海外利益論文匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇海外利益論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

30年來，中國快速發(fā)展并融入經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程，使得中國的國家利益迅速跨越了地域限制。隨著中國“走出去”戰(zhàn)略的實施，中國經(jīng)濟(jì)與世界相互依賴的程度越來越高，取得了重大成就，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上也存在著明顯問題。表現(xiàn)在“發(fā)展所需資源和產(chǎn)品所需市場”兩頭均在外，這使得中國經(jīng)濟(jì)的敏感性和脆弱性凸顯，中國國家利益的實現(xiàn)也越來越受到外部環(huán)境因素制約，因此維護(hù)海外利益成為當(dāng)前中國面臨的重大課題。

一方面，中國經(jīng)濟(jì)在對世界經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)不斷增大的同時，對世界經(jīng)濟(jì)的拉動作用也大幅增強(qiáng)。1978年，中國經(jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率為2.3%，到2007年，中國經(jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率已上升到19.2%，超過世界所有國家。比美國高3.5個百分點，比歐元區(qū)高6.3個百分點，比日本高11.7個百分點。

另一方面，發(fā)生在中國人身上的海外安全事件明顯上升，海外投資與對外貿(mào)易活動等遭遇各種阻力，海上運(yùn)輸安全威脅不斷加大。2011年初，中東北非局勢動蕩，其中利比亞局勢最為緊張。中國在利比亞有大量公民，為了維護(hù)公民的安全，中國政府共撤回35860名中國公民。

綜上所述，如何維護(hù)中國的海外利益就成為一個迫切需要研究的議題。而中國學(xué)術(shù)界對海外利益進(jìn)行討論的時間并不長，是伴隨著中國在海外的利益受到越來越多挑戰(zhàn)的過程慢慢興起的。

中國海外利益研究路徑

中國海外利益是在中國崛起及自身利益拓展過程中出現(xiàn)的，國家利益概念是中國海外利益研究的邏輯起點。中國國家利益的概念在1980年以前的意識形態(tài)色彩濃重，學(xué)術(shù)界鮮有研究成果。

冷戰(zhàn)結(jié)束以后，國家利益研究逐步成為中國國際關(guān)系學(xué)界探討的重點。隨著全球性共同利益增多和國際合作增強(qiáng)，國家利益的相容性進(jìn)一步得以發(fā)展。1990年代后期以來，國家利益研究逐漸成為熱點。1999年－2003年是中國國家利益研究的高峰，學(xué)者們主要關(guān)注點有國家利益的維護(hù)與拓展，也有國家利益的戰(zhàn)略研究和文化層面的探索。

隨著對國家利益理論研究的深化，加之現(xiàn)實的發(fā)展，使中國學(xué)者逐漸認(rèn)識到了中國國家利益海外部分不斷拓展的態(tài)勢，對中國海外利益問題的關(guān)注與研究逐漸增多。隨著中國“走出去”戰(zhàn)略的實施，海外利益逐步納入到學(xué)者們的研究視野，2004年、2005年集中出現(xiàn)了一些關(guān)于海外利益的論述，對海外利益的概念和中國海外利益的范疇進(jìn)行了初步界定，但是并沒有達(dá)成共識。中國學(xué)者很早就認(rèn)識到國家利益的范圍變化不受國土疆域限制，但學(xué)術(shù)界關(guān)于海外利益的論述，缺乏對海外利益各分支領(lǐng)域的深度分析，同時也缺乏對中國海外利益分布現(xiàn)狀的描述，以及維護(hù)海外利益手段的總結(jié)。隨著中國國家利益在廣度和深度上的擴(kuò)展，深化對中國海外利益的認(rèn)識，進(jìn)一步分析中國國家利益的層次和內(nèi)涵，對于拓展國家利益至關(guān)重要。關(guān)于中國海外利益的研究成果，散見于對外貿(mào)易、對外投資、國際金融、資源能源進(jìn)口、國際制度能力等相關(guān)論述中。總體而言，將中國海外利益作為分析核心的文獻(xiàn)非常有限，缺乏定量評估，整體戰(zhàn)略設(shè)計亦極少著述。

中國海外利益研究文獻(xiàn)評述

國內(nèi)關(guān)于海外利益研究的成果并不是很多，目前對海外利益的研究大都是以評論文章或?qū)W術(shù)文章的形式出現(xiàn)。

國內(nèi)學(xué)術(shù)界目前對于海外利益的概念并沒有一個統(tǒng)一的界定。通過整理可以發(fā)現(xiàn)，目前學(xué)術(shù)界對中國海外利益的概念有兩種觀點：一種觀點認(rèn)為，海外利益是國家利益突破國土界限而形成的，是境外的國家利益，區(qū)分為海外政治利益、海外經(jīng)濟(jì)利益、海外安全利益和海外文化利益等；另一種觀點認(rèn)為，海外利益不同于國家利益，國家利益僅僅是國家層面的利益，而海外利益包括非國家行為體所持有的局部利益，海外利益這一概念的范疇要比國家利益中的海外部分寬廣。

在對海外利益以及中國海外利益進(jìn)行分析時，每個學(xué)者都有自己獨特的切入點和思考方式。

陳志武在《審視中國的海外利益》一文中指出：“我們以往關(guān)于英國海外擴(kuò)張的歷史幾乎全是從其受害者的角度來講的……今天中國也面對如何到海外拓展、到海外開發(fā)市場以及到海外找資源的問題，面對當(dāng)年英國和后來美國、日本所面對的同樣的挑戰(zhàn)，因此我們有必要換個角度來看那些世界歷史，要從海外貿(mào)易、跨國公司的經(jīng)營的角度來研究理解他們當(dāng)時是怎么做的，以及為什么那樣做，這樣才可能更有建設(shè)性幫助中國企業(yè)走出去”。在霸權(quán)主義為人詬病的新形勢下，陳志武認(rèn)為中國政府需要在日益復(fù)雜的國際環(huán)境下面對四大問題：首先，盡可能地維護(hù)并擴(kuò)展海外投資利益；第二，保護(hù)中國在海外的生命及財產(chǎn)安全；第三，利用好現(xiàn)有國際貿(mào)易秩序來保證中國企業(yè)的資源供應(yīng)；第四，中國商品的國際市場拓展。

政府在思考如何維護(hù)中國的海外利益的時候，應(yīng)該先明確中國海外利益的定義。門洪華與鐘飛騰則在《中國海外利益研究的歷程、現(xiàn)狀與前瞻》一文中，對中國海外利益研究的歷程和現(xiàn)狀進(jìn)行了一個分析，梳理了海外利益概念的嬗變歷程，并對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于海外利益研究的狀況進(jìn)行了梳理和介紹，提出了未來研究海外利益應(yīng)重點關(guān)注的五大議題，構(gòu)筑了中國海外利益研究的戰(zhàn)略框架，為今后的海外利益研究指明了方向。五大議題分別為：一、國家利益觀念的變革；二、英美日維護(hù)與拓展海外利益的歷史經(jīng)驗；三、中美日海外利益結(jié)構(gòu)的比較分析；四、中國“走出去”戰(zhàn)略的定量研究；五、中國海外利益維護(hù)與拓展的戰(zhàn)略框架。

蘇長和《論中國的海外利益》一文，從國際合約的角度對中國海外利益進(jìn)行了定義，闡述了海外利益當(dāng)前面臨的威脅以及保護(hù)的途徑，并探討了國際制度建設(shè)和國家能力建設(shè)在中國海外利益維護(hù)中的意義。

陳偉恕的《中國海外利益研究的總體視野，文章認(rèn)為，中國海外利益與國家海外利益不同，因前者包括國家層面、法人層面和個人層面的利益之分，所以比后者具有更寬的范疇。文章還對如何處理中國海外利益中出現(xiàn)的具體問題提出了一些方法建議。

此外，還有3篇文章從不同角度對海外利益進(jìn)行了分析。一是汪段永的《海外利益實現(xiàn)與保護(hù)的國家差異》，文章經(jīng)過對國外官方文件、智庫報告的分析，得出了不同類型國家海外利益界定的層級差異。文章指出，國家實力、國際化程度和對國際事務(wù)參與的深度和廣度的級差影響著各國對自身國家利益、國際定位的認(rèn)識。這類分析有助于國家準(zhǔn)確找到自己的國際定位并確立自己的國家利益，通過實施與其國際地位相符合的手段來維護(hù)其海外利益，乃至國家利益。

二是甄炳禧的《新形勢下如何保護(hù)國家海外利益――西方國家保護(hù)海外利益的經(jīng)驗及對中國的啟示》一文，作者通過對美國保護(hù)海外利益所用手段及措施的研究，為中國處理類似問題提供了現(xiàn)實參考。

三是筆者的《中美兩國海外利益對比分析及啟示》，文章把海外利益區(qū)分為海外基礎(chǔ)利益和海外戰(zhàn)略利益，并從中美兩國海外利益的結(jié)構(gòu)、內(nèi)容、分布以及維護(hù)手段上進(jìn)行了對比分析，從而對看清中國海外利益維護(hù)與拓展的不足。

同時，在碩博畢業(yè)論文中也有3篇關(guān)注中國海外利益研究的論文。暨南大學(xué)張志的博士論文《全球化背景下中國海外利益的保護(hù)與拓展研究》，該文主要關(guān)注了中國海外經(jīng)濟(jì)利益的內(nèi)容和面臨的風(fēng)險，同時指出海外能源利益與中國能源安全密切相關(guān)，文中提出了從油源、油路、油價三個著眼點保護(hù)和拓展中國海外能源利益。

外交學(xué)院白云的碩士論文《當(dāng)代中國海外利益拓展及維護(hù)初探》，文章對當(dāng)前中國海外利益的現(xiàn)狀進(jìn)行了現(xiàn)實評估，對建國后中國拓展及維護(hù)海外利益的歷程進(jìn)行了回顧與審視，以此為基礎(chǔ)提出了中國拓展及維護(hù)海外利益的幾點戰(zhàn)略建議。

復(fù)旦大學(xué)武麗麗的《中國海外利益的發(fā)展、威脅及其保護(hù)》，文章從正反兩個方面梳理了中國海外利益目前的基本情況，一方面總結(jié)概括了中國海外利益的主要內(nèi)容以及發(fā)展成果；另一方面則指出了中國海外利益目前面臨的主要威脅。

目前國內(nèi)還少有對海外利益進(jìn)行研究的專著，僅有一本是由汪段永、蘇長和主編，上海人民出版社出版的《中國海外利益研究年度報告（2008-2009）》。該書以2008年-2009年中國海外利益的狀況為研究內(nèi)容，從海外利益保護(hù)的基本界定、核心內(nèi)容、多邊機(jī)制和國際責(zé)任、國家形象與文化傳播等方面進(jìn)行了描述和分析。

國外的中國海外利益研究

國外學(xué)者對中國海外利益的關(guān)注度，隨著中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷增長、對國際社會影響越來越大而與日俱增。學(xué)者們研究中國的視角逐步從地區(qū)、雙邊關(guān)系進(jìn)展到全球格局層面，對中國海外利益的關(guān)注尤其是中國海外投資的關(guān)注漸漸浮出水面。2006年以后，國外學(xué)者關(guān)于中國海外利益的研究漸增。他們對中國經(jīng)濟(jì)崛起如何影響世界比較關(guān)注，對中國海外利益的研究剛剛起步，研究重心主要放在對外貿(mào)易、對外投資、金融合作、能源資源供應(yīng)、國際制度能力等方面。

在對外貿(mào)易領(lǐng)域，國外關(guān)心中國對其他國家的影響；由于中國對外投資觸及了許多國家在亞非拉的既得利益，國外關(guān)注中國對外投資流向及其對東道國的影響，進(jìn)而把中國與發(fā)展中國家的關(guān)系變化作為分析核心，提出中國實行“新殖民主義”的論調(diào)；過去西方國家海外開拓的核心在于原材料供應(yīng)，因此中國能源資源供應(yīng)迅速成為西方學(xué)者關(guān)注的重心，他們?nèi)嬗懻撝袊茉础①Y源需求如何重組世界經(jīng)濟(jì)關(guān)系，并在此領(lǐng)域杜撰了“中國”的新版本；中國參與國際制度的能力早就是西方學(xué)者的關(guān)注點，國外研究在中國參與東亞地區(qū)的制度建設(shè)上著墨頗多。

篇（2）

學(xué)術(shù)界對股指期貨現(xiàn)金結(jié)算進(jìn)行細(xì)致深入的研究有利于克服引入股指期貨對現(xiàn)貨市場造成的不利影響，發(fā)揮其套期保值和價格發(fā)現(xiàn)功能，可以盡量防止市場操作行為。這篇文章研究股指期貨現(xiàn)金結(jié)算的意義有以下幾點：

1、結(jié)算機(jī)制如果不適當(dāng)?shù)拇_定，會使作為股指期貨合約重要組成部分的現(xiàn)金結(jié)算價受到操作而導(dǎo)致現(xiàn)貨市場穩(wěn)定遭到股指期貨交易的破壞，影響市場各方主體的利益，因此需要謹(jǐn)慎設(shè)計。

2、參考海外文獻(xiàn)可看出在到期日時，股指期貨普遍出現(xiàn)價格效應(yīng)而導(dǎo)致樣本價格數(shù)據(jù)受到污染。設(shè)計適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金結(jié)算方式能夠控制操縱行為和管理指數(shù)套利行為，以避免數(shù)據(jù)因為價格效應(yīng)而受到污染。

3、股指期貨合約設(shè)計的主要目標(biāo)使提高套期保值效果。股指期貨套期保值效果與現(xiàn)金結(jié)算價確定方式間的聯(lián)系復(fù)雜，應(yīng)該從更寬廣的視角中研究現(xiàn)金結(jié)算價的確定。

4、我國有關(guān)中國股指期貨現(xiàn)金結(jié)算價確定的建議以設(shè)計現(xiàn)金結(jié)算價防范市場操縱行為為目的，具有參考價值但缺乏周全的考慮。

二、股指期貨現(xiàn)金結(jié)算價估計量研究

隨著期貨品種的發(fā)展，傳統(tǒng)上實物交割的結(jié)算方式成本高、可割的標(biāo)的物限制嚴(yán)格等局限性越來越明顯，嚴(yán)重制約了期貨市場的發(fā)展和期貨品種的開發(fā)。現(xiàn)金結(jié)算方式的提出極大地促進(jìn)了期貨合約的開發(fā)，后來設(shè)計的部分期貨合約特別是難以實物交割的期貨合約采用了低成本、標(biāo)的物要求較低且便利的金融結(jié)算。股指期貨就是利用現(xiàn)金結(jié)算方式期貨合約的一種，合約到期時多方和空方都用現(xiàn)金結(jié)算方式以最后價格結(jié)算剩余頭寸而沒有實物交割。雖然現(xiàn)金結(jié)算方式比實物交割方式優(yōu)勢多，但在這種結(jié)算方式下的到期套期保值效果和現(xiàn)貨期貨價格的收斂效果受到種種質(zhì)疑。

篇（3）

Abstract： Political and foreign affairs are subtle and concern the benefits of the state， and consequently sentences and words should be considered carefully. The tones of the political articles should be very firm， and their contents should be very concise so that they are suitable to the political occasions. Therefore many aspects should be considered when they are translated so as to avoid ambiguity or the damage of the benefit s of the state. This paper attempts to give a brief discussion on translation of political articles from the stylistic， function equivalence aspects.

Key words： political article； stylistic； function equivalence

1.引 言

在翻譯原則中我們提倡“忠實于原文”， 即嚴(yán)復(fù)所提“信”，嚴(yán)復(fù)認(rèn)為： 譯文要從全文要旨出發(fā)， 對于詞句可以有所顛倒增減， 只要不失原意， 不必斤斤計較詞句的對應(yīng)和順序。對此， 筆者針對政論文的特點， 從文體、功能對等兩方面進(jìn)行討論。

2.文體特點

眾所周知，英漢表達(dá)方式不同， 為了不破壞原文的意思， 使譯文更加通順， 符合目標(biāo)語言的特點， 使讀者更容易接受和理解， 我們應(yīng)運(yùn)用恰當(dāng)?shù)姆g技巧， 以求忠實與原文。在政論文中， 由于政論文使用的場合較為嚴(yán)肅、語氣強(qiáng)烈、口吻鄭重， 有時涉及的話題甚至于敏感， 因此政論文翻譯必須考慮它本身的語體特點且要多加推敲， 力求文章簡潔， 同時政論文的翻譯要準(zhǔn)確， 與原文內(nèi)容一致。如：從長遠(yuǎn)看， 亞太地區(qū)依然是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最具有活力的地區(qū)。只要各國、各地區(qū)同舟共濟(jì)， 攜手合作， 克服困難， 亞太地區(qū)必將迎來一個新的發(fā)展階段。譯成：It will surely usher in a new phase of development if all the countries pull together in time of trouble to overcome difficulties.這一段政論性文中， 其文體特點就是簡潔、嚴(yán)肅、微妙，所以在翻譯時既要避免使用冗長的語句， 一一對應(yīng)地翻譯， 也要避免辭藻過于華麗。用“pull together”表現(xiàn)了原文中的同舟共濟(jì)， 攜手合作， 有其豐富的暗含。如果“同舟共濟(jì)， 攜手合作”譯為“in the same boat ”and “cooperate”， 那就只是的形式生搬硬套， 并未領(lǐng)會原文的意旨， 就會使譯文單調(diào)沒有韻味， 整個語句就是大白話， 失去了政論的意味， 沒有了政論文堅定的語氣。因此也就不符合政論文體的特點。

3.功能對等

奈達(dá)認(rèn)為， 功能對等翻譯是以讀者為主的翻譯。翻譯就是要在接受語中以最自然的方式重現(xiàn)原文中的信息。首先是重視意義， 然后是風(fēng)格。如果我們翻譯的文章被讀者閱讀之后， 產(chǎn)生了與原文讀者不同的心理反映和理解， 那文章的翻譯就是失敗的， 家沒有達(dá)到忠實于原文的效果。政論文多具有權(quán)威性和嚴(yán)肅性以及正式性。這就要求我們要和對方在心理反映和理解方面相似即功能對等， 只有這樣才有助于我們同世界更好地交流、交往與合作， 從而更好地發(fā)展自己。例：I know American wants reconciliation and unity. I know Americans want progress. And we must seized this moment and deliver.我們知道美國希望和平統(tǒng)一。我知道美國人民希望進(jìn)步。因此我們必須把握現(xiàn)在這個時機(jī)并付諸實踐。譯文中， “付諸實踐”這一短語將“deliver”表現(xiàn)得很充分， 很具有深遠(yuǎn)意義。這里深層次的要表達(dá)說話者堅定的決心和強(qiáng)烈的號召，如果譯為“努力去實現(xiàn)”， 就使文章太過于通俗化，就無法表現(xiàn)出說話者內(nèi)在的決心，也就起不到號召呼吁的作用了，就無法達(dá)到功能對等。因此用“付諸實踐”進(jìn)一步使譯文達(dá)到功能對等， 即原文讀者與譯文讀者心理反映相似。

4.總結(jié)

本文就政論文翻譯從文體、功能對等兩方面進(jìn)行初步探討。政論文在文體上講究嚴(yán)謹(jǐn)，正式，甚至在用詞上謹(jǐn)小慎微，翻譯時要注重目的語接受者反應(yīng)，因此在翻譯時不可隨便大眾化，要全方位考慮接受者反應(yīng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]范仲英. 實用翻譯教程[M ]. 北京： 外語教學(xué)與研究出版社， 2003.

篇（4）

一、政治學(xué)理論中關(guān)于利益的闡釋

利益是中西方思想史上的古老課題，一般既包括哲學(xué)倫理學(xué)含義又包括經(jīng)濟(jì)物質(zhì)含義。利益具有鮮明的主體性，利益總是人的或由人組成的組織、集體的利益，沒有人根本談不上利益問題。“按照的論述，人的利益的形成是一個從人的需要到人的勞動再到社會關(guān)系的邏輯過程。”[5]

人的利益首先起源于人的需要。人作為一種高級的生物體必須要新陳代謝，要與外界（自然和社會）進(jìn)行物質(zhì)的、能量的、信息的交換。馬克思、恩格斯在《德意志意識形態(tài)》中指出：“我們首先應(yīng)該確立一切人類生存的第一個前提也就是一切歷史的第一個前提，這個前提就是：人們?yōu)榱四堋畡?chuàng)造歷史’，必須能夠生活，但是為了生活，首先就需要衣、食、住以及其他東西。”[6]因此，需要是人的本性，是一種客觀存在。但人是有意識的，人的需要除了隨人的生理變化（主要體現(xiàn)在年齡的變化上）而變化以外，又隨人的意識以及在意識支配下的實踐的變化而變化，從而又具有主觀性，這是人的需要與動物的需要的顯著區(qū)別。概言之，人的需要是客觀性與主觀性的統(tǒng)一。

按主體追求的目標(biāo)和層次，需要分為生存需要與發(fā)展需要，它們以物質(zhì)需要和精神需要這兩個需要客體為表現(xiàn)形式，其中物質(zhì)需要是人的最基本需要。但是僅有需要不行，關(guān)鍵是需要的滿足。需要的滿足本質(zhì)上是人們以一定的途徑獲取需要對象，而“滿足需要的途徑問題把從事生產(chǎn)和結(jié)成社會關(guān)系提上了人類活動的歷史日程”。[7]為了滿足需要，人們必須進(jìn)行生產(chǎn)勞動，在生產(chǎn)勞動中產(chǎn)生了一定的聯(lián)系，形成各種社會關(guān)系，其中處于基礎(chǔ)和決定地位的是以生產(chǎn)關(guān)系為核心的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，它直接影響著其他關(guān)系的形成和發(fā)展。社會關(guān)系一旦形成，不僅使人們的生產(chǎn)和生活區(qū)域化，而且還支配著用以滿足需要的生產(chǎn)成果在社會成員中的分配，因而本質(zhì)上，客觀地制約著人們需要的滿足，從而主體與客體的關(guān)系，具體而言，人與需要對象之間的關(guān)系就轉(zhuǎn)化為主體之間的關(guān)系即人與人之間的社會關(guān)系了。這樣就形成了由需要到生產(chǎn)再到社會關(guān)系的邏輯鏈條，人們的需要完成了社會轉(zhuǎn)化、客觀化，從而利益產(chǎn)生了。因此，“所謂利益，就是基于一定生產(chǎn)基礎(chǔ)上獲得了社會內(nèi)容和特性的需要。”[8] “利益既是一個物質(zhì)范疇，也是一個關(guān)系范疇，具有社會性。”[9]但它本質(zhì)上是一個關(guān)系范疇，“社會關(guān)系是利益的本質(zhì)。”[10]需要只有與能夠滿足需要的手段的使用相聯(lián)系，即只有與實踐相聯(lián)系才能轉(zhuǎn)化成利益。實現(xiàn)了的利益便會轉(zhuǎn)化成手段，并使主體產(chǎn)生新的需要。因此，一定意義上說，滿足需要的手段即利益。而社會關(guān)系是能夠滿足人的需要的根本性手段，因此“社會關(guān)系是利益的本質(zhì)”。

決定于生產(chǎn)方式的利益是客觀的，但對它的界定卻具有主觀性，對利益的判定結(jié)果或者說界定了的利益就是目的，因此，主體的目的是客觀性與主觀性的統(tǒng)一，它以客觀利益為中介與生產(chǎn)方式產(chǎn)生聯(lián)系。目的只有正確地反映利益才能實現(xiàn)并擴(kuò)大利益，繼而產(chǎn)生新的目的、新的實踐，形成循環(huán)，否則就會妨害利益，導(dǎo)致原有目的的改變或取消。這樣要回答本文篇首提出的問題，就必須考察一下鄭和下西洋的目的是否正確反映利益主體的利益，是否與利益一致。

二、鄭和下西洋的目的分析

對于鄭和下西洋的目的見仁見智、說法不一。比較典型的觀點有：尋找被明成祖篡奪了帝位的建文帝[11]；“欲耀兵異域，示中國富強(qiáng)”[12]；“恢復(fù)發(fā)展和開創(chuàng)同西洋一些國家和地區(qū)的外交關(guān)系”，[13] “通好它國，懷柔遠(yuǎn)人”[14]；“謀求內(nèi)外穩(wěn)定”[15]；聯(lián)合他國圍堵帖木兒[16]；經(jīng)濟(jì)目的說；[17]另外還有滿足統(tǒng)治者對奇珍異寶的需求，加強(qiáng)文化交流等說法。綜上，鄭和下西洋的目的既有政治上的也有經(jīng)濟(jì)上的。

蹤跡建文帝之說，略顯牽強(qiáng)，有點高估被公認(rèn)為“仁柔少斷”的建文帝了，如果真的有這個目的也是次要目的。其實，“這種說法在明代已有人提出懷疑之言”[18]。“欲耀兵異域，示中國富強(qiáng)”說，實際上是把實現(xiàn)目的的方式、方法混同于目的本身了。“《明史》云：‘……（鄭和船隊）首達(dá)占城，以次遍歷諸藩國，宣天子詔，因給賜其君長。不服，則以武懾之。’”[19]而“謀求內(nèi)外穩(wěn)定”義同“鞏固政權(quán)”，是萬能的說法，當(dāng)然有一定正確性，但太過籠統(tǒng)。鄭和航海遠(yuǎn)達(dá)非洲，因此圍堵帖木兒說也缺乏說服力。而至于經(jīng)濟(jì)目的說，搜尋奇珍異寶說，加強(qiáng)文化交流說等，則是把主觀目的造成的某些客觀結(jié)果、產(chǎn)生的副產(chǎn)品同目的等同起來了。

筆者認(rèn)為，鄭和下西洋的目的主要是政治上的，具體而言是恢復(fù)、鞏固，特別是擴(kuò)大封貢體系，形成“四夷賓服”、“萬國來朝”的宏偉局面，說得委婉一點就是“恢復(fù)發(fā)展和開創(chuàng)同西洋一些國家和地區(qū)的外交關(guān)系”，“通好它國，懷柔遠(yuǎn)人”。一定程度上，如梁啟超所說：“雄主之野心，欲博懷柔遠(yuǎn)人，萬國來同等虛譽(yù)，聊以自娛耳。”[20]

建立封貢體系是中國歷代封建王朝的需要。

華夏文明源遠(yuǎn)流長、博大精深，在近代以前，世界領(lǐng)先、歷久不衰，華夏民族因此早就形成了根深蒂固的文化優(yōu)越感。這種文化優(yōu)越感在對待異族它邦上，則具體表現(xiàn)為“華夏中心意識，也稱中國中心觀或‘天朝心態(tài)’”。[21]華夏中心意識包括地理中心和文化中心兩層含義。中國為尊的居高臨下心態(tài)以及華夷一統(tǒng)，“四海一家，化被天下”，的大一統(tǒng)觀念自然就成了這種“華夏中心意識”的必然邏輯結(jié)果，“四夷賓服”、“萬國來朝”、“天下共主”，也就順理成章地成了中國歷代統(tǒng)治者的需要，因為人們視此為衡量一個王朝是否強(qiáng)盛的標(biāo)志。封貢體系（又稱朝貢制度）就是在上述一系列主觀意識支配下，以維護(hù)封建等級制度的儒家禮治思想，以及由之決定的“柔遠(yuǎn)存撫”、“厚往薄來”為工具或原則而產(chǎn)生的客觀結(jié)果。

歷史上中原華夏政權(quán)的宗主地位受到挑戰(zhàn)乃至被取代的情形并不鮮見，最明顯的例子是蒙古統(tǒng)治者南下中原，建立疆域遼闊的大一統(tǒng)帝國。元朝的統(tǒng)治者沒有文化上的優(yōu)越感和自信心，因此在對待朝貢國上，以武力取代懷柔，取代文化上的“化”，轉(zhuǎn)而進(jìn)行壓服，不時干涉其內(nèi)政，而且“蒙古統(tǒng)治者尤重朝貢的物質(zhì)利益”，“朝貢制度較以往更具君臣主從關(guān)系的實際內(nèi)涵，朝貢的禮儀性降到次要地位”。[22]

明朝建立以后，朱元璋對封建傳統(tǒng)一仍其舊，將封建專制統(tǒng)治發(fā)展到極致并恢復(fù)、發(fā)展了因元朝滅亡而中斷的宗藩關(guān)系，完善了封貢體系，使其手續(xù)更加縝密，組織管理更為嚴(yán)格。但“洪武末年，多數(shù)海外國家已久不來貢，與明廷十分疏遠(yuǎn)了”。[23]通過發(fā)動“靖難之役”，奪取了政權(quán)的明成祖新登寶座時，“前來朝賀的只有朝鮮等少數(shù)國家的使臣”[24]。因此，為了加強(qiáng)其政權(quán)的合法性，鞏固其統(tǒng)治地位，他對封貢體系較之其父更是情有獨鐘，“其外交政策的核心仍是‘銳意通四夷’，廣招海外國家前來朝貢”。[25]鄭和下西洋就是為著這個目的而進(jìn)行的：“明成祖即位，多次派遣宦官，出使亞、非諸國，招徠各國使臣入貢，開拓貢使貿(mào)易。宦官鄭和幾次出使。”[26] “鄭和攜帶成祖詔諭諸國的敕書，去各國開讀，并持有頒賜各國王的敕誥和王印。”[27]明成祖御臨的明朝宮廷宴會上曾響起這樣的歌聲：“四夷率土歸王命，都來朝大明。萬邦千國皆歸正，現(xiàn)帝庭，朝人圣。天陛班列眾公卿，齊聲歌太平。”[28]

因此，鄭和下西洋的目的是恢復(fù)、鞏固、特別是拓展封貢體系。

三、鄭和下西洋的目的與主體之利益的一致性分析

那么，明成祖派鄭和下西洋鞏固并發(fā)展、擴(kuò)大封貢體系這一目的與其利益是否相符呢？

利益總是與社會關(guān)系密不可分，利益的本質(zhì)是社會關(guān)系，包括經(jīng)濟(jì)關(guān)系、政治關(guān)系、法律關(guān)系等，而其中最重要的、起決定性、基礎(chǔ)性作用的是經(jīng)濟(jì)關(guān)系，即生產(chǎn)資料所有制關(guān)系，因為“政治是經(jīng)濟(jì)的集中表現(xiàn)”。明成祖作為一國之君、封建地主階級的總代表，其根本利益應(yīng)該是也只能是維護(hù)封建地主土地所有制這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。對于統(tǒng)治者來說，對外政治關(guān)系應(yīng)該是為內(nèi)部社會關(guān)系的穩(wěn)定服務(wù)的，不能以損害國內(nèi)社會關(guān)系的穩(wěn)定為代價。從長遠(yuǎn)看，對外政治關(guān)系也應(yīng)建立在某種對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系之上，以經(jīng)濟(jì)關(guān)系為基礎(chǔ)，否則便不會長久。

而明成祖派鄭和下西洋試圖恢復(fù)、鞏固并擴(kuò)大封貢體系所采用的方式用現(xiàn)代話語來說是“胡蘿卜加大棒”。“厚往薄來”的胡蘿卜政策無異于古代版的金錢外交：“攜帶大量金銀、銅錢，運(yùn)載大批貨物作為賞賜”[29]以換取對明朝“天朝上國”地位的認(rèn)可。為使它國賓服，實施軍事威懾，揮舞一下大棒，當(dāng)然是必要的，但這大棒的揮舞是必須要付出經(jīng)濟(jì)代價的。對大明的陸上臨國揮舞大棒，耗費的金錢不會很多，是比較實際的考量，因為軍事力量在短時間內(nèi)即可到達(dá)。但若耀兵海外，這在當(dāng)時來說可是非同尋常的事。首先，軍隊人數(shù)要多、船隊要大，否則起不到威懾的作用。其次，歷時久長。運(yùn)動空間的擴(kuò)大必然伴隨時間的延長。因此，在海外揮舞大棒的流程：造巨船、修巨船、向大批船隊人員提供長時間的給養(yǎng)、對歸國船員的豐厚賞賜等，是需要巨大的財政支出的。[30]總之，鄭和下西洋為達(dá)到目的，所付出的經(jīng)濟(jì)代價是巨大的。

不過，分析目的與利益的一致性，不但要看實現(xiàn)目的所付出的代價，更要對目的達(dá)到后所獲得的收益與成本（代價）進(jìn)行比較。封貢體系本質(zhì)而言，是一種對外政治關(guān)系，但這種政治關(guān)系是特殊的政治關(guān)系，因為它不是建立在與之相適應(yīng)的對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的基礎(chǔ)上的。經(jīng)濟(jì)上的朝貢貿(mào)易（對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系）和禮儀上的冊封是封貢體系的外在表現(xiàn)形式，封貢體系因此得名。它著重“追求的是君臣主從關(guān)系的名分或形式，彼此之間等級的高低、地位的尊卑，僅僅在朝貢文書和朝貢禮儀中有所反映”。[31]在封貢體系中經(jīng)濟(jì)與政治的關(guān)系被顛倒了，成了政治決定經(jīng)濟(jì)（形式上的主從關(guān)系是朝貢貿(mào)易的前提）。正因為被顛倒了所以又被歪曲了：朝貢貿(mào)易無非是“厚往薄來”，“倍償其價”，損己利彼的交換。“這種貿(mào)易不僅不抽關(guān)稅，而且明廷對于‘貢品’也是付錢的，往往比市價高得多的錢。”[32]外國學(xué)者也認(rèn)為：“朝貢制度的主要負(fù)擔(dān)在于‘接受者’。”[33] “明朝政府在回賜、賞賜方面，一貫遵循‘厚往薄來’的原則，尤以永樂朝為最。”[34]誠然，萬國來朝[35]，宗藩體系的擴(kuò)大有利于提高國民的士氣，增加皇帝的親和力，從而有利于穩(wěn)定國內(nèi)政治關(guān)系，甚至可以起到“柔遠(yuǎn)人以飾太平”的作用，對明成祖來說也可謂是收益，是利益。但是，物質(zhì)利益或者說經(jīng)濟(jì)關(guān)系才是最根本的利益，當(dāng)這種對外政治關(guān)系的取得和維持導(dǎo)致國庫空虛，使統(tǒng)治者缺乏統(tǒng)治資金時，它就成了明朝的負(fù)擔(dān)了，乃至損害封建統(tǒng)治的基礎(chǔ)——小農(nóng)經(jīng)濟(jì)，從而成了危及明朝政治關(guān)系的不穩(wěn)定因素了。財政負(fù)擔(dān)的加劇必然對經(jīng)濟(jì)、政治關(guān)系產(chǎn)生負(fù)面影響，威脅明朝既得利益者——地主階級的根本利益。因此，從明朝封建統(tǒng)治者的角度看，鄭和下西洋所付出的成本遠(yuǎn)大于收益。非但如此，鄭和下西洋使“進(jìn)一步發(fā)展海外貿(mào)易的民間呼聲日益高漲和民間私人海外貿(mào)易的興起”，[36]這無疑會觸動特別注重加強(qiáng)中央集權(quán)的明朝封建統(tǒng)治者的神經(jīng)，因為這威脅了他們的統(tǒng)治秩序、社會關(guān)系，從而有損于他們的根本利益。

明朝作為典型的封建社會具有天然的封閉性和保守性，明成祖把封貢體系擴(kuò)大至萬里海疆這一目的，反映的是其要顯示自己是“天命之子”的一時之需，這種需要沒有與之相適應(yīng)的生產(chǎn)方式作基礎(chǔ)，無法同民間的對外貿(mào)易需求有效地結(jié)合起來[37]，缺乏持久的不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)動力，對封建統(tǒng)治者來說，是主觀虛幻的需要，不構(gòu)成利益的基本內(nèi)容，因為“利益是需要和實現(xiàn)需要的手段的統(tǒng)一”。[38]需要本身并不是利益，需要只有同能夠滿足需要的手段相結(jié)合才能成為利益。而在明朝封建制度下，統(tǒng)治者是缺乏滿足擴(kuò)大封貢體系至萬里海疆這種需要的手段的。封貢體系重名輕實，所體現(xiàn)的具有真實內(nèi)涵的政治上的臣服，僅包括朝鮮、安南、琉球、占城等少數(shù)國家，且不是從一而終。而且“在數(shù)量眾多的所謂朝貢國中，偶有一二次朝貢記錄的國家并不在少數(shù)，永樂年間鄭和下西洋招徠入貢的海外30余國多屬此類，隨著下西洋活動的結(jié)束，這些國家斷絕了與中國的往來”，[39]因此，實際上，它們根本就沒有被真正納入封貢體系。

對以明成祖為代表的封建地主階級而言，建立封貢體系本身是符合他們的利益的，但是明成祖沒有把握好“度”的問題，它所追求的封貢體系，在范圍上是不自量力的，與之相聯(lián)系，在朝貢國的選擇上是盲目的，在結(jié)果上是得不償失、自欺欺人的，因此是對自身利益的誤判，是與其根本利益不符的目的。

四、結(jié)語

由于華夏民族具有根深蒂固的“天朝心態(tài)”，因此，一般而言，建立本質(zhì)上屬于“禮治外延”因而與統(tǒng)治合法性密切相關(guān)的封貢體系，是每一位中國封建統(tǒng)治者的需要。但是需要不等于利益，需要只有與能夠滿足需要的手段相結(jié)合才能轉(zhuǎn)化為利益。因此，封貢體系的范圍必須有個度。明成祖多次派遣鄭和下西洋極力拓展它，是超出了這個度的。

歷史告訴我們：一個階級或集團(tuán)的目的，只有符合當(dāng)時的歷史進(jìn)程并具備現(xiàn)實手段的時候，即只有與利益相一致的時候，才有可能實現(xiàn)。雖然他們憑借他們所擁有的經(jīng)濟(jì)力量和國家機(jī)器，使他們的某些反歷史發(fā)展的目的暫時地，甚至是表面上地如愿以償了，但又總是引起他們所始料不及的社會關(guān)系、利益關(guān)系的變化，以致這種目的最終被歷史發(fā)展進(jìn)程所否定。鄭和下西洋就是這樣，它產(chǎn)生于中國封建社會，而又被中國封建社會所扼殺，沒有也無法形成前后相繼的局面。因為，在明代，中國的封建社會歷史進(jìn)程并沒有走到盡頭，因為“中國封建社會中只出現(xiàn)過體制內(nèi)的異己力量而不曾出現(xiàn)體制外的異己力量，從而也沒有形成體制外的權(quán)力中心，[40]……如果沒有來自西方（后來還包括日本）資本主義勢力對中國封建制度的沉重打擊，中國封建制度自行向資本主義制度的轉(zhuǎn)變將是一個非常艱難、非常漫長的過程”。[41]明朝封建統(tǒng)治者為了維護(hù)封建統(tǒng)治秩序，保護(hù)自己的既得利益不得不取消原有目的，停止下西洋并繼續(xù)厲行“海禁”。

注　釋：

[1] 從人員和規(guī)模上看：“鄭和首次出使，率領(lǐng)士卒二萬七千八百余人，修造長四十四丈寬十八丈的大船六十二艘。”參見蔡美彪、李洵、南炳文、湯剛著：《中國通史》（第八冊），人民出版社，第84頁。從航行范圍上看：“‘涉滄溟十余萬里’，遍及亞非三四十個國家和地區(qū)。”參見萬明著：《中國融入世界的步履——明與清朝前期海外政策比較研究》，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2000年版，第133頁。從技術(shù)水平上看：鄭和船隊“除充分利用風(fēng)力外，還嫻熟地運(yùn)用羅盤針和天文地理知識，準(zhǔn)確測定方位和航向”。參見馬超群：《鄭和船隊首次環(huán)球航行的可能性》，《回族研究》，2003年第1期，第60頁。

[2] 梁啟超：《祖國大航海家鄭和傳》，《鄭和研究資料選編》，人民交通出版社1985年版，第28頁。

[3] 如：張箭：《地理大發(fā)現(xiàn)研究》，商務(wù)印書館，2002版，第54-57頁；張附孫：《鄭和為什么沒有繼續(xù)西航》，《云南教育學(xué)院學(xué)報》，1996年第1期。

[4] 如：宋正海 陳傳康：《鄭和航海為什么沒有導(dǎo)致中國人去完成“地理大發(fā)現(xiàn)”？》，《自然辯證法通訊》，1983年第1期；宋正海：《科學(xué)歷史在這里沉思——鄭和航海與近代世界》，《科學(xué)學(xué)研究》，1995年第3期；王佩云：《中國和世界都需要重新認(rèn)識鄭和》，《回族研究》，2003年第1期。

[5] 王浦劬：《政治學(xué)基礎(chǔ)》，北京大學(xué)出版社1995年版，第51頁。

[6] 馬克思、恩格斯，《馬克思恩格斯全集》（第3卷），人民出版社1960年版，第31頁。

[7] 王浦劬：《政治學(xué)基礎(chǔ)》，北京大學(xué)出版社1995年版，第51頁。

[8] 王浦劬：《政治學(xué)基礎(chǔ)》，北京大學(xué)出版社1995年版，第53頁。

[9] 郭樹勇、鄭桂芳，《國際關(guān)系思想》，軍事誼文出版社2004年版，第21頁。

[10] 張江河，《論利益與政治》，北京大學(xué)出版社2002年版，第94頁。

[11] 如：“欲蹤跡之，……命和……等通使西洋。”引自《明史》卷304，《列傳》192，《宦官》。

[12] 同上。

[13] 羅侖：《論朱棣賦予鄭和的外交任務(wù)》，載《鄭和下西洋論文集》（第二集）， 南京大學(xué)出版社1985年版，第182頁。

[14] 范金民：《鄭和下西洋動因初探》，《鄭和下西洋論文集》（第二集），南京大學(xué)出版社1985年版，第285頁。

[15] 同上，第281頁。

[16] 如：“目的為聯(lián)合印度洋周邊國家組成聯(lián)合陣線以來圍堵帖木兒的擴(kuò)張，并牽制其進(jìn)攻中國的行動。”引自鈕先鐘：《從明朝初期戰(zhàn)略思想的演變論鄭和出使西洋》，見《鄭和下西洋與國家戰(zhàn)略學(xué)術(shù)研討會論文集》，2001年11月印刷，第18頁。

[17] 如：“提出鄭和下西洋目的主要是經(jīng)濟(jì)目的。”引自黃慧珍，薛金度：《鄭和研究八十年》，《鄭和下西洋論文集》（第二集），南京大學(xué)出版社，1985年版，第10頁。

[18] 韓振華：《論鄭和下西洋的性質(zhì)》，《鄭和研究資料選編》，人民交通出版社1985版，第314頁。

[19] 周谷城：《中國通史》（下冊），上海人民出版社1957年版，第194頁。

[20] 梁啟超：《祖國大航海家鄭和傳》，《鄭和研究資料選編》，人民交通出版社1985年版，第28頁。

[21] 李云泉：《朝貢制度史論——中國古代對外關(guān)系體制研究》，新華出版社2004年版，第189頁。

[22] 同上，第55-56頁。

[23] 馮天瑜：《中華開放史》，湖北人民出版社1996年版，第375頁。

[24] 李云泉：《朝貢制度史論——中國古代對外關(guān)系體制研究》，新華出版社2004年版，第107頁。

[25] 同上，第64頁。

[26] 蔡美彪、李洵、南炳文、湯剛：《中國通史》（第八冊），人民出版社，第83頁。

[27] 同上，第84頁。

[28] 參見《明史》卷63，《樂三》，轉(zhuǎn)引自羅侖：《論朱棣賦予鄭和的外交任務(wù)》，《鄭和下西洋論文集》（第二集），南京大學(xué)出版社，1985年版，第185頁。

[29] 蔡美彪、李洵、南炳文、湯剛：《中國通史》（第八冊），人民出版社，第84頁。

[30] 關(guān)于下西洋的耗費及其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)、政治后果的具體情況可參閱陳炎著：《海上絲綢之路與中外文化交流》，北京大學(xué)出版社，1996年版，第181-182頁。

[31] 李云泉：《朝貢制度史論——中國古代對外關(guān)系體制研究》，新華出版社2004年版，第194頁。

[32] 宋正海、陳傳康：《鄭和航海為什么沒有導(dǎo)致中國人去完成‘地理大發(fā)現(xiàn)’？》，載《鄭和研究資料選編》，人民交通出版社，第450頁。

[33] [美]丹尼爾·J·布爾斯廷：《發(fā)現(xiàn)者》，嚴(yán)擷蕓等譯，上海譯文出版社，第107頁。

[34] 李云泉：《朝貢制度史論——中國古代對外關(guān)系體制研究》，新華出版社2004年版，第194頁。

[35] 具有諷刺意味的是，相當(dāng)一批入貢者是鄭和接過來甚至送回去的。如：“當(dāng)鄭和回京時，蘇門答剌、古里、滿剌加、小葛蘭、阿魯?shù)仁钩家搽S船同來，到京師入貢。”引自蔡美彪、李洵、南炳文、湯剛著：《中國通史》（第八冊），人民出版社，第85頁。

[36] 萬明：《中國融入世界的步履——明與清前期海外政策比較研究》，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社2000年版，第157頁。

[37] “明太祖朱元璋制定的海禁政策被其后繼者沿襲下去”，由官方完全控制的朝貢貿(mào)易是明朝“連通海外各國唯一合法形式”。引自馮天瑜等著：《中華開放史》，湖北人民出版社，1996年版，第373頁。

[38] 王浦劬：《政治學(xué)基礎(chǔ)》，北京大學(xué)出版社1995年版，第53頁。

篇（5）

【中圖分類號】G206【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A

第八屆中國新聞傳播學(xué)科研究生學(xué)術(shù)年會2008年底在復(fù)旦大學(xué)新聞學(xué)院舉行。年會共收到來自北京大學(xué)、清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、中國人民大學(xué)、中國傳媒大學(xué)、香港中文大學(xué)、美國雪城大學(xué)、日本早稻田大學(xué)等海內(nèi)外知名高校研究生的投稿近200篇，入選論文或摘要55篇。年會以“變革與傳播：中國傳媒三十年”為主題，旨在回顧30年來的傳媒改革，探索深化改革之路。會議主要從新聞學(xué)的內(nèi)在規(guī)律出發(fā)，對改革進(jìn)程中遇到的傳媒體制、國際環(huán)境、消費文化等“語法問題”進(jìn)行檢視。為迎接2009年復(fù)旦大學(xué)新聞學(xué)院八十周年院慶，年會特設(shè)了“研究•視域•變遷”等專場，省察了傳媒改革進(jìn)程中新聞傳播研究的進(jìn)展以及新聞傳播學(xué)科體系的形成與發(fā)展。

一、自由與法制：傳媒體制改革的重要主題

“新聞自由和新聞立法是研究新聞改革最重要的主題。”（孫旭培，2008）本次年會再次強(qiáng)調(diào)了傳媒體制改革過程中自由與法制的核心作用，深入闡發(fā)了現(xiàn)有體制下傳媒表達(dá)的困境，并在此基礎(chǔ)上思考了推進(jìn)傳媒體制改革的方法。

華中科技大學(xué)新聞與信息傳播學(xué)院特聘教授、原中國社會科學(xué)院新聞研究所所長孫旭培教授作了主題演講。他認(rèn)為，如今改革達(dá)到新的階段，要再次重申新聞立法，以此來漸進(jìn)地實現(xiàn)更大程度的新聞自由。他引述了《人民日報》2008年11月3日的評論：“應(yīng)加快新聞領(lǐng)域立法工作，繼續(xù)完善與新聞工作相關(guān)的法律法規(guī)，為做好新聞工作、提高輿論引導(dǎo)能力提供法律保障。”（華清，2008）他認(rèn)為，這預(yù)示著新聞立法將是今后進(jìn)一步推進(jìn)新聞改革的一個重要方向。（孫旭培，2008）

在此基礎(chǔ)上，孫旭培教授提出了從自由和立法角度研究新聞改革的13個研究議題：新聞自由權(quán)的具體研究、新聞自由的維度和尺度、宣傳本位與報道本位、社會穩(wěn)定與意見多元、新聞法治與社會效益、突發(fā)事件與新聞自由度、第二第三國際與新聞自由、清末與民國兩個時期的新聞自由、新聞自由的急進(jìn)還是漸進(jìn)、媒介批評的法律規(guī)定、憲法中的言論出版自由與媒體創(chuàng)辦、新聞評議會制度、對新聞自由的法律救濟(jì)。他希望與會研究生秉承專業(yè)精神，能對以上議題規(guī)范地進(jìn)行學(xué)術(shù)研究。（孫旭培，2008）

華中科技大學(xué)博士生盧家銀、崔明伍（2008）在入選論文《新聞媒體在利益表達(dá)中的困境》中，通過分析新聞媒體在公眾利益表達(dá)過程中遭遇的困境，為新聞立法提供了現(xiàn)實論證。他們認(rèn)為，新聞媒體在現(xiàn)有體制下既是黨和政府的“喉舌”，又是人民的“喉舌”，這在部分利益沖突的情況下將造成“喉舌”之困――媒體究竟應(yīng)遵照政府的宣傳策略，還是應(yīng)該直接表達(dá)民意。同時，市場也干預(yù)著傳媒的表達(dá)。因此，在多元利益的情況下，需要首先建立解決言論糾紛的憲法訴訟制度，為公眾利益表達(dá)提供司法保障；同時，建立公眾媒體等各類媒體，將多元利益在傳媒中分割開來，以保障每一方的表達(dá)權(quán)利。

復(fù)旦大學(xué)碩士生陰良（2008）也對當(dāng)下傳媒表達(dá)的困境提出了自己的看法。與盧家銀、崔明伍的研究不同的是，陰良選取外國媒體駐華記者這一特殊的群體進(jìn)行研究，訪談了16個來自不同國家、媒體的外國駐華記者，發(fā)現(xiàn)外國駐華媒體受到更復(fù)雜的社會控制；同時，研究立足于“人”，而不是直接分析“傳媒”，因此，在組織、行業(yè)、社會這三個層面外，還特別強(qiáng)調(diào)了個體層面的因素，提出了“傘兵記者”（parachute journalists）與長期駐華記者（resident journalist）這兩種不同的派遣方式造成了個體認(rèn)知差異，并最終影響記者的表達(dá)。

清華大學(xué)博士生唐建英研究了歐盟《視聽媒體服務(wù)指令》，提出了可供國內(nèi)參考的依據(jù)“線”和“非線”這兩種不同服務(wù)性質(zhì)來區(qū)分內(nèi)容規(guī)制程度的新思路。文章分析了歐盟新媒體內(nèi)容規(guī)制政策的演進(jìn)過程，闡述了《視聽媒體服務(wù)指令》出臺過程中公共利益與產(chǎn)業(yè)利益的沖突，以及統(tǒng)一監(jiān)管與分層監(jiān)管規(guī)制原則的確立。文章指出，歐盟的“規(guī)制模式的探索無疑是超前的，其效果還有待在以后的政策實施中來評估”（唐建英，2008）。但目前新媒體的內(nèi)容規(guī)制也是我國政府公共政策和傳媒業(yè)面臨的重要課題，因此有較大的借鑒意義。

二、開放與霸權(quán)：傳媒全球化進(jìn)程的現(xiàn)狀分析

傳媒改革的進(jìn)程與國家的開放程度是緊密聯(lián)系的。30年來，中國媒體的國際環(huán)境發(fā)生了怎樣的變化？在奧運(yùn)會、世博會等“焦點時刻”，中國傳媒應(yīng)該如何把握機(jī)遇走向世界？

本次年會入選論文中，有2篇在海外高校就讀的中國研究生撰寫的文章。文章通過介紹、闡述、分析海外媒體，直接或間接地揭示了中國媒體當(dāng)下的國際環(huán)境。

美國雪城大學(xué)（Syracuse University）碩士生侯靜慧、馬瑜晶（2008）對1978年至2006年《紐約時報》關(guān)于中國報道進(jìn)行了內(nèi)容分析。研究采取了分層抽樣的方法，“年份”為抽樣“層”（strata），每層中隨機(jī)抽取10篇新聞報道，得樣本290篇。研究用GDP和進(jìn)出口總額來測量經(jīng)濟(jì)實力，其乘積作為自變量；報道量（quantity）與報道效價（valence）作為因變量。研究發(fā)現(xiàn)：隨著中國經(jīng)濟(jì)實力的增長，報道的數(shù)量顯著增加，而其中負(fù)面報道的比重也隨之增大。結(jié)合霸權(quán)理論，研究認(rèn)為這種負(fù)面報道增多的現(xiàn)象是因為西方國家的權(quán)力階級需要綜合利用大眾媒介中文化和意識形態(tài)方面的各類信息，以求保證民眾的思想與現(xiàn)有社會秩序達(dá)到一致，即實現(xiàn)“媒介霸權(quán)”（media hegemony）。

日本早稻田大學(xué)的碩士生畢佳穎（2008），結(jié)合美國互聯(lián)網(wǎng)的政治表現(xiàn)，分析了“個體內(nèi)容出版者”（individuation content publication）對政治的多元影響。文章認(rèn)為，“hegemony of the United States is also powered in a soft way（美國霸權(quán)以一種柔化的方式得到強(qiáng)化）”，即將“媒介霸權(quán)”隱藏在個體政治背后，通過技術(shù)控制以加強(qiáng)自身的權(quán)威性。文章對中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢進(jìn)行了展望，中國會不會走“美國道路”，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展會對目前中國的民主政治建設(shè)產(chǎn)生怎樣的影響，文章希望能在今后的實踐中給出解答。

同樣關(guān)注霸權(quán)問題的還有同濟(jì)大學(xué)的碩士生肖云帆（2008）。她分析了美國、英國、加拿大、俄羅斯、澳大利亞、新加坡、馬來西亞等不同國家地區(qū)的10種有代表性的英文報刊雜志關(guān)于2000年德國漢諾威世博會(Hanover World Expo 2000)”、“2005年日本愛知世博會(Aichi World Expo 2005)”和“2010年中國上海世博會(Shanghai World Expo 2010)”籌備情況的報道，比較了報道側(cè)重點的不同：西方主流媒體報道上海世博會時，側(cè)重于宏觀的經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)、商業(yè)的報道，也有部分政治主題的負(fù)面報道，幾乎沒有文化和科技領(lǐng)域的報道，而對愛知和漢諾威世博會的報道則有顯著差異。與侯靜慧等人不同，肖云帆提出了積極應(yīng)對西方“媒介霸權(quán)”、改善國家媒介形象的傳媒策略，包括提供多元議題、綜合運(yùn)用多媒體、整合傳播模式等。

北京大學(xué)碩士生劉暢與中國傳媒大學(xué)碩士生鄭宇鈞，以《筑夢2008》為個案，從修辭學(xué)角度研究了紀(jì)錄片跨國界意義共享的策略。文章指出，“北京奧運(yùn)的紀(jì)錄片要在‘全球化’的普世價值和‘本土化’的民族特質(zhì)中尋求一個平衡點，這個平衡點就是‘球土化’策略（glocalization）”，即展現(xiàn)“全球化了的”本土與“本土化了”的全球，以達(dá)到跨國界的意義共享。（劉暢 鄭宇鈞，2008）文章分別從本體修辭、積極修辭、非常規(guī)修辭等角度研究了“球土化”策略具體的表現(xiàn)形式，為中國今后的紀(jì)錄片制作提供可參考的發(fā)展方向。

復(fù)旦大學(xué)碩士生呂芳雅（2008）運(yùn)用戰(zhàn)略管理和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論對中國電影產(chǎn)業(yè)如何“走出去”進(jìn)行了研究。文章分析了好萊塢模式與日韓模式等可借鑒的運(yùn)營模式，對今后中國電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出了幾點建議：關(guān)注泛亞市場，而不單是西方市場；加快建立自己的海外發(fā)行渠道；進(jìn)行制度調(diào)整，等等。

三、商業(yè)化與大眾化：傳媒文化觀念的變遷

《文化癥候與文學(xué)期刊的影視趣味》（周根紅，2008），闡述了純文學(xué)期刊《收獲》1990-2008的歷史演變。隨著《收獲》逐漸成為影視文化風(fēng)尚的引領(lǐng)者，并推出了關(guān)于影視明星的《一個人的電影》專欄，周根紅認(rèn)為，《收獲》已逐漸失去純文學(xué)理念，成為大眾文化生產(chǎn)的一個重要環(huán)節(jié)，通過生產(chǎn)影視文學(xué)與大眾傳媒緊密勾連。作者對“影像霸權(quán)”的形成表示了憂慮，并表達(dá)了對純文學(xué)期刊原有的獨立性與先鋒性的向往。

《女足的媒介再現(xiàn)：“適時而現(xiàn)”的鏗鏘玫瑰》（褚悅聞，2008）探索了商業(yè)化與高度社會性別化的話語機(jī)制對中國女足媒介再現(xiàn)的影響。研究運(yùn)用內(nèi)容分析的方法，對奧運(yùn)年2004年1月-9月間267天《東方體育日報》的報道篇數(shù)、照片數(shù)量、頭版報道等相關(guān)參數(shù)進(jìn)行統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)：在沒有重大賽事的情況下，女足再現(xiàn)為“玫瑰”；而涉及奧運(yùn)盛事，女足則彰顯“鏗鏘”，被賦予男足未能擔(dān)負(fù)的民族精神和使命，其在艱苦環(huán)境中奮力進(jìn)取的風(fēng)貌受到媒介的反復(fù)強(qiáng)化。文章分析了現(xiàn)象背后的深層原因：彈性的、分層的、有目標(biāo)的媒介再現(xiàn)，是媒介以爭取收視率的新聞娛樂模式追求利潤最大化的操作；在商品化的媒介中出現(xiàn)的女性，乃適應(yīng)商品化的、被重新社會化的、被再創(chuàng)造的公式化形象；性別是一種社會范疇，體育活動的社會性別化，區(qū)隔并規(guī)定了女性氣質(zhì)和霸權(quán)的男性氣質(zhì)特征的客體和行為；團(tuán)體性的體育項目承擔(dān)起了建構(gòu)民族認(rèn)同的文化意義。

在商業(yè)化環(huán)境下，受眾的消費習(xí)慣和認(rèn)知觀念也發(fā)生了很大變化。這又反過來促進(jìn)了商業(yè)化媒體的定位轉(zhuǎn)變。清華大學(xué)碩士生李華穎（2008）對消費者購買暢銷書的原因進(jìn)行了問卷調(diào)查。基于知覺價值理論與計劃行為理論調(diào)整和修正過的模型，研究發(fā)現(xiàn)：知覺品質(zhì)越高，主觀規(guī)范越高，知覺行為控制越高，就越可能購買暢銷書；而知覺犧牲并未起到較大的影響力。因此，作者認(rèn)為，暢銷書作為大眾文化的產(chǎn)物，不易因消費者成本影響人的購買行為，“暢銷”本身對書本的功能、品質(zhì)或品牌等的肯定讓消費者不計太多代價地購買。這一研究也暗示了未來暢銷書定位與定價的發(fā)展趨勢。

在年會的新聞沙龍環(huán)節(jié)，同一話題在網(wǎng)絡(luò)傳媒領(lǐng)域中也得到了討論。《從中國老年網(wǎng)站的建設(shè)看虛擬社區(qū)的發(fā)展――以中國的老小孩網(wǎng)站為例》作者、香港中文大學(xué)博士生吳歡，通過對“老小孩”網(wǎng)站的個案研究，探討了商業(yè)網(wǎng)站通過共建成員的精神認(rèn)同獲得商業(yè)收益的方式。吳歡特別強(qiáng)調(diào)了成員的個體認(rèn)同與社區(qū)認(rèn)同之間的互動、網(wǎng)下社區(qū)和網(wǎng)上社區(qū)的相互支持。她認(rèn)為，虛擬社區(qū)，尤其是老年群體的虛擬社區(qū)不可能脫離現(xiàn)實世界，要通過與現(xiàn)實社區(qū)相互作用，促進(jìn)人與人之間的溝通。（吳歡，2008）老小孩網(wǎng)站創(chuàng)辦人、復(fù)旦大學(xué)新聞學(xué)院教師張志安博士介紹了“老小孩”的運(yùn)營方式，也指出了通過上網(wǎng)給老年人精神慰藉的創(chuàng)辦理念。

四、繼承與創(chuàng)新：新聞傳播學(xué)科理論體系的構(gòu)建

傳媒改革從“語詞革命”向“語法革命”轉(zhuǎn)變，為新聞傳播學(xué)理論創(chuàng)新提供了新的內(nèi)容。在復(fù)旦大學(xué)新聞學(xué)院學(xué)術(shù)委員會主任童兵教授的主題演講中，他以研究生的學(xué)術(shù)研究為視角，總結(jié)了30年傳媒改革帶來的新聞學(xué)科的發(fā)展。他強(qiáng)調(diào)，研究生群體的學(xué)術(shù)研究與我國新聞傳播理論的發(fā)展是高度一致的，從老一輩的學(xué)科領(lǐng)軍人闡發(fā)新聞學(xué)基本原理、建構(gòu)新聞學(xué)理論框架、走出新聞史學(xué)研究新路徑，到80年代繼往開來的中堅提升新聞學(xué)科的科學(xué)性，再到90年代開拓學(xué)科新領(lǐng)域，到新世紀(jì)夯實基礎(chǔ)理論、開創(chuàng)新媒體研究，研究生群體始終積極參與了新聞學(xué)科改革與發(fā)展的歷程，積累了豐厚的學(xué)術(shù)研究成果。童兵教授希望，今后研究生在研究過程中，要注意構(gòu)建新聞傳播學(xué)理論體系，產(chǎn)出更多標(biāo)志性成果，廣泛開展中外合作研究，走好傳播學(xué)本土化之路，培育新聞傳播學(xué)大師和新聞傳播學(xué)中國學(xué)派，研制中長期（2009－2020）中國新聞傳播學(xué)研究規(guī)劃。（童兵，2008）

復(fù)旦大學(xué)碩士生滕育棟（2008），則從微觀層面著手，思考了30年來新聞思想的轉(zhuǎn)變。他以《我們對于新聞學(xué)的基本觀點》一文為切入點，通過考察1978年以來公開出版的新聞史著作對其描述、評價話語的變遷，揭示了三種不同的新聞史著寫作方式：服從宣傳需要的歷史寫作，突出文獻(xiàn)新聞學(xué)理意義的寫作，作為新聞改革歷史基礎(chǔ)的寫作，闡發(fā)了其背后的新聞思想。作者強(qiáng)調(diào)了新聞理論的發(fā)展在中國新聞史的寫作中的推動作用，認(rèn)為中國新聞史的寫作能為我國新聞理論的發(fā)展提供許多寶貴的思想資源，希望更多的人回歸到新聞史研究中。

蘇州大學(xué)碩士生張震（2008）梳理了30年學(xué)界對于新聞客觀性的看法變遷。從新聞客觀性的來源、內(nèi)涵、主觀態(tài)度、宏觀操作方式、微觀操作方式等角度進(jìn)行了梳理，指出了今后研究的議題與趨勢。南京大學(xué)碩士生溫海玲（2008）對1988-2007年組織傳播研究論文進(jìn)行了歷時性分析，根據(jù)其研究走向：“學(xué)科介紹原理闡釋應(yīng)用分析學(xué)科建設(shè)”分析了每一時段的歷史特征，并提出了加強(qiáng)組織傳播學(xué)科建設(shè)的想法。蘭州大學(xué)碩士生華汝國（2008）綜述2005-2007年我國網(wǎng)絡(luò)傳播研究情況，歸納了其中所體現(xiàn)的研究熱點及形成的重要觀點，并進(jìn)行了評價。

此外，本屆年會論文還對往屆年會的學(xué)術(shù)成果進(jìn)行了繼承與創(chuàng)新。本屆年會入選論文《瘦身減肥廣告中性別因素對第三人效應(yīng)的影響》（梁靜、黃艷姍、艾依璇，2008）與上屆年會入選論文《不同媒介素養(yǎng)的大學(xué)生第三人效果研究》（周海晏、王帆、邢榮、馬、王祥穎，2007）同樣是對“第三人效果”（third person effect）的研究，但側(cè)重有所不同。上屆論文的主要價值在于將媒介素養(yǎng)的概念引入了第三人效果的研究，并測量出不同媒介素養(yǎng)的大學(xué)生存在第三人效果差異。而梁靜等人將媒介素養(yǎng)中的廣告關(guān)注度作為中介變量，用以詮釋性別因素與第三人效應(yīng)之間的關(guān)系，在一定意義上是對上屆論文研究的深化與補(bǔ)充。

注釋：

[1]語法革命，是指“在現(xiàn)有要素和功能基本不變的情況下，通過規(guī)則的改變、關(guān)系的改變以及制度、機(jī)制、運(yùn)動模式、盈利模式、與受眾關(guān)系、技術(shù)要素層面的改變，形成新的發(fā)展機(jī)會”。（喻國明，2008）對于傳媒改革而言，要從要素擴(kuò)增到結(jié)構(gòu)重組、規(guī)則改變和發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

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[16]吳歡.(2008,November).從中國老年網(wǎng)站的建設(shè)看虛擬社區(qū)的發(fā)展――以中國的老小孩網(wǎng)站為例.“第八屆中國新聞傳播學(xué)科研究生學(xué)術(shù)年會”入選論文,上海.

[17]肖云帆.(2008,November).媒體力量在國家形象對外傳播中的應(yīng)用――漢諾威、愛知與上海世博會實證分析.“第八屆中國新聞傳播學(xué)科研究生學(xué)術(shù)年會”入選論文,上海.

[18]陰良.(2008,November).社會控制對新聞生產(chǎn)的差異性影響――以外國媒體駐華記者報道傾向為分析視角.“第八屆中國新聞傳播學(xué)科研究生學(xué)術(shù)年會”入選論文,上海.

[19]喻國明.(2008).傳播的語法革命和傳媒競爭力構(gòu)建.傳媒觀察,1,15-17.

篇（6）

文章編號：2095-5960（2016）06-0052-10；中圖分類號：F276；文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

改革開放以來，雖然我國經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)快速增長的勢頭，但是在參與國際分工過程中，核心技術(shù)匱乏、自主創(chuàng)新能力不足一直是中國企業(yè)的一個“軟肋”。中國企業(yè)在全球價值鏈中長期處于低端環(huán)節(jié)，在全球價值創(chuàng)造的分配中所得的份額較少。為了盡快擺脫在全球價值鏈中的“低端鎖定”狀態(tài)，在中國政府“走出去”戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，許多中國企業(yè)開始了征戰(zhàn)海外的步伐，并將目標(biāo)指向了在技術(shù)、品牌等優(yōu)勢無形資源存量比較豐富的發(fā)達(dá)國家，以期通過并購海外的先進(jìn)企業(yè)獲取境外優(yōu)勢無形資源，實施技術(shù)和品牌等無形資源的優(yōu)化提升戰(zhàn)略。

近年來中國企業(yè)海外并購持續(xù)活躍，2014年中國企業(yè)的海外并購等對外直接投資額高達(dá)1231.2億美元，同比增長14.2%，創(chuàng)下了歷史最高值。2015年全年和2016年上半年，中國非金融類對外直接投資仍保持持續(xù)增長的勢頭，投資額累計達(dá)1900.8億美元①①數(shù)據(jù)來源于商務(wù)部網(wǎng)站。網(wǎng)址：http：///article/tjsj/tjgb/201512/20151201223579.shtml。。從投資的區(qū)位來看，美國、澳大利亞、中國香港、加拿大和日本等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)成了中國內(nèi)地企業(yè)海外投資的主要目的地；從投資的行業(yè)分布來看，技術(shù)與品牌等優(yōu)勢無形資源聚集的制造業(yè)成了中國企業(yè)海外并購的一個比較活躍的領(lǐng)域②②資料來源于對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)賈鏡渝2015年11月的博士學(xué)位論文《中國企業(yè)跨國并購研究》。 。從中國企業(yè)海外并購的區(qū)位與行業(yè)投向不難看出，中國企業(yè)海外并購帶有明顯的尋求專利技術(shù)、品牌商標(biāo)和海外客戶資源等優(yōu)勢無形資源的戰(zhàn)略企圖。[1]

傳統(tǒng)的對外直接投資與跨國并購理論主要是基于西方發(fā)達(dá)國家的視角，對發(fā)達(dá)國家企業(yè)向發(fā)展中國家的順向投資行為從理論上進(jìn)行了闡述。而中國屬于發(fā)展中國家，近年來包括中國在內(nèi)的廣大發(fā)展中國家頻頻向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行的投資則被學(xué)者稱為逆向投資行為，在傳統(tǒng)的FDI理論和跨國并購理論未能對這種逆向跨國投資行為給予合理解釋的情況下，近年來中國企業(yè)持續(xù)活躍的海外并購實踐自然引起了國內(nèi)外學(xué)者的高度關(guān)注。對中國企業(yè)海外并購的動機(jī)，有的學(xué)者稱之為尋求“戰(zhàn)略資源”，有的學(xué)者則稱之為獲取“知識的逆向溢出效應(yīng)”[2]，有的則把并購的類型定位于“技術(shù)獲取型海外并購”[3][4]，有的學(xué)者則稱并購的目的是為了獲取“創(chuàng)造性資產(chǎn)”[5][6]。盡管學(xué)者們對中國企業(yè)海外并購的動因在稱謂上各不相同，但是他們所指的基本上都是管理知識、先進(jìn)技術(shù)等在知識經(jīng)濟(jì)時代價值創(chuàng)造功能突顯的優(yōu)勢無形資源。

對中國企業(yè)海外并購的研究，目前大多數(shù)學(xué)者關(guān)注的是如何實現(xiàn)境外優(yōu)勢無形資源向中國企業(yè)的轉(zhuǎn)移，研究的著眼點主要是知識等無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的路徑與轉(zhuǎn)移效率等問題，而中國企業(yè)在獲取優(yōu)勢無形資源過程中所存在的問題和面臨的風(fēng)險卻沒有引起學(xué)者們的重視。與歐美等發(fā)達(dá)國家的跨國公司相比，中國企業(yè)走向國際化的步伐才剛剛開啟，國際化經(jīng)營經(jīng)驗不足、跨文化管理人才匱乏是中國企業(yè)普遍面臨的突出問題，中國企業(yè)海外并購持續(xù)活躍的背后，卻是眾多中國企業(yè)在征戰(zhàn)海外過程中的屢屢受挫。為此，本文基于無形資源的特點及優(yōu)勢無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的規(guī)律，運(yùn)用委托理論剖析中國企業(yè)海外并購過程中所面臨的風(fēng)險，并提出治理問題與防范化解風(fēng)險的治理機(jī)制，以期立足于發(fā)展中國家的視角，進(jìn)一步促進(jìn)跨國并購理論的完善與發(fā)展，并為中國企業(yè)更好地實施“走出去”戰(zhàn)略提供有益的借鑒與啟迪。

二、信息不對稱的嚴(yán)重性

委托理論認(rèn)為，當(dāng)一個人或一群人利益的實現(xiàn)、效用的提升需要雇傭他人來完成時，委托關(guān)系便會產(chǎn)生。其中雇傭其他人的人是委托人，而被雇傭的人則是人。由于人所追求的目標(biāo)與委托人的要求不可能完全一致，因此，人有可能做出損害委托人利益的事情，與委托人的利益發(fā)生沖突，這就是所謂的問題。問題之所以會發(fā)生，其基本的前提是委托人與人之間存在著信息不對稱，即在接受委托實現(xiàn)委托人利益、提升委托人效用的過程中，人往往比委托人擁有信息方面的優(yōu)勢，他們能夠利用自身所擁有的這種信息優(yōu)勢，通過損害委托人的利益來為自身謀取利益。與國內(nèi)并購相比，中國企業(yè)在海外并購過程中面臨著更為嚴(yán)重的信息不對稱問題，信息不對稱更為嚴(yán)重主要有以下幾個方面的原因：

（一）地理位置相距遙遠(yuǎn)

并購雙方處于不同的國家和地區(qū)，在地理位置上相距比較遙遠(yuǎn)，中國企業(yè)了解目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)信息存在著一定的障礙。雖然隨著信息化水平的提升和互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用，跨越國界的溝通與交流比以往更加便利，但是能夠通過網(wǎng)絡(luò)渠道進(jìn)行溝通與交流的大多是一些易于編碼與規(guī)范化的顯性知識，隱性程度較高的知識等無形資源卻難以通過網(wǎng)絡(luò)的渠道有效地進(jìn)行傳輸，而這些隱默性較高的優(yōu)勢無形資源恰恰是企業(yè)保持持續(xù)核心競爭力的關(guān)鍵元素。

（二）語言文化的差異

在國際化的環(huán)境下，并購雙方具有不同的語言，要實現(xiàn)優(yōu)勢無形資源的轉(zhuǎn)移，就需要將有價值的知識和信息從一種語言轉(zhuǎn)換成另一種語言，然而在翻譯時對有關(guān)概念的內(nèi)涵與外延往往難以準(zhǔn)確界定，在對編碼后的語言進(jìn)行解讀時也可能出現(xiàn)偏誤。另外，有些優(yōu)勢無形資源是內(nèi)嵌于特定的情境中的，離開了特定的情境，優(yōu)勢無形資源就不會存在或其功能的發(fā)揮就會受到影響。由于并購雙方所在國的民族文化往往相差較大，而根植于民族文化土壤中的企業(yè)文化也必然不同。因此，內(nèi)嵌于一種民族文化或企業(yè)文化氛圍中的優(yōu)勢無形資源，比如經(jīng)營理念、運(yùn)營模式等，與另一種民族文化或企業(yè)文化所形成的情境往往會 “不相兼容”。語言的不同會影響到并購雙方的溝通與交流，文化的差異增加了出海并購的中國企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)優(yōu)勢無形資源的識別與判斷。

（三）政治體制與法律環(huán)境的不同

大多數(shù)無形資源尤其是價值創(chuàng)造功能突顯的優(yōu)勢無形資源，其功能作用的有效發(fā)揮往往具有適配性的特點。比如，優(yōu)秀的人力資本創(chuàng)新能力的發(fā)揮，離不開當(dāng)?shù)卣瞬乓M(jìn)相關(guān)配套政策的支撐，離不開國家對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的鼓勵與資助。目標(biāo)企業(yè)所在國尤其是歐美等發(fā)達(dá)國家，與中國的政治體制與法制環(huán)境具有較大的差異，出海并購的中國企業(yè)如果不熟悉東道國的政治體制與法律環(huán)境，而僅僅著眼于目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢無形資源，那么就會把優(yōu)勢無形資源與支撐其功能發(fā)揮的機(jī)制人為地割裂開來，就不能對目標(biāo)企業(yè)無形資源的價值創(chuàng)造功能作出客觀的評價。

（四）知識落差的存在

與優(yōu)勢無形資源存量較多、質(zhì)量較高的發(fā)達(dá)國家大型跨國公司相比，我國企業(yè)在無形資源方面普遍處于弱勢地位，中外并購雙方存在一定的知識落差，而且在有些情況下這種知識落差還比較大。知識落差的存在也會影響中國企業(yè)對海外目標(biāo)企業(yè)優(yōu)勢無形資源的判斷。比如，國外一項成熟和大眾化的技術(shù)可能會被中國企業(yè)認(rèn)為是一項高精尖技術(shù)，在聘用海外人才時中國企業(yè)也可能難以對其能力做出客觀真實的評價。

三、委托關(guān)系的多重性

出海并購的中國企業(yè)除了具有一般企業(yè)所具有的委托關(guān)系外，還具有一些特定的委托關(guān)系，在獲取優(yōu)勢元素資源的過程中涉及的委托關(guān)系層次較多，在最初委托人至最終的人之間形成了一個較長的多環(huán)節(jié)跨國界委托鏈條，弱化了激勵約束機(jī)制的傳導(dǎo)功能。具體來說，中國企業(yè)在海外并購的過程中所涉及的特定的委托關(guān)系有如下幾個層次：

（一）政府與企業(yè)之間的委托關(guān)系

中國企業(yè)走出國門到海外進(jìn)行并購是在國家戰(zhàn)略的指引下進(jìn)行的，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級、國際競爭力的增強(qiáng)以及國際信譽(yù)與地位的提升等國家宏觀戰(zhàn)略的實施，都需要借助于微觀層面的各個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動來具體貫徹執(zhí)行。因此，我們可以把政府看成是委托人，而每一個出海并購的中國企業(yè)則是人，各個微觀企業(yè)海外投資的運(yùn)作需要以政府的戰(zhàn)略為導(dǎo)向，同時，中國企業(yè)對海外目標(biāo)企業(yè)的并購及整合情況則關(guān)系到國家戰(zhàn)略目標(biāo)能否完成。從近年來對外直接投資的金額來看，國有企業(yè)一直是中國企業(yè)海外并購的主力軍①①資料來源于《2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。 ，海外并購的大手筆也多出自國有企業(yè)尤其是中央企業(yè)之手。國有企業(yè)在海外并購中除了承擔(dān)著國有資產(chǎn)保值增值的任務(wù)外，在一定程度上還立足于國家整體利益，肩負(fù)著為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展尋求戰(zhàn)略資源的使命。作為人的中國企業(yè)也可能出于追求自身利益最大化的動機(jī)，在海外并購過程中與國家的方針政策和戰(zhàn)略定位發(fā)生偏離，與委托人的利益發(fā)生沖突。

（二）中國企業(yè)與海外子公司之間的委托關(guān)系

中國企業(yè)海外并購一般是通過收購的形式來實施的，并購交易完成后中國企業(yè)就成了一家跨國公司，而海外的目標(biāo)企業(yè)就成為中國企業(yè)的海外子公司。中國企業(yè)國際競爭力的提升、無形資源數(shù)量的增加和質(zhì)量的提升，需要借助于海外具有無形資源優(yōu)勢的目標(biāo)企業(yè)來完成。從促進(jìn)優(yōu)勢無形資源從國外向國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)移這個角度來看，出海并購的中國企業(yè)是委托人，而海外的目標(biāo)企業(yè)則是人。中國企業(yè)想獲取的是目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢無形資源，而海外的目標(biāo)企業(yè)可能會出于保持自身優(yōu)勢的考慮，不愿意向中國企業(yè)轉(zhuǎn)移擴(kuò)散自身所擁有的優(yōu)勢無形資源，或者人為地放緩無形資源向中國企業(yè)轉(zhuǎn)移的速度，降低其轉(zhuǎn)移的效率。

（三）國內(nèi)企業(yè)與外派人員之間的委托關(guān)系

海外并購交易完成之后，中國企業(yè)往往會將中國企業(yè)的人員外派到目標(biāo)企業(yè)擔(dān)任管理人員。中國企業(yè)之所要外派一定數(shù)量的國內(nèi)人員到海外企業(yè)，主要是出于兩個目的：一方面是為了更好地貫徹執(zhí)行國內(nèi)母公司的總體戰(zhàn)略部署，從總體上協(xié)調(diào)并購雙方的經(jīng)營與運(yùn)作；另一方面是為了加強(qiáng)中外雙方人員的互動與交流，促進(jìn)優(yōu)勢無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散，提升轉(zhuǎn)移的速度與效率。[7]作為人的外派人員在具體執(zhí)行國內(nèi)委托企業(yè)戰(zhàn)略任務(wù)的過程中，可能會為了追求自身的利益最大或效用最優(yōu)，做出有損國內(nèi)企業(yè)利益的事情。如外派人員在海外進(jìn)行過度的在職消費，故意夸大海外目標(biāo)企業(yè)優(yōu)勢無形資源轉(zhuǎn)移的難度，或為了能給自身留有更多的閑暇時間而消極應(yīng)對優(yōu)勢無形資源的跨國轉(zhuǎn)移。

（四）母子公司與其核心員工之間的關(guān)系

實現(xiàn)優(yōu)勢無形資源向中國企業(yè)的跨國轉(zhuǎn)移，最終還是要由并購雙方企業(yè)的管理層或?qū)I(yè)技術(shù)骨干來完成，也就是說，目標(biāo)企業(yè)的管理層和業(yè)務(wù)技術(shù)骨干等核心員工既是海外優(yōu)勢無形資源的主要載體，也是實現(xiàn)優(yōu)勢無形資源跨國轉(zhuǎn)移的推動主體。國內(nèi)母公司的管理層等核心人才則是知識等優(yōu)勢無形資源的接受者與吸收主體。中外并購雙方企業(yè)與其各自的核心員工之間也存在著委托關(guān)系，作為方的知識轉(zhuǎn)移能力與吸收能力，以及其轉(zhuǎn)移與吸收的意愿等都會直接影響到優(yōu)勢無形資源的跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散速度與效率。

通過以上分析可以看出，從委托的角度來看，除了國家和政府部門與企業(yè)之間所特有的委托關(guān)系外，在企業(yè)的微觀層面，在海外并購獲取優(yōu)勢無形資源的過程中，多重委托關(guān)系的存在使中國企業(yè)形成了如下的跨越國界的委托鏈條：中國企業(yè)――企業(yè)管理層――海外目標(biāo)企業(yè)――海外目標(biāo)企業(yè)管理層――擁有優(yōu)勢無形資源的核心員工。[8]

四、潛在的問題與風(fēng)險隱患

根據(jù)委托理論，問題產(chǎn)生的主要根源在于委托人與人目標(biāo)的不一致性。在中國企業(yè)海外并購的過程中，微觀層面中外雙方企業(yè)之間的并購，不僅會涉及雙方企業(yè)及員工的利益，而且還會觸及中國與東道國兩個國家的民族利益。多重委托關(guān)系的存在會使問題在表現(xiàn)形式上更加復(fù)雜，同時并購過程中存在的嚴(yán)重信息不對稱則會使問題的更為突出，進(jìn)而會給出海并購的中國企業(yè)獲取優(yōu)勢無形資源造成更多的障礙，使中國企業(yè)在海外征戰(zhàn)的過程中面臨著較多的風(fēng)險隱患。盡管中國企業(yè)在出海并購獲取優(yōu)勢無形資源的過程中存在著較長的委托鏈條，但對其存在的問題與潛在風(fēng)險隱患，我們可以從宏觀與微觀兩個層面來進(jìn)行剖析。

（一）并購之前的逆向選擇

并購之前的逆向選擇問題是不容忽視的，這種類型的問題會導(dǎo)致出海并購的中國企業(yè)與國家的宏觀戰(zhàn)略背道而馳，會給并購以后的整合以及優(yōu)勢無形資源的獲取埋下風(fēng)險隱患，造成事后難以彌補(bǔ)的災(zāi)難性后果。中國企業(yè)海外并購過程中存在的逆向選擇問題可以從宏觀與微觀兩個層面來闡述。

1.國家宏觀層面

從國家的層面來看，我國“走出去”提升自主創(chuàng)新能力的國家戰(zhàn)略天然地由各級政府部門來承擔(dān)，而政府中具體執(zhí)行這項戰(zhàn)略任務(wù)的則是各級政府官員。國家為了實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的戰(zhàn)略目標(biāo)，往往會出臺一系列政策和措施，對中國企業(yè)海外并購的投資區(qū)位、行業(yè)類別以及急需提升的無形資源種類等，站在國家宏觀全局的戰(zhàn)略高度來進(jìn)行規(guī)劃。但是在選擇具體出海并購的企業(yè)時，作為具體負(fù)責(zé)審核出海并購事項的政府官員，可能會出于自身利益最大化的動機(jī)進(jìn)行權(quán)力尋租，批準(zhǔn)本來不具備并購實力或不符合政策扶持條件的企業(yè)進(jìn)行海外并購，或者將符合條件的中國企業(yè)拒之門外；政府官員還可能存在“偷懶”等行政不作為現(xiàn)象，使中國企業(yè)錯過并購海外目標(biāo)企業(yè)的最佳時機(jī)。[9]政府官員的問題還會造成國家外匯資源以及金融資源的配置發(fā)生扭曲，使國家的宏觀調(diào)控措施失效，進(jìn)而導(dǎo)致中國企業(yè)海外并購的實踐與政策導(dǎo)向發(fā)生偏離，人為地增加中國企業(yè)海外并購尋求優(yōu)勢無形資源的風(fēng)險。

為了快速提升自身的自主創(chuàng)新能力，出海并購的中國企業(yè)往往把目光投向?qū)＠夹g(shù)和品牌商標(biāo)等優(yōu)勢無形資源存量豐富的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家。然而從東道國的角度來看，微觀層面上中國企業(yè)通過市場化行為旨在獲取優(yōu)勢無形資源的海外并購，有時會被東道國政府提升到國家戰(zhàn)略的高度上去審視。為了使本國企業(yè)在激烈的國際競爭中持續(xù)保持優(yōu)勢，或出于國家政治利益的考量，東道國有對優(yōu)勢無形資源進(jìn)行壟斷的動機(jī)和傾向，其對中國企業(yè)獲取優(yōu)勢無形資源的跨國并購活動設(shè)置重重障礙，使中國企業(yè)海外并購面臨較大的政治壁壘。比如華為公司在2008年和2010年曾先后發(fā)起對美國3Com和3Leaf System兩家高科技公司的并購，均被美國的外國投資委員會（CFIUS）以涉及美國的國家安全為由而否決。[10]

2.并購企業(yè)微觀層面

在并購海外目標(biāo)企業(yè)之前，中國企業(yè)一般要對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，或者委托第三方進(jìn)行調(diào)查評估。在對東道國及目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行考察時，中國企業(yè)的管理層可能會出現(xiàn) “偷懶”現(xiàn)象，對考察不夠重視，走馬觀花甚至敷衍了事，或出于節(jié)約成本的考慮而不能慎重地選擇對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評估的第三方。中國企業(yè)的管理層在并購之前進(jìn)行調(diào)查時如果不能做到盡職盡責(zé)，不但事前會對潛在的并購目標(biāo)及其無形資源的狀況做出錯誤的評估，把本來在無形資源方面不具備優(yōu)勢的海外企業(yè)作為并購對象，而讓中國企業(yè)與在無形資源方面與自身匹配的海外企業(yè)擦肩而過，而且也不能對中國企業(yè)海外并購過程中可能遇到的政治風(fēng)險、法律風(fēng)險以及文化整合風(fēng)險等進(jìn)行正確的預(yù)測與判斷，風(fēng)險防范預(yù)案的制訂也就更無從談起。

以往學(xué)者的研究表明，中國企業(yè)在選擇對外投資的區(qū)位時，有向政治風(fēng)險高的國家進(jìn)行投資的沖動[11]，對東道國較高的政治風(fēng)險不是很敏感。[12]中國企業(yè)的管理層之所以愿意承擔(dān)較高的政治風(fēng)險，主要原因還是為了獲得較高的投資收益。如果通過海外并購順利地實現(xiàn)了優(yōu)勢無形資源轉(zhuǎn)移的目標(biāo)，獲得較高的收益，那么管理層就可以得到豐厚的回報，一旦投資失敗則可以盡可能地把失敗歸因于自身無法化解的客觀政治風(fēng)險。中國企業(yè)的高層管理人員也可能會出于自私自利的動機(jī)，或者出于加強(qiáng)對海外目標(biāo)企業(yè)掌控的考慮，在外派人員的選擇上不是唯才是舉，而是任人唯親，把本來不具備海外經(jīng)驗與跨國管理能力的“自己人”派往國外，進(jìn)而使中國企業(yè)通過海外并購獲取無形資源目標(biāo)的實現(xiàn)受到嚴(yán)重影響。

（二）并購之后的道德風(fēng)險

并購交易完成之后，中國企業(yè)僅是從產(chǎn)權(quán)形式上擁有了對海外目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，控制權(quán)的擁有并不等于已經(jīng)完成了對海外優(yōu)勢無形資源的吸收與消化。從委托的角度來講，在促進(jìn)優(yōu)勢無形資源從海外向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的過程中，中國企業(yè)在宏觀與微觀層面上都面臨著較大的道德風(fēng)險。

1.國家宏觀層面

一方面，在全球貿(mào)易往來中，代表國家與世界各國進(jìn)行談判的是政府部門的各級官員，政府官員往往比中國企業(yè)的管理層更了解東道國的政治法律環(huán)境以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向。因此，由政府部門向企業(yè)提供東道國宏觀層面的信息有利于中國企業(yè)克服信息不對稱問題。另一方面，由于海外并購?fù)鶗婕皟蓚€國家的利益，當(dāng)中國企業(yè)在海外與東道國政府進(jìn)行交涉時，面對東道國政府強(qiáng)大的政治力量，中國企業(yè)處于不對等的弱劣地位。因此，在這種情況下往往需要本國政府官員以國家人的身份與東道國政府進(jìn)行談判，這樣才能更好地維護(hù)中國企業(yè)的利益。中國企業(yè)海外并購獲取優(yōu)勢無形資源是一項長期的系統(tǒng)工程，僅僅依靠中國企業(yè)在微觀層面“走出去”是不夠的，國家和政府還需要在資金、人才和信息等方面提供持續(xù)的保障機(jī)制。站在貫徹執(zhí)行國家宏觀戰(zhàn)略的角度來看，為本國企業(yè)提供海外東道國宏觀戰(zhàn)略層面的信息，加強(qiáng)與東道國溝通與交流，增進(jìn)雙方政府間的互信，為出海并購的中國企業(yè)搭建良好的平臺，創(chuàng)造寬松的環(huán)境，理應(yīng)成為國家和政府應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)。然而作為國家政府部門人的政府官員可能會出現(xiàn) “偷懶”等不作為的現(xiàn)象，使中國企業(yè)在尋求優(yōu)勢無形資源的海外征戰(zhàn)中處于被動的地位，在遭遇政治風(fēng)險時束手無策甚至無能為力。

2.企業(yè)微觀層面

在海外并購的過程中，由于中外并購雙方在地理距離、文化距離以及制度距離等方面存在著較大的差距，中國企業(yè)的管理層要想對海外目標(biāo)企業(yè)以及管理層進(jìn)行有效的監(jiān)管，在客觀上存在著一定的難度，中國企業(yè)對人的監(jiān)控面臨著較高的成本，當(dāng)監(jiān)管的成本和由此而帶來的收益相比得不償失時，中國企業(yè)對海外子公司及其管理層的監(jiān)控會弱化，進(jìn)而導(dǎo)致并購雙方信息不對稱程度的進(jìn)一步加劇，使境外目標(biāo)企業(yè)出現(xiàn)內(nèi)部人控制的傾向，為人獲取更大的私人利益提供更大的操作空間，使中國企業(yè)在海外并購的過程中產(chǎn)生更為嚴(yán)重的問題。

被外派到海外目標(biāo)企業(yè)的管理人員也可能存在嚴(yán)重的問題。由于海外的優(yōu)勢無形資源往往內(nèi)嵌于特定的環(huán)境之中，且主要以企業(yè)的關(guān)鍵人才等人力資本為載體，因此，要想實現(xiàn)優(yōu)勢無形資源向中國企業(yè)的順利轉(zhuǎn)移，并購之后保留目標(biāo)企業(yè)的核心技術(shù)及管理人才至關(guān)重要。但是中國企業(yè)的外派管理人員一方面可能難以識別哪些人員是核心人才，另一方面即使能夠識別核心人才，也可能不會或不愿花費較高的代價去留住人才。然而目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵人才一旦流失，目標(biāo)企業(yè)對優(yōu)勢無形資源轉(zhuǎn)移能力就會降低，原來的優(yōu)勢無形資源也有可能會隨之消失，中國企業(yè)尋求優(yōu)勢無形資源的海外并購動機(jī)自然也難以實現(xiàn)。

被中國企業(yè)并購后，海外目標(biāo)企業(yè)的核心關(guān)鍵人才也會心存擔(dān)憂，他們擔(dān)心一旦將自身所擁有的技術(shù)訣竅、管理知識等優(yōu)勢無形資源毫無保留地轉(zhuǎn)移給中國企業(yè)，那么他們在企業(yè)中的重要性就會降低，他們會面臨著更大的來自潛在競爭對手的壓力，因此，目標(biāo)企業(yè)核心人才存在著保留優(yōu)勢無形資源的主觀意愿，這勢必影響到目標(biāo)企業(yè)對優(yōu)勢無形資源的轉(zhuǎn)移能力。另外，一些目標(biāo)企業(yè)員工可能會有較強(qiáng)的民族情結(jié)，他們會消極對待中國企業(yè)獲取其優(yōu)勢無形資源的并購行為，有的甚至還會產(chǎn)生抵觸的情緒，給中國企業(yè)的海外并購人為地設(shè)置一些障礙。如上汽集團(tuán)并購韓國雙龍汽車案例，韓國雙龍汽車工會在強(qiáng)烈的民族情結(jié)的作用下，先后舉行了兩次防止韓國汽車制造技術(shù)外流的“玉碎罷工”，最終使上汽集團(tuán)獲取韓國先進(jìn)汽車生產(chǎn)技術(shù)的海外并購以失敗而告終。[13]

五、治理問題的激勵約束機(jī)制

鑒于中國企業(yè)在海外并購過程中面臨著嚴(yán)重的信息不對稱的實際情況，以及并購前后在宏觀與微觀層面潛在的問題和風(fēng)險隱患，基于委托理論，本文認(rèn)為中國政府與企業(yè)應(yīng)該從信息溝通機(jī)制的建立、激勵機(jī)制的完善與約束機(jī)制的強(qiáng)化三個方面著手來構(gòu)建海外并購風(fēng)險防范與化解的治理機(jī)制。[14][15]

（一）暢通信息溝通機(jī)制

從宏觀與微觀兩個層面加強(qiáng)中外雙方的信息交流。在宏觀層面國家除了為“走出去”的中國企業(yè)提供政策指導(dǎo)以外，還應(yīng)注重搜集東道政治、經(jīng)濟(jì)、文化與法律等方面的相關(guān)信息，成立專業(yè)的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)，為中國企業(yè)“走出去”提供信息化平臺；建立良好的運(yùn)營工作機(jī)制，對無形資源數(shù)量較多、質(zhì)量較高的發(fā)達(dá)國家持續(xù)跟進(jìn)調(diào)查，及時掌握這些國家無形資源優(yōu)化升級方面的最新進(jìn)展；建立中國企業(yè)海外并購數(shù)據(jù)庫，以“大數(shù)據(jù)”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為依托加強(qiáng)信息共享工作，降低單個企業(yè)搜集信息的成本，對中國企業(yè)的海外并購活動進(jìn)行及時的引導(dǎo)，充分利用信息化技術(shù)幫助中國企業(yè)解決信息不對稱問題，從源頭上消除問題。

出海并購的中國企業(yè)可成立專門負(fù)責(zé)并購的部門或組織，把搜集并購信息的工作作為一項長期的戰(zhàn)略任務(wù)。在充分利用政府信息平臺的基礎(chǔ)上，切實做好海外并購信息的搜集、整理和分析工作。并購之前可根據(jù)擬獲取的無形資源的種類，對東道國目標(biāo)企業(yè)專利技術(shù)等無形資源的狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查。無形資源尤其是隱默性較高的優(yōu)勢無形資源的跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散，離不開并購雙方的溝通與交流。因此，交易完成之后，中國企業(yè)可建立促進(jìn)雙方加強(qiáng)信息交流的機(jī)制和平臺，以互利雙贏的原則為前提，通過信息的交流使中外雙方增進(jìn)了解，增強(qiáng)互信，構(gòu)筑默契合作的良好氛圍，為優(yōu)勢無形資源的獲取奠定的基礎(chǔ)。

（二）進(jìn)一步完善激勵機(jī)制

鑒于中國企業(yè)海外并購過程中委托關(guān)系的多重性，本文認(rèn)為應(yīng)該從國家與企業(yè)兩個層面對問題進(jìn)行治理，從協(xié)調(diào)人與委托人目標(biāo)的角度出發(fā)，對中國企業(yè)獲取優(yōu)勢無形資源面臨的風(fēng)險進(jìn)行防范與化解。

在國家宏觀層面，我國政府應(yīng)進(jìn)一步明確各級官員的職責(zé)和工作目標(biāo)，從政策方針的貫徹落實、海外并購的審批到東道國信息的搜集，都要制定可量化的考核指標(biāo)，加強(qiáng)對政府官員的考核與綜合評比，通過考核評比把辦事效率高、工作能力強(qiáng)人員選拔到領(lǐng)導(dǎo)干部崗位上來。同時我國可進(jìn)一步推進(jìn)公務(wù)員薪酬管理辦法改革，除了在職務(wù)晉升等政治待遇方面對政府官員進(jìn)行激勵外，還可運(yùn)用經(jīng)濟(jì)的手段促進(jìn)作為政府官員的人與國家的利益相一致。

在并購企業(yè)的微觀層面，盡管優(yōu)勢無形資源價值創(chuàng)造功能的發(fā)揮最終都會在企業(yè)的經(jīng)營績效上顯現(xiàn)出來，但是由于優(yōu)勢無形資源的形成一般需要經(jīng)過長期的積淀，其價值創(chuàng)造功能的發(fā)揮也不能達(dá)到立竿見影的效果。因此，中國企業(yè)在對高層管理人員進(jìn)行考核時，就不能僅僅以業(yè)績尤其是短期業(yè)績?yōu)橐罁?jù)，而應(yīng)綜合考察這些人在轉(zhuǎn)移與吸收優(yōu)勢無形資源方面所做的種種努力，在激勵方式的選擇上應(yīng)以整個企業(yè)的長期績效為導(dǎo)向，把并購后目標(biāo)企業(yè)核心人才的留存率、中國企業(yè)獲得專利的數(shù)量、雙方交流機(jī)制與平臺的構(gòu)建等作為考核的具體指標(biāo)，通過問卷調(diào)查、專題訪談等方式，在對管理層促進(jìn)優(yōu)勢無形資源轉(zhuǎn)移的種種努力及效果予以量化的基礎(chǔ)上，使考核激勵機(jī)制與中國企業(yè)海外并購獲取優(yōu)勢無形資源的戰(zhàn)略目標(biāo)相匹配。此外，外派人員的外派期限也不能太短，期限太短會使作為人的外派人員產(chǎn)生短期行為，不利于優(yōu)勢無形資源的轉(zhuǎn)移擴(kuò)散，同時在對外派人員的激勵方式設(shè)計上，應(yīng)把回國后職位的妥善安排、職位的晉升與外派期間股票期權(quán)等薪酬的設(shè)計有機(jī)結(jié)合起來，使外派人員既能看到未來職業(yè)發(fā)展的空間，也能切實地感受到自身的努力工作在經(jīng)濟(jì)上獲得的回報。

（三）切實強(qiáng)化監(jiān)督約束機(jī)制

國家下一步反腐的重點要向國際化經(jīng)營領(lǐng)域進(jìn)行延伸，加強(qiáng)與東道國及國際組織的反腐合作，在對權(quán)力尋租行為進(jìn)行重拳出擊的同時，要對政府官員的行政不作為問題重點進(jìn)行整治，強(qiáng)力打造廉潔自律、勤勉盡責(zé)的良好社會氛圍。在用持續(xù)高壓反腐的態(tài)勢打造“不敢腐”政治環(huán)境的同時，還應(yīng)借助于現(xiàn)代通訊與信息技術(shù)，改進(jìn)對政府官員以及企事業(yè)單位跟蹤監(jiān)控的方式，降低政府部門對各級人的監(jiān)督成本，構(gòu)造與激勵機(jī)制相容的約束機(jī)制，增強(qiáng)政府部門官員履行職責(zé)的透明度，壓縮權(quán)力尋租的空間，使行政不作為及時得到問責(zé)與糾正。另外，對政府官員以及中國企業(yè)海外并購活動的監(jiān)督還可以借助媒體的力量，通過加強(qiáng)與東道國媒體的合作，進(jìn)一步改進(jìn)中國企業(yè)海外并購信息披露的質(zhì)量與及時性，強(qiáng)化對國際問題的監(jiān)督與治理。

在這個鏈條上一旦其中的某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)功能錯位，就會使中國企業(yè)海外并購目標(biāo)的實現(xiàn)受到影響。因此，在監(jiān)督約束機(jī)制的構(gòu)建上，首先中國企業(yè)應(yīng)該根據(jù)東道國的政治法律環(huán)境以及文化特點、海外目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模以及無形資源的狀況，通過有針對性地設(shè)計公司治理的框架，在委托鏈條上每個委托人與人之間，建立完善的委托功能傳導(dǎo)機(jī)制，以進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督約束機(jī)制。比如，在東道國資本市場比較發(fā)達(dá)與完善且目標(biāo)企業(yè)規(guī)模較大的情況下，可以在目標(biāo)企業(yè)建立規(guī)范的公司治理架構(gòu)。如果東道國的資本市場不發(fā)達(dá)，且目標(biāo)企業(yè)規(guī)模也較小，那么可以通過中國企業(yè)的董事會來強(qiáng)化對目標(biāo)企業(yè)的治理。其次，由于優(yōu)勢無形資源的積淀具有長期性，在跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的過程中吸收與消化也需要一定的時間，因此，各級委托人對人監(jiān)督與考核要兼顧過程與結(jié)果兩個方面。所謂過程就是人在促進(jìn)優(yōu)勢無形資源轉(zhuǎn)移過程中工作努力的程度，而結(jié)果則是中國企業(yè)通過對優(yōu)勢無形資源的吸收而獲取的長期績效。在監(jiān)控過程中兼顧過程與結(jié)果則有利于對人的行為做出客觀的評價。最后，要在科學(xué)合理地界定委托人與人職責(zé)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升委托契約的完善性，加大對逆向選擇問題與道德風(fēng)險的懲處力度，對由人主觀原因所形成的風(fēng)險和由此而造成的損失，實行嚴(yán)格的責(zé)任追究機(jī)制，認(rèn)真落實損失賠償措施，加大人違約的成本。

六、結(jié)束語

為了解決自身優(yōu)勢無形資源存量不多、質(zhì)量不高的問題，盡快實現(xiàn)自主創(chuàng)新能力的提升和國際競爭力的增強(qiáng)，在國家“走出去”戰(zhàn)略的指引下，一大批中國企業(yè)通過并購發(fā)達(dá)國家先進(jìn)企業(yè)的“出海”方式，開始了海外尋求優(yōu)勢無形資源的步伐。然而在中國企業(yè)海外并購的過程中，存在著多重的委托關(guān)系，中國企業(yè)在獲取優(yōu)勢無形資源的過程中存在著一個跨越國界的委托的鏈條；與國內(nèi)并購相比，中國企業(yè)獲取優(yōu)勢無形資源的海外并購還面臨著嚴(yán)重的信息不對稱問題。多重的委托關(guān)系、較長的委托鏈條更易引發(fā)問題，而嚴(yán)重的信息不對稱則使出海并購的中國企業(yè)面臨著較高的成本和更大的風(fēng)險隱患。

委托人與人所追求目標(biāo)的不一致性是問題產(chǎn)生的主觀原因，而信息不對稱則是問題產(chǎn)生的前提與條件。從委托的角度來講，為了避免各級人背離中國企業(yè)獲取優(yōu)勢資源的目標(biāo)，一方面，中國政府與企業(yè)應(yīng)從宏觀與微觀兩個層面建立暢通的信息溝通機(jī)制，盡可能降低中外雙方信息不對稱的程度，降低對人的監(jiān)控成本，為建立激勵與約束相容的機(jī)制奠定良好的基礎(chǔ)；另一方面，應(yīng)根據(jù)無形資源的特點、跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的規(guī)律和發(fā)揮作用機(jī)制，在構(gòu)建各級人的激勵與約束機(jī)制時，還應(yīng)把過程考核與結(jié)果考核有機(jī)地結(jié)合起來，進(jìn)一步優(yōu)化海外目標(biāo)企業(yè)的治理模式，在跨國委托鏈條上構(gòu)建有效的功能傳導(dǎo)機(jī)制，充分發(fā)揮激勵機(jī)制的作用，有效地降低成本，切實防范與化解并購中存在的風(fēng)險。

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篇（7）

一個人對自己祖國的感情和民族認(rèn)同感,很大程度來自于成長時期的母語滋潤,像今天這樣如此傾斜地重視英語教學(xué),將會有可能導(dǎo)致我們的學(xué)生長大成人后,對自己祖國的感情和民族優(yōu)越性、認(rèn)同感或多或少打上折扣,特別是成才后,漂洋過海,一去不復(fù)返,少小離家永不歸。今天,有多少留學(xué)生借留學(xué)東風(fēng)而溜出去的?可謂是名副其實的“溜學(xué)”!有資料顯示,自1978年以來,已經(jīng)有106萬中國學(xué)生留學(xué)海外,而回來的僅有27.5萬人,這27.5萬人的海歸中還有一部分是因為在海外沒有找到合適的位置而不得不歸來兮,留在海外的78.5萬青年才俊,相當(dāng)于30所北大、30所清華的所有本科生,而如今呈現(xiàn)出留學(xué)低齡化逐年遞增趨勢,即高中生,甚至初中開始涌出國門后而不歸。這與小時候母語談化不無關(guān)系。如今的本科生、碩士生撰寫的論文詞不達(dá)意,錯別字司空見怪,中心不突出,論文答辯時更是吞吞吐吐……這是否在提醒我們,在基礎(chǔ)教育中與其重視英語學(xué)習(xí),倒不如重視我們的母語學(xué)習(xí)。

自恢復(fù)高考以來,我們不妨可以保守地粗略估計一下,如今,7-45歲的人都在學(xué)或曾經(jīng)苦學(xué)過英語,而這部分人群中,離開學(xué)校,走向?qū)嶋H工作崗位后,又有多少人能用上英語?不乏那些研究生、本科生們畢業(yè)后不是也把英語忘得一干二凈。在20世紀(jì)的50-60年代我們中國人也不是全民學(xué)俄語嗎?當(dāng)時會占用多少寶貴教育資源?而事實上,那么多人學(xué)俄語后,又有幾個派上了用場?無論是從歷史上角度看,還是從現(xiàn)實中來看,如今的基礎(chǔ)教育中英語學(xué)科開設(shè),是極少數(shù)人的利益的綁架了絕大多數(shù)人的利益,是以犧牲絕大多數(shù)人的利益為代價來服從極少數(shù)人利益的教育。

篇（8）

我是四川師范大學(xué)中文系1978屆的本科生，1983屆的古典文學(xué)與文獻(xiàn)整理專業(yè)碩士生。當(dāng)時我們碩士研究生指導(dǎo)小組以湯炳正和屈守元領(lǐng)銜的6位教授都是國內(nèi)名師，每屆研究生畢業(yè)都請北京的王利器先生和南京大學(xué)的汴孝教授等著名學(xué)者主持答辯，還給我們作專題報告，這對開闊我們的視野和胸襟都很重要。

1986年，我考取了中國社本文由收集整理會科學(xué)院研究生院首屆明清小說專業(yè)的博士生，1989年底畢業(yè)并去了中國藝術(shù)研究院工作。我覺得自己在法國能夠繼續(xù)懷有濃厚的興趣在人文學(xué)科的諸多領(lǐng)域深入學(xué)習(xí)，與我先前在國內(nèi)的讀博與工作經(jīng)歷有著直接的關(guān)聯(lián)，所以想先談一下這段經(jīng)歷。

我在國內(nèi)讀博期間受到2個重要影響，一是來自我的導(dǎo)師陳毓羆教授，二是來自我的不同專業(yè)的博士生同學(xué)。

陳毓羆教授20世紀(jì)50年代初畢業(yè)于北京大學(xué)中文系，既后考取留蘇研究生，在莫斯科大學(xué)學(xué)習(xí)4年，師從蘇聯(lián)著名文藝?yán)碚摍?quán)威專家，畢業(yè)歸國后在中國社會科學(xué)院文學(xué)所工作，以研究中國古典小說特別是《紅樓夢》著稱。陳教授在國內(nèi)外所接受的學(xué)術(shù)訓(xùn)練使他在研究方面顯示出與同行不一樣的開闊視野，對我不乏潛移默化的影響。

1978年中國社會科學(xué)院組建研究生院，剛開始只招收碩士研究生，1983年開始招收博士生，專業(yè)覆蓋文史哲、經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)、語言學(xué)、民族學(xué)等各個領(lǐng)域。記得我就讀的1986屆所接觸的上下3屆各學(xué)科各領(lǐng)域的博士生導(dǎo)師都是國內(nèi)各學(xué)科的一流學(xué)者，可以舉出一長串在社會學(xué)科領(lǐng)域為人熟知的名字。那時社科院研究生院學(xué)生不多，可以一同在食堂飯桌上吃飯，這也正是不同學(xué)科的同學(xué)交流的最好機(jī)會。這種交流使我的視野和關(guān)注已不局限于自己的古典小說專業(yè)，對社會學(xué)科領(lǐng)域的不同專業(yè)都有了一些了解和興趣。

在中國藝術(shù)研究院的工作也是一段影響我日后在法國對藝術(shù)產(chǎn)生興趣的重要經(jīng)歷。當(dāng)時中國藝術(shù)研究院位于北京柳蔭街恭王府內(nèi)，是中國藝術(shù)門類的最高殿堂，在戲曲、美術(shù)、音樂、文藝?yán)碚摗⒃拕　㈦娪啊⑶嚨葘W(xué)科都匯集了各領(lǐng)域的的著名老學(xué)者與中青年佼佼者。我在那兒工作的時間雖僅4年（工作關(guān)系保留至1997年），但也頗有收獲。在工作及與同事的交往中，我受到了藝術(shù)學(xué)科與文化的濡染和影響，其間，我曾應(yīng)邀到香港中文大學(xué)英文系做訪問學(xué)者。

負(fù)笈海外：

漫長而艱辛的求索之路

1994年初我接受法國國家科學(xué)研究中心（cnrs）的邀請去了巴黎，在東方研究小組參與完成1項包括中國古典小說在內(nèi)的東方研究計劃。從北京到巴黎，我經(jīng)歷了一個新的轉(zhuǎn)折。

在巴黎工作期間，我與法國漢學(xué)家多有接觸，法國豐富的文化藝術(shù)也吸引著我，因此工作結(jié)束之后我決定留在巴黎繼續(xù)學(xué)點東西。我先是在巴黎第七大學(xué)東亞系讀東亞文明研究博士生，到第三年時，我決定轉(zhuǎn)而從頭學(xué)一些中國需要的西方學(xué)科，將來歸國才能發(fā)揮作用。那時正值我丈夫要去法國東部名城斯特拉斯堡工作，因此我也去了斯特拉斯堡繼續(xù)修讀。

斯特拉斯堡第二大學(xué)馬克·布洛克大學(xué)（2008年與該市另2所大學(xué)合并為斯特拉斯堡大學(xué)）以人文學(xué)科馳名，上世紀(jì)30年代以來一直是法國歷史學(xué)與社會學(xué)的重鎮(zhèn)。進(jìn)入該大學(xué)以后，我先是集中修讀了藝術(shù)史、社會學(xué)、人類學(xué)等專業(yè)的碩士課程。學(xué)習(xí)中我的興趣與目的都集中在對將來歸國服務(wù)有用的領(lǐng)域，如在藝術(shù)史專業(yè)中我側(cè)重博物館學(xué)、考古學(xué)以及西方現(xiàn)代繪畫流派；在社會學(xué)專業(yè)中，我注重都市社會學(xué)與發(fā)展中國家的政治經(jīng)濟(jì)問題，并撰寫了學(xué)位論文《中國民本思想之根源及其在中國現(xiàn)代社會的影響》，用社會學(xué)理論和觀點梳理中國從古到今的民本思想傳統(tǒng)；人類學(xué)專業(yè)使我的目光投向了非洲大陸、中南美洲以及太平洋諸島的原始民族，我注重了解原始藝術(shù)、原始宗教與原始民族的社會組織形式。通過對這幾門學(xué)科碩士課程的修讀，我感覺自己一方面學(xué)到了西方現(xiàn)代人文學(xué)科領(lǐng)域的一些專業(yè)知識，同時也對西方社會與西方文化有了真正的接觸和更深刻的了解。

進(jìn)入21世紀(jì)，我在法國感覺到世界在飛躍發(fā)展，中國也在飛躍。我因此想更進(jìn)一步從全球范圍來探索人類歷史以及人類文明的演進(jìn)歷程，同時我也獲悉國內(nèi)一些大學(xué)正在開設(shè)或準(zhǔn)備開設(shè)人類學(xué)專業(yè)，于是，我決定去巴黎第十大學(xué)的博士學(xué)院修讀人類學(xué)博士學(xué)位。

巴黎第十大學(xué)博士學(xué)院集中了法國在考古學(xué)、民族學(xué)和人類學(xué)領(lǐng)域的諸多著名學(xué)者。我?guī)煆娜祟悓W(xué)教授b.貝桂菊（b.baptandier）夫人，她同時也是漢學(xué)家。選博士論文研究專題時，正值法國著名漢學(xué)家a.列維（andré lévi）翻譯的《聊齋志異》法文版全集出版，《聊齋志異》是在西方國家廣受歡迎的中國文言優(yōu)秀傳統(tǒng)小說。

20世紀(jì)90年代的法國文學(xué)人類學(xué)研究興起，一些古典名著被應(yīng)用于人類學(xué)研究。因此我決定用人類學(xué)的視野和觀點去嘗試對中國文言小說的研究，以《聊齋志異》為突破口。但在論文資料的搜集與撰寫中，我深感在專業(yè)素養(yǎng)的學(xué)術(shù)訓(xùn)練中，自已還需要了解更多的人類學(xué)理論和觀點，因此博士第三年我轉(zhuǎn)學(xué)到斯特拉斯堡馬克·布洛克大學(xué)人類學(xué)系d.莫納爾（d.monoris）教授門下繼續(xù)做我的博士論文《聊齋志異人類學(xué)研究——中國17世紀(jì)》。

論文的撰寫非常艱苦，d.莫納爾教授從論點到資料的使用都給予我悉心指導(dǎo)。最后我的論文答辯獲得博士論文優(yōu)秀等級，并于2009年由法國博士文庫出版。

感悟中西方人文學(xué)科的差異

既后，我又用半年時間在工作之余修讀了宗教學(xué)課程，我感覺要了解西方文化，根源是西方宗教。

在上述專業(yè)的研讀與論文寫作中，我對中國人文學(xué)科和法國人文學(xué)科有一些個人感悟。法國的人文學(xué)科在歐洲國家具有代表性，法國在大革命前是貴族分封社會，與中國周朝的分封制度類似。但法國的傳統(tǒng)社會是政教合一，它的傳統(tǒng)文化就是宗教文化。法國在大革命后的200多年間，發(fā)展民主共和制度，同時也是科技發(fā)展與工業(yè)化、都市化時代，這個社會變革是巨大的，對人類生活與心靈的沖擊也是巨大的。面對與宗教文化傳統(tǒng)相背離的新制度、新時代所出現(xiàn)的新的社會問題需要解決，因此西方19世紀(jì)中葉到20世紀(jì)初出現(xiàn)了政治學(xué)、社會學(xué)、人類學(xué)、語言學(xué)以及考古學(xué)等新型人文學(xué)科，每一門學(xué)科又有不同的學(xué)派，大家都在面對新時代新問題探索尋找解決的辦法，所以不同的學(xué)科與學(xué)派才如此活躍。

要真正認(rèn)識中國與西方社會的區(qū)別，需要抓住西方是宗教文化傳統(tǒng)，中國是儒家世俗文化傳統(tǒng)這個關(guān)鍵的分野。西方的現(xiàn)代人文學(xué)科都是從宗教文化傳統(tǒng)面對現(xiàn)代社會發(fā)展，直至產(chǎn)生現(xiàn)代化生發(fā)出來的。中國的傳統(tǒng)文化是世俗的儒家文化，以仁治與民本為核心價值，因此能建立穩(wěn)定的社會秩序。現(xiàn)代社會變革與現(xiàn)代科技并不產(chǎn)生于中國社會的內(nèi)部，而是來自西方的影響，現(xiàn)代人文學(xué)科也是傳自西方。我認(rèn)為，一個有志于服務(wù)祖國的學(xué)習(xí)人文學(xué)科的海外留學(xué)生，既要學(xué)習(xí)如何運(yùn)用西方現(xiàn)代人文學(xué)科的理論和方法來觀照中國的現(xiàn)代社會，同時也要注意中國文化傳統(tǒng)自身的特點。

篇（9）

既然這個獎學(xué)金所蘊(yùn)含的某種意義是屬于大家的，這意味著，作為獲獎?wù)撸彝瑯右脖仨殲榇蠹业氖聵I(yè)和共同利益而奮斗。今天，我們偉大的祖國正在冉冉升起，作為其中的優(yōu)秀分子，我們有理由為此偉大事業(yè)增磚添瓦。

世界的眼光：文學(xué)研究的新體驗

在新加坡國立大學(xué)三年多的求學(xué)生活，是我學(xué)術(shù)思考的最重要轉(zhuǎn)型期和轉(zhuǎn)折點。師從王潤華、楊松年等諸位名師，使我獲益匪淺。新加坡國立大學(xué)良好的學(xué)術(shù)條件也讓我的獨立思考和治學(xué)有了飛升的空間和可能。

2004年，我的論文集《本土性的糾葛――邊緣放逐?“南洋”虛構(gòu)?本土迷思》由臺北唐山出版社出版，該書主要包括：本土反思(宏觀觀照)、個案探究、討論中國性和有關(guān)經(jīng)典書目點評。力求通過多視角、多層次，更好地分析新加坡及馬來西亞華文文學(xué)本土性的糾纏與自身問題。數(shù)十篇學(xué)術(shù)論文公開發(fā)表。

世界華文文學(xué)研究界的權(quán)威學(xué)者、美國哈佛大學(xué)東亞系教授王德威為我的論文集慨然賜序，稱：朱崇科是該研究領(lǐng)域中的“佼佼者”，并說，“以朱崇科對文學(xué)史及文學(xué)理論的深厚訓(xùn)練，未來的批評必有可觀，也值得我們繼續(xù)期待。”

這本書是我兩年多來不懈探研新加坡及馬來西亞華文文學(xué)的結(jié)晶，也是為了彌補(bǔ)上述區(qū)域華文文學(xué)批評薄弱之處所做的嘗試。因為我的立場恰恰消除了本土人做本土文學(xué)批評的不便與艱難。因為類似局外人，我可以用更加客觀的眼光看待新加坡及馬來西亞華文文學(xué)，也能夠發(fā)現(xiàn)本土研究的不足，同時又以自己的獨特學(xué)術(shù)視野進(jìn)行新的觀照和探索，也避免了許多大陸學(xué)者研究新加坡及馬來西亞華文文學(xué)的盲點和弊端。

本土性是一個異常復(fù)雜的概念，同時在種種語境下它又承擔(dān)了太多形形的負(fù)重，因此，也難免有人因它的“聲名狼藉”將之棄置不用，另謀他途。從某種程度上說，本土性既是一個客觀存在，又是被想象和虛構(gòu)的客體。從此意義上講，區(qū)域華文文學(xué)的本土性既可以不言自明，同時在人為／主觀操作上，又有它持續(xù)開拓的可能空間。易言之，區(qū)域華文文學(xué)擁有本土性成為該文學(xué)的可能的實在特質(zhì)，同時也是它區(qū)隔自我，得以傲立于華文文學(xué)之林安身立命的憑籍。另外，正是因為這是一個非常復(fù)雜又被人為復(fù)雜化了的概念，我想自己實在有必要重新拾起這個活力四射的概念，好好利用，籍以開拓區(qū)域華文文學(xué)的新天地。

我想指出的是，也只有我們將本土的眼光擴(kuò)大到世界華文文學(xué)的范圍內(nèi)，我們才可以發(fā)現(xiàn)事物的更真實和宏大的面貌，也真正能更好地關(guān)照自我，利用他人的外位性(Outsideness)來彌補(bǔ)自己的不足。換言之，本土性的世界眼光恰恰讓我們可以勘探華文文學(xué)場域和觀念的巨大變遷以及更多的可能性。而且可能隨著時間的推移，這種區(qū)隔會更大。

總而言之，在本土性的研究中，我始終相信它還有相當(dāng)大的大有可為的空間。當(dāng)然，本土性不是一個包治百病的靈丹妙藥，我也無力／無意將它夸大，讓它成為馬來西亞華文文學(xué)史書寫的惟一主線。畢竟于我而言，因為本土性是一個被人漠視和標(biāo)簽化的復(fù)雜向度，我愿意用它來關(guān)照區(qū)域華文文學(xué)，力求獨辟蹊徑，勘探被遮蔽的獨特又繁復(fù)的文學(xué)／文化景觀。

我相信，進(jìn)行開放的本土研究在關(guān)注世界、關(guān)懷本土的同時也豐富了自我。很大程度上，這也是我獻(xiàn)身學(xué)術(shù)的主要理由。

當(dāng)然，我的學(xué)術(shù)目標(biāo)絕對不僅僅局限于區(qū)域華文文學(xué)，而是區(qū)域華文文學(xué)和大陸文學(xué)之間的互動與互補(bǔ)。當(dāng)然，這個“文學(xué)地緣學(xué)”宏大目標(biāo)的堅實立足點必須是區(qū)域華文文學(xué)。所以，哈佛大學(xué)東亞系王德威教授指出，“離開了中國大陸，朱反而發(fā)現(xiàn)了華文文學(xué)的豐富面貌：不論是他鄉(xiāng)是本土，語言文字的流傳及其所折射的現(xiàn)象，千變?nèi)f化，哪里是一二主義或權(quán)威所能盡涵？”

比如從文學(xué)史學(xué)習(xí)角度來看，如果我們只知道魯迅，郁達(dá)夫等在國內(nèi)的歷史，而不知道他們“放逐”海外后的影響力和復(fù)雜論爭，實在是殘缺的視野。而我們國內(nèi)的文學(xué)史教程往往不能克服此缺憾。

做區(qū)域華文文學(xué)研究，必須兼具內(nèi)行(insider)和客觀(outsider)的雙重視野，否則，要么難免一葉障目，要么只是隔靴搔癢。

緣滿足上述要求。研究中．我逐步發(fā)現(xiàn)了國內(nèi)該領(lǐng)域研究中單純文本解讀的偏見，以及某些意識的嚴(yán)重滯后。我認(rèn)為．海外近4年的本土經(jīng)驗對于我研究區(qū)域華文文學(xué)可謂至關(guān)重要。在文學(xué)研究越來越成為文化研究的大趨勢下。對新加坡本土的實際調(diào)查和歷練，是我自己在此領(lǐng)域可以逐步超越前輩研究者的寶貴砝碼。

學(xué)術(shù)：作為“志業(yè)”的生命內(nèi)化

沉浸于書齋日久后，我漸漸體味到，學(xué)術(shù)之于我，可能有著不同的含義：它不僅僅是一個謀生工具，更關(guān)鍵的是，它是我可以托付終生的事業(yè)。在我看來，學(xué)術(shù)中(包含了它本身的實踐意義)蘊(yùn)含著冷靜的客觀性，同時也包含著可能的創(chuàng)造力、自由獨立精神與激情。

明白了這一點，我知道自己不只是被逼無奈的冥思苦想．而是積極主動地吸納與創(chuàng)造。自己不僅僅是個旁觀者，也是個冷靜的介入者。所以，我可以在尊重前輩學(xué)者的基礎(chǔ)上，放開視野，盡量汲取他們的見解，同時也要找出他們所“不見”。

很多時候，陳寅恪先生大風(fēng)大浪之中對“獨立自由”精神與人格的奉行與身體力行式的提倡，已經(jīng)深深刻進(jìn)自己的腦海中，并成為一條不可撼動的原則。同時，我也時常找尋自我和頂尖學(xué)者之間的差距，并不斷提升自我。

我很熱愛年輕的朋友――學(xué)生也罷，朋友也罷。也非常樂意教學(xué)相長，既傳授學(xué)問和為人之道，也不斷提升自我，使自己真正成為一名品學(xué)兼優(yōu)的知名學(xué)者。同時，我也尊敬長輩，可以很好地汲取他們的豐富經(jīng)驗，做到薪火相傳。

我知道自己的學(xué)術(shù)事業(yè)才剛剛起步，離我自己的理想和目標(biāo)還有很遠(yuǎn)的距離，為此，我也在博士論文呈交后，評審與答辯的時間里(通常半年到一年)，不輟讀書、思考、著文，為將來的學(xué)術(shù)奮斗奠定更堅實的基礎(chǔ)。

篇（10）

一、引言

自上世紀(jì)80年代末起，逐漸發(fā)展壯大的中國企業(yè)踏上了海外并購之路。而以加入世貿(mào)組織為契機(jī)我國掀起了一股海外并購的熱潮，一批實力雄厚的企業(yè)紛紛在海外尋求并購目標(biāo)。中石油中海油的頻繁出手，聯(lián)想拿下IBM的PC業(yè)務(wù)，工商銀行巨額收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行股份等案例成了國際金融界被經(jīng)常談起的話題[2]。

金融危機(jī)以來，鼓勵中國企業(yè)出海抄底的聲音一直不絕于耳，中國企業(yè)海外并購的步伐也在不斷加快。IT是技術(shù)進(jìn)步最快的行業(yè)，企業(yè)的并購和重組成為發(fā)展的重要途徑，跨國并購更是頻頻發(fā)生。本文以京東方并購韓國現(xiàn)代TFT-LCD業(yè)務(wù)為例[3]進(jìn)行分析，通過EVA分析對并購績效進(jìn)行評價并輔之以杜邦分析方法深入挖掘其原因，從實證角度論證中國企業(yè)海外并購是否真正創(chuàng)造價值，對我國IT企業(yè)海外擴(kuò)張戰(zhàn)略提供借鑒。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

Anand和Delios(2002)結(jié)合OIL的分析范式指出投資者自身的核心優(yōu)勢資源和東道國的目標(biāo)資源性質(zhì)，決定了跨國并購創(chuàng)造價值的可行性。Aulakh和Kotabe(1997)認(rèn)為，企業(yè)在國外市場經(jīng)營和整合資源的能力受其組織結(jié)構(gòu)、歷史經(jīng)驗及目標(biāo)資源的技術(shù)特征等因素制約，這些內(nèi)生因素對于以跨國并購方式進(jìn)入海外市場后對本國母公司及海外子公司的績效有重要影響。Kim和Hwang(1992)；Hennart和Reddy(1997)從文化差異論角度進(jìn)行分析指出，在跨國并購整合過程中，并購雙方要合理應(yīng)對民族文化差異所帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，雙重文化差異增大了并購整合的難度，并購雙方很容易出現(xiàn)彼此不信任、缺乏合作的情況，這將制約資源轉(zhuǎn)移的效果和效率，限制目標(biāo)公司財務(wù)績效的提升。

國內(nèi)外很多學(xué)者從實證角度考察并購績效。Mueller(1980)對1962年至1972年不同國家的兼并研究表明，法國、荷蘭及瑞士企業(yè)兼并后盈利能力下降企業(yè)管理論文，而英國企業(yè)的樣本則優(yōu)于對照組。Peer(1950)，Ryden和Edberg(1980)等人認(rèn)為并購后企業(yè)的利潤減少，而Baldwin(1995)，Ikeda和Doi(1983)和Gugler等人(2003)的研究表明企業(yè)并購后利潤增加。李東富(2005)、李祥艷(2006)認(rèn)為并購后中期企業(yè)財務(wù)績效下降，長期利潤增加。王燕鋒(2007)則對TCL的海外并購進(jìn)行了實證研究，分角度剖析了TCL海外并購失敗的原因。王海(2007)對聯(lián)想并購IBM的PC業(yè)務(wù)前后的研究發(fā)現(xiàn)，雙方博弈的結(jié)果是聯(lián)想明顯處于劣勢。

由于上述研究存在著諸多不足，如對中國當(dāng)前背景分析缺乏代表性和EVA分析方法的缺失，本文主要針對個體案例進(jìn)行EVA和杜邦分析來評價并購對股東價值產(chǎn)生的影響。

三、本文方法設(shè)計

研究公司財務(wù)績效的方法主要有平均股價研究法、積累平均收益率分析法、事件研究法、會計研究法及個案研究法。考慮到中國企業(yè)跨國并購尚處于起步階段，案例個數(shù)及其并購前后的財務(wù)經(jīng)營績效數(shù)據(jù)都很有限，我們采用個案分析法，配以會計研究法下的EVA分析和杜邦分析法進(jìn)行有針對性的客觀深入地研究。個案研究法是指對某一個體、某一群體或某一組織在較長時間里連續(xù)進(jìn)行調(diào)查，從而研究其行為發(fā)展變化的全過程。其突出優(yōu)點是客觀具體深入。通過對單個公司并購行為引起的財務(wù)績效變化的分析，深入挖掘并購給公司經(jīng)營帶來的變化及可能的原因，排除多個樣本研究中成功與失敗案例互相影響引致并購的結(jié)果被夸大或縮小的情況，從而得出對于單個公司比較準(zhǔn)確的并購績效判斷(李東富2005)。且對于企業(yè)決策者和股東，借鑒其他相似公司并購前后業(yè)績變化狀況及具體原因，從而完善自身的并購戰(zhàn)略顯得非常重要。

(一)經(jīng)濟(jì)增加值

經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added， EVA)也稱經(jīng)濟(jì)利潤，與基于會計指標(biāo)的傳統(tǒng)業(yè)績評價指標(biāo)相比，EVA是衡量企業(yè)價值和財富創(chuàng)造更加有效的度量標(biāo)準(zhǔn)。從數(shù)量角度說，EVA等于稅后凈營業(yè)利潤減去債務(wù)和股本成本，是所有成本扣除后的剩余收入，反映了一個公司在經(jīng)濟(jì)意義上而非會計意義上是否盈利；營運(yùn)的真實情況及股東價值的創(chuàng)造和毀損程度論文參考文獻(xiàn)格式。EVA的具體應(yīng)用公式如下：

EVA=NOPAT-WACC×A

=EBIT×(1-t)-WACC×A

WACC=D×Rd×(1-t)/A+E×Re/A

其中：EVA為經(jīng)濟(jì)增加值；NOPAT為稅后凈營業(yè)利潤；WACC為加權(quán)平均資本成本；A為總資產(chǎn)；EBIT為息稅前收益；t為所得稅率； Rd為債務(wù)資本成本；E為權(quán)益資本；D為負(fù)債。權(quán)益資本成本Re可進(jìn)一步通過資本資產(chǎn)定價(CAPM)模型計算得出，即Re = Rf +β ×(Rm - Rf )，其中Rf 為無風(fēng)險收益率，Rm 為市場平均回報率，Rm - Rf 即為市場平均風(fēng)險溢價，β系數(shù)反映該公司股票相對于整個市場的系統(tǒng)風(fēng)險。

(二)杜邦分析法

杜邦分析法是一種從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。其最顯著的特點是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個完整的指標(biāo)體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。

權(quán)益凈利率=(凈利潤&pide;銷售收入)×(銷售收入&pide;總資產(chǎn))

×(總資產(chǎn)&pide;股東權(quán)益)

=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

下面我們主要通過因素分析法——連環(huán)替代法來進(jìn)行分析[4]。連環(huán)替代法是指確定因素影響，并按照一定的替換順序逐個因素替換，計算出各個因素對綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動程序的一種計算方法。利用因素替換找出影響分析對象變動的因素及程度，是對傳統(tǒng)靜態(tài)杜邦分析的進(jìn)一步發(fā)展。方法如下：

設(shè)F=A×B×C

基數(shù)(本分析中設(shè)2000年為基數(shù))F0=A0×B0×C0

實際F1=A1×B1×C1

基數(shù)： F0=A0×B0×C0………………(1)

置換因素A:A1×B0×C0…………………(2)

置換因素B:A1×B1×C0…………………(3)

置換因素C:A1×B1×C1…………………(4)

其中：(2)-(1)為A因素變動對F指標(biāo)的影響；(3)-(2)為B因素變動對F指標(biāo)的影響；(4)-(3)為C因素變動對F指標(biāo)的影響。F表示凈資產(chǎn)收益率；A表示主營業(yè)務(wù)利潤率；B表示總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；C表示權(quán)益乘數(shù)。

四、案例實證研究

2003年2 月12日，京東方科技集團(tuán)股份有限公司正式宣布公司以3.8億美元成功收購韓國現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會社(HYDIS)TFT-LCD(薄膜晶體管液晶顯示器件)業(yè)務(wù)。京東方成為中國第一家擁有TFT-LCD核心技術(shù)與業(yè)務(wù)的企業(yè)。液晶行業(yè)是一個資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，市場風(fēng)險較大，且國內(nèi)的TFT-LCD產(chǎn)業(yè)在當(dāng)時剛剛起步，技術(shù)尚不成熟，因此京東方希望通過并購韓國現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會社(后者因深陷財務(wù)困境，急于出售其資產(chǎn))的TFT-LCD業(yè)務(wù)達(dá)到技術(shù)和產(chǎn)品升級的目的。

為了剔除行業(yè)經(jīng)營周期性因素可能對結(jié)果產(chǎn)生系統(tǒng)性偏差，更準(zhǔn)確地反映京東方并購案對其績效的影響，本文選擇并購當(dāng)年總資產(chǎn)規(guī)模與京東方接近的同方股份和行業(yè)均值作為參照。[5]

(一)EVA分析：

由于京東方于2001年1月上市，EVA分析法選擇并購前2年至并購后5年進(jìn)行分析，即t∈[-2，5]。本文選擇可比企業(yè)同方股份及行業(yè)EVA值(依據(jù)行業(yè)中值的各項指標(biāo)計算得出的)進(jìn)行比較分析。兩企業(yè)的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表及行業(yè)均值的各項指標(biāo)均來源于Wind資訊。Re計算模型中的Rf采用國家當(dāng)年發(fā)行的5年期憑證式國債年平均收益率，Rm - Rf根據(jù)美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500家股票的回報率相對于1926—1992年長期政府債券收益率的長期集合平均溢價在5%—6%之間企業(yè)管理論文，我們?nèi)∑淦骄?.5%為市場平均風(fēng)險溢價， β可通過Wind數(shù)據(jù)庫計算得出，Rd采用中國人民銀行3-5期貸款基本利率[6]。

在此基礎(chǔ)上，為了更深入揭示企業(yè)的競爭優(yōu)勢，對EVA進(jìn)一步分解，分為生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的EVA、投資活動產(chǎn)生的EVA、運(yùn)用債務(wù)杠桿產(chǎn)生的EVA、其他活動產(chǎn)生的EVA。四部分的計算公式如下：

生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的EVA =營業(yè)利潤+財務(wù)費用 - 生產(chǎn)經(jīng)營資金×權(quán)益資本成本率；投資活動產(chǎn)生的EVA ， 即投資收益- (短期投資+ 長期投資)×權(quán)益資本成本率；運(yùn)用債務(wù)杠桿產(chǎn)生的EVA ， 即(短期債務(wù)+長期債務(wù)) × (權(quán)益資本成本率- 債務(wù)資本成本率)；其它活動產(chǎn)生的EVA ， 即補(bǔ)貼收入+ 營業(yè)外收支凈額- 所得稅費用。

圖一顯示，在分析期內(nèi)，全體EVA均呈現(xiàn)負(fù)值，電子元件行業(yè)利潤空間較小，行業(yè)風(fēng)險較大。并購前京東方的EVA略低于行業(yè)均值和同方股份的EVA，并購當(dāng)年位于二者之間，但是并購后第一年開始京東方的EVA值大幅下降，下降速度遠(yuǎn)超過同方股份和行業(yè)均值的降幅，僅僅在2007年有所反彈[7]，2008年又下降，說明并購并沒有增加京東方企業(yè)的整體價值，卻損害了投資者的價值，并且并購使其風(fēng)險加大，具有不確定性。

表一：EVA細(xì)分情況

生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的EVA

投資活動產(chǎn)生的EVA

運(yùn)用債務(wù)杠桿產(chǎn)生的EVA

其他活動產(chǎn)生的EVA

年份

京東方

同方股份

京東方

同方股份

京東方

同方股份

京東方

同方股份

2001年

-15618.7

-5278.1

-10254.7

-2261.8

4754.9

2776.5

-192.0

-4131.5

2002年

-26974.1

-21083.0

-845.8

-2896.3

11288.2

3770.9

-4151.1

-1214.3

2003年

-21942.3

-38182.7

-12639.8

-2803.6

31107.1

7797.6

-3336.0

-3318.8

2004年

-150577.7

-45726.5

6455.9

-9239.3

46443.7

13230.1

381.2

-3212.6

2005年

-292988.0

-60163.5

-14684.2

-4453.6

77942.5

13246.5

-1301.9

-1009.8

2006年

-391415.8

-71395.3

106277.9

-7163.7

44626.2

15771.8

11524.8

2221.7

2007年

-1650.2

-72552.5

-19660.3

2271.2

19618.8

15267.9

30258.8

-1876.1

2008年

-215708.4

-135690.9

-25284.3

-6054.7

23522.9

23550.8

6353.2

-2223.0

如上表所示，經(jīng)過對EVA進(jìn)行細(xì)分尋找EVA下降的原因，我們發(fā)現(xiàn)，京東方生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的EVA在分析期內(nèi)均小于零；投資活動產(chǎn)生的EVA值2004年和2006年大于零，其他年份小于零；運(yùn)用債務(wù)杠桿產(chǎn)生的EVA值均大于零。與同方股份的比較中得出，京東方在生產(chǎn)經(jīng)營活動與投資活動中并沒有優(yōu)勢可言，并購后京東方經(jīng)營管理能力進(jìn)一步惡化且呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)，風(fēng)險加劇，與同方股份相差甚遠(yuǎn)。但在財務(wù)杠桿的運(yùn)用和其他活動方面京東方顯著高于同方股份，不過這并不能改變企業(yè)整體EVA下降的趨勢。

(二)杜邦分析：

下面我們再通過杜邦分析方法進(jìn)一步剖析京東方并購后EVA下降的深層原因。

表二：各項指標(biāo)對比結(jié)果

凈資產(chǎn)收益率

銷售凈利率%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

權(quán)益乘數(shù)

京東方

同方股份

行業(yè)均值

京東方

同方股份

行業(yè)均值

京東方

同方股份

行業(yè)均值

京東方

同方股份

行業(yè)均值

2001年

2.88

11.1

0.2

3.88

7.5

5.6

0.67

0.88

0.4

1.93

2.17

3.31

2002年

3.88

6.77

2.5

3.53

4.08

6.46

0.88

0.88

0.3

2.53

2.27

3.25

2003年

15.24

4.01

2.8

3.93

2.43

6.55

1.17

0.97

0.4

4.02

2.44

3.23

2004年

5.49

3.95

2.8

2.31

2.24

6.19

0.82

0.98

0.5

4.02

2.83

3.21

2005年

-38.1

3.49

3.7

-11.1

1.83

-3.03

0.69

0.98

0.3

4.66

3.31

3.09

2006年

-48.7

4.94

-1.3

-20.2

2.56

-1.07

0.47

1.03

0.3

5.16

3.7

2.36

2007年

16.34

9.87

-1.3

8.03

4.36

5.9

0.75

0.96

0.3

3.54

3.4

2.36

2008年

-15.4

3.99

-1.1

-12

2.85

-0.14

0.61

0.78

0.3

2.6

2.82

2.37

表三：杜邦分析——因素分析連環(huán)替代法分析表

2001年

2002年

2003年

2004年

2005年

2006年

2007年

2008年

凈資產(chǎn)收益率F

2.88%

3.88%

15.24%

5.49%

-38.09%

-48.74%

16.34%

-15.37%

銷售凈利率A

3.88%

3.53%

3.93%

2.31%

-11.11%

-20.22%

8.03%

-11.96%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B

0.67

0.88

1.17

0.82

0.69

0.47

0.75

0.61

權(quán)益乘數(shù)C

1.93

2.53

4.02

4.02

4.66

5.16

3.54

2.6

替換A

5.56%

4.56%

8.75%

10.86%

-36.62%

-65.02%

19.47%

-31.75%

替換B

5.17%

6.00%

11.63%

7.61%

-30.82%

-44.29%

31.08%

-25.83%

替換C

2.88%

3.88%

15.24%

5.49%

-38.09%

-48.74%

16.34%

-15.37%

A因素變動對F指標(biāo)的影響

-1.42%

1.68%

4.87%

-4.38%

-42.11%

-26.93%

68.21%

-48.09%

B因素變動對F指標(biāo)的影響

-0.39%

1.43%

2.88%

-3.25%

5.81%

20.73%

11.60%

5.93%

C因素變動對F指標(biāo)的影響

-2.29%

-2.12%

3.61%

-2.12%

-7.27%

-4.45%

-14.74%

10.46%

如上表所示，并購后的京東方的凈資產(chǎn)收益率在絕大多數(shù)年份均低于行業(yè)均值和同方股份。進(jìn)一步說明了并購使企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)了惡化的風(fēng)險。并購前后京東方凈資產(chǎn)收益率發(fā)生了較大變化，由并購前的正值轉(zhuǎn)變成并購后的負(fù)值，雖然在并購當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率有大幅提升，但是在并購后逐漸下降，其中2005年、2006年、2008年均出現(xiàn)較大幅度的負(fù)值，并購前凈資產(chǎn)收益率的變化區(qū)間為[2.88%，6.98%]，而并購后凈資產(chǎn)收益率的變化區(qū)間變?yōu)閇-48.74%，16.34%]，凈資產(chǎn)收益率離散區(qū)間加大，市場拓展的風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)。

并購前后銷售凈利率對凈資產(chǎn)利潤率的影響最大，其次為權(quán)益乘數(shù)，影響最小的是總資產(chǎn)收益率。銷售凈利率在并購后第二年出現(xiàn)了由正直轉(zhuǎn)向負(fù)值的質(zhì)的變化，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在并購后第二年也出現(xiàn)了下降，權(quán)益乘數(shù)并購后均高于并購前，尤其是并購后第3年達(dá)到案例分析期的高位5.16，可見并購后公司的各方面指標(biāo)均受到了負(fù)面的影響。

京東方的銷售利潤率在整個分析期均低于行業(yè)平均值，在并購當(dāng)年及并購后的2004年和2007年高于同方股份企業(yè)管理論文，其他年份均低于可比企業(yè)。說明并購在短期內(nèi)給京東方帶來了一定的經(jīng)營效益的改善，但是長期反而加速了企業(yè)經(jīng)營效益的惡化。京東方的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在整個分析期均高于行業(yè)均值，但除并購當(dāng)年外均低于可比企業(yè)同方股份，說明京東方作為大型企業(yè)在控制庫存及應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)方面具有一定優(yōu)勢，京東方的權(quán)益乘數(shù)在并購前均低于可比企業(yè)和行業(yè)均值，并購后權(quán)益乘數(shù)迅速提高超過行業(yè)均值和可比企業(yè)，說明京東方在并購前后的財務(wù)風(fēng)險發(fā)生了巨大變化，并購交易過程及其后對后期資金投入需求的增加，使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險顯著提高。

總之，京東方并購韓國現(xiàn)代后，在本文的考察期內(nèi)EVA值均小于零，但并購后進(jìn)一步惡化；凈資產(chǎn)利潤率出現(xiàn)不同程度的下降，甚至出現(xiàn)了負(fù)值，說明企業(yè)的運(yùn)營損害了全體投資者的利益。綜合EVA分析和杜邦綜合財務(wù)指標(biāo)分析可知，并購后京東方的經(jīng)營能力進(jìn)一步惡化，財務(wù)運(yùn)用能力有所加強(qiáng)，然后財務(wù)杠桿本身就是一把雙刃劍，財務(wù)杠桿的放大也會放大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，如果處理不妥，企業(yè)將會陷入財務(wù)困境。

(三)結(jié)果評價

TFT-LCD是一個典型的“大者恒大”和“產(chǎn)能決定競爭力”的資本密集型產(chǎn)業(yè)。廠商只有迅速將產(chǎn)能擴(kuò)大，成本才能攤薄，采購原材料的議價能力才會提升，產(chǎn)品也才具備競爭能力。隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境的迅速變化，海外和海內(nèi)的雙線擴(kuò)張成為了京東方不能承受之重。京東方甚至曾作出決定將第五代TFT-LCD液晶生產(chǎn)線剝離出上市公司。以下對京東方并購的經(jīng)驗進(jìn)行總結(jié)以期對后來者提供借鑒。

第一，技術(shù)整合困難重重，生產(chǎn)無法實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

京東方想借收購擺脫核心技術(shù)受制于人的局面，然而3.8億美元得來的技術(shù)仍未為其換來競爭優(yōu)勢。在京東方搭建TFT-LCD第五代生產(chǎn)線的同時，主要日韓液晶面板廠的八代生產(chǎn)線，便已經(jīng)開始量產(chǎn)。夏普公司甚至已經(jīng)投入液晶面板第十代生產(chǎn)線建設(shè)。 另一方面，對并購來的技術(shù)進(jìn)行消化吸收也不盡如人意。液晶面板的生產(chǎn)類似于手工藝品制作，流程控制、投料比例等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，都依照濕度、溫度的變化而改變，完全靠生產(chǎn)線工人長期的經(jīng)驗來把握。京東方計劃收購后將技術(shù)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，然后卻受到了韓國工會的阻撓論文參考文獻(xiàn)格式。最終導(dǎo)致國內(nèi)外的液晶生產(chǎn)線完全由韓國員工全面掌控，韓國方面在原材料、設(shè)備的采購上具有決定性話語權(quán)。京東方面對強(qiáng)勢的韓國工會一再退讓，韓國員工在享受高工資、高福利的同時，大大推高了本就已經(jīng)偏高的運(yùn)營成本。

第二，行業(yè)整體低迷，并購后連年虧損。

京東方貿(mào)然上馬第五代TFT-LCD，是典型的“波峰投建，波谷產(chǎn)出”的舉措。在京東方搭建第五代生產(chǎn)線的同時，全球液晶面板產(chǎn)能擴(kuò)張也進(jìn)入一個高峰。從2004年四季度到2005年四季度，全球共有11條4.5代以上的TFT-LCD液晶面板生產(chǎn)線投產(chǎn)，這些生產(chǎn)線形成的新增產(chǎn)能在2005年開始顯現(xiàn)。從2005年11月開始，主要尺寸的顯示器液晶面板價格都出現(xiàn)了較大幅度的下跌企業(yè)管理論文，京東方面臨極大的壓力。

由于沒有足夠的資金投入以擴(kuò)充產(chǎn)能，導(dǎo)致對上游配套廠商的話語權(quán)缺失，成本居高不下。京東方TFT-LCD液晶面板的綜合成本與國際一流廠商相比，至少存在10%左右的劣勢。

從原材料成本到最終的銷售價格，京東方都并無優(yōu)勢可言，直接導(dǎo)致了其連年虧損，銷售利潤率大幅縮水，最終EVA維持負(fù)值，投資者價值遭到毀損。

第三，資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，面臨巨大的償債和后續(xù)資金融通壓力。

收購之時，高達(dá)3.8億美元的收購金額給凈資產(chǎn)只有20億元的京東方帶來巨大的財務(wù)壓力。2003年京東方資產(chǎn)負(fù)債率最高達(dá)到70%。公司B股增發(fā)完成后，負(fù)債率回落到50%以下。但是在2005年巨額貸款以及巨額虧損的壓力下，資產(chǎn)負(fù)債率又回到75%以上。

運(yùn)用財務(wù)杠桿籌集收購資金使京東方背上了沉重的債務(wù)包袱。又恰逢全球液晶面板價格仍處在低谷，京東方虧損持續(xù)擴(kuò)大。在此情形下，政府的救助和銀團(tuán)的貸款有如杯水車薪，京東方面臨巨大的償債和后續(xù)融資的壓力。

五、結(jié)論啟示

在國內(nèi)外企業(yè)并購史上不乏“蛇吞象”成功的案例，但其成功是以特殊條件和純熟的并購技巧為基礎(chǔ)的。而我國的IT企業(yè)在海外并購活動中顯然并不具備這些優(yōu)勢。京東方為我們提供了一個鮮活的例子。盡管最終憑借出色策劃完成了并購，可京東方缺乏并購國際一流企業(yè)的實力和經(jīng)驗，并購后陷入了財務(wù)費用高昂和后續(xù)資金投入乏力等危機(jī)。如若不是地方政府強(qiáng)有力的支持和國內(nèi)銀行的協(xié)助，京東方可能早已因“蛇吞象”一舉而不復(fù)存在。然而政府的支持只能解燃眉之急，從長遠(yuǎn)看，這些考慮不周的海外并購會使企業(yè)在很長時期內(nèi)背負(fù)沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。在復(fù)雜的海外并購實踐中，企業(yè)應(yīng)遵循一般性的并購規(guī)則，不要寄希望于出“奇制勝”或追求“蛇吞象”的宣傳效應(yīng)，經(jīng)驗寥寥的我們要更加審慎。

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