資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理論文匯總十篇

時(shí)間:2022-09-21 05:56:31

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資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

篇(1)

一、美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資概況

目前,世界各國(guó)的保險(xiǎn)公司大都采用多種保險(xiǎn)投資方式。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)把保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用分為五類:即房地產(chǎn)、抵押貸款、股份、固定收益?zhèn)?、抵押貸款以外的貸款和其他投資方式等。靈活多樣的投資方式,使得不同的保險(xiǎn)公司可以根據(jù)自身的特點(diǎn)和需要選擇投資方式,按照收益性、安全性和流動(dòng)性的要求和原則對(duì)保險(xiǎn)基金進(jìn)行投資組合。

在投資多樣化的前提下,各國(guó)政府為了保證保險(xiǎn)資金的安全性,根據(jù)本國(guó)的實(shí)際情況,對(duì)各種投資方式設(shè)定了嚴(yán)格的投資比例,美國(guó)在這方面的限制更加嚴(yán)格(詳見表1)。

以美國(guó)紐約州為例,紐約州保險(xiǎn)法規(guī)定保險(xiǎn)公司的股票及債券投資不得超過總投資的20%,房地產(chǎn)投資不得超過10%,海外投資也不得超過10%。由于壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)資金來源不同,它們對(duì)于流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的要求不同,投資結(jié)構(gòu)也不相同。壽險(xiǎn)資金由于其長(zhǎng)期的特點(diǎn),以資本市場(chǎng)作為主要的投資領(lǐng)域,股票類資產(chǎn)比重較大;非壽險(xiǎn)資金投資則主要以貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)為主。例如,1995年英國(guó)壽險(xiǎn)資金46%投資于本國(guó)股票,13%投資于外國(guó)股票,2%投資于國(guó)外債券;非壽險(xiǎn)資金投資本國(guó)股票為26%,投資外國(guó)股票7%,投資國(guó)外債券10%,投資本國(guó)公共部門債券21%。

圖1描述了1992年-2003年美國(guó)所有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)情況。債券投資是美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的第一大投資方式,雖然每年投資比例起起伏伏,但一直保持在50%以上,2003年高達(dá)66.34%;股票投資為美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的第二大投資方式,投資比例一直高于10%,2000年高達(dá)30%;抵押貸款也是重要的投資方式,1992年投資比例達(dá)15.6%,但近年來其投資占比一直下滑,2003年降為0.28%;短期投資近年來重要性日益突出,2003年美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)金及短期投資占比達(dá)9.3%;美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的房地產(chǎn)投資占比一直不高,1992年的高峰期不過2.5%,后來占比不斷下降,2003年僅為0.81%。

總的來看,美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資非常謹(jǐn)慎,2/3的投資資產(chǎn)是債券,其中大部分是市政債券、高評(píng)級(jí)公司債券和美國(guó)國(guó)庫(kù)券。圖2是1999年~2004年美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)債券投資的構(gòu)成情況。在美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所投資的債券中,短期(5年及以下)、中期(5至10年)和長(zhǎng)期(10年以上)三分天下,其中短期債券占比最多,并且呈現(xiàn)不斷增加趨勢(shì),2004年估計(jì)占比達(dá)45.5%左右。

就美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司而言,其投資策略更加穩(wěn)健。表2是1996年—2004年美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司股票投資與房地產(chǎn)投資占比情況。一方面,20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的股票投資比例大大低于行業(yè)整體水平。1996年—2004年,20家上市公司的平均股票投資占比從未超過15%,2004年僅為8.93%。另一方面,20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的房地產(chǎn)投資比例大大低于行業(yè)整體水平。1994年以來,在上述20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中,有10家公司基本上未從事過房地產(chǎn)投資。

二、美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)

(一)1995年—2004年美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資收益及其波動(dòng)情況

1995年—2004年,美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司總投資額不斷增加,平均增長(zhǎng)率達(dá)9.62%,2001年達(dá)到最高值19.66%(詳見圖3)??偼顿Y的不斷增加,為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收入的持續(xù)增加奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

總的看來,由于種種因素,美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收益率波動(dòng)比較明顯。圖4是1995年~2004年美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司平均投資收益率情況。在此,投資收益率二利息和投資收人/投資資產(chǎn)。10年間美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司整體收益率波動(dòng)起伏,最高時(shí)曾達(dá)到7.51%(1998年),最低時(shí)僅為5.53%(2004年)。這說明,美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)還比較大。

表3是1995年—2004年美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收益率及其波動(dòng)情況。美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資收益率普遍低于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)整體水平,各家收益率均值及其波動(dòng)差別也很大。從投資收益率情況看,1995年—2004年,美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)投資收益率平均值達(dá)6.72%,而同期20家公司中僅有4家公司投資收益率均值高于這一行業(yè)水平,而其它16家公司都低于這一水平;美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司收益率偏低的狀況,是與其投資謹(jǐn)慎策略息息相關(guān)的。從20家公司的具體情況看,投資收益率均值差別很大,10年均值最高的第一美國(guó)(FAF)達(dá)14.76%,而最低的保羅·旅行者(STA)僅為5.39%。從投資收益波動(dòng)情況看,20家上市公司的投資收益率波動(dòng)也普遍較大,且情況各異。1995年-2004年,20家公司投資收益率波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差均值為1.62,大大高于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的整體水平(0.66),其中有14家投資收益率波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差高于1,有5家公司標(biāo)準(zhǔn)差超過2,第一美國(guó)(FAF)高達(dá)5.63。

(二)美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率波動(dòng)而造成投資收益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率的上下波動(dòng)直接影響證券價(jià)格,利率上升,證券價(jià)格下降;利率下降,證券價(jià)格上升。利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券(特別是國(guó)債)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)市場(chǎng)利率一直變動(dòng)不定,使利率風(fēng)險(xiǎn)成為上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。圖5是1980年—2004年美國(guó)市場(chǎng)的利率變化情況。從1980年-2004年,美國(guó)的短期利率(3月期票據(jù))、中期利率(1年期票據(jù))和長(zhǎng)期利率(10年期票據(jù))均呈現(xiàn)下降趨勢(shì),但各年起伏不定,給上市公司的資金運(yùn)用帶來很大風(fēng)險(xiǎn)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無力還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平、規(guī)模大小等因素的影響。信用風(fēng)險(xiǎn)是債券面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),而不同債券因?yàn)槠湫庞玫燃?jí)不同使其信用風(fēng)險(xiǎn)各異。一般而言,政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最小,其它依次為金融債券和公司債券,而投資回報(bào)率正好相反。美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司普遍投資謹(jǐn)慎,一般投資于信用級(jí)別較高的證券,故信用風(fēng)險(xiǎn)較低。例如,在丘博集團(tuán)的資產(chǎn)組合中,70%以上的應(yīng)稅債券是由美國(guó)財(cái)政部或美國(guó)其它政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的、或者是由穆迪公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評(píng)級(jí)的AA級(jí)以上債券;90%以上的免稅債券為AA級(jí)以上債券,大約70%的債券為AAA級(jí);只有不足2%的債券低于投資級(jí)別,因此丘博集團(tuán)債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)很小。

3.匯率風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)際投資中,由于匯率變化引起投資收益的變化。當(dāng)投資以外幣所表示的資產(chǎn)時(shí),要承擔(dān)匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。以丘博集團(tuán)為例,2004年底,其財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)子公司共擁有非美元投資資產(chǎn)約45億美元,這些資產(chǎn)的品質(zhì)和到期日與國(guó)內(nèi)資產(chǎn)相似,主要以英鎊、加元和歐元計(jì)價(jià)。當(dāng)英鎊匯率、加元匯率或者歐元匯率下降時(shí),丘博公司將承擔(dān)較大的經(jīng)濟(jì)損失。

4.資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司在某一時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)現(xiàn)金流和負(fù)債現(xiàn)金流的不匹配,從而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司收益損失。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是一種典型的現(xiàn)金流運(yùn)作業(yè)務(wù),保險(xiǎn)公司是資產(chǎn)和負(fù)債的集合體,保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn),就是某個(gè)時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流小于或大于負(fù)債的凈現(xiàn)金流,從而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)損失。保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債暫時(shí)的不匹配,只會(huì)影響保險(xiǎn)公司日常賠付、投資的減少和財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性;而長(zhǎng)期的不匹配則會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)給付危機(jī),最終導(dǎo)致保險(xiǎn)公司破產(chǎn)。

與資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者由于某種原因急于拋售手中的某項(xiàng)資產(chǎn),采取價(jià)格折扣等方式造成投資收益的損失。流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)一般具有完善的二級(jí)市場(chǎng),可以在不降低價(jià)格的情況下隨時(shí)出售;流動(dòng)性差的資產(chǎn)由于沒有完善的二級(jí)市場(chǎng),不太容易交易轉(zhuǎn)讓,要降低價(jià)格進(jìn)行交易,從而造成資產(chǎn)損失。如果出現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的情況,財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為了套取現(xiàn)金而急于拋售手中的資產(chǎn)時(shí),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就產(chǎn)生了。

5.股票投資風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資股票的比例相對(duì)較高,加之股票市場(chǎng)變化原因復(fù)雜且動(dòng)蕩不定。圖6是1990年—2004年美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500家大公司股票的整體收益率走勢(shì)情況??傮w上看,美國(guó)股票收益率變化幅度很大,股票投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)很高。美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500家大公司股票的整體收益率最高曾達(dá)到40%(1996年),而最低時(shí)為—20%以下(2002年)。因此,股票投資占比較高的上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司往往投資風(fēng)險(xiǎn)較大,投資收益率波動(dòng)偏大。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的影響

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本的影響很大

風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本(Risk-BasedCapital),是指保險(xiǎn)公司要求等于或超過與其可能出現(xiàn)償付無力風(fēng)險(xiǎn)的具體風(fēng)險(xiǎn)特性相適應(yīng)的最低資本要求的一種制度。在風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本制度下,將保險(xiǎn)公司可能面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)量化為所需的凈值。這種方法從保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成出發(fā),根據(jù)保險(xiǎn)公司的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)狀況,有彈性地衡量該公司用于支持業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需的最低資本,以保證保險(xiǎn)公司的償付能力。如果保險(xiǎn)公司的盈余低于其要求的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本(或風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本的百分比)就會(huì)受到監(jiān)管行動(dòng)的約束,如加強(qiáng)監(jiān)控、限制新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)、要求保險(xiǎn)公司增加資本以免被接管等。

篇(2)

制定嚴(yán)格的資產(chǎn)管理制度。為杜絕損失浪費(fèi),更好地管理資產(chǎn),國(guó)資公司應(yīng)嚴(yán)格規(guī)定對(duì)控、參股企業(yè)資產(chǎn)管理的授權(quán)額度;并監(jiān)督企業(yè)制定資產(chǎn)購(gòu)置、使用及處置等方面的管理制度,強(qiáng)化過程管理,優(yōu)化管理流程,使資產(chǎn)管理有據(jù)可依、有章可循,防止國(guó)有資產(chǎn)流失。

(二)兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)管理的劣勢(shì)

1、對(duì)兵團(tuán)的資產(chǎn)狀況不清楚

當(dāng)前國(guó)資公司對(duì)兵團(tuán)的國(guó)有資產(chǎn)了解不清,無法真實(shí)的反映企業(yè)的資產(chǎn)狀況,不能科學(xué)的評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。國(guó)資公司不能及時(shí)的組織人力和物力對(duì)所轄范圍內(nèi)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)致的了解和研究,只能了解大致的情況,極大地影響了對(duì)兵團(tuán)產(chǎn)業(yè)的管理水平。

2、高端管理人才不足

隨著社會(huì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步,建設(shè)兵團(tuán)的國(guó)有資產(chǎn)也在不斷的增加,兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的規(guī)模也不斷擴(kuò)大。雖然兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)主要管理建設(shè)兵團(tuán)的財(cái)務(wù)工作。但是卻缺乏大量專業(yè)的管理人才。缺乏專業(yè)的管理人才,嚴(yán)重的阻礙了國(guó)資公司對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營(yíng)項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督和管理。

3、缺乏完善的監(jiān)督管理機(jī)制

我們企業(yè)的監(jiān)督管理方面的工作人員大多都是兵團(tuán)黨委直接委任。這種情況雖然保證了監(jiān)督管理人員擁有較高的政治覺悟,但是卻缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)管理知識(shí)。再加上我們單位分管的這一部分兵團(tuán)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目成分比較復(fù)雜,監(jiān)督人員不能對(duì)我們公司的財(cái)務(wù)管理工作有一個(gè)直觀的認(rèn)識(shí),對(duì)我們企業(yè)的財(cái)務(wù)工作也無法有效的進(jìn)行監(jiān)督,影響了公司對(duì)兵團(tuán)資產(chǎn)的管理水平。

二、控制兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)的措施

(一)加強(qiáng)兵團(tuán)和企業(yè)之間的聯(lián)系

在企業(yè)也內(nèi)部設(shè)立嚴(yán)格的資產(chǎn)管理委員會(huì),然后在兵團(tuán)高層成立國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì),主要是由兵團(tuán)分管經(jīng)濟(jì)工作的領(lǐng)導(dǎo)和兵團(tuán)有關(guān)綜合經(jīng)濟(jì)管理部門及人事部門的主要負(fù)責(zé)人組成。通過這種方式將兵團(tuán)的國(guó)有資產(chǎn)管理細(xì)致分化,成立專門部門管理。通過監(jiān)督小組對(duì)兵團(tuán)的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)督和管理,從外部對(duì)兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行監(jiān)督和管理。保證財(cái)務(wù)工作的真實(shí)性和可靠性。要加強(qiáng)兵團(tuán)的監(jiān)督小組和企業(yè)的資產(chǎn)管理委員會(huì)之間的聯(lián)系。通過兵團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)管理委員會(huì)和企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)部門對(duì)兵團(tuán)的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)督和管理,兩個(gè)監(jiān)督管理部門互相監(jiān)督,互相合作,加強(qiáng)控制兵團(tuán)資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)引進(jìn)專業(yè)的管理人才

針對(duì)兵團(tuán)財(cái)務(wù)管理的專業(yè)人才不足的情況,我們要有計(jì)劃的加強(qiáng)對(duì)專業(yè)人才的引進(jìn)?,F(xiàn)在隨著兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)兵團(tuán)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目綜合管理,使兵團(tuán)的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,建設(shè)兵團(tuán)的國(guó)有資產(chǎn)持續(xù)增加。但是隨之而來的對(duì)增加的國(guó)有資產(chǎn)的管理問題也是層出不窮。由于缺乏大量的專業(yè)管理人才,使建設(shè)兵團(tuán)的國(guó)有資產(chǎn)的管理極易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這一問題,我們只有針對(duì)性的引進(jìn)大量財(cái)務(wù)管理方面的人才,加強(qiáng)對(duì)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)的管理。及時(shí)處理建設(shè)兵團(tuán)的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目在發(fā)展過程中的遇到的各種問題,減少對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)建設(shè)兵團(tuán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)有資產(chǎn)的持續(xù)增加。

(三)加大考核力度

國(guó)資公司要樹立以最少資產(chǎn)投入獲得最大效益產(chǎn)出的資產(chǎn)管理理念。一是加強(qiáng)對(duì)控、參股企業(yè)資產(chǎn)折舊費(fèi)、修理費(fèi)等指標(biāo)的考核,杜絕出現(xiàn)只關(guān)心資產(chǎn)購(gòu)置,不關(guān)心資產(chǎn)效益產(chǎn)出現(xiàn)象的發(fā)生,進(jìn)一步增強(qiáng)控、參股企業(yè)的節(jié)約意識(shí),確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值。二是加強(qiáng)業(yè)績(jī)考核。對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的一個(gè)重要方面,也是出資人考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的重要方式。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,也是一項(xiàng)全新工作,在和企業(yè)負(fù)責(zé)人簽訂目標(biāo)責(zé)任書的同時(shí),還需要建立健全相應(yīng)的企業(yè)負(fù)責(zé)人獎(jiǎng)懲制度、任期考核制度及財(cái)務(wù)監(jiān)督制度,各項(xiàng)制度相互銜接、相互配套、共同推進(jìn),才能把考核工作做好。

(四)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控,加大對(duì)投資的監(jiān)管

強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控。要指導(dǎo)企業(yè)全面執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)和應(yīng)對(duì)體系。切實(shí)加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理,確保資金鏈安全。強(qiáng)化成本管理,嚴(yán)格控制非生產(chǎn)性開支,壓縮資金占用,有效降低成本費(fèi)用。此外,還要監(jiān)督企業(yè)建立健全內(nèi)部投資管理制度,完善投資辦法,嚴(yán)把投資方向,嚴(yán)格投資程序,嚴(yán)管投資項(xiàng)目,嚴(yán)控投資成本,嚴(yán)禁不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的投資,嚴(yán)禁超過自身實(shí)力的過度投資。

篇(3)

但是,由于體制和觀念上的原因,我國(guó)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)資本一直以政府資本投入為主。據(jù)浙江省風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)在2001年5月對(duì)49家內(nèi)資風(fēng)險(xiǎn)投資公司的問卷調(diào)查,在公司資本構(gòu)成中,政府資本占42.9%,上市公司資本(主要是國(guó)有資本)占24.4%,民間資本占22.5%,金融機(jī)構(gòu)資本占10.2%。政府有限的風(fēng)險(xiǎn)資本供給是難以滿足高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)巨額權(quán)益性風(fēng)險(xiǎn)資本需求的。近些年我國(guó)每年省部級(jí)以上的科技成果超過1萬項(xiàng),專利申請(qǐng)達(dá)2萬多項(xiàng),就因資金不足等原因而只有10%轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力。高新技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)和高新技術(shù)企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新所需的風(fēng)險(xiǎn)資本更是面大量廣,政府風(fēng)險(xiǎn)資本的支持只是杯水車薪。同時(shí),政府投資也難以適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資的要求。例如,目前政府既要國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中不賺錢盈利,又要不發(fā)生國(guó)有資產(chǎn)損失。顯然,這同要以承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)來獲取高收益的風(fēng)險(xiǎn)投資性質(zhì)是相悖的。如果國(guó)有資本向種子期或成長(zhǎng)期項(xiàng)目投資,風(fēng)險(xiǎn)大,則國(guó)有資產(chǎn)就可能遭受損失(當(dāng)然也可能取得高收益);如果不是主要向種子期或成長(zhǎng)期項(xiàng)目投資,就達(dá)不到支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。實(shí)踐中這種“二難”往往造成國(guó)有資本支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不力。而民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)則可以克服國(guó)有資本在風(fēng)險(xiǎn)投資中的局限。在風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡下,民間資本可以獨(dú)立自主地選擇風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。現(xiàn)有以國(guó)有資本為主體的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),也只有通過吸收民間資本進(jìn)行整合重組,才能真正符合風(fēng)險(xiǎn)投資的要求,更好地支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

近年來,各級(jí)政府已經(jīng)頒布了一系列支持民間資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策舉措,個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)也已在法律上定位為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,民營(yíng)企業(yè)家和民間投資者的市場(chǎng)意識(shí)隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化改革的深入而不斷增強(qiáng),現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)資金籌集、項(xiàng)目選擇、投資方式以及產(chǎn)權(quán)管理與交易等方面已進(jìn)行了初步的實(shí)踐和探索,資本市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)也有了一定的發(fā)展,這些都為激活民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)奠定了較好的基礎(chǔ)。

二、構(gòu)建民間資本為主體的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的組織模式

從國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)看,有限合伙制投資基金是最有效率的。但我國(guó)現(xiàn)有的科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是依據(jù)《公司法》設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司,《公司法》對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本的籌集、運(yùn)作、管理等要求與有限合伙制投資基金有相當(dāng)大的距離。因此,在吸引民間資本時(shí),需要參照國(guó)際規(guī)范構(gòu)建各種風(fēng)險(xiǎn)投資組織模式。

1.現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)投資公司與民間投資者共同出資組建風(fēng)險(xiǎn)投資基金。在現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)投資公司已經(jīng)有較大發(fā)展的條件下,其它民間投資者可以與其共同參與和發(fā)起設(shè)立各種類型的風(fēng)險(xiǎn)投資基金,如綜合風(fēng)險(xiǎn)投資基金、專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資基金等?;鸬馁Y金由金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保管,風(fēng)險(xiǎn)投資公司負(fù)責(zé)具體運(yùn)作。在風(fēng)險(xiǎn)投資基金有較大發(fā)展后,國(guó)有資本可以逐漸退出,并通過改革風(fēng)險(xiǎn)投資公司內(nèi)部管理體制,逐步將其轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)投資基金管理公司,同時(shí)使基金逐步過渡到有限合伙制的組織形式。這是現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)投資公司特別是國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資公司的發(fā)展方向。

根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有明顯區(qū)域性的特征,在地方政府協(xié)調(diào)下的在本地運(yùn)作的專業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資基金是較好的組織形式。即由當(dāng)?shù)卣鲑Y一小部分作為引導(dǎo)資金,當(dāng)?shù)鼗蛲獾氐囊恍┮?guī)模較大的與基金專業(yè)性相關(guān)的企業(yè)出資大部分,當(dāng)?shù)嘏c外地的現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)投資公司出資一小部分,并吸收廣大的私人投資者進(jìn)入,組成區(qū)域性和專業(yè)性特征相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)投資基金,以后再逐步過渡到有限合伙制。當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)是這一基金的大股東,但由具有專業(yè)知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司負(fù)責(zé)具體的市場(chǎng)化運(yùn)作,專門投資于當(dāng)?shù)嘏c專業(yè)性相關(guān)的高新技術(shù)領(lǐng)域,促進(jìn)當(dāng)?shù)貙I(yè)化市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。這種風(fēng)險(xiǎn)投資基金具有以下優(yōu)點(diǎn):一是通過組建專業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資基金可以吸引一部分外地民間資金和人才進(jìn)入本地區(qū),有利于當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造,促進(jìn)本地某一行業(yè)內(nèi)高新技術(shù)的發(fā)展;二是由于向本地有專業(yè)化特色的科技型企業(yè)投資,基金大股東對(duì)資金計(jì)劃投向的行業(yè)較為熟悉,最后的投資決策也由他們做出,籌集民間資金組建風(fēng)險(xiǎn)投資基金較為容易;三是參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資基金的企業(yè)對(duì)本地專長(zhǎng)行業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)和管理等方面都比較了解,有助于他們做出正確的決策,從而提高投資效率,增大對(duì)私人投資者的吸引力;四是因?yàn)樗俄?xiàng)目都是同本地傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的,如果發(fā)展良好,會(huì)有許多企業(yè)擬對(duì)其進(jìn)行收購(gòu)兼并,股權(quán)轉(zhuǎn)讓較為容易,風(fēng)險(xiǎn)資本退出不會(huì)存在大的問題。

2.境內(nèi)民間資本為主體的有限合伙制基金組織形式。有限合伙制內(nèi)部設(shè)立兩類法律責(zé)任不同的投資主體:一類是有限合伙人,另一類是普通合伙人。有限合伙人提供風(fēng)險(xiǎn)投資基金的基本資金來源,以投資額為限對(duì)基金組織的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任;普通合伙人是風(fēng)險(xiǎn)投資家,具體管理風(fēng)險(xiǎn)投資基金的運(yùn)作,出資一般占基金資本總額的1%,投入的主要是科技知識(shí)、管理經(jīng)驗(yàn)、投資經(jīng)驗(yàn)和金融專長(zhǎng),須對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。1%的比例好像不大,但絕對(duì)額是相當(dāng)可觀的。1億元人民幣的1%就是100萬元,這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家來說也是一筆大數(shù)目。在基金投資收益分配上,普通合伙人除了可以同有限合伙人一樣獲取基金股份收益外,還可以依據(jù)投資利潤(rùn)進(jìn)行較高比例的分配和獲得管理勞動(dòng)收入。這種基金組織形式和分配方式使普通合伙人的收益和風(fēng)險(xiǎn)同整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本的營(yíng)運(yùn)效果直接掛鉤,有利于形成對(duì)有限合伙人的激勵(lì)和約束機(jī)制,保護(hù)投資者的利益,從而吸引更多的民間資金投入。目前我國(guó)對(duì)有限合伙制還沒有法律規(guī)范,北京中關(guān)村科技園區(qū)等地對(duì)此作了探索,有條件的地區(qū)可以借鑒它們的成功做法,先通過政府規(guī)章的形式對(duì)有限合伙進(jìn)行管理和規(guī)范,待國(guó)家政策法規(guī)對(duì)有限合伙形式有明確規(guī)定時(shí),再根據(jù)國(guó)家政策法規(guī)進(jìn)行調(diào)整和規(guī)范。

3.境內(nèi)民間資本為主體的契約型風(fēng)險(xiǎn)投資基金形式。這種風(fēng)險(xiǎn)投資基金由民間投資者、作為風(fēng)險(xiǎn)投資家的基金管理者和作為資金保管者的金融機(jī)構(gòu)組成。它們?nèi)咧g的關(guān)系建立在信托契約基礎(chǔ)之上,其中民間投資者為委托人,基金管理者和基金保管者為受托人,分別依據(jù)信托契約對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行運(yùn)作和保管。

契約型風(fēng)險(xiǎn)投資基金具有以下優(yōu)點(diǎn):①實(shí)行資本承諾制,并引入托管人監(jiān)管制度。民間投資者的資本金不是一次性投入,而是承諾投入一定的數(shù)額,但要根據(jù)項(xiàng)目投資的進(jìn)展?fàn)顩r分期到位。已繳付的資本金在投入項(xiàng)目之前由資金保管者保管,基金管理者并不直接經(jīng)手收付投資者的資本金,這樣可以有效地防范因基金管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)所引致的資金風(fēng)險(xiǎn)。②固定的管理費(fèi)用避免了成本過高?;鸸芾碚甙凑掌涔芾淼馁Y金規(guī)模收取一定百分比的管理費(fèi),因而管理者民間投資者從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)所需付出的成本是可預(yù)測(cè)和可控制的,一般不會(huì)出現(xiàn)公司型模式中經(jīng)營(yíng)者濫用經(jīng)營(yíng)權(quán)導(dǎo)致成本過高、損害投資者利益的情況。③避免投資者雙重納稅。契約型基金管理者所尋找的項(xiàng)目,經(jīng)投資決策機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),由投資者按照投資契約中約定的比例進(jìn)行投資。由于投資主體是民間投資者而不是管理者,因此,被投資企業(yè)獲取的投資收益只需要由投資者交納一次所得稅,避免了雙重納稅。

4.民營(yíng)企業(yè)個(gè)人和家庭單獨(dú)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。在發(fā)達(dá)國(guó)家,民營(yíng)企業(yè)與個(gè)人、家庭投資者是風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域非常活躍的力量。目前我國(guó)個(gè)人和家庭自身直接參與風(fēng)險(xiǎn)投資還缺乏良好的條件,除了一部分風(fēng)險(xiǎn)愛好者外,大多數(shù)個(gè)人和家庭尚不敢貿(mào)然進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域,一般是通過向風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或科技型企業(yè)入股的方式間接參與風(fēng)險(xiǎn)投資的。但民營(yíng)企業(yè)則可以直接進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn),民營(yíng)企業(yè)除了與其它經(jīng)濟(jì)主體共同參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)外,還可以采取以下三種方式直接進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資:一是設(shè)立企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)投資部門,具體負(fù)責(zé)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的金融性投資,以及企業(yè)與外部機(jī)構(gòu)的合作。企業(yè)從事這種風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng),除了可以從中獲得投資收益外,還可以尋求新的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn),保持對(duì)技術(shù)和市場(chǎng)發(fā)展的敏銳洞察力,促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。二是自身直接對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性投資,包括并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域最具有活力及潛力的一部分,對(duì)其進(jìn)行并購(gòu)已是國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的一種重要的投資方式。三是民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。一般的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)通常以獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)形式存在,不過也有一些新技術(shù)的發(fā)明者不愿意完全脫離原來的企業(yè)。在這種情況下,民營(yíng)企業(yè)可以參照國(guó)外的做法,為創(chuàng)業(yè)活動(dòng)提供內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本,建立股權(quán)全部或部分歸公司所屬的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),以此作為推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)繁榮的重要手段。

三、民間資本進(jìn)入高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的政策支持

國(guó)內(nèi)外的實(shí)踐證明,風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展離不開政府的政策支持,利用民間資本發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)更離不開政府特別是地方政府的大力支持。針對(duì)目前我國(guó)民間投本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的困難和障礙,同時(shí)借鑒歐美國(guó)家的成功做法,我們提出以下政策扶持措施。

1.稅收政策扶持。稅收政策是激活民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域最直接、最有效的手段。大力度的稅收優(yōu)惠,會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)獲取高額利潤(rùn)成為可能。在高收益的吸引下,資本的逐利特性決定了會(huì)有更多的民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。其具體政策措施為:①風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)比照高新技術(shù)企業(yè),享受“兩免三減半”的稅收優(yōu)惠;稅后利潤(rùn)再投資高新技術(shù)項(xiàng)目的,免除企業(yè)所得稅,免征土地使用權(quán)出讓金及建設(shè)過程中的的水、氣、電等增容費(fèi)和供配電補(bǔ)貼費(fèi);購(gòu)置生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用房的,給予有關(guān)交易稅費(fèi)優(yōu)惠。②風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司來自管理費(fèi)及紅利部分的收入免收所得稅;試行有限合伙的,允許其所得稅由自然合伙人和法人合伙人分別繳納,即自然合伙人的投資所得繳納個(gè)人所得稅,法人合伙人的投資所得繳納企業(yè)所得稅。③風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)率先實(shí)行消費(fèi)型增值稅,以減輕現(xiàn)行生產(chǎn)型增值稅所形成的沉重稅費(fèi);健全加速折舊制度,允許高新技術(shù)產(chǎn)品中所含折舊部分的增值稅額予以扣除。

2.財(cái)政政策扶持。財(cái)政通過資助,引導(dǎo)科研院所與企業(yè)合作,培育和提高科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力,加快科技成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。除國(guó)家現(xiàn)在已有的對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的支持,如火炬計(jì)劃、科技型中小企業(yè)扶持基金等外,政府還可采取以下優(yōu)惠措施:對(duì)與政府高新技術(shù)規(guī)劃目標(biāo)相一致的項(xiàng)目,允許固定資產(chǎn)加速折舊;在投資項(xiàng)目失敗后,國(guó)有資本彌補(bǔ)其一部分損失,以減少創(chuàng)業(yè)者的后顧之憂。政府優(yōu)惠政策可以極大地降低投資風(fēng)險(xiǎn),吸引更多的民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)。

鑒于高新技術(shù)企業(yè)種子期風(fēng)險(xiǎn)大、盈利少或不能盈利的情況,財(cái)政可給予風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)一定的補(bǔ)貼;各級(jí)政府還可以考慮將火炬計(jì)劃、高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化基金項(xiàng)目與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼結(jié)合起來,以此提高民間資本參與風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性。隨著我國(guó)財(cái)政體制改革的不斷深入,政府將逐漸加大集中采購(gòu)力度。各級(jí)政府在進(jìn)行集中采購(gòu)時(shí),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)生產(chǎn)的高新技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)采取相對(duì)傾斜的政策,從而為高新技術(shù)企業(yè)拓寬產(chǎn)品市場(chǎng),間接支持風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。此外,由財(cái)政出資設(shè)立專門的科技風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu),為高新技術(shù)企業(yè)或項(xiàng)目提供信貸擔(dān)保,以解除金融機(jī)構(gòu)的后顧之憂,促使其把更多的資金投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)還可以從取得擔(dān)保資格或被擔(dān)保成功的高新技術(shù)企業(yè)中定向募集資金,從而擴(kuò)大擔(dān)保資金規(guī)模,更好地支持中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。

3.風(fēng)險(xiǎn)資本撤出的政策支持。首先,積極開拓資本市場(chǎng)退出渠道。政府要按國(guó)際規(guī)范逐步改革和完善股票上市和流通的制度,逐步改變法人股不能流通的規(guī)定。在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)股票發(fā)行已由審批制向核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)變的條件下,各地政府可在國(guó)家現(xiàn)有政策法規(guī)的框架下,制定相關(guān)政策扶持一些發(fā)展較好的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)積極探索上市的可能性。政府還要加強(qiáng)與證券投資機(jī)構(gòu)的配合,做好風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的準(zhǔn)備工作。在國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng)尚未開出時(shí)未雨綢繆,將為高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。另外,對(duì)于有能力在國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)“借殼上市”并已成長(zhǎng)為巨人的企業(yè),地方政府可以采取更加優(yōu)惠的政策予以扶持。其次,建立和完善產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)和技術(shù)市場(chǎng),為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)重組提供相關(guān)的政策優(yōu)惠。地方政府可以對(duì)現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和技術(shù)交易市場(chǎng)進(jìn)行改造,為高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供一個(gè)固定的交易場(chǎng)所,使風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)地獲得各種項(xiàng)目信息,降低其交易成本。風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后,可以進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易,使風(fēng)險(xiǎn)資本順利變現(xiàn)退出。政府還要積極鼓勵(lì)發(fā)展到一定規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組,對(duì)大公司、大企業(yè)特別是上市公司兼并有風(fēng)險(xiǎn)投資支持的高新技術(shù)企業(yè)提供政策及稅收上的優(yōu)惠,為風(fēng)險(xiǎn)投資退出創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件;對(duì)通過股權(quán)回購(gòu)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本退出的企業(yè),政府要制訂相關(guān)的政策予以規(guī)范。

4.風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)范管理政策。政府為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)提供了大量的優(yōu)惠政策后,以民間資本為主體的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)會(huì)較快地發(fā)展起來。為了確保風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的健康發(fā)展,政府至少需要從以下六個(gè)方面進(jìn)行規(guī)范管理:一是政府需要對(duì)享受優(yōu)惠政策的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行資格認(rèn)定,并建立定期考評(píng)制度,加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的研究、指導(dǎo)和監(jiān)督管理,杜絕考評(píng)不合格的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)享受有關(guān)優(yōu)惠政策。二是政府在大力扶持風(fēng)險(xiǎn)投資家成長(zhǎng)的同時(shí),要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員進(jìn)行規(guī)范管理,對(duì)其專業(yè)資格、執(zhí)業(yè)行為規(guī)范等作出嚴(yán)格規(guī)定,對(duì)違規(guī)者進(jìn)行必要的處罰,促使風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員兢兢業(yè)業(yè)、恪盡職守維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)投資者的利益。三是政府在制訂《投資基金法》中要對(duì)私募基金做出明確的法律界定,既要給私募基金以合法的地位,引導(dǎo)它們促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,又要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制,主要是嚴(yán)格限定私募基金的管理人資格、投資者范圍,以及嚴(yán)格私募基金的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。四是政府對(duì)企業(yè)制度,特別是有限合伙制等要作出法律規(guī)范,促使較大規(guī)模的私營(yíng)企業(yè)由家族制企業(yè)向股份制企業(yè)轉(zhuǎn)變,使風(fēng)險(xiǎn)資本能夠通過股權(quán)交換進(jìn)入和退出風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。五是政府要促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展,使會(huì)計(jì)事務(wù)所忠實(shí)履行監(jiān)督職能,律師事務(wù)所保證履行法規(guī)保障職能。資信評(píng)估機(jī)構(gòu)、科技項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)和信息咨詢機(jī)構(gòu)等要切實(shí)幫助民間投資者克服因缺乏專業(yè)知識(shí)技能及信息不完全和信息不對(duì)稱所造成的風(fēng)險(xiǎn)投資障礙,使風(fēng)險(xiǎn)投資者能夠正確選擇技術(shù)創(chuàng)新投資項(xiàng)目,降低投資成本,提高風(fēng)險(xiǎn)資本收益。六是政府要建立和完善與風(fēng)險(xiǎn)投資有關(guān)的各種法規(guī),如企業(yè)破產(chǎn)法、企業(yè)收購(gòu)與兼并法、專利法、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、投資權(quán)益保護(hù)法等等,使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)投資者的權(quán)益得到切實(shí)的保護(hù)。

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篇(5)

一、引言

中國(guó)自2001年加入WTO以來,中國(guó)對(duì)外開放不斷深入,從十六大召開后,中國(guó)企業(yè)進(jìn)入了對(duì)外開放新階段,紛紛加大了“走出去”的戰(zhàn)略步伐。隨著企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和全球化進(jìn)程的加快,企業(yè)面臨的不確定因素加大,如一度被視為明星企業(yè)的中航油,2004年折戟獅城,損失5.5億美元,折射出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的薄弱,在企業(yè)界引起極大的震動(dòng)。面對(duì)慘重的教訓(xùn),企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念也悄然發(fā)生了轉(zhuǎn)變,避免滅頂風(fēng)險(xiǎn)比獲取超常收益更重要,這是企業(yè)界的共識(shí)。尤其在經(jīng)歷了2007年以來的史無前例的經(jīng)濟(jì)危機(jī)后現(xiàn)代企業(yè)管理論文,風(fēng)險(xiǎn)管理被受到前所未有的重視,然而企業(yè)在開展風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中,發(fā)現(xiàn)不同版本的風(fēng)險(xiǎn)管理框架差異較大,如何選擇適合企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理框架是擺在企業(yè)面前的實(shí)際問題,本文擬對(duì)目前國(guó)內(nèi)外比較具有影響力的風(fēng)險(xiǎn)管理框架進(jìn)行分析和比較,以期為企業(yè)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供幫助。

二、全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架比較

目前國(guó)內(nèi)外具有影響力的風(fēng)險(xiǎn)管理框架有美國(guó)COSO(Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission)于2004年9月的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理—整合框架》(以下簡(jiǎn)稱COSO風(fēng)險(xiǎn)管理框架)。國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)于2009年頒布的《ISO/FDIS31000風(fēng)險(xiǎn)管理—原則和指引》(以下簡(jiǎn)稱ISO31000),該風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)是在2004年修訂的澳大利亞/新西蘭風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)(AS/ NZS 4360)的基礎(chǔ)上制定的。中國(guó)有國(guó)資委于2006年6月頒布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(國(guó)資發(fā)改革[2006]108號(hào))(以下簡(jiǎn)稱《指引》)。本文擬從風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理概念、風(fēng)險(xiǎn)管理流程、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)等內(nèi)容對(duì)三個(gè)框架進(jìn)行比較分析。

1.風(fēng)險(xiǎn)概念比較分析

COSO風(fēng)險(xiǎn)框架將風(fēng)險(xiǎn)定義為“風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)事項(xiàng)將會(huì)發(fā)生并給目標(biāo)實(shí)現(xiàn)帶來負(fù)面影響的可能性”,而事項(xiàng)是源于內(nèi)部或外部的影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的事故或事件,事項(xiàng)可能有正面或負(fù)面的影響,或兩者兼而有之。從COSO對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義可以看出,負(fù)面影響的事件為風(fēng)險(xiǎn),正面的影響的事件為機(jī)會(huì),強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面作用,并將目標(biāo)明確分為戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。這種分類方法有助于企業(yè)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理的不同側(cè)面,滿足企業(yè)增長(zhǎng)和報(bào)酬以及監(jiān)管者的要求。

《指引》認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是“指未來的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響”,這里的影響包括正面的和負(fù)面的或者是兩者兼有論文下載。并將風(fēng)險(xiǎn)明確指出對(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響。因此從風(fēng)險(xiǎn)的定義上可以看出,《指引》對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的定義明確指出對(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響,經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相對(duì)應(yīng)的目標(biāo),這可從《指引》后面提到的風(fēng)險(xiǎn)管理策略的制定要和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相適應(yīng),經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是屬于業(yè)務(wù)層面的戰(zhàn)略,可以看出《指引》中企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更多指業(yè)務(wù)層面的風(fēng)險(xiǎn)而言的。

ISO31000將風(fēng)險(xiǎn)定義為“不確定性對(duì)目標(biāo)的影響”。并指出影響是指實(shí)際與預(yù)期的偏差,可是正面的或負(fù)面的或兩者兼有。并表明目標(biāo)可以有不同方面,如財(cái)務(wù)、健康和安全以及環(huán)境目標(biāo),可以體現(xiàn)在不同的層次,如戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目、產(chǎn)品和流程層面。從ISO31000對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義描述可以看出ISO31000對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義更加全面,兼顧了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)、健康、安全以及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),表明了風(fēng)險(xiǎn)的兩面性,即正的作用和負(fù)的作用。

從以上比較來看,各風(fēng)險(xiǎn)管理框架對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義基本上達(dá)成共識(shí)現(xiàn)代企業(yè)管理論文,即風(fēng)險(xiǎn)是不確定性對(duì)目標(biāo)的影響,區(qū)別是目標(biāo)的范圍不一樣和風(fēng)險(xiǎn)的兩面性上。《指引》特指經(jīng)營(yíng)目標(biāo),COSO將目標(biāo)分為戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo),ISO31000目標(biāo)范圍更加廣范,可以指不同方面,也可以指不同層面。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理概念比較分析

COSO 認(rèn)為“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程,它由一個(gè)企業(yè)的董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施,應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定并一直貫穿到企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)中,旨在識(shí)別可能會(huì)影響企業(yè)的潛在事項(xiàng),管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi),并為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證”。根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的定義可以發(fā)現(xiàn)COSO所指的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋的企業(yè)活動(dòng)的范圍包括戰(zhàn)略制定活動(dòng)。

《指引》認(rèn)為全面風(fēng)險(xiǎn)管理,“指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo),通過在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程,培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化,建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系,包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng),從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法”。《指引》中的風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo),包括戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)、合規(guī)目標(biāo)和危機(jī)管理目標(biāo)。與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的定義相適應(yīng),風(fēng)險(xiǎn)管理的定義也是圍繞經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),而展開了一系列活動(dòng)。

ISO31000認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理指“對(duì)指導(dǎo)和控制組織有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)進(jìn)行協(xié)調(diào)”,即所有跟風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的指導(dǎo)和控制活動(dòng)都稱為風(fēng)險(xiǎn)管理,涉及不同層面不同范圍。

從以上比較分析可以看出,《指引》的風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋的范圍相對(duì)較窄,而COSO,強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理不僅包括經(jīng)營(yíng)層面的活動(dòng)而且包括戰(zhàn)略制定活動(dòng)。ISO31000的風(fēng)險(xiǎn)管理涉及任何與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的指導(dǎo)和控制活動(dòng),涉及的程度和范圍更加廣范。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理流程比較分析

COSO風(fēng)險(xiǎn)管理流程包括內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控。COSO框架的風(fēng)險(xiǎn)管理流程始企業(yè)內(nèi)部環(huán)境,并認(rèn)為內(nèi)部環(huán)境影響組織中人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所有其他構(gòu)成要素的基礎(chǔ)。COSO將目標(biāo)設(shè)定作為風(fēng)險(xiǎn)管理流程的一個(gè)關(guān)鍵要素,并明確指出目標(biāo)設(shè)定是事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的前提條件。在識(shí)別和評(píng)估影響業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)必要的措施來管理風(fēng)險(xiǎn)之前首先要設(shè)定目標(biāo)。COSO區(qū)分四種類型的目標(biāo):戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。

《指引》風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程包括現(xiàn)代企業(yè)管理論文,收集風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息;進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估;制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略;提出和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案;風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)。信息與溝通貫穿于整個(gè)流程中?!吨敢凡⑽丛陲L(fēng)險(xiǎn)管理流程中提到目標(biāo)的設(shè)定,但是從風(fēng)險(xiǎn)的定義、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可看出其中暗含著目標(biāo)設(shè)定的內(nèi)容。

ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程包括溝通與協(xié)商、建立環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)處理、監(jiān)控與回顧,如圖1所示論文下載。ISO31000將溝通與協(xié)商是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的首要因素,旨在采用一種工作團(tuán)隊(duì)的工作方法,為風(fēng)險(xiǎn)管理建立一個(gè)適合的環(huán)境。通過與內(nèi)外部利益相關(guān)者進(jìn)行充分的溝通與協(xié)商有助于有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、不同領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)被用于風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的建立、風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)管理流程的變更等,確保整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中能充分理解和考慮利益相關(guān)者的利益。另外,ISO31000將環(huán)境建立作為風(fēng)險(xiǎn)管理流程的一個(gè)重要步驟,環(huán)境建立包括內(nèi)外部環(huán)境的建立、風(fēng)險(xiǎn)管理流程環(huán)境的建立以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的建立。該步驟使風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)與內(nèi)外部環(huán)境相匹配,并在組織內(nèi)建立了風(fēng)險(xiǎn)管理的組織基礎(chǔ)和范圍,如界定風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理流程的責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍、廣度和深度以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的有效性和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)等。

圖1. ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理流程

從以上對(duì)各標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程來看,內(nèi)容上基本相同,區(qū)別之處所反映的理念存在差異,COSO強(qiáng)調(diào)內(nèi)部環(huán)境和目標(biāo)設(shè)定,ISO31000強(qiáng)調(diào)溝通和協(xié)商以及環(huán)境的建立,《指引》強(qiáng)調(diào)信息收集,在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理流程中貫穿信息與溝通的內(nèi)容。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)比較分析

COSO風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)保留了其內(nèi)部控制框架的三個(gè)維度結(jié)構(gòu),即目標(biāo)維、風(fēng)險(xiǎn)管理要素維和管理層級(jí)維,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了拓展,目標(biāo)由內(nèi)部控制框架的3類擴(kuò)展為4類,即除了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)外,增加了戰(zhàn)略目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理要素由內(nèi)部控制框架的5個(gè)擴(kuò)展為8個(gè),包括內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控。管理層級(jí)包括整個(gè)企業(yè)、職能部門、業(yè)務(wù)單位和分支機(jī)構(gòu)4層。目標(biāo)、要素和管理層級(jí)之間的關(guān)系為:各管理層級(jí)是風(fēng)險(xiǎn)管理主體,目標(biāo)是企業(yè)努力實(shí)現(xiàn)的對(duì)象,風(fēng)險(xiǎn)管理要素是目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的步驟,企業(yè)的各個(gè)管理層級(jí)都要按照風(fēng)險(xiǎn)管理的8個(gè)要素為4個(gè)目標(biāo)服務(wù)。

《指引》的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架包括總體目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)管理文化、風(fēng)險(xiǎn)管理流程和全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系四個(gè)組成部分,其中風(fēng)險(xiǎn)管理體系由風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)構(gòu)成。風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)除包括COSO的四大目標(biāo)外,還增加了“確保企業(yè)建立針對(duì)各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)處理計(jì)劃,保護(hù)企業(yè)不因?yàn)?zāi)害性風(fēng)險(xiǎn)或人為失誤而遭受重大損失”的應(yīng)急管理目標(biāo)。《指引》清晰提出風(fēng)險(xiǎn)管理的三道防線,即各有關(guān)職能部門和業(yè)務(wù)單位為第一道防線;風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門和董事會(huì)下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為第二道防線;內(nèi)部審計(jì)部門和董事會(huì)下設(shè)的審計(jì)委員會(huì)為第三道防線。但《指引》四個(gè)部分內(nèi)在的邏輯關(guān)系表述的不是十分清晰。比如:建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是先建基本流程還是先建立體系沒有界定清楚。風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程中和風(fēng)險(xiǎn)管理體系中都有風(fēng)險(xiǎn)管理策略的內(nèi)容現(xiàn)代企業(yè)管理論文,二者的內(nèi)涵是否一致,并沒有闡述清楚,風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施屬于風(fēng)險(xiǎn)管理工具或方法之一,它與組織職能體系、內(nèi)部控制系統(tǒng)的內(nèi)容不在一個(gè)管理層面上。對(duì)于全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中最重要的目標(biāo)政策體系的沒有突出。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)管理文化三個(gè)部分具有指導(dǎo)和引領(lǐng)的作用,但是在指引中沒有獨(dú)立章節(jié)表述,相關(guān)內(nèi)容也不夠詳盡。

ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)定義為“為整個(gè)組織設(shè)計(jì)、實(shí)施、監(jiān)控和檢查與持續(xù)改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理提供基礎(chǔ)和組織安排的系列要素”。其中基礎(chǔ)要素包括“管理風(fēng)險(xiǎn)的政策、目標(biāo)、授權(quán)和承諾”。組織安排包括“計(jì)劃、領(lǐng)導(dǎo)、職責(zé)、資源、流程和活動(dòng)”。風(fēng)險(xiǎn)管理框架被植入到組織的整個(gè)戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)政策的制定和實(shí)踐活動(dòng)中。ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理框架如圖2所示。

圖2. ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理框架建立了風(fēng)險(xiǎn)管理原則、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理流程之間的關(guān)系。如圖3所示。風(fēng)險(xiǎn)管理原則為建立風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)提供指導(dǎo)方針論文下載。風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)中的管理政策,程序和活動(dòng),系統(tǒng)地應(yīng)用到風(fēng)險(xiǎn)管理流程中,同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理流程應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)中通過風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃,成為組織各個(gè)層面和活動(dòng)的組成部分,并得到實(shí)施。從風(fēng)險(xiǎn)管理原則可以看出,ISO31000風(fēng)險(xiǎn)原則除了包括COSO和《指引》的風(fēng)險(xiǎn)管理理念外,還提出風(fēng)險(xiǎn)管理成為決策的組成部分,充分體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。價(jià)值的充分體現(xiàn)。

圖3. 風(fēng)險(xiǎn)管理原則、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理流程之間的關(guān)系圖

三、比較分析結(jié)論與實(shí)施建議

根據(jù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和覆蓋范圍,全面風(fēng)險(xiǎn)管理可以劃分三個(gè)階段,初級(jí)階段、中級(jí)階段和高級(jí)階段。初級(jí)階段主要關(guān)注經(jīng)營(yíng)目標(biāo),在企業(yè)內(nèi)開始導(dǎo)入全面風(fēng)險(xiǎn)管理,風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、方法和工具處于試用階段,企業(yè)內(nèi)部需要逐步形成統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)語言和廣為接受的風(fēng)險(xiǎn)管理方法、措施、政策、職責(zé)分配以及風(fēng)險(xiǎn)管理流程和關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)活動(dòng)融合的過程,風(fēng)險(xiǎn)管理處于探索和價(jià)值逐步接受過程。風(fēng)險(xiǎn)管理中級(jí)階段,風(fēng)險(xiǎn)管理逐步被接受,且提出了更高的要求,將風(fēng)險(xiǎn)管理提升到戰(zhàn)略層面,和戰(zhàn)略進(jìn)行整合,保障戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值保持作用。風(fēng)險(xiǎn)管理高級(jí)階段,風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用于決策過程,為決策提供信息基礎(chǔ),并有機(jī)的與企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境、組織、文化和戰(zhàn)略相融合現(xiàn)代企業(yè)管理論文,并隨著內(nèi)外部環(huán)境的變化而變更,成為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的重要來源。

從以上對(duì)各全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架的概念、流程和架構(gòu)的比較分析可以看出, ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍和理念以及整個(gè)框架相對(duì)比較完善,適用于風(fēng)險(xiǎn)管理高級(jí)階段。COSO風(fēng)險(xiǎn)框架將風(fēng)險(xiǎn)管理提升到戰(zhàn)略層面,適用于風(fēng)險(xiǎn)管理中級(jí)階段,但COSO風(fēng)險(xiǎn)框架僅提出了風(fēng)險(xiǎn)管理的要素和風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo),并未提出風(fēng)險(xiǎn)管理體系?!吨敢愤m用于風(fēng)險(xiǎn)管理初級(jí)階段。ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)解決了以上所有的問題,闡述清了風(fēng)險(xiǎn)管理原則、風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架和風(fēng)險(xiǎn)管理流程之間的關(guān)系,為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施掃清的障礙。

因此,中國(guó)中央企業(yè)在全面建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架時(shí),以《指引》為基礎(chǔ),充分參考與借鑒COSO的目標(biāo)設(shè)定內(nèi)容以及ISO31000的風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容,使風(fēng)險(xiǎn)管理流程和風(fēng)險(xiǎn)管理體系有機(jī)融為一體。同時(shí)應(yīng)該指出《指引》的內(nèi)容是適應(yīng)中國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐而制定的風(fēng)險(xiǎn)管理框架,隨著風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的開展,企業(yè)應(yīng)提升風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍,即將戰(zhàn)略制定活動(dòng)和保障戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍。最后,在實(shí)踐中充分貫徹ISO31000風(fēng)險(xiǎn)管理的思想和內(nèi)容,使風(fēng)險(xiǎn)管理向更高的階段邁進(jìn),從而不斷提高企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)

篇(6)

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;核心功能;風(fēng)險(xiǎn)管理;新視角

引言

金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的資源配置作用。長(zhǎng)期以來,商業(yè)銀行一直是金融機(jī)構(gòu)的主體,在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。然而,從20世紀(jì)60年代開始,隨著證券市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展,商業(yè)銀行的總資產(chǎn)在所有金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)中所占比重不斷下降。尤其值得關(guān)注的是,自1868年世界上第一只投資基金——“海外和殖民地信托”在英國(guó)誕生以來,投資基金在西方發(fā)達(dá)國(guó)家取得長(zhǎng)足的發(fā)展。20世紀(jì)90年代以來發(fā)展勢(shì)頭更為猛烈,并對(duì)商業(yè)銀行的生存空間形成持續(xù)壓力。新世紀(jì)以來,美國(guó)投資基金的資產(chǎn)規(guī)模更是超過了長(zhǎng)期處于金融系統(tǒng)主導(dǎo)地位的商業(yè)銀行。由此引發(fā)了商業(yè)銀行是否會(huì)消失,轉(zhuǎn)而由投資基金所替代的廣泛爭(zhēng)論。

一、對(duì)傳統(tǒng)理論的簡(jiǎn)要梳理

商業(yè)銀行的核心價(jià)值或者說功能究竟何在,理論界眾說紛紜。其中居于主流地位的有以下三種理論:

(一)“資產(chǎn)轉(zhuǎn)換”功能說

“資產(chǎn)轉(zhuǎn)換”功能是由格利和肖在1956年發(fā)表的論文《金融中介和儲(chǔ)蓄—投資過程》以及托賓在1963年發(fā)表的論文《作為貨幣創(chuàng)造者的商業(yè)銀行》中提出并作出論述的。他們認(rèn)為各種金融中介都是為財(cái)富擁有者提供資金組合,并通過競(jìng)爭(zhēng)獲得自身在市場(chǎng)中的發(fā)展空間,各種金融中介在開展金融業(yè)務(wù)時(shí),都必須盡可能滿足儲(chǔ)蓄者與投資者的偏好,這種競(jìng)爭(zhēng)的方式或滿足的方式就是進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。不同的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換方式造就了各種金融中介之間存在的差別,銀行主要是通過滿足支付要求而提供負(fù)債。

(二)“降低交易成本”功能說

1976年喬治·本斯頓和小柯利福德·斯密斯在發(fā)表的論文《金融中介理論中的交易成本》中提出交易成本應(yīng)為金融中介理論分析的核心內(nèi)容。他們認(rèn)為,金融產(chǎn)品的制造取決于其未來銷售價(jià)格能否彌補(bǔ)該產(chǎn)品生產(chǎn)時(shí)的直接成本和機(jī)會(huì)成本。金融中介之所以能夠制造適應(yīng)上述特殊要求的金融產(chǎn)品,是因?yàn)樗腥髢?yōu)勢(shì):其一,專業(yè)化生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì);其二,更容易以低成本獲得大量信息;其三,減少搜尋信息的成本。交易成本與金融產(chǎn)品種類、消費(fèi)者偏好之間有一定的內(nèi)在關(guān)系,技術(shù)和消費(fèi)者偏好的變化將使成本發(fā)生變化,從而促使商業(yè)銀行調(diào)整產(chǎn)品,因此,降低交易成本將是商業(yè)銀行存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。

(三)“信息處理”功能說

20世紀(jì)70年代,信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展,對(duì)分析金融機(jī)構(gòu)存在和功能的視角產(chǎn)生了很大影響。1977年勒蘭與佩勒的論文《信息不對(duì)稱、金融結(jié)構(gòu)與金融中介》分析了事前信息不對(duì)稱的影響,認(rèn)為借款人如何能夠獲得信貸,依賴于作為信號(hào)的企業(yè)內(nèi)部投資信息非常困難。解決的辦法就是將搜集信息的人組成專門的金融中介,以使貸款的資產(chǎn)組合和投資充分吸收這些信息。戴蒙德在1984年發(fā)表的經(jīng)典論文《金融中介與監(jiān)督》中分析了事后信息不對(duì)稱問題,認(rèn)為只有借款人能夠無成本地獲得投資的最終結(jié)果,才會(huì)使金融合同對(duì)具體借款人活動(dòng)適用的約束降低。

二、對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行功能理論的重新認(rèn)識(shí)

(一)對(duì)信用中介功能的再認(rèn)識(shí)

信用中介功能是指促進(jìn)資金融通的功能,即促使貨幣資金從盈余單位流向赤字單位,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。資金融通過程中所涉及的金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)三大類。由于金融風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)性、市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)偏好程度、風(fēng)險(xiǎn)承受能力的差異性、金融風(fēng)險(xiǎn)的可單獨(dú)交易性,以及學(xué)習(xí)成本和時(shí)間成本的上升超過信息成本的下降,市場(chǎng)主體對(duì)金融機(jī)構(gòu)管理金融風(fēng)險(xiǎn)的需求是不斷增加的。

(二)對(duì)支付中介功能的再認(rèn)識(shí)

支付中介功能是指銀行客戶進(jìn)行現(xiàn)金收付或存款劃轉(zhuǎn)的功能。雖然支付中介功能對(duì)于整個(gè)社會(huì)來說是至關(guān)重要的,但它本身為商業(yè)銀行帶來的收入只占極小比例。美國(guó)所有商業(yè)銀行存款賬戶服務(wù)費(fèi)收入占總收入的平均比例,雖然整體上處于不斷上升的趨勢(shì)之中,但其絕對(duì)水平仍然只有4%左右(Fed,2000)。支付中介本身仍然是銀行的一個(gè)成本中心,而不是利潤(rùn)中心。銀行提供支付中介服務(wù)是因?yàn)樗苁广y行增加存款,并從存貸款利差中獲得收入。

(三)對(duì)信用創(chuàng)造功能的再認(rèn)識(shí)

信用創(chuàng)造功能是商業(yè)銀行通過其存款和貸款業(yè)務(wù),創(chuàng)造出數(shù)倍于原始存款的派生存款的功能。實(shí)際上,信用創(chuàng)造只是銀行從事存貸款業(yè)務(wù)的一種客觀結(jié)果,而不是其主動(dòng)追求的一種目標(biāo)。站在商業(yè)銀行的角度,也只是其管理金融風(fēng)險(xiǎn)這一核心功能從而尋求利潤(rùn)過程中的的一種附屬功能。

(四)對(duì)金融服務(wù)功能的再認(rèn)識(shí)

金融服務(wù)功能是商業(yè)銀行提供除存貸款業(yè)務(wù)、支付結(jié)算業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)的功能。大部分金融服務(wù)業(yè)務(wù),如收付、基金銷售、保險(xiǎn)銷售、基金托管等等,與支付中介業(yè)務(wù)一樣,不是單獨(dú)的盈利中心。是銀行利用其在存貸款等風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)中形成的已有優(yōu)勢(shì),投入少量的變動(dòng)成本所增設(shè)的盈利業(yè)務(wù)。可以看到,互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用,使得社會(huì)對(duì)銀行提供這類服務(wù)的需求處于不斷下降的趨勢(shì)之中。三、商業(yè)銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)——與投資基金的對(duì)比分析框架

(一)商業(yè)銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性化工具

1.與投資基金相比,商業(yè)銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的突出特征是它所使用的工具——貸款是個(gè)性化的。嚴(yán)格說,銀行所發(fā)放的每一筆貸款都是根據(jù)借款人的具體需要所設(shè)計(jì)的,無論是貸款的金額、期限、利率、發(fā)放貸款時(shí)的信息依據(jù)、調(diào)查、審查、發(fā)放、回收過程,還是其提款安排和償還安排,都與借款人獨(dú)特的未來現(xiàn)金流相對(duì)應(yīng)。這種非標(biāo)準(zhǔn)化的特征使得貸款這種工具適合于所有規(guī)模、所有類型的企業(yè)和消費(fèi)者。然而,有價(jià)證券的標(biāo)準(zhǔn)化與銀行貸款的非標(biāo)準(zhǔn)化形成鮮明對(duì)照。證券的標(biāo)準(zhǔn)化存在巨額固定成本,且必須要使社會(huì)公眾普遍認(rèn)可,這使得證券融資只適用于大企業(yè)的巨額融資項(xiàng)目和成熟產(chǎn)品的融資。

2.銀行資產(chǎn)證券化的實(shí)踐使我們能更深入地理解銀行在資金融通中的核心作用。貸款證券化的過程,實(shí)質(zhì)上就是將非標(biāo)準(zhǔn)化貸款轉(zhuǎn)化成為標(biāo)準(zhǔn)化證券的過程。在貸款證券化后,銀行實(shí)際上已經(jīng)基本完成了其以非標(biāo)準(zhǔn)化方式管理風(fēng)險(xiǎn)的全部工作。銀行所需要的只是資金以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。這實(shí)際上是社會(huì)分工進(jìn)一步深化的表現(xiàn):銀行提供的是管理金融風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù),資金本身只是銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的一種工具一個(gè)載體,提供資金本身并不是銀行服務(wù)的目的。

(二)商業(yè)銀行“風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)化器”的制度設(shè)計(jì)

1.從對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的吸收方式來看。投資基金的機(jī)制設(shè)計(jì)就是要由基金持有人分享所有風(fēng)險(xiǎn)收益,同時(shí)直接分擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)損失,而基金管理人只能收取固定的管理費(fèi)。商業(yè)銀行的機(jī)制設(shè)計(jì)要求銀行本身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。首先,銀行以到期無條件還本并按約定支付利息的承諾從存款人處吸收資金,然后按約定條件將資金貸放給貸款人,其后若貸款人違約,銀行不能以此為借口對(duì)存款人違約,從而承擔(dān)了資金融通過程中的信用風(fēng)險(xiǎn)。其次,銀行按約定要保證存款人隨時(shí)提取存款的需要,卻不能因此向貸款人收回未到期貸款,這樣銀行就承擔(dān)了資金融通過程中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.從商業(yè)銀行承擔(dān)“風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)化器”這一角色的合宜性上看,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)化器的制度安排能夠最大限度地減少由于信息不對(duì)稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。銀行和基金經(jīng)理與資金盈余單位之間的關(guān)系,都是一種委托關(guān)系,委托關(guān)系的核心是激勵(lì)機(jī)制問題。只有在委托人能夠低成本地觀察到人的努力程度,從而對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)督的情況下,才能采取向人支付固定報(bào)酬的激勵(lì)機(jī)制。在不能低成本地觀察到人的努力程度的情況下,將人的收益與其努力程度完全掛鉤,是一種最有效的激勵(lì)機(jī)制。由于銀行的主要資產(chǎn)是非標(biāo)準(zhǔn)化、不透明的貸款。所以,風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化是銀行與其資金盈余單位之間的成本最低、效率最高的一種委托安排。

3.因?yàn)闆]有考慮風(fēng)險(xiǎn)處理因素,商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和地位其實(shí)是被低估了。大部分商業(yè)銀行管理風(fēng)險(xiǎn)功能的業(yè)務(wù),都沒有反映在其資產(chǎn)負(fù)債表上。例如,貸款證券化的發(fā)展使得銀行已經(jīng)通過調(diào)查、審查、設(shè)計(jì)等方式管理過風(fēng)險(xiǎn)的貸款,不再保留在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上。如果仍然運(yùn)用資產(chǎn)規(guī)模來作為衡量商業(yè)銀行在金融體系中重要性的標(biāo)準(zhǔn),必然會(huì)低估商業(yè)銀行應(yīng)該有的地位。也是近些年商業(yè)銀行功能弱化說法的一個(gè)重要原因。

結(jié)論與啟示

商業(yè)銀行的核心價(jià)值在于管理資金融通過程中的金融風(fēng)險(xiǎn)。通過商業(yè)銀行制度與投資基金制度的對(duì)比分析可以發(fā)現(xiàn),商業(yè)銀行的獨(dú)特之處在于其管理金融風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性化方式和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)化器的制度設(shè)計(jì)。商業(yè)銀行的未來,歸根結(jié)底取決于其管理金融風(fēng)險(xiǎn)的能力,尤其是以貸款方式管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。盡管迄今為止商業(yè)銀行制度并不完美,商業(yè)銀行體系依然具有明顯的脆弱性,但這只能通過金融改革與創(chuàng)新來加以修正和完善。值得一提的是,不少學(xué)者通過對(duì)投資基金制度與商業(yè)銀行制度的比較分析,得出二者有交叉與融合發(fā)展趨勢(shì)的結(jié)論(何德旭,2004;曾康林,2002)。對(duì)研究新時(shí)期商業(yè)銀行的發(fā)展提供了一個(gè)新的視角。結(jié)合中國(guó)的具體國(guó)情,我們可以在發(fā)展投資基金的同時(shí)積極發(fā)展商業(yè)銀行,不斷地進(jìn)行金融創(chuàng)新,不斷地提高其風(fēng)險(xiǎn)管理的能力,做到二者兼顧??梢灶A(yù)見,在一個(gè)不太短的時(shí)期內(nèi),仍將把商業(yè)銀行的改革和發(fā)展放在一個(gè)突出和重要的地位上。

參考文獻(xiàn):

[1]代軍勛.商業(yè)銀行積極風(fēng)險(xiǎn)管理研究[M].武漢:武漢大學(xué)出版社,2006.

[2]曾康霖.一個(gè)值得關(guān)注的課題:基金的興起是否能取代商業(yè)銀行[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2002,(7).

篇(7)

[論文關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行;風(fēng)險(xiǎn)管理;思考

一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不斷加深的產(chǎn)物。最初,商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主要偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理,強(qiáng)調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性,這主要是與當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以資產(chǎn)業(yè)務(wù),如貸款等為主有關(guān)。20世紀(jì)60年代以后,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理方面,強(qiáng)調(diào)通過使用借入資金來保持或增加資產(chǎn)規(guī)模和收益,既為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件,但也加大了銀行經(jīng)營(yíng)的不確定性。20世紀(jì)70年代末,國(guó)際市場(chǎng)利率劇烈波動(dòng),單一的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理或負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理已不再適用,資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理理論應(yīng)運(yùn)而生,突出強(qiáng)調(diào)對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理,通過償還期對(duì)稱、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)互相替代和資產(chǎn)分散實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險(xiǎn)控制。80年代之后,銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)有了新的提升,人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更加深入。特別是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用,市場(chǎng)環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理理論存在的局限性。在這種情況下,表外風(fēng)險(xiǎn)管理理論、金融工程學(xué)等一系列思想、技術(shù)逐漸應(yīng)用于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理,進(jìn)一步擴(kuò)大了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的范圍,在風(fēng)險(xiǎn)管理方法上更多地應(yīng)用數(shù)學(xué)、信息學(xué)、工程學(xué)等方法,深化了風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門管理科學(xué)的內(nèi)涵。1988年,《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺(tái)并不斷完善,標(biāo)志著西方商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管理論的進(jìn)一步完善和統(tǒng)一,也意味著國(guó)際銀行界相對(duì)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形成。

80年代至今的20多年,是國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時(shí)期,回顧20多年來銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐的發(fā)展歷程,商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與實(shí)踐成果幾乎都凝結(jié)在《巴塞爾資本協(xié)議》當(dāng)中。因此,對(duì)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理來講,《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善,是國(guó)際銀行界風(fēng)險(xiǎn)管理革命性的成果。尤其是巴塞爾委員會(huì)先后于1999年6月和2001年公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿(第一稿)和(第二稿)。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則,繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn),著手從單一的資本充足約束,轉(zhuǎn)向突出強(qiáng)調(diào)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律約束等三個(gè)方面的共同約束。

可以說,新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的發(fā)展方向,如果說在巴塞爾資本協(xié)議誕生前的銀行競(jìng)爭(zhēng)還屬于無序競(jìng)爭(zhēng)的話,那么在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競(jìng)爭(zhēng)將是以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)價(jià)、控制和風(fēng)險(xiǎn)文化為內(nèi)容的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的競(jìng)爭(zhēng)。這對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的指導(dǎo)意義,是我國(guó)商業(yè)銀行參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)和標(biāo)準(zhǔn)。

二、目前我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的不足

與國(guó)外銀行相比,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)部管理和外部環(huán)境等方面都存在著較大的差距:從外部來看,銀行風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的外部環(huán)境還不成熟。原因是多方面的,其中信用體系尚未健全是重要的原因。此外,外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束的作用還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒能充分發(fā)揮,在我國(guó),銀行業(yè)信息披露還很不規(guī)范和不完備,外部監(jiān)管部門的監(jiān)管措施還相對(duì)簡(jiǎn)單,市場(chǎng)對(duì)銀行的外部約束作用還有待加強(qiáng)。

從銀行內(nèi)部來看,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理在觀念、技術(shù)、方法等方面也與國(guó)外先進(jìn)銀行存在著較大的差距。主要體現(xiàn)在:第一,在風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)上存在差距。在國(guó)外銀行,十分重視風(fēng)險(xiǎn)——收益匹配的原則,把控制風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造利潤(rùn)看做同等重要的事情。但在我國(guó)商業(yè)銀行中,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系認(rèn)識(shí)還有差距。第二,風(fēng)險(xiǎn)管理理念上的差距。具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念還不到位,仍以信用風(fēng)險(xiǎn)管理為主,對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)等重視不夠。二是在風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中缺乏差別化的理念,忽略了不同業(yè)務(wù)、不同風(fēng)險(xiǎn)、不同地區(qū)之間存在的差異,不僅不能管理好業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),反而容易產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。第三,風(fēng)險(xiǎn)管理方法上的差距。與國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理方法相比,風(fēng)險(xiǎn)管理量化分析手段欠缺,在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量等方面還很不精確。第四,風(fēng)險(xiǎn)管理體系上的差距。體系的健全和獨(dú)立是確保風(fēng)險(xiǎn)管理具有超前和客觀的分析能力的關(guān)鍵。但在我國(guó),一些銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系往往還不健全,風(fēng)險(xiǎn)管理受外界因素干擾較多,獨(dú)立性原則體現(xiàn)不夠。第五,信息技術(shù)上的差距。目前,我國(guó)商業(yè)銀行改善風(fēng)險(xiǎn)管理方法最大的障礙是風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)嚴(yán)重滯后,風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的大量業(yè)務(wù)信息缺失,無法準(zhǔn)確掌握風(fēng)險(xiǎn)敞口,直接影響到風(fēng)險(xiǎn)管理的決策科學(xué)性。

三、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)及要求

現(xiàn)階段,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本任務(wù)可以分為兩部分,從商業(yè)銀行內(nèi)部看,風(fēng)險(xiǎn)管理的基本任務(wù)是通過建立嚴(yán)格的內(nèi)控制度和良好的公司治理機(jī)制,最大限度的防范風(fēng)險(xiǎn)和確保銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展,從而實(shí)現(xiàn)銀行股東價(jià)值的最大化。從商業(yè)銀行外部看,風(fēng)險(xiǎn)管理的基本任務(wù)就是通過加強(qiáng)商業(yè)銀行監(jiān)管,進(jìn)行金融體系的改革和完善,從根本上防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本任務(wù),盡快提高我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平,必須滿足三個(gè)方面的要求:

第一,要適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展要求。商業(yè)銀行是以盈利和股東價(jià)值最大化為核心的企業(yè),業(yè)務(wù)發(fā)展是商業(yè)銀行的根本任務(wù),沒有發(fā)展本身就是風(fēng)險(xiǎn)。不顧風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展和不顧發(fā)展的“零風(fēng)險(xiǎn)”都是不對(duì)的,風(fēng)險(xiǎn)管理并不是杜絕風(fēng)險(xiǎn),而是在資本配比的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的合理匹配。

第二,要適應(yīng)外部監(jiān)管要求。隨著銀行業(yè)的不斷發(fā)展,外部監(jiān)管越來越嚴(yán),巴塞爾新資本協(xié)議將監(jiān)管部門的監(jiān)管作為三大支柱之一。外部監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行來說,是合規(guī)經(jīng)營(yíng)的外在力量,也是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)在需求。監(jiān)管法規(guī)是金融競(jìng)爭(zhēng)中的“游戲規(guī)則”,銀行風(fēng)險(xiǎn)管理只有與外部監(jiān)管相適應(yīng),才有機(jī)會(huì)在平等的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝。

第三,要適應(yīng)國(guó)際先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨向的要求。隨著國(guó)際銀行業(yè)的不斷變化,風(fēng)險(xiǎn)管理的方法發(fā)生了巨大的變化,而且這種變化仍將繼續(xù)。我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生時(shí)間還很短,與國(guó)際先進(jìn)銀行還有很大差距。因此,我國(guó)商業(yè)銀行必須緊跟國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì),及時(shí)掌握銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的先進(jìn)技術(shù)和理念,以適應(yīng)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)需要。

四、深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力

按照國(guó)際先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的特點(diǎn)和要求,筆者認(rèn)為,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展方向應(yīng)努力做好五個(gè)方面的轉(zhuǎn)變,以提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

第一,風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容由信用風(fēng)險(xiǎn)向信用、市場(chǎng)、操作性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化,銀行的風(fēng)險(xiǎn)由原來的信用風(fēng)險(xiǎn)為主發(fā)展到多種類型風(fēng)險(xiǎn)共同作用。與此同時(shí),國(guó)際銀行業(yè)對(duì)各種類型風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度和管理能力也在逐漸提高,風(fēng)險(xiǎn)的管理由管理單一風(fēng)險(xiǎn)到管理多種風(fēng)險(xiǎn),體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向。我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,而且應(yīng)更加重視市場(chǎng)、操作性、法律等各類風(fēng)險(xiǎn)的管理。

第二,風(fēng)險(xiǎn)管理方式由直接管理向直接、間接管理相結(jié)合轉(zhuǎn)變。目前,我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段還比較簡(jiǎn)單,一些銀行風(fēng)險(xiǎn)管理還主要以直接管理為主,如審批授信項(xiàng)目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)看,要進(jìn)一步發(fā)揮間接風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。

篇(8)

學(xué)生姓名指導(dǎo)教師課題性質(zhì)畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)題目設(shè)計(jì)學(xué)職號(hào)稱教師專業(yè)班級(jí)單科研位教學(xué)√生產(chǎn)其他

論文√

課題來源

淺談企業(yè)應(yīng)收帳款的管理

開題報(bào)告(闡述課題的目的、意義、研究現(xiàn)狀、研究?jī)?nèi)容、進(jìn)度安排、預(yù)

期結(jié)果、參考文獻(xiàn)等)一、論文研究的目的、意義1、研究目的:在竟?fàn)幵絹碓郊ち业臓顩r下,企業(yè)正確運(yùn)用賒銷,切實(shí)加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤其重要。企業(yè)應(yīng)收賬款的增多,成本等費(fèi)用的偏高,信用水平的偏低使得公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)加劇,從而導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理問題,企業(yè)虧損,甚至造成企業(yè)的破產(chǎn)倒閉,使得企業(yè)越來越重視對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。所以可以說應(yīng)收賬款是企業(yè)資金管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容,應(yīng)收賬款管理直接影響到企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)效益。積極有效的應(yīng)收賬款管理將有利于加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn),提高資金使用效率,也有利于防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)投資者利益。因此,越來越多的企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到應(yīng)收賬款的重要性,應(yīng)收賬款管理已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。縱觀我國(guó)的研究現(xiàn)狀,企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理,實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。本論文研究目的就是對(duì)企業(yè)應(yīng)收帳款管理存在的問題進(jìn)行分析,有針對(duì)性提出解決問題的對(duì)策和措施。2、研究意義:隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及中國(guó)加入世貿(mào)組織后,企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,企業(yè)商業(yè)信用的國(guó)度擴(kuò)展,導(dǎo)致大中小各種企業(yè)的應(yīng)收帳款比例不斷增大,當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)應(yīng)收帳款管理重視程度和力度不夠,相關(guān)信用政策的制定和執(zhí)行不規(guī)范,導(dǎo)致應(yīng)收帳款質(zhì)量低下,回收程度偏低,而應(yīng)收帳款的增加和質(zhì)量的降低必然導(dǎo)致其中一部分應(yīng)收帳款的呆帳壞帳的產(chǎn)生,這些應(yīng)收帳款的沉淀,使企業(yè)資產(chǎn)實(shí)際質(zhì)量降低,嚴(yán)懲影響了企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。作為影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要因素之一,應(yīng)收帳款的管理是企業(yè)管理的重中之重,分析應(yīng)收帳款的管理方法和及其不足之處的改善方法,這些對(duì)于企業(yè)管理者和投資者,以及相關(guān)政府部門都有借鑒和參考意義,對(duì)于我國(guó)企業(yè)管理質(zhì)量的提高以及經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展也有一定的幫助。二、研究現(xiàn)狀國(guó)外研究現(xiàn)狀:西方對(duì)于應(yīng)收賬款的相關(guān)研究已經(jīng)有百年的歷史了,其信用控制體系已經(jīng)非常完善,因此,企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的控制也相對(duì)比較容易。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和現(xiàn)實(shí)的需要,西方學(xué)術(shù)界對(duì)傳統(tǒng)意義上應(yīng)收賬款的控制研究,逐漸轉(zhuǎn)向?qū)?yīng)收賬款后期的證券化和保理業(yè)務(wù)的研究。1.應(yīng)收賬款的證券化研究成果。Zweig認(rèn)為資產(chǎn)證券化為原始權(quán)益人提供了一種降低風(fēng)險(xiǎn)、多樣化資產(chǎn)組

合的手段,增加了一種融資工具。Schwarcz指出,資產(chǎn)證券化之所以具有如此的吸引力是因?yàn)樽C券化引致的交易成本節(jié)省遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它融資工具。他還認(rèn)為發(fā)起人證券化資產(chǎn)的投資報(bào)酬率小于其它融資方式的融資成本,因而資產(chǎn)證券化也是一種有成本效率的融資工具。2.應(yīng)收賬款的保理業(yè)務(wù)研究成果。BenJ.Sopranzetti(1998)教授從企業(yè)的融資的角度探討了應(yīng)收賬款保理的問題。由于企業(yè)應(yīng)收賬款的存在,減少了企業(yè)在一定時(shí)期的現(xiàn)金流量,應(yīng)收賬款是具有一定信用的資產(chǎn),那么可以通過信用評(píng)估,與金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)鑒定協(xié)議,把應(yīng)收賬款作為金融產(chǎn)品進(jìn)行交易,從而達(dá)到投資融資的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目的。LannyLatham(2004)應(yīng)收賬款是各種企業(yè)擁有的一項(xiàng)很常見且非常重要的資產(chǎn),它的安全與否直接影響著企業(yè)的可用資源、損益情況、現(xiàn)金流量。從企業(yè)內(nèi)部管理出發(fā),對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款管理中存在的問題作了剖析,提出了“要加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的管理,必須提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,注重客戶資信調(diào)查和加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制力度”的觀點(diǎn),并對(duì)建立企業(yè)信用信息管理體系提出了自己的看法。Jamesc.Van.Horne(2003)教授認(rèn)為整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公司的信貸政策是影響公司應(yīng)收賬款管理水平的主要原因。整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境是不可控制的因素,而信貸政策的變量包括交易賬戶的質(zhì)量、貸款期限的長(zhǎng)短、現(xiàn)金折扣、季節(jié)性延遲付款、收款程序等。企業(yè)通過改變這些變量必然導(dǎo)致額外銷售產(chǎn)生的邊際利潤(rùn)和應(yīng)收賬款增加產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本。管理應(yīng)收賬款實(shí)際上轉(zhuǎn)化為了對(duì)額外銷售產(chǎn)生的邊際利潤(rùn)和應(yīng)收賬款增加投資所要求的收益進(jìn)行評(píng)估,只有兩者相等時(shí),應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的收益才是最大化的。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀:由于過去的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制問題,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)對(duì)應(yīng)收賬款的研究起步較晚。改革開放以來,國(guó)內(nèi)的企業(yè)和學(xué)術(shù)界逐漸意識(shí)到應(yīng)收賬款管理的重要性。因?yàn)槲覈?guó)的社會(huì)信用體系還不完備,信用管理體系尚在探索和建立中,同時(shí)我國(guó)大部分企業(yè)應(yīng)收賬款管理意識(shí)比較淡漠,管理方式比較單一,所以我國(guó)的應(yīng)收賬款研究還在起步成型階段。1.關(guān)于應(yīng)收賬款的現(xiàn)狀研究吳蓬生、張維迎、李恩柱、閆培金等學(xué)者從我國(guó)應(yīng)收賬款的管理現(xiàn)狀出發(fā),努力的從全方位的角度提出改進(jìn)措施。這其中學(xué)者們最初的觀點(diǎn)看上去并不能完整的構(gòu)成一個(gè)體系,但是仍具借鑒意義。2.關(guān)于應(yīng)收賬款法律方面的研究吳蓬生從法律的角度提出,把應(yīng)收賬款看作債權(quán)人與債務(wù)人的一種契約,解決手段(遠(yuǎn)期的應(yīng)收賬款)主要是通過法律法規(guī)。他對(duì)不良債權(quán)涉及的許多緣學(xué)科問題進(jìn)行了大膽的理論探索,并做出回答。3.關(guān)于應(yīng)收賬款從博弈角度的相關(guān)研究應(yīng)收賬款是以信用為基礎(chǔ)才得以存在,其價(jià)值的實(shí)現(xiàn)程度由當(dāng)事人雙方的博弈決定,張維迎從博弈論的角度研究應(yīng)收賬款形成的原因,解決的方法是通過建立健全有效的信用制度,進(jìn)行信用調(diào)查、信息跟蹤,把握事前、事中、事后三道關(guān),進(jìn)行控制管理。4.應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)研究李恩柱企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行了研究,對(duì)應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的分析進(jìn)行了系統(tǒng)的分析,并對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策進(jìn)行了研究,以確保企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性。陳英新從風(fēng)險(xiǎn)的角度指出:應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)因素的不穩(wěn)定性和債權(quán)、債務(wù)關(guān)系在清償時(shí)具有不確定性,導(dǎo)致了賒賬企業(yè)的應(yīng)收賬款在回收時(shí)間和回收

數(shù)額上具有不確定性。我國(guó)的社會(huì)信用基礎(chǔ)還比較薄弱,社會(huì)信用體系還不完備,信用管理體系尚在探索和建立之中,有關(guān)政策法規(guī)尚未出臺(tái),我國(guó)還很難直接照搬西方國(guó)家的應(yīng)收賬款的管理模式。因此,我國(guó)企業(yè)只能根據(jù)自己企業(yè)的實(shí)際情況并結(jié)合應(yīng)收賬款系統(tǒng)化的管理知識(shí)來制定適合自己的應(yīng)收賬款管理模式。三、研究?jī)?nèi)容本文首先闡述了目前企業(yè)應(yīng)收賬款管理的存在的問題,針對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在的問題做出原因分析,并運(yùn)多種措施加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款管理。一、企業(yè)應(yīng)收賬款的概述(一)應(yīng)收賬款的概念(二)應(yīng)收賬款的范圍(三)應(yīng)收賬款的確認(rèn)二、企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在的問題(一)應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重,企業(yè)面臨信用危機(jī)(二)應(yīng)收賬款降低企業(yè)的資金使用效率,使企業(yè)效益下降(三)應(yīng)收賬款增加了企業(yè)的總成本三、企業(yè)應(yīng)收賬款存在問題的原因分析(一)企業(yè)之間市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物(二)實(shí)現(xiàn)銷售和收到款項(xiàng)的時(shí)間差所致(三)應(yīng)收賬款管理制度不健全(四)信用政策制定不合理(五)企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱(六)外界市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜四、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理措施(一)全面核算應(yīng)收帳款的成本(二)建立完善的內(nèi)部控制制度(三)加強(qiáng)客戶信用管理(四)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)防范,提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平(五)以應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為應(yīng)收票據(jù)來降低風(fēng)險(xiǎn)(六)提高人員素質(zhì)(七)應(yīng)收帳款的控制結(jié)論四、進(jìn)度安排1、確定畢業(yè)論文的選題,收集資料,整理資料,完成論文的任務(wù)書。2012-9-8至2012-9-262、編寫論文提綱,撰寫開題報(bào)告,進(jìn)行開題,實(shí)習(xí)期間進(jìn)一步查找資料,作社會(huì)調(diào)查。2012-9-27至2012-10-113、撰寫論文,完成第一稿,并交指導(dǎo)老師。2012-10-12至2012-11-24、修改論文,完成第二稿,并交指導(dǎo)老師。2012-11-3至2012-11-155、修改論文,完成第三稿,并交指導(dǎo)老師。2012-11-16至2012-11-29

五、預(yù)期結(jié)果

應(yīng)收賬款作為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分,是否能夠及時(shí)收回關(guān)系到企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能否正常周轉(zhuǎn),具有舉足輕重的地位。本文針對(duì)應(yīng)收賬款管理存在的問題,找到加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款管理的措施。

六、參考文獻(xiàn)

篇(9)

1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的概念

巴塞爾委員會(huì)將銀行風(fēng)險(xiǎn)分為八類:信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)資本充足率也有了新的更進(jìn)一步的要求,要求把評(píng)估銀行資本充足率的工作與銀行面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)更緊密地結(jié)合起來,有多少風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該有多少資本,風(fēng)險(xiǎn)越大的銀行資本就應(yīng)該越多。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理是指商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過程中,運(yùn)用現(xiàn)代管理方法對(duì)其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和處理的活動(dòng)以及金融管理當(dāng)局為實(shí)現(xiàn)金融、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展的要求,而對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施的外部監(jiān)管活動(dòng)的總稱。

2銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的一般原則

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不斷加深的產(chǎn)物。商業(yè)銀行從產(chǎn)生至今,其風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)歷了資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理等階段。其管理范圍逐步擴(kuò)大,管理方法日益科學(xué)。2001年巴塞爾委員會(huì)公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿篩二稿),至此,西方商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管理論已經(jīng)基本完善和統(tǒng)一,國(guó)際銀行界相對(duì)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形成。

《新巴塞爾協(xié)議》的基本原則集中體現(xiàn)了如下幾個(gè)方面:(1)堅(jiān)持信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行經(jīng)營(yíng)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),但新協(xié)議開始重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的影響及其產(chǎn)生的破壞力,并在資本充足率的計(jì)算公式中,分母由原來單純反映信用風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。(2)堅(jiān)持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路,在新協(xié)議中,保留了對(duì)資本的定義及資本充足率為8%的最低要求。同時(shí),新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架,銀行和監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平靈活選擇使用,允許銀行選擇內(nèi)、外部評(píng)級(jí)等。(3)充分肯定了市場(chǎng)具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用,強(qiáng)化信息披露和市場(chǎng)約束。在新資本協(xié)議中,對(duì)銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。

3我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

(1)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)力責(zé)任制度模糊,缺少必要激勵(lì)約束

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的信貸管理缺乏清晰的權(quán)力責(zé)任制度、激勵(lì)約束制度以及責(zé)任追究制度。權(quán)力責(zé)任制度的缺陷.是指目前貸款權(quán)力的分布完全根據(jù)行政級(jí)別而不是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力來劃分;而激勵(lì)約束制度的缺陷則表現(xiàn)在激勵(lì)不足、約束過度時(shí)銀行信貸人員會(huì)選擇消極怠工,而激勵(lì)過分、約束不足時(shí)則會(huì)選擇鋌而走險(xiǎn)。

(2)風(fēng)險(xiǎn)衡量方面存在缺陷,風(fēng)險(xiǎn)量化體系有待完善

商業(yè)銀行的信用評(píng)級(jí)主要用于銀行授信管理和授信業(yè)務(wù)運(yùn)作過程。受內(nèi)外部因素的制約,我國(guó)的信用評(píng)級(jí)的其他重要作用發(fā)揮不夠:在信用評(píng)級(jí)方法上,目前商業(yè)銀行的做法與巴塞爾銀行新框架的要求還有較大差距;在信用評(píng)級(jí)的組織和程序方面,存在分工不明確等問題。尤其是在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)量化時(shí),計(jì)量分析不足,缺乏量化手段;現(xiàn)有量化指標(biāo)不能體現(xiàn)出行業(yè)和規(guī)模之間的差別;指標(biāo)的調(diào)整速度和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的變化不協(xié)調(diào),使計(jì)算結(jié)果失真。

(3)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有待加強(qiáng),外部作用加劇商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)

目前,我國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)尚處于起步階段,大多數(shù)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響力不大,社會(huì)各界對(duì)信用評(píng)級(jí)的重要性認(rèn)識(shí)不夠。由于信用中介行業(yè)發(fā)展滯后,已有信用數(shù)據(jù)庫(kù)小、覆蓋面窄,無法對(duì)市場(chǎng)主題的信用級(jí)別做出公正、客觀、真實(shí)的評(píng)估。

4加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策與建議

全球金融危機(jī)帶來劇烈的市場(chǎng)動(dòng)蕩,對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理與防范提出了更高的要求。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)充分重視全球金融危機(jī)的教訓(xùn),及時(shí)采取措施,解決我國(guó)銀行業(yè)當(dāng)前存在的問題。

(1)商業(yè)銀行應(yīng)努力防范和化解由金融創(chuàng)新所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行應(yīng)改變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式,大力發(fā)展以收付結(jié)算、擔(dān)保、融資管理、咨詢、衍生金融工具等為代表的中間業(yè)務(wù),以降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn),優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。同時(shí),全球金融危機(jī)也警示我們要審慎地進(jìn)行金融創(chuàng)新,做好風(fēng)險(xiǎn)管理,通過風(fēng)險(xiǎn)管理使資金得到合理地運(yùn)用,讓更多的人得到便利的融資。通過制定和完善相關(guān)的金融政策和法律,用市場(chǎng)需求來檢驗(yàn)各種創(chuàng)新業(yè)務(wù),商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)建立并調(diào)整其金融創(chuàng)新機(jī)制,并在此基礎(chǔ)上建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系以及嚴(yán)格的后續(xù)監(jiān)督機(jī)制,保證對(duì)創(chuàng)新的業(yè)務(wù)能夠得到有效的監(jiān)督,避免金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,加大金融創(chuàng)新力度。商業(yè)銀行應(yīng)通過完善其內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng),充分揭示交易對(duì)手特定債務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn),為此應(yīng)對(duì)影響交易對(duì)手未來償付能力和履約能力的各種因素及變化趨勢(shì)進(jìn)行全面系統(tǒng)的考察,以便全面、真實(shí)、動(dòng)態(tài)地反映信用風(fēng)險(xiǎn)的程度,并根據(jù)不同金融衍生產(chǎn)品的特性對(duì)其進(jìn)行管理,實(shí)行產(chǎn)品多元化策略。

(2)商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理

在經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)和波動(dòng)性較為寬裕的條件下,投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景較為樂觀,往往會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn),但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性,商業(yè)銀行應(yīng)始終將風(fēng)險(xiǎn)控制放在第—位,從預(yù)防經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和外部沖擊的角度,充分估計(jì)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)自身的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展。應(yīng)做到一下五點(diǎn):第一,設(shè)立合理的資本結(jié)構(gòu),擴(kuò)大資本總量;第二,積極推動(dòng)抵押貸款證券化水平;第三,盡快完善個(gè)人信用體系建設(shè);第四,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,重視信貸風(fēng)險(xiǎn)的早期防范;第五,信用風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施;

(3)改進(jìn)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理方法

商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵在于提高對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與計(jì)量水平,這離不開現(xiàn)金的理論、復(fù)雜的軟件系統(tǒng)和強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù)作支撐。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)充分識(shí)別、準(zhǔn)確計(jì)量、持續(xù)監(jiān)測(cè)和適當(dāng)控制所有交易和非交易業(yè)務(wù)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),確保在合理的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平下穩(wěn)健經(jīng)營(yíng);商業(yè)銀行應(yīng)建立與本行業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,通過設(shè)計(jì)合理的信用級(jí)別,區(qū)別不同層次的風(fēng)險(xiǎn);商業(yè)銀行應(yīng)指定專門部門負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作,并應(yīng)當(dāng)將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制與全行的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)決策和財(cái)務(wù)預(yù)算等經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合;通過采用定性與定量相結(jié)合的評(píng)級(jí)方法,合理計(jì)量風(fēng)險(xiǎn):隨著世界金融環(huán)境的變化,商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理已不僅僅局限于信用風(fēng)險(xiǎn),還必須加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等的監(jiān)控,以及時(shí)針對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)調(diào)整策略規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

(4)完善商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制體系

我國(guó)的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》中明確規(guī)定:“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立涵蓋各項(xiàng)業(yè)務(wù)的全系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),開發(fā)和運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估的方法和模型,對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)控”。①構(gòu)造合理的內(nèi)部控制組織架構(gòu);②建立完善信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)管理;③建立責(zé)任追究制度。

篇(10)

一、《新巴塞爾協(xié)議》與內(nèi)部評(píng)級(jí)法的核心內(nèi)容

《新巴塞爾協(xié)議》主要包括四個(gè)方面內(nèi)容:一是強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系;二是要求所有銀行最低資本充足率達(dá)到8%,除信用風(fēng)險(xiǎn)以外,操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)按風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)入資本;三是提出了第一支柱即最低資本要求的計(jì)算,第二支柱監(jiān)督檢查和第三支柱市場(chǎng)紀(jì)律;四是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),按標(biāo)準(zhǔn)法、初級(jí)法和高級(jí)法分別給出了不同的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算“菜單”,使得商業(yè)銀行有更大的選擇路徑和空間。目前,新協(xié)議所體現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和資本概念與管理技術(shù)已經(jīng)成為全球大部分銀行從事風(fēng)險(xiǎn)管理,以及監(jiān)管部門進(jìn)行銀行監(jiān)管的重要參照。

《新巴塞爾協(xié)議》的核心是內(nèi)部評(píng)級(jí)法,它代表著全球銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì),其實(shí)質(zhì)上是一套以銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的資本充足率計(jì)算及資本監(jiān)管方法。是由銀行專門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員,運(yùn)用一定的評(píng)級(jí)方法,對(duì)借款人或交易對(duì)手按時(shí)、足額履行相關(guān)合同的能力和意愿進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),并用簡(jiǎn)單的評(píng)級(jí)符號(hào)表示信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。從國(guó)際銀行界來看,常用的內(nèi)部評(píng)級(jí)方法分為三類:模型評(píng)級(jí)法、定性評(píng)級(jí)法以及定量與定性相結(jié)合的評(píng)級(jí)法,目前,世界先進(jìn)銀行大多采用模型評(píng)級(jí)法。

內(nèi)部評(píng)級(jí)法是建立在風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐發(fā)展的基礎(chǔ)之上,是對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理模式的革命性變革,代表了國(guó)際化大銀行先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)。以信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法為例:商業(yè)銀行應(yīng)估計(jì)違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)、預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失(UL)等關(guān)鍵性指標(biāo),這些指標(biāo)不僅是計(jì)算資本充足率的重要依據(jù),在銀行內(nèi)部的授信審批、貸款定價(jià)、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等信貸管理流程中也發(fā)揮著重要的決策支持作用,而且也是制定信貸政策體系、計(jì)提準(zhǔn)備金、分配經(jīng)濟(jì)資本以及實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率(RAROC)或經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)管理的重要基礎(chǔ)。隨著《第三版巴塞爾協(xié)議》的,內(nèi)部評(píng)級(jí)模型和系統(tǒng)將獲得進(jìn)一步發(fā)展。

二、內(nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)我國(guó)的影響

《新巴塞爾協(xié)議》代表了監(jiān)管理論中的先進(jìn)理念和發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行逐漸完善的風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐,代表了新的監(jiān)管趨勢(shì)和要求。作為事實(shí)上被國(guó)際金融界普遍認(rèn)同的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn),各國(guó)的商業(yè)銀行只有遵循《新巴塞爾協(xié)議》、滿足其標(biāo)準(zhǔn)和要求,才能在日趨國(guó)際化和多元化的市場(chǎng)中得以生存和發(fā)展?!皬娜蚍秶鷣砜?,《新巴塞爾協(xié)議》可能會(huì)對(duì)我國(guó)的資本流動(dòng)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響?!缎掳腿麪枀f(xié)議》還會(huì)對(duì)我國(guó)的海外分行和附屬機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響,而這種影響不僅僅是來自市場(chǎng)的壓力?!?/p>

具體來說,《新巴塞爾協(xié)議》對(duì)我國(guó)產(chǎn)生如下影響:

1、暴露我國(guó)商業(yè)銀行充足率問題

根據(jù)新協(xié)議框架測(cè)算,同一銀行根據(jù)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)較原先要減少2到3個(gè)百分點(diǎn),對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)狀況更好的大銀行,其下降將會(huì)更加明顯。而資產(chǎn)質(zhì)量較差的銀行,其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的總體水平將會(huì)有大幅度提高,導(dǎo)致銀行資本充足率水平下降。

2、進(jìn)一步提高我國(guó)對(duì)外融資的成本

由于我國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)體制與會(huì)計(jì)制度同發(fā)達(dá)國(guó)家存在差異,外國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不一定能對(duì)中國(guó)企業(yè)給予客觀公正的評(píng)價(jià),一旦這些企業(yè)的信用等級(jí)跌至B級(jí)以下,對(duì)它們的債權(quán)將被確定為150%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,從而影響外資流入。

3、對(duì)我國(guó)的金融監(jiān)管提出挑戰(zhàn)

從金融監(jiān)管體系來看,發(fā)達(dá)國(guó)家有一套涵蓋內(nèi)部約束、外部約束以及社會(huì)監(jiān)管的監(jiān)管體系,稱為銀行監(jiān)管的“三道防線”。而我國(guó)由于國(guó)有銀行所有者缺位,失去了第一道防線,從監(jiān)管方式來看,新協(xié)議要求以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為主,而我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管以合規(guī)性監(jiān)管為主,偏離了國(guó)際監(jiān)管的發(fā)展方向。

4、對(duì)我國(guó)的信用環(huán)境提出更高要求

內(nèi)部評(píng)級(jí)法必須建立在企業(yè)和個(gè)人提供真實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上,而我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一個(gè)嚴(yán)重制約因素即是缺乏良好的社會(huì)信用環(huán)境,這就要求我國(guó)必須盡快建立完備的社會(huì)信用體系。

5、對(duì)相關(guān)人才培養(yǎng)提出更高要求

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程,從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看,實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行必須擁有一支實(shí)力雄厚、穩(wěn)定的專家隊(duì)伍,它由宏觀經(jīng)濟(jì)專家、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)專家、金融工程師、財(cái)務(wù)分析師等組成。而我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)行的人才結(jié)構(gòu)無論從質(zhì)量上還是數(shù)量上都明顯不足,亟待培養(yǎng)。

6、對(duì)信息披露制度的挑戰(zhàn)

強(qiáng)化信息披露和市場(chǎng)約束是新協(xié)議的重要內(nèi)容。嚴(yán)格意義上說,目前我國(guó)商業(yè)銀行并沒有向社會(huì)公開披露信息的義務(wù)。但加入WTO后,隨著銀行業(yè)改革的不斷深入,商業(yè)銀行最終都要向社會(huì)公開披露信息,這是不可扭轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。因此,規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為,建立有效的信息披露制度,是我國(guó)商業(yè)銀行面臨的又一挑戰(zhàn)。

三、應(yīng)對(duì)新資本協(xié)議和內(nèi)部評(píng)級(jí)法的建議

1、改進(jìn)現(xiàn)行貸款五級(jí)分類制度

自2004年起全面實(shí)行的貸款五級(jí)分類制度,對(duì)提升我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平發(fā)揮了重要作用,但也暴露出很多不足?,F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)根據(jù)各自的情況,對(duì)五級(jí)分類法進(jìn)行改進(jìn):一是細(xì)分貸款;二是加強(qiáng)定量分析,減少主觀判斷比重,以提高分類結(jié)果的可操作性和客觀性;三是逐步建立兩維評(píng)級(jí)體系。

2、加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的研究和開發(fā)

內(nèi)部評(píng)級(jí)體系盡管只是《新巴塞爾協(xié)議》提出的一種資本監(jiān)管方式,但它作為新資本協(xié)議的核心技術(shù),代表著未來10年銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和資本監(jiān)管的發(fā)展方向,其實(shí)施有助于商業(yè)銀行提升核心競(jìng)爭(zhēng)力,對(duì)于銀行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展以及提升行業(yè)地位具有重要意義。這就要求商業(yè)銀行加快建立和完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系,擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分析的范圍,為業(yè)務(wù)決策提供依據(jù)。

3、不斷健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度和組織架構(gòu)

《新巴塞爾協(xié)議》所要求的內(nèi)部評(píng)級(jí)法不是簡(jiǎn)單的開發(fā)一套評(píng)級(jí)系統(tǒng),而是要將內(nèi)部評(píng)級(jí)方法和系統(tǒng)工具切實(shí)運(yùn)用到業(yè)務(wù)流程中去,發(fā)揮其決策支持作用。故國(guó)內(nèi)銀行在實(shí)施過程中應(yīng)堅(jiān)持制度與系統(tǒng)同步推進(jìn)、配套建設(shè)的原則。安博爾中誠(chéng)信建議,一是逐步建立獨(dú)立垂直的信貸審批、風(fēng)險(xiǎn)管理和審計(jì)部門,保證監(jiān)管政策不受短期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)目標(biāo)的影響,為科學(xué)實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法提供制度和機(jī)構(gòu)上的保證。二是商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要,組織協(xié)調(diào)相關(guān)業(yè)務(wù)部門,研究制定內(nèi)部評(píng)級(jí)在信貸政策、產(chǎn)品定價(jià)、限額管理、準(zhǔn)備金計(jì)提、經(jīng)濟(jì)資本分配、績(jī)效考核、資本充足率測(cè)算等方面應(yīng)用與管理制度,逐步建立與內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)相配套的管理體系。

4、積極推進(jìn)并完善內(nèi)部評(píng)級(jí)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)是內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)成功運(yùn)行的保證,我國(guó)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備嚴(yán)重不足,且缺乏規(guī)范性、質(zhì)量不高,這些問題如不及早解決,將嚴(yán)重制約內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的應(yīng)用。因此,國(guó)內(nèi)銀行在建立內(nèi)部評(píng)價(jià)系統(tǒng)過程中,一要加快數(shù)據(jù)的清洗和補(bǔ)錄工作,拓寬數(shù)據(jù)收集渠道;二要加強(qiáng)數(shù)據(jù)質(zhì)量管理,建立并實(shí)行完整、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn),確保數(shù)據(jù)及時(shí)性、準(zhǔn)確性和全面性;三是利用信息技術(shù),逐步建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。

5、建立符合國(guó)情的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型

實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的關(guān)鍵,是建立一個(gè)科學(xué)、有效的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型,通過該模型可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。我國(guó)銀行在建立模型時(shí),一是要借鑒國(guó)外模型的理論方法和設(shè)計(jì)思路;二是必須結(jié)合本國(guó)實(shí)際,充分考慮諸如利率市場(chǎng)化進(jìn)程、企業(yè)財(cái)務(wù)欺詐現(xiàn)象、數(shù)據(jù)積累不足、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、金融市場(chǎng)發(fā)展不充分、道德風(fēng)險(xiǎn)偏高、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)差異顯著等特有現(xiàn)象,開發(fā)出適合自身特點(diǎn)的模型框架和參數(shù)體系。

6、培養(yǎng)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)隊(duì)伍

內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)和方法屬于各銀行的商業(yè)秘密,具有較高的技術(shù)含量和商業(yè)價(jià)值,培養(yǎng)并長(zhǎng)期擁有一支風(fēng)險(xiǎn)分析專業(yè)化的人才隊(duì)伍,對(duì)于內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的建立、實(shí)施、維護(hù)和升級(jí)等各個(gè)環(huán)節(jié)都具有重要意義。因此,國(guó)內(nèi)銀行一要長(zhǎng)期進(jìn)行儲(chǔ)備、培養(yǎng)甚至挖掘這方面的人才,并保持其穩(wěn)定性;二要更新評(píng)級(jí)人員的知識(shí)體系,逐步提高其素質(zhì);三是對(duì)稀缺的高級(jí)管理人員和專業(yè)技術(shù)人員可以考慮從境外招聘。

7、加強(qiáng)對(duì)外交流學(xué)習(xí),促進(jìn)資源共享

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