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序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇會計報表分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。
財務會計報表是企業(yè)或其他經(jīng)濟實體向外界傳遞會計信息的主要手段 ，企業(yè)通過編制財務報表，可以將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成果和財務狀況以書面的形式提供給社會有關方面。
對于報表使用者來說，閱讀會計報表如果不運用分析技巧，不借助分析工具，只是簡單地瀏覽表面數(shù)據(jù)，很難獲取有用的信息，有時還會被會計數(shù)據(jù)引入歧途，被表面假象所蒙蔽。為了使用者正確揭示會計數(shù)據(jù)之間存在的關系，就要對會計報表進行分析，通過分析對企業(yè)的經(jīng)營成果、財務狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況進行研究和評價，為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟管理決策提供依據(jù)，為企業(yè)經(jīng)營管理的業(yè)績評價監(jiān)督等提供依據(jù)。
進行財務報表分析所依據(jù)的資料按其來源可分為內(nèi)部資料和外部資料。內(nèi)部資料指從企業(yè)內(nèi)部獲取的資料，最主要的是企業(yè)財務會計報告；外部資料是從企業(yè)外部獲取的資料，包行業(yè)數(shù)據(jù)、其他競爭對手的數(shù)據(jù)等。
會計報表分析方法的正確運用，能揭開表面現(xiàn)象，看到本質。了解分析單位的真實情況，避免錯誤的判斷。
一、會計報表分析的目的
財務會計報表分析的目的可以概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財務狀況、預測未來的發(fā)展趨勢。對于不同報表使用者，報表分析的目的有不同的測重點。
1.投資者的報表分析目的
投資者對企業(yè)的凈資產(chǎn)具有所有權，是企業(yè)最終風險的承擔者，一方面，他們通過對財務會計報表的分析，評價管理人員的業(yè)績，以便對管理人員作出合理的評價和選擇，另一方面需要分析評估投資風險和投資前景，作出正確的投資決策，因此，投資者分析的重點是企業(yè)的獲利能力，即企業(yè)目前及未來的收益情況，投資能否增值、投資的回報多步少，是否追加投資等。
2.債權人的報表分析目的
債權人最關注的是提供給企業(yè)的資金是否安全，自已的債權和利息是否能按期如數(shù)收回，為此，應重點分析企業(yè)的償債能力狀況，通過對企業(yè)的資本結構、資金主要來源與用途、企業(yè)過去時間獲利能力及對其未來獲利能力的預測，來確定合理的信貸政策。
3.經(jīng)營者的報表分析目的
企業(yè)經(jīng)營者對財務報表分析的目的是多方面的，首先，要對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績進行評價，包括評價企業(yè)的財務資本結構，獲利能力和償債能力等，然后通過對比分析，找出計劃與實際執(zhí)行結果的差距，以便對下一期間的財務狀況作出預測，并采取一定的措施，從而起到有效的配置資源、強化生產(chǎn)經(jīng)營管理和提高企業(yè)經(jīng)濟效益的作用。
4.其他報表使用者的報表分析目的
例如，政府的財稅部門根據(jù)企業(yè)報送的財務報表，檢查企業(yè)的財務情況和加強稅收管理，并作為制定財稅政策的根據(jù)，政府的統(tǒng)計部門通過對企業(yè)財務報表所含信息進行匯總分析，及時發(fā)現(xiàn)國民經(jīng)濟運行過程中存在的問題，為國家采取宏觀調控政策提供依據(jù)。
二、財務報表分析方法的比較
財務報表分析的方法有很多，主要有：比較分析法、因素分析法、比率分析法、趨勢分析法。比較分析法是最基本的分析方法，在財務報表分析中得到了廣泛的應用。比較分析法是通過主要項目或指標數(shù)值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種方法。因素分析法又稱因素替換法、連環(huán)替代法，是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象―綜合財務指標或經(jīng)濟指標的影響程度的一種分析方法。它假定影響分析對象的諸多因素中一種因素發(fā)生變化，其他因素保持不變，分析該因素的變化對分析象的影響。比率分析法是把某些彼此存關聯(lián)的項目加以對比，通過計算經(jīng)濟指標的比率，來確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法。比率是一個相對數(shù)，因此可以把某些不可比的指標變?yōu)榭杀鹊闹笜恕Ｚ厔莘治龇ㄊ菍善诨蚨嗥谶B續(xù)的相同指標或比率進行對比，求出它們增減變化的方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)財務狀況和生產(chǎn)經(jīng)營情況變化趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的原因、性質，進而預測企業(yè)前景。
1.比較法在運用時很直觀，幾組數(shù)據(jù)放在一起對比，誰大誰小，一目了然
比較法有企業(yè)期間的比較、企業(yè)間的比較、實際與標準的比較。期間比較是對同一企業(yè)兩期以上的報表予以并列比較，這種方法由于資料容易取得，受到廣泛的利用，這種方法要求會計方法、經(jīng)營構成和經(jīng)營環(huán)境相同，但是時期不同，對應的經(jīng)濟景氣、物價水平等環(huán)境的變化，在使用時受到一定的限制。企業(yè)間比較是將行業(yè)平均數(shù)據(jù)作為比較尺度，但由于（1）各企業(yè)的會計方法、經(jīng)營構成、經(jīng)營環(huán)境不同，尺度就不同，（2）除了上市公司，其他企業(yè)的資料難以取得，（3）統(tǒng)計資料的搜集到公布要一定的時間，在及時性方面有欠缺，另外平均數(shù)的計算方法有多種，不一定都適合作為比較尺度。實際與標準比較是將實際數(shù)據(jù)與事先制定的標準進行比較，但標準是人們根據(jù)歷史資料、經(jīng)驗制定出來的，同樣不一定適合作為比較尺度。
2.比率法可與比較法相結合
如將公司當期的比率與歷史數(shù)據(jù)、預期比率、同行業(yè)平均數(shù)據(jù)比較，這種方法有助于分析者更深地洞察企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。但是（1）由于財務報表的期間不同，采用比率指標存在一些不可比因素。如資產(chǎn)負債表只反映某個時點的財務狀況，反映不出各項目全年的情況，而利潤表是期間報表，反映整個會計年度的經(jīng)營成果，所以要選擇合理的方法正確計算比率，同時需要結合多個比率指標一起分析才能得到有說明力的結論。（2）不同企業(yè)的會計政策和經(jīng)營方針會影響不同企業(yè)間財務比率的可比性。（3）一個財務比率說明的問題是多方面的，例如：反映短期償債能力的比率的指標――流動比率，這個指標越高，說明資產(chǎn)的流動性越大短期償債能力越強，但過高的流動比率也許是存貨超儲積壓，存在大量應收未收賬款的結果，因此要全面地分析財務比率，確定合理的比率。所以比率法在運用時需要專業(yè)的判斷能力，使用起來受到一定的限制。
3.如果說比較法和比率法是發(fā)現(xiàn)問題的方法，那因素法則可以找出形成問題的原因
運用因素法可以計算出各影響因素對指標的影響程度。因素分析法中先要確定影響指標變化的因素及排列順序，然后假定一個因素變化，其他因素不變的條件下進行測算，其分析結果具有一定的假定性，因此因素分析法測算的結果只能給進一步分析指出方向。運用因素分析法時，一般替代順序在前的因素對經(jīng)濟指標影響的程度不受其他因素的影響或影響很小，排列在后的因素中含有其他因素共同作用的成分，由此可看出因素分析法實際上是比較分析法的發(fā)展和補充。
4.趨勢分析法有助于某項趨勢的判斷
但是任何一項百分比的增減未必表示有利或不利，因為任何單項百分比無法提供充分的資訊，必須結合相關資料綜合分析才能顯示分析價值。在運用趨勢分析法時是用比率法和比較法對數(shù)據(jù)進行分析，所以趨勢分析法是比率法和比較法的延伸和深入。
三、財務會計報表分析方法運用應注意的問題
1.各種方法運用的注意事項
應用比較分析方法對同一性質指標進行數(shù)量比較時，要注意所用指標的可比性，具體表現(xiàn)在（1）指標內(nèi)容、范圍和計算方法的一致性。（2）會計計量標準、會計政策和會計處理方法的一致。（3）時間單位和長度的一致。（4）企業(yè)類型、經(jīng)營規(guī)模和財務規(guī)模及目標大體一致。
在使用比率分析法進行比較時，應注意以下問題：（1）比率中對比指要有相關性，對比指標要有內(nèi)在聯(lián)系，對比分析才有意義，才能評價有關經(jīng)濟活動之間是否安排合理。（2）運用比率分析，比率指標中對比指標的計算口徑要一致，兩個指標的計算時間、方法、標準等要一致。（3）運用比率分析，采用的比率指標需要選用一定的標準與之對比。通常科學合理的對比標準有企業(yè)預定的目標、企業(yè)歷史上達到的標準、同行業(yè)內(nèi)平均水平或先進水平標準、社會公認標準等。
在應用因素分析法時，應注意（1）正確確定分解因素的組合，分析指標與影響因素之間必須相關。（2）計算時要正確確定因素替代次序，因素排列順序要根據(jù)事物之間的內(nèi)在聯(lián)系加以確定。
在采用趨勢分析法時，應注意以下問題：（1）用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上要一致，（2）剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況，（3）應用例外原則，對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。
2.應注意各種方法的靈活地加以結合運用
通過各種指標的計算，在作出任何具有實質意義的結論之前，必須結企業(yè)內(nèi)外各種因素作深入細致的分析，如將企業(yè)的某項指標作比率分析時，應作行業(yè)的橫向比較，這樣才能說明問題。
企業(yè)各方面的業(yè)務活動都是相互聯(lián)系，彼此制約的，而且各種方法都有一定的局限性，因此單單計算某項比率或比較某個項目的變動，其作用是有限的，如將它們孤立起來理解，很難用以說明企業(yè)錯綜復雜的情況。分析要想深入剖析某項比率或了解隱含的意義，必須將各種方法相互結合使用，以彌補單一方法或單一指標相關性的不足，使報表分析更加有效完善。
參考文獻
【1】會計/財政部注冊會計師考試委員會辦公室編.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2003.3
【2】財務會計/全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書編寫組編。中國財政經(jīng)濟出版社，2005.3
【3】企業(yè)財務報告分析/夏漢平主編。西南財經(jīng)大學出版社，2004
一、企業(yè)對外提供的會計報表
1.資產(chǎn)負債表。資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表,被稱為會計報表第一表,提供了編制單位資產(chǎn)、負債和所有者權益的全貌。一般來說,資產(chǎn)負債表分析可以從結構性分析、償債能力分析和資產(chǎn)負債變動情況分析三個方面展開,力求全面、系統(tǒng)地利用好這一張財務報表所提供的相關財務信息。
2.利潤表及利潤分配表。對利潤表的分析,一般要結合資產(chǎn)負債表,對企業(yè)獲利能力和資產(chǎn)的營運管理能力進行分析。通過不同行業(yè)企業(yè)盈利情況的橫向比較,可以分析評價企業(yè)的價值。對利潤表的分析,還應注意利潤表的縱向比較;通過分析企業(yè)不同時期的利潤增減變動和費用的支出情況,來評價企業(yè)管理當局的經(jīng)營管理能力和水平。對利潤分配表的分析,主要分析企業(yè)的股利分配和盈余情況,主要是通過計算有關股利分派的比率、企業(yè)盈余構成以及在此基礎上分析企業(yè)管理當局的管理風格,有助于股票投資者在股票市場上分析、評價企業(yè)股票在市場上的價值定位。
3.現(xiàn)金流量表。現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的財務狀況變動表,反映企業(yè)一定時期內(nèi)現(xiàn)金的流入與流出,表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。通過分析現(xiàn)金流量表,可以了解企業(yè)本期以及前期的現(xiàn)金流入、流出及節(jié)余情況,正確評價企業(yè)的償債能力和支付能力,發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務方面存在的問題,正確評價企業(yè)利潤的質量,科學預測企業(yè)未來的財務狀況。在實際工作中,對會計報表進行分析時,要注意多份報表的相互結合,要觀察同一企業(yè)相同時期的多份報表,不同企業(yè)同一時期的同類報表,還要分析同一企業(yè)不同時期的同類報表,提供盡可能詳實的財務資料。隨著我國加入WTO,我國的會計政策必將與國際接軌,將會有更多新的東西要求我們?nèi)W習掌握,作為經(jīng)濟通用語言的會計報表分析也不例外,將會產(chǎn)生出更多新的、先進的科學方法,其重要性也將愈來愈高。
二、財務報表分析的特征
財務報表分析是就是以財務報表為主要依據(jù),采用科學的評價標準、和適用的分析方法、遵循規(guī)范的分析程序,通過對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果現(xiàn)金流量等重要指標的比較分析、對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營情況及效績做出判斷、評價和預測的一項經(jīng)濟管理活動。
1.財務報表分析是在財務報表所披露信息的基礎上進一步提供和采用財務信息。財務報表分析以財務報表為主要依據(jù)進行的、從提供財務信息的角度看、它是在財務報表所披露信息的基礎上、進一步提供和利用財務信息,是財務報表編制工作的延續(xù)和發(fā)展。
2.財務報表分析是一個判斷過程,通過報表信息了解發(fā)生變化的原因、對企業(yè)的經(jīng)營活動做出判斷:在分析和判斷的基礎上再做出評價和預測。財務報表分析的過程也就是比較分析、對企業(yè)的經(jīng)營活動及其效績做出判斷、評價和預測的過程。
3.科學的評價標準和適用的分析方法是財務報表分析的重要手段。財務報表分析要清楚地反映出影響企業(yè)情況,以及效績方面的分析與整體分析相結合。由此可知、科學的評價標準和適用的分析方法在財務報表分析中
有著重要作用,既是分析的重要手段、也就是做出判斷、評價和預測的基礎。
三、會計報表分析方法
1.比率分析法。是根據(jù)會計報表有關項目之間的內(nèi)在關系 ,計算其數(shù)值,借以衡量和評價企業(yè)財務各主要方面能力的一種方法。根據(jù)反映財務信息的不同,比率分析可分為償債能力分析、資金運營能力分析和獲利能力分析。
2.比較趨勢分析法。是采用比較的方法對若干期間的財務報表按時間序列做出分析,以便找出其發(fā)展趨勢,為規(guī)劃未來提供有用的財務信息的一種方法。該方法的基本原理是將若干期的財務報表以第一期(或另選某一期)為基期,計算每一期間各項目對基期同一項目的變動絕對數(shù)或相對數(shù),使之成為一系列具有可比性的數(shù)值,以顯示其在各期上升或下降的趨勢。
3.結構分析法。是以會計報表上某一關鍵項目為基礎,將其金額作為100%,其他有關項目的金額均按關鍵項目換算為百分比,以發(fā)現(xiàn)報表上的重要項目,并分析其變化的一種方法。資產(chǎn)負債表常以資產(chǎn)總額為100%,損益表常將銷售收入作為100%,現(xiàn)金流量表常將經(jīng)營活動現(xiàn)金流量作為100%。
4.因素分析法。是依據(jù)分析指標和其影響因素的關系,從數(shù)量上確定各因素對指標影響程度的一種方法,這種方法常用實際值與計劃值進行比較。如世界聞名的杜邦財務分析體系是采用“杜邦圖”,將企業(yè)權益報酬率與銷售凈利率、資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)四大財務比率按內(nèi)在聯(lián)系排列,以體現(xiàn)企業(yè)權益報酬受后三者乘積影響的程度,從企業(yè)銷售、資產(chǎn)利用和舉債經(jīng)營三方面綜合分析企業(yè)的經(jīng)營狀況。
四、用“比率分析法”對財務報表進行分析
1.償債能力比率。是指企業(yè)在一定期限內(nèi)償付債權人債務的能力,包括短期償債能力和長期償債能力。
(1)流動比率:是指流動資產(chǎn)與流動負債的比率,其公式為:流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債。
(2)速動比率:是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分,再除以流動負債的比值。其公式為:速動比率=(流動資產(chǎn)- 存貨)÷流動負債。
(3)資產(chǎn)負債率:是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比,它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的,也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。其公式為:資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額×100%。
2.資產(chǎn)管理比率。是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財務比率。包括應收帳款周轉率、流動資產(chǎn)周轉率等。
(1)應收帳款周轉率。是年度內(nèi)應收帳款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù),它說明應收帳款流動的速度。用時間表示的周轉速度是應收帳款周轉天數(shù)。其公式為:應收帳款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款應收帳款周轉天數(shù)=360÷應收帳款周轉率。一般來說,應收帳款周轉率越高,平均收帳期越短,說明應收帳款的收回越快。否則,企業(yè)的營運資金會過多地呆滯在應收帳款上,影響正常的資金周轉。
(2)流動資產(chǎn)周轉率。是銷售收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。它反映全部流動資產(chǎn)的周轉速度,其公式為:流動資產(chǎn)周轉率=銷售收入÷平均流動資產(chǎn)。
3.盈利能力比率。是企業(yè)賺取利潤的能力。它關系到所有者能否獲得股利,債權人的債務能否清償,是業(yè)績考核的重要指標,主要有資產(chǎn)凈利率,凈值報酬率等。
(1)資產(chǎn)凈利率。是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。指標越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果。其公式為:資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額×100%。
(2)凈值報酬率。是凈利潤與平均股東權益(所有者權益)的百分比。它反映股東權益的收益水平,指標值越高,說明投資帶來的收益越高。其公式為:凈值報酬率=凈利潤÷平均股東權益×100%。
會計報表是企業(yè)財務會計報告的重要組成部分,然而會計報表主要反映的是企業(yè)過去經(jīng)營活動的財務信息,而報表使用者主要是面向未來決策的,只有對企業(yè)過去的會計信息進行分析、比較和評價,才能使之成為有用的財務信息。
一、會計報表分析的方法
要得到一份有價值的財務報表分析,企業(yè)需要運用各種專門的方法,對會計報表提供的數(shù)據(jù)資料進一步整理、分析、研究,從中得出有用的信息,會計報表分析的方法主要有以下幾種:
1.比率分析法
比率分析法是根據(jù)企業(yè)會計報表有關項目之間的內(nèi)在關系,計算其數(shù)值,借以衡量和評價企業(yè)財務各主要方面能力的一種方法,有時比絕對數(shù)據(jù)更可靠。比如規(guī)模和基礎設施條件相差很大的兩家公司,一般情況下,小公司的會計報表中的銷售量和利潤比大企業(yè)少的多。然而,比較銷售增長率和銷售利潤率可能比大企業(yè)高幾個百分點。所以籠統(tǒng)地進行總額的比較并無多大意義,因此需要運用比率分析,尤其是用來評估和比較兩家規(guī)模相差懸殊的企業(yè)經(jīng)營和財務狀況的有效工具。
2.比較趨勢分析法
比較趨勢分析法是采用比較的方法對若干期間的財務報表按時間序列做出分析,以便找出其發(fā)展趨勢,為規(guī)劃未來提供有用的財務信息的一種方法。運用該種方法,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)當期與總體發(fā)展趨勢的偏離程度,從而督促管理層分析發(fā)展是否存在問題,是否有需要改進加強的地方,制定相應的對策,規(guī)正企業(yè)發(fā)展軌道。
3.結構分析法
結構分析法是以會計報表上某一關鍵項目為基礎,將其金額作為100%,其他有關項目的金額均按關鍵項目換算為百分比,以發(fā)現(xiàn)報表上的重要項目,并分析其變化的一種方法。通過結構分析,檢查企業(yè)各項資產(chǎn)和負債及權益的比例是否達到優(yōu)化的標準或是否滿足企業(yè)發(fā)展需要,能否與企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀相匹配,從而降低企業(yè)經(jīng)營和財務風險因素,避免不必要的損失。
4.因素分析法
因素分析法是依據(jù)分析指標和其影響因素的關系,從數(shù)量上確定各因素對指標影響程度的一種方法,這種方法常用實際值與計劃值進行比較。常見的杜邦財務分析體系基本原理就是因素分析法,將企業(yè)權益報酬率與銷售凈利率、資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)四大財務比率按內(nèi)在聯(lián)系排列次序,逐個替換相乘,以體現(xiàn)企業(yè)權益報酬后三者乘積影響的程度,進而從企業(yè)銷售、資產(chǎn)利用和舉債經(jīng)營綜合分析企業(yè)的財務風險和經(jīng)營風險。
5.框圖分析法
框圖分析法是經(jīng)過直方圖、餅圖、曲線圖和立體圖等直觀形象來簡明分析、說明企業(yè)財務信息的一種方法。它是將其他分析方法下的有關數(shù)據(jù)的表格改為框圖表示。
二、我國會計報表分析存在的主要問題
由于會計報表本身的局限性和分析過程中的各種問題等主客觀因素的影響,會計報表分析及其分析方法仍然存在著許多問題,下文將對目前會計報表分析中存在的主要問題進行分析:
1.絕對指標容易被忽視
雖然相對指標和絕對指標各有優(yōu)勢,然而在報表分析的實踐中絕對指標卻得不到足夠的重視。企業(yè)會計報表分析常用的指標往往都是相對指標:總資產(chǎn)利潤率、銷售利潤率、流動比率、存貨周轉率等。然而,實際上例如資產(chǎn)總額、主營業(yè)務收入、利潤總額等絕對指標對企業(yè)會計報表分析是非常重要的,這些絕對指標對綜合分析一個企業(yè)的財務狀況有著不可忽視的作用。
2.報表分析方法不科學、不健全
很多企業(yè)的財務報表分析依靠的是傳統(tǒng)的經(jīng)驗總結,老式統(tǒng)計核算方法。其不健全、不科學性主要體現(xiàn)在以下幾個方面:一是缺乏可比性。在比較分析時,只關注于當期財務數(shù)據(jù)和比例結構,沒有確定比較的基礎,對企業(yè)當前實際數(shù)據(jù)的評價時缺少參照標準,得出的結論有用性大打折扣。二是存在滯后性。傳統(tǒng)的財務分析方法,無論是比較分析法還是比率分析法都是一種理想的、靜態(tài)的,它能夠對歷史數(shù)據(jù)進行分析并找出經(jīng)營中存在的問題,但在目前瞬息萬變的市場條件下,對財務數(shù)據(jù)的有效性、及時性、動態(tài)性都無法體現(xiàn)。三是分析的膚淺性。當前所做的財務分析主要是對經(jīng)營管理財務狀況結果的表述,不能直接說明產(chǎn)生這些結果的原因,也無法為企業(yè)的后續(xù)管理的改進提供參考意見。
3.盈利能力和利潤質量分析中存在的問題
第一,總資產(chǎn)報酬率指標存在的問題。許多企業(yè)在進行報表分析時,混淆了報酬總額的概念,從而導致總資產(chǎn)報酬率的計算發(fā)生較大的誤差,最終導致報表分析不能為企業(yè)財務信息使用者提供準確的信息。第二,凈資產(chǎn)收益率指標存在的問題。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)獲利能力的高低。但企業(yè)有時會出現(xiàn)已形成了凈利潤額,但款項并未到位,未發(fā)生現(xiàn)金流入,導致該指標值很高,而實際上企業(yè)資金很少,周轉困難。第三,凈利潤保證率方面存在的問題。企業(yè)在進行報表分析時對這個指標的理解上存在誤區(qū):誤認為這個指標可以評價利潤的可信程度,指標值越高,利潤真實性越大,其實不然。因為企業(yè)存在折舊、攤銷等非付現(xiàn)成本和費用,這些成本和費用并沒有發(fā)生實際的現(xiàn)金流出,但是這些成本和費用卻是該指標的分母凈利潤的減少因素,因此會導致實際計算出來的“凈利潤保證率”指標數(shù)字較高。
4.營運能力分析中存在的問題
由于過低的平均存貨水平也可能會導致存貨周轉率的過高,因此,過高的存貨周轉率也不能完全肯定能夠表示公司的經(jīng)營出色。如果平均存貨低到影響其發(fā)揮正常的功能時,很高的存貨周轉率恰恰說明了公司經(jīng)營管理上存在著漏洞。
三、我國企業(yè)會計報表分析的改進
1.樹立“決策有用觀”
會計報表分析是連接企業(yè)和投資者的紐帶,企業(yè)應按照“決策有用觀”建立新的報表分析體系。“決策有用觀”認為,報表分析應以提供對投資者決策有用的信息為目的。然而,投資者經(jīng)營決策最關心的是企業(yè)的風險、企業(yè)的價值、企業(yè)的經(jīng)營效率,投資者通過對企業(yè)風險的把握來選擇要進行投資的企業(yè),通過對企業(yè)價值的把握來決定投資的金額,通過對企業(yè)經(jīng)營效率的把握來決定所投資企業(yè)管理人員的任免。因此,應根據(jù)投資者經(jīng)濟決策的需要建立以分析企業(yè)的風險、價值、經(jīng)營效率為框架的報表分析體系。
2.對流動性指標的改進
很多企業(yè)已經(jīng)開始逐漸由關注流動比率轉到速動比率,為了能夠更加客觀地評價速動比率指標反映的實際情況,各個企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)實際情況將貨幣資金、應收票據(jù)、短期證券、信譽好客戶的應收賬款等作為速動資產(chǎn),使速動比率指標包括的信息更全面,能夠更加準確衡量企業(yè)資產(chǎn)快速變現(xiàn)的能力。比如分析某公司2008-2009的速動比率時,因為受宏觀經(jīng)濟形勢的影響,應收票據(jù)比較多。考慮此種因素后速動比率由增長趨勢變?yōu)橄冉岛笊?但與絕對標準2:1有很大差距與行業(yè)平均水平約1.2也有差距,而且值得注意的是2010年同時是該公司還款的一個小高峰,到期的借款比較多,因此通過報表比率分析提醒管理層必須預先做好準備。
3.長期償債能力指標的改進
第一,對長期資產(chǎn)負債率指標的改進。長期資產(chǎn)是償還長期負債的物質保證,為了體現(xiàn)對長期償債能力最有說服力的指標的重視,我們可以用可償債長期資產(chǎn)(包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期投資)除以長期負債所得來衡量企業(yè)對長期負債的清償能力,計算公式是:長期資產(chǎn)負債率=長期負債/(固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+長期投資)。這種比率考查的長期償債能力更有代表性。第二,對長期償債能力指標的補充。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常的情況下,企業(yè)能否按時償還到期債務,關鍵在于企業(yè)有無實際的現(xiàn)金。因此,可以以經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量作為衡量企業(yè)償債能力的依據(jù),其計算公式是:負債總額現(xiàn)金保障率=平均每年產(chǎn)生的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量×債務年限/需要償還的長短期債務總額。該比率數(shù)值的大小反映了企業(yè)的償債能力的強弱。
4.增加現(xiàn)金流量分析指標
現(xiàn)行報表分析體系包含的內(nèi)容缺少了反映企業(yè)現(xiàn)金流轉能力的指標,這樣分析評價企業(yè)的盈利性與風險將缺乏一定的科學性。從理論上講,企業(yè)的現(xiàn)金流量與會計利潤反映了不同程度的會計信息,具有很強的互補性。而且為了克服權責發(fā)生制原則所帶來的人為操縱盈利的財務指標的弊端,財務分析指標體系也應選擇以比會計利潤更具客觀性與穩(wěn)健性的現(xiàn)金流量為基礎,使企業(yè)經(jīng)營者更加客觀地了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價物的能力并準確評估企業(yè)收益及風險。
參考文獻:
一、從財務報表分析入手，了解企業(yè)整體狀況
我國古代著名軍事家孫武曾說過：“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。在競爭日趨激烈的今天，企業(yè)管理者在努力了解競爭對手的同時首先應該全面了解本企業(yè)的情況，才有可能在競爭中取得主動地位。對財務報表進行分析正是企業(yè)管理者比較全面地了解自身企業(yè)整體狀況的最有效的手段。
財務報表是企業(yè)的提供企業(yè)經(jīng)營和財務信息的正式文件。公司定期的至少有兩張主要報表： 資產(chǎn)負債表和損益表。作為對這兩個報表的補充和說明，同時的往往還包括一些附表、附注及說明。在某些情況下，有關當局還要求企業(yè)提供現(xiàn)金流量表，提供企業(yè)與外界之間的現(xiàn)金交易信息。通過對會計報表及其補充資料的分析，處于不同地位的財務管理人員和企業(yè)的其他管理人員可以了解到他們各自想要了解的許多情況。
企業(yè)財務管理人員和其他高層管理人員可以通過對本企業(yè)財務報表的分析，了解到企業(yè)資產(chǎn)的分布及其流動性、償債能力、盈利能力、費用水平等基本情況； 通過與歷史財務報表數(shù)據(jù)的對比，則還能了解本企業(yè)一些重要的發(fā)展趨勢，從而有利于決策者充分考慮自身的資源和條件，制定出切合本企業(yè)實際的決策。
企業(yè)財務管理人員和其他高層管理人員還可以通過對競爭對手或同行業(yè)的其它企業(yè)的財務報表與本企業(yè)財務報表的對比分析，了解競爭對手的基本情況以及本企業(yè)在競爭中所處的地位，從而有利于在決策中充分考慮競爭因素和為企業(yè)設定競爭目標。作為投資人的上級企業(yè)及其管理人員可以通過對下級企業(yè)或潛在的投資對象以及它們的競爭對手的財務報表的分析，了解下級企業(yè)或潛在的投資對象的基本情況在行業(yè)中的競爭地位發(fā)展變化趨勢，從而有利于加強對下級企業(yè)及其管理人員的考核和監(jiān)管，也有利于作出更加合理的投資決策。
二、財務報表分析的局限性
首先，資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)價值并不等于企業(yè)資產(chǎn)的實際價值。在我國，有關法規(guī)允許計提的各項準備以及折舊、攤銷等比例嚴重偏低，致使現(xiàn)金以外的企業(yè)資產(chǎn)賬面價值往往高于其實際價值，而且由于各企業(yè)情況不同，報表對資產(chǎn)價值的高估幅度也難以直接通過報表數(shù)據(jù)加以確定。
其次，通過損益表數(shù)據(jù)來考核下級企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時，除了因與前述相同的理由，對有關資產(chǎn)的高估會導致對利潤的高估外，把凈利潤作為主要考核指標也有許多明顯不合理之處。由于企業(yè)的資本結構、對設備和場地的投資、利息水平和稅賦水平等等因素一般不是企業(yè)的經(jīng)營管理者可以控制的，而凈利潤指標卻是涵蓋這些因素的。把被考核者無法控制的因素納入考核范圍違反了可控 不可控原則，往往會導致錯誤的或有嚴重偏差的結論。
最后，財務報表無法直接提供我們關于技術先進性、產(chǎn)品結構、人力資源等等關乎全局的基本情況。
三、關于如何彌補報表分析局限性的建議
在通過財務報表分析了解企業(yè)整體狀況過程中存在的上述局限性，有些我們可以借助進一步的財務管理方法加以解決，有些則可能要借助其它管理學方法才能較好地解決。
對報表資產(chǎn)價值不實，不能準確反映企業(yè)整體資產(chǎn)狀況及其結構的問題，有些企業(yè)有一些相當有效的解決辦法，如根據(jù)本企業(yè)或本行業(yè)客戶的總體經(jīng)營狀況和支付習慣，確定不同帳齡段應收賬款的壞帳比例，通過滾動的帳齡分析，定期調整應計提的壞帳準備額； 對于存貨用市場價值或變現(xiàn)價值來調整賬面價值； 固定資產(chǎn)價值則使用重置成本進行調整。經(jīng)過這樣的調整，就基本上保證了資產(chǎn)價值的真實性，結合報表使用，可以提供更加真實的企業(yè)情況。為了更加有效地考核企業(yè)經(jīng)營管理者的經(jīng)營業(yè)績，許多企業(yè)的董事會或上級公司對凈利潤標準作了調整，通過財務手段把利潤指標中企業(yè)經(jīng)營管理者不可控制的因素剔除，這樣就可使考核指標更趨合理。例如總公司對下屬企業(yè)經(jīng)營管理者的主要考核指標采用息稅折攤前收益（EBITDA）=凈利潤+利息支出所得稅+折舊+長期資產(chǎn)攤銷額。這個指標將在計算凈利潤時已包含的企業(yè)經(jīng)營者不可控制的利息費用、企業(yè)所得稅支出、折舊費用和無形資產(chǎn)等其它長期資產(chǎn)的攤銷費用加回，從而更加真實地反映了企業(yè)經(jīng)營者的工作成果。這樣的指標結合其他一些財務指標如流動資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)銷售率（銷售額/固定資產(chǎn)凈值）等，以及一些非財務指標如新產(chǎn)品開發(fā)速度和儲備數(shù)量、員工培訓情況等，就可以相當全面地反映企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績。
最后，管理學中的SWOT分析法等管理分析技術對我們了解財務報表及其它財務方法無法提供的有關企業(yè)整體的情況十分有效。這也從一個側面說明了一個真正優(yōu)秀的財務管理人員應該熟悉現(xiàn)代管理理論，能從企業(yè)的全局出發(fā)考慮問題，否則很可能作出完全錯誤的判斷。SWOT分析法，是一種全面分析企業(yè)在競爭環(huán)境中的整體定位的管理學方法。這種方法把企業(yè)內(nèi)外影響企業(yè)經(jīng)營成敗的各種因素劃分為源自企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢（Strenths） 和弱點（Weaknesses） 和來自企業(yè)外部的機會和挑戰(zhàn)（Threats） 四個大類，然后通過集思廣益的方法，讓企業(yè)高、中層管理人員和基層員工一起，有時還需要聘請咨詢專家參加，對上述四類因素逐類進行詳細分析、討論，務求全面掌握企業(yè)整體情況，以便在進行決策時揚長避短，抓住機會，更好地應付面臨的各種挑戰(zhàn)。
四、結語
綜上所述，會計作為商務的語言，會計報表中隱含了十分豐富的信息，在我國的企業(yè)管理實踐中，大多數(shù)企業(yè)都把對會計系統(tǒng)的管理作為財務管理的一部分。文章從會計報表分析入手，探討了企業(yè)經(jīng)營管理者如何利用財務會計報表了解企業(yè)整體狀況的問題。
參考文獻：
[1]蘇燕.上市公司財務報表分析――如何閱讀財務報表[J].財經(jīng)界（學術版）. 2011（07）
在當前從上至下全面推進教學改革的背景下，若不結合不同課程的性質、教學目的、學時條件的約束而不加選擇地要求所有課程都采用研究性教學，未必能取得預想的效果。
（一）研究性教學時間安排 研究性教學就是要改變傳統(tǒng)教學中僅注重已有知識轉移和承載的特點，指導學生選擇和確定與本學科或本課程相關的專題進行研究，促使學生主動探索、主動思考和主動實踐，從而提高其主動應用知識發(fā)現(xiàn)問題、分析問題和解決問題的積極性和能力的一種教與學的互動過程，而能力的培養(yǎng)必須有扎實的基礎知識和理論作鋪墊。因此，并不是大學本科所有階段、所有課程都適合采取研究性教學，應選擇在第6~7學期的相關課程中展開，因為在第3~5學期學科基礎課、專業(yè)核心課的學習基礎上，學生已具備分析問題、解決問題的專業(yè)基本理論知識，即具備了進行研究性教學的“必要”條件之一。之所以要對學期安排有所選擇是因為目前研究性教學的嘗試大多是在不改變現(xiàn)有教學計劃及培養(yǎng)方案的前提下進行的，必須要考慮課時的限制和約束。因此，選擇第6學期較為適宜，因為第8學期主要是畢業(yè)實習和畢業(yè)論文，而第7學期（尤其是后半學期）大多數(shù)同學都在為找工作、進一步深造進行準備，無心與老師配合認真完成研究性教學中“學生”應積極“扮演”的角色，往往應付了事。
（二）研究性教學課程選擇 《會計報表分析》是財務管理、會計學、金融學等專業(yè)繼《財務會計》、《財務管理》等專業(yè)核心課程后均需開課的一門專業(yè)選修課，旨在培養(yǎng)學生綜合運用所學專業(yè)理論知識分析使用會計報表的能力，即對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量及其發(fā)展趨勢等方面做出分析評價和判斷，并在此基礎上對企業(yè)進行財務管理、參與企業(yè)財務決策或作出信貸決策，該課程的性質和目標與研究性教學的“必要”條件比較吻合。從學期安排來看，有的專業(yè)安排在第6學期，而有的專業(yè)安排在第7學期，從嘗試推行研究性教學的效果及學生的積極配合情況來看，去除其他各外部因素（包括平時學生的學風、教師的水平和要求等）后發(fā)現(xiàn)，前者踐行研究性教學的成果及完成情況和及時性均比后者好得多。在與學生的交流過程中也發(fā)現(xiàn)第7學期備戰(zhàn)找工作和考研等的壓力確實是最主要的影響因素。此外，對本課程而言選擇在第6學期進行還有另一獨特好處：因為年報報出的法定期限是次年4月30日，因此每屆學生都應將最新年報包括在其研究分析對象之中，既避免分析數(shù)據(jù)陳舊，又可從客觀上避免學生直接照搬或抄襲網(wǎng)上公布的專業(yè)分析師分析過往年報成果的現(xiàn)象發(fā)生。
二、研究性教學組織與實施
當教師準備在某門課程中嘗試采用研究性教學時，首先應根據(jù)課程性質和目標設計相應的教案，在教案中要明確具體的實施步驟及應注意的事項，以減少研究性教學組織實施過程中的隨意性。筆者在實施研究性教學的第一年，要求每4人一組，每組選定1家上市公司3~5年的年報進行分析并制作PPT，但仍沒有取消傳統(tǒng)期末閉卷考試的方式。結果發(fā)現(xiàn)存在以下兩方面問題：一是由于分析報告和PPT占總成績極小比例，調動學生投入其中的積極性不高；二是有的小組內(nèi)部存在搭便車現(xiàn)象，小組內(nèi)部分工有余、交流協(xié)作不夠。在總結第一年經(jīng)驗的基礎上，實施《會計報表分析》課程研究性教學的第二年，筆者在本課程考核中，改變傳統(tǒng)的“一卷定全局”的終結性評價模式，實行過程評價和終結評價相結合的考核評價模式，加強對學生的過程指導，并配以中期檢查。具體可分為以下三個步驟組織實施：
（一）事前明示要求及考核評價辦法 為了讓學生對課程結束時的考核評價辦法有合理的預期，在本課程開始之初就將考核評價方法公開告知學生，讓學生知曉并積極參與評價過程，及時了解自己在運用知識體系中的成績和不足，使考核評價變成鞭策學生學習和不斷進步的動力。在本課程開始的兩周內(nèi)即要求每位學生各自選定一家上市公司最近3~5年的年度財務報表作為該課程分析和研究的對象，要求學生隨教師授課進程進行分析并制作PPT，在課程進行到50%時進行中期檢查，課程全部結束后兩周內(nèi)上交最終研究分析報告。成績構成如下：出勤（10%）、課堂發(fā)言（10%）、中期分析報告（包括PPT，下同）（20%）、最終研究分析報告（包括PPT，下同）（60%）。
（二）中期督促與檢查 為了防止學生將在傳統(tǒng)考核方式下進行“考前突擊”變成另一種形式的臨時抱佛腳，按照事先所明示的那樣在課程進度進行到50%時即要求學生先上交已完成部分的分析報告和PPT，并采取自愿、選優(yōu)及隨機選擇相結合的方式請3~5位同學將自己的成果進行課堂演示，由任課老師及時作出點評并針對存在的共性問題進行釋疑、解答并提出改進建議，并適當評出好、中、差三個檔次，讓學生對評價的標桿有切實的了解。從中期檢查中發(fā)現(xiàn)那些存在懈怠的同學，對其及時重點提醒并要求其補足和趕上。
（三）后期檢查與評價 要求學生在本課程全部結束后兩周內(nèi)上交人手一份的完整分析報告及最終制作的PPT。分別根據(jù)最終研究分析報告內(nèi)容的完整性、科學性、合理性（35%），表達的流暢性、排版的美觀性及PPT的豐富性、精美性、生動性（各占5%，共25%）進行評價。對最終研究分析報告不合格者一律退回重新完善，直至達到最低要求，但僅限重新完善兩次，若仍未達到最低要求即視為不合格。這樣可杜絕學生“蒙混”過關的想法，端正其態(tài)度，最終起到切實提高其分析財務報表、發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的能力。
反思傳統(tǒng)的考試方式，學生對于簡答題甚或論述題的回答照搬老師課件中的提綱、要點而不作任何展開闡述的現(xiàn)象比比皆是，那些具有短時強記優(yōu)勢的同學往往在考試中占據(jù)上風。考試獲高分甚至成為學生學習的“最高目標”，考后即忘也成為學生見怪不怪的常態(tài)。這種“一卷定全局”的考核模式不僅挫傷了那些平時學習用功學生的積極性，更抹殺了主動思考和探索的積極性。改變傳統(tǒng)考核方式是踐行研究性教學非常重要的一個環(huán)節(jié)，否則，必將回到傳統(tǒng)教學模式的老路上去。為了增加學生對最終評價標準和結果的信服度，將選擇具有典型性的好、中、差三個檔次的研究分析報告在本課程最后一次課上匯報演示，這樣既可鍛煉學生的口頭表達及講演能力，又能使得每位學生對自己的研究分析成果在心中有把參照的評價尺度。值得注意的是，在匯報演示各檔次研究分析報告前，事先并不告知學生各份研究報告的評分結果，而是在演示結束后由學生共同參與討論，評出各份研究報告的長處及需要完善之處，并給出各自的評分結果。
三、研究性教學有效開展的關鍵：師生轉型
研究性教學的開展是一項系統(tǒng)工程，要想在我國教育體系中加以實施， 從宏觀層次來講需要創(chuàng)造良性的外部環(huán)境，需要教育評價體系的根本改變、 各級主管部門的配合及社會強有力的支持。在此， 筆者僅從本課程嘗試研究性教學的實踐經(jīng)驗出發(fā)， 從教師、 學生等微觀個體角度分析其在有效開展研究性教學中應實現(xiàn)的轉型。
（一）任課教師應完成的轉型 在傳統(tǒng)教學模式下，教師主要任務是授業(yè)解惑，而研究性教學的目標是培養(yǎng)學生的綜合能力，教師的主要任務不僅僅是講授知識還在于組織教學本身，通過有效組織課程教學過程，實現(xiàn)學生學習能力的培養(yǎng)和提高，因此，任課教師首先應該加強教學理論的學習和教學方法的訓練。其次，作為研究性教學踐行者的任課教師必須具有一定的創(chuàng)新精神和意愿。因為研究性教學畢竟不同于傳統(tǒng)教學模式的“灌輸”，又沒有適用于不同課程的“統(tǒng)一”研究性教學模式和步驟，在沒有外力推動必須強制執(zhí)行的情況下，主要靠任課教師的自愿嘗試和摸索，這需要其具有一定創(chuàng)新精神和意愿；或即使上面有強制要求，而教師缺乏創(chuàng)新精神和意愿，也只會使得研究性教學的實施流于形式。最后，任課教師還必須具有教學創(chuàng)新的實踐能力。教學創(chuàng)新的實踐能力主要來自于其豐富的科研實踐，沒有教師的研究實踐，對學生的研究性培養(yǎng)只能成為空談， 一個樂于講課而不在學術研究前沿的教師可能可以高效傳遞現(xiàn)有知識，但對于創(chuàng)新思維和能力的培養(yǎng)往往難以勝任，這也印證了教學與科研的有機結合是提高教學質量的必由之路的道理， 也是世界發(fā)達國家教育改革的共同趨勢。因為教師通過豐富的科研實踐， 不僅能提升自身知識水平和能力，而且能夠拓寬研究性教學平臺， 為學生設計出更多的“研究”主題。
此外，作為主管教學的領導除了要倡導教師嘗試研究性教學外，還應在實施和落實等環(huán)節(jié)上予以更多實際支持。研究性教學往往會采取不同于傳統(tǒng)教學模式下的期末統(tǒng)一出卷考試的方式，但要經(jīng)得起上級的教學評估和檢查，各門課程都要留下能證明教學成果及學生成績考核的“文檔”證據(jù)。各校對于試卷早已形成一套規(guī)范的操作流程，教師只要負責出卷就行，而對于研究性教學下教學成果應如何歸檔、采取何種介質、有何要求、費用如何解決等尚未形成統(tǒng)一規(guī)范，目前均由任課教師自行解決，建議主管教學領導對之引起重視，否則研究性教學的推行要么是虎頭蛇尾，要么是教學評估時臨陣突擊補齊，難免造假之嫌。
（二）學生應進行的轉型 “教”與“學”只有雙向互動才能取得教學的良好成效。同樣，在研究性教學中，在強調教師轉型的同時，要想使研究性教學真正有效實施并發(fā)揮作用，必須改變學生在傳統(tǒng)教學模式下被動接受、缺乏質疑、考前突擊的學習心理和習慣。在研究性教學中，要注意引導學生按照老師布置的課題，在各環(huán)節(jié)上都能與老師的要求積極配合，才能達到良好效果。這一方面取決于學生對研究性教學的目的和成效的認可，另一方面還取決于考核方法對其的引導和約束，正是出于此目的筆者在課程開始時就向學生們明示該門課程的考核評價方法。而學生對研究性教學的成效往往不是老師說說就能讓其信服的，研究性教學對學生的影響往往是一個漸進的過程，其往往會通過上一屆學生的切身感受和體會一屆屆傳達下去，因此，任課教師尤其要注意在學生中形成良好反響，讓學生們切身感受到來自研究性教學不同于傳統(tǒng)教學模式的收獲。從《會計報表分析》課程中已經(jīng)實施研究性教學班級所反饋的信息來看，學生普遍認為在該教學模式下所花費的時間、精力比期末復習迎考要多得多，但同時都感受到在以下方面均得到不同程度的提高：解讀和分析會計報表的能力；研究分析報告的寫作能力；運用Excel計算及制作圖表的能力；制作PPT的能力及口頭表達能力等。
參考文獻：
［1］趙洪：《實施研究性教學的難點與重點》，《中國高等教育》2006年第19期。
單獨分析會計報表中任何一項財務指標,難以全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果.為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營理財狀況,并對企業(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評價,就必須進行相互關聯(lián)的綜合性分析,采用適當?shù)臉藴蔬M行綜合性評價.
1.標準財務比率的作用.在進行會計報表分析時,如果計算出來的財務比率與本企業(yè)的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進行比較,只能看出與對方的區(qū)別,而對方并不一定最好,與之不同也未必不好.有了標準財務比率,可以作為評價一個企業(yè)財務比率優(yōu)勢的參照物.以標準財務比率作為基礎進行比較分析,更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況,以便于揭示企業(yè)存在的問題.
2.標準財務比率的確定方法.通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結果作為標準.這種方法是假設大多數(shù)是正常的,社會平均水平是反映標準狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài).二是采用工業(yè)程序法,即以實際觀察和科學計算為基礎,推算出一種理想狀態(tài)作為評價標準.這種方法假設各變量之間有其內(nèi)在的比例關系,并且這種關系是可以被認識的.在實際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補充,互相驗證.目前,標準財務比率的建立主要采用統(tǒng)計方法,工業(yè)程序法處于次要地位.
3.標準財務比率的資料收集.美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達國家的某些政府機構定期公布各行業(yè)的財務方面的統(tǒng)計指標,為報表使用者進行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物.在各種統(tǒng)計年鑒上可以找到一些財務指標,但行業(yè)劃分較粗,且是新會計制度實施前的指標口徑,不適合當前的報表口徑.因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據(jù)供的某些上市公司的財務比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標準財務比率參考數(shù)據(jù).對于行業(yè)的平均財務比率,在使用時應注意兩個問題:一是行業(yè)平均指標是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調查來的,不一定能真實反映整個行業(yè)的實際情況二是計算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均.
(一)理想資產(chǎn)負債表
理想資產(chǎn)負債表的百分比結構來自于行業(yè)平均水平,同時進行必要的推理分析和調整.表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負債表.
1.確定負債百分率.以資產(chǎn)總計為100%,根據(jù)資產(chǎn)負債率,確定負債百分類和所有者權益百分類.通常認為負債應小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定.但是,過小的負債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟繁榮時獲取額外利潤的機會,即反映出企業(yè)管理當局的經(jīng)營策略比較保守.一般而言,自有資本占60%,負債占40%,是比較理想的,當然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異.
2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率.一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債.在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當然流動資產(chǎn)要占60%.
3.確定流動負債的百分率.一般認為流動比率以200%為宜,那么流動資產(chǎn)占60%的情況下,流動負債是其一半即占30%.既然總負債40%左右,流動負債又占30%,長期負債占10%.
4.確定所有者權益的內(nèi)部結構.其基本要求是實收資本應小于各項積累,以積累為投入資本的兩倍相宜.這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長遠發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象.因此,實收資本為所有者權益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權益的2/3,即40%.至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因為未分配利潤數(shù)字經(jīng)常變化.公積金與未分配利潤結構應為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤占總資產(chǎn)的10%.
5.確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結構.由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負債相同,即30%.余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況.
在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負債表.然后再將企業(yè)報告期的實際資料與之進行比較分析,以判斷企業(yè)財務狀況的優(yōu)劣.
(二)理想損益表
理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎.一般來講,毛利率因行業(yè)而異.周轉快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低周轉慢的企業(yè)毛利率定得比較高.實際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水平.表2是一張以百分率表示的理想損益表.
表2所示理想損益表是假設某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%.在毛利當中可用于期間費用的約占一半,也可以稍多一點,即按13%,余下的12%為營業(yè)利潤.營業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理.雖然所得稅率為33%,但由于納稅調整等因素的實際稅負在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%.
在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設計絕對數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實際損益表進行比較,以判斷其優(yōu)劣.
指將相互關聯(lián)、相互補充的分析方法和分析程序所得出的個別結果,運用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結論,借以衡量一個企業(yè)財務管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務狀況的優(yōu)劣.
(一)理想損益表
會計報表綜合分析的目的.是評價企業(yè)的財務狀況.而企業(yè)財務狀況作為企業(yè)財務實力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難.不進行定量分析,其結論往往主觀性較強,說服力不夠,進行定量分析,又會使分析結論不切合實際,很難具有理想的實標價值.解決這一矛盾,一方面有待于財務分析技術方法的改進和補充另一方面也依賴于財務狀況理論的突破性進展.
會計是市場經(jīng)濟的靈魂。市場經(jīng)濟越發(fā)展，會計信息越重要。利益相關者要求企業(yè)會計報表提供的信息能夠真實、公允地反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。但企業(yè)管理層常常為了獲取非法利益而蓄意粉飾會計報表，通過各種辦法來進行利潤操縱。每個企業(yè)采用的利潤操縱手段不完全相同，但這些操縱手段大多能夠在財務指標上和會計報表項目中反映出來。只要我們能夠發(fā)現(xiàn)財務指標異常的規(guī)律，分析會計報表項目金額的異常情況，就可以快速地判斷企業(yè)是否有操縱利潤的嫌疑，從而提高分析的效率。
一、利潤操縱的手段
1.操縱收入
（1）虛構收入
低級水平的虛構收入方式，包括白條出庫、作銷售入賬、對開發(fā)票、陰陽合同虛開發(fā)票，等等。這些明顯的違法之舉在日益發(fā)展的資本市場環(huán)境下已經(jīng)逐漸消失了，而更高級、更隱蔽的虛增方式正在為一些公司所采用。如企業(yè)自己或利用控股子公司按市場價銷售給第三方，確認了銷售收入，再由集團或另一關聯(lián)公司從第三方手中購回，避免了在合并報表時集團內(nèi)部交易必須抵消的約束，確保了在合并報表中確認收入和利潤，達到了操縱收入的目的。
（2）不及時確認收入
在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中，由于銷售交易形式的多樣性，企業(yè)在進行銷售收入確認時擁有較大的空間。在房地產(chǎn)和高新技術行業(yè)，提前確認收入的現(xiàn)象非常普遍。主要的提前確認收入的幾種情況包括：一是在存有重大不確定性時確定收入，二是完工百分比法的不適當運用，三是在仍需提供未來服務時確認收入，四是在銷售交易未完成的情況下提前開具銷售發(fā)票。與提前確認收入一樣，延后確認收入也是企業(yè)調控盈利的一種手法。這種手法一般在企業(yè)當前收益較為充裕，而未來收益預計可能減少的情況下時有發(fā)生。
（3）調節(jié)應收賬款
應收賬款對收益的影響極大。企業(yè)為了虛增銷售收入而虛列應收賬款，通過虛假銷售、提前確認銷售或有意擴大賒銷范圍等方法調整利潤總額。當企業(yè)出現(xiàn)這種現(xiàn)象時，應收賬款占流動資產(chǎn)比重增加，應收賬款周轉率減小。如果這種方法成為企業(yè)普遍采用的調整利潤的方法，這類企業(yè)的應收賬款占用流動資金的比重就會高于一般企業(yè)，而應收賬款周轉率則會低于一般企業(yè)。對于由于“應收賬款”科目而導致的利潤操縱一定要引起特別的注意。
（4）調節(jié)非經(jīng)常性收入
企業(yè)可以通過調節(jié)非經(jīng)常性收入如其他業(yè)務利潤、投資收益、關聯(lián)交易引起的營業(yè)外收支凈額、利用重組資產(chǎn)公允價值等進行利潤操縱。其他業(yè)務是企業(yè)在經(jīng)營過程中發(fā)生的一些零星的收支業(yè)務，對于某些企業(yè)而言，它對企業(yè)總體利潤的貢獻卻有“一錘定千斤”的作用，企業(yè)可以通過調節(jié)其他業(yè)務利潤來影響企業(yè)總利潤。
關聯(lián)交易若以市價作為交易的定價，則不會對交易的雙方產(chǎn)生異常影響。而事實上，有些企業(yè)的關聯(lián)交易采取了協(xié)議定價的原則，定價的高低一定程度上取決于企業(yè)的需要，使得利潤在關聯(lián)企業(yè)之間轉移，許多上市公司就是通過關聯(lián)交易來進行利潤操縱的。
公允價值通常可由獨立的第三方評估確定。現(xiàn)階段我國經(jīng)濟市場化程度還很低，非市場因素對公平的市場交易存在嚴重干擾，有較嚴重的評估操縱問題。通常上市公司受公允價值變動影響較大。
（5）調整其他應收款
其他應收款比應收賬款賬戶更具有隱蔽性，使用該賬戶進行利潤操縱的單位越來越多。有些單位故意將其核算內(nèi)容擴大，致使該賬戶的核算內(nèi)容越來越多，進行操縱利潤的余地也越來越大。
2.掛賬處理
（1）待處理財產(chǎn)損失
待處理財產(chǎn)損失是由當期原因造成的，應在當期處理。但在會計實務中，企業(yè)為了當期能有客觀的利潤，故意對待處理財產(chǎn)損失不做賬務處理，使當期費用減少，從而達到虛增利潤之效果。
（2）在建工程
企業(yè)在自行建造固定資產(chǎn)時，常常運用外部借款融資。借款利息在在建工程達到預定可使用狀態(tài)之前應予以資本化，之后的利息予以費用化。企業(yè)將達到預定可使用狀態(tài)的在建工程不結轉固定資產(chǎn)，利息計入在建工程成本，使當期財務費用減少；同時固定資產(chǎn)不增加，又可以少提折舊減少費用，這樣就從兩個方面虛增了利潤。
（3）預收、預付賬款
企業(yè)為了延遲上繳增值稅和企業(yè)所得稅，故意將預收賬款掛賬，致使當期利潤減少。在當今信用制度不夠健全的經(jīng)濟環(huán)境下，預付賬款經(jīng)常發(fā)生，但是企業(yè)很快就會收到貨物，使該賬戶發(fā)生結轉。一般而言，預付賬款長期掛賬的情況主要有以下兩種：一是預付賬款的貨物（或勞務）已經(jīng)收到（或接受服務），企業(yè)為了少攤費用，沒有及時入賬；二是預付賬款無法收到貨物，款項又無法收回，變成了壞賬，當事人為了逃避責任，不進行有關的賬務處理，使當期利潤增加。
3.調整費用
企業(yè)不按財務制度規(guī)定的成本費用開支范圍進行會計核算，通過漏計、少計或不計利息費用或少估應付費用等方法來隱瞞真實財務狀況。如企業(yè)為了虛增利潤，個別費用不入賬，或轉由母公司承擔。
有些企業(yè)的成本費用開支具有很大的隨意性，不按會計制度規(guī)定核算，為調整利潤不及時進行費用攤銷。對于企業(yè)來說，待攤費用實質上是已經(jīng)發(fā)生的一項費用，應在規(guī)定期限內(nèi)攤入有關科目，計入當期損益。企業(yè)的待攤費用賬戶不按會計制度規(guī)定記載和核算，使該賬戶成為企業(yè)盈利的“蓄水池”。每月會計結賬時，將虧損部分從成本費用中沖減，列入當月待攤費用；如果當月實現(xiàn)利潤，則按利潤數(shù)額增加成本費用，同時沖減相應的待攤費用，這樣企業(yè)賬面保持每月不虧不盈。
4.其他方法的利潤操縱
企業(yè)還常常通過計提折舊、存貨計價、資產(chǎn)減值準備等跨期攤配項目來調節(jié)利潤。
（1）選擇固定資產(chǎn)折舊方法及年限
固定資產(chǎn)折舊包括物質性耗損和無形耗損，行業(yè)不同，磨損情況也不一樣，企業(yè)有較多的理由變更固定資產(chǎn)折舊方式，并以此操縱利潤。固定資產(chǎn)計提折舊的方法不同，對企業(yè)盈利會產(chǎn)生重大影響。如加速折舊法在前期計提折舊較多，減少前期企業(yè)利潤，在后期則會使利潤大量增加。在影響計提折舊的因素中，固定資產(chǎn)折舊的基數(shù)、凈殘值兩項指標較容易確定，但在固定資產(chǎn)使用年限的確定上卻較難把握，企業(yè)可以通過調整折舊年限來調節(jié)利潤。
（2）選擇存貨計價方法
企業(yè)對存貨成本的計算若采用不適當?shù)姆椒ɑ蛉我夥謹偞尕洺杀荆涂赡芙档弯N售成本，增加營業(yè)利潤。如有些企業(yè)任意改變存貨發(fā)出核算方法，以期達到高估本期利潤的效果。更有甚者，故意虛列存貨，或隱瞞存貨的短缺或毀損。
（3）調整資產(chǎn)減值準備
資產(chǎn)減值涉及到不動產(chǎn)及無形資產(chǎn)的估價，而我國目前的市場參照系并不完善，對資產(chǎn)的公允價值缺乏公平的確認，使減值計量難度很大。資產(chǎn)市值的不確定性給企業(yè)管理當局利潤操縱提供了極大的空間。目前，一些上市公司利用資產(chǎn)減值玩會計數(shù)字游戲，將損失推遲或提前。典型表現(xiàn)為某個年度出現(xiàn)巨額虧損，將以前的包袱一次解決，然后為未來年度的盈利打下良好的基礎。
二、對報表使用者的建議
企業(yè)有充分的空間來操縱利潤，對于會計報表使用者來說，不僅要看利潤的數(shù)量，而且要看利潤的真實性及質量。在實務中除了對償債能力﹑資金周轉能力比率﹑獲利能力比率等財務指標進行綜合分析外，我們還可以通過以下一些方法來發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否有操縱利潤的行為。
1.研究企業(yè)會計信息時間序列
利潤操縱是利用了會計核算權責發(fā)生制的特點，但在較長時間內(nèi)，有些利潤操縱手段將失去效用。如推遲確認費用必然引起下期費用升高；提前確認收入（或虛增收入）和利潤就會引起下期收入和利潤降低；費用不攤銷，則其有關的對應的項目不發(fā)生變化等。因此擴大信息觀察的時間范圍就能發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否有利潤操縱。
2.對資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)進行比較分析
資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)與利潤的關系極為密切，其增減變化直接影響到利潤的變化，通過分析各期相關科目的變化可以發(fā)現(xiàn)利潤變化的原因。如應收賬款余額突然增加，可能是信用政策放寬所導致，但也有可能是企業(yè)通過該賬戶在調節(jié)利潤。尤其是每個會計年度末，其余額變化較大，則極有可能是管理當局在操縱利潤。當我們經(jīng)常看到一個企業(yè)年末應收賬款很多，但到次年年初很快變少時，我們就應對該單位應收賬款的真實性提出質疑。同時，我們還應該分析應收賬款與其他應收款、長期投資的增減變動關系。
3.結合運用現(xiàn)金流量表進行分析
對于新成立的和成長中的企業(yè)，現(xiàn)金如同新鮮血液；對于衰退中的企業(yè)，現(xiàn)金是使企業(yè)重現(xiàn)活力的良藥，它可以使企業(yè)的銷售由虧損變?yōu)橛，F(xiàn)金凈流量為正數(shù)，通常說明企業(yè)經(jīng)營處于良性狀態(tài)。現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)經(jīng)營越穩(wěn)健，企業(yè)盈利情況越好，資產(chǎn)的流動狀況越佳，償債能力和支付股利的能力越強。因此，報表使用者在分析企業(yè)的盈利情況時，一定要結合企業(yè)的現(xiàn)金流量表進行分析。
首先要仔細閱讀現(xiàn)金流量表的流入和流出項目，并注意和資產(chǎn)負債表、利潤表相關項目對照、驗證。在此基礎上進行結構和盈利質量分析。
(1)結構分析
現(xiàn)金流量結構分析是指同一時期現(xiàn)金流量表中不同項目間的比較與分析，以揭示各項數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對意義。通過這方面的分析，可以發(fā)現(xiàn)在一定時期內(nèi)影響現(xiàn)金余額增減變化的主要因素，以便抓住重點，采取有效措施，促使現(xiàn)金流量結構合理。
(2)盈利質量分析
盈利質量分析是揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質量分析主要包括盈利現(xiàn)金比率、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、現(xiàn)金毛利率等指標的分析。
盈利現(xiàn)金比率指標反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關系，一般情況下，該比率越大，企業(yè)盈利質量也就越好。比率小于1時，說明企業(yè)本期凈利潤中尚存在沒有實現(xiàn)的現(xiàn)金收入，在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導致破產(chǎn)。在盈利質量分析時，僅僅靠一年的數(shù)據(jù)不能說明問題，需要進行連續(xù)的盈利現(xiàn)金比率的比較。
凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是對凈資產(chǎn)收益率的有效補充，它更注重現(xiàn)金概念，更為保守，也更真實可靠。對那些提前確認收益，而長期未收現(xiàn)的公司，可以用凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率與凈資產(chǎn)收益率進行對比，從而看出凈資產(chǎn)收益率的一些水分。
現(xiàn)金毛利率是對銷售凈利率的有效補充，可以識別權責發(fā)生制下利潤率計算不實或人為虛增的問題。值得注意的是，對于特殊行業(yè)，特別是一次性投資規(guī)模較大分期回籠現(xiàn)金的行業(yè)，如房地產(chǎn)、大型基礎設施建設等行業(yè)，應該將該指標進行連續(xù)幾期的計算，以確定現(xiàn)金毛利率的合理水平，正確評價公司業(yè)績。
4.關注其他信息
(1)會計報表的準確性和及時性
會計報表之間的數(shù)據(jù)是相互聯(lián)系的，數(shù)據(jù)之間有一定的邏輯關系。如果一個企業(yè)的報表之間出現(xiàn)前后不一致、報表不平衡、不符合邏輯關系等情況，則應對其會計核算的真實性產(chǎn)生懷疑。
企業(yè)應按時向有關部門報送會計報表。企業(yè)實事求是的進行會計核算，在規(guī)定的時間內(nèi)可以完成所有的會計報表。如果一個企業(yè)沒有充分的理由而不及時提供報表，則應考慮到該企業(yè)是否私自做會計調整。為此，報表使用者對于那些遲交報表的單位應多加留意。
(2)利潤來源分析
如果企業(yè)的主營業(yè)務較小，非主營業(yè)務利潤比例過大或已成為企業(yè)的主要來源時，就要考慮企業(yè)是否在利用資產(chǎn)重組或股權投資等方法調節(jié)利潤的可能。資產(chǎn)重組往往使上市公司具有一夜之間扭虧為盈的特效功能，所產(chǎn)生的利潤在投資收益中直接反映出來，因此要充分關注企業(yè)利潤結構、利潤來源的變化。
(3)不良資產(chǎn)分析
利用虛擬資產(chǎn)作為“蓄水池”調節(jié)利潤是某些公司慣用的手法。這些情況往往通過待攤費用、待處理財產(chǎn)損失等科目虛擬資產(chǎn)進行。通過多年應收賬款、其他應收款、存貨積壓等產(chǎn)生虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)的可能性也較大。
(4)關聯(lián)方交易分析
將關聯(lián)方的交易所得到的銷售收入和利潤減去后可以看出企業(yè)的盈利能力。因為該盈利并不是企業(yè)本身的能力，而是借助于關聯(lián)方的“支持”引起的。分析時可以從數(shù)量和金額大小、種類的變化和財務狀況、經(jīng)營成果影響大小中看出問題，從而判斷企業(yè)的盈利能力和財務狀況，決定是否值得投資，以減少投資風險。
5.注意審計報告
審計報告中注冊會計師對企業(yè)年度會計報表發(fā)表的審計意見，要引起使用者的警惕和重視，關注可能發(fā)生的利潤操縱。同時，對于內(nèi)部審計機構的審計報告，也應高度重視。內(nèi)部審計機構是企業(yè)自我約束機制的一個重要組成部分，大量事實證明，凡是內(nèi)部審計開展好的企業(yè)，操縱利潤的可能性較小。如果條件許可的話，還可以翻閱公司的各種文件，如商業(yè)計劃、營銷計劃等。報表的使用者還要多關注有疑問的業(yè)務，如改變核算時間，“放松”信用評估標準等。
最后，我們要特別注意，企業(yè)在不同時期采用的操縱利潤的手段會發(fā)生改變，隨著政策和制度的完善，企業(yè)利潤操縱的手段會更加隱蔽。我們需要不斷研究反映企業(yè)利潤操縱的財務指標特征，及時把握這些指標特征的變化情況，及時增加新的檢驗指標，在更全面的層次上進行考察。
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(1)流動比率計算中存在的問題。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。企業(yè)為了減少財務費用，加強資金調度,均有短期借款長期滾動使用的傾向，從而加大了流動負債，由于流動負債較大，因此造成企業(yè)的流動比率偏低。所以在分析企業(yè)的流動比率時應結合行業(yè)特點,企業(yè)的籌資能力等自身情況具體分析該項指標。
(2)速動比率計算中存在的問題。速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債。該指標在使用中對速動資產(chǎn)的界定不十分明確,往往導致比率計算口徑各有不同,影響速動比率指標的可比性。企業(yè)在計算該指標時，一般將應收賬款包括在速動資產(chǎn)中，我國的現(xiàn)實情況是，很多企業(yè)應收賬款很多，回收期較長，根本不是速動資產(chǎn)，這樣，將所有應收賬款都包括在速動資產(chǎn)中，計算出的指標值偏大。另外，由于各企業(yè)應收賬款收賬期不同，有的甚至較長，所以，該指標值在企業(yè)間也不是完全可比的。
2、盈利能力和利潤質量分析中存在的問題
(1)總資產(chǎn)報酬率指標。總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率,表示企業(yè)包括負債和所有者權益在內(nèi)的全部資產(chǎn)的獲利能力。這里的報酬總額不包含利息支出，但包含所得稅，而企業(yè)總資產(chǎn)中的負債由債權人提供,債權人獲得的利息收入對于企業(yè)來說就是利息支出,企業(yè)總資產(chǎn)中的凈資產(chǎn)是股東的投資，股東分紅相對應的是企業(yè)的凈利潤，不包含所得稅，而不是利潤總額。所以，把總資產(chǎn)報酬率計算公式中的分子改為凈利潤加利息支出更趨合理，改進后的計算公式為：總資產(chǎn)報酬率=(凈利潤+利息支出)÷平均資產(chǎn)總額。
（2）凈資產(chǎn)收益率指標。凈資產(chǎn)收益率指標指企業(yè)一定時期內(nèi)，獲得的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，表明企業(yè)凈資產(chǎn)的獲利能力，該指標值越高，表明企業(yè)獲利能力越強；該指標值越低，表明企業(yè)獲利能力越弱。但企業(yè)有時會出現(xiàn)已形成了凈利潤額，但款項并未收到，未發(fā)生現(xiàn)金流入，形成該指標值很高，但企業(yè)資金很少，周轉困難。所以，利用該指標進行分析時，應結合現(xiàn)金流入量的指標。
(3)凈利潤保證率。在評價企業(yè)實現(xiàn)利潤的質量時，人們通常用這個指標，并將這個指標定義為“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤之間的比率”,認為這個指標可以評價利潤的可信程度,指標值越高,利潤真實性越大,其實也不盡然。因為企業(yè)存在折舊、攤銷等非付現(xiàn)成本和費用,這些成本和費用并沒有發(fā)生實際的現(xiàn)金流出,但是這些成本和費用卻是該指標的分母凈利潤的減少因素,因此造成實際計算出來的“凈利潤保證率”指標數(shù)字較高。如果以1作為衡量該指標好壞的標準,認為只要該指標達到1,則企業(yè)利潤轉換為現(xiàn)金的能力就較強,做出企業(yè)利潤質量較好的判斷,就可能產(chǎn)生錯覺,使報表分析者進入了財務判斷的誤區(qū),甚至做出相反的分析結論。
（4）每股收益是指凈利潤扣除優(yōu)先股股息后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比,其計算公式為：每股收益=（凈利潤－優(yōu)先股股息）÷發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)。
公式中凈利潤=利潤總額-所得稅，由于上市公司中,有些公司的權益結構比較復雜,除了包含有普通股之外,還發(fā)行一些特別股如優(yōu)先股等。優(yōu)先股一般是按固定比例,在支付普通股股利之前支付股息,因此在計算普通股股本所能享有的收益額時,應將優(yōu)先股股息扣除。利用該指標進行分析時應注意兩點，第一，該指標在不同公司間是不可比的，因為其一：分子中凈利潤的計算與公司選擇的會計政策相關，不同公司可能選擇不同的會計政策。這樣，計算出的凈利潤各公司間不可比。其二：分母為股份數(shù)，而不同公司因為股票發(fā)行價格不同，所以造成同樣的股份數(shù)取得不同的資金，從而獲得不同的利潤，而該指標的分母是股份數(shù)，不是取得的資金數(shù)，所以，該指標在不同公司間是不可比的。第二，該指標在同一公司不同時期也是不可比的，其一因為該指標的分子凈利潤的大小與公司不同時期選擇的不同會計政策相關，不同時期公司可能選擇不同的會計政策，所以，不同時期計算的凈利潤不可比，其二，該指標的分母為股份數(shù)，同一公司流通在外的股數(shù)，在不同時期可能進行股份分割、股份合并或股票股利分配等,若發(fā)生了這種情況，只是不同時期股份數(shù)發(fā)生了變化，資金并沒有發(fā)生變化，若不進行計算調整，計算出來的數(shù)值就不可比。
3、償債能力分析中存在的問題
(1)指標重復使用的問題。資產(chǎn)負債率=負債/總資產(chǎn)、權益比率=股東權益/資產(chǎn)總額及負債與、股東權益比率=負債總額/股東權益三個指標具有一一對應的函數(shù)關系,作為衡量長期償債能力的指標時，說明同一個問題即負債在企業(yè)資產(chǎn)中所占的比重，因此選取一個指標使用即可。
(2)利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用，它是衡量企業(yè)支付全部借款利息能力的指標,它不能反映企業(yè)的長期償債能力，因為利息費用中包括短期借款利息,因此不能用它來衡量企業(yè)支付長期負債利息的能力。
(3)長期負債比率指標。反映企業(yè)長期負債在負債總額中所占的比重,可是該指標值為多少才能表示企業(yè)長期償債能力強, 多少表示企業(yè)長期償債能力弱，沒有一個合理的標準和比較值,使分析者計算出數(shù)值后無法作出判斷。
4、營運能力分析中存在的問題
存貨周轉率=主營業(yè)務成本/平均存貨
某些情況下，過高的存貨周轉率也不一定代表公司的經(jīng)營出色。例如，過高的存貨周轉率可能是由于太低的平均存貨水平引起的，而太低的平均存貨有可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利的影響。原材料存貨不足會使生產(chǎn)出現(xiàn)停工待料現(xiàn)象；在產(chǎn)品存貨太低有可能使生產(chǎn)過程不能連續(xù)進行；產(chǎn)成品存貨短缺可能會失去良好的銷售時機。如果平均存貨低到影響其發(fā)揮正常的功能時，很高的存貨周轉率恰恰反映出公司經(jīng)營管理上存在著漏洞。因此，任何公司都應努力在保證存貨能夠發(fā)揮必要功能的基礎之上，加速存貨的周轉。
另外，不同企業(yè)的存貨周轉率也存在不可比的情況，因為其分母平均存貨的數(shù)值大小要看企業(yè)的規(guī)模，企業(yè)規(guī)模大平均存貨多，周轉一次需要時間長，存貨周轉率低；，企業(yè)規(guī)模小平均存貨少，周轉一次需要時間短，存貨周轉率高；但這不能就說規(guī)模大的企業(yè)的營運能力不如規(guī)模小的企業(yè)。所以應避免不同規(guī)模間企業(yè)存貨周轉率
的比較。
二、有關會計報表分析的思考
1、對流動性指標的改進。為了較客觀地評價速動比率指標反映的實際情況,可以采用用企業(yè)的貨幣資金、短
期證券、應收票據(jù)、信譽好客戶的應收賬款或賬齡小于1年的應收賬款,若企業(yè)的產(chǎn)品比較暢銷,還可加上存貨中的產(chǎn)成品等作為速動資產(chǎn),也就是該指標的分子，來計算企業(yè)的速動比率指標,則能更加準確衡量企業(yè)資產(chǎn)快速變現(xiàn)的能力。
2、對有關盈利能力分析指標的補充。現(xiàn)有的盈利能力指標分析大多都是從損益表分析的,而損益表中的數(shù)據(jù)有人為粉飾和調整的情況存在,有時會造成指標分析失靈。現(xiàn)金流量表的出現(xiàn)成功地彌補了這一不足,以下幾個指標是經(jīng)過實踐檢驗比較有效的指標。
（1）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/平均凈資產(chǎn)。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金流入量-經(jīng)營現(xiàn)金流出量，該指標是對凈資產(chǎn)收益率的有效補充,它更注重現(xiàn)金流量,也更真實可靠。可以防止企業(yè)提前確認收入。通過對比凈資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,就會發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率的不足。可能有人為粉飾的情況。
（2）主營業(yè)務收現(xiàn)率=銷售商品、提供勞動收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務收入。該指標是評價企業(yè)銷售質量的指標,企業(yè)利用應收賬款虛增收入的現(xiàn)象經(jīng)常存在,該指標正是為了檢驗企業(yè)收益質量而設置的,用來分析主營業(yè)務收入有多大比例轉換成了現(xiàn)金,又有多少以應收賬款的形式存在。
（3）現(xiàn)金毛利率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營現(xiàn)金流入。該指標同凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率一樣,更注重現(xiàn)金概念。對于通過夸大利潤率的不良現(xiàn)象,該指標可以立即識破。
（4）每股收益指標。不同公司間該指標值進行比較時，其分子分母可以根據(jù)具體情況進行適當調整；同一公司不同時期進行比較時應注意，該指標其分子的計算應掌握統(tǒng)一的會計政策，若遇會計政策變更應將不同年度的凈利潤在統(tǒng)一政策下調整。其分母發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)，若遇股份分割、股份合并，股票股利分配時，應調整以前各期股數(shù)，重新計算各期每股收益。因為進行股份分割、股份合并或股票股利分配，公司收入并無增減，所投入資本總額也并未發(fā)生變化，僅僅是普通股股數(shù)發(fā)生變化，沒有任何經(jīng)濟意義上的實質變化。所以，在將本期每股收益與以往各期的每股收益比較時，為了具有可比性，應對前幾期作相應的調整。另外，上市公司也有股票股利分配的情況，這種情況只是增加了股份數(shù)，并沒有增加資金，也需要計算調整后的每股收益，才可以使同一公司不同時期的每股收益可比。
3、長期償債能力指標的改進
(1)長期資產(chǎn)負債率指標的改進。如果說流動資產(chǎn)是償還短期債務的物質保證,那么長期資產(chǎn)就是償還長期負債的物質保證,所以我們可以用可償債長期資產(chǎn)(包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期投資)除以長期負債所得的商來衡量企業(yè)對長期負債的清償能力。暫且把這個指標叫作長期資產(chǎn)負債率,其計算公式是:長期資產(chǎn)負債率=長期負債/(固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+長期投資)。這個比例多大合適為好，因為長期資產(chǎn)占用資金時間長,資金回收速度慢,因此一般應主要用所有者權益購置長期資產(chǎn)。用負債購置部分一般應在30%以下,以不超過1/3為宜,最高不超過50%。如果這個指標超過50%,說明用長期負債購置的長期資產(chǎn)占比重太大,長期負債償債能力會產(chǎn)生問題,財務風險較大。
財務報表分析是一門藝術，背后隱藏著企業(yè)的玄機。所謂財務報表分析，是指以財務報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預測未來，幫助利益關系集團改善決策①。財務分析的最基本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。本文結合財務報表分析的一般原理和實務，就如何正確解讀財務報表、識別和剔除財務報表假象、財務報表分析的局限性等問題進行探討。
1.財務報表分析的重要性
1.1 評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果
企業(yè)的管理者通過財務報表提供的信息，可以全面系統(tǒng)地了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，為考核分析企業(yè)財務計劃的完成情況，揭示財務活動中存在的矛盾和問題，為改善經(jīng)營管理提供方向和線索。
1.2 預測企業(yè)未來的報酬和風險
財務報表分析體系主要就是圍繞著盈利能力指標、償債能力指標、營運能力指標等為主的財務指標體系展開。企業(yè)未來盈利能力的分析也很重要，可以通過企業(yè)過去幾期的銷售收入、營業(yè)利潤、凈利潤等指標的增減變化情況來預測企業(yè)未來的發(fā)展前景，為債權人、投資者和經(jīng)營者的決策提供幫助。
1.3 檢查企業(yè)的預算完成情況，考核經(jīng)理人員業(yè)績，為完善合理的激勵機制提供幫助
由于財務分析主體不同，在其特定利益主題約束下，財務分析的側重點也會有所不同。具體而言，對于不同的財務報表使用者來講，財務報表具有不同的作用和意義，比如，對投資人而言，通過財務報表分析，主要把握和預測公司的資產(chǎn)和盈利能力狀況，包括公司現(xiàn)在和可預期未來盈利及這些盈利趨勢的穩(wěn)定性和成長性，公司的破產(chǎn)風險和競爭能力，公司的籌資和股利分配政策等方面，從而決定是否投資；對債權人而言，他們更為關心公司的信用風險和還債能力，通過財務報表分析可以了解公司資產(chǎn)的流動性和償還債務能力；而對公司管理層而言，財務報表分析是重要的財務管理工具，通過財務報表分析，有助于改善財務決策，正確評估公司目前的財務狀況、經(jīng)營成果和管理效率。
2.財務報表分析中的局限性
企業(yè)對外提供的財務報表經(jīng)常會有一些粉飾甚至是虛假的數(shù)據(jù)或事項。財務報表中粉飾報表、制造泡沫的一些手法，對企業(yè)決策績效的評估容易產(chǎn)生偏差甚至完全出錯的現(xiàn)象。因此，進行財務報表分析，一大任務是要讀懂、讀透財務報表，仔細閱讀會計報表的各個項目，注意識別報表中的陷井和假象。財務報表造假以操縱利潤最為典型，對財務報表利潤操縱行為進行分析。
2.1 利用財務報表操縱利潤
在現(xiàn)實生活中，企業(yè)管理層為了達到獲取某種非法利益的目的而蓄意粉飾會計報表，通過各種辦法來進行利潤操縱的行為并不罕見。企業(yè)進行利潤操縱的手法很多，如提前確認收入、推遲確認本期費用、潛虧掛帳、會計方法變更或會計處理錯誤、利用會計政策調整。
2.1.1 通過掛賬處理進行利潤操縱
按會計制度規(guī)定，企業(yè)所發(fā)生的該處理的費用，應在當期立即處理并計入損益。但有些企業(yè)為了達到利潤操縱的目的尤其是為了使當期盈利，則故意不遵守規(guī)則，通過掛賬等方式降低當期費用，以獲得虛增利潤之目的。具體方式有：
①應收賬款尤其是三年以上的應收賬款長期掛帳。②待處理財產(chǎn)損失長期掛賬。
2.1.2 存貨計價方式不當
企業(yè)對存貨成本的計算若采用不適當?shù)姆椒ɑ蛉我夥謹偞尕洺杀荆涂赡芙档弯N售成本，增加營業(yè)利潤。如按定額成本法計算產(chǎn)品成本，應該將定額成本與實際成本的差異，按比例在期末在產(chǎn)品、庫存產(chǎn)成品和本期銷售產(chǎn)品之間進行分攤，但有的企業(yè)為了達到利潤操縱的目的，定額成本差異只在期末在產(chǎn)品和庫存產(chǎn)品之間分攤，本期銷售產(chǎn)品不分攤產(chǎn)品定額成本差異，從而達到虛增本期利潤的目的。也有一些企業(yè)任意改變存貨發(fā)出核算方法，如在物價上漲的情況下，把加權平均法改為先進先出法，以期達到高估本期利潤的效果。
2.1.3 通過折舊方式變更操縱利潤
企業(yè)對固定資產(chǎn)正確地計提折舊，對計算產(chǎn)品成本（或營業(yè)成本）、計算損益都將產(chǎn)生重大影響。在影響計提折舊的因素中，折舊的基數(shù)、固定資產(chǎn)的凈殘值兩項指標還比較容易確定，但在固定資產(chǎn)使用年限的確定上卻較難把握。事實上，固定資產(chǎn)折舊除有形磨損外還有無形磨損，而且企業(yè)和行業(yè)不同，磨損情況也不相同，因此，企業(yè)往往有足夠的理由變更固定資產(chǎn)折舊方式。
同時，變更固定資產(chǎn)折舊方式只會影響會計利潤卻不會影響應稅利潤。因為會計準則和稅收法規(guī)確認收入和費用的特點及標準不同。稅法對各類固定資產(chǎn)折舊另有規(guī)定，企業(yè)降低折舊率只會增加會計利潤卻不會增加應稅利潤，對企業(yè)現(xiàn)金流量也不會產(chǎn)生影響。
2.1.4 通過非真實銷售收入操縱利潤
對于銷售收入，企業(yè)一般應當采用權責發(fā)生制，但由于實際銷售過程中情況比較復雜，因此給了企業(yè)適當調節(jié)會計收入靈活性。一些企業(yè)通過混淆會計期間，把下期銷售收入提前計入當期，或錯誤運用會計原則，將非銷售收入列為銷售收入，或虛增銷售業(yè)務等方法，來增加本期利潤以達到利潤操縱之目的。再比如，對于會計年度的銷售退回不予追溯調整，而是沖減下一年度銷售收入，從而扭曲了企業(yè)際經(jīng)營業(yè)績，操縱了利潤水平。
2.1.5 通過非經(jīng)常性收入進行利潤操縱
非經(jīng)常性收入是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務活動產(chǎn)生的收入，包括其他業(yè)務收入、投資收益、營業(yè)外收入、補貼收入等科目，企業(yè)可通過這幾個科目來操縱利潤，或者作為掩蓋企業(yè)主業(yè)虧損的重要手段。如果我們分析中發(fā)現(xiàn)企業(yè)扣除非經(jīng)常性業(yè)務損益后的凈利潤遠低于企業(yè)凈利潤的總額，比如不到50%，那么我們可以肯定企業(yè)的利潤主要不是來源于其主營的產(chǎn)品或服務，而是來源于不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務，這樣的利潤水平是無法持續(xù)的，也并不反映企業(yè)經(jīng)理人在經(jīng)營和管理方面提高的結果。
2.1.6 通過變更投資收益核算方法進行利潤操縱
企業(yè)對外進行長期股權投資，一般使用兩種方法核算投資收益：一是成本法；一是權益法。企業(yè)持有的長期股權投資，應采用成本法核算。但事實上一些企業(yè)卻違犯法規(guī)的規(guī)定，肆意變更投資收益核算方法，以達到操縱利潤的目的。在被投資企業(yè)盈利的情況下，將投資收益核算方法由成本法改為權益法，一方面可以虛增當期利潤，另一方面卻無須為這些增加的利潤繳納所得稅。
2.2 濫用八項計提準備金
會計制度要求，對于應收帳款壞帳、短期投資跌價、存貨跌價、長期投資減值、固定資產(chǎn)減值、無形資產(chǎn)減值、在建工程減值、委托貸款減值等八項應計提準備，上述準備金的計提也為企業(yè)提供了操縱利潤的空間，例如上市公司董事會在虧損年度，過度計提各類準備金，而后在后續(xù)年限內(nèi)，將該減值準備沖銷管理費用而沖回，從而虛增利潤。
2.3 以關聯(lián)交易方式改善經(jīng)營業(yè)績
關聯(lián)交易并不一定導致會計報表粉飾，如果關聯(lián)交易確實以公允價格定價，就不會影響會計信息的公允性。但是，在一個并不成熟的市場經(jīng)濟中，關聯(lián)交易中的公允價值，往往會成為某些企業(yè)操縱利潤的工具，利用關聯(lián)交易協(xié)議定價的不確定性，使得會計利潤在關聯(lián)方之間進行轉移。
財務報表造假、粉飾的手段還有很多，可見財務報表分析的復雜性，報表使用者應綜合運用多種財務分析手段，深入、細致地研究財務報表，以獲得對特定決策有用的會計信息。
3.綜合運用財務分析手段，識別財務報表假象
綜上所述，既然企業(yè)有充分的空間來操縱利潤，因此，對于會計報表使用者來說，更要注重對財務報表做全面、綜合的分析。財務報表分析不是一種有固定程序的工作，不存在惟一的通用分析程序，而是一個反復研究和不斷探索的過程。
在具體分析時，以下幾方面應該重點注意：
3.1 瀏覽報表，探測企業(yè)是否有重大的財務方面的問題
拿到企業(yè)的報表，首先不是做一些復雜的比率計算或統(tǒng)計分析，而是通讀三張報表，即利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，看看是否有異常科目或異常金額的科目，或從表中不同科目金額的分布來看是否異常。比如，在國內(nèi)會計實務中，應收、應付是個筐，什么東西都可以往里裝。其他應收款過大往往意味著本企業(yè)的資金被其他企業(yè)或人占用、甚至長期占用，這種占用要么可能不計利息，要么可能變?yōu)閴馁~。在分析和評價中應剔除應收款可能變?yōu)閴馁~的部分并將其反映為當期的壞賬費用以調低利潤。
3.2 研究企業(yè)財務指標的歷史長期趨勢，以辨別有無問題
要強化對企業(yè)會計信息時間序列的應用研究。利潤操縱是利用了會計應計制的特點，但在較長時間內(nèi)，有些利潤操縱手段將失去效用，如推遲確認費用必然引起下期費用升高；提前確認收入和利潤就會引起下期收入和利潤降低。因此擴大信息觀察的時間范圍就能縮小利潤操縱的應用空間。一家連續(xù)贏利的公司業(yè)績一般來講要比一家前3年虧損，本期卻贏利豐厚的企業(yè)業(yè)績來得可靠。
3.3 比較企業(yè)的利潤水平是否與其現(xiàn)金流量水平一致
要注意分析收入與利潤之間的關系。有些企業(yè)在利潤表上反映了很高的經(jīng)營利潤水平，而在其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量方面卻表現(xiàn)貧乏，那其中就存在著這樣的問題：利潤為什么沒有轉化為現(xiàn)金？利潤的質量是否有問題。同時，要結合運用現(xiàn)金流量表進行分析。現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金的流入和流出反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的動態(tài)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的全貌。通過現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因；能夠說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力；能夠分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力；也能夠分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務狀況的影響。
3.4 將企業(yè)與同業(yè)比較
將企業(yè)的業(yè)績與同行業(yè)指標的標準進行比較也許會給我們帶來更深闊的企業(yè)畫面：一家企業(yè)與自己比較也許進步已經(jīng)相當快了，比如銷售增長了20%，但是放在整個行業(yè)的水平上來看，可能就會得出不同的結論：如果行業(yè)平均的銷售增長水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企業(yè)最終將敗給自己的競爭對手。
參考文獻：
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企業(yè)會計報表與其財務特性之間關系的確定，離不開對企業(yè)所在國會計環(huán)境的分析。同樣的會計報表放在不同國家的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟意義和財務特性很可能完全不同。這方面的代表性研究是1982年F·D·S·喬伊所做的關于日本與美國公司財務比率的比較(刊登于(紐約大學商業(yè)雜志h982年第3期)。研究發(fā)現(xiàn)：日本企業(yè)的負債比率比美國企業(yè)普遍高很多，這表明在美國長期償債能力較差的企業(yè)，在日本都可能比較正常。這是因為，日本企業(yè)資金的主要來源是銀行貸款，而且大商業(yè)銀行與企業(yè)的關系極為密切，銀行對拖延償還的貸款并不采取嚴厲的追索措施，而通常的作法是延長償還期限，或是以新貸款替代舊貸款，甚至可能指派高級主管人員就任陷入困境企業(yè)的重事長或董事，以便在經(jīng)營管理上提供必要的財務支持。在日本，長期負債可以任意推遲償還期限，從性質上看，更近似于股東權益，因此，按美國的觀點認為是危險的負債比率，在日本都可能安然無事。
但日本的另一些環(huán)境因素卻可能導致企業(yè)的財務風險增大。例如，日本實行就業(yè)終身制，工資費用成了固定費用，股息通常也成了一項固定的現(xiàn)金流出。
二、確定企業(yè)所處的行業(yè)經(jīng)濟特征，力圖了解其競爭戰(zhàn)略
與國內(nèi)會計報表分析一樣，國外會計報表一般可從行業(yè)的成本結構、成長期、產(chǎn)品的經(jīng)濟周期性和替代性、行業(yè)的盈利性、對其他行業(yè)的依賴程度以及有關法律和政策對該行業(yè)的影響程度，來分析國際企業(yè)的行業(yè)經(jīng)濟特征。可從國際企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展階段、產(chǎn)品單一或多元化、經(jīng)營策略、服務特征、產(chǎn)品情況和市場份額以及在采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)上的風險因素，來判斷國際企業(yè)所采取的競爭戰(zhàn)略。對國際企業(yè)組織形式、文化特點、管理層素質、風險控制能力和經(jīng)營管理作風進行綜合分析，以考察其自身的經(jīng)營管理水平。
在美國，會計報表分析的數(shù)據(jù)來源十分豐富，除公司報送給股東的會計報表外，還有公司報送給證券交易管理委員會的會計報表。其他還有：①像普爾、穆狄這樣的財務分析服務機構提供的資料;②全國電算化數(shù)據(jù)庫;③政府出版的公報和年鑒;④像布各金斯學會等經(jīng)濟研究機構提供的資料;⑤證券價格指數(shù);⑥各種商業(yè)和金融業(yè)刊物。而在世界其他國家，獲取國外公司的會計信息就相對困難得多，不過，隨著證券投資的日益國際化，這種情況在不斷改善。
三、正確理解和凈化國際會計報表
正確理解國際會計報表，是指要了解各國會計報表在語言術語、報表種類、格式、內(nèi)容、披露程度、會計準則及會計慣例方面的種種差異。這些差異既反映了各國對會計報表信息重要性的認識程度，也反映了各國不同的會計文化。例如在編制合并報表時，有些國家將合并產(chǎn)生的商譽作為資產(chǎn)，列人資產(chǎn)負債表;而另有一些國家則將商譽直接計入留存收益，在產(chǎn)負債表上不予反映。同樣是一張合并會計報表，有些國家采用母公司理論來編制，而另一些國家剛采用實體理論來編制。所謂凈化國際會計報表，是指分析人員對國際會計報表作的調整，以增強其可比性和公允性。大至分為三個環(huán)節(jié)：
第一，將國外會計報表翻譯為本國語言，盡可能采用對應的專業(yè)術語。
第二，將國外會計報表調整為技本國會計準則或其他某種會計準則或國際會計準則編報的報表，以消除差異，便會計報表口徑一致。調整時，要注意會計期間、項目分類的一致，并應充分考慮重要性原則，擇其數(shù)額及性質上較為重要的項目予以調整，這種調整一般都基于本國公司觀念進行。
假定分析的焦點是利潤項目，其程序可細分為：
1、分析國外公司與本國公司所采用的稅收規(guī)則、稅務報告會計規(guī)則以及財務會計準則之間的關系及其差異。各國會計準則的差異主要表現(xiàn)在以下十個方面：①固定資產(chǎn)的成本計價和折舊計提;②存貨成本的計價;③長期合同會計;④研究和開發(fā)費用;⑤借款費用;⑥外幣折算;⑦遞延所得稅;⑧企業(yè)合并;⑨商譽;⑩無形資產(chǎn)。
2、確定會計準則的差異對國外公司財務報表的影響。一般可以通過會計政策評價的三欄式表格進行。第一欄記錄進行財務處理的項目;第二欄列示對這些項目進行確認與計量時國外公司所采用的會計政策;第三欄指出相對應的本國會計準則的處理。會計政策基本上可分為以下六類：①與本國會計準則相類似;②與本國會計準則沒有重大差異;③與本國會計準則處理的結果類似;④僅對資產(chǎn)負債表產(chǎn)生影響的;⑤與本國會計準則沒有等同的;⑥與本國會計準則產(chǎn)生重大差異的。其中，第0、0項需要進行重新表述，并對重新表述的依據(jù)作永久性記錄，以便進一步降低未來進行復核的成本。
3、按照本國公司的會計準則，對國外公司的會計報表進行調整和轉換。這項工作可以在已設計好的轉換工作底稿中完成。該工作底稿的第一大部分，列示被分析公司基于國外準則而得到的收益和現(xiàn)金流量指標，第二大部分列示第一部分的收益和現(xiàn)金流出按本國會計準則、會計政策而得到的等價數(shù)據(jù)。其中，特別需要關注的是持續(xù)經(jīng)營收益、持續(xù)經(jīng)營現(xiàn)金流量和凈利潤項目。
4、重新編制公司的會計報表。
第三，根據(jù)需要，采用一定的折算方法將以外幣表述的國外會計報表折算為以本國報告貨幣表述的會計報表，同時，采用一定的通貨膨脹會計模式作物價指數(shù)調整。
