財(cái)政研究論文匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇財(cái)政研究論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

從世界范圍的經(jīng)驗(yàn)看，開展水權(quán)交易是合理分配與高效利用稀缺水資源的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略舉措，對于一個(gè)國家或地區(qū)的水資源優(yōu)化配置具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

（一）水權(quán)交易可以緩解國民經(jīng)濟(jì)快速增長對水權(quán)巨大需求的壓力

有學(xué)者以西北五省、區(qū)（陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆）為例，分析了經(jīng)濟(jì)增長對水權(quán)的長期需求，經(jīng)測算，2010年與2000年相比，當(dāng)GDP從8039.89億元增加到19082.78億元，增長137%時(shí)，水權(quán)交易量則從26.04億迅速增加到208.46億，增長700%，這表明，隨著GDP水平的不斷提高，該地區(qū)對水權(quán)的需求量呈現(xiàn)迅速增長的趨勢。（注：李周等：《化解西北水資源短缺的對策研究》，《中國農(nóng)村觀察》，2003年第3期。）在這種情況下，就迫切要求將一定數(shù)量的水資源轉(zhuǎn)出農(nóng)業(yè)。為了避免由于無償或低償將農(nóng)業(yè)用水轉(zhuǎn)為城市和工業(yè)用水給農(nóng)業(yè)和農(nóng)村地區(qū)帶來的損失，就有必要通過開展水權(quán)交易，運(yùn)用市場機(jī)制來確立合理的水權(quán)交易價(jià)格，實(shí)現(xiàn)公平合理的水權(quán)從農(nóng)業(yè)用途向城市和工業(yè)用途的轉(zhuǎn)移。

（二）水權(quán)交易可以彌補(bǔ)水資源再分配的“政府失效”

由于水資源的重要性，許多國家都是依靠政府部門為其國家的公民提供供水服務(wù)。政府壟斷了水供給和水權(quán)的分配與再分配，一方面造成了大量水資源的嚴(yán)重浪費(fèi)，另一方面又形成了水資源嚴(yán)重短缺，水資源使用上余缺不能調(diào)劑，這表明在水資源再分配上出現(xiàn)了“政府失效”。因此，有必要通過水權(quán)交易來實(shí)現(xiàn)水權(quán)的轉(zhuǎn)讓，以優(yōu)化水資源配置。

（三）水權(quán)交易可以增加水資源配置的社會(huì)福利

水權(quán)交易可以提供水資源使用的合理價(jià)格，為用水部門之間重新分配水資源提供有效的機(jī)制。由于放棄水權(quán)的一方得到了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，保證了水從低價(jià)值使用（如農(nóng)業(yè)灌溉用水）向高價(jià)值使用（如城市和工業(yè)）的轉(zhuǎn)讓，提高了水的使用效益，并保證了城市和工業(yè)長期穩(wěn)定的水資源供給。因此，水權(quán)交易改善了水資源分配的有效性，增加了水資源配置的社會(huì)福利。

（四）水權(quán)交易給政府和水資源環(huán)境保護(hù)者提供了表達(dá)意見的機(jī)會(huì)

政府可以通過買入水權(quán)來調(diào)控水權(quán)交易對水生態(tài)環(huán)境的影響。從事水資源保護(hù)的社會(huì)組織也可以購買水權(quán)，然后把水權(quán)控制在自己手中不再賣出，來達(dá)到降低取水量、維護(hù)水生態(tài)平衡的目的。

（五）水權(quán)交易有助于提高工程項(xiàng)目評價(jià)的科學(xué)性和調(diào)控高耗水企業(yè)合理的空間布局

水權(quán)交易使得工程項(xiàng)目可行性研究中的水資源評價(jià)變得簡單易操作，只要根據(jù)項(xiàng)目所在地的水權(quán)交易價(jià)格來計(jì)算成本即可。此外，由于不同地區(qū)或流域的水權(quán)價(jià)格不同，對于水資源嚴(yán)重短缺的地區(qū)或流域，水權(quán)交易價(jià)格通常較高，高耗水的企業(yè)或項(xiàng)目會(huì)因此而大大增加成本，這實(shí)際上就用市場手段阻止了高耗水企業(yè)或項(xiàng)目的進(jìn)入。

二、水權(quán)交易存在的問題

目前，人們對于水權(quán)交易的主要顧慮是它可能對農(nóng)業(yè)和國家糧食安全不利。從開展水權(quán)交易國家的實(shí)踐來看，水權(quán)交易對農(nóng)業(yè)確實(shí)產(chǎn)生了一些負(fù)面影響，如灌溉農(nóng)田和農(nóng)作物產(chǎn)量的下降，但是，水權(quán)交易同時(shí)也為這些國家的農(nóng)業(yè)發(fā)展帶來了水權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，從已有的文獻(xiàn)看，水權(quán)轉(zhuǎn)讓收益已可支撐其農(nóng)業(yè)的發(fā)展。（注Chang，C.，&Griffin，R.C.（1992）。WatermarketingasareallocativeinstitutioninTexas.WaterResourccsResearch，28（3），879-890.）在我國，灌溉農(nóng)業(yè)占據(jù)著主導(dǎo)地位，70%的糧食產(chǎn)自需灌溉的土地。2001年，我國農(nóng)業(yè)灌溉用水3485億，占全國總用水量的62.6%.如果水權(quán)交易導(dǎo)致10%的農(nóng)業(yè)灌溉用水（約348.5億）轉(zhuǎn)為城市和工業(yè)用水，而水權(quán)制度、政策改革和灌溉技術(shù)應(yīng)用方面又沒有重大突破，按照每生產(chǎn)1噸小麥需1000水計(jì)算，將可能需要進(jìn)口小麥3485萬噸，這相當(dāng)于近20年全球每年2億噸左右糧食貿(mào)易量的17.4%，從而可能引起國際市場糧價(jià)的劇烈波動(dòng)，影響到國家糧食安全。但是，水權(quán)交易也為我們提供了通過需求管理來解決水資源短缺問題的新思路。一方面，通過需求管理可以有效降低城市和工業(yè)對水的需求。事實(shí)上，我國工業(yè)的節(jié)水潛力非常可觀，如我國生產(chǎn)1噸鋼需水23-56噸，美國、日本、德國所用水不到6噸，因此，通過需求管理，可以大幅度減少城市和工業(yè)對農(nóng)業(yè)用水的擠占數(shù)量；另一方面，推廣應(yīng)用農(nóng)業(yè)節(jié)水技術(shù)也可以減少農(nóng)業(yè)用水，增加水權(quán)供給。例如，噴灌的節(jié)水效率遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的大水漫灌和自流引灌，而目前我國90%的灌溉地還在使用后兩種灌溉方式。現(xiàn)在，我國農(nóng)業(yè)用水的有效利用系數(shù)平均為0.43，如果推行節(jié)水灌溉技術(shù)將它提高到0.55，每年即可節(jié)約12%（約418.2億）的農(nóng)業(yè)灌溉用水，完全可以彌補(bǔ)水權(quán)交易所可能導(dǎo)致的農(nóng)業(yè)用水向城市和工業(yè)用水轉(zhuǎn)移的數(shù)量。可見，通過需求管理，可以將水權(quán)交易對農(nóng)業(yè)和國家糧食安全的影響降到最小甚至完全消除。

此外，水權(quán)交易本身也存在著一些問題：一是負(fù)外部性問題。主要是水權(quán)的使用和轉(zhuǎn)讓可能對第三方的水文條件和經(jīng)濟(jì)狀況以及對水生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生不利的影響。二是“市場失靈”問題。主要表現(xiàn)為水權(quán)交易不夠活躍，這將會(huì)從水資源供給方面制約城市化進(jìn)程和國民經(jīng)濟(jì)的快速增長。

三、水權(quán)交易的財(cái)稅政策

實(shí)行相應(yīng)的水權(quán)交易財(cái)稅政策，一方面是為了鼓勵(lì)和促進(jìn)水權(quán)交易，另一方面是通過財(cái)稅調(diào)控手段，消除水權(quán)交易的負(fù)面影響和存在的問題，最大限度發(fā)揮水權(quán)交易的作用。

（一）對農(nóng)民采用農(nóng)業(yè)節(jié)水技術(shù)提供財(cái)政支持

農(nóng)業(yè)是我國的用水大戶，農(nóng)業(yè)節(jié)水的潛力巨大。農(nóng)業(yè)節(jié)水盡管對農(nóng)業(yè)本身具有積極的作用，如降低了成本，同時(shí)，農(nóng)民投資節(jié)水技術(shù)還可獲得所節(jié)約水量的轉(zhuǎn)讓收益，但更重要的是節(jié)約下來的水資源流向了城市和工業(yè)部門，支撐了國民經(jīng)濟(jì)的快速增長，而農(nóng)民并不能得到節(jié)水所帶來的全部收益。因此，農(nóng)業(yè)節(jié)水技術(shù)對全社會(huì)具有巨大的正外部性，這正是公共財(cái)政政策所要支持的。因此，財(cái)政特別是中央財(cái)政應(yīng)該加大對節(jié)水農(nóng)業(yè)的投入力度，對農(nóng)民投資節(jié)水農(nóng)業(yè)技術(shù)進(jìn)行直接到戶的補(bǔ)貼。具體可以采取糧價(jià)補(bǔ)貼、實(shí)物補(bǔ)貼、申報(bào)補(bǔ)貼等方式，保證補(bǔ)貼透明和補(bǔ)貼到戶，以逐步形成對農(nóng)民有效的節(jié)水激勵(lì)。

（二）運(yùn)用適當(dāng)?shù)呢?cái)稅政策激勵(lì)企業(yè)節(jié)水

對積極節(jié)水并出售水權(quán)的企業(yè)應(yīng)從稅收等方面予以支持。引入水權(quán)交易制度以后，在企業(yè)成本和費(fèi)用中應(yīng)增加企業(yè)為節(jié)水而增加的有關(guān)直接成本和間接費(fèi)用，企業(yè)為獲得水權(quán)而支付的費(fèi)用也應(yīng)計(jì)入稅前成本而不應(yīng)在稅后凈利潤中扣除，這樣，可激勵(lì)企業(yè)根據(jù)市場情況加大節(jié)水力度，以提供有效的水權(quán)供給；對于企業(yè)所節(jié)余的水權(quán)，必要時(shí)可以采取由政府收購的方法，刺激企業(yè)節(jié)水。此外，還可以實(shí)行抵消政策，即在某一區(qū)域范圍內(nèi)，新建企業(yè)如要獲得一定數(shù)量的水權(quán)，可以通過幫助該區(qū)域內(nèi)另一企業(yè)進(jìn)一步采取節(jié)水措施，減少耗水量，從而利用其多余的水權(quán)為自己所有。

（三）為水權(quán)交易提供必要的“公共產(chǎn)品”，以促進(jìn)水權(quán)交易

1.加強(qiáng)大型水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。大型水利基礎(chǔ)設(shè)施是開展水權(quán)交易所必備的，有利于控制水權(quán)交易成本，克服水權(quán)交易可能存在的“市場失靈”問題。例如在智利的Limari流域，由于水利基礎(chǔ)設(shè)施等基礎(chǔ)條件較好，水權(quán)交易就

比其它流域活躍。大型水利基礎(chǔ)設(shè)施涉及整個(gè)流域，其受益人具有不確定的特點(diǎn)，屬于純公共產(chǎn)品，應(yīng)由政府（主要中央和省級政府）來投資建設(shè)。

2.加強(qiáng)水權(quán)交易信息系統(tǒng)建設(shè)，加大水權(quán)信息采集和披露的力度。先進(jìn)的水權(quán)交易信息系統(tǒng)，廣泛的信息采集和披露，能夠降低水權(quán)交易成本，促進(jìn)水權(quán)交易的廣泛參與，有利于提高水權(quán)交易效率。國家水行政主管部門應(yīng)加強(qiáng)水權(quán)交易信息系統(tǒng)建設(shè)，通過流域或地區(qū)用水公報(bào)，定期公布各省、自治區(qū)、重要灌區(qū)和大的用水戶的用水信息，包括分配水量、實(shí)際取水量和耗水量、排污量、用水效率、水價(jià)等相關(guān)指標(biāo)，為水權(quán)交易提供必要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。水文資料也是一種公共產(chǎn)品，具有積極的外部性，它也應(yīng)由國家財(cái)政投資、公共機(jī)構(gòu)提供，并且由全社會(huì)無償使用，而不能成為少數(shù)機(jī)構(gòu)的“私人物品”。（注：胡鞍鋼、王亞華：《轉(zhuǎn)型期水資源配置的公共政策：準(zhǔn)市場和政治民主協(xié)商》，《中國軟科學(xué)》，2000年第5期。）

3.由國家對大江、大河和大型湖泊、水庫等水源地這一“公共產(chǎn)品”的生態(tài)環(huán)境進(jìn)行投資保護(hù)，植樹造林，加強(qiáng)生態(tài)建設(shè)。

（四）對水利設(shè)施實(shí)行企業(yè)化運(yùn)營，將其中的財(cái)政補(bǔ)貼轉(zhuǎn)為對特定對象實(shí)行定向補(bǔ)貼和轉(zhuǎn)移支付

與江堤等純粹的公益性水利設(shè)施需要政府來管理不同，有些水利設(shè)施如灌區(qū)雖然本身具有公益性，如防洪防災(zāi)，但更多的是具有非公益性。它既可以向農(nóng)業(yè)供水，也可以向城市供水，而且后者的盈利可能會(huì)較大，這是一個(gè)收益較為穩(wěn)定、可以商業(yè)化運(yùn)作的領(lǐng)域。因此，對灌區(qū)及類似性質(zhì)的水利設(shè)施可以實(shí)行企業(yè)化改革，采取發(fā)行股票、債券和從銀行貸款等投融資方式，成立供水公司（或類似性質(zhì)的公司）并按照公用事業(yè)的經(jīng)營模式來運(yùn)作，引入競爭和廣泛的用戶參與，改革收費(fèi)辦法，減少直至取消財(cái)政撥款或補(bǔ)貼。同時(shí)，將節(jié)省下來的財(cái)政撥款或補(bǔ)貼轉(zhuǎn)為對特定對象實(shí)行定向補(bǔ)貼和轉(zhuǎn)移支付，如可以仿照糧食直接補(bǔ)貼的方法，對農(nóng)民（特別是貧困農(nóng)民）用水戶進(jìn)行直接補(bǔ)貼，體現(xiàn)保護(hù)農(nóng)民這個(gè)弱勢群體的原則，實(shí)現(xiàn)社會(huì)收入的再分配；可以對一個(gè)流域上游或貧困地區(qū)實(shí)行專項(xiàng)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付。

（五）對水權(quán)交易實(shí)行必要的宏觀調(diào)控

1.政府可考慮對不同類型的水權(quán)交易收取不同的手續(xù)費(fèi)，引導(dǎo)水權(quán)的有序流動(dòng)。對于水權(quán)交易中導(dǎo)致水資源利用效率提高或有利于改善生態(tài)環(huán)境的，應(yīng)予以鼓勵(lì)，只需交納很少的手續(xù)費(fèi)；反之，對于不利于水資源利用效率提高、不利于改善生態(tài)環(huán)境或?qū)Φ谌剿臈l件和經(jīng)濟(jì)狀況產(chǎn)生不利影響的水權(quán)交易，則應(yīng)交很高的手續(xù)費(fèi)。對于水權(quán)和排污權(quán)向工業(yè)小區(qū)流動(dòng)的交易，手續(xù)費(fèi)應(yīng)極低，以示鼓勵(lì)，因?yàn)樗畽?quán)和排污權(quán)的這種流動(dòng)有利于提高水資源的利用效率和集中治理污水。

篇（2）

一是將稅收收入、社保基金收入、非稅收入(含政府性基金收入、行政事業(yè)性收費(fèi)收入、國有資本經(jīng)營收入、國有資源[資產(chǎn)]有償使用收入等)和政府性債務(wù)資金全部納入財(cái)政管理，統(tǒng)籌安排運(yùn)用，統(tǒng)一監(jiān)管和資金調(diào)度，增強(qiáng)政府統(tǒng)籌能力。

二是積極推進(jìn)跨類別、跨部門和部門內(nèi)的財(cái)政性資金大范圍整合。將同一使用方向的預(yù)算內(nèi)、預(yù)算外資金和政府基金等整合到一起，將分散在不同部門管理的同一類資金整合到一起，形成合力，集中用于重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)項(xiàng)目，解決重點(diǎn)問題。

三是適度經(jīng)營財(cái)政專戶資金。要用經(jīng)營的理念指導(dǎo)國庫改革、促進(jìn)財(cái)政專戶資金使用效益的提高。可以在確保專戶支出的前提下，采取財(cái)政專戶資金存款銀行招、投標(biāo)等方式進(jìn)行資本運(yùn)作，以實(shí)現(xiàn)國庫閑置資金余額最小化，投資收益最大化。

四是調(diào)整優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。要健全公共支出制度，按照公共財(cái)政和統(tǒng)籌發(fā)展的內(nèi)在要求，清理和逐步剔除不屬于公共財(cái)政范疇和不符合統(tǒng)籌發(fā)展方向的支出，盤活資金存量，用好資金增量，堅(jiān)決砍掉那些無明確用途和明顯效果或作用不大的資金項(xiàng)目，集財(cái)力辦大事。

五是既要堅(jiān)持積極合理有效地利用信貸資金，又要有防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，積極穩(wěn)妥地利用銀行信貸資金，爭取國際金融組織和外國政府貸款，以補(bǔ)充地方政府對項(xiàng)目投資財(cái)力的不足，壯大地方經(jīng)濟(jì)。

六是建立財(cái)政資金使用績效評價(jià)和管理機(jī)制。要按照改革要求抓緊研究建立績效評價(jià)辦法和評價(jià)指標(biāo)體系，對“大事”項(xiàng)目預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行考核評價(jià)，并依據(jù)評價(jià)結(jié)果對項(xiàng)目執(zhí)行單位進(jìn)行獎(jiǎng)懲，促進(jìn)財(cái)政資金績效水平的提高。

七是進(jìn)一步完善財(cái)稅體制。完善轉(zhuǎn)移支付體系，構(gòu)建鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）財(cái)政自我發(fā)展、自求平衡的激勵(lì)和約束機(jī)制。特別要針對事業(yè)經(jīng)費(fèi)中“人頭費(fèi)”支出比重大、真正用于統(tǒng)籌發(fā)展支出比重小的現(xiàn)狀，完善“增人不增補(bǔ)助，減人不減補(bǔ)助”的機(jī)制，鼓勵(lì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）減少財(cái)政供養(yǎng)人員，壓縮行政成本。通過財(cái)政經(jīng)費(fèi)“倒逼”機(jī)制，逐步解決財(cái)政供養(yǎng)人員過多、增長過快的問題，從體制上保證把財(cái)政的錢實(shí)實(shí)在在地用于促進(jìn)統(tǒng)籌發(fā)展和為老百姓服務(wù)。（二）盤活國有資產(chǎn)存量，建立國有資本投資經(jīng)營新體系

一是徹底改革行政事業(yè)單位存量資產(chǎn)管理體制。首先將目前各行政事業(yè)單位存量資產(chǎn)所有權(quán)屬變更，統(tǒng)一變更為市國有資產(chǎn)管理委員會(huì)所有；其次由國有資產(chǎn)管理委員會(huì)對變更后由其統(tǒng)一所有的存量資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一配置；最后由國有資產(chǎn)管理委員會(huì)委托或成立資產(chǎn)經(jīng)營公司，對搬遷后以及目前閑置的資產(chǎn)統(tǒng)一進(jìn)行出租、出售經(jīng)營，經(jīng)營收益直接上繳財(cái)政專戶。

二是用市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營意識(shí)、經(jīng)營機(jī)制和經(jīng)營方式對國有資產(chǎn)進(jìn)行集聚、重組和運(yùn)營，充分利用產(chǎn)權(quán)市場盤活和優(yōu)化資產(chǎn)，通過存量吸引增量，使國有資產(chǎn)充分運(yùn)作起來，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。目前，許多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)工程大、耗資多，單靠財(cái)政投入顯然獨(dú)臂難支、難以為繼，只有采用資本營運(yùn)保值增值、滾動(dòng)發(fā)展的辦法，才能使有限的資金實(shí)現(xiàn)效益最大化。政府對需要財(cái)政性資金投入的項(xiàng)目，應(yīng)盡可能由原來的直接撥款改為通過投資公司進(jìn)行投資。政府在項(xiàng)目建設(shè)初期投入一定財(cái)力，待時(shí)機(jī)成熟后通過轉(zhuǎn)讓股份成功退出。投資公司不能僅以融資為目的，而應(yīng)以融資為手段，代表政府履行出資人職責(zé)，以投資參股、授權(quán)經(jīng)營等形式參與相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)，并通過“投入——運(yùn)營——增值——退出——再投入”的運(yùn)作方式，變一次性投入為循環(huán)投入，擴(kuò)大政府資金的滾動(dòng)放大效應(yīng)。

二、對“經(jīng)營財(cái)政”理念的基本理解

財(cái)政是代表政府經(jīng)營所轄區(qū)域內(nèi)國有錢、財(cái)、物的一種管理活動(dòng)，從這一點(diǎn)講，財(cái)政不僅要守財(cái)，更重要的是要生財(cái)，要用資本運(yùn)作的方法經(jīng)營財(cái)政。“經(jīng)營財(cái)政”從理論上講，就是把政府的資產(chǎn)、資源當(dāng)作資本來進(jìn)行市場運(yùn)作，通過營運(yùn)來實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)、資源的轉(zhuǎn)換和增值，實(shí)現(xiàn)財(cái)政增收、資本裂變的財(cái)政行為。通俗點(diǎn)說，是讓一切國有資產(chǎn)、資源在市場化的運(yùn)轉(zhuǎn)中實(shí)現(xiàn)保值、增值。“經(jīng)營財(cái)政”同時(shí)也是一個(gè)開放的理論體系，不單指經(jīng)營國有資產(chǎn)資源，更包括經(jīng)營財(cái)政資金、政策，讓公共財(cái)政最大限度地發(fā)揮對整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)要素配置的導(dǎo)向作用和對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的調(diào)節(jié)作用。換句話說，就是讓財(cái)政資金“四兩撥千斤”和“小馬拉大車”，無限放大資金使用功效。

二、充分挖掘政府資源潛力，抓住新的收入增長點(diǎn)

政府資源是政府直接掌握的最大財(cái)源，合理開發(fā)和利用政府資源能夠快速有效的轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)政收入。

一是加強(qiáng)政府對城市土地供應(yīng)的調(diào)控，全面建立起土地收購儲(chǔ)備制度，由政府統(tǒng)一規(guī)劃、征用、開發(fā)和出讓，并加強(qiáng)和規(guī)范國有土地有償使用收入征收管理，把土地收益真正集中到政府手中。

二是盤活城市無形資產(chǎn)，如對城市出租汽車經(jīng)營權(quán)、重要公共建筑物冠名權(quán)、城市道路及路牌冠名權(quán)、重要公共場所廣告權(quán)等通過轉(zhuǎn)讓、拍賣、租賃等形式，公開推向社會(huì)，實(shí)行有形化運(yùn)行，開發(fā)城市資源的潛在價(jià)值。

三是對全市礦產(chǎn)資源進(jìn)行全面摸底調(diào)查，拿出礦產(chǎn)資源使用規(guī)劃，統(tǒng)一事權(quán)、統(tǒng)一管理，規(guī)范拍賣程序，縮短轉(zhuǎn)讓期限，提高拍賣價(jià)格。

三、發(fā)揮財(cái)稅政策杠桿效應(yīng)，聚集社會(huì)資金

一是要把各類經(jīng)濟(jì)扶持政策整合起來，建立績效評估體系，講投入產(chǎn)出比，算政策效益賬，充分發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用，通過政府先行投入啟動(dòng)資金或以財(cái)政貼息、擔(dān)保等辦法，帶動(dòng)民間投資，實(shí)現(xiàn)“政府資金搭臺(tái)、民間資金唱戲”，提高財(cái)政資金的乘數(shù)效應(yīng)，從而促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)振興和發(fā)展。

二是清理和規(guī)范部分財(cái)稅優(yōu)惠政策。要對先行的稅收優(yōu)惠措施進(jìn)行合理性論證分析，取消一些無效的優(yōu)惠項(xiàng)目。對合理的減免優(yōu)惠應(yīng)盡量法制化、規(guī)范化，避免隨意性。

財(cái)政是加強(qiáng)黨的執(zhí)政能力建設(shè)的重要政策手段，要提高黨的執(zhí)政能力，必須要有強(qiáng)大穩(wěn)固的財(cái)政作保障。面對宏觀調(diào)控的日益趨緊，面對嚴(yán)峻的土地政策，要保障今后五年發(fā)展的資金需求，我們財(cái)政部門必將充分發(fā)揮財(cái)政職能，統(tǒng)籌謀劃，狠抓落實(shí)，不斷增強(qiáng)我市財(cái)政實(shí)力，建立“大財(cái)政”格局，做好“經(jīng)營財(cái)政”這篇文章，為打造“富裕陽光之城”開好局、起好步，做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。

【摘要】財(cái)政是代表政府經(jīng)營所轄區(qū)域內(nèi)國有錢、財(cái)、物的一種管理活動(dòng)，財(cái)政不僅要守財(cái)，更重要的是要生財(cái)。筆者結(jié)合自己在財(cái)政工作的實(shí)際，就如何有效運(yùn)用“經(jīng)營財(cái)政”理念，通過對各類政府財(cái)力資源的綜合運(yùn)用和合理安排，擴(kuò)大資金運(yùn)籌總量，切實(shí)解決“錢從那里來”這一重大課題進(jìn)行了探討。

【關(guān)鍵詞】財(cái)政經(jīng)營財(cái)政財(cái)政收入

參考文獻(xiàn)：

篇（3）

1.保持經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo),需要財(cái)政政策適度擴(kuò)張

首先,擴(kuò)大投資需求是啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的重要手段,而擴(kuò)大投資需求的舉措很大程度上依賴于財(cái)政政策的支持。擴(kuò)大投資的主要方向是公共工程、基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)田水利、環(huán)保及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)目前普遍存在發(fā)展后勁不足的問題,尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),仍不能滿足國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的需要。在基礎(chǔ)設(shè)施擁有水平方面,我國的許多指標(biāo)都低于世界平均值。因此,加大財(cái)政對重大基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)特別是財(cái)政工作關(guān)注的焦點(diǎn)。雖然財(cái)政擴(kuò)張過程中存在一定風(fēng)險(xiǎn),但主要通過財(cái)政擴(kuò)張形成的社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施也可以為經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展提供優(yōu)良資產(chǎn),從而降低擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)程度。

其次,積極啟動(dòng)消費(fèi)需求,依賴于政府深化財(cái)稅體制改革和社會(huì)保障體制改革,目前城鄉(xiāng)有效需求相對不足,主要表現(xiàn)為:一是農(nóng)民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)承擔(dān)的稅費(fèi)過重,農(nóng)民收入連續(xù)數(shù)年增長幅度小于經(jīng)濟(jì)增長速度和城鎮(zhèn)居民收入增長幅度;二是城市居民社會(huì)保障處于改革的關(guān)鍵階段,養(yǎng)老、醫(yī)療等改革過程中必然會(huì)增加居民個(gè)人的負(fù)擔(dān)數(shù)額,居民對遠(yuǎn)期消費(fèi)的預(yù)期存在一定顧慮。因此,要在社會(huì)保障制度改革過程中,適當(dāng)增加居民可支配收入,并通過社會(huì)保障制度改革的到位增強(qiáng)居民遠(yuǎn)期消費(fèi)的安全感。

再次,高居不下的失業(yè)、下崗及農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的消化,需要我國經(jīng)濟(jì)在較長時(shí)期內(nèi)保持較快的增長速度。失業(yè)、下崗及農(nóng)村剩余勞動(dòng)力問題不解決,內(nèi)需擴(kuò)大就將遇到障礙。只有相對較快的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,才有可能滿足勞動(dòng)力市場的特殊需要。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整的任務(wù)需要財(cái)政政策適度擴(kuò)張

90年代中后期以來,我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理的矛盾仍然十分突出,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡,農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)仍然薄弱。能源、交通和基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的狀況雖有所好轉(zhuǎn),但與經(jīng)濟(jì)社會(huì)成長的要求相比,仍然供給不足。通訊、生命科學(xué)、新材料、新能源和海洋科學(xué)等高科技產(chǎn)業(yè)在世界范圍的迅速發(fā)展,也對我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提出了新的課題。

工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不盡合理。主要問題是基礎(chǔ)工業(yè)與加工工業(yè)的增長不協(xié)調(diào),加工工業(yè)低水平重復(fù),一些基礎(chǔ)性第三產(chǎn)業(yè)(如郵電、通訊)和新興第三產(chǎn)業(yè)(如金融保險(xiǎn)、信息、咨詢、科技等)發(fā)育不足。這些問題的存在不僅影響了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,更是制約經(jīng)濟(jì)增長方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)換的主要障礙,消除障礙應(yīng)主要依靠科技進(jìn)步,進(jìn)行內(nèi)涵式結(jié)構(gòu)調(diào)整,以提高經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)和生產(chǎn)要素的配置效率。在全社會(huì)科技投入總量不足、總體水平偏低的情況下,政府應(yīng)彌補(bǔ)這一缺口,加大科技投入力度,在直接增加政府投入資金的同時(shí),應(yīng)從稅收、信貸和其它政策方面配合產(chǎn)業(yè)政策給予大力扶持。

3.緩解國企困難狀況需要財(cái)政政策適度擴(kuò)張

舊體制與新體制交替時(shí)期各種矛盾相互作用的結(jié)果,使國有企業(yè)背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。從法律上講,無論是國有企業(yè),還是國有商業(yè)銀行,它們的債務(wù)債權(quán)最終都由一個(gè)主體——國家財(cái)政來承擔(dān)。因此,財(cái)政是消除國有企業(yè)過度負(fù)債的核心所在。實(shí)際上,國有企業(yè)的過度負(fù)債與財(cái)政有著千絲萬縷的聯(lián)系,如“撥改貸”后,財(cái)政不再對新建企業(yè)投資,國有企業(yè)唯有靠借貸來發(fā)展自己。長期以來,過重的稅負(fù)及名目繁多的攤派和其它費(fèi)用導(dǎo)致企業(yè)無力進(jìn)行技術(shù)改造和設(shè)備更新,國家對國有企業(yè)和非國有企業(yè)的雙重財(cái)稅政策使國有企業(yè)處于競爭的劣勢。企業(yè)職能和財(cái)政職能的錯(cuò)位更是拖累了企業(yè),養(yǎng)老、醫(yī)療保險(xiǎn)等本應(yīng)由財(cái)政或全社會(huì)承擔(dān)的負(fù)擔(dān)卻由國有企業(yè)來承擔(dān)。雖然,這是轉(zhuǎn)軌時(shí)期難以避免的問題,但在社會(huì)保障改革沒有到位的情況下,國家財(cái)政有責(zé)任通過國有資產(chǎn)減持、社會(huì)保障基金設(shè)立等方式與國有企業(yè)共同承擔(dān)責(zé)任,為國有企業(yè)改革創(chuàng)造有利條件。

4.配合經(jīng)濟(jì)體制改革需要財(cái)政政策適度擴(kuò)張

我國目前處于市場經(jīng)濟(jì)體制改革階段,中央政府的職能之一就是充分發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)體制的作用,讓市場在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中以其特有的競爭機(jī)制,將經(jīng)濟(jì)資源配置到需要的行業(yè)和地區(qū),減少經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的無 序,緩解沖突,縮短轉(zhuǎn)軌和轉(zhuǎn)型過程,保證平穩(wěn)、順利地實(shí)現(xiàn)市場化改革目標(biāo)。目前由于失業(yè)問題顯性化,全社會(huì)范圍的社會(huì)保障制度正在逐步建立和完善之中,歷史的欠賬需要?dú)w還,所以財(cái)政部門必須從社會(huì)安定的角度出發(fā),保證退休人員的生活穩(wěn)定,保證病人所需的醫(yī)療費(fèi)用,保證城鎮(zhèn)低收入群體的基本生活。同時(shí),在物價(jià)持續(xù)走低的形勢下,農(nóng)產(chǎn)品收購的任務(wù)迅速增大,收購、儲(chǔ)運(yùn)所需的財(cái)政支持迅速增長。此外,提高教育普及程度和教育深度,也需

要國家財(cái)政給予更多的財(cái)力支持。 5.實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略需要財(cái)政政策適度擴(kuò)張

由于自然地理和歷史基礎(chǔ)的原因,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的東、西部之間一直存在較大的差異。改革開放后,東部沿海地區(qū)利用其自然地理優(yōu)勢和科技文化環(huán)境優(yōu)勢大力發(fā)展經(jīng)濟(jì),取得了顯著成就,進(jìn)一步加大了與西部和內(nèi)地之間的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)差距。國家適時(shí)制定西部大開發(fā)戰(zhàn)略,在西部和內(nèi)陸地區(qū)開放的同時(shí),增加了對西部和內(nèi)陸地區(qū)的公共投入,以改變我國東、西部長期以來存在和正不斷加大的差距。事實(shí)上,解決東、西部經(jīng)濟(jì)和社會(huì)>文秘站:環(huán)境保護(hù)方面的財(cái)政投資,為此,適度的財(cái)政擴(kuò)張政策應(yīng)當(dāng)是必要的和連續(xù)數(shù)年所必不可少的。

二、繼續(xù)實(shí)行適度財(cái)政擴(kuò)張政策的具體措施:

1.繼續(xù)擴(kuò)大公共支出

財(cái)政支出重點(diǎn):一是用于農(nóng)業(yè)的支出。農(nóng)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ),也是人民群眾生活的基本要求。為保持國民經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定地發(fā)展和人民生活的基本衣食需要,必須在高度重視農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)上,加大對農(nóng)業(yè)包括水利事業(yè)的投入,通過農(nóng)田水利基本建設(shè)水平的提高,增強(qiáng)農(nóng)業(yè)抵抗自然災(zāi)害的能力,以保證國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和發(fā)展?jié)摿Φ靡猿掷m(xù),國家各項(xiàng)宏觀政策如糧食、水利和環(huán)境保護(hù)政策得以落實(shí)。二是用于科技教育的支出。科教投入的增加是科教興國的需要,是經(jīng)濟(jì)科技含量、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和人才資源發(fā)展的客觀要求,切實(shí)保證科教投入是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和提高國民素質(zhì)的不竭源泉。三是用于國企改革的支出。在市場經(jīng)濟(jì)體制下,國有企業(yè)完成向真正經(jīng)濟(jì)實(shí)體的過渡,需要一個(gè)轉(zhuǎn)軌時(shí)間,而轉(zhuǎn)軌過程中國家有必要對國有企業(yè)改革提供必要的外部條件。國有企業(yè)改革的順利推進(jìn)之際,才是我國經(jīng)濟(jì)全面煥發(fā)活力之時(shí)。各級政府應(yīng)當(dāng)積極采取措施,加強(qiáng)財(cái)政監(jiān)管,優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)。

2.適當(dāng)調(diào)整稅收政策和制度

在深化財(cái)稅體制改革的同時(shí),對于重點(diǎn)投向進(jìn)行適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠,規(guī)范各種行政性收費(fèi),實(shí)行費(fèi)改稅。商品稅政策的調(diào)整應(yīng)以增值稅為重點(diǎn),尤其是對設(shè)備更新快、資本密集型的高科技行業(yè)和產(chǎn)品品質(zhì)、成本和設(shè)備投入差異較大的能源、礦產(chǎn)企業(yè),有必要加快由生產(chǎn)型增值稅向消費(fèi)型增值稅的轉(zhuǎn)變。對主要用于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控需要的消費(fèi)稅則可考慮部分稅目的減免問題,如對農(nóng)用柴油、軍用柴油、生產(chǎn)用(包括工程用、礦山用、建筑用)汽車輪胎、農(nóng)用汽車輪胎(如農(nóng)用拖拉機(jī)、收割機(jī)等和公共汽車輪胎)等,實(shí)行消費(fèi)稅減免或定期減免,應(yīng)是有利于擴(kuò)大內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)增長的有效措施。

各種稅收優(yōu)惠可結(jié)合《當(dāng)前我國重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄》予以實(shí)施。促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步應(yīng)成為稅收優(yōu)惠的主要方面,對研究開發(fā)、設(shè)計(jì)等費(fèi)用實(shí)行稅收抵扣。當(dāng)企業(yè)采用先進(jìn)技術(shù)將新產(chǎn)品投入大規(guī)模生產(chǎn)時(shí),政府應(yīng)采取加速折舊或建立技術(shù)準(zhǔn)備金方式在計(jì)稅前予以扣除,并對新產(chǎn)品給予稅收減免。

加快費(fèi)改稅進(jìn)程,以減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。加強(qiáng)預(yù)算外資金管理,取消各種亂收費(fèi),確需保留的可以降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)或相關(guān)項(xiàng)目歸并,屬稅收性質(zhì)和具有稅收功能的收費(fèi)應(yīng)盡快并入稅收。

3.穩(wěn)定公債發(fā)行,強(qiáng)化財(cái)政投融資

1998年以來,在實(shí)施積極財(cái)政政策的過程中,國家財(cái)政利用銀行利率下調(diào)、銀行和社會(huì)閑置資金較多、國家籌資成本較低的有利時(shí)機(jī),連年大規(guī)模發(fā)行公債作為擴(kuò)大公共投資和內(nèi)需的基本措施,業(yè)已起到實(shí)際效果。但連續(xù)數(shù)年大規(guī)模的公債發(fā)行,也必然會(huì)有償債高峰期的到來,政府財(cái)政不得不考慮如何面對償債高峰。所以,今后一段時(shí)期保持公債發(fā)行規(guī)模穩(wěn)定,將是一種必然的政策選擇。同時(shí),可考慮發(fā)行針對保險(xiǎn)公司、社會(huì)養(yǎng)老金的專項(xiàng)國債,專門用于國內(nèi)大中型基礎(chǔ)設(shè)施 建設(shè)。也可考慮增發(fā)外債,增強(qiáng)外資對中國的投資信心。必要時(shí)還可考慮讓一部分經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r較好的地區(qū),由中央發(fā)行一定規(guī)模的、用于長期建設(shè)投資、投資項(xiàng)目由地方設(shè)立和管理、到期由地方歸還的地方公債。另外,在國企改革的‘抓大放小’中,變現(xiàn)一部分國企的股份來從事公共工程及基礎(chǔ)設(shè)施等的投入,其余可作為國家資本金注入企業(yè)用于企業(yè)設(shè)備更新及技術(shù)改造,或注入社會(huì)保障基金。

近幾年,財(cái)政收入中的兩個(gè)比重明顯提高,財(cái)政收支增長幅度明顯超過經(jīng)濟(jì)增長速度,財(cái)政收入每年增長一千多億元,收入增長的良性機(jī)制已基本形成,國家財(cái)政對經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展的保障能力明顯提高。加之配合公債政策,可保證政府擁有充足的財(cái)力在近期內(nèi)甚至較長時(shí)期內(nèi)實(shí)行適度的財(cái)政擴(kuò)張政策。在用好公債政策的同時(shí),還要關(guān)注其它政策方面,特別是財(cái)政投融資、利用財(cái)政資金的有償使用機(jī)制等,既用活一部分財(cái)政資金,又有利于提高財(cái)政資金的使用效率。

三、適度擴(kuò)張財(cái)政政策下的貨幣政策選擇

(一)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策是現(xiàn)階段的客觀選擇

在我國現(xiàn)階段或一個(gè)較長時(shí)期內(nèi),宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控采取適度從緊的貨幣政策,是由中國改革和轉(zhuǎn)軌時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)所決定的。

首先,我國還存在著通貨膨脹回升的潛在危險(xiǎn)。我國正面臨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的關(guān)鍵時(shí)期,財(cái)政困難、國企困難、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)薄弱以及潛在的固定資產(chǎn)投資沖動(dòng)都是引發(fā)通貨膨脹的因素。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展客觀實(shí)際來看,1996年底實(shí)現(xiàn)“軟著陸”后,國民經(jīng)濟(jì)沿著“高增長、低通脹”的良性軌道運(yùn)行,執(zhí)行政策要注意連續(xù)性和相對穩(wěn)定性,不能陷入“膨脹一緊縮—再膨脹一再緊縮”的怪圈。因此,對放松銀根的貨幣政策應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

其次,放松貨幣政策在當(dāng)前對啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)作用不大。商業(yè)銀行本身追求盈利最大化,不會(huì)把資金投放到一些資金回收期長、盈利少、但對國民經(jīng)濟(jì)有重要意義的行業(yè)上,因此對于改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的作用受到商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的限制。此外,下調(diào)利率雖對經(jīng)濟(jì)有一定的積極作用,但經(jīng)過多次下調(diào)的利率其進(jìn)一步下調(diào)的空間已十分有限,而且,在經(jīng)營目標(biāo)的左右下,企業(yè)和銀行貸款的動(dòng)機(jī)都不會(huì)特別重視利率的小幅變動(dòng),所以,降息在我國已有的經(jīng)濟(jì)機(jī)制下,其刺激貨幣需求和經(jīng)濟(jì)增長的作用并不明顯。

再次,通貨膨脹政策無助于失業(yè)問題的解決。我國目前面臨的問題與西方國家在性質(zhì)上是不同的。我國的就業(yè)問題既有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中隱性失業(yè)顯性化問題,也有特殊人口政策帶來的長期后果,這種失業(yè)現(xiàn)象無法通過放松銀根來得到徹底解決。改革和轉(zhuǎn)軌時(shí)期的根本問題是穩(wěn)定發(fā)展問題。只有堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策,使經(jīng)濟(jì)能夠穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展,才能創(chuàng)造出較多的就業(yè)機(jī)會(huì),從而實(shí)現(xiàn)貨幣穩(wěn)定一經(jīng)濟(jì)增長一充分就業(yè)的良性循環(huán)。同時(shí),如果通過放松銀根來刺激經(jīng)濟(jì)增長,那么其帶來的通貨膨脹,也必然給低收入群體的基本生活帶來困難,反過來,又會(huì)要求國家提供新的社會(huì)保障增量來維持平衡。

最后,在實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策的同時(shí),要求貨幣供應(yīng)在各個(gè)不同時(shí)期應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)出彈性。如經(jīng)濟(jì)增速正常或偏冷,而物價(jià)漲幅較低時(shí),可以進(jìn)行適時(shí)適量的增加,以配合財(cái)政政策刺激國內(nèi)有效需求,而這種“微調(diào)”主要指階段性的適度松動(dòng),這與總體上較緊的貨幣政策并不矛盾。

(二)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣金融政策的協(xié)調(diào)配合,財(cái)政與貨幣金融政策的協(xié)調(diào)配合涉及到方方面面,以下幾個(gè)問題需要予以特別重視和考慮。

1.通過規(guī)范財(cái)政收支提高兩個(gè)比重

經(jīng)過連續(xù)幾年財(cái)政收入超過經(jīng)濟(jì)增長速度的總量調(diào)整,目前國家財(cái)政的預(yù)算收入已占GDPl5%,如果

加上預(yù)算外資金和制度外財(cái)政部分,財(cái)政總規(guī)模占GDP比重應(yīng)當(dāng)在25%—30%之間,政府財(cái)力總規(guī)模并不小。所謂“小”和應(yīng)繼續(xù)提高兩個(gè)比重的說法,主要是指財(cái)政集中在預(yù)算內(nèi)的收支和集中在中央財(cái)政的收支較小。同時(shí),無論是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期要求、還是從當(dāng)前積極財(cái)政政策、擴(kuò)大內(nèi)需的要求看,繼續(xù)大幅度增加稅收并不是解決問題的辦法,而且無助于財(cái)政擴(kuò)張的效果。因此,當(dāng)前之急應(yīng)是統(tǒng)一財(cái)政,整頓財(cái)稅秩序;扭轉(zhuǎn)非財(cái)政部門越權(quán)行使政府職能參與分配的現(xiàn)象;嚴(yán)格規(guī)范收費(fèi)項(xiàng)目和收費(fèi)權(quán)限,并通過立法將必要的收費(fèi)逐步改為正規(guī)的地方稅收;清理整頓各種基金、周轉(zhuǎn)金及其它財(cái)政體外循環(huán)的游離資金,并通過整章建制,使之納入嚴(yán)格的、科學(xué)化、規(guī)范化的財(cái)政管理與監(jiān)督之下。最后應(yīng)通過改革,徹底解決財(cái)政包攬過多和應(yīng)管未管、以及管理方式不當(dāng)?shù)膯栴},使財(cái)政 的職、責(zé)、權(quán)相對應(yīng)。 2.完善金融調(diào)控

保證中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的獨(dú)立性,進(jìn)一步加快職能轉(zhuǎn)換,提高管理水平,理順與各級地方政府的關(guān)系,把商業(yè)銀行辦成真正意義上的商業(yè)銀行。在目前的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境下,銀行要減少并逐步消除政策性和社會(huì)性職能,真正樹立銀行利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)。要加強(qiáng)內(nèi)部管理,提高管理水平,減少壞帳呆賬,加強(qiáng)金融工具的創(chuàng)新,提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量,加快資金周轉(zhuǎn),配合貨幣政策,達(dá)到控制調(diào)控基礎(chǔ)貨幣、實(shí)現(xiàn)適度從緊貨幣的目的。

在金融體制改革過程中,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)尤其重要。要支持企業(yè)戰(zhàn)略性改組,加速完善和發(fā)展資本市場,促進(jìn)資本市場長期穩(wěn)定地發(fā)展,而不是時(shí)漲時(shí)落。應(yīng)認(rèn)識(shí)到資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展,對轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)機(jī)制、深化國有企業(yè)改革,都具有十分重要的戰(zhàn)略意義。當(dāng)然,在資本市場發(fā)展的過程中,由于新事物發(fā)展的客觀規(guī)律,不可避免地會(huì)出現(xiàn)一些問題,有時(shí)甚至是較為嚴(yán)重的問題,但如果沒有資本市場10多年風(fēng)風(fēng)雨雨的發(fā)展,也不會(huì)有國有企業(yè)改革順利進(jìn)行的大好局面。

大力發(fā)展住房等個(gè)人消費(fèi)信貸。各商業(yè)銀行從擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)發(fā)展角度考慮,應(yīng)該積極探索和發(fā)展消費(fèi)信貸,促進(jìn)消費(fèi)需求與生產(chǎn)需求協(xié)調(diào)、同步發(fā)展。同時(shí),探索和積極發(fā)展個(gè)人金融服務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域。

3.加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策的配合運(yùn)作

首先,財(cái)政、貨幣政策制定上,應(yīng)相互協(xié)調(diào),可考慮組成一個(gè)主要由這兩部門的若干負(fù)責(zé)人和有關(guān)專家參加的財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)委員會(huì)。該委員會(huì)作為一個(gè)議事機(jī)構(gòu),定期舉行例會(huì),例會(huì)議案只具有專家建議性質(zhì),對兩部門或?qū)ω泿耪呶瘑T會(huì)和財(cái)經(jīng)委員會(huì)或預(yù)算管理委員會(huì)起指導(dǎo)作用,而不具有強(qiáng)制性。其次,盡快建立財(cái)政投融資體系,保障貨幣政策免受政策性金融業(yè)務(wù)的沖擊。再次,在國債政策上應(yīng)體現(xiàn)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。財(cái)政、貨幣政策共同作用于國債,有利于協(xié)調(diào)各自的政策。目前上市流通國債總量偏少,銀行利率也非市場利率。財(cái)政和央行要對國債發(fā)行量、國債利率、品種和發(fā)行方式進(jìn)行協(xié)商,財(cái)政應(yīng)優(yōu)先考慮中央銀行在開展公開市場業(yè)務(wù)時(shí)對國債的期限結(jié)構(gòu)、無券化程度、利率水平的要求。最后,財(cái)政、貨幣政策應(yīng)從城鄉(xiāng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整上增加需求。

4.宏觀調(diào)控的實(shí)現(xiàn)還依賴于微觀基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變

粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式的速度效應(yīng)所造成的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失調(diào),往往使財(cái)政、信貸資金投入產(chǎn)生扭曲的不良后果,演化出一種“高速度一高投入一低效益一更高投入需求”的惡性循環(huán)。財(cái)政、貨幣政策都不可能建立在這樣的基礎(chǔ)之上。

四、關(guān)于積極財(cái)政政策“淡出”的討論

財(cái)政部部長項(xiàng)懷誠5月9日在上海指出,中國政府將積極主動(dòng)地調(diào)整財(cái)政政策,深化財(cái)政改革,轉(zhuǎn)變財(cái)政職能,加快構(gòu)建公共財(cái)政體制,更好地促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)和財(cái)政的可持續(xù)發(fā)展。項(xiàng)部長的講話傳遞了一個(gè)有關(guān)中國政府將積極主動(dòng)地調(diào)整財(cái)政政策的重要信息,引起理論界和國內(nèi)外的高度重視。

2009年,我國已經(jīng)連續(xù)第五年實(shí)行積極的財(cái)政政策。作為一項(xiàng)過渡性的政策措施,財(cái)政擴(kuò)張有利于保持較高速度的經(jīng)濟(jì)增長率,有利于增加需求、增加就業(yè),有利于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定。為此,五年中,僅建設(shè)性國債就發(fā)行和計(jì)劃發(fā)行6600億元,中央政府背上了較重的債務(wù)負(fù)擔(dān),中央政府的債務(wù)依存度高達(dá)50%,債務(wù)余額占GDP16.3%,財(cái)政赤字2009年將超過3000億元。我國財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)在逐步增大已是不爭事實(shí)。從這個(gè)意義上講,擴(kuò)張性財(cái)政政策的“淡出”是肯定的。但“淡出”的時(shí)機(jī)和方式卻是一個(gè)需要十分慎重和認(rèn)真研究的問題。

筆者以為,積極財(cái)政政策“淡出”的現(xiàn)實(shí)選擇需要滿足以下三個(gè)條件:第一,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行完成由“低谷”到成長的轉(zhuǎn)折。第二,公共支出對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)已經(jīng)起到對私人部門的“帶動(dòng)”作用。第三,社會(huì)總需求出現(xiàn)穩(wěn)定的增長態(tài)勢。而目前我國經(jīng)濟(jì)尚未具備上述基本條件。

首先,從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況看,90年代初期以來的經(jīng)濟(jì)下滑趨勢雖然在1999年到達(dá)“底部”,2000年開始出現(xiàn)回升,但由于“911事件”的打擊和國際經(jīng)濟(jì)狀況的影響,2001年的經(jīng)濟(jì)增長率重新下滑,這表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總態(tài)勢需要對“底部”進(jìn)行重新檢驗(yàn)。換言之,2009年和2009年將是考驗(yàn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行曲線的關(guān)鍵兩年。因而這兩年應(yīng)當(dāng)是“拭目以待”的兩年,而非轉(zhuǎn)換財(cái)政政策方向的有利時(shí)機(jī)。

篇（4）

1.GDP增長率呈不斷下降趨勢

我國GDP增長率從1993年的13.5％下降到1998年的7.8％。1998年下半年，依靠財(cái)政投資拉動(dòng)，經(jīng)濟(jì)增長率有所回升，但仍然明顯低于過去十年的平均水平，同時(shí)低于我國潛在的經(jīng)濟(jì)增長能力。

1999年上半年GDP增長率達(dá)到7.6％，其中一季度GDP增長率達(dá)到8.3％，二季度GDP增長降為7.1％。經(jīng)濟(jì)增長前高后低的趨勢明顯，若不及時(shí)采取有力的啟動(dòng)政策，完成今年GDP增長率7％的目標(biāo)仍有一定困難。

2.各類物價(jià)水平持續(xù)下跌，通貨緊縮趨勢依舊

到1999年8月，商品零售物價(jià)指數(shù)連續(xù)23個(gè)月負(fù)增長，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)連續(xù)18個(gè)月負(fù)增長，反映經(jīng)濟(jì)景氣的生產(chǎn)資料價(jià)格購進(jìn)指數(shù)也連續(xù)35個(gè)月負(fù)增長。今年上半年，商品零售物價(jià)指數(shù)和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)分別從第一季度的－2.9％和－1.4％進(jìn)一步下跌為－3.2％和－1.8％，盡管近來這兩個(gè)指數(shù)均有程度不同的回升，但回升幅度十分有限。

3.消費(fèi)需求不旺，增長乏力

1998年社會(huì)商品零售總額增長率僅為6.8％，1999年上半年進(jìn)一步下降為6.4％。比1985－1997年間平均17.7％的增長水平低10個(gè)百分點(diǎn)以上，說明物價(jià)的下降并沒有相應(yīng)帶來商品銷售額的增長。

4.農(nóng)產(chǎn)品收購價(jià)格劇烈下降幅度大，農(nóng)民收入增長減緩

1997年農(nóng)產(chǎn)品收購價(jià)格就全面大幅度下跌為－4.5％，1998年農(nóng)產(chǎn)品收購價(jià)格增長率進(jìn)一步下降為－0.8％，兩年累計(jì)下降了12.1個(gè)百分點(diǎn)，等于農(nóng)民生產(chǎn)等量的農(nóng)產(chǎn)品而貨幣收入?yún)s下降了12％。農(nóng)村居民消費(fèi)持續(xù)下降，1998年農(nóng)村居民以69.6％的人口，只購買了社會(huì)消費(fèi)品零售額的38.9％，1999年第一季度有下降為38.5％，而占人口30.4％的城鎮(zhèn)居民，卻購買了另外61％以上的社會(huì)消費(fèi)品零售額，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距過大。

5.外貿(mào)出口形勢并不樂觀，外需嚴(yán)重不足

1999年上半年全國外貿(mào)進(jìn)出口總額達(dá)1，580億美元，同比增長4.4％，其中出口830億美元，下降4.6％；進(jìn)口750億美元，增長16.6％；順差80億美元。此外，上半年我國外商直接投資協(xié)議額194億美元，下降19.9％；實(shí)際利用外資186億美元，下降9.2％，預(yù)示著吸收利用外資和擴(kuò)大出口的難度進(jìn)一步加劇，外資對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)在減弱。

6.基礎(chǔ)貨幣投放下降，實(shí)際貨幣供給不足，貨幣流動(dòng)性比率降低

近年來，我國基礎(chǔ)貨幣投放下降，貨幣供應(yīng)趨緊。1998年末，基礎(chǔ)貨幣余額為29108.7億元，僅比上年末增加29.2億元；到今年3月份，基金貨幣余額降為28314.9億元，比年初下降793.8億元；6月末，基礎(chǔ)貨幣余額降為28042.7億元，比三月末下降272.2億元，比年初下降1066億元。

在基礎(chǔ)貨幣下降的同時(shí)，廣義貨幣供應(yīng)量M2仍保持小幅增長，其增長量約為基礎(chǔ)貨幣運(yùn)用余額減少造成的貨幣供應(yīng)的收縮量。也就說，近年來，我國廣義貨幣M2在小幅增加的同時(shí)，貨幣流動(dòng)性比率（即M1與M2之比，即全社會(huì)貨幣供應(yīng)中，用于居民消費(fèi)、企業(yè)生產(chǎn)和投資的那部分貨幣占整個(gè)貨幣的比重）卻不斷下降。1997年6月貨幣流動(dòng)性比率為37.5％，1998年6月下降為35.7％，到1999年6月進(jìn)一步下降為34.86％。造成貨幣流動(dòng)性比率不斷下降的原因，是由于近兩年企業(yè)投資活動(dòng)不積極，流動(dòng)資金減少，以及居民消費(fèi)欲望不強(qiáng)。由于企業(yè)資金趨緊，投資意愿下降，1999年前4個(gè)月企業(yè)存款下降355億元，其中，活期存款下降842億元，定期存款卻增加了487億元。

根據(jù)西方學(xué)者的實(shí)證分析，貨幣需求對經(jīng)濟(jì)增長的彈性為1.8.考慮到我國正在經(jīng)歷由實(shí)物經(jīng)濟(jì)向貨幣經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，彈性應(yīng)該更大一些。據(jù)國內(nèi)學(xué)者對1979年以來的實(shí)證分析，我國的這一彈性應(yīng)為2.3左右。也就是說，經(jīng)濟(jì)每增長1％，貨幣數(shù)量應(yīng)該增加2.3％。以1998年經(jīng)濟(jì)增長7.8％為例，貨幣數(shù)量應(yīng)增長17.94％，而我國1998年三個(gè)層次的貨幣供應(yīng)量M0、M1、M2的增長分別為10.09％、11.85％和14.84％，都遠(yuǎn)低于17.94％的水平。因此，就近兩年的經(jīng)濟(jì)增長速度而言，我國基礎(chǔ)貨幣的增加速度太低，貨幣供給不足。

明年應(yīng)繼續(xù)實(shí)行適度擴(kuò)張的財(cái)政貨幣政策

通貨緊縮使實(shí)際利率上升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平均利潤率下降，儲(chǔ)蓄傾向上升，投資意愿減弱，是導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)增長速度下降的直接原因。不斷加深的通貨緊縮將是未來幾年我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域存在的主要問題，盡管造成這一狀況的原因是多方面的，但根本原因是經(jīng)濟(jì)生活中深層次的結(jié)構(gòu)性矛盾。因此，短期的宏觀經(jīng)濟(jì)政策必須與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的中長期政策銜接起來。

進(jìn)一步緩解通貨緊縮是明年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)，因此，繼續(xù)實(shí)行適度擴(kuò)張的財(cái)政貨幣政策仍是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的基本政策取向。實(shí)行這一政策取向的問題是，從貨幣政策方面看，政策傳導(dǎo)機(jī)制障礙影響了基礎(chǔ)貨幣的放量，也使利率政策作用不明顯，新的貨幣需求不旺也從另一個(gè)角度抑制了貨幣供給。因此，放量基礎(chǔ)貨幣、擴(kuò)大貨幣需求，在傳導(dǎo)機(jī)制障礙短期難以解決、利率政策不明顯的條件下，基礎(chǔ)貨幣放量須尋找新的途徑，同時(shí)，從現(xiàn)代貨幣需求理論看，提高非政府投資收益率是創(chuàng)造新的貨幣需求的關(guān)鍵。

從財(cái)政政策方面看，擴(kuò)張性財(cái)政政策不能作為長期政策使用，發(fā)債空間有限，發(fā)債空間歐盟國家債務(wù)負(fù)擔(dān)率不高于60％，1999年我國債務(wù)負(fù)擔(dān)率約為12.5％，西方國家宏觀稅率平均在45％以上，我國約在12％，說明財(cái)政的償債能力約為西方國家的1/3弱，1/4強(qiáng)，因此，我國的債務(wù)負(fù)擔(dān)率低線為15％，最高不能超過20％。

我國目前大約有3萬億的隱性債務(wù)（估算），未來幾年將部分體現(xiàn)為政府的顯性債務(wù)，如剝離銀行不良資產(chǎn)的最終損失和社會(huì)保障資金的支付缺口等，最終都要由財(cái)政來承擔(dān)。

依據(jù)李嘉圖的等價(jià)定理（當(dāng)債務(wù)增長率高于經(jīng)濟(jì)增長率時(shí)，當(dāng)期的債務(wù)發(fā)行是對未來增加的稅收收入的提前支付），當(dāng)期的債務(wù)發(fā)行，必然導(dǎo)致未來年度采取緊縮的財(cái)政政策，否則，財(cái)政將發(fā)生支付危機(jī)。因此，必須考慮靈活運(yùn)用彌補(bǔ)財(cái)政赤字的方法。

明年財(cái)政貨幣政策具體思路

1、貨幣政策方面：

1）繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策的同時(shí)，核心問題是解決貨幣傳導(dǎo)機(jī)制障礙。將商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)效益與信貸安全作為剛性考核指標(biāo)，解決不講效益，只求安全的問題。

>2）完善存款準(zhǔn)備金制度，進(jìn)一步調(diào)低存款準(zhǔn)備金率，以增加商業(yè)銀行資金的流動(dòng)性。在當(dāng)前已經(jīng)擴(kuò)大商業(yè)銀行存貨差和增加低成本資金來源的情況下，將存款準(zhǔn)備金降為零利率，鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極擴(kuò)大貸款投放和其他形式的資產(chǎn)運(yùn)用，防止商業(yè)銀行在中央銀行套取利息。同時(shí)，將中央銀行法定存款準(zhǔn)備金率由目前的8％再下調(diào)到5％。

3）在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)發(fā)展多樣化的金融機(jī)構(gòu)。在當(dāng)前通貨緊縮的形勢下，不僅要積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)推進(jìn)化解金融風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)改革措施，還必須注意防止出現(xiàn)政策和導(dǎo)向上的極端化傾向。如果金融機(jī)構(gòu)單純追求防范風(fēng)險(xiǎn)而不積極進(jìn)行投資和貸款，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)必然會(huì)陷入更大的困境，從而導(dǎo)致更大的金融風(fēng)險(xiǎn)乃至經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，應(yīng)加快金融改革的步伐，發(fā)展主要服務(wù)于中小企業(yè)的各種類型的非國有金融機(jī)構(gòu)，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的多樣化，以分散國家的金融風(fēng)險(xiǎn)，拓展中小企業(yè)的籌資渠道。

4）積極培育金融市場，增強(qiáng)中央銀行的調(diào)控能力。積極推進(jìn)金融市場發(fā)育，加快貨幣市場的一體化進(jìn)程，為統(tǒng)一同業(yè)拆借市場、國債回購市場、票據(jù)市場創(chuàng)造條件，促進(jìn)公開市場業(yè)務(wù)的發(fā)展；放開票據(jù)貼現(xiàn)率，鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，加大再貼現(xiàn)的規(guī)模，擴(kuò)大中央銀行資產(chǎn)運(yùn)用中票據(jù)持有的比例，增強(qiáng)中央銀行的調(diào)控能力。

2、財(cái)政政策方面：

1）適度擴(kuò)大財(cái)政赤字，調(diào)整支出結(jié)構(gòu)

建議2000年繼續(xù)實(shí)行適度擴(kuò)張的財(cái)政政策，中央財(cái)政赤字增加1000億元左右，主要考慮拉動(dòng)GDP的增長與阻止物價(jià)水平的下滑。

調(diào)整財(cái)政資金支出結(jié)構(gòu)，在增加財(cái)政對基礎(chǔ)設(shè)施投資力度的同時(shí)，應(yīng)該考慮將部分財(cái)政資金用于能夠直接帶動(dòng)民間投資和消費(fèi)的領(lǐng)域。包括增加經(jīng)常性預(yù)算支出，增加職工收入以促進(jìn)居民消費(fèi)。特別要將增加的預(yù)算資金優(yōu)先用于扶持中西部地區(qū)和老、少、邊、窮地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)合扶貧攻堅(jiān)計(jì)劃的實(shí)施，力爭使5000萬貧困人口提前脫貧；加強(qiáng)政府對社會(huì)保障資金的支持，由財(cái)政撥出部分資金用于建立和健全社會(huì)保障制度，以鼓勵(lì)居民多消費(fèi)而少儲(chǔ)蓄；同時(shí)，可考慮將一部分財(cái)政資金用于清理企業(yè)間債務(wù)和銀行不良資產(chǎn)，以減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，改善企業(yè)經(jīng)營狀況。特別要注重發(fā)揮財(cái)政政策在帶動(dòng)民間投資等方面的作用，放大財(cái)政政策的擴(kuò)張效應(yīng)，通過有效地利用財(cái)政貼息、財(cái)政擔(dān)保和財(cái)政參股等手段，充分吸納和引導(dǎo)社會(huì)資金，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，全面提高工業(yè)技術(shù)裝備水平，提高依靠非政府投資和居民消費(fèi)支撐經(jīng)濟(jì)自主增長的能力，為迎接中國加入WTO的挑戰(zhàn)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長奠定基礎(chǔ)。

2）彌補(bǔ)財(cái)政赤字的方法

彌補(bǔ)財(cái)政赤字有多種途徑，其中，債務(wù)融資和貨幣融資是通常使用的方法。由于《中國人民銀行法》、《預(yù)算法》不允許采用貨幣融資法，可考慮繼續(xù)采取債務(wù)融資方式，但中央銀行必須大力拓展公開市場業(yè)務(wù)。目前可采取的措施是，財(cái)政部向商業(yè)銀行發(fā)行低息或無息短期國債，由中央銀行通過國債市場當(dāng)天等額購入，迫使中央銀行釋放基礎(chǔ)貨幣，增加貨幣供給。這樣做雖然符合現(xiàn)行法律的規(guī)定，但財(cái)政赤字?jǐn)U大仍然體現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張上，形成政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。

此外，采用何種方法彌補(bǔ)財(cái)政赤字，應(yīng)在精確計(jì)算推動(dòng)通貨膨脹增長幅度的基礎(chǔ)上確定。對控制通貨膨脹總的考慮是，通過貨幣政策與財(cái)政政策的連動(dòng)，使物價(jià)指數(shù)由目前負(fù)增長，提高到明年的正增長。鑒于近年來發(fā)達(dá)國家通貨膨脹率控制在3％左右，我國作為發(fā)展中國家以及沉重的就業(yè)壓力，經(jīng)濟(jì)增長速度必然要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)國家的水平。若經(jīng)濟(jì)增長速度保持在7％－8％，一般不超過9％的情況，通貨膨脹率控制在5％左右應(yīng)是可行的。

3）“輕徭薄賦”，穩(wěn)定宏觀稅率

為保證財(cái)政各項(xiàng)政策的協(xié)調(diào)一致，在積極擴(kuò)大財(cái)政支出的同時(shí)，保持目前宏觀稅率的穩(wěn)定，是十分必要的。只有在經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)之后，經(jīng)濟(jì)增長帶來的稅源開拓才能有利地支撐稅收的增加。同時(shí)，繼續(xù)清理亂收費(fèi)現(xiàn)象和推進(jìn)費(fèi)稅改革，減輕企業(yè)與居民負(fù)擔(dān)，支持經(jīng)濟(jì)增長。

4）社會(huì)保障與創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)并舉

當(dāng)前或今后一段時(shí)期內(nèi)，無論是從收入分配格局變化，還是從經(jīng)濟(jì)增長等方面來看，現(xiàn)有的社會(huì)保障體系都無法支持消費(fèi)的快速增長。擴(kuò)大消費(fèi)的唯一方式是將居民儲(chǔ)蓄變?yōu)楫?dāng)期消費(fèi)。這就要求我們在穩(wěn)步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制、政府機(jī)構(gòu)、住房制度、社會(huì)保障、教育體制和醫(yī)療制度改革的同時(shí)，盡快建立和健全現(xiàn)代社會(huì)保障體系，要加快收入分配制度的改革，提高社會(huì)保障水平，解決城鄉(xiāng)居民的后顧之憂，采取諸如對無房老職工的住房基金作出補(bǔ)償、償還政府對老職工勞動(dòng)保障的隱性負(fù)債，補(bǔ)足欠發(fā)的職工工資、提高國家機(jī)關(guān)工作人員薪金等方式，有效增加居民收入，改善居民的收入預(yù)期。實(shí)行這一政策，應(yīng)貫徹低收入階層優(yōu)先的原則，當(dāng)前刺激內(nèi)需的重點(diǎn)尤其要放在增加農(nóng)民收入、啟動(dòng)農(nóng)村市場上。同時(shí)，在供給方面，調(diào)動(dòng)企業(yè)和企業(yè)家的積極性，使富有活力、蓬勃成長的企業(yè)成為經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī)，發(fā)揮財(cái)政、信貸乃至民間資金“投資”帶動(dòng)“投勞”的作用，以增加就業(yè)，擴(kuò)大需求。

5）將刺激內(nèi)需和外需結(jié)合起來

篇（5）

證券仲裁最早產(chǎn)生于美國，起初只是解決證券交易所會(huì)員之間糾紛的一種手段，帶有中世紀(jì)商人自治的色彩。后來，證券仲裁逐步擴(kuò)大適用于交易所會(huì)員與非會(huì)員之間的證券爭議，并且仲裁解決的證券種類也由開始僅限于股票發(fā)展到適用于證券法規(guī)定的各種證券。在美國的判例上，證券仲裁甚至可以適用于會(huì)員機(jī)構(gòu)內(nèi)部的勞動(dòng)關(guān)系糾紛。美國證券仲裁的適用范圍十分廣泛，并形成了一套完整的制度、規(guī)則，使得證券仲裁真正成為與證券民事訴訟平行發(fā)展的糾紛解決方式。

我國證券仲裁的理論、立法與實(shí)踐現(xiàn)狀

我國證券仲裁的立法十分滯后，除《仲裁法》對證券仲裁進(jìn)行了原則性規(guī)定之外，目前僅有兩部有效的規(guī)范性文件涉及到證券仲裁：

1、1993年4月22日國務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易暫行條例》（以下簡稱《股票條例》）。該條例第七十九條規(guī)定：與股票的發(fā)行或者交易有關(guān)的爭議，當(dāng)事人可以按照協(xié)議的約定向仲裁機(jī)構(gòu)申請調(diào)解、仲裁。而第八十條規(guī)定：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票發(fā)行或交易引起的爭議，應(yīng)當(dāng)由證券委批準(zhǔn)設(shè)立或者指定的仲裁機(jī)構(gòu)調(diào)解、仲裁。《股票條例》第一次以行政法規(guī)的形式對證券仲裁進(jìn)行了規(guī)定。

2、1994年8月27日國務(wù)院證券委員會(huì)（以下簡稱證券委）的《到境外上市公司章程必備條款》（以下簡稱《必備條款》）。該《必備條款》第一百六十三條規(guī)定到香港上市的公司應(yīng)當(dāng)將下列內(nèi)容載入公司章程：公司外資股股東與公司之間，外資股股東與公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理或者其他高級管理人員之間，外資股股東與內(nèi)資股股東之間，基于公司章程、《公司法》及其他有關(guān)法律、行政法規(guī)所規(guī)定的權(quán)利義務(wù)發(fā)生的與公司事務(wù)有關(guān)的爭議或者權(quán)利主張，有關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)將此類爭議或者權(quán)利主張?zhí)峤恢俨媒鉀Q。該條同時(shí)規(guī)定：申請仲裁者可以選擇中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（以下簡稱貿(mào)仲）按其仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁，也可以選擇香港國際仲裁中心按其證券仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。仲裁機(jī)構(gòu)作出的裁決是終局裁決，對各方均具有約束力。

值得注意的是，一些關(guān)于證券仲裁的文章在論及我國證券仲裁的法律依據(jù)時(shí)，將1994年8月26日證券委的《關(guān)于指定中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)為證券爭議仲裁機(jī)構(gòu)的通知》，以及同年10月11日中國證監(jiān)會(huì)的《關(guān)于證券爭議仲裁協(xié)議的通知》（以下簡稱“兩通知”）列入其中。然而，事實(shí)上兩通知已自1999年12月21日失效，不能作為證券仲裁的法律依據(jù)。

與立法滯后對應(yīng)，我國證券仲裁實(shí)踐活動(dòng)也不多見。首例申請證券仲裁的案件是1994年9月北京兩家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)因股票發(fā)行過程中承銷團(tuán)成員之間承銷費(fèi)用劃分問題發(fā)生爭議而提起的仲裁。仲裁委員會(huì)受理后按照仲裁規(guī)則對該案進(jìn)行了審理。在我國證券市場剛剛建立，具體法律規(guī)范和行業(yè)慣例缺失的情況下，仲裁庭參考和借鑒了國外關(guān)于承銷費(fèi)用劃分的規(guī)定和習(xí)慣做法，對該案進(jìn)行了裁決。稍后的證券仲裁主要涉及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在交易中造成另一方損失的糾紛、股票發(fā)行糾紛及國債交易糾紛。與貿(mào)易、合資方面的仲裁案件相比，證券仲裁案件數(shù)量極少。

囿于立法和實(shí)踐發(fā)展現(xiàn)狀，我國證券仲裁的理論研究也處于萌芽階段。有關(guān)證券仲裁的介紹僅見于某些證券法教程中解決證券爭議的章節(jié)。在近幾年來證券糾紛增多，而證券訴訟的渠道尚未完全暢通的情況下，中國證監(jiān)會(huì)表示將積極推動(dòng)仲裁機(jī)構(gòu)參與證券民事糾紛的仲裁工作，各方面對證券仲裁的研究也逐漸活躍起來。現(xiàn)階段對證券仲裁的研究主要集中在兩個(gè)方面，其一是有關(guān)國外證券仲裁制度，尤其是美國證券仲裁制度的介紹和簡要分析；其二是對證券仲裁的定義和性質(zhì)所進(jìn)行的探索和研究。

證券仲裁的定義和性質(zhì)

關(guān)于證券仲裁的定義，有人認(rèn)為是指根據(jù)平等主體的當(dāng)事人之間的合意，就其相互間在資本市場上的股票、債券及兩者的衍生物的轉(zhuǎn)讓、交易發(fā)生的合同權(quán)益爭議或其他財(cái)產(chǎn)權(quán)益爭議，由他們雙方共同選定的常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)依照一定程序，判定雙方的事實(shí)問題或權(quán)利問題，雙方并約定接受此公斷約束的一種方式；有人認(rèn)為是指證券糾紛的當(dāng)事人在發(fā)生爭議時(shí)，自愿達(dá)成協(xié)議，把爭議提交給證券仲裁機(jī)構(gòu)，由其作出判斷或裁決的活動(dòng)；有人認(rèn)為是指在證券發(fā)行交易中平等主體的公民、法人和其他經(jīng)濟(jì)組織間發(fā)生合同糾紛或發(fā)生其他權(quán)益糾紛時(shí)，雙方當(dāng)事人自愿達(dá)成協(xié)議，把爭議提交給第三者，由其作出判斷或裁決的活動(dòng)；也有人認(rèn)為是指仲裁機(jī)構(gòu)根據(jù)證券當(dāng)事人的申請對證券發(fā)行人、投資人、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)在證券發(fā)行或交易過程中相互之間發(fā)生的各種糾紛居中裁決的活動(dòng)；還有人認(rèn)為證券仲裁是用仲裁的方式解決證券的發(fā)行、交易過程中的及與此相關(guān)的證券爭議。

關(guān)于仲裁的性質(zhì)，有人認(rèn)為證券仲裁是任意仲裁，即當(dāng)事人可以約定將他們之間發(fā)生的證券爭議提交仲裁，也可以采取仲裁以外的方式，如訴訟方式解決爭議。有人認(rèn)為證券仲裁是強(qiáng)制仲裁，即因證券發(fā)行和交易而發(fā)生爭議的雙方當(dāng)事人不能采用仲裁以外的手段解決爭議。還有人認(rèn)為證券仲裁是證券交易所或證券主管機(jī)關(guān)根據(jù)證券交易當(dāng)事人的申請，對于當(dāng)事人之間糾紛所作出的裁決。這種觀點(diǎn)認(rèn)為證券仲裁實(shí)際上是一種行政仲裁，而不是商事仲裁。

筆者認(rèn)為，我國證券仲裁主要屬于任意仲裁，一些特定的證券爭議則適用強(qiáng)制仲裁。具體而言，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)與證券交易所之間因股票發(fā)行或者交易引起的爭議提交仲裁屬于強(qiáng)制仲裁。其他當(dāng)事人之間、其他當(dāng)事人與證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間以及其他當(dāng)事人與證券交易所之間因股票發(fā)行或者交易引起的爭議，以及任何當(dāng)事人之間因股票以外的其他證券而引起的爭議，屬于任意仲裁。

證券仲裁還具有如下特征：第一，證券仲裁是商事仲裁而不是行政仲裁；第二，證券仲裁是機(jī)構(gòu)仲裁，不是臨時(shí)仲裁；第三，證券仲裁是依法仲裁，不是友好仲裁；第四，證券仲裁的事項(xiàng)必須是有關(guān)證券發(fā)行、交易及持有而產(chǎn)生的權(quán)利義務(wù)糾紛事項(xiàng)。

結(jié)合上述證券仲裁的性質(zhì)和特征，參考其他證券仲裁的定義，筆者試對證券仲裁作如下定義：證券仲裁是指當(dāng)事人根據(jù)雙方約定的仲裁條款或協(xié)議，就他們之間基于證券發(fā)行、交易及持有而產(chǎn)生的權(quán)利義務(wù)爭議，提交仲裁機(jī)構(gòu)并由該機(jī)構(gòu)依法仲裁的活動(dòng)。

證券仲裁的優(yōu)越性

證券仲裁具有靈活性。由于仲裁是一種協(xié)議管轄，可以充分體現(xiàn)當(dāng)事人的意思自治。當(dāng)事人可以決定提交仲裁的證券爭議范圍，可以自主選擇仲裁員，可以在仲裁規(guī)則的范圍內(nèi)約定審理案件的程序和方式。由于仲裁是當(dāng)事人合意的結(jié)果，是一種較為緩和的爭議解決方式，既便于爭議事項(xiàng)的解決，又利于當(dāng)事人今后的業(yè)務(wù)往來。在法律適用上，當(dāng)事人可以約定適用的法律，仲裁庭也可以依據(jù)國際慣例、行業(yè)慣例及結(jié)合公平合理的原則對證券案件作出判斷。尤其是在目前我國證券立法相對滯后，而證券訴訟需要嚴(yán)格的立法給予支撐的情況下，證券仲裁更顯優(yōu)越性。

證券仲裁具有效率性。仲裁是一裁終局，比證券訴訟更能迅速及時(shí)解決當(dāng)事人之間的爭議。由于證券市場行情瞬息萬變，如果解決爭議的時(shí)間過長，如采用訴訟兩審終審的冗長程序，可能給當(dāng)事人造成的損失會(huì)更大。而且還會(huì)因市場變化造成舉證困難，使?fàn)幾h解決更趨復(fù)雜。而仲裁程序所用時(shí)間較短，可以減少證券市場變化帶來的不利因素。而且證券仲裁所需費(fèi)用相對較少，使當(dāng)事人既節(jié)省了時(shí)間，又節(jié)省了費(fèi)用，具有效率性。

篇（6）

一、研究的方法和反映操縱手段的財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇

筆者借鑒國外對失敗企業(yè)和收購及被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)特征的研究方法，針對有操縱利潤嫌疑的企業(yè)，設(shè)計(jì)出財(cái)務(wù)指標(biāo)特征分析的步驟如下：第一，根據(jù)理論常識(shí)分析凈資產(chǎn)收益率受到人為操縱的企業(yè)其可能的操縱手段，然后選擇與操縱手段相對應(yīng)可能受到影響的財(cái)務(wù)指標(biāo)。第二，按照特定的標(biāo)準(zhǔn)選取作為對比研究所需要的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)。第三，計(jì)算出可能存在利潤操縱的企業(yè)以及作為對比的標(biāo)準(zhǔn)公司各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值。第四，將兩類企業(yè)同一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值進(jìn)行對照，觀察是否存在顯著的差異。第五，為了排除因個(gè)別極值無法刪除，或統(tǒng)計(jì)樣本內(nèi)部的數(shù)據(jù)比較分散對統(tǒng)計(jì)結(jié)果的干擾，筆者同時(shí)采用“十分法”對各樣本的全部數(shù)據(jù)進(jìn)行排序，直接觀察各樣本數(shù)據(jù)在最大值和最小值之間的分布狀況，比較兩組數(shù)據(jù)在分布上的差異。“十分法”的原理是，將樣本的數(shù)據(jù)按照由小到大的順序進(jìn)行排列，然后找出樣本中每十個(gè)百分點(diǎn)的數(shù)量位置所對應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，10％位置的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值表示有10％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)值低于該數(shù)值，而90％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)高于該數(shù)值，以此類推。每相鄰的兩個(gè)十分點(diǎn)位置上的財(cái)務(wù)指標(biāo)表示有10％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值分布在這兩個(gè)數(shù)值之間。最后，對得出的統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行解釋。

根據(jù)近年來一些研究人員的研究發(fā)現(xiàn)和對企業(yè)可能采取的操縱凈收益指標(biāo)的手段的分析，企業(yè)可能采取以下提高凈資產(chǎn)收益率的手段，并且這些手段可能導(dǎo)致相應(yīng)的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常：

1、通過非營業(yè)活動(dòng)提高凈利潤。包括諸如出售資產(chǎn)、出售投資、改變投資的核算方法等提高營業(yè)外收入或投資收益等活動(dòng)。為避免所得稅率差異對分析的影響，筆者選用營業(yè)外收入占利潤總額的比重、投資收益占利潤總額的比重和營業(yè)利潤占利潤總額的比重三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。營業(yè)利潤占利潤總額的比重越高，說明企業(yè)靠經(jīng)營正常業(yè)務(wù)取得利潤的比例越高，在一定程度上說明企業(yè)的凈收益的質(zhì)量較好；由于投資收益和營業(yè)外收入較易受到人為的操縱，因此這兩部分的比例越大，企業(yè)凈收益指標(biāo)被認(rèn)為操縱的可能性越大。如果上市公司普遍存在利用非正常經(jīng)營業(yè)務(wù)調(diào)整利潤的現(xiàn)象，則從總體上看，這些企業(yè)的營業(yè)外收入或投資收益占利潤總額的比例可能會(huì)較一般公司高一些，而營業(yè)利潤占利潤總額的比例相對低一些。

2、通過虛假銷售、提前確認(rèn)銷售或有意擴(kuò)大賒銷范圍調(diào)整利潤總額。這些銷售無法取得現(xiàn)金，因此當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)這些現(xiàn)象時(shí)，應(yīng)收賬款的占用就會(huì)增加，表現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上，一方面體現(xiàn)為應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重增加，另一方面還可能體現(xiàn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的減小。如果這種方法成為企業(yè)普遍采用的調(diào)整利潤的方法，從總體上看，這類企業(yè)的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重就會(huì)高于一般企業(yè)，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率則會(huì)低于一般企業(yè)。

3、對已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用或損失推遲確認(rèn)。當(dāng)企業(yè)采用推遲確認(rèn)費(fèi)用或損失時(shí)，企業(yè)掛賬的費(fèi)用就會(huì)上升，導(dǎo)致資本化的費(fèi)用比例升高，例如待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及類似的其他長期資產(chǎn)。如果人為操縱凈收益的企業(yè)普遍存在利用推遲確認(rèn)費(fèi)用或損失的做法，與這些資本化費(fèi)用有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)就有可能出現(xiàn)異常，如待攤費(fèi)用占流動(dòng)資產(chǎn)的比重、無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)的比重等可能會(huì)給我們一些提示。

4、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤。如果這種現(xiàn)象在操縱凈資產(chǎn)收益率的企業(yè)中比較普遍，就會(huì)在這些企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易額占銷售收入或銷售成本的比例上體現(xiàn)出差異，并且應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款比重較大。但是由于上市公司對關(guān)聯(lián)交易披露的不規(guī)范性，投資者較難從財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)表附注中采集出關(guān)聯(lián)交易的詳細(xì)數(shù)據(jù)，因此筆者根據(jù)為調(diào)整利潤進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易通常不使用現(xiàn)金的特點(diǎn)，選擇分析其他應(yīng)收款指標(biāo)占流動(dòng)資產(chǎn)比重的指標(biāo)。其他應(yīng)收款體現(xiàn)企業(yè)與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)的有關(guān)各方的資金往來，在某種程度上可以反映企業(yè)與關(guān)聯(lián)方的資金關(guān)系，比如出售投資給關(guān)聯(lián)方后應(yīng)收回的款項(xiàng)等。其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例大，說明企業(yè)與關(guān)聯(lián)方可能存在比較密切的聯(lián)系，利用關(guān)聯(lián)方調(diào)整利潤的可能性也較大。

二、研究數(shù)據(jù)的選取

筆者采用中國人民大學(xué)出版社出版的《中國上市公司資料庫》光盤中數(shù)據(jù)作為研究對象，從中篩選出1996、1997和1998年凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)間，即［10％，11％］之間的公司作為樣本（簡稱10％區(qū)域的公司）。同時(shí)，根據(jù)這些公司所處的行業(yè)和規(guī)模，在凈資產(chǎn)收益率相對受到人為干擾小一些的公司中尋找對照研究所需的相同數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)公司樣本，舍去個(gè)別實(shí)在無法找到對照的標(biāo)準(zhǔn)公司，以保持兩個(gè)樣本最大程度的可比性。通過查找和比較，筆者選取的單個(gè)樣本數(shù)量如下表所示：

缺乏數(shù)據(jù)和刪除的公司數(shù)量合計(jì)不到總數(shù)量的15％，并且樣本數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于統(tǒng)計(jì)中要求的大樣本標(biāo)準(zhǔn)（30個(gè)），因此可以認(rèn)為研究的結(jié)果基本代表了所有凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)域的公司狀況。

三、統(tǒng)計(jì)結(jié)果

筆者統(tǒng)計(jì)出的1996、1997和1998年凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)域的公司和用于對比的各標(biāo)準(zhǔn)公司的資產(chǎn)總額以及八個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的調(diào)整平均值、平均值差異的檢驗(yàn)值見下面的表格。比較資產(chǎn)總額的目的在于證實(shí)兩個(gè)樣本是否存在規(guī)模差異。調(diào)整平均值是在刪除了5％的極值之后計(jì)算出的各樣本的資產(chǎn)規(guī)模和財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值。同一年度內(nèi)凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)間的上市公司與標(biāo)準(zhǔn)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)平均值差異的檢驗(yàn)值代表了平均值差異的大小，當(dāng)該檢驗(yàn)值超過1.64時(shí)（筆者使用的是單尾檢驗(yàn)），我們就有95％的把握認(rèn)為平均值確實(shí)存在這種差異，因此，認(rèn)為該差異是顯著的。當(dāng)該檢驗(yàn)值低于1.64時(shí)，我們就認(rèn)為在統(tǒng)計(jì)意義上這種差異不明顯，我們不能以95％的把握性確定這種差異是否真的存在。在樣本的方差較大時(shí)，通過統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)有時(shí)難以確定平均值差異的顯著性，利用十分法在一定程度上可以彌補(bǔ)這種不足。

財(cái)務(wù)指標(biāo)差異及其顯著性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

根據(jù)上表顯示的統(tǒng)計(jì)結(jié)果

以及筆者進(jìn)行的“十分法”排序的結(jié)果，1996年到1998年各年度10％區(qū)域上市公司和一般公司各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的差異情況見下表：

注：“顯著”指通過平均值差異的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)存在明顯差異；

“有區(qū)別”指在平均值差異的檢驗(yàn)中不能證明存在明顯差異，但利用“十分法”排序可以看出存在明顯差別；

“無區(qū)別”指不論在平均值差異的檢驗(yàn)還是“十分法”排序中都看不出明顯存在差別。

資產(chǎn)總額的比較結(jié)果證明，有操縱凈資產(chǎn)收益率可能的公司與標(biāo)準(zhǔn)公司之間不存在規(guī)模差異，筆者的研究的確已經(jīng)排除了規(guī)模對其它財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。從上面的統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，在選取的八個(gè)可能反映企業(yè)利潤操縱的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，只有無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重以及營業(yè)外收入占利潤總額的比重兩個(gè)指標(biāo)沒有表現(xiàn)出明顯的差異，其他六個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)均在不同程度上體現(xiàn)出10％區(qū)域上市公司與一般公司的差別。

四、研究結(jié)論

1、財(cái)務(wù)指標(biāo)中體現(xiàn)的上市公司利潤操縱手段。

通過對可能存在利潤操縱的上市公司和一般公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，我們認(rèn)為以下操縱利潤的手段在上市公司中有普遍性：

（1）通過非營業(yè)活動(dòng)提高企業(yè)利潤。筆者對凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)域的上市公司樣本中營業(yè)利潤占利潤總額比例最低的企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果令人吃驚。1996年的94家樣本公司中有6家公司該指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，1997年166家樣本公司中有3家該指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，而1998年160家樣本公司竟然有7家公司該指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)數(shù)。這些負(fù)數(shù)意味著這些公司的營業(yè)活動(dòng)是虧損的，也就是說，他們達(dá)到10％的配股線居然完全依靠營業(yè)外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)！

（2）通過增加投資收益提高利潤是非常普遍的做法。在1996年和1997年的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中，我們發(fā)現(xiàn)10％區(qū)域的上市公司投資收益占利潤總額的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)公司，1996年差異達(dá)八個(gè)百分點(diǎn)，1997年差異達(dá)四個(gè)百分點(diǎn)。利用投資收益操縱利潤在個(gè)別公司達(dá)到極其嚴(yán)重的程度，在10％區(qū)域的上市公司樣本中，投資收益占利潤總額100％以上的企業(yè)1996年有6家，1997年有2家，1998年有3家，這意味著這些達(dá)到配股最低標(biāo)準(zhǔn)的上市公司創(chuàng)造10％的凈資產(chǎn)收益率竟然完全依靠投資收益！

（3）采用與關(guān)聯(lián)單位進(jìn)行交易提高利潤。筆者不能直接證明這些關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容，但是其他應(yīng)收款的多少在一定程度上可以反映出上市公司與關(guān)聯(lián)方聯(lián)系的緊密程度，這使我們不能不猜測這些關(guān)聯(lián)方對企業(yè)利潤的影響。1997年和1998年10％區(qū)域的公司其他應(yīng)收款比重的明顯異常說明這些公司從事非正常經(jīng)營活動(dòng)的行為十分普遍，而且交易經(jīng)常采取非現(xiàn)金形式。筆者統(tǒng)計(jì)了樣本中10％區(qū)域的上市公司其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)比重超過50％的公司數(shù)量，1996年，該數(shù)目為4家，占樣本的4.3％，1997年為11家，占樣本的6％，1998年為9家，占樣本的5.6％。這些公司竟然有一半以上的流動(dòng)資金占用在非正常經(jīng)營活動(dòng)之上！

如果筆者對其他應(yīng)收款的多少代表與關(guān)聯(lián)方聯(lián)系的緊密程度猜測沒有錯(cuò)誤，其他應(yīng)收款多的上市公司很可能在經(jīng)營活動(dòng)上也存在與關(guān)聯(lián)方的緊密聯(lián)系。雖然筆者沒有考察關(guān)聯(lián)交易引起的上市公司經(jīng)營活動(dòng)收入和利潤的增加，但1997年和1998年，10％區(qū)域上市公司同時(shí)都出現(xiàn)一定程度的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重比標(biāo)準(zhǔn)公司偏高、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比標(biāo)準(zhǔn)公司偏低的現(xiàn)象，這與我們看到的其他應(yīng)收款比重的異常在時(shí)間上存在一致性，由此我們有理由懷疑上市公司通過關(guān)聯(lián)交易既操縱非營業(yè)利潤，又操縱營業(yè)利潤。

（4）通過人為擴(kuò)大賒銷范圍或采用提前確認(rèn)銷售、甚至搞虛假銷售增加營業(yè)利潤。在1997年和1998年，10％區(qū)域上市公司的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重比標(biāo)準(zhǔn)公司偏高，以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的偏低，說明比起標(biāo)準(zhǔn)公司，10％區(qū)域的上市公司更多地記錄了非現(xiàn)金形式的銷售業(yè)務(wù)。鑒于筆者統(tǒng)計(jì)時(shí)采取了控制行業(yè)和控制公司規(guī)模的方法，由于行業(yè)和規(guī)模導(dǎo)致的應(yīng)收賬款規(guī)模和回收速度的差異就被排除在外，剩下的原因只能用不正常來說明。這種不正常，一是可以用上面提到的關(guān)聯(lián)交易來解釋，另外就是用擴(kuò)大賒銷范圍、提前確認(rèn)銷售、搞虛假銷售等原因來解釋。

除上述具有普遍性的利潤操縱手段外，還具有兩種不具有普遍性的利潤操縱手段，即通過費(fèi)用資本化影響利潤和通過提高營業(yè)外收入影響利潤。

2、上市公司操縱凈收益手段的改變。

連續(xù)考察1996年到1998年10％區(qū)域的上市公司出現(xiàn)異常的財(cái)務(wù)指標(biāo)，我們發(fā)現(xiàn)各年中這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)不盡相同。也就是說，在不同年度，由于種種原因，上市公司采用的操縱利潤的手段偏好有所不同。

（1）1996年，平均值差異檢驗(yàn)證明存在明顯差異的財(cái)務(wù)指標(biāo)有投資收益占利潤總額的比重和營業(yè)利潤占利潤總額的比重；考慮十分法排序的結(jié)果，其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重也存在差異。其他指標(biāo)差異則不明顯。可見，在這一年中，企業(yè)普遍采用增加投資收益的手段提高利潤，而虛增收入、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤的做法還不十分普遍和明顯。

（2）1997年，平均值差異檢驗(yàn)證明存在明顯差異的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：待攤費(fèi)用占流動(dòng)資產(chǎn)的比重、其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重、投資收益占利潤總額的比重以及營業(yè)利潤占利潤總額的比重；考慮“十分法”排序的結(jié)果，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也存在一定程度的差異。這一年中，企業(yè)普遍采用多管齊下的方式提高利潤，包括增加投資收益、利用關(guān)聯(lián)交易、虛增銷售等。

（3）1998年，平均值差異檢驗(yàn)證明存在明顯差異的財(cái)務(wù)指標(biāo)只有其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)比重和應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重；考慮“十分法”排序的結(jié)果，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也存在差異。而以前出現(xiàn)過差異的待攤費(fèi)用占流動(dòng)資產(chǎn)比重、營業(yè)利潤占利潤總額的比重以及投資收益占利潤總額的比重幾個(gè)指標(biāo)差異不明顯。可以認(rèn)為，這一年中企業(yè)普遍采用的調(diào)整利潤的手段集中在虛增銷售或關(guān)聯(lián)交易上，而對利用投資收益增加利潤的做法不再特別感興趣。

五、研究結(jié)果的啟示

雖然筆者的研究對象是凈資產(chǎn)收益率在配股最低限以上臨近區(qū)域的上市公司，但是研究所發(fā)現(xiàn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與利潤操縱手段上存在的聯(lián)系具有普遍性，可以幫助我們在各種情況不辨別利潤操縱。研究證明，盡管我國上市公司人為操縱凈資產(chǎn)收益率的手段各有不同，但他們在操縱利潤的同時(shí)，其他財(cái)務(wù)指標(biāo)卻能夠暴露其操縱手法，因此，只要我們能夠?qū)@些反映利潤操縱的財(cái)務(wù)指標(biāo)給予足夠的關(guān)注，就可以在很大程度上識(shí)別上市公司的操縱手段，去偽存真，得到企業(yè)真實(shí)的獲利水平。通過以上的研究，我們得到以下一些啟示：

首先，凈收益或利潤總額有關(guān)的指標(biāo)表現(xiàn)企業(yè)真實(shí)盈利能力存在嚴(yán)重缺陷。這些指標(biāo)中包含了與企業(yè)正常經(jīng)營無關(guān)的、缺乏穩(wěn)定性的一次性收益內(nèi)容，如投資收益和營業(yè)外收入，以及在本文中沒有涉及的財(cái)政補(bǔ)貼等，這些項(xiàng)目隨時(shí)會(huì)由于企業(yè)達(dá)到目的而消失。用這些指標(biāo)評價(jià)企業(yè)，將給投資者帶來巨大的

風(fēng)險(xiǎn)。從前面的統(tǒng)計(jì)中我們看到，標(biāo)準(zhǔn)公司營業(yè)利潤占利潤總額的比例明顯高于可能操縱利潤的上市公司，因此相比凈資產(chǎn)利潤率或總資產(chǎn)報(bào)酬率，營業(yè)利潤受到利潤操縱的干擾較小，利用營業(yè)利潤計(jì)算的有關(guān)指標(biāo)相對穩(wěn)定，對表達(dá)企業(yè)的實(shí)際盈利能力會(huì)更加有用。

其次，在操縱凈收益的手段中，最直接有效的方法是通過投資收益增加利潤。投資者應(yīng)對利潤表中的投資收益給予非常的重視。對于投資收益占利潤總額比重較大的企業(yè)，應(yīng)該仔細(xì)分析投資收益的來源，辨別這種投資收益的長久性。如果一次性的投資收益，比如出售投資所得的收益數(shù)量較大，這種投資收益的長期性就很難保證。

篇（7）

行政裁量伴隨著行政過程而生，并貫穿于行政過程的始終。近年，關(guān)于行政裁量的研究可謂汗牛充棟。然而，各種研究所關(guān)注的視角及采用的研究范式各不相同。筆者將近年研究行政裁量的各種研究成果予以總結(jié)，將其劃分為不同的研究范式，并對各種研究范式的優(yōu)缺點(diǎn)予以評析，希望能對未來行政裁量的研究理清思路。

一、偏重于概念的研究范式

任何科學(xué)研究都是以概念分析作為起點(diǎn)的。對于任何一種思想理論來說，概念表述是否清楚、內(nèi)涵界定是否明確直接關(guān)系到理論本身的科學(xué)性和實(shí)用性。美國人類學(xué)家霍貝爾在論及概念的重要性時(shí)曾指出：“在任何法律的研究中，理想的情況是法理學(xué)在盡可能的限度內(nèi)同時(shí)創(chuàng)造詞匯和概念。”[1]在傳統(tǒng)的行政裁量的研究范式中，學(xué)者們在關(guān)于行政裁量是什么、如何定義的問題上爭論不休。很多學(xué)者主張研究行政裁量的第一步一定要給行政裁量界定一個(gè)概念，然后才能研究行政裁量的其他問題，他們致力于行政裁量概念的厘清，從而揭開行政裁量這個(gè)“拿來概念”的面紗。我們現(xiàn)在看到的“行政裁量”、“行政自由裁量”、“行政自由裁量權(quán)”、“行政裁量權(quán)”等概念，其實(shí)都是學(xué)者們針對“行政裁量”的研究結(jié)果。

（一）偏重于精致概念的研究范式

強(qiáng)調(diào)精致的概念一直是德國法研究的傳統(tǒng)，行政裁量的概念也不例外。行政裁量的概念最早由德國的行政法學(xué)者邁耶在1862年提出，之后便引起了德國學(xué)者對行政裁量的濃厚興趣。如德國行政法學(xué)者哈特穆特。毛雷爾，將行政裁量定義為行政機(jī)關(guān)處理同一事實(shí)要件時(shí)可以選擇的不同的處理方式，并將行政裁量劃分為行政機(jī)關(guān)決定是否采取某個(gè)法定措施的決定裁量和行政機(jī)關(guān)選擇某個(gè)法定措施的選擇裁量[2].哈特賽克斯認(rèn)為裁量是自由的、任意的，多種選擇中的任何一種都是允許的。這種觀點(diǎn)遭到德沃金的反對，德沃金提出了強(qiáng)弱裁量的概念，認(rèn)為法律制度不是僅僅停留在不變的規(guī)則層面上的，而更多的是存在于可伸縮的具有韌性和延展性的原則中，能夠用來解決法律規(guī)則的不確定或者沖突，因?yàn)樵瓌t如果被正確的運(yùn)用，會(huì)產(chǎn)生一個(gè)確切的結(jié)果，而不是隨意的選擇。

我國臺(tái)灣地區(qū)的行政法學(xué)研究深受德國研究模式的影響，將行政裁量與不確定法律概念分開研究。翁岳生教授認(rèn)為：“行政機(jī)關(guān)在法律規(guī)定的構(gòu)成要件實(shí)現(xiàn)時(shí)，得選擇不同的行為方式，亦即法律規(guī)定和構(gòu)成要件相聯(lián)結(jié)的，不是單純一個(gè)法律效果，其中該決定至少有兩種甚或數(shù)種可能性或者被賦予某種程度的行為自由，此即所謂行政裁量。”[3]

德國式的概念研究范式，將行政裁量的行使建立在遵守一般法律原則的基礎(chǔ)上，符合法律授權(quán)目的，還不得逾越法定裁量范圍，限制極其嚴(yán)格，其目的是要將行政裁量完全限制在一定范圍內(nèi)，從而不會(huì)脫離司法審查的視野，以達(dá)到有效控制行政裁量的目的。

（二）比較的概念研究范式

更多的學(xué)者傾向于從比較分析的角度去給行政裁量下定義，如余凌云教授就是在比較了哈特賽克斯、德沃金對裁量的定義以及英國伽利根對行政裁量理論的分析后得出：所謂的行政裁量就是指在法律許可的情況下，對作為或不作為以及怎樣作為進(jìn)行選擇的權(quán)力，它是給決定者在確定的框架與內(nèi)容之內(nèi)的一定程度的自治，是帶著鐐銬跳舞。周佑勇教授以對德國法與英美法的行政裁量概念以及我國學(xué)者對行政裁量研究的現(xiàn)狀分析為基礎(chǔ)，采取對行政裁量的外延、內(nèi)涵及其存在形態(tài)進(jìn)行厘清的方式，認(rèn)為：“行政裁量是指法律賦予行政機(jī)關(guān)可以選擇判斷的權(quán)力，行政機(jī)關(guān)通過裁量獲得一定自行活動(dòng)的空間，但嚴(yán)格限制在法律授權(quán)的范圍之內(nèi)。”[4]

筆者認(rèn)為，不可否認(rèn)的是，通過比較的概念研究來明確研究對象的特性是一種掌握研究對象本質(zhì)的有效方法。然而，行政裁量既不是一種行政行為，也不是一種典型意義上的行政過程中的某一個(gè)階段，它貫穿于行政過程的始終，無論是行政過程開始的調(diào)查階段，還是決定、執(zhí)行階段無時(shí)無刻不存在著行政裁量，正如戴維斯所說的，行政裁量猶如光譜一般，一邊是理想的規(guī)則、一邊是理想的裁量，而一般的行政裁量處于兩者之間，同時(shí)行政裁量也是根據(jù)不同情況而變化的[5].因此，用下定義的方式研究猶如光譜般多變的行政裁量只能是徒勞的。“行政裁量并無本質(zhì)的定義，就如變色龍一樣，只有在特定的環(huán)境下才能產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容”[6].

二、以司法審查為中心的研究范式

（一）行政裁量與不確定法律概念的分合選擇

邁耶在1862年《行政法之原則》中最早提出“行政裁量”一詞，認(rèn)為“行政裁量僅系純行政行為之一種”。自邁耶之后，奧地利學(xué)者F.Tezner又提出了“不確定法律概念”，并認(rèn)為，所有諸如“公益”、“合目的性”、“必要性”、“公共安寧與秩序”之類的所有的規(guī)定行政與人民之間的關(guān)系的法規(guī)，不管確定與否，除特別有規(guī)定之外，法院均應(yīng)視其為法律概念由法院加以審查。而自由裁量為法律之自由，不受法院的審查[7].因此，是否能成為司法審查的對象就成為“行政裁量”與“不確定法律概念”之間相區(qū)分的核心要素。

關(guān)于“行政裁量與不確定法律概念”的分合，一部分以德國和我國臺(tái)灣地區(qū)的學(xué)者為主，認(rèn)為兩者是以能否被司法審查為區(qū)分要件的，不可混為一談。我國臺(tái)灣地區(qū)行政法學(xué)承襲了德國第二次世界大戰(zhàn)后所建構(gòu)的理論體系，在行政裁量與不確定法律概念的問題上，其多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，行政裁量和不確定法律概念是有本質(zhì)上的區(qū)別的，前者是法院原則上必須尊重的行政機(jī)關(guān)在法律授權(quán)范圍內(nèi)的自由活動(dòng)空間，后者本質(zhì)上屬于法律概念的解釋，在承認(rèn)行政機(jī)關(guān)判斷余地的前提下，原則上應(yīng)當(dāng)允許法院的完全審查。這些觀點(diǎn)首先體現(xiàn)在我國臺(tái)灣地區(qū)的行政法的教科書中，即將行政裁量與不確定法律概念分成獨(dú)立的章節(jié)，其次體現(xiàn)在學(xué)者們對兩者進(jìn)行細(xì)化的區(qū)別研究及專門對行政法院中有關(guān)行政裁量的單獨(dú)研究。另一部分學(xué)者認(rèn)為“行政裁量”與“不確定法律概念”都應(yīng)該被納入行政裁量的研究范圍內(nèi)，兩者并無本質(zhì)區(qū)別，因此被稱為“統(tǒng)一裁量論”。同時(shí)在法國、英國、美國的行政裁量理論中，明確地將“公共利益”等不確定法律概念作為行政裁量的研究范疇，從而否定了“不確定法律概念”與“行政裁量”的分離。

（二）司法審查的角度研究行政裁量

從權(quán)力制約的角度看，司法權(quán)對行政權(quán)的監(jiān)督無疑是不可忽視的。一些學(xué)者也從司法審查的角度作為研究行政裁量的重要切入點(diǎn)，認(rèn)為司法審查作為事后審查程序?qū)ρ芯啃姓昧恐陵P(guān)重要。

余凌云教授在其《行政自由裁量論》一書中從法院怎么處理的角度對的審查作了分析，并提出了對行政裁量的程序性審查標(biāo)準(zhǔn)，使行政裁量離不開司法審查的視野，同時(shí)概括出法院審查行政裁量司法判斷的相關(guān)因素。周佑勇教授在其論文《行政裁量概念的比較觀察》中以是否接受司法審查為目的價(jià)值，將行政裁量分為決定裁量與選擇裁量（分為法規(guī)裁量與便宜裁量），并建立了一個(gè)行政裁量綜合分類模型。他認(rèn)為，決定裁量與選擇裁量中的法規(guī)裁量是可以接受司法審查的，便宜裁量是不能接受司法審查的，原因在于這樣的做法可以使“合法性審查標(biāo)準(zhǔn)”依然可以在《中華人民共和國行政訴訟法》修改之后也可以運(yùn)用。行政裁量應(yīng)該在嚴(yán)格的法律授權(quán)范圍內(nèi)，離開司法審查這個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行的行政裁量的任何分類，顯然缺乏應(yīng)有的適用價(jià)值。朱新力教授主編的《法治社會(huì)與行政裁量的基本準(zhǔn)則研究》一書在上篇中就以英、美、奧、法、德五國的行政裁量與司法審查的關(guān)系角度對行政裁量的概念及司法控制做了細(xì)致的分析。楊建順教授在其論文《行政裁量的運(yùn)作及其監(jiān)督》中提出不應(yīng)該從司法審查的角度去看待行政裁量，而應(yīng)該從理論上講，將事實(shí)問題與法律問題都納入司法審查，司法機(jī)關(guān)具有最終的判斷權(quán)，然而在實(shí)踐中出于司法機(jī)關(guān)效率的考慮，應(yīng)該將司法審查分為對實(shí)體問題的審查和對程序問題的審查。

美國學(xué)者查爾斯·小科赫的文章《行政裁量的司法審查（JudicialReviewofAdministrativeDiscretion）》在行政裁量與司法審查關(guān)系的研究中占有極其重要的地位。他根據(jù)司法的不同功能的變化及行政裁量可否被納入司法審查為標(biāo)準(zhǔn)將行政裁量分為個(gè)案裁量（individulizingdiscretion）、踐行的裁量（executingdiscretion）、制定政策的裁量（policy-makingdiscretion）、無拘束的裁量（unbridleddiscretion）和至上裁量（numinousdiscretion）五類。其中，無拘束的裁量和至上的裁量是排除司法審查的，原因不在于這兩種裁量是行政決定本身所固有的，而在于這類裁量是被普通法排除僅由行政機(jī)關(guān)自己審查的行政裁量[8].

我們不得不承認(rèn)的是，從權(quán)力制約與平衡以及形式公平正義的角度來說，行政裁量離不開司法審查，在任何國家行政裁量經(jīng)過司法審查都是必然的。然而，筆者認(rèn)為，研究行政裁量更多的注意力應(yīng)當(dāng)放在行政裁量的主體行政機(jī)關(guān)，從行政過程的角度出發(fā)去研究，同時(shí)法院給予行政機(jī)關(guān)最大限度的尊重，這樣才能使行政機(jī)關(guān)和法院的工作效率達(dá)到雙贏的狀態(tài)。

三、行政裁量類型化研究范式

行政裁量存在于行政過程中，各個(gè)階段顯示出不同的特性，因此，很多學(xué)者在研究行政裁量時(shí)偏好于把行政裁量分類，這樣可以分別研究不同情況下行政裁量應(yīng)該如何理解和規(guī)制的問題。筆者將這種類型化的研究范式分為實(shí)務(wù)和學(xué)理兩個(gè)角度予以分析。

（一）學(xué)理型的類型化

“行政裁量這個(gè)術(shù)語很難定義，更加難以論證。不過不管怎么樣它確實(shí)存在，也是行政管理體系所必需的”[9].正因?yàn)樾姓昧康膹?fù)雜及難以定義和論證，各國學(xué)者便采用了學(xué)理上的分類的研究范式，主要有以下幾種：

1.羈束（法規(guī)）裁量與自由（便宜）裁量。傳統(tǒng)行政法學(xué)習(xí)慣于依照法律規(guī)范對行政行為拘束程度的不同以及是否司法審查的范圍為標(biāo)準(zhǔn)把行政裁量分為羈束（法規(guī)）裁量與自由（便宜）裁量。羈束（法規(guī)）裁量是要在法律規(guī)定的范圍和幅度內(nèi)進(jìn)行選擇和判斷，并要服從法院的司法審查；自由（便宜）裁量是行政裁量的行使者在法律只規(guī)定了原則的情形下，在符合立法目的和法律原則的前提下，依據(jù)自己的判斷作出的選擇。自由（便宜）裁量不存在違法問題，只存在是否適當(dāng)?shù)膯栴}，一般也不用接受司法審查。筆者認(rèn)為這種劃分根本就沒有必要，其實(shí)在法律的規(guī)定內(nèi)也存在著進(jìn)一步的行政裁量的問題，兩者只是程度上不同而已，不存在根本性的差別。

2.要件裁量（判斷裁量、因素裁量）和效果裁量（行為裁量、結(jié)果裁量、選擇裁量）。這種劃分方法根據(jù)的是法律規(guī)范對行政權(quán)承認(rèn)裁量階段的不同，以德國和日本的研究最為典型。要件裁量是根據(jù)法律規(guī)范是否明確規(guī)定行政裁量行為的要件來行使裁量；效果裁量是指行政主體對是否作出以及如何作出行政行為有決定權(quán)。對于這種分類方法，楊建順教授有一個(gè)經(jīng)典的概括：“從前，大陸法系國家的行政法學(xué)通說及判例都不承認(rèn)要件裁量，而現(xiàn)在，不僅要件裁量論和效果裁量論的區(qū)別在理論上相對化了，而且，在實(shí)踐中的關(guān)系不再是二者擇一的相互對立關(guān)系。二者分別為裁量論的豐富和發(fā)展提供了有益的視點(diǎn)和素材，對于某種裁量行政行為來說，不能簡單地將其歸為要件裁量，或者歸為效果裁量，而必須從要件認(rèn)定的裁量和關(guān)于處理決定的裁量兩個(gè)方面進(jìn)行探討。”[10]

3.強(qiáng)弱裁量。德沃金將裁量分為一種強(qiáng)意義上的裁量和兩種弱意義上的裁量，這種劃分方法是極其經(jīng)典的，同時(shí)也是極具爭議的。他認(rèn)為“強(qiáng)意義上的裁量不僅僅說一個(gè)官員必須依據(jù)授權(quán)和已有標(biāo)準(zhǔn)去判斷，同時(shí)在有些問題上不能僅僅考慮到已有的授權(quán)和標(biāo)準(zhǔn)”[11].也就是說，在行使行政裁量時(shí)既要考慮已有規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，也要自己創(chuàng)造性地制定規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。這種裁量基本等同于美國學(xué)者查爾斯。小科赫所說的至上裁量，是不能被司法審查的。弱意義上的裁量分為兩種，一種是在暗含一定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則的基礎(chǔ)上，判斷者根據(jù)自己的判斷力和選擇力給予一定的合理解釋并作出決定；另一種是只有一部分官員具有作出既不被審查也不能被其他官員的最終決定權(quán)。這種行政裁量的分類方法的意義在于提出了關(guān)于裁量的標(biāo)準(zhǔn)的問題，并根據(jù)行政主體創(chuàng)設(shè)標(biāo)準(zhǔn)還是依據(jù)既有標(biāo)準(zhǔn)為界點(diǎn)將裁量劃分為兩類，對后繼很多學(xué)者的研究產(chǎn)生了重要的影響。

4.授權(quán)裁量和非授權(quán)裁量。傳統(tǒng)法學(xué)是不承認(rèn)非授權(quán)裁量的，而伽利根卻將行政裁量分為授權(quán)的裁量和非授權(quán)的裁量或稱為假定的裁量并承認(rèn)非授權(quán)裁量也屬于行政裁量的一種，認(rèn)為授權(quán)的行政裁量和非授權(quán)的行政裁量通常是很難區(qū)分的，行政裁量也不應(yīng)該僅僅局限于授權(quán)范圍內(nèi)。這種劃分行政裁量的研究方法和觀點(diǎn)打破了已有的傳統(tǒng)觀念，為行政裁量的研究開辟了一個(gè)突破授權(quán)局限的新領(lǐng)域[12].5.Khadi型裁量、規(guī)則失效型裁量、規(guī)則建構(gòu)型裁量、規(guī)則妥協(xié)型裁量[13].這種劃分方法是卡爾。施耐德以法官、律師適用規(guī)則的視角，根據(jù)規(guī)則在裁量中的作用不同而劃分的。Khadi型裁量（Khadi-discretion）要求決策者有較高的智慧，深諳正義的原則以及如何去發(fā)現(xiàn)相關(guān)的事實(shí)并詢問知情者獲得相關(guān)情況的能力。這種類型的裁量表面上看其是非理性的，因?yàn)楦嗟氖且揽繘Q策者個(gè)人的素質(zhì)，但實(shí)際上其目的是要根據(jù)不同情況而達(dá)到的一種個(gè)案正義。規(guī)則失效型裁量（rule-failurediscretion）是源于各種案件在極其復(fù)雜多變且不可預(yù)測的情況下，很難制定一個(gè)滿意的規(guī)則可以準(zhǔn)確地引導(dǎo)決策者作出正確的結(jié)論。這種裁量與Khadi裁量相比，其優(yōu)越性在于可以既保留靈活性，又可以使法官回避非法律性淵源授權(quán)，在作出裁量的時(shí)候看起來不是在依據(jù)個(gè)人的偏好和政治立場。規(guī)則建構(gòu)型裁量（rule-buildingdiscretion）指規(guī)則適用機(jī)關(guān)可以進(jìn)一步建構(gòu)和發(fā)展規(guī)則，換句話說就是將規(guī)則的修改或者創(chuàng)建權(quán)交給規(guī)則適用機(jī)關(guān)。規(guī)則適用機(jī)關(guān)的經(jīng)驗(yàn)同時(shí)是規(guī)則制定意見的來源，對規(guī)則制定機(jī)關(guān)制定的規(guī)則的審查，也是極其有用的。規(guī)則妥協(xié)型裁量（rule-compromisediscretion）指負(fù)責(zé)指導(dǎo)規(guī)則適用機(jī)關(guān)的規(guī)則制定機(jī)關(guān)在無法制定規(guī)則和指導(dǎo)原則時(shí)，會(huì)審慎的選擇將責(zé)任轉(zhuǎn)移給規(guī)則適用機(jī)關(guān)。簡言之，就是行政規(guī)則制定機(jī)關(guān)對行政規(guī)則適用機(jī)關(guān)權(quán)力讓渡的妥協(xié)。

（二）實(shí)務(wù)型的類型化

以行政活動(dòng)的不同領(lǐng)域?yàn)轭愋突瘶?biāo)準(zhǔn)，是與行政行為的形式相融合的。從實(shí)務(wù)的角度劃分行政裁量的類型也是近年學(xué)者們相繼使用的研究范式，這種研究范式有利于對不同實(shí)務(wù)領(lǐng)域中的行政裁量的特點(diǎn)作出分類研究。如朱新力教授主編的《法治社會(huì)與行政裁量的基本準(zhǔn)則研究》的第二編就將行政裁量分為行政許可裁量、行政處罰裁量、行政計(jì)劃裁量、制定國家標(biāo)準(zhǔn)的裁量以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制中的裁量。目的是使個(gè)案中的行政裁量問題能夠得到更好的解決。

行政裁量的分類把行政裁量放入了不同的抽屜，看起來更加有序和容易辨認(rèn)，事實(shí)上使行政裁量的研究更加困難。戴維斯說行政裁量如同光譜，這種比喻很恰當(dāng)，既然是光譜，我們只能依稀地分辨兩邊，對于中間的變幻的過渡部分我們很難將其劃分出固定的界限。德沃金說：“像其他的術(shù)語一樣，裁量的準(zhǔn)確意思是會(huì)受到它所存在的具體環(huán)境的影響的，也會(huì)在它所運(yùn)用的已知環(huán)境的背景下變色的，盡管有很多被掩蓋住了，可是我們還是可以發(fā)現(xiàn)大概的區(qū)別的。”[14]筆者認(rèn)為，事實(shí)上，各種類型化標(biāo)準(zhǔn)使原本就極為復(fù)雜的行政裁量問題更加難以解決，這種困難更集中地體現(xiàn)在行政裁量的實(shí)踐過程中。筆者不否認(rèn)行政裁量類型化對深度研究行政裁量所起到的作用，但是過度的類型化使行政裁量的研究最終陷入越來越復(fù)雜的困境。

四、以“行政機(jī)關(guān)”為中心的研究范式

以行政機(jī)關(guān)作為行政裁量的研究中心的研究范式是在20世紀(jì)60年代末由美國行政法之父——戴維斯在他的經(jīng)典代表作《裁量正義——一個(gè)初步的探求》（DiscretionaryJustice：APreliminaryInquiry）一書中首次提出來的。戴維斯說：“行政裁量不是規(guī)則，原因在于以下三點(diǎn)：首先，很多裁量不應(yīng)該現(xiàn)在被規(guī)則管制或者引導(dǎo)；其次，很多裁量沒有規(guī)則，因?yàn)闆]有人知道怎么形成規(guī)則；再次，行政裁量沒有規(guī)則是因?yàn)樾姓昧扛觾A向于任何一個(gè)可能形成的規(guī)則。個(gè)案正義通常比那些精細(xì)規(guī)則下的結(jié)果更好一些，或者是被認(rèn)為更好一些。”[15]這就說明，戴維斯認(rèn)為規(guī)則不是解決行政裁量問題的最好辦法，而真正的規(guī)則應(yīng)該由行政機(jī)關(guān)自己去形成。同時(shí)，他在書中指出行政裁量的關(guān)鍵在于行政機(jī)關(guān)本身，因?yàn)樽罱K作出裁量的是行政機(jī)關(guān)的官員。同時(shí)，戴維斯認(rèn)為，理想的行政裁量研究范式應(yīng)該是同時(shí)囊括了對立法、司法的法律關(guān)懷和對行政機(jī)關(guān)自身的足夠關(guān)注。

戴維斯的以行政機(jī)關(guān)為中心的研究范式在當(dāng)代美國得到了很好的運(yùn)用。例如，在美國，針對行政裁量制定的規(guī)則，經(jīng)常會(huì)針對各種情況的變化而更改，在美國各州政府的網(wǎng)站上也會(huì)經(jīng)常看到公布的新的規(guī)則，而形成規(guī)則所依據(jù)的案例和運(yùn)用該規(guī)則的判決都將裝訂成冊，在圖書館和行政機(jī)關(guān)都可以查詢。由此可見，美國行政機(jī)關(guān)的根據(jù)具體情況而制定的規(guī)則的變化頻率是非常高的，而規(guī)則的制定權(quán)大部分在規(guī)則的行使機(jī)關(guān)，這樣行政裁量一方面彌補(bǔ)規(guī)則之不能，使其具有靈活性，另一方面就行政裁量本身而言又很好地利用了規(guī)則的規(guī)范性作用。因此，筆者認(rèn)為，以行政機(jī)關(guān)為中心的研究范式是最科學(xué)的。

五、法社會(huì)學(xué)的研究范式

隨著對行政裁量問題的深入研究，一些學(xué)者也喜歡從法社會(huì)學(xué)的角度去研究行政裁量。比如伽利根在他的《裁量——行政裁量的法律分析》一書中就是從法社會(huì)學(xué)的背景下研究行政裁量的，他從馬克斯。韋伯的法律授權(quán)理論入手，分析了正式的理性授權(quán)的張力以及在現(xiàn)代國家中行政裁量的應(yīng)然狀態(tài)[16].霍金斯從法和社會(huì)學(xué)的角度研究了合法裁量的運(yùn)用，他說：“裁量是將法律這個(gè)社會(huì)上最為標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范體系轉(zhuǎn)化為行動(dòng)的手段。法社會(huì)學(xué)研究中一個(gè)最為老生常談的問題就是這種行為規(guī)范很可能不需要通過法律規(guī)則本身去預(yù)測。”[17]法社會(huì)學(xué)的研究范式是英美國家的法學(xué)家鐘愛的研究范式，原因就在于這種研究范式更能從裁量的本源的角度去分析，使裁量的研究更加深入并貼合實(shí)際。

六、結(jié)語：行政裁量研究的新視角

1.研究視角的轉(zhuǎn)換——由外而內(nèi)。行政裁量會(huì)引發(fā)權(quán)力的濫用和各種不公平現(xiàn)象的存在，導(dǎo)致相對方和很多學(xué)者不相信行政機(jī)關(guān)，甚至花大部分精力在如何通過外部力量控制和審查行政裁量上，如以權(quán)力平衡的方式，通過司法審查監(jiān)督和控制行政裁量。誠然，通過外部的控制并審查行政裁量的方法是不可或缺的，但是，不可忽視的是，當(dāng)行政裁量進(jìn)入司法審查的程序時(shí)行政裁量已經(jīng)經(jīng)過了行政機(jī)關(guān)行政裁量的所有程序，其中也包括行政機(jī)關(guān)自己對行政裁量的審查。首先，盡管司法審查可能會(huì)認(rèn)定行政裁量濫用或違法，最后也只能責(zé)令行政主體重新作出裁量，顯然還是要回到起點(diǎn)，法院是不能代替行政機(jī)關(guān)作出裁量的。其次，法院對行政裁量的審查是有限的，法院的專業(yè)技術(shù)在判斷行政裁量問題上顯然不如行政機(jī)關(guān)更加專業(yè)。再次，行政機(jī)關(guān)不能將所有可能存在裁量的案件都交給法院去審查，因?yàn)樾姓昧繜o處不在。如果只要裁量存在就拿到法院去審查，法院豈不成了行政機(jī)關(guān)的復(fù)議機(jī)關(guān)，司法效率何在？所以，行政裁量的研究視角最終還是應(yīng)該集中在行政主體內(nèi)部，如此方為行政裁量研究治標(biāo)且治本的上策。

2.統(tǒng)一認(rèn)識(shí)行政裁量，淡化行政裁量的類型化。行政裁量作為一種現(xiàn)象、一個(gè)過程，無處不在，我們將行政裁量過于細(xì)化和復(fù)雜化的分類，無疑與行政裁量的格次化、過度規(guī)則化異曲同工，都是作繭自縛的行為。細(xì)化的分類、將過多的注意力放在分門別類的行政裁量類型上，會(huì)使裁量的研究再次陷入越來越復(fù)雜、越來越難以琢磨的境地。因此，筆者主張淡化行政裁量的類型化，統(tǒng)一認(rèn)識(shí)行政裁量的特征和性質(zhì)，建立一套屬于行政裁量自己的理論，使其作為一個(gè)整體去研究，而不是分類之后的整合。

3.研究中心的轉(zhuǎn)換——由程序的研究轉(zhuǎn)向?qū)嶓w的研究，以行政裁量的基準(zhǔn)為研究中心。傳統(tǒng)的行政法學(xué)關(guān)于行政裁量的研究更多的是關(guān)注程序強(qiáng)調(diào)形式正義，被程序規(guī)則和司法審查所累。筆者認(rèn)為，行政裁量當(dāng)下的研究任務(wù)應(yīng)當(dāng)從程序的研究向?qū)嶓w的研究轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)研究行政裁量的基準(zhǔn)。因?yàn)椋姓昧康幕鶞?zhǔn)才是行政主體內(nèi)部的自覺的自我規(guī)范控制行政裁量問題的關(guān)鍵，才是政治理性和政治合法性的和諧統(tǒng)一的實(shí)現(xiàn)途徑，才能更好地解決規(guī)則和行政裁量混合地帶所存在的尷尬，才能給行政裁量的行使、公眾質(zhì)疑及行政裁量的監(jiān)督提供基本的準(zhǔn)則和依據(jù)。

4.正確認(rèn)識(shí)規(guī)則與裁量之間的關(guān)系。傳統(tǒng)的行政法研究中，規(guī)則和裁量之間仿佛存在一條不可逾越的鴻溝，要么選擇規(guī)則，要么選擇裁量。的確，如果裁量和規(guī)則之間是有一個(gè)明確的界碑，那么選擇就容易得多了。然而在更多的情形下，裁量和規(guī)則是融合在一起的，規(guī)則中存在裁量，裁量中也蘊(yùn)含著規(guī)則，也就是戴維斯所說的模糊地帶。筆者認(rèn)為，規(guī)則和裁量是不可分的，如何用規(guī)則去彌補(bǔ)裁量的缺陷，用裁量解決規(guī)則的不足是未來行政裁量研究要探討的重要問題。

5.打破傳統(tǒng)行政法否認(rèn)非授權(quán)裁量的觀點(diǎn)。傳統(tǒng)行政法只承認(rèn)授權(quán)裁量，不承認(rèn)非授權(quán)裁量，認(rèn)為非授權(quán)裁量是沒有得到法律的授權(quán)或者法律規(guī)定應(yīng)斟酌的事情而未考慮，在德國法上被稱為瑕疵裁量[18].正如戴維斯所說，“沒有裁量就沒有創(chuàng)新”[19]，筆者認(rèn)為，行政立法、執(zhí)法及司法審查不能將行政權(quán)的濫用都?xì)w于行政裁量。行政裁量是伴隨著行政而生的，不是因?yàn)橛辛藱?quán)力的濫用產(chǎn)生了行政裁量，也不是行政裁量就一定會(huì)導(dǎo)致權(quán)力濫用。行政裁量是為了解決政治的合法性與政治理性之間的矛盾而設(shè)計(jì)的，不是因?yàn)槭跈?quán)就存在，不授權(quán)就不存在的。實(shí)踐中實(shí)際上存在大量的非授權(quán)行政裁量和介于授權(quán)與非授權(quán)之間的行政裁量。當(dāng)立法者看到的問題無法解決、執(zhí)法者苦于沒有依據(jù)和授權(quán)無所適從，法院無從審查的時(shí)候，非授權(quán)裁量理應(yīng)在這個(gè)時(shí)候發(fā)揮其應(yīng)有的作用。正如戴維斯所說：“在20世紀(jì)初產(chǎn)生了一些開始很難發(fā)現(xiàn)而在20世紀(jì)中后期很容易被辨認(rèn)的錯(cuò)誤。一個(gè)錯(cuò)誤是不曾打破過度的規(guī)則限制，從而吸引過度裁量的反對者，使他們遠(yuǎn)離了對已經(jīng)占上風(fēng)的法律規(guī)則的中立觀點(diǎn)。另一個(gè)錯(cuò)誤就是濫用了非授權(quán)原則，要求立法主體從頭到尾都要給出一個(gè)有意義的標(biāo)準(zhǔn)。”[20]可以肯定的是，立法主體是不能從頭到尾都給出有立法授權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則的。如何將非授權(quán)裁量也納入行政裁量的范疇，怎樣使其正本歸源必將成為行政裁量研究的新課題。

注釋:

[1][美]霍貝爾.原始人的法[M].北京：法律出版社，2006.18～19.

[2][德]哈特穆特·毛雷爾.行政法學(xué)總論[M].北京：法律出版社，2000.124.

[3]翁岳生.行政法(上)[M].臺(tái)北：翰蘆圖書出版公司，2000.205.

[4]周佑勇，鄧小兵.行政裁量概念的比較觀察[J].環(huán)球法律評論，2006，(4).

[5][15][19][20]KennethCulpDavis.DiscretionaryJustice:APreliminaryInquiry[M].Lllinois:UniversityofIllinoisPress,1971.15、20、51、51.

[6]J.M.Rogers.AFreshLookattheAgencyDiscretion[J].TulaneLawReview,1983,(57).

[7][18]翁岳生.行政法與現(xiàn)代法治國家[M].臺(tái)北：臺(tái)灣大學(xué)法律叢書編輯委員會(huì)，1990.46、58.

[8][9]CharlesHKoch,Jr.JudicialReviewofAdministrativeDiscretion[J].GeorgeWashingtonLawReview,1986,(54).

[10]楊建順.行政裁量及其運(yùn)作.法學(xué)研究[J].2004，(1).

篇（8）

財(cái)務(wù)政策一般指財(cái)務(wù)主體利用一定的辦法有意識(shí)地改變財(cái)務(wù)對象，以達(dá)到企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的指針。財(cái)務(wù)政策因具有國家和企業(yè)兩個(gè)不同的主體而產(chǎn)生兩種不同的目標(biāo)取向和表現(xiàn)形式：

（一）就國家主體而言，財(cái)務(wù)政策是國家以財(cái)務(wù)規(guī)則、制度等形式對企業(yè)財(cái)務(wù)方面所作的規(guī)范，它是一種強(qiáng)制執(zhí)行性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一種配合，對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和限制。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、利潤及其分配政策的規(guī)定等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，主要是《企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》和各行業(yè)的財(cái)務(wù)制度。

（二）就企業(yè)主體而言，財(cái)務(wù)政策是企業(yè)在國家財(cái)務(wù)政策的指導(dǎo)下，根據(jù)企業(yè)的總體目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)要求所制定或選擇的一套自主的理財(cái)行動(dòng)指南，它是一種自主選擇性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是配合企業(yè)經(jīng)營政策，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，力求提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。

在我國長期以來實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的背景下，企業(yè)作為政府的附屬物，無獨(dú)立自主經(jīng)營權(quán)，企業(yè)財(cái)務(wù)行為只能是一種被動(dòng)行為，財(cái)務(wù)政策也基本上是以國家為主體的強(qiáng)制執(zhí)行性財(cái)務(wù)政策，供企業(yè)選擇的余地非常有限，導(dǎo)致企業(yè)“無財(cái)可理”。隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，企業(yè)作為市場主體地位的確立，特別是具有法人地位的財(cái)務(wù)主體的確立，企業(yè)財(cái)務(wù)行為成為一種積極的、主動(dòng)行為，自主選擇性財(cái)務(wù)政策成為理財(cái)人員自主理財(cái)?shù)耐庠诒憩F(xiàn)。在這種情況下，公司財(cái)務(wù)政策的地位變得越來越重要，它是實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營政策和財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要保障，也是規(guī)范和優(yōu)化公司理財(cái)行為，提高企業(yè)理財(cái)效率的重要基礎(chǔ)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)政策的選擇

企業(yè)財(cái)務(wù)政策涉及到活動(dòng)的方方面面。從理財(cái)內(nèi)容看，主要包括：融資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理和股利管理，因此相慶的財(cái)務(wù)政策就有風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營運(yùn)資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策，下面就財(cái)務(wù)政策的選擇問題進(jìn)行討論。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理政策及其選擇

風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)較難掌握的概念，如何定義存在著爭議，但無論如何，風(fēng)險(xiǎn)卻是客觀、廣泛地存在于公司的融資、投資、營運(yùn)資金和股利管理的全部理財(cái)活動(dòng)中，并且對公司實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)有重要的，使人們無法回避和忽視。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大要求的報(bào)酬率越高。因此風(fēng)險(xiǎn)管理政策選擇的目的不在于一味地追求降低風(fēng)險(xiǎn)，而在于在報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)之間作出恰當(dāng)?shù)木駬瘛Ｆ錄Q策原則是：當(dāng)報(bào)酬率相同時(shí)，應(yīng)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，應(yīng)選擇報(bào)酬率高的項(xiàng)目；當(dāng)決策項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大、報(bào)酬率也高時(shí)，則取決于報(bào)酬是否高到值得去冒險(xiǎn)，以及決策者以風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。

從理論上講，決策者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是有區(qū)別的，可能采取三種態(tài)度：愿意冒險(xiǎn)、回避風(fēng)險(xiǎn)、中庸之道。據(jù)此，可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)管理政策主要有：

1.回避風(fēng)險(xiǎn)政策。這是一種保守的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。對于那些回避風(fēng)險(xiǎn)的決策者，總是以無風(fēng)險(xiǎn)作為衡量各種被選方案優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，這種政策并不經(jīng)常采用，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并總是與報(bào)酬聯(lián)系在一起的，沒有風(fēng)險(xiǎn)也就沒有豐厚的報(bào)酬，一個(gè)成功的經(jīng)營管理者是不會(huì)采用這種風(fēng)險(xiǎn)管理政策的。

2.控制風(fēng)險(xiǎn)政策。這是一種冒險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。采用這種政策，要求公司在經(jīng)營管理中，要正視風(fēng)險(xiǎn)，極力采取相應(yīng)措施來控制風(fēng)險(xiǎn)，以減少因發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可能給公司帶來的損失。在理財(cái)實(shí)踐中，這種風(fēng)險(xiǎn)管理政策經(jīng)常被采用。

3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)政策。這種政策是指對某些可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失的財(cái)產(chǎn)或項(xiàng)目，用轉(zhuǎn)移的方式轉(zhuǎn)出企業(yè)，并交換回較為保險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)或項(xiàng)目，如：用轉(zhuǎn)手承包的方式把有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目轉(zhuǎn)包給他人；以參加保險(xiǎn)的方式把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司等。

（二）信用管理政策及其選擇

賒銷是市場經(jīng)濟(jì)中的競爭方式，是企業(yè)為加強(qiáng)競爭、擴(kuò)大銷售、開拓市場而選擇的出路。利用這種競銷手段，就必然產(chǎn)生商業(yè)信用問題。當(dāng)然，企業(yè)銷售商品并不是對任何一個(gè)單位都可以給予商業(yè)信用，而是應(yīng)當(dāng)先制定信用政策，據(jù)以對各個(gè)客戶進(jìn)行評價(jià)，衡量是否可以給予商業(yè)信用，并對其數(shù)額加以調(diào)節(jié)和控制。因此現(xiàn)代公司理財(cái)必須將信用管理政策的選擇置于一個(gè)重要的位置上。

信用管理政策的選擇需要考慮以下因素：應(yīng)收賬款占用水平、市場競爭的程度、公司的銷售狀況、客戶的信用等級和公司信用罐及管理能力。若公司當(dāng)前應(yīng)收賬款占用少、市場競爭激烈、產(chǎn)品銷路差、客戶信用等級高、信用制度嚴(yán)密以及管理能力強(qiáng)，可實(shí)行適度寬松的信用政策；反之，則可以實(shí)行適度從緊的信用政策。信用政策是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，一般由三個(gè)要素構(gòu)成：

1.信用標(biāo)準(zhǔn)政策。為了評價(jià)、證實(shí)和判斷購貨單位的信用情況，用以確定對其可否給予商業(yè)信用或達(dá)到一般的信用期，需要有評價(jià)這種信用的程度的標(biāo)準(zhǔn)，一般要有五個(gè)內(nèi)容：（1）客戶品質(zhì)，即購貨單位過去履行償債義務(wù)，遵守商業(yè)信用的品德，這是對客戶能否給予商業(yè)信用最重的評價(jià)因素。（2）償債能力，這是銷貨單位的信用部門對客戶過去的償債情況、未來的盈利趨勢、當(dāng)前的經(jīng)營狀況等，進(jìn)行調(diào)查和研究以后所作出的主觀判斷。（3）財(cái)務(wù)能力，根據(jù)客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表以確定客戶凈資產(chǎn)的大小和獲利的可能性，作為其賒銷賬款限額的依據(jù)。（4）提供的擔(dān)保品，對于信用期較長的單位，則需要研究其可能提供償還債務(wù)的擔(dān)保品，如流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)容及其變現(xiàn)能力。（5）經(jīng)濟(jì)情況，主要是社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對客戶經(jīng)營活動(dòng)所發(fā)生的影響。很明顯，采用以上五項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，對需要給予商業(yè)信用的客戶分別進(jìn)行評價(jià)，是保證應(yīng)收賬款安全的必要手段。

2.信用條件政策。信用條件政策包括信用期限和現(xiàn)金折扣兩個(gè)方面。在企業(yè)制定信用政策的過程中，企業(yè)首先必須確定賒銷需要采用的最佳信用期，企業(yè)采用的信用期越長，賒銷的商品就趙多，發(fā)生的銷售收入就越大，取得的利潤也可能越大，而且壞賬損失也可能越高。其次還要確定合理的現(xiàn)金折扣政策，它是為了鼓勵(lì)客戶提前付款所給予的優(yōu)惠。現(xiàn)金折扣的實(shí)施可以加速應(yīng)收賬款的收回，但要發(fā)生折扣支出。因此，現(xiàn)金折扣的制定，要通過分析給予折扣所減少的應(yīng)收賬款資金占用

和給予現(xiàn)金折扣所發(fā)生的支出來進(jìn)行。

3.收賬政策。收賬政策的制定要寬嚴(yán)適度。如果收賬政策過于寬松，可能導(dǎo)致客戶更加拖欠貨款，增加與應(yīng)收賬款投資相關(guān)的成本；如果收賬政策過于嚴(yán)格，可能導(dǎo)致公司失去較多的銷售機(jī)會(huì)，影響公司未來的銷售和利潤的增長。因此企業(yè)必須根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況來制定合適的收賬政策。

（三）融資管理政策及其選擇

融資管理的實(shí)質(zhì)在于負(fù)債融資和融資方式的選擇及其融資比例的決策。負(fù)債是公司的一項(xiàng)重要的資金來源，幾乎沒有一個(gè)公司只靠資本，而不運(yùn)用負(fù)債資本就能滿足資金需要的。負(fù)債融資與融資相比，負(fù)債融資的還本付息壓力大，但資金成本一般較融資低，且不會(huì)分散公司的控制權(quán)；而融資則是一種高成本、低風(fēng)險(xiǎn)的融資方式。

事實(shí)證明，負(fù)債融資對企業(yè)經(jīng)營個(gè)有重要的意義，會(huì)給公司經(jīng)營帶來正面和負(fù)面的雙重性影響：適度的負(fù)債不僅有利于降低公司的資金成本，而且可以產(chǎn)生財(cái)務(wù)模杠桿作用，即不論公司利潤多少，負(fù)債資本的利息是固定的，當(dāng)公司的投資報(bào)酬率高于利息率時(shí)，會(huì)使公司的每股收益提高；但過度的負(fù)債會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至使公司陷入財(cái)務(wù)困境。

從國際慣例來看，確定長期資本中負(fù)債資本和資本各自的構(gòu)成比例及其相到關(guān)系，實(shí)質(zhì)上是資本結(jié)構(gòu)決策的核心問題。因此融資管理政策的選擇必須建立在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的基礎(chǔ)之上。從理論上講，各公司都應(yīng)有其最佳的資本結(jié)構(gòu)，但實(shí)際工作中還沒有一個(gè)科學(xué)的方法判斷資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)點(diǎn)。通常只能根據(jù)財(cái)務(wù)經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)和判斷能力來作出決策，為此在制定融資管理政策時(shí)，需要明確以下幾個(gè)問題：

1.負(fù)債經(jīng)營政策的選擇必須以資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為基礎(chǔ)。根據(jù)西方資本結(jié)構(gòu)理論，可采用以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來判斷資本結(jié)構(gòu)是否“最優(yōu)”：一是加權(quán)平均資本成本最小化。一般認(rèn)為，一個(gè)公司要達(dá)到最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，就是要使公司的加權(quán)平均資本成本降至最低限度。二是公司的總價(jià)值最大化。從根本上講，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)在于追求公司價(jià)值的最大化，所以公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的價(jià)值最高。當(dāng)然公司的價(jià)值只有投入市場才能通過價(jià)格表現(xiàn)出來，而且公司的市場總價(jià)值應(yīng)該等于其股票的總價(jià)值加上債券的價(jià)值。

2.考慮影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素。影響資本結(jié)構(gòu)的因素很多，主要有：（1）公司的風(fēng)險(xiǎn)程度。公司的風(fēng)險(xiǎn)對融資方式有很大的影響，若公司的風(fēng)險(xiǎn)大，舉債就不如發(fā)行股票理想。（2）公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果越好，舉債融資就越有吸引力。（3）銷售的穩(wěn)定性。如果公司的銷售穩(wěn)定，則可以較多地負(fù)擔(dān)固定的債務(wù)費(fèi)用，否則，就會(huì)冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。（4）管理者的態(tài)度。如果管理者討厭風(fēng)險(xiǎn)，就可能盡量減少負(fù)債資本的比例。（5）貸款者的態(tài)度。大多貸款者都不希望公司的負(fù)債比例過大。（6）公司所處的行業(yè)。不同的行業(yè)，資本結(jié)構(gòu)有很大差別。

3.進(jìn)行融資的每股收益分析。判斷資本結(jié)構(gòu)的合理與否，還可以通過分析每股收益的變化來衡量。即能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不夠合理。每股收益分析是利用每股收益的無差別點(diǎn)進(jìn)行的，根據(jù)每股收益無差別點(diǎn)，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu)。

（四）營運(yùn)資金管理政策及其選擇

營運(yùn)資金管理政策涉及流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債以及二者之間關(guān)系的總體安排。良好的營運(yùn)資金管理必須依靠一種切實(shí)可行的、能夠有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的營運(yùn)資金管理政策。營運(yùn)資金是公司短期籌資與投資的具體體現(xiàn)，它在數(shù)量上等于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，因此它體現(xiàn)著公司在流動(dòng)資產(chǎn)及其籌資安排上的效果。

營運(yùn)資金管理政策一般有正常型、穩(wěn)健型和冒險(xiǎn)型三種，它們各有利弊：冒險(xiǎn)型政策的凈流動(dòng)資本最小，風(fēng)險(xiǎn)最大，但其總成本最低，收益最高；穩(wěn)健型政策的凈流動(dòng)資本最大，風(fēng)險(xiǎn)最小，但其總成本最高，收益最低；正常型政策的收益與風(fēng)險(xiǎn)則介于二者之間。每個(gè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己對待收益與風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，在這三種政策之間作出恰當(dāng)?shù)倪x擇：

1.正常型營運(yùn)資金管理政策。公司以短期資金滿足流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，以長期負(fù)債或資本滿足固定資產(chǎn)的資金需求。這種政策減少了公司不能償付到期款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)，它要求公司能夠準(zhǔn)確銜接資產(chǎn)變現(xiàn)和負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)。

2.穩(wěn)健型營運(yùn)資金管理政策。公司用長期負(fù)債或資本來滿足固定資產(chǎn)和長期性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，而且短期負(fù)債來應(yīng)付臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，由于短期資金來源產(chǎn)生于公司正常的經(jīng)營過程，公司無法將它們控制在盡可能低的水平上，因此，這種政策的實(shí)際運(yùn)用會(huì)遇到困難。

3.冒險(xiǎn)型營運(yùn)資金管理政策。公司以長期負(fù)債或資本籌措部分固定資產(chǎn)所需的資金，以短期負(fù)債來籌措全部流動(dòng)資產(chǎn)和部分固定資產(chǎn)所需的資金。由于公司中的短期能力有限，可能沒有足夠的短期資金來滿足，所以這種政策的風(fēng)險(xiǎn)最大。

（五）投資管理政策及其選擇

投資管理是現(xiàn)代公司理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要內(nèi)容，選擇科學(xué)的投資管理政策來指導(dǎo)投資管理至關(guān)重要。投資管理政策是為了使企業(yè)在長時(shí)期內(nèi)的生存和發(fā)展，在充分估計(jì)影響企業(yè)長期發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境中各種因素的基礎(chǔ)上，對企業(yè)長期投資所作出的總體規(guī)劃。企業(yè)投資管理政策實(shí)施的主要目的在于：有效地利用人力、物力、財(cái)力，合理地、科學(xué)地組織培植企業(yè)生產(chǎn)力，解決企業(yè)將來如何在急劇變化的環(huán)境中保持旺盛的生機(jī)與活力。

企業(yè)選擇投資管理政策必須考慮以下四個(gè)原則：（1）從屬性原則，即企業(yè)投資管理政策的選擇必須符合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，符合企業(yè)總體發(fā)展目標(biāo)；（2）導(dǎo)向性原則，即企業(yè)投資政策一經(jīng)確立，就成為企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)的指導(dǎo)原則，是企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)；（3）長期性原則，即投資政策是為謀求企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，它不僅確定企業(yè)發(fā)展方向和趨勢，也規(guī)定各項(xiàng)短期投資計(jì)劃的基調(diào)；（4）風(fēng)險(xiǎn)性原則，即投資政策本身不能消除風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥顿Y政策實(shí)施成功，就會(huì)給整個(gè)企業(yè)帶來生機(jī)和活力，使企業(yè)得以迅速發(fā)展；反之，將會(huì)給企業(yè)帶來較大損失，甚至陷入破產(chǎn)、倒閉的局面。企業(yè)投資管理政策按性質(zhì)不同，可劃分為穩(wěn)定型、擴(kuò)張型、緊縮型和混合型政策四種：

1.穩(wěn)定型投資政策，是一種維持現(xiàn)狀的政策，它適用于企業(yè)外部環(huán)境近期無重大變化，投資維持現(xiàn)有水平，企業(yè)充分、有效的利用現(xiàn)有資源，以最大限度地獲取現(xiàn)有產(chǎn)品的利潤，以積聚資金為將來發(fā)展作準(zhǔn)備。這種政策實(shí)際上是產(chǎn)品轉(zhuǎn)向的一個(gè)過渡階段。

2.擴(kuò)張型投資政策，是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加新的產(chǎn)品生產(chǎn)和經(jīng)營項(xiàng)目。其核心是發(fā)展和壯大。具體包括市場開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)和多樣化成長（即經(jīng)營新的產(chǎn)品或服務(wù)項(xiàng)目）。

3.緊縮型投資政策，該政策一般有兩種：一是完全緊縮型投資政策，即企業(yè)受到全面威脅時(shí)，將全部資產(chǎn)清算以收回資金、償還債務(wù)；二是部分緊縮型投資政策，是將企業(yè)部分非關(guān)據(jù)產(chǎn)品或技術(shù)出賣，緊縮經(jīng)營規(guī)模。企業(yè)在經(jīng)營決策嚴(yán)重失誤，經(jīng)營優(yōu)勢喪失，或者在取得競爭勝利時(shí)放慢競爭節(jié)奏時(shí)宜采用這種投資政策。

4.混合型投資政策，是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)同時(shí)采取穩(wěn)定、擴(kuò)張、緊縮性等幾種政策。

（六）股利管理政策及其選擇

股利理論研究的焦點(diǎn)在于股利政策與公司價(jià)值是否相關(guān)的問題，目前存在著兩種著名的股利理論：一是股利無關(guān)論；二是股利相關(guān)論。事實(shí)上，無論股利政策與公司價(jià)值是否相關(guān)，股利政策都是公司的一項(xiàng)重要的收益分配管理政策。選擇科學(xué)的股利政策對于保障股東權(quán)益，協(xié)調(diào)股東之間的利益關(guān)系，促進(jìn)公司長期、穩(wěn)定的發(fā)展，穩(wěn)定股票價(jià)格，維護(hù)公司形象具有極為重要的意義。

公司股利政策的選擇必須考慮以下公司內(nèi)部和外部的有關(guān)影響因素：（1）從內(nèi)部因素上看，主要有盈利狀況、變現(xiàn)能力、籌資能力、投資項(xiàng)目、償債能力等；（2）從外部素上看，主要有法律限制、股東要求和債務(wù)合同約束、通貨膨脹和其他因素。對以上這些因素的不同考慮，形成了不同類型的股利政策：

1.穩(wěn)定股利政策，是將股利支付額固定在一個(gè)已定的水平上，在較長時(shí)期內(nèi)不隨公司盈利情況的變動(dòng)而變動(dòng)的股利政策。實(shí)施該政策，能消除投資者對未來股利的不安全感；便于股東安排股利收入和支出；減少鳳票投資風(fēng)險(xiǎn)；盈余減少不會(huì)引起社會(huì)反響。但該政策的局限性在于股利的支付與公司的盈利情況聯(lián)系不緊密；盈利下降可能導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)危機(jī)，實(shí)際上影響股利的穩(wěn)定性。

篇（9）

第二，《政府采購法》要求采購價(jià)格“應(yīng)當(dāng)符合低于市場平均價(jià)格”，而目前國家權(quán)威部門沒有這個(gè)“市場平均價(jià)”，因此在實(shí)際操作中就很難把握。

第三，采購價(jià)格和采購方式有一定影響，法律規(guī)定公開招標(biāo)和詢價(jià)只能一次性報(bào)價(jià)，而競爭性談判和單一來源采購則允許多次報(bào)價(jià)。像公開招標(biāo)是以綜合實(shí)力(包括價(jià)格、質(zhì)量、技術(shù)、公司信譽(yù)、業(yè)績、付款方式和售后服務(wù)等)進(jìn)行綜合比較，通常是以得分從高到低排序確定預(yù)中標(biāo)人。

第四，供應(yīng)商的資質(zhì)條件、規(guī)模的大小、進(jìn)貨渠道、授權(quán)與非授權(quán)、單臺(tái)與批量、區(qū)域銷售、營銷策略(對大城市投放價(jià)格優(yōu)惠，故網(wǎng)上價(jià)格往往與本地實(shí)際價(jià)格不符)、售后服務(wù)、供貨商與采購單位生熟關(guān)系、淡季和旺季，新老產(chǎn)品更新、促銷活動(dòng)等也影響價(jià)格。

第五，采購單位采購預(yù)算不夠完善，難以形成批量規(guī)模;采購單位在申請前對市場的了解通常只對產(chǎn)品本身的價(jià)格進(jìn)行了解，對供應(yīng)商資質(zhì)、產(chǎn)品規(guī)格型號、供貨時(shí)間、付款方式、售后服務(wù)等指標(biāo)不進(jìn)行全面對比;指定品牌采購;通過政府采購過套;以各種理由規(guī)避公開招標(biāo)的;采購單位對政府采購流程和相關(guān)規(guī)定了解不夠的。

采購單位對產(chǎn)品質(zhì)量、配置的認(rèn)知也有影響。通常名牌和一般品牌的價(jià)格差別很大;計(jì)算機(jī)，同樣配置不同品牌其價(jià)格差異較大，同品牌同配置不同種類也存在價(jià)格差異，還存在家用和商用機(jī)的區(qū)別等產(chǎn)品的自身差異價(jià)格也會(huì)不一樣。

篇（10）

政府采購問題多多

隨著全國政府采購規(guī)模逐年不斷擴(kuò)大發(fā)展，關(guān)于政府采購方面的爭議也普遍增多，法律和制度本身所存在的問題也日漸顯現(xiàn)，例如：政府采購法中沒有公開招標(biāo)的具體操作規(guī)程，雖然有關(guān)部門出臺(tái)了一些規(guī)章，但由于所處的法律位階和效力層次較低，且與法律規(guī)定內(nèi)容相沖突，實(shí)際上不具有可操作性，下位法與上位法相矛盾的規(guī)范普遍存在，造成當(dāng)事人不知依據(jù)何部法律提出訴訟；競爭性談判、詢價(jià)、單一來源采購等非主要采購方式實(shí)踐中廣泛應(yīng)用，但卻無相應(yīng)的監(jiān)管和制約機(jī)制；采購主體所選擇的采購方式具有較大的隨意性，陪標(biāo)、圍標(biāo)、串標(biāo)等暗箱操作的違法現(xiàn)象隨處可見；采購監(jiān)管機(jī)關(guān)與政府采購中心職能不分，雖名義上脫鉤，實(shí)際上還是存在著千絲萬縷的聯(lián)系；以營利為目的的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)招標(biāo)采購公司幾乎享有不受任何法律約束的“權(quán)力”，為所欲為、隨意侵害供應(yīng)商合法權(quán)益的現(xiàn)象普遍存在，致使許多供應(yīng)商敢怒而不敢言；采購主體確定中標(biāo)或成交結(jié)果帶有巨大的主觀任意性，雖然有質(zhì)疑和投訴機(jī)制，但實(shí)際執(zhí)行效果卻微乎其微；法律雖賦予供應(yīng)商這些弱勢群體多元救濟(jì)途徑，但相關(guān)的救濟(jì)渠道并不暢通；全國各地財(cái)政執(zhí)法部門對于政府采購與相關(guān)法律等專業(yè)方面的知識(shí)普遍欠缺，從而導(dǎo)致實(shí)際的執(zhí)法案例也是五花八門，造成當(dāng)事人無所適從的局面。

緣何訴訟少之又少

然而，盡管政府采購有這樣或那樣的問題存在，涉政府采購的訴訟卻少之又少。原因何在？有專家分析存在五大因素，即：政府采購的證據(jù)具有較大的隱蔽性、前置程序限制了供應(yīng)商多元救濟(jì)權(quán)、供應(yīng)商畏懼采購主體進(jìn)行打擊報(bào)復(fù)、供應(yīng)商自身存在一些不正當(dāng)競爭行為、政府采購法本身所存在的嚴(yán)重缺位。

首先，在政府采購活動(dòng)中，采購主體所控制的證據(jù)具有較大的隱蔽性。由于這些證據(jù)都在采購主體內(nèi)部，不在第三者手中，變更和毀滅相當(dāng)方便，而且不易被他人所察覺。這對于供應(yīng)商或其律師收集證據(jù)帶來了相當(dāng)大的難度。而侵權(quán)的采購主體也不會(huì)如實(shí)承認(rèn)其實(shí)施侵權(quán)行為或主動(dòng)披露侵權(quán)證據(jù)。而判斷采購活動(dòng)是否合法，有無侵害供應(yīng)商的合法權(quán)益，首先必須審查采購過程中的原始證據(jù)材料。由于這些材料全部為采購主體所控制，供應(yīng)商及其律師無法進(jìn)行查閱和復(fù)制，而采購主體對己不利的證據(jù)，肯定不會(huì)主動(dòng)向質(zhì)疑供應(yīng)商提供。這樣一來，受到侵權(quán)的供應(yīng)商往往只是在主觀上感覺到自己的合法權(quán)益受到采購主體的侵害，但卻無法發(fā)現(xiàn)或獲得受到“傷害”的證據(jù)線索，也無法或很難獲取具有證明力的有效證據(jù)，只能徘徊在法院的大門之外。

其次，自政府采購法實(shí)施后，政府采購活動(dòng)往往將質(zhì)疑程序作為質(zhì)疑供應(yīng)商提起投訴之前不得不經(jīng)過的階段，即政府采購救濟(jì)機(jī)制前置程序。實(shí)踐中，質(zhì)疑供應(yīng)商如果未經(jīng)過這一前置程序，財(cái)政部門一般就不受理投訴。

由于有了質(zhì)疑程序這一前置階段，無形中增加了投訴供應(yīng)商保護(hù)自己合法權(quán)益的時(shí)間長度和累贅。因?yàn)樵谫|(zhì)疑程序前置的情況下，行政主體受理投訴案件以質(zhì)疑程序的經(jīng)過為前提條件。采購人或采購機(jī)構(gòu)若不受理質(zhì)疑申請，或在法定期限內(nèi)不作出答復(fù)意見，就表明爭議沒有獲得解決，從而限制當(dāng)事人訴訟。

第三，供應(yīng)商畏懼采購主體進(jìn)行打擊報(bào)復(fù)。雖然政府采購當(dāng)事人作為民事主體，在采購活動(dòng)中的地位都是完全平等的。但采購主體尤其是不受任何法律約束的社會(huì)中介采購機(jī)構(gòu)，由于依附于公共權(quán)力機(jī)關(guān)，往往享有一種準(zhǔn)司法行政權(quán)，對采購過程中的許多事項(xiàng)享有完全自由的裁量權(quán)。采購主體行使自由裁量權(quán)侵害供應(yīng)商合法權(quán)益時(shí)，供應(yīng)商只能忍氣吞聲。