企業(yè)長期股權(quán)投資管理策略

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]一篇企業(yè)長期股權(quán)投資管理策略范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

長期股權(quán)投資在企業(yè)對外投資中占主導地位，長期股權(quán)投資的終極目標是為了獲得較大經(jīng)濟利益，這種策略有利于企業(yè)實現(xiàn)利益最大化，實現(xiàn)其存在的價值。事物的發(fā)展都是有利有弊的，企業(yè)在謀求利益的同時，必然也會遭遇諸多矛盾與難題。我們分析企業(yè)長期股權(quán)投資面臨的問題，并提出解決思路，將對促進企業(yè)做好長期股權(quán)投資管理起到一定的積極作用。

一、企業(yè)面臨長期股權(quán)投資問題

在企業(yè)選擇投資對象時，應從企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)的發(fā)展主業(yè)等方面考慮，在多方對比下，讓產(chǎn)品在方便銷售渠道中得到最大化的銷售量，保證投資方向與企業(yè)自身發(fā)展方向一致。在條件允許下還可以選擇經(jīng)營產(chǎn)業(yè)目標相似或者相同的企業(yè)進行合作，這樣既可以擴大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，又可以讓下屬企業(yè)分散經(jīng)營的風險，使風險降低到最大化。如果企業(yè)想要全方位發(fā)展，可以考慮投資與自身發(fā)展方向不相關(guān)的企業(yè)，這樣雖然能為企業(yè)帶來巨大的升值空間，但是保證投資方向和企業(yè)自身發(fā)展一致依然是我們要堅守的信條，否則將會讓企業(yè)陷入到巨大的風險中。長期股權(quán)投資是企業(yè)為獲取另一企業(yè)的股權(quán)所進行的長期投資，不但可以獲取投資收益，還可以通過投資獲得其他企業(yè)的股權(quán)，投資企業(yè)能參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營決策，從而影響、控制或迫使被投資企業(yè)采取有利于投資企業(yè)利益的經(jīng)營方針和利潤分配方案。實現(xiàn)多元化經(jīng)營，其中存在的風險也是不言而喻的，這就要求企業(yè)的高層管理人員必須具備較高的專業(yè)素養(yǎng)，減少行業(yè)系統(tǒng)風險。與其他普通的金融交易手段相比，長期股權(quán)投資的回收周期更長，因此企業(yè)要控制股權(quán)投資和籌資之間的比例，當兩者間的比例不合適的時候，將會影響到企業(yè)的正常運營。所以在進行長期股權(quán)投資前，應從自身的資金實力和經(jīng)濟的發(fā)展趨勢來考慮它的可行性，當投資得到的收益大于最開始籌資的時候，才應該選擇投資。巨大的利益往往能迷惑我們的心智，為了避免高收益帶來的風險，我們應該提早樹立危機意識，正確看待股權(quán)投資。

二、企業(yè)長期股權(quán)投資的風險

進行對外投資有利于實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，高效的投資還可以幫助企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模，帶來巨大的收益。但是投資帶來的風險仍然是不可估量的，投資只是對未來投資收益的積累，而不恰當?shù)耐顿Y可能會損失收益，甚至會損失本金。然而，一個蓬勃發(fā)展的企業(yè)，必須要進行適當?shù)耐顿Y，才能使這個企業(yè)生機勃勃，擁有持續(xù)發(fā)展的可能性，因此投資與企業(yè)和市場經(jīng)濟的發(fā)展是密不可分的，它包括了對子公司的投資，對聯(lián)營企業(yè)、合營企業(yè)的投資等，其中每項投資對企業(yè)來說都是有利有弊的。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)及目前的經(jīng)濟發(fā)展來看，企業(yè)長期股權(quán)投資存在的風險主要為：1.決策風險：包括選擇風險、論證分析和決策程序風險。2.運營風險：投資運行主要是因為委托經(jīng)營中的委托經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)無法做到緊密聯(lián)系，當然委托的人也要和企業(yè)的經(jīng)營制度保持一致，保持統(tǒng)一的管理目標。在面對投資產(chǎn)生的收益時，委托人應當與被投資企業(yè)站在統(tǒng)一戰(zhàn)線上，不能為了保證自身的效益而損害了對方的利益。3.清算風險：包括被投資企業(yè)內(nèi)部、外部風險。通貨膨脹風險、利率風險、政策風險等，這些情況都是根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的不斷波動所產(chǎn)生的，利率和物價，貨幣購買率都是產(chǎn)生風險的重要因素。樂視集團在網(wǎng)絡技術(shù)發(fā)達的時代是很有發(fā)展前景的，無奈事與愿違，樂視網(wǎng)的2017年度半年報顯示其業(yè)績大幅下滑，截至上半年末，長期股權(quán)投資中價值1103.42萬元的股權(quán)已被質(zhì)押。在此背景下，樂視與關(guān)聯(lián)方之間積極尋求應收賬款問題的解決方式，且不排除將關(guān)聯(lián)方優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司以其作價抵債。可見規(guī)避投資風險對于企業(yè)在融資渠道、資金籌劃、管理策略等方面具有重大戰(zhàn)略意義。在投資過程中我們應該根據(jù)市場所需，時代流行趨勢等因素來考慮企業(yè)應該大力發(fā)展的方向和投資的方向。

三、企業(yè)長期股權(quán)投資的管理策略

企業(yè)良好的發(fā)展離不開企業(yè)的每一個關(guān)于投資的決定。為了減少這些潛在的風險，解決投資中面臨的問題，企業(yè)的管理者需要從多方面進行改善，比如妥善進行股權(quán)處置、完善稅收計劃、加強減值分析、對股權(quán)進行合理的分配和處置等多方面進行改革和創(chuàng)新，促進企業(yè)長期股權(quán)投資的發(fā)展工作有序高效的進行。首先應該做好長期股權(quán)投資持有期間及清算中的稅收計劃。長期股權(quán)投資的收益是由紅利、持有期間的股息和投資轉(zhuǎn)讓的資本利益組成。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，轉(zhuǎn)讓方需要交納各種稅費，而作為公司轉(zhuǎn)讓，則需要涉及的稅費就比較多了，所以企業(yè)常常采用分割法，先投資分利，再完成股權(quán)的轉(zhuǎn)讓這種方法來盡量減少稅務費用。然后企業(yè)應該做好股權(quán)的處置工作，在企業(yè)經(jīng)濟不斷的發(fā)展和變革中，應該考慮到市場經(jīng)濟的趨向，將沒有繼續(xù)持有價值的長期股權(quán)投資和不符合企業(yè)發(fā)展的股權(quán)投資進行合適的分配和處理。在處理股權(quán)投資時，應當說明該投資項目的名稱、投資的金額、處理的原因、處置的方式，并且交給專門的投資管理分析人員進行處置。相關(guān)部門再對這些被處置的投資項目進行討論審核，并篩選出對公司發(fā)展沒有價值的項目進行妥善的處理，如果相關(guān)部門的成員不同意將某些項目進行處置，或者該項目涉及的資金比較重大時，則應召開董事會，召集董事對投資項目進一步的深入討論，最終該項目的去留將由各董事通過表決來決定。投資的項目收益決定了公司未來的發(fā)展，對于長期股權(quán)處置的價格評估是非常重要的一個階段，為了實現(xiàn)公司良好有序的發(fā)展，應該安排官方而且權(quán)威較高的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行。也可以委托一些專業(yè)處理長期股權(quán)投資業(yè)務的相關(guān)公司來處理。這樣可以避免出現(xiàn)公司內(nèi)部的暗箱操作，損害公司的利益。其次應該做好減值分析，企業(yè)應該在適當?shù)臅r間里對長期股權(quán)投資的減值問題進行分析與審核。并且要嚴格遵守規(guī)定的標準和相關(guān)的程序?qū)~務進行處理。針對某些無法進行準確計量，并且在市場上沒有公允價值變動和報價的長期股權(quán)投資，企業(yè)應該提前做好減值準備。最后做好股權(quán)投資評價并且落實責任追究制度，當完成項目的投資之后，管理者應該安排公司內(nèi)部的審計人員對長期股權(quán)投資進行完整的全過程評價，全過程評價包括了對投資的風險評價，面對市場競爭水平的評價。投資項目涉及的內(nèi)容較復雜，程序較多，為了維持公司正常的資金鏈和賬目的真實性，公司應該安排會計人員進行記賬，作為股權(quán)投資評價的依據(jù)。將公司涉及到的金融貿(mào)易業(yè)務記錄在案。為了避免發(fā)生巨大的損失，企業(yè)應該落實好責任制度，讓各個階層的管理人員都明確自身的職責所在。如果在企業(yè)的運行中出現(xiàn)自身的失誤對公司造成了不可挽回的損失，那么應該對相關(guān)實施人員進行責任的追究。綜上所述，企業(yè)長期股權(quán)投資雖然能為企業(yè)帶來豐厚的利益，但是這種方式存在的隱患也是不容小覷的。我們無法完美解決這些問題，卻可以通過采取防范措施，降低風險。在企業(yè)內(nèi)部的運行中，可以實施嚴格的責任分配制度，同時要求管理者具有長遠發(fā)展的眼光，敏銳地感知市場經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，通過管理策略幫助企業(yè)進行正確的投資，做好企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展計劃。

作者:張國銘