借款用戶的誠信聲譽，以及以往還貸的情況的考察，決定是否貸款給農戶；在對是否愿意將個人情況告之信用社的考察中，95%的調查對象都表示愿意，平均每貸1000元所付出的成本都在100元以下，每筆貸款只需向銀行跑2-3次，體現了低交易成本與高效率貸款相結合的貸款行為。

該信貸員扎根在調查地將近30年，對貸款農戶的基本信息非常了解，這樣就降低了貸款農戶的違約風險與交易成本，而且從調查的結果也顯示，農戶是愿意與銀行進行溝通的，他們也有意愿還款，只是迫于資金周轉有一小部分沒有按時還款。在大多數農戶沒有抵押資產的情況下，信貸員通過對貸款戶長時間的深入了解進行選擇性的貸款業務，還款的情況還是比較樂觀的，可見信貸員在資金融通的過程中所起到的作用是很大的。

五、對策

1．大力培養一批高素質的本土化的信貸員隊伍

農村急需要一批高素質的懂金融的人才，他們能夠掌握金融知識在農村傳播，并且收集最新的農業信息，對農戶的投資提出合理化的建議，從而保證信貸資金安全收回,這一點從調查的情況來看具有切實的推廣意義。

2．完善激勵機制

激勵機制是通過一套理性化的制度來反映激勵主體與激勵客體相互作用的方式。當前信貸員的考核主要是從貸款的安全程度和貸款額度完成的程度，很容易造成信貸員的“磊大戶”及把錢貸給信譽好的企業，廣大農戶被排除在金融需求的門外。所以培養一批本土化的信貸員，對信貸員進行業務和職業操守教育對于其與農戶建立深厚的感情有著很好的鋪墊作用。

3．適當下放信貸員的信貸審批權

目前信用社實行嚴格的逐級信貸審批制度，貸款手續繁瑣、復雜。信貸手續合法、合規本無可厚非，但一些信用社人為地把貸款手續復雜化，貸戶跑三趟五趟也辦不完，等貸款審批后，農民早已喪失了投資的最佳時效，從而造成人為的貸款難。信用社應適當下放信貸人員的權限，對由信貸人員評出的優質客戶應建立“綠色通道”，同時信貸人員應承擔一定的連帶責任和貸款發放的獎勵。這樣既保證了資金的安全發放，又調動了信貸人員的積極性。

參考文獻

[1]陳燕玲、佘傳奇.基于關系型融資的農村金融運行機制分析,金融理論與實踐，2008，（4）.

[2]王芳:我國農村金融需求與農村金融制度：一個理論框架[J],2005.(4).

篇（2）

商業銀行作為專門經營貨幣的特殊企業,具有高負債性和高外部性的特點,這就使其不僅追逐收益性,也必須關注安全性和流動性。而作為發展中國家的商業銀行又擔負著“轉型與發展”的雙重使命,這必然使信貸風險不斷積累。在當前的外部環境下,信貸風險管理已不再是對風險的規避和對沖的博弈術,而是一種保值增值的差別化技能。信用評級機構則在此中扮演了極其不光彩的角色,甚至故意為投資銀行提高其產品的信用等級,某種程度上對金融風險的擴散起到推波助瀾的作用。從監管者的角度,由于長期的經濟繁榮和市場繁榮,自由主義的理念在監管者的頭腦中占據上風,放松管制、讓金融更加自由化成為這一階段監管者的核心價值觀。比較而言,美聯儲對銀行的監管是嚴格的。而恰恰次級債以及衍生產品均由美國證監會監管,作為長期監管股權資產的機構,對債權資產的利害關系肯定不如美聯儲,監管錯位也可以看作是危機爆發的重要原因。

二、世界金融危機背景下我國商業銀行可能面對的信貸風險及存在的問題

1.信用級別管理不嚴及住房貸款比例增大可能導致個人住房貸款者信用風險的集中爆發

由于信用體系的缺乏,我國商業銀行在實際貸款發放過程中,無法得到借款人的信用保證。相對于美國的信用等級而言,我國的借款人甚至達不到次級信用級別。我國商業銀行在審核個人住房貸款申請時,主要是通過申請者從單位開具的收入證明來審查其收入狀況,導致資信較差的借款者可能憑借虛假證明從銀行得到貸款,進入房貸市場。銀行為了擴展業務規模,按揭成數都比較高,近幾年仍然維持在70%左右,甚至是“零首付”。目前,隨著國家對房地產業進一步進行法規及商業銀行控制風險的要求,2005—2006年按揭成數下降到了60%左右,但是這個數值還是偏高,依然蘊含著很大的風險。

2.抵(質)押物的評估價值相對較高且缺乏更新機制致使商業銀行過度放貸

商業銀行發放的大量貸款中,有部分貸款是抵(質)押貸款,其中有很多抵(質)押物的價值評估是在我國經濟上行時進行的,那時的宏觀經濟背景還比較樂觀,現在經濟處于下行中,銀行的抵(質)押物的價值已大幅縮水。而住房按揭貸款又被我國商業銀行視為優質資產業務而大力發展。行業間的激烈競爭和巨大的利潤空間又促使其不斷降低辦理條件,進而對貸款審查流于形式。許多銀行還通過推出各種優惠業務刺激個人房貸消費,從而搶占市場份額。這種風險意識的缺失使銀行業的風險正在不斷累積。而且,商業銀行對在建工程、未辦理產權證件房屋作抵押的抵押物跟蹤管理薄弱,沒有建立動態更新機制,甚至會出現抵押的在建工程已經完工,還沒有辦理好后續抵押登記手續,使銀行的抵押權“懸空”。

3.信貸投放過于集中在國家宏觀調控的房地產業促使風險加大

根據國際經驗,個人房貸風險暴露期通常為3到5年,而我國房地產行業個人信貸業務是最近4年才發展起來的,也就是說我國銀行業已進入房貸風險初步顯現的時期。基于房地產市場在經濟體系中的重要作用,它已成為宏觀政策重點調控的行業。2006年以來,住房市場的持續繁榮使借款者低估了潛在風險;同時,貸款機構風險控制意愿下降,使行業風險加大,最終導致從緊的貨幣政策出臺。2007年連續加息導致住房開發成本高,同時也推高了貸款買房者的還貸成本。隨著次級債危機影響下的經濟下行,收入預期下降,還貸壓力增大,個人住房貸款者可能選擇提前還貸或斷貸,出現類似美國次貸市場上借款人無力還款的情形。

三、現階段我國商業銀行加強信貸風險管理的措施

商業銀行在金融危機背景下進行信貸風險管理,首先要明確信貸風險管理的目的不僅是保護資金的安全,而且還要提升構成銀行經營模式的有形和無形資產的組合水平。信貸風險管理應遵循保本、穩健的原則,保護銀行資產的安全,保證存量資產質量的穩定,這是銀行生存的基礎。對內生不確定性引致的風險,如銀行由于內部的信息傳導不及時、相關制度不完善而發生的操作失誤、貸款抵(質)押物價值沒有及時更新等,可通過加強控制程序和業務檢查力度來實現。

1.嚴格控制個人住房貸款者的信用級別

商業銀行必須使用內部控制的標準流程從嚴控制個人住房貸款者的信用級別,嚴格檢查每一筆房屋按揭貸款業務,信貸員必須要與貸款申請人見面,而且必須面對面地簽訂貸款合同。對于新收到的房屋按揭貸款申請,由信貸工作人員到單位核實收入證明,通過核實貸款者真實身份。

2.增強我國商業銀行自身的流動性

從宏觀層面看,2007年央行10次上調法定存款準備金率、6次加息、每周發行定向票據,從緊貨幣政策的實施回收了銀行體系內相當數量的流動性。而在金融危機過程中,保持自身流動性成為銀行渡過難關的重要手段。

3.加強金融創新監管

從美國的次貸危機到全球的金融危機再次印證了金融創新會給銀行業帶來雙重影響。在國際金融市場和交易日趨復雜化的背景下,必須清醒認識到金融監管的重要性。審視次貸危機的爆發過程發現,即使美國在監管體系完善的市場中,仍然存在著大量的監管缺失,尤其是對金融衍生品的監管。金融產品的復雜化導致了對其認識上的盲點和監管上的空白。

參考文獻:

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[5]熊維強.從次貸危機看金融衍生品的創新與監管[J].中國浦東干部學院學報,2008,(06).

[6]廖岷.次貸危機下美國對于金融監管的最新反思[J].中國金融,2008,(07).

[7]李娜.從美國次貸危機反思我國的金融風險監管思路[J].時代金融,2009,(01).

[8]汪思冰,郝登攀.美國次貸危機對我國金融監管的啟示[J].時代金融,2008,(11).

[9]周紀恩.從次貸危機根源和實質看宏觀金融風險監管[J].新金融,2008,(06).

篇（3）

二、阿里金融信貸業務發展中存在的問題

（一）定位模糊

阿里金融本質上是小額貸款公司，我國小額信貸公司的發展還處于摸索階段，2008年5月，中國人民銀行和銀監會聯合出臺《關于小額貸款公司試點的指導意見》，將小額貸款公司的性質描述為“由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立、不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司”。明確了小額貸款公司的合法地位，但是對小額貸款公司定位模糊。一方面，阿里金融雖然經營著金融業務，但卻沒拿到金融許可證，所以，阿里金融不能享受金融機構的稅收優惠政策，稅收壓力過重，不能按“銀行間同業拆借利率”從其他金融機構獲得資金支持，不能納入央行結算系統，無法獲得央行征信系統中的信息。另一方面，我國小額貸款公司基本上是由地方金融辦牽頭進行監督管理，但是在非法集資、利率、資金流向等方面有歸屬與銀監會和人民銀行監管，存在著多頭監管和監管真空。

（二）資金規模有限

由于我國小額貸款公司不能內部或者外部集資或吸收公眾存款，但隨著放貸規模的不斷放大,阿里金融也會遇到和其他小額貸款公司同樣的資金不足問題。根據《關于小額貸款公司試點的指導意見》的規定，小額貸款公司的資金來源僅限于股本、接收捐贈的資金以及不超過資本凈額50%的借入資金。這一規定，限制了小額貸款公司的融資渠道，導致了后續營運資金不足。目前,阿里巴巴小額貸款公司的注冊資本金為16億元,加上可向銀行借入不超過資本凈額額的50%的資金，可供放貸的最多資金是24億元,在不考慮增加注冊資本金的前提下,即使放貸資金的周轉率非常高,放貸規模也是有限的。2010年6月，中國人民銀行制定的《非金融機構支付服務管理辦法》出臺,第二十四條規定“支付機構只能根據客戶發起的支付指令轉移備付金，禁止支付機構以任何形式挪用客戶備付金”，第二十六條規定“支付機構需要選擇一家商業銀行作為備付金存管銀行,且在該商業銀行的分支機構只能開立一個備付金專用存款賬戶”,以保障沉淀資金的安全。雖然阿里巴巴旗下的第三方支付機構支付寶上擁有巨額沉淀資金,然而阿里巴巴小額貸款公司卻與支付寶上的巨額資金無法關聯，不能借助支付寶上的沉淀資金來擴大資金規模。在解決資金來源的問題上，阿里巴巴小額貸款公司采用了網絡聯保貸款模式，阿里小貸擁有網商的交易以及信用數據，對網商進行信用評級，然后把客戶推薦給銀行，降低了銀行的成本，使得網商能從銀行取得貸款。但是這樣，阿里小貸處于一個比較尷尬的局面，原因在于，這種做法是建立在我國個人及中小企業信用體系不完善、不健全的情況下的，阿里小貸充當了信用評級機構的角色，一旦建立起比較完善的個人及中小企業信用體系，阿里小貸的網絡聯保貸款模式就是去了信息上的相對優勢。

（三）業務范圍受地域限制

阿里金融的客戶主要是阿里巴巴和淘寶平臺上的中小企業以及個人創業者，截止2014年2月，阿里金融服務中小企業已經超過70萬家。但是阿里金融本質上是小額貸款公司，所以阿里金融的業務范圍受到嚴格的地域限制，依據《浙江省小額貸款公司試點暫行管理辦法》第四章第25條明確指出：小額貸款公司只能在本縣（市、區）行政區域內從事小額貸款業務，不能跨區域開展經營活動。因此，阿里金融的小額信用貸款業務的客戶只限于阿里巴巴平臺上的江浙滬中小企業，以及淘寶上的個人創業者。但是，阿里金融利用其網絡貸款的特殊性，不斷打政策球，進行跨區域信用貸款業務，擴大其客戶群體范圍。

（四）貸后風險控制較弱

阿里金融擁有客戶大量數據，通過對這些數據的深度挖掘，分析客戶財務狀況、經營狀況，判斷客戶資質，對客戶進行放貸，再加上其獨特的風險控制體系，阿里巴巴小額貸款公司有效控制了壞賬率。這與商業銀行的供應鏈金融的不同，沒有抵押擔保，也沒有信用捆綁，貸款放出去以后沒有相應的籌碼，如果發生危險，損失將沒有辦法彌補。隨著放貸規模的擴大，潛在的風險也在不斷地增加。不管是數據還是互聯網，掌握的都是客戶的信息，并非客戶的資產。壞賬比率的上升，會侵蝕其資本，從而影響其放貸能力。如何控制貸后風險成為阿里金融一個不得不面對的問題。

三、阿里金融信貸業務發展的對策

（一）明確阿里金融定位

政府應明確阿里金融小額貸款公司的身份，小額貸款公司主要的作用在于解決中小企業融資問題,提供著著金融服務，但在運營中還不具備真正金融機構的資質,不能享受應有的稅收優惠政策,稅收壓力過重，不能按照“銀行間同業拆借利率”從其他金融機構獲得資金支持，大大侵蝕了其利潤。政府應在稅收和財政上給予優惠，為小額貸款公司的發展營造一個良好的市場環境。目前，我國小額貸款公司只可以向銀行借取其資本金50%的資金，而且沒有利率優惠，根據規定，非公眾金融機構可以允許兩倍融資，所以，政府可以考慮適當放寬小額貸款公司的融資比例，并鼓勵銀行給予小額貸款公司優惠的利率。另外，目前我國網絡融資監管還處于空白狀態，網絡融資的監管和立法方面相對滯后，政府應加快立法，完善監管體制。

（二）加強與銀行的合作

2013年，阿里金融與商業銀行合作開通的“信用支付”業務，借助銀行資金向個人提供信用服務，雖然目前被央行叫停，但是隨著互聯網金融的發展和監管的到位，與商業銀行的合作是必然的。雖然合作過程比較艱難，但是，與銀行合作是阿里金融未來突破自身短板的關鍵。阿里金融是從與銀行的合作起家的，阿里金融只有在依靠商業銀行的基礎上，才能在目前大環境中快速、穩定的發展。

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二、商業銀行信貸工作改革與發展的必要性

面對當今復雜多變的金融環境,我國商業銀行信貸工作的改革與發展不但是必要的,而且是迫切的。

1.傳統銀行信貸業務的審批流程存在一定的風險慣性。

我國傳統的商業銀行針對貸款業務的審批流程，它的依據就是“三查”流程,這種流程的主要內容就是在貸款前調查,貸款時審查,貸款后檢查。因為流程太過于簡單，即使是銀行開展貸款業務的工作基礎，還是會在工作中造成巨大的失誤。因此，為了更好的落實“三個辦法一個指引”的重要內容，商業銀行應該根據相關規定,面對固貸、流貸和個貸這三個方面的要求,力求在原始的審核標準的基礎上，對原來的審貸標準進行徹底的細化,真正落實好精細化管理,從而來降低風險慣性對商業銀行貸款業務的沖擊。我們一般所說的風險慣性，就是指金融學上所說的傳統信貸業務的開展過程中,銀行所通過采取“三查”流程而促使不良貸款增加的現象,或者是指資金回籠速度過于緩慢等問題。如果對商業銀行的信貸業務審批的流程還不進行正確的改革,則這種持續性增加的風險與損失的增加,最終無法得到根本性的扭轉。這么一來，就需要銀行建立新的審批流程來提高信貸工作的嚴謹性，使得一些不良的貸款業務被過濾掉。

2.優質信貸業務被擠占。

銀行的信貸資金被挪用的狀況大多發生在我國的樓市與股市之間，如果我國的經濟一旦發生泡沫風險，就會對我國銀行的經濟效益造成巨大的沖擊。因此，在“三個辦法一個指引”沒有提出之前,銀行一般會選擇與大型企業或集團進行合作,展開相應的貸款業務，這樣做就是因為考慮到大客戶的強大的經營背景、還款能力以及合作前景等等，以便降低信貸危險。但是這些信貸資金被挪用的同時,也直接擠占了優質信貸業務的比例，所以這種做法也存在不合理性。在我國經濟快速發展的當今，越來越多的優質企業客戶急需要商業銀行提供信貸資金,而且這些經營項目也受到了政府的關注和支持,這樣更加有利于降低信貸的風險。但是基于現狀，這些優質客戶受信貸資金被挪用的影響,要想與銀行信貸取得合作就必須在貸款政策、審批流程上進行進一步的對接,當然，這也是我國商業銀行加強信貸工作改革和發展的重要方向。

3.信貸風險的控制需要相關行業的聯動。

因為商業銀行出現不良貸款的現象每年都會發生，尤其在流動資產信貸方面更加不容易控制。因此，銀行應該主動與擔保公司進行合作，主要來針對銀行的固貸、流貸和個貸的審批工作。比如,個體客戶在進行貸款買車的時候，就需要通過擔保公司進行相應的審核，以免發生騙貸的現象。這表明了銀行僅僅依靠自身的信貸風險防范機制來完全避免信貸風險的發生是不可能的,還需要銀行與相關行業的聯動。根據現在的金融形勢,銀行不論是在降低信貸風險方面，還是在支持實體經濟的發展方面,都應該積極的與其他行業進行合作，來發展“三個辦法一個指引”的精神。

三、商業銀行信貸工作改革與發展的舉措

作為金融服務機構，我國的商業銀行為了更好地面對現在日益復雜的金融形勢,應該大力加大對“三個辦法一個指引”的工作要求的落實力度,務必加大對審批環節的改革力度,使傳統與新型的信貸業務可以有機的結合起來,以便降低商業銀行信貸的風險,使得可以發展更為優質的信貸模式。

1.對傳統信貸業務的審批流程進行改變。

就傳統的商業銀行信貸業務而言,對審批流程的改革存在很大的重要因素。銀行機構應該在現有的管理系統存在的情況下，繼續增強監控預警的功能,如果借款人資金的流向一旦發生問題,就可以及時的在銀行的系統中做出相應的反應,方便了銀行對資金流向的追蹤管理，可以及時的查出自己的具體流向，最后做出相應的解決方案。

2.通過信貸轉型防止貸款資金被挪用。

商業銀行應該著重發展新型優質信貸服務,扶植優質實體經濟發展,調整信貸資金的占比，來防止信貸資金被挪用。根據當前企業從單一的投資方式轉變成多元化的投資方式的的社會現狀,商業銀行作為信貸業務的主要承擔者，應該在貸款政策方面，一步一步向國家大型重點建設項目邁進。

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信號傳遞模型中，對于信號的定義是指通過自身的努力，并付出一定成本后，所取得的可以直接被識別的良性改進，如銀行投入一定資金組織員工培訓，事后客戶發現每筆信貸業務的操作時間大大縮減了，效率得到提升。除了信號以外，市場主導者的信念也十分重要，信念的改變會使模型的均衡也隨之改變。MichaelSpence（1973）的研究中，雇主會根據求職者發出的信號來修改自己的信念，信念的每次改變都會把市場推向另外一個均衡。

本研究中應用的模型是貝葉斯納什均衡模型和Spence的信號傳遞模型。由于信號傳遞博弈的局中人需要有一個主導者，這個主導者在博弈中占據有利位置，他可以設計對自身有利的游戲規則，使其他局中人在這個規則下做出最優選擇，Spence的研究中這個主導者是雇主，但信貸市場不同于就業市場，信貸市場中，企業和銀行都有可能是博弈的主導者，這取決于市場的發展階段，當銀行處于壟斷地位時他便是游戲的主導者，反之企業則可以主導信貸博弈的規則。信貸市場與就業市場的區別是利率不像工資那樣自由浮動，因此筆者假設利率是非固定的，允許風險的存在。在研究銀行主導的信號傳遞博弈時采用利率作為傳遞信號使其達到貝葉斯納什均衡；研究企業主導的信號傳遞模型時采用Spence信號傳遞模型。

貝葉斯納什的均衡模型是指在一般博弈中，由類型為的局中人i的信念指派這個模型中，局中人i在設定自己的信念以后，自身所獲得的期望盈利便取決于其他人行為，當其他人的行為改變并發送出不同的信號，局中人i便會修改自己的信念，并在新的均衡中獲得最優的期望盈利。由局中人信念、行動信號和盈利函數所形成的博弈均衡稱為貝葉斯納什均衡。將該模型應用于信貸市場研究，局中人可定義為金融機構和企業，信號可以是利率、資產、信用等級、利潤等因素，根據各自的偏好、風險、收益等特性求出期望盈利函數，根據各自的投入產出最大化原理定義市場的均衡。

Spence的信號傳遞理論模型是開放式的，其采用一個閉合的信息反饋循環來定義信號傳遞市場的均衡。該研究基于一個重要的假設，即信號傳遞的成本與個體的生產能力成反比，這個假設條件可以很好的將局中人分類，使資源的分配可以對號入座，防止逆向選擇的發生而給局中人帶來福利損失。筆者欲將這個均衡用于信貸市場，因此假設條件為信號傳遞成本與銀行或企業的生產能力成反比，與此同時得到信貸市場的信息反饋循環圖。根據圖1所示，銀行根據自身掌握的信息決定進行信號傳遞是否可以使凈收益最大化，企業觀察銀行傳遞出來的信號與工作效率的關系，據此進一步確定自己的信念（不同信號下各種結果發生的概率），信念確定不同信號下的利率水平（再次重申這里企業是市場的主導者，如果銀行業過渡繁榮，便會存在企業選擇銀行的情況），銀行根據利率水平決定如何改進成本獲得最大效益。這個動態均衡會一直循環下去，信念的改變是影響信號傳遞均衡的最關鍵因素，信念的修改可以產生無數個均衡，所有的均衡都可以包含在這個閉合的信念反饋循環中。

銀行主導的信號傳遞理論研究

假設企業進入信貸市場后，操作方式會影響現金流的狀況，操作方式分為兩種：一種是風險運作，一種是無風險運作。風險運作會產生不確定的現金流u（投資額為I），其程度可以分為高（H）、中（M）、低（L）三檔，u取決于企業的狀況根據公式（6）可知，值越高，信貸的利率越高。銀行作為市場主導者只需根據公式（4）來確定企業的類型，再根據類型確定信貸利率。資信良好的值低，利率低，資信差的值高，利率也高。這種激勵使資信良好的企業努力傳遞信號（調整現金流組合決定值），使銀行知道自己的類型，以便獲得優惠的利率。要使信號能夠發揮作用還應保證在這個相對低的下，資信差的企業不會去模仿資信好的企業，而是選擇自己的閥值率，盡管借款利率較高。因此，在銀行作為主導者的市場內，資信好的企業應努力傳遞信號實現自身效用的最大化，具體方程如下：公式（7）是資信好的企業的最優化問題；公式（8）約束了資信差的企業偽裝成資信好的企業的動機，因為這樣做會使其情況更差。銀行根據公式（9）來判斷企業的好壞：值由公式（7）和公式（8）解出，R表示銀行借款利率水平。由此可見，閥值作為信號可以幫助銀行將資信好的企業區分出來，并給予優惠的信貸利率；這種機制下，資信差的企業也找到了自身的均衡點，他們只需真實報告自己的類型，否則他們的凈效應會減少。

企業主導的信號傳遞理論研究

當信貸市場的資金供給大于需求或者說銀行數量過多時，企業便會成為銀行競相追逐的客戶，這時企業便成為信貸市場的主導者。假設利率是市場化的，資信良好的企業面臨流動性壓力的時候，可以選擇自己認為合適的銀行，企業判斷銀行好壞的標準是服務效率，效率越高，企業愿意付出的利率越高，假設銀行效率用信貸審批時間來衡量，即從業務受理到放款的工作時間。這個假設條件基本符合實際，企業在面臨流動性壓力的時候，往往急于借入資金，對于信貸的審批速度要求很高，許多企業進入昂貴的高利貸市場，其原因就是高利貸的放款速度快。不同銀行改進服務效率所花費的成本也不同，這里重申信號傳遞理論的一個重要假設：銀行改進效率的成本與其提高收益的能力成反比。研究中將銀行分為兩類，優等（Ⅱ）和劣等（Ⅰ），各自占銀行總數中的比率為1-q和q；邊際收益為2和1；效率改進的成本為c/2和c，即優等銀行改進效率付出的成本少而收益提高多，劣等銀行付出的成本多但效率改進少（符合重要假設條件）。

企業愿意向效率高的銀行支付高利率，向效率低的銀行支付低水平利率。具體的數據和假設條件見表1和圖2。根據圖2所示，為了尋找市場均衡點，需要推斷企業主的信念確定后，以上的假設情況是否符合基本模型中提及的Spence信息反饋循環機制。假設企業主的信念是當c≥c*時，企業主完全愿意支付2的利率；當c<c*時，企業主完全愿意支付1的利率。在圖2的約束下，兩類銀行都要做出最優的選擇，他們各自的最優均衡如圖3所示。圖3表明，企業主的信念和效率改進的成本函數確定后，銀行Ⅰ的最優選擇位于坐標軸的原點，銀行Ⅱ的最優選擇在c*點。此時銀行Ⅰ在0點的收益為1>2-c*，銀行Ⅱ在c*點的收益為2-c*/2>1，兩個不等式可以解出1<c*<2。

假設銀行的生產力與效率改進成本成反比，市場的均衡取決于企業主的信念，當信念修改后，均衡也會隨之修改。現假設企業主的信念修改成以下形式：當c<c*時，企業主認為該銀行有q的概率是Ⅰ型，有1-q的概率是Ⅱ型；當c≥c*時，企業主認為銀行是Ⅱ型的概率為1。這時的信貸市場均衡如圖4所示。由圖4可知，企業主修改信念后，即當c*>2q時，信貸市場存在均衡，均衡點均為原點，兩類銀行不用付出成本改進效率，均會得到2-q的收益，因為當c<c*時，被認定為銀行Ⅰ和銀行Ⅱ的概率分別為q和1-q，有q+2（1-q）=2-q（當c<c*時的利率水平）。銀行Ⅰ的均衡很明顯，銀行在c*點的收益為2-2/c，由于c*>2q，有2-q>2-2/c，得出均衡點為原點。

假設繼續修改企業主的信念：當c<c*時，企業主認為是銀行Ⅰ的概率為1；當c≥c*時，企業主認為該銀行有q的概率是Ⅰ型，有1-q的概率是Ⅱ型。這時信貸市場的均衡再次發生改變，詳見圖5。由圖5可知，當企業主再次修改信念后，即當c*<1-q時，兩類銀行的市場均衡均變為橫軸上的c*點。這時銀行Ⅰ的收益2-q-c*和銀行Ⅱ的收益2-q-c*/2都大于無效率改進時的收益1。企業主還會根據市場的信息反饋修改自己的信念，每一次修改都會形成新的均衡點，或者說均衡取決于企業主的信念，這種動態均衡就是前文所描述的信貸市場信息反饋循環。從宏觀視角來看，相對于前兩個均衡，這個均衡點是企業主導的信貸市場的最優均衡點，因為在企業主信念的作用下，所有銀行都致力于服務效率的改進，不僅使企業自身獲益，還可以使其他企業從中得到實惠，也可以將其稱為效率溢出效應。

信號傳遞可以使銀行在信貸市場內找到最優均衡，但從福利的角度來看，這種均衡也許并不是帕累托最優的。按照圖3所示的情況，如果不存在信號傳遞，所有的銀行將獲得收益q+2（1-q）=2-q，這一收益大于銀行Ⅰ的1。對于銀行Ⅱ來說，假設q=0.5，其信號傳遞均衡的收益是2-c*/2，c*>1，此時銀行Ⅱ的收益小于1.5（2-q=2-0.5=1.5）。由此可見，信號傳遞的均衡并不是帕累托最優的，可以改進使整個體系的福利提升，當c*/2<q，q>0.5時，銀行Ⅱ的收益為2-c*/2>2-q，銀行Ⅱ的數量少于銀行Ⅰ時可以得到福利的改善，或者說銀行業市場結構優化有助于福利的改善。將以上情況用于一般分析，假設銀行Ⅰ和銀行Ⅱ的效率改進成本分別為筆者著重研究企業主信念確定后，銀行如何做出收益最大化選擇，并未考慮信貸風險因素。為了方便研究，假設這個主導型企業是優質的、安全的，其完全可以還本付息，信貸風險記為0。

結論

筆者研究了在信息不完全的信貸市場內，企業和銀行為了實現自身的最優化選擇，是如何通過信號傳遞來進行博弈的。分別研究了銀行主導的信貸市場和企業主導的信貸市場的信號傳遞理論，現對兩個市場的研究分別進行總結。

存在信號傳遞的銀行主導型信貸市場內，銀行作為市場的主導者會確定自己的信念，并確保這個信念有助于其能夠正確區分企業的好壞，防止逆向選擇的風險。

篇（6）

由于資源和資金分配的不均衡，在任何時刻都存在著資金的盈余方和資金的短缺方，資金的盈余方有很強的投資需求，資金的短缺方有很強的籌資需求，金融市場多樣化的金融工具以及其靈活多樣的交易形式，高效的運作機制滿足了不同的投資者和籌資者的需求，金融市場強大的吸引力使眾多的閑散資金聞風而來，經過金融市場的運作以后，投資者的資金轉化成了籌資者的資本，小規模的閑散資金轉變成了大規模的生產資金，金融市場的聚斂功能使資金在時間和空間上重新進行分配，提高了資金的使用效率，節約了交易成本。

（二）配置功能

中國有句俗話說的好，“人往高處走，水往低處流”,這里的水可以看成是資金，資金的逐利性使資金總是尋找價值洼地，以便獲得高額利潤。所以說資金總是“流向”那些最有發展潛力，最能為投資者帶來最大利益的產業和行業。以貨幣資金為交易對象的金融市場在利率機制的引導下，在交易者的互相競爭中很好的放大了資金的這一特點，金融市場的配置功能使有限的資金在利益的驅使下被最大限度的合理利用。大家都知道美國的硅谷已成為世界各國高科技聚集區的代名詞，很多年輕有為的創業者們在這里留下了自己的身影，但是如果沒有美國的風險投資者們對于這些中小企業的資金支持，僅僅靠著創業者的一腔熱血與熱情，是締造不了硅谷神話的，正是由于風險投資者們大膽的對于未來的投資才換回了一個又一個創業奇跡。中國百度的創始人李彥宏就是在風險投資的幫助下才得以實現自己的創業夢想，2005年8月百度已經成功在納斯達克股票交易所上市。

（三）調節功能

調節功能。首先，金融市場具有直接調節作用。在金融市場大量的交易中，投資者為了確保獲得高額的回報，在進行交易之前，一定會利用一切信息對投資對象進行客觀的分析，從而做出投資決策，只有符合市場需要、效益高的投資對象，才能獲得投資者的青睞。而且，投資對象在獲得資本后，只有保持較高的經濟效益和較好的發展勢頭，才能繼續生存并進一步擴張。否則，它的證券價格就會下跌，繼續在金融市場上籌資就會面臨困難，發展就會受到后續資本供應的抑制。一個成熟的金融市場總是能夠通過證券價格的上升與下跌準確反映出企業的盈虧狀況，進一步引導投資者的資金流向效益好、有增長潛力的微觀經濟部門，因此，金融市場通過其特有的引導資本形成及合理配置資源的機制首先對微觀經濟主體產生影響，進而形成一種對宏觀經濟的自發調節機制。例如，2011年，中國的雙匯集團因為“瘦肉精”事件一度成為關注的焦點，其違背社會道德的做法，也在金融市場上得到了體現，其股票價格連續兩天跌停，使雙匯集團的形象受到了嚴重的影響，也逼迫雙匯集團不得不立即采取行動進行挽救。其次，金融市場的存在及發展，為各國政府實施對本國宏觀經濟的間接調控提供了條件。當一國經濟出現過熱或者過冷的現象時，中央銀行就要通過實施貨幣政策來對本國經濟的發展進行影響，主要依靠存款準備金、公開市場業務、再貼現和利率等政策工具進行宏觀經濟調控。這些政策都必須要借助于金融市場才能發揮效果，只有通過金融市場的傳導才能對各微觀利益主體產生影響。此外，財政政策的實施也越來越離不開金融市場，政府通過國債的發行及運用等方式對各經濟主體的行為加以引導和調節，并提供中央銀行進行公開市場操作的手段，也對宏觀經濟活動產生著巨大影響。

篇（7）

1.1互聯網金融是指依托于互聯網等一系列的現代科技技術，實現資金融通的一種新興金融服務。它具有“互聯網”和“金融”的雙重身份，將互聯網“開放、平等、協作、分享”的精神滲透到了傳統金融業務。理論上任何涉及到廣義金融的互聯網應用，都應該是互聯網金融。

1.2互聯網金融具體可以分為六大模式：(1)第三方支付。指具有一定實力和信譽的非銀行機構通過互聯網技術與銀行進行合作，成為用戶和銀行支付業務的中介，目前該模式已經不局限于互聯網，更是覆蓋了線上線下的各種生活場景。典型代表：支付寶、財付通。(2)P2P網貸。也叫做點對點信貸。第三方互聯網公司負責搭建交易平臺，借貸雙方通過平臺尋找到合適的交易伙伴。網站平臺通過合理的機制設置來盡量保證交易的公平和安全。目前有純線上模式和線上線下結合模式兩種。兩種模式的主要區別是前者不結合線下審核，后者需要平臺采取入戶調查的方式進行審核。(3)大數據金融。指海量的數據通過系統的分析，為互聯網金融機構提供全方位的信息，通過數據的分析可以掌握交易和客戶習慣、特點等信息，并進行科學的預測，使得金融機構的營銷更加有效率。(4)眾籌。指項目發起人依靠互聯網傳播的特點向網友籌集項目資金，向公眾展示創意項目的同時，還可以獲得所需要的資金。眾籌的項目種類繁多，包括新產品研發項目、藝術展覽等。(5)信息化金融機構。指運用互聯網為代表的信息技術對傳統運營流程、服務產品進行改造或重構，從而實現經營、管理全面化的金融機構。(6)互聯網金融門戶。指利用互聯網進行金融產品的銷售以及為金融產品銷售提供第三方服務的平臺。通常采用金融產品垂直比價的方式，將各家金融機構的產品放在平臺上，用戶通過對比挑選合適的金融產品。

1.3互聯網金融的特點。(1)金融服務基于大數據。大數據是信息時代的最重要的特征之一，金融行業是大數據的生產者，同時也是高度依賴大數據的行業，互聯網金融更是將大數據作為自己的核心資產，與傳統金融業相比有過之而無不及。互聯網行業中“用戶行為分析”是指通過數據統計分析用戶的習慣甚至身份特征，從而進行網絡營銷活動，這一切也是基于大數據基礎之上的。(2)服務小眾化。傳統銀行的金融服務主要是針對有一定規模的客戶，就是經典的“二八定律”：百分之二十的客戶創造百分之八十的利潤，處于“長尾”的客戶是不創造利潤或者創造很少的利潤。而互聯網金融則更多地在爭取小微用戶，由于小微用戶有需求多樣化個性化的特點，因此與傳統金融往往格格不入，互聯網金融在服務小微用戶時有著天然的優勢。(3)金融服務高效、便捷化。互聯網金融業務主要通過網絡系統完成，用戶不用到銀行進行排隊辦理業務，只需要簡單的操作就可以省去大量的時間和物質成本。以支付寶錢包為例，用戶購物可以不需要事先開通網上銀行，只要通過淘寶賬戶就可以完成購物到付款等一系列的活動。(4)成本低。資金供求雙方可以在網上自行進行交易，不需要傳統中介，免去了很多交易成本。金融機構也可以避免實體營業店的投入和運營成本。

2.互聯網金融風險的概念。

由于互聯網金融具有“互聯網”和“金融”雙重身份，因此它在面臨傳統金融風險的同時還要面臨互聯網自身的風險。互聯網金融的特點決定了互聯網金融風險的特征。

2.1技術風險。互聯網技術本身存在著缺陷，防火墻以及反黑客技術并不完善，因此很容易被病毒或者不法分子攻擊造成損失。此外，計算機操作系統本身存在漏洞，容易受到計算機病毒的入侵，使得用戶信息被盜取。病毒的快速擴散和傳染性使得風險范圍更加難以控制。除此以外交易平臺的缺陷也會對交易的雙方帶來不確定的風險，例如當打折促銷日來臨，由于數據量的集中處理，容易出現交易平臺不穩定，服務器宕機等現象。

2.2系統性風險。系統性風險指由于單個或少數金融機構破產或損失使整個金融體系崩潰的風險。系統風險往往是由經濟波動等突發事件導致的一連串效應，并且持續產生惡性循環的后果。互聯網金融風險的出現不僅僅對自身造成危險，同時也將風險傳遞給傳統金融行業。

2.3流動性風險。流動性風險是指金融機構（如商業銀行）雖然有清償能力，但無法及時獲得足夠資金應付資產增長或支付到期債務的風險。流動風險形成的原因更加復雜和廣泛，它具有不確定性、沖擊破壞力大等特點。互聯網金融交易更加頻繁，價格波動性強，流動性風險更高。2.4信用風險。信用風險是金融市場中最為典型的風險之一。它主要是指交易對手未能履行契約的義務而造成經濟損失的風險。互聯網金融中的信用風險與傳統金融一樣，會出現借款人違約的情況，例如P2P借貸，電子商務平臺幫助雙方確立借貸關系之前應當有一套合理的模式防止信用風險，例如對借款人資質的審查應當必不可少。互聯網金融不斷涌出各種創新產品，新的產品也隱藏著新的風險，例如相關的協議條款不完善，會導致用戶的損失。2.5金融監管滯后。互聯網金融企業推出的運作方式和標準尚無專業的法律規范，因此網民在享用互聯網金融服務的同時，要面臨著法律空白的風險，出現業務糾紛時沒有法律條文作為依據。

二、互聯網金融監管概述

1.互聯網金融監管的理論基礎。

1.1金融監管是指政府通過特定機構（如中央銀行）對金融交易行為主體進行某種限制或規定。監管的對象包括銀行、證券等金融機構。金融監管的目的是最大限度地減少金融行業的風險，避免由于金融機構倒閉等風險波及整體經濟。互聯網金融監管在傳統的金融監管基礎之上又具備了互聯網的特點。由于互聯網金融多與網絡技術相關，因此交易的"虛擬化"使得交易對象和交易過程更加不透明，信息的更加不對稱性是互聯網金融監管突出的一個難點。

1.2面對互聯網金融風險，金融監管機構應當根據其特點采取行之有效的監管措施。

(1)嚴抓技術安全。互聯網安全技術是金融行業在互聯網上健康發展的基礎，金融機構應當加大金融系統安全性的投入。監管當局也應當建立配套的監管制度，將信息安全科學化、規范化。除此以外，從事金融服務的互聯網公司也應當加強自身系統的健壯性，包括緊急情況的處理方法等，從互聯網技術環節盡量避免互聯網金融的技術風險。

(2)加強信息透明度。互聯網金融交易的虛擬化使得交易雙方的身份難以確定，并且由于交易過程的網絡化使得其缺少嚴格的線下監督。監管當局應當充分利用互聯網技術將實體的交易場所搬到互聯網上，從事互聯網服務的企業也應當積極配合監管當局收集交易對象的信息、交易內容的信息，使得信息更加的透明更加地準確，增加信息的真實性。

(3)建立完善法律法規。法律法規是金融監管法制化、規范化的前提保障。針對互聯網金融的特點，法律法規應當具有可操作性，規范操作細節。除此以外，應當加大違法違紀行為的處罰力度。

(4)加強金融監管國際合作。金融市場有全球一體化的特點，因此應當對各國金融服務制定統一的監管標準，并且加強各國金融監管機構的合作性，使得跨國金融交易更加安全可靠。

2.我國互聯網金融監管分析。

2.1在我國的互聯網金融環境中，由于第三方支付發展時間較長，發展相對成熟，針對另外五種金融模式的相關法律定位并不明確。

2.2國外的互聯網金融起步較早，監管體系相對成熟，借鑒學習國外金融監管經驗對于我國互聯網金融的監管有很大的益處。

(1)優勝劣汰是市場機制配置資源的有效法則。監管當局應當及時清除不合格的互聯網金融企業，而作為消費者應當理性地選擇規范的互聯網金融企業進行業務的交易，保證交易雙方處在透明公正的交易環境中。

(2)大數據的檢測與分析。監管當局應當及時掌握最大限度的真實數據，并根據這些數據做出有效的分析，明確監管的計量標準、風險識別的標準。

(3)確定監管主體，加強流程監管。明確各個模式的法律定位以及監管主體，監管職責明確清晰。

(4)加強信息披露。監管當局應當建立充分的信息披露框架，使得互聯網金融企業的經營信息、財政信息等公開化，消費者可以根據真實的信息進行交易。該框架有助于提高交易雙方的信任度，使得交易更加頻繁，也為監管當局制定監管制度提供了有效的依據。

(5)嚴厲打擊非法行為。在維護良好的互聯網環境的同時，應當對任何非法的行為“零容忍”，必須及時整治各類的金融違法行為，推動互聯網金融行業的健康發展。

(6)加強消費者金融行業知識以及法律保護意識。培養消費者互聯網行業專業知識，也是金融監管的一個重要目標，在此基礎之上同時引導消費者具有清晰的法律意識，提升風險的預判性。監管當局也應當維護消費者的權利，加大損害消費者權益的打擊力度。

篇（8）

現代意義上的國際經濟學是在傳統的國際貿易和國際金融理論的基礎上發展起來的作為一門系統的和獨立的理論，它的出現大約在本世紀40年代，即以凱恩斯為代表的新古典主義學派興起后不久，幾十年來，國際經濟學研究吸引了西方許多經濟學者的注意力并不斷得以發展，新的方法和學說層出不窮。國際經濟學的一般理論包括國際貿易理論和政策、國際金融理論和國家貨幣政等。

一、金融自由化的風險。

金融全球化的本質是金融資本的全球高速流動以尋求最大利潤。巨額資本的快速流動增加了金融系統的潛在不穩定和不確定因素。發展中國家金融市場不健全、具體制度不完善、缺乏有效的監督管理機制，產生金融危機的誘因可以說無處不存，無時不在。主要是因為：

1.短期資本的大進大出，國際游資頻繁在各國外匯、股票市場流動，具有投資、投機兩重性。短期資本的大量涌入造成了經濟結構性失衡，形成“泡沫經濟”，一旦出現逆差或貨幣貶值，資金便迅速抽逃，導致國際信用危機。1997年的亞洲金融危機便是典型例子。據IMF估計，國際短期游資多達7.2萬億美元，約占世界總額的20％。其投機性、流動性和逐利性構成了對發展中國家金融經濟安全的嚴重威脅。

2.作為資本流動載體的金融衍生工具的最大特點便是其“杠桿效應”，能以較少“定金”買賣幾十倍乃至上百倍于定金合約金額的金融產品，如遠期合同、期貨、期權和互換等，形成以證券料匯、利率和商品行情的信息預期為客體的金融衍生資本。一家金融機構的少量交易即可牽動整個國家經濟甚至整個國際金融市場，金融鏈條上的任何環節出問題都可能使整個金融系統遭到毀滅性打擊。

3.“對沖基金”規模不大，但借貸能力特別強，能夠迅速籌集資金投放市場。一批基金聯手再加上眾多世界級銀行財團的支持及其在國際組織、各國政府中的強大游說能力，足以將任何一個市場置于危機之中。

二、國際經濟體系中的美元霸權霸權。

雖然從理論上說，國際美元本位像任何關鍵貨幣一樣，對于提高國際交換效率和降低國際交易成本起到一定的積極作用，然而，后布雷頓森林會議體系中，作為國際本位貨幣的美元畢竟只是由美國政府法令強制使用的一種純粹的、完全不兌現紙幣，它的“生產”完全受到美國國家機器的控制，它所服從的完全是美國政府的政策制訂者所愿意奉行的任何國內規則。所以美國不會，也沒有義務把別的國家的利益置于美國的國家利益之上。

三、貨幣一體化理論。

貨幣一體化就是各成員國聯合起來，結成固定的匯率，執行共同的貨幣政策。西方學者對不同層次的貨幣一體化進行了劃分：（1）匯率同盟。（2）假匯率同盟。（3）貨幣一體化。（4）貨幣聯盟。

貨幣一體化理論認為兩個（或兩個以上）國家之間越不能靠經常的匯率變動來改變相互之間的貿易條件和本國的國際收支地位，這兩國（或多國）走向貨幣一體化的可能性也就越大。具體說來又主要是與以下一些因素有關：①相同或相似的通貨膨脹率；②要素流動的程度；③一國的經濟規模與開放程度；④商品多樣化的程度；⑤工資、價格的（變動浮度）；⑥商品市場一體化的程度；⑦財政一體化程度；⑧政治因素。貨幣一體化的主要收益來自于匯率穩定。匯率經常經常性變動會影響正常貿易和投資的開展，使用單一貨幣能減少外匯風險，而外匯風險會象交易成本一樣減少一國的進出口，同時單一貨幣能減少外匯風險，而外匯風險會象交易成本一樣減少一國的進出口。當前貨幣一體化理論的最新進展就是運用理性預期的形成，時間不一致性，信譽問題以及匯率決定等宏觀經濟學的新概念、新理論及分析方法對貨幣一體化的成本、收益進行分析：在貨幣中立問題方面：弗里德曼和盧卡認為因為有理性預期的存在，長期來看，失業率與通貨膨脹率之間并不存在著此消彼長的交替關系，應該存在著與通貨膨脹率毫不相關的自然失業率。在時間不一致性問題方面，在對“貨幣中立建議”西方學者進一步運用時間不一致性觀點來考察貨幣一體化的成本。

篇（9）

 

一：引言

小額信貸問題一直受到國內學者的關注。趙芝玲，鄒帆(2003)通過對農戶小額信貸的績效的分析，指出中國小額信貸能實現農戶增收與信用社盈利增加的雙贏結果。李莉莉(2005) 通過對正規金融機構小額信貸運行機制的績效評價金融論文，指出對于農戶收入有正的顯著影響論文開題報告范例。張立軍，,湛泳(2006)通過分析小額信貸與當地農戶貧困之間的關系，認為農村小額信貸的發展對農戶家庭經營收入產生了正面的影響。朱乾宇，董學軍（2007）選取湖北省恩施土家族苗族自治州為研究對象，構建當地少數民族貧困地區農戶小額信貸的扶貧績效的研究，認為小額信貸對農戶的增收有積極作用金融論文，且非農業貸款投向相對農業貸款投向而言具有更好的績效。總體而言，國內對小額信貸的研究大多數還停留在小額信貸的績效分析方面，采用SWOT―PEST分析整個小額信貸產業的戰略選擇的文獻相對較少。在加快發展農村的同時，不能光靠增加小額信貸的投入，還應注重農村小額信貸的戰略發展，為小額信貸的可持續發展打下堅實基礎。因此金融論文，有必要對農村小額信貸的現狀作系統的分析，在此基礎上厘清農村小額信貸發展的優勢與劣勢，為改善農村金融生態環境提供有益的借鑒。基于以上思考，本研究運用SWOT―PEST模型對農村小額信貸進行評價和分析，為小額信貸的可持續發展提出了建議。

二：研究的方法

SWOT―PEST矩陣方法是一種戰略分析方法，利用它可以把影響小額信貸發展的政治(P)、經濟(E)、社會(S)、技術(T)等因素放到統一的框架內進行系統的SWOT分析金融論文，辨別出影響中國小額信貸發展的關鍵因素，從而有利于了解小額信貸發展的環境條件，為小額信貸的發展提供戰略性的決策論文開題報告范例。

表1 我國小額信貸產業的SWOT―PEST分析

 

Pest/

Swot

政策法律環境（politics）

經濟環境（economics）

社會文化環境（society）

技術環境（technology）

內在因素

優勢S

政府為小額貸款的可持續發展采用貼息的政策

激活農村金融市場

越來越多的農民從事非農生產，還貸周期短、投資回報率較高。

征信系統

無需抵押物與擔保品

劣勢W

未還款者法律追究問題、正規銀行貸款貸款者的道德風險

農業的天生脆弱性使得小額信貸風險加大

農民的盲目投資

融資難、限制了規模、沒規模效應、服務滯后

外在條件

機遇O

政府對農村金融市場的重視及對農村的發展建設

我國經濟的快速發展，使得小額信貸違約率降低。

先讓一部分區域先推廣，利用“示范效應”逐步推廣的理念得到認同。

 

  正規金融機構開辦小額貸款業務金融論文，使得資金時間與安全性監管體系成熟。

挑戰T

目前還沒任何法律界定小額信貸的法律地位

篇（10）

您的研究方向：軟件工程

是否有數據處理要求：否

您的國家：中國

您的學校背景：上海交通大學

要求字數：4000

論文用途：碩士畢業論文

是否需要盲審(博士或碩士生有這個需要)：是

補充要求和說明

上海交通大學工程碩士生開題報告:企業信貸管理信息系統設計

課題的意義及國內外現狀分析：

銀行業金融自由化帶來了前所未有的沖擊，放松管制帶來了激烈的行業競爭和市場競爭中，銀行利潤率下降，在分配過程中的風險問題突出，銀行等行業遭受失敗的后果，也忙著處理與非的問題不良資產和債務危機的教育。

中國的金融業得到了快速發展，但與墨西哥銀行風險問題已悄然出現。近年來，銀行信貸資產質量問題成為經濟發展和金融改革進程的主要障礙。而我國商業銀行的壞賬在亞洲金融危機后已經成為世界的焦點。如何更好地控制風險已成為當前銀行業更側重于。特別是作為新巴塞爾資本協議的正式公布，國際銀行業風險管理提出了新的要求，國內銀行也開始逐步按照信貸風險管理的建設標準。

課題研究目標、研究內容和擬解決的關鍵問題：

課題計劃進度和預期成果：

目錄

1 緒 論

1.1 研究背景

1.2 研究現狀

1.3 本文研究工作及創新點

1.3.1 研究內容及取得成果

1.3.2 創新點

1.4 論文結構

2 新企業信貸管理系統的分析

2.1 現存問題的分析

2.2 系統的目標與建設原則

2.3 數據抓取相關技術

2.3.1 數據清洗

2.3.2 數據清洗技術的研究

2.3.3 重復記錄檢測技術

2.4 已有貸款風險識別和評估模型評價

2.4.1 a銀行信貸項目風險管理與評價

2.4.2 基于elman神經網絡的評估模型建立

2.5 系統實現技術

2.5.1 web2.0體系結構

2.5.2 .net fw4.0體系結構與最新技術

2.5.3 ado.net技術概述

2.5.4 asp.net mvc3框架

2.6 本章小結

3 企業信貸管理信息系統的設計

3.1 設計概述

3.1.1 設計思路

3.1.2 現有數據庫分析

3.2 系統的總體架構設計

3.2.1 邏輯架構

3.2.2 企業信譽度評級管理設計

3.3 基于核心詞的重復數據檢測模型構建設計

3.3.1 模型概述

3.3.2 主要流程

3.4 銀行信貸風險模型的建立

3.4.1 變量選擇

3.4.2 模型建立

3.4本章小結

4 企業信貸管理信息系統的實現

4.1 系統詳細設計

4.1.1 功能結構

4.1.2 關鍵流程序列圖

4.1.3 詳細流程設計舉例

4.1.4 詳細數據結構

4.2 數據抽取部分的實現

4.2.1 樣例數據抽取

4.2.2 構建企業名稱的特征屬性表

4.2.3 字典表的構建

4.2.4 程序實現