媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露探討

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]一篇媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露探討范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

黨的，主席提出“五位一體”戰(zhàn)略并倡導(dǎo)“構(gòu)建政府為主導(dǎo)、企業(yè)為主體、社會組織和公眾共同參與的環(huán)境治理體系”。作為環(huán)境治理體系的主體，企業(yè)肩負著發(fā)展綠色經(jīng)濟的重任。但是目前上市公司在環(huán)境信息披露方面表現(xiàn)不佳。通過復(fù)旦大學(xué)環(huán)境經(jīng)濟研究中心披露的2014-2016年企業(yè)環(huán)境披露指數(shù)計算得出，重污染型企業(yè)3年的總平均得分為39.18分，離及格水平還有較大差距。筆者采取線性回歸分析對媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露開展相關(guān)性分析，以此得出媒體關(guān)注對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響程度。

1研究思路

本研究基于以往學(xué)者對企業(yè)環(huán)境信息披露影響因素的研究，對媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露進行相關(guān)性分析。選取報紙與網(wǎng)絡(luò)新聞媒體對企業(yè)的報道數(shù)量作為媒體關(guān)注度衡量指標(biāo)，以企業(yè)社會責(zé)任報告、環(huán)境報告等環(huán)境信息關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻數(shù)作為衡量企業(yè)環(huán)境信息披露水平的指標(biāo)，并將兩者進行相關(guān)性分析，從而分析媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露的相關(guān)程度。

2樣本選取與模型建立

2.1樣本選取

本研究選取上海證券交易所旗下14個重污染行業(yè)的67家上市公司在2015年至2017年間的相關(guān)數(shù)據(jù)進行收集并進行分析。

2.2模型構(gòu)建

選取了以下變量構(gòu)建模型：（1）企業(yè)規(guī)模。對于生產(chǎn)經(jīng)營期間盈利水平更高、經(jīng)營績效更好的企業(yè)來說，其往往具備較強的環(huán)保意識，同時也在環(huán)保工作中投入了大量資源，承擔(dān)了更多的社會責(zé)任。（2）企業(yè)財務(wù)杠桿。除了維持融資渠道暢通性的考慮，企業(yè)一般采取增加環(huán)境信息披露內(nèi)容的方式與相關(guān)利益者保持良好關(guān)系，并讓生產(chǎn)經(jīng)營更加穩(wěn)定，最大限度減少財務(wù)上的風(fēng)險。（3）盈利能力。隨著企業(yè)盈利能力的提升，其在環(huán)境信息披露上將獲得更多的資源，并積極采取節(jié)能減排措施，讓環(huán)境得到有力保護。因此，本文選擇盈利能力作為控制變量，并以凈資產(chǎn)收益率衡量。（4）股權(quán)集中度。當(dāng)公司股權(quán)越分散，股東對信息披露的要求也越高，那么公司披露信息水平也越高。

2.3數(shù)據(jù)來源本研究選取

報紙媒體和網(wǎng)絡(luò)新聞媒體作為媒體的代表。在中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫進行手動檢索，以企業(yè)簡稱以及“環(huán)境”為關(guān)鍵詞，將時間范圍為2015年1月1日至2017年12月31日，且全文詞頻>=2的報道條數(shù)為報紙媒體關(guān)注度指標(biāo);選取百度新聞作為網(wǎng)絡(luò)媒體的代表，以該企業(yè)簡稱以及“環(huán)保”為關(guān)鍵詞進行檢索，以2015年1月1日至2017年12月31日期間內(nèi)的新聞條數(shù)作為網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注度的衡量指標(biāo)。另外，在對企業(yè)環(huán)境信息披露水平的數(shù)據(jù)采集方面，本研究采用內(nèi)容分析法，選取企業(yè)2015-2017年年度社會責(zé)任報告、可持續(xù)發(fā)展報告和環(huán)境報告對關(guān)鍵詞“環(huán)保”、“綠色”、“節(jié)能”三個關(guān)鍵詞進行檢索，以其出現(xiàn)頻率作為環(huán)境信息披露的衡量指標(biāo)。控制變量中的數(shù)據(jù)均從國泰安數(shù)據(jù)庫獲取。

3實證研究與分析

3.1描述性統(tǒng)計

環(huán)境信息披露的平均值為34.1515，標(biāo)準(zhǔn)差為32.6763，表明不同樣本企業(yè)在環(huán)境信息披露質(zhì)量上存在較大差異；網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注與報紙媒體關(guān)注平均值分別3.1616和2.3788，可見網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注比報紙媒體關(guān)注更高；兩者最小值都為0，最大值分別為35和34，標(biāo)準(zhǔn)差分別為5.2466和4.5879，說明樣本企業(yè)網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注與報紙媒體關(guān)注的差異不大；在控制變量方面：企業(yè)規(guī)模方面，樣本企業(yè)的平均資本規(guī)模取對數(shù)后為23.5909，最小值為20.6188，最大值為28.0982，企業(yè)規(guī)模相近；財務(wù)杠桿平均值為52.24%，最小值為11.25%，最大值為100.29%，標(biāo)準(zhǔn)差為19.64%，可見樣本企業(yè)負債水平很高，且負債程度存在較大差異；樣本企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的最大值是43.6145，最小值是-1.4934，說明樣本企業(yè)的盈利能力相差較大；平均股權(quán)集中度為60.4489，標(biāo)準(zhǔn)差為15.5807，說明樣本企業(yè)股權(quán)集中度普遍偏高，但是不同企業(yè)之間股權(quán)集中度差異較大。

3.2相關(guān)性分析

在進行相關(guān)性分析后得出網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注、報紙媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量的相關(guān)系數(shù)分別為0.1657和0.1947，網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注、報紙媒體關(guān)注分別在5%和1%的重要性水平下與企業(yè)環(huán)境信息披露顯著正相關(guān)。由此可見，從網(wǎng)絡(luò)媒體和報紙媒體兩個角度分析，均可得出媒體關(guān)注有利于促使企業(yè)環(huán)境信息披露水平不斷提升的結(jié)論。

3.3回歸結(jié)果分析

筆者在回歸分析過程中，以網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注與報紙媒體關(guān)注為解釋變量，以企業(yè)環(huán)境信息披露為被解釋變量。模型的回歸結(jié)果中R2較低，但是F值顯著，說明模型具有一定的統(tǒng)計意義。解釋變量中，網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注的系數(shù)為-0.0712，t=-0.16說明通過回歸分析得出網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露水平呈現(xiàn)弱負相關(guān)，報紙媒體關(guān)注的系數(shù)為1.1457，t=2.36，說明報紙媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露為正相關(guān)關(guān)系。在對變量進行控制的時候，企業(yè)規(guī)模（SIZE）、財務(wù)杠桿（LEV）、盈利能力（ROA）、股權(quán)集中程度（H）的系數(shù)為分別為7.7557、-21.5571、-0.0524、0.0368，說明企業(yè)規(guī)模和財務(wù)杠桿與企業(yè)環(huán)境信息披露具備顯著的相關(guān)性，而盈利能力、股權(quán)集中度等與企業(yè)環(huán)境信息披露水平的相關(guān)關(guān)系不強。

4結(jié)論

筆者選擇了2015-2017年我國滬市A股重污染行業(yè)的67家上市公司為研究樣本，并采取內(nèi)容分析法與實證分析法，通過描述性分析、Pearson相關(guān)系數(shù)分析以及回歸分析對網(wǎng)絡(luò)媒體和報紙媒體對企業(yè)環(huán)境信息披露的相關(guān)性進行研究，經(jīng)過數(shù)據(jù)處理和理論分析可得出結(jié)論如下：

4.1媒體關(guān)注對企業(yè)環(huán)境信息披露水平有促進作用

Pearson相關(guān)系數(shù)矩陣中網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注、報紙媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露的相關(guān)系數(shù)分別為0.1657和0.1947，網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注和報紙媒體關(guān)注分別在5%和1%的重要性水平上與企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系，這表明在網(wǎng)絡(luò)媒體和報紙媒體方面，媒體關(guān)注能夠促進企業(yè)環(huán)境信息披露水平的提高。在回歸分析中，報紙媒體關(guān)注的系數(shù)為1.1457，t=2.36，說明報紙媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量為正相關(guān)關(guān)系，然而網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注系數(shù)為-0.0712，說明通過回歸分析得出網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露水平呈現(xiàn)弱負相關(guān)。兩種分析方法的結(jié)果都表明報紙媒體對企業(yè)環(huán)境信息披露水平相關(guān)性比較顯著，然而在網(wǎng)絡(luò)媒體對企業(yè)環(huán)境信息披露相關(guān)性上，結(jié)論有一定差異，可見網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露相關(guān)性不明顯。

4.2各企業(yè)環(huán)境信息披露水平相差較大且受多種因素影響

通過描述性分析可知，變量EDI的最大值為205，最小值為0，說明企業(yè)信息披露水平相差較大。Pearson相關(guān)系數(shù)分析中網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注、報紙媒體關(guān)注與企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量的相關(guān)系數(shù)分別為0.1657和0.1947，網(wǎng)絡(luò)媒體關(guān)注和報紙媒體關(guān)注分別在5%和1%時與企業(yè)環(huán)境信息披露顯著正相關(guān)。在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿、股權(quán)集中度與企業(yè)環(huán)境信息披露水平顯著正相關(guān)，盈利能力與企業(yè)環(huán)境信息披露水平呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系。而回歸分析中，變量的系數(shù)也能夠體現(xiàn)出其與企業(yè)環(huán)境信息披露的相關(guān)關(guān)系，且回歸分析中R2較小，即仍存在對企業(yè)環(huán)境信息披露有影響的變量未加入模型內(nèi)。

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作者:潘張璇 單位:湖南師范大學(xué)商學(xué)院會計系